1.报告期内主要经营情况　　2025年前三季度，公司实现营业收入201,256.16万元，同比增长42.52%；实现归属于上市公司股东的净利润4,785.15万元，同比增长28.05%；其中第三季度公司实现营业收入86,321.98万元，同比增长56.13%；实现归属于上市公司股东的净利润3,393.97万元，同比增长94.01%；2025年前三季度，公司实现销售2,405MWh，同比增长142.44%；其中第三季度实现销售1,078MWh，同比增长156.06%。前三季度公司销量增长主要系：国际家储传统市场持续复苏，新兴市场的业务持续开拓；国内外工商业储能业务得到突破性增长；钠电和共享换... 查看全部▼

　　1.报告期内主要经营情况
　　2025年前三季度，公司实现营业收入201,256.16万元，同比增长42.52%；实现归属于上市公司股东的净利润4,785.15万元，同比增长28.05%；其中第三季度公司实现营业收入86,321.98万元，同比增长56.13%；实现归属于上市公司股东的净利润3,393.97万元，同比增长94.01%；2025年前三季度，公司实现销售2,405MWh，同比增长142.44%；其中第三季度实现销售1,078MWh，同比增长156.06%。前三季度公司销量增长主要系：国际家储传统市场持续复苏，新兴市场的业务持续开拓；国内外工商业储能业务得到突破性增长；钠电和共享换电电池等业务增长，其中钠电实现销售超过100MWh，共享换电电池实现销售超过400MWh。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）所处行业情况
　　1.行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）所处行业
　　公司专注于磷酸铁锂电芯、模组、电池管理系统、储能系统集成的研发、生产和销售，处于锂电池储能行业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C制造业”之“C38电气机械和器材制造业”之“C3841锂离子电池制造”。
　　根据国家发展和改革委员会(以下简称“国家发改委”)《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016版）及国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业属于战略性新兴产业的重要组成部分。根据《上海... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）所处行业情况
　　1.行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）所处行业
　　公司专注于磷酸铁锂电芯、模组、电池管理系统、储能系统集成的研发、生产和销售，处于锂电池储能行业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C制造业”之“C38电气机械和器材制造业”之“C3841锂离子电池制造”。
　　根据国家发展和改革委员会(以下简称“国家发改委”)《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016版）及国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业属于战略性新兴产业的重要组成部分。根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司业务属于“新能源领域”之“高效储能”领域。
　　（2）行业的发展阶段、基本特点
　　2025年上半年，全球储能行业迈入规模化商业应用新阶段，工商业用户侧储能的渗透率快速攀升，大型电网侧储能的装机规模也保持着增长态势。在新型储能市场，锂电池储能依然是市场应用的主导力量，电芯技术和系统集成技术朝着更大容量和更高能量密度方向加速演进，不仅有效提升了储能系统的能量密度和充放电效率，更推动单位储能成本降低。与此同时，新兴技术如钠离子电池、混合储能等也在加速发展，逐步迈入商业化阶段，为储能行业注入了新的活力，开辟了更广阔的应用路径。
　　中国作为全球储能市场发展的核心驱动力，据国家能源局统计数据显示，本报告期末，全国新型储能累计装机容量达9491万千瓦，储能容量达2.22亿千瓦时，较2024年末增长约29%，新型储能产业持续呈现平稳较快的发展态势。美国市场受政治政策环境变动影响，需求与供给出现明显波动；亚太地区市场保持稳定发展态势，需求韧性表现突出，拉美、中东及非洲地区市场需求则呈现持续释放态势，新兴市场的崛起为储能行业带来了新的机遇。
　　2025年2月，国家发改委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，明确规定“不得将配置储能作为新建新能源项目核准、并网、上网等的前置条件”。4月，国家发改委和国家能源局联合发布《关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》，明确要求于2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖，并对20个省份的电力现货市场运行时间作出具体安排。上述政策通过破除储能发展壁垒、赋予储能系统同步参与电能量市场、辅助服务市场及容量市场的多元交易资格，推动储能资源配置从“计划调度”走向“市场竞价”机制全面转型。从国家到地方出台储能相关政策文件，一系列重磅政策的发布意味着储能产业真正走向市场，深刻影响着储能行业的发展，实现从政策驱动到市场驱动的转变。
　　伴随全球储能市场需求的持续扩容与深化，产业链竞争格局呈现白热化态势，产业整合进程显著加快，市场优胜劣汰机制加速形成。在此背景下，行业资源要素配置效率不断提升，技术迭代与创新动能持续增强，推动产业生态向更加规范、理性与可持续的高质量发展方向稳步迈进。
　　2.公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司是行业领先的储能系统提供商，在全球电化学储能市场中具有较高品牌知名度和较强市场竞争力。公司产品可广泛应用于电力系统的发、输、配、用等环节以及通信基站、车载储能、移动储能、轻型动力等场景。报告期内，公司凭借优质产品与良好声誉获得了境内外各项权威认证与奖项。
　　国际市场认可：获得国际权威调研机构EUPD Research评选的2025年度英国、德国市场“顶级储能品牌”及欧洲“顶级储能品牌”。
　　国内行业标杆：获中国国际储能大会组委会和中国储能网授予“2025年度中国储能产业ESG贡献奖”、“2025年度中国储能产业最佳工商业储能解决方案奖”。获EESA储能领跑者联盟授予2024年度“中国新型储能百大品牌”，同时跻身“中国企业全球户用储能系统出货量排名”、“中国企业全球户用储能电池出货量排名”、“中国企业全球工商业储能系统出货量排名”，并荣登SMM全球Tier1储能榜单，荣膺用户侧储能系统一级供应商。
　　子公司荣誉：扬州派能获评江苏省先进级智能工厂、扬州市2024年度产业科创名城建设实干争先先进集体、仪征市高质量发展实干争先先进集体；荣膺2025钠电市场应用开拓先锋（启停电池市场）等殊荣。
　　（二）主营业务
　　公司是行业领先的储能系统提供商，专注于磷酸铁锂电芯、模组、电池管理系统、储能系统集成的研发、生产和销售。公司产品可广泛应用于电力系统的发、输、配、用等环节以及通信基站、车载储能、移动储能、轻型动力等场景。
　　公司专注锂电池储能应用超过十年，是国家高新技术企业和江苏省磷酸铁锂电池工程技术研究中心。公司产品具有安全可靠性高、循环寿命长以及模块化、智能化等技术优势，主要产品通过国际IEC、欧盟CE、欧洲VDE、美国UL、澳洲CEC、日本JIS、联合国UN38.3等安全认证，并符合REACH、RoHS和WEEE等环保指令要求，是行业内拥有最全资质认证的储能厂商之一。公司多项产品获得江苏省高新技术产品和高新技术成果转化项目认定。截至2025年6月30日，公司拥有发明专利115项，实用新型专利611项，外观设计专利81项，软件著作权66项，集成电路布图设计11项，国际专利5项。
　　公司垂直整合产业链，是国内少数同时具备电芯、模组、电池管理系统、能量管理系统等储能核心部件自主研发和制造能力的企业之一。同时，公司产品应用多项智能化电池管理技术，实现将标准电池模块灵活组合形成复杂电池系统，可自动适配5-1,500V不同等级各类电气环境和满足各种电压等级、功率及容量需求，并与全球主流储能变流器品牌实现兼容对接和即插即用。公司产品还支持系统中任意模块的热替换和热扩容，可根据电池运行状态自动调整充放电功率，也可根据用户需求和使用策略自动设置系统参数。此外，公司还具备储能系统集成解决方案的设计能力，支持为家庭、工商业、电网、通信基站和数据中心等各类场景打造一站式储能解决方案，使储能系统的整体性能达到最优。
　　（三）主要产品或服务情况
　　（四）主要经营模式
　　1.盈利模式
　　公司是行业领先的储能系统提供商，专注于磷酸铁锂电芯、模组、电池管理系统、储能系统集成的研发、生产和销售。公司拥有独立的研发、采购、生产和销售体系，主要通过销售储能电池系统、储能系统及电芯获取收入和利润。
　　2.采购模式
　　公司计划部门基于客户的需求、以及自身库存情况核算物料的采购量，发起采购申请单。采购申请单经审批后，由采购部在框架协议的基础上向供应商发出采购订单。供应商物料交付后，由质量部门对全部材料进行抽样检验，经检验合格后由计划部办理入库。
　　公司制定了供应商管理程序，建立了严格的供应商准入制度，按此筛选供应商，以确保所购材料的交付和质量符合要求。供应商的选择由采购部门主导，多部门协同参与。同时还制定了供应商评估和考核体系，由研发部门、质量部门、采购部门、计划部门定期对供应商的技术能力、交付能力、质量稳定性、价格合理性、环保与社会责任等方面进行评价，对于表现优秀的供应商给予更多的合作机会，对于不符合要求的供应商进行整改或淘汰，以确保供应体系高效、稳定、有竞争力的运转。
　　3.生产模式
　　公司计划部门每月根据实际销售订单及未来销售预测、交货期、产成品库存情况、原材料库存情况、产能及生产线负荷状况安排生产计划，下达生产指令。生产部严格按照生产计划组织生产，按照生产指令进行领料、生产、组装、测试、包装、入库等生产工序，完成生产计划。质量部门严格执行过程检验的制度流程，对原材料、半成品和产成品进行质量检验。
　　在原材料价格波动较大且供应商供应能力充足的情况下，公司根据市场需求，严格控制原料库存。公司产品以自主生产为主，PCB贴片、线束加工等少量非核心工序环节采用外协方式完成。公司选取的外协加工厂商具有独立、成熟的生产能力，采用标准化的生产工艺，按照协议或订单列明的产品技术参数加工。外协加工产品批量供货前均需通过公司的严格检验，公司对委外加工产品的质量严格把关。
　　4.销售模式
　　储能电池系统作为储能系统的核心部件之一，需要与储能变流器等其他部件集成为完整储能系统后提供给终端用户，因此存在相应的系统设计、集成及安装等环节。由于系统集成涉及的电气设备较多、专业性较强，因此一般由系统集成商对整个储能系统的设备进行选型，外购或自行生产储能变流器及其他电气设备后，匹配集成给下游的安装商，安装商在安装施工后最终交付终端用户。
　　公司设立国内营销部和国际营销部，分别负责国内外市场的销售业务。对于境外市场，公司已经初步建立子公司/孙公司/代表处为核心的营销管理体系，覆盖既有优势市场同时兼顾新兴市场拓展。对于境内市场，公司积极拓展市场机会，销售场景进一步拓宽至工商业、电网侧、轻型动力和通讯储能等细分场景。根据工商业储能市场发展的特点，公司多措并举通过项目开发、产品销售和EMC（合同能源管理）业务模式开展业务经营。报告期内，公司产品的主要客户群体为工商业储能项目的第三方投资方和终端电力用户。
　　公司基于自身产品定位寻找匹配客户，通常通过参加行业展会、潜在客户拜访、客户主动接洽及参与招投标等方式进行客户开发。公司是行业内拥有最全资质认证的储能厂商之一，在全球市场建立了良好的企业品牌形象和产品认可度，显著提升了公司产品的市场推广效率。
　　公司与意向客户接洽后，首先评估客户需求，然后通过技术交流、样机测试以及客户实地考察出具解决方案等方式取得客户认可，部分客户还需要进行定制化产品开发。与客户建立合作关系后，公司将根据销售合同或订单提供相应的产品及售后服务。公司在销售过程中采取了严格的信用管理制度，控制货款风险，货款结算方式以电汇即期、银行承兑汇票及信用证为主。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司实现营业收入114,934.17万元，同比增加33.75%，实现归属于上市公司股东的净利润为1,391.17万元，同比减少30.01%。2025年上半年的产品销售量为1,328MWh，同比增长132.57%，二季度产品销售量927MWh，同比增长188.84%，环比增长131.17%。凭借国际家储传统市场稳步回暖、新兴市场发货量持续攀升，叠加工商业储能发货规模持续突破以及共享换电电池、钠电启停电源等轻型动力业务销售量快速增长，公司主要产品销售动能保持强劲，销售量同比、环比均保持增长，营业收入稳步提升。报告期内，公司围绕战略发展目标，在全球市场拓展、技术创新突破、产能运营升级、人才团队建设及品牌价值深化等核心维度协同发力，实现了整体业务的稳健进阶与综合实力的全面提升。
　　从市场布局看，全球业务网络日趋完善，国内外市场形成互补发展格局，海外业绩逐步回暖，国内市场渗透持续加深；从技术研发看，全场景储能解决方案矩阵不断丰富，智能化管理体系加速落地，为业务增长注入强劲动能；从运营效能看，产能利用率提升与流程优化双向推进，成本控制与交付能力同步提升，夯实了规模化发展的根基；从组织建设看，通过引育并举的人才策略与多元化激励机制，为企业发展凝聚了核心力量；从品牌价值看，以可持续发展理念为引领，在ESG领域斩获多项权威认可，实现了对利益相关方的长期价值回馈。
　　1.全球战略布网成型，国内业务多元覆盖
　　在国际市场，随着欧洲市场去库周期逐步接近尾声，叠加公司持续加大的营销投入效果显现，公司海外业绩呈现结构性改善，业绩步入温和增长的良好态势。报告期内，公司进一步深化与重点市场及核心客户的战略合作，携手应对挑战，共享发展机遇；同时积极探索实践新商业模式，挖掘储能领域潜在价值；公司家庭储能产品、电芯已获日本JET认证，为市场拓展奠定基础；工商业储能系统产品已通过IEC62619、UL1973、UL9540A、UN38.3、UL9539、UL9540和VDE2510-50认证并实现规模销售。
　　在国内市场，公司以项目开发与产品销售双模式加速储能市场渗透，通过多维度举措实现市场拓展与影响力提升，落地项目应用场景持续丰富，已广泛覆盖电网侧储能、工业产业园区、工业电力用户、海岛离网储能、5G基站、新能源汽车充电站等关键领域。2025年上半年，公司新型液冷储能产品在长三角、珠三角及华中等核心区域实现规模化应用，液冷集装箱产品更在电网侧储能场景取得突破；轻型动力系统与钠离子电池产品完成规模化交付，加速推动铅酸电池替代进程。
　　2.持续深耕研发领域，增强技术创新实力
　　报告期内，公司针对新兴市场，发布了储能系统分体机Fidus，提供面向微网、弱网、备电为主要场景的光储柴充解决方案，使用寿命10年，IP65，支持交、直流耦合灵活扩展功率和容量；针对辅助服务、超级充电桩、应急备电等高功率场景，发布了M8储能系统，该产品可实现持续1C、短时1.5C放电，使用寿命超10年；针对构网型长时储能系统，发布了电池功率优化器，扩展直流侧并联簇数超过48簇，支持构建4.5MW/18MWh超大储能系统；完成电池簇电流独立控制，提高运行可靠性、安全性，维护便利性。公司产品目前覆盖家储、工商储、辅助服务、独立储能、新能源并网、储充、微网、户外便携、移动应急、高空飞行、船用动力等场景，兼容小型便捷设备至大规模电网储能系统需求。
　　3.筑牢产能根基，释放运营新效能
　　报告期内，为匹配持续增长的市场需求，公司加速产线投用与运营优化：电芯产出环比快速提升，安徽子公司软包电芯产线实现国际家储和共享换电电池排产交付；轻型动力PACK产线及工商业储能产品系统产线核心能力得到强化。通过优化各业务线研、产、销全流程，产品风险有效降低，交付效率显著提升。成本控制方面，公司多维度发力——协同产品端降低供应链采购成本，通过设备调试与工装改进提升生产效能、降低制程工费，更依托工厂内部储能电站及光伏屋顶投运，削减综合能耗。
　　4.构筑人才高地，激发组织新活力
　　报告期内，公司充分依托注册地当地人才政策优势，为符合条件的员工高效办理落户手续，显著提升了对海内外高端人才的吸引力，为筑牢高端人才高地奠定坚实基础。在内部，公司通过实施股权激励计划、绩效奖金与职级评定相结合的多元化长效激励体系，赋予了员工清晰的成长预期，有效激发团队的内生动力与创新潜能，强化组织凝聚力与持续竞争力。
　　5.夯实品牌内涵，共创可持续价值
　　基于稳固的品牌承诺，公司进一步推动全方位价值创造。对客户，以用科技、可持续与安全的储能产品实现可信交付，创造经济与环境双重价值。对股东，凭借负责任的品牌形象与稳健的全球合规运营，降低经营风险，保障长期可持续的投资回报。对社会，以储能核心业务推动全球能源转型，携手合作伙伴通过全球本地化运营，升华社会共享价值，传递品牌价值。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1.自主创新的研发技术
　　公司自成立以来即专注于储能系统领域，始终坚持自主创新和自主研发，通过持续研发投入掌握具有知识产权的全产业链核心技术。作为国家级高新技术企业，公司构建了“总部+子公司”协同创新体系，子公司扬州派能获评国家高新技术企业、江苏省磷酸铁锂电池工程技术研究中心，并获批智能制造示范工厂、创新领军企业等20余项省级以上资质，形成产学研深度融合的创新生态。截至2025年6月30日，公司拥有发明专利115项，实用新型专利611项，外观设计专利81项，软件著作权66项，集成电路布图设计11项，国际专利5项。公司将主要核心技术进行产业转化，形成具备市场竞争力的核心技术产品，具有安全可靠性高、循环寿命长以及模块化、智能化等技术优势。自成立以来，公司先后参与多项国家和地方重要科研项目，并作为组长单位参与起草《电力储能系统用二次锂离子单体电池和电池系统性能要求》《电力储能系统用二次锂离子单体电池和电池系统安全要求》两项行业团体标准。2025年上半年，公司参与制定的国家标准《锂离子电池正极材料水分含量的测定卡尔费休库伦法》《锂离子电池编码规则》已发布。
　　公司具备良好的持续研发能力。截至2025年6月30日，公司拥有各类研发技术人员共608人，主要研发人员在锂电池、储能系统领域拥有10年以上从业经验。子公司扬州派能获批国家级人才2人，省级人才3人，市级领军人才10人，优秀博士12人。公司建立了完善的研发体系，形成了良好的技术创新机制，研发机构覆盖电芯、模组、电池系统及系统集成等关键环节，具备全产业链研发能力。在坚持自主研发的同时，公司与清华大学、上海交通大学、苏州大学、湖北大学等知名科研院所开展合作研发，实现科研资源高效整合。公司持续重视研发投入和产出，报告期内研发费用为15,948.15万元，占2025年上半年营业收入的13.88%。
　　2.产业链垂直整合的综合服务
　　公司拥有产业链垂直整合的综合服务优势，是国内少数具备电芯、模组、电池管理系统及能量管理系统等储能核心部件的自主研发和生产能力，同时具备储能系统集成解决方案设计能力的企业之一。公司产品研发以标准化、平台化为方向，在满足多样储能应用场景下客户需求的同时，公司产品研发和制造保持集约化，同时降低产品成本。公司产品线实现Wh级到MWh级无缝覆盖，并可通过集装箱系统扩展至百MWh，能够覆盖从家庭到工商业再到电网、大型新能源发电站等各种场景，为用户提供全场景解决方案。公司的储能电池系统基于自主研发和生产的高品质、长寿命、低成本磷酸铁锂电池，配置自主设计的高可靠、高精度、智能化电池管理系统，可实现软硬件系统的协同设计和性能优化，从而有效保证产品质量稳定、性能可靠及成本可控。此外，公司在向客户交付大型储能电池系统时，能够向客户提供与产品相配套的储能系统集成解决方案。
　　3.覆盖全球主要市场的产品安全认证
　　储能系统的评价指标包括安全性、经济性、可靠性、高效性、易操作维护性等方面。其中，安全性是其最重要的指标，是所有储能系统的评价基础。储能系统的安全性包括电池安全、电气安全、功能安全、电磁兼容、运输安全、环保、并网接口保护等方面。当前，全球主要储能市场均颁布了相应的锂离子电池或储能系统标准，以确保进入其市场的储能产品安全合规。
　　严苛的安全标准及认证程序要求储能企业必须具备强大的自主研发能力和高规格的生产制造能力。公司产品采用高可靠性结构设计，配置高可靠、高精度、智能化电池管理系统，主要产品通过国际IEC、欧盟CE、欧洲VDE、美国UL、澳洲CEC、日本JIS、联合国UN38.3等全球最主要的安全标准，工商业储能产品通过国家标准GB/T36276、GB/T34131。公司钠离子电池产品已通过德国莱茵TV集团、美国UL、国际IEC等权威认证。多款钠离子电池产品已通过联合国UN38.3等国际运输类认证，具备出口海外市场所需资质。针对日本市场，公司多款型号电芯及系统产品正在进行系列认证，软包电芯已通过JIS C8715-2认证、UL9540A认证。公司稳步推进国内动力、船用等通用电芯认证进程，同时积极布局便携式、小动力领域的认证。丰富的安全认证大幅提升了公司产品的市场知名度和信赖度，为公司产品快速进入全球市场奠定了坚实可靠的基础。
　　4.优质的核心客户资源和较高的品牌知名度
　　公司是国内较早从事和布局锂电储能业务的企业之一，长期以来专注于锂电储能领域，公司凭借安全可靠性高的产品和优质的客户服务逐步提升市场份额并占据行业领先地位，并在境内外荣获多项权威认证与行业奖项，公司品牌已在储能市场中具有较高知名度和美誉度。
　　在国外市场，公司与英国最大光伏系统提供商Segen，德国领先的光储系统提供商Krannich，意大利储能领先的储能系统提供商Energy等建立了长期稳定的合作关系，家庭储能产品在欧洲、非洲部分国家凭借卓越的性能与品牌口碑，赢得了用户的广泛信赖与好评，拥有显著的市场影响力。公司在巩固既有市场的同时积极开拓市场，积极拓展工商业储能的应用边界，参与美洲、非洲、亚太区域和既有欧洲市场的电网级项目，为公司快速发展打下基础。随着公司持续重视研发投入转化率，加速产品应用场景落地，满足客户多样化需求，持续加大营销投入的力度，公司商业边界正在不断扩展。
　　在国内市场，公司同时关注长期战略客户和发展型客户，公司的大容量储能电池系统已在国内工商业储能、可再生能源配套储能、微电网储能等场景实现商用，积累了丰富的产品应用经验和优质客户资源。公司根据客户需求提供设备销售、系统集成服务、合同能源管理服务。面对工商业储能领域的复杂场景，报告期内公司构建了30KWh至5000KWh的多容量解决方案体系，从中小型企业到大型工业场景，全面覆盖不同规模客户的储能需求，实现高效能源管理与成本优化。这些产品不仅在国内多个项目中成功应用，而且实现了规模化的市场发货。公司作为行业少有的具备产品技术、规模生产、项目开发、项目投资的储能上市企业，能够在工商业储能、新能源配套储能、台区储能、离网储能以及储充综合应用等多样化场景中，向客户提供全方位、专业化的优质服务，具备丰富的产品应用经验和一定品牌知名度。
　　5.全兼容差异化的解决方案
　　公司以电池系统为核心业务，拓展了电源、EMS、云平台等产品，并结合不同应用场景，为家储、工商储、表前储能、通讯基站及便携式储能等领域提供全面完整的解决方案。公司产品矩阵丰富，具有超高兼容性。在家储领域，公司构建了US与FH两大系列产品，支持1C放电，提供各种容量颗粒度配置、丰富的电压平台及不同的环境适应性指标，能全面满足各种应用场景的需求。公司各系列产品获得了齐全的认证，包括国标、欧标、美标、日标等，符合不同国家及地区的应用要求。公司的电池产品具有超高的兼容性，在应用集成时能够兼容市面绝大部分混合逆变器与PCS。在工商储领域，公司产品支持1C放电，能够针对微网、辅助服务、VPP等功率型应用提供独特的解决方案。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司是行业领先的储能系统提供商，通过长期自主研发掌握磷酸铁锂电芯、模组、电池管理系统、储能系统集成等全产业链核心技术。报告期内，公司构建了能源管理系统、电源系统和云平台系统等核心技术。持续提高产品综合性能，保持循环寿命长、倍率性能好、安全可靠性高、智能化水平高等技术优势，满足各种储能应用场景的使用需求。此外，公司的产品长期可靠地服务全球客户超过10年，产品的综合性能及各项指标已经全球客户长期使用验证，各项核心技术已得到市场认可。
　　（1）公司产品安全可靠性高、循环寿命长、倍率性能好，贴合电化学储能应用场景的核心需求
　　电化学储能的核心需求在于高安全、长寿命和低成本。公司的储能电池系统目前主要基于磷酸铁锂电池，在安全可靠性、循环寿命及综合成本方面均优于三元锂电池。公司在技术路线上深耕磷酸铁锂领域，并持续关注新兴技术路线。
　　在安全可靠性方面，公司产品采用高可靠性结构设计，配置高精度、智能化、高可靠性的电池管理系统，主要产品通过国际IEC、欧盟CE、欧洲VDE、美国UL、澳洲CEC、日本JIS、联合国UN38.3等权威认证，具备高环境可靠性，根据客户具体场景需求，匹配支持-40~60℃宽温域运行，能适应高湿度、高盐雾、高海拔、强电磁干扰等各种恶劣的工作环境。产品品质在十余年的市场商用过程中得到广泛的检验。在电芯及模组方面，公司开发了热失控时序调控技术及高安全电解液，结合高效热管理技术和被动安全技术，并建立了三维热失控传播模型，有效抑制系统热蔓延，突破储能电池安全技术瓶颈。在电池管理系统方面，公司升级高精度状态估计算法，开发安全与性能诊断及预警算法，提高了系统智能化和安全性。在储能系统集成方面，构建了全面定点灭火、防爆泄爆、2h耐火等安全体系。
　　在循环寿命方面，公司基于高品质、长寿命、高安全的磷酸铁锂电池技术，持续进行核心技术创新和迭代更新，显著拓宽了电芯的适用范围，同时系统性评估了电芯全生命周期的性能表现，确保其在极端环境条件下和生命末端仍能保持优异的性能表现。通过自主研发的预补锂技术和SEI膜自修复技术，结合电芯界面工程优化，公司成功将电芯的循环寿命提升了超过20%。此外，公司建立了全面的电芯失效数据库，通过大数据分析提取电芯关键衰减因子，针对不同应用场景进行性能优化，使电芯能够满足多样化的使用需求。同时，借助电池全生命周期内的多物理场耦合模型（包括力学、电学和热学等），通过数字孪生动态优化电芯-模组-簇-柜等多层级电池控制模型，公司进一步提升了电池的综合性能和使用寿命。结合历史实测数据和电化学寿命仿真模型预测，公司长寿命电池的循环寿命可达到15,000次，使用寿命接近20年，进一步巩固了公司在电池技术领域的领先地位。
　　（2）公司产品具有模块化设计和灵活配置的技术优势，支持为各类复杂应用场景打造一站式储能解决方案
　　储能应用场景复杂多样，各类应用场景在不同的国家和地区又存在不同特征。尤其是家庭、工商业等用户侧储能，由于不同国家乃至同一国家不同省份的电价政策和电力市场政策、不同家庭或工业用户的发电设备和用电需求等存在较大差异，对储能产品的具体需求也不尽相同。因此，公司产品以一站式解决方案为目标，不断优化电池系统集成、储能变流器集成、能量管理系统集成、消防安环系统集成等储能系统集成技术，形成高效灵活的平台化集成技术平台。截至报告期末，公司掌握了BMS、PCS与EMS的3S融合技术；能源管理系统的智能化热管理、运行策略多目标优化的动态控制系统技术；基于AI技术构建系统一致性和安全预警体系，在增强各项性能的同时提升了智能化与灵活性。
　　同时，公司产品应用多项智能化管理技术，实现将标准电池模块灵活组合，形成复杂电池系统，可自动适配各类电气环境和满足各种电压等级、功率及容量需求，并与全球主流储能变流器品牌实现兼容对接和即插即用。公司产品还支持系统中任意模块的热替换和热扩容，可根据电池运行状态自动调整充放电功率，也可根据用户需求和使用策略自动设置系统参数，还可根据电网需求积极响应电力调度，参与需求侧响应、调峰、调频等电力辅助服务市场。公司储能电池系统产品具有高环境适应性，能满足户外、移动、陆用动力、高空飞行、船用动力等多场景需求，也能兼顾从小型便捷式设备到大规模电网储能系统的多维度需求。此外，公司还具备储能系统集成解决方案的设计能力，支持为家庭、工商业、电网、通信基站、数据中心和轨道交通备电等各类场景打造一站式储能解决方案，使储能系统的整体性能达到最优。
　　报告期内，公司的核心技术及其先进性没有发生重大变化。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司新增发明专利15项，实用新型专利105项，外观设计专利5项，软件著作权获得数10项，国际专利1项。截至2025年6月30日，公司累计拥有发明专利115项，实用新型专利611项，外观设计专利81项，软件著作权66项，集成电路布图设计11项，国际专利5项。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明：
　　报告期内，公司对研发体系进行了结构性优化，通过梳理组织架构、聚焦核心技术方向、推进跨部门协同机制改革，研发团队人员数量较上年同期下降16.83%，团队在人员精简化的同时实现了效能升级。
　　公司研发团队核心技术人员均拥有电池领域资深经验，对储能电芯、系统集成等关键技术的迭代路径具有深刻洞察。团队结构正通过“骨干保留+青年骨干培养”的模式持续优化，形成老中青结合的梯队式发展格局，既保障了技术传承的稳定性，又注入了创新活力。
　　为进一步支撑长期研发目标，公司已制定明确的人才补充计划：一方面加大高端研发人才招聘力度；另一方面吸纳外部行业专家。多重举措将确保研发团队在结构优化的基础上，持续强化技术创新能力，为公司核心竞争力提升提供坚实支撑。

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入114,934.17万元，同比增长33.75%；实现归属于上市公司股东的净利润1,391.17万元，同比减少30.01%；截至报告期末，公司总资产1,200,614.81万元，较上年期末增加2.94%，归属于上市公司股东的所有者权益909,495.51万元，较上年期末减少0.87%。
　　五、风险因素
　　（一）业绩下滑或亏损的风险
　　报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润1,391.17万元，同比减少30.01%。若未来发生宏观经济环境恶化、市场竞争进一步加剧、公司不能有效拓展国内外新客户、公司无法继续维系与现有客户的合作关系或现有客户因经营出现重大不利变化等原因导致其向公司采购规模下降等情形，公司将面临一定的经营压力以及业绩下滑甚至亏损的风险。
　　（二）核心竞争力风险
　　1.研发失败的风险
　　报告期内，公司研发费用支出为15,948.15万元，占营业收入的13.88%。公司高度重视对新技术、新产品的研发投入，未来预计仍将保持较高的研发投入力度。如果未来公司相关研发项目失败，或研发方向与市场需求不匹配，或相关研发项目不能形成产品并实现产业化，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　此外，伴随电化学储能行业的快速发展，市场竞争加剧，技术更新和产品迭代速度亦在加快。如果未来公司不能及时研发并掌握相关技术，适时推出具备市场竞争力的创新产品，或研发产品的产业化进度不及预期，将对公司的市场竞争地位和盈利能力产生不利影响。
　　2.行业技术路线变化的风险
　　近年来，锂电池在全球电化学储能市场中的应用占据主导地位。当前应用于储能领域的锂电池存在多种技术路线，其中，按照正极材料的类型可以分为磷酸铁锂电池和三元锂电池等；按照电池的封装方式和形状可以分为软包、方形和圆柱电池等。未来，储能锂电池技术将继续围绕高安全、长寿命和低成本的目标持续发展。
　　目前公司的储能电池系统主要基于软包磷酸铁锂电池，如果未来储能锂电池的技术路线发生重大变化，导致软包磷酸铁锂电池在安全性、寿命和成本方面不具备竞争优势，可能对软包磷酸铁锂电池的下游需求带来不利影响；同时，公司再融资募投项目研发并生产方形铝壳磷酸铁锂电池，如果公司相关新产品未能顺应最新技术趋势，将对公司的竞争优势与盈利能力产生不利影响。
　　3.产品技术迭代风险
　　近年来，电化学储能行业的整体技术水平和工艺水平持续提升，电池安全性、循环寿命、充放电效率等性能持续改进。但是，目前锂离子电池的性能水平及制造成本仍未能完全满足储能行业发展的需求，相关企业、高校、研究机构仍在积极开展下一代电化学储能技术的研究，包括固态锂电池、液流电池、钠离子电池、氢燃料电池等。如果未来电化学储能技术发生突破性变革，使储能行业使用的电池类型发生迭代，而公司未能及时掌握新技术并将其应用于相关产品，则可能会对公司的市场地位和盈利能力产生不利影响。
　　4.核心技术人员流失风险
　　锂电储能行业属于技术密集型产业，企业的核心竞争力在于新技术、新产品的持续自主创新能力和生产工艺的先进性。核心技术人员对于锂电池储能企业保持自身的技术领先优势并进而提升自身的整体竞争力具有重要意义。
　　公司原核心技术人员施璐先生于2025年3月14日辞职，施璐先生已完成工作交接，且公司已新增认定蔡雪峰为新的核心技术人员，施璐先生的辞职不会对公司整体研发实力产生重大不利影响。公司高度重视研发工作，通过长期的技术积累与发展，已建立了完备的研发创新体系。公司研发团队结构稳定、经验丰富，科研力量雄厚且专业配置合理。
　　公司未来不排除有核心技术人员流失的可能性，如果未来发生公司的核心技术人员流失，可能对公司的技术研发产生不利影响。
　　5.核心技术泄密风险
　　公司所处行业属于技术密集型产业，核心技术对于企业发展和市场竞争力的提升具有关键性作用。公司通过与员工签署保密协议、申请专利保护、加强内部保密管理等方式，防止核心技术泄密。但是，上述体系不能完全排除因个别技术人员违反职业操守而泄密或者公司内控制度出现技术漏洞的情况，若公司员工出现违约，或者公司核心技术保密方式失效，则公司将面临核心技术泄密风险。
　　6.知识产权相关风险
　　公司高度重视自主创新，拥有的商标、专利等知识产权是公司核心竞争力的重要组成部分。在境内，公司通过专利申请等手段保护公司的知识产权，确保公司持有的相关专利在中国境内的专利权；在境外，公司通过PCT等途径申请国际专利，并寻求多国保护。然而，在市场竞争日趋激烈的背景下，公司可能面临知识产权侵权、诉讼或纠纷等风险。在法律维权过程中，公司将需要付出额外的人力、物力及时间成本，从而导致公司商业利益受到一定程度的损失。
　　公司的销售收入主要来自境外市场，对于公司在境外销售的相关产品，如存在第三方于境外优先取得与公司相同或相似的专利，则公司存在侵犯第三方知识产权的风险。如公司相关核心技术被竞争对手所获知并效仿，或者第三方侵犯公司知识产权的行为得不到及时防范和制止，可能对公司未来业务发展和生产经营产生负面影响。
　　（三）经营风险
　　1.市场拓展不及预期的风险
　　潜在市场的有效突破，不仅受到产品定位、价格策略、技术优势、营销策略等内因的驱动，而且制约于市场竞争激烈、法规政策限制、宏观经济波动、国际贸易环境的不确定性等外因。
　　报告期内，针对国内储能市场的发展态势，基于既有的销售策略，公司增加了轻型动力业务拓展国内市场。然而，由于市场竞争激烈、技术挑战、经济性问题以及政策和市场机制不完善等问题，存在客户拓展、销量、项目收益等不及预期的风险，进而对公司未来的经营业绩产生不利影响。
　　在境外，尽管欧洲、美国、澳大利亚等地区的商业模式相对成熟并提供了良好的市场环境和经济性，保障了储能行业的健康可持续发展。但由于国际竞争激烈、产业政策和市场环境的多变、技术标准和认证要求的多样、法律文化和商业习惯的差异等影响，仍存在下游客户去库存、终端市场需求放缓等因素导致境外销售收入下滑的风险。公司将持续关注目标市场的产业政策变动、技术适应性，积极促进与当地企业的合作策略，以实现全球市场份额的稳健增长。
　　2.原材料供应的风险
　　公司对储能产业链的关键环节进行垂直整合，主要包括电芯制造、电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）和系统集成。对外采购的主要原材料包括电子元件、磷酸铁锂、结构件、铜箔、石墨、电解液、铝塑膜和隔膜等。系统集成物料包括储能变流器、消防系统、液冷系统、温控系统等。受市场供需关系等影响，报告期内公司的主要原材料的价格有所波动。如果未来市场供求关系变化、政策法规调整、自然灾害等原因导致主要原材料供应短缺或市场价格波动，公司未能有效应对原材料供应变动带来的影响，将对公司的采购和生产造成不利影响，进而影响公司的经营业绩。
　　3.部分电子元件依赖进口的风险
　　报告期内，公司采购的部分电子元件来自境外市场，其中主要为IC芯片。公司采购的IC芯片主要来自美国和国内等生产商。若未来国际贸易环境发生重大变化，导致IC芯片供应不足，或供应商销售策略和价格发生较大波动，可能对公司该类原材料采购产生不利影响，进而影响公司的经营业绩。
　　4.境外经营管理的风险
　　公司海外业务覆盖全球多个国家和地区，目前已在欧洲、澳洲、北美等地设立了经营实体和生产基地。然而，由于境外实体经营环境与中国境内存在较大差异，包括不同的法律法规、市场特点和商业惯例，公司在境外管理运营中可能面临一系列的特有风险。
　　如未来我国与相关国家或地区的双边关系出现变化，或当地司法制度、行政体系、市场环境、行业政策及对外贸易政策等发生重大转变，公司在当地的业务可能遭受不利影响，进而影响境外实体的日常经营和公司的盈利能力。此外，如境外实体未能遵守当地法律法规或监管要求，可能受到当地监管部门的处罚，直接损害公司在当地市场的声誉，进而对公司的市场地位、经营业绩和品牌形象造成负面影响。
　　5.产品质量的风险
　　公司产品可广泛应用于家庭储能、工商业储能、电网储能等应用领域，下游客户对产品的安全性、可靠性和稳定性均有很高的要求。公司垂直整合锂电池储能产业链，产品质量控制环节多、管理难度大，且容易受到各种不确定因素或不可预见因素的影响。
　　随着公司经营规模的持续扩大，对质量控制能力的要求逐步提高，如果公司不能持续有效地执行相关质量控制制度和措施，或由于不可抗力因素、使用不当及其他原因等导致公司产品出现质量或安全问题，可能导致与客户发生潜在诉讼或纠纷，影响公司的市场地位和品牌声誉，进而对公司经营业绩产生不利影响。
　　6.安全生产和环境保护的风险
　　公司产品在生产过程中会产生少量废气、废水和固体废物。随着监管政策趋严、公司业务规模快速扩张，安全生产与环保压力也在增大，可能会存在因设备故障、人为操作不当、自然灾害等不可抗力事件导致的安全生产和环保事故风险。如发生安全生产或环保事故，公司将面临被政府有关监管部门处罚、责令整改或停产的可能，进而出现影响公司正常生产经营的情况。
　　（四）财务风险
　　1.应收账款回款风险
　　报告期末，公司的应收账款账面价值为88,971.06万元，占当期期末总资产的比例为7.41%。报告期末，公司的应收账款账面价值较上年年末减少5.16%，应收账款对公司的营运资金的挤占持续降低。公司的主要客户均为境外国家/地区头部企业，总体经营及信用状况良好。公司已根据会计政策要求对应收账款计提了坏账准备。如果未来公司客户的生产经营状况或付款能力发生不利变化，可能导致公司应收账款无法及时收回，将对公司的资产质量和财务状况造成不利影响。
　　2.毛利率和利润下降风险
　　报告期内，公司主营业务毛利率为18.22%，较上年同期减少15.22个百分点，主要系市场竞争加剧导致的产品价格下降和出口退税率政策变动使得成本增加，以及国内市场快速增长且正处于盈利能力提升期毛利率水平较低所致。如未来市场需求大幅减少、市场竞争加剧导致产品价格大幅下降或未来原材料价格、人工、能源以及折旧摊销等成本大幅上涨而下游销售价格传导不畅，以及国内外贸易政策和环境发生不利变化导致货运等成本增加，则公司毛利率存在下降的风险。
　　同时，由于人员投入的增加，规模扩大而带来的折旧、摊销及费用的增加，营销投入的持续增大，以及市场波动或公司市场竞争力下降导致收入波动等原因，公司还可能面临利润下降的风险。
　　3.存货跌价风险
　　公司报告期末存货账面价值为109,389.14万元，占当期期末总资产的比例为9.11%。公司存货主要为原材料、在产品、库存商品和发出商品。公司主要根据客户订单和市场需求预计确定原材料采购计划和生产计划，并保持必要的产成品库存规模。虽然公司主要根据订单安排采购和生产，但若客户的生产经营和市场需求发生较大变化，可能带来相应存货积压而影响后续存货再销售价值，进而导致存货跌价风险。
　　4.税收优惠政策变动的风险
　　公司及子公司扬州派能为国家高新技术企业，依法可享受高新技术企业的所得税优惠。如果国家调整相关高新技术企业税收政策，而公司未能持续保持高新技术企业资格等原因无法继续享受相关优惠政策，则有可能提高公司的税负水平，从而给公司业绩带来不利影响。
　　5.汇率波动的风险
　　作为行业领先的储能系统提供商，公司产品远销欧洲、亚洲、澳洲等境外市场，公司来自境外的主营业务收入金额较大，境外销售主要采用美元、欧元等外币结算。汇率波动对公司业绩存在一定影响，公司面临国际贸易过程中的汇率波动风险。
　　（五）行业风险
　　1.产业政策变化风险
　　近年来，全球各国对发展储能颇为重视，相继出台了推动储能行业发展的支持政策，有力地促进了全球电化学储能产业的商业化、规模化发展。
　　如果未来海外国家补贴政策进一步退坡或储能相关产业政策发生重大不利变化，可能会影响行业稳定、快速发展，对公司经营业绩造成不利影响。
　　在国内，尽管许多地区为储能开放各类电力市场并出台众多利好政策，但各省份对峰谷电价的调整变化会影响工商储峰谷价差获利情况。如果未来国内峰谷价差变小、工商储安装积极性变低，则可能对公司经营业绩产生不利影响。
　　2.市场竞争加剧风险
　　近年来，随着全球电化学储能市场的快速发展和政策支持逐步明朗，基于对产业前景的稳定预期，国内外各大锂电池企业、新能源企业、电源设备企业等纷纷布局储能产业，全球储能行业竞争或将加剧。
　　随着市场参与者的逐渐增多，如果未来公司不能进一步提升产品的综合性能、降低生产成本、增强市场开拓能力和客户服务水平，则公司可能难以维持其市场地位和竞争优势。因此，公司未来业务发展将面临市场竞争加剧的风险。
　　（六）宏观环境风险
　　1.宏观经济风险
　　随着全球经济增速的逐渐放缓，不确定性因素也随之增多。如果宏观经济环境发生重大不利变化、经济步入下行周期、或因国际关系紧张、战争、贸易制裁等因素或其他不可抗力而导致下游终端市场需求发生显著变化。鉴于公司市场覆盖了全球主要的经济区域，若未来国内外经济出现放缓或衰退的情况，市场需求增速可能会放缓或大幅下滑，进而对公司经营业绩造成不利影响，影响公司的整体盈利能力和市场竞争力。公司将密切关注宏观经济的发展趋势，及时调整经营策略，加强风险管理，以应对可能的市场变化和经济波动，确保公司的稳健发展和长期竞争力。
　　2.国际贸易风险
　　报告期内，公司境外主营业务收入为92,807.59万元，占主营业务收入的81.31%。公司产品主要出口海外，远销欧洲、亚洲、澳洲等境外市场，亦有部分电子元件从境外进口。在国际形势日趋复杂多变的背景下，受国际贸易环境不稳定、单边贸易主义、地缘政治冲突、国际能源危机等多重因素的影响，各国政府针对进出口贸易的不同类别陆续实施相关贸易保护政策，可能增加市场进入的壁垒。若部分主要贸易地区针对公司产品或相关原材料增加关税，将直接导致公司进口原材料成本上升，或出口产品在该地区市场的价格竞争力下降。若成本上升无法有效传导至下游销售价格，或者因关税导致该地区市场需求减少，公司营业收入、毛利率将面临下降风险。
　　当前，欧洲地区已对本土化生产提出更高要求。未来，不排除相关国家或地区对锂电池储能产品的进口贸易政策和产品认证要求等方面发生变化的可能性，进而对公司的经营带来不利影响。公司将持续在境外目标市场搭建本土化组织架构，减少贸易壁垒对公司经营业绩的影响。
　　（七）其他重大风险
　　1.募集资金投资项目的实施风险
　　公司募集资金投资项目的可行性分析是基于当时的市场环境、技术发展趋势及公司的实际情况做出的，经过了慎重、充分的可行性研究论证和市场调研分析。但由于政策和市场本身具有不确定性，在公司募集资金投资项目实施过程中，如工程进度、项目质量、产能消化、产业政策等方面出现不利变化、下游市场竞争格局发生重大变化或技术与产品出现重大升级革新，将可能导致项目周期延长或项目实施效果低于预期，进而对公司经营发展产生不利影响。
　　受近期全球宏观环境变化、行业发展变化等多方面因素的影响，公司将2022年度向特定对象发行股票募投项目之一“派能科技10GWh锂电池研发制造基地项目”达到预定可使用状态的时间从2025年4月调整至2026年4月，整体建设进度比预期有所推迟。
　　如果募集资金投资项目不能按期完成，或未来市场发生不可预料的重大变化，公司的盈利状况和发展前景将受到不利影响。若公司募集资金投资项目未能顺利完成，或因产品价格、市场环境、客户需求等因素出现较大变化，相关募集资金投资项目经济效益的实现将存在较大不确定性。
　　2.募集资金投资项目新增产能无法消化的风险
　　公司募集资金投资项目产能规模和产能建设计划制定是基于当时的产业政策、市场环境和技术水平等因素做出的。公司募集资金投资项目建成后，如果出现宏观经济下滑、产业政策力度下降、市场需求放缓、技术方向转变等重大不利变化，可能导致新增产能利用率不足、无法充分消化等风险，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　3.募集资金投资项目折旧摊销费用增加导致利润减少的风险
　　公司募集资金投资项目建成后将新增固定资产折旧，如果市场环境发生重大不利变化，募集资金投资项目无法实现预期收益，公司营业收入降速增长或出现退坡，则公司存在因募集资金投资项目相关折旧、摊销、费用支出的增加而导致的利润减少的风险。
　　针对上述风险，公司将继续加强对募集资金存放及使用的管理。同时，公司将持续关注并积极跟进募集资金项目进展情况，掌握行业发展趋势、紧跟前沿技术、深入了解市场发展状况，按照募集资金投资项目建设方案稳步实施，保障公司全体股东的利益。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，全球能源行业在多重变量冲击下进入深度变革期。地缘政治博弈加剧、市场需求阶段性分化，叠加行业产能阶段性过剩，储能产业链承受巨大压力。全球储能市场在“双碳”目标驱动下，既迎来结构性机遇，亦面临周期性阵痛。　　受全球经济形势复杂多变及行业竞争格局加剧的双重影响，公司储能产品销售价格面临较大压力。同时，下游企业持续去库存的策略进一步加剧了市场挑战，对公司经营业绩形成显著下行压力。报告期内，公司实现营业收入200,479.30万元，同比减少39.24%，实现归属于上市公司股东的净利润为4,110.73万元，同比减少92.03%。2024年的产品销售量为1,521... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，全球能源行业在多重变量冲击下进入深度变革期。地缘政治博弈加剧、市场需求阶段性分化，叠加行业产能阶段性过剩，储能产业链承受巨大压力。全球储能市场在“双碳”目标驱动下，既迎来结构性机遇，亦面临周期性阵痛。
　　受全球经济形势复杂多变及行业竞争格局加剧的双重影响，公司储能产品销售价格面临较大压力。同时，下游企业持续去库存的策略进一步加剧了市场挑战，对公司经营业绩形成显著下行压力。报告期内，公司实现营业收入200,479.30万元，同比减少39.24%，实现归属于上市公司股东的净利润为4,110.73万元，同比减少92.03%。2024年的产品销售量为1,521MWh，随着海外下游企业库存水平逐步改善以及公司对潜在客户及市场的开发，公司主要产品销售动能持续恢复，季度销量环比保持增长，推动营收回升。同时，通过对公司内部成本管控体系的持续优化升级，以及原材料市场价格的稳步回落，公司主营业务毛利率较上年度基本持平。
　　2024年，公司全体员工凝心聚力、承压前行，尽管外部环境严峻，但公司在核心技术突破、市场逆势突围、国际品牌认可等关键领域取得扎实进展，为公司实现长远发展蓄积动力。
　　1.全球战略布网成型，国内业务多元覆盖
　　在国际市场，公司已初步建立子公司、孙公司、代表处为核心的全球化营销管理体系，形成了“全球联动、多点支撑”的业务布局，覆盖既有优势市场并积极拓展新兴市场。2024年，公司进一步深化与重点市场及核心客户的战略合作，携手应对挑战，共享发展机遇；同时积极探索实践新商业模式，挖掘储能领域潜在价值；公司家庭储能产品、电芯已获日本JET认证，为市场拓展奠定基础；工商业储能系统产品已通过IEC62619、UL1973、UL9540A、UN38.3、UL9539、UL9540和VDE2510-50认证并实现规模销售。
　　在国内市场，公司以合同能源管理（EMC）模式加速国内市场渗透。落地项目不断丰富，广泛覆盖多个关键领域，包括医疗产业园区、海岛离网储能、5G基站、工业制造、新能源汽车充电站等。2024年，公司新推出新型储能产品在长三角、珠三角等核心区域实现规模化应用，覆盖工商业储能、分布式能源等场景；公司钠离子电池产品实现规模化交付，加速替代铅酸电池进程。
　　2.持续深耕研发领域，增强技术创新实力
　　（1）电芯技术升级与多元化产品开发
　　报告期内，公司在电芯技术领域持续突破。优化材料体系与电化学模型，推出超长寿命大圆柱电池、磷酸铁锂储能软包电池及超大容量铝壳产品，安全性与寿命达行业领先水平；针对海外调频需求，开发一小时率大容量铝壳储能电芯；在轻型动力领域，推出磷酸铁锂与锰基双体系解决方案，兼具高安全性与轻量化优势。
　　在系统技术方面，公司依托多项发明专利提升储能系统智能化水平，增强数据交互与状态监测能力；同时研发浸没式冷却等热管理技术，确保系统在高温环境下稳定运行。
　　钠离子电池技术实现多场景应用。在启停电池领域，开发宽温域、高倍率软包电池并批量交付；针对轻型车市场，推出1-3度电系列产品，并开发低温型钠电满足北方需求；在家储领域，高温钠电软包电池循环寿命超8000次，性能优势显著。
　　（2）全场景储能解决方案落地
　　报告期内，公司针对家储、工商业及表前储能领域推出多款创新产品。家储领域，发布Force-H3X堆叠式家庭能源解决方案，集成电芯、BMS、逆变器与EMS，光伏逆变效率达97%，系统寿命超10年；推出Eva系列低温家储产品，支持-20℃环境运行，具备C5X高耐候及抗震特性；工商业与表前储能领域，开发M7系列液冷产品，涵盖户外柜与集装箱两种形态，支持-25℃~55℃环境运行，使用寿命超10年。此外，公司拥有适用于地震多发地区和车用或船用场景储能系统，满足风载、雪载及地震8级抗震标准。公司产品覆盖户外、移动、高空飞行、船用动力等场景，兼容小型便捷设备至大规模电网储能系统需求。
　　（3）构建智能化管理体系
　　报告期内，公司通过物联网与云平台技术融合，构建智能能源管理体系，实现储能系统实时监控与运行优化；自研智能云平台支持远程运维与数据分析，自动调整运行策略，确保系统安全稳定。
　　同时，公司发布《工商业储能系统安全白皮书》，牵头开发基于智能分析的储能系统全工况安全评估技术，建立完整的安全测试标准体系；引入数字孪生技术，实现储能系统全生命周期实时监控与智能化管理，利用大数据与机器学习优化运行效率，推动行业向智能化、数字化迈进。
　　3.优化资源配置，科学降本提质
　　2024年，公司以精细化管理为抓手，全面推动降本增效。通过优化物流、仓储等非技术环节，降低销售成本；建立售后服务体系强化外延保障，减少隐性支出。同时，动态调整原料结构，推行集中采购与供应商分级管理，对冲价格波动风险，有效控制采购成本。强化资源配置精确性，提升团队效率，实现成本有效降低和人效提升。
　　4.架构革新增效，梯队赋能发展
　　报告期内，公司以组织效能提升为目标，推动战略性架构调整与人才体系建设。通过优化管理队伍结构，强化核心业务单元协同能力。完善人力资源制度，构建清晰的职业发展通道，支撑人才梯队建设。同时，根据业务需求灵活调整人力规模，提升团队整体素质与效率，为公司注入持续发展动能。
　　5.积极承担社会责任，强化品牌影响力
　　公司坚守“安全第一，质量至上”的原则，坚定履行对人员安全的承诺。在严格执行储能行业相关标准的基础上，公司进一步引入其他相关行业的安全标准进行产品安全测试，将道路试验和路谱仿真加入了产品开发和验证流程中，确保产品在不同环境下的安全性，为用户、运输人员及其他人员的安全增加保障。
　　公司坚持“为零碳社会的能源自由而努力奋斗”。报告期内，公司在产品碳足迹方面采取多项举措，包括产品碳足迹盘查、自主建立产品碳足迹管理平台、碳足迹自主建模测算等，全面掌握各环节的能耗和碳排放，优化生产流程、提升运营效率。公司积极参与行业标准建设，加入联合国全球契约组织。公司以“投身慈善事业，展现企业责任”为信念，积极参与社会公益活动，为行业和社会的可持续发展贡献力量。
　　
　　二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　1.主营业务
　　公司是行业领先的储能系统提供商，专注于磷酸铁锂电芯、模组、电池管理系统、储能系统集成的研发、生产和销售。公司产品可广泛应用于电力系统的发、输、配、用等环节以及通信基站、车载储能、移动储能等场景。
　　公司专注锂电池储能应用超过十年，是国家高新技术企业和江苏省磷酸铁锂电池工程技术研究中心。公司产品具有安全可靠性高、循环寿命长以及模块化、智能化等技术优势，主要产品通过国际IEC、欧盟CE、欧洲VDE、美国UL、澳洲CEC、日本JIS、联合国UN38.3等安全认证，并符合REACH、RoHS和WEEE等环保指令要求，是行业内拥有最全资质认证的储能厂商之一。公司多项产品获得江苏省高新技术产品和高新技术成果转化项目认定。截至2024年12月31日，公司拥有发明专利100项，实用新型专利506项，外观设计专利76项，软件著作权56项，集成电路布图设计11项，国际专利4项。
　　公司垂直整合产业链，是国内少数同时具备电芯、模组、电池管理系统、能量管理系统等储能核心部件自主研发和制造能力的企业之一。同时，公司产品应用多项智能化电池管理技术，实现将标准电池模块灵活组合形成复杂电池系统，可自动适配5-1,500V不同等级各类电气环境和满足各种电压等级、功率及容量需求，并与全球主流储能变流器品牌实现兼容对接和即插即用。公司产品还支持系统中任意模块的热替换和热扩容，可根据电池运行状态自动调整充放电功率，也可根据用户需求和使用策略自动设置系统参数。此外，公司还具备储能系统集成解决方案的设计能力，支持为家庭、工商业、电网、通信基站和数据中心等各类场景打造一站式储能解决方案，使储能系统的整体性能达到最优。
　　2.主要产品或服务情况
　　(二)主要经营模式
　　1.盈利模式
　　公司是行业领先的储能系统提供商，专注于磷酸铁锂电芯、模组、电池管理系统、储能系统集成的研发、生产和销售。公司拥有独立的研发、采购、生产和销售体系，主要通过销售储能电池系统、储能系统及电芯获取收入和利润。
　　2.采购模式
　　公司计划部基于客户的需求、以及自身库存情况核算物料的采购量，发起采购申请单。采购申请单经审批后，由采购部在框架协议的基础上向供应商发出采购订单。供应商物料交付后，由质量部门对全部材料进行抽样检验，经检验合格后由计划部办理入库。
　　公司制定了供应商管理程序，建立了严格的供应商准入制度，按此筛选供应商，以确保所购材料的交付和质量符合要求。供应商的选择由采购部门主导，多部门协同参与。同时还制定了供应商评估和考核体系，由研发部门、质量部门、采购部门、计划部门定期对供应商的技术能力、交付能力、质量稳定性、价格合理性、环保与社会责任等方面进行评价，对于表现优秀的供应商给予更多的合作机会，对于不符合要求的供应商进行整改或淘汰，以确保供应体系高效、稳定、有竞争力的运转。
　　3.生产模式
　　公司计划部门每月根据实际销售订单及未来销售预测、交货期、产成品库存情况、原材料库存情况、产能及生产线负荷状况安排生产计划，下达生产指令。生产部严格按照生产计划组织生产，按照生产指令进行领料、生产、组装、测试、包装、入库等生产工序，完成生产计划。质量部门严格执行过程检验的制度流程，对原材料、半成品和产成品进行质量检验。
　　在原材料价格波动较大且供应商供应能力充足的情况下，公司根据市场需求，严格控制原料库存。公司产品以自主生产为主，PCB贴片、线束加工等少量非核心工序环节采用外协方式完成。公司选取的外协加工厂商具有独立、成熟的生产能力，采用标准化的生产工艺，按照协议或订单列明的产品技术参数加工。外协加工产品批量供货前均需通过公司的严格检验，公司对委外加工产品的质量严格把关。
　　4.销售模式
　　储能电池系统作为储能系统的核心部件之一，需要与储能变流器等其他部件集成为完整储能系统后提供给终端用户，因此存在相应的系统设计、集成及安装等环节。由于系统集成涉及的电气设备较多、专业性较强，因此一般由系统集成商对整个储能系统的设备进行选型，外购或自行生产储能变流器及其他电气设备后，匹配集成给下游的安装商，安装商在安装施工后最终交付终端用户。
　　公司设立国内营销部和国际营销部，分别负责国内外市场的销售业务。对于境外市场，公司已经初步建立子公司/孙公司/代表处为核心的营销管理体系，覆盖既有优势市场同时兼顾新兴市场拓展。对于境内市场，公司采取优先满足大客户需求，同时根据自身产能规划积极拓展其他客户的销售策略。此外根据工商业储能市场发展的特点，通过EMC（合同能源管理）业务模式开展业务经营。报告期内，公司产品的主要客户群体为储能系统集成商。
　　公司基于自身产品定位寻找匹配客户，通常通过参加行业展会、潜在客户拜访、客户主动接洽及参与招投标等方式进行客户开发。公司是行业内拥有最全资质认证的储能厂商之一，在全球市场建立了良好的企业品牌形象和产品认可度，显著提升了公司产品的市场推广效率。
　　公司与意向客户接洽后，首先评估客户需求，然后通过技术交流、样机测试以及客户实地考察等方式取得客户认可，部分客户还需要进行定制化产品开发。与客户建立合作关系后，公司将根据销售合同或订单提供相应的产品及售后服务。公司在销售过程中采取了严格的信用管理制度，控制货款风险，货款结算方式以电汇即期、银行承兑汇票及信用证为主。
　　报告期内，公司的主要经营模式未发生重大变化。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）所处行业
　　公司专注于磷酸铁锂电芯、模组、电池管理系统、储能系统集成的研发、生产和销售，处于锂电池储能行业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C制造业”之“C38电气机械和器材制造业”之“C3841锂离子电池制造”。
　　根据国家发改委《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016版）及国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业属于战略性新兴产业的重要组成部分。根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司业务属于“新能源领域”之“高效储能”领域。
　　（2）行业的发展阶段、基本特点
　　2024年，全球储能行业迈入规模化商业应用新阶段，呈现“多技术路线竞合、全场景渗透、全球化布局”的特征。电化学储能，尤其是锂电池储能，依然是市场的主导力量，但其技术路线和应用场景更加多元化。钠离子电池逐步进入商业化阶段，固态电池等新兴技术涌现为储能行业带来了新的增长点。
　　据中关村储能产业技术联盟的数据统计，中国作为全球储能市场增长的核心引擎，2024年新型储能新增投运43.7GW/109.8GWh，同比增长+103%/+136%。欧洲地区在家庭储能和用户侧储能领域继续保持领先，但部分欧洲国家仍受到库存压力以及政策变动的影响，市场需求增速放缓。美洲地区在政策和市场机制及新能源并网需求的驱动下，表前储能市场需求持续增长；东南亚、中东、南亚、南非、南美等新兴市场在“双碳”战略和区域能源结构调整的推动下，对储能需求持续上升，其中发展中国家的安装增速首次超过发达国家，显示出新兴市场的巨大潜力。
　　2024年储能行业的创新步伐加快，虚拟电厂、共享储能、合同能源管理等新型商业模式逐渐成熟，并在多个地区实现规模化应用。储能技术与新能源、交通、建筑等领域的融合应用更加深入，储能产品的多样性和适用性显著提升。此外，储能行业向智能化迈进，AI技术、人工智能算法等技术的融入使储能整体效能得以提升。
　　与此同时，全球储能产业链的竞争格局更加激烈，储能行业将在竞争与产业洗牌周期后进入更加理性的发展阶段。
　　（3）主要技术门槛
　　储能行业的技术门槛涵盖了从基础材料、核心部件到系统集成、运维管理等多个层次的技术挑战，同时还需要不断适应政策法规、市场需求变化以及环保要求等外部因素的变化，准确理解各场景需求并适配储能系统。主要技术门槛包括：
　　1.以电化学为核心、多学科交叉的电化学储能技术，包含电池产品研发与制造，特别是长寿命、高比能与高安全的平衡、电芯高低温性能的兼容性、快速充放电能力的电池技术研发以及电芯制造一致性等具有较高要求；电池管理系统（BMS）是储能系统的核心部件之一，涉及电池建模和管理技术、自动控制技术和通信总线技术等集成相关的技术壁垒，设计和实现精确且高效的电池状态监测、荷电状态估计、均衡控制、热管理等复杂功能是技术难点。
　　2.电子电力技术，包括确保储能系统与电网无缝连接，高效转化并传输电能的高性能电力电子设备PCS（电力控制系统）等相关技术。
　　3.系统集成技术，包括电池系统集成（经济技术层面）、储能变流器集成（电池系统和电网的匹配和兼容性）、能量管理系统集成（优化调度）和安全保护系统集成等多方面技术的综合应用。将电池簇，PCS，EMS等关键部分集成为储能系统，涉及电力电子、人工智能、热管理、ICT、安全和消防甚至是电网调度等诸多领域和技术相关的技术门槛。
　　4.软件技术，涵盖能源交易、能源管理系统的智能调度与控制策略，操作电池和系统控制器，与外部信号（如公用事业或批发运营商信号）连接等新软件技术成为储能供应商的必要前沿技术。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司是行业领先的储能系统提供商，在全球电化学储能市场中具有较高品牌知名度和较强市场竞争力。公司产品可广泛应用于电力系统的发、输、配、用等环节以及通信基站和数据中心等场景。报告期内，公司凭借优质产品与良好声誉获得了境内外各项权威认证与奖项。
　　国际市场认可：荣膺国际权威调研机构EUPDResearch颁发的2024年度“顶级储能品牌”（西班牙、英国、德国市场及欧洲市场）与“ESG透明度奖”双重殊荣；在SNEC国际储能大会斩获“储能技术卓越奖”“储能创新力企业奖”“储能应用卓越奖”三大奖项；入选彭博新能源财经（BoombergNEF）“2024年第四季度全球一级储能厂商榜单Tier1”；及上海有色网“全球Tier1储能集成供应商榜单”。
　　国内行业标杆：获中国国际储能大会组委会与中国储能网联合授予2024年度中国储能产业“最具影响力企业”“最佳工商业储能解决方案”“最佳储能电池供应商”三项大奖；获中国国际新型储能技术大会颁发的“系统集成解决方案新锐奖”与“工商业储能项目领航奖”。
　　区域创新示范：获上海市浦东新区人民政府授予“2023年度科技创新突出贡献奖”；被上海市科技创业中心评为高新技术成果转化“自主创新十强”；获得上海市企业技术中心“优秀”评价；在济南国际太阳能大会获分布式能源“优秀风采奖”；入选《中国能源报》“2024中国能源企业500强”。
　　子公司荣誉：扬州派能公司持续保持国家高新技术企业资质，获评江苏省智能制造示范工厂、省质量协会优秀会员单位；荣膺江苏省科学技术三等奖、2024年仪征市优秀企业、扬州市市长质量奖等殊荣。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　2024年，全球储能行业在政策支持、技术进步与市场需求多样化的驱动下，进入技术差异化、业态创新与商业模式革新的新阶段。
　　在家庭储能领域，高密度电池技术进一步成熟，推动系统容量提升与成本下降，AI算法与物联网深度融合实现能源管理自动化与预测性维护；家庭储能与热能系统（如热泵、太阳能热水）耦合技术进入商业化阶段，EV双向充电（V2H/V2G）逐步普及，推动“电-热-车”一体化能源系统发展。产业链延伸至“储能+智能家居”集成服务，形成硬件与软件协同的新生态。此外，极端气候频发催生离网储能刚需，“光伏+储能+柴油发电机”混合系统在偏远地区实现广泛应用。
　　在工商业储能领域，行业模式从传统峰谷套利向“储能+绿电消纳+碳管理”综合服务升级，数据中心、半导体制造等高耗能行业成为重点市场。收益来源扩展至容量租赁、需求响应补贴及碳积分交易等多维度。PPA（电力购买协议）模式中，储能已成为确保绿色电力稳定供应的核心条款。微电网产业化加速，工业园区光储充一体化项目普及，拉动系统集成与能源路由器等细分产业增长，推动工商业储能向区域能源枢纽转型。构网型储能技术商业化加速，产品创新与项目落地同步推进。随着全国电力市场体系完善，储能将迎来新一轮需求与产业机遇。
　　(四)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司是行业领先的储能系统提供商，通过长期自主研发掌握磷酸铁锂电芯、模组、电池管理系统、储能系统集成等全产业链核心技术。报告期内，公司构建了能源管理系统、电源系统和云平台系统等核心技术。当前产品综合性能优异，具有循环寿命长、倍率性能好、安全可靠性高、智能化水平高等技术优势，满足各种储能应用场景的使用需求。此外，公司的产品长期可靠地服务全球客户超过10年，产品的综合性能及各项指标已经全球客户长期使用验证，各项核心技术已得到市场认可。
　　（1）公司产品安全可靠性高、循环寿命长、倍率性能好，贴合电化学储能应用场景的核心需求
　　电化学储能的核心需求在于高安全、长寿命和低成本。公司的储能电池系统目前主要基于磷酸铁锂电池，在安全可靠性、循环寿命及综合成本方面均优于三元锂电池。公司在技术路线上深耕磷酸铁锂领域，并持续关注新兴技术路线。
　　在安全可靠性方面，公司产品采用高可靠性结构设计，配置高精度、智能化、高可靠性的电池管理系统，主要产品通过国际IEC、欧盟CE、欧洲VDE、美国UL、澳洲CEC、日本JIS、联合国UN38.3等权威认证，具备高环境可靠性，支持-40~60°C宽温域运行，能适应高湿度、高盐雾、高海拔、强电磁干扰等各种恶劣的工作环境。产品品质在十余年的市场商用过程中得到广泛的检验。报告期内，在电芯及模组方面，公司开发了热失控时序调控技术及高安全电解液，结合高效热管理和极致被动安全技术，开发了电池模组级热蔓延抑制技术及策略，并建立了电池热蔓延仿真模型，有效抑制系统热蔓延，树立储能安全新标杆。在电池管理系统方面，公司升级高精度状态估计算法，开发安全与性能诊断及预警算法，提高了系统智能化和安全性。在储能系统集成方面，构建了全面定点灭火、防爆泄爆、2h耐火等安全体系。
　　在循环寿命方面，公司基于高品质、长寿命、高安全的磷酸铁锂电池，在原有核心开发技术上进行迭代更新，拓宽电芯的使用范围，即使在恶劣环境条件下使用，也能够保证电芯的循环寿命。报告期内，公司通过自主研发预补锂技术和低锂耗技术，结合电芯界面工程优化，将电芯循环寿命提升超20%；此外，建立电芯失效数据库，基于大数据提取电芯关键衰减因子，针对不同使用场景优化电芯性能，使电芯能够满足多种使用场景，此外，结合电池全生命周期内力-电-热等多物理场耦合模型，进一步提升电池寿命和综合性能。2024年，基于历史实测数据和寿命仿真模型预测，公司长寿命电池循环寿命可达15,000次，使用寿命接近20年。
　　（2）公司产品具有模块化设计和灵活配置的技术优势，支持为各类复杂应用场景打造一站式储能解决方案
　　储能应用场景复杂多样，各类应用场景在不同的国家和地区又存在不同特征。尤其是家庭等用户侧储能，由于不同国家的电价政策和配套设施、不同家庭的发电设备和用电需求等存在较大差异，对储能产品的具体需求也不尽相同。因此，公司产品以一站式解决方案为目标，不断优化电池系统集成、储能变流器集成、能量管理系统集成、消防安环系统集成等储能系统集成技术，形成高效灵活的平台化集成技术平台。报告期内，公司掌握了BMS、PCS与EMS的3S融合技术；
　　能源管理系统的智能化热管理、运行策略多目标优化的动态控制系统技术；基于AI技术构建系统一致性和安全预警体系，在增强各项性能的同时提升了智能化与灵活性。
　　同时，公司产品应用多项智能化管理技术，实现将标准电池模块灵活组合，形成复杂电池系统，可自动适配各类电气环境和满足各种电压等级、功率及容量需求，并与全球主流储能变流器品牌实现兼容对接和即插即用。公司产品还支持系统中任意模块的热替换和热扩容，可根据电池运行状态自动调整充放电功率，也可根据用户需求和使用策略自动设置系统参数。公司储能电池系统产品具有高环境适应性，能满足户外、移动、陆用动力、高空飞行、船用动力等多场景需求，也能兼顾从小型便捷式设备到大规模电网储能系统的多维度需求。此外，公司还具备储能系统集成解决方案的设计能力，支持为家庭、工商业、电网、通信基站和数据中心等各类场景打造一站式储能解决方案，使储能系统的整体性能达到最优。
　　报告期内，公司进一步完善核心技术体系，显著提升了技术先进性与竞争力。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司新增知识产权获得数277项，其中发明专利53项，实用新型专利165项，外观设计专利35项，软件著作权24项。截至2024年12月31日，公司累计拥有发明专利100项，实用新型专利506项，外观设计专利76项，软件著作权56项，集成电路布图设计11项，国际专利4项。
　　3、在研项目情况
　　4、研发人员情况
　　研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响
　　报告期内，公司持续推进研发团队结构性优化与人才升级。通过引入高学历青年人才，硕士及以上学历占比显著提升，团队创新能力与发展潜力持续增强，为技术迭代与产品竞争力提升注入新动能，同步驱动研发效率与市场响应能力优化。
　　5、其他说明
　　
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1.自主创新的研发技术
　　公司自成立以来即专注于储能系统领域，始终坚持自主创新和自主研发，通过持续研发投入掌握具有知识产权的全产业链核心技术。作为国家级高新技术企业，公司构建了“总部+子公司”协同创新体系：子公司扬州派能获评国家高新技术企业、江苏省磷酸铁锂电池工程技术研究中心，并获批智能制造示范工厂、创新领军企业等20余项省级以上资质，形成产学研深度融合的创新生态。截至2024年12月31日，公司拥有发明专利100项，实用新型专利506项，外观设计专利76项，软件著作权56项，集成电路布图设计11项，国际专利4项。公司将主要核心技术进行产业转化，形成具备市场竞争力的核心技术产品，具有安全可靠性高、循环寿命长以及模块化、智能化等技术优势。自成立以来，公司先后参与多项国家和地方重要科研项目，并作为组长单位参与起草《电力储能系统用二次锂离子单体电池和电池系统性能要求》《电力储能系统用二次锂离子单体电池和电池系统安全要求》两项行业团体标准。2024年，公司作为17位专家组成员之一参编的强制性国家标准GB44240《电能存储系统用锂蓄电池和电池组安全要求》已发布；参与制定的团体标准《储能用锂离子电池安全性测试标准》《大圆柱磷酸铁锂技术规范》《电动汽车用圆柱锂离子电池技术规范》《温室气体产品碳足迹量化方法与要求锂离子电池》等已发布。
　　公司具备良好的持续研发能力。截至2024年12月31日，公司拥有各类研发技术人员共713人，主要研发人员在锂电池、储能系统领域拥有10年以上从业经验。子公司扬州派能获批省级人才3人，市级领军人才10人，优秀博士12人。公司建立了完善的研发体系，形成了良好的技术创新机制，研发机构覆盖电芯、模组、电池系统及系统集成等关键环节，具备全产业链研发能力。在坚持自主研发的同时，公司与清华大学、上海交通大学、苏州大学、湖北大学等知名科研院所开展合作研发，实现科研资源高效整合。公司持续重视研发投入，报告期内研发费用为34,513.94万元，占2024年度营业收入的17.22%。
　　2.产业链垂直整合的综合服务
　　公司拥有产业链垂直整合的综合服务优势，是国内少数具备电芯、模组、电池管理系统及能量管理系统等储能核心部件的自主研发和生产能力，同时具备储能系统集成解决方案设计能力的企业之一。公司产品研发以标准化、平台化为方向，在满足多样储能应用场景下客户需求的同时，公司产品研发和制造保持集约化，同时降低产品成本。公司产品线实现Wh级到MWh级无缝覆盖，并可通过集装箱系统扩展至百MWh，能够覆盖从家庭到工商业再到电网、大型新能源发电站等各种场景，为用户提供全场景解决方案。公司的储能电池系统基于自主研发和生产的高品质、长寿命、低成本磷酸铁锂电池，配置自主设计的高可靠、高精度、智能化电池管理系统，可实现软硬件系统的协同设计和性能优化，从而有效保证产品质量稳定、性能可靠及成本可控。此外，公司在向客户交付大型储能电池系统时，能够向客户提供与产品相配套的储能系统集成解决方案。
　　3．覆盖全球主要市场的产品安全认证
　　储能系统的评价指标包括安全性、经济性、可靠性、高效性、易操作维护性等方面。其中，安全性是其最重要的指标，是所有储能系统的评价基础。储能系统的安全性包括电池安全、电气安全、功能安全、电磁兼容、运输安全、环保、并网接口保护等方面。当前，全球主要储能市场均颁布了相应的锂离子电池或储能系统标准，以确保进入其市场的储能产品安全合规。
　　严苛的安全标准及认证程序要求储能企业必须具备强大的自主研发能力和高规格的生产制造能力。公司产品采用高可靠性结构设计，配置高可靠、高精度、智能化电池管理系统，主要产品通过国际IEC、欧盟CE、欧洲VDE、美国UL、澳洲CEC、日本JIS、联合国UN38.3等全球最主要的安全标准，工商业储能产品通过国家标准GB/T36276、GB/T34131。公司钠离子电池产品已通过德国莱茵TV集团、美国UL、国际IEC等权威认证。多款钠离子电池产品已通过联合国UN38.3等国际运输类认证，具备出口海外市场所需资质。针对日本市场，公司多款型号电芯及系统产品正在进行系列认证，软包电芯已通过JISC8715-2认证、UL9540A认证。公司稳步推进国内动力、船用等通用电芯认证进程，同时积极布局便携式、小动力领域的认证。丰富的安全认证大幅提升了公司产品的市场知名度和信赖度，为公司产品快速进入全球市场奠定了坚实可靠的基础。
　　4.优质的核心客户资源和较高的品牌知名度
　　公司是国内较早从事和布局锂电储能业务的企业之一，长期以来专注于锂电储能领域，公司凭借安全可靠性高的产品和优质的客户服务逐步提升市场份额并占据行业领先地位，并在境内外荣获多项权威认证与行业奖项，公司品牌已在储能市场中具有较高知名度和美誉度。
　　在国外市场，公司与英国最大光伏系统提供商Segen，德国领先的光储系统提供商Krannich，意大利储能领先的储能系统提供商Energy等建立了长期稳定的合作关系，家庭储能产品在欧洲、非洲部分国家凭借卓越的性能与品牌口碑，赢得了用户的广泛信赖与好评，拥有显著的市场影响力。公司在巩固既有市场的同时积极开拓市场，积极拓展工商业储能的应用边界，参与美洲、非洲、亚太区域和既有欧洲市场的电网级项目，为公司快速发展打下基础。
　　在国内市场，公司同时关注长期战略客户和发展型客户，公司的大容量储能电池系统已在国内工商业储能、可再生能源配套储能、微电网储能等场景实现商用，积累了丰富的产品应用经验和优质客户资源。公司根据客户需求提供设备销售、系统集成服务、合同能源管理服务。2024年公司在基于方形铝壳电芯的200KWh工商业储能一体柜产品的基础上，进一步丰富了产品线，新推出多款一体柜产品，覆盖了从30KWh至417KWh的容量范围，打造出全面的工商业储能产品系列。这些产品不仅在国内多个项目中成功应用，而且实现了规模化的市场发货。公司作为行业少有的具备产品技术、规模生产、项目开发、项目投资的储能上市企业，能够在工商业储能、新能源配套储能、台区储能、离网储能以及储充综合应用等多样化场景中，向客户提供全方位、专业化的优质服务，具备丰富的产品应用经验和一定品牌知名度。
　　5.全兼容差异化的解决方案
　　公司以电池系统为核心业务，拓展了电源、EMS、云平台等产品，并结合不同应用场景，为家储、工商储、表前储能、通讯基站及便携式储能等领域提供全面完整的解决方案。公司产品矩阵丰富，具有超高兼容性。在家储领域，公司构建了US与FH两大系列产品，支持1C放电，提供各种容量颗粒度配置、丰富的电压平台及不同的环境适应性指标，能全面满足各种应用场景的需求。公司各系列产品获得了齐全的认证，包括国标、欧标、美标、日标等，符合不同国家及地区的应用要求。公司的电池产品具有超高的兼容性，在应用集成时能够兼容市面绝大部分混合逆变器与PCS。在工商储领域，公司产品支持1C放电，能够针对微网、辅助服务、VPP等功率型应用提供独特的解决方案。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润4,110.73万元，同比减少92.03%，主要原因为：
　　（1）报告期内，受全球经济形势复杂多变及行业竞争格局加剧的双重影响，公司储能产品销售价格面临较大压力。同时，下游企业持续去库存的策略进一步加剧了市场挑战，对公司经营业绩形成显著下行压力。
　　（2）报告期内，一方面，公司产品销售量1,521MWh，同比减少18.90%，以及市场价格下降导致营业收入下降39.24%；另一方面，受国际外汇市场波动影响，公司汇兑收益较上年同期下降106.61%，两相结合导致归属于上市公司股东的净利润下降92.03%。
　　若未来发生宏观经济环境恶化、补贴政策持续退坡、市场竞争进一步加剧、公司不能有效拓展国内外新客户、公司无法继续维系与现有客户的合作关系或现有客户因经营出现重大不利变化等原因导致其向公司采购规模下降等情形，公司将面临一定的经营压力以及业绩下滑甚至亏损的风险。
　　(三)核心竞争力风险
　　1.研发失败的风险
　　报告期内，公司研发费用支出为34,513.94万元，占营业收入的17.22%。公司高度重视对新技术、新产品的研发投入，未来预计仍将保持较高的研发投入力度。如果未来公司相关研发项目失败，或研发方向与市场需求不匹配，或相关研发项目不能形成产品并实现产业化，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　此外，伴随电化学储能行业的快速发展，市场竞争加剧，技术更新和产品迭代速度亦在加快。如果未来公司不能及时研发并掌握相关技术，适时推出具备市场竞争力的创新产品，或研发产品的产业化进度不及预期，将对公司的市场竞争地位和盈利能力产生不利影响。
　　2.行业技术路线变化的风险
　　近年来，锂电池在全球电化学储能市场中的应用占比保持在90%以上，占据主导地位。当前应用于储能领域的锂电池存在多种技术路线，其中，按照正极材料的类型可以分为磷酸铁锂电池和三元锂电池等；按照电池的封装方式和形状可以分为软包、方形和圆柱电池等。未来，储能锂电池技术将继续围绕高安全、长寿命和低成本的目标持续发展。
　　目前公司的储能电池系统主要基于软包磷酸铁锂电池，如果未来储能锂电池的技术路线发生重大变化，导致软包磷酸铁锂电池在安全性、寿命和成本方面不具备竞争优势，可能对软包磷酸铁锂电池的下游需求带来不利影响；同时，公司再融资募投项目研发并生产方形铝壳磷酸铁锂电池，如果公司相关新产品未能顺应最新技术趋势，将对公司的竞争优势与盈利能力产生不利影响。
　　3.产品技术迭代风险
　　近年来，电化学储能行业的整体技术水平和工艺水平持续提升，电池安全性、循环寿命、充放电效率等性能持续改进。但是，目前锂离子电池的性能水平及制造成本仍未能完全满足储能行业发展的需求，相关企业、高校、研究机构仍在积极开展下一代电化学储能技术的研究，包括固态锂电池、液流电池、钠离子电池、氢燃料电池等。如果未来电化学储能技术发生突破性变革，使储能行业使用的电池类型发生迭代，而公司未能及时掌握新技术并将其应用于相关产品，则可能会对公司的市场地位和盈利能力产生不利影响。
　　4.核心技术人员流失风险
　　锂电储能行业属于技术密集型产业，企业的核心竞争力在于新技术、新产品的持续自主创新能力和生产工艺的先进性。核心技术人员对于锂电池储能企业保持自身的技术领先优势并进而提升自身的整体竞争力具有重要意义。
　　公司原核心技术人员施璐先生于2025年3月14日辞职，施璐先生已完成工作交接，且公司已新增认定蔡雪峰为新的核心技术人员，施璐先生的辞职不会对公司整体研发实力产生重大不利影响。公司高度重视研发工作，通过长期的技术积累与发展，已建立了完备的研发创新体系。公司研发团队结构稳定、经验丰富，科研力量雄厚且专业配置合理。
　　公司未来不排除有核心技术人员流失的可能性，如果未来发生公司的核心技术人员流失，可能对公司的技术研发产生不利影响。
　　5.核心技术泄密风险
　　公司所处行业属于技术密集型产业，核心技术对于企业发展和市场竞争力的提升具有关键性作用。公司通过与员工签署保密协议、申请专利保护、加强内部保密管理等方式，防止核心技术泄密。但是，上述体系不能完全排除因个别技术人员违反职业操守而泄密或者公司内控制度出现技术漏洞的情况，若公司员工出现违约，或者公司核心技术保密方式失效，则公司将面临核心技术泄密风险。
　　6.知识产权相关风险
　　公司高度重视自主创新，拥有的商标、专利等知识产权是公司核心竞争力的重要组成部分。在境内，公司通过专利申请等手段保护公司的知识产权，确保公司持有的相关专利在中国境内的专利权；在境外，公司通过PCT等途径申请国际专利，并寻求多国保护。然而，在市场竞争日趋激烈的背景下，公司可能面临知识产权侵权、诉讼或纠纷等风险。在法律维权过程中，公司将需要付出额外的人力、物力及时间成本，从而导致公司商业利益受到一定程度的损失。
　　公司的销售收入主要来自境外市场，对于公司在境外销售的相关产品，如存在第三方于境外优先取得与公司相同或相似的专利，则公司存在侵犯第三方知识产权的风险。如公司相关核心技术被竞争对手所获知并效仿，或者第三方侵犯公司知识产权的行为得不到及时防范和制止，可能对公司未来业务发展和生产经营产生负面影响。
　　(四)经营风险
　　1.市场拓展不及预期的风险
　　潜在市场的有效突破，不仅受到产品定位、价格策略、技术优势、营销策略等内因的驱动，而且制约于市场竞争激烈、法规政策限制、宏观经济波动、国际贸易环境的不确定性等外因。
　　报告期内，针对国内储能市场的发展态势，基于既有的销售策略，公司增加了EMC业务模式拓展国内工商储市场。然而，由于市场竞争激烈、技术挑战、经济性问题以及政策和市场机制不完善等问题，存在客户拓展、销量、项目收益等不及预期的风险，进而对公司未来的经营业绩产生不利影响。
　　在境外，尽管欧洲、美国、澳大利亚等地区的储能政策及商业模式相对成熟并提供了良好的市场环境和经济性，保障了储能行业的健康可持续发展。但由于国际竞争激烈、产业政策和市场环境的多变、技术标准和认证要求的多样、法律文化和商业习惯的差异等影响，仍存在下游客户去库存、终端市场需求放缓等因素导致境外销售收入下滑的风险。公司将持续关注目标市场的产业政策变动、技术适应性，积极促进与当地企业的合作策略，以实现全球市场份额的稳健增长。
　　2.原材料供应的风险
　　公司对储能产业链的关键环节进行垂直整合，主要包括电芯制造、电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）和系统集成。对外采购的主要原材料包括电子元件、磷酸铁锂、结构件、铜箔、石墨、电解液、铝塑膜和隔膜等。系统集成物料包括储能变流器、消防系统、液冷系统、温控系统等。受市场供需关系等影响，报告期内公司的主要原材料的价格有所波动。如果未来市场供求关系变化、政策法规调整、自然灾害等原因导致主要原材料供应短缺或市场价格波动，公司未能有效应对原材料供应变动带来的影响，将对公司的采购和生产造成不利影响，进而影响公司的经营业绩。
　　3.部分电子元件依赖进口的风险
　　报告期内，公司采购的部分电子元件来自境外市场，其中主要为IC芯片。公司采购的IC芯片主要来自意大利和美国等生产商。若未来国际贸易环境发生重大变化，导致IC芯片供应不足，或供应商销售策略和价格发生较大波动，可能对公司该类原材料采购产生不利影响，进而影响公司的经营业绩。
　　4.境外经营管理的风险
　　公司海外业务覆盖全球多个国家和地区，目前已在欧洲、澳洲、北美等地设立了经营实体和生产基地。然而，由于境外实体经营环境与中国境内存在较大差异，包括不同的法律法规、市场特点和商业惯例，公司在境外管理运营中可能面临一系列的特有风险。
　　如未来我国与相关国家或地区的双边关系出现变化，或当地司法制度、行政体系、市场环境、行业政策及对外贸易政策等发生重大转变，公司在当地的业务可能遭受不利影响，进而影响境外实体的日常经营和公司的盈利能力。此外，如境外实体未能遵守当地法律法规或监管要求，可能受到当地监管部门的处罚，直接损害公司在当地市场的声誉，进而对公司的市场地位、经营业绩和品牌形象造成负面影响。
　　5.产品质量的风险
　　公司产品可广泛应用于家庭储能、工商业储能、电网储能等应用领域，下游客户对产品的安全性、可靠性和稳定性均有很高的要求。公司垂直整合锂电池储能产业链，产品质量控制环节多、管理难度大，且容易受到各种不确定因素或不可预见因素的影响。
　　随着公司经营规模的持续扩大，对质量控制能力的要求逐步提高，如果公司不能持续有效地执行相关质量控制制度和措施，或由于不可抗力因素、使用不当及其他原因等导致公司产品出现质量或安全问题，可能导致与客户发生潜在诉讼或纠纷，影响公司的市场地位和品牌声誉，进而对公司经营业绩产生不利影响。
　　6.安全生产和环境保护的风险
　　公司产品在生产过程中会产生少量废气、废水和固体废物。随着监管政策趋严、公司业务规模快速扩张，安全生产与环保压力也在增大，可能会存在因设备故障、人为操作不当、自然灾害等不可抗力事件导致的安全生产和环保事故风险。如发生安全生产或环保事故，公司将面临被政府有关监管部门处罚、责令整改或停产的可能，进而出现影响公司正常生产经营的情况。
　　(五)财务风险
　　1.应收账款回款风险
　　报告期末，公司的应收账款账面价值为93,815.18万元，占当期期末总资产的比例为8.04%。报告期末，公司的应收账款账面价值较上年年末减少28.44%，对公司造成的营运资金压力有所缓解。公司的主要客户均为境外国家/地区头部企业，总体经营及信用状况良好。公司已根据会计政策要求对应收账款计提了坏账准备。如果未来公司客户的生产经营状况或付款能力发生不利变化，可能导致公司应收账款无法及时收回，将对公司的资产质量和财务状况造成不利影响。
　　2.毛利率和利润下降风险
　　报告期内，公司主营业务毛利率为28.61%，与上年同期基本持平。如未来市场需求大幅减少、市场竞争加剧导致产品价格大幅下降或未来原材料价格、人工、能源以及折旧摊销等成本大幅上涨而下游销售价格传导不畅，以及国内外贸易政策和环境发生不利变化导致货运等成本增加，则公司毛利率存在下降的风险。
　　同时，由于人员投入的增加，规模扩大而带来的折旧、摊销及费用的增加，研发投入的持续增大，以及市场波动或公司市场竞争力下降导致收入波动等原因，公司还可能面临利润下降的风险。
　　3.存货跌价风险
　　公司报告期末存货账面价值为71,995.11万元，占当期期末总资产的比例为6.17%。公司存货主要为原材料、在产品、库存商品和发出商品。公司主要根据客户订单以及需求确定原材料采购计划和生产计划，并保持必要的产成品库存规模。虽然公司主要根据订单安排采购和生产，但若客户的生产经营发生较大变化，无法继续执行订单，可能带来相应存货积压而影响后续存货再销售价值，进而导致存货跌价风险。
　　4.税收优惠政策变动的风险
　　公司及子公司扬州派能为国家高新技术企业，依法可享受高新技术企业的所得税优惠。如果国家调整相关高新技术企业税收政策，而公司未能持续保持高新技术企业资格等原因无法继续享受相关优惠政策，则有可能提高公司的税负水平，从而给公司业绩带来不利影响。
　　5.汇率波动的风险
　　作为行业领先的储能系统提供商，公司产品远销欧洲、南非等境外市场，公司来自境外的主营业务收入金额较大，境外销售主要采用美元、欧元等外币结算。汇率波动对公司业绩存在一定影响，公司面临国际贸易过程中的汇率波动风险。
　　(六)行业风险
　　1.产业政策变化风险
　　近年来，全球各国对发展储能颇为重视，相继出台了推动储能行业发展的支持政策，有力地促进了全球电化学储能产业的商业化、规模化发展。
　　报告期内，海外个别国家补贴政策发生变化，例如：意大利Superbonus政策进一步调整，部分项目补贴比例已降至50%-65%；美国的NEM3.0在提升配储率的同时降低了光伏屋顶的投资力度。如果未来海外国家补贴政策进一步退坡或储能相关产业政策发生重大不利变化，可能会阻碍行业稳定、快速发展，对公司经营业绩造成不利影响。
　　在国内，尽管许多地区为储能开放各类电力市场并出台众多利好政策，但各省份对峰谷电价的调整变化会影响工商储峰谷价差获利情况。如果未来国内峰谷价差变小、工商储安装积极性变低，则可能对公司经营业绩产生不利影响。
　　2.市场竞争加剧风险
　　近年来，随着全球电化学储能市场的快速发展和政策支持逐步明朗，基于对产业前景的稳定预期，国内外各大锂电池企业、新能源企业、电源设备企业等纷纷布局储能产业，全球储能行业竞争或将加剧。
　　随着市场参与者的逐渐增多，如果未来公司不能进一步提升产品的综合性能、降低生产成本、增强市场开拓能力和客户服务水平，则公司可能难以维持其市场地位和竞争优势。因此，公司未来业务发展将面临市场竞争加剧的风险。
　　(七)宏观环境风险
　　1.宏观经济风险
　　随着全球经济增速的逐渐放缓，不确定性因素也随之增多。如果宏观经济环境发生重大不利变化、经济步入下行周期、或因国际关系紧张、战争、贸易制裁等因素或其他不可抗力而导致下游终端市场需求发生显著变化。鉴于公司市场覆盖了全球主要的经济区域，若未来国内外经济出现放缓或衰退的情况，市场需求增速可能会放缓或大幅下滑，进而对公司经营业绩造成不利影响，影响公司的整体盈利能力和市场竞争力。公司将密切关注宏观经济的发展趋势，及时调整经营策略，加强风险管理，以应对可能的市场变化和经济波动，确保公司的稳健发展和长期竞争力。
　　2.国际贸易风险
　　2024年，公司境外主营业务收入为186,169.81万元，占主营业务收入的93.79%。公司产品主要出口海外，远销欧洲、南非、东南亚、北美和澳洲等境外市场，亦有部分电子元件从境外进口。在国际形势日趋复杂多变的背景下，受国际贸易环境不稳定、单边贸易主义、地缘政治冲突、国际能源危机等多重因素的影响，各国政府针对进出口贸易的不同类别陆续实施相关贸易保护政策，可能增加市场进入的壁垒。若部分主要贸易地区针对公司产品或相关原材料增加关税，将直接导致公司进口原材料成本上升，或出口产品在该地区市场的价格竞争力下降。若成本上升无法有效传导至下游销售价格，或者因关税导致该地区市场需求减少，公司毛利率将面临下降风险。
　　当前，欧洲地区已对本土化生产提出更高要求。未来，不排除相关国家或地区对锂电池储能产品的进口贸易政策和产品认证要求等方面发生变化的可能性，进而对公司的经营带来不利影响。公司将持续在境外目标市场搭建本土化组织架构，减少贸易壁垒对公司经营业绩的影响。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　1.募集资金投资项目的实施风险
　　公司募集资金投资项目的可行性分析是基于当时的市场环境、技术发展趋势及公司的实际情况做出的，经过了慎重、充分的可行性研究论证和市场调研分析。但由于政策和市场本身具有不确定性，在公司募集资金投资项目实施过程中，如工程进度、项目质量、产能消化、产业政策等方面出现不利变化、下游市场竞争格局发生重大变化或技术与产品出现重大升级革新，将可能导致项目周期延长或项目实施效果低于预期，进而对公司经营发展产生不利影响。
　　受近期全球宏观环境变化、行业发展变化等多方面因素的影响，公司将2022年度向特定对象发行股票募投项目之一“派能科技10GWh锂电池研发制造基地项目”达到预定可使用状态的时间从2025年4月调整至2026年4月，整体建设进度比预期有所推迟。
　　如果募集资金投资项目不能按期完成，或未来市场发生不可预料的重大变化，公司的盈利状况和发展前景将受到不利影响。若公司募集资金投资项目未能顺利完成，或因产品价格、市场环境、客户需求等因素出现较大变化，相关募集资金投资项目经济效益的实现将存在较大不确定性。
　　2.募集资金投资项目新增产能无法消化的风险
　　公司募集资金投资项目产能规模和产能建设计划制定是基于当时的产业政策、市场环境和技术水平等因素做出的。公司募集资金投资项目建成后，如果出现宏观经济下滑、产业政策力度下降、市场需求放缓、技术方向转变等重大不利变化，可能导致新增产能利用率不足、无法充分消化等风险，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　3.募集资金投资项目折旧摊销费用增加导致利润减少的风险
　　公司募集资金投资项目建成后将新增固定资产折旧，如果市场环境发生重大不利变化，募集资金投资项目无法实现预期收益，公司营业收入降速增长或出现退坡，则公司存在因募集资金投资项目相关折旧、摊销、费用支出的增加而导致的利润减少的风险。
　　针对上述风险，公司将继续加强对募集资金存放及使用的管理。同时，公司将持续关注并积极跟进募集资金项目进展情况，掌握行业发展趋势、紧跟前沿技术、深入了解市场发展状况，按照募集资金投资项目建设方案稳步实施，保障公司全体股东的利益。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年度，公司实现营业收入200,479.30万元，同比减少39.24%；实现营业利润6,385.75万元，同比减少89.41%；实现归属于上市公司股东的净利润4,110.73万元，同比减少92.03%；截至2024年末，公司总资产1,166,278.92万元，同比减少3.86%，归属于上市公司股东的所有者权益917,490.58万元，同比减少3.66%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　近年来，全球主要经济体为加速实现碳中和目标，深化能源结构变革，将储能技术视为新型电力系统建设的核心。储能作为平抑新能源波动、解决高比例可再生能源并网难题的战略支撑，能实现电力时空平移与多能互补，是保障电网安全稳定、提升新能源消纳效率的重要基础设施，其规模化应用正重塑全球能源供需格局。
　　全球家庭储能市场继续增长，但区域不平衡性加剧。尽管部分国家和地区因补贴退坡导致需求短期波动，但各国政府仍在持续发布储能利好政策：罗马尼亚议会通过立法，要求电力产销者配备储能设备；意大利计划投入274亿欧元推动绿色转型；波兰推出户用电池储能系统退税计划；希腊、澳大利亚、克罗地亚等国发布储能相关补贴政策；英国计划削减住宅电池增值税以促进行业发展。工商业储能领域，随着储能系统成本下降和发达国家能源价格高企，商业模式初步成熟，灵活政策允许工商业储能参与多元收益模型，有效提升投资回报并降低整体风险。
　　我国新型储能发展迅猛。据国家能源局统计，截至2024年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达7376万千瓦，中国新型储能投运项目净增长42.37GW。政策方面，《中华人民共和国能源法》为储能产业发展提供法律保障；《2024年能源工作指导意见》提出推动新型储能多元化发展，为储能各类应用场景提供了系统性指导；国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，明确新型有源配网的建设方案、发力改善新能源配建储能利用率。2025年年初，国家发展改革委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，标志着新能源全面进入电价市场化周期；工信部等八部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》提出到2027年完善新型储能产业体系、增强产品性能、持续拓展应用领域。引导新型储能制造业高端化、智能化、绿色化发展。
　　在“双碳”目标的指引下，随着储能政策的放开，市场机制的健全和多元路线的成熟，行业仍将快速发展。根据彭博新能源财经2024年发布的《2H2024EnergyStorageMarketOutook》报告，预计2035年全球储能市场新增装机将达到227GW。国内储能市场方面，根据中关村储能产业技术联盟CNESA的数据，乐观情况下，2025年国内新型储能累计装机规模将达到131.3GW，新增53GW。
　　(二)公司发展战略
　　当前，储能行业正处于机遇与挑战交织的时期，全球市场持续增长为业务拓展带来新机遇；数字化转型驱动营销范式变革与客户生态重构；行业加速整合推动良性竞争格局形成。与此同时，区域性需求分化对产品适配性提出更高要求。此外，国际地缘政治波动与贸易壁垒加剧市场不确
　　定性，技术迭代与成本博弈持续考验企业战略定力。
　　2025年，公司将以“为零碳社会的能源自由而努力奋斗”为使命，科学研判周期规律，动态优化战略路径，在审慎经营中筑牢风险防线，于变革突围中培育增长动能。在市场维度，巩固欧洲战略高地，加速亚非拉新兴市场本土化渗透，深化钠电储能、轻型动力等场景商业化突破，构建“户储+工商储+电网级”全场景生态；通过联合研发与品牌升维战略，强化全球化客户价值联结。在产品维度，打造长寿命、低成本、智能化技术护城河，推进智能制造与全生命周期质量管理体系升级，实现产品性能与可靠性的双重跃迁。在组织维度，构建“总部中枢+区域前哨”全球化运营网络，加强人才梯队培养，通过属地化团队建设与跨文化管理能力提升，筑牢可持续发展根基。
　　在周期波动中锻造韧性，于变革浪潮中把握先机，公司将通过战略升维持续巩固行业领军地位，践行“让储能服务亿万大众”的产业使命。
　　(三)经营计划
　　1.深化国际化战略，积极开拓多元市场
　　2025年，公司将以“全球化布局+场景化突破”双引擎驱动市场拓展，巩固欧洲存量优势，加码亚非拉、东南亚高潜力市场，加速海外子公司本地化运营；实现场景破界，从家储、工商储向其他储能等新场景延伸，打造规模化应用标杆；持续客户深耕，推行“联合研发+定制服务”模式强化客户粘性，加强渠道建设，依托数字化工具实现渠道精准激活与体验升级。
　　为应对市场动态变革与效率升级需求，公司对国内市场业务进行战略整合重构，构建专业化、场景化业务矩阵，实现资源精准配置与市场响应提速。在储能领域，巩固发电侧、电网侧、用户侧储能市场主导地位，一方面通过产业联合、战略合作实现资源共享及市场拓展；另一方面通过商务模式创新、本地网格化销售服务体系、EMC（合同能源管理）等组合项目开发模式，进一步提高产品市占率，同时积极布局数据中心储能领域，以满足AI技术发展和算力需求增长带来的数据中心基础设施扩张需求。目前,公司Li-Power系列产品已实现长周期可靠性验证，具备规模化应用基础。在轻型动力领域，公司围绕共享换电、电摩、电动三轮等多场景规划布局，构建了系列化产品矩阵及业务服务生态，并积极与头部企业开展战略合作及产品配套。
　　2.加强新产品布局，拓展储能多样化应用
　　2025年，公司将深化家储产品性能优化与服务升级，布局工商储高压大电芯产品，同步推出智能化云平台及EMS系统；完善全场景解决方案矩阵，加速通信储能产品商业化落地，挖掘新的业务增长点；打通钠离子电池全产业链，推动启停、轻型动力及储能领域规模化应用，打造高性价比产品体系；前瞻布局无人机及机器人领域，目前已具备高安全、高功率、高能量软包半固态电池样品小量交付能力。
　　未来，公司将探索新兴细分领域，持续巩固技术领先性与市场渗透力。
　　3.增强研发创新能力，提高产品智能化水平
　　2025年，公司将围绕核心技术闭环持续突破。聚焦高安全、长寿命、低成本设计，构建15年质保与20年光储同寿技术体系；打造高效一体化电池管理系统，深化能量管理系统智能化交互体验，通过集成技术创新提升系统可控性与客户收益；构建云-边-端全链路数据体系，融合AI技术实现智能决策、远程运维及生命周期追溯，强化产品技术壁垒与应用价值。
　　4.深化精益管理，升级人才体系
　　2025年，公司将流程再造与智能化升级优化生产及供应链效率，强化物料全周期管控；以数字化工具推动资源精准配置，实现质量与成本双优化；完善“技术+管理”复合型人才梯队，优化组织协同流程，释放人才资本对创新与业务的驱动力。 收起▲