2025年前三季度，公司围绕“核心技术+核心器件+应用场景”发展战略，持续加码核心器件自主研发投入与技术储备建设；同时，公司全力推进战略落地与业务转型，当前已进入业务关键转型阶段。基于对半导体化合物材料体系、激光光学技术的深刻理解及深厚技术积累，公司已初步在上游核心器件实现关键性突破，实现底层设计和终端应用的结合，进而驱动激光技术在AR眼镜、机器人等新兴场景的智能化运用和定制化新应用，满足终端应用小体积、低成本、低功耗等需求。
　　2025年9月，公司于第26届中国国际光电博览会（CIOE）发布两款AR眼镜光机及两款可见光水下激光雷达产品，上述新品拥有性价比和效果佳的竞争优势，收到业界广泛... 查看全部▼

　　2025年前三季度，公司围绕“核心技术+核心器件+应用场景”发展战略，持续加码核心器件自主研发投入与技术储备建设；同时，公司全力推进战略落地与业务转型，当前已进入业务关键转型阶段。基于对半导体化合物材料体系、激光光学技术的深刻理解及深厚技术积累，公司已初步在上游核心器件实现关键性突破，实现底层设计和终端应用的结合，进而驱动激光技术在AR眼镜、机器人等新兴场景的智能化运用和定制化新应用，满足终端应用小体积、低成本、低功耗等需求。
　　2025年9月，公司于第26届中国国际光电博览会（CIOE）发布两款AR眼镜光机及两款可见光水下激光雷达产品，上述新品拥有性价比和效果佳的竞争优势，收到业界广泛关注。
　　AR眼镜光机方面，基于上游核心器件的设计、定制和量产能力，公司发布蜻蜓G1与彩虹C1。蜻蜓G1是行业首创的“一拖二”设计方案的单绿AR眼镜光机，彩虹C1是一款全彩AR眼镜光机，支持单目和双目AR显示方案，功能与应用适配性出色。此外，公司积极拓展国内外核心AR眼镜品牌厂商，与国内外主流AR眼镜品牌客户的光机对接，正在全力积极推进AR眼镜业务落地。
　　可见光水下激光雷达方面，公司发布面向消费级的远眸D10和专业级市场的远眸T1后，受到泳池机器人品牌商和深海领域客户的高度关注。其中，远眸D10作为业界首款消费级可见光水下激光雷达，将消费级水下机器人的有效测距能力提升至10米，标志着行业正式迈入“10米水下测距时代”。目前，公司已与主流品牌厂商、头部机器人激光雷达解决方案供应商的可见光水下激光雷达模组对接，进入整机开发期。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　1.主要业务、主要产品或服务情况　　公司为激光科技领域的全球领先企业，坚持以市场与客户需求为导向，持续聚焦以原创半导体激光光源技术和架构为主导，研发、生产与销售激光显示、激光照明等领域的核心器件与整机，并为客户提供全方位、多领域的激光光源技术解决方案。　　2.所处行业情况　　2.1行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛　　（1）行业发展阶段　　从激光产业发展情况来看，我国激光行业发展呈现以下几个发展趋势：（1）半导体激光芯片、半导体激光器等核心部件逐步实现国产化；（2）激光应用领域从传统领域往AI、AR、机器人等新赛道、大赛道拓展，应用范围持续... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1.主要业务、主要产品或服务情况
　　公司为激光科技领域的全球领先企业，坚持以市场与客户需求为导向，持续聚焦以原创半导体激光光源技术和架构为主导，研发、生产与销售激光显示、激光照明等领域的核心器件与整机，并为客户提供全方位、多领域的激光光源技术解决方案。
　　2.所处行业情况
　　2.1行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）行业发展阶段
　　从激光产业发展情况来看，我国激光行业发展呈现以下几个发展趋势：（1）半导体激光芯片、半导体激光器等核心部件逐步实现国产化；（2）激光应用领域从传统领域往AI、AR、机器人等新赛道、大赛道拓展，应用范围持续扩大；（3）用于高功率激光器的光电子元器件需求进一步增长。在国家及行业政策相继支持下，国内越来越多企业、科研机构参与到激光产业链上下游领域，强化产业链条，积极实现产品研发及技术迭代。
　　（2）行业基本特点
　　从应用角度看，除影院、工程、教育等成熟应用领域外，机器人、AI、AR、智慧座舱、激光大灯等新兴产业蓬勃发展，并逐步成为激光行业新的应用发展方向，行业整体规模持续扩大，进而有望拓宽激光技术的应用场景。
　　2007年，公司研发团队发明ALPD半导体激光光源技术，该技术创造了一种全新的半导体激光光源，从技术角度看，ALPD半导体激光光源技术可搭配多种芯片和技术路线，适用于DLP、LCOS和LCD技术，突破激光显示核心器件及成像方案在显示领域的应用瓶颈，成为激光显示行业的主流技术路线。
　　（3）主要技术门槛
　　公司致力于半导体激光光源技术的突破创新、运用场景开拓和产业化推广，尤其在光源技术、光学引擎、成像技术和光波导技术、屏幕技术等方面具备深厚积累，并由此形成从关键系统架构、核心器件到关键算法的激光全技术链的技术储备和专利布局。
　　激光显示技术作为激光行业的一个重要发展方向，具有较高的技术门槛。其中，激光光源技术使用激光光束透射画面；光学引擎和成像器件包括光学成像器件、光学引擎及驱动电路等，上述部件的精密制造和集成是实现高质量显示效果的关键；屏幕技术确保图像质量和色彩准确；光波导技术具备轻薄化、高透明度等特性，是打造显示效果出色、功能强大的消费级AR眼镜的主流技术路径之一。
　　2.2公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　ALPD半导体激光光源技术作为激光显示领域的主流技术，具备高亮度、小体积、长寿命、宽色域、节能环保等优点。
　　公司作为ALPD半导体激光光源技术的发明者和激光显示行业领导者，对ALPD半导体激光光源技术的底层技术架构布局了专利护城河，并由此形成从关键系统架构、核心器件到关键算法的激光显示全技术链的技术储备和专利布局。此外，公司致力于半导体激光光源技术的突破创新、运用场景的开拓和产业化推广，凭借“专利护城河+技术壁垒”的核心竞争优势，公司在激光显示行业上游的核心器件环节持续处于关键地位。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）报告期内经营情况分析
　　公司始终坚持以“核心技术+核心器件+应用场景”战略定力不动摇，围绕以氮化镓（GaN）和砷化镓（GaAs）材料体系为基础的半导体激光技术进行研究，加强对上游关键器件突破的定制化与场景运用进行探索。截至2025年上半年，公司在以氮化镓（GaN）和砷化镓（GaAs）材料体系为基础的半导体激光技术积累，能够满足超小体积、高分辨率和高色彩还原度的激光显示新兴需求。
　　2025年是公司核心技术向上游突破关键的一年。一方面，公司在经济下行压力下积极调整业务发展，持续夯实影院和专显等高毛利、优现金流业务的优势竞争地位，不断调整车载业务的市场策略，避免无效内卷和无序竞争，同时优化家用产品的技术路线和功能；另一方面，公司在加紧向激光产业上游突破打造核心器件，同时进一步加大对前沿领域的投入，通过上游核心器件的突破，推动公司在AR眼镜、机器人等新赛道、大赛道的业务布局。
　　当前，公司正处于全面推进战略落地和业务转型的关键期，阶段性业绩有所承压，报告期内实现营业收入9.61亿元。报告期内销售回款增加，本期经营活动产生的现金流量净额表现转好，为公司稳健发展提供有力的资金保障。
　　1.报告期内，公司主要业务发展情况如下：
　　1.1加强上游核心器件研发突破，推动成果落地AI、AR等新赛道
　　近年来，公司不断加强向上游激光核心器件研发探索，保持对前沿技术的追踪及研发，在技术、产品形态及应用场景等维度进行核心器件创新，持续推动激光技术在AI、AR、机器人等广阔新兴赛道的应用落地。
　　随着消费者对便捷、智能生活方式的追求，以及各行业对智能化解决方案的需求，AI/AR智能眼镜的应用潜力可观，智能眼镜消费市场实现快速增长。公司持续深入布局AR光机及显示波导的各技术路线，持续优化光学效率、显示性能和量产工艺及生产能力。公司不断探索搭配激光光源的衍射光波导、全息光学元件等显示技术开发，结合激光的小光学扩展量、偏振、窄光谱、指向等特性，开发小体积、高效率、高显示质量的激光显示系统。
　　为加强研产销协同，公司积极与业内资深客户进行沟通交流，及时调整技术开发方向，开展光学模组级设计优化，满足客户及行业发展需求。在国际消费类电子产品展览会（CES2025）上，公司发布体积仅为0.8cc的超小型全彩AR光机方案，具有高性价比、低耗能、高分辨率等特点，满足AR眼镜轻量化的需求，为AR眼镜行业创新发展提供高效解决方案。
　　在国际消费类电子产品展览会（CES2025）上，公司正式发布业界首款分体式光纤光机。相较于传统光机，分体式光纤光机通过分离光源与图像调制模组，并采用光纤连接，显著优化了散热性能，缩小了产品体积，客户可自由组合光源与图像调制模组，打造出形态各异、功能丰富的投影产品，使得投影设备可灵活地应用于各类智能终端领域，提升场景化控制的灵活性、易操控性及效率。
　　1.2订单及合作稳步推进，聚焦高价值车载光学业务
　　随着汽车行业的发展与市场竞争加剧，汽车消费市场愈发多元化、个性化、时尚化，每个车型的生命周期呈现缩短趋势，技术更新换代的周期逐渐缩短。为跟上汽车消费市场快速迭代节奏，上下游企业需持续投入大量研发费用；同时，受生产周期、市场需求波动影响，存货积压风险较高。因此，在车载业务的市场策略制定中，公司更注重平台化技术所带来的灵活性与风险防控能力，通过优化产品及技术布局，向更加稳定的产品结构和技术结构转型，以适应行业的快速变化。
　　技术路线方面，公司进行技术路线革新，持续提升自主研发能力，形成差异化技术竞争力，推动整体技术路线向更高效、更具成本优势的方向转型。业务模式方面，公司将聚焦智能座舱、动态地面投影（DGP）、ALL-in-ONE全能彩色激光大灯三大核心业务线。
　　在2025年上海车展期间，公司与全球汽车照明系统及软件领导者法雷奥宣布达成战略合作，共同推出集成光峰科技ALL-in-ONE全能彩色激光大灯的新一代汽车照明解决方案，为全球市场提供更安全、智能且个性化的驾驶体验。
　　1.3影院业务稳健发展，持续为公司贡献稳定现金流
　　2025年上半年，公司影院业务整体发展稳健，实现营业收入2.88亿元，同比增长7.48%，持续为公司贡献稳定现金流。报告期内，公司快速完善VLED LED电影屏产品线，持续实现降本优化，并在国内外市场积极推广VLED LED Cinema放映解决方案。截至目前，公司累计安装41块LED屏幕，其中新增屏幕市占率处于行业领先地位。
　　1.4国内外标杆项目展示技术实力，专业显示业务打开全球市场
　　2025年上半年，公司持续加强万流明以上中高端产品布局，进一步强化展览展示、文旅亮化领域的产品矩阵，成功产品应用于大阪世博会三大国家馆、达沃斯论坛晚宴光影秀、深圳科技馆等代表性项目，展示公司技术实力与品牌价值。
　　报告期内，公司产品应用于大阪世博会的中国馆、柬埔寨馆和非洲加蓬馆，以近百台激光工程投影设备突破物理展陈边界，完成十余个展项的光影呈现任务，标志着公司专业显示业务凭借领先的技术积累及过硬的产品质量，进一步提升了品牌的国际影响力。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1.拥有高素质研发团队，推动激光技术创新发展
　　公司坚持创新驱动，在前瞻性技术布局与产品技术开发方面持续加大研发投入。公司深耕激光行业多年，组建了一支在光学领域具有领先实力、高素质的研发团队，积累深厚的研发技术实力，对行业前沿技术与发展趋势具有深刻认知及判断。同时，公司持续加强技术创新能力建设，大力开展核心技术攻关，布局中长期技术储备，为保持长期领先的技术优势奠定坚实基础，确保最新研发成果能够快速产品化、商业化，持续推动技术创新和产品升级。
　　2.依托核心器件技术优势，开展全方位应用场景布局
　　公司不断向激光产业上游进行突破，打造激光产业的核心器件，以核心器件的突破驱动下游应用场景的创新。同时，随着AI、AR以及智能机器人技术的蓬勃发展，激光产业的产品形态和应用边界不断拓宽，公司将推动激光产业格局的升级与变革。对于车载、影院和专业显示场景，公司会坚持合理投入，不断开拓新的增长点；同时，落地核心器件在新领域、新赛道的创新应用，向AI、AR、机器人等领域延伸，持续提升核心器件长期价值，拓宽增长空间。
　　3.围绕底层技术架构，构筑专利护城河
　　公司以原创半导体激光光源技术的底层技术架构专利为中心，构筑牢固、相互联系的知识产权专利系统。截至2025年6月30日，公司在全球累计专利申请及授权专利共3,033项，在全球范围内获得授权专利2,372项，其中授权发明专利1,233项。AR及AI相关技术专利方面，公司研发团队在报告期内公司新增AR及AI相关领域授权及申请专利数量41项；截至2025年6月30日，AR及AI相关领域累计申请及授权了266项专利成果，同比增长33%。车载核心器件技术专利方面，公司在报告期内新增车载光学技术相关授权及申请专利数量60项；截至2025年6月30日，车载相关累计授权及申请专利数量为291项，同比增长18.78%。
　　从技术领先性而言，公司原创的半导体激光光源技术已成为当前激光显示领域的主流技术，且作为底层关键架构技术，被同行业巨头如荷兰飞利浦、德国欧司朗、日本爱普生等公司先后引证686次。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司致力于向激光产业上游突破打造核心器件，将以上游突破驱动下游场景创新，实现上游核心器件落地新赛道、大赛道。近年来，公司持续加大上游核心器件的研发投入及技术储备，以实现产业的上下游整合及核心器件国产化。同时，公司保持对前沿领域的追踪及研发，推动激光技术与AI、AR、机器人等大赛道深度融合，已在上述领域取得阶段性成果。
　　ALPD半导体激光光源技术是公司2007年在激光显示领域原创的核心技术，该架构的诞生在显示行业具有重要意义。公司首创将稀土荧光应用在激光光源中，为提升稀土荧光被激光激发后的稳定性，公司探索出独特的脉冲模式，独创了荧光的脉冲架构，并进行严密的专利保护。ALPD半导体激光光源技术拥有多种调节方式，具备灵活性，可满足不同场景需求。受制于红绿激光器成本高昂，激光光源的产业化难以突破，而ALPD半导体激光光源技术基于自研核心器件及我国丰富的稀土资源，大幅促进了激光在显示里的商业化与产业化进程。
　　目前，公司围绕ALPD半导体激光光源技术的上游半导体器件和材料进行研发突破，探索解决以氮化镓（GaN）和砷化镓（GaAs）材料工艺体系为基础的激光技术进行研发突破，拓展更多新的应用场景和定制化新应用，如AR眼镜等。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司发布高亮激光工程投影机新品S Smart系列工程机，搭配ALPD5.0超级全色激光技术，提升图像色彩表现力，呈现高亮度4K超清画质。S Smart系列工程机采用全自研镜头，支持多款镜头选配，内置多种几何校正，支持360°全方位安装，适应展览展示、文化旅游、户外景观、舞台演出等不同应用场景。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、风险因素
　　1.宏观环境风险
　　目前全球经济处于周期性波动当中，国内外经济形势复杂多变。如未来国内外宏观经济持续走低，可能会对公司经营情况产生不利影响，进而影响公司盈利能力。
　　公司将继续加强宏观经济形势研判，密切关注主要国家的政治、经济及国际贸易环境、关税变化，迅速评估风险和积极调整相关业务，以减少国际贸易环境变化带来的不利影响。
　　2.技术创新不及预期的风险
　　公司需准确把握行业技术和应用发展趋势，不断开发和优化自身技术能力，以提供满足市场需求和客户标准的服务及产品。如未能对技术创新方向进行有效判断，或未能实现持续的技术创新，或受资金限制未能进行有效的研发投入，或出现技术泄密等风险，则可能面临竞争力削弱等不利影响。
　　公司将持续及时、准确把握激光行业技术发展趋势，进一步强化技术优势及技术开发，加大研发投入，在保持已有的技术优势的基础上巩固自身行业地位及提升产品竞争力。
　　3.消费电子行业周期性波动风险
　　目前大众消费更加谨慎，消费电子市场需求亦呈现放缓态势。其中，智能投影作为可选消费产品，面临的周期波动更为显著。倘若未来受到国内经济环境、国际贸易、重大突发事件及各种因素的综合影响，造成消费电子行业持续低迷或发生重大变化，可能仍然会对公司家用投影相关业务板块的营业收入和利润产生不利影响。
　　公司将密切紧跟消费电子行业发展趋势，深入调研国内外市场需求，不断加强对产品研发、技术等方面投入，提升自身研发和产品设计实力，迅速评估风险和积极调整相关业务以提升公司抗风险能力。
　　4.车载行业竞争风险
　　随着汽车智能化的发展，越来越多的企业加入汽车行业，市场竞争加剧，公司车载业务面临一定的市场竞争风险。同时，车载产品技术更新换代周期越来越短，车企及消费者对产品的技术迭代速度及技术研发能力提出更高要求。如果公司的技术研发方向与行业的技术发展潮流、市场需求变化趋势出现偏差，或者滞后于技术发展潮流和市场需求变化，将会使公司在竞争中处于不利地位。同时，车载产品开发周期较长，前期投入较大，如果配套的整车车型销量不达预期，将面临前期投入收回困难的风险，进而对公司盈利造成不利影响。
　　公司将持续保持产品、技术研发、品牌声誉等方面优势，持续提高研发设计能力、市场开拓水平和生产能力，并且推进国内海外多维联动，实现海外市场头部车企突破。
　　5.财务风险
　　（1）应收账款的坏账风险
　　截至报告期末，公司应收账款账面价值为22,762.49万元，占总资产的比例5.72%，授信客户按照合同约定的账期正常回款。若客户经营状况发生重大不利变化，可能存在应收账款无法回收的风险，进而对公司未来业绩造成不利影响。
　　公司加强风险管控力度，持续对客户资信进行跟踪掌控；加大应收账款回款考核力度，建立逾期应收账款预警制度；对个别恶意拖欠及拖欠时间较长客户，通过仲裁、诉讼等法律方式收回。
　　（2）存货减值的风险
　　截至报告期末，公司存货账面价值为45,573.83万元，占总资产的比例为11.44%。公司存货主要由原材料和库存商品构成。如果行业竞争格局发生显著变化，激光显示技术与产品出现重大革新，存货的可回收金额将可能低于其账面价值，导致存货出现减值的风险，对公司的盈利状况产生负面影响。公司将密切关注产业链供需情况变化，及时根据市场与生产情况进行产销协同，降低产品库存风险。
　　（3）固定资产减值的风险
　　截至报告期末，公司固定资产账面价值为62,994.96万元，占总资产的比例为15.82%。公司固定资产主要由办公大楼、生产设备和出租用的影院放映机光源构成，其中影院放映机光源占比21.22%。如果受不可抗力因素影响导致影院处于关停状态，影院放映机光源可能出现闲置的情况，导致固定资产出现减值的风险，对公司经营造成不利影响。为应对上述风险，公司将密切关注固定资产使用状态，加强与业务部门沟通，提升资产使用效率，减少减值风险。同时，对存在减值迹象的资产，公司将测算其可回收金额，按可回收金额和账面价值的差额计提固定资产减值准备。
　　（4）汇率变动的风险
　　公司采购及销售涉及多种外币，其中以美元为主要外币。如果相关币种汇率波动，将对公司财务状况产生一定影响。对此，为有效规避外汇市场的风险，防范汇率大幅波动对公司经营业绩造成不利影响，提高外汇资金使用效率，合理降低财务费用，公司适时开展外汇衍生品等业务来降低汇率波动风险。 收起▲

　　1、经营情况分析
　　2025年第一季度，公司坚持“核心技术+核心器件+应用场景”战略定力，保持上游核心器件及前沿领域的研发投入，聚焦AR/AI、机器人、车载光学等创新领域的布局及拓展。报告期内，公司实现营业收入4.61亿元，较同期增长3.67%；其中，车载光学业务实现营业收入7,878万元，同比增长64.03%。报告期内，公司主要经营情况如下：
　　车载光学业务2025年开年以来，公司已获得国内外知名车企下发的3个高质量定点，并持续获得赛力斯汽车问界品牌M8、M9车型的车载投影巨幕系统订单。2025年第一季度，公司车载光学业务实现营业收入7,878万元，同比增长64.03%。
　　202... 查看全部▼

　　1、经营情况分析
　　2025年第一季度，公司坚持“核心技术+核心器件+应用场景”战略定力，保持上游核心器件及前沿领域的研发投入，聚焦AR/AI、机器人、车载光学等创新领域的布局及拓展。报告期内，公司实现营业收入4.61亿元，较同期增长3.67%；其中，车载光学业务实现营业收入7,878万元，同比增长64.03%。报告期内，公司主要经营情况如下：
　　车载光学业务2025年开年以来，公司已获得国内外知名车企下发的3个高质量定点，并持续获得赛力斯汽车问界品牌M8、M9车型的车载投影巨幕系统订单。2025年第一季度，公司车载光学业务实现营业收入7,878万元，同比增长64.03%。
　　2025年4月，公司在2025年上海车展上正式发布“灵境”智能车载光学系统，实现全车投影自由与AI语音控制的智能交互，打造“全车投影画面随心变”的车载光学新形态，全方位提升车辆的光学功能与用户体验。在2025年上海车展期间，公司与全球汽车照明系统及软件领导者法雷奥宣布达成战略合作，共同推出集成光峰科技ALL-in-ONE全能彩色激光大灯的新一代汽车照明解决方案。上述创新解决方案不仅能增强车辆的自适应远光（ADB）功能，显著提升道路安全性，还能满足驾驶员日益增长的舒适照明和娱乐功能需求，为全球市场提供更安全、智能且个性化的驾驶体验。
　　专业显示业务大阪世博会于2025年4月正式开园，公司产品成功应用于中国馆、柬埔寨馆和非洲加蓬馆，以近百台激光工程投影设备突破物理展陈边界，完成十余个展项的光影呈现任务，以科技为各国文化的展示注入了新的活力，向世界展示了中国的科技力量及品牌形象，公司技术及产品打开全球激光市场。公司产品获本次世博会三大国家馆的认可及采用，标志着公司工程业务依托产品质量和技术积累出海，成功打开海外市场。
　　创新应用公司始终关注激光行业的新兴应用领域，积极探索与公司技术相结合的产品布局与应用场景，不断扩展及延伸激光技术的应用场景边际。在国际消费类电子产品展览会（CES 2025）上，公司发布业界首款分体式光纤光机，该产品在技术、产品形态及应用场景等维度实现激光光机创新，具备前所未有的灵活性。同时，公司发布体积仅为0.8cc的超小型全彩AR光机方案，具有高性价比、低耗能、显示效果出色等特点，满足AR眼镜轻量化的需求。
　　在香港春季电子展上，公司首次向行业展示激光雕刻机新品。激光雕刻机是基于公司在上游核心器件取得突破，也系公司在工业领域的首个创新研发成果。通过精确的激光加工技术，公司发布的激光雕刻机在提高生产效率、保障产品质量方面具有显著优势，能实现高精度的制造要求，可用于创意制作、零件加工、工业打标等场景。公司本次展出的新品和新技术实用性较强，有望在更多场景中应用落地。公司将继续致力于激光在应用场景的创新，拓展产品应用边际。 收起▲