一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　报告期，公司从事的主营业务主要包括市政园林工程业务与半导体存储业务，市政园林工程业务由公司及全资子公司易大设计等市政建设板块子公司负责经营，半导体存储业务主要由公司控股公司云海科技负责经营。　　（一）市政园林工程业务　　1、主营业务　　公司从事园林工程施工、园林景观设计、花卉种苗研发生产、园林养护、生态园林及乡村振兴建设项目运维等全产业链业务，主要服务于重点市政公共园林、美丽乡村及生态修复。　　2、经营模式　　公司园林工程施工及设计业务主要通过投标取得。业务的经营过程基本上可以分为业务承接、项目组织与实施、竣工验收、业务结算等内容。　　（1）业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　报告期，公司从事的主营业务主要包括市政园林工程业务与半导体存储业务，市政园林工程业务由公司及全资子公司易大设计等市政建设板块子公司负责经营，半导体存储业务主要由公司控股公司云海科技负责经营。
　　（一）市政园林工程业务
　　1、主营业务
　　公司从事园林工程施工、园林景观设计、花卉种苗研发生产、园林养护、生态园林及乡村振兴建设项目运维等全产业链业务，主要服务于重点市政公共园林、美丽乡村及生态修复。
　　2、经营模式
　　公司园林工程施工及设计业务主要通过投标取得。业务的经营过程基本上可以分为业务承接、项目组织与实施、竣工验收、业务结算等内容。
　　（1）业务承接
　　在业务承接阶段，公司通过各种渠道广泛收集项目的信息。在了解客户的需求及有关背景材料后，公司通过内部分析和研究确定是否参与投标。在组织投标的过程中，公司将根据项目招标信息内容编制投标文件，并由相关部门组织洽谈和投标工作。
　　（2）项目组织和实施
　　项目中标后，公司与甲方签订合同。公司根据招投标文件及项目特点组建项目实施团队，在施工过程中，公司各相关部门对项目实施全过程管理和服务。
　　（3）竣工验收
　　在施工项目完成后，通过企业内部验收后，提交甲方竣工验收。
　　（4）业务结算
　　公司园林工程施工及园林景观设计业务结算方式如下：
　　（i）园林工程施工业务
　　依据不同的客户以及工程项目，一般会在合同中予以约定。在施工过程中，客户按月或分阶段确认工程量。工程款支付的主要时间节点为：合同签订后（预付款）、约定进度款支付时点、竣工验收后、审价结算完成后、养护期满后。
　　（ii）园林景观设计业务
　　园林设计业务结算方式根据合同约定采用阶段性结算。设计款支付的各时间节点如下：客户分别在合同签订后、交付方案后、交付施工图后、工程竣工验收后。各时间节点具体结算金额按合同约定履行。
　　3、行业发展情况
　　2026年，《政府工作报告》提出要加快推动全面绿色转型，以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，增强绿色发展动能。坚持山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，实施自然保护地整合优化，推进国家公园建设，扎实推进“三北”工程攻坚战，让人民群众身边的山更绿、水更清。《城市更新十五五规划》提出推动城市发展绿色低碳转型，建设连续完整的城市生态基础设施体系，加快修复受损山体、采煤沉陷区和特大矿坑，加强建设用地土壤污染风险管控和修复，有序推进污染地块环境修复与开发建设衔接。宏观政策的逐步落地预计将在业务需求端为市政园林建设行业提供有效支撑。
　　（二）半导体存储业务
　　1、主营业务及其产品
　　云海科技是一家集研发、生产、销售于一体的综合性存储解决方案供应商，致力于为客户提供高性能、高可靠性的存储产品及定制化服务。云海科技主要产品为消费类存储产品（固态硬盘SSD、内存条、U盘、移动固态硬盘PSSD、TF卡）、企业级存储产品（企业级固态硬盘SSD、服务器内存条）、嵌入式存储模组（eMMC）等。
　　2、经营模式
　　（1）盈利模式
　　云海科技已建立成熟的产销一体化经营模式，依托优质产业供应链资源与完善的生产管理体系，打造系统化存储解决方案。公司具备自有产线，可实现存储芯片加工制造；同时叠加代工业务、方案服务、供应链成本优化等业务路径，实现多重收益，构建一体化综合盈利模式。
　　（2）采购模式
　　云海科技采购的生产资料主要包括存储晶圆、存储主控芯片、PCB板、电子元器件及其他辅料。云海科技综合考虑市场报价、产品与服务品质筛选优质供应商建立供应商资源库，根据下游需求预测、在手订单情况、库存水位并结合原材料市场价格走势适时开展采购、备货工作。
　　（3）生产模式
　　云海科技生产模式包括自主生产及委外加工生产模式。云海科技采用晶圆委外封装或直接采购的方式获得已经完成封装的存储芯片。云海科技完成原材料采购后，依托自建产线开展存储芯片的后续加工，包括开卡、高温RDT、SMT贴片等。最后对合格存储模组实施装配、封装包装，制成终端产品对外销售。
　　（4）销售模式
　　云海科技根据客户需求，采用直销和ODM相结合的销售模式加强产业链的分工合作，同时提升公司资金使用效率。直销模式由云海科技将产品直接销售给下游集成商及终端客户，ODM销售模式由云海科技根据B端客户的定制化需求开发并按客户的要求履约交付。
　　3、行业发展情况
　　（1）人工智能技术发展推动半导体存储市场需求持续上行
　　近年来，人工智能技术的高速发展引发全球算力需求快速增长，驱动半导体存储产业周期上行，根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）数据显示，2025年半导体存储产品销售额为2,115.68亿美元，同比增长27.82%，预计2026年全年销售额2,948.21亿美元，同比增长39.35%。同时，受益于行业需求上行，半导体存储产品价格近年整体呈快速上行态势。
　　（2）存储芯片国产化进程稳步推进，支撑产业链长远发展
　　国产存储晶圆（DRAM、NAND）供应商以长鑫存储和长江存储为代表。根据Counterpoint Research数据显示，2026年二季度以长鑫存储为代表的国产DRAM市场规模占全球市场的7%；以长江存储为代表的国产NAND市场规模占全球市场的14%。整体来看存储芯片的国产化率仍有提升空间，未来随着存储芯片国产化率的不断提升将为半导体存储产业发展提供有力支撑。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，在董事会的领导下，公司管理层立足全年战略发展规划，在保障传统市政园林主业稳健经营的同时，通过全资子公司芸合科技增资并表云海科技并整合上下游产业链资源切入半导体存储产业，大力支持云海科技的经营发展，培育第二业务增长曲线。同时，公司密切关注国家关于清偿企业账款的相关政策与实施措施，报告期已与多个业主单位就工程款的回收开展了积极有效的沟通，全面加快推进应收款项的回收工作。
　　报告期，公司实现营业收入2.61亿元，归属于上市公司股东的净利润-7,107.27万元，其中半导体存储产业实现营业收入1.14亿元，占总营业收入的43.78%。报告期亏损的主要原因系：1、公司立足全年经营发展规划，主动收缩传统市政园林建设业务的经营规模，审慎推进在手订单建设，2026年半年度工程项目施工量较低，营收规模未有显著增长；2、公司2026年半年度按照企业会计准则的要求对应收款项计提减值损失；3、半导体存储业务尚处于拓展的初期阶段，为公司提供的盈利规模尚小。
　　报告期，公司主要围绕以下几个重点开展工作：
　　1、立足全年战略规划，培育第二业务增长曲线
　　报告期，公司通过全资子公司芸合科技增资并表云海科技切入半导体存储产业，通过向云海科技注入营运资金、人才资源及产业链资源等方式全方位支持云海科技发展。报告期，云海科技与多家核心供应商建立长期稳定合作关系，确保核心原材料的稳定供给；同时搭建和运营成熟的自有产线，保障具备稳定生产能力的同时满足客户订单的个性化需求。依托稳定的供应链体系和生产能力，云海科技持续拓展优质客户资源，已构建成熟的采购、生产、销售一体化经营模式。
　　2、攻坚应收款项清收工作，推动资金回笼
　　报告期，国家在宏观层面继续强化清欠企业账款的顶层部署，2026年中央和地方预算草案明确提出新增地方政府专项债务限额44,000亿元，支持置换隐性债务、消化政府拖欠账款。公司密切关注国家清理拖欠企业账款相关政策及落地进展，已按要求完成在国务院指定企业债务申报平台的债务申报工作。报告期内，公司与多家业主单位就工程款项清收事宜开展有效沟通，推进具体回款方案的制定、落地与实施，全力开展应收款项清收，加快资金回笼，保障公司持续稳健经营。
　　3、风控为基，推进传统业务稳健经营
　　公司基于对传统市政园林主业发展现状的研判，主动收缩传统建设板块业务规模。报告期，公司持续强化传统业务风险识别，以项目具备良好的支付能力为前提，审慎推进传统在手订单建设，严格识别和抵制付款差、有风险的项目。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期，公司主营业务主要为市政园林工程业务及半导体存储业务，业务的核心竞争力主要体现如下：
　　（一）市政园林工程业务
　　1、品牌形象良好，社会认可度高
　　公司致力于创造自然美好的人居环境，自成立以来，一直重视企业信誉和工程质量，全力推行品牌战略，坚持以客户为中心，快速响应客户需求，持续为客户提供高品质的服务，创造长期价值。经过十多年的快速发展，凭借优异的经营业绩和一批优质工程赢得了良好的市场口碑和社会的广泛认可。公司所承建的多个项目获得鲁班奖，中国优秀园林工程大金奖、金奖，杭州市优秀园林工程金奖和浙江省优质建设工程钱江杯奖等多项奖项。
　　2、产业链布局广泛，综合服务能力强劲
　　设计是园林景观的“灵魂”，处于产业链的前端，对于后端的采购、施工等环节具有较强影响，拥有较强的园林景观设计能力的园林工程施工企业竞争优势更为明显。景观设计能力能够有助于控制工程施工成本、提高施工效率和增强客户满意度；而丰富的工程施工经验能够为设计业务提供可靠的技术参考，带动设计业务的发展，反哺园林景观设计。因此风景园林设计能力和园林工程施工能力结合能够形成互补、互通、互动的一体化优势。公司将园林景观设计和工程施工相结合，能够为客户提供一体化的解决方案，更好地体现公司的整体风格，创造园林优质工程。
　　基于传统设计施工一体化的优势，公司在设计阶段为客户提供优质的产业策划服务，提升客户项目投资回报，在建设阶段为客户产业导入、运营规划等多方面整合资源。基于产业导入推动优质项目获取的核心理念，公司加速对前、后端产业的延伸，积极向文体旅、科技板块领域开展布局，致力于以强大的产业导入能力推动优质项目获取，从而稳步形成设计施工运营一体化的经营壁垒，推动公司高质量、长远发展。
　　3、跨区域发展，综合经营能力强
　　多年以来，公司一直坚持跨区域经营，不断在全国范围内拓展业务，在管理模式探索以及人才培养等方面积累了丰富的经验，具备较强的跨区域经营能力，在国家推进全国大市场建设的过程中，为公司发展奠定了良好的基础。
　　（二）半导体存储业务
　　1、统筹优质供应链资源，夯实生产制造综合能力
　　在核心原材料供应端，云海科技与主流存储芯片供应商建立了长期稳定的合作关系，保障了核心原材料的稳定供应；在生产制造端，云海科技建立的自有产线已覆盖存储芯片测试、SMT贴片、老化测试、组装包装等工序，并通过严格的质量控制体系和精细化生产管理体系，实现了对产品质量、成本和交付周期的有效控制。
　　2、立足市场需求，夯实研发与创新能力
　　云海科技立足于客户对产品的多样化需求，依托自主存储控制算法、固件开发、硬件设计及产品测试验证等核心技术快速生成解决方案及时响应客户需求。云海科技坚持在技术领域的创新与投入，常态化梳理研判市场需求，快速开发贴合市场需求的高质量解决方案，稳步拓展订单规模，助力公司长远稳健发展。
　　3、构建成熟产销一体化模式，助力业务有序发展
　　云海科技已建立成熟的产销一体化经营模式，能够快速响应市场变化和客户的定制化需求。业务部门基于客户订单及需求预测，向研发、生产部门传递业务需求；研发部门快速响应，锚定客户需求高效形成解决方案；计划部门结合订单规模与生产方案开展原材料采购、备货工作，并制定排产计划；制造中心依据排产计划及质量管控要求组织生产，保障按期完成产品交付。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济风险
　　目前，我国园林绿化行业的投资资金来源以政府投资为主，民间资本为辅。前者主要集中在市政园林绿化方面，后者主要集中在房地产业和旅游业方面。总体而言，园林绿化行业的发展更有赖于政府投资力度和投资规模。
　　园林绿化业务与经济发展呈现正相关性，某种程度上，园林绿化的市场容量与经济发展水平相对应。未来，经济发展的不确定性将对公司业务发展产生一定的影响。若未来经济发展放缓，可能对公司承接业务形成不利预期。
　　公司将紧跟国家宏观政策导向，及时关注行业发展趋势，立足风险识别与传统产业创新化发展，保障稳健经营，为公司发展开辟更加广阔的空间。
　　2、市场竞争与行业周期性波动风险
　　园林行业市场竞争日益激烈，可能会对公司未来的市场份额造成一定程度的影响，进而对公司业绩增长产生不利影响；云海科技所处半导体存储行业具有较为明显的周期性特征，如未来遇到行业竞争加剧、需求下滑、原材料价格大幅波动等情形可能会对公司业绩产生不利影响。
　　公司将基于传统业务积累的品牌优势与资源优势，积极布局新业态；云海科技将持续不断加强核心竞争力并与产业链上下游保持良好的合作关系，积极开拓市场。
　　3、经营管理风险
　　随着公司的不断发展，公司在发展战略、制度建设、运营管理、资金管理、内部控制建设、引进和留住优秀人才等方面都将面临更大的挑战。如果公司的管理体系和管理水平不能很好地适应这种变化，不能及时建立和执行完善的管理体系和内部控制制度，将会导致公司管理费用增长幅度超过收入的增长幅度，对公司的盈利能力和未来发展带来不利的影响。
　　公司将进一步加强内部风险防控体系建设，强化员工风险意识、规范部门风险管理，加快内部控制制度的完善，力争将公司内部风险降至最低。
　　4、营运资金风险
　　由于园林工程施工业务的“前期垫付、分期结算、分期收款”运营模式，使得公司业务规模的扩张能力在相当程度上依赖于资金的周转情况。因此，如果客户不能及时支付工程进度款、结算款，将影响公司的资金周转及使用效率，进而影响公司园林工程施工业务的持续发展。
　　公司将坚持审慎的经营思路，多维度衡量和筛选优质项目；同时不断完善应收账款管理机制，加强项目款项的催收力度，为公司发展提供资金保障。
　　5、应收款项产生坏账风险
　　园林工程项目主要来源于各级政府投资，若面临政府财政承压，基础建设投资规模收缩，房地产行业下行等宏观因素影响，公司可能面临工程项目回款不畅导致的应收款项规模占总资产比例较高的风险，同时公司遵照《企业会计准则》的要求对相关资产计提减值损失亦会对公司当期的经营业绩和财务状况产生不利影响。
　　公司将在承接订单时严格识别项目风险，执行具备良好支付能力的项目，加强与相关方的沟通协调，提高已完工订单的回款效率，全方位把控相关风险；在财务端遵照《企业会计准则》的要求，采用较为稳健的坏账准备和减值准备计提政策。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）主营业务　　公司从事园林工程施工、规划设计、花卉种苗研发生产、生态园林及乡村振兴项目的运维等全产业链业务，主要服务于生态修复、城市更新、乡村振兴及园林生态产业运维等领域。　　（二）经营模式　　公司园林工程施工及设计业务主要通过投标取得。业务的经营过程基本上可以分为业务承接、项目组织与实施、竣工验收、业务结算等内容。　　1、业务承接　　在业务承接阶段，公司通过各种渠道广泛收集项目的信息。在了解客户的需求及有关背景材料后，公司通过内部分析和研究确定是否参与投标。在组织投标的过程中，公司将根据项目招标信息内容编制投标文件，并由相关部门组织洽谈和投标工作。　... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主营业务
　　公司从事园林工程施工、规划设计、花卉种苗研发生产、生态园林及乡村振兴项目的运维等全产业链业务，主要服务于生态修复、城市更新、乡村振兴及园林生态产业运维等领域。
　　（二）经营模式
　　公司园林工程施工及设计业务主要通过投标取得。业务的经营过程基本上可以分为业务承接、项目组织与实施、竣工验收、业务结算等内容。
　　1、业务承接
　　在业务承接阶段，公司通过各种渠道广泛收集项目的信息。在了解客户的需求及有关背景材料后，公司通过内部分析和研究确定是否参与投标。在组织投标的过程中，公司将根据项目招标信息内容编制投标文件，并由相关部门组织洽谈和投标工作。
　　2、项目组织和实施
　　项目中标后，公司与甲方签订合同。公司根据招投标文件及项目特点组建项目实施团队，在施工过程中，公司各相关部门对项目实施全过程管理和服务。
　　3、竣工验收
　　在施工项目完成后，通过企业内部验收后，提交甲方竣工验收。
　　4、业务结算
　　公司主要业务为园林工程施工及园林景观设计，两项业务结算方式如下：
　　（1）园林工程施工业务
　　依据不同的客户以及工程项目，一般会在合同中予以约定。在施工过程中，客户按月或分阶段确认工程量。工程款支付的主要时间节点为：合同签订后（预付款）、约定进度款支付时点、竣工验收后、审价结算完成后、养护期满后。
　　（2）园林景观设计业务
　　园林设计业务结算方式根据合同约定采用阶段性结算。设计款支付的各时间节点如下：客户分别在合同签订后、交付方案后、交付施工图后、工程竣工验收后。各时间节点具体结算金额按合同约定履行。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、加快农业农村现代化，扎实推进乡村全面振兴
　　《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》明确提出要推进宜居宜业和美乡村建设，发展各具特色的县域经济，推动农村一二三产业深度融合，因地制宜培育农业强县、工业大县、旅游名县，推动兴业、强县、富民一体发展。培育壮大乡村特色产业和乡村休闲旅游、文化体验、农村电商等新产业新业态，促进农民稳定增收。
　　2、提升生态环境治理水平、推动美丽中国建设
　　国家十六个部委联合印发《关于加强生态环境领域科技创新推动美丽中国建设的实施意见》明确要求以支撑保障美丽中国建设为目标，以重大科技需求为牵引，以科技创新重大行动为抓手，以战略科技力量为支撑，打造开放包容的生态环境领域科技创新环境，加强基础研究和关键核心技术攻关，推动构建市场导向的绿色技术创新体系，助力新质生产力发展，为全面推进美丽中国建设提供基础性、前瞻性、战略性支撑。
　　3、防范化解地方政府债务风险
　　2025年国家持续加强化解地方债务风险的宏观顶层部署，坚持稳中求进的总基调。政策层面持续推进存量债务有序化解，扩大合规置换规模，严格规范新增举债管理，细化专项债使用清单，严控资金投向，杜绝违规挪用，强化预算刚性约束，压实地方主体责任。同时，统筹兼顾化债思路与地方发展需求，稳步筑牢财政安全防线。
　　三、经营情况讨论与分析
　　报告期，面对外部环境变化影响加深，部分地方财政收支矛盾突出，房地产市场仍在调整的复杂经济形势，公司董事会坚持稳发展、控风险，在传统市政园林业务端承接和交付现金流良好的优质项目，严格识别和抵制付款能力弱，支付风险高的订单。同时，公司密切关注国家战略及产业政策发展趋势，充分利用上下游资源整合优势，加快对农文旅、产业运营等生态产业链的布局，致力于通过产业导入推动获取优质项目，形成强有力的竞争壁垒。同时，公司通过产业投资与产业合作的方式探索和布局具备良好发展前景和一定技术壁垒的新科技赛道。报告期，公司不断加强对内的精细化管理，促进公司整体运营的降本增效，推动公司长远、健康发展。
　　报告期，公司实现营业收入4.83亿元，较上年同期下降33.07%；归属于上市公司股东的净利润-1.70亿元，经营活动产生的现金流量净额-0.27亿元。面对行业需求不振，市政园林建设业务竞争加剧的发展背景，公司以稳健经营为发展基调，主动收缩承接传统建设工程项目，在交付端以项目具备良好支付能力为前提，审慎推进项目建设，全年营业收入同比下滑；此外受地方财政紧缩影响，公司部分项目回款进展仍较为缓慢，公司严格按照企业会计准则的要求对相应会计科目计提减值损失，报告期内净利润为负。
　　1、稳主业、控风险，促长远发展
　　面对地方财政紧缩及行业竞争加剧的宏观背景，公司在市政园林建设主业端立足稳健经营及长远发展规划，承接具备良好现金支付能力的优质项目，并在总量上主动收缩承接传统建设工程订单，同时在交付端以项目具备稳定支付能力为前提，审慎推进项目建设。2025年，公司累计签订31项工程施工、设计、运维合同，合计金额为7,187.37万元。截至2025年末，在手订单总金额为20.18亿元人民币。其中，已签订合同但尚未开工项目金额为16.77亿元人民币，在建项目中未完工部分金额为3.41亿元人民币。
　　2、发挥产业资源整合优势，打造新的盈利增长点
　　公司围绕“美丽中国、美好生活”的企业战略规划，充分利用历史积累的产业资源优势，通过自身综合能力整合相关资源，形成了早期产业策划，中期项目规划设计与建设，后期项目运营与维护的全产业链服务体系，并凭借良好的统筹能力实现对传统农文旅、基础建设项目的赋能，以创新的方式发展传统业务，从而逐步形成强有力的竞争壁垒。同时，公司紧跟国家战略发展规划，以参股科技企业为抓手，学习并借鉴良好的经营模式并整合行业渠道资源，稳步培育自主科技业务，推动公司转型发展。
　　3、持续投入研发，支持业务发展
　　公司重视研发投入，在沙漠土壤化、智慧数字研究、植物资源开发等领域取得了一定成果，为全产业链业务发展提供了一定技术支撑。报告期内，公司自主立项的4项科研项目结题；申报植物新品种6个，获授权植物新品种9个；申请专利1件《一种负氧离子酒壶》（202522797043.3），授权专利1件《一种基于Grasshopper的园林块石假山参数化建模方法》（202310440509.7）；主持或参与编制多项团体标准，已发布团体标准5项，包括中国公园协会团体标准《公园植物垃圾资源化利用技术指南》（T/CAP002-2025）、浙江省市场监督管理局标准《公路绿化设计规范》（DB33/T2062-2025）、浙江省花卉协会团体标准《铁筷子盆花生产技术规程》（T/ZJHX0001-2025）、浙江省花卉协会团体标准《南天竹‘湾流’组培育苗与栽培技术规程》（T/ZJHX0005-2025）、浙江省生态与环境修复技术协会团体标准《露天矿山生态修复技术规范》（T/EERT063-2025）；发表论文5篇。
　　4、加强应收账款回收，促进资金回流
　　公司密切关注国家关于防范化解地方债务风险及清偿企业账款的相关政策及实施细则，现已向国务院及相关部委指定的企业债务申报平台申报公司债务并获得积极反馈。从经营执行层面，公司通过加强与业主的主动沟通，成立回款专项小组等方式积极对接项目回款事宜，并在内部持续对应收账款进行梳理、监测，提升回款工作效率，在必要情况下合理利用法律手段维护公司合法权益，强化资金回流，保障公司的稳定发展。
　　5、加强精细化管理，提升运营效率
　　公司持续统筹优化内部资源配置，调整人员结构，提升人均工作效能，加强经营全流程的精细化管理，完善管控流程。同时结合业务发展实际梳理管理节点，规范工作流程、严控运营损耗，依托制度化与规范化管理提质增效，全方位提升企业整体运营管理效率，稳步推动经营管理降本增效。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内公司的核心竞争力未发生重大变化。公司始终坚持“追求卓越为目标、诚信服务为中心、科学管理为基础、实现价值为导向”的经营理念，夯实核心竞争力，不断推动公司持续、健康、稳定发展。
　　（一）品牌形象良好，社会认可度高
　　公司致力于创造自然美好的人居环境，自成立以来，一直重视企业信誉和工程质量，全力推行品牌战略，坚持以客户为中心，快速响应客户需求，持续为客户提供高品质的服务，创造长期价值。经过十多年的快速发展，凭借优异的经营业绩和一批优质工程赢得了良好的市场口碑和社会的广泛认可。公司所承建的多个项目获得鲁班奖，中国优秀园林工程大金奖、金奖，杭州市优秀园林工程金奖和浙江省优质建设工程钱江杯奖等多项奖项。
　　（二）产业链布局广泛，综合服务能力强劲
　　设计是园林景观的“灵魂”，处于产业链的前端，对于后端的采购、施工等环节具有较强影响，拥有较强的园林景观设计能力的园林工程施工企业竞争优势更为明显。景观设计能力能够有助于控制工程施工成本、提高施工效率和增强客户满意度；而丰富的工程施工经验能够为设计业务提供可靠的技术参考，带动设计业务的发展，反哺园林景观设计。因此风景园林设计能力和园林工程施工能力结合能够形成互补、互通、互动的一体化优势。公司将园林景观设计和工程施工相结合，能够为客户提供一体化的解决方案，更好地体现公司的整体风格，创造园林优质工程。
　　基于传统设计施工一体化的优势，公司在设计阶段为客户提供优质的产业策划服务，提升客户项目投资回报，在建设阶段为客户产业导入、运营规划等多方面整合资源。基于产业导入推动优质项目获取的核心理念，公司加速对前、后端产业的延伸，积极向文体旅、科技板块领域开展布局，致力于以强大的产业导入能力推动优质项目获取，从而稳步形成设计施工运营一体化的经营壁垒，推动公司高质量、长远发展。
　　（三）公司注重研发，相关技术能力较强
　　公司拥有省级企业研究院浙江园林资源与环境技术研究院、绣球花产业国家创新联盟、国家桂花种质资源库、杭州市现代林木育种中心等科研平台，对近自然节约型园林构建、园林废弃物资源化循环利用、特殊生态环境治理与修复、功能植物种质创新、数字景观设计、智慧化监测养护等相关技术体系集成创新，取得一系列业内领先的研发成果，为公司提升核心竞争力提供了雄厚的技术储备和强有力的技术支持，是国家知识产权优势企业、浙江省知识产权示范企业。
　　（四）跨区域发展，综合经营能力强
　　多年以来，公司一直坚持跨区域经营，不断在全国范围内拓展业务，在管理模式探索以及人才培养等方面积累了丰富的经验，具备较强的跨区域经营能力，在国家推进全国大市场建设的过程中，为公司发展奠定了良好的基础。
　　（五）员工专业素质高，人才储备良好
　　公司拥有一支高素质的专业人才队伍。截至2025年12月31日，公司总部本科及以上学历人数163人，有一支约10人的成熟研发团队。员工中，拥有中级职称64人、高级职称81人（其中高级工程师77人），注册类工程师合计96人（其中一级注册建造师36人、二级注册建造师36人），具备较强的专业素质。
　　公司在创立之初就一直将人才摆在企业发展的重要位置，经过多年的发展，在人才的选、用、育、留等方面都形成了一套科学有效的人才管理体系，并通过建立实习基地等方式与高校及科研院所建立了良好的合作关系，为引进和培养优秀专业人才奠定了良好基础。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司营业收入为4.83亿元，较上年同期下降33.07%；归属于母公司净利润为-1.70亿元。截至2025年12月31日，公司总资产为20.84亿元，比去年末减少11.01%；归属于母公司净资产为8.58亿元，比去年末减少16.52%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、全面推进乡村振兴引导行业长期发展
　　全面推进乡村振兴是党的二十大报告提出的战略，报告指出，要坚持农业农村优先发展，坚持城乡融合发展，畅通城乡要素流动；加快建设农业强国，扎实推动乡村产业、人才、文化、生态、组织振兴；发展乡村特色产业，拓宽农民增收致富渠道；统筹乡村基础设施和公共服务布局，建设宜居宜业和美乡村。全面推进乡村振兴的战略部署，将为行业高质量发展提供根本遵循与长期指引。
　　2、加快发展文化旅游产业为行业发展创造新机遇
　　《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》提出要大力发展文化旅游业，以文化赋能经济社会发展。推进文旅深度融合，深化以文塑旅、以旅彰文，推进旅游强国建设。丰富高品质旅游产品供给，深挖特色资源和文化内涵，积极推动多业态融合发展。因地制宜发展红色旅游、乡村旅游、康养旅游、工业旅游等，规范发展研学旅游，培育特色主题旅游线路和旅游演艺精品项目。完善旅游公共服务，全链条提高旅游服务质量。加强文旅项目建设规范管理，防止闲置浪费。加强旅游市场综合监管和安全管理，改善旅游消费体验。实施入境旅游促进计划，提升入境游便利化国际化水平。加快发展文化旅游产业的政策部署将为行业需求注入新动能。
　　3、技术推动智慧园林、智慧农业发展
　　智慧园林、智慧农业集成物联网、云计算、移动互联网、信息智能终端、光伏发电等新一代技术，建立采集、分析、统计、预警全过程的智能化技术系统，通过对各类数据进行综合管理，实现在园林建设、农业发展领域的智能化、智慧化。智慧园林与智慧农业是人们亲近自然、参与自然、保护自然的参与平台，也是社会发展的需要，并将为行业的发展开辟新的市场空间。
　　4、产业导入逐步成为项目获取之核心要素
　　随着我国城市化进程的不断完善，业主方对市政工程项目的招标要求正逐渐发生变化，逐步形成了工程项目建设促进产业项目导入的综合发展体系，通过系统的运营能力整合多方资源，推动优化项目整体价值的不断攀升。在此要求之下，作为项目的建设方，不仅要具备强大的设计、施工建设能力，更需要有优质的资源整合能力，并在相关产业端有广泛的布局。产业导入正逐步成为项目获取之核心要素，未来具备强大产业导入能力的企业将逐步形成有效的经营壁垒，进而展现出更强的竞争力。
　　5、行业竞争日益加剧
　　得益于国家政策支持，我国从事园林绿化行业的企业数量众多，园林资质取消后，市场竞争日趋激烈；同时，园林项目有着大型化、综合化的发展趋势，对企业的综合实力、品牌影响、运营能力等的要求进一步提高，获取优质订单的门槛也在不断提高。在抓住行业发展机遇的同时，园林企业也面临着行业竞争加剧带来的挑战。
　　(二)公司发展战略
　　公司自成立以来，紧紧围绕绿色生态产业发展，致力于城乡生态环境改善，秉承“天人融合演绎人居佳境，长青基业缔造品质生活”的企业使命，坚持“团结敬业、创新进取、谦和大气”的企业精神，坚守“追求卓越为目标、诚信服务为中心、科学管理为基础、实现价值为导向”的理念，助力自然系统的保护与修复、城市空间的更新和乡村产业的转型。
　　公司秉持“建设美丽中国-锦绣美好生活”的双引擎驱动战略，在坚持传统市政园林主业稳健经营的同时，以优异的历史业绩为基础，大力聚焦和发展文体旅产业；以芸合科技为核心平台，依托芸合科技已投资科技企业的生态圈稳步培育具备良好发展前景和一定技术壁垒的科技业务，加快构建优质的第二增长曲线，推动公司转型发展。
　　(三)经营计划
　　1、主业为基，多元化布局提质增效
　　公司将立足于多年来积累的市政园林经营业绩与品牌优势，依托良好的产业策划、产业导入、资源整合能力持续推进在文体旅产业领域的布局，并积极获取优质项目，推动传统业务模式从单一的设计施工建设升级为设计施工运营一体化，提高主业的综合盈利能力。公司将以芸合科技为核心平台培育具备良好发展前景和一定技术壁垒的科技业务，依托芸合科技已投资科技企业的现有生态圈，整合产业链资源渠道，建立自主业务体系。
　　2、精细化管理，助力稳健经营
　　面对竞争日益加剧的行业发展环境，公司将始终秉持稳健经营理念，严格落实成本管控要求。通过优化人才队伍结构、统筹提升资源配置效能等举措，着力提高人均产出效率，持续深化精细化管理水平，扎实推进经营全流程降本增效，有效压降整体运营成本，保障企业经营质效稳步提升。
　　3、提高回款效率，筑牢风险防线
　　公司将密切跟进国家清理拖欠企业账款相关政策部署，积极与业主单位对接沟通，持续加大历史项目应收款项清收力度，综合运用法律手段强化回款催收，切实改善经营性现金流状况，稳步提升经营效益。同时，公司将始终坚持审慎经营原则，在项目承揽与实施过程中全面开展风险研判评估，优先选择具备专项资金保障、付款信誉良好的项目，坚决规避支付条件不佳、存在潜在风险的业务合作。
　　4、完善公司治理，加强规范运作
　　公司将继续严格按照《公司法》《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规的规定，不断地完善公司治理结构，建立健全内部控制制度，及时按相关法律法规要求修订、制订相关制度，进一步提升公司治理水平，同时不断加强信息披露事务管理，规范运作，积极开展投资者关系管理工作，保障广大投资者的合法权益。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济风险
　　目前，我国园林绿化行业的投资资金来源以政府投资为主，民间资本为辅。前者主要集中在市政园林绿化方面，后者主要集中在房地产业和旅游业方面。总体而言，园林绿化行业的发展更有赖于政府投资力度和投资规模。
　　园林绿化业务与经济发展呈现正相关性，某种程度上，园林绿化的市场容量与经济发展水平相对应。未来，经济发展的不确定性将对公司业务发展产生一定的影响。若未来经济发展放缓，可能对公司承接业务形成不利预期。
　　公司将紧跟国家宏观政策导向，及时关注行业发展趋势，在生态修复和生态建设、乡村振兴、产业运营等领域持续发力，为公司发展开辟更加广阔的空间。
　　2、市场竞争加剧风险
　　园林行业市场竞争日益激烈，可能会对公司未来的市场份额造成一定程度的影响，进而对公司业绩增长产生不利影响。
　　公司将积极布局新领域，开拓新业态；不断提升公司的核心竞争力，努力开拓新市场。
　　3、经营管理风险
　　随着公司的不断发展，公司在发展战略、制度建设、运营管理、资金管理、内部控制建设、引进和留住优秀人才等方面都将面临更大的挑战。如果公司的管理体系和管理水平不能很好地适应这种变化，不能及时建立和执行完善的管理体系和内部控制制度，将会导致公司管理费用增长幅度超过收入的增长幅度，对公司的盈利能力和未来发展带来不利的影响。
　　公司将进一步加强内部风险防控体系建设，强化员工风险意识、规范部门风险管理，加快内部控制制度的完善，力争将公司内部风险降至最低。
　　4、营运资金风险
　　由于园林工程施工业务的“前期垫付、分期结算、分期收款”运营模式，使得公司业务规模的扩张能力在相当程度上依赖于资金的周转情况。因此，如果客户不能及时支付工程进度款、结算款，将影响公司的资金周转及使用效率，进而影响公司园林工程施工业务的持续发展。
　　公司将坚持审慎的经营思路，多维度衡量和筛选优质项目；同时不断完善应收账款管理机制，加强项目款项的催收力度，为公司发展提供资金保障。
　　5、应收款项产生坏账风险
　　园林工程项目主要来源于各级政府投资，若面临政府财政承压，基础建设投资规模收缩，房地产行业下行等宏观因素影响，公司可能面临工程项目回款不畅导致的应收款项规模占总资产比例较高的风险，同时公司遵照《企业会计准则》的要求对相关资产计提减值损失亦会对公司当期的经营业绩和财务状况产生不利影响。
　　公司将在承接订单时严格识别项目风险，执行具备良好支付能力的项目，加强与相关方的沟通协调，提高已完工订单的回款效率，全方位把控相关风险；在财务端遵照《企业会计准则》的要求，采用较为稳健的坏账准备和减值准备计提政策。
　　6、业务转型可能面临的风险
　　公司拟拓展具备一定技术壁垒的新科技赛道，但公司现阶段业务主要为传统市政园林施工建设，故业务转型的过程中可能面临专业人才储备风险、研发与技术迭代风险、资金不足风险等。公司将持续完善激励机制，加大优质科技人才引育力度，补齐人员缺口；学习先进经验建立稳健的技术研发体系，降低研发风险；合理规划资金投向，积极拓宽融资渠道，为科技业务板块提供有力支持。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主营业务　　公司从事园林工程施工、园林景观设计、花卉种苗研发生产、园林养护、生态园林及乡村振兴建设项目运维等全产业链业务，主要服务于重点市政公共园林、美丽乡村及生态修复。　　（二）经营模式　　公司园林工程施工及设计业务主要通过投标取得。业务的经营过程基本上可以分为业务承接、项目组织与实施、竣工验收、业务结算等内容。　　1、业务承接　　在业务承接阶段，公司通过各种渠道广泛收集项目的信息。在了解客户的需求及有关背景材料后，公司通过内部分析和研究确定是否参与投标。在组织投标的过程中，公司将根据项目招标信息内容编制投标文件，并由相关部门组织洽谈和... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主营业务
　　公司从事园林工程施工、园林景观设计、花卉种苗研发生产、园林养护、生态园林及乡村振兴建设项目运维等全产业链业务，主要服务于重点市政公共园林、美丽乡村及生态修复。
　　（二）经营模式
　　公司园林工程施工及设计业务主要通过投标取得。业务的经营过程基本上可以分为业务承接、项目组织与实施、竣工验收、业务结算等内容。
　　1、业务承接
　　在业务承接阶段，公司通过各种渠道广泛收集项目的信息。在了解客户的需求及有关背景材料后，公司通过内部分析和研究确定是否参与投标。在组织投标的过程中，公司将根据项目招标信息内容编制投标文件，并由相关部门组织洽谈和投标工作。
　　2、项目组织和实施
　　项目中标后，公司与甲方签订合同。公司根据招投标文件及项目特点组建项目实施团队，在施工过程中，公司各相关部门对项目实施全过程管理和服务。
　　3、竣工验收
　　在施工项目完成后，通过企业内部验收后，提交甲方竣工验收。
　　4、业务结算
　　公司主要业务为园林工程施工及园林景观设计，两项业务结算方式如下：
　　（1）园林工程施工业务
　　依据不同的客户以及工程项目，一般会在合同中予以约定。在施工过程中，客户按月或分阶段确认工程量。工程款支付的主要时间节点为：合同签订后（预付款）、约定进度款支付时点、竣工验收后、审价结算完成后、养护期满后。
　　（2）园林景观设计业务
　　园林设计业务结算方式根据合同约定采用阶段性结算。设计款支付的各时间节点如下：客户分别在合同签订后、交付方案后、交付施工图后、工程竣工验收后。各时间节点具体结算金额按合同约定履行。
　　（三）行业发展情况
　　1、发展乡村特色产业，加强农村生态环境治理
　　2025年中央一号文件《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》明确提出要深入实施农村产业融合发展项目，培育乡村新产业新业态，推进乡村文化和旅游深度融合，开展文化产业赋能乡村振兴试点，提升乡村旅游特色化、精品化、规范化水平；要加强农村生态环境治理，大力推进“三北”工程，强化资源协同和联防联治，提升防沙治沙综合治理效果，加强草原生态保护修复，推进生态清洁小流域建设。
　　2、财政政策效能持续释放，助力需求基础企稳向好
　　《政府工作报告》明确提出2025年将实施更加积极的财政政策，统筹安排收入、债券等各类财政资金,确保财政政策持续用力。2025年中央政府赤字率拟按4%左右安排，比上年提高１个百分点，赤字规模5.66万亿元，比上年增加1.6万亿元，拟安排地方政府专项债券4.4万亿元、比上年增加5,000亿元，重点用于投资建设、土地收储和收购存量商品房、消化地方政府拖欠企业账款等。
　　3、加强城市基础设施建设改造，修复城市生态系统
　　中央办公厅、国务院办公厅印发《关于持续推进城市更新行动的意见》要求大力实施城市更新，促进城市结构优化、功能完善、文脉赓续、品质提升，打造宜居、韧性、智慧城市。文件提出要修复城市生态系统，坚持治山、治水、治城一体推进，建设连续完整的城市生态基础设施体系。加快修复受损山体和采煤沉陷区，消除安全隐患。推进海绵城市建设，保护修复城市湿地，巩固城市黑臭水体治理成效，推进城市水土保持和生态清洁小流域建设。加强建设用地土壤污染风险管控和修复，确保污染地块安全再利用。持续推进城市绿环绿廊绿楔绿道建设，提高乡土植物应用水平，保护城市生物多样性，增加群众身边的社区公园和口袋公园，推动公园绿地开放共享。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，在宽松的财政与货币政策的支持下，宏观经济运行延续稳中向好发展态势，但当前外部不稳定不确定因素较多，国内有效需求依然不足。根据国家统计局数据显示，2025年上半年国内生产总值660,536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，全国一般公共预算收入为115,566亿元，同比下降0.3%。面对国内有效需求不足，地方政府财政承压以及行业竞争日益激烈的现状，公司在市政园林主业端坚持稳健经营，积极获取和交付具备良好现金支付能力的优质项目。同时，公司陆续成立控股子公司根据不同的业务板块进行专门运营，加速在文旅、新材料、新基建业务领域的布局，致力于构建优质的第二增长曲线，提升公司整体竞争力。
　　报告期内，公司实现营业收入2.88亿元，归属于上市公司股东的净利润-7,443.46万元，亏损的主要原因系：1、公司2025年半年度工程施工量少，营业收入未达到预期目标；2、公司2025年半年度工程回款进度缓慢，公司按照企业会计准则的要求对应收款项计提减值损失。
　　报告期内，公司主要围绕以下几个重点开展工作：
　　1、筑牢风险防线，护航主业稳健发展
　　2025年上半年，在宽松的财政政策与货币政策的大力支持下，宏观经济基本面整体向好，但地方政府财政承压的基本面尚未显著改善，公司立足稳健经营的发展方针，持续推进主营业务发展，筑牢风险防线。对于在手订单，公司审慎推进订单建设，暂缓投入资金未落实到位的项目；对于新签订单，公司科学评估、审慎甄别，努力获取具备优良现金支付能力的重点项目。
　　2、持续深化产业延伸，构建绿色生态全产业链
　　公司致力于构建绿色生态全产业链，依托品牌与技术优势，整合科技、文化、体育、旅游等优质产业资源，打造覆盖产业策划、产业导入、规划设计、工程建设到产业运营的全流程服务体系，推动创新业务与传统业务协同互促，提升公司所承接项目的持续性盈利能力。同时，公司紧密围绕国家“双碳”目标、“美丽中国建设”及“生态环境保护治理强化”等战略方向，积极拓展市场，全面提升可持续发展能力。
　　3、深化产业布局，构建增长新动能
　　公司第五届董事会第二次会议审议通过《关于对外投资设立控股子公司的议案》。报告期，公司管理层执行董事会决议与江苏原康素新材料科技有限公司合资成立控股子公司杭州悦享新材料科技有限公司专注原康素新材料产业的经营和研发，布局室内生态环境治理业务，培育新的盈利增长点，构筑公司第二增长曲线。
　　4、推进应收款项回收，加快资金回流
　　国务院颁布的《保障中小企业款项支付条例》已于2025年6月1日起施行，条例明确要求机关、事业单位和大型企业从中小企业采购货物、工程、服务的应当在指定期限内支付款项。公司密切关注国家关于防范化解地方债务风险及清偿企业账款的相关政策及实施细则，现已向国务院指定的企业债务申报平台申报公司债务并获得积极反馈。公司将持续与业主方开展有效沟通，加快推进应收款项的回收工作，强化资金回流，保障公司的稳定发展。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内公司的核心竞争力未发生重大变化。公司始终坚持“追求卓越为目标、诚信服务为中心、科学管理为基础、实现价值为导向”的经营理念，夯实核心竞争力，不断推动公司持续、健康、稳定发展。
　　（一）品牌形象良好，社会认可度高
　　公司致力于创造自然美好的人居环境，自成立以来，一直重视企业信誉和工程质量，全力推行品牌战略，坚持以客户为中心，快速响应客户需求，持续为客户提供高品质的服务，创造长期价值。经过十多年的快速发展，凭借优异的经营业绩和一批优质工程赢得了良好的市场口碑和社会的广泛认可。公司所承建的多个项目获得鲁班奖，中国优秀园林工程大金奖、金奖，杭州市优秀园林工程金奖和浙江省优质建设工程钱江杯奖等多项奖项。
　　（二）产业链布局广泛，综合服务能力强劲
　　设计是园林景观的“灵魂”，处于产业链的前端，对于后端的采购、施工等环节具有较强影响，拥有较强的园林景观设计能力的园林工程施工企业竞争优势更为明显。景观设计能力能够有助于控制工程施工成本、提高施工效率和增强客户满意度；而丰富的工程施工经验能够为设计业务提供可靠的技术参考，带动设计业务的发展，反哺园林景观设计。因此风景园林设计能力和园林工程施工能力结合能够形成互补、互通、互动的一体化优势。公司将园林景观设计和工程施工相结合，能够为客户提供一体化的解决方案，更好地体现公司的整体风格，创造园林优质工程。
　　基于传统设计施工一体化的优势，公司在设计阶段为客户提供优质的产业策划服务，提升客户项目投资回报，在建设阶段为客户产业导入、运营规划等多方面整合资源。基于产业导入推动优质项目获取的核心理念，公司加速对前、后端产业的延伸，目前已在文化、体育、旅游、新基建、新材料等领域开展布局，致力于以强大的产业导入能力推动优质项目获取，从而稳步形成设计施工运营一体化的经营壁垒，推动公司高质量、长远发展。
　　（三）公司注重研发，相关技术能力较强
　　公司拥有省级企业研究院浙江园林资源与环境技术研究院、绣球花产业国家创新联盟、国家桂花种质资源库、杭州市现代林木育种中心等科研平台，对近自然节约型园林构建、园林废弃物资源化循环利用、特殊生态环境治理与修复、功能植物种质创新、数字景观设计等相关技术体系集成创新，取得一系列业内领先的研发成果。同时，公司积极布局新材料研发领域，致力于环保型、功能型材料的开发与应用，进一步拓展技术创新的深度与广度。这些研发成果为公司提升核心竞争力提供了雄厚的技术储备和强有力的技术支持。公司未来也将在智能生态数字解析与监测系统开发领域持续投入研发项目，并加大对新材料研发的投入力度，为数字经济、智慧生态和健康环境建设提供科技支撑。
　　报告期内，公司新获得了“一种基于场景识别的智能化水绵抑制装置”、“一种提高湿陷区沉淹带耐湿性景观植物存活率的装置”共2件专利。
　　在新材料研究开发方面，公司与江苏原康素新材料科技有限公司联合开发原康素新型功能材料。原康素新材料通过系列精密物理工艺对原生无机盐进行相变处理，成功构建具有特殊晶格缺陷的同素异构体结构，其晶体表面密布高活性点位，通过催化作用促使接触界面的空气-水分子发生离解，持续生成生态级小粒径负氧离子。新材料与其他传统材料的融合能显著改善室内生态环境，治理室内污染，可广泛应用于建材、家居、医疗、食品等领域。
　　（四）跨区域发展，综合经营能力强
　　多年以来，公司一直坚持跨区域经营，不断在全国范围内拓展业务，在管理模式探索以及人才培养等方面积累了丰富的经验，具备较强的跨区域经营能力，在国家推进全国大市场建设的过程中，为公司发展奠定了良好的基础。
　　（五）员工专业素质高，人才储备良好
　　公司拥有一支高素质的专业人才队伍。截至2025年6月30日，本科及以上学历人数262人，有一支约33人的成熟研发团队。公司员工中，拥有中级职称110人、高级职称103人（其中高级工程师99人），注册类工程师合计123人（其中一级注册建造师39人、二级注册建造师42人），具备较强的专业素质。
　　公司在创立之初就一直将人才摆在企业发展的重要位置，经过多年的发展，在人才的选、用、育、留等方面都形成了一套科学有效的人才管理体系，并通过建立实习基地等方式与高校及科研院所建立了良好的合作关系，为引进和培养优秀专业人才奠定了良好基础。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济风险
　　目前，我国园林绿化行业的投资资金来源以政府投资为主，民间资本为辅。前者主要集中在市政园林绿化方面，后者主要集中在房地产业和旅游业方面。总体而言，园林绿化行业的发展更有赖于政府投资力度和投资规模。
　　园林绿化业务与经济发展呈现正相关性，某种程度上，园林绿化的市场容量与经济发展水平相对应。未来，经济发展的不确定性将对公司业务发展产生一定的影响。若未来经济发展放缓，可能对公司承接业务形成不利预期。
　　公司将紧跟国家宏观政策导向，及时关注行业发展趋势，在生态修复和生态建设、乡村振兴、产业运营等领域持续发力，为公司发展开辟更加广阔的空间。
　　2、市场竞争加剧风险
　　园林行业市场竞争日益激烈，可能会对公司未来的市场份额造成一定程度的影响，进而对公司业绩增长产生不利影响。
　　公司将积极布局新领域，开拓新业态；不断提升公司的核心竞争力，努力开拓新市场。
　　3、经营管理风险
　　随着公司的不断发展，公司在发展战略、制度建设、运营管理、资金管理、内部控制建设、引进和留住优秀人才等方面都将面临更大的挑战。如果公司的管理体系和管理水平不能很好地适应这种变化，不能及时建立和执行完善的管理体系和内部控制制度，将会导致公司管理费用增长幅度超过收入的增长幅度，对公司的盈利能力和未来发展带来不利的影响。
　　公司将进一步加强内部风险防控体系建设，强化员工风险意识、规范部门风险管理，加快内部控制制度的完善，力争将公司内部风险降至最低。
　　4、营运资金风险
　　由于园林工程施工业务的“前期垫付、分期结算、分期收款”运营模式，使得公司业务规模的扩张能力在相当程度上依赖于资金的周转情况。因此，如果客户不能及时支付工程进度款、结算款，将影响公司的资金周转及使用效率，进而影响公司园林工程施工业务的持续发展。
　　公司将坚持审慎的经营思路，多维度衡量和筛选优质项目；同时不断完善应收账款管理机制，加强项目款项的催收力度，为公司发展提供资金保障。
　　5、应收款项产生坏账风险
　　园林工程项目主要来源于各级政府投资，若面临政府财政承压，基础建设投资规模收缩，房地产行业下行等宏观因素影响，公司可能面临工程项目回款不畅导致的应收款项规模占总资产比例较高的风险，同时公司遵照《企业会计准则》的要求对相关资产计提减值损失亦会对公司当期的经营业绩和财务状况产生不利影响。
　　公司将在承接订单时严格识别项目风险，执行具备良好支付能力的项目，加强与相关方的沟通协调，提高已完工订单的回款效率，全方位把控相关风险；在财务端遵照《企业会计准则》的要求，采用较为稳健的坏账准备和减值准备计提政策。 收起▲