一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司主要业务涵盖配电设备、储能系统、光伏新材三大领域，作为配电及储能系统解决方案服务商，致力于为工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等行业客户提供优质的产品和一体化解决方案及服务。
　　1、配电设备
　　公司配电设备业务的产品包括高低压母线、中低压成套设备及铜铝制品等，其中以母线为核心产品。公司自成立以来一直专注母线产品的研发、制造及销售，经过二十余年的不懈努力，公司已经发展成为国内输配电及控制设备制造行业中母线细分行业的知名企业，是国内母线产品主要生产供应商之一。公司的低压密集型母... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司主要业务涵盖配电设备、储能系统、光伏新材三大领域，作为配电及储能系统解决方案服务商，致力于为工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等行业客户提供优质的产品和一体化解决方案及服务。
　　1、配电设备
　　公司配电设备业务的产品包括高低压母线、中低压成套设备及铜铝制品等，其中以母线为核心产品。公司自成立以来一直专注母线产品的研发、制造及销售，经过二十余年的不懈努力，公司已经发展成为国内输配电及控制设备制造行业中母线细分行业的知名企业，是国内母线产品主要生产供应商之一。公司的低压密集型母线被认定为“江苏精品”、“江苏省专精特新产品”。公司坚持以客户为中心，以提高母线产品输电效率、绝缘性能、材料导电率、降低能耗为研发方向，致力于为客户提供安全、节能、可靠、智能的电气产品及完善的配电一体化解决方案。
　　2、储能系统
　　公司积极推进储能系统业务，以“全产品线布局，全产业链打造”为储能系统业务的发展方向，在立足于国内广阔的储能市场的同时，也正积极开拓海外市场。公司储能系统产品以网源侧储能、工商业储能为主，积极开发行业定制化储能产品，形成适配市场需求的全系列储能系统产品矩阵。同时，公司持续探索创新的商业模式，满足客户项目规划与建设、设备交付及运维管理的全方位需求，以适应多元化应用场景，推动整个储能业务的协同发展。
　　3、光伏新材
　　公司光伏新材业务主要产品为光伏焊带。公司开展光伏焊带业务已有十余年，在该细分领域具有较高的品牌知名度。公司凭借较强的研发实力和良好的口碑，获得了国内外下游光伏组件客户的普遍认可，是国内光伏焊带主要供应商之一。公司光伏焊带产品矩阵丰富，产品包括SMBB焊带、低温焊带、MBB焊带、常规汇流带、黑色焊带等。随着光伏电池组件多元化技术路径的发展，公司研发制造了适用于不同组件的焊带产品，均已形成稳定供货。公司根据市场发展趋势和客户需求，不断进行产品研发及工艺创新、拓展产品品类、优化产品结构。
　　（二）主要经营模式
　　公司目前已形成较为成熟、完善的研发、采购、生产和销售管理体系。
　　1、研发方面，公司以自主研发为主，已建成江苏省电能传输母线设备工程技术研究中心、省级共享实验室、江苏省博士后创新实践基地、江苏省认定企业技术中心，并与多家高校院所建立“产、学、研、用”合作。
　　2、采购方面，公司主要实行订单式采购模式，公司接到订单后，结合客户具体需求，确认订单所需原材料的用量，对照库存，发出采购订单。公司主要原材料的采购采用招标或比价的方式，重点围绕质量、供货周期、价格、周期及服务等维度进行评定和选择供应商。同时，为降低铜、铝等大宗商品价格波动的影响，公司合理运用铜、铝期货交易方式进行套期保值。
　　3、生产方面，公司主要采用订单式生产模式，根据客户要求生成BOM清单，下达生产计划并组织生产。公司自主承担各生产核心工序，极少数工序交由外协厂商完成。同时，公司通过MES系统对生产工序进行实时管控，获取生产信息，分析优化生产过程，帮助企业提高生产效率和产品质量，降低成本。
　　4、销售方面，公司主要销售模式分为直销模式和OEM/ODM模式，以直销模式为主。公司客户主要涵盖工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等行业和领域内知名企业。公司通过公开招投标或参与客户择优比价等方式实现产品销售。随着威腾ABB实现规模化量产，其业务规模逐步扩大，公司经销模式的业务量相应增长。
　　（三）所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　公司所处行业为输配电及控制设备制造行业。二十余年来，公司深耕输配电行业，产品广泛应用于工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等行业和领域。在此基础上，公司围绕原有业务不断进行拓展和延伸，完善产业布局，加强市场开拓。
　　（1）输配电行业
　　输配电系统是整个电力系统的重要组成部分，承担着电能从发电端到终端用电侧的输送与分配职能。母线作为核心载体，是连接电源、变压器、开关设备与用电负荷的关键枢纽，承担着汇集、传输和分配电能的重要使命，其运行稳定性、传输效率直接影响整个输配电系统的安全可靠与经济效能。从电压等级划分来看，母线体系分为中低压母线与高压母线，二者根据应用场景的电压需求、负荷规模及运行工况，形成了各有侧重、协同互补的布局，共同支撑输配电系统从发电端到用电端的全链条电能输送。在全球能源转型背景下，构建新型电力系统进程加快，输配电行业迎来长期发展新机遇。
　　国内市场：
　　2026年是“十五五”规划开局之年，“十五五”规划纲要提出要着力构建新型电力系统，全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平，加快智能电网建设。配电设备行业在电网投资高景气、新能源规模化发展、算力用电快速崛起的多重驱动下，迎来结构性增长机遇。
　　近年来，我国电力投资已从“偏重电源”转向“电源和电网并重”，国家层面持续出台政策支持电力系统建设。2024年7月，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，其中提到要重点开展配电网高质量发展行动，通过开展九项专项行动提升电网对清洁能源接纳、配置和调控能力，推进新型电力系统建设取得实效。2026年6月，国家能源局电力司在“十五五”时期加快新型能源体系建设有关规划情况新闻发布会上表示，“十五五”全国的电网固定资产投资将达到5万亿元以上，下一步将聚焦完善电网的新架构，着力构建主干电网、配电网和微电网协同发展的新型电网平台，强化电网的安全韧性；加快构网型技术、长时储能技术和100%绿电大基地的输电技术等创新应用，实施人工智能+电网工程；
　　持续优化新能源的接网送出服务，大幅增强系统的调节能力。2026年6月，国家发展改革委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，提出要加快新型电网建设，加强地区间电网互济，提升互补互济能力4,000万千瓦左右；巩固完善以区域同步电网为基础、区域间异步互联的全国电网主网架格局；推动配电网向源网荷储资源高效配置平台转变，2030年力争具备承载9亿千瓦分布式新能源接入能力；加快建设智能电网；因地制宜发展智能微电网和绿电直连。电源电网的转型升级为输配电及控制设备行业创造了巨大的商业机会。根据中国电力企业联合会发布的《2026年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，2026年上半年，全国重点调查企业电力完成投资合计6,664亿元，与上年同期基本持平。其中，电网工程完成投资3,027亿元，同比增长4.0%。上半年，全国新增发电装机1.6亿千瓦。截至6月底，全国全口径发电装机容量达40.4亿千瓦，成为全球首个迈上40亿千瓦的国家。上半年全国完成跨区输送电量4,621亿千瓦时，同比增长4.9%；全国完成跨省输送电量9,812亿千瓦时，同比增长2.7%。
　　2020-2026上半年我国电网投资情况（
　　“十五五”期间，国家电网将围绕做强电网平台、构建新型电力系统，加快特高压直流外送通道建设，加快推进城市、农村、边远地区配网建设，夯实数智基础设施，期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”期间投资规模增长约40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。南方电网方面，2026年固定资产投资安排1,800亿元，重点投向新型电力系统建设、战略性新兴产业发展、优质供电服务提升等领域，为实现“十五五”良好开局提供坚实支撑。2026年上半年，我国电网工程建设加速推进，国家电网完成固定资产投资超3,100亿元，同比增长12.6%；南方电网完成固定资产投资892.62亿元，同比增长14.79%。
　　海外市场：
　　欧美等发达国家面临智能电网技术的推广和应用，以及对老化电网基础设施的现代化改造需求，陆续提出电网建设相关政策，但本土供给能力不足。同时，部分发展中国家基础设施落后，存在完善的空间，印度通过国家智能电网任务计划升级现有的电网基础设施，并通过绿色能源走廊建设输电网络，更好地整合风能和太阳能等可再生能源发电能力。在全球能源转型的背景下，高间歇性、波动性的新能源发电占比逐年升高，系统灵活调峰调频调压和备用能力不足、部分时段部分区域面临电力电量双缺等问题凸显，电力可靠供应面临挑战。
　　近年来，世界主要经济体均颁布政策支持推进电网建设。例如美国能源部电力办公室于2026年3月宣布了一项约19亿美元的资助机会，以加速推进国内电网亟需的升级改造，旨在满足日益增长的电力需求、保障电力供应稳定，同时降低美国家庭和企业的用电成本。欧盟委员会于2025年12月正式发布《欧洲电网一揽子计划》官方文件，明确为实现能源脱碳目标，到2040年欧盟电网现代化升级需近1.2万亿欧元总投资，其中配电网络投资高达7,300亿欧元。2026年6月，巴西国家电力局发布《2026年配电发展计划》，2026-2030年规划电网投资2,579亿雷亚尔（约合3,482亿元人民币），五年间年均投入达516亿雷亚尔，较2025年实际水平增长约26%。海外市场电网投资建设正逐步提速，根据国际能源署（IEA）发布的《2026年世界能源投资报告》，2025年全球电网投资额约4,500亿美元，预计2026年相关支出将达到约5,500亿美元，同比增长约20%。同时，据国际能源署预计，2030年电网投资将上升至每年约6,200亿美元，形成“电力超级周期”。
　　高压母线凭借其在大电流传输、极端环境适应以及空间限制等方面的优势可广泛应用于水电、核电、风电、光伏等低碳清洁能源领域。水电作为具备低成本、可再生、无污染、调峰能力强等特点的清洁能源，重要性日益凸显。2026年6月，国家发展改革委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，提出要以水风光一体化为重点推进水电开发建设；高质量建设雅鲁藏布江下游水电工程，有序推进茨哈峡、龙盘、岗托等重大工程，研究论证怒江流域水电规划；加快推动主要流域水风光一体化基地规划建设；统筹推进主要流域水电规划调整，推动水电扩机和机组增容改造；组织实施长江流域水电高质量发展方案；实施小水电绿色改造提升；2030年常规水电装机达到4.1亿千瓦左右。核电方面，国家层面持续出台政策支持核能产业发展，《新型能源体系建设“十五五”规划》指出要积极安全有序发展核电；以三代压水堆技术为主，保持核电平稳建设节奏；积极稳妥推进先进堆型研发和示范工程建设；因地制宜推进核能综合利用；2030年在运核电装机达到1.1亿千瓦左右。此外，全球其他主要国家也陆续出台新政推动核能产业发展。2026年1月，美国总统在达沃斯论坛宣布美国将大力发展核能，以期实现在2050年将美国核电装机规模提升至400GW的目标，较2024年核电装机规模100GW提升3倍；2026年6月，美国能源部宣布将向公用事业公司和能源企业提供总额175亿美元的贷款支持，以加快全美10座大型核反应堆的建设和部署，这些贷款将有助于降低核电项目建设成本，并有望将相关项目建设进度提前约3年。2026年6月，加拿大能源与自然资源部发布核能战略，旨在扩大其本土核电建设并推动相关技术与资源出口，全面提升该国在国际核能领域的地位；根据该战略，加拿大计划在其境内新建多达10座大型核反应堆，其中2座将于2035年前开工，另有5座计划在2040年前进入规划或开发阶段。欧盟于2025年6月发布第八版《核能示范计划》草案，为支持成员国核电建设计划，2050年前需投资约2,410亿欧元，该草案预测欧盟核电装机容量将于2040年达到峰值约120GW，这是欧盟自2017年以来首次调整核能战略；2026年3月，欧盟通过“欧洲原子能共同体研究与培训计划（2026-2027）”，批准总额3.3亿欧元的专项资金，以推动核能技术创新、强化欧洲能源自主并巩固其在全球核科技领域的领先地位；该计划涵盖聚变能源、核安全、废物管理及新一代反应堆技术研发，并注重专业人才培养。日本于2025年2月发布《第七期能源基本计划》，该计划删除“尽可能降低核电依赖度”表述，明确推动核电回归并设定了2040年核电占比达20%的目标。未来低碳清洁能源将继续保持高景气度，在满足市场对清洁能源迫切需求的同时，也为与清洁能源相关的高压母线注入持续增长的新动能。
　　行业新增长极：算电协同+高压母线
　　随着AI算力基础设施投资快速放量，数据中心（AIDC）用电成为电力消费增长最快的增量，算电协同推动配电设备、变压器及储能系统向高功率密度、高可靠性升级。根据国际能源署数据及预测，2025年全球数据中心用电量达485TWh，同比增长17%，到2030年这一数据预计将翻倍，达到950TWh左右，同时专用于AI大模型的数据中心用电量可能增长更快，到2030年或达到当前3倍左右。在此背景下，电力配套设备迎来较大发展机遇，自建电源成为大趋势，具有强技术、强制造、低成本的国内电力设备企业有望抓住全球AIDC建设浪潮，打开新的成长空间。2026年两会期间，“算电协同”概念首次写入政府工作报告，提出要实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。2026年4月，国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、国家数据局印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，提出要促进算力电力高效经济协同，强化算电协同市场机制建设，充分发挥算电协同规模效应，挖掘算力设施灵活调节潜力，通过电力市场化交易促进算力设施综合运营效益与全社会能源配置水平提升。在算力集群、数据中心等场景用电需求提升的背景下，数据中心相关母线及配电设备业务有望迎来快速增长。
　　目前，全球输配电行业已从高速增长阶段转向高质量发展阶段，绿色化、智能化、集成化成为行业核心发展趋势，行业发展与新型电力系统建设、全球电网升级改造深度绑定，同时数据中心建设为输配电行业带来全新的增长机遇。
　　（2）储能行业
　　近年来，随着加快推进能源结构改革、构建以非化石能源为主导的能源体系成为全球共识，风力、太阳能等可再生能源利用率大幅提升，但由于新能源发电存在间歇性和波动性问题，储能系统成为提升电力系统调节能力的核心装备，在新能源消纳、电网调峰调频、电力保供、算力中心配套等场景中发挥关键作用。
　　国内市场：
　　国内储能行业市场化机制逐步完善。2025年8月，国家发展改革委、国家能源局发布关于印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》的通知，提出预计三年内全国新增装机容量超过1亿千瓦，2027年底达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2,500亿元，为能源绿色转型发展提供有力支撑。2025年12月，国家发展改革委、国家能源局发布关于印发《电力中长期市场基本规则》的通知，宣告“工商业分时电价”退场，推动工商业储能调整单一峰谷套利的传统收益模式，探索更为多元、立体的收益模式。2026年1月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，提出要建立电网侧独立新型储能容量电价机制，对服务于电力系统安全运行、未参与配储的电网侧独立新型储能电站，各地可给予容量电价，容量电价水平以当地煤电容量电价标准为基础，根据顶峰能力按一定比例折算。2026年6月，国家发展改革委、国家能源局印发的《新型能源体系建设“十五五”规划》指出，要优化储能建设和调用；合理布局、积极有序开发建设抽水蓄能电站；大力发展新型储能，加力发展长时储能，鼓励多种储能技术路线发展，拓展新型储能在电源协同运行、电网稳定支撑及微电网、虚拟电厂等领域应用；推动新型储能调控方式创新，合理提升利用水平；2030年抽水蓄能装机达到1.6亿千瓦左右，新型储能装机达到3亿千瓦。2026年7月，国家能源局印发《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》，提出要扩大新能源消纳空间，大力发展新型储能，探索长时储能应用。在碳中和背景下，我国新能源装机占比持续提升。国家能源局数据显示，2025年，我国可再生能源新增装机4.52亿千瓦，同比增长21%，占全国新增电力装机比重高达83%。2025年8月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，提出到2027年新型储能基本实现规模化、市场化发展，技术创新水平和装备制造能力稳居全球前列，市场机制、商业模式、标准体系基本成熟健全，适应新型电力系统稳定运行的多元储能体系初步建成，形成统筹全局、多元互补、高效运营的整体格局，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2,500亿元。而根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）统计数据，截至2026年6月底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模已达168.2GW，同比增长58.6%，是驱动产业增长的核心引擎。根据CNESA预测，在经历前期爆发式增长后，中国新型储能行业将进入增速换挡期，2030年中国累计新型储能装机规模有望超过300GW。
　　2020-2025年中国新型储能累计装机规模以及2030年累计装机规模预测（
　　2026年以来，我国继续加快完善独立储能市场主体地位，随着中长期、现货、辅助服务市场和容量补偿机制逐步完善，当前储能行业正从政策驱动逐步转向市场驱动，整体尚处于规模化发展初期，算力协同及绿电直连有望为行业打开需求空间，以电化学储能为代表的新型储能有望在市场化交易下迎来装机规模的持续增长和经济效益的有效提升。
　　海外市场：
　　海外主要国家及新兴市场国家陆续出台政策支持新型储能产业发展。例如美国、欧洲、日本及东南亚部分国家陆续出台战略指引、储能装机规模目标等指引文件。2026年6月，欧盟委员会召集欧盟多国能源部长、储能开发商与设备制造商、新能源项目开发商、高耗能行业企业以及金融机构，共同签署欧盟首份储能三方合作协议，旨在为欧洲大范围快速扩容储能产业营造良好营商环境；根据协议内容，22个欧盟成员国作出未来两年储能发展目标承诺，合计规划新增储能装机规模达30-35GW。2026年6月，日本经济产业省正式发布新版《蓄电池·电源产业战略》，将2035年日本企业电池相关业务销售额目标提升至约5万亿日元，首次明确将AI数据中心储能需求列为未来产业增长的重要驱动力。2026年1月，越南正式施行第62/2025/TT-BCT号通函，通函明确界定了电池储能系统作为电力系统中独立参与者的法律地位，规定了储能电价的计算框架包含容量价格及电量/服务价格，市场预计新规会释放巨大的储能装机潜力。
　　2026年1月，WoodMackenzie发布的《GlobalEnergyStorageMarket》报告指出，2025年全球储能新增装机容量超过100GW，同比增长43%，预计2034年装机容量将达到1,545GW。
　　全球范围内，能源转型、电网扩容需求及AI数据中心配储成为全球储能增量的核心引擎，推动储能行业向高质量发展阶段迈进。
　　（3）光伏及光伏焊带行业
　　光伏焊带是光伏组件的重要组成部分，属于电气连接部件，应用于光伏电池片的串联或并联，发挥导电聚电的重要作用，以提升光伏组件的输出电压和功率，其品质优劣直接影响光伏组件电流的收集效率，对光伏组件功率和光伏发电系统效率的影响较大。光伏焊带的主要需求量取决于光伏新增装机量和光伏组件产量。目前，全球光伏行业正处于产业变革调整期与高质量发展期，制造端供需格局优化，应用端需求持续增长，技术迭代加速推动光伏焊带产品向高效、定制化方向升级。
　　全球各国政府相继出台产业政策支持光伏产业的发展。2026年6月，国家能源局印发《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》，提出要扩大非化石能源替代化石能源规模，到2028年非化石能源消费比重年均提升约1个百分点。2026年7月国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》，提出到2030年我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2025年降低17%，非化石能源消费占比达到25%，确保如期实现碳达峰目标，为实现2035年国家自主贡献目标、推进碳中和奠定坚实基础。海外市场，世界各国政府相继出台产业政策支持光伏产业的发展。美国能源部发布的《太阳能未来研究》提出，到2035年太阳能可占据全国电力供应的40%，对应太阳能部署总量达1,000GW，至2050年这一比例将升至45%，对应太阳能发电能力达1,600GW；欧盟发布《能源独立与可负担性一揽子计划》提出预计2026至2030年间，欧盟每年需要投资约6,600亿欧元，用于电网升级和清洁能源基础设施建设；中东国家陆续加快新能源发展步伐，其中沙特可再生能源计划（NREP）将2030年可再生能源装机量目标上调至130GW；埃及计划到2040年将可再生能源发电比重提高至58%；卡塔尔宣布启动国家可再生能源战略。预计随着全球能源结构转型的持续推进，光伏行业仍将有良好的发展前景。
　　2026年上半年，国内光伏产业仍处在从规模化扩张到高质量发展的调整窗口，光伏主产业链各环节产量全面下滑，新增光伏装机呈现阶段性回调态势。海外市场，部分市场受电网拥堵、弃光限电和负电价等影响，装机推进节奏放缓。据SPE《GlobalSolarMarketOutlook2026-2030》预测，2026年全球光伏新增装机规模为612GW，同比下降8%，全年市场整体处于阶段性调整周期。国际能源署（IEA）在《Electricity2026》报告中指出，光伏发电成本的持续下降将持续推动光伏装机量及发电量的提升，预计2026-2030年间，全球太阳能光伏发电量年均增量将超过600TWh。在发电量排名方面，光伏将于2026年超越风电和核电，并于2029年进一步超越水电，届时将跃升为全球第一大可再生能源发电品类。
　　2011-2025年全球光伏年度新增装机规模以及2026-2035年新增规模预测（
　　当前，光伏产业加速进入产业变革调整期。一方面，2023年以来产业链价格下行，从政策层面来看，整治光伏产业“内卷式”竞争已经成为决策层重要的调控政策。2025年6月，《反不正当竞争法》修订通过并于2025年10月15日起施行，把“不得以低于成本的价格销售商品”上升为法律硬约束，并明确平台不得强制或变相强制低于成本价销售，辅以《价格法修正草案》对低价倾销的认定与处罚条款，明确了法律红线，这为整治光伏产业链长期低价无序竞争提供了可执行的法律抓手；2025年11月举行的第八届中国国际光伏与储能产业大会上，《“破除内卷式竞争筑牢全球能源安全基石”的成都宣言》正式发布，旨在推动中国光储产业高质量发展；2026年1月，财政部、税务总局发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，明确自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，此举或将有助于终结国内光伏行业依赖退税的低价竞争模式，倒逼行业从“价格战”转向技术和品牌竞争，同时降低国际贸易摩擦风险。根据中国光伏行业协会统计数据，2026年上半年光伏主产业链产品价格呈现波动下降趋势，其中硅料、硅片、电池片价格均较年初下降超30%，组件价格较年初维持较为稳定。另一方面，光伏电池技术由P型向N型加速变革。根据中国光伏行业协会统计，2025年，电池环节量产产线以N型电池为主，PERC电池市场占比下降至3.0%；N型TOPCon电池市场占比为87.6%，依然为占比最高的电池技术路线；异质结电池市场占比为2.6%；XBC电池市场占比为6.7%，由于技术进步及行业头部企业的大力推广，其市占率相较2024年有所提升。2025年，BSF、MWT等电池产品的市场占比约0.1%。
　　2025-2035年不同电池技术路线市场占比变化趋势
　　在不增加电池遮光面积及影响组件串联焊接工艺的前提下，提高主栅数目有利于缩短电池内细栅电流传输路径，减少电池功率损失，提高电池应力分布的均匀性以降低碎片率，降低断栅及隐裂对电池功率的影响。降本增效趋势下，短期内光伏电池技术不断朝着增加主栅数量方向发展。中国光伏行业协会统计数据显示，2025年，TOPCon电池的尺寸集中在182mm方片、210mm方片、微矩形、矩形片等类型，182mm*210mm尺寸占据主导地位，采用14BB及以上技术的市场占比为93.4%。未来受旧产线技术升级等影响，9BB、10BB、11BB技术将基本出清。在提效及降本驱动下，2025年0BB市场占比增至6.1%，预计在2028年达到约11.1%。随着2028年以后多分片技术占比的提升，TOPCon电池主栅线数不会再明显增加。
　　2025-2035年TOPCon电池各种主栅技术市场占比变化趋势
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司所生产的母线产品属于输配电领域，主要用于电力的传输。母线产品具有传输电流大、散热性能好、防护等级高、安装便捷等优点。此外，母线产品还可以拓展智能监测功能，实时采集母线主回路和分支回路的运行参数，并可通过后台系统将监测数据上传至云端或移动端，实现智能配电。公司坚持以客户为中心，以提高母线产品输电效率、绝缘性能、材料导电率、降低能耗为研发方向，致力于为客户提供安全、节能、可靠、智能的母线产品，通过自主创新已拥有母线系列产品专利百余项。公司经过多年的生产、研发经验积累，沉淀出多项自主研发的核心技术及关键技术，包括密集型母线外壳结构及其加工工艺技术、树脂浇注母线的配方及其浇注工艺技术、母线导体全自动粉末流化涂覆工艺技术、母线插接箱结构设计与安全连锁技术、管型母线接头结构设计与连接技术、高导电率铜导体原材料配方与加工工艺技术和高导电率铝导体、高导热系数铝型材原材料配方与加工工艺技术、快捷式分接母线装置技术。母线系列产品通过了CQC、CE、KEMA、ASTA、UL等多项国内、国际认证，产品销往亚洲、北美洲、大洋洲、南美洲、非洲、欧洲的40多个国家和地区。中低压成套设备凭借其高品质和可靠性，部分产品通过了CQC、ASTA、CE、CB等多项国内、国际认证，成功打入国际市场，远销至多个国家和地区。
　　储能系统由电芯、电池模组（PACK）、储能变流器（PCS）、电池管理系统（BMS）、能源管理系统（EMS）和电气设备等部分组成，系将上述系统或产品通过合理规划布局集成在一起，确保系统效率和安全，为客户打造一站式储能解决方案。公司多年从事高低压母线、中低压成套设备等配电设备生产研发，累积的输配电及控制相关技术与新型储能系统具有一定相通性。公司通过生产与研发过程中的积累，形成了储能系统工程仿真设计和散热仿真设计技术、储能锂电池管理系统技术、分布式储能综合调度和优化控制的云平台技术等多项关键技术，为储能系统的高效稳定运行提供坚实技术支撑。公司储能系统产品具有定制化的特点，可根据客户需求选择合适的储能方案和产品。在全产业链打造层面，已布局能源管理系统（EMS）、储能变流器（PCS）、电池管理系统（BMS）等储能系统关键部件，除了电芯、网源侧储能系统所需的大功率PCS、消防设备、电线电缆仍采用外购方式外，其他部件均可实现自产，实现从部件生产到系统集成的全产业链覆盖，打造全产业链布局的成本、质量及交付优势。储能系统部分产品通过了CQC、IEC、TüV、VDE、CB等多项国内、国际认证。
　　光伏焊带主要应用于光伏组件电池片的连接，其质量的优劣直接影响到光伏组件电流的收集效率，对光伏组件的功率影响较大。公司光伏焊带产品具有表面光亮、平整、导电性能高等特点，且涂层厚度均匀、熔点低、可焊性能好。公司光伏焊带产品广泛应用于国内外一线光伏组件企业。公司经多年积累，已形成包括光伏焊带精密加工技术与超声波表面处理控制技术、SMBB焊带（超细焊带）加工技术、圆丝拉扁焊带加工技术等多项核心及关键技术，取得相关发明专利，且持续对现有焊带产品进行迭代升级，不断丰富产品矩阵。公司掌握适用于不同电池组件的焊带产品技术方案，如TOPCon、HJT和BC。目前产品包括SMBB焊带、低温焊带、MBB焊带、常规汇流带、黑色焊带等产品。其中，SMBB焊带比常规焊带线径更细，通过栅线数量提升，降低电池片内部电阻损耗。此外，公司掌握低温焊料制成相关技术，研发的低温焊带改变常规焊带的涂层成分，使用低温焊料实现电池片与焊带的低温结合，有利于降低电池碎片率，适用于HJT电池技术，已实现批量供货。公司研发的低温焊带可应用在SmartWire0BB电池技术上，通过层压实现膜与细栅的合金化，将焊带复合膜层压在相邻的电池片表面形成串联，在下游客户端已有应用。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　在配电设备领域，随着现代化工程设施和装备的涌现，各行各业的用电量持续增加，输配电及控制设备制造业持续发展，尤其是以新能源、人工智能、数据中心、3C、半导体、高端装备等为代表的新兴成长领域的大量投资为输配电及控制设备行业带来新需求。随着AI算力基础设施投资快速放量，数据中心（AIDC）用电成为电力消费增长最快的增量，算电协同推动母线、中低压成套设备、变压器等配电设备及储能系统向高功率密度、高可靠性升级。此外，能源转型背景下我国加快构建新型电力系统，“十五五”规划纲要提出要着力构建新型电力系统，全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平，加快智能电网建设。未来，伴随着材料技术和信息技术的发展，输配电及控制设备将得到进一步的升级与发展，同时也为输配电行业的信息化和智能化提供了平台。为满足产业发展需求，配电设备产品将继续朝着绿色化、智能化和集成化的方向发展。
　　在储能系统方面，钠离子电池、液流电池、飞轮储能等新型储能技术正加速落地，依托AI与大数据优化储能系统管理，正逐步提高充放电效率和系统安全性。光储充一体化、电网侧大规模储能、新型长时储能项目增多，不断推动产业链成熟。共享储能、虚拟电厂应用扩大，多用户共享储能设施降低投资成本，虚拟电厂通过整合分布式资源参与电力市场交易，成为新兴运营模式，用户侧储能模式创新，进一步推动工商业储能经济性提升。储能与新能源电站、微电网结合，探索市场化交易模式，如容量租赁、峰谷套利等。政策支持叠加电力市场改革，推动储能商业化进程不断发展。随着新能源渗透率提高，电网需求从短时平抑波动转向跨日夜、跨季节容量支撑，长时储能需求增长显著。
　　在光伏新材料领域，下游终端客户对焊带产品的导电效率、节能降耗、组件适配性等核心指标要求持续升级，行业整体围绕高效电池迭代需求，呈现出高精度、低损耗、高适配的产品升级方向。SMBB技术具备银浆单耗更低、遮光面积更小、组件可靠性更优的特点，能够适配高效电池组件降本增效的产业化需求。多分片汇流带导电性能突出，能够有效适配高效电池组件的功率提升需求，现阶段在产业化端的验证与落地规模持续扩大。当前光伏N型电池技术呈现多路线并行迭代的发展格局，TOPCon、BC、HJT等主流技术持续进行工艺优化、成本稳步下行，整体N型电池产业化渗透率持续提升。不同技术路线基于自身工艺特性，对焊带产品的导电性能、结构适配、可靠性指标提出差异化、精细化要求。在此背景下，适配多类N型高效电池的高端焊带产品，有望伴随行业高效化升级持续获得市场扩容机遇。光伏行业技术迭代与路线竞争较为激烈，若未来某类新型电池技术快速实现产业化替代，或将对现有产品的应用场景与市场格局带来不确定性。
　　新增重要非主营业务情况

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年是“十五五”规划开局之年，国家新型能源体系建设与新型电力系统建设进入加速落地阶段，配电设备行业在电网投资高景气、新能源规模化并网、算力用电快速崛起的背景下，为公司带来了结构性的成长机遇。2026年上半年，面对市场竞争加剧、部分原材料供应紧张等挑战，公司坚持“高质量发展”核心战略，稳固核心基本盘，优化业务结构，拓展销售渠道，打造协同发展新引擎。报告期内，公司实现营业收入229,468.93万元，较上年同期增长32.48%；主要系高低压母线产品收入同比快速增长；实现归属于母公司所有者的净利润1,756.00万元，同比增长6.51%。（一）业务板块：核心发力，深度协同
　　报告期内，公司围绕配电设备、储能系统、光伏新材三大业务，聚焦高低压母线为核心，强化储能系统和配电设备的深度协同，着力加强光伏焊带稳健运营，逐步推进光模块等光电产品业务，持续丰富数据中心相关产品矩阵，依托各业务稳定发展与业务协同赋能，优化整体经营效能。
　　1、高低压母线：双轮驱动，加速出海
　　2026年上半年，AI驱动下数据中心行业高景气，高低压母线市场需求旺盛。公司坚持以高低压母线业务为核心，依托“威腾”“ABB”双品牌协同优势合力开拓市场。2026年为威腾ABB实现规模化生产与销售的首个完整年度，上半年产能逐步释放、订单承接能力显著提升。报告期内，公司高低压母线业务实现收入7.39亿元，同比增长68.86%。
　　伴随全球数据中心产业高速发展，针对算力场景专业化、高端化的配电需求，公司持续推进母线产品升级与落地，不断完善细分场景专用产品矩阵。报告期内，公司针对性推出适配数据中心的母线产品，发布Pro VU新型母线，落地Pro VU6000A、WavePro-II Edge5600A大电流直流母线，同步上市WavePro-II Edge、WavePro-D等多款ABB品牌母线产品，适配AI算力中心多元化应用场景，进一步丰富数据中心领域母线产品体系。同时，公司持续优化产品性能，新款Pro VU母线采用优化散热结构与一体化接地系统，有效降低产品温升与运行损耗；产品采用高性能流化绝缘工艺，散热、绝缘及阻燃表现优异，显著提升使用寿命与运行稳定性；推出适配多场景的Pro VH母线，产品延续密集型结构设计，空间占用小，适配多种安装场景，并通过创新的分区散热技术进一步提升运行效率与耐用性能。
　　资质建设上，公司母线产品海内外认证体系持续完善，海外市场准入能力显著增强，全球化布局逐步落地。报告期内，ProV系列低压密集型母线、直流母线产品取得UL857认证，获得北美市场准入资质；公司成功签订北美UL标准母线订单，在北美市场实现了重要突破。离相型、共箱型高压封闭母线及环氧浇注母线等中高压母线产品相继通过IEC、IEEE等国际标准检测认证，并持续获得海外工程订单，为中高压产品海外规模化、常态化应用打下坚实的技术与资质基础，助力公司拓展全球高端配电市场。
　　当前配电设备下游电力、工业制造等领域保持平稳增长，叠加AI算力建设拉动数据中心需求持续走高，在母线业务快速增长的同时，中低压成套、变压器业务也将迎来发展机遇。2026年上半年，“高压母线智能制造项目”、“节能型变压器智能制造项目”有序推进，扩充产品产能、升级智能制造水平，为配电设备业务长期稳健增长筑牢根基。报告期内，公司持续优化配电设备的产品结构、扩充产品矩阵，完善各类资质认证体系。低压柜BlokSeT、MDmax，配电箱Prisima、MDrail、XTM等成套电气产品通过马来西亚Sirim认证，为开拓马来西亚市场提供了必要条件。公司推出多款变压器产品，丰富“干变+油变”全品类布局，核心变压器产品取得欧盟CE/CB准入，具备进入海外主流市场的资质条件。随着持续的产品升级和资质认证落地，公司整体配电设备业务市场竞争力稳步提升，产品应用场景进一步拓宽，为公司开拓国内外市场提供了有力支撑。
　　2、储能系统：需求旺盛，筑基强链
　　全球能源转型持续提速，储能行业市场需求稳步扩容，行业发展空间广阔，但市场竞争亦日趋加剧。报告期内，公司“年产5GWh储能系统建设项目”已顺利结项，项目自上年末逐步投产，后续公司将稳步推进产能爬坡，进一步提升产品交付能力，夯实储能业务长期增长基础。公司坚持“全产品线布局，全产业链打造”发展方向，持续完善技术路线、丰富产品矩阵，积极推进海外市场开拓，储能系统业务订单实现稳步增长。受上游原材料供给紧张影响，订单转化进度有所放缓，本期储能系统业务实现收入4.11亿元，同比增长10.47%。公司顺应行业快速发展机遇，持续深化业务协同机制，推动储能系统与配电设备业务的深度融合与双向赋能。同时公司持续拓展多元供应渠道、完善供应链保供体系，降低原材料波动对经营带来的不利影响。
　　大容量、长时储能已成为行业主流发展趋势，公司持续开展产品研发和工艺升级。报告期内，公司落地多款储能系统产品，更好地契合市场需求与自身整体发展战略。2026年储能电芯向大容量迭代升级，行业主流规格由314Ah更新至587Ah、628Ah、1175Ah，广泛适配电网侧大型储能项目；储能时长也由传统2小时标准配置逐步过渡至4小时及以上长时储能方案。顺应行业发展趋势，公司布局推出104S-587液冷电池系统、额定能量6.25MWh的20尺标准直流储能舱，可充分满足客户长时储能建设需求；628Ah电芯储能系统产品已进入试验阶段。根据欧洲以及东南亚市场的实际需求，针对性推出135kW/261kWh工商业储能一体机，已取得CE认证，持续完善海外储能系统产品布局。数据中心备电用钠离子储能系统已进入小批量试制阶段，UL等相关认证同步推进。同时公司不断优化产品设计和生产制造工艺流程，持续强化储能系统业务市场竞争力。
　　3、光伏焊带：稳健经营，优化工艺
　　报告期内，公司光伏新材业务实现收入9.85亿元，同比增长21.43%。当前光伏行业整体处于深度调整阶段，市场环境承压，公司积极调整市场策略，密切关注市场变化及潜在风险，保障业务平稳运营。随着下游终端客户对产品导电效率、节能降耗、适配性等核心指标要求持续提升，公司推出三分片超薄超宽汇流带产品，可有效匹配下游多分片技术应用需求，契合行业高效化、精细化的发展趋势。同时针对不同组件生产工艺需求，公司自主研发双面涂锡黑色汇流带制造工艺，进一步丰富公司汇流带产品矩阵。
　　4、算力赋能，培育增长
　　报告期内，公司把握全球算力基础设施建设发展机遇，坚持“以电气为核心、以储能为支撑、以算力为引擎”，推动三大领域的技术融合与场景落地，致力于打造成为“电气+能源+算力”一体化解决方案服务商。公司充分发挥配电设备业务的技术积淀，推动母线、中低压成套电气、变压器、储能系统等核心产品适配数据中心场景。
　　传统土建机房建设周期长、扩容缓慢，难以适配AI算力快速迭代需求。公司依托电气设备全链生产能力、规模化制造和交付能力，推出集装箱式模块化数据中心，主要涵盖电力、算力、储能、制冷四大模块。其中，一体化电力预制舱作为电力模块解决方案，深度整合公司自有母线、中低压成套、变压器等配电设备，充分发挥公司配电设备业务协同优势。集装箱式模块化数据中心产品具备建设周期短、标准化可复制、部署灵活等优势，采用风冷+液冷混合散热方案，配合智能监控系统，实现稳定可靠运行。产品可广泛应用于Al大模型训练与推理、云计算、高性能计算、边缘节点及灾备中心等场景。报告期内，公司斩获海外一体化电力预制舱订单，为公司在算力领域规模化落地奠定基础。后续公司将持续优化技术路线、升级产品性能、拓宽海外市场准入，打造集装箱式模块化数据中心整体解决方案，培育全新增长曲线。
　　（二）运营升级：创新赋能，拓海攻坚
　　1、研发创新：加大投入，强化储备
　　公司作为国家级专精特新“小巨人”及高新技术企业，始终坚持创新驱动发展战略，持续加大研发投入，不断健全技术创新体系。报告期内，研发投入合计5,589.67万元，同比增加17.72%，为技术突破与产品升级提供有力支撑。公司积极参与国家标准与行业标准的修订工作，持续提升试验检测能力，进一步夯实研发创新与产品质量管控基础。报告期内，公司新增获得发明专利授权11项、实用新型专利授权18项、外观设计专利4项；截至报告期末，公司累计获得发明专利授权143项（含8项国际发明专利）、实用新型专利授权367项、外观设计专利28项、软件著作权80项，累计发布国家及行业标准等31项，其中国家标准11项、行业标准4项、团体标准14项、认证技术规范2项。公司知识产权储备持续丰富，全球化布局稳步推进，同时持续完善产品资质认证体系、拓宽认证覆盖范围，有效巩固公司技术积淀与市场准入优势，为业务持续增长及海外市场拓展筑牢核心根基。
　　2、市场拓展：破局北美，扬帆全球
　　报告期内，公司持续优化营销体系，全面提升市场开拓效能。公司不断深化产业链内外协同布局，夯实核心客户合作基础，稳步拓展优质新增客户，客户结构持续优化。公司坚持国内国际双轮驱动发展，全球化布局取得实质进展，成功签约符合北美UL标准的母线产品订单，为后续海外市场规模化拓展奠定了坚实基础。同时，公司积极参加国内外行业展会，进一步扩大品牌影响力、提升行业认可度与市场知名度，持续强化品牌核心竞争力。
　　3、数智转型：AI提速，赋能运营
　　报告期内，公司稳步推进数字化转型工作，推动管理模式创新与运营效率提升，为高质量发展提供技术与机制支撑。公司按照“标准化、流程化、信息化、数字化、智能化”的总体路径分阶段实施，持续巩固标准化、流程化、信息化建设成果，加快推进数字化、智能化升级落地。持续加大信息化投入，有序推进核心业务系统的本地化架构部署与深度集成，相关系统逐步实现交付并稳定运行，核心业务线上化覆盖率与流程协同效率显著提升。随着人工智能技术发展，公司积极推动AI与业务深度融合，AI建设有序推进，报告期内，企业知识库、智能助手“小威”及官网智能客服等应用陆续上线，初步形成覆盖内部办公协同和外部客户服务的AI基础能力。同时公司目前围绕精益生产、质量管控和运营管理，已有序开展AI视觉预警试点、AI质检、数字员工，促进数字智能技术加快融入生产经营重点环节，以数智转型赋能公司高质量发展。
　　4、产能布局：推进募投，补齐短板
　　报告期内，公司顺利完成以简易程序向特定对象发行A股股票项目，本次募集资金专项用于高压母线智能制造、节能型变压器智能制造两大产能升级项目，目前项目建设稳步开展，设备进场、产线调试等各项工作有序落地。同时“年产5GWh储能系统建设项目”已顺利结项，储能系统业务产能规模得到有效扩充，规模化生产交付能力显著提升，可充分匹配市场持续增长的订单需求。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司已经在技术研发、产品质量、人才、品牌和市场、渠道等方面积累了一定的竞争优势，为进一步发展奠定了坚实基础。公司竞争优势具体体现为：
　　1、技术研发优势
　　公司始终坚持自主研发与创新，已建成江苏省电能传输母线设备工程技术研究中心、省级共享实验室、江苏省博士后创新实践基地、江苏省认定企业技术中心。公司建有产品检测中心，引进了一大批国内外先进的试验及测试设备，目前已经具备金属材料成分分析、硬度测试、大电流温升、局部放电、老化、盐雾、IP防护等级、交变湿热、抗拉强度、阻燃等测试和试验能力，可以为新产品开发及材料测试分析提供设计验证和摸底测试。目前，该产品检测中心已获得CNAS认证认可实验室资质，试验能力覆盖低压成套开关设备和控制设备、母线干线系统、金属材料产品测试等48项实验项目。其中，部分实验项目相继获得了DEKRA、ASTA及TüV认可目击实验室资质。为了持续保持公司的技术研发优势，公司积极探索与高等院校的产学研技术开发模式，与多所高校院所开展全方位“产、学、研、用”合作，整合各方资源加速科技成果转化，为公司技术创新注入源源不断的动力。
　　公司已培育出一支高素质、经验丰富的研发团队，团队成员专业领域广泛，涵盖机械制造、电气工程、工业自动化、金属材料、绝缘技术、智能控制、仿真设计等技术领域，全面覆盖了公司产品研发各个环节。公司核心研发团队稳定性强，核心技术人员在母线、光伏焊带、电力电子领域均有超过10年的产品研发、制造从业经历，具有丰富的行业经验。研发团队对行业发展趋势和市场需求有较强的把握能力，为公司持续健康发展奠定了基础。公司长期坚持自主研发和技术积累，已构建完备且高效的研发体系。
　　2、产品质量优势
　　自成立以来，公司始终把产品质量放在首位，制定了严格的质量管理目标和行之有效的品质保障体系。公司通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、SA8000社会责任管理体系、GB/T27922五星级售后服务管理体系、ISO50001能源管理体系、GB/T23001及T/GB/T45341两化融合管理体系、GB/T29490知识产权合规管理体系八大体系认证。公司严格按照国际标准、国家标准以及企业标准组织生产，全系产品不断取得多项国际、国内认证。公司积极响应双碳战略，推进绿色低碳生产建设，多项产品获得了碳足迹认证。
　　3、人才优势
　　公司积极引入并培育各类专业技术与管理人才，着力构建具备创新精神、执行高效的管理运营团队。公司管理团队深耕行业多年，具有丰富的产品开发、生产管理、品质管理、销售管理等经验，主要管理人员在长期经营管理中形成了明确的分工体系及高效联动的协作关系。同时公司始终注重人才储备，逐步构建起与行业发展、企业需求适配的人才引进与培养机制。通过推行“百人计划”靶向引育项目，以标准化招聘流程、精准化选拔标准、定制化成长路径及长效化保留机制，系统性搭建高素质人才储备库。培训体系聚焦分层赋能，持续推进三年期管理人才专项培养计划。计划紧扣通用管理方法论、专业领域管理工具及高阶战略管理思维三大内核，致力于系统性提升领导力模型构建、精准决策执行、跨层级沟通协调、团队效能优化及创新思维孵化等关键能力，为组织全面注入领导力、战略执行力与创新力。
　　4、品牌和市场优势
　　公司历经多年市场开拓与培育，持续提升产品质量和服务水平。通过境内外展会、行业峰会论坛、公众媒体等多种渠道传播品牌价值，增强品牌活跃度和关注度。在业内树立了质量可靠、服务完善的品牌形象，在国内母线行业中具有较高的知名度和品牌影响力。公司“WETOWN”商标被国家市场监督管理总局认定为“中国驰名商标”，被江苏省商务厅认定为“江苏省重点培育和发展的国际知名品牌”。公司已成为多家知名企业的供应商，公司产品已应用于国家体育场（鸟巢）、港珠澳大桥、北京大兴国际机场、上海世博园、广州亚运会、杭州亚运会等多项国家重点工程。
　　5、渠道优势
　　公司经过多年持续投入与深耕经营，目前在国内多个大中城市设立了销售及服务机构。公司已建立专业的销售团队和完善的行业渠道体系，业务网络覆盖众多大中城市，并重点服务于工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等核心行业与领域。同时，公司依托国际业务部及中国香港、中国澳门、马来西亚的子公司积极拓展全球市场，产品销往亚洲、北美洲、大洋洲、南美洲、非洲及欧洲的40多个国家和地区。公司健全的营销与服务网络，为客户拓展、客户关系维护及售后服务提供有力保障，提升了公司市场竞争力。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司经过多年的生产、研发经验积累，沉淀出多项自主研发的核心工艺技术，即密集型母线外壳结构及其加工工艺技术、树脂浇注母线的配方及其浇注工艺技术、母线导体全自动粉末流化涂覆工艺技术、母线插接箱结构设计与安全连锁技术、管型母线接头结构设计与连接技术、高导电率铜导体原材料配方与加工工艺技术和高导电率铝导体、高导热系数铝型材原材料配方与加工工艺技术、快捷式分接母线装置技术、光伏焊带精密加工技术与超声波表面处理控制技术、SMBB焊带（超细焊带）加工技术、圆丝拉扁焊带加工技术、分布式储能锂电池管理系统技术。
　　在核心工艺技术的基础上，公司持续推进技术创新。报告期内，公司新增获得发明专利授权11项、实用新型专利授权18项、外观设计专利4项；截至报告期末，公司累计获得发明专利授权143项（含8项国际发明专利）、实用新型专利授权367项、外观设计专利28项、软件著作权80项，累计发布国家及行业标准等31项，其中国家标准11项、行业标准4项、团体标准14项、认证技术规范2项。
　　在配电设备方面，公司针对性推出适配数据中心的母线产品，发布Pro VU新型母线，落地Pro VU6000A、WavePro-II Edge5600A大电流直流母线，同步上市WavePro-II Edge、WavePro-D等多款ABB品牌母线产品，适配AI算力中心多元化应用场景，进一步丰富数据中心领域母线产品体系。同时，公司持续优化产品性能，新款Pro VU母线采用优化散热结构与一体化接地系统，有效降低产品温升与运行损耗；产品采用高性能流化绝缘工艺，散热、绝缘及阻燃表现优异，显著提升使用寿命与运行稳定性；推出适配多场景的Pro VH母线，产品延续密集型结构设计，空间占用小，适配多种安装场景，并通过创新的分区散热技术进一步提升运行效率与耐用性能。资质建设上，公司母线产品海内外认证体系持续完善，海外市场准入能力显著增强，全球化布局逐步落地。报告期内，ProV系列低压密集型母线、直流母线产品取得UL857认证，获得北美市场准入资质。离相型、共箱型高压封闭母线及环氧浇注母线等中高压母线产品相继通过IEC、IEEE等国际标准检测认证，并持续获得海外工程订单，为中高压产品海外规模化、常态化应用打下坚实的技术与资质基础，助力公司拓展全球高端配电市场。同时公司持续优化配电设备的产品结构、扩充产品矩阵，完善各类资质认证体系。低压柜BlokSeT、MDmax，配电箱Prisima、MDrail、XTM等成套电气产品通过马来西亚Sirim认证，为开拓马来西亚市场提供了必要条件。公司推出多款变压器产品，丰富“干变+油变”全品类布局，核心变压器产品取得欧盟CE/CB准入，具备进入海外主流市场的资质条件。随着持续的产品升级和资质认证落地，公司整体配电设备业务市场竞争力稳步提升，产品应用场景进一步拓宽，为公司开拓国内外市场提供了有力支撑。
　　在储能系统方面，公司产品广泛应用于发电侧、电网侧、用户侧以及光储充等场景，具备调频调峰、需量控制、离网备电、平抑可再生能源波动等功能。公司储能系统产品具有定制化的特点，可根据不同用户需求设计最适配的技术方案，将电池PACK、储能变流器、电池管理、能量管理、电气及消防等多个系统或产品集成在一起，为客户打造一站式储能解决方案，使储能系统的整体性能达到最优。分布式储能锂电池管理系统技术基于锂电池的分布式储能场景，对锂电池系统进行实时监测，具备数据处理、状态识别、充放电管理、故障诊断、安全保护、均衡控制等功能，精准控制PACK级温差≤2.7℃，储能系统的整体安全可靠性得到大幅提升。报告期内，公司在储能系统领域多款新产品成功落地，更好满足市场需求，匹配公司发展战略。2026年，大容量、长时储能已成为行业主流发展趋势，公司持续开展产品研发和工艺升级。报告期内，公司落地多款储能系统产品，更好地契合市场需求与自身整体发展战略。2026年储能电芯向大容量迭代升级，行业主流规格由314Ah更新至587Ah、628Ah、1175Ah，广泛适配电网侧大型储能项目；储能时长也由传统2小时标准配置逐步过渡至4小时及以上长时储能方案。顺应行业发展趋势，公司布局推出104S-587液冷电池系统、额定能量6.25MWh的20尺标准直流储能舱，可充分满足客户长时储能建设需求；628Ah电芯储能系统产品已进入试验阶段。根据欧洲以及东南亚市场的实际需求，针对性推出135kW/261kWh工商业储能一体机，已取得CE认证，持续完善海外储能系统产品布局。数据中心备电用钠离子储能系统已进入小批量试制阶段，UL等相关认证同步推进。同时公司不断优化产品设计和生产制造工艺流程，持续强化储能系统业务市场竞争力。
　　在光伏新材方面，光伏焊带产品主要应用于光伏组件电池片的连接，其质量的优劣直接影响到光伏组件电流的收集效率，对光伏组件的功率影响较大。公司光伏焊带产品具有表面光亮、平整、涂层厚度均匀、可焊性能好、焊接剥离强度高、导电性能高等特点。公司在掌握光伏焊带精密加工技术与超声波表面处理控制技术、SMBB焊带（超细焊带）加工技术的基础上，极大地提升了生产速度与产能，节约生产成本，提高经济效益。报告期内，随着下游终端客户对产品导电效率、节能降耗、适配性等核心指标要求持续提升，公司推出三分片超薄超宽汇流带产品，可有效匹配下游多分片技术应用需求，契合行业高效化、精细化的发展趋势。同时针对不同组件生产工艺需求，公司自主研发双面涂锡黑色汇流带制造工艺，进一步丰富公司汇流带产品矩阵。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司新增申请发明专利18个（含1个国际发明专利），新增获得授权数为11个；新增申请实用新型专利17个，新增获得授权数为18个。

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入22.95亿元，较上年同期增加32.48%；归属于上市公司股东的净利润1,756.00万元，较上年同期增加6.51%。

　　五、风险因素
　　（一）核心竞争力风险
　　1、技术创新不足的风险
　　公司是研发驱动型公司，专注于高低压母线、中低压成套设备、储能系统、光伏焊带等产品研发生产销售。如果未来公司的技术创新无法适应行业的发展趋势，将导致公司无法在未来的行业竞争中占据领先地位，将对公司经营业绩造成一定的不利影响。
　　应对措施：公司将增强创新的观念与意识，以提升产品质量和给客户创造价值为研发导向。同时，公司要建立健全企业创新的组织体系，完善研发管理制度，实现从研发立项、到市场调研计划的制定，再到项目可行性论证等步骤的全流程动态监控。此外，公司还将加强创新队伍建设，加大研发资金的投入，进一步升级企业创新的激励机制。
　　2、核心技术泄露的风险
　　公司目前掌握了一系列具有自主知识产权的核心技术，涵盖了公司主要产品的设计、生产工艺等，对公司产品迭代创新、提升市场竞争力至关重要。如果因工作疏忽、管理不善、外界恶意窃取等导致公司核心技术泄露、知识产权遭到第三方侵害等情形，将会对公司的品牌形象、生产经营和技术研发创新造成不利影响。
　　应对措施：公司会加强敏感信息保密管理制度的建设及落实。在技术上，采取对涉密数据隔离或加密的方式进行保护；在人员管理上，采取与关键岗位的研发技术人员签订《保密协议》《竞业限制协议》等手段，以避免、降低因核心研发人员的流失而造成的技术失密风险。
　　3、核心技术人员流失风险
　　公司对核心技术人员的综合素质要求较高，行业内复合型研发人才较为紧缺。随着市场竞争的加剧，人才竞争日趋激烈，公司若不能持续加强技术研发人员的引进、培养，完善激励机制，则存在技术人才流失的风险，进而影响公司的持续研发能力和产品创新能力。
　　应对措施：公司将逐步完善针对核心技术人员的多种绩效激励与约束制度，比如采取股权激励计划、员工关怀等多种方式，吸引并留住核心技术人员；打造科学合理且富有市场竞争力的薪酬体系，通过对岗位的价值评估，来确定相应的薪酬待遇水平，使员工感受到真正的公平。此外，加强企业自身的文化建设，以开放包容的态度为员工创造出更为广阔向上的发展空间，使员工产生企业认同感并形成凝聚力，将研发技术团队打造成一支具有向心力的队伍，从而有效防范公司核心技术人员的流失风险。
　　（二）经营风险
　　1、市场竞争加剧风险
　　公司三大业务为配电设备、储能系统、光伏新材。与国际知名母线品牌施耐德、西门子等相比，公司在销售规模、品牌影响力等方面仍有一定差距，随着上述国际品牌逐渐加大国内市场的拓展力度，采用OEM/ODM、合营等各种方式扩大国内市场份额，公司面临的市场竞争日益加剧。光伏新材及储能系统是国家战略性新兴行业，受到国家产业政策和财政政策重点支持，但良好的市场前景吸引了较多的企业进入该领域，市场竞争的加剧，对公司产品质量、价格、服务等方面都提出了更高的要求。若公司产品的技术发展滞后于行业技术发展，无法持续满足客户对产品的技术需求，公司可能面临产品竞争力减弱、市场份额下降甚而销售收入下滑的风险。
　　应对措施：公司将提质增效，加强品牌建设及市场拓展，强化与重点客户的战略合作，推动新项目落地，带动公司管理、业务协同、资源整合等整体效益的提升，进一步加大研发投入力度，持续打造公司的综合竞争力。
　　2、市场需求变动风险
　　公司属于输配电及控制设备制造行业，行业发展与国家固定资产投资规模息息相关，若未来宏观经济出现波动，或固定资产投资增速放缓，可能对输配电及控制设备制造行业的发展产生一定影响。近年来，国内外经济环境变化较快，不确定性因素有所增加，若下游客户投资节奏放缓、市场需求发生变化，可能导致公司产品市场需求下降，进而对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将因地制宜，紧密关注下游客户的生产经营动向，根据客户实际需求，快速响应，合理调配资源，贴近客户、深耕区域；同时，公司为适应市场变化，将在产品研发、市场开拓、创新制造、服务升级等方面持续投入，打造综合竞争优势，获取新市场的增量份额。
　　（三）财务风险
　　1、应收账款无法收回的风险
　　公司应收账款的规模较大，如果公司货款催收不及时，或主要债务人经营状况发生恶化，则存在应收账款无法收回的风险。未来，随着业务规模逐渐扩大，如果公司不能合理控制应收票据规模，对应收票据不能有效管理，或者下游客户、承兑银行经营情况发生不利变化，公司将面临应收票据到期无法兑付的风险。
　　应对措施：公司将优化信用风险管理体系，加强对客户的信用评估；对应收账款和应收票据进行定期核查和管理，加大催收力度；强化公司员工尤其是销售人员的风险管控意识。
　　2、原材料价格波动的风险
　　原材料是公司产品成本的主要构成，公司主要采购电解铜、铝棒、铜材、铝材、碳酸锂、锡及电芯等原材料。铜、铝、碳酸锂属于大宗商品，其价格受宏观经济形势及市场投资因素的影响较大；电芯是储能系统产品关键部件，其价格亦受行业供需、上游材料价格等因素影响。公司产品销售价格主要受市场供求关系影响，销售价格与原材料价格的变动无法完全同步，因而若公司所需原材料价格出现大幅波动，公司可能无法完全转移风险，从而对公司产品的毛利和整体利润水平产生负面影响。
　　应对措施：公司通过招标或比价方式进行采购，降低原材料采购成本。同时，公司对铜、铝、碳酸锂等大宗商品进行期货交易套期保值，以应对原材料价格波动风险。
　　3、税收优惠政策变动风险
　　公司及公司子公司江苏威腾新材料科技有限公司、江苏威腾电气成套有限公司、江苏威腾能源科技有限公司为高新技术企业。未来，若公司不能持续符合高新技术企业的相关标准，或国家调整高新技术企业的税收优惠政策、降低税收优惠的幅度，公司所得税费用将增加，税后经营业绩将受到一定的影响。
　　应对措施：公司将持续加大研发投入，用于新技术研发创新与新产品开发，保持核心技术竞争力。同时，公司积极做好经营管理，提升经营业绩以应对外部政策的变化。 收起▲

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明　　(一)主要业务、主要产品或服务情况　　公司作为配电及储能系统解决方案服务商，涵盖配电设备、储能系统、光伏新材三大业务，致力于为工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等行业客户提供优质的产品、解决方案、能源管理与运维服务。　　1、配电设备　　公司配电设备业务的产品包括高低压母线、中低压成套设备及铜铝制品等，其中以低压母线为核心产品。公司自成立以来一直专注母线产品的研发、制造及销售，经过二十余年的不懈努力，公司已经发展成为国内输配电及控制设备制造行业中母线细分行业的知名企业，是国内母线产品主要生产供应商之一。公司的低... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司作为配电及储能系统解决方案服务商，涵盖配电设备、储能系统、光伏新材三大业务，致力于为工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等行业客户提供优质的产品、解决方案、能源管理与运维服务。
　　1、配电设备
　　公司配电设备业务的产品包括高低压母线、中低压成套设备及铜铝制品等，其中以低压母线为核心产品。公司自成立以来一直专注母线产品的研发、制造及销售，经过二十余年的不懈努力，公司已经发展成为国内输配电及控制设备制造行业中母线细分行业的知名企业，是国内母线产品主要生产供应商之一。公司的低压密集型母线被认定为“江苏精品”、“江苏省专精特新产品”。公司坚持以客户为中心，以提高母线产品输电效率、绝缘性能、材料导电率、降低能耗为研发方向，致力于为客户提供安全、节能、可靠、智能的电气产品及完善的配电一体化解决方案。
　　2、储能系统
　　公司积极推进储能系统业务，以“全产品线布局，全产业链打造”为储能系统业务的发展方向，在立足于国内广阔的储能市场的同时，也正积极开拓海外市场。公司储能系统产品以网源侧储能、工商业储能为主，积极开发行业定制化储能产品，形成适配市场需求的全系列储能系统产品矩阵。同时，公司持续探索创新的商业模式，满足客户项目规划与建设、设备交付及运维管理的全方位需求，以适应多元化应用场景，推动整个储能业务的协同发展。
　　3、光伏新材
　　公司光伏新材业务主要产品为光伏焊带。公司开展光伏焊带业务已有十余年，在该细分领域具有较高的品牌知名度。公司凭借较强的研发实力和良好的口碑，获得了国内外下游光伏组件客户的普遍认可，是国内光伏焊带主要供应商之一。公司光伏焊带产品矩阵丰富，产品包括SMBB焊带、低温焊带、MBB焊带、常规汇流带、黑色焊带等产品。随着光伏电池组件多元化技术路径的发展，公司研发制造了适用于不同组件的焊带产品，均已形成稳定供货。公司根据市场发展趋势和客户需求，不断进行产品研发及工艺创新、拓展产品品类、优化产品结构。
　　(二)主要经营模式
　　公司目前已形成较为成熟、完善的研发、采购、生产和销售管理体系。
　　1、研发方面，公司以自主研发为主，已建成江苏省电能传输母线设备工程技术研究中心、省级共享实验室、江苏省博士后创新实践基地、江苏省认定企业技术中心，并与多家科研院所建立“产、学、研、用”合作研发。
　　2、采购方面，公司主要实行订单式采购模式，公司接到订单后，结合客户具体需求，确认订单所需原材料的用量，对照库存，发出采购订单。公司主要原材料的采购采用招标或比价的方式，重点围绕质量、供货周期、价格、周期及服务等维度进行评定和选择供应商。同时，为降低铜、铝等大宗商品价格波动的影响，公司合理运用铜、铝期货交易方式进行套期保值。
　　3、生产方面，公司主要采用订单式生产模式，根据客户要求生成BOM清单，下达生产计划并组织生产。公司自主承担各生产核心工序，极少数工序交由外协厂商完成。同时，公司通过MES系统对生产工序进行实时管控，获取生产信息，分析优化生产过程，帮助企业提高生产效率和产品质量，降低成本。
　　4、销售方面，公司主要销售模式分为直销模式和OEM/ODM模式，以直销模式为主。公司客户主要涵盖工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等行业和领域内知名企业。公司通过公开招投标或参与客户择优比价等方式实现产品销售。2024年12月威腾ABB成立，未来随着其业务规模逐步扩大，预计公司经销模式的业务量将相应增长。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　公司所处行业为输配电及控制设备制造行业。二十余年来，公司深耕输配电行业，产品广泛应用于工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等行业和领域。在此基础上，公司围绕原有业务不断进行拓展和延伸，完善产业布局，加强市场开拓。
　　1、输配电行业
　　输配电系统是整个电力系统的重要组成部分，承担着电能从发电端到终端用电侧的输送与分配职能。母线作为核心载体，是连接电源、变压器、开关设备与用电负荷的关键枢纽，承担着汇集、传输和分配电能的重要使命，其运行稳定性、传输效率直接影响整个输配电系统的安全可靠与经济效能。从电压等级划分来看，母线体系分为中低压母线与高压母线，二者根据应用场景的电压需求、负荷规模及运行工况，形成了各有侧重、协同互补的布局，共同支撑输配电系统从发电端到用电端的全链条电能输送。在全球能源转型的背景下，构建新型电力系统进程加快，输配电行业迎来长期发展新机遇。
　　“十五五”规划纲要提出要着力构建新型电力系统，全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平，加快智能电网建设。同时，在经济复苏的大背景及国家新基建、“补短板”等宏观政策影响下，输配电行业迎来新的市场发展机遇。
　　近年来，我国电力投资已从“偏重电源”逐步转向“电源和电网并重”，国家层面持续出台政策支持电力系统建设。2024年7月，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，其中提到要重点开展配电网高质量发展行动，通过开展九项专项行动提升电网对清洁能源接纳、配置和调控能力，推进新型电力系统建设取得实效。2025年2月，国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，提出统筹推进新型电力系统建设，推动配电网高质量发展，做好配电网建设改造，建立健全配电网发展指标评价体系，补强供电短板。2025年6月，国家能源局发布《关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知》，围绕构网型技术、系统友好型新能源电站、智能微电网、算力与电力协同、虚拟电厂、大规模高比例新能源外送、新一代煤电等七个方向开展试点工作。2025年12月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》，到2030年，主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台初步建成，主配微网形成界面清晰、功能完善、运行智能、互动高效的有机整体。到2035年，主干电网、配电网和智能微电网发展充分协同，贯通各级电网的安全治理机制更加完善，电网设施全生命周期智能化、数字化水平明显提升，有效支撑新型电力系统安全稳定运行和各类并网主体健康发展。
　　电源电网的转型升级为输配电及控制设备行业创造了巨大的商业机会。根据中国电力企业联合会发布的《2025-2026年度全国电力供需形势分析预测报告》，2025年全国主要电力企业电网工程建设完成投资6,395亿元，同比增长5.1%；截至2025年底，全国全口径发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%；2025年我国全社会用电量规模首次突破10万亿千瓦时，达10.37万亿千瓦时，同比增长5.0%。2025年全国完成跨区输送电量9,984亿千瓦时，同比增长7.9%；全国完成跨省输送电量2.1万亿千瓦时，同比增长6.3%。
　　“十五五”期间，国家电网将围绕做强电网平台、构建新型电力系统，加快特高压直流外送通道建设，加快推进城市、农村、边远地区配网建设，夯实数智基础设施，期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。南方电网方面，2026年固定资产投资安排1,800亿元，重点投向新型电力系统建设、战略性新兴产业发展、优质供电服务提升等领域，为实现“十五五”良好开局提供坚实支撑。
　　欧美等发达国家面临智能电网技术的推广和应用，以及对老化电网基础设施的现代化改造需求，陆续出台电网建设相关政策，但本土供给能力不足。同时，部分发展中国家基础设施落后存在升级完善的空间，例如印度通过国家智能电网任务计划升级现有的电网基础设施，并通过绿色能源走廊建设输电网络，更好地整合风能和太阳能等可再生能源发电能力。在全球能源转型的背景下，高间歇性、波动性的新能源发电占比逐年升高，系统灵活调峰调频调压和备用能力不足、部分时段部分区域面临电力电量双缺等情形，电力可靠供应面临严峻挑战。
　　近年来，世界主要经济体均颁布政策支持推进电网建设。例如美国政府于2025年1月、4月分别发布第14154号行政命令《释放美国能源潜力》、第14262号行政命令《增强美国电网可靠性与安全性》，9月正式启动“电力加速计划”，旨在加快推进大型输电与发电项目建设，以保障电网能够满足不断增长的能源需求。欧盟委员会于2025年12月正式发布《欧洲电网一揽子计划》官方文件，明确为实现能源脱碳目标，到2040年欧盟电网现代化升级需近1.2万亿欧元总投资，其中配电网络投资高达7,300亿欧元。2024年10月，印度电力部门公布了一项改造电网的计划，以适应国内预计到2032年可再生能源大规模扩张带来的电力输送需求，预计将投资9.15万亿卢比（约合1,090亿美元）用于提升电网基础设施、追求能源转型。海外市场电网投资建设正逐步提速，据国际能源署（IEA）分析，2025年全球电网投资预计超过4,000亿美元，2030年全球电网投资将达到6,200亿美元。
　　高压母线凭借其在大电流传输、极端环境适应以及空间限制等方面的优势可广泛应用于水电、核电、风电、光伏等低碳清洁能源领域。水电作为具备低成本、可再生、无污染、调峰能力强等特点的清洁能源，重要性日益凸显。2025年10月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，提出要优化水风光基地一体化开发与消纳，依托西南大型水电基地，充分考虑水电调节特性，优化配置新能源；对具备条件的存量水电外送通道，合理增配新能源，提升通道利用水平；结合雅下水电基地开发，优化论证新能源配置及送出消纳方案。核电方面，国家层面持续出台政策支持核能产业发展，2025年10月，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》指出，推动核聚变能等成为新的经济增长点；2025年12月，国家发展改革委基础设施发展司发布的《加快构建现代化基础设施体系》提出要加大核聚变等技术攻关。此外，全球其他主要国家也陆续出台新政推动核能产业发展。美国总统于2025年5月签署四项支持核能发展的行政命令，并于2026年1月在达沃斯论坛宣布美国将大力发展核能，以期实现在2050年将美国核电装机规模提升至400GW的目标，较2024年核电装机规模100GW提升3倍。欧盟于2025年6月发布第八版《核能示范计划》草案，为支持成员国核电建设计划，2050年前需投资约2,410亿欧元，该草案预测欧盟核电装机容量将于2040年达到峰值约120GW，这是欧盟自2017年以来首次调整核能战略。日本于2025年2月发布《第七期能源基本计划》，该计划明确推动核电回归并设定了2040年核电占比达20%的目标。未来低碳清洁能源将继续保持高景气度，在满足市场对清洁能源迫切需求的同时，也为与清洁能源相关的高压母线注入持续增长的新动能。
　　行业新增长极：算电协同+高压母线
　　当下AI的崛起推动算力规模实现快速增长，AI算电协同带来配电设备新机遇。作为算力基础设施的核心载体，智算中心（智能计算中心）凭借其对大规模AI训练、推理任务的高效支撑能力，正加速成为新型算力枢纽。据Gartner预测，全球数据中心的电力消耗将从2025年的448TWh增至2030年的980TWh；其中AI优化服务器总用电量将由2025年的93TWh提升至2030年的432TWh，占增量的64%。在此背景下，电力配套设备迎来较大发展机遇，自建电源成为大趋势，具有强技术、强制造、低成本的国内电力设备企业有望抓住全球AIDC建设浪潮，打开新的成长空间。“十四五”以来，我国高度重视数据中心产业发展，启动实施“东数西算”工程，明确提出构建包含智算中心在内的多层次算力体系，在京津冀、长三角等8大国家算力枢纽节点已规划建设10个国家数据中心集群，加快构建全国一体化大数据中心体系，提出“2522”整体框架，明确算力基础设施建设目标，并对数据中心电能比、绿电消费占比提出要求。2025年6月，国家能源局发布的《关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知》中特别提及算力与电力协同，提出统筹地区存量及增量数据中心绿电需求和新能源资源条件，协同规划布局算力与电力项目。2025年10月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，提出要推动新能源与产业融合发展，加强新能源与算力设施协同规划布局及优化运行，推动算力设施绿色发展。2026年两会期间，“算电协同”概念首次写入政府工作报告，提出要实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。在算力集群、数据中心等场景用电需求提升的背景下，相关母线及配电设备业务有望迎来快速增长。
　　目前，全球输配电行业已从高速增长阶段转向高质量发展阶段，绿色化、智能化、集成化成为行业核心发展趋势，行业发展与新型电力系统建设、全球电网升级改造深度绑定，同时数据中心建设为输配电行业带来全新的增长机遇。
　　2、储能行业
　　近年来，随着加快推进能源结构改革、构建以非化石能源为主导的能源体系成为全球共识，风力、太阳能等可再生能源利用率大幅提升，但由于新能源发电存在间歇性和波动性问题，储能系统成为提升电力系统调节能力的核心装备，在新能源消纳、电网调峰调频、电力保供、算力中心配套等场景中发挥关键作用。
　　国内储能行业市场化机制逐步完善，2025年1月《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》提出，不得将配置储能作为新建新能源项目核准、并网、上网等的前置条件，行业从政策驱动转向市场化交易驱动，储能项目将通过峰谷价差套利、辅助服务收益等方式实现经济性。2025年4月，国家发展改革委、能源局综合司发布《关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》，要求2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖，全面开展连续结算运行。政策推动新能源全面参与电力市场交易，明确储能作为独立市场主体的准入条件，支持其通过调峰、电量交易、辅助服务等多场景获取收益，为储能带来了更灵活多样的盈利空间。2025年9月，国家发展改革委、国家能源局发布关于印发《新型储能规模化建设专项行动方案
　　（2025—2027年）》的通知，提出预计三年内全国新增装机容量超过1亿千瓦，2027年底达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2,500亿元，为能源绿色转型发展提供有力支撑。2025年12月，国家发展改革委、国家能源局发布关于印发《电力中长期市场基本规则》的通知，宣告“工商业分时电价”退场，推动工商业储能调整单一峰谷套利的传统收益模式，探索更为多元、立体的收益模式。
　　在碳中和背景下，我国新能源装机占比持续提升，国家能源局数据显示，2025年，我国可再生能源新增装机4.52亿千瓦，同比增长21%，占全国新增电力装机比重高达83%。2024年5月，国务院发布的《2024-2025年节能降碳行动方案》对新型储能装机规模提出新的要求，提出到2025年底，全国新型储能装机超过40GW。而根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）统计数据，截至2025年末，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模已达144.7GW，同比增加85%，超额完成目标。根据CNESA预测，在经历前期爆发式增长后，中国新型储能行业将进入增速换挡期，中国2030年累计新型储能装机规模有望超过300GW。
　　2025年以来，我国加快完善独立储能市场主体地位，随着中长期、现货、辅助服务市场和容量补偿机制逐步完善，以及储能行业从政策驱动逐步转向市场驱动，以电化学储能为代表的新型储能有望在市场化交易下迎来装机规模的持续增长和经济效益的有效提升。
　　海外主要国家及新兴市场国家陆续出台政策支持新型储能产业发展，美国能源部于2025年1月发布储能战略和路线图，计划加速下一代储能技术的开发、商业化和利用；欧盟委员会于2025年7月向各成员国发布了一系列新的指导文件，旨在加快电网和储能基础设施的部署，并设计面向未来的电网电价方案；泰国于2025年通过立法强制要求新建光伏电站配套储能比例不低于15%，成为东南亚首个将储能配套比例写入法律的国家；马来西亚于2025年1月发布《半岛马来西亚太阳能光伏自用安装指南》，规定非家庭用户超过72kWp（峰值千瓦）的装置需强制配备至少1小时额定容量的电池储能系统。
　　彭博新能源财经数据显示，受电池价格走低、供应过剩和市场竞争持续影响，2025年全球储能系统成本下跌31%，储能系统成本下降进一步推动市场需求。2026年1月，WoodMackenzie发布的《GlobalEnergyStorage：2026Outlook》报告指出，2025年全球储能新增装机容量超过100GW，同比增长43%，截至目前全球储能总装机容量约270GW，预计到2034年装机容量将达到1,545GW。
　　全球范围内，能源转型、电网扩容需求及AI数据中心配储成为全球储能增量的核心引擎，推动储能行业向高质量发展阶段迈进。
　　3、光伏及光伏焊带行业
　　光伏焊带是光伏组件的重要组成部分，属于电气连接部件，应用于光伏电池片的串联或并联，发挥导电聚电的重要作用，以提升光伏组件的输出电压和功率，其品质优劣直接影响光伏组件电流的收集效率，对光伏组件功率和光伏发电系统效率的影响较大。光伏焊带的主要需求量取决于光伏新增装机量和光伏组件产量。目前，全球光伏行业正处于产业变革调整期与高质量发展期，制造端供需格局优化，应用端需求持续增长，技术迭代加速推动光伏焊带产品向高效、定制化方向升级。
　　全球各国政府相继出台产业政策支持光伏产业的发展。2024年8月中共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出到2030年，节能环保产业规模达到15万亿元左右；非化石能源消费比重提高到25%左右，为中央层面首次对加快经济社会发展全面绿色转型进行系统部署。中东国家陆续加快新能源发展步伐，其中沙特可再生能源计划（NREP）将2030年可再生能源装机量目标上调至130GW；埃及计划到2040年将可再生能源发电比重提高至58%；卡塔尔宣布启动国家可再生能源战略。预计随着全球能源结构转型的持续推进，光伏行业仍将有良好的发展前景。
　　2025年国内光伏产业呈现制造端与应用端分化的格局。在“反内卷”逐渐成为行业共识的背景下，制造端多晶硅、硅片产量呈现下降趋势，电池片、组件产量增速有所放缓，供需格局正不断优化。从应用端来看，根据中国光伏行业协会统计，2025年全球光伏新增装机规模预计在580GW，继续保持上升态势。根据国际能源署（IEA）在《Renewable2025》中的预测，由于此前光伏装机处于非常规高速增长态势，叠加美国、中国等主要市场政策的阶段性变动，2026年将进入调整期，出现负增长或增速放缓的迹象。但2026年后，受印度、中东北非等发展中国家及地区的需求拉动，新增装机将回调至持续增长态势。2025年11月22日第二十次G20峰会通过《二十国集团领导人约翰内斯堡峰会宣言》，宣布支持通过现有目标与政策，共同推动到2030年全球可再生能源装机容量增至2022年的三倍。整体而言，全球光伏市场仍有增长空间。
　　当前，光伏产业加速进入产业变革调整期，供应格局有望优化。一方面，近年来产业链价格下行，整治光伏“内卷式”竞争已经成为决策层重要的调控政策。2025年6月，《反不正当竞争法》修订通过并于2025年10月15日起施行，把“不得以低于成本的价格销售商品”上升为法律硬约束，并明确平台不得强制或变相强制低于成本价销售，辅以《价格法修正草案》对低价倾销的认定与处罚条款，明确了法律红线，这为整治光伏产业链长期低价无序竞争提供了可执行的法律抓手；2025年11月举行的第八届中国国际光伏与储能产业大会上，《“破除内卷式竞争筑牢全球能源安全基石”的成都宣言》正式发布，旨在推动中国光储产业高质量发展。另一方面，光伏电池技术由P型向N型加速变革。根据中国光伏行业协会统计，2025年，电池环节量产产线以N型电池为主，PERC电池市场占比下降至3.0%；N型TOPCon电池市场占比为87.6%，依然为占比最高的电池技术路线；异质结电池市场占比为2.6%；XBC电池市场占比为6.7%，由于技术进步及行业头部企业的大力推广，其市占率相较2024年有所提升。2025年，BSF、MWT等电池产品的市场占比约0.1%。
　　2025-2035年不同电池技术路线市场占比变化趋势
　　在不增加电池遮光面积、不影响组件串联焊接工艺的前提下，提高主栅数目有利于缩短电池内细栅电流传输路径，减少电池功率损失，提高电池应力分布的均匀性以降低碎片率，降低断栅及隐裂对电池功率的影响。降本增效趋势下，短期内光伏电池技术不断朝着增加主栅数量方向发展。中国光伏行业协会统计数据显示，2025年，TOPCon电池的尺寸集中在182mm方片、
　　210mm方片、微矩形、矩形片等类型，182mm*210mm尺寸占据主导地位，采用14BB及以上技术的市场占比为93.4%。未来受旧产线技术升级等影响，9BB、10BB、11BB技术将基本出清。在提效及降本驱动下，2025年0BB市场占比增至6.1%，预计在2028年达到约11.1%。随着2028年以后多分片技术占比的提升，TOPCon电池主栅线数不会再明显增加。
　　2025-2035年TOPCon电池各种主栅技术市场占比变化趋势
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司所生产的母线产品属于输配电领域，主要用于电力的传输。母线产品具有传输电流大、散热性能好、防护等级高、安装便捷等优点，此外，母线产品还可以拓展智能监测功能，实时采集母线主回路和分支回路的运行参数，并可通过后台系统将监测数据上传至云端或移动端，实现智能配电。公司坚持以客户为中心，以提高母线产品输电效率、绝缘性能、材料导电率、降低能耗为研发方向，致力于为客户提供安全、节能、可靠、智能的母线产品，通过自主创新已拥有母线系列产品专利百余项。公司经过多年的生产、研发经验积累，沉淀出多项自主研发的核心技术及关键技术，包括密集型母线外壳结构及其加工工艺技术、树脂浇注母线的配方及其浇注工艺技
　　术、母线导体全自动粉末流化涂覆工艺技术、母线插接箱结构设计与安全连锁技术、管型母线接头结构设计与连接技术、高导电率铜导体原材料配方与加工工艺技术和高导电率铝导体、高导热系数铝型材原材料配方与加工工艺技术、快捷式分接母线装置技术。母线系列产品通过了
　　CQC、CE、KEMA、ASTA、UL等多项国内、国际认证，产品销往亚洲、大洋洲、南美洲、非洲、欧洲的40多个国家和地区。中低压成套设备凭借其高品质和可靠性，部分产品通过了CQC、ASTA、CE等多项国内、国际认证，成功打入国际市场，远销至多个国家和地区。
　　储能系统由电芯、电池模组（PACK）、储能变流器（PCS）、电池管理系统（BMS）、能源管理系统（EMS）和电气设备等部分组成，系将上述系统或产品通过合理规划布局集成在一起，确保系统效率和消防安全，为客户打造一站式储能解决方案。公司多年从事高低压母线、中低压成套设备等配电设备生产研发，公司丰富的输配电及控制相关技术与新型储能系统具有一定相通性。公司通过生产与研发过程中的积累，形成了储能系统工程仿真设计和散热仿真设计技术、储能锂电池管理系统技术、分布式储能综合调度和优化控制的云平台技术等多项关键技术，为储能系统的高效稳定运行提供坚实技术支撑。公司储能系统产品具有定制化的特点，可根据客户需求选择合适的储能方案和产品。在全产业链打造层面，已成功开拓能源管理系统（EMS）、储能变流器（PCS）、电池管理系统（BMS）等储能系统关键部件，除了电芯、网源侧储能系统所需的大功率PCS、消防设备、电线电缆仍采用外购方式外，其他部件均可实现自产，建立从部件生产到系统集成的全产业链覆盖，打造全产业链布局的成本、质量及交付优势。储能系统部分产品通过了CQC、IEC、TV、VDE、CB等多项国内、国际认证。
　　光伏焊带主要应用于光伏组件电池片的连接，其质量的优劣直接影响到光伏组件电流的收集效率，对光伏组件的功率影响较大。公司光伏焊带产品具有表面光亮、平整、导电性能高等特点，且涂层厚度均匀、熔点低、可焊性能好。公司光伏焊带产品广泛应用于国内外一线光伏组件企业。公司经多年积累，已形成包括光伏焊带精密加工技术与超声波表面处理控制技术、SMBB焊带（超细焊带）加工技术、圆丝拉扁焊带加工技术等多项核心及关键技术，取得相关发明专利，且持续对现有焊带产品进行迭代升级，不断丰富产品矩阵。公司掌握适用于不同电池组件的焊带产品技术方案，如TOPCon、HJT和BC。目前产品包括SMBB焊带、低温焊带、MBB焊带、常规汇流带、黑色焊带等产品。其中，SMBB焊带比常规焊带线径更细，通过栅线数量提升，降低电池片内部电阻损耗。此外，公司掌握低温焊料制成相关技术，研发的低温焊带改变常规焊带的涂层成分，使用低温焊料实现电池片与焊带的低温结合，有利于降低电池碎片率，适用于HJT电池技术，已实现批量供货。公司研发的低温焊带可应用在SmartWire0BB电池技术上，通过层压实现膜与细栅的合金化、将焊带复合膜层压在相邻的电池片表面形成串联，在下游客户端已有应用。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　在配电设备领域，随着现代化工程设施和装备的涌现，各行各业的用电量持续增加，输配电及控制设备制造业持续发展，尤其是以新能源、人工智能、数据中心、3C、半导体、高端装备等为代表的新兴成长领域的大量投资为输配电及控制设备行业带来新需求。此外，能源转型背景下我国加快构建新型电力系统，电力系统对配电系统的质量和可靠性要求不断提高，市场对输配电及控制设备的性能要求也越来越高，尤其是分布式能源市场化对输配电网的设备和运营提出了灵活性、自协调性的要求。未来，伴随着材料技术和信息技术的发展，输配电及控制设备将得到进一步的升级与发展，同时也为输配电行业的信息化和智能化提供了平台。为满足产业发展需求，配电设备产品将继续朝着绿色化、智能化和集成化的方向发展。
　　在储能系统方面，固态电池、钠离子电池、液流电池等新型储能技术正加速落地，AI与大数据优化储能系统管理，正逐步提高充放电效率和系统安全性。光储充一体化、电网侧大规模储能、新型长时储能项目增多，不断推动产业链成熟。共享储能、虚拟电厂应用扩大，多用户共享储能设施降低投资成本，虚拟电厂通过整合分布式资源参与电力市场交易，成为新兴运营模式，用户侧储能模式创新，进一步推动工商业储能经济性提升。储能与新能源电站、微电网结合，探索市场化交易模式，如容量租赁、峰谷套利等。政策支持叠加电力市场改革，推动储能商业化进程不断发展。随着钠离子、固态电池等技术占比提升，长时储能需求增长显著，储能市场规模将持续扩张。
　　在光伏新材领域，焊带产品的迭代呈现出随电池技术同步发展的特性，目前，SMBB技术凭借着更低银浆单耗、更小遮光面积、更高的可靠性等优点与TOPCon电池技术的降本增效需求高度切合，对应的SMBB焊带正迅速占领当下市场份额；随着N型电池各技术路线，工艺技术的进步及生产成本的降低，以TOPCon为代表的N型电池也将在未来较长时间内保持主流电池技术的地位，应用于N型电池各技术路线的焊带产品有望迎来发展机遇。
　　二、经营情况讨论与分析
　　2025年，全球经济在复杂变局中逐步复苏，能源转型与数字经济深度融合，为公司带来了结构性的成长机遇。面对市场竞争加剧、原材料价格波动等挑战，公司坚持“高质量发展”核心战略，稳固核心基本盘，优化业务结构，拓展销售渠道，培育发展新领域。报告期内，公司实现营业收入385,145.77万元，较上年同期增长10.65%，主要受储能系统业务高速增长驱动；实现归属于母公司所有者的净利润3,042.23万元，同比下降67.93%，主要受光伏及储能行业竞争加剧、中低压成套设备执行项目较同期减少等因素的影响。公司可持续发展根基持续夯实，整体保持稳健经营态势。
　　（一）业务板块：核心发力，新兴破局
　　报告期内，公司立足配电设备、储能系统、光伏新材三大业务，紧抓新型电力系统建设、算力基础设施升级及新能源规模化并网的市场机遇，坚持以配电设备为核心，积极发展储能系统业务，统筹推进光伏新材业务稳健经营，同时布局光通信业务领域，持续强化各个业务板块的协同效应，提升整体经营效能。
　　1、配电设备：核心筑基，拓展场景
　　报告期内，公司配电设备业务实现收入11.12亿元，同比下滑21.14%，主要系中低压成套设备业务因本期暂无上年同期大规模项目执行，该业务收入规模同比下降幅度较为显著所致。高低压母线产品收入与上年同期基本持平。公司配电设备业务以母线业务为核心，依托“威
　　腾”“ABB”双品牌优势合力开拓市场。2025年为威腾ABB投产首年，上半年受厂房搬迁等因素影响，业务推进较原计划延期，下半年投产后订单、交付及业绩均实现突破性进展，ABB品牌母线产品收入全年实现一定幅度的增长。
　　当前，配电设备下游电力领域需求稳健、工业制造领域保持增长，叠加AI算力发展带动数据中心领域需求旺盛，行业发展前景良好。目前公司配电设备业务已在数据中心、电力电网、工业制造及新能源领域实现重点突破，成功服务国内外头部企业核心项目，产品性能与服务能力获得客户高度认可。同时，公司持续拓展品牌渠道销售能力，后续随着行业良好发展态势的延续，市场拓展工作将稳步推进，推动配电设备业务稳步回升、持续向好。
　　报告期内，公司在配电设备领域，持续加大产品研发力度，聚焦多场景应用需求推出多款新产品，同时在多项技术领域实现突破，产品矩阵与技术实力同步提升。公司先后推出快捷式节能特种母线、流化绝缘密集型母线，可高效适配各类复杂应用环境；针对数据中心高密度供电与灵活扩容需求，研发直流母线、铝导体数据中心母线，进一步丰富产品序列；GM-D树脂大电流6300A母线槽通过KEMA认证，WLG风电母线产品技术改进并获得客户认可；威腾ABB母线系列产品取得认证，WavePro-Ⅱ、WavePro-C、WavePro-V密集型母线槽及WavePro-D数据中心母线通过国内外认证。公司成功研发热插拔1250A大电流分接单元，实现带电状态下的灵活插拔，显著提升大电流场景运维效率与安全性。成功研发WMP一体化电源模块、网络机柜，广泛用于算力中心场景；同时推进移动式算力一体化解决方案研发，进一步丰富配套产品体系；低压设备方面，低压柜MDmax获ASTA试验认证；MDrail-800低压配电箱进入小批量试制并开展型式试验验证；中压设备领域引入ABB授权技术，完成UniSafe-12交流金属封闭开关设备研制，丰富成套电气产品线。此外，公司推出适配储能系统的大容量变压器，柴储用隔离变压器已成功配套应用于部分国内外大型企业项目中。综上，公司配电设备产品在智能化、运行可靠性、极端环境适配能力及高效散热能力等关键技术维度均实现突破性进展，为产品拓展更多应用场景、提升市场竞争力，筑牢技术根基。
　　2、储能系统：高速增长，产能升级
　　全球能源转型进程加快，储能系统市场需求持续释放，行业迎来发展机遇的同时竞争亦日趋加剧。报告期内，公司锚定“全产品线布局，全产业链打造”发展方向，持续完善技术路线、丰富产品矩阵，同步加快储能系统业务的海外市场布局，推动业务实现快速发展。报告期内，储能系统业务实现收入8.38亿元，同比增长79.97%，虽受全年交付节奏不均衡影响，但整体仍展现出强劲的增长势头。
　　公司顺应行业发展趋势，将充分发挥业务协同优势，推动储能系统与配电设备业务深度融合、联动发展，以储能系统的高速市场需求为牵引，助力配电设备业务拓展，打造新的增长引擎。报告期内，“年产5GWh储能系统建设项目”基础厂房及产线建设已基本完成，有效扩充了储能系统产能规模，大幅提升储能系统的产品交付能力。这不仅进一步增强了储能系统业务自身的市场竞争力，更为储能系统与配电设备两大业务的协同发展拓宽了空间，为公司后续市场拓展筑牢坚实的产能根基。
　　产品与工艺创新持续突破，产品竞争力与生产效率双提升。报告期内，公司在储能系统领域不断加大研发投入，多款新产品成功落地，产品谱系进一步完善。公司研发推出浸没式储能产品，有效提升储能系统全生命周期的安全性与可靠性；推出104SPACK产品，集成5MWh、6MWh直流舱，能量密度显著提升，可有效缩减储能电站占地面积，降低综合成本，更贴合市场主流需求；开发的261kWh工商业储能系统已在多个重点项目成功部署运行并获客户认可；研制的418kWh工商业储能柜集成公司自研的BMS与EMS系统，突破电芯智能监测、AI预测性维护等核心技术，可适配多元化场景需求；213kWh钠离子电池工商业储能柜和1.75MWh钠离子电池储能直流舱产品顺利交付；针对应急场景和微电网场景的215kWh移动电源车及1MWh光储充微网储能系统也实现项目应用，进一步拓宽了储能系统产品的应用边界。同时公司持续优化生产制造流程，完成储能系统产品单模组方案向双模组方案的升级，模组焊接与装配产能均实现显著增长，生产效率得到进一步提升。
　　3、光伏新材：稳健经营，优化工艺
　　报告期内，公司光伏新材业务实现收入17.13亿元，同比增长14.09%，保持业务基本稳定。2025年，光伏焊带行业周期性波动加大，市场竞争加剧，产品价格承压。公司顺应行业发展周期，紧扣市场发展趋势和客户需求，在稳固长期核心客户的同时积极拓展新客户与海外市场；持续推进产品研发及工艺创新、不断拓展产品品类、优化产品结构。同时公司密切关注市场变化及潜在风险，坚守稳健经营策略，在保障现有业务平稳运营的基础上，持续强化风险管控，适时把握行业发展机遇，为业务的持续发展筑牢根基。
　　当前光伏焊带行业处于结构分化与技术升级关键期，大尺寸、高功率适配要求持续提升，全球化与绿色化进程加速。公司紧扣行业发展需求，推进超薄超宽汇流带试产，开展双金属层状基材焊带的研发，持续夯实技术储备，为后续产品升级与市场拓展奠定基础。此外，公司在制造工艺、装备自动化升级及专利布局方面取得多项突破，完成汇流带设备提速改造试点，设备运行速度得到明显提升；创新生产工艺，有效提升生产效率、降低综合成本，实现经济效益与环境效益双赢。
　　4、算力赋能，培育增长
　　报告期内，公司紧抓全球算力基础设施建设浪潮带来的发展机遇，“以电气为核心、以储能为支撑、以算力为引擎”，推动三大领域的技术融合与场景落地，致力于打造成为“电气+能源+算力”一体化解决方案服务商。公司将充分发挥配电设备业务的技术积淀，推动母线、中低压成套电气、变压器、储能系统等核心产品适配数据中心应用场景，实现与算力基础设施建设的精准匹配与高效协同。
　　依托数据中心用电需求持续提升的行业契机，公司数据中心相关母线及其他配电设备业务迎来快速增长。报告期内，母线产品下游应用中数据中心行业占比持续攀升，订单结构占比显著提升，数据中心已成为母线产品第一大下游应用领域。
　　同时，公司深化产业协同，积极拓展数据中心赛道，延伸光通信领域，开展光模块等光电产品业务，持续丰富数据中心相关产品矩阵，着力打造算力基础设施领域系统性解决方案，为公司长期健康发展培育新的增长动力。
　　（二）运营支撑：创新赋能，筑牢发展根基
　　1、研发创新：加大投入，强化储备
　　公司作为国家级专精特新“小巨人”及高新技术企业，始终坚持创新驱动发展战略，持续加大研发投入，不断完善技术创新体系。报告期内，研发投入合计9,768.19万元，为技术突破与产品升级提供有力支撑。公司积极参与国家标准与行业标准的修订工作，持续提升试验检测能力，夯实技术研发与质量保障基础。本年新增发明专利授权33项（含3项国际发明专利）、实用新型专利授权53项、外观设计专利4项、软件著作权28项；截至报告期末，公司累计获得发明专利授权132项（含8项国际发明专利)、实用新型专利授权352项、外观设计专利24项、软件著作权80项，知识产权储备与全球化布局持续完善，为公司核心竞争力提升及海外市场拓展筑牢技术根基。同时，公司不断完善产品资质认证体系，持续拓展认证范围，进一步强化市场准入优势与核心竞争力。
　　2、品牌建设：内外双驱，价值提升
　　公司立足稳健经营，不断提升综合实力，推进系统化品牌建设工作，逐步提升品牌价值。报告期内，公司荣获多项重要荣誉：再度入选“中国电气工业100强”，排名较2024年上升15名至第55名；获评“全国文明单位”、“江苏省制造业领航企业”，通过两化融合管理体系AAA级认证、“零碳工厂”认证等，充分体现公司在技术创新、智能制造与绿色低碳发展等方面的综合能力。市场布局方面，公司坚持国内国际双轮驱动，不断加大国内重点区域市场的拓展与覆盖力度，深化与重点客户的长期合作，夯实市场基础；积极参与国内外行业展会，持续推进市场推广与品牌传播。同时，通过开展多场次行业交流、项目推介及协会合作，提升公司品牌知名度、行业认可度与市场影响力，推动品牌竞争力持续增强。
　　3、数字转型：全面提速，赋能运营
　　报告期内，公司稳步推进数字化转型工作，推动管理模式创新与运营效率提升，为高质量发展提供技术与机制支撑。公司按照“标准化、流程化、信息化、数字化、智能化”的总体路径分阶段实施，持续巩固标准化、流程化、信息化建设成果，加快推进数字化、智能化升级落地。持续加大信息化投入，有序推进核心业务系统的本地化架构部署与深度集成，相关系统逐步实现交付并稳定运行，核心业务线上化覆盖率与流程协同效率显著提升。同时，公司积极探索AI技术在企业运营中的应用，启动企业知识库建设与相关智能体开发，为研发、制造、销售、管理等场景的智能化应用奠定基础，数智赋能高质量发展的能力持续增强。
　　4、产能布局：推进募投，优化升级
　　报告期内，公司募投项目稳步推进，产能布局持续优化升级，为业务发展提供坚实支撑。公司配电及新能源产业基地厂房与产线建设已基本完工，有效扩充产能规模，显著提升储能系统产品交付效率；高压母线产线完成搬迁，威腾ABB母线厂房及产线装修改造工作全部落地，进一步优化了母线产线布局，生产能力显著提升，为打造行业领先的母线生产基地奠定坚实基础。
　　同时，报告期内公司启动以简易程序向特定对象发行A股股票项目，所募集资金将用于高压母线智能制造、节能型变压器智能制造，项目实施后能有效突破现有产能瓶颈，进一步提升产品智能制造水平与市场供应能力，为公司长期稳定发展注入动力。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司已经在技术研发、产品质量、人才、品牌和市场、渠道等方面积聚了一定的竞争优势，为今后进一步发展奠定了坚实基础。公司竞争优势具体体现为：
　　1、技术研发优势
　　公司始终坚持自主研发与创新，已建成江苏省电能传输母线设备工程技术研究中心、省级共享实验室、江苏省博士后创新实践基地、江苏省认定企业技术中心。公司建有产品检测中心，引进了一大批国内外先进的试验及测试设备，目前已经具备金属材料成分分析、硬度测试、大电流温升、局部放电、老化、盐雾、IP防护等级、交变湿热、抗拉强度、阻燃等测试和试验能力，可以为新产品开发及材料测试分析提供设计验证和摸底测试。目前，该产品检测中心已获得CNAS认证认可实验室资质，试验能力覆盖低压成套开关设备和控制设备、母线干线系统、金属材料产品测试等48项实验项目。其中，部分实验项目相继获得了DEKRA、ASTA及TV认可目击实验室资质。为了保持公司持续的技术研发优势，公司积极展开与高等院校的产学研技术开发模式，与多所高校院所开展全方位“产、学、研、用”合作，有效整合各方资源，加速科技成果转化，为公司技术创新注入源源不断的动力。
　　公司已培育出一支高素质、经验丰富的研发团队，团队成员专业领域广泛，涵盖机械制造、电气工程、工业自动化、金属材料、绝缘技术、智能控制、仿真设计等技术领域，全面覆盖了公司产品研发各个环节，公司核心研发团队稳定性强，核心技术人员在母线、光伏焊带、电力电子领域均有超过10年从事产品的研发、制造的经历，具有丰富的行业经验。研发团队对行业发展趋势和市场需求有较强的把握能力，为公司持续健康发展奠定了基础。公司长期坚持自主研发和技术积累，已构建完备且高效的研发体系。
　　2、产品质量优势
　　自成立以来，公司始终把产品质量放在首位，制定了严格的质量管理目标和行之有效的品质保障体系。公司通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、SA8000社会责任管理体系、GB/T27922五星级售后服务管理体系、ISO50001能源管理体系、GB/T23001及T/GB/T45341两化融合管理体系、GB/T29490知识产权合规管理体系八大体系认证。公司严格按照国际标准、国家标准以及企业标准组织生产，其中产品取得了多项国际、国内认证，其中部分母线、光伏焊带产品获得了碳足迹认证证书。
　　3、人才优势
　　公司积极引入并培育各类专业技术与管理人才，着力构建具备创新精神、执行高效的管理运营团队。公司管理团队深耕行业多年，具有丰富的生产管理、品质管理、销售管理、产品开发等经验，主要管理人员在长期经营管理中形成了明确的分工体系及高效联动的协作关系。同时公司始终注重人才储备，逐步构建起与行业发展、企业需求适配的人才引进与培养机制。通过推行“百人计划”靶向引育项目，以标准化招聘流程、精准化选拔标准、定制化成长路径及长效化保留机制，系统性搭建高素质人才储备库。培训体系聚焦分层赋能，持续推进三年期管理人才专项培养计划。计划紧扣通用管理方法论、专业领域管理工具及高阶战略管理思维三大内核，致力于系统性提升领导力模型构建、精准决策执行、跨层级沟通协调、团队效能优化及创新思维孵化等关键能力，为组织全面注入领导力、战略执行力与创新力。
　　4、品牌和市场优势
　　公司历经多年的市场开拓与培育，持续提升产品质量和服务水平。通过境内外展会、行业峰会论坛、公众媒体等多种渠道传播品牌价值，增强品牌活跃度和关注度。在业内树立了质量可靠、服务完善的品牌形象，在国内母线行业中具有较高的知名度和品牌影响力。
　　“WETOWN”商标被国家市场监督管理总局认定为“中国驰名商标”，被江苏省商务厅认定为“江苏省重点培育和发展的国际知名品牌”。2025年5月，威腾电气荣膺“全国文明单位称号”。公司已成为多家知名企业的供应商，公司产品已应用于国家体育场（鸟巢）、港珠澳大桥、北京大兴国际机场、上海世博园、广州亚运会、杭州亚运会等多项国家重点工程。
　　5、渠道优势
　　公司经过多年持续投入与深耕经营，目前在国内多个大中城市设立了销售及服务机构。公司已建立专业的销售团队和完善的行业渠道体系，业务网络覆盖众多大中城市，并重点服务于工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等核心行业与领域。同时，公司依托国际业务部及中国香港、中国澳门和马来西亚的子公司积极拓展全球市场，产品销往亚洲、大洋洲、南美洲、非洲及欧洲的40多个国家和地区。公司健全的营销与服务网络为公司拓展、维护客户关系和售后服务提供有力保障，提升了公司市场竞争力。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司经过多年的生产、研发经验积累，沉淀出多项自主研发的核心工艺技术，即密集型母线外壳结构及其加工工艺技术、树脂浇注母线的配方及其浇注工艺技术、母线导体全自动粉末流化涂覆工艺技术、母线插接箱结构设计与安全连锁技术、管型母线接头结构设计与连接技术、高导电率铜导体原材料配方与加工工艺技术和高导电率铝导体、高导热系数铝型材原材料配方与加工工艺技术、快捷式分接母线装置技术、光伏焊带精密加工技术与超声波表面处理控制技术、SMBB焊带（超细焊带）加工技术、圆丝拉扁焊带加工技术、分布式储能锂电池管理系统技术。
　　在核心工艺技术的基础上，公司持续推进技术创新，本年新增发明专利授权33项（含3项国际发明专利）、实用新型专利授权53项、外观设计专利4项、软件著作权28项；截至报告期末，公司累计获得发明专利授权132项（含8项国际发明专利）、实用新型专利授权352项、外观设计专利24项、软件著作权80项，累计发布国家及行业标准等29项，其中国家标准11项、行业标准4项、团体标准12项、认证技术规范2项。
　　在配电设备方面，公司持续加大产品研发力度，不断完善国内及国际权威认证体系，以技术创新巩固行业技术领先地位。公司生产的母线产品主要用于电力的传输，具有传输电流大、散热性能好、防护等级高、安装便捷等优点。此外，母线产品还可以拓展智能监测功能，实时采集母线主回路和分支回路的运行参数，并可通过后台系统将监测数据上传至云端或移动端，实现智能配电。报告期内，公司在配电设备领域，持续加大产品研发力度，聚焦多场景应用需求推出多款新产品，同时在多项技术领域实现突破，产品矩阵与技术实力同步提升。公司先后推出快捷式节能特种母线、流化绝缘密集型母线，可高效适配各类复杂应用环境；针对数据中心高密度供电与灵活扩容需求，研发直流母线、铝导体数据中心母线，进一步丰富产品序列；GM-D树脂大电流6300A母线槽通过KEMA认证，WLG风电母线产品技术改进并获得客户认可；威腾ABB母线系列产品取得认证，WavePro-Ⅱ、WavePro-C、WavePro-V密集型母线槽及WavePro-D数据中心母线通过国内外认证。公司成功研发热插拔1250A大电流分接单元，实现带电状态下的灵活插拔，显著提升大电流场景运维效率与安全性。成功研发WMP一体化电源模块、网络机柜，广泛用于算力中心场景；同时推进移动式算力一体化解决方案研发，进一步丰富配套产品体系；低压设备方面，低压柜MDmax获ASTA试验认证；MDrail-800低压配电箱进入小批量试制并开展型式试验验证；中压设备领域引入ABB授权技术，完成UniSafe-12交流金属封闭开关设备研制，丰富成套电气产品线。此外，公司推出适配储能系统的大容量变压器，柴储用隔离变压器已成功配套应用于部分国内外大型企业项目中。综上，公司配电设备产品在智能化、运行可靠性、极端环境适配能力及高效散热能力等关键技术维度均实现突破性进展，为产品拓展更多应用场景、提升市场竞争力筑牢技术根基。
　　在储能系统方面，公司产品广泛应用于发电侧、电网侧、用户侧以及光储充等场景，具备调频调峰、需量控制、离网备电、平抑可再生能源波动等功能。公司储能系统产品具有定制化的特点，可根据不同用户需求设计最适配的技术方案，将电池PACK、储能变流器、电池管理、能量管理、电气及消防等多个系统或产品集成在一起，为客户打造一站式储能解决方案，使储能系统的整体性能达到最优。分布式储能锂电池管理系统技术基于锂电池的分布式储能场景，对锂电池系统进行实时监测，具备数据处理、状态识别、充放电管理、故障诊断、安全保护、均衡控制等功能，精准控制PACK级温差≤2.7℃，储能系统的整体安全可靠性得到大幅提升。报告期内，公司在储能系统领域不断加大研发投入，多款新产品成功落地，产品谱系进一步完善。公司研发推出浸没式储能产品，有效提升储能系统全生命周期的安全性与可靠性；推出104SPACK产品，集成5MWh、6MWh直流舱，能量密度显著提升，可有效缩减储能电站占地面积，降低综合成本，更贴合市场主流需求；开发的261kWh工商业储能系统已在多个重点项目成功部署运行并获客户认可；研制的418kWh工商业储能柜集成公司自研的BMS与EMS系统，突破电芯智能监测、AI预测性维护等核心技术，可适配多元化场景需求；213kWh钠离子电池工商业储能柜和1.75MWh钠离子电池储能直流舱产品顺利交付；针对应急场景和微电网场景的215kWh移动电源车及1MWh光储充微网储能系统也实现项目应用，进一步拓宽了储能系统产品的应用边界。同时公司持续优化生产制造流程，完成储能系统产品单模组方案向双模组方案的升级，模组焊接与装配产能均实现显著增长，生产效率得到进一步提升。
　　在光伏新材方面，光伏焊带产品主要应用于光伏组件电池片的连接，其质量的优劣直接影响到光伏组件电流的收集效率，对光伏组件的功率影响较大。公司光伏焊带产品具有表面光亮、平整、涂层厚度均匀、可焊性能好，焊接剥离强度高、导电性能高等特点。公司在掌握光伏焊带精密加工技术与超声波表面处理控制技术、SMBB焊带（超细焊带）加工技术的基础上，极大地提升了生产速度与产能，节约生产成本，提高经济效益。报告期内，圆丝拉扁焊带技术持续优化升
　　级，实现降本增效，可拓展应用至BC电池配套焊带生产，为新型焊带市场的开拓奠定技术基础。报告期内，公司紧扣行业发展需求，推进超薄超宽汇流带试产，开展双金属层状基材焊带的研发，持续夯实技术储备，为后续产品升级与市场拓展奠定基础。此外，公司在制造工艺、装备自动化升级及专利布局方面取得多项突破，完成汇流带设备提速改造试点，设备运行速度得到明显提升；创新生产工艺，有效提升生产效率、降低综合成本，实现经济效益与环境效益双赢。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司新增申请发明专利69个，新增获得授权数为33个（含3个国际发明专利）；新增申请实用新型专利64个，新增获得授权数为53个。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　情况说明
　　公司在研项目预计总投资规模根据该项目实际研发情况及公司在研项目整体规划等因素进行调整。
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　1、2025年净利润下滑的主要原因
　　本报告期，公司归属于母公司所有者的净利润同比降幅较大，主要系中低压成套设备业务因本期暂无同期大规模项目执行，单产品毛利同比大幅下降，同时，光伏、储能市场竞争激烈，公司光伏焊带与储能系统毛利率下降所致。
　　2、公司主营业务、核心竞争力、持续经营能力未发生重大不利变化
　　报告期内，公司积极应对宏观经济增速放缓等外部压力，实现营业收入38.51亿元，较上年同期增长10.65%。公司坚持以配电设备业务为核心，积极发展储能系统业务，统筹推进光伏新材业务稳健经营，同时布局光通信业务领域，持续强化各个业务板块的协同效应，提升整体经营效能。报告期内，公司主营业务未发生变化，核心竞争力和持续经营能力未发生重大不利变化。
　　公司未来能否保持持续成长，受宏观经济、产业政策、行业竞争态势等宏观环境因素的影响，也取决于公司技术研发，产品市场推广及下游市场需求等因素。如果未来公司现有主要产品市场需求出现持续下滑、市场竞争加剧、技术研发失败或规模效应未按预期逐步显现，且公司未能及时拓展新的应用场景与市场空间，公司营业收入、净利润将面临下降的风险。对此，公司将持续提升产品核心竞争力及经营管理水平等，积极防范和应对潜在风险。
　　(三)核心竞争力风险
　　1、技术创新不足的风险
　　公司是研发驱动型公司，专注于高低压母线、中低压成套设备、储能系统、光伏焊带等产品研发生产销售。如果未来公司的技术创新无法适应行业的发展趋势，将导致公司无法在未来的行业竞争中占据领先地位，将对公司经营业绩造成一定的不利影响。
　　应对措施：公司将增强创新的观念与意识，以提升产品质量和给客户创造价值为研发导向。同时，公司要建立健全企业创新的组织体系，完善研发管理制度，实现从研发立项，到市场调研计划的制定，再到项目可行性论证等步骤的全流程动态监控。此外，公司还将加强企业创新的队伍建设，加大研发资金的投入，进一步升级企业创新的激励机制。
　　2、核心技术泄露的风险
　　公司目前掌握了一系列具有自主知识产权的核心技术，涵盖了公司主要产品的设计、生产工艺等，对公司产品迭代创新，提升市场竞争力至关重要。如果因工作疏忽、管理不善、外界恶意窃取等导致公司核心技术泄露、知识产权遭到第三方侵害等情形，将会对公司的生产经营和技术研发创新造成不利影响。
　　应对措施：公司会加强敏感信息保密管理制度的建设及落实。在技术上，采取对涉密数据隔离或加密的方式进行保护，在人员管理上，采取与关键岗位的研发技术人员签订《保密协议》《竞业限制协议》等手段，以避免、降低因核心研发人员的流失而造成的技术失密风险。
　　3、核心技术人员流失风险
　　公司对核心技术人员的综合素质要求较高，行业内复合型研发人才较为紧缺。随着市场竞争的加剧，人才竞争日趋激烈，公司若不能持续加强技术研发人员的引进、培养，完善激励机制，则存在技术人才流失的风险，进而影响公司的持续研发能力和产品创新能力。
　　应对措施：公司将逐步完善针对核心技术人员的多种绩效激励与约束制度，比如采取股权激励计划，员工关怀等多种方式，吸引并留住核心技术人员；打造科学合理且富有市场竞争力的薪酬体系，通过对岗位的价值评估，来确定相应的薪酬待遇水平，使员工感受到真正的公平。此外，加强企业自身的文化建设，以开放包容的态度为员工创造出更为广阔向上的发展空间，使员工产生公司认同并形成凝聚力，将研发技术团队打造成一支具有向心力的队伍，从而有效防范公司核心技术人员的流失风险。
　　(四)经营风险
　　1、市场竞争加剧风险
　　公司三大业务为配电设备、储能系统、光伏新材。公司与国际知名母线品牌施耐德、西门子等相比，公司在销售规模、品牌影响力等方面仍有一定差距，随着上述国际品牌逐渐加大国内市场的拓展力度，采用OEM/ODM、合营等各种方式扩大国内市场份额，公司面临的市场竞争日益加剧。光伏新材及储能系统是国家战略性新兴行业，受到国家产业政策和财政政策重点支持，但良好的市场前景吸引了较多的企业进入该领域，市场竞争的加剧，对公司产品质量、价格、服务等方面都提出了更高的要求。若公司产品的技术发展滞后于行业技术发展，无法持续满足客户对产品的技术需求，公司可能面临产品竞争力减弱、市场份额下降甚而销售收入下滑的风险。
　　应对措施：公司将提质增效，加强品牌建设及市场拓展，强化与重点客户的战略合作，推动新项目落地，带动公司管理、业务协同、资源整合等整体效益的提升，进一步加大研发投入力度，持续打造公司的综合竞争力。
　　2、市场需求变动风险
　　公司属于输配电及控制设备制造行业，行业发展与国家固定资产投资规模息息相关，若未来宏观经济出现波动，或固定资产投资增速放缓，可能对输配电及控制设备制造行业的发展产生一定影响。近年来，国内外经济环境变化较快，不确定性因素有所增加，若下游客户投资节奏放缓、市场需求发生变化，可能导致公司产品市场需求下降，进而对公司经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将因地制宜，紧密关注下游客户的生产经营动向，根据客户实际需求，快速响应，合理调配资源，贴近客户、深耕区域；同时，公司为适应市场变化，将在产品研发、市场开拓、创新制造、服务升级等方面持续投入，打造综合竞争优势，攫取新市场的增量份额。
　　(五)财务风险
　　1、应收账款无法收回的风险
　　公司应收账款的规模较大，如果公司货款催收不及时，或主要债务人经营状况发生恶化，则存在应收账款无法收回的风险。未来，随着业务规模逐渐扩大，如果公司不能合理控制应收票据规模，对应收票据不能有效管理，或者下游客户、承兑银行经营情况发生不利变化，公司将面临应收票据到期无法兑付的风险。
　　应对措施：公司将优化信用风险管理体系，加强对客户的信用评估；对应收账款和应收票据进行定期核查和管理，加大催收力度；强化公司员工尤其是销售人员的风险管控意识。
　　2、原材料价格波动的风险
　　原材料是公司产品成本的主要构成，公司主要采购电解铜、铝棒、铜材、铝材、锡及电芯等原材料。铜、铝属于大宗商品，其价格受宏观经济形势及市场投资因素的影响较大；电芯是储能系统产品关键部件，其价格亦受行业供需、上游材料价格等因素影响。公司产品销售价格主要受市场供求关系影响，销售价格与原材料价格的变动无法完全同步，因而若公司所需原材料价格出现大幅波动，公司可能无法完全转移风险，从而对公司产品的毛利和整体利润水平产生负面影响。
　　应对措施：公司通过招标或比价方式进行采购，降低原材料采购成本。同时，公司对铜、铝等大宗商品进行期货交易套期保值，以应对原材料价格波动风险。
　　3、税收优惠政策变动风险
　　公司及公司子公司江苏威腾新材料科技有限公司、江苏威腾电气成套有限公司、江苏威腾能源科技有限公司为高新技术企业。未来，若公司不能持续符合高新技术企业的相关标准，或国家调整高新技术企业的税收优惠政策、降低税收优惠的幅度，公司所得税费用将增加，税后经营业绩将受到一定的影响。
　　应对措施：公司将持续加大研发投入，用于新技术研发创新与新产品开发，保持核心技术竞争力。同时，公司积极努力做好经营管理，提升公司内部经营业绩以应对外部政策的变化。
　　(六)行业风险
　　(七)宏观环境风险
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入385,145.77万元，较上年同期增长10.65%；归属于上市公司股东的净利润3,042.23万元，较上年同期减少67.93%。全年研发投入合计9,768.19万元，较上年同期减少5.88%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司坚持以“让世界信赖中国电气”为使命，以电气为核心，以储能为支撑，聚焦电力、能源、算力三大行业领域的技术融合与场景落地，致力于为工业制造、电力电网、数据通讯、新能源、轨道交通、商业地产等行业客户提供优质的产品及一体化解决方案。
　　公司围绕“配电设备、储能系统、光伏新材”三大业务，以智能制造发展为导向，加强产业协同，加速推进光模块等光电产品业务发展，打造新的业务增长曲线；以全球化视野谋划发展，以科技创新为核心动力，立足行业前沿，精准对接“十五五”算电增长新需求，深挖国内市场，同时加快拓展“一带一路”沿线及全球新兴市场，构建双循环发展新格局，通过技术引领与管理变革，全面强化核心竞争力，实现公司可持续、高质量发展。
　　在配电设备领域，始终将母线业务作为核心基本盘，依托“威腾”、“ABB”双品牌，合力扩大市场份额，筑牢行业领军地位；以中低压成套设备和变压器业务为双支撑，以智能元器件及电力工程总包业务为双驱动，紧扣国家“算电协同”战略，统筹推进配电设备业务高效协同发展，牢固树立“母线领军企业及配电系统解决方案服务商”的专家形象；
　　在储能系统领域，以“全产品线布局，全产业链打造”为发展方向，构建系列化储能系统产品矩阵，筑牢制造核心竞争力。持续探索创新的商业模式，满足客户项目规划与建设、设备交付及运维管理的全方位需求。以储能业务的规模化发展，深度协同拉动配电设备业务。积极推进全球化战略布局，为国内外新能源市场贡献威腾智慧；
　　在光伏新材领域，顺应行业发展周期，保持稳健的经营策略，适时把握机遇。同时根据市场发展趋势，持续加强技术研发创新，丰富产品品类，致力于成为“领先的光伏焊带专业制造商”。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司将全面对标国家“十五五”战略部署，聚焦高质量发展，以经济指标、运营指标、管理指标、组织指标、创新指标协同引领，以ESG可持续发展为理念，以产品和服务品质为基石，以技术研发创新为驱动，加快项目落地投产，持续提升企业核心竞争力。
　　1、稳固核心产业，打造协同发展新引擎
　　以配电设备、储能系统、光伏新材三大业务为坚实基本盘，强化储能与配电业务深度协同，以技术融合赋能场景落地，进一步放大规模效应；加速推进全球化战略布局，打造新增长点。通过核心业务的稳健发展与协同联动、新增长极的加速突破，激活企业发展活力，构筑高质量发展新引擎。
　　2、优化营销体系，激发多元增长新动能
　　公司将持续优化营销组织架构，完善配套激励体系，提升各销售单元的市场拓展与业务能力。统筹推进品牌建设、升级市场营销能力，深化客户生态体系构建，打造协同发展的合作伙伴网络，推动营销体系实现全方位优化升级，助力公司构建长期竞争优势与稳健发展格局。
　　3、强化科技创新，夯实核心竞争硬实力
　　公司坚持创新驱动的发展战略，持续完善科技创新体系。围绕核心业务关键技术领域，深化核心技术攻关、推动产品迭代升级、创新解决方案，强化研发项目全生命周期闭环管理，全面提升研发质效。建立多元化创新激励机制，充分激发全员创新活力与技术团队攻坚能力。以持续的科技创新筑牢产业核心竞争力，为公司高质量发展注入持久的创新动能。
　　4、深化数字转型，赋能企业发展高质量
　　公司持续推进信息化体系建设，推动企业运营向数字化升级。以“江苏省先进级智能工厂”为基础，以“星级工厂”创建为引领，聚焦精益生产、质量管控、运营管理三大维度，深化AI质检、数字员工等智能场景落地应用，全面提升运营质效，为公司高质量发展注入数字动能。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务或主要产品　　公司作为配电及储能系统解决方案服务商，涵盖配电设备、储能系统、光伏新材三大业务，致力于为工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等行业客户提供优质的产品、解决方案、能源管理与运维服务。　　1、配电设备　　公司配电设备业务的产品包括高低压母线、中低压成套设备及铜铝制品等，其中以低压母线为核心产品。公司自成立以来一直专注母线产品的研发、制造及销售，经过二十余年的不懈努力，公司已经发展成为国内输配电及控制设备制造行业中母线细分行业的知名企业，是国内母线产品主要生产供应商之一。公司的低压密集型母线被认定为“江... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务或主要产品
　　公司作为配电及储能系统解决方案服务商，涵盖配电设备、储能系统、光伏新材三大业务，致力于为工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等行业客户提供优质的产品、解决方案、能源管理与运维服务。
　　1、配电设备
　　公司配电设备业务的产品包括高低压母线、中低压成套设备及铜铝制品等，其中以低压母线为核心产品。公司自成立以来一直专注母线产品的研发、制造及销售，经过二十余年的不懈努力，公司已经发展成为国内输配电及控制设备制造行业中母线细分行业的知名企业，是国内母线产品主要生产供应商之一。公司的低压密集型母线被认定为“江苏精品”、“江苏省专精特新产品”。公司坚持以客户为中心，以提高母线产品输电效率、绝缘性能、材料导电率、降低能耗为研发方向，致力于为客户提供安全、节能、可靠、智能的电气产品及完善的配电一体化解决方案。
　　2、储能系统
　　公司积极推进储能系统业务，以“全产品线布局，全产业链打造”为储能系统业务的发展方向，在立足于国内广阔的储能市场的同时，也正积极开拓海外市场。公司储能系统产品以网源侧储能、工商业储能为主，积极开发行业定制化储能产品，形成适配市场需求的全系列储能系统产品矩阵。同时，公司持续探索创新的商业模式，满足客户项目规划与建设、设备交付及运维管理的全方位需求，以适应多元化应用场景，推动整个储能业务的协同发展。
　　3、光伏新材
　　公司光伏新材业务主要产品为光伏焊带。公司开展光伏焊带业务已有十余年，在该细分领域具有较高的品牌知名度。公司凭借较强的研发实力和良好的口碑，获得了国内外下游光伏组件客户的普遍认可，是国内光伏焊带主要的供应商之一。公司光伏焊带产品矩阵丰富，产品包括SMBB焊带、低温焊带、MBB焊带、常规汇流带、黑色焊带等产品。随着光伏电池组件多元化技术路径的发展，公司研发制造了适用于不同组件的焊带产品，均已形成稳定供货。公司根据市场发展趋势和客户需求，不断进行产品研发及工艺创新、拓展产品品类、优化产品结构。
　　（二）主要经营模式
　　公司目前已形成较为成熟、完善的研发、采购、生产和销售管理体系。
　　1、研发方面，公司以自主研发为主，设有扬中、南京、广州三大研发中心，已建成江苏省电能传输母线设备工程技术研究中心、省级共享实验室、江苏省博士后创新实践基地、江苏省认定企业技术中心，并与多家科研院所建立“产、学、研、用”合作研发。
　　2、采购方面，公司主要实行订单式采购模式，公司接到订单后，结合客户具体需求，确认订单所需原材料的用量，对照库存，发出采购订单。公司主要原材料的采购采用招标或比价的方式，重点围绕质量、供货周期、价格及服务等维度进行评定和选择供应商。同时，为降低铜、铝等大宗商品价格波动的影响，公司合理运用铜、铝期货交易方式进行套期保值。
　　3、生产方面，公司主要采用订单式生产模式，根据客户要求生成BOM清单，下达生产计划并组织生产。公司自主承担各生产核心工序，极少数工序交由外协厂商完成。同时，公司通过信息系统对生产工序进行实时管控，获取生产信息，分析优化生产过程，帮助企业提高生产效率和产品质量，降低成本。
　　4、销售方面，公司的销售模式分为直销模式和OEM/ODM模式，以直销模式为主。公司客户主要涵盖工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等行业和领域内知名企业。公司通过公开招投标或参与客户择优比价等方式实现产品销售。
　　（三）所处行业的发展情况
　　根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司属于“C38电气机械和器材制造业”，所处行业在行业大类上同属于“C382输配电及控制设备制造”。公司深耕输配电行业二十余年，产品广泛应用于工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等行业和领域。在此基础上，公司围绕原有业务不断进行拓展和延伸，完善产业布局，加强市场开拓。
　　1、输配电行业
　　全球能源转型背景下构建新型电力系统进程加快，输配电行业迎来新机遇。国内市场，“十四五”规划中关于构建新发展格局的部署，提出关于大力发展新能源的方略，进一步衍生出建立满足水电、风电、光伏等新能源要求的新型电力系统配套需求。同时在经济复苏的大背景及国家新基建、“补短板”等宏观政策影响下，输配电行业进一步融入到新基建中，为输配电行业带来新的市场发展机遇。2024年7月，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，其中提到要重点开展配电网高质量发展行动，通过开展九项专项行动提升电网对清洁能源接纳、配置和调控能力，推进新型电力系统建设取得实效；2025年2月，国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，提出统筹推进新型电力系统建设，推动配电网高质量发展，做好配电网建设改造，建立健全配电网发展指标评价体系，补强供电短板；2025年6月，国家能源局发布《关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知》，围绕构网型技术、系统友好型新能源电站、智能微电网、算力与电力协同、虚拟电厂、大规模高比例新能源外送、新一代煤电等七个方向开展试点工作。在海外市场方面，欧美等发达国家面临智能电网技术的推广和应用，以及对老化电网基础设施的现代化改造需求，陆续提出电网建设相关政策。同时，部分发展中国家基础设施落后存在完善的空间，印度通过国家智能电网任务计划升级现有的电网基础设施，并通过绿色能源走廊建设输电网络，更好地整合风能和太阳能等可再生能源发电能力。在全球能源转型的背景下，高间歇性、波动性的新能源发电占比逐年升高，系统灵活调峰调频调压和备用能力不足、部分时段部分区域面临电力电量双缺等情形，电力可靠供应面临挑战，对输配电行业而言同时带来了考验与机遇。
　　输配电及控制设备制造业的发展与全球输配电网建设息息相关。电源电网的转型升级为输配电及控制设备行业创造了巨大的商业机会并提出了新的要求，高效、节能、环保的输配电及控制设备将成为未来市场的主流。近些年，我国电力投资从偏重电源逐步转向电源投资和电网投资并重的局面，电网投资增速保持较高水平。“十四五”期间国家电网计划投入3,500亿美元推进电网转型升级，其中2025年上半年，国家电网投资额达2,911亿元，预计2025年全年投资额将首次超过6,500亿元；《南方电网“十四五”电网发展规划》提出将投资约6,700亿元，加快数字电网建设和现代化电网进程，其中配网侧投资作为重点之一，占总投资比例达到48%，主要投资于配网智能化的建设。同样，海外市场电网投资建设也将提速，据国际能源署（IEA）分析，2024年全球电网投资达到3,876亿美元，其中三分之二用于配电网投资，2025年全球电网投资将首次超过4,000亿美元。
　　2020-2025年上半年我国电网投资情况
　　输配电系统是整个电力系统的重要组成部分，承担着将电能从发电厂输送到终端用电客户的职能。母线作为输配电系统电能传输的重要载体之一，涵盖中低压母线以及高压母线。
　　当下AI的崛起以及全球5G网络、云服务和物联网（IoT）的快速发展推动算力规模实现快速增长。作为算力基础设施的核心载体，智算中心（智能计算中心）凭借其对大规模AI训练、推理任务的高效支撑能力，正加速成为新型算力枢纽。根据国际能源署预测，积极场景下2026年全球数据中心用电量有望超过1,000TWh，实现翻倍增长。其中，智算中心因搭载高密度GPU/ASIC芯片集群，单机柜功率密度可达30kW以上，其能耗占比将显著提升。“十四五”以来我国高度重视数据中心产业发展，启动实施“东数西算”工程，明确提出构建包含智算中心在内的多层次算力体系，在京津冀、长三角等8大国家算力枢纽节点已规划建设10个国家数据中心集群，加快构建全国一体化大数据中心体系，提出“2522”整体框架，明确算力基础设施建设目标，并对数据中心电能比、绿电消费占比提出要求。2025年1月，国家发展改革委、国家数据局、工信部联合印发《国家数据基础设施建设指引》，提出到2029年，国家数据基础设施建设和运营体制机制基本建立，标志着中国正开启新一轮以数据为中心的数字基础设施布局。2025年6月，国家能源局发布的《关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知》中特别提及算力与电力协同，提出统筹地区存量及增量数据中心绿电需求和新能源资源条件，协同规划布局算力与电力项目。在数据中心用电需求提升的背景下，数据中心相关母线及配电设备业务有望迎来快速增长。
　　高压母线凭借其在大电流传输、极端环境适应以及空间限制等方面的优势可广泛应用于水电、核电、风电、光伏等低碳清洁能源领域。“碳达峰、碳中和”背景下，全球能源结构转型，清洁能源迎来发展机遇。其中，水电作为具备低成本、可再生、无污染、调峰能力强等特点的清洁能源，重要性日益凸显。2025年6月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于全面推进江河保护治理的意见》提出加快推进西南地区水电基地建设，合理布局、积极有序开发建设抽水蓄能电站，实施小水电站绿色改造提升，推进水风光一体化基地规划建设。核电方面，国家层面持续出台政策支持核能产业发展，2024年1月，工信部等七部门联合印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》指出重点推进核能等未来能源产业发展方向；2025年4月，国家能源局在新闻发布会中明确提到支持核聚变等前沿技术的研发攻关；可控核聚变商业化逐步推进。未来低碳清洁能源将继续保持高景气度，在满足市场对清洁能源迫切需求的同时，也为与清洁能源相关的高压母线注入持续增长的新动能。
　　随着全球智能电网建设特别是配电自动化水平的不断升级，全球电网建设也将由高速增长阶段转向高质量发展阶段，输配电行业的市场未来将面临绿色化、智能化、集成化等趋势。输配电及控制设备制造企业必须加强市场开拓力度，提高产品自主创新能力，树立品牌形象，深耕全球市场。
　　2、储能行业
　　近年来，随着加快推进能源结构改革、构建以非化石能源为主导的能源体系成为全球共识，风力、太阳能等可再生能源利用率大幅提升，风电、太阳能发电等可再生能源在电力系统的装机量和发电量快速增加。但由于新能源发电存在间歇性和波动性，调峰压力较大，储能系统成为新能源发电效率最大化的重要保障。
　　全球主要国家陆续出台政策支持新型储能产业发展，例如美国及欧洲部分国家陆续出台税收抵免、补贴优惠、返利等措施。国内方面，2024年2月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》，指出到2027年，电力系统调节能力显著提升，需求侧响应能力达到最大负荷的5%以上，标志着新型储能市场化发展的政策体系基本建成；2024年3月，国家能源局发布《2024年能源工作指导意见》，提出推动新型储能多元化发展，强化促进新型储能并网和调度运行的政策措施；2024年4月，国家能源局发布《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》，提出新型储能可在电力系统运行中发挥调峰、调频、调压、备用、黑启动、惯量响应等多种功能，是构建新型电力系统的重要支撑技术。
　　2025年政府工作报告将“新型储能”列为国家级先进制造业集群，以电化学储能为主要形式的新型储能行业呈快速发展态势。从网源侧来看，2024年2月，《国家能源局关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》指出基于电力系统调节能力分析，根据不同应用场景，科学安排新型储能发展规模；2025年1月《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》提出，风电、光伏项目原则上全部电量进入电力市场，通过市场交易形成上网价格，不得将配置储能作为新建新能源项目核准、并网、上网等的前置条件，储能行业从政策驱动转向市场化交易驱动，储能项目将通过峰谷价差套利、辅助服务收益等方式实现经济性。从用户侧来看，自2021年国家发展改革委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》以来，多省份陆续出台政策逐步开始改革，调整完善分时电价机制，峰谷价差拉大，进而带来峰谷套利空间扩大，用户侧储能经济性显现。2024年各省用户侧政策支持力度空前，包括了放电补贴、容量补贴、投资补贴等多类补贴政策。而在规范政策方面，备案、消防及并网等要求正逐步严格，整体规范的制定与实施不断从安全与合规等角度给行业带来长期益处。此外，2025年4月，国家发展改革委、能源局综合司发布《关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》，要求2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖，全面开展连续结算运行。政策推动新能源全面参与电力市场交易，明确储能作为独立市场主体的准入条件，支持其通过调峰、电量交易、辅助服务等多场景获取收益，为储能带来了更灵活多样的盈利空间。
　　在碳中和背景下，我国新能源装机占比持续提升，国家能源局数据显示，2025年上半年，我国可再生能源新增装机2.68亿千瓦，同比增长99.3%，占全国新增电力装机比重高达91.5%，仍需配套储能解决新增装机的波动性问题，市场化交易将驱动储能行业发展。2024年5月，国务院发布的《2024-2025年节能降碳行动方案》对新型储能装机规模提出新的要求，提出到2025年底，全国新型储能装机超过40GW。而根据国家能源局统计数据，2025年上半年，全国建成投运新型储能项目装机规模达21.15GW，较去年同期增长超70%，截至2025年上半年，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模已达94.91GW，已提前完成目标。根据《2025中国新型储能行业发展白皮书》，中国2025年新增新型储能装机规模将达144.3GWh，占全球新增装机50%以上，仍将是全球最大的储能市场。
　　新型储能在新型电力系统中发挥调峰调频、电力保供、容量支撑等多种关键作用，相应价值需要从收益层面得到体现。随着中长期、现货、辅助服务市场和容量补偿机制逐步完善，新型储能的各项价值可通过不同交易品种更好体现，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，以电化学储能为代表的新型储能有望在市场化交易下迎来装机规模的持续增长。当前储能行业尚处于发展初期，行业集中度不高，竞争格局尚不明晰。中小厂商有望抓住行业机遇，抢占市场份额。
　　3、光伏及光伏焊带行业
　　光伏焊带是光伏组件的重要组成部分，属于电气连接部件，应用于光伏电池片的串联或并联，发挥导电聚电的重要作用，以提升光伏组件的输出电压和功率。光伏焊带是光伏组件焊接过程中的重要材料，其品质优劣直接影响光伏组件电流的收集效率，对光伏组件功率和光伏发电系统效率的影响较大。光伏焊带的主要需求量取决于光伏新增装机量和光伏组件产量。
　　光伏行业是结合新能源发电与半导体技术的战略性新兴产业，也是受到国家产业政策重点支持的新能源行业，世界各国政府相继出台产业政策支持光伏产业的发展。2024年8月中共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出到2030年，节能环保产业规模达到15万亿元左右；非化石能源消费比重提高到25%左右，为中央层面首次对加快经济社会发展全面绿色转型进行系统部署。在海外市场方面，中东国家陆续加快新能源发展步伐，其中沙特可再生能源计划（NREP）将2030年可再生能源装机量目标上调至130GW；埃及计划到2040年将可再生能源发电比重提高至58%；卡塔尔宣布启动国家可再生能源战略。预计随着全球能源结构转型的持续推进，光伏行业仍将有良好的发展前景。
　　2025年上半年国内光伏产业呈现制造端与应用端分化的格局。在“反内卷”逐渐成为行业共识的背景下，制造端多晶硅、硅片产量呈现下降趋势，而电池片、组件产量增速也有所放缓，供应格局正不断优化；从应用端来看，根据中国光伏行业协会统计，2025年上半年中国光伏新增装机达212.21GW，同比增长107%。未来，在光伏发电成本持续下降和全球绿色能源行业复苏等有利因素的推动下，全球光伏新增装机仍将持续增长，光伏焊带的市场需求也将保持良好的增长态势。
　　2011-2024年全球光伏年度新增装机规模以及2025-2030年新增规模预测（
　　当前，光伏产业加速进入产业变革调整期。一方面，2023年以来产业链价格下行，从政策层面来看，整治光伏“内卷式”竞争已经成为决策层重要的调控政策。2024年底召开的中央经济工作会议强调综合整治“内卷式”竞争、规范地方政府和企业行为；工信部在2024年11月发布《光伏制造行业规范条件（2024年本）》，从多个层面提升了行业门槛；2025年7月召开的中央财经委员会第六次会议强调，要依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。在国内产能逐步出清的同时，海外光伏市场火热，2025年上半年国内电池片出口量同比增长74.4%，体现出海外组件产能迅速扩张带来的电池片需求高涨，光伏产业全球化布局正成为趋势；另一方面，光伏电池技术由P型向N型加速变革，根据中国光伏行业协会统计，2024年新投产的量产产线基本均为N型电池片产线。随着N型电池片产能陆续释放，2024年PERC电池片市场占比下降至20.5%，而N型TOPCon电池片占比迅速提升至71.1%，成为占比最高的电池技术路线；N型异质结电池片、XBC电池片市场占比分别达到约3.3%、5.0%，随着商业化进程加速，两者未来市场占比有望逐步稳固。
　　2024-2030年不同电池技术路线市场占比变化趋势
　　栅线的线径影响银浆用量、遮光面积进而影响发电效率，降本增效趋势下，光伏电池技术不断朝着增加主栅数量和减少栅线宽度方向发展，逐步由2BB发展至目前的SMBB。中国光伏行业协会统计数据显示，2024年，TOPCon电池目前已大规模采用SMBB方案，采用16BB及以上技术的市场占比进一步提升至约98%。随着新产能的逐步释放以及旧产线的技术升级，9BB或10BB技术未来将基本出清。在提效及降本的驱动下，2024年0BB的市场占比增至约1%，预计在2030年达到约39.6%。未来，为顺应光伏电池技术及降本发展趋势，光伏焊带向着更小遮光面积、更高可靠性、更低焊接温度、更细焊带线径等方向发展。
　　2024-2030年TOPCon电池片各种主栅技术市场占比变化趋势

　　二、经营情况的讨论与分析
　　1、聚焦核心稳经营，高质发展筑根基
　　2025年上半年，面对国内外竞争格局及市场环境变化，公司锚定高质量发展目标，主动承压、积极应对，通过优化经营策略、聚焦核心业务等举措筑牢经营基本盘，为后续发展持续积蓄内生动力与增长势能。
　　报告期内公司实现营业收入173,211.91万元，同比下降6.48%；实现归属于母公司所有者的净利润1,648.59万元，同比下降79.07%。
　　报告期内，公司紧密围绕配电设备、储能系统、光伏新材三大业务，积极拓展光模块/组业务。配电设备业务领域，在新型电力系统建设与新能源行业发展的驱动下，高压母线业务实现快速增长；但受中低压成套设备因项目影响导致收入同比减少，及威腾ABB因前期工作暂未形成规模收入的综合影响，配电设备业务整体表现同比下降。报告期内，威腾ABB厂房装修及产线改造顺利落地。截至目前，已具备规模化交付能力，为后续业务快速起量奠定坚实基础。公司配电设备业务仍将以母线业务为核心，依托“威腾”、“ABB”双品牌优势，持续合力开拓市场。
　　储能系统业务以网源侧和用户侧储能为主，报告期内，储能系统业务保持稳步增长。同时，公司积极探索创新的商业模式，重点加强用户侧储能项目规划与建设、设备交付及运维。在行业内部竞争加剧和盈利压力持续上升的背景下，公司充分发挥全产业链制造优势，深化生态链伙伴合作，持续开拓全球新能源市场，推动储能系统业务与配电设备业务形成联动赋能、协同发展。
　　光伏新材业务方面，报告期内光伏焊带收入及出货量仍保持一定增长，但受行业周期性波动影响，市场竞争加剧，产品价格承压。公司紧扣市场发展趋势和客户需求，持续开展产品研发及工艺创新、拓展产品品类、优化产品结构。同时，公司密切关注市场变化及潜在风险，在维持现有业务稳健运营的基础上，持续强化风险管控，为业务持续发展筑牢根基。
　　报告期内，公司深化产业协同，延伸光通信领域，开展基于硅光技术的高速光模块/组业务，构建新的业务增长点。公司强化业务协同能力，持续丰富数据中心相关产品矩阵，着力打造系统性数据中心解决方案，为公司长远发展注入强劲动力。
　　2、坚持创新强研发，技术引擎强驱动
　　公司作为国家级专精特新“小巨人”企业及高新技术企业，始终将创新驱动战略贯穿发展全局，依托扬中、南京、广州三大研发中心的协同布局，持续深化“产学研用”一体化协同创新机制，聚焦核心技术突破，大力推进产品迭代与科技创新，加快培育具有前瞻性的新质生产力，以此不断夯实并提升企业核心竞争力，为高质量发展筑牢根基。
　　在配电设备领域，报告期内技术研发与产品认证工作多点突破。快捷式节能特种母线完成研发，可广泛适配造船工业、码头、水利工程、石油化工等多行业场景；GM-D树脂大电流6300A母线槽通过KEMA认证；WLG风电母线产品技术改进，获得客户高度认可；威腾ABB母线系列产品取得认证，WavePro-Ⅱ、WavePro-C、WavePro-V密集型母线槽及WavePro-D数据中心母线通过国内外认证。低压设备方面，低压柜MDmax获ASTA试验认证；低压配电箱MDrail-800进入小批量试制并开展型式试验验证；高压设备领域，ABB UniSafe-12开关设备的技术合作持续深化。数据中心相关产品布局加速，启动一体化电源电力模块研发，网络机柜及列头柜的泰尔认证试验有序推进。此外，公司推出大容量储能变压器，且柴储用隔离变压器已完成海外交付，进一步拓展了应用场景。
　　在储能系统领域，公司持续完善全产业链布局，不断丰富产品矩阵，加速推进数字化能源管理平台建设。报告期内，自主开发的261kWh工商业储能系统、5MWh网源侧储能系统已在多个重点项目成功部署运行并获客户认可；全新研制的418kWh工商业储能柜集成自主BMS与EMS系统，突破电芯智能监测、AI预测性维护等核心技术，可适配多元化场景需求；213kWh钠离子电池工商业储能柜和1.75MWh钠离子电池储能20尺集装箱产品顺利完成交付；新开发的浸没式液冷PACK成功集成至工商业储能系统柜并完成测试交付，针对应急场景和微电网场景的215kWh移动电源车及1MWh光储充微网储能系统也实现项目交付，进一步拓宽储能系统产品的应用边界。
　　在光伏新材领域，圆丝拉扁焊带技术持续优化升级，实现降本增效，可拓展应用至BC电池配套焊带生产，为新型焊带市场的开拓奠定技术基础。
　　报告期内，公司持续推进技术创新，公司研发投入总额4,748.36万元。同时，公司积极开展与多所知名高校的技术开发产学研合作项目，深化科研成果转化，提升产品核心竞争力。通过产学研深度融合，加速新产品落地，拓宽应用领域，巩固行业领先地位。截至2025年6月30日，公司累计拥有发明专利授权109项（包括7项国际发明专利）、实用新型专利授权309项、外观设计专利24项、软件著作权66项。
　　3、夯实管理提效能，规范运营增韧性
　　公司紧扣高质量发展主线，以经济指标、运营指标、管理指标、组织指标为导向，全面夯实管理根基，推动发展质效实现系统性提升，稳步构建高质量发展长效机制。报告期内，公司深化法体公司合规管理工作，通过健全制度规范、强化全流程风险管控，有效防范各类经营风险，为整体协同发展提供坚实保障；持续打造专业化团队支撑体系，锻造销售铁军提升市场攻坚能力，培育制造铁军筑牢生产基石，建设行政精锐强化后台服务效能；构建营销共享平台，高效整合营销资源、深度赋能各业务线与产品线，助力公司国际化战略落地；强化职能管控力度，进一步压实各法体公司运营管理责任，提升法体公司及职能部门在业务执行中的过程管控能力与风险防控效能，显著增强整体管理协同效率与运营质效，确保公司管理规范有序、高效协同。
　　4、推进转型数字化，系统升级赋动能
　　公司全面推进业务流程数字化转型，以系统化、自动化为核心抓手，构建数据驱动决策体系。报告期内，启动数字化咨询项目，覆盖战略规划、营销运营、智能制造、产品研发、供应链管理、财务管理及质量管控等七大核心业务域，经全流程诊断形成分级流程清单，精准识别效率瓶颈与风险节点。同时，重点推进CRM客户管理系统、ERP平台及MOM制造运营系统三大核心模块的智能化升级，实现跨系统数据贯通与业务协同。公司积极拥抱人工智能，高度重视AI在业务场景的深度应用，同步启动AI智能办公项目，通过搭建AI智能体平台培育数字员工和数据分身，为企业办公增效赋能。通过流程重构与系统优化，有效夯实数字化转型基础，为构建敏捷型组织提供技术支撑。
　　5、基地建设稳推进，产能提升固根基
　　报告期内，公司配电及新能源产业基地建设有序推进，一期工程竣工投产，二期厂房建设完成。截至目前，相关人员、产线搬迁工作就绪，新购置设备陆续到位，产能得到有效扩充，生产环境、自动化水平及制造效率逐步提升。同时，高压母线产线完成搬迁，威腾ABB母线厂房、产线的装修改造工作顺利完成，公司母线产线布局实现优化调整，生产能力显著增强，为打造行业领先的母线生产基地奠定了坚实基础。目前，公司三大生产基地已初步成型，整体产能、制造效率及协同能力均得到提升，有力推动了高效、智能、绿色一体化制造平台的建设，为公司高质量发展提供了坚实支撑。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司已经在人才、技术研发、品牌和市场、产品质量、渠道等方面积聚了一定的竞争优势，为今后进一步发展奠定了坚实基础。公司竞争优势具体体现为：
　　1、人才优势
　　公司积极引入并培育各类专业技术与管理人才，着力构建具备创新精神、执行高效的管理运营团队。公司管理团队深耕行业多年，具有丰富的生产管理、品质管理、销售管理、产品开发等经验，主要管理人员在长期经营管理中形成了明确的分工体系及高效联动的协作关系。同时公司始终注重人才储备，逐步构建起与行业发展、企业需求适配的人才引进与培养机制。通过推行“百人计划”靶向引育项目，联动全国重点院校优势资源，以标准化招聘流程、精准化选拔标准、定制化成长路径及长效化保留机制，系统性搭建高素质人才储备库。培训体系聚焦分层赋能，启动三年期管理人才专项培养计划，通过“知识建构、实践拓展、心智锻造”的三维赋能模式强化能力建设，提升领导力、战略执行与创新能力。同步推行半军事化培训，锤炼员工纪律意识、执行速度与团队协作能力，强化攻坚克难的意志力与凝聚力。通过多维度人才建设举措，公司持续夯实团队战斗力，为可持续发展注入源源不断的内生动力。
　　2、技术研发优势
　　公司始终坚持自主研发与创新，设有扬中、南京、广州三大研发中心，已建成江苏省电能传输母线设备工程技术研究中心、省级共享实验室、江苏省博士后创新实践基地、江苏省认定企业技术中心。公司建有产品检测中心，引进了一大批国内外先进的试验及测试设备，目前已经具备金属材料成分分析、硬度测试、大电流温升、局部放电、老化、盐雾、IP防护等级、交变湿热、抗拉强度、阻燃等测试和试验能力，可以为新产品开发及材料测试分析提供设计验证和摸底测试。目前，该产品检测中心已获得CNAS认证认可实验室资质，试验能力覆盖低压成套开关设备和控制设备、母线干线系统、金属材料产品测试等48项实验项目。其中，部分实验项目相继获得了DEKRA、ASTA及TV认可目击实验室资质。为了保持公司持续的技术研发优势，公司积极展开与高等院校的产学研技术开发模式，与多所高校院所开展全方位“产、学、研、用”合作，有效整合各方资源，加速科技成果转化，为公司技术创新注入源源不断的动力。
　　公司已培育出一支高素质、经验丰富的研发团队，团队成员专业领域广泛，涵盖机械制造、电气工程、工业自动化、金属材料、绝缘技术、智能控制、仿真设计等技术领域，全面覆盖了公司产品研发各个环节，公司核心研发团队稳定性强，核心技术人员在母线、光伏焊带、电力电子领域均有超过10年从事产品的研发、制造的经历，具有丰富的行业经验。研发团队对行业发展趋势和市场需求有较强的把握能力，为公司持续健康发展奠定了基础。公司长期坚持自主研发和技术积累，已构建完备且高效的研发体系。
　　3、品牌和市场优势
　　公司历经多年的市场开拓与培育，持续提升产品质量和服务水平。通过境内外展会、行业峰会论坛、公众媒体等多种渠道传播品牌价值，增强品牌活跃度和关注度。在业内树立了质量可靠、服务完善的品牌形象，在国内母线行业中具有较高的知名度和品牌影响力。公司“WETOWN”商标被国家市场监督管理总局认定为“中国驰名商标”，被江苏省商务厅认定为“江苏省重点培育和发展的国际知名品牌”。2025年5月，威腾电气荣膺“全国文明单位称号”。公司已成为多家知名企业的供应商，公司产品已应用于国家体育场（鸟巢）、港珠澳大桥、北京大兴国际机场、上海世博园、广州亚运会、杭州亚运会等多项国家重点工程。
　　4、产品质量优势
　　自成立以来，公司始终把产品质量放在首位，制定了严格的质量管理目标和行之有效的品质保障体系。公司通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、SA8000社会责任管理体系、GB/T27922五星级售后服务管理体系、GB/T23331能源管理体系、GB/T23001及T/AIITRE10003两化融合管理体系、GB/T29490知识产权合规管理体系等八大体系认证。公司严格按照国际标准、国家标准以及企业标准组织生产，其中产品取得了多项国际、国内认证，其中部分母线、光伏焊带产品获得了碳足迹认证证书。
　　5、渠道优势
　　公司经过多年持续投入与深耕经营，目前在国内多个大中城市设立销售及服务机构。公司已建立专业的销售团队和完善的行业渠道体系，业务网络覆盖众多大中城市，并重点服务于工业制造、数据通讯、电力电网、新能源、商业地产、轨道交通等核心行业与领域。同时，公司依托国际业务部及中国香港、中国澳门和马来西亚的子公司积极拓展全球市场，产品销往亚洲、大洋洲、南美洲、非洲及欧洲的40多个国家和地区。公司健全的营销与服务网络为公司拓展、维护客户关系和售后服务提供有力保障，提升了公司市场竞争力。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司经过多年的生产、研发经验积累，沉淀出多项自主研发的核心工艺技术，即密集型母线外壳结构及其加工工艺技术、树脂浇注母线的配方及其浇注工艺技术、母线导体全自动粉末流化涂覆工艺技术、母线插接箱结构设计与安全连锁技术、管型母线接头结构设计与连接技术、高导电率铜导体原材料配方与加工工艺技术和高导电率铝导体、高导热系数铝型材原材料配方与加工工艺技术、快捷式分接母线装置技术、光伏焊带精密加工技术与超声波表面处理控制技术、SMBB焊带（超细焊带）加工技术、圆丝拉扁焊带加工技术、分布式储能锂电池管理系统技术。
　　在核心工艺技术的基础上，公司持续推进技术创新，截至2025年6月30日，公司累计拥有发明专利授权109项（包括7项国际发明专利）、实用新型专利授权309项、外观设计专利24项、软件著作权66项，累计完成12项国家标准、23项行业及团体标准的起草编制。报告期内，公司新增获得发明专利16项（包括2项国际发明专利）、实用新型专利9项、外观设计专利4项、软件著作权17项。
　　在配电设备方面，公司持续加大产品研发力度，不断完善国内及国际权威认证体系，以技术创新巩固行业技术领先地位。公司生产的母线产品主要用于电力的传输，具有传输电流大、散热性能好、防护等级高、安装便捷等优点，此外，母线产品还可以拓展智能监测功能，实时采集母线主回路和分支回路的运行参数，并可通过后台系统将监测数据上传至云端或移动端，实现智能配电。报告期内技术研发与产品认证工作多点突破。快捷式节能特种母线完成研发，可广泛适配造船工业、码头、水利工程、石油化工等多行业场景；GM-D树脂大电流6300A母线槽通过KEMA认证；WLG风电母线产品技术改进，获得客户高度认可；威腾ABB母线系列产品取得认证，WavePro-Ⅱ、WavePro-C、WavePro-V密集型母线槽及WavePro-D数据中心母线通过国内外认证。低压设备方面，低压柜MDmax获ASTA试验认证；低压配电箱MDrail-800进入小批量试制并开展型式试验验证；高压设备领域，ABB UniSafe-12开关设备的技术合作持续深化。数据中心相关产品布局加速，启动一体化电源电力模块研发，网络机柜及列头柜的泰尔认证试验有序推进。此外，公司推出大容量储能变压器，且柴储用隔离变压器已完成海外交付，进一步拓展了应用场景。
　　在储能系统方面，公司产品广泛于发电侧、电网侧、用户侧以及光储充等应用场景，具备调频调峰、需量控制、离网备电、平抑可再生能源波动等功能。公司储能系统产品具有定制化的特点，可根据不同用户需求设计最适配的技术方案，将电池PACK、储能变流器、电池管理、能量管理、电气及消防等多个系统或产品集成在一起，为客户打造一站式储能解决方案，使储能系统的整体性能达到最优。分布式储能锂电池管理系统技术基于锂电池的分布式储能场景，对锂电池系统进行实时监测，具备数据处理、状态识别、充放电管理、故障诊断、安全保护、均衡控制等功能，精准控制PACK级温差≤2.7℃，储能系统的整体安全可靠性得到大幅提升。报告期内，自主开发的261kWh工商业储能系统、5MWh网源侧储能系统已在多个重点项目成功部署运行并获客户认可；全新研制的418kWh工商业储能柜集成自主BMS与EMS系统，突破电芯智能监测、AI预测性维护等核心技术，可适配多元化场景需求；213kWh钠离子电池工商业储能柜和1.75MWh钠离子电池储能20尺集装箱产品顺利完成交付；新开发的浸没式液冷PACK成功集成至工商业储能系统柜并完成测试交付，针对应急场景和微电网场景的215kWh移动电源车及1MWh光储充微网储能系统也实现项目交付，进一步拓宽储能系统产品的应用边界。
　　在光伏新材方面，光伏焊带产品主要应用于光伏组件电池片的连接，其质量的优劣直接影响到光伏组件电流的收集效率，对光伏组件的功率影响较大。公司光伏焊带产品具有表面光亮、平整、涂层厚度均匀、可焊性能好，焊接剥离强度高、导电性能高等特点。公司在掌握光伏焊带精密加工技术与超声波表面处理控制技术、SMBB焊带（超细焊带）加工技术的基础上，极大地提升了生产速度与产能，节约生产成本，提高经济效益。报告期内，圆丝拉扁焊带技术持续优化升级，实现降本增效，可拓展应用至BC电池配套焊带生产，为新型焊带市场的开拓奠定技术基础。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司新增申请发明专利13个，新增获得授权数为14个；新增申请实用新型专利14个，新增获得授权数为9个。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入17.32亿元，较上年同期下降6.48%；归属于上市公司股东的净利润1,648.59万元，较上年同期下降79.07%。

　　五、风险因素
　　（一）核心竞争力风险
　　1、技术创新不足的风险
　　公司是研发驱动型公司，专注于高低压母线、中低压成套设备、储能系统、光伏焊带等产品研发生产销售。如果未来公司的技术创新无法适应行业的发展趋势，将导致公司无法在未来的行业竞争中占据领先地位，将对公司经营业绩造成一定的不利影响。
　　应对措施：公司将增强创新的观念与意识，以提升产品质量和给客户创造价值为研发导向。同时，公司要建立健全企业创新的组织体系，完善研发管理制度，实现从研发立项，到市场调研计划的制定，再到项目可行性论证等步骤的全流程动态监控。此外，公司还将加强企业创新的队伍建设，加大研发资金的投入，进一步升级企业创新的激励机制。
　　2、核心技术泄露的风险
　　公司目前掌握了一系列具有自主知识产权的核心技术，涵盖了公司主要产品的设计、生产工艺等，对公司产品迭代创新，提升市场竞争力至关重要。如果因工作疏忽、管理不善、外界恶意窃取等导致公司核心技术泄露、知识产权遭到第三方侵害等情形，将会对公司的生产经营和技术研发创新造成不利影响。
　　应对措施：公司会加强敏感信息保密管理制度的建设及落实。在技术上，采取对涉密数据隔离或加密的方式进行保护，在人员管理上，采取与关键岗位的研发技术人员签订《保密协议》《竞业限制协议》等手段，以避免、降低因核心研发人员的流失而造成的技术失密风险。
　　3、核心技术人员流失风险
　　公司对核心技术人员的综合素质要求较高，行业内复合型研发人才较为紧缺。随着市场竞争的加剧，人才竞争日趋激烈，公司若不能持续加强技术研发人员的引进、培养，完善激励机制，则存在技术人才流失的风险，进而影响公司的持续研发能力和产品创新能力。
　　应对措施：公司将打造科学合理且富有市场竞争力的薪酬体系，通过对岗位的价值评估，来确定相应的薪酬待遇水平，使员工感受到真正的公平，同时建立长效的激励制度，比如采取股权激励计划，员工关怀等多种手段，吸引并留住核心技术人员，此外，加强企业自身的文化建设，以开放包容的态度为员工创造出更为广阔向上的发展空间，使员工产生公司认同并形成凝聚力，将研发技术团队打造成一支具有向心力的队伍，从而有效防范公司核心技术人员的流失风险。
　　（二）经营风险
　　1、市场竞争加剧风险
　　公司三大业务为配电设备、储能系统、光伏新材。公司与国际知名母线品牌施耐德、西门子等相比，公司在销售规模、品牌影响力等方面仍有一定差距，随着上述国际品牌逐渐加大国内市场的拓展力度，采用OEM/ODM、合营等各种方式扩大国内市场份额，公司面临的市场竞争日益加剧。光伏新材及储能系统是国家战略性新兴行业，受到国家产业政策和财政政策重点支持，但良好的市场前景吸引了较多的企业进入该领域，市场竞争的加剧，对公司产品质量、价格、服务等方面都提出了更高的要求。若公司产品的技术发展滞后于行业技术发展，无法持续满足客户对产品的技术需求，公司可能面临产品竞争力减弱、市场份额下降甚而销售收入下滑的风险。
　　应对措施：公司将提质增效，加强品牌建设及市场拓展，强化与重点客户的战略合作，推动新项目落地，带动公司管理、业务协同、资源整合等整体效益的提升，进一步加大研发投入力度，持续打造公司的综合竞争力。
　　2、市场需求变动风险
　　公司属于输配电及控制设备制造行业，行业发展与国家固定资产投资规模息息相关，如果未来宏观经济发生较大波动，经济增速疲软，将会导致国家固定资产投资规模增速放缓，从而影响输配电及控制设备制造行业的发展。近年来，国内宏观经济增长的不确定性因素增多，如果我国宏观经济增长乏力，将使得行业下游客户对公司产品的需求大幅下降，进而导致公司面临业绩下滑的风险。
　　应对措施：公司将因地制宜，紧密关注下游客户的生产经营动向，根据客户实际需求，快速响应，合理调配资源，贴近客户、深耕区域；同时，公司为适应市场变化，将在产品研发、市场开拓、创新制造、服务升级等方面持续投入，打造综合竞争优势，攫取新市场的增量份额。
　　（三）财务风险
　　1、应收款项无法收回的风险
　　公司应收账款的规模较大，如果公司货款催收不及时，或主要债务人经营状况发生恶化，则存在应收账款无法收回的风险。未来，随着业务规模逐渐扩大，如果公司不能合理控制应收票据规模，对应收票据不能有效管理，或者下游客户、承兑银行经营情况发生不利变化，公司将面临应收票据到期无法兑付的风险。
　　应对措施：公司将优化信用风险管理体系，加强对客户的信用评估；对应收账款和应收票据进行定期核查和管理，加大催收力度；强化公司员工尤其是销售人员的风险管控意识。
　　2、原材料价格波动的风险
　　原材料是公司产品成本的主要构成，公司主要采购电解铜、铝棒、铜材、铝材及锡等原材料。铜、铝属于大宗商品，其价格受宏观经济形势及市场投资因素的影响较大，而公司产品销售价格主要受市场供求关系影响，销售价格与原材料价格的变动无法完全同步，因而若公司所需原材料价格出现大幅波动，公司可能无法完全转移风险，从而对公司产品的毛利和整体利润水平产生负面影响。
　　应对措施：公司通过招标或比价方式进行采购，降低原材料采购成本。同时，公司对铜、铝等大宗商品进行期货交易套期保值，以应对原材料价格波动风险。
　　3、税收优惠政策变动风险
　　公司及公司子公司江苏威腾新材料科技有限公司、江苏威腾电气成套有限公司、江苏威腾能源科技有限公司为江苏省高新技术企业。未来，若公司不能持续符合高新技术企业的相关标准，或国家调整高新技术企业的税收优惠政策、降低税收优惠的幅度，公司所得税费用将增加，税后经营业绩将受到一定的影响。
　　应对措施：公司将持续加大研发投入，用于新技术研发创新与新产品开发，保持核心技术竞争力。同时，公司积极努力做好经营管理，提升公司内部经营业绩以应对外部政策的变化。 收起▲