一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）所属行业　　根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司归属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”下的“其他计算机制造”（代码：C3919）。　　（二）市场情况　　2026年上半年，国内汽车市场整体呈现总量承压、结构分化的特征，新能源汽车保持增长，汽车出口延续较快增长态势。根据中国汽车工业协会数据，2026年1-6月，我国汽车产销分别完成1,499.3万辆和1,501.7万辆，同比分别下降4.0%和4.1%；新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%。从月度表现看，2026年上半年... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）所属行业
　　根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司归属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”下的“其他计算机制造”（代码：C3919）。
　　（二）市场情况
　　2026年上半年，国内汽车市场整体呈现总量承压、结构分化的特征，新能源汽车保持增长，汽车出口延续较快增长态势。根据中国汽车工业协会数据，2026年1-6月，我国汽车产销分别完成1,499.3万辆和1,501.7万辆，同比分别下降4.0%和4.1%；新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%。从月度表现看，2026年上半年汽车行业产销累计降幅逐月收窄，但终端需求、行业价格竞争及市场结构调整等因素仍对行业运行产生影响。新能源汽车市场渗透率持续提升，出口继续成为汽车行业的重要增长动力。汽车产业国际化进程持续推进，同时对产品质量、技术标准、供应链保障、海外服务及合规性经营等提出更高要求。
　　从产业发展趋势看，汽车电动化、智能化、网联化及软件定义汽车趋势持续深化，整车电子电气架构加快向域集中、中央计算和区域控制架构演进。整车厂持续推进产品平台化、软硬件解耦和车型开发周期优化，对汽车电子零部件及技术服务企业在软硬件协同开发、功能安全、网络安全、测试验证、规模化制造、质量控制和成本管理等方面提出更高要求。同时，行业竞争仍较为激烈。受终端市场激烈“内卷式”竞争、车型迭代加快、客户降本需求及供应链成本波动等因素影响，汽车产业链企业面临产品价格、毛利水平、项目开发周期和资金周转等多方面压力。汽车电子行业竞争逐步由单一产品功能和价格竞争，向技术平台化、产品集成化、研发效率、质量稳定性、交付保障能力及全生命周期服务能力的综合性竞争演变。
　　（三）主营业务情况
　　报告期内，公司围绕“国际一流的智能电子系统科技公司”定位，本着“价值创新、服务客户”的理念，面向汽车、智能运输等领域，向产业及相关客户，持续提供覆盖研发、制造、服务及运营的综合性解决方案。公司以技术研发能力和工程化交付能力为基础，以客户应用场景为牵引，形成电子产品、研发服务及解决方案、大总成及特种载具、智能运输和工业智能协同发展的业务格局。公司坚持智能制造与精益生产相结合，在天津、南通、南昌、马来西亚设有四个现代化生产基地，在中国、美国、欧盟和东盟设有研发和服务中心，为全球客户提供优质、可靠的电子系统科技服务。
　　1、电子产品
　　公司电子产品业务围绕电子系统展开，集系统、软件、硬件、结构、集成测试、项目管理、实验验证、质量保证和交付于一体，具备机电液、光机电、AI等综合设计能力，符合CMMI、ASPICE、功能安全、信息安全等流程，拥有CNAS及多家OEM认证实验室，具备完善的研发、生产和供应链体系。
　　（1）汽车电子产品
　　公司汽车电子产品业务紧贴汽车电动化、智能化、网联化和服务化发展趋势，面向整车厂及产业链客户，提供覆盖车身和舒适域、新能源和动力系统、智能驾驶、智能座舱、智能网联、底盘控制六大类，多达100余种电子产品。公司以平台化产品与可复用技术为基础，结合客户车型及项目需求开展适配开发与系统集成，并贯穿样件开发、验证确认、量产导入到量产供货与持续迭代的完整链条，强调在可靠性、功能安全与信息安全等要求下的工程化落地能力与质量一致性保障能力，满足客户在车型全生命周期内的功能演进与持续交付需求。
　　车身和舒适域方向重点布局中央计算平台及区域控制器、智能门窗、智能座椅、智能钥匙等；智能驾驶方向围绕智能驾驶技术演进路线进行全域布局；智能座舱方向围绕车载摄像头、增强现实抬头显示、电子外后视镜、舱内监控及灯光交互等产品持续拓展；智能网联方向对T-Box产品不断迭代升级，推出多个产品序列；新能源和动力系统方向围绕整车控制、电池管理、电机控制、电力电子及集成化动力域产品持续推进；底盘控制方向围绕转向、制动、悬架及底盘域控等产品持续完善。依托六大类产品布局，公司形成了覆盖乘用车及商用车的汽车电子产品能力。
　　（2）高端装备电子产品
　　公司高端装备电子产品业务承接自研的仿真测试体系技术能力，聚焦机电、航电飞控、信号处理方向，适配国产民用大飞机、低空经济、商业航天的应用场景，实现一套技术底座、多赛道产品落地。国产民用航空方向，围绕民机机载设备与试飞测试设备开展相关电子产品布局；低空经济方向，推进电气系统、飞控系统及信号处理类产品研发，已成功入列低空飞行器上装产品序列；商业航天方向，对箭载、星载类产品做出提前布局，箭载飞行组合单元系列、星载中央电子单元系列已经逐渐开展型号配装。子公司润科通用已与上述领域的头部客户建立稳固持久的业务伙伴关系，报告期内获取新订单合作，并持续赋能行业创新。
　　2、研发服务及解决方案
　　公司研发服务及解决方案业务紧密围绕国家科技服务业发展战略，充分释放电子电气架构、车载网络、操作系统、功能安全及软件开发测试、研发工具链等核心技术势能。凭借全栈式的研发服务能力与深厚的技术积淀，公司持续为客户提供高价值解决方案，业务涵盖范围与客户群体均进一步扩大。
　　（1）汽车电子系统研发服务
　　公司汽车电子系统研发服务面向整车电子电气架构演进、软件定义汽车及研发数字化转型等行业需求，依托在整车电子电气架构、车载网络通信、功能安全、预期功能安全、基础软件、软件开发测试及研发工具链等方面的技术积累，形成了覆盖整车电子电气开发与测试、研发流程与质量体系建设、基础软件及操作系统平台、智慧实验室与自主工具链等方向的一体化研发服务能力。公司可围绕整车及各功能域开发需求，在车载系统、云端应用和研发平台等层面，为客户提供从前期方案设计、平台架构定义、网络与通信设计，到控制器及软件开发、集成验证、实验室建设和测试平台搭建的综合解决方案，并在持续交付过程中不断沉淀流程方法、通用组件及平台化能力，持续提升研发效率、交付质量和跨项目复用水平。
　　整车电子电气开发与测试服务主要围绕整车平台架构开发、功能分配、通信网络设计、系统集成与测试验证等需求展开，已布局下一代汽车电子技术，在AI大模型上车、万兆/10M以太网、区域架构、MCU-LESS、环网通信及48V供电系统等前沿领域取得突破性进展。智慧实验室及TestBase相关解决方案主要面向测试资源管理、并行测试、实验室数字化及测试前移等需求，持续提升客户测试体系建设能力，为行业提供全链路智慧实验室建设方案。基础软件及HIRAINOS平台主要聚焦软件平台化、软硬解耦、服务化架构及信息安全能力建设，聚焦应用层核心价值，为行业确立AI时代的软件开发新范式。自主工具链则已构建起涵盖桌面工具INTEWORK、综合智驾仿真ModelBase、数据闭环OrienLink、AI研发VeloMind的四大产品家族，持续完善研发与测试全流程支撑能力，为客户研发数字化转型提供有力支撑。
　　（2）高端装备电子系统研发服务
　　公司高端装备电子系统研发服务业务以完善的仿真测试能力，服务于装备型号开发的全生命周期，实现从需求定义、系统及产品设计、原型开发、制造交付到试验检验的一体化硬核技术支撑。子公司润科通用积极响应国家发展战略以及《政府工作报告》提出的新质生产力等重点工作任务，面向国产民用航空、低空经济、商业航天等行业，以自主研发的第五代综合电子系统试验平台构建国产民用航空的全链条试验平台，延伸至低空领域满足低空多主机、多型号需求，并覆盖火箭分系统联试、整箭集成测试、仿真验证等需求。报告期内，该业务持续获取客户订单，发挥高端装备国产化的技术优势。
　　3、大总成及特种载具
　　公司大总成及特种载具业务依托在汽车电子产品、研发服务及解决方案、智能运输领域的多年实践和技术沉淀，围绕新能源关键总成系统与特定场景整车平台开展布局，形成涵盖动力电池包（Battery Pack）、集成电驱桥（E-Axle）、集成热管理、智能底盘等关键总成系统，以及无人驾驶平板车（HAV）、无人驾驶重卡（RoboTruck）、无人驾驶公交（RoboBus）等特种载具平台的业务体系。大总成业务围绕动力电池系统、电驱系统及热管理等关键总成方向开展产品开发与交付，依托公司在新型架构、先进控制、复杂机电系统设计及研发方面的能力积累，持续提升产品在集成度、可靠性、性价比及工程适配等方面的综合竞争力。特种载具业务面向特定运营场景需求，提供整车级平台及定制化解决方案，依托公司在整车架构、电子电气系统、关键总成产品及产业链资源整合等方面的系统能力，持续提升整车平台集成开发、工程实施及全生命周期保障能力，以满足多元化场景下对整车平台可用性和持续运营能力的要求。
　　4、智能运输
　　公司智能运输业务面向多场景智慧运营需求，围绕海港、内河港、陆港、园区、物流配送及城市微循环等运输与作业场景开展布局，形成了涵盖智能车辆、路侧设施、通信与感知产品、轨道吊智能化方案以及云端调度与运营管理平台在内的系统解决方案，具备“车、路、网、云、图、营”协同的综合服务能力，可为客户提供从自动驾驶车辆、车路协同基础设施和远程驾驶能力建设，到运营调度、数字孪生、仿真系统、高精地图、远程运维及数据闭环优化的全栈式解决方案。多场景智能运输运营服务已在多个海港、内河港、铁路港场景完成部署，适配重载场景的自动驾驶平板车HAV、短途场景的自动驾驶重卡RoboTruck、物流配送的RoboVAN、城市微循环的自动驾驶公交RoboBus及相关自动驾驶载具，可满足封闭园区及公开道路等多类场景需求；路侧及智能交通相关产品围绕感知、测量、通信与协同控制等能力建设，持续提升复杂场景下运输系统的安全性、稳定性与运行效率；轨道吊智能化方案及车队运营解决方案则面向无人化作业和规模化运营需求，强化全局调度、远程控制、运营管理和持续迭代能力。公司通过项目实施与后续运营服务相结合的方式，持续完善场景复制、系统集成和运营能力，推动智能运输在典型场景下的落地与推广。
　　5、工业智能
　　公司工业智能业务聚焦工业场景，推动机器人技术的产业化落地。面向智能制造与智慧工厂的应用需求，公司围绕生产过程中的质量控制、效率提升以及柔性化升级等核心痛点，深度融合具身智能、强化学习、模仿学习与机器人运动控制等前沿技术，打造具备环境感知、自主决策和高效物理交互能力的智能体，构建起覆盖智能光学检测系统、智能装备及工业机器人的完整产品与解决方案体系，持续提升制造过程自动化、智能化与柔性化水平。
　　在智能检测领域，推出的智能光学检测系统涵盖PIN针检测、涂敷缺陷检测、SMT炉后检测及轮廓尺寸检测等多类应用，依托深度学习算法实现AI驱动的智能识别，显著提升产线视觉质检的准确性与效率，降低误检率与人工复判负担。在工业机器人领域，已形成涵盖自主移动机器人、精密装配机器人、复合机器人、潜伏顶升机器人、料箱机器人、码垛机器人及涂胶机器人在内的多样化产品布局，全面服务于工厂内部的物料转运、工艺流转、产线换型及高精度装配等复杂场景，持续增强在多变工业环境下的自主作业能力与生产柔性的匹配度。公司始终坚持算法能力与设备工程化落地能力的深度融合，通过现场导入、调试验证与持续迭代优化，不断提升系统与产线工艺的适配。在具身智能领域，充分发挥在车规级产品研发与量产方面的优势，将汽车电子中领先的、经验丰富的“域控制器架构”完整移植到机器人系统，推出覆盖“核心硬件平台”与“研发服务全链路”的量产级具身智能解决方案。方案将“计算—控制—供电”三大核心模块高度集成于统一硬件平台，从架构层面有效降低系统复杂度与通信延迟，同时优化空间利用与系统集成效率。产品设计具备高度通用性，可适配固定式机械臂、轮式/履带式移动平台以及双足人形机器人等多种形态，满足多样化的终端应用需求。全系列产品采用车规级或工业级芯片与高可靠性连接器，并配备冗余通信机制与故障预警功能，确保在高温、震动、电磁干扰等严苛工业环境下依然稳定可靠运行，为下一代智能机器人提供坚实的技术底座。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　1、行业结构调整持续，营收利润双重承压
　　2026年上半年，国内汽车行业在新能源汽车保持增长、出口持续提升的同时，整体汽车产销同比有所下降，乘用车市场需求、客户车型投放节奏及行业价格竞争等因素对产业链经营带来一定影响。公司主要客户覆盖整车厂、零部件企业及相关产业客户，公司经营业绩受下游客户产销情况、车型生命周期、项目开发和量产节奏、产品结构、原材料采购价格、汇率波动及市场竞争等多项因素综合影响。
　　报告期内，公司实现营业收入262,318.64万元，与去年同期相比下降9.81%；与此同时，受汽车电子行业竞争加剧、上游原材料价格上涨等因素影响，公司2026年上半年业绩出现亏损，归属于上市公司股东的净利润为-38,199.27万元。报告期内，公司持续加强项目全生命周期管理、供应链管理和制造过程管控，并通过平台化设计、国产化替代、智能制造及AI工具应用等措施，推进降本增效和运营效率提升。公司将持续关注客户需求和项目交付进展，推进产品平台化、供应链优化、成本费用管控及重点项目管理，努力提升经营质量和抗风险能力。
　　2、电子产品矩阵稳步完善，市场拓展有序推进
　　电子产品业务始终是公司业务发展的核心支撑，也是带动整体经营增长的重要引擎。围绕汽车电子智能化、网联化、电动化发展趋势，公司持续推进产品谱系拓展和平台能力建设，已形成覆盖车身和舒适域、新能源和动力系统、智能驾驶、智能座舱、智能网联、底盘控制六个方向的较完整产品布局，产品矩阵不断丰富，平台化、模块化能力持续增强。随着整车电子电气架构向集中化、域控化演进，公司在域控制器、车载通信、智能执行器及新能源控制类产品上的技术积累持续转化为市场成果，产品覆盖广度、客户合作深度和项目拓展速度均呈现良好发展态势，电子产品业务正在加快迈向“矩阵更全、平台更强、市场更广”的发展阶段。
　　报告期内，公司电子产品业务持续推进产品研发、客户项目定点及量产交付，在各个方向均取得积极进展。在车身和舒适域方面，公司持续迭代物理区域控制器，并与多家境内外客户推进下一代电子电气架构区域控制器及配电模块开发；基于蓝牙6.0的数字钥匙产品计划于2026年下半年搭载某头部自主品牌多款车型量产，基于UWB技术进一步拓展CPD等应用场景，BLE6.0与UWB融合方案已取得国内新能源品牌及合资客户平台定点，相关产品处于量产导入阶段；新一代座椅模块和门控产品亦在推进客户车型量产。在新能源和动力系统方面，公司完成首款三合一电驱控制器研发及智能化产线建设，相关产品通过客户生产件批准程序（PPAP）审核并进入量产阶段；动力多合一域控制器XCU系列产品已搭载某头部自主品牌多款车型，完成多代产品的密集迭代，累计出货量达到百万套级；公司已形成覆盖12V、48V、400V及800V等不同电压平台的锂电池管理系统（BMS）产品布局，相关产品已实现量产并取得某头部自主品牌平台项目定点，新一代集成式BDMU产品已完成迭代开发并进入量产阶段。在智能驾驶方面，公司已完成多代ADAS控制器产品的研发和量产，产品面向境内外市场持续拓展，海外出货规模保持行业前列；新一代ADAS产品已导入国产化芯片方案，可满足相关国家标准对L2级辅助驾驶系统的安全要求，并已取得多个整车厂车型项目定点，相关量产工作有序推进；开门避障雷达产品已在国内头部整车厂实现量产，并取得国际主流整车厂项目定点。在底盘控制方面，公司新一代半冗余R-EPSPowerpack及后轮转向Powerpack产品实现量产；线控转向产品获得国内主流新势力客户下一代全冗余EPS平台项目定点；机电制动系统（EMB）、连续阻尼控制（CDC）及磁流变减振（MRD）产品持续拓展市场，新增多个车型项目定点。在智能座舱方面，公司持续推进商用车座舱项目交付及全球客户拓展，3D HUD已完成某自主品牌豪华车型预研项目交付；像素大灯、氛围灯控制器分别取得某主流合资车企相关车型及某头部新势力品牌新车型等项目定点，氛围灯控制器通过某国际豪华汽车品牌供应商准入审核。在智能网联方面，公司Premium系列5G-A DSDA T-Box已在L3+、无人物流及Robotaxi等场景实现量产应用，行业版及集成天线版产品同步推进，其中集成天线版产品已获得主流合资车企平台项目定点。
　　3、技术研发持续深化，AI赋能稳步落地
　　随着汽车电子电气架构持续升级、软件定义汽车趋势不断深化，以及AI技术与汽车产业加速融合，研发服务及解决方案业务正迎来更广阔的发展空间。公司坚持以技术创新为牵引、以工程能力为底座、以平台工具为抓手，围绕整车电子电气架构开发、车载网络设计、基础软件、中间件、测试验证、自主工具链等方向持续构建体系化能力，不断提升从前期架构规划、方案开发到测试验证、工程交付的全流程服务能力。与此同时，公司积极推动AI技术与研发流程深度融合，研发服务业务正由传统工程支持加快向“平台化、工具化、智能化、生态化”方向演进，服务边界不断拓宽，方案价值持续提升。
　　报告期内，公司围绕AI基础设施、工程化应用及自主工具链建设，持续推进AI技术在研发流程中的应用。公司搭建了涵盖模型网关、企业知识库与智能问答、MCP能力、智能工具及命令行接口、技能商店和AI数据生命周期保护等功能的AI基础设施平台，并结合Harness Engineering、Loop Engineering等工程方法，推动AI能力在软件和算法开发、智能测试、硬件及结构仿真、自研工具链等场景落地。在技术服务方面，公司继续完善复杂车载网络正向设计、原型系统构建、软硬件协同优化及测试验证能力，围绕车载光通信、RCP等技术推进功能安全和信息安全开发实践，为下一代高带宽、低时延车载通信架构提供了关键技术支撑。报告期内，公司VeloMind已覆盖需求开发、安全设计、测试及过程评估等研发环节，HIRAIN OS形成了嵌入式软件、快速原型控制器及AUTOSAR工具链等产品布局；桌面工具链在客户端的部署规模实现历史性突破，报告期内累计交付近300套HIL系统，充分体现了平台化工具在行业中的广泛认可度与高适配性。客户拓展方面，公司继续深化与东风、长安、吉利、奇瑞、零跑、易捷特、徐工等境内客户的合作。
　　并稳步推进与丰田、大众、Stellantis、Proton、Perodua、电装、CEER、BOSE等境外客户的项目合作，覆盖多区域、多品类、多业务形态的技术服务网络加速成型。
　　4、业务边界持续拓展，场景协同逐步深化
　　在持续夯实汽车电子主业的基础上，公司围绕特定应用场景和产业协同机会，积极拓展大总成及特种载具、智能运输、工业智能等业务方向，推动业务形态由核心零部件向系统级解决方案、整车级平台和场景化应用延伸。依托在电控系统、自动驾驶、车路协同、整车集成和智能制造等方面的长期积累，公司正逐步构建起面向港口运输、铁路货运、工业制造等多元场景的综合解决方案能力，多业务协同优势日益显现，场景业务已成为公司培育新动能、打开新空间的重要抓手，整体呈现出由点到面、由产品到场景、由单项突破到协同成势的发展趋势。
　　报告期内，公司在智能运输、大总成及特种载具和工业智能等战略方向持续取得多项关键技术突破与产业化进展，进一步巩固了多业务协同发展的竞争优势。智能运输方面，江苏淮安港三期自动化码头项目进入试运行阶段，完成水运码头与铁路货场系统对接，推进集装箱水铁联运无人化转运；公司完成唐山港两台集装箱轨道式龙门起重机智能化控制改造并投入运行，持续优化作业效率和系统成本。大总成及特种载具方面，公司自主研发的商用车1000V平台叠层电池包完成产品设计及样包交付；热管理系统完成实车搭载并通过整车热平衡转毂性能测试，进入批量实车应用阶段；1000V平台双电机平行轴式电驱桥B样机下线，标志着公司在高集成度电驱总成领域取得实质性进展。公司同步推进搭载自研L4级智能驾驶系统与全套自研大总成产品的RoboTruck、RoboBus的整车级产品，实现了从核心部件到系统平台的全链条技术贯通；并在柳州、银川设立新能源智能运输子公司，面向区域大宗货物运输需求开展新能源重卡运输业务及相关道路测试准备。工业智能方面，公司于2026年上半年交付智能光学检测系统34套，应用于SMT、涂敷和PIN针检测等多个工艺环节，显著提升质检精度与产线自动化水平；自研AGV已在天津、南通、南昌工厂实现规模化部署与稳定运行；精密柔性装配机器人成功应用于CEPS自动化产线，实现关键工序的无人化作业，为后续在更多复杂制造场景中的推广应用积累了宝贵的工程数据与实践经验。上述业务目前整体仍处于投入和培育阶段，短期业绩贡献相对有限，但公司场景化业务已展现出强劲的落地能力与可持续成长潜力，正逐步成为驱动高质量发展的新增长极。
　　5、海内外布局稳步推进，全球拓展持续蓄力
　　公司以北京为总部，建立了集研发、生产、销售与服务于一体的全链条运营体系，持续推进海内外资源协同配置和全球业务布局完善。目前，公司在中国、美国、德国、马来西亚设有研发与服务中心，在天津、南通、南昌和马来西亚建有现代化生产基地，逐步形成了覆盖产品开发、技术预研、测试验证、生产制造、市场开拓与客户服务的全球化运营网络。依托国内扎实的研发制造基础和海外属地化服务能力，公司持续聚焦技术快速迭代与服务敏捷本地化，推动研发、制造、交付和市场响应等环节高效协同，持续为全球市场输出可靠、创新且高效的科技产品与服务，全球化竞争力不断增强。
　　报告期内，公司结合海外市场拓展和全球客户配套需求，稳步推进海内外业务布局。公司持续建设马来西亚研发及生产能力，服务东盟市场客户需求；在银川设立逍遥通行（银川）科技有限公司，围绕西北地区大宗货物运输需求，完善新能源智能运输及L4级无人运输相关业务布局；天津研发中心二期项目持续建设，拟进一步补充产品开发、技术预研、测试验证和工程交付能力。海外业务方面，公司继续完善销售拓展、技术支持、项目交付和售后服务体系，推进境内研发制造资源与海外属地化团队协同。目前，公司已服务的境外客户包括Stellantis、Scania、International Motors、PACCAR、Schaeffler、BorgWarner、Magna、HI-LEX、Inalfa、MAN、Renault、大众、丰田、Proton、Perodua、电装、CEER、BOSE等，客户类型覆盖整车企业、零部件供应商及其他产业客户，海外客户群体覆盖面持续扩大，国际业务正由单点合作向多区域、多客户、多业务协同拓展加快迈进。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1.多业务协同布局，构建场景化集成交付优势
　　公司业务由电子产品、研发服务及解决方案、大总成及特种载具、智能运输、工业智能等板块构成。基于对市场趋势的前瞻性判断和对客户需求的深刻理解，公司持续强化多业务协同机制，形成以研发服务能力支撑平台方法沉淀、以电子产品能力支撑规模化交付、以场景解决方案能力牵引系统集成与运营闭环、以大总成及特种载具补齐关键硬件与工程适配能力的协同格局。在智慧港口等典型场景，公司围绕“车—路—网—云—图”要素开展系统集成与工程落地，推动车辆端、路侧端、云端平台及现场装备的协同交付，并通过模块化设计、标准化接口与分层架构，提升解决方案的可复用性与交付一致性，确立“场景化—集成化—模块化”的交付竞争优势。
　　2.高素质人才集聚，深化AI赋能研发范式
　　公司坚持“价值创新、服务客户”的管理理念，持续优化人才结构与组织机制。报告期内，公司研发及技术人员占比保持在较高水平，硕士及以上学历员工占比处于行业领先区间，形成覆盖基础研究、工程开发、系统集成、测试验证与量产导入的完整人才梯队。组织管理方面，公司持续完善事业部制与项目制协同机制，通过明确职责边界、强化跨部门联动与关键节点评审，提高多项目并行推进效率；通过定制化职业发展体系与能力认证体系建设，提升团队稳定性与专业化水平，为复杂系统开发、量产交付与持续服务提供组织保障。公司全面引入AI数字员工，赋能硬件与结构设计、软件与算法开发、仿真试验、智能测试、质量验证等关键环节，提升研发效率与交付质量，推动AI技术深度融入主营业务，构建人-机-AI协同新工作范式。通过组织变革与AI应用双轮驱动，以技术赋能降本增效，持续强化技术创新与快速响应能力，构筑在汽车电子研发领域差异化核心竞争力，为长期发展提供坚实支撑。
　　3.全栈式软硬协同，夯实工程化落地根基
　　公司具备面向汽车电子产品的全栈开发能力，覆盖电子、光学、机械等多学科领域，能够提供从需求分析、方案设计、详细设计、系统集成到验证确认的端到端工程化能力。在系统及子系统开发方面，公司持续强化基于可靠性、功能安全、信息安全等约束条件的设计与实现能力，形成以V模型为主线的研发流程与工程实践；在软件开发方面，公司围绕MCU、SoC等平台持续沉淀基础软件与应用软件开发能力，增强软硬件协同优化与工程适配效率；在系统集成方面，公司围绕车载网络与多控制器协同，持续提升跨域联调、性能调优、故障诊断与稳定性保障能力。以智能驾驶业务为例，公司具有电子产品开发全栈式解决能力，包括硬件（硬件与机械结构）、底层软件（AUTOSAR CP）、操作系统与中间件（QNX与AUTOSAR AP）、核心算法等成熟的设计能力，可匹配适用不同算力平台，在感知、预测、规划、控制的核心技术模块拥有自主研发的实力和技术积累。
　　4.自主化工具平台，筑牢软件生态复用壁垒
　　公司立足汽车行业软件开发实践与技术演进趋势，持续构建自主嵌入式软件平台能力，涵盖基于ARM或者RISC-V架构，AUTOSAR核心软件、服务中间件、信息安全模块等关键组件，并配套系统开发与集成服务能力。报告期内，公司围绕行业主流标准的工程化应用持续沉淀工具链能力，形成面向总线设计分析与仿真、研发/生产/售后诊断、测试等方向的系列化工具产品，并将工具链能力与项目交付深度融合，以提升研发过程可视化、问题定位效率与交付一致性。同时，公司结合国产芯片生态适配实践，正式推出面向车辆场景的HIRAIN OS，完善跨平台的软件移植、集成与验证能力，提高对不同硬件平台的工程化支持能力。面向智能网联与软件定义汽车趋势，公司正加速打造智能辅助驾驶研发测试云平台，并结合大模型技术持续提升软件易用性与用户体验。
　　5.系统级测试验证，完善安全合规保障体系
　　针对汽车电子及智能化系统对高安全性与高可靠性的要求，报告期内，公司持续完善覆盖硬件合格性测试、软件单元测试、软件静态分析、软件集成测试、软件合格性测试、系统集成测试、系统合格性测试等在内的测试能力体系，并在整车网络、合格性测试等方向保持咨询与工程支撑能力。同时，公司进一步强化过程管理、配置管理与变更控制机制，提升从需求到验证的闭环能力，确保研发活动在安全、质量与交付周期约束下的可控性。依托CNAS认可实验室，公司具备电性能、环境可靠性、机械耐久、电磁兼容（EMC）等全维度试验能力，以“可验证、可追溯”的技术手段保障产品安全与可靠交付，为产品量产导入及持续迭代提供体系化验证支撑。
　　6.智能制造与体系管理，支撑规模化高质量交付
　　公司持续推进智能制造能力与高韧性质量管理体系建设，强化从研发试制、工艺导入、制造过程控制到交付后的质量追溯与改进闭环。智能制造方面，公司在江苏南通、天津、江西南昌和马来西亚建设有4座现代化工厂。其中，南通工厂光伏发电与储能系统已正式投入运营，清洁能源使用比例显著提升；天津工厂采用智能料仓+AGV运输模式及全自动化组装线体，荣获“国家级绿色工厂”称号；南昌工厂入选江西省2025年第三批次“数智工厂”标杆名单，实现全流程数字化管控；马来西亚工厂搭载经纬恒润自研MES系统，可实现产品全流程自动化投产、生产信息追溯、过程参数管控、系统防错等功能。公司从智能化、绿色化、数字化等维度，建设起协同高效的智能制造能力，有力支撑规模化高质量交付。体系管理方面，公司统筹质量、功能安全、信息安全、环境健康、数字化成熟度及可持续发展六大维度，全面通过IATF16949、ASPICE Level2、ISO26262、ISO/SAE21434及TISAX AL3等权威认证，系统性打造覆盖“研发-制造-服务-供应链-能源-数据”全要素的高韧性管理体系。在智能制造与体系管理双轨护航下，公司有效支撑多业务板块的产品化交付，提升对客户项目节奏与质量标准的匹配能力。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　经过长期的积累，公司在电子产品、研发服务及解决方案、大总成及特种载具、智能运输和工业智能各业务方向形成了比较深厚的核心技术积累。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　公司自2003年成立以来，积极进行研发，开展体系化知识产权布局，对技术不断创新与突破。截至报告期末，公司拥有2,319项专利权，其中发明专利1,173项，实用新型专利1,015项，外观设计专利131项，此外，公司拥有398个软件著作权以及194个商标权。
　　3、研发投入情况表
　　研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
　　报告期内，公司相关研发项目进入开发阶段，符合研发费用资本化的条件，对研发支出做了相应的资本化处理。
　　4、在研项目情况
　　情况说明：
　　上述项目为报告期内研发费用金额前十大的研发项目，且为持续性平台项目，无法预估总投入。
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、风险因素
　　(一)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　2025年底下游汽车消费市场需求集中释放，叠加2026年相关补贴政策退坡等因素，导致2026年上半年国内汽车终端销量出现波动，汽车电子行业竞争亦进一步加剧。受上述因素影响，公司2026年上半年实现营业收入262,318.64万元，与上年同期相比下降9.81%；与此同时，受汽车电子行业竞争加剧、上游原材料价格上涨等因素影响，公司2026年上半年业绩出现亏损，归属于上市公司股东的净利润为-38,199.27万元。叠加公司持续进行战略性研发投入，公司2026年经营业绩仍存在持续亏损的可能性。
　　(二)核心竞争力风险
　　1.技术研发迭代风险
　　汽车行业的智能化和电动化对汽车电子市场的发展起到了推动作用，汽车电子技术的快速发展加剧了行业竞争程度，对行业参与方的技术研发水平和速度提出了更高的要求。公司提供的产品和服务具有技术水平高、涉及范围较广、研发周期长的特点，覆盖了客户在整车全生命周期内研发、生产和运营等不同场景下的技术需求。然而，公司的产品和技术研发受到诸如国内外政策、市场需求、行业竞争等多方面因素的影响，如公司未来无法持续保持自身技术研发水平的先进性，则有可能会对公司未来发展产生不利影响。
　　2.核心技术人员流失风险
　　公司围绕电子系统开展主营业务，技术复杂度较高，同时，随着行业竞争加剧，创新性以及产品和服务的质量也面临着更高要求。公司核心技术人员作为技术创新的坚强支撑，对于公司保持技术领先优势具有重要意义，是公司核心竞争力的关键组成部分。若公司无法持续完善并落实人才管理体系，则可能会导致核心技术人员流失，对公司的经营产生不利影响。
　　(三)经营风险
　　1.大客户集中度较高的风险
　　公司与吉利、一汽集团、北汽集团、江铃集团、上汽集团、东风集团、小米、小鹏、奇瑞、博格华纳等国内外知名大型整车厂或一级供应商存在业务关系。报告期内，公司来自前五大客户的营业收入占当期营业收入的比重接近50%，客户集中度较高。一般情况下，整车厂在一款车的生命周期内，针对同一零部件会选择相对稳定的汽车电子厂商进行配套生产，如果未来公司的主要客户出现战略方向或布局规划调整、经营业绩波动、订单大量转移等情况，将对公司的业绩产生不利影响。此外，公司在巩固与现有客户合作的同时，在各业务领域积极拓展新客户，但市场开拓的周期、成效受到行业环境、客户规划、市场竞争等多重因素的影响。若公司客户拓展工作进展低于预期或者客户拓展失败，将可能对公司未来经营业绩产生不利影响。
　　2.毛利率下滑风险
　　公司主营业务毛利率水平主要受客户和业务结构变化、产品销售价格变动、原材料采购价格变动、汇率波动、市场竞争程度等因素的影响。未来若上述影响因素发生重大不利变化，公司毛利率可能面临下降的风险，进而对公司盈利能力产生不利影响。
　　3.供应链保障风险
　　公司产品生产涉及多类车规级芯片、存储器、通信器件、传感器及功率器件等。若出现供应紧张、交期延长、价格大幅波动、替代料验证周期较长或供应商质量波动，可能影响交付进度与成本控制。
　　4.存货跌价的风险
　　报告期末，公司存货账面价值为224,590.95万元，占总资产的比例为21.64%。存货中合同履约成本的账面价值为100,482.08万元，占存货的比例为44.74%，占比较高，主要系汽车电子产品开发服务、研发服务及解决方案业务执行及验收周期较长所致。上述业务在对应项目验收完成前，按实际发生的成本计入存货中的合同履约成本，随着公司业务规模的不断扩大，各期末尚未验收的项目持续增多，存货规模也随之上升。未来若因履约方无法按照合同约定支付款项，有可能导致公司存货跌价，对公司经营业绩产生不利影响。
　　5.应收账款坏账风险
　　截至报告期末，公司的应收账款净额为171,452.42万元，占公司营业收入的65.36%。随着公司经营规模的扩大，在信用政策不发生改变的情况下，期末应收账款余额仍会保持较大金额且进一步增加。如果欠款客户出现重大经营风险、发生无力支付款项的情况，公司可能面临应收账款无法回收而给公司造成损失的情形。
　　(四)财务风险
　　1.税收优惠政策变化的风险
　　报告期内，公司及部分子公司享受高新技术企业15%的企业所得税优惠税率，同时，公司及部分子公司还享受研发费用加计扣除。若国家的税收优惠政策调整，或公司及部分子公司未来不能持续通过高新技术企业认定，将会对公司的经营业绩造成不利影响。
　　2.汇率波动的风险
　　为积极开展海外业务、服务海外客户，公司在美国、德国、马来西亚等地设有子公司。公司的部分产品销售以及原材料的采购均以外币作为结算工具，由于人民币汇率与国际政治、经济环境紧密相关，存在一定的不确定性，因此存在受汇率影响的风险。随着公司业务规模的持续扩大，未来若人民币对主要结算货币的汇率产生剧烈波动，可能会产生汇兑损失，进而影响公司的财务状况和经营业绩。
　　(五)行业风险
　　1.产业竞争加剧风险
　　在汽车电子行业，智能驾驶、智能座舱等赛道参与者众多，行业价格竞争、技术竞赛与客户降本要求并行。若行业竞争进一步加剧、客户导入门槛提高或竞争对手在成本、交付、性能方面形成优势，公司可能面临市场份额波动或盈利能力承压的风险。
　　2.法规政策、准入与标准变化风险
　　辅助驾驶、网联与软件更新等领域监管与标准要求持续提升。若相关法律法规、测试认证规则、数据跨境与网络安全要求发生变化，可能导致公司面临合规成本上升、项目周期延长或部分产品或方案需重新验证与认证的风险。
　　(六)宏观环境风险
　　宏观经济、消费与投资波动可能影响整车销量、主机厂车型投放与产销节奏以及供应链采购计划，进而导致公司订单获取、项目交付与回款节奏出现波动。同时，全球贸易摩擦、出口管制、制裁政策或地缘冲突等外部环境变化，可能对关键元器件供给、跨境交付与海外市场拓展造成不利影响，并带来合规成本上升及供应链调整重构压力。此外，自然灾害、公共卫生事件、重大安全事故、网络大范围故障等不可抗力因素亦可能扰动供应链与物流体系，影响公司生产运营稳定性及客户项目实施进度与验收交付。 收起▲

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明　　(一)主要业务、主要产品或服务情况　　报告期内，公司围绕“电子系统科技服务”定位，本着“价值创新、服务客户”的理念，面向汽车及相关产业客户，持续提供覆盖研发、制造、服务及运营的综合性解决方案。公司以技术研发能力和工程化交付能力为基础，以客户应用场景为牵引，形成电子产品、研发服务及解决方案、大总成及特种载具、智能运输和工业智能协同发展的业务格局。公司坚持智能制造与精益生产相结合，在天津、南通、南昌、马来西亚设有四个生产基地，在中国、美国、欧盟和东盟设有研发和服务中心，为全球客户提供优质、可靠的电子系统科技服务。　　1、电子产品　　公... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　报告期内，公司围绕“电子系统科技服务”定位，本着“价值创新、服务客户”的理念，面向汽车及相关产业客户，持续提供覆盖研发、制造、服务及运营的综合性解决方案。公司以技术研发能力和工程化交付能力为基础，以客户应用场景为牵引，形成电子产品、研发服务及解决方案、大总成及特种载具、智能运输和工业智能协同发展的业务格局。公司坚持智能制造与精益生产相结合，在天津、南通、南昌、马来西亚设有四个生产基地，在中国、美国、欧盟和东盟设有研发和服务中心，为全球客户提供优质、可靠的电子系统科技服务。
　　1、电子产品
　　公司电子产品业务围绕电子系统展开，集系统、软件、硬件、结构、集成测试、项目管理、实验验证、质量保证和交付于一体，具备机电液、光机电、AI等综合设计能力，符合CMMI、ASPICE、功能安全、信息安全等流程，拥有CNAS及多家OEM认证实验室，具备完善的研发、生产和供应链体系。
　　（1）汽车电子产品
　　公司汽车电子产品业务紧贴汽车电动化、智能化、网联化和服务化发展趋势，面向整车厂及产业链客户，提供覆盖车身和舒适域、智能驾驶、智能座舱、智能网联、新能源和动力系统、底盘控制六大类，多达100余种电子产品。公司以平台化产品与可复用技术为基础，结合客户车型及项目需求开展适配开发与系统集成，并贯穿样件开发、验证确认、量产导入到量产供货与持续迭代的完整链条，强调在可靠性、功能安全与信息安全等要求下的工程化落地能力与质量一致性保障能力，满足客户在车型全生命周期内的功能演进与持续交付需求。
　　车身和舒适域方向重点布局中央计算平台及区域控制器、智能门窗、智能座椅、智能钥匙等；智能驾驶方向围绕智能驾驶技术演进路线进行全域布局；智能座舱方向围绕车载摄像头、增强现实抬头显示、电子外后视镜、舱内监控及灯光交互等产品持续拓展；智能网联方向对T-Box产品不断迭代升级，推出多个产品序列；新能源和动力系统方向围绕整车控制、电池管理、电机控制、电力电子及集成化动力域产品持续推进；底盘控制方向围绕转向、制动、悬架及底盘域控等产品持续完善。依托六大类产品布局，公司形成了覆盖乘用车及商用车的汽车电子产品能力。
　　（2）高端装备电子产品
　　公司高端装备电子产品业务面向高端装备领域客户需求，依托在控制、通信、机电及试验验证等方面的技术积累，持续推进相关电子产品的研发与配套应用。国产民用航空方向围绕机载设备、机电系统及试飞配套需求开展相关电子产品布局；低空经济方向围绕低空飞行器平台需求推进配电控制、飞行控制及信号处理类产品研发，已成功配装入列低空飞行器；商业航天方向围绕箭载、星载等应用场景布局飞行控制组合单元、中央电子设备等，相关产品已完成配套订单。报告期内，公司与上述领域的头部客户建立稳固持久的业务伙伴关系，持续赋能行业创新。
　　2、研发服务及解决方案
　　公司研发服务及解决方案业务紧密围绕国家科技服务业发展战略，充分释放电子电气架构、车载网络、操作系统、功能安全及软件开发测试、研发工具链等核心技术势能。凭借全栈式的研发服务能力与深厚的技术积淀，公司持续为客户提供高价值解决方案，业务涵盖范围与客户群体均进一步扩大。
　　（1）汽车电子系统研发服务
　　公司汽车电子系统研发服务面向整车电子电气架构演进、软件定义汽车及研发数字化转型等行业需求，依托在整车电子电气架构、车载网络通信、功能安全、预期功能安全、基础软件、软件开发测试及研发工具链等方面的技术积累，形成了覆盖整车电子电气开发与测试、研发流程与质量体系建设、基础软件及操作系统平台、智慧实验室与自主工具链等方向的一体化研发服务能力。公司可围绕整车及各功能域开发需求，在车载系统、云端应用和研发平台等层面，为客户提供从前期方案设计、平台架构定义、网络与通信设计，到控制器及软件开发、集成验证、实验室建设和测试平台搭建的综合解决方案，并在持续交付过程中不断沉淀流程方法、通用组件及平台化能力，持续提升研发效率、交付质量和跨项目复用水平。
　　整车电子电气开发与测试服务主要围绕整车平台架构开发、功能分配、通信网络设计、系统集成与测试验证等需求展开，已布局下一代汽车电子技术，在AI大模型上车、万兆/10M以太网、区域架构、MCU-LESS、环网通信及48V供电系统等前沿领域取得突破性进展。智慧实验室及TestBase相关解决方案主要面向测试资源管理、并行测试、实验室数字化及测试前移等需求，持续提升客户测试体系建设能力，为行业提供全链路智慧实验室建设方案。基础软件及HIRAINOS平台主要聚焦软件平台化、软硬解耦、服务化架构及信息安全能力建设，聚焦应用层核心价值，为行业确立AI时代的软件开发新范式。自主工具链则已构建起涵盖桌面工具INTEWORK、综合智驾仿真ModelBase、数据闭环OrienLink、AI研发VeloMind的四大产品家族，持续完善研发与测试全流程支撑能力，为客户研发数字化转型提供有力支撑。
　　（2）高端装备电子系统研发服务
　　公司高端装备电子系统研发服务积极响应国家发展战略，面向《政府工作报告》提出的新质生产力等重点工作任务，围绕国产民用航空、低空经济、商业航天等方向，实现从需求定义、系统及产品设计、原型开发、制造交付到试验检验的一体化服务，满足低空多主机、多型号需求，覆盖火箭分系统联试、整箭集成测试、仿真验证等需求。其中公司自主研发第五代综合电子系统试验平台，构建国产民用航空的全链条试验平台，在国内保持领先优势。
　　3、大总成及特种载具
　　公司大总成及特种载具业务依托在汽车电子产品、研发服务及解决方案、智能运输领域的多年实践和技术沉淀，围绕新能源关键总成系统与特定场景整车平台开展布局，形成涵盖动力电池包（BatteryPack）、集成电驱桥（E-Axle）、集成热管理、智能底盘等关键总成系统，以及无人驾驶平板车（HAV）、无人驾驶重卡（RoboTruck）、无人驾驶公交（RoboBus）等特种载具平台的业务体系。大总成业务围绕动力电池系统、电驱系统及热管理等关键总成方向开展产品开发与交付，依托公司在新型架构、先进控制、复杂机电系统设计及研发方面的能力积累，持续提升产品在集成度、可靠性、性价比及工程适配等方面的综合竞争力。特种载具业务面向特定运营场景需求，提供整车级平台及定制化解决方案，依托公司在整车架构、电子电气系统、关键总成产品及产业链资源整合等方面的系统能力，持续提升整车平台集成开发、工程实施及全生命周期保障能力，以满足多元化场景下对整车平台可用性和持续运营能力的要求。
　　4、智能运输
　　公司智能运输业务面向多场景智慧运营需求，围绕海港、内河港、陆港、园区、物流配送及城市微循环等运输与作业场景开展布局，形成了涵盖智能车辆、路侧设施、通信与感知产品、轨道吊智能化方案以及云端调度与运营管理平台在内的系统解决方案，具备“车、路、网、云、图、营”协同的综合服务能力，可为客户提供从自动驾驶车辆、车路协同基础设施和远程驾驶能力建设，到运营调度、数字孪生、仿真系统、高精地图、远程运维及数据闭环优化的全栈式解决方案。多场景智能运输运营服务已在多个海港、内河港、铁路港场景完成部署，适配重载场景的自动驾驶平板车HAV、短途场景的自动驾驶重卡RoboTruck、物流配送的RoboVAN、城市微循环的自动驾驶公交RoboBus及相关自动驾驶载具，可满足封闭园区及公开道路等多类场景需求；路侧及智能交通相关产品围绕感知、测量、通信与协同控制等能力建设，持续提升复杂场景下运输系统的安全性、稳定性与运行效率；轨道吊智能化方案及车队运营解决方案则面向无人化作业和规模化运营需求，强化全局调度、远程控制、运营管理和持续迭代能力。公司通过项目实施与后续运营服务相结合的方式，持续完善场景复制、系统集成和运营能力，推动智能运输在典型场景下的落地与推广。
　　5、工业智能
　　公司工业智能业务聚焦工业场景，致力于推动机器人技术的产业化落地。公司面向智能制造与智慧工厂等应用场景，围绕生产过程质量控制、效率提升与柔性化升级需求开展布局，通过深度融合具身智能、强化学习与模仿学习、机器人运动控制等前沿技术，打造能感知环境、自主决策、并与物理世界高效交互的智能体，形成了涵盖智能光学检测系统、智能装备及工业机器人在内的产品与解决方案体系，持续提升制造过程自动化、智能化和柔性化水平。智能光学检测系统涵盖PIN针检测、涂敷缺陷检测、SMT炉后检测及轮廓尺寸检测等产品，依托深度学习等技术实现AI智能检测，可有效提升产线视觉质检的质量与效率。智能工业机器人则围绕工厂作业转运、工艺流转、生产换型及导入适配等需求，形成了自主移动机器人、复合机器人、潜伏顶升机器人、料箱机器人、码垛机器人及涂胶机器人等产品布局，持续提升复杂工业场景下的自主作业与柔性生产能力。公司强调算法能力与设备工程化落地能力相结合，通过现场导入、调试验证和持续优化，不断提升与产线工艺的适配能力，并在一定程度上为公司电子产品制造与质量管理提供支撑，促进技术能力与应用场景的协同发展。
　　(二)主要经营模式
　　公司经营模式以客户需求和应用场景为导向，以光、机、电及算法控制等核心技术能力、平台化研发体系和工程化交付能力为支撑，依托“全链一体”的协同业务布局，形成了以“电控”为核心、多业务协同发展、产品化供给与项目化交付并重、研发与制造协同、交付与服务贯穿全生命周期的经营模式。公司聚焦汽车、无人运输、高端装备和工业智能领域，为客户提供创造性、定制化、全球化的优质产品和服务。在业务获取与实施过程中，公司通常围绕客户需求开展前期技术交流、方案论证和联合开发，中期依托规范化研发流程推进软硬件开发、系统集成、测试验证、生产导入和项目交付，并在满足客户认可及适用法律法规、行业标准要求的基础上实现量产交付或项目验收，后期通过持续迭代、质量改进、远程运维、数据回传和运营优化等方式提升交付稳定性和客户满意度。同时，公司持续推进平台化、模块化、工具化建设，积极应用AI工程化平台赋能产品开发、测试验证、供应链管理及人力、财务等经营管理场景，以平台化基础设施为底座、专业化场景赋能为抓手，积极探索和应用AI技术，提升研发效率、运营效率和风险管控水平，并通过严格的合格供应商动态管理体系和跨部门协同项目管理机制，持续优化质量、技术、成本、交付及环境责任等关键环节，构建覆盖产业链上下游的协同生态，形成“核心技术储备—场景化应用—商业化落地—AI赋能迭代优化”的前瞻布局和经营闭环。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）行业发展阶段
　　公司所处的汽车电子与智能化相关行业正处于电动化规模扩张并向智能化、网联化和软件定义深度演进的发展阶段。一方面，整车电子电气架构持续由分布式向域集中、跨域融合乃至中央计算与区域控制方向演进，车端算力平台、车载网络与数据闭环能力逐步成为整车差异化体验与效率提升的关键基础设施；另一方面，智能驾驶与智能座舱在功能渗透率提升的同时，对系统安全、体验一致性、成本控制和规模化交付提出更高要求，行业竞争由单点功能竞争逐步转向“平台化产品能力+软件工程能力+量产交付能力+全生命周期服务能力”的综合竞争。
　　根据中国汽车工业协会的数据，2025年，我国汽车销量为3,440万辆，同比增长9.4%；其中新能源汽车销量为1,649万辆，同比增长28.2%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的47.9%；汽车整车出口709.8万辆，同比增长21.1%，反映出我国汽车产业已进入电动化高渗透、全球化加速拓展的新阶段，行业整体延续增长态势。与此同时，智能网联汽车准入和上路通行试点持续推进，2025年12月我国首批L3级有条件自动驾驶车型获得准入许可，叠加智能网联汽车、汽车芯片等重点领域标准体系持续完善，推动汽车产业竞争由单一电动化产品竞争加快转向电子电气架构、智能驾驶、智能座舱、基础软件、车载网络、测试验证及量产交付等体系化能力竞争，行业整体仍处于成长深化与结构升级并行的发展阶段。
　　（2）行业基本特点
　　在此背景下，行业的基本特点表现为：其一，技术路线迭代速度快且系统复杂度提升，产品需要同时满足上市时间、功能需求、性能约束、成本边界与可靠性要求。其二，合规与安全约束持续强化，功能安全、预期功能安全、网络安全与软件更新管理等要求对产品设计、测试验证、供应链与运维体系提出全链条约束。其三，客户侧普遍面临开发周期压缩与持续降本压力，推动供应链在平台化复用、快速响应、质量一致性与规模效应等方面加速提升。
　　（3）行业主要技术门槛
　　公司所处行业技术门槛主要体现在软硬件协同设计、系统集成开发、工程化验证及规模化量产交付等多个方面。随着汽车电子电气架构持续演进和软件定义汽车趋势不断深化，企业不仅需具备面向车载复杂应用场景的硬件设计、系统软件开发、基础软件适配、性能优化及稳定性保障能力，还需具备跨域功能集成、车载网络通信、多传感器数据处理、整车级诊断与软件在线升级等系统开发能力。行业对功能安全、预期功能安全、网络安全、法规标准符合性以及系统级、整车级测试验证能力提出了较高要求，研发过程涉及电子、软件、控制、通信等多学科协同，且需在开发效率、质量一致性、制造可控性和持续迭代能力之间实现平衡。只有具备跨学科研发能力、复杂系统集成能力、平台化开发能力、工程化落地能力和全过程质量管理能力的企业，才能满足行业持续技术升级背景下的持续交付要求。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司长期深耕汽车电子与工程技术服务领域，围绕电子产品与研发服务及解决方案形成了较为完整的软硬件一体化能力，并将相关能力延伸至智能运输、大总成及特种载具、工业智能等场景型业务。公司业务结构兼具“产品化供给”与“工程化交付”双重属性，能够在客户产品定义、系统开发、测试验证、量产导入与后续迭代维护等环节提供综合支撑，在一定程度上具备以平台能力带动多业务协同、以工程能力保障交付质量的竞争特征。
　　从行业竞争维度看，公司所处赛道竞争主体多元，既包括聚焦智能化升级的传统Tier1，也包括以软件与平台能力见长的跨行业进入的新供应商。依托多年技术沉淀与体系化工程能力，公司在部分细分领域已具有一定的市场地位和项目积累。截至报告期末，公司ZCU产品累计出货超过200万套，跻身国内市场头部ZCU供应商行列，报告期内新增获得多家国内主流OEM客户平台化ZCU项目定点，并持续推进下一代ZCU技术平台开发；多合一控制器XCU产品已在吉利实现量产交付，累计配套超过50万套；HUD产品市场份额处于行业前列。基于上述产品落地及客户拓展情况，公司在相关细分领域的平台化开发能力、量产交付能力及客户协同研发能力进一步增强。
　　报告期内，公司在能力结构与竞争要素方面进行了持续优化升级，进一步增强行业竞争力。公司围绕智能化与电动化趋势持续推进技术平台建设与工程体系完善，强化软硬件协同、系统集成与验证能力，并通过项目实践积累与组织能力提升，进一步增强了面向量产交付与全生命周期服务的综合保障能力。同时，公司在场景型业务中持续推进解决方案标准化与可复制能力建设，通过运营/现场数据反馈促进产品与算法迭代，推动业务从“单点交付”向“平台化、持续化交付”演进。上述变化使得公司在行业竞争中能够更好地匹配客户对质量一致性、持续交付与持续迭代能力的要求。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　报告期内，AI技术加速演进，正逐步成为汽车产业及相关智能化行业技术升级和模式变革的重要驱动力。随着大模型、生成式AI、多模态感知与智能体技术持续发展，AI的应用已由单一算法优化逐步延伸至研发设计、流程管理及运营服务等多个环节，推动行业由传统工程驱动进一步向“工程能力与AI能力融合驱动”演进。在项目开发端，AI辅助编码、测试、知识管理、需求分析及方案生成等应用逐步落地，有助于提升开发效率、缩短迭代周期并改善产品开发质量；在运营管理端，AI技术在知识库检索、流程优化、数据分析及协同决策等方面的应用不断深化，有利于提升组织运行效率和流程标准化水平；在产品端，大语言模型及边缘AI能力在车载交互、车端推理、智能座舱及辅助驾驶等场景的应用探索持续推进，推动汽车智能化功能向更自然交互、更强理解能力和更高自主决策能力演进。
　　在汽车产业层面，电子电气架构持续向中央计算与区域控制演进，域控制器加快向跨域融合、资源集中和统一软件平台方向发展，带动整车操作系统、基础软件、中间件及服务化架构等技术加快应用。与此同时，AI与车端计算平台、软件平台及数据闭环体系的结合日益紧密，对算力基础设施、数据治理、模型部署、安全验证及持续迭代能力提出了更高要求，行业竞争逐步由单一功能实现转向平台能力、研发效率及工程化落地能力的综合竞争。
　　在新能源领域，行业迭代持续加快，电动化平台进一步向高压化、集成化方向发展，800V高压平台、高压产品及多合一集成产品成为新一轮技术演进的重要方向。产品集成度提升有助于优化整车性能、效率及空间布局，同时也对热管理、可靠性、制造一致性及成本控制提出了更高要求。
　　在智能驾驶领域，AI技术的工程化应用进一步深化，感知、融合、预测与规划控制等环节持续向高算力平台和更高复杂度算法演进，端到端、多模态融合等技术路线加快落地。行业竞争重心也由“功能可用”逐步转向“体验可用、长期稳定可用”，对数据治理、仿真测试、自动化验证、功能安全、预期功能安全及网络安全等体系能力提出了更高要求。
　　在智能运输与工业智能领域，AI应用进一步突出场景化落地和运营闭环。港口、园区、物流等场景的自动驾驶应用正由项目试点向常态化运营和规模化复制推进，车路云协同、边缘计算、远程运维及调度平台能力持续增强。制造业侧，AI视觉检测与产线工艺、质量体系及数据平台加快融合，智能机器人、柔性自动化及数字孪生等技术应用进一步深化，推动相关业务向更高效率和更强可复制性发展。
　　展望未来，AI技术预计将持续向研发、制造及运营渗透，并成为推动行业升级的重要变量：AI将进一步改变产品开发范式，促进研发流程智能化、自动化和协同化；AI与具身智能、智能制造、车路云一体化等方向的协同发展有望催生新的产业形态和应用模式。总体来看，行业未来发展将更加重视AI在产品开发以及车辆上的部署能力。
　　二、经营情况讨论与分析
　　1、营收利润双线跃升，经营韧性加速释放
　　2025年，公司经营质效持续改善，收入规模稳步攀升，盈利能力显著修复，全年经营呈现出向上向好的发展态势。报告期内，公司实现营业收入684,809.71万元，同比增长23.59%；实现归属于母公司所有者的净利润10,023.96万元，较上年同期增长65,055.79万元。
　　过去几年，在汽车行业“新四化”的推动下，行业竞争加剧，公司为顺应行业发展趋势及确保核心竞争力，在智能驾驶、域控制器等关键领域加大研发投入。经过前期的持续投入，公司在关键技术、核心产品和客户拓展方面积累的成果开始加快兑现，业务增长动能不断增强，经营基本面持续夯实。2025年，公司以域控制器产品为代表的新产品阵营收入快速放量，持续升级迭代的原有产品阵营收获了更多的客户和项目机会，推动公司收入规模进一步扩大；同时，公司通过AI工具应用、国产替代、智能制造等方式，有效控制各项成本和费用，毛利率有所提升，期间费用率显著下降，持续提升运营效率和资源配置效率，推动成本端和费用端同步改善。随着产品结构持续优化、规模效应逐步显现，公司整体经营韧性和盈利修复能力明显增强，为后续高质量发展奠定了更为坚实的基础。
　　2、电子产品矩阵加快壮大，市场开拓多点开花
　　电子产品业务始终是公司业务发展的核心支撑，也是带动整体经营增长的重要引擎。围绕汽车电子智能化、网联化、电动化发展趋势，公司持续推进产品谱系拓展和平台能力建设，已形成覆盖车身和舒适域、智能驾驶、智能座舱、智能网联、新能源和动力系统、底盘控制六个方向的较完整产品布局，产品矩阵不断丰富，平台化、模块化能力持续增强。随着整车电子电气架构向集中化、域控化演进，公司在域控制器、车载通信、智能执行器及新能源控制类产品上的技术积累持续转化为市场成果，产品覆盖广度、客户合作深度和项目拓展速度均呈现良好发展态势，电子产品业务正在加快迈向“矩阵更全、平台更强、市场更广”的发展阶段。
　　报告期内，公司在智能化和电动化两大主线同步取得积极进展。智能化方面，已实现满足L2-L4智能驾驶需求的域控制器量产，赋能汽车及物流行业客户开展商业化运营。公司域控产品已覆盖车身域控制器、智能驾驶域控制器、底盘域控制器、新能源多合一控制器等方向，相关产品已进入小米、吉利、红旗、江铃、蔚来等多家主流整车厂供应体系，配套吉利银河A7、银河M9、小米YU7、领克900、极氪9X等车型。数字钥匙产品基于蓝牙6.0和UWB（超宽带）技术持续推进应用落地，并将搭载于红旗多款车型。智能座舱领域，公司电子外后视镜项目获得全球知名商用车头部客户定点，PHUD项目获得全球领先车企项目定点。智能网联领域，Premium系列5G-AT-Box产品即将率先落地量产于L3/无人物流/Robotaxi等行业客户，支持DSDA、卫星通信、高精度定位等功能，满足高阶智驾对网联服务高可靠性、高速低延迟的要求。电动化方面，新能源类产品持续成为重要增长支撑，多合一控制器XCU、电池配电管理单元BDMU、电池管理系统BMS等产品已搭载客户多款车型。同时，公司还陆续取得麦格纳三合
　　一、舍弗勒空调压缩机、博格华纳48Vturbo等项目定点。底盘控制领域，公司在一汽光洋DP-EPS、弗迪C-EPS、R-EPS及后转产品等项目上持续推进落地；在线控转向方面，冗余R-EPS产品取得新的量产定点；悬架方向，进一步拓展磁流变控制器的市场，定点多个主机厂项目。电子产品业务整体呈现出产品线不断扩容、项目储备持续增厚、市场开拓多点开花的良好局面。
　　3、以技术驱动及AI赋能，研发服务生态加快成势
　　随着汽车电子电气架构持续升级、软件定义汽车趋势不断深化，以及AI技术与汽车产业加速融合，研发服务及解决方案业务正迎来更广阔的发展空间。公司坚持以技术创新为牵引、以工程能力为底座、以平台工具为抓手，围绕整车电子电气架构开发、车载网络设计、基础软件、中间件、测试验证、自主工具链等方向持续构建体系化能力，不断提升从前期架构规划、方案开发到测试验证、工程交付的全流程服务能力。与此同时，公司积极推动AI技术与研发流程深度融合，研发服务业务正由传统工程支持加快向“平台化、工具化、智能化、生态化”方向演进，服务边界不断拓宽，方案价值持续提升。
　　报告期内，公司围绕AI工程化平台和自主工具链建设持续发力，建成了AI网关、知识库与智能问答、智能工具平台等AI工程化平台，实现算力调度、模型管理、知识沉淀、智能工具和智能体、安全管控一体化，并将AI能力应用到软件编码、软件测试、硬件layout优化和机械设计优化等多个研发场景，同时赋能人力资源、财务管理、集成供应链等通用管理环节，推动研发效率和运营效率协同提升。在技术服务能力方面，公司围绕复杂系统网络的正向设计与规范开发、新技术Demo系统构建、软硬件一体化解决方案以及测试验证体系建设，持续完善面向车载网络技术的一体化解决方案能力，针对光通信技术、RCP等新技术融入整车架构的发展趋势，也已形成较为系统的安全开发体系与实践案例。报告期内，公司相继推出HIRAINOS、全新AI产品VeloMind等成果，并持续完善TestBase等平台能力，桌面工具链在客户端应用规模创历史新高，向比亚迪单一客户交付近万套总线工具；客户拓展方面，公司与东风、长安、吉利、奇瑞、零跑、易捷特、徐工等客户合作持续深化，同时与丰田、大众、Stellantis、宝腾、Perodua、电装、CEER、BOSE等国际客户的合作稳步推进，研发服务业务正加快形成“技术驱动、平台赋能、客户协同、生态共建”的发展格局。
　　4、业务版图持续拓宽，场景协同激发增长潜能
　　在持续夯实汽车电子主业的基础上，公司围绕特定应用场景和产业协同机会，积极拓展大总成及特种载具、智能运输、工业智能等业务方向，推动业务形态由核心零部件向系统级解决方案、整车级平台和场景化应用延伸。依托在电控系统、自动驾驶、车路协同、整车集成和智能制造等方面的长期积累，公司正逐步构建起面向港口运输、铁路货运、工业制造等多元场景的综合解决方案能力，多业务协同优势日益显现，场景业务已成为公司培育新动能、打开新空间的重要抓手，整体呈现出由点到面、由产品到场景、由单项突破到协同成势的发展趋势。
　　报告期内，公司在智能运输、大总成及特种载具、工业智能等方向均取得多项新进展。智能运输方面，公司实施了江苏淮安港三期自动化码头建设项目，涉及内河水运码头无人转运车辆自动驾驶系统建设及铁路货运场站无人转运车辆自动驾驶系统建设，并实现水运码头与铁路货场两套系统对接，打通集装箱“水铁联运”的无人化转运链路；在山东济宁，公司推进龙拱港无人运输系统技术升级，在原有集装箱转运基础上，通过改造HAV车辆本体、智能驾驶软件及车队调度系统，实现钢卷类货品的无人运输，持续拓展HAV车型承揽无人运输业务的应用边界；在港机智能化控制领域，公司实现从零到一突破，实施首个集装箱海港轨道式龙门起重机智能化控制改造项目。大总成及特种载具方面，公司与长飞先进达成战略合作，推出自研高性能碳化硅功率模块并通过车规可靠性验证；标准G箱电池包完成公告认证及实车搭载，114kWh电池系统开始批量交付，标准V箱电池包完成公告认证及实车搭载，热管理系统完成实车搭载并完成整车热平衡转毂性能测试，自研1000V平台双电机平行轴式电驱桥A样下线，同时推出搭载自研L4智驾系统及自研大总成的RoboTruck和RoboBus产品。工业智能方面，2025年智能光学检测系统完成超40套，持续拓展在智能制造场景中的应用深度和覆盖广度，场景业务整体已展现出较强的落地能力和成长潜力。
　　5、海内外布局协同联动，全球拓展动能持续蓄积
　　公司以北京为总部，建立了集研发、生产、销售与服务于一体的全链条运营体系，持续推进海内外资源协同配置和全球业务布局完善。目前，公司在中国、美国、德国设有研发与服务中心，在天津、南通、南昌和马来西亚建有现代化生产基地，逐步形成了覆盖产品开发、技术预研、测试验证、生产制造、市场开拓与客户服务的全球化运营网络。依托国内扎实的研发制造基础和海外属地化服务能力，公司持续聚焦技术快速迭代与服务敏捷本地化，推动研发、制造、交付和市场响应等环节高效协同，持续为全球市场输出可靠、创新且高效的科技产品与服务，全球化竞争力不断增强。
　　报告期内，公司结合海外市场拓展和全球客户配套需求，持续推进海内外业务布局落地。公司在柳州新设逍遥通行（柳州）科技有限公司，依托柳州市及广西的产业和区位优势，进一步完善公司在智能运输和L4无人运输领域的业务落地布局，为相关场景商业化应用和区域拓展筑牢基础；推进天津研发中心二期项目建设，进一步提升公司在核心技术攻关、工程化开发和项目验证交付等方面的综合能力；并在德国设立新的研发及服务中心，围绕欧洲完善销售拓展、技术支持、项目交付和客户服务体系，持续增强对海外客户的本地化响应能力和业务承接能力。依托国内研发与制造平台以及海外属地化布局，公司已逐步形成覆盖产品开发、测试验证、生产交付和售后支持的协同体系，进一步提升了国际项目实施效率和客户服务水平。海外客户群体方面，公司目前已覆盖的客户包含Stellantis、Scania、InternationalMotors、PACCAR、Schaeffler、BorgWarner、Magna、HI-LEX、Inalfa、MAN、Renault、大众、丰田、宝腾、Perodua、电装、CEER、BOSE等，客户类型涵盖整车厂、零部件企业及国际化产业客户，海外客户群体覆盖面持续扩大，国际业务正由单点合作向多区域、多客户、多业务协同拓展加快迈进。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1.多业务协同布局，构建场景化集成交付优势
　　公司业务由电子产品、研发服务及解决方案、大总成及特种载具、智能运输、工业智能等板块构成。基于对市场趋势的前瞻性判断和对客户需求的深刻理解，公司持续强化多业务协同机制，形成以研发服务能力支撑平台方法沉淀、以电子产品能力支撑规模化交付、以场景解决方案能力牵引系统集成与运营闭环、以大总成及特种载具补齐关键硬件与工程适配能力的协同格局。在智慧港口等典型场景，公司围绕“车—路—网—云—图”要素开展系统集成与工程落地，推动车辆端、路侧端、云端平台及现场装备的协同交付，并通过模块化设计、标准化接口与分层架构，提升解决方案的可复用性与交付一致性，确立“场景化—集成化—模块化”的交付竞争优势。2.高素质人才集聚，深化AI赋能研发范式
　　公司坚持“价值创新、服务客户”的管理理念，持续优化人才结构与组织机制。报告期内，公司研发及技术人员占比保持在较高水平，硕士及以上学历员工占比处于行业领先区间，形成覆盖基础研究、工程开发、系统集成、测试验证与量产导入的完整人才梯队。组织管理方面，公司持续完善事业部制与项目制协同机制，通过明确职责边界、强化跨部门联动与关键节点评审，提高多项目并行推进效率；通过定制化职业发展体系与能力认证体系建设，提升团队稳定性与专业化水平，为复杂系统开发、量产交付与持续服务提供组织保障。公司全面引入AI数字员工，赋能硬件与结构设计、软件与算法开发、仿真试验、智能测试、质量验证等关键环节，提升研发效率与交付质量，推动AI技术深度融入主营业务，构建人-机-AI协同新工作范式。通过组织变革与AI应用双轮驱动，以技术赋能降本增效，持续强化技术创新与快速响应能力，构筑在汽车电子研发领域差异化核心竞争力，为长期发展提供坚实支撑。
　　3.全栈式软硬协同，夯实工程化落地根基
　　公司具备面向汽车电子产品的全栈开发能力，覆盖电子、光学、机械等多学科领域，能够提供从需求分析、方案设计、详细设计、系统集成到验证确认的端到端工程化能力。在系统及子系统开发方面，公司持续强化基于可靠性、功能安全、信息安全等约束条件的设计与实现能力，形成以V模型为主线的研发流程与工程实践；在软件开发方面，公司围绕MCU、SoC等平台持续沉淀基础软件与应用软件开发能力，增强软硬件协同优化与工程适配效率；在系统集成方面，公司围绕车载网络与多控制器协同，持续提升跨域联调、性能调优、故障诊断与稳定性保障能力。以智能驾驶业务为例，公司具有电子产品开发全栈式解决能力，包括硬件（硬件与机械结构）、底层软件（AUTOSARCP）、操作系统与中间件（QNX与AUTOSARAP）、核心算法等成熟的设计能力，可匹配适用不同算力平台，在感知、预测、规划、控制的核心技术模块拥有自主研发的实力和技术积累。
　　4.自主化工具平台，筑牢软件生态复用壁垒
　　公司立足汽车行业软件开发实践与技术演进趋势，持续构建自主嵌入式软件平台能力，涵盖基于ARM或者RISC-V架构，AUTOSAR核心软件、服务中间件、信息安全模块等关键组件，并配套系统开发与集成服务能力。报告期内，公司围绕行业主流标准的工程化应用持续沉淀工具链能力，形成面向总线设计分析与仿真、研发/生产/售后诊断、测试等方向的系列化工具产品，并将工具链能力与项目交付深度融合，以提升研发过程可视化、问题定位效率与交付一致性。同时，公司结合国产芯片生态适配实践，正式推出面向车辆场景的HIRAINOS，完善跨平台的软件移植、集成与验证能力，提高对不同硬件平台的工程化支持能力。面向智能网联与软件定义汽车趋势，公司正加速打造智能辅助驾驶研发测试云平台，并结合大模型技术持续提升软件易用性与用户体验。
　　5.系统级测试验证，完善安全合规保障体系
　　针对汽车电子及智能化系统对高安全性与高可靠性的要求，报告期内，公司持续完善覆盖硬件合格性测试、软件单元测试、软件静态分析、软件集成测试、软件合格性测试、系统集成测试、系统合格性测试等在内的测试能力体系，并在整车网络、合格性测试等方向保持咨询与工程支撑能力。同时，公司进一步强化过程管理、配置管理与变更控制机制，提升从需求到验证的闭环能力，确保研发活动在安全、质量与交付周期约束下的可控性。依托CNAS认可实验室，公司具备电性能、环境可靠性、机械耐久、电磁兼容（EMC）等全维度试验能力，以“可验证、可追溯”的技术手段保障产品安全与可靠交付，为产品量产导入及持续迭代提供体系化验证支撑。
　　6.智能制造与体系管理，支撑规模化高质量交付
　　公司持续推进智能制造能力与高韧性质量管理体系建设，强化从研发试制、工艺导入、制造过程控制到交付后的质量追溯与改进闭环。公司在江苏南通、天津、江西南昌和马来西亚建设有4座现代化工厂，拥有47条SMT产线、81条组装产线。报告期内，南通工厂光伏发电与储能系统正式投入运营，显著提升清洁能源使用比例；天津新工厂采用智能料仓+AGV（自动导航物料运输车）运输模式及全自动化组装线体，荣获“天津市绿色工厂”称号，践行绿色制造理念。体系管理方面，公司统筹质量、功能安全、信息安全、环境健康、数字化成熟度及可持续发展六大维度，全面通过IATF16949、ASPICELevel2、ISO26262、ISO/SAE21434及TISAXAL3等权威认证，系统性打造覆盖“研发-制造-服务-供应链-能源-数据”全要素的高韧性管理体系。在智能制造与体系管理双轨护航下，公司有效支撑多业务板块的产品化交付，提升对客户项目节奏与质量标准的匹配能力。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　2、报告期内获得的研发成果
　　公司自2003年成立以来，积极进行研发，开展体系化知识产权布局，对技术不断创新与突破。截至报告期末，公司拥有2,138项专利权，其中发明专利1,072项，实用新型专利939项，外观设计专利127项，此外，公司拥有381个软件著作权以及192个商标权。
　　3、研发投入情况表
　　研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
　　报告期内，公司相关研发项目进入开发阶段，符合研发费用资本化的条件，对研发支出做了相应的资本化处理。
　　4、在研项目情况
　　情况说明
　　上述项目为报告期内研发费用金额前十大的研发项目，且为持续性平台项目，无法预估总投入。
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　1.技术研发迭代风险
　　汽车行业的智能化和电动化对汽车电子市场的发展起到了推动作用，汽车电子技术的快速发展加剧了行业竞争程度，对行业参与方的技术研发水平和速度提出了更高的要求。公司提供的产品和服务具有技术水平高、涉及范围广、研发周期长的特点，覆盖了客户在整车全生命周期内研发、生产和运营等不同场景下的技术需求。然而，公司的产品和技术研发受到诸如国内外政策、市场需求、行业竞争等多方面因素的影响，如公司未来无法持续保持自身技术研发水平的先进性，则有可能会对公司未来发展产生不利影响。
　　2.核心技术人员流失风险
　　公司围绕电子系统开展主营业务，技术复杂度较高，同时，随着行业竞争加剧，创新性以及产品和服务的质量也面临着更高要求。公司核心技术人员作为技术创新的坚强支撑，对于公司保持技术领先优势具有重要意义，是公司核心竞争力的关键组成部分。若公司无法持续完善并落实人才管理体系，则可能会导致核心技术人员流失，对公司的经营产生不利影响。
　　(四)经营风险
　　1.大客户集中度较高的风险
　　公司与吉利、一汽集团、北汽集团、江铃集团、上汽集团、东风集团、小米、小鹏、安通林、博格华纳等国内外知名大型整车厂或一级供应商存在业务关系。报告期内，公司来自前五大客户的营业收入占当期营业收入的比重超50%，客户集中度较高。一般情况下，整车厂在一款车的生命周期内，针对同一零部件会选择相对稳定的汽车电子厂商进行配套生产，如果未来公司的主要客户出现战略方向或布局规划调整、经营业绩波动、订单大量转移等情况，将对公司的业绩产生不利影响。此外，公司在巩固与现有客户合作的同时，在各业务领域积极拓展新客户，但市场开拓的周期、成效受到行业环境、客户规划、市场竞争等多重因素的影响。若公司客户拓展工作进展低于预期或者客户拓展失败，将可能对公司未来经营业绩产生不利影响。
　　2.毛利率下滑风险
　　公司主营业务毛利率水平主要受客户和业务结构变化、产品销售价格变动、原材料采购价格变动、汇率波动、市场竞争程度等因素的影响。未来若上述影响因素发生重大不利变化，公司毛利率可能面临下降的风险，进而对公司盈利能力产生不利影响。
　　3.供应链保障风险
　　公司产品生产涉及多类车规级芯片、存储器、通信器件、传感器及功率器件等。若出现供应紧张、交期延长、价格大幅波动、替代料验证周期较长或供应商质量波动，可能影响交付进度与成本控制。
　　4.存货跌价的风险
　　报告期末，公司存货账面价值为168,402.81万元，占总资产的比例为16.14%。存货中合同履约成本的账面价值为76,318.16万元，占存货的比例为45.32%，占比较高，主要系汽车电子产品开发服务、研发服务及解决方案业务执行及验收周期较长所致。上述业务在对应项目验收完成前，按实际发生的成本计入存货中的合同履约成本，随着公司业务规模的不断扩大，各期末尚未验收的项目持续增多，存货规模也随之上升。未来若因履约方无法按照合同约定支付款项，有可能导致公司存货跌价，对公司经营业绩产生不利影响。
　　5.应收账款坏账风险
　　截至报告期末，公司的应收账款净额为212,976.27万元，占公司营业收入的31.10%。随着公司经营规模的扩大，在信用政策不发生改变的情况下，期末应收账款余额仍会保持较大金额且进一步增加。如果欠款客户出现重大经营风险、发生无力支付款项的情况，公司可能面临应收账款无法回收而给公司造成损失的情形。
　　(五)财务风险
　　1.税收优惠政策变化的风险
　　报告期内，公司及部分子公司享受高新技术企业15%的企业所得税优惠税率，同时，公司及部分子公司还享受研发费用加计扣除。若国家的税收优惠政策调整，或公司及部分子公司未来不能持续通过高新技术企业认定，将会对公司的经营业绩造成不利影响。
　　2.汇率波动的风险
　　为积极拓展海外业务、服务海外客户，公司在美国、德国、马来西亚等地设有子公司。公司的部分产品销售以及原材料的采购均以外币作为结算工具，由于人民币汇率与国际政治、经济环境紧密相关，存在一定的不确定性，因此存在受汇率影响的风险。随着公司业务规模的持续扩大，未来若人民币对主要结算货币的汇率产生剧烈波动，可能会产生汇兑损失，进而影响公司的财务状况和经营业绩。
　　(六)行业风险
　　1.产业竞争加剧风险
　　在汽车电子行业，智能驾驶、智能座舱等赛道参与者众多，行业价格竞争、技术竞赛与客户降本要求并行。若行业竞争进一步加剧、客户导入门槛提高或竞争对手在成本、交付、性能方面形成优势，公司可能面临市场份额波动或盈利能力承压的风险。
　　2.法规政策、准入与标准变化风险
　　辅助驾驶、网联与软件更新等领域监管与标准要求持续提升。若相关法律法规、测试认证规则、数据跨境与网络安全要求发生变化，可能导致公司面临合规成本上升、项目周期延长或部分产品或方案需重新验证与认证的风险。
　　(七)宏观环境风险
　　宏观经济、消费与投资波动可能影响整车销量、主机厂车型投放与产销节奏以及供应链采购计划，进而导致公司订单获取、项目交付与回款节奏出现波动。同时，全球贸易摩擦、出口管制、制裁政策或地缘冲突等外部环境变化，可能对关键元器件供给、跨境交付与海外市场拓展造成不利影响，并带来合规成本上升及供应链调整重构压力。此外，自然灾害、公共卫生事件、重大安全事故、网络大范围故障等不可抗力因素亦可能扰动供应链与物流体系，影响公司生产运营稳定性及客户项目实施进度与验收交付。
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司秉承“价值创新，服务客户”的企业文化与经营理念，坚持“专业聚焦”“技术领先”和“平台化发展”的战略，面向汽车智能化、电动化、网联化及场景化智能运输等需求，以前沿技术研发和产业化落地为核心抓手，紧密把握电子电气架构变革带来的战略机遇。公司构建“全链一体”业务布局：以电子产品业务为核心增长引擎，推进技术升级与客户拓展；以研发服务及解决方案业务为支撑，推动上下游协同发展；以大总成及特种载具拓展产品链条，丰富业务矩阵；以智能运输业务增加数据积累，推进场景迭代与算法更新；以工业智能业务赋能制造业数字化转型，拓展非车规级应用边界，实现车规级技术能力的跨领域复用与价值延伸。通过各业务板块的深度融合与协同发力，公司旨在打造全价值链竞争优势，提升抗周期风险能力，推动公司向国际一流智能科技公司迈进。
　　公司深化多业务协同机制，提升从需求分析、方案设计、软硬件开发、测试验证到量产导入与持续服务的端到端交付水平，构建了全生命周期服务体系，能够为客户提供从研发到量产再到完整解决方案的闭环支持，形成差异化竞争优势。面对行业技术迭代加速的挑战，公司确立AI技术为关键战略支点，重点推进AI技术与汽车电子场景的深度融合：在研发端，引入AI数字员工赋能硬件设计、代码开发及测试验证，构建“人-机-AI”协同新范式，大幅提升研发效率；在产品端，加速AI算法在智能驾驶与智能运输场景的落地应用，增强产品智能化水平与核心竞争力。公司以平台化、模块化为主线推进产品与能力体系建设，持续沉淀控制器平台、嵌入式软件平台、工具链与测试验证体系等关键能力，强化跨平台适配与规模化交付能力；同时以质量、功能安全、信息安全与数据合规为底座，完善研发、供应链、制造与交付全流程管理与可追溯体系，提升交付一致性与供应链韧性，并稳健推进国产化生态适配与开放协同，增强对客户平台策略演进与行业技术迭代的响应能力。
　　(三)经营计划
　　1.研发与技术：聚焦平台化沉淀与AI赋能
　　公司将围绕“平台化发展”主线，深化AI技术在研发全流程的赋能应用，持续加大对控制器平台、基础软件及中间件、工具链等关键能力的研发投入与工程化建设力度。通过引入AI数字员工辅助架构设计、代码开发及跨平台适配，推动核心能力模块化、标准化与可复用沉淀，不断提升跨芯片平台、跨软件栈的适配效率与交付一致性。同时，公司将进一步强化系统级测试验证体系建设，构建基于AI的智能测试用例生成与故障自动诊断能力，完善覆盖硬件、软件、网络与系统集成的测试方法、工具链与流程规范，提升问题定位效率与验证闭环能力，以支撑多项目并行与规模化交付。在此基础上，公司将把功能安全、预期功能安全、信息安全与数据合规要求全面融入研发流程与工程规范，利用AI技术强化配置管理、变更管理与质量门禁机制，提升合规开发与合规交付能力，确保技术领先优势能够稳定转化为可持续的产品竞争力与工程交付能力。2.市场与客户：深化重点客户合作与应用场景拓展
　　公司将坚持“价值创新，服务客户”的理念，以重点整车厂及产业链客户为核心，深化联合开发与协同验证机制，紧密对接客户平台化策略与项目节奏，提升从定点、开发到量产导入的全周期协作效率与响应能力，稳步提升平台化产品的导入规模与产品化交付占比，增强业务增长的可复制性与确定性。同时，公司将结合行业智能化与网联化趋势，持续拓展智能驾驶、智能座舱、新能源及相关系统解决方案的应用边界，并在智慧港口、园区等典型场景化业务中，围绕“端—边—云—现场运营”协同不断完善解决方案的标准模块、交付规范与实施体系，提升方案复制能力、现场适配效率与运营协同水平，从而在多场景、多客户的拓展中形成更稳健的增长结构。3.交付与运营：强化供应链韧性与制造质量能力
　　公司将以提升交付稳定性与成本竞争力为目标，持续优化供应链保障体系和关键物料管理机制，围绕核心元器件建立更完善的供需预测、备货策略与替代料验证流程，强化供应商准入评估、质量体系审核与交期管理，降低供应波动对项目交付的影响。在制造与质量方面，公司将持续推进智能制造与质量追溯体系建设，完善从试制到量产导入的跨部门协同机制与过程管控要求，强化关键工序能力建设、自动化测试覆盖与一致性控制，提升良率稳定性与批量交付能力。同时，公司将进一步加强项目交付过程管理，通过关键节点评审、风险预警与问题闭环等机制提升多项目并行情况下的资源组织效率与现场交付质量，推动交付体系向“可视、可控、可追溯、可复用”方向持续升级。
　　4.组织与人才：提升组织效能与复合型能力建设
　　公司将持续优化组织架构与协同机制，强化事业部、职能部门与项目团队之间的资源调度与能力共享，提升跨专业协作效率与组织响应速度，确保在多业务并行发展、项目交付高密度的情况下保持稳定的执行力与交付一致性。在人才建设方面，公司将围绕软硬件协同、系统集成、测试验证、功能安全与信息安全、机器人等关键领域加强人才梯队建设，完善关键岗位培养、能力认证与激励约束机制，提升核心团队稳定性与组织的长期学习能力。同时，公司将推动工程方法与知识资产沉淀，持续完善规范、模板、工具、复用组件与最佳实践库建设，将项目经验转化为可复制的组织能力，以支撑平台化发展战略下的规模化交付与持续创新。
　　5.治理与内控：强化合规运营与风险管理
　　公司将持续完善公司治理结构与内部控制体系，进一步健全覆盖研发、采购、生产、销售、交付、财务与信息披露等关键环节的制度流程与权限管理，提升流程执行的规范性与一致性，降低合规风险与运营风险。在信息安全与业务连续性方面，公司将强化网络安全、数据安全与关键系统保障能力建设，完善应急预案与演练机制，提高对突发事件的快速响应与恢复能力，保障业务稳定运行。同时，公司将持续提升财务管理精细化水平，加强应收账款、存货与现金流的过程管控与风险预警，强化预算管理、资金统筹与资源投入的效率评估，确保在研发投入、产能建设与业务拓展的节奏安排上保持稳健性与可持续性，为公司中长期战略目标的实现提供坚实保障。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）所属行业　　根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司归属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”下的“其他计算机制造”（代码：C3919）。　　（二）市场情况　　伴随政策推动与智能化迭代相互叠加，汽车市场活力显著增强。2025年1–6月，我国汽车行业实现产量1,562.1万辆、销量1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，上半年我国汽车产销量首次双超1500万辆。同期，新能源汽车产量696.8万辆、销量693.7万辆，分别同比增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的比重达44.3%；... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）所属行业
　　根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司归属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”下的“其他计算机制造”（代码：C3919）。
　　（二）市场情况
　　伴随政策推动与智能化迭代相互叠加，汽车市场活力显著增强。2025年1–6月，我国汽车行业实现产量1,562.1万辆、销量1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，上半年我国汽车产销量首次双超1500万辆。同期，新能源汽车产量696.8万辆、销量693.7万辆，分别同比增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的比重达44.3%；续航里程、用车成本及牌照便利性等因素持续提升了消费者对新能源车型的接受度。上半年汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%，其中新能源汽车出口106万辆，增幅达75.2%，成为出口增长的主力，国际市场对中国新能源品牌的认可度不断提高。展望下半年，“两新”政策将持续有序推进，伴随企业产品供给进一步丰富，汽车消费有望继续释放动能，行业将保持健康平稳运行。
　　随着燃油车的销售占比持续下滑，传统燃油车企的利润与销量进一步受挤压；面对电动化浪潮，多家国际巨头纷纷以“在中国，为中国”为口号，深入参与新能源汽车的研发与推广。
　　在“三电”系统同质化日益加剧的背景下，消费者在选择新能源汽车时，对组合辅助驾驶系统和智能座舱等个性化配置的需求不断攀升，人工智能在车载场景中的深度应用也备受业界和市场关注。与此同时，受到成本与售价双重压力，车载产品正向高度集成化、大总成及多合一方向发展，相关组件需求呈现强劲增长态势。随着销量增长与价格走低并行，行业竞争愈发激烈，企业的技术创新能力和成本管控水平面临着更高要求。
　　受国际贸易格局变化影响，国家大力推进内河航运和中欧班列运输，内河港口及铁路场站建设兴起。京杭大运河（通航段）沿线将新建多座港口，部分现有港口也将同步实施绿色化、智能化改造；平陆运河正处于开挖建设阶段、赣粤运河则进入可行性论证阶段。以“水铁联运”“前港后铁”为代表的综合性物流枢纽不断涌现，智能化、多元化运输服务的市场需求持续扩大。
　　（三）主营业务情况
　　公司主营业务均围绕电子系统展开，专注于为汽车、智能运输等领域客户提供电子产品、研发服务及解决方案、大总成及特种载具、智能运输解决方案业务。
　　1.电子产品
　　公司汽车电子产品业务为客户提供智能驾驶、智能网联、智能座舱、车身和舒适域、底盘控制、新能源和动力系统6个大类、100多种电子产品，已实现汽车电子行业80%以上零部件品类的产品覆盖（包括智能传感器、智能执行器与控制器、域控制器、车载计算平台等）。公司汽车电子产品业务集产品系统、软件、硬件、机械结构设计开发、集成测试、项目管理、实验验证、质量保证和量产交付于一体；具备机电液、光机电、AI等设计能力；符合CMMI、ASPICE、功能安全、信息安全等流程；拥有CNAS及多家OEM认证实验室。通过智能制造与精益生产的深度融合，公司已在天津、南通、南昌及马来西亚设立四大生产基地，并建立了完善的集成供应链体系；先后在中国、美国、欧盟及东盟地区设有研发和服务中心，致力于为全球客户提供卓越的产品与优质的服务。同时，公司的高端装备电子产品获得客户的新订单，市场认可度持续提升。
　　经纬恒润汽车电子业务部分产品矩阵
　　2.研发服务及解决方案
　　公司研发服务及解决方案业务紧贴汽车电气化与智能化领域技术发展，以持续创新驱动技术升级，已构建车载系统、云端应用与研发平台三位一体的“车云一体化”架构解决方案。车载系统端涵盖整车级功能、网络、安全、电气架构开发，兼顾产品级多核异构软件设计与实现，并开展代码、单部件、子系统及整车等多层级测试；云端应用聚焦远程诊断、数据闭环平台与数据分析等核心场景，助力全流程数据驱动；研发平台则通过综合智驾仿真软件ModelBase、OrienLink、TestBase测试系统、INTEWORK工具软件等多样化工具链，为市场提供高效、可定制的研发支持。依托上述体系，公司面向国内外客户提供涵盖流程、方法与工具的完整“车云一体化”解决方案，助力智能网联产品的快速落地与迭代升级。
　　经纬恒润研发服务及解决方案业务
　　3.大总成及特种载具
　　在汽车电动化、智能化、网联化与服务化深度融合的进程中，公司依托在汽车电子产品、研发服务及解决方案、智能运输解决方案领域的多年实践和技术沉淀，战略性孵化了大总成及特种载具业务。在“大总成”领域，公司可为客户提供动力电池包（Battery Pack）、集成电驱桥（E-Axle）、集成热管理（Thermal Management System）等关键总成系统；公司基于在新型架构设计、先进控制算法、复杂机电系统开发方面的深厚积累，实现了总成产品的高可靠性、高性价比、高集成度。在“特种载具”领域，公司推出了重载自动驾驶平板车（HAV,Heavy-duty Autonomous Vehicle）、无人驾驶重卡（RoboTruck）、无人驾驶公交（RoboBus）等整车级平台；公司凭借对多元化运营场景的深入实践和对先进架构、电子产品、大总成产品及上下游资源的系统整合，为客户提供高度定制、场景导向的特种载具平台。
　　经纬恒润HAV4.智能运输解决方案
　　公司智能运输解决方案业务聚焦于多场景运营服务及车-路-网-云-图系统解决方案，已在海港、内河港、铁路港等多个场景完成智能运输运营服务部署，并已实现全无人、L4级别常态化的自动驾驶生产运营。同时，公司将基于成熟的货物运输经验和L4高级别智能驾驶整体解决方案，面向短途物流场景推出RoboTruck车队、面向城市微循环场景推出RoboBus公交服务，为客户提供安全、高效、自动化的运输服务，助力客户实现降本增效，构建智慧化绿色运输中心。车-路-网-云-图系统解决方案为客户提供端到端的车、路、网、云、图及运营全栈式解决方案，包含了线控重载滑板底盘、车端自动驾驶软硬件模块、路侧车路协同、基于5G网络的远程遥控驾驶、云端运营管理系统、数字孪生、仿真系统、高精地图等专业模块，形成了一套完整、高效且经过量产验证的解决方案。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司坚持“价值创新，服务客户”的理念，贯彻“专业聚焦，技术领先，数字化发展”的发展战略，面对激烈竞争的市场环境，在产品研发、市场营销、人才建设、经营治理等方面持续改进，多业务协同发展，为成为“国际一流电子系统科技服务商”奠定了坚实基础。
　　1.营业收入高速增长，单季实现扭亏为盈
　　报告期内，公司实现营业收入290,837.23万元，较去年同期增长43.48%。营业收入的高速增长主要得益于电子产品业务的快速放量，尤其以域控制器产品最为显著，同时公司客户群体进一步扩大，各项合作持续深化。公司上半年归属于母公司股东的净利润为-8,696.44万元，较去年同期亏损收窄24,641.15万元；其中，2025年第二季度单季度归属于母公司股东的净利润实现3,300.17万元，成功扭亏为盈。这既缘于公司前期研发投入成果的有效转化所带来的收入高速增长，也得益于公司推行的一系列降本增效措施所取得的显著成效。
　　2.域控技术加速升级，大总成产品持续演化
　　在汽车电控系统由分布式向集中式的演变过程中，公司持续进行研发投入，整合资源不断推出域融合产品，满足客户对新架构、新技术的需求。公司的域融合产品报告期内取得诸多进展：物理区域控制器产品实现100万套下线；智能驾驶域控制器与市场头部物流公司达成战略合作，将于年底量产；车身域控产品持续获得新的定点；底盘域控获得客户持续认可，定点新一代车型项目，并且启动国产芯片方案的量产开发；新能源多合一控制器产品配套主流车型并实现快速放量；动力域集成控制器产品持续获得客户新项目定点，并与客户就迭代产品开展联合开发；座舱域多款产品取得技术突破和功能升级，获得多家海外客户定点，多款新产品将于下半年量产。大总成及特种载具、智能运输解决方案业务使用公司全栈自研电控产品，涵盖“车-路-网-云-图”及运营多个领域，报告期内对大总成产品及特种载具、自动驾驶、车路协同等多项关键产品和技术进行迭代升级，持续提升港口项目运营效率。同时，公司将推出RoboTruck车队及RoboBus公交服务。
　　3.战略深化工程咨询服务，自主工具协同升级
　　报告期内，公司围绕“软件定义汽车”战略深化工程咨询，搭建持续集成平台，提供静态/动态/性能/安全测试工具与服务，并参与复杂域控软件联合开发，与多家外资及合资车企在架构、安全、电气、软件开发及SIL/HIL各阶段展开合作，研发服务持续出海；同时，不断完善汽车电子电气自主工具链，覆盖需求定义、开发设计、测试验证及运维，并前瞻布局数据闭环研发平台。在降本增效与国产化推动下，多款工具获比亚迪、吉利、奇瑞、零跑、福田等集团平台级应用，助力业务稳健增长。
　　4.国际化战略落地，海外布局成效显著
　　公司客户群体覆盖面广，既包括吉利、小米、一汽、小鹏、蔚来、上汽等整车厂，也包括白犀牛等物流运输领域客户。在保持国内客户深度合作的同时，公司也进一步开拓国际市场，国际业务进展迅速，持续获得多个OEM/Tier1产品定点，如：Stellantis、Scania、International Motors、PACCAR、Schaeffler、BorgWarner、Magna及HI-LEX等。公司已在天津、南通、南昌及马来西亚设立四大生产基地；建立了完善的集成供应链体系，并在中国、美国、欧盟及东盟地区设有研发和服务中心。马来西亚工厂正式通过ISO14001环境管理体系与ISO45001职业健康安全管理体系国际认证，标志着工厂在环境治理、员工职业健康与安全生产及社会责任履行方面全面接轨国际标准。同时，公司的天津工厂一次性通过国际知名整车厂的供应商审核，进一步彰显了公司全球化战略布局的硬实力。
　　5.持续人员效能提升，构建长期竞争力
　　截至报告期末，公司员工总人数为6,681人，较2024年末减少648人；其中研发人员和技术人员共5,038人，约占员工总人数的75%。按照学历分类，公司硕士及博士以上学历员工占比近55%。公司围绕人员效能提升，制定并实施系统化培训与考核方案，通过分层次、分模块的专业培训与技能实战，不断强化员工的职业素养与综合能力，全面提升团队整体竞争力。报告期内，公司积极拥抱人工智能技术，系统性地将AI嵌入研发、生产等关键环节，进而促进整体效率的提升。另外，公司推行限制性股票激励机制，构建利益共同体，结合定向授予与分期解锁，有效激发员工积极性与主人翁精神，进一步巩固团队稳定性与凝聚力。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1.协同战略下的业务布局
　　公司业务由电子产品、研发服务及解决方案、大总成及特种载具、智能运输解决方案业务组成。基于对市场趋势的前瞻性判断和对客户需求的深刻理解，公司采用多业务协同战略：研发服务及解决方案业务为客户提供架构设计、总线分析、产品测试和工具；电子产品为客户提供覆盖智能驾驶、智能座舱、智能网联、车身和舒适域、底盘控制、新能源和动力系统核心领域的智能传感器和控制器、算力平台和智能执行器；结合电子产品、研发服务等能力，加上对运营场景的理解，集成上下游资源，公司研发了面向智慧港口的车-路-网-云-图系统解决方案，包括路侧设备、港机设备、电池包、电驱桥等大总成产品和面向特定应用场景的特种载具等，建立了场景化、集成化、模块化的运营服务体系。各业务板块通过持续整合与迭代，不断优化资源配置，实现相互协调、互为支撑，形成有机协同的发展格局，确保总体战略清晰可行，实现协同共赢。
　　2.高质量人才结构与组织效能
　　公司秉持“价值创新、服务客户”的管理理念，矢志成为国际一流的电子系统科技服务商。公司构建了覆盖清华大学、北京航空航天大学、北京理工大学、吉林大学等国内顶尖高校的多元化人才梯队，截至报告期末，研发及技术人员占比达75%，硕士及以上学历员工占比近55%，形成了“基础研发—工程转化—量产交付”的完整能力链。通过事业部制管理与定制化职业发展体系的持续推进，公司不断激发团队自驱力，为技术创新、产品研发和经营管理提供了坚实支撑。
　　3.全栈式技术开发与验证能力
　　公司具备开发汽车电子产品的全栈能力，覆盖电子、光学、机械等不同领域。在系统及子系统开发方面（包含结构、硬件、软件等），团队具备需求开发能力，基于可靠性、功能安全、信息安全等需求的方案及详细设计能力，仿真及验证等基于V模型的全栈能力；在软件方面，基于MCU、SoC等硬件平台的基础软件和应用层软件开发，具有较高的技术成熟度和丰富的开发实践经验；在测试方面，技术及工具可覆盖硬件合格性测试、软件单元测试、软件静态分析、软件集成测试、软件合格性测试、系统集成测试、系统合格性测试等产品级测试需求，同时可提供整车网络、合格性测试等测试咨询服务。以智能驾驶业务为例，公司具有电子产品开发全栈式解决能力，包括硬件（硬件与机械结构）、底层软件（AUTOSAR CP）、操作系统与中间件（QNX与AUTOSAR AP）、核心算法等成熟的设计能力，可匹配适用不同算力平台，在感知、预测、规划、控制的核心技术模块拥有自主研发的实力和技术积累。
　　4.工具链驱动的软件生态壁垒
　　公司立足十余年汽车行业软件开发实践与技术趋势洞察，构建了全自主嵌入式软件平台——涵盖AUTOSAR核心软件、服务中间件、信息安全模块，并基于高性能控制器提供系统开发与集成服务，未来将推出面向车辆场景的Vehicle OS。响应国家自主化战略，公司率先布局国产芯片生态，已为多款国产芯片提供全栈嵌入式软件解决方案。依托对ASAM、ISO、SAE等主流标准的工程化应用，先后自主研发V系列（CAN(FD)/LIN/Ethernet总线设计分析与仿真）、D系列（研发、生产与售后诊断）和T系列（测试工具）等十余款汽车电子软件产品。面向智能网联与软件定义汽车趋势，公司正加速打造智能辅助驾驶研发测试云平台，并结合大模型技术持续提升软件易用性与用户体验。
　　5.智能制造与质量管理双体系护航
　　公司拥有国际领先的质量管理体系，已经获得IATF16949（质量管理体系—汽车行业生产件与相关服务件的组织实施）和ISO14001（环境管理体系）的最新认证；结合公司多业务协调战略，先后导入了CMMI（能力成熟度模型集成）、ASPICE、ISO26262（道路车辆功能安全体系标准）、SOTIF（道路车辆预期功能安全）、TISAX（可信信息安全评估交换机制）等认证，为功能安全、信息安全、预期功能安全类产品保驾护航。公司拥有独立的测试团队，可以进行单元、功能、集成、产品和系统级别测试；中心实验室获得中国合格评定国家认可委员会CNAS认证，覆盖电性能、环境、耐久和EMC等试验验证，保障产品卓越性能。
　　公司在江苏南通、天津、江西南昌和马来西亚建设有4座现代化工厂，拥有44条SMT产线，90条组装产线，年总体产能超过4800万个控制器。其中，天津新工厂采用全新SMT产线，提升复杂工艺制程，采用智能料仓+AGV运输模式，打造全新的智能仓储循环；新建三条全自动化组装线体，进一步保障生产交付能力。完善的产线布局和高度自动化设备及管理有助于全面提升产品质量，保证产品交付的及时性，降低制造成本。在智能制造与质量管理双体系护航下，逐步向世界一流电子系统科技服务商迈进。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　经过长期的积累，公司在电子产品、研发服务及解决方案、大总成及特种载具、智能运输解决方案各业务方向形成了比较深厚的核心技术积累。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　公司自2003年成立以来，持续进行研发投入，开展体系化知识产权布局，在技术创新和突破方面取得了较多成果。截至报告期末，公司拥有2,080项专利权，其中发明专利1,054项，实用新型903项，外观设计123项，此外，公司还拥有330个软件著作权以及186个商标权。

　　四、风险因素
　　(一)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　公司2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为-8,696.44万元，较去年同期减亏24,641.15万元。随着汽车智能化、电动化的加速发展，行业技术加速更新迭代，市场竞争愈发激烈，公司为满足客户日益提升的对新架构、新技术、新方案的需求，积极开拓产品与市场，持续进行战略性研发投入。公司前期研发投入已部分成功转化为研发成果并带动收入高速增长，同时报告期内实现减亏以及二季度单季度扭亏，但上半年公司整体仍处于亏损状态。
　　(二)核心竞争力风险
　　1.技术研发迭代风险
　　汽车行业的智能化和电动化对汽车电子市场的发展起到了推动作用，汽车电子技术的快速发展加剧了行业竞争程度，对行业参与方的技术研发水平和速度提出了更高的要求。公司提供的产品和服务具有技术水平高、涉及范围较广、研发周期长的特点，覆盖了客户在整车全生命周期内研发、生产和运营等不同场景下的技术需求。然而，公司的产品和技术研发受到诸如国内外政策、市场需求、行业竞争等多方面因素的影响，如公司未来无法持续保持自身技术研发水平的先进性，则有可能会对公司未来发展产生不利影响。
　　2.核心技术人员流失风险
　　公司围绕电子系统开展主营业务，技术复杂度较高，同时，随着行业竞争加剧，创新性以及产品和服务的质量也面临着更高要求。公司核心技术人员作为技术创新的坚强支撑，对于公司保持技术领先优势具有重要意义，是公司核心竞争力的关键组成部分。若公司无法持续完善并落实人才管理体系，则可能会导致核心技术人员流失，对公司的经营产生不利影响。
　　(三)经营风险
　　1.大客户集中度较高的风险
　　公司与吉利、一汽集团、北汽集团、江铃集团、上汽集团、东风集团、小米、小鹏、安通林、博格华纳等国内外知名大型整车厂或一级供应商存在业务关系。报告期内，公司来自前五大客户的营业收入占当期营业收入的比重超50%，客户集中度较高。一般情况下，整车厂在一款车的生命周期内，针对同一零部件会选择相对稳定的汽车电子厂商进行配套生产，如果未来公司的主要客户出现战略方向或布局规划调整、经营业绩波动、订单大量转移等情况，将对公司的业绩产生不利影响。此外，公司在巩固与现有客户合作的同时，在各业务领域积极拓展新客户，但市场开拓的周期、成效受到行业环境、客户规划、市场竞争等多重因素的影响。若公司客户拓展工作进展低于预期或者客户拓展失败，将可能对公司未来经营业绩产生不利影响。
　　2.毛利率下滑风险
　　公司主营业务毛利率水平主要受客户和业务结构变化、产品销售价格变动、原材料采购价格变动、汇率波动、市场竞争程度等因素的影响。未来若上述影响因素发生重大不利变化，公司毛利率可能面临下降的风险，进而对公司盈利能力产生不利影响。
　　3.存货跌价的风险
　　报告期末，公司存货账面价值为176,065.43万元，占总资产的比例为18.61%。存货中合同履约成本的账面价值为89,698.15万元，占存货的比例为50.95%，占比较高，主要系汽车电子产品开发服务、研发服务及解决方案业务执行及验收周期较长所致。上述业务在对应项目验收完成前，按实际发生的成本计入存货中的合同履约成本，随着公司业务规模的不断扩大，各期末尚未验收的项目持续增多，存货规模也随之上升。未来若因履约方无法按照合同约定支付款项，有可能导致公司存货跌价，对公司经营业绩产生不利影响。
　　4.应收账款坏账风险
　　截至报告期末，公司的应收账款净额为175,097.63万元，占公司营业收入的60.20%。随着公司经营规模的扩大，在信用政策不发生改变的情况下，期末应收账款余额仍会保持较大金额且进一步增加。如果欠款客户出现重大经营风险、发生无力支付款项的情况，公司可能面临应收账款无法回收而给公司造成损失的情形。
　　(四)财务风险
　　1.税收优惠政策变化的风险
　　报告期内，公司及部分子公司享受高新技术企业15%的企业所得税优惠税率，同时，公司及部分子公司还享受研发费用加计扣除。若国家的税收优惠政策调整，或公司及部分子公司未来不能持续通过高新技术企业认定，将会对公司的经营业绩造成不利影响。
　　2.汇率波动的风险
　　为积极开展海外业务、服务海外客户，公司在美国、德国、马来西亚等地设有子公司。公司的部分产品销售以及原材料的采购均以外币作为结算工具，由于人民币汇率与国际政治、经济环境紧密相关，存在一定的不确定性，因此存在受汇率影响的风险。随着公司业务规模的持续扩大，未来若人民币对主要结算货币的汇率产生剧烈波动，可能会产生汇兑损失，进而影响公司的财务状况和经营业绩。
　　(五)行业风险
　　公司为综合型的电子系统科技服务商，服务于汽车、智能运输等领域，受下游汽车消费市场影响大。全球经济和国内宏观经济的周期性波动、不可抗力等突发经济扰动都会对我国汽车生产和消费带来影响。如果未来下游汽车消费市场需求收缩，则可能给公司的生产经营带来较大不利影响。
　　(六)宏观环境风险
　　报告期内，受不可抗力、地缘政治冲突等诸多因素的影响，贸易保护主义抬头，全球经济的不确定性显著提高。虽然中国宏观经济的前景向好，但经济的平稳运行仍然面临较多挑战。若因不可抗力、地缘政治冲突等不利因素，导致宏观经济的走势受到较为严重的影响，则公司的经营发展可能会随之受到较大影响。 收起▲