事项：
　　近日，公司发布2026年半年度报告，2026年H1实现营业收入8,967.53万元，同比增长8.19%；归母净利润为197.10万元，实现扭亏为盈。单Q2实现营业收入0.70亿元，同比增长54.58%；归母净利润为0.04亿元，实现扭亏为盈。
　　评论：
　　降本增效成果显著，AI战略转型持续推进。2026H1公司业绩实现显著改善，在收入稳健增长的同时成功扭亏为盈，主要得益于公司有效的内部管理和战略转型。一方面，公司持续深化精细化经营，严格控制成本费用，2026H1内销售费用和管理费用同比分别下降28.96%和16.50%，降本增效成果显著。另一方面，公司坚定推进智能化战略转型，以“智周”大模型系列产品为核心，积极拓展AI在公共安全、城市治理等领域的应用。其"智周灵犀智能体应用"成功入选工信部2025年人工智能应用典型案例，“AI城市治理系统”入选2025年湖北省“数据要素X”典型案例集，AI相关产品及应用持续推进。
　　传统主业稳固发展，高安全视频与信创业务稳步推进。公司传统主业经营稳健，为业绩提供了坚实基础。2026H1公司在智慧公安、智慧交通等核心领域持续深耕，顺利承接北京首都机场交通枢纽综合交通协同管理、某省厅公安信息化实战应用等重点项目，巩固了市场基本盘。同时，公司紧抓行业国产化与安全合规趋势，高安全视频（GB35114）业务稳步拓展，不仅完成部分试点项目转化，还顺利承接运营商的35114安全视频网关续建项目，深化了与核心客户的合作。公司持续推进产品与国产处理器、操作系统及数据库的兼容适配，提升了在信创项目中的竞争力。
　　引入战略投资，产业协同打开增量空间。公司引入上海悦驰无疆科技合伙企业（有限合伙）作为战略投资者，2026年8月，公司实际控制人及其一致行动人向上海悦驰无疆协议转让的公司9.92%股份完成过户登记。此次战略投资有望为公司导入产业资源与市场渠道，进一步优化股东结构及业务布局。公司有望依托战略投资者的产业资源优势，加强业务协同，在增量市场开拓及高附加值应用场景延伸等方面形成新的发展动能。
　　投资建议：公司传统智慧公安、智慧交通等业务稳步推进，并持续布局以“智周”大模型为代表的AI产品在公共安全、城市治理等场景的应用；战略投资者引入有望带来一定产业资源和业务协同，AI业务商业化落地持续推进。我们预计2026-2028年营业收入为2.87/3.24/3.76亿元，对应增速分别为10.8%/13.1%/15.8%；归母净利润0.05/0.09/0.14亿元，对应增速分别为扭亏/94.7%/56.7%。维持“中性”评级。
　　风险提示：市场竞争加剧、政策进展不及预期、产品研发不及预期、政府招标延迟、项目实施和交付进度不及预期、应收账款回收及信用减值风险。