一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）所属行业情况
　　根据《国民经济行业分类（GB/T4754—2017）》，公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“C3921通信系统设备制造”。
　　1、行业发展阶段
　　（1）全球通信市场处于5G发展成熟期
　　全球5G网络建设告别大规模新建周期，转入性能深度挖潜、网络精细化运营的成熟阶段。据GSMA《2026年移动经济报告》统计，全球已有392家运营商完成5G商用部署，5G地面通信基础设施主体框架基本成型，独立组网加速普及。
　　市场增长动能切换，存量升级与海外拓展并行。随着5G-A标准化与商用路线完全落地，传... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）所属行业情况
　　根据《国民经济行业分类（GB/T4754—2017）》，公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“C3921通信系统设备制造”。
　　1、行业发展阶段
　　（1）全球通信市场处于5G发展成熟期
　　全球5G网络建设告别大规模新建周期，转入性能深度挖潜、网络精细化运营的成熟阶段。据GSMA《2026年移动经济报告》统计，全球已有392家运营商完成5G商用部署，5G地面通信基础设施主体框架基本成型，独立组网加速普及。
　　市场增长动能切换，存量升级与海外拓展并行。随着5G-A标准化与商用路线完全落地，传统无源天线、小微基站需求重心由“广覆盖新建”转向“存量替换+精准补盲”。亚太、拉美、中
　　东、非洲等新兴市场仍存在大量5G覆盖空白区，为国内通信设备厂商出海创造长期增量机遇；欧美日韩等发达市场全面启动5G-A规模化升级、室内深度覆盖改造，设备更新换代周期正式开启，全球移动通信产业整体迈入“后5G”价值深耕时代。
　　（2）国内5G网络建设由规模扩张转入提质增效，5G-A规模部署提速
　　工信部官方数据显示，截至2026年6月末，全国5G基站总量达510.2万个，较2025年末净增26.3万个，占全部移动基站总数比重39.1%。5G基站年度新增规模持续回落，2025年全年净增量收窄至58.8万个，2026年上半年新增规模进一步压缩，标志着以规模驱动为核心的5G基础设施扩展周期基本收官，行业发展重心全面转向存量网络优化、算力融合与行业价值变现。
　　国内运营商加速推进5G向5G-A平滑演进，依托通感一体、万兆速率、内生智能等核心能力全面升级网络底座。截至2026年中，全国超330个城市实现5G-A商用覆盖，全国三十余个省份正式上线5G-A商用套餐，5G-A用户规模突破千万级。低空智联网配套基础设施同步落地，全国300余个城市建成具备通信感知一体化能力的5G-A网络，深圳、广东等粤港澳大湾区核心区域累计开通近万套5G-A通感一体基站，搭建低空经济全域数字管控底座。5G-A与空天地一体化融合部署成为网络价值挖掘的核心载体。
　　（3）卫星互联网迈入规模部署与商业落地新阶段
　　全球低轨卫星互联网竞争持续升级。美国SpaceX星链保持行业先发优势，在轨稳定运行卫星突破10,000颗，V3卫星计划于2026年启动发射，单星容量提升至1Tbps，依托星舰可回收火箭实现高密度、低成本批量组网。亚马逊Leo星座2025年4月启动发射，截至2026年上半年在轨卫星超390颗，实现全纬度连续覆盖能力，计划年内开放基础商业通信服务。
　　国内顶层政策持续加码，卫星互联网战略定位大幅提升。2026年政府工作报告首次单独单列“加快发展卫星互联网”，同步纳入“十五五”规划纲要新型基础设施重点工程，与算力网、通信网并列国家三大数字基建支撑体系。国家航天局牵头组建商业航天创新联合体，首批纳入卫星研制、运载火箭、发射测控、行业应用等七大领域共计271家企事业单位。工信部指导工业互联网产业联盟设立卫星通信专项工作组，聚焦NTN非地面网络、手机直连卫星等关键技术攻关，构建开放协同的卫星通信全产业链生态。
　　在航天强国、网络强国双重战略驱动下，国内两大低轨卫星星座全面进入密集发射与规模部署阶段。国网星座已完成23组低轨卫星发射部署；千帆星座截至2026年7月在轨卫星达238颗，正全速冲刺2026年内累计在轨324颗的目标，后续规划2027年完成1,296颗、2030年实现万星组网。技术商业化方面，垣信卫星成功打通国内首例无硬件改造存量智能手机直连卫星通话业务，大众消费级卫星通信服务正式落地，空天地一体化全域通信网络建设进入实质性商用推进阶段。
　　（4）全球6G标准化进入关键攻坚阶段
　　全球6G标准化进入关键攻坚阶段。3GPP正式敲定首个6G标准版本时间节点：2029年3月实现功能冻结。产业普遍预判2030年实现6G商用落地。我国将6G纳入国家未来产业重点培育清单，依托IMT-2030（6G）推进组统筹全国产学研用资源，累计形成超300项6G关键技术储备，持续在3GPP主导空天地一体化、通感算融合、AI原生网络等核心技术方向的标准制定。
　　（5）算力网络加速落地，通信与AI深度融合开启产业新周期
　　政策层面，2026年4月中央政治局会议明确推进算力网等“六张网”规划建设，“十五五”时期算力网建设有望迎来万亿元新增直接投资；工信部加快国家算力互联互通节点布局，推进城域“毫秒用算”专项行动，全国一体化算力网加速成型，构建“8+10+3”算力基础设施空间布局。随着《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026-2028年）》正式印发，驱动通信网络由基础连接向智能连接升级，5G-A、算力网络与人工智能深度耦合，通感算智一体、AI原生网络成为核心演进方向，为通信设备厂商开辟由网络连接向算网融合解决方案拓展的增量空间。
　　产业层面，智能算力规模持续高速扩张。截至2026年6月底，全国智能算力规模达2,185EFLOPS，同比增长177%。大模型规模化商用催生大量低时延、高可靠传输需求，持续拉动边缘智算、无线自智网络建设需求。通信网络作为人工智能产业关键承载底座，算网协同、边缘AI相关软硬件需求稳步提升。展望6G，人工智能与通信网络将由“外挂式AI”走向“内生式AI”，驱动移动通信从“万物互联”迈向“万物智联”，推动移动通信产业孕育全新市场机遇。
　　2、公司所处行业地位分析及其变化情况
　　2026年上半年，公司继续聚焦移动通信主业，保持高强度研发投入水平，专注于空天地一体化的移动通信标准制订、产品开发及产业化落地，不断增强自主创新能力和产业竞争优势，持续为股东创造价值，行业地位稳步提升。
　　（1）技术地位
　　公司是以空天地技术为代表的全球移动通信领域自主创新领军企业，高度重视自主创新及核心技术培育，汇聚了国内外知名的通信技术专家，并在ITU、3GPP、IMT-2020（5G）推进组、IMT-2030（6G）推进组、CCSA等国内外标准化组织担任重要职务。
　　在标准制定领域，公司上半年牵头提交3GPP标准提案1,380篇，提案数量排名前六、综合影响力位列前八，新增5G-A牵头标准立项8项，并取得公司首个6G标准牵头立项及首个6GTR编辑角色。公司在多天线技术、TDD空口设计、节能技术、高精度定位技术等方面有独特的贡献，参与的"第五代移动通信系统（5G）关键技术与工程应用"项目获2023年度国家科学技术进步奖一等奖。
　　在卫星互联网领域，公司首倡“5G体制兼容，6G系统融合”的技术路线，主导制定5G NTN国际标准并率先完成验证，公司牵头3GPP5G NTN标准立项数量全球领先，2026年上半年新增担任6个3GPP NTN标准项目报告人，在卫星通信标准领域持续引领，是ITU星地融合领域的重要贡献者。“面向星地融合的卫星移动通信关键技术与应用”荣获中国通信学会2025年度科学技术特等奖。
　　6G技术预研方面，公司围绕星地融合、超维度天线、以用户为中心的端到端分布式智治网络、内生智能、通信感知一体化等关键技术方向持续攻关。公司“以用户为中心的分布式超维度天线技术”入选2026年度北京6G实验室十大进展，超大规模AAU2.0完成首批整机交付并启动测试，湖北电信U6GHz示范站及中国移动-香港大学联合创新中心分布式MIMO验证环境顺利建成。2026年5月，工信部批复6GHz频段作为6G技术试验频率，随后启动6G创新发展部省协同试点专项行动，公司在湖北牵头两个重点方向、在北京支撑多个重点方向，深度参与国家级6G试验布局。
　　公司高度重视知识产权布局，2026年上半年提交专利申请689件。公司是全球3G、4G和5G移动通信标准的重要专利权人，并获得多项国家知识产权局颁发的专利金奖、专利银奖。
　　（2）市场地位
　　国内运营商市场稳中有进，全链条竞争力不断增强。在移动通信系统设备领域，中标国内主要通信运营商5G系统设备集采招标，客户感知和市场竞争力稳中有升。天馈和室分设备领域，市场份额持续位居行业前列。移动通信技术服务领域，市场份额稳中有升，网络口碑和客户粘性不断增强。
　　国际市场布局加速推进，5G系列产品在亚太、独联体、东欧、非洲、南美等市场取得突破，与部分海外电信运营商达成长期战略合作。
　　行业市场聚焦优势细分领域，业务与平台协同发力，在能源、交通、教育、水利、政企以及仪器仪表等领域具备较深的技术积累和市场优势，业务规模快速增长。
　　卫星互联网业务不断取得突破，关键技术、体制协议、星载系列产品历经全面验证并实现端到端全业务贯通，深度参与了我国低轨卫星互联网的在轨验证和组网建设，技术实力及产品验证结果获得客户认可。
　　（二）主营业务情况说明
　　公司是从事移动通信国际标准制定、核心技术研发和产业化的央企控股高新技术企业，始终坚持自主创新驱动价值创造，聚焦空天地一体的移动通信标准制定、技术开发、应用及服务，全力支撑国家移动通信网络基础设施自主可控，切实保障国家移动通信网络空间和重要信息系统安全，打造移动通信领域的“创新高地”和“国之重器”。
　　公司以自主研发的移动通信核心技术为基础，以空天地一体化移动通信网络设备和技术服务为载体，为客户提供包含硬件、软件、网络运维和优化服务在内的移动通信系统解决方案，筑牢国家信息通信安全底座。
　　同时，公司利用在移动通信领域的深厚技术积累，积极赋能千行百业无线应用数智化转型升级，重点聚焦能源、交通、教育、水利、政企等领域，为客户提供移动通信产品和数智化解决方案。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，公司坚持发展移动通信主业战略定力不动摇，全面打造空天地一体化的竞争优势，围绕“瞄准十五五机遇、夯实客户好口碑、积蓄增长新动能、创新发展全要素”的经营思路，“一利五率”经营指标稳中有进、营业收入实现合理增长，持续减亏。
　　（一）主要经济指标
　　2026年上半年公司实现营业收入253,953.08万元，较上年同期增加0.09%；实现归属于上市公司股东的净利润-3,422.26万元，较上年同期减亏2,751.63万元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-4,793.49万元，较上年同期减亏3,931.53万元。
　　（二）业务及市场拓展
　　公司坚持客户导向，在系统设备业务、天馈室分及配套业务、服务业务、行业应用及其他业务四大业务方向持续积蓄发展势能并取得阶段进展。
　　1、系统设备业务，持续深化“空天地”一体化协同发展的业务体系，重点市场重点项目均有突破。
　　主设备业务，国内运营商主设备聚焦存量市场挖潜，夯实客户口碑，市场份额稳步提升，跑赢5G大盘。中国移动5G八期集采份额较七期提升13%，中国电信5G八期集采份额较七期提升16%。全国网络质量平均排名及5个重点地市综合排名均有提升，关键指标实现稳步进阶。在武汉独家获得中国移动低空试验网落地份额，不仅为公司在低空网络设备、应用平台及端到端解决方案领域的规模化推广提供了有力支撑，也为参与国家低空经济基础设施建设、扩大市场份额奠定了坚实基础。国际市场，锻造产品核心竞争力，印尼重点项目成功锁定订单，实现增量突破。
　　卫星互联网业务，抢抓战略机遇，保持先发优势，持续完善空间段、地面段、应用段产品解决方案，保持载荷市场份额领先优势。报告期内公司所有在轨卫星通信载荷全部运行正常。
　　专利运营业务，持续夯实科技成果转化新模式。优化专利结构，上半年新增境内外专利申请689件，其中新增境内外授权专利583件；持续推进国内终端厂商专利许可重点项目，在专利运营领域持续创造核心价值，彰显技术沉淀优势。
　　2、天馈室分及配套业务，深耕国内运营商市场，国际化战略落地取得积极进展。
　　天馈室分国内运营商市场份额持续保持领先，集采、省采市场，均稳居行业前二。大力提升集采外收入占比，省采项目中标获取框架订单金额同比提升28%。卫星天线等4个新产品实现增量收入。
　　积极推进国际化战略落地，海外业务拓展成效显著。天馈业务打造产品独特价值，突破国际头部电信运营商。室分产品形成差异化竞争优势，在南美市场纵深推进，新增多家客户。
　　3、服务业务，巩固国内市场优势地位，推进服务新业务及智网服务突破，加快海外市场战略布局，构建双轮驱动增长格局。
　　国内运营商市场，持续夯实运营商核心业务基础，在关键项目拓展中进一步巩固市场地位，发挥多年沉淀的工程建设核心竞争力并积极拓展运营商市场的新业务，中标多个项目。智网产品能力持续迭代优化，服务多省并实现增量收入。持续突破重点客户卫星互联网系统测试服务和专业维护服务项目。
　　国际市场，加快推进服务业务国际化，成功突破东南亚、南美市场。
　　4、行业应用及其他业务，强力推进管理变革，深化业务协同。完成行业各兵团战略性架构布局及运营机制搭建，紧扣“深耕存量、开拓增量”工作思路，抢抓市场机遇。
　　聚焦优势的行业市场，成立多个兵团，搭建兵团运营机制，深耕客户经营和产品经营。能源兵团，洞察电力新赛道，报告期内新增2家行业生态伙伴，开拓市场亿元商机。交通兵团，保障5G-R试验线的稳定运行，为规模组网阶段的市场拓展奠定基础。企通兵团，高效保障重点战略客户关键项目的产品交付工作。教育兵团，完成十三届“信科赛”（原“大唐杯”）省赛，覆盖全国31个省份700余所高校，新增院校60所。仪器仪表业务，积极拓展业务边界，实现SGS（通标标准技术服务有限公司，一家国际化的检测认证机构）机卡一致性测试系统落单及ecall（欧标及国标汽车紧急呼叫功能测试系统）首单落地。
　　（三）科技创新
　　公司坚持把原创技术策源地建设作为核心任务，完善研发投入长效机制、科技成果转化机制、科研人才激励机制，强化科技创新主体地位，加速推进6G、卫星互联网等关键技术攻关和标准制定，构筑“6G+空天地一体+AI”的竞争优势。在3GPP主导制定NTN标准，在无线传输、网络架构等方面累计牵头26项立项，5G NTN标准累计牵头立项数量全球排名第一。作为ITU-R6G评估组主席单位，牵头全球IMT-2030（6G）评估指南制定，完成ITU-R6G评估指南报告。报告期2项6G创新成果入选国资委未来产业重大进展成果，1项核心技术入选北京6G实验室十大进展。报告期提交3GPP标准提案1,380篇，全球排名第6，首次提出了6G技术准入门槛的具体评价准则，报告期新增专利申请689件。公司入选全国卫星互联网系统与服务标准化技术委员会，公司首席科学家孙韶辉为第一届委员会成员。
　　（四）公司治理及管理提升
　　持续推进各项国企改革深化任务。坚持党建引领，不断优化公司治理架构，规范董事会行权、授权，持续强化“关键少数”的责任意识、合规意识和履职能力。加强业财融合，优化财务体系设置，派驻高级财务人员下沉一线支持业务发展。积极开展研发市场化工作，建立研发向市场的人才通道，选拔“活水计划”研发人员，实现研发骨干员工跨一级部门向市场流动；结合业务四大战略机遇点动态开展精准招聘，进一步完善重点业务团队配置。
　　持续推动增量战略绩效管理变革，运营质量持续改善。苦练内功、厚植优势，在提升组织效能的同时促进区域资源共享，人员效能显著提升，增长新动能不断积蓄。
　　集总部运营、前沿研发、智能制造于一体的武汉新园区建成入驻，为“创新高地”和“国之重器”提供了良好的物理支撑与产业平台。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、具有移动通信领域全球标准话语权和重要影响力
　　公司在标准专利领域保持领先，不断增强标准影响力和行业地位。2026年上半年牵头提交3GPP标准提案1,380篇，3GPP标准提案排名前6，影响力总体排名前8，5G国际标准提案数累计超过30,380篇，5G NTN标准累计牵头立项数量全球排名第一。全球布局发明专利，境内外发明专利超过17,000件。公司汇聚了国内外知名的通信技术专家，在ITU、3GPP、IMT-2020（5G）推进组、IMT-2030（6G）推进组、CCSA等国内外标准化组织担任重要职务，对行业未来的技术发展趋势具有前瞻性的洞察力。公司在5G大规模天线技术、超密集组网技术、设备节能技术、星地融合移动通信技术等领域，具有全球第一阵营的技术影响力。
　　2、具有引领移动通信发展的原创技术创新能力
　　公司牵头多项ITU-T标准立项及ITU-R星地融合技术研究，攻克高精度时频同步、低时延、高可靠切换、高效空口传输等多项关键核心技术，实现手机宽带直连卫星技术突破。公司面向6G需求与关键技术开展系列研究，围绕6G性能提升、能力增强以及网络变革开展科研布局，在星地融合、超维度天线、以用户为中心智治网络等6G关键核心技术方向实现突破，处于业界领先地位。连续四年参加IMT-2030（6G）推进组测试，连续六年发布6G白皮书。
　　公司是我国无线移动通信全国重点实验室和移动通信及车联网国家工程研究中心主要参建单位，始终将技术团队的建设与研发能力的提升放在首位。
　　3、具有空天地一体化的移动通信全栈产业能力
　　公司持续推进“四个融合”，构建“空天地”一体化协同发展的业务体系，拥有覆盖空间段、地面段、用户终端的卫星互联网产品序列，具备端到端卫星互联网通信解决方案及全产业链能力。公司全面服务卫星互联网重大工程建设，自主研发的卫星载荷、卫星终端和核心网等设备实现端到端的全链路验证。
　　4、具有创新发展和管理规范的企业治理能力
　　公司作为国资委“科改示范企业”和“创建世界一流专精特新示范企业”，以改革为抓手，以提高公司核心竞争力和增强核心功能为重点，坚持空天地一体化移动通信技术产品、服务和应用主航道，持续推进以客户为中心的文化、业务体系和管理体系建设，对标世界一流企业，发挥新发展格局中的科技创新、产业控制、安全支撑作用。
　　公司结合国家技术创新体系，建立起“产学研用”相结合的技术创新平台，积极承担并参与国家重大科技专项。深化产业链合作，积极参与自主基站芯片、中高频元器件等核心零部件攻关。与国内知名高校和科研院所展开全面战略合作，持续推动移动通信产业应用人才培养，让创新成果为全产业共享，打造了信息通信领域校企合作、产教融合的品牌典范。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司是我国IMT-2030（6G）推进组的核心成员，服务国家“5G引领”的战略目标，构建了部署国内外无线网络所需的门类齐全的核心技术体系。报告期内，在6G研究上，公司持续开展6G无线技术预研，布局星地融合、以用户为中心端到端分布式智治网络、超维度天线、内生智能、通信感知一体化等多项关键核心技术方向，发布“以用户为中心分布式MIMO”等一系列重要成果。持续开展5G NTN和6G星地融合技术预研工作，有效支撑IMT-2030（6G）推进组、ITU、3GPP6G标准研究工作，与中国移动、中国电信、中国联通、电力科学研究院、铁塔研究院等开展战略合作，公司6G相关进展获得央视新闻频道、湖北卫视等广泛报道。
　　截至报告期末。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　（1）技术预研
　　6G技术预研：布局星地融合、以用户为中心端到端分布式智治网络、超维度天线、内生智能、高精度定位等核心技术方向，发布《与AI融合的6G网络》（英文版）白皮书、《面向6G的全息超表面通信技术》（中文版）白皮书。向业界发布“以用户为中心分布式MIMO”等一系列重要成果。“基于全息超表面的大规模天线传输技术”“面向多场景服务的云化基站”入选2025年国资委未来产业6G领域重大进展成果，“以用户为中心的分布式超维度天线技术”入选2026年度北京6G实验室十大进展。
　　6G技术验证平台建设：持续提升验证平台能力，研发第二代超大规模AAU、6G通感智算融合云化基站，推动超大规模AAU2.0生产交付。完成湖北电信U6G示范站建设，完成在中国移动-香港大学联合创新中心的分布式MIMO验证环境，积极准备参加IMT-2030（6G）推进组6G技术试验。
　　（2）产品开发
　　地面移动通信产品：紧密跟踪通信运营商网络建设和业务拓展需求，重点聚焦通感一体、大上行、新型物联、无线智能等5G-A产品，持续进行产品升级演进。4.9GHz补充上行基站支持上行能力提升，4.9GHz和毫米波通感一体基站开展规模试验，基站智能升级支持业务识别与感知提升。基站天线完成绿色序列化集采新产品开发和量产，可支撑国内各大运营商绿色天线升级部署需求。
　　卫星互联网产品：全面布局空间段、地面段、用户终端等产品与解决方案，支撑重要客户开展商用服务；二代通信载荷样机在轨工作稳定，性能领先，为批量产品化形成坚实积累。
　　（3）自主知识产权
　　报告期内，公司新增知识产权申请项目704个（其中新增境内外专利申请689件），新增知识产权授权项目603个（其中新增境内外授权专利583件）。截至2026年6月30日，公司累计取得境内外发明专利17,971件、实用新型308件、外观设计82件、软件著作权557个、商标129个。


　　四、报告期内主要经营情况
　　2026年上半年，公司实现营业收入253,903.08万元，同比增长0.09%；实现归属母公司净利润-3,422.26万元，同比减亏44.57%。截至报告期末，公司总资产1,417,726.33万元，较上年末上升1.97%；归属母公司所有者权益595,422.28万元，较上年末下降0.73%。

　　五、风险因素
　　（一）尚未盈利的风险
　　报告期内，公司实现归属于上市公司普通股股东的净利润为-3,422.26万元，扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润为-4,793.49万元。公司主要客户资本开支继续下滑，市场有效需求不足，增量业务卫星互联网业务仍处于投入期。2026年上半年，公司继续保持较高强度研发投入水平，营业收入和毛利水平仍无法覆盖研发费用，导致公司处于亏损状态。
　　（二）业绩大幅下滑或亏损的风险
　　报告期内，公司实现营业收入253,903.08万元，相对于上年同期增长0.09%，综合毛利率25.79%，相对于上年同期下降0.85个百分点。报告期内，公司期间费用占营业收入的比为26.97%，相对于上年同期下降0.09个百分点。由于公司所处行业具有研发投入高、研发周期长的特点，研发费用占据了期间费用中较大的比重，公司营业收入暂时无法覆盖公司的全部成本和费用，导致目前尚未盈利。
　　（三）核心竞争力风险
　　1、产品竞争力风险
　　若公司不能正确判断和及时把握移动通信行业的发展趋势和技术的演进路线，未能持续研发推出迭代更新的产品并实现批量供应，可能对公司未来持续发展经营造成不利影响。
　　2、知识产权风险
　　公司拥有的发明专利、软件著作权等知识产权是公司核心竞争力的重要组成部分。公司已与多家厂商达成专利许可协议并取得专利运营收入。若因知识产权保护措施不力、与其他企业之间产生知识产权纠纷等，导致公司知识产权受到侵害，或者公司专利协商谈判进度未达预期，可能对公司经营业绩带来一定影响。
　　（四）经营风险
　　1、供应链稳定风险
　　公司基站所需部分关键元器件供应面临价格上涨和交付周期的挑战，若原材料价格短期内剧烈波动，导致公司部分订单成本明显上升、成本控制难度增加，或者导致交付延期，可能影响市场落地及份额扩大。
　　2、境外经营风险
　　海外市场仍具有较大发展空间，但公司海外业务拓展受到国际法律环境、税收环境、监管环境、市场环境、汇率波动、政治经济局势变化等多种因素影响，随着公司海外业务规模的进一步扩大，公司将面临复杂多变的海外业务经营环境和激烈的市场竞争，若公司不能有效进行风险控制，及时应对海外市场环境的变化，将会对公司的海外业务经营业绩造成不利影响。
　　3、客户信用风险
　　行业市场各类客户的资信存在一定差异，不同的资信状况对公司的业务发展带来一定的影响，存在客户由于经营不善、财务困境或者恶意拖欠等原因无法按时或者足额支付款项等情况，从而导致企业应收账款回款周期过长，企业资金被长期占用，影响企业的资金周转和运营效率，增加企业资金成本。
　　4、人才风险
　　随着行业快速发展及市场竞争日趋激烈，核心技术人才、管理人才及专业技能人才的争夺日益激烈。若公司无法持续吸引、保留优秀人才，或关键岗位人员出现流失，可能对公司技术研发、市场拓展及经营稳定性产生不利影响。
　　（五）财务风险
　　1、应收款项金额较大的风险
　　报告期内，公司应收账款（含合同资产）净额为584,076.50万元，占公司总资产的比例为41.20%。虽然公司客户主要为通信运营商等大型国企，发生坏账的可能性较小，但若应收账款不能及时收回，对公司资产质量以及财务状况将产生较大不利影响。
　　2、期末存货金额较大及存货减值的风险
　　报告期内，公司存货账面价值为146,855.21万元，占公司总资产的比例为10.36%。公司按订单生产和备货生产相结合的方式，保持一定的生产规模和库存储备。较高的存货金额，对公司流动资金占用较大，如市场环境发生变化、产品更新换代，使得存货的可变现净值低于账面价值，可能会发生影响资产质量和盈利能力的风险。
　　3、营业收入季节性波动的风险
　　公司主要客户为通信运营商等大型国企，上述主要客户遵循严格的预算管理制度和采购招标程序，通常集中在上半年招标。公司在中标签署合同后根据客户需求安排发货或提供服务，通常于下半年完成交付或验收，公司据此确认销售收入。上述情形将导致公司经营业绩出现明显的季节性波动，进而给公司财务和生产经营带来一定影响。
　　公司提醒投资者注意经营业绩季节性波动或者季节性亏损的风险。
　　（六）行业风险
　　当前国内5G网络建设进入成熟平稳阶段，运营商投资重心向算力、AI及数字化转型倾斜，传统通信设备市场需求增长放缓，行业竞争加剧，价格压力持续，若运营商进一步压缩网络建设支出，公司将面临订单减少、营收下滑及毛利率承压风险。同时，行业客户的数字化转型投入受宏观经济波动的影响；卫星互联网业务面临客户组网进度、资本投入等不确定性影响。此外，国际业务拓展面临地缘政治摩擦、贸易壁垒升级及数据安全合规趋严等外部制约，可能对设备出口及本地化运营带来挑战。
　　（七）宏观环境风险
　　移动通信行业周期波动与经济周期关系紧密，若全球宏观经济景气度持续低迷或国际经贸环境进一步恶化，可能对公司供应链安全、海外业务开展及整体盈利能力造成不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司是从事移动通信国际标准制定、核心技术研发和产业化的央企控股高新技术企业，始终坚持自主创新驱动价值创造，聚焦空天地一体的移动通信标准制定、技术开发、应用及服务，全力支撑国家移动通信网络基础设施自主可控，切实保障国家移动通信网络空间和重要信息系统安全，打造移动通信领域的“创新高地”和“国之重器”。
　　公司以自主研发的移动通信核心技术为基础，以空天地一体化移动通信网络设备和技术服务为载体，为客户提供包含硬件、软件、网络运维和优化服务在内的移动通信系统解决方案，筑牢国家信息通信安全底座。
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　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司是从事移动通信国际标准制定、核心技术研发和产业化的央企控股高新技术企业，始终坚持自主创新驱动价值创造，聚焦空天地一体的移动通信标准制定、技术开发、应用及服务，全力支撑国家移动通信网络基础设施自主可控，切实保障国家移动通信网络空间和重要信息系统安全，打造移动通信领域的“创新高地”和“国之重器”。
　　公司以自主研发的移动通信核心技术为基础，以空天地一体化移动通信网络设备和技术服务为载体，为客户提供包含硬件、软件、网络运维和优化服务在内的移动通信系统解决方案，筑牢国家信息通信安全底座。
　　同时，公司利用在移动通信领域的深厚技术积累，积极赋能千行百业无线应用数智化转型升级，重点聚焦能源、交通、教育、水利、政企等领域，为客户提供移动通信产品和数智化解决方案。
　　(二)主要经营模式
　　1、盈利模式
　　公司作为一家面向全球科技前沿、坚持自主创新的移动通信企业，基于自主知识产权的移动通信相关核心技术，以空天地一体的网络设备为核心，面向全球通信运营商和行业客户提供领先的移动通信技术、产品、服务及整体解决方案，以实现收入和利润。同时，公司依托在移动通信领域积累的知识产权资产，面向通信终端厂商、互联网厂商、车企等进行专利许可，获取专利许可收益。
　　2、研发模式
　　公司从事的研发项目分为技术标准与专利类研发、产品类研发和整体解决方案类研发三大类。
　　技术标准与专利类研发：主要包括参与并推动行业技术标准的制定、开展标准预研、向国内外通信标准组织提交技术提案、完成标准专利战略规划和专利申请等原创技术研发工作。该类研发旨在构建公司核心技术壁垒，形成可授权或许可的专利与技术成果。
　　产品类研发：具体包括产品开发、技术预研、产品平台/公用基础模块开发等，主要针对外部市场需求或公司业务部门的需求，形成产业化目标的支撑性技术、平台和可独立销售的产品。该类研发采用IPD（集成产品开发）模式实施，以市场需求为导向，对产品开发进行项目化管理。
　　整体解决方案类研发：聚焦客户复杂业务场景，以公司自有核心关键技术与产品为基础，整合内外部产业链资源（如第三方软硬件、专业服务等），打造可交付、可复用的端到端整体解决方案。该类研发不仅产出包含产品与技术的组合型方案，同时涵盖相关的服务能力（如集成服务、运维服务等），最终形成包含产品和服务在内的组合型交付能力。通过整体解决方案的研发，公司实现对客户“一站式”价值交付，强化差异化竞争优势。
　　同时，公司紧跟人工智能浪潮，通过实施AI辅助编程、自动化测试，改进产品质量、提升研发效能，并赋能上述各类研发活动。
　　3、供应链管理模式
　　公司采购模式以“以产定采”为主，并结合市场需求进行合理备货。公司已建立信息化采购管理系统与标准化采购管理制度，持续推进物料的敏捷交付。通过不断优化产品需求管理、细化产品备货策略，加强公司内部跨部门协同及与供应商的外部协同，保障订单及时有效传递、物料按时按需到货，有效控制供应风险。
　　在生产模式方面，公司依托S&OP（销售与运营计划）机制驱动需求与供应协同，并基于ISC（集成供应链）管理体系优化计划、采购、生产与物流全流程，采取按订单生产与备货生产相结合的方式，依托智慧工厂平台，构建兼顾资产运营效率与交付及时性的柔性交付体系。
　　4、服务模式
　　公司坚持驻地化服务模式，已建成覆盖重点客户、重点区域及重点产品的全国服务网络，并形成“客服中心—代表处—服务团队”三级服务管理体系。同时，公司持续深化人工智能与服务产品的融合，以1个核心大模型驱动N个原子能力，在自研自智网络平台HiNet中部署人工智能大模型，并与公司自研的领航通信大模型组成双引擎架构。该体系已应用于无线通信网络的规划、建设、运维、优化等服务环节，助力客户实现高阶网络自智化，提升运营效率。
　　5、销售模式
　　国内市场，公司依托营销管理信息化系统及全国化营销网络体系，构建以直销为主、分销为辅的多元化销售体系。公司主要客户包括通信运营商及其下属公司，以及能源、交通、教育、水利、政企等行业客户等，订单获取以客户集中采购招标方式为主。另外针对行业专网客户，公司还通过渠道及代理等模式积极参与行业项目建设，形成直销、分销、系统集成协同互补的业务格局，持续提升市场覆盖能力。
　　国际市场，公司积极实施国际化战略，一方面，借助集团国际市场平台多年积累的海外销售资源和经验、品牌影响力和平台覆盖能力，拓展国际客户。另一方面，公司不断完善自有国际业务体系，不断扩充海外市场人才队伍，积极建立全球销售和服务网络，增强境外市场业务的独立拓展能力。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　根据《国民经济行业分类（GB/T4754—2017）》，公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“C3921通信系统设备制造”。
　　（1）行业发展阶段
　　①全球通信市场处于5G发展成熟期
　　当前全球5G网络已从大规模部署转向深度优化与效能提升阶段。据GSMA《2026年移动经济报告》，截至2025年底全球5G连接数已突破29亿，目前全球已有超370家运营商推出商用5G服务，5G基础设施主体框架基本成型。
　　市场增长动能切换，存量升级与海外拓展并行。受5G-A技术演进及网络精细化运营驱动，无源天线与小基站市场需求由“增量扩张”转向“存量替换+场景补盲”，亚太、拉美、中东及非洲等新兴市场仍存在覆盖升级空间，为国内厂商出海提供结构性机会。同时，发达市场聚焦5G-A升级与室内深度覆盖，设备更新周期开启，行业进入“后5G”高质量发展阶段。
　　②国内5G建设进入下行期
　　截至2025年末，中国已建成全球规模最大、技术领先的5G网络体系，5G基站总数达到483.8万个，2025年净增58.8万个，相较2024年大幅下滑（2024年净增87.4万个）。5G基站新增建设量连续第二年下滑，规模扩张期基本结束。
　　运营商正积极推动5G技术向5G-A演进，通过5G-A提升网络性能。截至2025年末，全国多省份运营商推出5G-A套餐，5G-A网络已覆盖超过330个城市。低空智联网基础设施建设同步推进，全国300余个城市实现具备通感功能的5G-A网络覆盖，深圳等重点区域建成5G-A及通感基站近万个，打造低空经济数字底座。5G-A与空天地一体化技术的融合部署成为网络价值挖潜的关键载体，行业正式步入“后规模”时代的精细化运营新阶段。
　　③卫星互联网进入“聚星成网”加速期
　　美国SpaceX星链已形成显著先发优势，截至2026年3月，星链累计发射卫星超过11,500颗，稳定在轨突破10,000颗。星链V3卫星将于2026年启动发射，单星容量提升至1Tbps，并启用星舰火箭以实现大规模部署。亚马逊Kuiper（现已更名为Leo）于2025年4月启动部署，截至2025年底累计发射约180颗卫星，并计划2026年中期在澳大利亚推出商用服务。
　　2025年8月，工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》。2025年8-9月，工信部分别向中国联通、中国移动发放卫星移动通信业务的运营牌照，标志着卫星互联网产业已进入市场化新阶段。2026年政府工作报告首次单独提出“加快发展卫星互联网”，并将其纳入“十五五”规划纲要新型基础设施部署，与算力网、通信网并列三大核心支撑，明确铸就“国之重器”的战略定位，政策重心从“技术攻关”全面转向“产业化落地与全球竞争”。
　　在“航天强国”战略的强力推动下，国内主要低轨卫星星座全面进入密集发射与规模部署的关键阶段，卫星通信商业服务开始落地。截至目前，国网星座已累计完成21组低轨互联网卫星发射，千帆星座在轨卫星数量增至126颗，我国卫星互联网建设进入“聚星成网”加速期。
　　（2）行业基本特点
　　移动通信产业是数字经济与信息社会的核心基石，在人工智能深度赋能下，正呈现全方位变革特征。
　　一是技术迭代加速与智能化重构。移动通信向6G持续演进，AI原生设计成为6G核心，推动传输速率、时延等关键性能大幅提升，缩短迭代周期，驱动应用与模式创新。
　　二是空天地一体化成为行业发展共识。移动通信与固定网络、卫星通信加速融合，低轨卫星星座规模化部署打破地面网络地理边界，构建“地面蜂窝+低轨星座+高空平台”立体覆盖架构，形成空天地一体化的智能网络。
　　三是应用边界拓展与全场景价值重塑。行业由基础通信向“连接+算力+能力”新型信息服务体系升级，AI赋能推动应用从消费端向生产端全面渗透，支撑具身机器人实时协同控制、智能汽车低时延交互、远程医疗精准操控等产业端丰富的应用场景。
　　四是生态协同演进与产业边界重构。AI全链条渗透打破分工壁垒，形成全球协同智能产业链，跨界融合催生工业互联网、智慧城市等万亿级市场，为数字经济高质量发展提供强劲支撑。
　　（3）主要技术门槛
　　移动通信网络是复杂的系统性工程，对组网架构理解、端到端整体解决方案能力及多厂商协同集成经验要求极高。企业唯有通过长期技术积累与持续高强度研发投入，持续迭代标准协议、不断突破核心技术、推进产品智能化升级，才能构建并保持领先优势。在移动通信系统核心网络设备领域，全球仅极少数企业具备相关研发与供给能力。
　　信息通信行业是多学科交叉融合的技术密集型领域，涉及基础材料、工艺设计、基带算法、网络协议、AI智能体、云原生架构等全栈技术体系。当前，跨领域协同创新成为常态，射频前端依赖新型复合材料突破，网络架构需要连接与计算的深度融合，IT技术与云原生能力全面渗透电信级设备，对企业技术创新、迭代响应、趋势研判及智能化方案交付能力提出更高要求。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　2025年，公司继续聚焦移动通信主业，保持高强度的研发投入水平，专注于空天地一体化的移动通信标准制订、产品开发及产业化落地，不断增强自主创新能力和产业竞争优势，持续为股东创造价值，行业地位稳步提升。
　　（1）技术地位
　　公司是以空天地技术为代表的全球移动通信领域自主创新领军企业，高度重视自主创新及核心技术培育，汇聚了国内外知名的通信技术专家，并在ITU-R、3GPP、IMT-2020（5G）推进组、IMT-2030（6G）推进组、CCSA等国内外标准化组织担任重要职务。
　　在5G领域，公司服务国家“5G引领”的战略目标，承担多个国家级5G科技项目。公司全面参与3GPP的5G系统标准化制定工作，为全球5G标准制定及演进做出重要贡献，2025年，公司提交3GPP标准提案2855篇，全球排名第六。公司在多天线技术、TDD空口设计、节能技术、高精度定位技术等方面有独特的贡献，公司参与的“第五代移动通信系统（5G）关键技术与工程应用”项目获得2023年度国家科学技术进步奖一等奖。
　　在卫星互联网领域，公司首倡“5G体制兼容，6G系统融合”的技术路线，主导制定5GNTN国际标准并率先完成验证，公司牵头的3GPP5GNTN立项数量全球领先，是ITU星地融合领域的重要贡献者。“面向星地融合的卫星移动通信关键技术与应用”荣获中国通信学会2025年度科学技术特等奖。
　　面向6G，公司围绕性能提升、能力增强及网络变革开展系统性科研布局，重点聚焦星地融合、超维度天线、分布式智治网络、内生智能、通信感知一体化五大核心技术方向，累计开展21项关键技术预研，业界首发基于全息超表面的新型天线阵列（第二代）等5项6G创新重要成果，率先建成北京怀柔首个6G测试外场，完成IMT-2030（6G）推进组全部5项关键技术测试。公司持续开展6G技术平台建设，完成AI训练平台I期建设，开展基于分布式自治网络的沉浸式XR业务研发及第二代超大规模AAU、新型天线阵列优化。
　　公司高度重视知识产权布局，2025年全年提交专利申请超1500件，其中授权专利超1200件，全球5G标准必要专利权利人排名第九，是全球3G、4G和5G移动通信标准的重要专利权人，并获得多项国家知识产权局颁发的专利金奖、专利银奖。
　　（2）市场地位
　　国内运营商市场稳中有进，全链条竞争力不断增强。在移动通信系统设备领域，中标国内三大通信运营商5G系统设备集采招标，客户感知和市场竞争力稳中有升。天馈和室分设备领域，市场份额持续位居行业前列。移动通信技术服务领域，市场份额稳中有升，网络口碑和客户粘性不断增强。
　　行业市场聚焦优势细分领域，业务与平台协同发力，在能源、交通、教育、水利、政企以及仪器仪表等领域具备较深的技术积累和市场优势，业务规模快速增长。
　　卫星互联网业务不断取得突破，关键技术、体制协议、星载系列产品历经全面验证并实现端到端全业务贯通，深度参与了我国低轨卫星互联网的在轨验证和组网建设，技术实力及产品验证结果获得客户认可。
　　国际市场布局加速推进，5G系列产品在亚太、独联体、东欧、非洲、南美等市场取得突破，与部分海外电信运营商达成长期战略合作。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　报告期内，公司紧跟全球信息通信技术演进与数字经济浪潮，聚焦移动通信核心赛道，围绕5G深化行业应用、5G-A规模商用、卫星互联网加速组网、6G标准布局、AI与通信深度融合五大方向，推动技术落地与产业升级，精准研判未来趋势，为企业高质量发展筑牢根基，助力数字经济提质增效。
　　（1）5G深化行业应用与5G-A规模商用并进
　　2025年，5G网络建设进入“量减质升”阶段，公司深耕网络优化与行业赋能，支撑运营商深化5G在能源、交通、制造等领域的融合应用，推动从“广覆盖”向“深覆盖+行业定制”转型。5G-A进入规模化商用关键期，公司推进通感一体、超大规模天线、网络智能化等关键技术落地，优化网络速率、时延及可靠性，支撑工业控制、车联网、低空智联网等高要求场景，为行业数字化提供核心底座。公司为运营商提供端到端5G-A解决方案，参与多地网络部署，巩固主航道优势。
　　（2）卫星互联网加速组网，空天地一体从蓝图走向现实
　　2025年，低轨卫星星座建设全面提速，卫星互联网进入“聚星成网”加速期。公司攻克星地协同、5GNTN等关键技术，抢抓国内卫星互联网建设机遇，形成卫星载荷、信关站、终端、测试等全链条产品技术能力，成为空天地一体化重要供给方，助力构建广覆盖、高可靠的立体网络体系，推动卫星通信与地面网络协同发展。
　　（3）6G进入标准元年，研发布局全面提速
　　2025年是6G标准布局关键之年，公司提前开展系统性科研攻关，聚焦星地融合、超维度天线、分布式智治网络、内生智能、通信感知一体化五大方向，累计推进21项关键技术预研，业界首发基于全息超表面的新型天线阵列（第二代）等创新成果，完成IMT-2030（6G）推进组5项关键技术测试。公司牵头组建星地融合产业创新联合实验室，获批“6G无线接入网演进”北京市重点实验室，深度参与3GPP、ITU-R国际标准制定，抢占6G标准话语权。
　　（4）AI与移动通信深度融合，智能化能力全面升级
　　AI与通信技术融合进入深水区，公司推动AI深度嵌入网络规划、优化、运维全流程，实现网络自感知、自优化、自愈合等高阶自智能力，提升运维效率、降低运营成本，适配海量终端接入与流量爆发需求。公司推动AI与5G-A、卫星通信等技术协同，优化通信链路性能，结合边缘计算实现端到端定制化服务，推动从“连接管道”向“智能服务”转型。同时，以AI赋能行业解决方案，为客户提供智能分析、预测性维护等增值服务，加速行业数字化进程。
　　未来，5G将持续深化行业融合应用，5G-A向全域覆盖与场景定制演进。卫星互联网完成首批星座组网，空天地一体化进入商业验证阶段。6G标准制定全面展开，核心技术加速成熟。AI与通信融合将向网络原生智能、服务智能编排方向深化，成为创新核心引擎。
　　二、经营情况讨论与分析
　　2025年，公司坚持空天地一体的移动通信主业不动摇，围绕“跑赢5G大盘、聚焦寻求开源、持续提质增效、减亏倒逼改革”的经营思路，以客户为中心，优化业务结构和管理体系，坚持自主创新，加大市场拓展，持续提升经营质量。
　　（一）主要经济指标
　　2025年公司实现营业收入61.45亿元，较同期下降5.33%；实现归属于上市公司股东的净利润-2.70亿元，与上年同期基本持平；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-4.07亿元，相较上年同期减亏1,953.74万元。
　　（二）强化市场导向，存量市场稳中有进，业务布局持续优化
　　1、国内运营商市场，深耕客户、深耕网络，客户感知和市场地位稳中有升
　　主设备业务，加大客户连接力度和频次，实现份额、口碑双提升，跑赢5G大盘。中国移动2.6G集采份额较现网提升超过40%，中国电信800M集采份额实现翻番。网络质量综合排名进一步提升，网络质量领先地市占比由64.7%提升至85.3%。
　　天馈及室分业务，打破有源、无源界限，协同挖潜实现新突破。基站天线集采市场份额排名第一，重点项目落地率行业前二。中国电信绿色天线集采取得突破，市场份额排名第一。室分小站集采市场份额保持第一。
　　服务业务，推进传统业务提质增效、创新业务拓展增收。重点聚焦中国移动传输和设备安装业务“双集采”，以及重要省采项目，运营商市场份额稳中有升。聚焦数智网络运维，通过HiNet平台价值规划等创新模式，帮助客户提升网络客户口碑，提升客户粘性，助力主设备增量落地。
　　2、国际市场，着力提升产品竞争力和营销能力，不断取得新突破
　　快速完成国际营销平台的转型定位，组建国际市场尖刀组和专项工作组，加强市场连接和需求分析，制定一区域一客户一产品一策略，客户连接次数、客户广度及合作深度得到有效提升，市场喇叭口增加30%。主设备国际市场重启，中标乌干达项目，印尼存量市场实现新突破。天馈产品突破亚太、独联体、东欧等市场，室分产品在巴西市场形成规模突破。服务业务首次实现海外突破。
　　3、行业应用市场，聚焦优势细分领域，深化业务与平台协同，业务规模快速增长
　　强化内部协同机制，提升客户连接密度，融合定制化解决方案，开源能力显著增强，业务规模保持快速增长。能源市场，行业矿用4G+5G无线专网综合市场占有率保持30%以上。交通市场，5G-R系统高速铁路试验线测试结果处于第一梯队。教育业务、政企业务实现良性增长。
　　（三）强化科技创新驱动，核心竞争力稳步增强，行业影响力显著提升
　　持续保持高强度研发投入。2025年研发投入金额12.82亿元，占营业收入比20.86%，较去年同期提升1.16个百分点。
　　关键核心技术保持领先。围绕6G累计开展21项关键技术预研，业界首发基于全息超表面的新型天线阵列（第二代）等5项6G创新重要成果，率先联合中国移动研究院建成北京怀柔首个6G测试外场，完成IMT-2030（6G）推进组6G技术试验全部5项关键技术测试。攻克卫星互联网10余项核心技术，持续推进原创性技术创新，已成为国内外卫星互联网标准的核心贡献者，“面向星地融合的卫星移动通信关键技术与应用”项目荣获中国通信学会2025年度科学技术特等奖。
　　行业影响力实现跃升。牵头制定新一代卫星互联网通信体制，提升我国在卫星通信的国际标准话语权。在3GPP牵头NTN立项数量全球领先，是ITU星地融合领域的重要贡献者。全年提交3GPP标准提案2800多篇，全球排名第六。发布《AI与6G网络融合》《AI与通信融合》《低空智联网场景和关键技术》白皮书，提升了公司在6G及卫星互联网领域的专业影响力。
　　（四）强化战新产业培育，夯实市场竞争优势，发展势能不断增强
　　强化卫星互联网全域布局，实现从技术领先到商用落地的新跨越。系统打造空间段、地面段、用户终端等产品解决方案，全面布局星载基站、星载相控阵天线、核心网、网管、专用终端、仪器仪表等系列产品，全面支撑我国卫星互联网组网建设，是国内卫星互联网重大工程的重要力量，重要客户载荷综合市场份额排名第一。技术实力及产品验证结果获得战略客户认可，荣获2025年卫星互联网现代产业链“优秀合作伙伴”。
　　着力构建健康有序、协同发展的产业生态。主动对接产业链上下游优质伙伴，协作突破5G/5G-A、室分、卫星互联网等多个细分市场。牵头组建“武汉市星地融合新一代无线通信产业创新联合实验室”，获批“6G无线接入网演进”北京市重点实验室，联合产业链抢占6G、卫星互联网话语权。联合运营商、航天、芯片等上下游伙伴发布“九万里计划2.0”，推动我国星地融合网络从“单点突破”迈向“系统能力跃升”，为全球空天地一体化建设提供“中国方案”。
　　专利运营业务，夯实科创成果转化新模式。不断优化专利结构，调整国际专利布局，全年提交专利申请超1500件，其中授权专利超1200件，全球5G标准必要专利权利人排名第九，一项发明专利荣获中国专利银奖。新增一家主流手机制造商达成专利许可协议，加入多个物联网专利池，专利运营已成为公司高质量发展的新质生产力与可持续增量产出的稳定贡献者。
　　（五）强化治理机制革新，着力提升管理效能，经营质效持续向好
　　国企改革深化提升行动顺利收官，改革短板专项完成率为100%，2024年科改示范企业考核结果优秀。持续完善公司治理架构，充分发挥外部董事作用，治理效能明显提升。
　　深入推进以客户为中心的管理体系建设，市场体系通过加强核心流程体系化建设，提升营销服协同效率，研发体系聚焦价值创造能力，做实IPD流程管理，提升研发投入费效比，人力资源体系着力提升专业效能和绩效伙伴作用，财务体系推进共享中心建设，加强业财融合粘性。全力推进精细化运营管理，坚持开放式预核算机制，引导资源优化配置，期间费用实现同比压降，以S&OP（销售和运营计划）为关键抓手提升运营质量，“存货”压降效果明显，公司运营质量持续改善。
　　深入推进三项制度改革，　　一、二级干部100%通过竞聘上岗，干部市场化退出率、轮岗率均超过20%。构建“存量保基础、增量促发展”的激励机制，实现核心人员重点激励。纵深推进关键人才梯队建设，构建“后浪—逐浪—破浪—领航”干部培养体系。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、具有移动通信领域全球标准话语权和重要影响力
　　公司在标准专利领域保持领先，不断增强标准影响力和行业地位。5G国际标准提案数超过29,000篇，2025年提案数全球排名第六。5GNTN提案数全球排名第一，5G标准专利数量位居全球第九。全球布局发明专利，境内外发明专利超过17,000件。公司汇聚了国内外知名的通信技术专家，在ITU、3GPP、IMT-2020（5G）推进组、IMT-2030（6G）推进组、CCSA等国内外标准化组织担任重要职务，对行业未来的技术发展趋势具有前瞻性的洞察力。公司在5G大规模天线技术、超密集组网技术、设备节能技术、星地融合移动通信技术等领域，具有全球第一阵营的技术影响力。
　　2、具有引领移动通信发展的原创技术创新能力
　　公司牵头多项ITU-T标准立项及ITU-R星地融合技术研究，攻克高精度时频同步、低时延、高可靠切换、高效空口传输等多项关键核心技术，实现手机宽带直连卫星技术突破。公司面向6G需求与关键技术开展系列研究，围绕6G性能提升、能力增强以及网络变革开展科研布局，在星地融合、超维度天线、以用户为中心智治网络等6G关键核心技术方向实现突破，处于业界领先地位。连续四年参加IMT-2030（6G）推进组测试，连续六年发布6G白皮书。
　　公司是我国无线移动通信国家重点实验室和新一代移动通信无线网络与芯片技术国家工程实验室主要参建单位，始终将技术团队的建设与研发能力的提升放在首位。
　　3、具有空天地一体化的移动通信全栈产业能力
　　公司持续推进“四个融合”，构建“空天地”一体化协同发展的业务体系，拥有覆盖空间段、地面段、用户终端的卫星互联网产品序列，具备端到端卫星互联网通信解决方案及全产业链能力。公司全面服务卫星互联网重大工程建设，自主研发的卫星载荷、卫星终端和核心网等设备实现端到端的全链路验证。
　　4、具有创新发展和管理规范的企业治理能力
　　公司作为国资委“科改示范企业”和“创建世界一流专精特新示范企业”，以改革为抓手，以提高公司核心竞争力和增强核心功能为重点，坚持空天地一体化移动通信技术产品、服务和应用主航道，持续推进以客户为中心的文化、业务体系和管理体系的体系建设，对标世界一流企业，构建新发展格局中的科技创新、产业控制、安全支撑作用。
　　公司结合国家技术创新体系，建立起“产学研用”相结合的技术创新平台，积极承担并参与国家重大科技专项。深化产业链合作，积极参与自主基站芯片、中高频元器件等核心零部件攻关。与国内知名高校和科研院所展开全面战略合作，持续推动移动通信产业应用人才培养，让创新成果为全产业共享，打造了信息通信领域校企合作、产教融合的品牌典范。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司是我国IMT-2030（6G）推进组的核心成员，服务国家“5G引领”的战略目标，构建了部署国内外无线网络所需的门类齐全的核心技术体系。报告期内，在6G研究上，公司持续开展6G无线技术预研，布局星地融合、以用户为中心端到端分布式智治网络、超维度天线、内生智能、通信感知一体化等17项关键核心技术方向，发布《2030移动信息网络十大趋势》、基于RHS的新型天线阵列（第二代）等一系列重要成果，6G星地融合框架获国际认可。持续开展5GNTN和6G星地融合技术预研工作，有效支撑IMT-2030（6G）推进组、ITU、3GPP6G标准研究工作，与中国移动、中国电信、中国联通、电力科学研究院、铁塔研究院等开展战略合作，成功申请6G无线接入网演进北京市重点实验室。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　（1）技术预研
　　6G技术预研：布局星地融合、以用户为中心端到端分布式智治网络、超维度天线、内生智能、高精度定位等核心技术方向，发表高水平6G论文22篇，向业界发布基于RHS的新型天线阵列（第二代）等一系列重要成果。“基于全息超表面的大规模天线传输技术”“面向多场景服务的云化基站”入选2025年国资委未来产业6G领域十大重大成果。“面向星地融合的卫星移动通信关键技术与应用”获中国通信学会科学技术奖特等奖。
　　6G技术验证平台建设：持续提升验证平台能力，研发第二代超大规模AAU、6G通感智算融合云化基站，开展基于分布式自治网络的沉浸式XR业务研发，完成AI训练平台I期建设，支持离线训练。参加IMT-2030（6G）推进组6G技术试验，完成网络架构、沉浸式通信、通感一体化、无线智能化以及空天地一体化等关键技术的阶段性验证。
　　（2）产品开发
　　地面移动通信产品：紧密跟踪通信运营商网络建设需求，重点聚焦载波聚合、通感一体、毫米波等5G-A产品，持续进行产品迭代开发。三载波聚合完成现网规模开通，4.9G通感一体64T128R产品性能领先，毫米波基站支持独立组网，满足未来商用需求。多款天线产品完成新版本释放，实现批量降本及供货。
　　卫星互联网产品：全面布局空间段、地面段、用户终端等产品与解决方案，在重要客户的在轨运营服务中运行稳定，地面验证测试中性能处于第一梯队，获得客户认可。
　　（3）自主知识产权
　　2025年度，公司新增知识产权申请项目1528个（其中新增境内外专利申请1500件），新增知识产权授权项目1274个（其中新增境内外授权专利1252件）。截至2025年12月31日，公司累计取得境内外发明专利17389件、实用新型308件、外观设计81件、软件著作权537个、商标129个。
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　报告期内，公司归属于母公司普通股股东的净利润为-26,954.95万元，扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润为-40,728.45万元，均为负值。2025年，主要客户资本开支明显下滑，市场有效需求不足，公司收入规模同比下降。同时，公司的主要增量业务卫星互联网业务仍处于投入期；2025年公司继续保持较高强度的研发投入水平，公司营业收入和毛利水平仍无法覆盖研发费用，导致2025年处于亏损状态。
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　报告期内，公司实现营业收入614,506.93万元，相对于2024年下降5.33%，综合毛利率23.08%，相对于2024年提升0.33个百分点。公司2025年期间费用占营业收入的比为25.80%，相对于2024年提升0.21个百分点。由于公司所处行业具有研发投入高、研发周期长的特点，研发费用占据了期间费用中较大的比重，公司营业收入暂时无法覆盖公司的全部成本和费用，导致目前尚未盈利。
　　(三)核心竞争力风险
　　1、产品竞争力风险
　　若公司不能正确判断和及时把握移动通信行业的发展趋势和技术的演进路线，未能持续研发推出迭代更新的产品并实现大批量供应，可能对公司未来持续发展经营造成不利影响。
　　2、知识产权风险
　　公司拥有的发明专利、软件著作权等知识产权是公司核心竞争力的重要组成部分。若因核心技术人员流动、知识产权保护措施不力、与其他电信设备厂商及专利许可公司之间产生知识产权纠纷等，导致公司知识产权受到侵害，将在一定程度上削弱公司的技术优势。
　　(四)经营风险
　　1、供应链稳定风险
　　公司基站所需部分关键元器件供应面临价格上涨的挑战，若原材料价格短期内剧烈波动，导致公司部分订单成本明显上升，成本控制难度增加，可能影响市场落地及份额扩大。
　　2、境外经营风险
　　未来海外市场仍具有较大发展空间，但公司海外业务拓展受到国际法律环境、税收环境、监管环境、市场环境、汇率波动、政治经济局势变化等多种因素影响，随着公司海外业务规模的进一步扩大，公司将面临复杂多变的海外业务经营环境和激烈的市场竞争，若公司不能有效进行风险控制，及时应对海外市场环境的变化，将会对公司的海外业务经营业绩造成不利影响。
　　3、客户信用风险
　　行业市场各类客户的资信存在一定差异，不同的资信状况对公司的业务发展带来一定的影响，存在客户由于经营不善、财务困境或者恶意拖欠等原因无法按时或者足额支付款项等情况，从而导致企业应收账款回款周期过长，企业资金被长期占用，影响企业的资金周转和运营效率，增加企业资金成本。
　　4、人才风险
　　随着行业快速发展及市场竞争日趋激烈，核心技术人才、管理人才及专业技能人才的争夺日益激烈。若公司无法持续吸引、保留优秀人才，或关键岗位人员出现流失，可能对公司技术研发、市场拓展及经营稳定性产生不利影响。
　　(五)财务风险
　　1、应收款项金额较大的风险
　　报告期末，公司应收账款（含合同资产）净额为534,910.04万元，占公司总资产的比例为38.47%。虽然公司客户主要为通信运营商、中国铁塔等大型国企，发生坏账的可能性较小，但若应收账款不能及时收回，对公司资产质量以及财务状况将产生较大不利影响。
　　2、期末存货金额较大及存货减值的风险
　　报告期末，公司存货账面价值为138,341.30万元，占公司总资产的比例为9.95%。公司按订单生产和备货生产相结合的方式，随着5G网络建设向5G-A推进，公司保持较高的生产规模和库存储备。较高的存货金额，对公司流动资金占用较大，如市场环境发生变化、产品更新换代，使得存货的可变现净值低于账面价值，从而导致存货发生减值，可能会发生影响资产质量和盈利能力的风险。
　　3、营业收入季节性波动的风险
　　公司主要客户为通信运营商等大型国企，上述主要客户遵循严格的预算管理制度和采购招标程序，通常集中在上半年招标。公司在中标签署合同后根据客户需求安排发货或提供服务，通常于下半年完成交付或验收，公司据此确认销售收入。上述情形将导致公司经营业绩出现明显的季节性波动，进而给公司财务和生产经营带来一定影响。
　　公司提醒投资者注意经营业绩季节性波动或者季节性亏损的风险。
　　(六)行业风险
　　当前国内5G网络建设进入成熟平稳阶段，运营商投资重心向算力、AI及数字化转型倾斜，传统通信设备市场需求增长放缓，行业竞争加剧，价格压力持续，若运营商进一步压缩网络建设支出，公司将面临订单减少、营收下滑及毛利率承压风险。同时，行业数字化转型投入受宏观经济波动影响存在阶段性下滑可能；卫星互联网面临火箭发射能力、频轨协调及大规模资本投入等不确定性，若组网进度或商业闭环不及预期，将影响投资回报与产业化节奏。此外，国际业务拓展面临地缘政治摩擦、贸易壁垒升级及数据安全合规趋严等外部制约，可能对设备出口及本地化运营带来阶段性挑战。
　　(七)宏观环境风险
　　移动通信行业周期波动与经济周期关系紧密，若全球宏观经济景气度持续低迷或国际经贸环境进一步恶化，可能对公司供应链安全、海外业务开展及整体盈利能力造成不利影响。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年，公司实现营业收入614,506.93万元，同比下降5.33%；实现归属母公司净利润-26,954.95万元，同比减亏3.26%。截止报告期末，公司总资产1,390,381.73万元，同比上升1.22%；归属母公司所有者权益599,788.10万元，同比下降4.45%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　总体战略：“十五五”期间，公司将持续强化“支撑国家移动通信网络基础设施自主可控、保障国家移动通信网络空间和重要信息系统安全、赋能千行百业无线应用数智化转型升级”三大核心功能，提升移动通信领域全球标准话语权和重要影响力、引领移动通信发展的原创技术创新能力、空天地一体化的移动通信全栈产业能力、科改标杆示范的企业治理能力，致力于成为兼具国家战略使命担当与市场化运营能力的科技企业，在支撑国家移动通信基础设施自主可控、保障网络空间安全的同时，坚持以客户为中心，实现可持续高质量发展。
　　科技创新：坚持以科技创新提升行业地位，重点攻关6G、AI原生网络、卫星互联网等前沿技术，聚焦资源发展竞争力与市场份额位居行业前列的产品与解决方案，推动传统产业智能化升级，抢占卫星互联网等战略性新兴产业新赛道，加强知识产权运营。
　　业务拓展：聚焦空天地一体化移动通信主业，统筹推进系统设备、天馈及配套、技术服务、行业数字化应用四大业务板块协同发展。巩固国内运营商市场基本盘，力争6G时代市场份额显著提升。大力拓展行业市场与海外市场，打造公司收入增长的第二曲线。
　　能力建设：将组织能力建设作为“十五五”管理工作的核心任务，推动研发体系市场化、市场体系专业化，完善面向增量的开放式预核算绩效管理机制。实施人才强企战略，将人才培养与经营发展置于同等重要地位，完善中长期激励机制，保障核心骨干队伍稳定性。
　　(三)经营计划
　　2026年是“十五五”开局之年，公司将坚持“瞄准十五五机遇、夯实客户好口碑、积蓄增长新动能、创新发展全要素”的经营思路，持续提升公司经营质量，全力以赴打造高质量科创上市企业。
　　1、瞄准十五五机遇
　　当前传统的通信行业主赛道投资持续下降，客户投资结构加速向新领域转型。随着通信技术与AI深度融合，通信技术发展更加多元化，产业价值不断优化升级，公司将把6G、卫星、国际、行业作为四大机遇点，为“十五五”发展布好局。
　　6G，面向“三个有利于”（有利于构建核心能力、有利于专利运营、有利于主设备生态重构），做好6G布局。
　　国内运营商市场，主设备业务增强资源协同，抢抓运营商5G八期集采机会，寻求增量突破；天馈室分及配套业务，巩固优势地位，拓展空天地配套新业务。
　　卫星互联网，强化资源投入及市场布局，巩固标准体制和产品技术先发优势，抢占商用卫星互联网市场的领先地位。
　　国际市场，提升营销和经营水平，实现品牌影响力和市场认可度双提升。主设备业务进一步扩大市场喇叭口，完成非洲、东南亚等重点项目交付；天馈室分业务深耕南美市场，拓展欧洲、亚太等增量市场；服务业务加快布局，形成区域运营能力。
　　行业应用，继续加大能源、交通、教育、水利等重点行业领域的拓展力度，突破一体化、政企市场，开辟增量发展的“第二曲线”。
　　2、夯实客户好口碑
　　深入贯彻客户导向理念，夯实运营商网络好口碑，重点地市客户口碑保二争一。通过推进服务对接会、专家走一线等活动，加大客户连接力度和频次，实现份额、口碑双提升。
　　提升产品价值好口碑，为客户带来独特价值，解决客户问题。定制综合解决方案，通过复制推广标杆项目拓展市场空间。
　　着力做好公司治理、市值管理等工作，打造资本市场好口碑。持续厚植资本市场信任根基，努力实现“经营价值”与“市场价值”同向提升。
　　3、积蓄增长新动能
　　产品与技术创新为第一动能，补短板、锻长板，努力把所有产品的核心竞争力做到行业前三。积极承担新一代信息技术、人工智能等国家和部委重大专项，谋划布局6G未来产业。
　　强化研发市场化、市场专业化，深化以客户为中心的体系建设，提升市场一线“铁三角”能力。巩固深化市场导向意识，以协同作战能力促进规模效益提升。针对不同区域、不同场景定制综合解决方案，拓展市场新空间。
　　提升资产运营能力，进一步压降两金净额占营业收入比例，提升存量资产效能。加强全员、全要素、全过程成本管控。坚持经营质量优先，提升资产运营能力。
　　完善创新体制机制，激发科技创新活力。加大研发投入力度，聚焦重点项目，优化资源配置。强化IPD管理，加强研发项目评估，实现质效提升。
　　4、创新发展全要素
　　人力资源要素，深化增量绩效管理变革，面向产出推进流程简化和管理减负，提升人均产出效率。
　　无形资产要素，推进6G标准化工作，完善专利布局，持续提升行业影响力。继续加强专利运营，持续获得有利润贡献的规模收入。基于技术积累，打造新产品、新解决方案，探索新业务方向。
　　资本要素，用好上市公司资本运作工具，为业务发展注入乘积效应。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）所属行业情况
　　根据中国上市公司协会《上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C392通信设备制造”。根据《国民经济行业分类（GB/T4754—2017）》，公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“C3921通信系统设备制造”。根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所属行业为“新一代信息技术产业—下一代信息网络产业—网络设备制造—通信系统设备制造”。
　　1、行业发展阶段
　　①我国5G网络建设保持引领地位并率先向5G-A迈进，全球6G竞争进入关键... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）所属行业情况
　　根据中国上市公司协会《上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C392通信设备制造”。根据《国民经济行业分类（GB/T4754—2017）》，公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“C3921通信系统设备制造”。根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所属行业为“新一代信息技术产业—下一代信息网络产业—网络设备制造—通信系统设备制造”。
　　1、行业发展阶段
　　①我国5G网络建设保持引领地位并率先向5G-A迈进，全球6G竞争进入关键布局阶段
　　全球主要国家和地区已基本完成5G网络在城市地区的覆盖，并逐步向乡镇和农村地区拓展。我国已建成全球规模最大的5G网络，基站数量占全球总量的66%以上，实现了“乡乡通5G”，行政村覆盖率达到了90%，圆满完成了“十四五”规划建设目标。截至2025年上半年，我国5G基站数量达到454.9万个，较上年末净增29.8万个，占移动电话基站总数的35.7%，但新增5G基站数量较去年同期有所下降。
　　我国正积极推动5G向5G-A网络升级，国内三大运营商均已公布5G-A商用计划和实施进展，推进三载波聚合、RedCap等5G-A技术的规模商用部署，已在300多个城市部署5G-A网络，预计到2025年底将突破6,000万用户。
　　②5G-A+AI融合创新为各行业场景提供深度赋能
　　2025年，5G规模化应用不断扩大，网络覆盖向纵深拓展，5G-A加速与工业互联网、低空经济等融合创新，通过通感一体、RedCap等技术提升网络能力，并超前布局6G等未来产业，强化太赫兹通信、星地融合等关键技术攻关。
　　5G-A与AI融合为各行业场景提供深度赋能。目前，“5G+工业互联网”全国建设项目已超过1.85万个，5G应用已渗透至97个国民经济大类中的80个，相关案例总数超过13.8万个。在矿山和港口领域，5G-A与AI应用已实现规模化复制，成功推动矿山智能化开采与安全管控、港口自动化物流与混行管理，助力产业降本增效。在医疗和教育领域，5G-A与AI应用实现了全流程、全场景覆盖，支持远程医疗与AI诊断以及智慧教育的个性化赋能，促进公共服务的高效便捷与均衡发展。在工业制造领域，5G-A网络为AI调度提供支撑，赋能柔性制造与生产企业能效优化。5G-A与AI的融合正推动各行业从“经验驱动”转向“数据驱动”，AI市场规模将破万亿，技术红利持续释放。
　　③低空经济、卫星互联网产业化进程进一步加快
　　我国低空经济正处于起步阶段，预期未来五年将迎来快速发展，根据中国民航局的数据预测，预计2025年低空经济市场规模将达到1.5万亿元，2035年市场规模有望超过3.5万亿元，低空经济将成为国家战略性新兴产业的核心增长引擎。政策层面，低空经济2024年和2025年连续两年写入政府工作报告，国家发改委成立低空经济发展司，30个省区市出台专项规划，如北京打造技术创新先导区、上海建设虹桥低空经济产业园。应用层面，深圳开通无人机航线250条，实现医疗物资跨海运输；美团无人机配送日均订单超60万；低空旅游、电力巡检等领域效率提升50%以上。
　　国内星座启动规模建设，卫星互联网迈入商用阶段。国网星座2025年以来已完成低轨02组-09组卫星发射，发射频次明显加速；千帆星座目前已发射卫星90颗；吉利星座在轨卫星30颗，已覆盖全球90%的区域。我国卫星互联网有望在短期内完成低轨星座基本组网。长期来看，其应用将延伸至海洋作业与科学考察、生态环境监测、农业监测等领域。卫星互联网与地面通信网络的融合是行业主要发展趋势，将与5G/6G进一步融合构建天地网络。
　　2、公司所处行业地位分析及其变化情况
　　2025年上半年，公司继续聚焦“空天地”一体化移动通信主业，坚持科技创新引领，保持高强度研发投入，持续深化移动通信标准制订、产品开发及产业化落地，自主创新能力、产业竞争优势和行业地位稳步提升。
　　（1）技术地位
　　公司高度重视自主创新及核心技术培育，汇聚了国内外知名的通信技术专家，并在ITU-R、3GPP、IMT-2020（5G）推进组、IMT-2030（6G）推进组、CCSA等国内外标准化组织担任重要职务，为全球移动通信标准及其演进做出重要贡献。同时，公司高度重视知识产权布局，是全球3G、4G和5G移动通信标准的重要专利权人，标准专利数量全球排名前十，5G标准提案数全球排名第七，并多年获得国家知识产权局颁发的专利金奖、专利银奖。公司参与的“第五代移动通信系统（5G）关键技术与工程应用”项目获得2023年度国家科学技术进步奖一等奖。
　　公司围绕6G能力增强、性能提升以及网络变革进行6G科研布局，重点聚焦超维度天线、以用户为中心的端到端分布式智治网络、星地融合、内生智能、通信感知一体化等关键技术方向。同时，公司积极推进6G标准化工作，2025年上半年新增6G专利132件，6G学术论文5篇。
　　（2）市场地位
　　移动通信系统设备领域，全面入围国内通信运营商集采招标，是国内5G-A建设的重要参与者；天馈和室分设备领域，在国内市场份额持续保持行业第一梯队，行业影响力不断扩大；移动通信技术服务领域，移动通信网络解决方案和综合服务能力不断增强，在运营商总投资下滑的背景下实现中标额、市场占有率双提升；行业应用领域，在交通、能源、教育、数字园区、社会治理、水利、仪器仪表等领域积累较深的技术和市场优势；卫星互联网领域，公司保持先发优势，持续加强与卫星互联网产业链的业务合作，提升公司在卫星互联网领域的核心竞争力。
　　（二）主营业务情况说明
　　公司专注于空天地一体的移动通信主业，面向5G新生态、6G预研、面向数字化转型，为各类客户提供空天地一体化移动通信网络产品、技术服务及综合解决方案。报告期内，公司主营业务未发生变化。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司坚持空天地一体的移动通信主业不动摇，坚定“敢闯新路、勇于胜利”的信念，围绕“跑赢5G大盘、聚焦寻求开源、持续提质增效、减亏倒逼改革”的经营思路开展工作，以客户为中心，优化业务结构，优化管理体系，坚持自主创新，加大市场拓展，持续提升经营质量。
　　（一）主要经济指标
　　2025年上半年公司实现营业收入25.37亿元，较上年同期下降15.21%；归属于上市公司股东的净利润-0.62亿元，与上年同期基本持平；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-0.87亿元，相较上年同期减亏超过1,500万元。
　　（二）业务及市场拓展
　　1、国内运营商市场，稳居核心赛道，增强竞争能力
　　主设备业务，围绕“口碑前二”目标，纵深推进“极简精品网”行动，中标中国移动5G七期集采项目，2.6G份额较现网提升43.7%；中标中国电信中高频七期集采项目，中标份额同比提升，持续巩固市场地位。前瞻布局5G-A赛道，积极跟进运营商5G-A建网需求，加速提升市场渗透力，全力保障试点建设，提升市场份额。
　　天馈及室分设备业务，继续稳居行业第一梯队，天馈设备集采综合市场份额第一，省采综合市场份额第二，室分设备综合市场份额保持前二。新商业模式拓展取得突破性进展，成功中标运营商研究院5G小基站委托生产及服务项目，框架金额超过1亿元，为业务增长注入新动能。
　　服务业务，进一步提升工程管理及服务能力，驻地网和设备安装及配套业务上半年中标额整体优于去年同期。依托AI和通信解决方案创新开源，公司将自研领航通信大模型部署在自智网络平台（HiNet）中，应用于无线通信网络的规划、建设、运维、优化等服务业务，帮助客户提升网络数智化能力，持续夯实服务业务竞争力。
　　2、国际市场，聚力攻坚破局，构建发展新格局
　　整合公司资源形成攻坚合力，支撑国际市场拓展，推进更高质量国际合作。扩大客户连接，加速“走出去”步伐，借势上海世界移动通信大会、巴塞罗那世界移动通信大会等国际平台，展示公司创新产品及解决方案，深度挖掘国际市场商机，开展国际客户交流和高层拜访，品牌影响力持续提升。加大国际市场资源投入与营销服务能力建设，稳步推进“根据地”和“稳定产粮区”建设，实现多点突破，主设备业务中标非洲乌干达项目，天馈及室分设备业务在欧洲、拉美、中东及非洲等区域中标多个项目，国际市场影响力持续攀升。
　　3、行业应用市场，协同创新赋能，驱动规模增长
　　强化内部协同机制，通过联席会、联合专班等模式提升客户连接密度，融合定制化解决方案，开源能力显著增强，行业业务收入同比增长74.8%。能源市场，签署矿用、电力等多个无线专网项目，夯实行业领先地位。交通市场，全力推进5G-R工程试验线测试，一阶段静态用例测试结果处于第一梯队，率先完成工程试验线正线基站安装并启动调试工作。教育市场，成功入围团中央第十九届“挑战杯”“揭榜挂帅”企业命题征榜，举办第十二届“大唐杯”全国大学生新一代信息通信技术大赛省赛，深化产学研融合。仪表业务，培育新增长点，在芯片厂商取得突破，积极拓展车企市场。
　　4、新业务市场，加快前瞻布局，抢占发展机遇
　　卫星互联网业务，保持先发优势，不断完善产品序列，全面支撑卫星互联网重大工程建设，深度参与在轨试验验证。积极布局新项目，完成卫星载荷一体化总体设计，面向民商用卫星互联网市场与多家卫星平台单位达成战略合作。紧跟客户组网需求，成功签订新合同，全力确保产品交付。
　　专利运营业务，深化产出线管理模式，加速科技成果转化，实现专利运营增收。2025年上半年新增一家终端厂商双边许可，不断在专利运营领域创造核心价值，彰显技术沉淀优势。
　　（三）科技创新，锚定前沿领域，提升行业话语权
　　公司锚定5G-A与6G标准化，以持续领先的技术实力稳固全球标准话语权，联动运营商及主流厂商深化技术交流，展现行业影响力。
　　聚焦5G-A创新，持续推动5G-A落地。全面参与Rel-19标准化工作，在AI、MIMO、节能、定位、通感等方向开展技术预研，提交超过10项Rel-20技术方案；上半年3GPP标准影响力总体排名前8，牵头国际标准立项5项，牵头国家通信行业标准立项2项；推出业界独有的64T128R增强型通感一体AAU，彰显科技创新能力和产业化落地能力。
　　推进6G技术预研成果标准化工作，向全球发布重要创新成果。开展超维度天线等17项6G关键技术研究，发布星地融合、独立组网设计和用户为中心网络等方向的最新成果；搭建6G技术验证平台，进行14项6G重要特性研发；申请6G专利132件，发表6G论文5篇；发布《2030移动信息网络十大趋势》、基于RHS的新型天线阵列（第二代）等，牵头3份6G白皮书，引领技术创新方向。
　　报告期内，公司参与的《低时延、低功耗4G/5G双模小基站关键技术及产业化》荣获湖北省科学技术进步奖三等奖。参加2025国际星闪联盟产业峰会，获得星闪互联互通专项贡献单位奖项。国家重点研发计划“南水北调中线工程多水源供水保障与智慧调控技术”项目团队获得湖北省“工人先锋号”称号，行业影响力持续攀升。
　　（四）深化改革，激活内生动力，筑牢发展基石
　　严格落实国资委深化改革专项提升行动要求，部署2025年国企改革重点工作任务并高效推进，荣获国资委2024年科改示范企业考核优秀评级。
　　召开以“文化聚势-价值共创——以客户为中心、敢闯新路启新程”年度企业文化大会，凝聚全员共识，锻造“坚定信念、敢闯敢打”的精神内核。组织召开战略研讨会，推进三年滚动规划和十五五规划工作，锚定长远发展方向。
　　坚定推进业务体系、管理体系变革，促进战略落地执行。加强市场体系的组织能力建设，提升开源能力。推进经理层成员任期制和契约化管理落地，完成中、高层管理人员竞聘，年轻干部占比提升10%以上，干部市场化退出率和轮岗率均超过20%，激活团队活力。完善绩效小组工作机制，有效支撑公司经营管控。
　　提升技术体系面向客户创造价值的能力和做实IPD（集成产品开发管理）。专家走一线客户活动共计172次。变革产品与技术决策委员会，设立技术分委会和产品分委会，实现技术决策与产品决策分离。制定发布《技术专家管理办法》，构建专业化人才发展体系，为创新发展提供坚实保障。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、具有移动通信领域全球标准话语权和重要影响力
　　公司在标准专利领域保持领先，不断增强标准影响力和行业地位。5G国际标准提案数超过24,000个，全球排名第七。ETSI披露的5G标准专利数量位居全球前十。全球布局发明专利，境内外发明专利超过16,000件。
　　2、具有引领移动通信发展的原创技术创新能力
　　公司在5G大规模天线技术、超密集组网技术、设备节能技术、星地融合移动通信技术等领域，具有全球第一阵营的技术影响力。公司面向6G需求与关键技术开展系列研究，围绕6G性能提升、能力增强以及网络变革开展科研布局，在星地融合、超维度天线、以用户为中心智治网络等6G关键核心技术方向实现突破，处于业界领先地位。连续三年参加IMT-2030（6G）推进组测试，连续六年发布6G白皮书。
　　公司是我国无线移动通信国家重点实验室和新一代移动通信无线网络与芯片技术国家工程实验室主要参建单位，始终将技术团队的建设与研发能力的提升放在首位。公司汇聚了国内外知名的通信技术专家，在ITU、3GPP、IMT-2020（5G）推进组、IMT-2030（6G）推进组、CCSA等国内外标准化组织担任重要职务，对行业未来的技术发展趋势具有前瞻性的洞察力。
　　3、具有空天地一体化的移动通信全栈产业能力
　　公司持续推进“四个融合”，构建“空天地”一体化协同发展的业务体系，具备从芯片、设备到解决方案的端到端卫星互联网通信解决方案及全产业链能力。在星地融合及卫星互联网领域，公司引领标准体制创新，保持在标准制定方面的领先优势，拥有丰富的卫星互联网产品序列，具备提供星载基站、星载相控阵天线、专用终端、信关站、核心网、网管以及测试仪表等全系列产品和技术服务的能力。
　　公司主导星地融合国际标准制定，首次实现我国在3GPP NTN的标准立项，累计牵头13项NTN立项，全面参与R17-R19NTN所有项目。牵头6项ITU-T标准立项，牵头ITU-R有关星地融合技术研究。牵头攻克高精度时频同步、低时延、高可靠切换、高效空口传输等关键核心技术，实现手机宽带直连卫星技术突破。全面服务卫星互联网重大工程建设，自主研发一体化基站、卫星终端和核心网等设备实现端到端的全链路验证。
　　4、具有科改标杆示范的企业治理能力
　　公司获批国资委“科改示范企业”和“创建世界一流专精特新示范企业”，以改革为抓手，以提高公司核心竞争力和增强核心功能为重点，坚持空天地一体化移动通信技术产品、服务和应用主航道，持续推进以客户为中心的文化、业务体系和管理体系的体系建设，对标世界一流企业，构建新发展格局中的科技创新、产业控制、安全支撑作用，确保中央企业在新一代移动通信领域的优势地位。
　　公司围绕科技创新，结合国家技术创新体系，建立起“产学研用”相结合的技术创新平台，积极承担并参与国家重大科技专项；深化产业链合作，积极参与自主基站芯片、中高频元器件等核心零部件攻关；与国内知名高校和科研院所展开全面战略合作，持续推动5G移动通信产业应用人才培养，让创新成果为全产业共享；持续举办“大唐杯”全国大学生新一代信息通信技术大赛，为培育数字化创新人才提供了广阔舞台，打造了信息通信领域校企合作、产教融合的品牌典范。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　报告期内，在6G研究上，公司持续开展6G无线技术预研，布局星地融合、以用户为中心端到端分布式智治网络、超维度天线、内生智能、通信感知一体化等17项关键核心技术方向，发布“6G全息超表面宽带移动通信系统样机”以及“天地融合网元弹性智能部署与切片编排样机”2项重要成果，牵头3份6G白皮书。持续开展5G NTN和6G星地融合技术预研工作，有效支撑IMT-2030（6G）推进组、ITU、3GPP6G标准研究工作，以及与中国移动、中国电信、中国联通、电力科学研究院、铁塔研究院等战略合作。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司新增知识产权申请项目682个（其中新增境内外专利申请671件），新增知识产权授权项目529个（其中新增境内外授权专利520件）。截至2025年6月30日，公司累计取得境内外发明专利16664件、实用新型306件、外观设计76件、软件著作权524个、商标129个。
　　四、风险因素
　　（一）尚未盈利的风险
　　报告期内，公司实现归属于上市公司普通股股东的净利润为-6,173.88万元。公司未来一定期间内仍存在无法盈利或无法进行利润分配的风险，将对股东的投资收益造成不利影响。
　　（二）业绩大幅下滑或亏损的风险
　　报告期内，公司实现营业收入253,724.23万元，相对于上年同期下降15.21%，主要受运营商投资放缓影响，综合毛利率26.64%，较上年同期提升1.50个百分点。
　　（三）核心竞争力风险
　　1、产品竞争力风险
　　若公司不能正确判断和及时把握移动通信行业的发展趋势和技术的演进路线，未能持续研发推出迭代更新的产品并实现大批量供应，可能对公司未来持续发展经营造成不利影响。
　　2、知识产权风险
　　公司拥有的发明专利、软件著作权等知识产权是公司核心竞争力的重要组成部分。若因核心技术人员流动、知识产权保护措施不力、与其他电信设备厂商及专利许可公司之间产生知识产权纠纷等，导致公司知识产权受到侵害，将在一定程度上削弱公司的技术优势。
　　（四）经营风险
　　1、供应链稳定风险
　　公司基站所需部分关键元器件供应面临价格上涨的挑战，若原材料价格短期内剧烈波动，导致公司部分订单成本明显上升，成本控制难度增加，可能影响市场落地及份额扩大。
　　2、境外经营风险
　　未来海外市场仍具有较大发展空间，但公司海外业务拓展受到国际法律环境、税收环境、监管环境、市场环境、汇率波动、政治经济局势变化等多种因素影响，随着公司海外业务规模的进一步扩大，公司将面临复杂多变的海外业务经营环境和激烈的市场竞争，若公司不能有效进行风险控制，及时应对海外市场环境的变化，将会对公司的海外业务经营业绩造成不利影响。
　　3、客户信用风险
　　由于本公司各类客户的资信存在一定差异，不同的资信状况对公司的业务发展带来一定的影响，存在客户由于经营不善、财务困境或者恶意拖欠等原因无法按时或者足额支付款项等情况，从而导致企业应收账款回款周期过长，企业资金被长期占用，影响企业的资金周转和运营效率，增加企业资金成本。
　　（五）财务风险
　　1、经营活动现金流量净额为负的风险
　　报告期内，公司实现经营活动现金流量净额为-8,367.93万元，主要由于公司为持续保持市场竞争力，不断在市场拓展、产品研发等方面进行了全方位多层次的投入。如未来公司经营活动现金流量净额为负的情况不能得到有效改善，随着公司经营规模不断扩大与研发活动的持续投入，营运资金需求日益增加，公司在营运资金周转上将会存在一定的风险。
　　2、应收款项金额较大的风险
　　报告期末，公司应收账款（含合同资产）净额为510,319.27万元，占公司总资产的比例为38.92%。虽然公司客户主要为大型国企，发生坏账的可能性较小，但若应收账款不能及时收回，对公司资产质量以及财务状况将产生较大不利影响。
　　3、期末存货金额较大及存货减值的风险
　　报告期末，公司存货账面价值为148,481.34万元，占公司总资产的比例为11.32%。公司按订单生产和备货生产相结合的方式，随着5G网络建设向5G-A推进，公司保持较高的生产规模和库存储备。较高的存货金额，对公司流动资金占用较大，如市场环境发生变化、产品更新换代，使得存货的可变现净值低于账面价值，从而导致存货发生减值，可能会发生影响资产质量和盈利能力的风险。
　　4、营业收入季节性波动的风险
　　公司主要客户为通信运营商等大型国企，上述主要客户遵循严格的预算管理制度和采购招标程序，通常集中在上半年招标。公司在中标签署合同后根据移动通信运营商需求安排发货或提供服务，通常于下半年完成交付或验收，公司据此确认销售收入。因此，公司下半年实现的营业收入普遍高于上半年，存在经营业绩季节性波动或者季节性亏损的风险。
　　公司提醒投资者不应以中期财务数据简单推算全年的经营成果和财务状况，注意经营业绩季节性波动或者季节性亏损的风险。
　　（六）行业风险
　　2025年上半年，国内电信业进入稳定发展期，面临增长挑战，无线设备资本支出呈逐年下降趋势。运营商投资向产业数字化倾斜，加快打造5G+AI融合应用、算力网络、低空智联服务体系，探索卫星通信价值变现，公司传统通信设备业务面临诸多现实挑战。未来运营商资本开支进一步收紧或者出现其他重大不利变化，将对公司主营业务产生不利影响。
　　（七）宏观环境风险
　　全球经济增长放缓，国内经济增长结构分化。国内经济运行总体保持平稳，生产端高新技术产业增加值占比进一步提高，新质生产力领域增长迅速，但消费端承压，CPI连续多月负增长，国内内需增长不足，若未来宏观经济景气度进一步下行，可能对公司的经营情况产生不利影响。同时，国际贸易摩擦不断，美国关税政策以及相关法案给全球经济带来较大冲击，如果未来相关国家及地区通过贸易政策构建贸易壁垒，亦将会对公司的正常生产经营产生一定的不利影响。 收起▲