一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明　　(一)主要业务、主要产品或服务情况　　公司主要从事无人机系统的场景研究、市场开发、产品研发、生产制造、售后保障、运营服务，致力于为客户提供一体化解决方案。公司汇聚了无人机产业的优质资源，持续加强航空技术前沿探索能力、复杂航空系统集成开发能力、高效供应链整合能力、一体化综合保障能力的建设，培育高端航空装备主集成商的技术优势和引领能力。　　1.无人机系统　　公司主要产品为翼龙系列大型固定翼长航时无人机系统，同时加快云影系列无人机发展，由无人机平台、地面站、任务载荷及综合保障系统组成。公司聚焦大型固定翼长航时无人机系统，以拓展市场应用为... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司主要从事无人机系统的场景研究、市场开发、产品研发、生产制造、售后保障、运营服务，致力于为客户提供一体化解决方案。公司汇聚了无人机产业的优质资源，持续加强航空技术前沿探索能力、复杂航空系统集成开发能力、高效供应链整合能力、一体化综合保障能力的建设，培育高端航空装备主集成商的技术优势和引领能力。
　　1.无人机系统
　　公司主要产品为翼龙系列大型固定翼长航时无人机系统，同时加快云影系列无人机发展，由无人机平台、地面站、任务载荷及综合保障系统组成。公司聚焦大型固定翼长航时无人机系统，以拓展市场应用为基础，实现产品谱系化发展，目前产品已发展了云影系列、翼龙-1、翼龙-1G、翼龙-2、翼龙-2D、翼龙-2H、翼龙-2HA、翼龙-6、翼龙-X等无人机平台，实现了从10公斤级到6吨级量级的全覆盖，形成了“高中低”搭配，“大中小”融合，全场景谱系化的产品布局，具备全自主多种控制模式、多种侦察手段、多种载荷武器集成，具备全面灵活的支持保障能力，可实现精确侦察与打击。翼龙系列无人机系统已在国内国外多个用户、多种场景得到大量实践应用。
　　2.无人机技术服务
　　公司持续深耕无人机技术服务市场，为客户的应用需求提供专业飞行服务。实现了人工影响天气作业、气象探测、应急救援等领域的成功应用，并提供各种载荷验证的试验飞行服务。面向国家重大需求，创新大气象、大应急、大安全等领域应用的新手段和新方法。2025年，公司陆续完成了日喀则地震灾情应急侦察、台风“蝴蝶”气象探测、东北冷涡观测、三江源人工增雨等作业，圆满完成了“应急使命·2025”演习、湖北省应急通信演练等任务，在地质类、气象类灾害，人工影响天气、气象探测等多种场景中发挥作用，成功实施通讯接力、人工降雨、抵近观察等作业，实现服务民生福祉的宗旨，在践行建设平安中国、美丽中国中发挥了重要作用。
　　(二)主要经营模式
　　公司已建立成熟、完善的市场开发、产品研发、供应链管理、生产交付和服务保障体系。
　　1.在市场开发方面，公司坚持以客户需求为牵引，为用户提供全寿命周期整体解决方案的销售策略，持续拓展国内外市场，构建敏捷的市场洞察能力、从线索到合同的快速转化能力和高效的客户关系管理能力。销售按照市场分为军贸市场销售和国内市场销售。其中军贸业务方面，公司与依法取得军品出口经营权、并在核定的经营范围内从事军品出口经营活动的军贸公司根据各自业务定位开拓市场。国内业务方面，由公司自主负责市场开拓并进行翼龙系列无人机系统产品及相关服务的销售。
　　2.在设计研发方面，公司已建立了高效的研发体系，拥有无人机行业国家级领军人物领衔的研发团队、创新的联合研发模式，具备敏捷研发和产品能力快速迭代能力；聚焦无人机系统新技术、新应用、新发展方向，创新平台基础技术研发；瞄准载荷多样化、动力远程化，不断提升平台能力，实现翼龙无人机谱系化和系列化发展。
　　3.在供应链管理方面，公司注重基于产品技术的供应商协同，形成了稳定可控、高质量的供应链体系。公司持续提升匹配大批量交付需求的敏捷化批产能力，加强供应链总体策划，构建流程驱动、体系支撑的集成供应链体系，优化供应链布局，提升应对采购需求多变的敏捷反应能力，优化采购计划体系，加快采购业务域信息化建设，加强采购早期协同和采购策略研究，持续推进竞争性采购，提升供应链健壮性，无人机产业基地能力布局基本完成，实现对供应链能力提升的有力支撑。
　　4.在生产交付方面，公司作为无人机系统总体单位，聚合产业链资源，重点强化无人机系统的总装集成、试验、试飞、交付等能力，优化无人机智能化柔性生产线，形成支持多机型、多构型的精益制造能力，持续推进无人机产业基地能力布局，基本形成年产200架无人机的能力。5.在服务保障方面，公司建立了覆盖从试飞设计、机务保障、场务保障、试飞实施等全过程的试飞安全管理体系，具备大型无人机科研、鉴定、批产、交付试飞及用户的培训带教试飞能力。同时逐步建立向用户提供一流的产品售后服务保障能力，形成成体系的航空装备全球化服务保障模式。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）军用无人机行业发展阶段和基本特点
　　当前，军用无人机行业在全球范围内处于成熟应用与技术深化并行的阶段。美、以等领先国家已构建起完整的研发、制造、作战体系，具备较高的系统集成能力与实战部署经验，其产品主要向“有人-无人协同”及“多平台网络化作战”演进。发展特点表现为系统化作战能力提升、智能化自主程度加快、平台轻量化但能力强化、军民融合趋势显著等。我国军用无人机虽起步相对较晚，但在中空长航时平台的自主研制方面实现突破，正在向自主创新转型，行业特征体现为：作战功能集成化，多维任务融合化、智能化成为趋势，自主起降、任务决策及协同编队能力逐步落地；平台发展趋向轻量化与敏捷化，“小而智、廉而多”的作战单元广泛部署；同时，随着实战化牵引增强，将推动无人机快速响应和体系融合作战能力快速提升。
　　（2）民用无人机行业发展情况
　　民用无人机行业在2025年加速迈入“准入规制统筹、服务需求驱动”的关键阶段。随着《中华人民共和国民用航空法》修订及《空中交通管理条例》等细则出台，行业正式跨入“先合规、后运行”的门槛化时代，倒逼企业从产品工程转向全链条合规集成。与此同时，低空经济被正式列入国家顶层规划，全国多地推进通用机场、低空飞行服务站和UTM（远程空中交通管理系统）的基础设施建设，低空飞行活动趋于网络化与集约运营。应用场景正由单一设备演示转向系统级解决方案交付，“飞行服务+数据支持”为核心的集成化模式成为主流，政府与企业共同探索“服务化采购”机制。
　　（3）主要技术门槛
　　大型固定翼无人机研发周期长、成本高、风险集中，准入壁垒极高。核心技术和能力体现为：在平台设计层面需兼顾高原飞行性能、训练抗干扰可操作性要求；整体架构必须具备模块化、开放式可拓展能力，支撑任务载荷灵活更换。同时，随着复杂协同作战的发展，集“智能感知—任务评估—空中协同”为一体的指控体系成为决定系统成败的关键，高效集成仿真测试环境和全生命周期运维管理平台建设，已成为技术达标的一大壁垒。公司目前已掌握的多项关键核心技术处于国内领先，具有国际先进水平。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司聚焦主业发展，专注于提供无人机系统成体系、多场景、全寿命的整体解决方案。公司无人机系统产品包括翼龙-1系列、翼龙-2系列、翼龙-X等大型无人机系统以及多型中小型无人机系统。聚焦“平台、应用、智能、协同”四个重点方向持续投入，构建“平台覆盖全面、应用功能丰富、系统智能领先、体系协同发展”的产品谱系。成功实现无人机与有人直升机协同飞行，推动无人机从单一平台逐步向体系应用方向深度发展；开展“低成本、模块化、通用化”设计改进，形成快速触动、高效运行、多功能集成优势。
　　公司勇于市场领航，形成国内国际双循环相互促进的新发展格局。在国际市场，翼龙系列无人机系统已出口十余个国家，是我国军贸无人机出口的主力型号，其优越性能和成熟度经历了高强度实战检验并取得卓越战绩，为“中国制造”赢得了国际声誉。在国内市场，公司面向国家重大需求，创新大气象、大应急领域应用的新手段和新方法。2025年，公司陆续完成了日喀则地震灾情应急侦察、台风“蝴蝶”气象探测、东北冷涡观测、三江源人工增雨等作业，圆满完成了“应急使命·2025”演习、湖北省应急通信演练等任务，在地质类、气象类灾害，人工影响天气、气象探测等多种场景中发挥作用，成功实施通讯接力、人工降雨、抵近观察等作业，践行服务民生福祉宗旨，在建设平安中国、美丽中国中发挥了重要作用。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　（1）军用无人机发展情况及未来发展趋势
　　2025年，军用无人机发展已全面进入“主战化”与“体系化”阶段。其核心特征表现为：智能化水平跨越式提升，例如美空军“狂怒”AI无人僚机、澳MQ-28A成功发射中距空空导弹，标志着无人机从信息支援平台演变为具备独立杀伤链能力的作战单元；有人-无人协同（MUM-T）加速落地，美军推动F-22战机升级为无人机指挥平台即为例证。同时，低成本可消耗无人机与高端装备并行发展：一方面，俄乌冲突中FPV无人机、“弹簧刀”巡飞弹及“黑蜂”纳米无人机等大规模实战应用，催生了“蜂群化、可消耗”的作战样式；另一方面，美印等国竞相研发高超声速、隐身高端无人机，追求速度与隐身优势。各国正以实战为导向，构建涵盖空、海、陆的无人作战体系。
　　未来，军用无人机将向“深度自主、跨域协同、集群智能”方向演进。技术层面，人工智能与边缘计算将深度融合，使无人机具备更复杂的自主决策、目标识别和自适应任务能力；新型动力与隐身技术（如高超声速推进、新型材料）将拓展其作战包线。作战样式上，分布式协同作战成为常态，低成本无人机“蜂群”将与有人平台、无人僚机、无人舰艇等构成一体化网络化杀伤网，实施饱和攻击与弹性作战。战略层面，无人装备体系将成为大国灰色地带博弈与常规威慑的核心，推动国防采购与工业模式向模块化、规模化、快速迭代转型，并刺激反无人机（C-UAS）技术体系的同步升级。
　　（2）民用无人机发展情况及未来发展趋势
　　2025年，民用无人机产业在“低空经济”国家战略的强力驱动下，实现了规模与质量的双重跃升，核心特征是从“飞起来”迈向“用起来”的规模化应用阶段。产业生态空前繁荣：截至2025年底，我国实名登记无人机约350万架，整机生产商约1800家，运营单位超过2万家，低空装备产品数量已超400万台。应用场景实现关键跨越：无人机应用不再局限于航拍与植保，而是在物流配送、城市空中交通（UAM）、应急救援、电力巡检等领域快速落地。例如，低空物流被视为最具前景的赛道，多个城市开通常态化航线，致力于构建“干—支—末”三级智慧物流网络。同时，以电动垂直起降航空器（eVTOL）为代表的下一代飞行器研发与适航进程显著加速，预示着城市空中交通时代的临近。
　　未来，民用无人机将沿着“智能化、融合化、体系化”方向深度演进，全面融入低空数字经济。技术层面将出现双重转型：一是无人机将通过5G-A、数字孪生、人工智能技术提升自主飞行与集群管理能力，并与各类产业深度融合；二是动力系统向新能源多元化发展，氢能、混合动力等技术致力于破解续航瓶颈。应用与产业层面将走向深化与规范：应用场景将无处不在，城市空运、物流配送、应急救援等应用场景预计将率先实现大规模商业化。同时，产业发展将更依赖于“基础设施网”与“数字管理网”的协同建设，5G-A通感一体网络、全国低空交通一张网等基础设施是实现安全、高效规模化运行的前提。监管体系将加速完善，空域审批、适航管理、操作资质等方面的规范将更加细化，监管力度持续加大，为产业健康发展筑牢根基。
　　二、经营情况讨论与分析
　　2025年是“十四五”收官、“十五五”谋定的关键之年，公司领导班子全面深入学习党的二十大及二十届历次全会精神，坚决贯彻落实党中央、航空工业集团党组、航空工业成飞党委重大决策部署，锚定“市场拿单、完美履约、变革提能、巩固红线”，团结带领全体干部职工攻坚克难、锐意进取，主营业务收入再创新高，实现扭亏为盈，推动企业高质量发展迈出坚实步伐。
　　2025年度公司全年实现营业收入301,585.14万元，同比增长340.11%；实现归属于母公司所有者的净利润8,857.49万元，较上年同期增长264.28%。实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润4,315.35万元，同比增长169.00%。公司报告期末总资产950,397.92万元，同比上升8.88%；归属于母公司的所有者权益572,590.17万元，同比增长0.71%。
　　2025年公司在装备建设方面实现重大突破，市场布局取得实质性进展，科技创新能力持续增强，现代企业治理体系不断健全。公司在稳居科创50指数成分股基础上，成功纳入上证380指数，年度信息披露工作荣获上海证券交易所A级评价，企业治理规范性与市场影响力稳步提升。全年安全生产形势稳定，未发生重伤及以上生产安全、失泄密、意识形态领域安全及无人机飞行安全事故，整体发展实现稳中有进、行稳致远的良好态势。
　　2025年重点工作情况如下：
　　市场布局新进展：国内装备建设实现重大突破，产品市场占有率显著提升；民用航空产业高质量发展，应急国债项目实现全面交付，首次搭载广电5G空中应急通信基站投入实战应用，并圆满完成西藏定日县地震救援任务。深耕气象保障服务领域，成功实施国内首次东北冷涡观测与多轮南海台风观测，高效完成世界运动会气象保障和人工影响天气作业任务，飞行服务项目实现持续扩张，翼龙-2气象型无人机已完成适航验证，达到取证状态。军贸市场稳中有进，翼龙-X开展海外市场销售，翼龙-2完成新订单并推动续约采购，海外客户数量稳步增长，“翼龙”品牌国际影响力和市场竞争力持续增强。
　　科技创新能力提升：优化课题立项机制，发布新版技术发展路线图，健全重点技术领域“能力卡”管理制度。全年研发投入达3.37亿元，重点突破11项核心技术瓶颈。设立并发布创新基金项目17项，获批组建集团公司人工智能实验室、成都市智能工业无人机系统创新应用实验室，并成立“立体智能水下感知实验室”，夯实前沿技术布局。新增百项技术成果转化为产品货架，发布企业技术标准8项，新增发明专利授权37件，创新体系建设与成果转化能力再上新台阶。
　　产业布局优化完善：“一总部、一基地、多中心”的发展格局初步成型。四川省无人机产业创新中心建成并投入使用，运行评价位居前列、获评优秀；北京协同创新中心与四川省无人机中试平台完成运营机制构建，协同效能稳步提升。聚焦产业生态构建，深化资源共享与协同发展，与20余家单位建立常态化创新协作机制，携手5家战略伙伴在低空经济、人工智能等重点领域开展深度合作，成功入选“四川省首批人工智能产业链链主企业”，产业引领能力与资源整合优势显著增强。
　　治理能力持续增强。持续推进“4+1”能力体系建设，推进流程优化和AOS管理体系通过铜牌认证完善，集成供应链成熟度提升18%，采购业务变革实现归口统一管理。加速数字化转型升级，AI大模型实现初步应用，生产资源调度与主生产计划已全面上线数字化系统；重点推进生产管控“四大核心模块”建设，显著提升生产协同效率与资源响应能力。坚持“制度落地与动态优化”双轮驱动，构建涵盖市值管理协同赋能、信息披露流程管控、股东事务规范化运营、三会决策支撑保障、投资者管理互动提升的全链条闭环管理体系；建立健全市值管理长效机制，发布《市值管理方案》，制定差异化资本运作策略，有序实施股份回购及高管增持，有力推动公司市值稳步回升。
　　红线底线持续夯实。牢固树立安全发展底线思维，聚焦六个“大安全”重点领域，持续推进巩固提升专项行动，全面筑牢“大安全”防线。着力构建稳健合规风控体系，全面落实“三个100%”要求；新建12项合规管理负面清单，实现重点业务领域全流程覆盖。同步迭代企业风险指标体系，创新建立“三函”工作机制，实施“红黄绿灯”分级动态监控预警。通过环境与职业健康安全管理体系外部监督审核，获评四川省“环保创新型企业”。公司稳健发展与依法合规运营能力全面提升。
　　非企业会计准则财务指标的变动情况分析及展望
　　主要是本期营业收入同比上升，部分研发项目进入资本化阶段，同时，股份支付在2025年1季度已到期，相关费用较上年有所减少，综合影响调整后利润总额较上年明显增长。随着股份支付确认完成，后续非企业会计准则财务指标的调整项目会适应性调整。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司是专注于无人机系统成体系、多场景、全寿命的整体解决方案提供商，敏锐阅读无人机产业发展态势，精准捕捉无人机市场鲜明特点，深刻理解客户对无人机系统内在需求，通过系统性布局与实践，初步构建了牵引公司高质量发展的六大核心能力,是国内无人机系统的领军企业。
　　1.市场开拓能力
　　公司坚持“市场是基础，销售是体现”的整体思路，及时判断市场容量与竞争态势，精准捕获客户需求和市场动态，着力构建快速响应客户需求和全面满足竞争需要的市场开发能力。按照“一型装备服务国外、国内两个市场”开拓用户，翼龙系列无人机在全球察打一体无人机市场持续稳步发展，用户遍及十余个国家，为中国无人机装备赢得了国际声誉。以服务国家战略为己任，积极构建“大应急、大气象、大安防”三位一体的无人装备体系。在应急管理、气象探测、人工影响天气及边境管控等领域，多次承担国家级重大任务，广泛赢得政府及行业认可，市场覆盖与实际应用形成双赢格局。翼龙系列无人机是目前中国在国内外销售数量最多、机队规模最大、飞行时间最长、作战经验最丰富的中大型无人机家族，交付国家主要覆盖“一带一路”，具有丰富的实战经验基础，形成了显著的品牌优势。
　　2.快速研发能力
　　公司拥有无人机行业国家级领军人物领衔的研发团队，建立了以一流人才为中心的高效研发体系，拥有完全自主可控的技术体系，掌握近40项无人机核心技术，获得专利授权127项，从底层架构到核心算法均拥有自主知识产权，覆盖无人机总体设计、智能任务、指挥系统、先进制造和敏捷保障等，在研发、生产等方面具有高度的自主性和技术主导权。按照“察打一体、远程多载、智能开放、体系协同”的总体要求，瞄准载荷多样化、动力远程化、装备实战化，实现从10公斤级到6吨级量级的产品体系全覆盖，达到国际先进水平。同时，以建设四川省无人机创新平台、北京低成本协同创新中心和四川省无人机中试平台为契机，集聚各方资源，提升科技创新能力。
　　3.集成交付能力
　　公司全面布局科研生产能力建设，具备总装调试、精益生产、快速试制、应急生产以及大型复杂航空武器装备生产质量保证能力，拥有完整的无人机系统制造体系和先进的QMS、WMS、ERP、MRO、MES、CAPP等信息化平台，已成为我国无人机研制生产的主要基地；建成多条涵盖多套信息化装配系统的无人机装配柔性生产线，实现无人机装配工作中物流、工艺、制造、设备与信息化环境的全维度深度融合，可满足多型号柔性化混产，具备年产200架中大型无人机的能力；构建以自贡为飞行主基地，以特殊场景飞行基地为补充的“1+N”试飞基地布局；建成稳定可控、高质量的供应链体系，供应链安全、可靠、可持续。
　　4.服务保障能力
　　公司遵循“保障体系化、管理信息化、队伍专业化、响应敏捷化、训保实战化”的服务理念，专注用户需求落地，从单一售后服务向多元化客户服务发展，持续发挥公司对外服务窗口作用；按照GJB5707-2006标准全面建设售后技术服务质量体系，形成了体系化精准保障能力，能为用户提供全寿命周期的持续服务保障，能够及时、准确、动态地掌握产品的运行状态，支撑远程诊断、快速维修、区域备件供应等保障能力。拥有近200人的服务工程师团队，按照“5分钟快速响应、24小时现场解决、72小时远程支援”的目标打造保障能力，飞机保内完好率不低于85%、飞机出动率不低于95%。
　　5.飞行服务及试验试飞能力
　　公司具有一支内外结合、专业、经验丰富的飞行服务队伍，形成“成都指挥控制中心+遍布全国近20个试飞场地”的飞行服务网络，具备专业的飞行计划和操作、严格的无人机操作员培训、精准的飞行数据分析和报告、强大的飞行监控和安全管理、优质的客户服务和项目管理等五大飞行服务能力。试飞资源充足，可满足无人机不同类型的科研/鉴定试飞任务需求；建立了试飞安全管理体系，覆盖了从试飞设计、机务保障、场务保障、试验机改装、地面试验、试飞实施等飞行试验的全过程，运用系统的机制与方法管理试飞风险使之处于可控状态，持续确保试飞安全。飞行服务体系加速标准化、产业化进程，逐步形成可持续、可持续拓展的新型服务商业模式。
　　6.资源聚合能力
　　公司“一总部、一基地、多中心”的发展格局初步成型。围绕研发、试验、保障与服务联动布局形成布局优势，统筹整合区域资源，打造集政策、资金、人才、服务于一体的产业集群发展平台，已集聚产业链上下游50余家重点企业与科研院所，逐步构建起具备自主可控能力的协同发展生态圈。增强供应链的治理能力，与供应商形成稳定健壮的供应链体系，共同推进无人机关键成品的产业化应用，不断提升公司和合作伙伴的核心能力。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司聚焦无人机智能化、集成化发展趋势，以及低空经济等市场新需求，不断加强多领域核心技术攻关、系列产品谱系化发展和作战场景应用拓展。年度内技术开发再获突破，实现多项关键核心技术攻关，新研产品突破模块化设计、集中化控制、低成本制造等关键技术。公司研发和生产的翼龙系列无人机系统产品及其相关技术先后获得了国防科技进步奖一等奖、二等奖、三等奖，并荣获第五届中国工业大奖表彰奖。报告期内，翼龙-X无人机系统开展科研试飞，反潜巡逻无人机系统、翼龙-2无人子机实现首飞，平台谱系不断拓展，功能应用日益全面；智能感知、自主决策等新一代技术深入融合，系统协同效率大幅提升。
　　截至2025年12月31日，公司拥有已授权专利127项，其中发明专利88项、实用新型33项、外观专利6项。报告期内，公司新增申请发明专利62项、实用新型16项；授权发明专利37项，实用新型5项。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　2025年公司发表SCI论文2篇、EI论文4篇、核心期刊论文5篇，专著3本《中空长航时多任务无人机》、《多域无人系统智能协同认知控制技术》、《基于虚实结合的无人机编队飞行技术》。“边缘计算无人机智能计算系统”项目获得航空工业集团科技进步三等奖，联合申报“基于精准罚函数理论的空天飞行器高性能自主控制与决策技术”项目获得四川省技术发明奖二等奖，并有5项科技成果获得协会奖项。
　　3、研发投入情况表
　　研发投入总额较上年发生重大变化的原因
　　报告期内，研制任务增多，相关研发投入增加。
　　研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
　　公司自主研发的A、B、C、D项目于2024年下半年达到资本化条件，对其进行资本化，后续研发投入按进度正常发生，2025年相关项目累计研发投入为全年。
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　无人系统是高技术产品，核心竞争力越来越依赖持续的技术创新与高效的科研产业化协同。随着人工智能技术加速向无人机感知、自主决策、任务规划等关键环节融入，无人机作战功能集成化，多维任务融合化、智能化发展已成为趋势；平台发展趋向轻量化与敏捷化，“小而智、廉而多”的作战单元广泛部署；同时，随着实战化牵引增强，将推动无人机快速响应和体系融合作战能力快速提升。公司面临研发周期长、产品迭代慢、智能算力资源不足与数据支撑体系等问题，若不加快突破这些瓶颈，现有产品在作战协同性、任务环境适应性等关键维度或将被新兴智能化解决方案迅速超越，原有技术优势难以巩固，进而削弱公司市场领先地位并影响长期盈利能力。
　　公司将围绕技术前瞻、生态协同、敏捷进化三大方向系统应对风险。在技术前瞻方面，聚焦人工智能与无人系统的深度融合，加大对自主决策、多智能体协同、强对抗环境感知等关键技术的投入，构筑差异化技术壁垒。在生态协同层面，联合产业链上下游及科研机构共建“无人智能生态体系”，推动研发成果快速转化与规模化应用。在敏捷进化方面，建立“全程贯通、反馈闭环”的产品开发机制，持续提升产品对复杂任务场景的适应性与协同能力。通过技术引领、协同赋能和持续进化，系统提升公司产品智能化水平与市场响应速度，保障在激烈竞争中的技术主导地位与可持续发展能力。
　　(四)经营风险
　　军贸出口业务具有特殊性，受国家政策与监管体系双重约束。公司已构建与军贸企业的稳定合作机制，确保无人机军贸出口全流程合规可控。顺应“低空经济”发展战略推进，民用无人机应用场景快速扩展至物流配送、农林植保、应急救援、智能巡检等多元领域，行业进入快速发展与竞争加剧并存的阶段。市场对无人机的功能集成度、任务适应性与全场景服务能力提出更高标准，客户对定制化、模块化、平台化整体解决方案的需求日益突出。若外部贸易环境或产业政策出现调整，国内客户订单规模下降或交付周期延迟、公司内部响应机制不健全、产品协同能力不足，难以实现敏捷迭代，将导致公司在拓展整机销售与增值服务市场中面临被动，且在竞争激烈的低空经济市场难以快速构建技术壁垒与商业优势，进而错失战略性增长窗口。
　　公司将通过市场洞察强化差异化策略，聚焦客户需求分层（如军用/民用/新兴场景），制定“平台+场景”的营销策略，提升价值主张吸引力；推行销售铁三角，在重点市场、重点项目开展验证，提升销售整体响应效率；挖掘客户需求痛点，明确响应路径，基于实战反馈优化产品设计；发挥平台优势，拓宽生态圈，快速积累民用市场经验，提升综合竞争力。
　　(五)财务风险
　　公司产品生产周期长、流程复杂，前期投入大，导致原材料及在产品等库存规模较高，并可能随经营扩张持续增长。高存货叠加高应收账款，对公司流动资金占用较大，影响资金周转效率。若市场环境波动、客户需求变化或技术迭代加快，可能在日后经营中出现存货减值和应收账款坏账的风险，直接影响财务稳健性。
　　公司将根据市场的需求变动，持续加强生产、市场销售预测准确性和生产计划的合理性；优化库存管理机制，加快产供销协同与订单转化；强化销售预测与需求管理，提升存货周转率；优化应收账款管理，加强客户信用审核与回款考核；同时建立存货动态监控与减值准备机制，加强财务预警能力，全面提升资产使用效率与财务安全水平。
　　(六)行业风险
　　随着全球电子、通信、人工智能、协同控制等技术的迅猛演进，无人机技术步入快速发展通道。在多次局部战争中，无人机已展现重要作战效能，成为各国武器装备体系重点发展方向。同时，以人工智能、量子信息、5G通信等为代表的前沿技术加速融合，持续驱动无人机向智能化、协同化、平台化方向跃升。美国、英国、以色列等国家在军用无人机技术研发和系统集成方面仍具先发优势，产品性能先进，占据全球高端市场。与此同时，我国军工集团、高等院校、科研院所及民营科技企业纷纷布局无人机赛道，产业生态日趋完善，市场竞争日益激烈。
　　2024年1月1日，《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》（国务院、中央军委发布）及《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》（CCAR-92部，中国民航局制定）正式实施，标志着我国民用无人机进入规范化发展的新阶段。根据新规，中大型民用无人机系统的设计、生产、进口、飞行及维修活动须依法取得民航主管部门的适航许可。但由于各监管部门对民用无人机适航审定持审慎态度，相关取证流程复杂、技术门槛高、审核周期长，当前公司涉及取证的相关机型面临技术条款繁多、验证周期冗长的现实困难，适航取得进展较慢。
　　面对全球无人机产业加速迭代与市场规模持续扩容的战略窗口期，公司坚持将创新驱动作为核心引擎，聚焦自主感知、智能决策、任务协同等关键核心技术攻关，强化与产业链上下游单位的协同创新，提升核心技术自主可控能力与系统集成水平，持续巩固产品性能、制程工艺和智能化水平的差异化优势，全面增强市场竞争力与占有率。通过科学优化资源配置，深化研发—市场—产业联动机制，推动产品向高端化、标准化、系列化发展。同步推进民用无人机产品适航取证进程，积极对接民航局及行业主管部门，深化技术沟通与试点合作，深度参与民用无人驾驶航空器系统适航标准与运行规范制定，助力构建完善的技术与法规生态体系，为推进我国民用无人驾驶航空器产业发展做出贡献。
　　(七)宏观环境风险
　　公司军贸销售与一般贸易不同，军品贸易是基于国家战略和国家利益而实施的特殊贸易活动，受国际安全局势、国家间政治关系等因素影响。在战争信息化发展形势下，无人机等新质作战武器需求大幅提升，再加上局部地区摩擦升级、冲突不断，全球军用无人机需求不断扩大。如果国际政治格局发生不利变化，可能对公司的经营业绩产生不利影响。同时近年来，国内军方采购策略逐步向“实战化、集约化、市场化”转型，强调装备全寿命成本控制，从“单一型号保障”向“体系化平台集成”演进，采购方式从传统的单一来源采购逐步向招标等多种方式转变。
　　公司将加强与客户的常态化沟通机制，持续跟踪并精准把握海外市场用户需求演变趋势，围绕现有用户的潜在需求和潜在客户的明确需求，深入剖析客户痛点，以技术革新和产品创新为抓手，不断丰富无人机在多样化场景下的应用能力。结合自身核心资质与技术优势，围绕客户定制化需求，提供高适配性的一体化解决方案，提升产品竞争力与市场差异化水平。针对潜力新兴市场，坚持差异化战略，制定分层分类的市场开拓策略，强化渠道体系建设，主动拓展重点区域和关键行业客户。通过提供覆盖产品全寿命周期的技术支持与服务保障，持续深化客户信任，增强客户粘性与合作深度，全面提升公司在目标市场的影响力与抗风险能力。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入301,585.14万元，较上年同期增加340.11%；实现归属于母公司所有者的净利润8,857.49万元，较上年同期增加264.28%。
(一)主营业务分析
1、利润表及现金流量表相关科目变动分析
营业收入变动原因说明：公司2025年实现营业收入301,585.14万元，较上年同期上升340.11%，主要原因是公司不断丰富产品谱系，提升系统集成与场景适应能力，进一步增强综合竞争力，同步加大市场布局，紧抓市场需求，深化国内与国际市场拓展。公司产品交付数量较上年显著增长，本报告期营业收入较上年大幅增长。
营业成本变动原因说明：营业成本较上年同期上升474.91%，与营业收入变动方向一致。
销售费用变动原因说明：销售费用与上年基本持平。
管理费用变动原因说明：报告期内管理费用较上年同期上升18.67%，主要是报告期内公司生产规模不断扩大，结合公司发展需求，加大信息化建设投入，相关费用相应增加。
财务费用变动原因说明：受银行市场利率调整的影响，利息收入较上年有所下降
研发费用变动原因说明：报告期内研发费用较上年同期减少29.69%，主要是受部分项目资本化的影响，本期研发费用较上年同期有所减少，但总体研发投入较上年同期增加。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：公司2025年经营活动产生的现金流量净额
-138,796.93万元，较上年同期13,995.32万元下降152,792.26万元，主要是受客户回款安排调整的影响，同时公司持续加大存货投入保障后续产品按期交付，综合导致报告期经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：公司2025年投资活动产生的现金流量净额较上年同期下降38.45%，主要是本期购建固定资产、无形资产等支付的现金较上年同期增加。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：公司2025年筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加，主要是公司本年未进行利润分配，同比现金流量净额有所上升。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.全球行业格局变化：
　　无人机等低成本精确打击武器正成为各国军贸市场的重要助推力量，受全球军费持续增长的影响，无人机产业面临快速发展机遇。2024年全球军费开支达2.718万亿美元，同比增长9.4%，为军用无人机产业发展提供了良好基础。
　　俄乌冲突、中东局势等地缘政治热点问题持续发酵，加剧全球安全威胁及国际对立，推动多国军备采购需求提升，军用无人机因其实战价值突出、效费比较高成为重要装备采购选择，国际市场迎来新的发展契机。
　　美国等部分国家实施技术封锁、出口管制、关税壁垒等措施，推动全球产业链重构。我国产业链供应链自主能力建设加速，对高端材料、工业软件、芯片等“卡脖子”关键领域的需求凸显战略紧迫性。
　　逆全球化趋势加剧，贸易保护主义抬头，部分国家强化“脱钩断链”，全球产业链加速向区域化和本土化转型，无人机军贸市场需求不确定性上升，竞争已进入产品性能、技术迭代速度和产业链整合能力等综合竞争阶段。
　　2.国内行业发展格局与趋势
　　随着党的二十大和二十届三中全会提出加强新域新质作战力量建设，无人机作为无人智能作战力量的核心载体，已成为未来军事转型的重要支撑与战斗力建设的新增长点。其功能涵盖侦察监视、精确打击、信息中继、协同作战等，是衔接传统与新型作战力量的关键纽带。
　　国家将低空经济与通用航空发展上升至重要战略高度。党的二十届三中全会明确提出要发展通用航空和低空经济，推动以无人机为核心的新兴产业。截至目前，已有30余省份逐步将低空经济纳入政府工作计划，广东、四川等地聚焦集群建设，推动应用场景多元化、低空基建建设和标准体系健全。
　　低空空域开放政策、基础设施建设进度加快和应用场景试点放宽，不断拓展无人机技术应用空间。无人机在农业植保、航空测绘、油气管网巡检、应急救灾、物流货运、森林防火、边境巡逻等领域持续推广，社会接受度逐步提升。
　　3.技术演进趋势
　　无人机技术正加速从传统操控向智能化、集群化方向演进。在军用领域，隐身化、智能化与抗干扰化成为技术攻关重点；无人机蜂群作战和有人无人协同是下一代重点发展路径，其具备情报优势、体系生存优势和效费比高三大特点，构成未来作战变革的核心趋势。
　　在民用领域，人工智能与自主飞行深度融合，通过计算机视觉、机器学习实现精准自主导航、避障与目标识别跟踪。续航技术取得进步，半固态电池、氢燃料电池增程系统逐步成熟。传感器和载荷系统更加多样化与高精度，高分辨率相机、红外热成像、激光雷达、高光谱/多光谱相机广泛应用。通信与数据链方面，5G-A网络的低延迟、高带宽促进高清视频实时传回与远程控制需求的实现。
　　“AI+”深度融合趋势日益明显，人工智能成为引领新一轮科技与产业变革的关键技术，赋能传统行业与新兴产业系统性升级，成为塑造全球科技竞争新优势的重要引擎。
　　(二)公司发展战略
　　公司将立足全球高端无人机市场，拓展“翼龙”核心品牌，引领行业技术发展，发挥无人机产业链“链长”企业的主导作用，构建高端无人机产业生态圈，形成全体系全寿命全场景整体解决方案能力，成为世界一流的无人机专业化公司。
　　(三)经营计划
　　2026年是“十五五”的开局之年，公司瞄准打造具有领先竞争力的世界一流无人系统高科技企业的发展目标，围绕“市场拓展、科技夯基、完美履约、深改提能、安全发展”年度工作主线，高质量完成年度科研生产经营目标任务，确保“十五五”良好开局。
　　重点向以下方向开展工作：
　　强化战略引领。立足“稳规模、拓领域、挖潜力、升维度”发展思路，高质量编制并发布集团“十五五”战略及中长期发展规划，加强前瞻性布局与战略引领，全面服务航空强国建设目标。
　　聚焦经营突破：高质量达成年度经营任务目标。聚焦市场拓展，持续完善全链条体系能力建设，创新商业模式，丰富产品供给。积极突破新领域、进军新用户、布局新产品，推动民用市场由“产品竞争”加速向“生态竞争”跃迁。加快构建平台化、场景化的综合服务体系，提升整体市场响应与运营能力。
　　加快自主创新：科学编制“十五五”科技发展规划；构建“三位一体”研发体系；以技术图谱为蓝图牵引精准突破关键核心技术；强化知识产权布局与标准体系建设，完善科技成果共享与转化机制，持续提升科技成果产出数量与质量；推进集团人工智能实验室和3个创新中心常态化运营，推动技术成果货架化、产品化与低成本化发展。
　　锤炼核心能力：系统集成并强化市场开拓、敏捷研发、集成交付、安全试验、客户服务等核心能力。健全市场支撑工具体系，深化数智化赋能，建成三大专业研究平台，构建覆盖全场景、全周期的生态化服务保障体系。重点推进智能化供应链建设与端到端交付能力建设，显著提升客户响应速度与服务满意度。
　　强化多元支撑：持续推进企业数字化转型，全面启动厂房总装智能生产线建设，打造适配多机型、多状态、变批量生产需求的智能制造示范线。纵深实施“全面质量提升工程”，确保产品品质全程可控、稳定可靠。持续推进深化改革和管理提升。迭代深化改革方案，完成董事会换届，完善治理机制；构建系统化的市值管理体系，强化投资者关系管理机制，“变革提能”行动见到实效，通过集团AOS管理体系铜牌级评价。聚焦成本领先战略，持续推进降本增效，着力降低主要产品制造成本。统筹建设“1+8”试飞外场保障体系、“1+N”试验试飞网络平台以及4个专业化技术服务支撑平台。
　　加强党的建设：深化党委“把方向、管大局、保落实”作用发挥，优化贯彻落实工作模式，健全全面从严治党体系。提升党建引领效能，升级“双融双促”模式，探索“两总”系统项目管理党建实践，开展党支部强基专项。壮大主流思想，整体策划企业文化建设，建强新闻宣传矩阵。优化“翼龙”关心关爱计划，建好“翼龙家园”。做好集团下沉巡视迎检，灵活开展专项巡察，以更高标准、更严要求为“十五五”高质量开局提供坚强政治保障和组织保障。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）所属行业　　公司是专注于大型固定翼长航时无人机系统成体系、多场景、全寿命的整体解决方案提供商，根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（分类代码：C37）。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业中的飞机制造行业（分类代码：C3741）。根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第23号）标准，公司属于“2.高端装备制造产业”之“2.2航空装备产业”之“2.2.1航空器装备制造业”。　... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）所属行业
　　公司是专注于大型固定翼长航时无人机系统成体系、多场景、全寿命的整体解决方案提供商，根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（分类代码：C37）。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业中的飞机制造行业（分类代码：C3741）。根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第23号）标准，公司属于“2.高端装备制造产业”之“2.2航空装备产业”之“2.2.1航空器装备制造业”。
　　（二）行业发展情况
　　1.军用无人机行业发展阶段
　　近年来，在信息化战争的发展形势下，无人机等新型装备需求大幅提升，再加上不断爆发的安全问题、领土争端，装备无人机成为了以较低成本增强自身国防实力的有效手段，导致全球军用无人机需求不断扩大。蒂尔集团在《世界军用无人机系统市场2024/2025年概况与预测》中称未来十年全球在军用无人机方面的研发和采购开支预计将从2025年的149亿美元增至2034年的286亿美元。根据恒策咨询的统计及预测，全球军用无人机市场年复合增长率（CAGR）为5.7%（2024-2030年）。目前，军用无人机行业处于成熟应用与技术深化阶段。如美国、以色列等国家，已经建立了完整的产业链和技术体系，其产品不仅广泛应用于本国军事力量，还大量出口国际市场。这些国家的军用大型无人机具备高度的自主性和智能化，能够在复杂环境下执行侦察、监视、打击等多种任务，并且在隐身技术和数据链路安全方面开展探索和发展。我国军用无人机产业正处于快速发展期，在国际市场上逐渐崭露头角，同时在国内军事化建设中发挥着重要作用。随着技术的进步，我国军用无人机系统发展势头迅猛，加强多用途能力和作战效能，已经进入创新跨越发展的新时期。
　　2.民用无人机行业发展情况
　　近年来，我国无人机民用化进程加快，民用无人机产业快速发展。中商产业研究院发布的《2025-2030中国无人机行业市场研究及前景预测报告》显示，中国民用无人机市场规模自2023年的1174.3亿元增长至2024年的1409.2亿元，同比增长20%。中商产业研究院分析师预测，预计2025年达到1691亿元，预计增长率约20%。未来，无人机企业有望围绕用户实际要求，由销售整机转向提供数据、行业解决方案和精准化运营等方面的服务，实现从产业链中游向下游的延伸，提升溢价能力。
　　无人机在民用领域的用途主要是“运输载荷”和“充当信息采集和传输节点”。对于运输载荷应用，可以是运输人、物资、设备如农药喷洒设备；对于充当信息采集和传输节点，可以挂载任务载荷如摄像头、激光雷达、光电吊舱、紫外设备采集数据，也可以做空中基站转发信号。民用无人机的市场应用，正是基于其作用而来，目前主要分为消费级市场和工业级市场。
　　消费级无人机市场经过十几年的快速发展已十分成熟，上下游产业链条分工细致明确，竞争激烈。而主要工业级应用市场正发力，爆发增长在即。相较于消费级无人机单一的应用场景，工业级无人机因为具有响应速度快、机动能力强、可靠性高、功能多样化等特点，所以随着近年来应用的快速推广，工业级无人机市场规模迅速增长，其正在涉及国计民生的很多领域作为生产力工具发挥着重要、甚至不可替代、不可或缺的作用；从市场结构来看，我国工业级无人机主要应用市场是农林植保、电力巡检、测绘、安防等领域，这几类应用的市场规模占比已超过70%，其中，用于工业应用的无人机市场份额占比还在逐年上升。
　　国家对低空经济的政策支持也对未来民用无人机的快速发展奠定了基础，无人机产业是发展低空经济的重要产业载体。随着《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》等政策文件的发布，以及地方政府对低空经济发展的重视和支持，我国民用无人机产业迎来了前所未有的发展机遇。现阶段，民用无人机不仅加速了产品迭代和技术升级，还在应急救援、气象探测、人工影响天气等多个领域实现了深度渗透，成为低空经济发展的重要引擎。
　　（三）主营业务
　　公司主要从事无人机系统的场景研究、市场开发、产品研发、生产制造、售后保障、运营服务，致力于为客户提供一体化解决方案。公司汇聚了无人机产业的优质资源，持续加强航空技术前沿探索能力、复杂航空系统集成开发能力、高效供应链整合能力、一体化综合保障能力的建设，培育高端航空装备主集成商的技术优势和引领能力。
　　1.无人机系统
　　公司主要产品为翼龙系列大型固定翼长航时无人机系统，由无人机平台、地面站、任务载荷及综合保障系统组成。公司聚焦大型固定翼长航时无人机系统，以拓展市场应用为基础，实现产品谱系化发展，目前产品已发展了翼龙-1、翼龙-1D、翼龙-1E、翼龙-1G、翼龙-2、翼龙-2D、翼龙-2H、翼龙-2HA、翼龙-6、翼龙-X等无人机平台，实现了从10公斤级到6吨级量级的全覆盖，形成了“高中低”搭配，“大中小”融合，全场景谱系化的产品布局，具备全自主多种控制模式、多种侦察手段、多种载荷武器集成，具备全面灵活的支持保障能力，可实现精确侦察与打击。翼龙系列无人机系统已在国内国外多个用户、多种场景得到大量实践应用。
　　2.无人机技术服务
　　公司持续深耕无人机技术服务市场，为客户的应用需求提供专业飞行服务。实现了人工影响天气作业、气象探测、应急救援等领域的成功应用，并提供各种载荷验证的试验飞行服务。面向国家重大需求，创新大气象、大应急、大安全等领域应用的新手段和新方法，填补国内大型无人机人工增雨（雪）的空白，为国家第一时间开展应急救援提供全新解决方案。2025年，公司陆续完成了日喀则地震灾情应急侦察、台风“蝴蝶”气象探测、东北冷涡观测、三江源人工增雨等作业，圆满完成了“应急使命·2025”演习、湖北省应急通信演练等任务，在地质类、气象类灾害，人工影响天气、气象探测等多种场景中发挥作用，成功实施通讯接力、人工降雨、抵近观察等作业，实现服务民生福祉的宗旨，在践行建设平安中国、美丽中国中发挥了重要作用。
　　（四）经营模式
　　公司已建立成熟、完善的市场开发、产品研发、供应链管理、生产交付和服务保障体系。
　　1.在市场开发方面，公司坚持以客户需求为牵引，为用户提供全寿命周期整体解决方案的销售策略，持续拓展国内外市场，构建敏捷的市场洞察能力、从线索到合同的快速转化能力和高效的客户关系管理能力。销售按照市场分为军贸市场销售和国内市场销售。其中军贸业务方面，公司与依法取得军品出口经营权、并在核定的经营范围内从事军品出口经营活动的军贸公司根据各自业务定位开拓市场。国内业务方面，由公司自主负责市场开拓并进行翼龙系列无人机系统产品及相关服务的销售。
　　2.在设计研发方面，公司已建立了高效的研发体系，拥有无人机行业国家级领军人物领衔的研发团队、创新的联合研发模式，具备敏捷研发和产品能力快速迭代能力；聚焦无人机系统新技术、新应用、新发展方向，创新平台基础技术研发；瞄准载荷多样化、动力远程化，不断提升平台能力，实现翼龙无人机谱系化和系列化发展。
　　3.在供应链管理方面，公司注重基于产品技术的供应商协同，形成了稳定可控、高质量的供应链体系。公司持续提升匹配大批量交付需求的敏捷化批产能力，加强供应链总体策划，构建流程驱动、体系支撑的集成供应链体系，优化供应链布局，提升应对采购需求多变的敏捷反应能力，优化采购计划体系，加快采购业务域信息化建设，加强采购早期协同和采购策略研究，持续推进竞争性采购，提升供应链健壮性，无人机产业基地能力布局基本完成，实现对供应链能力提升的有力支撑。
　　4.在生产交付方面，公司作为无人机系统总体单位，聚合产业链资源，重点强化无人机系统的总装集成、试验、试飞、交付等能力，优化无人机智能化柔性生产线，形成支持多机型、多构型的精益制造能力，持续推进无人机产业基地能力布局，基本形成年产200架大型无人机的能力。5.在服务保障方面，公司建立了覆盖从试飞设计、机务保障、场务保障、试飞实施等全过程的试飞安全管理体系，具备大型无人机科研、鉴定、批产、交付试飞及用户的培训带教试飞能力。同时逐步建立向用户提供一流的产品售后服务保障能力，形成成体系的航空装备全球化服务保障模式。
　　（五）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现主营业务收入43,868.79万元，同比增加61.27%。主要业绩驱动因素如下：
　　1.市场需求
　　国内市场方面，党的二十大和二十届三中全会均指出国防和军队现代化是中国式现代化的重要组成部分，无人机作为无人智能作战的核心装备，不仅是新域新质作战力量的重要组成，更是衔接新质作战力量与传统作战体系的关键纽带，在未来战争中具有不可或缺的地位。公司深度融入国家军事现代化建设大局，以技术研发和装备升级对接国防建设需求，实现企业发展与国防建设的同频共振。
　　工信部、民航局等部门发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》，提出推动构建有人无人、高低搭配、布局合理、功能互补的航空应急救援装备体系，加快无人机在应急救援领域的示范应用。受益于国内民用市场需求的增加及无人机应用场景的持续拓展，公司产品市场空间持续扩大。
　　军贸市场方面，俄乌冲突、印巴冲突、中东局势等地区热点问题持续发酵，国际局势动荡不安，全球地缘政治风险上升，大国博弈加剧，催生各国军备采购需求，军备采购需求呈提升态势。我国装备凭借高可靠性、高性价比优势，契合众多国家采购需求，包括公司产品在内的国产装备军贸市场迎来良好契机。
　　2.技术能力
　　公司是高新技术企业、制造业单项冠军企业，公司从创建至今，一直专业从事无人机系统的研制，并保持着较高的研发投入，在无人机系统研发、生产、应用上积累了丰富的经验，为公司市场开发和增强客户满意度提供了有力的支持。
　　3.产品结构
　　公司始终致力于高端无人机产业的发展，不断加大新品研发和产品谱系的丰富，在现有产品平台的基础上，根据市场需求开发新产品，以满足不同客户的各种定制化需求，产品谱系也进一步完善，实现从10公斤级到6吨级的量级全覆盖，基本形成“高中低”搭配、“大中小”融合的无人机产品布局，为市场拓展奠定良好基础。
　　4.品牌影响
　　公司产品立足“一型装备服务国内、国外两个市场”的市场战略，建立了“翼龙”品牌在国内外军民用领域的市场影响力，在国内外享有较高声誉。翼龙系列无人机在全球察打一体无人机市场持续稳步发展，用户数量不断提升，合作深度进一步加强，取得了国际用户的广泛认可；国内市场进一步拓展，翼龙-2无人机系统在应急救援、人工影响天气、气象探测等领域已得到广泛应用，与相关单位的合作更加紧密且深入。
　　5.成本控制
　　公司贯彻落实低成本发展机制，积极推行成本管理，深化推进供应链竞争性采购，开展产品全寿命周期成本管控，进一步提升公司的盈利能力。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　公司聚焦无人机产业发展，坚持市场领航，深耕国内国外两个市场，持续丰富无人机的应用场景及解决方案；以市场需求牵引推动科技创新，瞄准“平台、应用、智能、协同”四个方向，构建开放敏捷的研发能力体系，全面增强产品核心竞争力；持续完善制度化、规范化、流程化的运营管理体系，不断提升公司治理水平；建立健全低成本发展机制，从设计端开始全链条贯彻落实低成本理念；统筹开展市值管理，大力落实“提质增效重回报”行动方案，扎实稳步推进公司经营发展，上半年已实现扭亏为盈。
　　公司报告期内实现营业收入43,868.79万元，同比增加61.27%；实现归属于母公司所有者的净利润3,177.33万元，同比增加182.76%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2,194.58万元，同比增加142.96%。公司报告期末总资产897,945.77万元，同比增长2.87%；归属于母公司的所有者权益572,232.69万元，同比增长0.64%。
　　非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
　　调整后利润总额较上年同期明显增长主要原因是本期营业收入同比上升，受部分研发项目资本化的影响，整体期间费用较上期同期减少。同时，股份支付费用在2025年1季度已到期，相关费用较上年同期有所减少。
　　随下半年产品的陆续交付，相关非企业会计准则财务指标预计同步向好。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司是专注于无人机系统成体系、多场景、全寿命的整体解决方案提供商，敏锐阅读无人机产业发展态势，精准捕捉无人机市场鲜明特点，深刻理解客户对无人机系统内在需求，初步构建了牵引公司高质量发展的六大核心能力,是国内无人机系统的领军企业。
　　1.市场开拓能力
　　公司按照“一型装备服务国外、国内两个市场”开拓用户，翼龙系列无人机在全球察打一体无人机市场持续稳步发展，用户遍及十余个国家，为中国无人机装备赢得了国际声誉；聚焦民生福祉，全面构建“大应急、大气象、大安全”无人装备体系，在应急救援、气探人影、控边固防等方面多次承担重要任务，市场端和应用端实现多点突破。坚持“市场是基础，销售是体现”的整体思路，及时判断市场容量与竞争态势，精准捕获客户需求和市场动态，着力构建快速响应客户需求和全面满足竞争需要的市场开发能力，持续推进基于IPT的、项目主战的“铁三角”市场开拓模式，为巩固市场奠定良好基础。
　　2.快速研发能力
　　公司拥有无人机行业国家级领军人物领衔的研发团队，建立了以一流人才为中心的高效研发体系，在无人机平台设计、智能自主与智能指控、制造集成测试、体系化保障等方面积累了多项核心技术，建设了覆盖军民用领域的成品级、分系统级和全机级完备的试验验证环境，并具备在无人机作战模式研究、场景概念生成、需求分析决策、总体架构设计、系统研发集成、人工智能开发、六性及标准化设计、研发制造一体化等多方面的持续创新能力和突破关键核心技术的实力。以应用场景及实战需求为牵引，以“可精准探测、可迅速响应、可实时控制、可精准评估、可灵活扩展”为目标，建立了“从需求吸收、融入场景、敏捷研发、到集成验证”的无人机系统快速迭代和综合验证能力，实现敏捷研发。按照“察打一体、远程多载、智能开放、体系协同”的总体要求，瞄准载荷多样化、动力远程化、装备实战化，实现翼龙无人机谱系化和系列化发展，达到国际先进水平。同时，以建设四川省无人机创新平台、北京低成本协同创新中心和四川省无人机中试平台为契机，集聚各方资源，提升科技创新能力。
　　3.集成交付能力
　　公司具备总装调试、精益生产、快速试制、应急生产以及大型复杂航空武器装备生产质量保证能力，已成为我国无人机研制生产的主要基地；具备完整的生产线，可确保大批量无人机的生产需求；构建以自贡为飞行主基地，以特殊场景飞行基地为补充的“1+N”试飞基地布局；建成稳定可控、高质量的供应链体系，供应链安全、可靠、可持续。
　　4.客户服务能力
　　公司遵循“保障体系化、管理信息化、队伍专业化、响应敏捷化、训保实战化”的服务理念，专注用户需求落地，从单一售后服务向多元化客户服务发展，持续发挥公司对外服务窗口作用；按照GJB5707-2006标准全面建设售后技术服务质量体系，形成了体系化精准保障能力，能为用户提供全寿命周期的持续服务保障，能够及时、准确、动态地掌握产品的运行状态，支撑远程诊断、快速维修、区域备件供应等保障能力。以“聚焦用户需求，超越用户期望”为业务愿景，按照前中后台的模式对用户进行全方位服务保障，快速响应用户的外场需求。公司以持续提升用户实战应用和维护能力为目标，基于国际M105培训体系标准，构建“菜单式”培训体系，可支持首装培训、改装培训、深化培训、定期轮训等，具备大批量人员培训能力。
　　5.飞行服务及试验试飞能力
　　公司具有一支内外结合、专业、经验丰富的飞行服务队伍，形成“1个指挥控制中心+全国N个试飞点”的飞行服务网络，具备专业的飞行计划和操作、严格的无人机操作员培训、精准的飞行数据分析和报告、强大的飞行监控和安全管理、优质的客户服务和项目管理等五大飞行服务能力。试飞资源充足，可满足无人机不同类型的科研/鉴定试飞任务需求；建立了试飞安全管理体系，覆盖了从试飞设计、机务保障、场务保障、试验机改装、地面试验、试飞实施等飞行试验的全过程，运用系统的机制与方法管理试飞风险使之处于可控状态，持续确保试飞安全。
　　6.产业带动能力
　　公司获四川省发改委批复，组建了国内首家省级无人机产业创新中心，采取“公司法人+内部联盟”模式运行，开展前沿与关键共性技术研究，促进技术转移与产业孵化，培养高层次产业人才，打造深度融合、协同发展的创新生态；组织成立省级联盟标准委员会，编制的一项国家标准获批发布，补齐无人机行业标准短板；与供应商形成稳定健壮的供应链体系，共同推进无人机关键成品的产业化应用，不断提升公司和合作伙伴的核心能力；自贡无人机产业基地全面投产，统筹打造产业集群发展平台。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司以提升自主创新力、产品竞争力、产业链控制力和行业引领力为目标，战略聚焦产品创新、总装集成、客户服务，持续加强航空技术前沿探索能力、复杂航空系统集成开发能力、高效供应链整合能力、一体化综合保障能力的建设，持续巩固作为无人机装备体系主集成商的技术优势和引领能力，致力于成为国内领先、世界一流的无人机专业化公司。
　　公司聚焦无人机智能化、集成化发展趋势，以及低空经济等市场新需求，不断加强多领域核心技术攻关、系列产品谱系化发展和作战场景应用拓展。年度内技术开发再获突破，实现多项关键核心技术攻关，新研产品突破模块化设计、集中化控制、低成本制造等关键技术。公司研发和生产的翼龙系列无人机系统产品及其相关技术先后获得了国防科技进步奖一等奖、二等奖、三等奖，并荣获第五届中国工业大奖表彰奖。报告期内，某发展型无人机系统及预警型无人机系统实现首飞，1000kg以下级系列无人机产品持续发展，“高中低”搭配、“大中小”融合的全场景谱系化产品布局进一步成熟，为公司争夺国内外市场再添强将。
　　公司专注于无人机系统的设计研发、生产制造、销售和服务，致力于以先进的产品和技术推动我国无人机产业的发展。公司高度重视产品技术的研发工作，目前已经在大型固定翼长航时无人机平台设计技术、大型固定翼长航时无人机系统设计综合技术、无人机智能自主与智能指控技术、无人机制造集成综合技术、无人机测试技术、无人机体系化保障技术等方面积累并掌握了33项核心技术。截至2025年6月30日，公司拥有已授权专利102项，其中发明专利67项、实用新型29项、外观专利6项。报告期内，公司新增申请发明专利11项、实用新型3项；授权发明专利16项，实用新型1项。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　截至2025年6月，公司发表核心期刊2篇：《无人机感知避让技术研究概述》（中国军转民）、《大型固定翼无人机感知避让技术标准概述》（中国军转民）
　　发表SCI论文1篇：《DQN-MSRA:An Online SFC Deployment Method Based on Multistep Reinforcement Learning》（the journal of supercomputing）
　　2025年中国航空工业集团科技进步奖三等奖：边缘计算无人机智能计算系统。
　　3、研发投入情况表
　　研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
　　公司自主研发的A、B、C、D项目达到资本化条件，对其进行资本化。
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、报告期内主要经营情况
　　2025上半年，公司深入贯彻落实党的二十大、二十届三中全会精神，大力弘扬“新时代航空报国精神”，全面落实“十四五”规划目标，持续提升治理运营、市场开拓、科技创新、集成供应链资源配置、客户服务等核心能力，推动年度经营目标高质量落实，经营质效不断提升，上半年已实现扭亏为盈。
　　报告期内，公司实现营业收入43,868.79万元，较2024年同期增加61.27%；实现归属于母公司所有者的净利润3,177.33万元，较2024年同期增加182.76%。

　　五、风险因素
　　（一）核心竞争力风险
　　无人机系统属于高技术、高附加值产品，需要公司持续投入大量资源用于研发，以保持产品和技术的先进性。无人机系统的研制周期较长，其市场需求受技术发展、市场趋势、国内外环境等多种因素影响，如果公司不能准确预测产品的市场发展趋势、及时研究开发新技术、持续进行产品性能升级和产品结构更新，或者科研与产业化不能同步跟进，公司的技术和产品将逐渐丧失市场竞争力，影响公司盈利能力。
　　公司将强化正向设计能力，以市场需求为牵引，以无人机技术发展趋势为导向，强化技术研发队伍建设，提升自主创新能力，细致规划技术、产品发展路线、路径，突破核心、关键技术瓶颈，完善产品谱系，提升产品市场竞争力。加快推进四川省无人机产业创新中心、北京低成本协同创新中心等平台建设，加强技术创新和产业协同，全面提升公司核心竞争力。公司还将深入贯彻落实“低成本可持续发展”理念：从设计端开始落实成本控制要求，加强供应链管理，优化供应链体系；通过精益生产和自动化技术优化生产流程，降低生产成本；实现精细化管理，提高内部管理效率，降低运营成本，通过全链条的成本控制增强产品竞争优势。同时，公司还将通过加强品牌建设、开展差异化竞争等措施化解盈利能力风险，提升市场竞争力和长期盈利能力。
　　（二）经营风险
　　军品出口业务极具特殊性，国家实行严格的管控制度。公司目前已与军贸公司形成了稳定的军贸业务合作关系，无人机产品的军贸出口符合相关法律法规规定。若未来国家军品出口政策调整、相关行业政策变动，可能会对公司的军贸业务造成不利影响。
　　近年来，“低空经济”的政策推进为民用无人机产业发展带来了前所未有的市场机遇与日益激烈的市场竞争。民用无人机场景涵盖物流配送、农林植保、应急救援、巡逻安防等，产业多元化发展对无人机产品的功能、性能、应用场景都提出了更高要求，以用户需求为牵引的整体解决方案提供能力要求更加突出。若公司产品不能适应相关市场需求，可能会错失市场发展机会，对公司未来业务发展造成不利影响。
　　公司将遵循“一型装备服务国内、国外两个市场”的发展思路，加强对相关政策的研究、理解、追踪，快速抓住其中蕴含的机会点，积极融入“低空经济”发展大局，同时快速识别市场机会中的潜在风险，做好预案，加强防范。同时公司将构建完善的市场系统化运作体系，强化市场、销售、研发等业务版块横向联动；推行场景营销策略，加大品牌建设，定期开展销售项目复盘；优化渠道管理和伙伴管理模式，探索市场营销试点，逐步推广落地市场策略，助力把握市场先机。
　　（三）财务风险
　　公司产品生产周期较长、生产流程复杂、需要生产前期投入较多，导致公司原材料及在产品等存货储备金额较大，且可能随着公司经营规模的扩大会进一步增加。公司的存货占用高，一方面对公司流动资金占用较大；另一方面若市场环境发生不利变化，可能在日后经营中出现存货发生减值的风险。
　　公司将根据市场的需求变动，持续加强生产、市场销售预测准确性和生产计划的合理性，构建具备先进性、创新性、健壮性、敏捷性、安全性和经济性的集成供应链管理体系。通过强化集成供应链业务域计划能力、生产制造能力、交付能力、信息化管控能力，推进全过程质量控制，提升准时化配套效率，大力推动及时交付，加快存货周转效率，降低库存积压风险。
　　（四）行业风险
　　伴随着全球电子、通信、智能、协同等技术的迅速发展，无人机技术发展也驶入了快车道，经过几次局部战争的实践，无人机系统已成为各国武器装备发展的重点之一，以人工智能、量子信息、5G为代表的新兴技术加速发展，进一步推动了无人机技术的发展，美国、英国、以色列等国家在军用无人机研发技术上领先于国际，产品性能优越，国内军工企业、高校、科研院所、民营企业等纷纷涉猎无人机领域，无人机市场竞争愈发激烈。
　　2024年1月1日，国务院、中央军委发布的《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》、中国民航局发布的《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》（CCAR-92部）正式实施。上述法规、规章对民用无人驾驶航空器提出了多项新要求，特别是关于从事中、大型民用无人驾驶航空器系统的设计、生产、进口、飞行和维修活动应当依法向国务院民用航空主管部门申请取得适航许可。结合目前相关部门对民用无人驾驶航空器适航审定持非常谨慎态度，以及公司适航取证机型涉及技术条款过多，取证工作耗时长进展迟缓，对公司开展相关飞行作业及市场业务均有一定影响。
　　面对全球无人机产业加速迭代与市场扩容的战略窗口，公司将以创新驱动为核心，聚焦核心技术攻关与产业链协同，着力提升产品竞争力与市场占有率。通过优化资源配置、强化研发创新、深化场景应用，实现业务布局的抢位式突破与规模化增长，抢占行业制高点。同时持续加强和相关部门沟通，大力推进公司民用型产品适航取证进程，积极参与适航标准制定，推动无人机技术在民用领域的规范化、规模化应用；聚焦高端质量属性突破，推进质量管理体系变革，重点提升可靠性、安全性，为推进我国民用无人驾驶航空器产业发展做出贡献。
　　（五）宏观环境风险
　　公司军贸销售与一般贸易不同，军品贸易是基于国家战略和国家利益而实施的特殊贸易活动，受国际安全局势、国家间政治关系等因素影响。在战争信息化发展形势下，无人机等新质作战武器需求大幅提升，再加上局部地区摩擦升级、冲突不断，全球军用无人机需求不断扩大。如果国际政治格局发生不利变化，可能对公司的经营业绩产生不利影响。
　　公司将加强与军贸公司的业务沟通，持续跟踪、把握海外市场用户需求变化趋势，以现有用户潜在需求、潜在客户明确需求为抓手，深入分析用户痛点，通过技术、产品创新，丰富产品应用场景，抢抓市场机会。通过专业的服务保障团队，加深、巩固与用户的合作关系，实现军贸业务的稳步提升。同时积极开拓国内军用、民用市场，持续提升公司的市场占有率。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面深入学习贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，扎实开展党纪学习教育，全面深化中央巡视整改，持续提升治理运营、市场开拓、产品研发、客户服务、质量管理等核心能力。受市场需求变动、国内市场节奏调整及重点客户采购计划延后等影响，2024年度公司全年实现营业收入68,524.23万元，同比下降74.28%；实现归属于母公司所有者的净利润-5,391.61万元，较上年同期下降117.82%。实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-6,259.32万元，同比下... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面深入学习贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，扎实开展党纪学习教育，全面深化中央巡视整改，持续提升治理运营、市场开拓、产品研发、客户服务、质量管理等核心能力。受市场需求变动、国内市场节奏调整及重点客户采购计划延后等影响，2024年度公司全年实现营业收入68,524.23万元，同比下降74.28%；实现归属于母公司所有者的净利润-5,391.61万元，较上年同期下降117.82%。实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-6,259.32万元，同比下降121.88%。公司报告期末总资产872,890.11万元，同比上升18.56%；归属于母公司的所有者权益568,572.62万元，同比减少2.75%。2024年重点工作情况如下：
　　1.集聚科技创新之力
　　深入贯彻创新驱动发展战略，聚拢资源全力推进新产品研制和研发能力提升，技术与产品迭代取得突破，平台型谱更完善、应用覆盖更全面、智能应用更深化、节点协同更互补。年度内六型七机实现首飞，推出多型1000kg以下级无人机，产品谱系实现从10公斤级到6吨级量级的全覆盖，市场竞争力大幅提升；成功实现无人有人协同，研制通用指挥控制站，推动翼龙系列无人机从单一平台，逐步向体系应用方向深度发展；聚焦市场需求和技术前沿，加大研发投入，建强研发能力，全年完成多项关键核心技术攻关，编制的1项国家标准获批发布，逐步解耦产品开发和技术开发，激发研发与市场、供应链、客户服务的协同效应，提升核心竞争力。
　　2.建强集成供应全链
　　构建供应商“朋友圈”和资源池，拓展战略供应商合作深度；引入优质供应商，持续健壮供应链配套能力；推动建立敏捷化批产能力，利用自贡产业园的内循环供应能力，减少运输周期，缩短供应时间，提升供应链体系的抗风险能力与快速响应能力。强化无人机系统的总装集成、试验、试飞、交付等能力，优化无人机智能化柔性生产线，形成支持多机型、多构型的精益制造能力，推进无人机产业基地能力布局，形成年产200架的生产能力。
　　3.提升客户服务能力
　　构建“专业+项目”服务管理互锁机制，优化客户服务标准化流程体系，开展多国多地服务保障；聚集优势资源，共建无人机系统运维技术实验室，推进无人机属地化维修新模式；高效解决客户在售后服务中的问题，增强快速维修、备件供应等服务保障能力，产品维修周期大大缩短，装备快速保障能力快速提升；建成分类分层、高效赋能的用户培训体系，高质量达成客户培训需求，培训规模较上年大幅提升。
　　4.促进现代产业布局
　　大力推动能力布局建设，构建现代无人机系统产业体系。年度内，四川省无人机产业创新中心建设通过预验收，北京低成本协同创新中心完成挂牌；获批省级无人机中试平台，与多家单位合作共建混合动力实验室、无人系统与立体智能交通场景实验室，设立工程师实践基地；优化研发体系架构，培育敏捷研发“试验田”。自贡无人机产业基地一期建成，总装、试飞、交付能力全面达产，产能大幅提升，产品交付周期大幅缩短。
　　5.不断提升管理能力
　　一体推进全面深化国企改革与建设世界一流企业，提高治理体系现代化水平，充分发挥董事会战略引领作用，持续落实提高上市公司质量专项行动，推动市值管理，提高信息披露质量，加强与投资者的沟通，促进公司价值实现和提升。狠抓质量问题归零，公司质量管理的精细化水平不断提高。持续加强降本增效系统推进，产品及服务降本成效显著。落实总体国家安全观，持续优化大安全体系。加强重大决策法律合规两级审查；强化重大风险防范化解，建立风险监测预警指标体系，提升重大风险管控质效；聚焦重点业务开展内部审计项目，全面完成内外部审计问题整改。
　　6.坚持党的全面领导
　　坚决贯彻习近平总书记重要指示批示精神和党中央重大决策部署，严格落实“第一议题”制度。深入推进党建与科研生产经营“双融双促”，着力打造“客户观”核心文化，推动党建工作提质增效。健全主体责任清单、约谈提醒机制，建立“一把手”和领导班子监督流程。扎实推进落实全面从严治党工作；深化履行全面从严治党主体责任，贯彻落实中央八项规定精神。
　　
　　二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司主要从事无人机系统的场景研究、市场开发、产品研发、生产制造、售后保障、运营服务，致力于为客户提供一体化解决方案。公司汇聚了无人机产业的优质资源，持续加强航空技术前沿探索能力、复杂航空系统集成开发能力、高效供应链整合能力、一体化综合保障能力的建设，培育高端航空装备主集成商的技术优势和引领能力。
　　1.无人机系统
　　公司主要产品为翼龙系列大型固定翼长航时无人机系统，由无人机平台、地面站、任务载荷及综合保障系统组成。公司聚焦大型固定翼长航时无人机系统，以拓展市场应用为基础，实现产品谱系化发展，目前产品已发展了翼龙-1、翼龙-1D、翼龙-1E、翼龙-1G、翼龙-2、翼龙-2D、翼龙-2H、翼龙-2HA、翼龙-X等无人机平台，实现了从10公斤级到6吨级量级的全覆盖，形成了“高中低”搭配，“大中小”融合，全场景谱系化的产品布局，具备全自主多种控制模式、多种侦察手段、多种载荷武器集成，具备全面灵活的支持保障能力，可实现精确侦察与打击。翼龙系列无人机系统已在国内国外多个用户、多种场景得到大量实践应用。
　　2.无人机技术服务
　　公司持续深耕无人机技术服务市场，为客户的应用需求提供专业飞行服务。实现了人工影响天气作业、气象探测、应急救援等领域的成功应用，并提供各种载荷验证的试验飞行服务。面向国家重大需求，创新大气象、大应急、大安全等领域应用的新手段和新方法，完成了我国首次利用大型固定翼无人机开展人工影响天气的作业，填补了国内大型无人机人工增雨（雪）的空白；完成了我国首次大型无人机应急通信实战演练，为国家第一时间开展应急救援提供了全新的解决方案。公司陆续在地质类、气象类灾害，人工影响天气、气象探测等多种场景中发挥作用，成功实施通讯接力、人工降雨、抵近观察等作业，实现服务民生福祉的宗旨，在践行建设平安中国、美丽中国中发挥了重要作用。
　　(二)主要经营模式
　　公司已建立成熟、完善的市场开发、产品研发、供应链管理、生产交付和服务保障体系。
　　1.在市场开发方面，公司坚持以客户需求为牵引，为用户提供全寿命周期整体解决方案的销售策略，持续拓展国内外市场，构建敏捷的市场洞察能力、从线索到合同的快速转化能力和高效的客户关系管理能力。销售按照市场分为军贸市场销售和国内市场销售。其中军贸业务方面，公司与依法取得军品出口经营权、并在核定的经营范围内从事军品出口经营活动的军贸公司根据各自业务定位开拓市场。国内业务方面，由公司自主负责市场开拓并进行翼龙系列无人机系统产品及相关服务的销售。
　　2.在设计研发方面，公司已建立了高效的研发体系，拥有无人机行业国家级领军人物领衔的研发团队、创新的联合研发模式，具备敏捷研发和产品能力快速迭代能力；聚焦无人机系统新技术、新应用、新发展方向，创新平台基础技术研发；瞄准载荷多样化、动力远程化，不断提升平台能力，实现翼龙无人机谱系化和系列化发展。
　　3.在供应链管理方面，公司注重基于产品技术的供应商协同，形成了稳定可控、高质量的供应链体系。公司持续提升匹配大批量交付需求的敏捷化批产能力，加强供应链总体策划，构建流程驱动、体系支撑的集成供应链体系，优化供应链布局，提升应对采购需求多变的敏捷反应能力，优化采购计划体系，加快采购业务域信息化建设，加强采购早期协同和采购策略研究，持续推进竞争性采购，提升供应链健壮性，无人机产业基地能力布局基本完成，实现对供应链能力提升的有力支撑。
　　4.在生产交付方面，公司作为无人机系统总体单位，聚合产业链资源，重点强化无人机系统的总装集成、试验、试飞、交付等能力，优化无人机智能化柔性生产线，形成支持多机型、多构型的精益制造能力，持续推进无人机产业基地能力布局，基本形成年产200架无人机的能力。
　　5.在服务保障方面，公司建立了覆盖从试飞设计、机务保障、场务保障、试飞实施等全过程的试飞安全管理体系，具备大型无人机科研、鉴定、批产、交付试飞及用户的培训带教试飞能力。同时逐步建立向用户提供一流的产品售后服务保障能力，形成成体系的航空装备全球化服务保障模式。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）军用无人机行业发展阶段和基本特点
　　近年来，在信息化战争的发展形势下，无人机等新型装备需求大幅提升，再加上不断爆发的安全问题、领土争端，装备无人机成为了以较低成本增强自身国防实力的有效手段，导致全球军用无人机需求不断扩大。中商产业研究院发布的《2024-2029中国无人机行业市场研究及前景预测报告》显示，2025年全球军用无人机市场价值总额将达135.9亿美元。“全球数据”咨询公司的分析报告称，2034年前，全球军用无人机市场将以4.8%的复合增长率递增，市场价值总额将在2034年增长至200亿美元。目前，军用无人机行业处于成熟应用与技术深化阶段。如美国、以色列等国家，已经建立了完整的产业链和技术体系，其产品不仅广泛应用于本国军事力量，还大量出口国际市场。这些国家的军用大型无人机具备高度的自主性和智能化，能够在复杂环境下执行侦察、监视、打击等多种任务，并且在隐身技术和数据链路安全方面开展探索和发展。我国军用无人机产业正处于快速发展期，在国际市场上逐渐崭露头角，同时在国内军事化建设中发挥着重要作用。随着技术的进步，我国军用无人机系统发展势头迅猛，加强多用途能力和作战效能，已经进入创新跨越发展的新时期。
　　（2）民用无人机行业发展情况
　　全球无人机市场处于快速增长趋势，根据Frost&Suivan数据，预计未来几年，全球民用无人机市场规模仍保持较快增长，2025年将达到约400亿美元，复合年均增长率为8%；我国工业无人机市场规模2025年将达到1555亿元，整机制造和服务市场规模将达328亿元，应用场景市场规模将达655亿元。未来，无人机企业有望围绕用户实际要求，由销售整机转向提供数据、行业解决方案和精准化运营等方面的服务，实现从产业链中游向下游的延伸，提升溢价能力。
　　无人机在民用领域的用途主要是“运输载荷”和“充当信息采集和传输节点”。对于运输载荷应用，可以是运输人、物资、设备如农药喷洒设备；对于充当信息采集和传输节点，可以挂载任务载荷如摄像头、激光雷达、光电吊舱、紫外设备采集数据，也可以做空中基站转发信号。民用无人机的市场应用，正是基于其作用而来，目前主要分为消费级市场和工业级市场。
　　消费级无人机市场经过十几年的快速发展已十分成熟，上下游产业链条分工细致明确，竞争激烈。而主要工业级应用市场正发力，爆发增长在即。相较于消费级无人机单一的应用场景，工业级无人机因为具有响应速度快、机动能力强、可靠性高、功能多样化等特点，所以随着近年来应用的快速推广，工业级无人机市场规模迅速增长，其正在涉及国计民生的很多领域作为生产力工具发挥着重要、甚至不可替代、不可或缺的作用；从市场结构来看，我国工业级无人机主要应用市场是农林植保、电力巡检、测绘、安防等领域，这几类应用的市场规模占比已超过70%，其中，用于工业应用的无人机市场份额占比还在逐年上升。
　　国家对低空经济的政策支持也对未来民用无人机的快速发展奠定了基础，无人机产业是发展低空经济的重要产业载体。随着《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》等政策文件的发布，以及地方政府对低空经济发展的重视和支持，我国民用无人机产业迎来了前所未有的发展机遇。现阶段，民用无人机不仅加速了产品迭代和技术升级，还在应急救援、气象探测、人工影响天气等多个领域实现了深度渗透，成为低空经济发展的重要引擎。
　　（3）主要技术门槛
　　大型固定翼无人机行业属于技术密集型行业，具有较高的技术壁垒，产业链覆盖广，技术链条长，主要体现在以下几方面：大型固定翼无人机平台设计技术、大型固定翼无人机系统设计综合技术、无人机智能自主与智能指控技术、大型固定翼无人机生产制造技术、大型固定翼无人机测试技术、大型固定翼无人机保障技术等。公司目前已掌握的多项关键核心技术处于国内领先，具有国际先进水平。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司聚焦主业发展，专注于提供无人机系统成体系、多场景、全寿命的整体解决方案。公司无人机系统产品包括翼龙-1系列、翼龙-2系列、翼龙-X等大型无人机系统以及多型中小型无人机系统。聚焦“平台、应用、智能、协同”四个重点方向持续投入，构建“平台覆盖全面、应用功能丰富、系统智能领先、体系协同发展”的产品谱系。成功实现无人机与有人直升机协同飞行，推动无人机从单一平台逐步向体系应用方向深度发展；开展“低成本、模块化、通用化”设计改进，形成快速触动、高效运行、多功能集成优势。
　　公司勇于市场领航，形成国内国际双循环相互促进的新发展格局。在国际市场，翼龙系列无人机系统已出口十余个国家，是我国军贸无人机出口的主力型号，其优越性能和成熟度经历了高强度实战检验并取得卓越战绩，为“中国制造”赢得了国际声誉。在国内市场，公司面向国家重大需求，创新大气象、大应急领域应用的新手段和新方法，完成了我国首次利用大型固定翼无人机开展人工影响天气的作业，填补了国内大型无人机人工增雨（雪）的空白，完成了我国首次大型无人机应急通信实战演练，为国家第一时间开展应急救援提供了全新的解决方案，并参与了日喀则地震、雅江山火、泸定地震应急救灾、河南省强降雨灾害等重要应急救援任务，打通了应急通信保障生命线。成功中标四个国债项目，民用市场份额持续扩大。
　　公司坚持技术领先，建立高效的研发体系，已掌握了覆盖公司设计研发、生产制造和服务等业务环节的关键核心技术，形成无人机作战模式研究、场景概念生成、需求分析决策、总体架构设计、系统研发集成、人工智能开发、研发制造一体化等多方面的持续创新能力和突破关键核心技术的实力，具有国际先进水平。编制的1项国家标准获批发布，成立四川省无人机创新中心、北京低成本协同创新中心，获批四川省无人机中试平台，与多家单位合作共建实验室，筑牢科技创新高地。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　随着航空科技进步与工业体系升级，各种功能和性能的无人机系统不断创新发展，构成了世界范围内武器装备发展的核心竞争领域和产业竞争方向。特别是随着信息技术、控制技术、通信技术的快速发展，极大地推动了无人机系统跨越发展。无人化作战装备发展进入新阶段，无人机系统应用成效显著，在民用领域，无人机系统已经渗透到不同行业的众多应用场景中，孕育着大规模的行业应用和产业化，并成为世界航空工业未来最具活力的增长领域。
　　（1）军用无人机发展趋势
　　人工智能、飞控导航、网络通信等技术的发展，加快了无人机装备能力提升，使其任务谱系日益完善。低成本可消耗无人机、忠诚僚机等多种新质装备持续发展，无人机协同、无人机蜂群等新型概念受到更多关注，无人机装备运用形式不断拓展，加速推动无人化、智能化进程。无人机最新技术发展趋势主要有：人工智能技术、蜂群无人机、无人机协同、自主作战、反无人机技术、无人机隐身技术以及其他技术。
　　结合当前无人机技术发展动态，预计未来无人机技术发展趋势包含以下几个方面：
　　集群作战技术：集群作战技术允许多架无人机协同作战，共享信息并执行复杂的战术动作，进一步形成一个高度协调和自适应的网络，能够针对复杂和动态的战场环境做出迅速反应。
　　增强的隐身和生存能力：随着对抗措施与反无人机技术的不断提高，未来的无人机将更加注重隐身和生存能力。通过使用隐身材料、设计和飞行策略，无人机能够更有效地避免被敌方雷达和其他传感器探测。同时，提高无人机的机动性和抗损伤能力也是未来发展的关键。
　　人工智能和自主决策：随着人工智能技术的进步，未来的无人机将能够执行更加复杂和自主的任务，包括在没有人员干预的情况下做出一定程度的战术决策、识别和跟踪目标以及自主导航。
　　（2）民用无人机发展趋势
　　2024年以来，国内民用无人机市场和低空经济持续高速发展，并对全球市场产生显著影响。中国作为全球无人机制造中心，支撑着全球70%-80%的民用无人机市场。中国的低空经济作为新质生产力的代表，正在快速成长，作为低空经济重要组成部分的无人机产业也迎来了新的发展风口。
　　与此同时，我国低空经济和民用无人机产业也面临着管理和技术方面的一些问题与挑战，需进一步加强顶层设计、规范技术标准、推进基础设施建设、推动空域分类管理措施落地，建立健全安全运行规则和监管政策，以进一步促进相关产业步入健康良性发展轨道。
　　2024年，无人机行业的技术创新发展呈现出多元化发展趋势，涵盖了技术研发、行业应用、政策支持以及行业活动的多个层面。随着5G、人工智能等技术的发展，无人机与信息技术的融合不断加深，推动了无人机进入更加智能化和小型化的时代，拓展了无人机的应用范围和功能，智能化、集群化等新兴技术将进入快速迭代期。从无人机技术创新的重点看，我国eVTOL行业发展迅速。该类型航空器相对传统飞行器具有安全性、可靠性、环保性、经济性、智能性、舒适性等六大性能特征，可使人或货物以无缝、经济的方式在城市低空快速流动，高效开发城市低空空域资源，可有效缓解日益严重的城市地面交通拥堵问题，并解决空中物资运输和交通出行的需求。
　　无人机行业的技术创新继续得到国家层面的高度重视，中央和地方政府出台了多项政策鼓励无人机行业的发展与创新，如《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》等，旨在推动无人机技术和装备的迭代升级，建设现代化通用航空先进制造业集群。此外，通过举办全国无人机创新技能大赛等活动，加强了无人机专业建设，推动无人机研发设计创新和场景应用创新，更加聚焦于多样化定制化需求，取得了一定成果。
　　(四)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司以提升自主创新力、产品竞争力、产业链控制力和行业引领力为目标，战略聚焦产品创新、总装集成、客户服务，持续加强航空技术前沿探索能力、复杂航空系统集成开发能力、高效供应链整合能力、一体化综合保障能力的建设，持续巩固作为无人机装备体系主集成商的技术优势和引领能力，致力于成为国内领先、世界一流的无人机专业化公司。
　　公司聚焦无人机智能化、集成化发展趋势，以及低空经济等市场新需求，不断加强多领域核心技术攻关、系列产品谱系化发展和作战场景应用拓展。年度内技术开发再获突破，实现多项关键核心技术攻关，新研产品突破模块化设计、集中化控制、低成本制造等关键技术。公司研发和生产的翼龙系列无人机系统产品及其相关技术先后获得了国防科技进步奖一等奖、二等奖、三等奖，并荣获第五届中国工业大奖表彰奖。报告期内，翼龙-1E无人机、翼龙-1G无人机、翼龙-2D无人机完成鉴定，翼龙-X无人机完成首飞，1000kg以下级系列无人机产品进一步成熟，形成了“高中低”搭配、“大中小”融合的全场景谱系化产品布局，为公司争夺国内外市场再添强将。
　　公司专注于无人机系统的设计研发、生产制造、销售和服务，致力于以先进的产品和技术推动我国无人机产业的发展。公司高度重视产品技术的研发工作，目前已经在大型固定翼长航时无人机平台设计技术、大型固定翼长航时无人机系统设计综合技术、无人机智能自主与智能指控技术、无人机制造集成综合技术、无人机测试技术、无人机体系化保障技术等方面积累并掌握了33项核心技术。截至2024年12月31日，公司拥有已授权专利85项，其中发明专利51项、实用新型28项、外观专利6项。报告期内，公司新增申请发明专利41项、实用新型5项、外观设计1项。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　2024年公司发表核心期刊3篇，发表SCI论文3篇；编制的1项国家标准：《民用大中型固定翼无人机系统地面站通用要求》获批发布。
　　3、研发投入情况表
　　研发投入总额较上年发生重大变化的原因
　　报告期内，研制任务增多，相关投入较上年同期明显增加。
　　研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
　　公司自主研发的A、B、C、D项目达到资本化条件，对其进行资本化。
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明
　　
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司是专注于无人机系统成体系、多场景、全寿命的整体解决方案提供商，敏锐阅读无人机产业发展态势，精准捕捉无人机市场鲜明特点，深刻理解客户对无人机系统内在需求，初步构建了牵引公司高质量发展的六大核心能力,是国内无人机系统的领军企业。
　　1.市场开拓能力
　　公司按照“一型装备服务国外、国内两个市场”开拓用户，翼龙系列无人机在全球察打一体无人机市场持续稳步发展，用户遍及十余个国家，为中国无人机装备赢得了国际声誉；聚焦民生福祉，全面构建“大应急、大气象、大安全”无人装备体系，在应急救援、气探人影、控边固防等方面多次承担重要任务，市场端和应用端实现多点突破。坚持“市场是基础，销售是体现”的整体思路，及时判断市场容量与竞争态势，精准捕获客户需求和市场动态，着力构建快速响应客户需求和全面满足竞争需要的市场开发能力，持续推进基于IPT的、项目主战的“铁三角”市场开拓模式，为巩固市场奠定良好基础。
　　2.快速研发能力
　　公司拥有无人机行业国家级领军人物领衔的研发团队，建立了以一流人才为中心的高效研发体系，在无人机平台设计、智能自主与智能指控、制造集成测试、体系化保障等方面积累了多项核心技术，建设了覆盖军民用领域的成品级、分系统级和全机级完备的试验验证环境，并具备在无人机作战模式研究、场景概念生成、需求分析决策、总体架构设计、系统研发集成、人工智能开发、六性及标准化设计、研发制造一体化等多方面的持续创新能力和突破关键核心技术的实力。以应用场景及实战需求为牵引，以“可精准探测、可迅速响应、可实时控制、可精准评估、可灵活扩展”为目标，建立了“从需求吸收、融入场景、敏捷研发、到集成验证”的无人机系统快速迭代和综合验证能力，实现敏捷研发。按照“察打一体、远程多载、智能开放、体系协同”的总体要求，瞄准载荷多样化、动力远程化、装备实战化，实现翼龙无人机谱系化和系列化发展，达到国际先进水平。同时，以建设四川省无人机创新平台、北京低成本协同创新中心和四川省无人机中试平台为契机，集聚各方资源，提升科技创新能力。
　　3.集成交付能力
　　公司具备总装调试、精益生产、快速试制、应急生产以及大型复杂航空武器装备生产质量保证能力，已成为我国无人机研制生产的主要基地；具备完整的生产线，可确保大批量无人机的生产需求；构建以自贡为飞行主基地，以特殊场景飞行基地为补充的“1+N”试飞基地布局；建成稳定可控、高质量的供应链体系，供应链安全、可靠、可持续。
　　4.客户服务能力
　　公司遵循“保障体系化、管理信息化、队伍专业化、响应敏捷化、训保实战化”的服务理念，专注用户需求落地，从单一售后服务向多元化客户服务发展，持续发挥公司对外服务窗口作用；按照GJB5707-2006标准全面建设售后技术服务质量体系，形成了体系化精准保障能力，能为用户提供全寿命周期的持续服务保障，能够及时、准确、动态地掌握产品的运行状态，支撑远程诊断、快速维修、区域备件供应等保障能力。以“聚焦用户需求，超越用户期望”为业务愿景，按照前中后台的模式对用户进行全方位服务保障，快速响应用户的外场需求。公司以持续提升用户实战应用和维护能力为目标，基于国际M105培训体系标准，构建“菜单式”培训体系，可支持首装培训、改装培训、深化培训、定期轮训等，具备大批量人员培训能力。
　　5.飞行服务及试验试飞能力
　　公司具有一支内外结合、专业、经验丰富的飞行服务队伍，形成“1个指挥控制中心+全国N个试飞点”的飞行服务网络，具备专业的飞行计划和操作、严格的无人机操作员培训、精准的飞行数据分析和报告、强大的飞行监控和安全管理、优质的客户服务和项目管理等五大飞行服务能力。试飞资源充足，可满足无人机不同类型的科研/鉴定试飞任务需求；建立了试飞安全管理体系，覆盖了从试飞设计、机务保障、场务保障、试验机改装、地面试验、试飞实施等飞行试验的全过程，运用系统的机制与方法管理试飞风险使之处于可控状态，持续确保试飞安全。
　　6.产业带动能力
　　公司获四川省发改委批复，组建了国内首家省级无人机产业创新中心，采取“公司法人+内部联盟”模式运行，开展前沿与关键共性技术研究，促进技术转移与产业孵化，培养高层次产业人才，打造深度融合、协同发展的创新生态；组织成立省级联盟标准委员会，编制的一项国家标准获批发布，补齐无人机行业标准短板；与供应商形成稳定健壮的供应链体系，共同推进无人机关键成品的产业化应用，不断提升公司和合作伙伴的核心能力；自贡无人机产业基地全面投产，统筹打造产业集群发展平台。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　受宏观环境复杂多变影响，国际国内无人机行业竞争进一步加剧，由于市场需求变动、国内市场节奏调整及重点客户采购计划延后等影响，2024年，公司营业收入仅6.85亿元，较上年同期下降74.28%。由于公司收入波动、研发保持较高投入等因素影响，公司2024年实现归属上市公司股东的净利润为-0.54亿元，业绩亏损。如2025年市场需求不能及时落地，加上公司产品研制及技术开发持续高投入，公司经营业绩仍存在较大波动或亏损可能性。
　　公司将以高质量发展为引领，以价值创造为主线，聚焦做强主业，全面提升市场拓展、快速研发、集成交付、飞行服务、客户服务和产业带动等核心竞争力，不断提升经营效率和经营质量。
　　精准捕捉市场契机，拓展应用场景，打造多元化市场布局，持续提升市场占有率；根据市场新需求和新形势，研发具备竞争力的新型号产品，增强公司竞争力；持续开展降本增效工作，针对研发、供应链、质量管理等成本管控重点环节制定专项成本管控措施，提升盈利能力；同时继续加强低成本、人工智能应用等新技术的研究，降低业绩波动和亏损风险。
　　(三)核心竞争力风险
　　无人机系统属于高技术、高附加值产品，需要公司持续投入大量资源用于研发，以保持产品和技术的先进性。无人机系统的研制周期较长，其市场需求受技术发展、市场趋势、国内外环境等多种因素影响，如果公司不能准确预测产品的市场发展趋势、及时研究开发新技术、持续进行产品性能升级和产品结构更新，或者科研与产业化不能同步跟进，公司的技术和产品将逐渐丧失市场竞争力，影响公司盈利能力。
　　公司将强化正向设计能力，以市场需求为牵引，以无人机技术发展趋势为导向，强化技术研发队伍建设，提升自主创新能力，细致规划技术、产品发展路线、路径，突破核心、关键技术瓶颈，完善产品谱系，提升产品市场竞争力。加快推进四川省无人机产业创新中心、北京低成本协同创新中心等平台建设，加强技术创新和产业协同，全面提升公司核心竞争力。公司还将深入贯彻落实“低成本可持续发展”理念：从设计端开始落实成本控制要求，加强供应链管理，优化供应链体系；通过精益生产和自动化技术优化生产流程，降低生产成本；实现精细化管理，提高内部管理效率，降低运营成本，通过全链条的成本控制增强产品竞争优势。同时，公司还将通过加强品牌建设、开展差异化竞争等措施化解盈利能力风险，提升市场竞争力和长期盈利能力。
　　(四)经营风险
　　军品出口业务极具特殊性，国家实行严格的管控制度。公司目前已与军贸公司形成了稳定的军贸业务合作关系，无人机产品的军贸出口符合相关法律法规规定。若未来国家军品出口政策调整、相关行业政策变动，可能会对公司的军贸业务造成不利影响。
　　近年来，“低空经济”的政策推进为民用无人机产业发展带来了前所未有的市场机遇与日益激烈的市场竞争。民用无人机场景涵盖物流配送、农林植保、应急救援、巡逻安防等，产业多元化发展对无人机产品的功能、性能、应用场景都提出了更高要求，以用户需求为牵引的整体解决方案提供能力要求更加突出。若公司产品不能适应相关市场需求，可能会错失市场发展机会，对公司未来业务发展造成不利影响。
　　公司将遵循“一型装备服务国内、国外两个市场”的发展思路，加强对相关政策的研究、理解、追踪，快速抓住其中蕴含的机会点，积极融入“低空经济”发展大局，同时快速识别市场机会中的潜在风险，做好预案，加强防范。同时将同步提升市场管理建设，创新丰富商业模式，整合产业优势资源，为客户创造价值，实现企业与客户双赢；探索开拓国内外服务业务，在公司长期和可持续性发展中实现多元和稳定的收入；升级改进场景研究，围绕客户需求提供更细致的整体解决方案；结合行业、客户发展和需求，优化产品发展规划，使产品更好地适应市场需求，更具有竞争力。
　　(五)财务风险
　　公司产品生产周期较长、生产流程复杂、需要生产前期投入较多，导致公司原材料及在产品等存货储备金额较大，且可能随着公司经营规模的扩大会进一步增加。公司的存货占用高，一方面对公司流动资金占用较大；另一方面若市场环境发生不利变化，可能在日后经营中出现存货发生减值的风险。
　　公司将根据市场的需求变动，适时加强生产、市场销售预测准确性和生产计划的合理性，建立有效的存货计划管理，合理制定采购计划，推进全过程质量控制，提升准时化配套效率，加快存货周转。
　　(六)行业风险
　　伴随着全球电子、通信、智能、协同等技术的迅速发展，无人机技术发展也驶入了快车道，经过几次局部战争的实践，无人机系统已成为各国武器装备发展的重点之一，以人工智能、量子信息、5G为代表的新兴技术加速发展，进一步推动了无人机技术的发展，美国、英国、以色列等国家在军用无人机研发技术上领先于国际，产品性能优越，国内军工企业、高校、科研院所、民营企业等纷纷涉猎无人机领域，无人机市场竞争愈发激烈。
　　2024年1月1日，国务院、中央军委发布的《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》、中国民航局发布的《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》（CCAR-92部）正式实施。上述法规、规章对民用无人驾驶航空器提出了多项新要求，特别是关于从事中、大型民用无人驾驶航空器系统的设计、生产、进口、飞行和维修活动应当依法向国务院民用航空主管部门申请取得适航许可。结合目前相关部门对民用无人驾驶航空器适航审定持非常谨慎态度，以及公司适航取证机型涉及技术条款过多，取证工作耗时长进展迟缓，对公司开展相关飞行作业及市场业务均有一定影响。
　　公司将加大科研投入，深入市场调研，探索多元应用场景，延长产业链并提升其现代化水平，提高核心竞争力，加强“小核心、大协作、专业化、开放型”科研生产体系建设，积极构建开放式产业生态圈，不断响应市场与产品迭代需求，同时持续加强和相关部门沟通，为共同推进我国民用无人驾驶航空器产业发展做出贡献。
　　(七)宏观环境风险
　　公司军贸销售与一般贸易不同，军品贸易是基于国家战略和国家利益而实施的特殊贸易活动，受国际安全局势、国家间政治关系等因素影响。在战争信息化发展形势下，无人机等新质作战武器需求大幅提升，再加上局部地区摩擦升级、冲突不断，全球军用无人机需求不断扩大。如果国际政治格局发生不利变化，可能对公司的经营业绩产生不利影响。
　　公司将加强与军贸公司的业务沟通，持续跟踪、把握海外市场用户需求变化趋势，以现有用户潜在需求、潜在客户明确需求为抓手，深入分析用户痛点，通过技术、产品创新，丰富产品应用场景，抢抓市场机会。通过专业的服务保障团队，加深、巩固与用户的合作关系，实现军贸业务的稳步提升。同时积极开拓国内军用、民用市场，持续提升公司的市场占有率。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入为68,524.23万元，较2023年同期下降74.28%。归属于上市公司股东的净利润-5,391.61万元，较上年同期下降117.82%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.军用大型固定翼长航时无人机发展格局和趋势
　　翼龙系列无人机系统为大型固定翼长航时无人机系统，目前在军用领域广泛应用于执行大范围侦察、情报传输及火力打击等任务。根据蒂尔集团出具的报告，2018年至2027年，全球军用无人机主要产值集中在无人战斗机系统、中空长航时无人机系统及高空长航时无人机系统领域，其中中空长航时无人机系统及高空长航时无人机系统十年总产值为430.50亿美元，市场发展空间广阔。
　　公司主要产品大型固定翼长航时无人机系统属于上述统计数据中的中空长航时无人机系统及高空长航时无人机系统。中空长航时无人机系统及高空长航时无人机系统约占整个军用无人机市场48%的市场份额，在军用侦察监视、火力打击、反潜巡逻等领域具有广泛的应用和广阔的市场发展空间，并将朝着更加智能化和集成化方向发展。
　　（1）智能化：人工智能加持，应对电磁攻击。当前无人机主要采用人工控制的方式，操作可能受到电磁攻击等影响，倘若操作人员临时判断失误，也会带来灾难性后果。因此，无人机须具备高度的自动化和智能化水平，自主判断对战场变数的应急策略，向单机智能飞行、多机智能协同、任务自主智能等方向发展，涉及环境感知与规避、协同指挥控制、协同态势生成与评估、自主驾驶与自主完成作战任务等。未来结合大数据应用的无人机智能化是无人机发展的重要趋势。
　　1）智能化观察判断——极其高效的数据分析。无人平台和传感器的大范围铺展，使得军事领域的数据量迅速增长，其数量和复杂性远超出人类处理能力范畴。而人工智能算法具有快速、准确、无疲劳等特征，能够24小时不间断地对各类传感器的海量数据进行快速、准确的分析。
　　2）智能化决策——杀伤链闭环的进一步压缩。速度向来是制胜的关键要素，从杀伤链的视角来看，更快地完成杀伤链闭环才能赢得战争优势，而机器算法的快速恰是算法战区别于传统战争模式的关键特点。在算法战下，人类将完成观察、判断等杀伤链的大部分认知负担转嫁给训练有素的智能机器后，便可专注于在战争中更快、更好地做出决策。
　　（2）综合集成化：无人机系统单平台作战向有人-无人协同、无人机蜂群作战的智能无人机集群发展。面对日益复杂的现代战争方式与环境，仅靠单一的侦察、监视和攻击等系统，无法在现代战争中充分发挥其应有的战斗力。国外重视无人机与有人机、无人机与无人机的协同运用能力，大力发展无人僚机、无人蜂群、空射诱饵、无人加油机等新质装备，构建具有集群化、分布式特征的空中作战体系，实现有人作战装备的能力倍增。美军战略与预算评估中心发布的《美空军未来战斗空中力量的五大优先事项》提出了多种有人-无人协同运用概念，包括RQ-4、MQ-9等大型固定翼无人机携带情监侦、电子战等载荷，协助执行国土防御任务；携带空空导弹和激光武器的无人僚机与战斗机协同，为预警机和大型加油机提供空中护航；无人僚机与战斗机编组进入强对抗环境，执行进攻性和防御性制空作战任务；无人机作为多域指控的网络节点，接入天基网络、E-3G等战场管理指控节点和地面站，协助执行远距探测任务等。
　　（3）空间化：任务飞行高度突破，发挥空间信息作战价值。
　　比起传统的预警、导航任务，临近空间成为太空中转平台将彻底改变传统无人机的军事作用，使之成为空间无人机。美国、俄罗斯以及欧洲一些国家已经制定了太空开发计划，争夺太空的战争席位，部分技术研究已经投入实验，技术进步将促使无人飞行器发挥空间信息作战价值，实现海陆空一体化。
　　2.民用大型固定翼长航时无人机发展格局和趋势
　　公司的主要产品为大型固定翼长航时无人机系统，目前民用领域主要集中于人工影响天气、应急产业和气象监测等。
　　根据蒂尔公司对无人机的分类，主要分为公共类无人机、商用无人机、消费类无人机，其中公共类无人机是指政府用于服务社会民生的无人机，多为1吨以上的大中型中高空长航时无人机；商用无人机是指可为无人机使用者带来直接经济效益的无人机，如电力巡线无人机、风电检修无人机、植保无人机等；消费类无人机是指普通消费者购买用于娱乐的无人机，如大疆精灵系列无人机。根据公司市场现状和产品特点，目前已进入公共类无人机领域，并准备进入商用无人机领域，故将公共类无人机、商用无人机合并统计为工业类无人机，以方便数据分析。
　　（1）民用无人机国内市场组成
　　近年来，以无人机产业为主导的低空经济发展快速，2023年中央经济工作会议明确提出，发展新质生产力，打造低空经济等若干战略性新兴产业，开辟未来产业新赛道。2024年全国两会，“低空经济”首次被写入政府工作报告，并将作为新兴产业和未来产业打造新增长引擎。各省市地方政府也相继发布支持无人机产业发展的相应政策，对无人机行业发展起到了积极作用。
　　随着我国无人机政策的落地，进入到健康生长模式的无人机产业将迎来黄金发展时期，尤其是开发仍在深入的工业无人机领域，将迎来行业规模的大爆发。
　　从市场结构来看，我国工业无人机市场中农林植保占比20.9%，地理测绘占比30.2%，快递物流占比为17.2%。预计到2025年，工业级无人机市场规模约766.8亿元，其中农林植保约160.3亿元，地图测绘市场约为231.6亿元，巡逻巡检约为69亿元，快递物流约131亿元。
　　（2）工业级无人机国内市场统计
　　根据观研报告网发布的《中国工业无人机行业发展现状研究与投资趋势预测报告（2022-2029年）》显示，工业无人机行业竞争者众多，市场集中度低，2018-2020年CR3为4.47%、6.38%、4.43%。
　　2021-2025年中国民用无人机市场规模预测
　　根据中投研究院数据显示，我国工业级无人机市场正快速发展与成熟，2021年，随着中国农业植保、物流等工业级无人机领域市场的爆发，我国工业级无人机市场规模实现了突破式增长，整体市场规模达106亿元，到2025年市场规模将达到276亿元。其中，中高空长航时无人机在气象探测、应急救援、边境巡逻领域已经得到一定应用，且较传统有人机有安全性高、性能好等优势，推广应用速度快，是未来工业级无人机发展、应用方向。
　　1）应急救援市场
　　无人机在应急救援中可以执行侦察、勘测、指挥调度、通讯中继、应急照明、消防灭火、输送抛投、搜寻救援等任务，前景极其广阔。2021年中国民用无人机应急领域市场规模达23.98亿元，较2020年增加了10.37亿元，同比增长76.19%，未来将继续保持增长，目前，已有天津、内蒙古、黑龙江、江苏、浙江、广东等十余个省市发布相关规划，加强无人机装备配备、完善应急通讯网络建设，推动无人机应急救灾常态化；2024年，中央财政增发了10000亿元国债，作为特别国债管理，用于支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力，国家对无人机在应急救援力量中的重视程度进一步提高，民用无人机应急救援市场规模将进一步扩大。2021年，公司产品翼龙-2H应急救灾型搭载中国移动通信设备，为郑州暴雨导致的水灾提供应急通讯中继，为大中型无人机在应急救援中的应用提供了很好的案例。随着我国应急救援力量的全面整合建设，民用无人机也迎来了重大的发展战略机遇期。
　　2）城市空中交通
　　城市空中交通（UAM）、电动垂直起降（e-VTOL）、飞行汽车等概念成为航空领域中最热门的创新领域和投资领域之一。多家企业获得大规模融资，成为资本追逐热点领域。吉利、一汽、长城、小鹏等车企和亿航智能、峰飞航空、玮航科技等科技企业也积极开展飞行汽车研究，亿航智能已取得首个e-VTOL适航认证。
　　3）物流场景应用
　　目前在13个国家无人机发展试验区中有2个无人机物流配送试点区，中国民航局计划到2025年对所有送货无人机的飞行路线和要求实现标准化，利用包括全球定位系统（GPS）、北斗卫星系统、激光和超声波传感器在内的许多技术来实现定位和引导无人机，顺丰、京东、美团、菜鸟等无人机物流模式已在10余个省市开展业务，无人机物流将解决短距离物流运输的难点、提升整体物流效率。
　　4）测绘与地理信息领域
　　无人机测绘可广泛应用于国家重大工程建设、国土监察、资源开发、新农村和小城镇建设等方面，尤其在基础测绘、土地资源调查监测、土地利用动态监测、数字城市建设等方面具有广阔前景。根据Frost&Suivan的报告显示，工业无人机测绘与地理信息领域市场规模年均复合增长率可达76.82%。预计2024年，我国工业无人机测绘与地理信息领域市场规模将达448.55亿元。
　　5）工业无人机巡检领域
　　目前主要的应用场景为电网巡检和油气管路巡检，电网巡检无人机主要是利用无人机搭载可见光、红外、紫外、激光雷达等检测任务载荷对输电线路进行飞行巡检，发现并排除线路的故障和隐患，主要包括固定翼、垂直起降固定翼无人机通道巡检和多旋翼无人机精细化巡检。
　　6）安防监控领域
　　无人机具有飞行灵活性高、投入成本低、隐蔽性强等特点，并且拥有实时追踪目标、快速到达现场、高空远眺的能力，因此非常适用于刑事侦查、交通管理、日常巡检、公共安全等场景，逐渐在安防监控领域发挥不可替代的作用。
　　(二)公司发展战略
　　公司将立足全球高端无人机市场，拓展“翼龙”核心品牌，引领行业技术发展，发挥无人机产业链“链长”企业的主导作用，构建高端无人机产业生态圈，形成全体系全寿命全场景整体解决方案能力，成为世界一流的无人机专业化公司。
　　(三)经营计划
　　2025年是高质量全面推进世界一流企业建设的关键之年，也是“十四五”规划的收官之年。公司将深入贯彻落实党的二十大、二十届三中全会精神，大力弘扬“新时代航空报国精神”，全面落实“十四五”规划目标，持续提升治理运营、市场开拓、科技创新、集成供应链资源配置、客户服务等核心能力，保障高质量完成年度经营目标，深入开展“十五五”规划谋篇布局，锚定公司未来发展目标。
　　1.持续加强市场开拓能力建设
　　构建完善市场系统化运作体系，强化市场、销售、研发等业务板块的横向联动。推行场景营销策略，加大品牌建设力度，着力加强竞争性研究。优化渠道管理和伙伴管理模式，探索市场营销试点，逐步推广落地市场策略，助力把握市场先机。持续加大市场开拓力度，不断开拓军用与军贸业务新市场，紧抓国家和地方政府整机、服务采购机遇，巩固大应急、大气象民用市场。
　　2.加快科技创新能力建设
　　完善基于场景体系的无人机系统研制流程，建强无人机系统正向设计能力。以快速响应市场需求为导向,加快推进技术状态管理、数据治理等建设。聚拢资源投入重点型号，完成新研产品设计鉴定。依托四川省无人机产业创新中心建设，持续集聚创新能力、整合产业资源，推进创新平台运行成效，持续打造无人机产业创新应用高地。
　　3.全面建强集成供应链资源配置能力
　　继续构建具备先进性、创新性、健壮性、敏捷性、安全性和经济性的集成供应链管理体系，着重提升集成供应链计划能力、生产制造能力、交付能力、信息化管控能力，强化供给侧配套能力，满足快速交付需求。
　　4.持续优化客户服务保障
　　持续深化落实“保障体系化、管理信息化、队伍专业化、响应敏捷化、训保实战化”的服务理念，优化快速响应、敏捷高效的现代化服务保障管理体系，深化“前台-中台-后台”技术支持协同机制，支撑远程诊断、快速维修、区域备件供应，做优飞行服务和托管运行服务。
　　5.全面启动十五五规划谋划
　　抢抓国家发展新质生产力和低空经济产业的战略契机，加快打造核心功能突出、核心能力强劲、产品谱系丰富、全面开放融合、具备领先国际竞争力的无人机产业体系；着力发扬改革精神闯新路开新局，全力打造涵盖从装备研发、智能制造、数智服务到协同试验的全产业链创新能力；积极运用航空智慧服务国家战略，持续探索和丰富民用领域应用场景。
　　6.促进现代产业布局
　　持续优化产业布局和能力建设，按照“一总部、一基地、多中心”的建设思路，以“小核心、大协作、专业化、开放型”的建设要求，大力推动北京协同创新中心、四川省无人机产业创新中心、川南（自贡）航空应急救援中心、四川省无人机中试平台、自贡产业基地、数字化工厂等的建设，充分发挥无人机产业链链长作用，带动无人机供应链协同发展，进一步集聚创新能力、整合产业资源，共育航空产业集群。
　　7.不断提升管理能力
　　加快建设世界一流无人机专业化企业，推进治理体系现代化，充分发挥董事会战略引领作用，持续落实提高上市公司质量专项行动，推动市值管理，加强与投资者的沟通，促进公司价值实现和持续提升。加快建设公司新时代装备建设质量管理体系，强化公司质量管理的精细化水平；持续加强降本增效系统推进，充分利用公司研发制造一体的优势，重点完善低成本设计研制体系；聚焦重点领域、重点问题，健全完善合规管理体系，加强风险监控预警，筑牢重大风险管理防线，强化审计监督，提升审计问题整改质效；贯彻总体国家安全观，全面构建现代化安全体系和安全能力，着力防范化解重大风险，提升“大安全”应急能力，坚决守好红线底线，以高水平安全保障公司高质量发展。
　　8.坚持党的全面领导
　　进一步深化学习党的二十大、二十届二中全会、二十届三中全会精神，建立学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育常态化长效化机制，进一步加强重大决策部署落实的统筹联动和成效检视，深化履行全面从严治党主体责任，促进巡视整改与公司能力提升、业务域重点工作的紧密结合，扩大整改成效；持续推进干部工作“五大体系”建设，做好干部队伍能力建设与素质培养，为公司高质量发展提供坚强保证。 收起▲