一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　1.主要业务
　　公司主要从事特种分子筛及催化新材料产品的研发、生产、销售及化工技术、化工工艺服务，应用领域包括环境保护、能源化工等多个行业，是能够实现节能减排、环境治理的战略新兴材料。公司坚持以市场需求为导向，以技术创新为核心，自公司成立以来陆续推出多种具备自主知识产权的产品，得到了客户的广泛认可。
　　公司始终秉持自主创新发展战略，构建了核心技术自主可控的持续创新体系。自创立以来，通过自主研发已形成覆盖分子筛、催化剂、精细化学品的多维度产品矩阵，并推出多项具有自主知识产权的创新产品，市... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　1.主要业务
　　公司主要从事特种分子筛及催化新材料产品的研发、生产、销售及化工技术、化工工艺服务，应用领域包括环境保护、能源化工等多个行业，是能够实现节能减排、环境治理的战略新兴材料。公司坚持以市场需求为导向，以技术创新为核心，自公司成立以来陆续推出多种具备自主知识产权的产品，得到了客户的广泛认可。
　　公司始终秉持自主创新发展战略，构建了核心技术自主可控的持续创新体系。自创立以来，通过自主研发已形成覆盖分子筛、催化剂、精细化学品的多维度产品矩阵，并推出多项具有自主知识产权的创新产品，市场应用验证效果显著，获得下游行业头部企业的高度认可。基于对产业趋势的前瞻研判，公司依托核心技术平台优势，加大特种分子筛及催化剂系列产品的市场开发力度；加速高纯氧化硅、高纯氧化铝等精细化学品的技术转化及产能建设。通过募投项目建设实施将进一步补充和丰富公司分子筛催化剂、非分子筛催化剂及精细化学品的产品体系，满足业务快速发展、产品产能和产品质量提升的需求，为公司的快速发展提供有力支撑。目前募投项目已形成纵向深化与横向延伸的协同效应——纵向通过工艺优化强化现有产品技术壁垒，横向通过产研结合丰富公司产品矩阵，持续拓宽公司盈利渠道，提升公司全产业链服务能力，并进一步提振公司综合实力和市场地位。截至本报告期末，公司主营业务未发生变化。
　　2.主要产品
　　公司主要产品为特种分子筛及催化剂、非分子筛催化剂、催化应用工艺及化工技术服务三大类，应用领域包括环境保护、能源化工等多个行业，其中特种分子筛及催化剂为公司报告期内的主要收入来源。非分子筛催化剂系列包括金属催化剂及其他催化剂系列产品。技术服务收入指公司为特种分子筛、催化剂产品在下游市场生产过程提供的化工专利技术或化学生产技术。
　　（1）特种分子筛及催化剂
　　分子筛催化剂是以分子筛为主要活性组分或载体的固体催化材料，又称沸石催化剂，其核心技术特征在于通过晶型结构的精准设计，构建具有特定孔径尺寸的分子级孔道结构，并实现活性组分的选择性担载。基于不同晶型分子筛载体的结构特性差异，可通过定向改性等进一步加工手段开发成为适用于不同催化反应场景的专用催化剂产品，形成差异化的应用解决方案。相较于传统多相催化剂（如金属氧化物及金属催化剂），分子筛催化剂在特定应用环境中具备显著技术优势，能够通过精确的孔道结构控制，在特定应用场景中展现出高选择性和转化效率。
　　当前，分子筛催化剂主要应用于能源化工清洁生产、精细化学品合成及环保治理等战略新兴领域。随着下游行业对催化效率、环保性能及工艺经济性要求的持续提升，特种分子筛催化剂的研发创新及产业化应用已成为行业技术升级的重要方向。基于其技术壁垒与性能优势，该类产品在细分领域具备较高的市场空间，其未来应用范围将随着技术进步得到进一步拓展。
　　1）环保行业应用产品：CHA结构分子筛
　　固定源尾气脱硝
　　CHA结构分子筛系列
　　尾气脱硝是指脱除或降低燃料燃烧排放的氮氧化物的过程。公司尾气脱硝业务的核心产品为CHA结构分子筛，主要应用于柴油车等移动源尾气氮氧化物（NOx）净化领域，其技术性能符合国家第六阶段机动车污染物排放标准（以下简称“国六标准”）。该标准作为我国现行最高等级的排放控制体系，对尾气污染物的限值要求达到国际先进监管水平。此外，公司依托CHA结构分子筛的催化技术，已能够生产针对钢铁、电力、化工等工业固定源尾气脱硝场景的分子筛及催化剂产品。
　　①移动源脱硝分子筛
　　公司自主研发的移动源脱硝分子筛产品基于CHA结构分子筛体系开发，其独特的菱沸石型晶体框架与规则孔道结构，能够通过担载特定金属活性组分实现氮氧化物（NOx）的高效催化净化。该产品技术路线契合国际主流排放控制标准，现已形成涵盖配方设计、工艺优化及规模化生产的完整技术体系，具备成熟稳定的工业化生产能力，可满足国内外客户对移动源尾气脱硝场景的差异化需求。目前，公司已通过持续优化分子筛晶化合成等关键工艺环节，建立了标准化、可复制的生产工艺体系，工艺成熟，质量稳定，且新型号移动源脱硝分子筛产品工艺合成方法为公司独家专利技术，能够满足国际现阶段排放标准的要求。该产品已通过巴斯夫的技术认证，并实现长期稳定的商业化供应。
　　②固定源脱硝分子筛
　　公司固定源脱硝分子筛产品主要应用于工业固定源尾气氮氧化物（NOx）净化领域。该产品可实现对钢铁、电力、建材（玻璃、水泥、陶瓷等）、焦化等典型高排放工业场景尾气污染物的高效催化脱除，是支撑上述行业实现超低排放的关键材料。公司技术路线契合我国生态环境建设及大气污染治理的刚性需求。目前公司已实现该产品的商业化应用。
　　在生产能力方面，公司已构建覆盖分子筛全工艺流程的自主生产体系，具备规模化制造能力。产品技术参数满足固定源尾气排放的要求，可适配不同工业场景的差异化脱硝需求。随着国家节能环保及碳中和政策的持续深化，工业领域对清洁生产技术的需求加速释放，分子筛催化剂在固定源与移动源脱硝领域的协同布局，将进一步强化公司在环保催化材料领域的综合竞争力。
　　2）能源化工及精细化工行业应用产品：钛硅分子筛系列、ZSM-35分子筛系列、ZSM-5分子筛系列、Y分子筛与β分子筛系列
　　公司在能源化工及精细化工领域已拥有多种具有自主知识产权的催化剂等相关产品。该部分产品主要服务于煤基化工、石油炼制及深加工等工艺环节，具体应用于己内酰胺合成、环氧丙烷合成、吡啶合成及烯烃异构化、石油裂化等关键工序。其中，公司自主研发的环氧丙烷催化剂、环氧氯丙烷催化剂、吡啶合成催化剂等产品，其转化效率、使用寿命等关键指标良好，目前已在下游多家重点客户实现规模化应用。同时，分子筛类产品凭借良好的质量优势，已进入国际知名化工企业供应链体系，产品性能获得客户广泛认可。公司持续加大研发投入强度，通过自主研发、合作研发等模式，重点攻关绿色合成工艺、催化材料改性等前沿技术方向，积极研究开发各类新型产品，拓展产品应用领域，契合市场发展需求，持续提高公司的盈利能力。
　　公司自主研发的钛硅分子筛（TS-1）是一种新型杂原子分子筛材料，主要应用于绿色化学合成领域。该材料以钛为活性中心，在以过氧化氢为氧化剂的温和反应条件下，可高效催化烯烃环氧化、醛酮氨肟化等关键反应，具有环境友好特性。报告期内，公司钛硅分子筛及其衍生催化剂主要服务于环氧丙烷及己内酰胺两大核心化工原料的生产工艺，相关技术已通过工业化验证。
　　在己内酰胺合成领域，公司通过自主研发攻克了钛硅分子筛晶相控制、结构稳定性提升等核心技术难题，形成具有自主知识产权的催化剂制备工艺。产品具备高结晶度、优异稳定等特点，在工业应用中展现出良好的催化活性与成本优势，有效助力下游客户实现降本增效。
　　在环氧丙烷制备领域，公司依托钛硅分子筛技术开发的HPPO工艺催化剂，成功突破国外技术垄断。环氧丙烷是一种重要的有机化工原料，其下游产品广泛应用于聚氨酯行业，如丙二醇及衍生品、非离子表面活性剂、涂料与胶粘剂、新能源与环保领域、医药与食品行业等。公司围绕HPPO法（双氧水直接氧化法）布局，在行业内具备较强竞争力。HPPO法以双氧水为氧化剂，主要反应副产物为水，能解决传统氯醇法高污染痛点。催化剂性能突出、双氧水转化率、环氧丙烷选择性均超98%，可为客户显著降低生产成本，提高市场竞争力。
　　公司系国内少数具备HPPO法环氧丙烷全流程工艺解决方案的企业，受益于“双碳”目标及环保政策，HPPO法对高污染氯醇法的替代加速，公司拥有自主知识产权的HPPO法环氧丙烷生产工艺包技术及催化剂，可为客户提供从工艺设计、产品供应及生产技术支持的全套技术服务。该工艺具有原子利用率高、副产物少等环保优势，但对催化剂性能要求严苛。公司的HPPO催化剂产品已经客户万吨级工业化装置验证，在满负荷运行条件下实现稳定达标，标志着国产催化剂在高端工艺领域的应用突破。
　　除TS-1分子筛及催化剂外，公司已完成TRH分子筛及配套催化剂的工艺技术储备。该产品系在钛硅分子筛基础上进行结构优化与性能升级的新型材料，在关键物化指标及生产成本控制方面具备显著竞争优势。该系列产品的产业化应用将有效提升环氧化工艺效率，预计对公司未来经营业绩产生积极影响。
　　ZSM-35分子筛是一种具备酸性催化特性的多孔材料，主要应用于烃类转化工艺的催化反应体系。该材料凭借其独特的孔道结构与酸性位点分布，在烯烃异构化、芳构化等反应中表现出高选择性与稳定性，可满足石油炼制、化工合成等领域对高效催化剂的需求。报告期内，公司ZSM-35分子筛及其衍生催化剂主要聚焦于烯烃异构化工艺，服务于异丁烯等关键化工中间体的工业化生产。
　　异丁烯作为重要的基础化工原料，其下游衍生品广泛应用于汽油添加剂、医药中间体、特种橡胶等高附加值领域。公司开发的ZSM-35分子筛催化剂通过优化酸性位点调控技术，显著提升烯烃异构化反应的转化效率与产物选择性，目前已在国内多个异丁烯生产装置中实现规模化应用。
　　ZSM-5分子筛作为石油化工领域重要催化材料，在临氢降凝、加氢裂化、择形催化等工艺中具有显著技术优势。随着环保标准提升和能源结构转型，ZSM-5分子筛凭借其可调控的酸性位点和择形催化特性，在柴油临氢降凝、加氢裂化、催化裂化、择形催化、低烃烷基化、异构化、芳构化、脱蜡降凝等领域均具备广阔的应用前景。公司已掌握ZSM-5分子筛及其催化剂的工业化制备技术，目前产品主要应用于醛（酮）氨法制备吡啶的催化环节等。吡啶类化合物作为应用范围最广泛的杂环化合物之一，其衍生物在医药原药、农化制剂、特种材料等战略新兴领域具有重要应用价值。公司已建立从分子筛制备到催化剂应用的全流程技术体系，相关产品通过国内多家化工企业的工业化验证。
　　Y型分子筛作为大孔径沸石材料，是石油化工领域催化裂化、加氢裂化等工艺的重要催化材料。β型分子筛基于其独特的择形吸附能力与抗毒化性能，在加氢裂化、加氢异构化等工艺中具有一定优势。公司通过精准调控以上分子筛的硅铝比及孔道结构，赋予其适配不同反应条件的物理化学特性，主要服务于炼油工业的催化裂化、加氢裂化反应体系。
　　3）其他分子筛及催化剂产品
　　除以上分子筛产品外，公司已构建多层级技术储备体系，覆盖多种特种分子筛及催化剂的工业化制备能力。在精细化工领域，Ti-MWW结构分子筛作为烯烃选择性氧化反应的关键材料，可满足环氧类化合物的高效合成需求；RTH型分子筛基于其独特的孔道拓扑结构，在二甲醚合成工艺中展现出显著的催化活性优势。除上述产品外，还有用于制备脱硝催化剂的AEI结构分子筛系列，以及用于煤化工领域的甲醇制烯烃催化剂、甲醇制丙烯催化剂等。
　　（2）非分子筛催化剂
　　公司催化剂产品体系涵盖分子筛及非分子筛两大类别。根据产品结构特征，非分子筛催化剂系指活性组分及载体均不含分子筛的催化剂产品。目前公司非分子筛催化剂核心产品为HDC催化剂、甲醛催化剂、双氧水催化剂。
　　HDC催化剂主要应用于草甘膦生产环节。草甘膦作为全球使用量最大的非选择性除草剂，凭借其高效广谱、环境兼容性强的特性，在果园、茶园、橡胶园等经济作物领域具有广泛应用基础。
　　随着全球主要农业国对部分传统除草剂的监管升级，草甘膦市场需求呈现持续增长态势，相关产业链将进一步拓展。公司自主研发的HDC催化剂通过优化催化反应路径，显著提升了关键生产环节的原料转化效率，在国产同类产品中具备显著技术优势。
　　甲醛催化剂用于铁钼法甲醇氧化制甲醛反应中。甲醛是一种广泛应用于化工、医药等行业的化工原料，具有活泼的化学性质，其衍生物广泛应用于胶粘剂与涂料行业，如纺织与皮革、造纸、医药与农业等行业。采用铁钼催化剂法的生产工艺反应温度低、催化剂活性好、寿命长、单耗低，但催化剂较为依赖进口。公司生产的甲醛催化剂高效、环保，具有显著成本优势，该产品打破国外大型化工公司长期垄断的局面,得到了市场的广泛认可，并为实现国产替代奠定了良好的基础。公司已组建专业的技术服务团队，提供催化剂装填、开车、回收等专业技术服务，保障客户工业应用安全、稳定、高效使用。
　　双氧水催化剂应用于双氧水的生产过程中，主要采用氧化铝球为载体，负载钯金属。双氧水即过氧化氢的水溶液，常用于杀菌消毒，可用作氧化剂、漂白剂、消毒剂、脱氯剂，并供制火箭燃料、有机或无机过氧化物、泡沫塑料和其他多孔物质等。影响高端高规格双氧水制备的关键因素之一在于催化剂的选择和使用，以氧化铝球为载体，负载钯金属的双氧水催化剂具有较好的市场反馈。目前双氧水下游主要应用于己内酰胺、造纸、污水处理、纺织印染等领域。我国双氧水生产能力、产量及消费量均为世界第一，未来双氧水催化剂依然有广阔的市场应用前景。
　　公司上述产品已形成完整的技术矩阵，可满足石化、精细化工、环保材料等多个领域的催化反应需求。
　　（3）催化应用工艺及化工技术服务
　　公司依托催化材料领域的核心技术积累，在特种分子筛及催化剂产品矩阵基础上，通过持续研发创新形成了工艺包开发与工程技术输出的协同能力，可为下游客户提供工艺技术授权及成套工艺解决方案。目前公司已形成以绿色化工为导向的工艺包体系，重点包括：HPPO法环氧丙烷成套技术、丁酮肟清洁生产工艺、甲氧基丙酮合成工艺等核心技术群。上述工艺包体系已通过工业化项目验证，形成了从实验室研发到产业化应用的全链条技术支撑能力。
　　(二)主要经营模式
　　1.采购模式
　　公司采取“以产定购”的自主采购模式。生产计划部根据生产计划向采购部提交采购申请，采购部在确保产品及时供应的同时，随时关注市场变化，通过集中采购、错峰采购等方式，制定合理采购计划，采购计划包括原材料名称、数量、技术指标等要求，采购部会根据最终的采购计划向供应商下达采购订单,并使用ERP系统对采购整体工作流程进行管理，不断降低采购成本。
　　在供应商的选择方面，公司建立了原材料的合格供应商管理制度，引入竞争机制，积极挖掘潜力供应商，对关键原材料建立战略供应商体系。同时，公司依托长协采购、工艺优化与成本管控等方式稳定供应，降低成本；利用数字化工具实现供应链可视化，提升抗风险能力，为生产持续保供。
　　2.生产模式
　　公司坚持以市场需求为导向的生产原则进行排产。生产计划部依据销售部的订单需求结合公司的经营目标制定生产作业计划，再根据生产作业计划编制开车计划，提出原材料、设备配件、包装物等需求，相关部门按需求准备。生产车间按照工艺要求、操作规范进行生产工作，各产品经过检验分析合格后，办理产成品入库手续，等待发货。
　　生产计划部需要协调采购部、研发部、质量管理部、EHS部、仓储物流部等各部门共同协作，完成公司产品生产。公司以自主生产为主，外协加工为辅，拥有覆盖全工艺流程的技术和生产能力，主要产品核心工艺环节均由公司自主生产。因不同工艺步骤的产能有所差异，为提高生产效率和设备利用率，实现产能的最大化，公司在订单较多且部分工艺环节产能不足时，会通过外协加工完成部分生产步骤以保障产品的及时供应。
　　3.销售模式
　　公司采用直接销售模式，强化以技术为先导、商务全面推进的主导思想，一般采取销售和专业技术人员进行技术推销、参加采购方竞标、专业网站推广、合作伙伴推荐等渠道销售。除直接销售分子筛及催化剂产品外，公司还能够提供工艺技术（包）解决方案及根据客户需求提供定制产品、技术支持和工艺技术优化方案。
　　公司通常与大集团客户签订合作框架协议，原则上确定销售产品类型、主要技术指标、保密责任、结算方式、质量保证违约责任等条款，在框架协议的基础上，公司根据客户采购需求及月（季）度订单进行产品的生产和销售，公司与客户双方建立长期合作关系，对相关产品形成稳定销售渠道。为规范销售组织架构，合理安排职能分工，构建科学高效的工作流程，公司将全面加强技术市场团队，优化销售商务团队的建设，做到技术线、商务线双线并举，协同共进的发展态势。
　　4.研发模式
　　公司坚持自主研发为主、产学研结合的创新路径，以市场和客户需求为导向，围绕公司整体战略规划通过自主研发分子筛及催化剂新产品、自主研制设计化工工艺路线，形成了科研、生产、市场一体化的自主创新机制。同时，公司高度重视高端人才的引进与培养，与科研单位、高校、客户等外部单位建立了良好的研发合作关系；并通过与下游客户联合研发的方式，帮助客户解决化工技术和生产工艺的问题，为其开发创新性解决方案。
　　公司高度重视产品的技术升级与更新迭代，对已形成销售的生产项目仍持续进行研发投入，以改善产品质量并降低生产成本，在具体研发项目上，研发部负责完成小试和中试研究及产品的持续改进，最后生产计划部负责组织产业化生产。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）行业的发展阶段
　　公司所属行业为化学原料和化学制品制造业，行业细分为战略性新兴中的“新型催化材料及助剂制造”行业。目前，在国家“制造强国”战略和“双碳”目标指引下，我国催化剂行业迎来重要发展窗口期，正处在从规模化增长向高质量创新发展转型的关键阶段。作为化工、环保、新能源等领域的核心基础材料，催化材料的技术进步是推动产业绿色转型和技术升级的关键路径。
　　当前，全球催化剂行业竞争格局呈现明显“双轨并行”特征：一方面，国际化工企业凭借先发优势，在高端催化剂领域仍占据技术主导地位；另一方面，部分国内优秀企业通过持续研发投入、严控产品质量等途径，已在部分催化剂领域实现突破，国产化替代水平逐步深化，在较长期限内，催化剂产品的国产替代过程仍将成为我国催化剂行业发展的主要趋势。随着更多催化剂产品逐步实现国产化，国内催化剂市场仍有广阔的发展空间。
　　（2）行业的基本特点
　　催化剂，又称触媒，是石油化工行业的核心技术，被誉为化学工业的“芯片”，催化剂产品的生产技术涉及材料科学、结构化学、有机化学、工业催化、自动控制等多个技术领域，具有多学科、相互渗透、交叉应用的特点，因应用范围广、市场需求量大被广泛应用于炼油、化工、制药、环保等行业。催化剂研发和生产高度依赖化学专业知识及先进工艺，要求企业持续投入研发以提升催化剂的活性、选择性和稳定性等关键性能指标，行业存在较高的技术壁垒与资质认证壁垒，产品认证周期较长，客户粘性较强，需要企业通过持续的技术迭代和稳定的产品质量构建核心竞争力。
　　当前催化剂行业竞争格局呈现显著的规模效应和产业链协同特征：头部企业通过长期技术积淀，已形成完整的产品矩阵和工艺包体系，建立了覆盖原料采购、工艺优化、设备定制、质量控制的完整产业链条。规模化生产带来的边际成本优势，叠加稳定的客户合作网络，有效增强了企业的市场议价能力与抗风险能力，也为其应对技术快速迭代与市场需求变化奠定了坚实基础。
　　（3）行业的主要技术门槛
　　催化剂新产品与新技术的研发存在显著技术壁垒，其开发过程需基于不同应用场景进行深度定制化研究。企业需系统整合行业需求跟踪、基础理论研究、配方开发及工程化验证等关键环节，依次通过实验室研发、工艺放大试验及工业化应用测试等多阶段验证，方能实现技术成果的产业化落地。由于催化剂性能对微观结构高度敏感，细微参数差异即可引发应用效果的重大偏差，加之从样品测试到产线适配的工艺验证周期较长，使得技术突破需经历长期的持续研发投入与工艺经验沉淀。这种技术转化的长周期特性与工艺验证的复杂性，共同构成行业技术迭代与市场拓展的核心制约因素。
　　先进的催化剂属于材料领域的高端行业，其生产技术具有一定的专用性和特殊性，技术难度较高，也产生了较高的技术壁垒。并且下游产业对催化剂性能要求较高，需要催化剂产品具有小晶粒纳米尺寸、纳米结构，要求具有高活性、高选择性、高稳定性、长寿命，这要求企业不仅需突破实验室研发到工业化放大的技术瓶颈，更需建立面向客户个性化需求的定制化研发生产体系。因此，催化剂企业必须持续强化基础研究能力与工程化技术储备，通过系统性技术创新实现产品迭代，方能有效支撑下游产业升级并保持行业竞争优势。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　报告期内，公司主要产品包括移动源尾气脱硝分子筛、用于能源化工及精细化工行业的多种分子筛及催化剂、非分子筛催化剂以及催化工艺及化工技术服务等。其中，移动源尾气脱硝分子筛作为公司主要产品之一，已与全球领先化工企业巴斯夫建立深度合作，成为其全球供应链体系的重要组成单元。基于国六排放标准实施及全球环保政策趋严的产业环境，公司的移动源脱硝分子筛等产品在亚太、非洲和欧洲等新兴市场均已实现业务突破，并持续深化北美等成熟市场的渠道建设。现阶段产品技术指标全面满足国际主流排放标准要求，具备全球严格法规市场的准入资质。未来公司将依托技术储备优势，重点把握排放标准升级带来的市场机遇，进一步强化全球化业务布局。
　　公司在能源化工及精细化工催化剂领域已形成了丰富的产品矩阵，重点涵盖环氧丙烷、己内酰胺、吡啶合成、异构化、双氧水、甲醛制备等关键工艺环节的催化解决方案，以及石油裂化、精细化工等专用分子筛产品。在绿色化工领域，公司开发的HPPO法环氧丙烷催化剂及配套工艺包，通过环境友好型技术路线实现对传统氯醇法的升级替代，已在国内主要生产装置实现商业化应用；己内酰胺催化剂凭借成熟的技术体系与稳定的产品性能，持续服务行业核心客户群体；吡啶合成催化剂以其高效催化特性，支撑下游医药、农药中间体生产需求；铁钼催化剂在可降解塑料BDO行业的高效甲醛合成过程中实现广泛应用；ZSM-5分子筛吸附剂产品则主要应用于成人纸尿裤产品中，具备较为广阔的市场前景。以上产品在质量及技术上均具备一定优势，获得了客户的广泛认可。
　　公司依托多年技术研发积累，已形成覆盖化工全产业链的核心工艺技术体系，并成功开发出多项具有自主知识产权的工艺包产品。目前公司核心技术成果主要包括HPPO法环氧丙烷生产工艺包、丁酮肟生产工艺包、甲氧基丙酮生产工艺包等关键工艺技术集成方案，可为客户提供从工艺开发到产业化的全流程技术解决方案。公司工艺包可显著降低项目开发成本，缩短产业化周期，并形成差异化技术优势。公司的工艺包技术不仅延伸了技术服务价值链，更通过深度参与客户生产工艺体系的构建，强化了技术协同效应与长期合作黏性，为公司在化工技术服务领域的持续竞争力提供了有效支撑。
　　目前，公司已经构建完成了较为全面的催化剂产业链，具有完善的质量控制体系，在特种分子筛及催化剂、非分子筛催化剂领域具备较强的竞争实力。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　在国家“双碳”战略目标指引下，化工行业绿色低碳转型进程加速，环保技术标准持续升级，推动行业向清洁化、高效化方向演进。公司坚持技术创新驱动发展，针对已实现产业化应用的产品体系持续开展技术优化，报告期内重点推进脱硝分子筛、钛硅分子筛及金属催化剂等核心产品的迭代研发，通过工艺改进有效提升产品性能并降低综合生产成本。同时，公司依托多年分子筛及催化剂领域的研发积淀，积极推进“环保新材料及中间体项目”建设，该项目产品涵盖高纯氧化硅、高纯氧化铝、加氢催化剂、球形氧化铝、TRH分子筛、四甲氧基硅烷TMOS、硅溶胶、高纯硅溶胶（抛光液用）、烷烃脱氢催化剂PDH、多孔催化剂CS01、双氧水催化剂、HDC催化剂，均为公司自主研发产品，公司已掌握全套生产工艺技术。这些产品广泛应用于环保、新能源、精细化工等领域，市场前景广阔，是公司响应国家产业政策、实现进口替代的重要布局，体现了公司在环保新材料领域的新技术和新业态探索，进一步补充和丰富了分子筛催化剂、非分子筛催化剂及精细化学产品体系，为公司快速发展提供有力支撑。
　　此外，公司着力强化金属催化剂领域的技术储备，通过关键制备技术的自主创新，逐步实现高性能催化剂的进口替代，加速推进关键材料国产化进程。此类研发投入不仅巩固现有产品的市场竞争力，更为应对行业技术升级需求构建了前瞻性技术储备。
　　公司将持续深化与全球客户及合作伙伴的战略协同，通过技术协同创新与资源整合，巩固并拓展核心业务市场份额，提升品牌价值与市场竞争优势。在巩固现有业务体系基础上，公司积极探索创新业务模式及合作机制，着力构建多元化产业生态，以技术驱动型增长捕捉新兴市场发展机遇。基于自主研发能力建设，公司将重点推进关键材料国产化进程，通过技术创新迭代优化生产工艺体系，提升产品性能指标与成本管控效能，通过构建高效能生产运营体系与全周期服务体系，为业务可持续发展提供系统性支撑，持续巩固行业引领地位。
　　二、经营情况讨论与分析
　　公司坚持以“中国创造，触发世界”为企业使命，以“致力成为新材料技术的引领者”为企业愿景，在进一步夯实主营业务的基础上，创新发展新业务，以市场为引领，以研发为核心，不断优化产品结构，提升产品核心竞争力。公司在原有优势产品基础上丰富产品矩阵，并持续深耕国内外催化剂应用市场，促进公司在激烈的市场竞争中多元化、高质量、可持续发展。
　　1.经营情况
　　公司主要从事特种分子筛及催化新材料产品的研发、生产、销售及化工技术、化工工艺服务。报告期内，公司实现营业收入84,577.06万元，同比增加26.88%；实现归属于上市公司股东的净利润20,484.77万元，同比增加40.76%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润18,602.20万元，同比增加50.23%。
　　2.研发情况
　　公司始终坚持以创新研发为主，提高自主创新能力，推动产品升级换代，致力于研发性能更优、能耗更低的升级产品，同时，紧扣市场需求，加快新产品迭代与产业化进程，推动研发成果快速转化为实际产能，为公司增长注入新动能。报告期内，公司研发费用为5,024.02万元，较去年同期增加8.62%。截至报告期末，公司及全资子公司累计获得授权专利234项，其中国内发明专利194项，PCT国际专利3项，实用新型专利37项。公司是国家知识产权局认定的国家知识产权示范企业、辽宁省首家获得（国际）ISO56005《创新与知识产权管理能力》2级证书的企业。公司持续提升研发实力，专注人才培养，组建了由多名博士、硕士及外聘专家为核心的高水平研发团队，团队成员具备深厚的学术背景和丰富的科研经验，围绕主营产品的升级创新和新产品研发等方面开展工作，聚焦高纯氧化铝、高纯氧化硅产业链、四氢吡咯、TRH、PYLC等重点项目，加快研发进度和工业化进程，提升公司在新材料、新能源、能源化工、精细化工等领域的研发实力，不断增强公司核心竞争力与国内外市场优势。
　　3.内部管理情况
　　公司严格按照《公司法》《证券法》等法律法规的要求规范运作，积极推进企业内部控制规范体系建设，强化风险防控能力，不断提升公司合规运营水平，确保公司经营管理的合法合规性。公司高度重视人才储备，截至报告期末公司员工总数851人，其中研发人员142人。公司持续优化人力资源管理体系，健全职级晋升通道，完善培训培养机制，着力构建企业与员工的发展共同体，吸引并留住优秀人才，充分调动公司员工的积极性，增强核心团队的稳定性，为公司高质量发展提供了坚实的人才保障，助推公司持续高速发展。
　　4.安全生产情况
　　公司全面贯彻落实《安全生产法》等相关法律法规和“安全第一，预防为主，综合治理”的安全生产方针，加强安全生产管理和监督检查工作力度，严格落实全员安全生产责任制，强化全员落实“双重预防机制”，严防各类风险，确保公司安全平稳运营，树立全员安全生产的理念，不断强化安全管理，夯实安全基础，确保安全生产零事故。公司将继续加强安全教育培训、承包商管理、生态环境管理和安全文化建设，持续强化员工健康安全环保意识。
　　5.市场扩展情况
　　面对国内外市场的激烈竞争，公司在巩固主营业务的同时，积极拓展业务布局，主动调整经营策略，聚焦重点行业区域，精准把握行业发展趋势与客户需求变化，构建了覆盖重点区域的多层次客户网络。以特种分子筛及催化剂产品为根基，实现金属催化剂的市场推广，以“新材料”为发展突破方向，实现多元化发展。同时，公司高度重视对新客户的开发，通过建立多元化的客户结构，提高公司的抗风险能力，在稳定自身客户的基础上，积极寻求与其他企业或机构的合作机会，成功与国内外多家企业建立了合作关系，为业绩增长打下了坚实的基础。公司始终坚持国内、国外市场并驾齐驱的发展方向，不断加深与大客户的战略合作关系，目前销售网络遍布亚太、欧洲、北美、南非等地区。公司将凭借在特种分子筛及催化剂等相关产品领域的核心优势，为中国化工的精细化生产和新材料开发及应用提供助力，以更好地服务好中国建设。
　　6.信息披露执行情况
　　公司严格遵守法律法规和监管机构规定，全面贯彻监管机构信息披露要求，严格落实《信息披露管理制度》执行机制，通过构建全流程规范化披露体系，持续优化定期报告内容架构，提升临时公告的主动性和及时性，切实保障信息披露的有效性和完整性。公司高度重视投资者关系管理工作，报告期内公司通过接听投资者电话、回复投资者问答邮件、答复e互动平台的投资者提问、券商策略会、接待现场调研、召开业绩说明会等线上线下交流的方式，不断加强与投资者的沟通和交流，增进投资者对公司的了解和认同。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司经过多年发展，积累了较强的研发优势、技术优势、配套工艺综合技术服务优势和产品质量优势，具体如下：
　　1.研发优势
　　公司始终将产品创新定位为差异化竞争的核心战略支点，并围绕技术自主化构建系统性研发能力。通过整合内外部创新资源，公司与多家科研机构建立协同创新机制，搭建涵盖基础研究、工艺开发及产业化验证的全链条创新平台。近年来，公司先后获评国家知识产权示范企业、辽宁省省级企业技术中心、大连市绿色催化与分离工程重点实验室、大连市尾气净化吸附分离工程实验室和大连市核心催化剂研发重点实验室，建立了特种分子筛基础研究、工艺和活性组分开发、专业工艺包和催化剂应用的阶梯式研发体系。
　　在研发基础设施方面，公司已建设完成研发中心与中试转化平台，通过基础研究、工艺优化与工程放大环节的有机衔接，持续推动技术成果产业化落地。目前已构建从分子筛定向合成、催化剂结构优化到工艺包集成的核心技术群，并形成覆盖知识产权申请、保护到商业化的全周期管理体系。此类研发资源配置有效支撑了技术迭代效率与创新成果转化质量的双重提升，为巩固公司在催化材料领域的技术领先地位提供持续动能。
　　公司始终将人才梯队建设作为技术创新的战略性支撑，现已构建以资深技术专家为引领、博士及硕士学历人才为主体的多层级研发团队架构。研发团队在特种分子筛及催化剂领域具备扎实的技术积淀，核心成员平均从业年限超过十年，团队年龄结构达到技术传承与创新活力的动态平衡。目前研发体系配置覆盖基础材料研究、工艺开发及产业化应用全链条，形成技术研发与产业需求深度协同的创新模式。
　　在创新机制建设方面，公司通过优化研发资源配置、完善职业发展通道及绩效激励机制，构建开放型创新生态。具体包括搭建产学研协同平台、强化实验设施投入、建立知识产权成果转化专项奖励机制等措施，系统性提升团队创新效能。近年来，依托该研发体系的技术攻关能力，公司核心技术储备持续扩充，自主知识产权成果高效转化，成功开发多项高性能分子筛及催化剂产品，为业务可持续发展构筑坚实技术壁垒。
　　2.技术优势
　　公司依托多学科交叉融合的技术积淀，在催化剂领域构建了涵盖材料设计、结构调控及工艺优化的系统性技术壁垒。通过持续研发投入，公司已掌握分子筛孔径调控、活性组分负载、机械强度强化等核心制备工艺，形成以移动源尾气脱硝分子筛为核心，覆盖能源化工、精细化工领域的多系列催化剂产品矩阵。公司产品的技术优势集中体现在配方设计、原料优选、结构工程（比表面积/孔径分布控制）及合成工艺等关键环节，相关产品在环保排放控制、化工过程催化等场景实现规模化工业应用，并与全球知名化工企业形成稳定产业协同关系。
　　基于自主构建的研发-生产全链条技术体系，公司具备从实验室研究到工业化放大的系统化开发能力。目前主要产品线包括高性能分子筛催化剂及非分子筛催化剂，其制备工艺复杂度高、技术参数控制精密，性能指标处于较高水平。公司进一步深化产学研合作网络，与巴斯夫就下一代移动源脱硝催化剂开展联合研发，同时与中国科学院大连化学物理研究所、大连理工大学、中山大学、北京化工大学、吉林大学等科研院所建立长效协同创新机制。此类战略合作不仅强化了公司在催化材料基础研究领域的突破能力，更为开拓新能源、高端化学品等新兴应用领域奠定技术储备。
　　3.配套工艺综合技术服务优势
　　公司基于多年技术开发形成的工艺技术储备，构建了覆盖化工全产业链的技术集成能力，可为客户提供定制化工艺路线设计及全周期技术服务解决方案。针对客户差异化需求，公司采用分阶段验证模式推进技术产业化，具体涵盖实验室小试数据验证、中试装置工艺优化、工业化生产参数调校等技术服务节点，最终实现完整工艺包的定制化导入与生产系统适配。
　　在服务体系构建方面，公司设立专业化技术支撑团队，形成从工艺诊断、技术升级到生产优化的全流程服务能力。通过技术参数对标、工艺瓶颈分析及装置运行优化等系统性服务，协助客户实现工艺效能提升与资源优化配置，驱动产能释放与运营效益增长。目前服务网络已深度嵌入客户生产体系，助力客户强化产品核心竞争力并拓展市场空间。
　　4.产品质量优势
　　公司已通过ISO9001质量管理体系、IATF16949汽车行业质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系及ISO50001能源管理体系认证，构建了涵盖供应商准入评估、生产全流程质量管控及客户满意度监测的标准化管理体系。通过导入卓越绩效管理模式，公司形成贯穿研发设计、工艺优化、生产制造到产品交付的全周期质量追溯机制，并针对关键环节建立特色化管控标准，系统性保障产品一致性与可靠性。
　　公司始终坚持“质量第一”的原则，在追求成本效益的同时，更要确保产品质量。在可持续发展实践方面，公司以绿色制造为导向，通过优化供应链协同机制、深化全员质量文化培育、实施精益生产管理等举措，持续提升资源利用效率与能源管理水平，驱动运营成本集约化与碳排放强度下降。近年来，公司凭借在质量管理体系创新、绿色制造能力建设等方面的突出成果，先后荣获大连市市长质量奖、辽宁省省长质量奖金奖，标志着公司高质量发展模式获得政府与社会认可，进一步夯实了在行业内的核心竞争力。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司始终将技术创新确立为战略发展核心驱动力，经过持续研发投入与技术沉淀，已构建具备自主知识产权的核心技术体系。
　　通过深度追踪行业技术演进趋势、市场需求变化及客户应用反馈，公司建立了核心技术动态升级机制，在提升现有产品性能与生产效能的同时，持续拓展创新应用场景。基于具有自主知识产权的核心技术，公司已形成了覆盖特种分子筛、非分子筛催化剂等领域的多元化产品矩阵，并能够为客户提供差异化技术解决方案。在产业化实践方面，公司掌握分子筛、催化剂生产过程中的关键工艺技术，构建起兼顾标准化产品与定制化需求的柔性生产体系，可精准响应客户多元化技术要求，有效强化了公司在分子筛及催化剂领域的竞争壁垒，为公司持续稳定发展奠定了坚实基础。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　截至报告期末，公司及子公司累计获得国家专利234项，其中194项国内发明专利、3项PCT国际专利、37项实用新型专利。
　　2.上述累计获得数量为截至报告期末仍在有效期内专利数量，不包含已失效专利。
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　1.未能保持技术与工艺先进性所引致的风险
　　核心竞争力是企业在激烈市场竞争中赖以生存的差异化优势资源,公司核心竞争力源自特种分子筛及催化功能材料的研发与产业化能力，该类材料作为环保节能、能源化工等领域核心工艺的关键基础材料，对推动行业技术革新具有战略支撑作用。特种分子筛材料凭借其独特的催化、吸附、离子交换及环境净化等多功能属性，已成为实现清洁生产与资源高效利用的重要技术载体。技术的先进性不仅体现在材料本身的理化指标上，更体现在实际工况下的选择性、转化率与使用寿命等综合性能上。随着下游客户对节能减排和效率提升的要求日益严苛，公司必须紧跟“高效、绿色、长寿命”的技术趋势，持续投入研发并推动生产工艺升级。若公司在技术迭代周期内未能实现工艺创新突破，或研发方向与市场需求研究趋势产生偏离，可能导致关键技术储备与行业领先水平形成代际落差。此类技术风险将削弱公司在高端材料领域的竞争优势，从而对公司的经营情况产生不利影响。
　　2.新产品研发及产业化失败的风险
　　公司持续发展能力高度依赖技术研发与产品创新的有效转化,鉴于行业的技术密集型特征，公司需长期维持较高强度研发投入以保持技术领先性。这一过程需要跨越基础研究、小试试验、中试试验、规模化稳定生产以及客户验证的多重门槛。新产品的研发与产业化周期长、投入大、成功率存在一定不确定性。若研发成果无法及时满足市场，或关键技术产业化进程受阻，可能导致研发投入无法有效转化为预期收益，从而对经营业绩产生不利影响。
　　(四)经营风险
　　1.下游客户经济周期变化风险
　　公司终端用户涉及节能环保、能源化工等行业，而这些行业或企业的经营和效益状况在很大程度上与国民经济运行呈正相关性。能源化工行业存在运营周期，能源化工行业等强周期用户在行业周期下行时，通常会在采购价格和付款周期等方面向上游转嫁部分压力。因此，公司业务的发展可能受经济周期性波动及其发展速度变化的影响。
　　2.客户集中风险
　　报告期内，移动源脱硝分子筛产品是公司核心产品之一，巴斯夫为公司移动源脱硝分子筛产品的唯一客户。公司存在移动源脱硝分子筛产品仅能销售给巴斯夫及其授权对象的业务限制，公司主要产品移动源脱硝分子筛存在对巴斯夫的依赖风险。
　　若未来下游市场需求下降，对公司移动源脱硝分子筛产品需求减少，或者公司研发创新、生产供应无法及时满足客户需求，或者巴斯夫增加其他供应商，或者巴斯夫移动源脱硝产品未来全球市场份额下滑，则可能对公司业务经营、财务状况产生较大不利影响。
　　(五)财务风险
　　1.毛利率波动风险
　　2025年，公司毛利率为44.05%，公司的产品毛利率受市场供求关系变化、行业竞争情况、产品结构构成、产品销售规模、原材料价格成本、人力资源、能源成本等因素的综合影响，造成了毛利率的波动。若未来影响公司毛利率的因素出现重大不利变化，则公司的毛利率可能存在波动的风险。
　　2.应收账款坏账风险
　　报告期内，公司应收账款账面金额较大。2025年，公司应收账款账面价值为20,522.97万元，占同期公司营业收入的比例为24.27%；公司应收账款周转率为4.17次。2025年末，1年以内应收账款占当期应收账款账面余额的比例为77.18%。若客户经营情况发生不利变化不能按期回款，则公司可能存在因大额计提坏账准备导致经营业绩下滑的风险。
　　3.存货跌价和周转率较低风险
　　2025年末，公司存货账面价值为28,154.79万元，公司存货周转率为1.50次，处于较低水平。公司已建立了较为完善的存货管理体系，以市场为导向的生产原则进行排产，合理控制存货，并计提了存货跌价准备，但随着公司经营规模的扩大，公司为满足客户订单需求，扩产和增加备货，若存货出现损毁或者由于技术进步等原因面临淘汰等，公司存货将面临一定的贬值风险。未来如果不能提升自身存货管理水平，较低的存货周转速度将会影响公司整体的资金运营效率，并对公司经营业绩产生不利影响。
　　4.汇率波动的风险
　　公司出口产品主要使用美元结算。报告期内，美元兑人民币汇率呈现一定程度的波动。如果未来美元兑人民币汇率发生较大波动，则会对公司业绩产生影响。
　　5.全球国际贸易摩擦及不可抗力风险
　　公司主营业务涉及跨境贸易活动，境外采购规模及涉美销售业务占比较小，短期内涉美关税政策对公司经营业绩影响较为有限。若国际贸易环境不确定性加剧，主要出口市场关税政策发生重大调整，或地缘政治冲突升级，可能导致出口产品被纳入加征关税清单、跨境物流受阻或汇率波动加剧，进而增加国际贸易成本、影响交付效率或产生汇兑损失，对公司相关业务盈利水平造成不利影响。
　　(六)行业风险
　　传统燃料汽车市场受新能源汽车挤占的风险
　　公司移动源脱硝分子筛产品主要配套柴油车尾气处理系统，市场需求与汽车产业景气度存在强关联性。根据国家新能源汽车中长期政策规划以及新能源汽车市场的发展趋势，预计未来国内新能源汽车市场将保持增长状态。若新能源汽车渗透率持续提升，或影响未来全球范围内柴油车销量，将对公司相关产品的中长期市场需求形成压力，对公司产品的销售造成不利影响。
　　(七)宏观环境风险
　　环境保护风险
　　公司目前“三废”治理和排放符合国家的有关环保政策和排放标准，但随着国家环保政策日益严格，环境污染治理标准日趋提高，国家及地方政府可能在将来颁布新的环境保护法律法规，提高环境保护标准，将会增加公司环保投资和治理成本。此外，如果因人为操作不当、自然灾害以及其他原因等出现突发环境污染事件，主管部门可能对公司采取罚款、停产整顿或关闭部分生产设施等措施，将对公司经营业绩产生重大不利影响。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入84,577.06万元，较上年同期增加26.88%；实现归属于上市公司股东的净利润20,484.77万元，较上年同期增加40.76%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司始终秉持对股东负责、对社会负责的基本诚信精神与契约精神，坚持推动化工行业的高质量发展，公司依托自身独特的技术实力与研发优势，聚焦特种分子筛、催化剂、高纯材料三大领域持续深耕。深化技术创新，优化产品性能，重点推进高端催化材料国产化进程：一方面通过催化材料性能优化与工艺升级，加速进口替代战略实施，巩固在环保催化、能源化工等领域的市场主导地位；另一方面深度布局半导体、光伏等战略新兴领域的高纯硅铝材料研发，构建以市场需求为导向的技术壁垒与产品矩阵，培育第二增长曲线。
　　公司将通过持续强化与国内外客户和合作伙伴的合作关系，提升客户粘性，同步探索价值链延伸机会。通过深化产学研合作机制与创新业务架构，持续完善“技术研发-产业转化-市场应用”的商业闭环，实现核心竞争力的系统性升级。
　　(三)经营计划
　　公司锚定2026年战略周期关键经营目标，通过技术创新与产业链协同双轨推进发展路径：聚焦特种分子筛催化剂核心业务的技术迭代与精益化生产管理，依托数字化升级构建全流程成本管控体系，在确保产品性能持续优化的基础上，重点强化环保催化、能源化工等领域的全产业链技术解决方案能力，积极布局特种分子筛及催化新材料产品的开发和应用，积极与下游客户开展深度合作，构建紧密合作关系；同步加速布局半导体封装材料、光伏级高纯硅铝材料等战略新兴领域的功能性材料研发，形成多元化技术储备；深化与全球头部客户的定制化技术合作及联合实验室建设，完善研发成果向产业化应用的转化通道，构建差异化竞争优势。公司持续构建与发展战略相适配的组织架构及运营流程，健全人才选拔、培养与激励机制，深化企业文化建设，强化内部高效沟通协同，建立科学规范的绩效管理体系。通过多维度管理举措协同发力，保障公司战略落地执行，推动公司实现高质量可持续发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　(一)主营业务情况介绍　　1.主营业务　　公司主要从事特种分子筛及催化新材料产品的研发、生产、销售及化工技术、化工工艺服务，应用领域包括环境保护、能源化工等多个行业，是能够实现节能减排、环境治理的战略新兴材料。公司坚持自主研发与持续创新，自公司成立以来陆续推出多种具备自主知识产权的产品，得到了客户的广泛认可。　　公司始终秉持自主创新发展战略，构建了核心技术自主可控的持续创新体系。自创立以来，通过自主研发已形成覆盖分子筛、催化剂、精细化学品的多维度产品矩阵，并推出多项具有自主知识产权的创新产品，市场应用验证效果显著，获得下游行业头部企业的高度认可... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)主营业务情况介绍
　　1.主营业务
　　公司主要从事特种分子筛及催化新材料产品的研发、生产、销售及化工技术、化工工艺服务，应用领域包括环境保护、能源化工等多个行业，是能够实现节能减排、环境治理的战略新兴材料。公司坚持自主研发与持续创新，自公司成立以来陆续推出多种具备自主知识产权的产品，得到了客户的广泛认可。
　　公司始终秉持自主创新发展战略，构建了核心技术自主可控的持续创新体系。自创立以来，通过自主研发已形成覆盖分子筛、催化剂、精细化学品的多维度产品矩阵，并推出多项具有自主知识产权的创新产品，市场应用验证效果显著，获得下游行业头部企业的高度认可。基于对产业趋势的前瞻研判，公司依托核心技术平台优势，着力推进固定源脱硝分子筛、乙二醇催化剂、TRH特种分子筛等环保新材料产业化项目；加速高纯氧化硅、高纯氧化铝等精细化学品的技术转化及产能建设。目前募投项目已形成纵向深化与横向延伸的协同效应——纵向通过工艺优化强化现有产品技术壁垒，横向通过产研结合丰富公司产品矩阵，持续拓宽公司盈利渠道，提升公司全产业链服务能力，并进一步提振公司综合实力和市场地位。截至本报告期末，公司主营业务未发生变化。
　　（二）主要产品
　　公司主要产品为特种分子筛及催化剂、非分子筛催化剂、催化应用工艺及化工技术服务三大类，应用领域包括环境保护、能源化工等多个行业，其中特种分子筛及催化剂为公司报告期内的主要收入来源。非分子筛催化剂系列包括金属催化剂及其他催化剂系列产品。技术服务收入指公司为特种分子筛、催化剂产品在下游市场生产过程提供的化工专利技术或化学生产技术。
　　1.特种分子筛及催化剂
　　分子筛催化剂是以分子筛为主要活性组分或载体的固体催化材料，又称沸石催化剂，其核心技术特征在于通过晶型结构的精准设计，构建具有特定孔径尺寸的分子级孔道结构，并实现活性组分的选择性担载。基于不同晶型分子筛载体的结构特性差异，可通过定向改性等进一步加工手段开发成为适用于不同催化反应场景的专用催化剂产品，形成差异化的应用解决方案。相较于传统多相催化剂（如金属氧化物及金属催化剂），分子筛催化剂在特定应用环境中具备显著技术优势，能够通过精确的孔道结构控制，在特定应用场景中展现出高选择性和转化效率。
　　当前，分子筛催化剂主要应用于能源化工清洁生产、精细化学品合成及环保治理等战略新兴领域。随着下游行业对催化效率、环保性能及工艺经济性要求的持续提升，特种分子筛催化剂的研发创新及产业化应用已成为行业技术升级的重要方向。基于其技术壁垒与性能优势，该类产品在细分领域具备较高的市场空间，其未来应用范围将随着技术进步得到进一步拓展。
　　（1）环保行业应用产品：CHA结构分子筛
　　在环保行业领域，公司产品主要应用于尾气处理环节，尾气脱硝是指脱除或降低燃料燃烧排放的氮氧化物的过程。公司尾气脱硝业务的核心产品为CHA结构分子筛，主要应用于柴油车等移动源尾气氮氧化物（NOx）净化领域，其技术性能符合国家第六阶段机动车污染物排放标准（以下简称“国六标准”）。该标准作为我国现行最高等级的排放控制体系，对尾气污染物的限值要求达到国际先进监管水平。此外，公司依托CHA结构分子筛的催化技术，已能够生产针对钢铁、电力、化工等工业固定源尾气脱硝场景的分子筛及催化剂产品。
　　（2）能源化工及精细化工行业应用产品：钛硅分子筛系列、ZSM-35分子筛系列、ZSM-5分子筛系列、Y分子筛与β分子筛系列
　　公司在能源化工及精细化工领域已拥有多种具有自主知识产权的催化剂等相关产品。该部分产品主要服务于煤基化工、石油炼制及深加工等工艺环节，具体应用于己内酰胺合成、环氧丙烷合成、吡啶合成及烯烃异构化、石油裂化等关键工序。其中，公司自主研发的环氧丙烷催化剂、吡啶合成催化剂等产品，其转化效率、使用寿命等关键指标良好，目前已在下游多家重点客户实现规模化应用。同时，分子筛类产品凭借良好的质量优势，已进入国际知名化工企业供应链体系，产品性能获得客户广泛认可。公司持续加大研发投入强度，通过自主研发、合作研发等模式，重点攻关绿色合成工艺、催化材料改性等前沿技术方向，积极研究开发各类新型产品，拓展产品应用领域，并提高公司的盈利能力。
　　（3）其他分子筛及催化剂产品
　　除以上分子筛产品外，公司已构建多层级技术储备体系，覆盖多种特种分子筛及催化剂的工业化制备能力。在精细化工领域，Ti-MWW结构分子筛作为烯烃选择性氧化反应的关键材料，可满足环氧类化合物的高效合成需求；RTH型分子筛基于其独特的孔道拓扑结构，在二甲醚合成工艺中展现出显著的催化活性优势。除上述产品外，还有用于制备脱硝催化剂的AEI结构分子筛系列，以及用于煤化工领域的甲醇制烯烃催化剂、甲醇制丙烯催化剂等。
　　2.非分子筛及催化剂
　　公司催化剂产品体系涵盖分子筛及非分子筛两大类别。根据产品结构特征，非分子筛催化剂系指活性组分及载体均不含分子筛的催化剂产品。目前公司非分子筛催化剂核心产品为HDC催化剂、甲醛催化剂、双氧水催化剂。
　　HDC催化剂主要应用于草甘膦生产环节。草甘膦作为全球使用量最大的非选择性除草剂，凭借其高效广谱、环境兼容性强的特性，在果园、茶园、橡胶园等经济作物领域具有不可替代性。随着全球主要农业国对部分传统除草剂的监管升级，草甘膦市场需求呈现持续增长态势，相关产业链迎来新的发展机遇。公司自主研发的HDC催化剂通过优化催化反应路径，显著提升了关键生产环节的原料转化效率，在国产同类产品中具备显著技术优势。
　　甲醛催化剂应用于甲醇氧化制甲醛的反应过程中。甲醛是一种广泛应用于化工、医药等行业的化工原料，主要是用作生产酚醛、聚甲醛等树脂原料，并能够用于生产维尼纶、乌洛托品、MDI等化工产品，在农药、消毒剂、木材加工、水处理、涂料、医药以及染料等领域应用广泛。甲醛催化剂主要采用铁钼催化剂，采用铁钼催化剂法的生产工艺反应温度低、催化剂活性好、寿命长、单耗低，但催化剂较为依赖进口催化剂。公司生产的甲醛催化剂高效、环保，具有显著成本优势，该产品打破国外大型化工公司长期垄断的局面,得到了市场的广泛认可，并为实现国产替代奠定了良好的基础。
　　双氧水催化剂应用于双氧水的生产过程中，主要采用氧化铝球为载体，负载钯金属。双氧水即过氧化氢的水溶液，常用于杀菌消毒，并在不同的情况下可通过氧化或还原反应，可用作氧化剂、漂白剂、消毒剂、脱氯剂，并供制火箭燃料、有机或无机过氧化物、泡沫塑料和其他多孔物质等。目前双氧水下游主要应用于己内酰胺、造纸、污水处理、纺织印染等领域。我国双氧水生产能力、产量及消费量均为世界第一，但整体来看依然供不应求，我国双氧水进口量常年大于出口量，影响高端高规格双氧水制备的关键因素之一在于催化剂的选择和使用。以氧化铝球为载体，负载钯金属的双氧水催化剂具有较好的市场反馈。
　　公司上述产品已形成完整的技术矩阵，可满足石化、精细化工、环保材料等多个领域的催化反应需求。
　　3.催化应用工艺及化工技术服务
　　公司依托催化材料领域的核心技术积累，在特种分子筛及催化剂产品矩阵基础上，通过持续研发创新形成了工艺包开发与工程技术输出的协同能力，可为下游客户提供工艺技术授权及成套工艺解决方案。目前公司已形成以绿色化工为导向的工艺包体系，重点包括：HPPO法环氧丙烷成套技术、丁酮肟清洁生产工艺、甲氧基丙酮合成工艺等核心技术群。上述工艺包体系已通过工业化项目验证，形成了从实验室研发到产业化应用的全链条技术支撑能力。
　　（三）主要经营模式
　　1.采购模式
　　公司采取“以产定购”的自主采购模式。生产计划部根据生产计划向采购部提交采购申请，采购部在确保产品及时供应的同时，随时关注市场变化，通过集中采购、错峰采购等方式，制定合理采购计划，采购计划包括原材料名称、数量、技术指标等要求，采购部会根据最终的采购计划向供应商下达采购订单,并使用ERP系统对采购整体工作流程进行管理，不断降低采购成本。
　　在供应商的选择方面，公司建立了原材料的合格供应商管理制度，引入竞争机制，不断开发新的、有潜力的供应商进行验证，为生产持续保供。基于合格供应商评价体系建立健全了主要物资的招标、比价议价采购制度。公司重要原材料和设备等物资基本以国内采购为主，对采购物资进行产品质量、定价结构、技术先进程度、配送及服务等多维度考评，与多家供应商签订长期供货协议，以保证公司主要原材料供应的安全。
　　2.生产模式
　　公司坚持以市场需求为导向的生产原则进行排产。生产计划部依据销售部的订单需求结合公司的经营目标制定生产作业计划，再根据生产作业计划编制开车计划，提出原材料、设备配件、包装物等需求，相关部门按需求准备。生产车间按照工艺要求、操作规范进行生产工作，各产品经过检验分析合格后，办理产成品入库手续，等待发货。
　　生产计划部需要协调采购部、研发部、质量管理部、EHS部、仓储物流部等各部门共同协作，完成公司产品生产。公司以自主生产为主，外协加工为辅。公司拥有覆盖全工艺流程的技术和生产能力，公司主要产品核心工艺环节均由公司自主生产。因不同工艺步骤的产能有所差异，为提高生产效率和设备利用率，实现产能的最大化，公司在订单较多且部分工艺环节产能不足时，会通过外协加工完成部分生产步骤以保障产品的及时供应。
　　3.销售模式
　　公司采用直接销售模式，强化以技术为先导、商务全面推进的主导思想，一般采取销售和专业技术人员进行技术推销、参加采购方竞标、专业网站推广、合作伙伴推荐等渠道销售。除直接销售分子筛及催化剂产品外，公司还能够提供工艺技术（包）解决方案及根据客户需求提供定制产品、技术支持和工艺技术优化方案。
　　公司通常与大集团客户签订合作框架协议，原则上确定销售产品类型、主要技术指标、保密责任、结算方式、质量保证违约责任等条款，在框架协议的基础上，公司根据客户采购需求及月（季）度订单进行产品的生产和销售，公司与客户双方建立长期合作关系，对相关产品形成稳定销售渠道。为规范销售组织架构，合理安排职能分工，构建科学高效的工作流程，公司将全面加强技术市场团队及销售商务团队的建设，做到技术线、商务线双线并举，协同共进的发展态势。
　　4.研发模式
　　公司坚持自主研发为主、产学研结合的创新路径，以市场和客户需求为导向，围绕公司整体战略规划通过自主研发分子筛及催化剂新产品、自主研制设计化工工艺路线，形成了科研、生产、市场一体化的自主创新机制。同时，公司与科研单位、高校、客户等外部单位建立了良好的研发合作关系；并通过与下游客户联合研发的方式，帮助客户解决化工技术和生产工艺的问题，并为其开发创新性解决方案。
　　公司高度重视产品的技术升级与更新迭代，对已形成销售的生产项目仍持续进行研发投入，以改善产品质量并降低生产成本，在具体研发项目上，研发部负责完成小试和中试研究及产品的持续改进，最后生产计划部负责组织产业化生产。
　　（四）所属行业情况
　　1.行业的发展阶段
　　公司所属行业为化学原料和化学制品制造业，行业细分为战略性新兴中的“新型催化材料及助剂制造”行业。目前，在国家“制造强国”战略和“双碳”目标指引下，我国催化剂行业迎来重要发展窗口期，市场规模持续扩大。作为化工、制药、新能源等领域的核心基础材料，催化剂的市场需求呈现显著增长态势。
　　然而，当前全球催化剂行业竞争格局呈现明显“双轨并行”特征：一方面，国际化工企业凭借先发优势，在高端催化剂领域仍占据技术主导地位；另一方面，部分国内优秀企业通过持续研发投入、严控产品质量等途径，已在部分催化剂领域实现突破，国产化替代水平逐步深化，在较长期限内，催化剂产品的国产替代过程仍将成为我国催化剂行业发展的主要趋势。随着更多催化剂产品逐步实现国产化，国内催化剂市场仍有广阔的发展空间。
　　2.行业的基本特点
　　催化剂是石油化工行业的核心技术，被称为化学工业的“芯片”，催化剂产品的生产技术涉及材料科学、结构化学、有机化学、工业催化、自动控制等多个技术领域，具有多学科、相互渗透、交叉应用的特点，因应用范围广、市场需求量大被广泛应用于炼油、化工、制药、环保等行业。催化剂行业存在较高的技术壁垒与资质认证壁垒，产品认证周期较长，客户粘性较强，需要企业通过持续的技术迭代和稳定的产品质量构建核心竞争力。
　　当前催化剂行业竞争格局呈现显著的规模效应特征：头部企业通过长期技术积淀，已形成完整的产品矩阵和工艺包体系，建立了覆盖原料采购、工艺优化、设备定制、质量控制的完整产业链条。规模化生产带来的边际成本优势，叠加稳定的客户合作网络，有效增强了企业的市场议价能力与抗风险能力，为持续保持行业领先地位奠定基础。
　　3.行业的主要技术门槛
　　催化剂新产品与新技术的研发存在显著技术壁垒，其开发过程需基于不同应用场景进行深度定制化研究。企业需系统整合行业需求跟踪、基础理论研究、配方开发及工程化验证等关键环节，依次通过实验室研发、工艺放大试验及工业化应用测试等多阶段验证，方能实现技术成果的产业化落地。由于催化剂性能对微观结构高度敏感，细微参数差异即可引发应用效果的重大偏差，加之从样品测试到产线适配的工艺验证周期较长，使得技术突破需经历长期的持续研发投入与工艺经验沉淀。这种技术转化的长周期特性与工艺验证的复杂性，共同构成行业技术迭代与市场拓展的核心制约因素。
　　先进的催化剂属于材料领域的高端行业，其生产技术具有一定的专用性和特殊性，技术难度较高，也产生了较高的技术壁垒。并且下游产业对催化剂性能要求较高，需要催化剂产品具有小晶粒纳米尺寸、纳米结构，要求具有高活性、高选择性、高稳定性、长寿命，这要求企业不仅需突破实验室研发到工业化放大的技术瓶颈，更需建立面向客户个性化需求的定制化研发生产体系。在此产业背景下，催化剂企业必须持续强化基础研究能力与工程化技术储备，通过系统性技术创新实现产品迭代，方能有效支撑下游产业升级并保持行业竞争优势。
　　4.公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　报告期内，公司主要产品包括移动源尾气脱硝分子筛、用于能源化工及精细化工行业的多种分子筛及催化剂、非分子筛催化剂以及催化工艺及化工技术服务等。其中，移动源尾气脱硝分子筛作为公司主要产品之一，已与全球领先化工企业巴斯夫建立深度合作，成为其全球供应链体系的重要组成单元。基于国六排放标准实施及全球环保政策趋严的产业环境，公司的移动源脱硝分子筛等产品在亚太、非洲等新兴市场均已实现业务突破，并持续深化欧洲、北美等成熟市场的渠道建设。现阶段产品技术指标全面满足国际主流排放标准要求，具备欧盟、北美等严格法规市场的准入资质。未来公司将依托技术储备优势，重点把握排放标准升级带来的市场机遇，进一步强化全球化业务布局。
　　公司在能源化工及精细化工催化剂领域已形成了丰富的产品矩阵，重点涵盖环氧丙烷、己内酰胺、吡啶合成、异构化、双氧水制备等关键工艺环节的催化解决方案，以及石油裂化等专用分子筛产品。在绿色化工领域，公司开发的HPPO法环氧丙烷催化剂及配套工艺包，通过环境友好型技术路线实现对传统氯醇法的升级替代，已在国内主要生产装置实现商业化应用；己内酰胺催化剂凭借成熟的技术体系与稳定的产品性能，持续服务行业核心客户群体；吡啶合成催化剂以其高效催化特性，支撑下游医药、农药中间体生产需求；ZSM-5分子筛吸附剂产品则主要应用于成人纸尿裤产品中，具备较为广阔的市场前景。以上产品在质量及技术上均具备一定优势，获得了客户的广泛认可。
　　公司依托多年技术研发积累，已形成覆盖化工全产业链的核心工艺技术体系，并成功开发出多项具有自主知识产权的工艺包产品。目前公司核心技术成果主要包括HPPO法环氧丙烷生产工艺包、丁酮肟生产工艺包、甲氧基丙酮生产工艺包等关键工艺技术集成方案，可为客户提供从工艺开发到产业化的全流程技术解决方案。公司工艺包可显著降低项目开发成本，缩短产业化周期，并形成差异化技术优势。公司的工艺包技术不仅延伸了技术服务价值链，更通过深度参与客户生产工艺体系的构建，强化了技术协同效应与长期合作黏性，为公司在化工技术服务领域的持续竞争力提供了有效支撑。
　　目前，公司已经构建完成了较为全面的催化剂产业链，具有完善的质量控制体系，在特种分子筛及催化剂、非分子筛催化剂领域具备较强的竞争实力。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　公司坚持以“中国创造，触发世界”为企业使命，以“致力成为新材料技术的引领者”为企业愿景，在进一步夯实主营业务的基础上，创新发展新业务，以市场为引领，以研发为核心，不断优化产品结构，提升产品核心竞争力。公司在原有优势产品基础上丰富产品矩阵，并持续深耕
　　国内外催化剂应用市场，促进公司在激烈的市场竞争中多元化、高质量、可持续发展。现将2025年上半年度工作情况报告如下：
　　1.经营情况
　　公司主要从事特种分子筛及催化新材料产品的研发、生产、销售及化工技术、化工工艺服务。报告期内，公司实现营业收入46,112.98万元，同比增加16.46%；实现归属于上市公司股东的净利润12,682.97万元，同比增加31.52%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12,255.52万元，同比增加33.41%。
　　2.研发情况
　　公司始终坚持以创新研发为主，提高自主创新能力，推动产品升级换代，并满足市场需求，致力于研发性能更优、能耗更低的升级产品。报告期内，公司研发费用为2,343.51万元，较去年同期增加11.43%。截至报告期末，公司及全资子公司累计获得授权专利241项，其中国内发明专利191项，PCT国际专利3项，实用新型专利47项。公司是国家知识产权局认定的国家知识产权示范企业、辽宁省首家获得（国际）ISO56005《创新与知识产权管理能力》2级证书的企业。公司持续提升研发实力，组建了由多名博士、硕士及外聘专家为核心的高水平研发团队，团队成员具备深厚的学术背景和丰富的科研经验，围绕主营产品的升级创新和新产品研发等方面开展工作，聚焦高纯氧化铝、高纯氧化硅产业链、固定源脱硝、ZSM-5、TRH、PYLC等重点项目，加快研发进度和工业化进程，提升公司在新材料、新能源、能源化工、精细化工等领域的研发实力，不断增强公司核心竞争力与国内外市场优势。
　　3.内部管理情况
　　公司严格按照《公司法》《证券法》等法律法规的要求规范运作，积极推进企业内部控制规范体系建设，不断提升公司合规运营水平，确保公司经营管理的合法合规性。公司高度重视人才储备，截至报告期末公司员工总数806人，其中研发人员127人。公司持续优化人力资源管理体系，健全职级晋升通道，完善培训培养机制，着力构建企业与员工的发展共同体，吸引并留住优秀人才，充分调动公司员工的积极性，增强核心团队的稳定性，为公司高质量发展提供了坚实的人才保障，助推公司持续高速发展。
　　4.安全生产情况
　　公司全面贯彻落实《安全生产法》等相关法律法规和“安全第一，预防为主，综合治理”的安全生产方针，加强安全生产管理和监督检查工作力度，严格落实全员安全生产责任制和隐患排查治理机制，严防各类风险，确保公司安全平稳运营，树立全员安全生产的理念，不断强化安全管理，夯实安全基础，确保安全生产零事故。公司将继续加强安全教育培训、承包商管理、生态环境管理和安全文化建设，持续强化员工健康安全环保意识。
　　5.市场扩展情况
　　面对国内外市场的激烈竞争，公司在巩固主营业务的同时，积极拓展业务布局，主动调整经营策略，聚焦重点行业区域，精准把握行业发展趋势与客户需求变化，构建了覆盖重点区域的多层次客户网络。以特种分子筛及催化剂产品为根基，加强金属催化剂的市场推广，同时以“新材料”为发展突破方向，实现多元化发展。通过建立多元化的客户结构，提高公司的抗风险能力，在稳定自身客户的基础上，积极寻求与其他企业或机构的合作机会，成功与国内外多家企业建立了合作关系，为业绩增长打下了坚实的基础。公司始终坚持国内、国外市场并驾齐驱的发展方向，不断加深与大客户的战略合作关系，目前销售网络遍布亚太、欧洲、北美、南非等地区。公司将凭借在特种分子筛及催化剂等相关产品领域的核心优势，为中国化工的精细化生产和新材料开发及应用提供助力，以更好地服务好中国建设。
　　6.信息披露执行情况
　　公司严格遵守法律法规和监管机构规定，全面贯彻监管机构信息披露要求，严格落实《信息披露管理制度》执行机制，通过构建全流程规范化披露体系，持续优化定期报告内容架构，提升临时公告的主动性和及时性，切实保障信息披露的有效性和完整性。公司高度重视投资者关系管理工作，报告期内公司通过接听投资者电话、回复投资者问答邮件、答复e互动平台的投资者提问、券商策略会、接待现场调研、召开业绩说明会等线上线下交流的方式，不断加强与投资者的沟通和交流，增进投资者对公司的了解和认同。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司经过多年发展，积累了较强的研发优势、技术优势、配套工艺综合技术服务优势和产品质量优势，具体如下：
　　1.研发优势
　　公司始终将产品创新定位为差异化竞争的核心战略支点，并围绕技术自主化构建系统性研发能力。通过整合内外部创新资源，公司与多家科研机构建立协同创新机制，搭建涵盖基础研究、工艺开发及产业化验证的全链条创新平台。近年来，公司先后获评国家知识产权示范企业、辽宁省省级企业技术中心、大连市绿色催化与分离工程重点实验室、大连市尾气净化吸附分离工程实验室和大连市核心催化剂研发重点实验室，建立了特种分子筛基础研究、工艺和活性组分开发、专业工艺包和催化剂应用的阶梯式研发体系。
　　在研发基础设施方面，公司已建设完成研发中心与中试转化平台，通过基础研究、工艺优化与工程放大环节的有机衔接，持续推动技术成果产业化落地。目前已构建从分子筛定向合成、催化剂结构优化到工艺包集成的核心技术群，并形成覆盖知识产权申请、保护到商业化的全周期管理体系。此类研发资源配置有效支撑了技术迭代效率与创新成果转化质量的双重提升，为巩固公司在催化材料领域的技术领先地位提供持续动能。
　　公司始终将人才梯队建设作为技术创新的战略性支撑，现已构建以资深技术专家为引领、博士及硕士学历人才为主体的多层级研发团队架构。研发团队在特种分子筛及催化剂领域具备扎实的技术积淀，核心成员平均从业年限超过十年，团队年龄结构达到技术传承与创新活力的动态平衡。目前研发体系配置覆盖基础材料研究、工艺开发及产业化应用全链条，形成技术研发与产业需求深度协同的创新模式。
　　在创新机制建设方面，公司通过优化研发资源配置、完善职业发展通道及绩效激励机制，构建开放型创新生态。具体包括搭建产学研协同平台、强化实验设施投入、建立知识产权成果转化专项奖励机制等措施，系统性提升团队创新效能。近年来，依托该研发体系的技术攻关能力，公司核心技术储备持续扩充，自主知识产权成果高效转化，成功开发多项高性能分子筛及催化剂产品，为业务可持续发展构筑坚实技术壁垒。
　　2.技术优势
　　公司依托多学科交叉融合的技术积淀，在催化剂领域构建了涵盖材料设计、结构调控及工艺优化的系统性技术壁垒。通过持续研发投入，公司已掌握分子筛孔径调控、活性组分负载、机械强度强化等核心制备工艺，形成以移动源尾气脱硝分子筛为核心，覆盖能源化工、精细化工领域的多系列催化剂产品矩阵。公司产品的技术优势集中体现在配方设计、原料优选、结构工程（比表面积/孔径分布控制）及合成工艺等关键环节，相关产品在环保排放控制、化工过程催化等场景实现规模化工业应用，并与全球知名化工企业形成稳定产业协同关系。
　　基于自主构建的研发-生产全链条技术体系，公司具备从实验室研究到工业化放大的系统化开发能力。目前主要产品线包括高性能分子筛催化剂及非分子筛催化剂，其制备工艺复杂度高、技术参数控制精密，性能指标处于较高水平。报告期内，公司进一步深化产学研合作网络，与巴斯夫就下一代移动源脱硝催化剂开展联合研发，同时与中国科学院大连化学物理研究所、大连理工大学、吉林大学等机构建立长效协同创新机制。此类战略合作不仅强化了公司在催化材料基础研究领域的突破能力，更为开拓新能源、高端化学品等新兴应用领域奠定技术储备。
　　3.配套工艺综合技术服务优势
　　公司基于多年技术开发形成的工艺技术储备，构建了覆盖化工全产业链的技术集成能力，可为客户提供定制化工艺路线设计及全周期技术服务解决方案。针对客户差异化需求，公司采用分阶段验证模式推进技术产业化，具体涵盖实验室小试数据验证、中试装置工艺优化、工业化生产参数调校等技术服务节点，最终实现完整工艺包的定制化导入与生产系统适配。
　　在服务体系构建方面，公司设立专业化技术支撑团队，形成从工艺诊断、技术升级到生产优化的全流程服务能力。通过技术参数对标、工艺瓶颈分析及装置运行优化等系统性服务，协助客户实现工艺效能提升与资源优化配置，驱动产能释放与运营效益增长。目前服务网络已深度嵌入客户生产体系，助力客户强化产品核心竞争力并拓展市场空间。
　　4.产品质量优势
　　公司已通过ISO9001质量管理体系、IATF16949汽车行业质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系及ISO50001能源管理体系认证，构建了涵盖供应商准入评估、生产全流程质量管控及客户满意度监测的标准化管理体系。通过导入卓越绩效管理模式，公司形成贯穿研发设计、工艺优化、生产制造到产品交付的全周期质量追溯机制，并针对关键环节建立特色化管控标准，系统性保障产品一致性与可靠性。
　　在可持续发展实践方面，公司以绿色制造为导向，通过优化供应链协同机制、深化全员质量文化培育、实施精益生产管理等举措，持续提升资源利用效率与能源管理水平，驱动运营成本集约化与碳排放强度下降。近年来，公司凭借在质量管理体系创新、绿色制造能力建设等方面的突出成果，2024年度荣获辽宁省省长质量金奖，标志着公司高质量发展模式获得政府与社会认可。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司始终将技术创新确立为战略发展核心驱动力，经过持续研发投入与技术沉淀，已构建具备自主知识产权的核心技术体系。
　　通过深度追踪行业技术演进趋势、市场需求变化及客户应用反馈，公司建立了核心技术动态升级机制，在提升现有产品性能与生产效能的同时，持续拓展创新应用场景。基于具有自主知识产权的核心技术，公司已形成了覆盖特种分子筛、非分子筛催化剂等领域的多元化产品矩阵，并能够为客户提供差异化技术解决方案。在产业化实践方面，公司掌握分子筛、催化剂生产过程中的关键工艺技术，构建起兼顾标准化产品与定制化需求的柔性生产体系，可精准响应客户多元化技术要求，有效强化了公司在分子筛及催化剂领域的竞争壁垒，为公司持续稳定发展奠定了坚实基础。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　截至报告期末，公司及子公司累计获得国家专利241项，其中191项国内发明专利、3项PCT国际专利、47项实用新型专利。
　　2.上述累计获得数量为截至报告期末仍在有效期内专利数量，不包含已失效专利。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入46,112.98万元，较上年同期增加16.46%；实现归属于上市公司股东的净利润12,682.97万元，较上年同期增加31.52%。

　　五、风险因素
　　1.核心竞争力风险
　　（1）未能保持技术与工艺先进性所引致的风险
　　核心竞争力是企业在激烈市场竞争中赖以生存的差异化优势资源,公司核心竞争力源自特种分子筛及催化功能材料的研发与产业化能力，该类材料作为环保节能、能源化工等领域核心工艺的关键基础材料，对推动行业技术革新具有战略支撑作用。特种分子筛材料凭借其独特的催化、吸附、离子交换及环境净化等多功能属性，已成为实现清洁生产与资源高效利用的重要技术载体。若公司在技术迭代周期内未能实现工艺创新突破，或研发方向与市场需求研究趋势产生偏离，可能导致关键技术储备与行业领先水平形成代际落差。此类技术风险将削弱公司在高端材料领域的竞争优势，从而对公司的经营情况产生不利影响。
　　（2）新产品开发失败的风险
　　公司持续发展能力高度依赖技术研发与产品创新的有效转化,鉴于行业的技术密集型特征，公司需长期维持较高强度研发投入以保持技术领先性。若研发成果无法及时满足市场，或关键技术产业化进程受阻，可能导致研发投入无法有效转化为预期收益，从而对经营业绩产生不利影响。
　　2.经营风险
　　（1）下游客户经济周期变化风险
　　公司终端用户涉及节能环保、能源化工等行业，而这些行业或企业的经营和效益状况在很大程度上与国民经济运行呈正相关性。能源化工行业存在运营周期，能源化工行业等强周期用户在行业周期下行时，通常会在采购价格和付款周期等方面向上游转嫁部分压力。因此，公司业务的发展可能受经济周期性波动及其发展速度变化的影响。
　　（2）客户集中风险
　　报告期内，移动源脱硝分子筛产品是公司核心产品之一，巴斯夫为公司移动源脱硝分子筛产品的唯一客户。公司存在移动源脱硝分子筛产品仅能销售给巴斯夫及其授权对象的业务限制，公司主要产品移动源脱硝分子筛存在对巴斯夫的依赖风险。
　　若未来下游市场需求下降，对公司移动源脱硝分子筛产品需求减少，或者公司研发创新、生产供应无法及时满足客户需求，或者巴斯夫增加其他供应商，或者巴斯夫移动源脱硝产品未来全球市场份额下滑，则可能对公司业务经营、财务状况产生较大不利影响。
　　3.财务风险
　　（1）毛利率波动风险
　　公司的产品毛利率受市场供求关系变化、行业竞争情况、产品结构构成、产品销售规模、原材料价格成本、人力资源、能源成本等因素的综合影响，造成了毛利率的波动。若未来影响公司毛利率的因素出现重大不利变化，则公司的毛利率可能存在波动的风险。
　　（2）应收账款坏账风险
　　2025年6月末，公司应收账款账面金额较大。若客户经营情况发生不利变化不能按期回款，则公司可能存在因大额计提坏账准备导致经营业绩下滑的风险。
　　（3）存货跌价和周转率较低风险
　　2025年6月末，公司存货账面价值较大，公司存货周转率处于较低水平。公司已建立了较为完善的存货管理体系，以市场为导向的生产原则进行排产，合理控制存货，并计提了存货跌价准备，若存货出现损毁或者由于技术进步等原因面临淘汰等，公司存货将面临一定的贬值风险。未来如果不能提升自身存货管理水平，较低的存货周转速度将会影响公司整体的资金运营效率，并对公司经营业绩产生不利影响。
　　（4）汇率波动的风险
　　公司出口产品主要使用美元结算。报告期内，美元兑人民币汇率呈现一定程度的波动。如果未来美元兑人民币汇率发生较大波动，则会对公司业绩产生影响。
　　（5）全球国际贸易摩擦及不可抗力风险
　　公司主营业务涉及跨境贸易活动，境外采购规模及涉美销售业务占比较小，短期内涉美关税政策对公司经营业绩影响较为有限。若国际贸易环境不确定性加剧，主要出口市场关税政策发生重大调整，或地缘政治冲突升级，可能导致出口产品被纳入加征关税清单、跨境物流受阻或汇率波动加剧，进而增加国际贸易成本、影响交付效率或产生汇兑损失，对公司相关业务盈利水平造成不利影响。
　　4.行业风险
　　（1）传统燃料汽车市场受新能源汽车挤占的风险
　　公司移动源脱硝分子筛产品主要配套柴油车尾气处理系统，市场需求与汽车产业景气度存在强关联性。受益于国家政策的支持和行业技术的发展，以纯电动汽车、插电式混合动力汽车、燃料电池汽车等为代表的新能源汽车产业快速发展，并对传统燃料汽车市场形成一定程度的挤占。
　　若新能源汽车渗透率持续提升，或影响未来全球范围内柴油车销量，将对公司相关产品的中长期市场需求形成压力，对公司产品的销售造成不利影响。
　　5.宏观环境风险
　　（1）环境保护风险
　　公司目前“三废”治理和排放符合国家的有关环保政策和排放标准，但随着国家环保政策日益严格，环境污染治理标准日趋提高，国家及地方政府可能在将来颁布新的环境保护法律法规，提高环境保护标准，将会增加公司环保投资和治理成本。此外，如果因人为操作不当、自然灾害以及其他原因等出现突发环境污染事件，主管部门可能对公司采取罚款、停产整顿或关闭部分生产设施等措施，将对公司经营业绩产生重大不利影响。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　公司坚持以“中国创造，触发世界”为企业使命，以“致力成为新材料技术的引领者”为企业愿景，在进一步夯实主营业务的基础上，创新发展新业务，以市场为引领，以研发为核心，不断优化产品结构，提升产品核心竞争力，促进公司在激烈的市场竞争中高质量发展。　　1.经营情况　　公司主要从事特种分子筛及催化新材料产品的研发、生产、销售及化工技术、化工工艺服务。2024年度公司实现营业收入66,660.88万元，同比增加21.23%；实现归属于上市公司股东的净利润14,552.48万元，同比增加89.21%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12,382.37万元，同比增加... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　公司坚持以“中国创造，触发世界”为企业使命，以“致力成为新材料技术的引领者”为企业愿景，在进一步夯实主营业务的基础上，创新发展新业务，以市场为引领，以研发为核心，不断优化产品结构，提升产品核心竞争力，促进公司在激烈的市场竞争中高质量发展。
　　1.经营情况
　　公司主要从事特种分子筛及催化新材料产品的研发、生产、销售及化工技术、化工工艺服务。2024年度公司实现营业收入66,660.88万元，同比增加21.23%；实现归属于上市公司股东的净利润14,552.48万元，同比增加89.21%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12,382.37万元，同比增加130.63%。
　　2.研发情况
　　公司始终坚持以创新研发为主，提高自主创新能力，推动产品升级换代，并满足市场需求，致力于研发性能更优、能耗更低的升级产品。2024年度公司研发费用为4,625.45万元，占营业收入的6.94%，研发费用占营业收入比例较去年减少1.70个百分点。截至报告期末，公司及全资子公司累计获得授权专利248项，其中国内发明专利192项，PCT国际专利3项，实用新型专利53项。公司是国家知识产权局认定的国家知识产权示范企业，同时，公司作为大连市首批创新管理知识产权国际标准试点企业，顺利成为辽宁省首家获得（国际）ISO56005《创新与知识产权管理能力》2级证书的企业，这是知识产权国际贯标实施试点后的辽宁省首张2级证书。公司持续提升研发实力，组建了由多名博士、硕士及外聘专家为核心的高水平研发团队，团队成员具备深厚的学术背景和丰富的科研经验，围绕主营产品的升级创新和新产品研发等方面开展工作，聚焦高纯氧化铝、高纯氧化硅产业链、固定源脱硝、ZSM-5、TRH、PYLC等重点项目，加快研发进度和工业化进程，不断增强公司核心竞争力与国内外市场优势。
　　3.内部管理情况
　　公司严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规的要求规范运作，不断提升公司合规运营水平。报告期内，公司荣获国家级“绿色工厂”、“第十届辽宁省省长质量奖金奖”、“辽宁省智能工厂”荣誉。公司高度重视人才储备，截至报告期末公司员工总数794人，其中研发人员143人。公司持续优化人力资源管理体系，健全职级晋升通道，完善培训培养机制，着力构建企业与员工的发展共同体，吸引并留住优秀人才，增强核心团队的稳定性，为公司高质量发展提供了坚实的人才保障，助推公司持续高速发展。
　　4.安全生产情况
　　公司全面贯彻落实《安全生产法》等相关法律法规和“安全第一，预防为主，综合治理”的安全生产方针，加强安全生产管理和监督检查工作力度，严格落实全员安全生产责任制和隐患排查治理机制，严防各类风险，确保公司安全平稳运营，树立全员安全生产的理念，不断强化安全管理，夯实安全基础，确保了全年安全生产零事故。公司将继续加强安全教育培训、承包商管理、生态环境管理和安全文化建设，持续强化员工健康安全环保意识。
　　5.市场扩展情况
　　面对国内外市场的激烈竞争，公司在巩固主营业务的同时，积极拓展业务布局，主动调整经营策略，聚焦重点行业区域，精准把握行业发展趋势与客户需求变化，构建了覆盖重点区域的多层次客户网络。以特种分子筛及催化剂产品为根基，加强金属催化剂的市场推广，同时以“新材料”为发展突破方向，实现多元化发展。通过建立多元化的客户结构，提高公司的抗风险能力，在稳定自身客户的基础上，积极寻求与其他企业或机构的合作机会，成功与国内外多家企业建立了合作关系，为业绩增长打下了坚实的基础。公司始终坚持国内、国外市场并驾齐驱的发展方向，不断加深与大客户的战略合作关系，目前销售网络遍布亚太、欧洲、北美、南非等地区。公司将凭借在特种分子筛及催化剂等相关产品领域的核心优势，为中国化工的精细化生产和新材料开发及应用提供助力，以更好地服务好中国建设。
　　6.信息披露执行情况
　　报告期内，公司严格遵守法律法规和监管机构规定，全面贯彻监管机构信息披露要求，严格落实《信息披露管理制度》执行机制，通过构建全流程规范化披露体系，持续优化定期报告内容架构，提升临时公告的主动性和及时性，切实保障信息披露的有效性和完整性。公司高度重视投资者关系管理工作，报告期内公司通过接听投资者电话、回复投资者问答邮件、答复e互动平台的投资者提问、接待现场调研、召开业绩说明会等方式，不断加强与投资者的沟通和交流，增进投资者对公司的了解和认同。
　　
　　二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　一.主要业务
　　公司主要从事特种分子筛及催化新材料产品的研发、生产、销售及化工技术、化工工艺服务，应用领域包括环境保护、能源化工等多个行业，是能够实现节能减排、环境治理的战略新兴材料。公司坚持自主研发与持续创新，自公司成立以来陆续推出多种具备自主知识产权的产品，得到了客户的广泛认可。
　　公司始终秉持自主创新发展战略，构建了核心技术自主可控的持续创新体系。自创立以来，通过自主研发已形成覆盖分子筛、催化剂、精细化学品的多维度产品矩阵，已推出多项具有自主知识产权的创新产品，市场应用验证效果显著，获得下游行业头部企业的高度认可。基于对产业趋势的前瞻研判，公司依托核心技术平台优势，着力推进固定源脱硝分子筛、乙二醇催化剂、TRH特种分子筛等环保新材料产业化项目；加速高纯氧化硅、高纯氧化铝等精细化学品的技术转化及产能建设。目前募投项目已形成纵向深化与横向延伸的协同效应——纵向通过工艺优化强化现有产品技术壁垒，横向通过产研结合丰富公司产品矩阵，持续拓宽公司盈利渠道，提升公司全产业链服务能力，并进一步提振公司综合实力和市场地位。截至本报告期末，公司主营业务未发生变化。
　　二.主要产品
　　公司主要产品为特种分子筛及催化剂、非分子筛催化剂、催化应用工艺及化工技术服务三大类，应用领域包括环境保护、能源化工等多个行业，其中特种分子筛及催化剂为公司报告期内的主要收入来源。非分子筛催化剂系列包括金属催化剂及其他催化剂系列产品。技术服务收入指公司为特种分子筛、催化剂产品在下游市场生产过程提供的化工专利技术或化学生产技术。
　　1.特种分子筛及催化剂
　　分子筛催化剂是以分子筛为主要活性组分或载体的固体催化材料，又称沸石催化剂，其核心技术特征在于通过晶型结构的精准设计，构建具有特定孔径尺寸的分子级孔道结构，并实现活性组分的选择性担载。基于不同晶型分子筛载体的结构特性差异，可通过定向改性等进一步加工手段开发成为适用于不同催化反应场景的专用催化剂产品，形成差异化的应用解决方案。相较于传统多相催化剂（如金属氧化物及金属催化剂），分子筛催化剂在特定应用环境中具备显著技术优势，能够通过精确的孔道结构控制，在特定应用场景中展现出高选择性和转化效率。
　　当前，分子筛催化剂主要应用于能源化工清洁生产、精细化学品合成及环保治理等战略新兴领域。随着下游行业对催化效率、环保性能及工艺经济性要求的持续提升，特种分子筛催化剂的研发创新及产业化应用已成为行业技术升级的重要方向。基于其技术壁垒与性能优势，该类产品在细分领域具备较高的市场空间，其未来应用范围将随着技术进步得到进一步拓展。
　　(1)环保行业应用产品：CHA结构分子筛
　　CHA结构分子筛系列
　　尾气脱硝是指脱除或降低燃料燃烧排放的氮氧化物的过程。公司尾气脱硝业务的核心产品为CHA结构分子筛，主要应用于柴油车等移动源尾气氮氧化物（NOx）净化领域，其技术性能符合国家第六阶段机动车污染物排放标准（以下简称“国六标准”）。该标准作为我国现行最高等级的排放控制体系，对尾气污染物的限值要求达到国际先进监管水平。此外，公司依托CHA结构分子筛的催化技术，已能够生产针对钢铁、电力、化工等工业固定源尾气脱硝场景的分子筛及催化剂产品。
　　移动源脱硝分子筛
　　公司自主研发的移动源脱硝分子筛产品基于CHA结构分子筛体系开发，其独特的菱沸石型晶体框架与规则孔道结构，能够通过担载特定金属活性组分实现氮氧化物（NOx）的高效催化净化。
　　该产品技术路线契合国际主流排放控制标准，现已形成涵盖配方设计、工艺优化及规模化生产的完整技术体系，具备成熟稳定的工业化生产能力，可满足国内外客户对移动源尾气脱硝场景的差异化需求。目前，公司已通过持续优化分子筛晶化合成等关键工艺环节，建立了标准化、可复制的生产工艺体系，工艺成熟，质量稳定。该产品已通过巴斯夫、喜星等多家国际知名化工企业的技术认证，并实现长期稳定的商业化供应。
　　固定源脱硝分子筛
　　公司固定源脱硝分子筛产品主要应用于工业固定源尾气氮氧化物（NOx）净化领域。该产品可实现对钢铁、电力、建材（玻璃、水泥、陶瓷等）、焦化等典型工业场景尾气污染物的高效催化脱除，技术路线契合我国生态环境建设及大气污染治理的刚性需求。目前公司已完成该产品的技术储备及工艺验证，并实现商业化应用。
　　在生产能力方面，公司已构建覆盖分子筛全工艺流程的自主生产体系，具备规模化制造能力。产品技术参数满足固定源尾气排放的要求，可适配不同工业场景的差异化脱硝需求。随着国家节能环保及碳中和政策的持续深化，工业领域对清洁生产技术的需求加速释放，分子筛催化剂在固定源与移动源脱硝领域的协同布局，将进一步强化公司在环保催化材料领域的综合竞争力。
　　(2)能源化工及精细化工行业应用产品：钛硅分子筛系列、ZSM-35分子筛系列、ZSM-5分子筛系列、Y分子筛与β分子筛系列
　　公司在能源化工及精细化工领域已拥有多种具有自主知识产权的催化剂等相关产品。该部分产品主要服务于煤基化工、石油炼制及深加工等工艺环节，具体应用于己内酰胺合成、环氧丙烷合成、吡啶合成及烯烃异构化、石油裂化等关键工序。其中，公司自主研发的环氧丙烷催化剂、吡啶合成催化剂等产品，其转化效率、使用寿命等关键指标良好，目前已在下游多家重点客户实现规模化应用。同时，分子筛类产品凭借良好的质量优势，已进入国际知名化工企业供应链体系，产品性能获得客户广泛认可。
　　公司持续加大研发投入强度，通过自主研发、合作研发等模式，重点攻关绿色合成工艺、催化材料改性等前沿技术方向，积极研究开发各类新型产品，拓展产品应用领域，并提高公司的盈利能力。
　　公司自主研发的钛硅分子筛（TS-1）是一种新型杂原子分子筛材料，主要应用于绿色化学合成领域。该材料以钛为活性中心，在以过氧化氢为氧化剂的温和反应条件下，可高效催化烯烃环氧化、醛酮氨肟化等关键反应，具有环境友好特性。报告期内，公司钛硅分子筛及其衍生催化剂主要服务于环氧丙烷及己内酰胺两大核心化工原料的生产工艺，相关技术已通过工业化验证。
　　在己内酰胺合成领域，公司通过自主研发攻克了钛硅分子筛晶相控制、结构稳定性提升等核心技术难题，形成具有自主知识产权的催化剂制备工艺。产品具备高结晶度、优异稳定等特点，在工业应用中展现出良好的催化活性与成本优势，有效助力下游客户实现降本增效。
　　在环氧丙烷制备领域，公司依托钛硅分子筛技术开发的HPPO工艺催化剂，成功突破国外技术垄断。该工艺具有原子利用率高、副产物少等环保优势，但对催化剂性能要求严苛。公司产品经江苏嘉宏新材料有限公司40万吨/年HPPO工业化装置验证，在满负荷运行条件下实现稳定达标，标志着国产催化剂在高端工艺领域的应用突破。此外，公司系国内少数具备HPPO法环氧丙烷全流程工艺解决方案提供能力的企业，可根据客户需求定制工艺包设计、催化剂供应及生产技术支持服务。
　　除TS-1分子筛及催化剂外，公司已完成TRH分子筛及配套催化剂的工艺技术储备。该产品系在钛硅分子筛基础上进行结构优化与性能升级的新型材料，在关键物化指标及生产成本控制方面具备显著竞争优势。报告期内，部分TRH分子筛产品已实现销售收入，经下游应用验证，产品性能满足预期标准。该系列产品的产业化应用将有效提升环氧化工艺效率，预计对公司未来经营业绩产生积极影响。
　　ZSM-35分子筛是一种具备酸性催化特性的多孔材料，主要应用于烃类转化工艺的催化反应体系。该材料凭借其独特的孔道结构与酸性位点分布，在烯烃异构化、芳构化等反应中表现出高选择性与稳定性，可满足石油炼制、化工合成等领域对高效催化剂的需求。报告期内，公司ZSM-35分子筛及其衍生催化剂主要聚焦于烯烃异构化工艺，服务于异丁烯等关键化工中间体的工业化生产。
　　异丁烯作为重要的基础化工原料，其下游衍生品广泛应用于汽油添加剂、医药中间体、特种橡胶等高附加值领域。公司开发的ZSM-35分子筛催化剂通过优化酸性位点调控技术，显著提升烯烃异构化反应的转化效率与产物选择性，目前已在国内多个异丁烯生产装置中实现规模化应用。
　　ZSM-5分子筛作为石油化工领域重要催化材料，在临氢降凝、加氢裂化、择形催化等工艺中具有显著技术优势。随着环保标准提升和能源结构转型，ZSM-5分子筛凭借其可调控的酸性位点和择形催化特性，在柴油临氢降凝、加氢裂化、催化裂化、择形催化、低烃烷基化、异构化、芳构化、脱蜡降凝等领域均具备广阔的应用前景。公司已掌握ZSM-5分子筛及其催化剂的工业化制备技术，目前产品主要应用于醛（酮）氨法制备吡啶的催化环节等。吡啶类化合物作为应用范围最广泛的杂环化合物之一，其衍生物在医药原药、农化制剂、特种材料等战略新兴领域具有重要应用价值。公司已建立从分子筛制备到催化剂应用的全流程技术体系，相关产品通过国内多家化工企业的工业化验证。
　　Y型分子筛作为大孔径沸石材料，是石油化工领域催化裂化、加氢裂化等工艺的重要催化材料。β型分子筛基于其独特的择形吸附能力与抗毒化性能，在加氢裂化、加氢异构化等工艺中具有一定优势。公司通过精准调控以上分子筛的硅铝比及孔道结构，赋予其适配不同反应条件的物理化学特性，主要服务于炼油工业的催化裂化、加氢裂化反应体系。
　　（3）其他分子筛及催化剂产品
　　除以上分子筛产品外，公司已构建多层级技术储备体系，覆盖多种特种分子筛及催化剂的工业化制备能力。在精细化工领域，Ti-MWW结构分子筛作为烯烃选择性氧化反应的关键材料，可满足环氧类化合物的高效合成需求；RTH型分子筛基于其独特的孔道拓扑结构，在二甲醚合成工艺中展现出显著的催化活性优势。除上述产品外，还有用于制备脱硝催化剂的AEI结构分子筛系列，以及用于煤化工领域的甲醇制烯烃催化剂、甲醇制丙烯催化剂等。
　　2.非分子筛及催化剂
　　公司催化剂产品体系涵盖分子筛及非分子筛两大类别。根据产品结构特征，非分子筛催化剂系指活性组分及载体均不含分子筛的催化剂产品。目前公司非分子筛催化剂核心产品为HDC催化剂、甲醛催化剂、双氧水催化剂。
　　HDC催化剂主要应用于草甘膦生产环节。草甘膦作为全球使用量最大的非选择性除草剂，凭借其高效广谱、环境兼容性强的特性，在果园、茶园、橡胶园等经济作物领域具有不可替代性。随着全球主要农业国对部分传统除草剂的监管升级，草甘膦市场需求呈现持续增长态势，相关产业链迎来新的发展机遇。公司自主研发的HDC催化剂通过优化催化反应路径，显著提升了关键生产环节的原料转化效率，在国产同类产品中具备显著技术优势。
　　甲醛催化剂应用于甲醇氧化制甲醛的反应过程中。甲醛是一种广泛应用于化工、医药等行业的化工原料，主要是用作生产酚醛、聚甲醛等树脂原料，并能够用于生产维尼纶、乌洛托品、MDI等化工产品，在农药、消毒剂、木材加工、水处理、涂料、医药以及染料等领域应用广泛。甲醛催化剂主要采用铁钼催化剂，采用铁钼催化剂法的生产工艺反应温度低、催化剂活性好、寿命长、单耗低，但催化剂较为依赖进口催化剂。公司生产的甲醛催化剂高效、环保，具有显著成本优势，已经过部分下游客户的质量验证。
　　双氧水催化剂应用于双氧水的生产过程中，主要采用氧化铝球为载体，负载钯金属。双氧水即过氧化氢的水溶液，常用于杀菌消毒，并在不同的情况下可通过氧化或还原反应，可用作氧化剂、漂白剂、消毒剂、脱氯剂，并供制火箭燃料、有机或无机过氧化物、泡沫塑料和其他多孔物质等。目前双氧水下游主要应用于己内酰胺、造纸、污水处理、纺织印染等领域。我国双氧水生产能力、产量及消费量均为世界第一，但整体来看依然供不应求，我国双氧水进口量常年大于出口量，影响高端高规格双氧水制备的关键因素之一在于催化剂的选择和使用。以氧化铝球为载体，负载钯金属的双氧水催化剂具有较好的市场反馈。
　　公司上述产品已形成完整的技术矩阵，可满足石化、精细化工、环保材料等多个领域的催化反应需求。
　　3.催化应用工艺及化工技术服务
　　公司依托催化材料领域的核心技术积累，在特种分子筛及催化剂产品矩阵基础上，通过持续研发创新形成了工艺包开发与工程技术输出的协同能力，可为下游客户提供工艺技术授权及成套工艺解决方案。目前公司已形成以绿色化工为导向的工艺包体系，重点包括：HPPO法环氧丙烷成套技术、丁酮肟清洁生产工艺、甲氧基丙酮合成工艺等核心技术群。上述工艺包体系已通过工业化项目验证，形成了从实验室研发到产业化应用的全链条技术支撑能力。
　　(二)主要经营模式
　　1.采购模式
　　公司采取“以产定购”的自主采购模式。生产计划部根据生产计划向采购部提交采购申请，采购部在确保产品及时供应的同时，随时关注市场变化，通过集中采购、错峰采购等方式，制定合理采购计划，采购计划包括原材料名称、数量、技术指标等要求，采购部会根据最终的采购计划向供应商下达采购订单,并使用ERP系统对采购整体工作流程进行管理，不断降低采购成本。
　　在供应商的选择方面，公司建立了原材料的合格供应商管理制度，引入竞争机制，不断开发新的、有潜力的供应商进行验证，为生产持续保供。基于合格供应商评价体系建立健全了主要物资的招标、比价议价采购制度。公司重要原材料和设备等物资基本以国内采购为主，对采购物资进行产品质量、定价结构、技术先进程度、配送及服务等多维度考评，与多家供应商签订长期供货协议，以保证公司主要原材料供应的安全。
　　2.生产模式
　　公司坚持以市场需求为导向的生产原则进行排产。生产计划部依据销售部的订单需求结合公司的经营目标制定生产作业计划，再根据生产作业计划编制开车计划，提出原材料、设备配件、包装物等需求，相关部门按需求准备。生产车间按照工艺要求、操作规范进行生产工作，各产品经过检验分析合格后，办理产成品入库手续，等待发货。
　　生产计划部需要协调采购部、研发部、质量管理部、EHS部、仓储物流部等各部门共同协作，完成公司产品生产。公司以自主生产为主，外协加工为辅。公司拥有覆盖全工艺流程的技术和生产能力，公司主要产品核心工艺环节均由公司自主生产。因不同工艺步骤的产能有所差异，为提高生产效率和设备利用率，实现产能的最大化，公司在订单较多且部分工艺环节产能不足时，会通过外协加工完成部分生产步骤以保障产品的及时供应。
　　3.销售模式
　　公司采用直接销售模式，强化以技术为先导、商务全面推进的主导思想，一般采取销售和专业技术人员进行技术推销、参加采购方竞标、专业网站推广、合作伙伴推荐等渠道销售。除直接销售分子筛及催化剂产品外，公司还能够提供工艺技术（包）解决方案及根据客户需求提供定制产品、技术支持和工艺技术优化方案。
　　公司通常与大集团客户签订合作框架协议，原则上确定销售产品类型、主要技术指标、保密责任、结算方式、质量保证违约责任等条款，在框架协议的基础上，公司根据客户采购需求及月（季）度订单进行产品的生产和销售，公司与客户双方建立长期合作关系，对相关产品形成稳定销售渠道。为规范销售组织架构，合理安排职能分工，构建科学高效的工作流程，公司将全面加强技术市场团队及销售商务团队的建设，做到技术线、商务线双线并举，协同共进的发展态势。
　　4.研发模式
　　公司坚持自主研发为主、产学研结合的创新路径，以市场和客户需求为导向，围绕公司整体战略规划通过自主研发分子筛及催化剂新产品、自主研制设计化工工艺路线，形成了科研、生产、市场一体化的自主创新机制。同时，公司与科研单位、高校、客户等外部单位建立了良好的研发合作关系；并通过与下游客户联合研发的方式，帮助客户解决化工技术和生产工艺的问题，并为其开发创新性解决方案。
　　公司高度重视产品的技术升级与更新迭代，对已形成销售的生产项目仍持续进行研发投入，以改善产品质量并降低生产成本，在具体研发项目上，研发部负责完成小试和中试研究及产品的持续改进，最后生产计划部负责组织产业化生产。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　1.行业的发展阶段
　　据统计，204年全球工业催化剂市场规模约为223亿美元，并将保持每年约3.8%的增长趋势，其中一个关键因素便是我国等新兴经济体的扩张和发展。在国家“制造强国”战略和“双碳”目标指引下，我国催化剂行业迎来重要发展窗口期，市场规模持续扩大。作为化工、制药、新能源等领域的核心基础材料，催化剂的市场需求呈现显著增长态势。
　　然而，当前全球催化剂行业竞争格局呈现明显“双轨并行”特征：一方面，国际化工企业凭借先发优势，在高端催化剂领域仍占据技术主导地位；另一方面，部分国内优秀企业通过持续研发投入、严控产品质量等途径，已在部分催化剂领域实现突破，国产化替代水平逐步深化。据海关总署数据显示，2024年，我国催化剂行业进口总额20.43亿元，出口总额12.82亿元，贸易逆差总额为7.61亿元，较2023年10.52亿元减少2.91亿元，贸易逆差总额持续减小。与此同时，催化剂产品进口价格约为37,337.26美元/吨，出口价格约为7,921.37美元/吨，进出口产品价格存在显著差距，表明我国在高端催化剂领域仍较为依赖进口，国产化替代能力仍需补强。在较长期限内，催化剂产品的国产替代过程仍将成为我国催化剂行业发展的主要趋势。随着更多催化剂产品逐步实现国产化，国内催化剂市场仍有广阔的发展空间。
　　2.行业的基本特点
　　催化剂是石油化工行业的核心技术，被称为化学工业的“芯片”，催化剂产品的生产技术涉及材料科学、结构化学、有机化学、工业催化、自动控制等多个技术领域，具有多学科、相互渗透、交叉应用的特点，被广泛应用于炼油、化工、制药、环保等行业。催化剂行业存在较高的技术壁垒与资质认证壁垒，产品认证周期较长，客户粘性较强，需要企业通过持续的技术迭代和稳定的产品质量构建核心竞争力。
　　当前催化剂行业竞争格局呈现显著的规模效应特征：头部企业通过长期技术积淀，已形成完整的产品矩阵和工艺包体系，建立了覆盖原料采购、工艺优化、设备定制、质量控制的完整产业链条。规模化生产带来的边际成本优势，叠加稳定的客户合作网络，有效增强了企业的市场议价能力与抗风险能力，为持续保持行业领先地位奠定基础。
　　3.行业的主要技术门槛
　　催化剂新产品与新技术的研发存在显著技术壁垒，其开发过程需基于不同应用场景进行深度定制化研究。企业需系统整合行业需求跟踪、基础理论研究、配方开发及工程化验证等关键环节，依次通过实验室研发、工艺放大试验及工业化应用测试等多阶段验证，方能实现技术成果的产业化落地。由于催化剂性能对微观结构高度敏感，细微参数差异即可引发应用效果的重大偏差，加之从样品测试到产线适配的工艺验证周期较长，使得技术突破需经历长期的持续研发投入与工艺经验沉淀。这种技术转化的长周期特性与工艺验证的复杂性，共同构成行业技术迭代与市场拓展的核心制约因素。
　　先进的催化剂属于材料领域的高端行业，其生产技术具有一定的专用性和特殊性，技术难度较高，也产生了较高的技术壁垒。并且下游产业对催化剂性能要求较高，需要催化剂产品具有小晶粒纳米尺寸、纳米结构，要求具有高活性、高选择性、高稳定性、长寿命，这要求企业不仅需突破实验室研发到工业化放大的技术瓶颈，更需建立面向客户个性化需求的定制化研发生产体系。在此产业背景下，催化剂企业必须持续强化基础研究能力与工程化技术储备，通过系统性技术创新实现产品迭代，方能有效支撑下游产业升级并保持行业竞争优势。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　报告期内，公司主要产品包括移动源尾气脱硝分子筛、用于能源化工及精细化工行业的多种分子筛及催化剂、非分子筛催化剂以及催化工艺及化工技术服务等。其中，移动源尾气脱硝分子筛作为公司主要产品之一，已与全球领先化工企业巴斯夫建立深度合作，成为其全球供应链体系的重要组成单元。基于国六排放标准实施及全球环保政策趋严的产业环境，公司的移动源脱硝分子筛等产品在亚太、非洲等新兴市场均已实现业务突破，并持续深化欧洲、北美等成熟市场的渠道建设。现阶段产品技术指标全面满足国际主流排放标准要求，具备欧盟、北美等严格法规市场的准入资质。未来公司将依托技术储备优势，重点把握排放标准升级带来的市场机遇，进一步强化全球化业务布局。
　　公司在能源化工及精细化工催化剂领域已形成了丰富的产品矩阵，重点涵盖环氧丙烷、己内酰胺、吡啶合成、异构化、双氧水制备等关键工艺环节的催化解决方案，以及石油裂化等专用分子筛产品。在绿色化工领域，公司开发的HPPO法环氧丙烷催化剂及配套工艺包，通过环境友好型技术路线实现对传统氯醇法的升级替代，已在国内主要生产装置实现商业化应用；己内酰胺催化剂凭借成熟的技术体系与稳定的产品性能，持续服务行业核心客户群体；吡啶合成催化剂以其高效催化特性，支撑下游医药、农药中间体生产需求；ZSM-5分子筛吸附剂产品则主要应用于成人纸尿裤产品中，具备较为广阔的市场前景。以上产品在质量及技术上均具备一定优势，获得了客户的广泛认可。
　　公司依托多年技术研发积累，已形成覆盖化工全产业链的核心工艺技术体系，并成功开发出多项具有自主知识产权的工艺包产品。目前公司核心技术成果主要包括HPPO法环氧丙烷生产工艺包、丁酮肟生产工艺包、甲氧基丙酮生产工艺包等关键工艺技术集成方案，可为客户提供从工艺开发到产业化的全流程技术解决方案。公司工艺包可显著降低项目开发成本，缩短产业化周期，并形成差异化技术优势。公司的工艺包技术不仅延伸了技术服务价值链，更通过深度参与客户生产工艺体系的构建，强化了技术协同效应与长期合作黏性，为公司在化工技术服务领域的持续竞争力提供了有效支撑。
　　目前，公司已经构建完成了较为全面的催化剂产业链，具有完善的质量控制体系，在特种分子筛及催化剂、非分子筛催化剂领域具备较强的竞争实力。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　在国家“双碳”战略目标指引下，化工行业绿色低碳转型进程加速，环保技术标准持续升级，推动行业向清洁化、高效化方向演进。公司坚持技术创新驱动发展，针对已实现产业化应用的产品体系持续开展技术优化，报告期内重点推进脱硝分子筛、钛硅分子筛及金属催化剂等核心产品的迭代研发，通过工艺改进有效提升产品性能并降低综合生产成本。此外，公司着力强化金属催化剂领域的技术储备，通过关键制备技术的自主创新，逐步实现高性能催化剂的进口替代，加速推进关键材料国产化进程。此类研发投入不仅巩固现有产品的市场竞争力，更为应对行业技术升级需求构建了前瞻性技术储备。
　　公司将持续深化与全球客户及合作伙伴的战略协同，通过技术协同创新与资源整合，巩固并拓展核心业务市场份额，提升品牌价值与市场竞争优势。在巩固现有业务体系基础上，公司积极探索创新业务模式及合作机制，着力构建多元化产业生态，以技术驱动型增长捕捉新兴市场发展机遇。此外，基于自主研发能力建设，公司将重点推进关键材料国产化进程，通过技术创新迭代优化生产工艺体系，提升产品性能指标与成本管控效能，通过构建高效能生产运营体系与全周期服务体系，为业务可持续发展提供系统性支撑，持续巩固行业引领地位。
　　(四)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司始终将技术创新确立为战略发展核心驱动力，经过持续研发投入与技术沉淀，已构建具备自主知识产权的核心技术体系。
　　通过深度追踪行业技术演进趋势、市场需求变化及客户应用反馈，公司建立了核心技术动态升级机制，在提升现有产品性能与生产效能的同时，持续拓展创新应用场景。基于具有自主知识产权的核心技术，公司已形成了覆盖特种分子筛、非分子筛催化剂等领域的多元化产品矩阵，并能够为客户提供差异化技术解决方案。在产业化实践方面，公司掌握分子筛、催化剂生产过程中的关键工艺技术，构建起兼顾标准化产品与定制化需求的柔性生产体系，可精准响应客户多元化技术要求，有效强化了公司在分子筛及催化剂领域的竞争壁垒，为公司持续稳定发展奠定了坚实基础。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　截至报告期末，公司及子公司累计获得国家专利248项，其中192项国内发明专利、3项PCT国际专利、53项实用新型专利。
　　2.上述累计获得数量为截至报告期末仍在有效期内专利数量，不包含已失效和已转让专利。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明
　　
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司经过多年发展，积累了较强的研发优势、技术优势、配套工艺综合技术服务优势和产品质量优势，具体如下：
　　1.研发优势
　　公司始终将产品创新定位为差异化竞争的核心战略支点，并围绕技术自主化构建系统性研发能力。通过整合内外部创新资源，公司与多家科研机构建立协同创新机制，搭建涵盖基础研究、工艺开发及产业化验证的全链条创新平台。近年来，公司先后获评国家知识产权示范企业、辽宁省省级企业技术中心、大连市绿色催化与分离工程重点实验室、大连市尾气净化吸附分离工程实验室和大连市核心催化剂研发重点实验室，建立了特种分子筛基础研究、工艺和活性组分开发、专业工艺包和催化剂应用的阶梯式研发体系。
　　在研发基础设施方面，公司已建设完成研发中心与中试转化平台，通过基础研究、工艺优化与工程放大环节的有机衔接，持续推动技术成果产业化落地。目前已构建从分子筛定向合成、催化剂结构优化到工艺包集成的核心技术群，并形成覆盖知识产权申请、保护到商业化的全周期管理体系。此类研发资源配置有效支撑了技术迭代效率与创新成果转化质量的双重提升，为巩固公司在催化材料领域的技术领先地位提供持续动能。
　　公司始终将人才梯队建设作为技术创新的战略性支撑，现已构建以资深技术专家为引领、博士及硕士学历人才为主体的多层级研发团队架构。研发团队在特种分子筛及催化剂领域具备扎实的技术积淀，核心成员平均从业年限超过十年，团队年龄结构达到技术传承与创新活力的动态平衡。目前研发体系配置覆盖基础材料研究、工艺开发及产业化应用全链条，形成技术研发与产业需求深度协同的创新模式。
　　在创新机制建设方面，公司通过优化研发资源配置、完善职业发展通道及绩效激励机制，构建开放型创新生态。具体包括搭建产学研协同平台、强化实验设施投入、建立知识产权成果转化专项奖励机制等措施，系统性提升团队创新效能。近年来，依托该研发体系的技术攻关能力，公司核心技术储备持续扩充，自主知识产权成果高效转化，成功开发多项高性能分子筛及催化剂产品，为业务可持续发展构筑坚实技术壁垒。
　　2.技术优势
　　公司依托多学科交叉融合的技术积淀，在催化剂领域构建了涵盖材料设计、结构调控及工艺优化的系统性技术壁垒。通过持续研发投入，公司已掌握分子筛孔径调控、活性组分负载、机械强度强化等核心制备工艺，形成以移动源尾气脱硝分子筛为核心，覆盖能源化工、精细化工领域的多系列催化剂产品矩阵。其技术优势集中体现在配方设计、原料优选、结构工程（比表面积/孔径分布控制）及合成工艺等关键环节，相关产品在环保排放控制、化工过程催化等场景实现规模化工业应用，并与全球知名化工企业形成稳定产业协同关系。
　　基于自主构建的研发-生产全链条技术体系，公司具备从实验室研究到工业化放大的系统化开发能力。目前主要产品线包括高性能分子筛催化剂及非分子筛催化剂，其制备工艺复杂度高、技术参数控制精密，性能指标处于较高水平。报告期内，公司进一步深化产学研合作网络，与巴斯夫就下一代移动源脱硝催化剂开展联合研发，同时与中国科学院大连化学物理研究所、大连理工大学等机构建立长效协同创新机制。此类战略合作不仅强化了公司在催化材料基础研究领域的突破能力，更为开拓新能源、高端化学品等新兴应用领域奠定技术储备。
　　3.配套工艺综合技术服务优势
　　公司基于多年技术开发形成的工艺技术储备，构建了覆盖化工全产业链的技术集成能力，可为客户提供定制化工艺路线设计及全周期技术服务解决方案。针对客户差异化需求，公司采用分阶段验证模式推进技术产业化，具体涵盖实验室小试数据验证、中试装置工艺优化、工业化生产参数调校等技术服务节点，最终实现完整工艺包的定制化导入与生产系统适配。
　　在服务体系构建方面，公司设立专业化技术支撑团队，形成从工艺诊断、技术升级到生产优化的全流程服务能力。通过技术参数对标、工艺瓶颈分析及装置运行优化等系统性服务，协助客户实现工艺效能提升与资源优化配置，驱动产能释放与运营效益增长。目前服务网络已深度嵌入客户生产体系，助力客户强化产品核心竞争力并拓展市场空间。
　　4.产品质量优势
　　公司已通过ISO9001质量管理体系、IATF16949汽车行业质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系及ISO50001能源管理体系认证，构建了涵盖供应商准入评估、生产全流程质量管控及客户满意度监测的标准化管理体系。通过导入卓越绩效管理模式，公司形成贯穿研发设计、工艺优化、生产制造到产品交付的全周期质量追溯机制，并针对关键环节建立特色化管控标准，系统性保障产品一致性与可靠性。
　　在可持续发展实践方面，公司以绿色制造为导向，通过优化供应链协同机制、深化全员质量文化培育、实施精益生产管理等举措，持续提升资源利用效率与能源管理水平，驱动运营成本集约化与碳排放强度下降。近年来，公司凭借在质量管理体系创新、绿色制造能力建设等方面的突出成果，获评2024年度辽宁省省长质量金奖，标志着公司高质量发展模式获得政府与社会认可。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　1.未能保持技术与工艺先进性所引致的风险
　　核心竞争力是企业在激烈市场竞争中赖以生存的差异化优势资源,公司核心竞争力源自特种分子筛及催化功能材料的研发与产业化能力，该类材料作为环保节能、能源化工等领域核心工艺的关键基础材料，对推动行业技术革新具有战略支撑作用。特种分子筛材料凭借其独特的催化、吸附、离子交换及环境净化等多功能属性，已成为实现清洁生产与资源高效利用的重要技术载体。若公司在技术迭代周期内未能实现工艺创新突破，或研发方向与市场需求研究趋势产生偏离，可能导致关键技术储备与行业领先水平形成代际落差。此类技术风险将削弱公司在高端材料领域的竞争优势，从而对公司的经营情况产生不利影响。
　　2.新产品开发失败的风险
　　公司持续发展能力高度依赖技术研发与产品创新的有效转化,鉴于行业的技术密集型特征，公司需长期维持较高强度研发投入以保持技术领先性。若研发成果无法及时满足市场，或关键技术产业化进程受阻，可能导致研发投入无法有效转化为预期收益，从而对经营业绩产生不利影响。
　　(四)经营风险
　　1.下游客户经济周期变化风险
　　公司终端用户涉及节能环保、能源化工等行业，而这些行业或企业的经营和效益状况在很大程度上与国民经济运行呈正相关性。能源化工行业存在运营周期，能源化工行业等强周期用户在行业周期下行时，通常会在采购价格和付款周期等方面向上游转嫁部分压力。因此，公司业务的发展可能受经济周期性波动及其发展速度变化的影响。
　　2.客户集中风险
　　报告期内，移动源脱硝分子筛产品是公司核心产品之一，巴斯夫为公司移动源脱硝分子筛产品的唯一客户。公司存在移动源脱硝分子筛产品仅能销售给巴斯夫及其授权对象的业务限制，公司主要产品移动源脱硝分子筛存在对巴斯夫的依赖风险。
　　若未来下游市场需求下降，对公司移动源脱硝分子筛产品需求减少，或者公司研发创新、生产供应无法及时满足客户需求，或者巴斯夫增加其他供应商，或者巴斯夫移动源脱硝产品未来全球市场份额下滑，则可能对公司业务经营、财务状况产生较大不利影响。
　　(五)财务风险
　　1.毛利率波动风险
　　2024年，公司毛利率为39.04%，公司的产品毛利率受市场供求关系变化、行业竞争情况、产品结构构成、产品销售规模、原材料价格成本、人力资源、能源成本等因素的综合影响，造成了毛利率的波动。若未来影响公司毛利率的因素出现重大不利变化，则公司的毛利率可能存在波动的风险。
　　2.应收账款坏账风险
　　报告期内，公司应收账款账面金额较大。2024年，公司应收账款账面价值为20,064.53万元，占同期公司营业收入的比例为30.10%；公司应收账款周转率为3.12次。2024年末，1年以内应收账款占当期应收账款账面余额的比例为70.28%。若客户经营情况发生不利变化不能按期回款，则公司可能存在因大额计提坏账准备导致经营业绩下滑的风险。
　　3.存货跌价和周转率较低风险
　　2024年末，公司存货账面价值为34,373.11万元，公司存货周转率为1.16次，处于较低水平。公司已建立了较为完善的存货管理体系，以市场为导向的生产原则进行排产，合理控制存货，并计提了存货跌价准备，但随着公司经营规模的扩大，公司为满足客户订单需求，扩产和增加备货，若存货出现损毁或者由于技术进步等原因面临淘汰等，公司存货将面临一定的贬值风险。未来如果不能提升自身存货管理水平，较低的存货周转速度将会影响公司整体的资金运营效率，并对公司经营业绩产生不利影响。
　　4.汇率波动的风险
　　公司出口产品主要使用美元结算。报告期内，美元兑人民币汇率呈现一定程度的波动。如果未来美元兑人民币汇率发生较大波动，则会对公司业绩产生影响。
　　5.全球国际贸易摩擦及不可抗力风险
　　公司主营业务涉及跨境贸易活动，境外采购规模及涉美销售业务占比较小，短期内涉美关税政策对公司经营业绩影响较为有限。若国际贸易环境不确定性加剧，主要出口市场关税政策发生重大调整，或地缘政治冲突升级，可能导致出口产品被纳入加征关税清单、跨境物流受阻或汇率波动加剧，进而增加国际贸易成本、影响交付效率或产生汇兑损失，对公司相关业务盈利水平造成不利影响。
　　(六)行业风险
　　传统燃料汽车市场受新能源汽车挤占的风险
　　公司移动源脱硝分子筛产品主要配套柴油车尾气处理系统，市场需求与汽车产业景气度存在强关联性。当前新能源汽车产业在政策支持与技术迭代驱动下加速发展，根据中国汽车工业协会统计，2024年纯电动汽车、插电式混合动力汽车及燃料电池汽车产销量继续保持稳定增长状态。若新能源汽车渗透率持续提升，或影响未来全球范围内柴油车销量，将对公司相关产品的中长期市场需求形成压力，对公司产品的销售造成不利影响。
　　(七)宏观环境风险
　　环境保护风险
　　公司目前“三废”治理和排放符合国家的有关环保政策和排放标准，但随着国家环保政策日益严格，环境污染治理标准日趋提高，国家及地方政府可能在将来颁布新的环境保护法律法规，提高环境保护标准，将会增加公司环保投资和治理成本。此外，如果因人为操作不当、自然灾害以及其他原因等出现突发环境污染事件，主管部门可能对公司采取罚款、停产整顿或关闭部分生产设施等措施，将对公司经营业绩产生重大不利影响。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入66,660.88万元，较上年同期增加21.23%；实现归属于上市公司股东的净利润14,552.48万元，较上年同期增加89.21%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司将持续聚焦主业，深化技术创新，优化产品性能，重点推进高端催化材料国产化进程：一方面通过催化材料性能优化与工艺升级，加速进口替代战略实施，巩固在环保催化、能源化工等领域的市场主导地位；另一方面深度布局半导体、光伏等战略新兴领域的高纯硅铝材料研发，构建以市场需求为导向的技术壁垒与产品矩阵，培育第二增长曲线。
　　公司将通过持续强化与国内外客户和合作伙伴的合作关系，提升客户粘性，同步探索价值链延伸机会。通过深化产学研合作机制与创新业务架构，持续完善“技术研发-产业转化-市场应用”的商业闭环，实现核心竞争力的系统性升级。
　　(三)经营计划
　　公司锚定2025年战略周期关键经营目标，通过技术创新与产业链协同双轨推进发展路径：聚焦特种分子筛催化剂核心业务的技术迭代与精益化生产管理，依托数字化升级构建全流程成本管控体系，在确保产品性能持续优化的基础上，重点强化环保催化、能源化工等领域的全产业链技术解决方案能力；同步加速布局半导体封装材料、光伏级高纯硅铝材料等战略新兴领域的功能性材料研发，形成多元化技术储备；深化与全球头部客户的定制化技术合作及联合实验室建设，完善研发成果向产业化应用的转化通道，构建差异化竞争优势。通过技术壁垒强化与产业链垂直整合，系统性提升在特种催化材料领域的市场竞争力，为可持续发展奠定重要基础。 收起▲