一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明　　(一)主要业务、主要产品或服务情况　　1、主要业务　　公司是国内领先的工业智能检测设备及核心部件供应商，主要从事工业X射线智能检测设备、核心部件的研发、生产、销售与服务，产品和技术主要应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料、食品异物等检测领域。报告期内，公司围绕“横向拓展、纵向深耕”“高端化、平台化、全球化”的发展战略以及建设“全球一流的工业检测平台型公司”的发展目标，面向全球开展投资并购，积极拓展其他工业检测技术以及关键零部件，产品和技术已拓展至新能源领域电能变换与智能检测，以及半导体领域激光、红外、电性能检测。　... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　1、主要业务
　　公司是国内领先的工业智能检测设备及核心部件供应商，主要从事工业X射线智能检测设备、核心部件的研发、生产、销售与服务，产品和技术主要应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料、食品异物等检测领域。报告期内，公司围绕“横向拓展、纵向深耕”“高端化、平台化、全球化”的发展战略以及建设“全球一流的工业检测平台型公司”的发展目标，面向全球开展投资并购，积极拓展其他工业检测技术以及关键零部件，产品和技术已拓展至新能源领域电能变换与智能检测，以及半导体领域激光、红外、电性能检测。
　　2、主要产品
　　在工业X射线检测领域，公司主要产品包括全谱系X射线源、AI影像软件和工业X射线智能检测设备。
　　报告期内，在践行产品高端化战略方面，公司以市场动态、客户需求为导向，围绕AI算力爆发、国内半导体景气度提升以及由此带来的重大产业机遇进行深入布局，取得了显著成果，持续引领国内工业X射线检测行业发展。
　　在非X射线检测领域，公司正围绕超声波、电性能、可见光、红外等检测技术，通过自研以及外延并购的方式拓展新的检测业务和产品品类。截至本报告披露日，在电性能检测领域，公司主要产品包括控股子公司珠海九源生产的新能源电池（单体、模组、PACK、簇）电性能检测设备、储能对拖测试系统、电网模拟系统、集中式或组串式储能PCS；在激光、红外、电性能检测领域，公司主要产品包括控股子公司新加坡SSTI生产的用于半导体缺陷定位和失效分析，涵盖光子发射显微镜（PEM）、激光时序探针（LTP）、扫描光学显微镜（SOM）、热显微镜（THM）等核心技术的多品类整机产品，以及自研激光扫描器、半导体器件冷却装置等核心零部件。该公司设备主要应用于新型集成电路（IC）的设计与调试分析、早期半导体晶圆的良率提升分析、客户退货的失效分析、高级封装和包装故障，以及由第三方实验室、研究机构、高等教育机构提供的FA（故障分析）与FI（故障隔离）服务等场景。
　　(二)主要经营模式
　　1、盈利模式
　　公司主要通过向工业领域客户销售各类检测设备，如X射线智能检测设备、新能源电池（单体、模组、PACK、簇）电性能检测设备、半导体缺陷定位及失效分析设备，同时提供相关核心部件如X射线源以及相关技术服务实现收入和利润。
　　2、研发模式
　　公司采取自主研发的模式，针对X射线全产业链技术成立了基础研发部、应用研发部和软件研发部，同时开展非X射线类的检测技术研发。研发部门以市场动态、客户需求为导向，结合公司发展战略及年度工作重点制定相应研发项目，目前主要研发方向为：
　　（1）X射线智能检测设备应用研发
　　公司根据应用领域的具体要求，设立多个应用研发部门，分别专注于集成电路及电子制造X射线检测设备、新能源电池X射线检测设备、铸件焊件及材料X射线检测设备、异物X射线检测设备和3D/CT检测设备开发，详细且深入地理解客户在细分领域的缺陷成因、缺陷特点、自动化需求、与整线的连接匹配、节拍、MES信息采集等需求，研究开发出适合客户应用场景的检测设备。
　　（2）X射线智能检测设备核心部件研发
　　公司成立了基础研发部门，持续专注于阴极、阳极和栅极材料研究，电场、磁场数学模型仿真，电真空物理参数研究，稳定态高压控制系统研究，热力学冷却系统研究和抗电磁干扰系统研究，研发工业用X射线源、高压发生器等部件，以实现核心技术自主可控、核心部件国产替代为研发目标。
　　（3）X射线影像软件系统研发
　　工业X射线在线影像检测、AI智检是影像检测新技术和发展方向，公司自主编程开发软件架构、算法架构、X射线图像处理、缺陷自动识别、X射线智能检测算法、制造执行MES系统接口，开发出针对不同应用场景的特征缺陷垂类AI检测算法模型，适合于下游不同应用行业的工业X射线智能检测软件平台，实现X射线检测的高智能、高精度和高效率。
　　（4）其他工业检测技术研发
　　除X射线检测技术外，公司积极拓展其他工业检测技术，形成了公司自主研发与通过外延并购的协同研发模式。
　　在新能源电能变换与智能检测设备领域，公司控股子公司珠海九源确立了以市场需求为导向、结合技术前瞻趋势、通过校企联合以及充分调动集团母公司研发资源开展研发的创新研发管理体系。与此同时，珠海九源施行设备+核心部件+软件算法全链条研发的方式，强化技术协同，响应市场需求，增强客户粘性。其自主研发的设备内部共直流母线等核心技术，突破了高精度能量回收与系统控制的核心门槛，同时积累了丰富的系统解决方案经验，在大功率电力电子及锂电池检测等领域居于行业一流水平。
　　在半导体缺陷定位和失效分析领域，公司控股子公司新加坡SSTI依托行业领先的技术优势和客户资源，以市场动态、客户需求为导向，与行业、合作伙伴及学术界合作以推动创新，持续瞄准细分场景全球前沿、高端领先需求，开展领先式研发。目前新加坡SSTI检测设备已在客户3纳米制程技术节点（N3E、N3B）中获得实际应用，技术成熟度高，适用于超过10,000个引脚的探针卡，且测试速度可达约8Gbps，能够适应复杂芯片测试场景，大幅提升检测效率。
　　3、采购模式
　　公司主要的采购原材料包括核心部件、外购标准件、外购定制件（机加工件、机壳总成、自动化运动装置）及其他。针对核心部件，公司以年度框架协议的形式进行采购，保证核心部件的交期和价格。公司其他原材料采购主要根据不同的客户情况，采用“以产定购”的采购模式，即根据生产计划和原材料库存情况编制采购计划，最后根据采购计划由采购部门统一采购。针对外购定制件，包括机加工件、机壳总成和自动化运动装置等，一般由公司提供设计方案及设计图纸，由供应商自行安排原材料采购及生产，属于定制化采购范畴。在采购方式方面，前期通常采用零散采购方式；批量生产时，根据原材料种类进行集中采购或向外协厂商定制化采购。为保证长期稳定、质量可靠的原材料供应，公司建立了《采购管理控制程序》和《供应商管理控制程序》等采购管理制度，由采购部执行，以规范采购流程，确保采购物料满足需求，以保证产品质量和交期。
　　4、生产模式
　　（1）智能检测设备生产模式
　　①标准化智能检测设备生产模式
　　公司标准化X射线智能检测设备生产是根据销售部门的年度和每月更新的月度预测数据，制定8周物料计划和4周生产计划，生产部门每周根据4周生产计划和实际交付情况调整生产周期，以确保按时交付。
　　②定制化智能检测设备生产模式
　　公司定制化设备主要根据不同客户需求，按“以销定产”或“订单式生产”的模式组织生产。一般而言，在项目规划及生产计划制定后，公司生产部门将根据项目进度组织设备设计、生产物料领用，并负责设备的机械装配、电气装配、总装和上电测试等，同时协同技术部门对设备进行软件与硬件方面的调试，在设备具备小批量生产能力后进行设备生产能力与测量系统的分析。
　　（2）核心部件生产模式
　　目前公司核心部件主要是X射线源，X射线源采用备货型批量生产模式。公司的X射线源在供给自产的X射线智能检测设备的同时还对外独立销售。每年公司管理层结合市场需求预测下达X射线源的年度目标，生产和物料计划部根据生产能力制定年度和月度生产计划，经审批后，分批次制定生产任务并实施。X射线源采用模块化设计组装，生产按照零部件加工检验、阳极铸靶、阴极装架、整管焊接、真空排气、高压老化、高压模块组装、整源组装等部分进行模块化组装，组装完成后进行测试、老化、调试、质量检测等工序。
　　5、销售模式
　　公司销售模式以直接销售为主，非直接销售模式主要为贸易商客户。公司订单来源主要包括：（1）通过对原有的客户跟踪，及时跟进客户的订单需求，通过客户询价、议价或招投标的方式获取订单；（2）利用公司品牌影响力，通过市场口碑相传，客户主动询盘及客户转介绍、居间商介绍等获取订单；（3）通过市场调研，并充分利用展会、广告等方式进行市场培育，对有意向的客户进行针对性推介，获取潜在的询价与合作机会；（4）通过走访、网络、电话等途径与客户进行沟通和开发销售机会。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所从事的智能检测设备及核心部件研发、生产、销售和服务所属的行业为“C35专用设备制造业”。根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司产品和服务属于我国当前重点发展的战略性新兴产业，属于高端装备制造产业。
　　工业检测设备是指用于工业生产过程中，对产品质量、性能、安全及生产工艺进行检测、监测、分析的各类设备的总称，核心作用是保障产品合格率、降低生产损耗、提升生产效率，同时满足行业合规与安全管控需求。工业智能检测设备作为智能制造的核心设备，是“工业六基”的重要组成和产业基础高级化的重要领域，对加快制造业高端化、智能化、绿色化发展，提升产业链供应链韧性和安全水平，支撑制造强国、质量强国和数字中国建设具有重要意义。随着制造业向高端化、智能化、绿色化转型，工业检测已从传统“事后检验”向“事中监测、事前预警”延伸。
　　根据《2025-2030年中国检测仪器行业项目调研及市场前景预测评估报告》，按照检测技术原理来划分，工业检测设备行业核心品类可分为三大类：一是无损检测设备，包括X射线检测、超声波检测、磁粉检测、涡流检测等，主要面向内部缺陷检测，广泛应用于半导体、高端装备、航空航天等领域；二是视觉检测设备，包括机器视觉、AOI检测等，主要面向表面缺陷、尺寸精度检测，广泛应用于电子制造、汽车零部件等领域；三是理化分析设备，包括光谱仪、色谱仪、能谱仪、质谱仪等，主要面向材料成分、性能分析，主要应用于新能源、生物医药等领域。
　　近年来，中国制造业正向“中国智造”升级，半导体、高端电子制造、新能源汽车等高端制造领域对产品精度、可靠性要求大幅提升，倒逼企业加大工业检测投入；以AI算力、先进封装、存储芯片、高多层PCB、CPO、固态电池等为代表的新兴产业的快速发展，催生了新的检测场景与需求，推动工业检测设备向高精度、智能化、定制化升级，成为行业增长的新引擎；全球范围内工业产品质量、安全、环保等相关标准不断完善，企业为满足合规要求，需配备先进的检测设备，进一步释放工业检测设备市场需求；AI算法、大数据、物联网等技术与工业检测设备深度融合，推动检测设备向智能化升级，提升检测效率与精度，扩大检测应用场景，也带动了市场需求增长；另外，各国均将高端检测仪器视为战略性产业，中国出台《“十四五”智能制造发展规划》《高端装备制造业“十四五”发展规划》等政策，明确支持工业检测设备国产化，也给国内工业检测设备头部企业带来了千载难逢的发展机遇。在以上种种因素支撑下，目前，我国工业检测设备行业正处在快速成长期。
　　我国工业检测设备行业目前呈现出以下几大特征：（1）市场分层明显，国产化加速：高端市场由国际巨头主导，中端市场本土企业占优，低端市场竞争激烈，本土企业凭借性价比、本地化服务、定制化优势以及产业链整合能力，正逐步渗透中高端市场，国产化率整体提升；（2）多模态融合检测逐渐发展成为主流解决方案：单一检测技术的局限性日益凸显，X射线检测（擅长空间型、结构型缺陷）与超声波检测（擅长平面型、界面型缺陷）的组合应用成为高端无损检测场景的标配，同时结合光学、电性能、能谱、质谱、色谱等技术，实现多维度、全方位检测，提升检测准确性；（3）应用场景多元，新兴场景持续涌现：覆盖半导体、电子制造、新能源、航空航天等多领域，新兴场景如先进封装、存储芯片、CPO、光模块、液冷、固态电池等成为新的增长极；（4）全流程检测成为常态：检测环节从传统的生产末端检验，向研发、生产、装配、运维全流程延伸。例如，在半导体制造中，检测设备覆盖芯片设计、晶圆制造、封装测试全流程；在新能源电池领域，覆盖极片制造、电芯封装、模组组装全环节，实现“全流程质控”；（5）商业模式向“硬件+软件+服务”转型：传统工业检测设备行业以硬件销售为主，盈利模式单一。近年来，行业龙头企业逐步向“硬件销售+软件升级+检测服务+运维保障”的综合解决方案转型；（6）智能化升级成为核心方向：AI与机器视觉的深度融合，使检测设备具备自主缺陷识别、动态调整和结果预测能力，深度学习优化后的图像识别模型，可实现微米级甚至亚微米级缺陷检测，效率较传统人工大幅提升。同时，边缘计算架构将数据处理能力下沉至终端设备，实现检测数据实时分析、故障预警，推动检测模式从“事后检验”向“预测性维护”转型。
　　市场空间方面，根据智研咨询发布的《2026年中国智能检测装备行业政策、产业链、市场规模、重点企业及趋势研判报告》，我国工业智能检测装备行业市场规模呈现稳步增长态势，2016年，市场规模约为957.2亿元；2025年，市场规模增至约2,127.9亿元；2016-2025年，年复合增长率达9.2%。受国家推进新型工业化、发展新质生产力、加快工业设备更新等利好政策影响，我国工业智能检测装备行业将继续保持稳健增长态势，2026-2032年，我国工业检测设备行业平均增速将维持在8.7%-9.2%区间，继续保持稳健增长节奏。
　　工业检测设备行业的主要技术门槛体现在以下几个方面：（1）核心技术瓶颈：高端检测算法、高精度传感器、3D成像等核心技术被国际巨头垄断，本土企业突破难度大；（2）核心零部件依赖：高端传感器、专用芯片等核心零部件自主可控率低，依赖进口，制约产品性能；（3）复合型人才短缺：工业检测设备行业亟需既懂检测技术，又懂AI、大数据等技术，还懂产业的复合型人才，目前国内供给不足；（4）研发投入压力：技术迭代快，需要持续保持较高强度的研发投入。
　　报告期内，公司工业智能检测业务以工业X射线检测业务为主，工业X射线检测业务在短时间内仍将会是公司基本盘业务。工业X射线检测是我国重点支持发展的领域，作为集成电路及电子制造、新能源电池制造等领域重要的检测手段，对下游产业的平稳发展扮演着重要角色。在全球新一轮科技革命与产业变革中，“AI算力、机器人”等产业正成为重构经济格局的核心力量。新产业、新赛道的涌现也正带来对X射线检测技术及X射线智能检测设备的全新需求。受到下游集成电路及电子制造、新能源电池、汽车零部件等行业需求的持续增长影响，叠加“AI算力、机器人、低空经济”等新兴产业需求的逐渐起量，X射线检测设备预计将维持较高速增长的趋势。
　　近年来，我国工业X射线检测设备厂商在集成电路及电子制造、新能源电池等领域通过贴近市场应用，坚持自主研发，积累了丰富的行业经验及技术能力。以行业龙头日联科技为代表，通过在AI智能检测软件、3D/CT检测等领域的技术突破，实现了部分领域高端检测设备的进口替代，有效保障了电子半导体、新能源、汽车工业等重点工业领域的产品质量安全。但截至目前，高端工业X射线检测设备市场仍然以国外厂商为主导，在中高端市场国外厂商拥有较高市占率，国产替代前景广阔。而在核心部件X射线源领域，由于产品技术壁垒高，目前国内厂商几乎全部采购国外品牌，国内在纳米焦点、微焦点、高端大功率小焦点领域和国外厂商有一定差距。长期以来，国外厂商对该类射线源实行严格的技术保护，形成了供应垄断，导致下游行业面临安全稳定供应风险，影响下游产业的持续发展。国内集成电路及电子制造、新能源电池、新能源汽车等产业对X射线源这一核心部件的国产自主化、实现供应链自主可控提出了迫切的需求，为工业X射线检测行业带来了发展新机遇。日联科技早在十多年前就开始布局射线源研发，在行业亟需的时候实现了微焦点X射线源的技术突破并实现产业化，成功实现该产品的自主可控，有效打破了国外垄断。同时，公司开管射线源及大功率小焦点射线源目前已实现批量出货，在进口替代背景下射线源产业化进程有望提速。
　　具体而言，工业X射线检测行业的基本特点、主要技术门槛如下：
　　（1）基本特点
　　X射线技术是原子物理学、真空物理学、材料学、电磁学、电子光学、热力学等学科交叉与融合而构成的综合型高新技术，是诸多高新技术产业和高新技术装备发展的关键技术。从X射线影像检测技术的应用领域来看，1895年至今，应用领域从最初的医疗、大焦点工业探伤等领域，逐渐扩展到如今的医疗健康、工业精密X射线检测（主要面向集成电路、电子制造、新能源电池等行业）、传统工业无损检测、公共安全检测和食品异物检测等领域。除了民用领域之外，X射线检测也逐步在航天工业、核工业、军工等领域得到应用。在可预见的未来，随着我国产业的转型升级，X射线检测必将运用到更广阔的领域中。
　　市场空间方面，根据沙利文《全球及中国工业X射线检测设备行业发展报告》，全球工业X射线检测设备市场规模呈现良好的发展势头，2020年到2024年，保持了年复合增长率（CAGR）为13.1%的快速增长，预计2025年到2030年CAGR为9.9%，预计2030年全球工业X射线检测设备市场规模将突破千亿元关口。同时，中国工业X射线检测设备市场规模保持快速增长态势，2020年到2024年以15.1%的CAGR持续扩张。随着中国工业制造能力的持续提升，国产替代进程加速推进，将进一步激发各应用领域对X射线检测设备的需求增长，预计未来五年将维持10.3%的CAGR增长。中国工业X射线检测设备市场规模将有望从2024年的约为187.9亿元，到2029年突破300亿元。
　　根据沙利文报告，未来工业X射线源市场将稳定增长，预计到2030年全球及中国工业X射线源的市场规模将分别达到238亿元、80亿元，相比于2025年的年复合增长率分别为9.7%、10.1%。其中，随着全球范围内半导体、电子制造、新能源市场规模的进一步扩张，应用于上述领域的微焦点X射线源将继续保持较高增长趋势，预计2030年全球及中国工业微焦点X射线源的市场规模将达到137.9亿元、50.3亿元，相比于2025年的年复合增长率分别为16.3%、20.0%。
　　（2）主要技术门槛
　　工业X射线检测是典型的技术密集型行业，X射线检测设备涉及射线物理、机械、电气、软件等多学科交叉融合技术，其核心部件微焦点X射线源更是典型的多学科交叉高科技产品，涉及原子物理学、真空物理学、材料学、电磁学、电子光学、热力学等学科，具有研发难度大、技术壁垒高的特点。X射线源的研发涉及电子透镜（包括阴极、阳极、栅极）材料研究、电磁场数学模型研究、电真空物理参数研究、高压系统控制、电磁干扰控制以及热管理系统开发等关键研究工作，因此需要全面掌握各项基础研发技术，设计出的产品才能够满足集成电路、电子制造及新能源电池等领域的高精密检测应用需求。工业X射线影像检测领域，主要涉及X射线源、X射线影像软件和X射线智能检测设备等关键技术：
　　①X射线源主要包含阴极电子枪技术、真空电子光学聚焦技术、电子覆膜阴极制备技术和高压发生器技术等底层技术，主要体现在射线源产业化制造过程中的电子枪制备、光学聚焦系统设计、电子覆膜阴极制备、高频高压发生器制备等工序中。用于工业领域的X射线源，根据不同的检测精度，可区分为纳米焦点射线源、微米焦点射线源和小焦点射线源，已广泛应用于集成电路及电子制造、新能源电池、汽车零部件、食品异物检测等工业领域客户的工艺分析、质量检验等重要工序环节中。
　　②X射线影像软件主要包含底层特殊影像处理算法和应用软件，主要功能包括对不同应用领域和应用场景的数字化信号进行最优的预处理和深度缺陷识别等，以解决下游应用领域各类产品的检测需求。X射线影像软件是设备检测效率和准确率的关键因素，随着在各工业应用领域及检测场景的X射线影像数据的不断积累沉淀，可通过AI人工智能算法，采用先进的神经网络架构，不断训练、优化、迭代，高效精准地从复杂图像中识别出缺陷目标，标记出位置和类别，实现对不良品、缺陷种类、关键尺寸等的检测及测量，实现高精度、高效率的X射线AI智能检测。
　　③X射线智能检测设备主要包含射线成像系统设计技术、射线影像定位和捕捉技术、在线检测系统设计技术等关键技术，主要体现在可通过束光器设计、防拖影高速成像技术和高速成像对中技术应用等，保证了检测系统成像的精度和效率；在设备的机械结构设计、电气设计环节，通过传感器有效控制检测样品的减速位和停止位，保证了产品的高效传动及硬件初定位，并通过样品位置定位技术实现检测样品传送偏移的采集和自动纠偏，避免传统设计中容易出现的产品倾斜来料及产品检测偏移等问题，实现微米级定位精度；同时，通过龙门式多轴协同定位技术、运动控制器和其他机械机构的设计，保证设备多轴运动机构的高度同步及稳定性，实现各类2D及3D/CT检测方式的智能控制和高效检测。
　　在其他非X射线工业检测技术领域，其基本特点、主要技术门槛如下：
　　（1）基本特点
　　①场景聚焦高端化，半导体、新能源等战略性新兴产业发展成为核心驱动力。与X射线检测设备侧重“内部缺陷穿透检测”不同，非X射线检测设备更侧重“表面/近表面缺陷检测、成分/性能检测、精准量测”，完美适配半导体、新能源行业的精细化检测需求。以半导体产业为例，根据天风证券发布的《2026年半导体行业深度研报：算力革命重塑格局，国产迎来黄金十年》，2026年是半导体行业“结构性高增长”的关键一年，AI算力革命彻底改变行业增长范式，全球市场规模逼近万亿美元，中国市场占比超55%，成为全球增长核心引擎。国产替代进入“全产业链攻坚”阶段，政策、资金、技术三重共振，推动本土企业从成熟制程向高端领域突破；2026年，包括检测设备在内，半导体设备行业正站在下游扩产周期、技术升级周期与国产替代周期三期叠加的关键窗口，行业景气度已获多维度验证。除X射线检测设备之外，其他非X射线检测设备如光学检测、电学检测、超声波检测等检测设备广泛应用于芯片设计、晶圆制造、先进封装全流程，如纳米级划痕检测、键合精度量测、芯片电气参数检测，将充分受益于本轮半导体高景气度周期。
　　②技术多元化，细分品类差异化明显。非X射线检测设备涵盖多个细分技术路线，不同品类适配不同场景，呈现“多元化发展、差异化竞争”格局。其中，光学检测以及3D视觉检测主打“高精度、非接触、高效”，聚焦半导体先进封装、芯片微小缺陷检测；超声波检测主打“界面缺陷、平面缺陷检测”，聚焦SiC衬底内部缺陷检测、半导体封装以及内部粘接质量检测；理化分析检测主打“成分/性能精准分析”，聚焦半导体材料、新能源电池材料检测；电学检测主打“电气参数精准量测”，聚焦半导体芯片、新能源功率器件检测，各细分品类协同满足下游行业全流程检测需求。
　　③智能化、一体化趋势凸显。随着半导体先进制程向5nm及以下演进、新能源电池向高能量密度升级，检测需求从“单一缺陷检测”向“全生命周期质量管控”转变，推动检测设备向智能化、一体化升级。如半导体领域，光学检测设备与AI算法融合，实现检测模型自主迭代，提升纳米级缺陷识别效率。同时多品类检测设备集成一体化，可同时完成缺陷检测、性能量测，适配量产线高效检测需求。
　　④国产替代提速，本土企业逐步崛起。在检测设备领域，本土企业依托性价比、本地化服务优势，在中低端市场已实现规模化替代，同时在高端市场逐步突破，但高端核心技术仍与国际巨头存在差距，国产替代仍有较大提升空间。
　　（2）主要技术门槛
　　①核心器件自主化门槛。核心器件是决定检测设备精度、效率的关键，目前高端非X射线检测设备的核心器件（如高精度镜头、激光光源、超声波探头、高端传感器、专用芯片）仍主要依赖进口，本土企业难以实现自主量产，核心器件进口依赖不仅推高生产成本，还受地缘政治影响，制约行业发展。
　　②检测场景、检测技术与AI算法融合门槛。随着半导体、新能源行业检测需求向精细化、高效化升级，检测AI算法成为核心竞争力，尤其是AI算法与检测技术的融合，成为行业核心技术门槛。目前，本土企业在基础算法领域已实现突破，但在高端算法（如纳米级缺陷识别算法、多场景自适应算法）方面仍落后于国际巨头，算法研发需要长期的技术积累与数据沉淀，研发周期长、投入大。
　　③系统集成与场景适配门槛。检测设备需要根据半导体、新能源等下游行业的具体场景，进行定制化系统集成，实现检测设备与生产流程的无缝衔接，这对企业的系统集成能力、场景适配能力提出极高要求。
　　④高端人才门槛。检测设备行业是技术密集型行业，需要大量跨领域高端人才，涵盖光学、电子、机械、算法、半导体/新能源工艺等多个领域，尤其是高端场景的检测技术研发，需要既懂检测技术、又懂下游行业工艺的复合型人才。目前，国内这类复合型人才缺口较大。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司是国内领先的工业智能检测设备及核心部件供应商，在工业X射线检测领域处于国内龙头地位，同时积极拓展其他检测技术领域，建设多模态融合检测生态，已初步形成工业检测平台化能力。公司行业领先地位主要体现在以下几个方面：
　　（1）工业X射线源实现全谱系覆盖
　　核心部件X射线源处于X射线智能检测设备产业链的前端，是前沿、基础的核心关键元器件。在此背景下，公司早在十多年前就开始布局X射线源研发，在行业亟需的时候实现了封闭式热阴极微焦点X射线源的技术突破并实现产业化，成功实现该产品的自主可控，有效打破了国外垄断。
　　公司90kV、110kV、120kV、130kV、150kV、180kV等型号微焦点射线源实现量产和销售，同时公司开管射线源及大功率小焦点射线源已实现批量出货。公司是国内唯一一家实现了X射线源基础理论研究、关键材料掌控、复杂制备工艺、可靠性验证等方面全覆盖，且实现了全谱系工业用X射线源大批量产业化的企业，形成了核心技术护城河，将长期引领行业发展。与此同时，公司利用在工业X射线源阴极发射体领域积累的核心技术能力，积极拓展面向半导体制造及高端仪器领域的电子源开发与生产。
　　（2）工业X射线AI检测技术行业领先
　　工业X射线检测过程中需要对影像进行采集、识别、分析判断、处理，传统的识别评判方式无论是在速度、准确率还是检测精度等方面都不能满足大规模、连续型生产以及检测复杂程度日益提升的需要。当前，人工智能正深度赋能制造业，作为在工业X射线检测领域深耕近二十年的行业龙头，公司以AI智算体系为核心，构建“数据-算法-算力”三角架构。公司成立日联研究院、人工智能研发中心，依托上述主体的AI技术开发能力，持续迭代升级工业X射线影像检测的人工智能大模型。公司已发布业内首款工业射线影像AI垂直大模型，该系统不仅实现了检测精度的量级突破，更推动工业X射线检测领域向“全域智能感知”时代跃迁，构筑起高端智能检测设备“看得清、检得快、判得准”的核心技术壁垒，该技术处于行业领先地位。未来，公司将在AI影像软件领域持续加大研发投入，进一步拓宽公司在海量数据、算法智脑、算力中心及影像系统开发等领域构建的AI智算领先优势。
　　（3）工业X射线智能检测设备多领域领先
　　在集成电路及电子制造领域，公司系最早进入该领域的国内厂商之一，深耕近二十年，系国内龙头企业，积累了丰富的集成电路SOP/QFP/BGA/CSP/IGBT封装以及电子制造PCB、PCBA、电子元器件检测解决方案。公司系国内少数在集成电路及电子制造领域具备在线3D/CT智能检测设备研发设计、生产能力的供应商，系列化在线式3D/CT智能检测设备已批量交付至国内电子制造领域领先企业。与此同时，在AI爆发的时代背景下，公司抢抓AI算力带来的产业机遇，加速布局在高多层PCB、光模块、先进封装、存储芯片、液冷等领域X射线检测业务，相关设备在产品研发或者产业化市场化方面陆续取得新进展，继续保持公司在国内集成电路及电子制造工业X射线检测领域的领先身位。在新能源电池领域，公司在国内厂商中的领先地位愈发明显。公司X射线智能检测设备可覆盖液态电池、半固态电池及固态电池等各类电池的检测，已向部分半固态电池厂商提供检测设备及解决方案，公司在半固态、固态电池等新工艺的检测技术应用研究方面处于领先。在铸件焊件及材料领域，公司产品可广泛应用于各类工业领域内部缺陷检测，包括汽车制造、航空航天、压力容器、工程机械等。在汽车轻量化时代，公司面向产业前沿技术和需求开展研发，为行业提供领先的工业X射线智能检测解决方案。在航空航天领域，公司数年前便开始前瞻性研发，拥有深厚的产业积淀，在工业X射线智能检测领域处于技术和市占率国内领先地位。
　　（4）工业检测平台能力初见成效
　　在其他检测技术领域，公司业务处于“多点领先，持续拓展，齐头并进，协同发展”的发展阶段。其中，在新能源电能变换与智能检测设备行业，公司控股子公司珠海九源处于国内一流水平。其自主研发的“设备内部共直流母线”技术，通过电力架构优化、能量调度等方式，有效解决了行业“高能耗、低效率”的核心痛点。
　　公司2026年1月初完成交割的新加坡SSTI，曾商业化了多项全球首创技术，其在半导体缺陷定位和失效分析领域居于技术行业领先位置，其目前已经能面向3nm、2nm先进制程提供稳定、可靠的缺陷定位和失效分析设备。其中，公司设备能生成极高分辨率的图像、极小的激光光斑尺寸、并适用于先进的工艺节点；公司设备可以对接最先进的探针卡和ATE设备使用，具备进行硬停靠和直接探针操作的能力，适用于超过10,000个引脚的探针卡，且测试速度可达约8Gbps，综合能力达到全球领先水平。公司研发调试的激光发射器可覆盖1340nm、1064nm、980nm、532nm多波段红外+可见光波长，适配半导体多元制程、材料类型及各类失效机理检测。采用纳秒级窄脉冲、兆赫兹高重频、超低抖动激光输出，与ATE测试时钟高精度锁相同步；配合激光头温控闭环管控，实现光源功率波动低于1%超高稳定性，精准捕捉微弱失效信号，保障缺陷检测信噪比与检测精度。
　　截至本报告披露日，公司已形成X射线+电性能+激光+红外等多种工业检测技术的组合，与不同下游应用领域包括新兴领域形成产品矩阵，工业检测生态正在逐步形成。接下来，公司将继续在非X射线检测设备行业通过自主研发以及外延并购方式，拓展新的检测技术以及产品品类，加速打造全球一流的工业检测平台型企业。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　2025年作为工业智能检测设备行业加速成长期的关键一年，受半导体先进封装爆发、新能源产能扩张及AI技术深度渗透影响，行业在新技术、新产业、新业态、新模式方面实现多点突破，其发展情况主要体现在以下几个方面：
　　（1）聚焦精度提升与多技术融合
　　随着下游场景检测复杂程度以及对产品品质要求持续提升，对包括X射线检测、超声波检测、光学检测、视觉检测等众多检测技术的检测精度也在持续提升，检测精度从传统毫米级、微米级向亚微米级、纳米级突破，同时从单一维度检测向多维度精准表征升级。例如，X射线检测精度近年来正在实现跨越式迭代，依托微焦点、纳焦点X射线源、纳米级探测器及图像重建算法优化，已从传统微米级精度向亚微米、纳米级突破，当前高端工业X射线检测设备分辨率可达500nm，部分半导体级系统甚至能实现0.15μm的图像分辨率，可精准识别半导体3nm制程芯片内部的纳米级裂纹、封装空洞，以及航空发动机叶片、新能源电池极片的微米级未熔合缺陷、对齐偏差，同时借助X射线CT技术，实现缺陷的三维精准定位与尺寸量化，完成从“平面检测”到“立体精准表征”的升级，适配高端制造多维度精度检测需求；半导体先进封装检测中，超声波扫描显微镜（C-SAM）已实现≤2μm的横向分辨率，可精准识别Chiplet、HBM等器件的微米级空洞、层间剥离缺陷；工业视觉检测中，通过高分辨率相机与算法优化，可实现纳米级缺陷识别，满足半导体芯片、精密零部件的检测需求。同时，精度提升不再局限于单一参数，而是实现尺寸、缺陷、成分、性能等多维度的精准检测，适配高端制造的品质管控需求。另外，多技术融合提速，X射线+光学+电学+超声波+红外等检测技术融合，形成涵盖外部+内部全维度检测方案，适配半导体先进封装、存储芯片、高多层PCB、新能源电池等多场景、全流程检测需求。
　　（2）智能化检测程度提升
　　AI、机器学习技术的普及，推动工业检测从“人工判读”向“智能识别、自主决策”升级，大幅提升检测效率与准确性。核心体现在两个方面：一是AI缺陷识别，通过深度学习算法训练，可自动识别复杂场景下的微小缺陷，区分噪声与真实缺陷，解决人工判读误差大、效率低的痛点；二是自主决策与闭环控制，检测系统可结合实时检测数据，自动分析缺陷成因，联动生产设备调整工艺参数，形成“检测-分析-预警-调整”的闭环体系。目前，AI+检测设备已可以在X射线、超声波、光学等众多工业检测领域实现全流程自动化检测，无需人工干预，适配半导体、新能源量产线高效检测需求。
　　（3）数字化与工业体系深度融合，实现检测数据全流程追溯
　　工业检测不再局限于“合格判定”，而是与工业互联网、MES系统、数字孪生技术深度融合，实现检测数据的数字化、可视化、全流程追溯。检测设备可自动采集、存储全生产周期的检测数据，生成标准化质检报表，实现产品质量的全流程可追溯，满足客户验厂、质量认证的要求；同时，检测数据与生产数据、工艺数据联动，通过大数据分析，找到生产工艺中的优化空间，推动生产效率与产品品质双提升；结合数字孪生技术，可构建检测场景虚拟模型，实现检测过程的模拟与优化，提升检测的精准度与效率。
　　未来，在工业智能检测设备行业，其发展趋势主要体现在以下几个方面：
　　（1）高精度、智能化、多元化持续深化，新型技术规模化落地
　　一方面，检测精度持续突破，光学检测向亚纳米级迭代，X射线检测向更高检测分辨率进发，超声波检测向更高频率、更精准成像升级；另一方面，AI与检测技术深度融合，实现检测模型自主学习、缺陷智能分类与预测，推动检测设备从“缺陷检测”向“预测性维护”转型，提升下游行业良率管控水平；与此同时，众多检测技术融合逐渐常态化，形成更全面的检测解决方案。
　　（2）国产替代提速，平台型企业或准平台型企业有望出现
　　近年来，国产工业检测设备及解决方案向中高端市场加速渗透，本土企业将在半导体纳米级检测、半导体及高端电子制造复杂堆叠结构、新能源电池高精度检测等高端场景持续突破，逐步缩小与国际巨头的差距。在此过程中，随着国内工业检测龙头企业持续在多模态检测方面拓展，工业检测业务生态逐渐形成，国内有望诞生全球一流的工业检测平台型企业。
　　（3）核心场景深耕与新兴场景拓展并行，需求持续放量
　　以半导体领域为例，逐渐聚焦先进封装、先进制程等检测场景，持续提升检测设备适配性，伴随半导体扩产周期，检测需求持续增长。新兴场景加速拓展，逐步渗透至光模块、CPO、航空航天、固态电池、量子科技等新兴产业或未来产业，进一步打开行业发展空间。
　　二、经营情况讨论与分析
　　2025年，是公司发展史上至关重要的一年。一方面，中国制造正向“中国智造”升级，众多高端制造领域对产品精度、可靠性要求大幅提升，倒逼企业加大工业检测投入；另一方面，工业检测设备中高端市场正演绎国产替代的产业逻辑；与此同时，新技术、新工艺、新场景正催生出包括半导体先进制程、先进封装、逻辑芯片、存储芯片、光模块、CPO、液冷、高端PCB、固态电池、商业航天等大量新的检测设备需求，且多模态融合检测逐渐发展成为主流解决方案，国内工业检测设备行业正进入多重利好叠加的战略发展机遇期。公司坚持多维创新驱动，“技术领域×应用领域×垂直一体化布局”的乘数效应正在构建独特的竞争壁垒，全球化布局为公司中长期发展打开空间。报告期内，公司工业X射线智能检测设备上游的核心部件X射线源、AI软件算法“一硬一软”的底层能力持续夯实，核心部件+软件+AI+检测设备及整体解决方案持续完善；同时通过投资并购，公司检测技术领域持续打开，加速打造工业检测设备平台型企业。公司围绕已有检测技术、产品能力边界持续拓展新的下游业务场景，积极拓展全球化制造能力及营销网络建设，报告期末已形成“3大国内基地+3大海外基地”全球化布局。
　　报告期内，公司实现营业收入107,792.71万元，同比增长45.77%；实现归属于上市公司股东的净利润17,604.17万元，同比增长22.84%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14,554.73万元，同比增长51.34%；公司经营活动产生的现金流量净额19,236.30万元，同比增长512.23%，现金流大幅改善；研发投入总额11,900.96万元，同比增长45.99%，研发投入总额占营业收入11.04%。
　　1、全系列X射线源产业化加速推进，在众多战略新兴产业检测领域取得重大进展
　　作为X射线智能检测设备中技术壁垒和价值量最高的核心部件X射线源，从产品类型覆盖度来看，公司已经实现了闭管微焦点射线源、开管射线源、大功率小焦点射线源等全谱系射线源的全谱系覆盖，是国内唯一一家实现了X射线源基础理论研究、关键材料掌控、复杂制备工艺、可靠性验证等方面全覆盖，且实现了全谱系工业用X射线源大批量产业化的企业，实现了关键核心部件的国产化替代。报告期内，公司新增10款射线源产品，新开发的纳米级开管射线源和大功率小焦点射线源等实现了批量出货，公司射线源自用渗透率及独立对外销售数量均持续提升。
　　在检测设备方面，公司持续进行设备开发迭代，各类标准化设备已有一百余款，实现了下游领域3D/CT检测技术全覆盖，设备价值量、竞争力持续提升，原位CT智能检测设备也已实现出货。同时，科技与能源已成为贯穿各类产业发展的核心主线，成为时代发展不可逆转的主旋律。新场景、新技术、新工艺带来对X射线新的检测需求，公司保持对产业趋势和技术趋势的前瞻性洞察，及时响应、提前布局，抢抓新的市场契机。
　　在高多层PCB检测领域，高多层PCB具有布线密集、孔径微小（微孔、盲孔、埋孔）、层间互联复杂等特点，且随着AI服务器等高速场景需求升级，背钻工艺已成为高端高多层PCB的核心加工工序，传统检测方式存在明显局限，比如内部缺陷无法可视化，如层间分层、微孔堵塞、焊盘偏移、孔壁镀层空洞等，检测精度不足。公司面向高多层PCB场景研发的X射线智能检测设备，实现高多层PCB内部结构及背钻工艺的可视化成像，同时兼顾检测精度与量产效率，是高多层PCB从研发验证到量产质控的核心检测设备，更是背钻工艺精准检测、批量质控的关键手段。目前，公司相关X射线智能检测设备已面向胜宏科技、鹏鼎科技、景旺电子等一二线PCB厂商实现出货。
　　在半导体先进封装检测领域，随着TSV（硅通孔）、3D集成、倒装焊、Chiplet等先进封装技术的迭代，检测痛点集中在：内部结构复杂且微小，芯片堆叠层数多、互连节点密集，微小缺陷（如凸点空洞、TSV堵塞、层间剥离、焊球偏移）尺寸可达亚微米级，传统检测无法精准识别，而缺陷影响芯片性能，内部微小缺陷会导致芯片互连失效、散热不良，甚至引发芯片短路、报废。公司面向半导体先进封装场景研发的X射线智能检测设备，依托亚微米级分辨率微焦点X射线源与CT层析成像技术，实现半导体先进封装内部结构的三维可视化与微小缺陷精准识别，适配产线在线集成需求，是保障先进封装良率的重要设备。目前，公司正在积极推进先进封装检测设备的客户验证及导入。
　　在液冷板检测方面，液冷板作为AI服务器、新能源汽车、储能设备的核心散热部件，内部流道复杂，多为微通道结构。公司面向液冷板检测场景研发的X射线智能检测设备，依托X射线对金属材质的穿透能力，实现液冷板内部流道结构、焊接质量的可视化检测，精准定位缺陷位置与类型，为密封性优化提供数据支撑，是液冷板量产质控的关键手段。目前，公司相关X射线智能检测设备已面向下游客户实现了批量出货。
　　在光模块检测领域，光模块作为算力互联、光通信的核心器件，朝着高速化、小型化、高密度方向升级，检测痛点突出。比如内部精密结构检测难度大，光模块内部芯片贴装、金线键合（金线直径≤15μm、键合点间距≤10μm）、光纤对准等结构微小，传统视觉检测无法穿透封装，无法判断内部连接缺陷；而缺陷影响致命，金线虚焊、桥接、芯片偏移、光纤对准偏差等微小缺陷，会导致光信号传输衰减、通信故障，甚至直接导致产品报废。公司面向光模块检测场景研发的X射线智能检测设备，可实现光模块内部芯片、金线键合、光纤对准等精密结构的高分辨率成像，兼顾无损检测、高精度与高速检测需求，是高速光模块量产质控的关键支撑。目前，公司已联合数家下游厂商，应用相关X射线智能检测设备对其光模块样品进行试测。
　　在固态/半固态电池检测领域，目前半固态电池作为新能源电池的重要升级方向，检测痛点突出。公司面向固态/半固态电池检测场景研发的X射线智能检测设备，依托X射线穿透特性与CT成像技术，实现半固态电池内部结构、缺陷的可视化检测，兼顾生产质控与全生命周期监测，是保障半固态电池安全性与性能的核心检测手段。目前，公司相关X射线智能检测设备已面向清陶能源、冠盛东驰等下游客户实现出货。
　　2、持续加大AI技术研发投入，突破AI基础技术，驱动高端智能产品代际跃迁
　　报告期内，公司在影像软件领域坚持人工智能战略，持续加大人工智能技术研发投入，致力于在人工智能基础技术与关键应用领域实现突破，以此驱动检测终端智能化的代际跃迁。公司稳步推进人工智能算力基础设施建设，为前沿研发提供了强大引擎。在此基础上，公司持续迭代大模型基础技术，成功发布了业内首款工业X射线影像AI垂类大模型，实现了对海量影像与缺陷数据的深度理解与生成，有效驱动了公司在X光成像基础技术与AI检测基础技术上的源头创新，大幅提升影像质量和检测精度。同时，公司在CT重建核心算法上也取得了原理性突破，实现了重建质量和重建速度的双重跃升，构建了完整的人工智能技术体系。未来，公司将在AI影像软件领域持续加大研发投入，进一步拓宽公司在海量数据、算法智脑、算力中心及影像系统开发等领域构建的AI智算领先优势。
　　3、收并购持续落地，工业检测平台型企业建设启航
　　在收并购方面，公司坚持“横向拓展、纵向深耕”的发展战略，旨在突破日联科技现有的检测技术和服务领域。横向拓展包括但不限于X射线的其他先进检测技术，重点在光学、超声、磁粉、涡流、能谱、中子、量子等检测技术。纵向深耕于亚微米和大功率X射线源，并实现磁控管、射频真空管、光电倍增管和探测器等关键零部件的技术突破。目前，公司正面向全球开展收并购动作，积极拓展其他工业检测技术，通过自研以及投资并购方式，在视觉、声学、多光谱、电性能等检测技术领域进行布局，与X射线检测技术形成协同互补，丰富公司检测解决方案，拓展公司业务边界，打造工业检测平台化能力。
　　报告期内，公司先后投资了美国创新电子并与其成立合资公司，并购了珠海九源、新加坡SSTI。创新电子主要产品是X射线检测系统，主要应用在电子制造、泛工业无损检测等领域，其产品销售主要面向美洲市场。珠海九源主要产品是新能源电能变换与智能检测设备，主要应用于电池制造、电力实验室及储能系统等领域，掌握关键技术并拥有完全自主知识产权。新加坡SSTI是行业领先的半导体缺陷定位和失效分析设备商，技术能力和客户质量处于细分赛道金字塔塔尖。美国创新电子、珠海九源、新加坡SSTI的主营业务契合公司业务发展方向及公司发展战略，在技术、产品、市场、客户等多个维度与公司形成强协同效应，将为公司带来新的业务增长点。
　　2025年8月，珠海九源完成工商变更，正式成为公司控股子公司。2025年11月底，珠海九源新工厂正式落成并投入使用，标志着该公司发展进入新的阶段。2025年，对全新的珠海九源而言，是打基础、搭框架、建流程的一年。随着珠海九源全新升级，叠加2025年下半年以来国内外储能产业呈现爆发式增长，以及其在全球范围内率先推出验证大规模储能产品性能与可靠性关键基础设施的15MW矩阵式储能对拖路由测试系统，该公司长期发展动能充足。公司对珠海九源的收购有望成为集团在电池、电力设备、电网等不同产业电能变换与检测可持续发展的关键落子。
　　2026年1月8日，公司收购新加坡SSTI66%的股份正式完成交割。3月底，公司和新加坡SSTI共同出资设立控股子公司赛美康半导体（无锡）有限公司，在国内建立研发和生产基地，实现相关设备的全面国产化。2026年年初以来，SSTI在集团协助下，在国内半导体缺陷定位和失效分析市场拓展顺利。
　　报告期内，公司投资了弥费科技，该公司是领先的半导体制造AMHS整体解决方案及核心零部件提供商。截至本报告披露日，公司收购了翌锋电子，该公司是面向半导体制造及高端仪器所需的电子源开发与生产的科技型企业；同时，公司投资了超微量测，该公司是面向半导体先进封装及电子器件等领域的高分辨率超声检测系统及核心零部件提供商。
　　4、全球化战略进展显著，为公司打造新的增长极
　　报告期内，公司进一步加大全球市场深耕力度，积极拓展海内外研发生产制造能力、销售渠道及服务网络，公司产品销售已覆盖全球70多个国家及地区。目前，公司已在全球范围形成“3+3”产业布局，在国内拥有无锡、重庆、深圳三大研发及生产基地，并在新加坡设立海外总部，在马来西亚、匈牙利、美国成立研发及生产基地，全球化布局已初具规模。截至报告期末，公司海外几大基地均已实现正常接单、生产、销售，运营逐渐步入正轨。未来，公司将继续积极布局海外市场，推动公司全球化发展，后续随着海外子公司产能提升，有望为公司贡献新的业绩增长点。
　　5、持续优化人才结构，激励核心业务骨干
　　公司坚持引进和培养各方面人才，持续优化人才结构，同时加强员工培训，形成有效的人才培养和成长机制。通过内外部培训、专题研究等方式，提升员工业务能力与整体素质，在鼓励员工个性化、差异化发展的同时，培养团队意识，增强合作精神，打造一流人才团队，实现公司可持续发展。为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司员工的积极性，将公司利益、个人利益与股东利益相结合，公司制定了2024年限制性股票激励计划，2025年上半年公司完成了2024年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期的股份过户登记工作，本期为符合条件的142名激励对象办理归属，对应限制性股票的归属数量为59.56万股。
　　6、高度重视投资者回报，积极开展回购和分红
　　公司于2025年4月25日召开第四届董事会第十次会议，于2025年5月16日召开2024年年度股东会，审议通过了《关于2024年度利润分配及资本公积转增股本方案的议案》，以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中的股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利6.00元（含税），以资本公积向全体股东每10股转增4.5股，现金分红金额占当年归属于上市公司股东净利润的47.53%。此外，在报告期内，公司制定了股份回购方案，拟以不低于1,000万元，不超过2,000万元的自有资金及银行贷款对公司股份进行回购，用于股权激励，目前回购工作正在推进中。公司于2026年4月17日召开第四届董事会第十八次会议，审议通过了《关于2025年度利润分配方案的议案》，公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中的股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利6元（含税）。以截至2026年3月31日公司的总股本165,593,939股，扣减回购专用证券账户中1,196,334股为基数计算，合计拟分配的现金红利总额为98,638,563.00元（含税）。本年度以现金为对价，采用集中竞价方式已实施的股份回购金额10,093,109.77元，现金分红和回购金额合计108,731,672.77元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例61.76%。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、技术创新优势
　　①公司具有深厚的X射线基础研究及应用研究技术积累
　　公司注重X射线全产业链技术研究，包括X射线智能检测设备和X射线源的基础研究及应用研究，形成了保持技术领先优势、不断扩展的核心能力。公司成功开发了各类离线或在线2D、2.5D、3D/CT及原位CT智能检测设备，成功研发了系列化封闭式热阴极微焦点射线源并实现大批量生产，开管射线源和大功率小焦点射线源实现批量出货。公司是国内唯一一家实现了X射线源基础理论研究、关键材料掌控、复杂制备工艺、可靠性验证等方面全覆盖，且实现了全谱系工业用X射线源大批量产业化的企业，实现了关键核心部件的国产化替代。
　　②公司AI技术水平业内领先
　　公司深度融合AI技术，在行业内率先构建了工业X射线检测“数据+算法+算力”的AI智算闭环，巩固扩大企业的技术和应用领先优势。公司成立日联研究院、人工智能研发中心，依托上述主体的AI技术开发能力，持续迭代升级工业X射线影像检测的人工智能大模型。公司已发布业内首款工业射线影像AI垂直大模型，该系统不仅实现了检测精度的量级突破，更推动工业X射线检测领域向“全域智能感知”时代跃迁，构筑起高端智能检测设备“看得清、检得快、判得准”的核心技术壁垒，该技术处于行业领先地位。
　　③公司在新能源电能变换与智能检测、半导体缺陷定位和失效分析领域技术业内领先
　　公司控股子公司珠海九源自主研发的设备内部共直流母线等核心技术，突破了高精度能量回收与系统控制的核心门槛，同时积累了丰富的系统级解决方案经验，在大功率电力电子及锂电池检测等领域居于行业一流水平。在半导体缺陷定位和失效分析领域，公司控股子公司新加坡SSTI依托行业领先的技术优势和客户资源，持续瞄准细分场景全球前沿、高端领先需求，开展领先式研发。目前新加坡SSTI检测设备已在客户3纳米制程技术节点（N3E、N3B）中获得实际应用，技术成熟度高，适用于超过10,000个引脚的探针卡，且测试速度可达约8Gbps，能够适应复杂芯片测试场景，提升检测效率。
　　2、工业级系统工程能力优势
　　公司在工业X射线检测领域深耕近20年，不仅构筑起在工业X射线单一场景国内企业领先的综合竞争力，同时也构建了成熟、可复用的工业级系统工程能力——这种能力并非单一技术或部件的堆砌，而是涵盖需求拆解、系统集成、可靠性设计、工程化落地、供应链协同、运维服务等全流程的综合体系，其核心价值在于可快速复制、跨界迁移，帮助企业在不同领域设备开发及产业化过程中降低成本、缩短周期、提升成功率，实现从“单一设备供应商”向“多领域平台型解决方案服务商”的跨越式升级。
　　3、全场景、前端领域布局优势
　　公司产品类别丰富，目前工业X射线检测产品应用已涵盖集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料、食品异物等多个检测领域，并开发了适用于各类检测的标准机台。与竞争对手相比，公司X射线智能检测设备应用覆盖领域更广，是国内唯一一家实现X射线智能检测设备大批量应用于众多工业领域的企业。公司丰富的产品类别及较广的行业应用能够保证公司经营稳定发展，有效地降低公司的经营风险。同时，公司具有前沿的产品开发及设计理念，能够通过持续研发投入，在战略新兴行业比如由AI算力催生的高多层PCB检测、半导体先进封装检测、液冷板检测、光模块检测，以及新能源重要产业趋势固态/半固态电池检测等，公司在行业内开展前瞻性研发布局，持续引领相关检测行业发展。
　　4、客户资源优势
　　公司是国内最早进入工业X射线智能检测领域的企业之一，凭借优良的产品品质、持续的技术迭代、优异的技术服务等优势，树立了良好的行业口碑，积累了丰富的客户资源，下游客户累计已达4,000余家，客户资源业内领先。随着并购陆续落地，公司客户进一步拓展至工业X射线检测、半导体缺陷定位和失效分析、新能源电能变换与智能检测等领域，客户质量、数量持续提升。截至本报告披露日，公司已覆盖英伟达、三星电子、微软、高通、AMD、中芯国际、台积电、长电科技、通富微电、日月新、英飞凌、瑞萨半导体、富士康、博世、立讯精密、胜宏科技、鹏鼎科技、景旺电子、宁德时代、比亚迪、欣旺达、国轩高科、珠海冠宇、松下能源、清陶能源、上汽集团、广汽集团、长安汽车、大庆沃尔沃、重庆小康动力、中国航天科技集团、中国航空工业集团下属相关单位以及星际荣耀、深蓝航天等民营商业航天企业、中粮集团、海天味业、三只松鼠、涪陵榨菜、袁记云饺、五芳斋等国内外知名客户。
　　5、运营管理优势
　　公司为实现持续稳定的发展目标，坚持推行规范化管理，经过多年的发展，公司在生产及经营管理方面逐步建立和完善各项制度，形成了完善的管理体系，全面涵盖了产品设计、技术研发、采购过程、生产制成、质量体系等生产经营管理的各个环节，保障了公司生产经营的有序进行。报告期内，公司及控股子公司荣获国家级制造业单项冠军企业、2025中国半导体先进封装卓越贡献奖、重庆市科学技术奖-企业技术创新奖、江苏省数据企业入库培育证书、2025世界物联网博览会产业先锋奖、2025年度最佳储能智能装备供应商奖、2025年度马来西亚高速成长企业奖等奖项荣誉。
　　6、财务健康优势
　　公司始终秉承稳健的经营理念，不断提高资产使用效率，有效使用经营杠杆，调整有息负债结构，合理控制经营风险。历年来，公司资产负债率始终保持在合理水平，有息负债控制在较低水平，表现出良好的财务状况和抗风险能力，为战略目标的有效落地提供了可靠的财务保障。与此同时，公司经营活动产生的现金流量净额19,236.30万元，同比增长512.23%，自身造血能力强劲，有效提升了公司财务健康程度。
　　7、全球化布局优势
　　在当前经济全球化进程与全球贸易版图加速重构的双重背景下，中国制造业正站在产业升级与全球化战略部署的历史性十字路口。公司积极践行“出海”战略，分别在新加坡、匈牙利、马来西亚、美国等地成立海外子公司或设立海外工厂，有效满足世界范围内不同国家和地区客户需求，并减少关税壁垒带来的冲击，分散贸易摩擦风险。未来，公司将继续加强海外布局，推动公司全球化布局纵深发展。
　　8、平台型检测能力优势
　　在工业检测场景，单一检测技术往往在特定缺陷检测方面优势明显，但检测缺陷类型和种类比较单一，检测局限性日益凸显。目前，X射线检测（擅长空间型、结构型缺陷）成为高端无损检测场景的标配，同时结合光学、超声波、电性能、能谱、质谱、色谱等技术，实现多维度、全方位检测，提升检测准确性。公司通过自主研发以及投资并购方式，不断丰富完善检测技术，与此同时，公司正加速推进基于过去近20年工业X射线检测业务所沉淀的工业级系统工程能力在其他工业检测技术、检测场景的全流程能力建设和解决方案落地，业务结构以及技术、产品矩阵持续优化。截至本报告披露日公司已初步搭建起工业检测平台型企业的雏形，已经能初步有效适应下游市场和客户的检测需求。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司长期专注于工业X射线全产业链技术研究，不断加大研发投入和高端人才引进，持续进行先进技术和工艺的开发，已围绕工业X射线技术形成了X射线源、X射线智能检测设备和X射线影像软件相关的核心技术，并广泛应用于公司主营业务相关产品。同时，公司还通过自主研发以及外延并购方式，拓展新的检测技术以及产品品类，加速打造全球一流的工业检测平台型企业。报告期内，公司一方面持续推进工业X射线检测新产品、新技术的研发创新，进一步巩固和
　　优化核心技术，保持技术水平行业领先；另一方面，公司收并购的珠海九源以及新加坡SSTI公司分别在电能变换及智能检测领域以及半导体缺陷定位及失效分析领域展开新技术、新产品研发以及现有产品迭代升级。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　公司坚持以新产品、新技术为中心的知识产权布局，报告期内新增各种IP申请165项，其中发明专利申请64项；报告期内新增各种IP登记或授权106项（以获得证书日为准），其中发明专利26项。截至报告期末，公司累计获得各种IP登记或授权共计768项，其中发明专利120项。
　　3、研发投入情况表
　　研发投入总额较上年发生重大变化的原因
　　主要系①公司布局下游市场，尤其是战略新兴市场，研发人员相应增加，研发人员薪酬增长；②公司进行股权激励，确认研发人员的股份支付费用增长。
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响
　　报告期内，公司研发人员增加100人，较上年同期增长39.84%。主要是公司不断加大研发投入，同时收购珠海九源并纳入合并报表范围，子公司研发人员数量有所增加。公司将持续加大研发力度，有计划地培养和引进优质研发人才，提升公司的持续创新能力，提高公司研发效率，进一步夯实公司核心竞争力。
　　6、其他说明
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　1、核心技术秘密泄露风险
　　截至报告期末，公司累计获得各种IP登记或授权共计768项，其中发明专利120项、软件著作权155项。除上述已经申请取得的授权发明专利外，公司已累计形成166项技术秘密（knowhow），亦构成公司技术竞争力的重要组成部分，对公司业务经营发挥重要作用。如果公司未严格执行技术秘密保密制度或其他不可控原因导致关键核心技术被侵权或泄密，将使公司研发投入的产出效果降低，无法持续保证公司产品的技术优势，对公司盈利产生不利影响。
　　2、研发项目失败或无法产业化的风险
　　在X射线检测方面，公司在X射线源、X射线智能检测设备和AI影像软件系统等多个领域开展研发。在非X射线检测方面，公司正面向其他检测技术以及检测设备开展研发，公司并购进来的控股子公司也在面向其他非X射线检测技术开展研发。若公司及控股子公司未来受研发投入不足或者研发人员、研发条件等不确定因素限制，研发项目无法按预期形成研发成果，或在研项目无法实现产业化，开发出的新产品在技术、性能、成本等方面不具备竞争优势，将影响到公司在行业内的竞争地位和市场占有率。
　　3、关键技术和人才流失风险
　　公司所属的智能检测行业为技术密集型行业。公司在研发、生产过程中，对于高素质的技术人才依赖程度较高。未来，随着行业竞争的日益加剧，如果公司薪酬水平与同行业竞争对手相比丧失竞争优势、核心技术人员的激励机制不能落实、或人力资源管控及内部晋升制度得不到有效执行等，将难以引进更多的高端技术人才，甚至导致现有骨干技术人员流失，将对公司生产经营产生不利影响。
　　(四)经营风险
　　1、部分领域核心部件存在对国外厂商的采购依赖风险
　　工业X射线源是影响集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件等领域产品质量检测的关键元器件，长期受海外厂商的技术和供应垄断。公司部分领域设备的X射线源仍依靠外购，存在一定的对外采购依赖风险。如后续公司核心部件X射线源供应链出现风险，同时公司自产的核心部件不能满足公司日常的生产要求，将对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
　　2、税收优惠政策变化的风险
　　公司及国内主要子公司为国家级高新技术企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》以及《高新技术企业认定管理办法》，公司报告期内按15%的税率缴纳企业所得税。税收优惠政策对公司的业务发展与经营业绩起到了一定的推动和促进作用。如果上述税收优惠政策发生重大变化，或者公司未来不再符合享受税收优惠政策所需的条件，公司的税负将会增加，从而对公司的盈利能力产生一定的影响。
　　(五)财务风险
　　1、产品毛利降低的风险
　　报告期内，公司主营业务毛利率为44.27%，受原材料价格波动、公司自制核心部件产能产量和下游行业投资热度等因素的影响，公司毛利率存在发生波动的可能性。如果未来出现行业竞争加剧，核心部件价格上涨；或者下游行业投资热度减缓，导致公司产品在市场的紧俏程度下降，公司对主要客户的议价能力削弱，不能排除公司毛利率水平波动甚至下降的可能性，将给公司的经营带来一定风险。
　　2、应收账款回款的风险
　　报告期期末，公司应收账款账面价值为35,837.20万元，占资产总额的比例为8.75%，占当期营业收入的比例为33.25%。如公司主要应收账款客户经营状况发生不利变化，导致回款情况不佳甚至发生坏账的风险，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　3、存货账面价值增加和存货跌价的风险
　　公司根据在手订单和市场需求预测制定采购和生产计划，存货规模随着业务规模增长而快速增加。报告期期末，公司存货期末账面价值为30,571.04万元，占公司流动资产比例为12.90%。公司存货中在产品占比较大，公司存货中在产品账面价值为10,160.33万元，占存货账面价值的比例为33.24%。如果未来市场需求、价格发生不利变动，可能导致公司存货积压、跌价，公司营运资金压力增加，从而对公司经营业绩造成不利影响。
　　(六)行业风险
　　1、下游行业景气度波动的风险
　　工业X射线智能检测设备的下游行业应用主要为集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料检测等领域，下游行业的发展将直接影响到微焦点X射线检测设备行业的发展。如果全球集成电路、电子制造和新能源汽车制造等下游行业景气程度下降，将导致公司下游行业对公司产品的采购量下降，对公司的经营业绩将产生较大影响。
　　2、市场竞争风险
　　在工业X射线检测领域，随着市场空间扩大、行业关注度提升，X射线检测行业的企业数量逐年增加，行业竞争有日趋激烈之势，这给行业带来市场竞争的风险。特别是在X射线源领域，目前公司产品直接与滨松光子、赛默飞世尔等国外厂商竞争，竞争对手在该领域拥有数十年的研发、生产经验，其在技术储备、市场认可度及市场占有率方面占据优势，而公司产品的市场口碑、客户认可度等需要积累，公司面临一定的市场竞争风险。同时，X射线检测行业具有技术含量高、技术不断更新的特点，随着AI检测算法技术、射线高清成像技术的发展，行业内企业需要在技术研发方面保持较大的投入，并适时推出新型号、新技术的产品满足客户新需求，才能保证产品不被淘汰，公司面临一定的市场竞争风险。
　　(七)宏观环境风险
　　1、国际贸易摩擦产生的风险
　　当前国际关税政策正呈现显著的“去全球化”趋势，虽然公司及子公司进出口业务在整体业务中占比较小，且前瞻性在全世界范围内分散设置生产基地，建立营销和服务网络，并在美国本土通过投资方式控股公司进行研发、生产和销售，关税风波对公司影响十分有限。但贸易保护主义引发的全球供应链重构和贸易战风险，以及潜在的关税和贸易政策不确定性，可能会对公司经营产生不利影响。
　　2、其他不可预见事件导致的经营风险
　　公司的经营受制于中国和全球的一般经济和社会条件。公司无法控制的不可预见或灾难性事件，包括大流行病或其他广泛的突发卫生事件或自然灾害，可能会对商业和经济环境、基础设施和民生产生不利影响，进而影响公司的正常运营。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　1、新增产能无法及时消化的风险
　　由于宏观经济形势和市场竞争存在不确定性，在公司募集资金投资项目及新建项目实施过程中，可能面临产业政策变化、市场环境变化等诸多不确定因素，导致新增产能不能完全消化，如果公司新增产能不能及时消化，可能对在建项目的实施进度或效果产生不利影响。
　　2、新增折旧大幅增加导致利润下滑的风险
　　在建投资项目实施后，公司预计将陆续新增固定资产投资，导致相应的折旧增加。如果因市场环境等因素发生变化，募集资金投资项目投产后盈利水平不及预期，新增的固定资产折旧将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　3、商誉减值风险
　　围绕“横向拓展，纵向深耕”发展战略，公司不断寻求产业并购和行业整合的机会。收并购将导致公司业务内容呈现多样化和差异化，能否有效对标的公司进行整合，充分发挥协同效应，对公司经营决策、企业文化、销售渠道、资金管理和内部控制等方面提出了更高要求。如果标的公司未来经营状况不及预期，则存在商誉减值风险，可能会对公司未来当期损益造成不利影响。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入107,792.71万元，同比增长45.77%；实现归属于上市公司股东的净利润17,604.17万元，同比增长22.84%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14,554.73万元，同比增长51.34%；
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　未来，公司将继续围绕“横向拓展、纵向深耕”“高端化、平台化、全球化”的发展战略以及建设“全球一流的工业检测平台型公司”的发展目标，以“阳光、正派、学习、感恩”的核心价值观持续铸造企业战斗力和凝聚力，从检测技术领域、应用领域的广度以及垂直一体化布局的深度多维并举，构建工业检测业务、技术、产品生态，在工业检测领域持续为客户及合作伙伴提供创新和可衡量的增值服务。
　　在技术研发方面，在工业X射线检测领域，公司将继续深耕X射线技术研究，重点研发更高检测精度的开管系列射线源以及更强穿透性能的大功率系列射线源，满足各种工业检测应用需求，致力于实现核心部件射线源的进口替代，彻底解决“卡脖子”问题。同时，公司继续坚持X射线高端检测设备的技术开发，重点研发面向半导体先进制程、先进封装、存储芯片、高多层PCB、液冷板、光模块、固态电池、航空航天等新兴产业的X射线检测技术及解决方案，解决国内相关产业长期依赖国外技术和装备的问题。公司将持续投入开发X射线的各类工业应用影像软件，不断推进X射线AI智能检测算法、3D/CT断层扫描技术等在X射线检测领域的应用，不断提高检测精度及检测效率。与此同时，在非X射线检测领域，例如超声波、光学、电性能、红外等检测技术领域，公司将持续通过自主研发以及外延并购方式，拓展新的检测技术以及产品品类，加速打造全球一流的工业检测平台型企业。
　　在市场拓展方面，在工业X射线检测领域，公司将持续推进产品结构升级策略，进一步提升自产射线源的使用占比，提升公司射线源产品的市场占有率，提高高附加值设备以及高价值量场景业务占比，发挥公司多领域布局的优势，巩固和扩大既有市场的销售规模，逐步替代进口装备。公司将继续践行“出海”战略，进一步加强海外产能建设及市场推广力度，拓展海外销售渠道与服务网点，逐步提高海外市场销售份额。在非X射线检测领域，公司将借助现有的市场、渠道、客户资源，对非X射线检测设备业务进行全方位赋能，加速推进公司非X射线检测设备业务发展。
　　在人才战略方面，公司将始终坚持人才是企业竞争基石的人才观，将人才战略贯穿企业发展全流程，紧密围绕“引才、育才、留才、用才、聚才”五大维度打造高素质、专业化、创新型人才队伍，为企业高质量发展注入不竭动力。在精准引才方面，公司将锚定人才核心需求，多渠道拓宽人才来源；在系统育才方面，公司将搭建分层培养体系，打通职业发展通道；在长效留才方面，公司将采取市场化激励绑定人才，同时以“阳光、正派、学习、感恩”的核心价值观感召人才；在科学用才方面，公司将通过授权赋能与精准考核相结合的方式，有效释放人才活力；在生态聚才方面，公司将整合产业资源，构建人才集聚生态。
　　在产业布局方面，公司将采取“横向拓展、纵向深耕”的发展战略，旨在突破公司现有的检测技术和服务领域，开展创新成果转化及应用。横向拓展包括但不限于X射线的其他先进检测技术，重点在光学、超声、磁粉、涡流、能谱、中子、量子等检测技术。纵向深耕于亚微米和大功率X射线源，并实现磁控管、射频真空管、光电倍增管和光子探测器等关键零部件的技术突破；研制检测领域的通用软件算法平台和基础功能软件包，力争在新材料、核心部件、工业AI算法、高端装备等方面产出标志性成果。
　　(三)经营计划
　　1、研发创新
　　公司坚持以市场需求为导向，持续增加研发投入，继续深耕X射线技术研究，加快研发系列化微米至纳米级微焦点和大功率小焦点X射线源，致力于实现核心部件射线源的进口替代；同时，公司将持续投入开发X射线的各类工业应用影像软件，推进X射线AI检测算法、3D/CT断层扫描技术等在X射线检测领域的广泛应用，不断提高智能化检测精度及检测效率。同时，公司还将加快在非X射线领域技术研发拓展，加速打造平台型的工业检测技术能力，给客户提供多模态、多场景的检测解决方案。公司将充分发挥现有重点实验室、博士后工作站等平台作用，加大“产学研”融合能力，提升公司整体研发实力和研发布局的能力，增强公司核心竞争力。
　　2、市场拓展
　　公司始终以客户为中心，积极服务于国内外客户，跟进客户海外生产基地的建设，拓展公司产品的海外营销和服务，提升公司产品的全球市场竞争力。深化全球化市场拓展策略，深度挖掘现有市场及客户的新需求，尤其是高价值量场景的新需求，挖掘潜在机会，培育未来新的业务增长点。公司在保持工业X射线检测业务行业领先地位的同时，将加大非X射线检测市场和业务拓展力度，加速建设全球一流的工业检测平台型企业。
　　3、人才建设
　　公司将继续引进和培养各方面的人才，同时吸纳全球高端人才，优化人才结构，尤其是储备培养面向全球化运营以及非X射线检测领域的高端人才，为下一个五年乃至十年更大规模、更优质量、精细化程度更高的发展建设人力资源基石；公司将加强员工培训，继续完善员工培训计划，形成有效的人才培养和成长机制，通过内外部培训、专题研究等方式，提升员工业务能力与整体素质，在鼓励员工个性化、差异化发展的同时，培养团队意识，增强合作精神，打造一流的人才团队，实现公司可持续发展；同时，公司还将根据具体情况适时对优秀人才持续实施股权或期权激励，将公司利益、个人利益与股东利益相结合，有效的激励优秀人才。
　　4、投资并购
　　公司在持续内生增长、发展壮大工业X射线检测基本盘业务的同时，继续采取“横向拓展、纵向深耕”发展战略，通过投资并购先进检测设备或核心部件厂商，或与知名设备厂商进行合作开发，使公司能够覆盖更多的产品品类、占领更多细分市场，为公司的长期可持续成长奠定基础。公司将重点考虑布局光学、超声、磁粉、涡流、能谱、中子、量子等协同检测技术，同时深耕于纳米至微米和大功率小焦点X射线源，并实现磁控管、射频真空管、光电倍增管和光子探测器等关键零部件的技术突破，研制检测领域的通用软件算法平台和基础功能软件包，提高公司智检能力。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业情况　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛　　（1）行业发展阶段　　根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所从事的X射线智能检测设备及核心部件研发、生产、销售和服务所属的行业为“C35专用设备制造业”。根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司产品和服务属于我国当前重点发展的战略性新兴产业，属于高端装备制造产业。　　工业X射线检测是我国重点支持发展的领域，作为集成电路及电子制造、新能源电池制造等领域重要的检测手段，对下游产业的平稳发展扮演着重要角色。国家为保障行业的发展，制定了多项政策... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）行业发展阶段
　　根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所从事的X射线智能检测设备及核心部件研发、生产、销售和服务所属的行业为“C35专用设备制造业”。根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司产品和服务属于我国当前重点发展的战略性新兴产业，属于高端装备制造产业。
　　工业X射线检测是我国重点支持发展的领域，作为集成电路及电子制造、新能源电池制造等领域重要的检测手段，对下游产业的平稳发展扮演着重要角色。国家为保障行业的发展，制定了多项政策及法律法规。近年来，国家相关部门相继制定了《“十四五”智能制造发展规划》《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》《智能检测装备产业发展行动计划（2023-2025年）》《推动工业领域设备更新实施方案》等系列政策，大力支持精密检测装备行业的发展。国家政策的落地实施为X射线检测技术及X射线智能检测设备的发展提供了保障，有力促进X射线智能检测设备产业的可持续发展。与此同时，在全球新一轮科技革命与产业变革中，“低空经济、机器人、AI+”正成为重构经济格局的核心力量。新产业、新赛道的涌现也正带来对X射线检测技术及X射线智能检测设备的全新需求。受到下游集成电路及电子制造、新能源电池、汽车零部件等行业需求的快速增长影响，叠加“低空经济、机器人、AI+”等行业需求的逐渐起量，X射线检测设备预计将维持高速增长的趋势。
　　随着应用场景持续拓展打开，下游需求的增长带动了工业X射线检测设备市场规模快速增长。而受限于国内技术和制造水平不足，我国工业检测领域的高端X射线设备以及核心部件X射线源长期依赖进口，其中开管射线源、闭管微焦点射线源、大功率小焦点射线源产品及核心技术主要掌握在美、日、德等国外厂商手中。随着下游产业的快速发展，相关产业对工业X射线检测设备及其关键核心部件射线源的需求也愈发旺盛，国产替代的重要性愈发突显。
　　近年来，我国工业X射线检测设备厂商在集成电路及电子制造、新能源电池等领域通过贴近市场应用，坚持自主研发，积累了丰富的行业经验及技术能力。以行业龙头日联科技为代表，通过在AI智能检测软件、3D/CT检测等领域的技术突破，实现了部分领域高端检测设备的进口替代，有效保障了电子半导体、新能源、汽车工业等重点工业领域的产品质量安全。但截至目前，高端工业X射线检测设备市场仍然以国外厂商为主导，在中高端市场国外厂商拥有较高市占率，国产替代前景广阔。而在核心部件X射线源领域，由于产品技术壁垒高，目前国内厂商几乎全部采购国外品牌，国内在纳米焦点、微焦点、高端大功率小焦点领域和国外厂商有一定差距。长期以来，国外厂商对该类射线源实行严格的技术保护，形成了供应垄断，导致下游行业面临安全稳定供应风险，影响下游产业的持续发展。国内集成电路及电子制造、新能源电池、新能源汽车等产业对X射线源这一核心部件的国产自主化、实现供应链自主可控提出了迫切的需求，为工业X射线检测行业带来了发展新机遇。日联科技早在十多年前就开始布局射线源研发，在行业亟需的时候实现了微焦点X射线源的技术突破并实现产业化，成功实现该产品的自主可控，有效打破了国外垄断。同时，公司开管射线源及一体化大功率小焦点射线源目前已实现小批量出货，在进口替代背景下射线源产业化进程有望提速。
　　（2）基本特点
　　X射线技术是原子物理学、真空物理学、材料学、电磁学、电子光学、热力学等学科交叉与融合而构成的综合型高新技术，是诸多高新技术产业和高新技术装备发展的关键技术。从X射线影像检测技术的应用领域来看，1895年至今，应用领域从最初的医疗、大焦点工业探伤等领域，逐渐扩展到如今的医疗健康、工业精密X射线检测（主要面向集成电路、电子制造、新能源电池等行业）、传统工业无损检测、公共安全检测和食品异物检测等领域。除了民用领域之外，X射线检测也逐步在航天工业、核工业、军工等领域得到应用。在可预见的未来，随着我国产业的转型升级，X射线检测必将运用到更广阔的领域中。
　　我国X射线智能检测主要应用于医疗健康领域和工业无损检测，其中工业无损检测领域主要应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料检测及其他（如食品安全等）等领域，但由于国内工业X射线检测技术起步相对较晚，现阶段我国在X射线高速在线检测、3D/CT检测等高端X射线检测设备领域主要依赖于国外供应商，国内企业亟待持续加强核心技术研发与产业转化，形成自主可控的技术能力。同时，受限于国内技术和产业化水平不足，我国工业X射线影像检测的核心部件X射线源长期依赖进口，核心产品及技术主要掌握美、日、德几家企业手中。
　　随着我国下游集成电路及电子制造、新能源电池、新能源汽车等战略新兴产业的快速发展，工业射线检测设备的需求不断提升，设备关键核心部件射线源的部分型号供给短缺及供应风险问题日益凸显，将影响下游相关产业的产品质量检测水平及行业安全稳定发展。
　　（3）主要技术门槛
　　工业X射线检测是典型的技术密集型行业，X射线检测设备涉及射线物理、机械、电气、软件等多学科交叉融合技术，其核心部件微焦点X射线源更是典型的多学科交叉高科技产品，涉及原子物理学、真空物理学、材料学、电磁学、电子光学、热力学等学科，具有研发难度大、技术壁垒高的特点。X射线源的研发涉及电子透镜（包括阴极、阳极、栅极）材料研究、电磁场数学模型研究、电真空物理参数研究、高压系统控制、电磁干扰控制以及热管理系统开发等关键研究工作，因此需要全面掌握各项基础研发技术，设计出的产品才能够满足集成电路、电子制造及新能源电池等领域的高精密检测应用需求。工业X射线影像检测领域，主要涉及X射线源、X射线影像软件和X射线智能检测设备等关键技术：
　　①X射线源主要包含阴极电子枪技术、真空电子光学聚焦技术、电子覆膜阴极制备技术和高压发生器技术等底层技术，主要体现在射线源产业化制造过程中的电子枪制备、光学聚焦系统设计、电子覆膜阴极制备、高频高压发生器制备等工序中。用于工业领域的X射线源，根据不同的检测精度，可区分为纳米焦点射线源、微米焦点射线源和小焦点射线源，已广泛应用于集成电路及电子制造、新能源电池、汽车零部件等工业领域客户的工艺分析、质量检验等重要工序环节中。
　　②X射线影像软件主要包含底层特殊影像处理算法和应用软件，主要功能包括对不同应用领域和应用场景的数字化信号进行最优的预处理和深度缺陷识别等，以解决下游应用领域各类产品的检测需求。X射线影像软件是设备检测效率和准确率的关键因素，随着在各工业应用领域及检测场景的X射线影像数据的不断积累沉淀，可通过AI人工智能算法，采用先进的神经网络架构，不断训练、优化、迭代，高效精准地从复杂图像中识别出缺陷目标，标记出位置和类别，实现对不良品、缺陷种类、关键尺寸等的检测及测量，实现高精度、高效率的X射线AI智能检测。
　　③X射线智能检测设备主要包含射线成像系统设计技术、射线影像定位和捕捉技术、在线检测系统设计技术等关键技术，主要体现在可通过束光器设计、防拖影高速成像技术和高速成像对中技术应用等，保证了检测系统成像的精度和效率；在设备的机械结构设计、电气设计环节，通过传感器有效控制检测样品的减速位和停止位，保证了产品的高效传动及硬件初定位，并通过样品位置定位技术实现检测样品传送偏移的采集和自动纠偏，避免传统设计中容易出现的产品倾斜来料及产品检测偏移等问题，实现微米级定位精度；同时，通过龙门式多轴协同定位技术、运动控制器和其他机械机构的设计，保证设备多轴运动机构的高度同步及稳定性，实现各类2D及3D/CT检测方式的智能控制和高效检测。
　　2、行业市场空间
　　近年来，全球工业X射线检测技术正加速向3D/CT化、在线自动化、AI智能化方向发展。随着X射线检测应用场景持续拓宽与新兴需求涌现，技术迭代推动设备从2D到3D、从离线到在线、从人工判定到AI自动识别检测升级换代。同时，伴随着全球产业政策与安全法规持续完善带来的质量升级政策驱动，制造业智能化转型带来的增量市场，工业X射线检测应用场景将越来越丰富，预计未来全球及中国工业X射线检测设备及核心部件市场规模将持续扩大，行业成长空间广阔。
　　根据沙利文《全球及中国工业X射线检测设备行业发展报告》，全球工业X射线检测设备市场规模呈现良好的发展势头，2020年到2024年，保持了年复合增长率（CAGR）为13.1%的快速增长，预计2025年到2030年CAGR为9.9%，预计2030年全球工业X射线检测设备市场规模将突破千亿元关口。同时，中国工业X射线检测设备市场规模保持快速增长态势，2020年到2024年以15.1%的CAGR持续扩张。随着中国工业制造能力的持续提升，国产替代进程加速推进，将进一步激发各应用领域对X射线检测设备的需求增长，预计未来五年将维持10.3%的CAGR增长。中国工业X射线检测设备市场规模将有望从2024年的约为187.9亿元，到2029年突破300亿元。
　　根据沙利文报告，未来工业X射线源市场将稳定增长，预计到2030年全球及中国工业X射线源的市场规模将分别达到238亿元、80亿元，相比于2025年的年复合增长率分别为9.7%、10.1%。其中，随着全球范围内半导体、电子制造、新能源市场规模的进一步扩张，应用于上述领域的微焦点X射线源将继续保持较高增长趋势，预计2030年全球及中国工业微焦点X射线源的市场规模将达到137.9亿元、50.3亿元，相比于2025年的年复合增长率分别为16.3%、20.0%。
　　3、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司是国内领先的工业X射线智能检测设备及核心部件供应商，主要从事工业X射线智能检测设备及核心部件的研发、生产、销售与服务，产品和技术主要应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料、食品异物等检测领域。
　　（1）工业X射线源实现多产品线全面布局
　　核心部件X射线源处于X射线智能检测设备产业链的前端，是前沿、基础的核心关键元器件。因X射线源具有重大的战略意义，长期以来部分国外领先企业进行战略上的技术和供应垄断，极大程度上制约了我国X射线智能检测行业的发展，并在一定程度上影响了下游集成电路及电子制造、新能源汽车、新能源电池等行业的安全稳定发展。
　　在此背景下，公司早在十多年前就开始布局X射线源研发，在行业亟需的时候实现了封闭式热阴极微焦点X射线源的技术突破并实现产业化，成功实现该产品的自主可控，有效打破了国外垄断。公司90kV、110kV、120kV、130kV、150kV、180kV等型号微焦点射线源实现量产和销售，同时公司开管射线源及一体化大功率小焦点射线源已实现小批量出货。公司是国内唯一一家实现了X射线源基础理论研究、关键材料掌控、复杂制备工艺、可靠性验证等方面全覆盖，且实现了多类型工业用X射线源大批量产业化的企业，形成了核心技术护城河，将长期引领行业发展。
　　（2）工业X射线AI检测技术行业领先
　　工业X射线检测过程中需要对影像进行采集、识别、分析判断、处理，传统的识别评判方式无论是在速度、准确率还是检测精度等方面都不能满足大规模、连续型生产以及检测复杂程度日益提升的需要。当前，人工智能正深度赋能制造业，作为在工业X射线检测领域深耕近二十年的行业龙头，公司以AI智算体系为核心，构建“数据-算法-算力”三角架构。公司成立日联研究院、人工智能研发中心，依托上述主体的AI技术开发能力，持续迭代升级工业X射线影像检测的人工智能大模型。公司已发布业内首款工业射线影像AI垂直大模型，该系统不仅实现了检测精度的量级突破，更推动工业X射线检测领域向“全域智能感知”时代跃迁，构筑起高端智能检测设备“看得清、检得快、判得准”的核心技术壁垒，该技术处于行业领先地位。未来，公司将在AI影像软件领域持续加大研发投入，进一步拓宽公司在海量数据、算法智脑、算力中心及影像系统开发等领域构建的AI智算领先优势。
　　（3）工业X射线智能检测设备在多领域处于国内龙头地位
　　在集成电路及电子制造领域，公司系最早进入该领域的国内厂商之一，深耕近二十年，系国内龙头企业，积累了丰富的集成电路SOP/QFP/BGA/CSP/IGBT封装以及电子制造PCB、PCBA、电子元器件检测解决方案。公司系国内少数在集成电路及电子制造领域具备在线3D/CT智能检测设备研发设计、生产能力的供应商，系列化在线式3D/CT智能检测设备已批量交付至国内电子制造领域领先企业。在新能源电池领域，公司处于国内领先地位。公司产品可应用于动力类电池、消费类电池、储能类电池检测，实现了在线及离线检测、2D及3D检测的全覆盖。同时，公司X射线智能检测设备可覆盖液态电池、半固态电池及固态电池等各类电池的检测，已向部分半固态电池厂商如清陶能源提供检测设备及解决方案，公司在半固态、固态电池等新工艺的检测技术应用研究方面处于领先。在铸件焊件及材料领域，公司已发展成为国内龙头。公司产品可广泛应用于各类工业领域影像检测，包括汽车制造、航空航天、压力容器、工程机械等。在汽车制造领域，公司产品已应用于汽车大型一体化压铸成型车架、行驶系统、传动系统、转向系统、制动系统和动力系统等关键部件的影像检测。公司在该领域的AI智能检测技术，大大提高了下游客户的检测效率及准确率，技术水平处于领先地位。
　　4、行业未来发展趋势
　　未来，工业X射线检测行业呈现自动化、智能化、国产化的发展趋势：
　　（1）X射线检测设备将由离线人工检测向在线自动化检测发展
　　随着电子半导体、新能源电池、汽车制造等行业对产品质量要求不断提高，生产效率不断提升，过去低效率的离线型X射线检测设备已经无法满足生产质量及产能要求。在线型X射线检测设备凭借其在线化、自动化、智能化的优势，使用渗透率迅速提升，尤其是在电子制造、新能源电池检测领域，为提升产品整体质量，实现产品下线前检测全覆盖，在线X射线检测设备近几年得到迅速普及，结合AI智能检测算法的赋能，未来在线型检测设备将进一步替代离线型检测设备，在线型设备的需求量将不断提升，将有效推动X射线智能检测设备形成“量价齐升”的发展趋势。
　　（2）AI智能化X射线检测设备将逐步替代传统检测设备
　　人工智能浪潮将给X射线检测设备的产品形态带来巨大变化，更多X射线检测设备厂商将会把传统的X射线检测设备与人工智能、大数据、物联网等新兴数字化技术相结合，通过AI算法等技术提高识别准确率、检测精度和检测效率，实现检测过程的自动化、智能化，为下游客户带来更优质的智能检测体验。同时，随着海量检测数据、AI智能分析、云计算、物联网技术的逐步结合和功能完善，其他数据类增值业务将有可能成为新的增长点。
　　（3）高端X射线智能检测设备及核心部件X射线源将逐步实现国产替代
　　高端X射线智能检测设备是决定下游行业产品质量水平的关键设备，是诸多高新技术产业发展的重要环节。现阶段X射线高速在线检测、3D/CT检测等高端X射线检测领域仍以国外厂商为主，国产品牌亟待形成自主可控的核心技术。同时，受限于国内技术研发水平和产业化经验不足，我国工业X射线影像检测的核心部件X射线源长期依赖进口，核心产品及技术主要掌握在国外企业手中。随着我国下游集成电路及电子制造、新能源电池、新能源汽车等战略新兴产业的快速发展，工业射线检测设备的需求不断提升，而设备关键核心部件射线源的部分型号供给短缺及供应链风险问题日益凸显，将影响下游相关产业的产品质量检测水平及行业安全稳定发展。未来，随着国产品牌厂商的技术提升，特别是在核心部件和核心软件方面实现进一步的突破，国产厂商将利用产品的高性价比和本地化服务优势，逐步实现高端设备及核心部件的国产替代。
　　（二）公司主营业务及产品
　　1、主营业务
　　公司是国内领先的工业X射线智能检测设备及核心部件供应商，主要从事工业X射线智能检测设备及核心部件的研发、生产、销售与服务，产品和技术主要应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料、食品异物等检测领域。
　　2、主要产品
　　公司主要产品包括X射线源、AI影像软件和工业X射线智能检测设备。
　　近年来，公司面向下游各领域的新场景、新技术、新工艺，持续开发迭代X射线智能检测设备，各类标准化设备已有上百款，已实现了面向下游工业领域的全覆盖，在技术能力方面实现了从离线到在线，以及2D、2.5D、3D/CT、原位CT检测技术全覆盖，产品结构持续改善，高端系列产品占比持续提升。
　　在集成电路及电子制造领域，公司是国内该领域龙头企业。目前，公司X射线智能检测设备业务正在从集成电路后道封测环节逐步向前道晶圆检测环节拓展，具有较大的国产替代空间。在电子制造领域，得益于消费类电子、汽车电子、泛AI领域的蓬勃发展，公司近几年电子制造领域相关业务成长性高，其中在线3D/CT检测设备实现大批量出货，实现了高端检测领域的国产替代，已覆盖大量国内外头部PCB、PCBA厂商，公司在该领域的市占率国内第一。其中，集成电路领域代表性客户有中芯国际、长电科技、华天科技、通富微电、日月新、英飞凌、瑞萨半导体、比亚迪半导体、斯达半导体、宏微科技等，电子制造领域客户有富士康、博世、立讯精密、安费诺、森萨塔、宇隆光电、鹏鼎科技、景旺电子、安捷利电子等。
　　在新能源电池领域，公司处于国内领先地位。公司产品可应用于动力类电池、消费类电池、储能类电池检测，公司根据下游客户电池厚度、识别缺陷类型、运行节拍等需求情况进行产品设计，实现了在线及离线检测、2D及3D检测的全覆盖。同时，公司X射线智能检测设备可覆盖液态电池、半固态电池及固态电池等各类电池的检测，已向部分半固态电池厂商如清陶能源提供检测设备及解决方案，公司在半固态、固态电池等新工艺的检测技术应用研究方面处于领先。公司新能源领域代表客户有宁德时代、比亚迪锂电池、欣旺达、力神电池、亿纬锂能、国轩高科、珠海冠宇、捷威动力、松下能源等国内外知名厂商。
　　在铸件焊件及材料领域，公司已发展成为国内龙头。公司产品可广泛应用于各类工业领域影像检测，包括汽车制造、航空航天、压力容器、工程机械等。在汽车制造领域，公司产品已应用于汽车大型一体化压铸成型车架、行驶系统、传动系统、转向系统、制动系统和动力系统等关键部件的影像检测。公司在该领域的AI智能检测技术，大大提高了下游客户的检测效率及准确率，技术水平处于领先地位。目前该领域产品已覆盖国内外多家知名汽车领域制造厂商，包括上汽集团、广汽集团、长安汽车、大庆沃尔沃、重庆小康动力及其他国内造车新势力企业，重庆美利信、株洲宜安精密、宁波海威、安徽优尼科及其他知名压铸厂商。
　　同时，公司积极开发X射线检测应用新场景，目前已拓展至食品异物检测领域。我国食品制造市场规模庞大、前景广阔，是全球最大的食品生产与消费市场之一。在规模持续扩大的同时，食品安全问题也成为日益关注的事项。公司结合下游不同场景和客户需求，针对食品加工生产全链条中的异物污染（如金属、塑料、玻璃）、包装缺陷等问题，开发出了箱装、袋装、瓶罐装、散料等系列X射线智能检测设备以及AI深度学习算法，利用海量检测影像数据持续进行AI模型训练，实现了食品异物自动识别、标定、剔除，保障了食品质量安全。公司该领域代表客户有海天味业、中粮集团、三只松鼠、卫龙美味、涪陵榨菜等行业知名客户。
　　在X射线AI影像软件系统方面，公司处于行业领先地位。公司根据下游应用领域及应用场景自主完成集成电路、电子制造、新能源电池、工业铸件、食品异物等领域全系列、全场景图像处理和缺陷识别软件的开发，且掌控软件源代码，可快速响应客户需求并不断进行迭代升级，公司X射线AI影像软件系统已应用于公司所有X射线智能检测设备中。（1）在算力基石方面，公司正打造国内首个大型工业X射线影像数据中心与专用算力中心，通过自研的分布式深度学习架构与智能计算中间件，深度融合异构计算、并行计算及面向AI工作负载的高效编译优化技术，为亿级参数模型训练与复杂算法研究提供全栈式软硬件协同的算力支撑。（2）在核心算法方面，日联科技以日联研究院、全资子公司上海瑞泰为战略支点，依托高水平、专业化的AI研发团队，深耕工业智能领域，构建起独特且完备的工业人工智能技术体系。在多个关键领域取得突破性进展，核心算法涵盖X射线图像影像和缺陷检测算法、工业CT垂类大模型、CT领域高质量重建与精准三维缺陷识别算法、多模态数据融合与智能分析算法，构成“感知-决策-执行”的全链路闭环应用体系，构筑起高端智能设备“看得清、检得快、判得准”的核心技术壁垒。（3）在影像数据方面，公司凭借近二十年的工业X射线检测行业深耕，以及覆盖全球的业务网络，积累了全工业场景海量X射线检测影像数据，且经过对数据的统一汇聚、标准化清洗、深度标注与安全管理，公司已建成行业领先的工业专用X射线检测图像数据库，构筑起深厚的竞争壁垒，引领行业发展。
　　在核心部件X射线源方面，公司是国内唯一一家实现了X射线源基础理论研究、关键材料掌控、复杂制备工艺、可靠性验证等方面全覆盖，且实现了多类型工业用X射线源大批量产业化的企业。X射线源作为X射线检测系统的重要核心部件，具备技术壁垒高、整机成本占比大、长期依赖进口等特点，且具有耗材属性，即X射线源市场需求既有广阔的新设备装配增量需求，同时也有海量的存量设备售后维保替换需求，国产替代趋势明显，市场前景广阔。公司深耕X射线源核心技术研发及产业化十多年，目前在X射线源产品设计、关键材料、生产设备、技术工艺和技术团队等方面均实现了完全自主可控，公司研制的X射线源经国家工信部科技成果评价，国家计量院检测及TV、SGS、赛宝实验室权威机构比对测试，产品相关参数及技术指标已处于“国际先进、国内领先”水平。公司自研的X射线源实现了大批量自产X射线检测设备应用及独立作为备品备件对外销售，报告期内公司销售的集成电路及电子制造X射线检测设备，应用自产射线源的比例高达94.30%。同时，公司自研的开管射线源及一体化大功率小焦点射线源已实现小批量出货。未来公司将继续加大X射线源研发投入，围绕“大功率、高精度、多场景”进行技术和产品突破，进一步扩大射线源产品线广度及深度。
　　（三）公司主要经营模式
　　1、盈利模式
　　公司主要通过向工业领域客户销售X射线智能检测设备及核心部件X射线源，提供相关配件及相关技术服务实现收入和利润。
　　2、研发模式
　　公司采取自主研发的模式，针对X射线全产业链技术成立了基础研发部、应用研发部和软件研发部，同时开展非X射线类的检测技术研发。研发部门以市场动态、客户需求为导向，结合公司发展战略及年度工作重点制定相应研发项目，目前主要研发方向为：
　　（1）X射线智能检测设备应用研发
　　公司根据应用领域的具体要求，设立多个应用研发部门，分别专注于集成电路及电子制造X射线检测设备、新能源电池X射线检测设备、铸件焊件及材料X射线检测设备、异物X射线检测设备和3D/CT检测设备开发，详细且深入地理解客户在细分领域的缺陷成因、缺陷特点、自动化需求、与整线的连接匹配、节拍、MES信息采集等需求，研究开发出适合客户应用场景的检测设备。
　　（2）X射线智能检测设备核心部件研发
　　公司成立了基础研发部门，持续专注于阴极、阳极和栅极材料研究，电场、磁场数学模型仿真，电真空物理参数研究，稳定态高压控制系统研究，热力学冷却系统研究和抗电磁干扰系统研究，研发工业用X射线源、高压发生器等部件，以实现核心技术自主可控、核心部件国产替代为研发目标。
　　（3）X射线影像软件系统研发
　　工业X射线在线影像检测、AI智检是影像检测新技术和发展方向，公司自主编程开发软件架构、算法架构、X射线图像处理、缺陷自动识别、X射线智能检测算法、制造执行MES系统接口，开发出针对不同应用场景的特征缺陷垂类AI检测算法模型，适合于下游不同应用行业的工业X射线智能检测软件平台，实现X射线检测的高智能、高精度和高效率。
　　（4）其他工业检测技术研发
　　除X射线检测技术外，公司积极拓展其他工业检测技术，通过自研以及投资并购方式，在视觉、声学、多光谱、电性能等检测技术领域进行布局，与X射线检测技术形成协同互补，丰富公司检测解决方案，拓展公司业务边界，打造工业检测平台化能力。
　　3、采购模式
　　公司主要的采购原材料包括X射线源、探测器、外购标准件、外购定制件（机加工件、机壳总成、自动化运动装置）及其他。公司采购核心部件包括X射线源和探测器。针对核心部件，公司以年度框架协议的形式进行采购，保证核心部件的交期和价格。公司其他原材料采购主要根据不同的客户情况，采用“以产定购”的采购模式，即根据生产计划和原材料库存情况编制采购计划，最后根据采购计划由采购部门统一采购。针对外购定制件，包括机加工件、机壳总成和自动化运动装置等，一般由公司提供设计方案及设计图纸，由供应商自行安排原材料采购及生产，属于定制化采购范畴。在采购方式方面，前期通常采用零散采购方式；批量生产时，根据原材料种类进行集中采购或向外协厂商定制化采购。为保证长期稳定、质量可靠的原材料供应，公司建立了《采购管理控制程序》和《供应商管理控制程序》等采购管理制度，由采购部执行，以规范采购流程，确保采购物料/物品满足需求，以保证质量和交期。
　　4、生产模式
　　（1）X射线智能检测设备生产模式
　　①标准化X射线智能检测设备生产模式
　　公司标准化X射线智能检测设备生产是根据销售部门的年度和每月更新的月度预测数据，制定8周物料计划和4周生产计划，生产部门每周根据4周生产计划和实际交付情况调整生产周期，以确保按时交付。
　　②定制化X射线智能检测设备生产模式
　　公司定制化设备主要根据不同客户需求，按“以销定产”或“订单式生产”的模式组织生产。一般而言，在项目规划及生产计划制定后，公司生产部门将根据项目进度组织设备设计、生产物料领用，并负责设备的机械装配、电气装配、总装和上电测试等，同时协同技术部门对设备进行软件与硬件方面的调试，在设备具备小批量生产能力后进行设备生产能力与测量系统的分析。
　　在生产过程中，项目经理将统筹整体的项目进度安排，组织相关人员对设备进行优化、调试、客户方案修改、内部预验收等工作，并对优化后的设备进行生产验证使之具备交付条件。在设备调试并运行稳定后，公司将根据客户要求，组织客户进行预验收，在客户预验收完成后，组织设备运输，并安排项目装配人员在客户端进行最终的安装调试，通过客户验收后设备将正式交付客户使用。
　　（2）核心部件生产模式
　　X射线源采用备货型批量生产模式。目前公司的X射线源以供给自产的X射线智能检测设备为主，对外独立销售为辅。每年公司管理层结合市场需求预测下达X射线源的年度目标，生产和物料计划部根据生产能力制定年度和月度生产计划，经审批后，分批次制定生产任务并实施。X射线源采用模块化设计组装，生产按照零部件加工检验、阳极铸靶、阴极装架、整管焊接、真空排气、高压老化、高压模块组装、整源组装等部分进行模块化组装，组装完成后进行测试、老化、调试、质量检测等工序。
　　5、销售模式
　　公司销售模式以直接销售为主，非直接销售模式主要为贸易商客户。公司订单来源主要包括：（1）通过对原有的客户跟踪，及时跟进客户的订单需求，通过客户询价、议价或招投标的方式获取订单；（2）利用公司品牌影响力，通过市场口碑相传，客户主动询盘及客户转介绍、居间商介绍等获取订单；（3）通过市场调研，并充分利用展会、广告等方式进行市场培育，对有意向的客户进行针对性推介，获取潜在的询价与合作机会；（4）通过走访、网络、电话等途径与客户进行沟通和开发销售机会。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司坚持以技术创新为核心，加强应用研发及基础研发投入，实现了检测技术与AI技术的深度融合，产品竞争力得到巩固，市占率进一步提升，同时加速全球化布局，积极推进募投项目建设，持续提升管理效能，生产经营管理各方面均取得了亮眼的成绩。
　　报告期内，公司实现营业收入4.6亿元，同比增长38.34%；实现归属于上市公司股东的净利润8,279.36万元，同比增长7.8%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,965.64万元，同比增长15.34%。其中，二季度公司实现营业收入26,088.48万元，同比增长42.55%，环比增长30.76%；实现归属于上市公司股东的净利润4,746.52万，同比增长10.44%，环比增长34.35%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,978.76万元，同比增长45.71%，环比增长100.25%。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额5,112.26万元，同比增长240.93%，现金流大幅改善；研发费用5,445.80万元，同比增长32.34%，研发费用营收占比达11.83%。报告期内，公司新增各类知识产权登记或授权44项（以获得证书日为准），其中发明专利11项；截至报告期末，公司累计获得各类知识产权登记或授权650项，其中发明专利101项；公司累计形成158项技术秘密（knowhow）。
　　公司上半年新签订单同比增长近一倍，目前在手订单执行情况良好。公司今年新签订单增速表现出色，主要系：（一）公司主营业务覆盖领域众多，下游电子半导体行业包括集成电路、消费类电子、汽车电子以及泛AI等领域需求旺盛，锂电池行业需求修复改善以及汽车零部件、食品异物等领域检测需求稳步增长，下游各个领域新签订单均实现同比增长；（二）公司深耕工业X射线检测领域近二十年，在核心部件、AI软件、检测设备等方面建立了强大技术壁垒：1、公司核心部件X射线源技术能力、产品线序列、产业化进度持续提升，产品已覆盖纳米焦点开管射线源、微焦点射线源、大功率小焦点射线源；2、公司面向下游各领域的新场景、新技术、新工艺，持续开发迭代X射线智能检测设备，各类标准化设备已有上百款，实现了下游领域3D/CT检测技术全覆盖，设备价值量、竞争力持续提升；3、在智能软件方面，公司将人工智能“算力”“算法”“算料”三要素深度融合，构建起贯穿技术研发与产业应用的完整AI垂直大模型赋能体系，在多个关键工业检测细分领域稳居领先地位；（三）公司上市公司品牌效应凸显，同时公司积极拓展全球化制造能力及营销网络建设，目前已形成“3大国内基地+3大海外基地”全球化布局。随着公司产品力、品牌力、渠道力等核心能力的持续增强，公司综合竞争力、市场占有率不断提升，得到下游客户更大程度、更广泛的认可，公司订单规模实现快速增长。
　　财务数据显示，公司上半年净利润增速不及营收增速，主要是受公司新增马来西亚、匈牙利、美国等海外工厂开办及建设费用，人工智能研发中心筹办建设、日联研究院扩张产生的新增研发费用，新增员工股权激励产生的股份支付费用等费用的影响。上述短期费用在未来会逐步下降，随着公司高速增长的新签订单逐步转化为营收，公司未来营收及净利润有望实现加速释放。
　　1、全系列X射线源产业化加速推进，在电子半导体高精密检测领域取得重大进展
　　作为X射线智能检测设备中技术壁垒和价值量最高的核心部件X射线源，从产品类型覆盖度来看，公司已经实现了闭管微焦点射线源、开管射线源、大功率射线源等多类型射线源的全谱系覆盖，是国内唯一一家实现了X射线源基础理论研究、关键材料掌控、复杂制备工艺、可靠性验证等方面全覆盖，且实现了多类型工业用X射线源大批量产业化的企业，实现了关键核心部件的国产化替代。报告期内，公司新增8款射线源产品，纳米级开管射线源和大功率射线源等新产品实现了产业化，公司开管射线源已获得部分头部电子半导体领域客户认可，开始小批量出货。
　　在检测设备方面，公司持续进行设备开发迭代，各类标准化设备已有上百款，实现了下游领域3D/CT检测技术全覆盖，设备价值量、竞争力持续提升。同时，新场景、新技术、新工艺带来对X射线新的检测需求，公司保持对产业趋势和技术趋势的前瞻性洞察，及时响应、提前布局，抢抓新的市场契机。比如，随着PCB制程工艺的不断提升，公司应用于PCB相关领域的工业X射线智能检测设备在检测缺陷精度、检测厚度范围、检测影像维度等多方面均实现了技术迭代升级。针对不同厚度PCB产品，公司可实现在线式或离线式亚微米级2D/2.5D/3D检测，持续为客户提供先进的工业X射线检测解决方案；在铸件焊件领域，公司面向汽车制造的大型一体化压铸X射线智能检测设备保持技术绝对领先，陆续接到新订单，同时公司正加大在航空航天、压力容器、金属管道等领域的拓展力度。
　　2、持续加大软件技术研发投入，深度融入AI，打造AI智算闭环
　　X射线影像软件是工业X射线检测设备场景适用性和检测准确率的关键因素，是工业X射线检测设备核心能力的关键组成部分，其重要性和价值正日益凸显。公司紧跟数字化、智能化检测趋势，开发出适用于下游各领域的AI算法和影像处理软件，通过有针对性地对大量被检测产品及产品缺陷特征的机器学习实现了工业X射线AI智能检测，大大提高检测效率及准确率。报告期内，公司发布了业内首款工业X射线影像AI垂类大模型，该系统不仅实现了检测精度的量级突破，更推动工业X射线检测领域向“全域智能感知”时代跃迁。未来，公司将在AI影像软件领域持续加大研发投入，进一步拓宽公司在海量数据、算法智脑、算力中心及影像系统开发等领域构建的AI智算领先优势。
　　3、收并购上半年迈出关键一步，工业检测平台型企业建设启航
　　在收并购方面，公司坚持“横向拓展、纵向深耕”的发展战略，旨在突破日联科技现有的检测技术和服务领域。横向拓展包括但不限于X射线的任何先进检测技术，重点在光学、超声、磁粉、涡流、能谱、中子、量子等检测技术。纵向深耕于亚微米和大功率X射线源，并实现磁控管、射频真空管、光电倍增管和探测器等关键零部件的技术突破。目前，公司正面向全球开展收并购计划，积极拓展其他工业检测技术，通过自研以及投资并购方式，在视觉、声学、多光谱、电性能等检测技术领域进行布局，与X射线检测技术形成协同互补，丰富公司检测解决方案，拓展公司业务边界，打造工业检测平台化能力。
　　报告期内，公司先后投资并购了创新电子以及珠海九源。创新电子主要产品是X射线检测系统，主要应用在电子制造、泛工业无损检测等领域，其产品销售主要面向美洲市场。珠海九源主要产品是新能源电能变换与智能检测设备，主要应用于电池制造、电力实验室及储能系统等领域，掌握关键技术并拥有完全自主知识产权。创新电子及珠海九源的主营业务契合公司业务发展方向及公司发展战略，在技术、产品、市场等多个维度与公司形成强协同效应，将为公司带来新的业务增长点。
　　4、全球化战略进展显著，为公司打造新的增长极
　　报告期内，公司进一步加大全球市场推广力度，积极拓展海外销售渠道及服务网络，海外收入营收占比首次超过10%，公司产品销售已覆盖全球70多个国家及地区。目前，公司已在全球范围形成“3+3”产业布局，在国内拥有无锡、重庆、深圳三大研发及生产基地，并在新加坡设立海外总部，在马来西亚、匈牙利、美国成立研发及生产基地，全球化布局已初具规模。未来，公司将继续积极布局海外市场，推动公司全球化发展，后续随着海外子公司产能提升，有望为公司贡献新的业绩增长点。
　　5、持续优化人才结构，激励核心业务骨干
　　公司坚持引进和培养各方面人才，持续优化人才结构，同时加强员工培训，形成有效的人才培养和成长机制。通过内外部培训、专题研究等方式，提升员工业务能力与整体素质，在鼓励员工个性化、差异化发展的同时，培养团队意识，增强合作精神，打造一流人才团队，实现公司可持续发展。为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司员工的积极性，将公司利益、个人利益与股东利益相结合，公司制定了2024年限制性股票激励计划，2025年上半年公司完成了2024年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期的股份过户登记工作，本期为符合条件的142名激励对象办理归属，对应限制性股票的归属数量为59.56万股。
　　6、高度重视投资者回报，积极开展回购和分红
　　公司分别于2025年4月25日召开第四届董事会第十次会议、第四届监事会第六次会议，于2025年5月16日召开2024年年度股东会，审议通过了《关于2024年度利润分配及资本公积转增股本方案的议案》，以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中的股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利6.00元（含税），以资本公积向全体股东每10股转增4.5股，现金分红金额占当年归属于上市公司股东净利润的47.53%。此外，在报告期内，公司制定了股份回购方案，拟以不低于1,000万元，不超过2,000万元的自有资金及银行贷款对公司股份进行回购，用于股权激励，目前回购工作正在推进中。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、技术创新优势
　　①公司具有深厚的X射线基础研究及应用研究技术积累
　　公司注重X射线全产业链技术研究，包括X射线智能检测设备和X射线源的基础研究及应用研究，形成了保持技术领先优势、不断扩展的核心能力。公司成功开发了各类离线或在线2D、2.5D、3D/CT及原位CT智能检测设备，成功研发了系列化封闭式热阴极微焦点射线源并实现大批量生产，开管射线源及一体化大功率小焦点射线源实现小批量出货。公司是国内唯一一家实现了X射线源基础理论研究、关键材料掌控、复杂制备工艺、可靠性验证等方面全覆盖，且实现了多类型工业用X射线源大批量产业化的企业，实现了关键核心部件的国产化替代。
　　②公司AI技术水平业内领先
　　公司深度融合AI技术，在行业内率先构建了工业X射线检测“数据+算法+算力”的AI智算闭环，巩固扩大企业的技术和应用领先优势。公司成立日联研究院、人工智能研发中心，依托上述主体的AI技术开发能力，持续迭代升级工业X射线影像检测的人工智能大模型。公司已发布业内首款工业射线影像AI垂直大模型，该系统不仅实现了检测精度的量级突破，更推动工业X射线检测领域向“全域智能感知”时代跃迁，构筑起高端智能检测设备“看得清、检得快、判得准”的核心技术壁垒，该技术处于行业领先地位。
　　③公司组建了成熟的研发团队
　　公司建立了自主研发科研平台，建立了稳定的基础研发和应用研发团队，已在真空物理学、电磁学、电子光学、机械设计、电气设计、软件开发等领域培养出一批技术精湛的骨干员工。截至报告期末，公司研发人员279人，占员工总数的比例为24.43%，其中，博士及硕士研究生人数达74人，较上年同期增加35人，团队成员技术积累深厚、创新能力强，是公司未来技术发展的主力军。
　　④公司建立了有效的知识产权保护体系
　　公司在技术开发过程中，始终支持以专利、软著、技术秘密的形式对公司的科技成果进行有效的保护，注重建立专利群保护体系。截至报告期末，公司累计获得各种IP登记或授权共计650项，其中发明专利101项，专利涵盖了微焦点阴极电子枪、阳极铸靶、运动机构、图像处理及缺陷识别算法、特殊检测方法等环节，形成了有效的专利群保护机制。另外，公司已形成158项技术秘密（knowhow），与各类知识产权共同构筑公司多维度的知识产权保护体系。
　　2、全产业链布局优势
　　公司产品类别丰富，目前产品应用已涵盖集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料、食品异物等多个检测领域，并开发了适用于各类检测的标准机台。与竞争对手相比，公司X射线智能检测设备应用覆盖领域更广，是国内唯一一家实现X射线智能检测设备大批量应用于众多工业领域的企业。公司丰富的产品类别及较广的行业应用能够保证公司经营稳定发展，有效地降低公司的经营风险。同时，公司具有前沿的产品开发及设计理念，能够通过持续研发投入，在战略新兴行业的头部客户的领先应用方面起到突破和引领作用。
　　3、客户资源优势
　　公司是国内最早进入工业X射线智能检测领域的企业之一，凭借优良的产品品质、持续的技术迭代、优异的技术服务等优势，树立了良好的行业口碑，积累了丰富的客户资源，下游客户累计近4,000家，客户资源业内领先。公司已覆盖中芯国际、长电科技、通富微电、日月新、英飞凌、瑞萨半导体、富士康、博世、立讯精密、鹏鼎科技、宁德时代、比亚迪、欣旺达、国轩高科、珠海冠宇、松下能源、上汽集团、广汽集团、长安汽车、大庆沃尔沃、重庆小康动力、中粮集团、海天味业、三只松鼠、涪陵榨菜等国内外知名客户。
　　4、运营管理优势
　　公司为实现持续稳定的发展目标，坚持推行规范化管理，经过多年的发展，公司在生产及经营管理方面逐步建立和完善各项制度，形成了完善的管理体系，全面涵盖了产品设计、技术研发、采购过程、生产制成、质量体系等生产经营管理的各个环节，保障了公司生产经营的有序进行。报告期内，公司荣获“江苏省首台套”“江苏省首版次软件企业”“全国铸造装备创新奖”“优秀铸造装备奖”“江苏省重点推广应用的新技术新产品目录”“自主创新标杆企业”“重庆市科学技术奖-企业技术创新奖”等奖项荣誉。
　　5、财务健康优势
　　公司始终秉承稳健的经营理念，不断提高资产使用效率，有效使用经营杠杆，调整有息负债结构，合理控制经营风险。历年来，公司资产负债率始终保持在合理水平，有息负债控制在较低水平，表现出良好的财务状况和抗风险能力，为战略目标的有效落地提供了可靠的财务保障。
　　6、全球化布局优势
　　在当前经济全球化进程与全球贸易版图加速重构的双重背景下，中国制造业正站在产业升级与全球化战略部署的历史性十字路口。公司积极践行“出海”战略，分别在新加坡、匈牙利、马来西亚、美国等地成立海外子公司或设立海外工厂，有效满足世界范围内不同国家和地区客户需求，并减少关税壁垒带来的冲击，分散贸易摩擦风险。未来，公司将继续加强海外布局，推动公司全球化布局纵深发展。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　2、报告期内获得的研发成果
　　公司坚持以新产品、新技术为中心的知识产权布局，报告期内新增各种IP申请49项，其中发明专利申请14项；报告期内新增各种IP登记或授权44项（以获得证书日为准），其中发明专利11项。截至报告期末，公司累计获得各种IP登记或授权共计650项，其中发明专利101项。
　　3、研发投入情况表
　　研发投入总额较上年发生重大变化的原因
　　主要系①公司布局下游市场，研发人员相应增加，研发人员薪酬增长；②公司进行股权激励，确认研发人员的股份支付费用增长。
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入46,039.14万元，同比增长38.34%；实现归属于上市公司股东的净利润8,279.36万元，同比增长7.80%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,965.64万元，同比增长15.34%。

　　五、风险因素
　　(一)核心竞争力风险
　　1、核心技术秘密泄露风险
　　截至报告期末，公司累计获得各种IP登记或授权共计650项，其中发明专利101项、软件著作权97项。除上述已经申请取得的授权发明专利外，公司已累计形成158项技术秘密（knowhow），亦构成公司技术竞争力的重要组成部分，对公司业务经营发挥重要作用。如果公司未严格执行技术秘密保密制度或其他不可控原因导致关键核心技术被侵权或泄密，将使公司研发投入的产出效果降低，无法持续保证公司产品的技术优势，对公司盈利产生不利影响。
　　2、研发项目失败或无法产业化的风险
　　公司在X射线源、X射线智能检测设备和AI影像软件系统等多个领域开展研发。若公司未来受研发投入不足或者研发人员、研发条件等不确定因素限制，研发项目无法按预期形成研发成果，或在研项目无法实现产业化，开发出的新产品在技术、性能、成本等方面不具备竞争优势，将影响到公司在行业内的竞争地位和市场占有率。
　　3、关键技术和人才流失风险
　　公司所属的X射线智能检测行业为技术密集型行业。公司在研发、生产过程中，对于高素质的技术人才依赖程度较高。未来，随着行业竞争的日益加剧，如果公司薪酬水平与同行业竞争对手相比丧失竞争优势、核心技术人员的激励机制不能落实、或人力资源管控及内部晋升制度得不到有效执行等，将难以引进更多的高端技术人才，甚至导致现有骨干技术人员流失，将对公司生产经营产生不利影响。
　　(二)经营风险
　　1、公司自制X射线源相关的风险
　　（1）部分领域微焦点射线源存在对国外厂商的采购依赖风险
　　微焦点X射线源是影响集成电路及电子制造和新能源电池领域产品质量检测的关键元器件，长期受海外厂商的技术和供应垄断。报告期内公司销售的X射线检测智能设备，在集成电路及电子制造检测领域应用自产射线源的比例为94.30%。但公司部分领域设备的微焦点X射线源仍依靠外购，存在一定的对外采购依赖风险。如后续公司核心部件微焦点X射线源供应链出现风险，同时公司自产的核心部件不能满足公司日常的生产要求，将对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
　　（2）公司开管射线源及大功率小焦点射线源产业化风险
　　公司在集成电路晶圆级检测、铸件焊件及材料检测领域中应用的核心部件分别为开管射线源、大功率小焦点射线源，公司在以上领域的X射线源处于小批量出货阶段，未实现大批量产业化应用，仍主要依靠对外采购。如公司开管射线源、大功率小焦点射线源研发未能如期实现大批量产业化应用，将可能对公司集成电路晶圆级检测、铸件焊件及材料检测领域的业务开展产生一定的不利影响。
　　2、税收优惠政策变化的风险
　　公司及国内主要子公司为国家级高新技术企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》以及《高新技术企业认定管理办法》，公司报告期内按15%的税率缴纳企业所得税。税收优惠政策对公司的业务发展与经营业绩起到了一定的推动和促进作用。如果上述税收优惠政策发生重大变化，或者公司未来不再符合享受税收优惠政策所需的条件，公司的税负将会增加，从而对公司的盈利能力产生一定的影响。
　　(三)财务风险
　　1、产品毛利波动的风险
　　报告期内，公司主营业务毛利率为44.11%，受原材料价格波动、公司自制核心部件产能产量和下游行业投资热度等因素的影响，公司毛利率存在发生波动的可能性。如果未来出现行业竞争加剧，或者下游行业投资热度减缓，导致公司产品在市场的紧俏程度下降，公司对主要客户的议价能力削弱，不能排除公司毛利率水平波动甚至下降的可能性，将给公司的经营带来一定风险。
　　2、应收账款回款的风险
　　报告期期末，公司应收账款账面价值为32,695.99万元，占资产总额的比例为8.47%。如公司主要应收账款客户经营状况发生不利变化，导致回款情况不佳甚至发生坏账的风险，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　3、存货余额增加和存货跌价的风险
　　公司根据在手订单和市场需求预测制定采购和生产计划，存货规模随着业务规模增长而快速增加。报告期期末，公司存货账面价值为31,586.83万元，占公司流动资产比例为13.21%。公司存货中在产品占比较大，公司存货中在产品账面价值为10,444.28万元，占存货账面价值的比例为33.07%。如果未来市场需求、价格发生不利变动，可能导致公司存货积压、跌价，公司营运资金压力增加，从而对公司经营业绩造成不利影响。
　　(四)行业风险
　　1、技术替代的风险
　　公司X射线智能检测设备主要应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料、食品异物等检测领域，目前X射线技术是上述领域影像检测的重要保障。公司下游领域技术迭代更新较快，不排除在特定时期或特定条件下，其他新的影像检测技术实现突破，并完成对X射线检测技术快速替代的可能。若其他新的检测技术未来实现了对X射线检测技术的替代，公司现有业务的开展和产品的销售将受到直接影响，公司的经营业绩将出现较大幅度波动。
　　2、下游行业景气度波动的风险
　　工业X射线智能检测设备的下游行业应用主要为集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料、食品异物检测等领域，下游行业的发展将直接影响到微焦点X射线检测设备行业的发展。如果全球集成电路、电子制造和新能源汽车制造等下游行业景气程度下降，将导致公司下游行业对公司产品的采购量下降，对公司的经营业绩将产生较大影响。
　　(五)宏观环境风险
　　1、国际贸易摩擦产生的风险
　　当前国际关税政策正呈现显著的“去全球化”趋势，虽然公司及子公司进出口业务在整体业务中占比很小，且前瞻性在全世界范围内分散设置生产基地，建立营销和服务网络，并在美国本土通过投资方式控股公司进行研发、生产和销售，关税风波对公司影响十分有限。但贸易保护主义引发的全球供应链重构和贸易战风险，以及潜在的关税和贸易政策不确定性，可能会对公司经营产生不利影响。
　　2、其他不可预见事件导致的经营风险
　　公司的经营受制于中国和全球的一般经济和社会条件。公司无法控制的不可预见或灾难性事件，包括大流行病或其他广泛的突发卫生事件或自然灾害，可能会对商业和经济环境、基础设施和民生产生不利影响，进而影响公司的正常运营。
　　(六)其他重大风险
　　1、募投项目的市场及实施风险
　　公司对项目的可行性研究系基于当前产业政策、市场环境和发展趋势等因素作出。如果未来行业竞争加剧、市场发生重大变化，或生产研发过程中关键技术未能突破、未来市场的发展方向偏离公司的预期，公司募投项目的实施将面临不能达到预期收益的风险，对公司业绩产生不利影响。
　　2、新增产能无法及时消化的风险
　　由于宏观经济形势和市场竞争存在不确定性，在公司募集资金投资项目实施过程中，可能面临产业政策变化、市场环境变化等诸多不确定因素，导致募集资金投资项目新增产能不能完全消化，如果公司新增产能不能及时消化，可能对募投项目的实施进度或效果产生不利影响。
　　3、新增折旧大幅增加导致利润下滑的风险
　　募集资金投资项目实施后，公司预计将陆续新增固定资产投资，导致相应的折旧增加。如果因市场环境等因素发生变化，募集资金投资项目投产后盈利水平不及预期，新增的固定资产折旧将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　4、商誉减值风险
　　围绕“横向拓展，纵向深耕”发展战略，公司不断寻求产业并购和行业整合的机会。收并购将导致公司业务内容呈现多样化和差异化，能否有效对标的公司进行整合，充分发挥协同效应，对公司经营决策、企业文化、销售渠道、资金管理和内部控制等方面提出了更高要求。如果标的公司未来经营状况不及预期，则存在商誉减值风险，可能会对公司未来当期损益造成不利影响。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，世界在变局中前行，挑战接踵而至。面对复杂的内外部环境，公司保持战略定力，坚守主业，积极应对，始终围绕既定发展战略和年度经营目标，持续为客户及合作伙伴提供创新和可衡量的增值服务。围绕年初制定的2024年度经营计划，公司管理层积极开展各项工作，在技术研发、市场拓展、人才建设、管理提升、资本运作等方面下功夫，全方位促进经营提升，推动公司高质量发展。　　（一）聚焦新质生产力，多维并举驱动业绩提升　　随着公司技术研发创新工程持续推进，技术水平不断提升，技术领先优势不断巩固，公司产品性能不断优化、产品序列不断拓展、产品竞争力不断增强，以及公司不断加大市场开拓力度，... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，世界在变局中前行，挑战接踵而至。面对复杂的内外部环境，公司保持战略定力，坚守主业，积极应对，始终围绕既定发展战略和年度经营目标，持续为客户及合作伙伴提供创新和可衡量的增值服务。围绕年初制定的2024年度经营计划，公司管理层积极开展各项工作，在技术研发、市场拓展、人才建设、管理提升、资本运作等方面下功夫，全方位促进经营提升，推动公司高质量发展。
　　（一）聚焦新质生产力，多维并举驱动业绩提升
　　随着公司技术研发创新工程持续推进，技术水平不断提升，技术领先优势不断巩固，公司产品性能不断优化、产品序列不断拓展、产品竞争力不断增强，以及公司不断加大市场开拓力度，在主要业务领域市场份额不断提升，加之公司上市后强化管理，管理效能持续显现，在下游需求持续增长的背景下，公司在集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料检测等新质生产力领域的产品市场认可度逐步提高，业务规模不断扩大，公司营收利润水平持续提升。报告期内，公司实现营业收入73,949.59万元，同比增长25.89%；归属于母公司股东的净利润14,330.44万元，同比增长25.44%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9,617.32万元，同比增长56.82%。
　　（二）坚持创新驱动，巩固技术领先优势
　　技术创新是加快形成新质生产力的关键变量，也是推动企业高质量发展的最大增量和最强动能。自成立以来，公司始终坚持创新驱动、技术立企，笃信“今天的投入就是明天的产出，更是后天致胜的关键”，坚持技术创新尤其是基础技术创新。公司一直专注于X射线全产业链技术研究，坚持以客户需求和技术发展趋势为导向，坚持基础创新与应用创新双轮驱动，持续加强研发投入和研发团队建设，形成创新工程与方法论。面向市场前沿持续研发系列闭管微焦点射线源、开管射线源和大功率小焦点射线源，同时不断推进AI人工智能算法、3D/CT断层扫描技术等在X射线检测领域的应用，公司创新之路迎来新的里程碑。
　　近年来，公司积极布局推进新技术、新工艺和新产品的研发，并取得了显著成果。报告期内，公司依托在X射线检测领域的技术积累和较强的研发实力，一方面积极拓展核心部件X射线源产品线，90kV、110kV、120kV、130kV、150kV等型号微焦点射线源实现量产和销售，成功研发出180kV新型号微焦点射线源并实现产业化，同时开管射线源及一体化大功率小焦点射线源实现小批量试制，进一步缩小了在核心部件领域与国外的差距；另一方面，积极扩大主营领域智能X射线检测装备产品线，并大力拓展X射线在新兴检测领域的应用，深耕下游重点应用领域的高端在线3D/CT检测技术，在公司产品及技术全面进入CT检测时代的基础上，开发出技术领先的多模CT智能检测设备；同时公司持续加强AI智能检测技术研发，2024年，公司成立日联科技研究院、上海瑞泰子公司，依托上述主体的AI技术开发能力，持续迭代升级工业X射线影像检测的人工智能大模型，实现公司主营业务领域X射线AI智能检测算法的全面升级。目前公司已初步建立以海量数据、算法智脑、算力中心及影像系统开发构建的AI智算闭环，有效保持了公司在工业X射线AI智能检测技术领域的全面领先地位。报告期内，公司实现研发投入8,151.73万元，占营业收入比重为11.02%。报告期内新增各种IP登记或授权97项（以获得证书日为准），其中发明专利33项。截至报告期末，公司累计获得各种IP登记或授权共计606项，其中发明专利90项，并荣获“优秀装备铸造奖”“2024全国铸造装备创新奖”“2024无锡市民营企业创新100强”等奖项荣誉。
　　（三）拓展下游场景，企业出海加速推进
　　经过多年发展，公司已形成了从底层技术、关键部件、核心装备到解决方案的全方位技术能力，构建起面向众多领域提供解决方案的能力。报告期内，公司下游领域需求保持增长，带动X射线检测市场需求增加，公司充分利用在工业X射线检测应用领域积累的技术优势和客户资源，深挖射线检测应用场景，积极响应客户需求，提供了客户满意的产品及解决方案。同时，公司还在已有主营业务之外开拓新的应用领域，平台化拓展能力初步显现。2024年12月，公司控股子公司“日联视界”开业，标志着公司在异物检测领域迈出了战略性的一步。该控股公司是一家以X光成像技术为核心，专注于异物检测领域的技术研发、制造与服务的智能检测装备企业，全面深度聚焦异物检测技术的研发与创新，产品已广泛应用于食品、农副产品、医药、日用品等多个领域。
　　同时，公司进一步加大海外市场深耕力度，拓展海外生产基地、销售渠道与服务网点，提高海外市场的销售份额，报告期内海外销售收入占比8.00%，同比2023年海外销售收入增长20.18%。目前公司已在新加坡、马来西亚、匈牙利、美国等地成立海外子公司或设立海外工厂。2024年，马来西亚工厂已落地投产，将大幅提升海外客户交付与一体化服务能力；2025年，公司在美国成立合资公司，将进一步推进公司技术、制造、渠道出海。未来，公司将引导和培育更多细分领域的X射线检测技术应用，持续扩大应用范围，同时积极布局海外市场，推动公司全球化布局，进一步打开公司发展空间。
　　（四）优化人才建设，打造高效组织文化
　　公司持续贯彻人才发展战略，推动高素质人才队伍的建设。从公司发展战略出发，贴近具体业务，做好短期和长期需求的差异化人才规划，打造与公司发展相适配的组织能力。在人才组织协同方面，积极完善业务合作伙伴机制，将人资管理融入各个业务部门，全面建设HRBP机制，实现各业务部门绩效考核全覆盖，做好业务战略合作伙伴的角色，提高综合管理效能，同时结合员工绩效评价及薪酬激励体系，进一步提升了员工的工作积极性。在人才招聘方面，为响应公司高速发展带来的人才需求，构建支撑公司战略和发展的人才体系，公司大力拓展招聘渠道，除了传统招聘渠道，同时开拓了线上招聘、校企合作、内部推荐等多维度招聘方式，更加精准有序有效地补充专业人才。在人资管理体系建设方面，公司建立了完善的员工晋升及薪酬管理体系，搭建了员工信息化管理平台，实现了员工信息数字化管理，提高了人力资源管理效率，做到了人尽其才，才尽其用。截至报告期末，公司员工总数达到972人，相比2023年末新增员工人数93人，报告期末研发人员占比达到25.82%。
　　（五）完善公司治理，提升组织管理效能
　　公司持续推进经营管理体系建设，提升运营管理能力，建立了完善的内部控制制度和公司治理结构。报告期内，公司不断加强内控体系建设，持续优化销售、研发、采购、生产、售后等业务流程和相关内部控制，建立和完善内部治理和组织结构，形成科学的决策、执行和监督机制，保证公司经营管理合法合规以及经营活动的有序进行，提升公司整体管理和运营水平，为企业持续健康发展提供坚实基础。报告期内，公司荣获了“无锡市市长质量奖”“2024新锐企业榜”“无锡市链主企业”等奖项荣誉。同时，公司严格遵守法律法规及相关制度规定，真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务，通过公告、投资者关系互动平台、投资者关系专线、邮件等渠道，加强与投资者的沟通，保持公司运营的透明度、信息沟通的及时性。
　　（六）开展股权激励，内生外延增长双轮驱动
　　2024年，公司完成股权激励计划的权益授予，进一步健全公司长效激励机制，充分调动公司核心管理人员及核心骨干的积极性、创造性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队利益结合在一起，保障公司发展规划的顺利实现。
　　2024年2月6日，公司发布《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的公告》，拟以自有资金通过集中竞价交易方式进行本次股份回购。回购股份资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，回购股份的价格不超过123.01元/股，实施期限为自公司董事会审议通过回购方案之日起12个月内。截至2025年2月，公司已完成回购，累计回购股份1,567,736股，占公司总股本的比例为1.37%，回购成交的最高价为76.72元/股，最低价为41.29元/股，支付的资金总额为10,320.18万元（不含交易费用）。
　　2024年4月29日，公司披露2023年度利润分配及资本公积转增股本方案，以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中的股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利8.00元（含税），以资本公积向全体股东每10股转增4.5股。2024年6月7日，公司完成2023年年度权益分派实施工作。2024年8月24日，公司发布《关于2024年半年度利润分配方案的公告》，公司2024年半年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中的股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税）。2024年9月25日，公司完成2024年半年度权益分派实施工作。
　　2024年，公司积极寻找投资并购标的，在依托内生增长的同时寻求借助外延并购进一步打开公司发展空间。公司考虑在有机成长的同时，采取“横向拓展、纵向深耕”的发展战略，计划通过投资并购先进检测设备或核心部件厂商，或与知名设备厂商进行合作开发，使公司能够覆盖更多的产品品类、占领更多细分市场，为公司的长期可持续成长奠定基础。公司将重点考虑布局光学、超声、磁粉、涡流、能谱、中子、量子等协同检测技术，同时深耕于纳米至微米和大功率小焦点X射线源，并实现磁控管、射频真空管、光电倍增管和光子探测器等关键零部件的技术突破，研制检测领域的通用软件算法平台和基础功能软件包。未来，公司将积极围绕检测行业上下游对优质企业进行投资并购，以提升公司在产业链上的协同性，力争在2025年实现投资并购工作获得阶段性成果。
　　二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　1、主要业务
　　公司是国内领先的工业X射线智能检测装备及核心部件供应商，主要从事工业X射线智能检测装备及核心部件的研发、生产、销售与服务，产品和技术主要应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料等检测领域。
　　公司自设立以来始终专注于X射线全产业链技术研究，在核心部件X射线源领域实现了重大突破，解决了国内集成电路及电子制造、新能源电池等领域精密检测的“卡脖子”问题，保障了国内相关产业的平稳发展。在X射线源产品设计、关键材料、生产设备、技术工艺和技术团队等方面均实现了完全自主可控。公司研制的X射线源经国家工信部科技成果评价，国家计量院检测及TV、SGS、赛宝实验室权威机构比对测试，产品相关参数及技术指标已处于“国际先进、国内领先”水平。
　　公司在整机开发和影像软件领域均实现技术布局。在整机开发方面，公司在国内集成电路、高端消费电子、新能源电池和大型一体化压铸车架等领域具备较强竞争优势，突破了多领域X射线在线3D/CT检测技术，开发出具有应用领域广、检测精度高、检测效率高等特点的系列化X射线智能检测装备。在影像软件方面，公司紧跟数字化、智能化检测趋势，开发出适用于下游各领域的特殊算法和影像处理软件，通过有针对性的对大量被检测产品及产品缺陷特征的机器学习，自主研发出应用于工业X射线影像检测的人工智能大模型，实现了工业X射线AI智能检测，大大提高检测效率及准确率，在工业X射线AI智检方面处于领先地位。
　　2、主要产品
　　公司主要产品包括工业X射线智能检测装备、影像软件和X射线源。公司X射线智能检测装备下游应用领域包括集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料检测等。
　　在集成电路及电子制造领域，公司是最早进入集成电路及电子制造X射线检测装备领域的国内厂商之一，系国内该领域龙头企业。公司集成电路及电子制造领域检测设备已交付至安费诺、立讯精密、宇隆光电、景旺电子、安捷利电子、宏微科技、斯达半导体、吉光半导体、比亚迪半导体、通富微电、长电科技、英飞凌、达迩科技、瑞萨半导体等知名客户。
　　在新能源电池领域，公司根据下游客户电池厚度、识别缺陷类型、运行节拍等需求情况进行产品设计，在国内锂电池X射线智能检测装备市场处于领先地位，主要产品已覆盖宁德时代、比亚迪锂电池、欣旺达、力神电池、亿纬锂能、国轩高科、珠海冠宇、捷威动力等知名新能源电池客户。
　　在铸件焊件及材料领域，公司开发出系列化智能检测装备，为汽车制造、航空航天、压力容器、工程机械等领域提供X射线检测解决方案，目前该领域产品已覆盖国内外多家知名汽车领域制造厂商，包括长安汽车、大庆沃尔沃、重庆小康动力、重庆美利信、株洲宜安精密、宁波海威、安徽优尼科等。
　　在X射线影像软件系统方面，公司根据下游应用领域及应用场景自主完成集成电路、电子制造、新能源电池、工业铸件、异物检测等领域全系列、全场景图像处理和缺陷识别软件的开发，且掌控软件源代码，可快速响应客户需求并不断进行迭代升级。公司X射线影像软件系统已应用于公司所有X射线智能检测装备中，随着各工业应用领域及检测场景的X射线影像数据的不断积累沉淀，并通过自研工业X射线检测影像人工智能大模型，实现了X射线AI智能检测，进一步提高了公司软件的检测覆盖率、准确率和检测效率，实现对被检测物图像的高效处理和智能识别，公司在工业X射线AI检测领域处于行业领先地位。
　　在X射线源方面，公司已成功研发出系列化微焦点射线源并实现量产和销售，在射线源的产品设计、关键材料、生产设备、技术工艺和技术团队等方面均实现了自主可控。同时，公司自研的开管射线源及一体化大功率小焦点射线源已实现小批量试制。未来公司将继续加大基础研发投入，进一步扩大射线源产品线广度及深度，增强公司核心竞争能力。
　　(二)主要经营模式
　　1、盈利模式
　　公司主要通过向集成电路及电子制造、新能源电池检测、铸件焊件及材料检测等领域客户销售X射线智能检测装备，提供X射线源等核心配件及相关服务实现收入和利润。
　　2、研发模式
　　公司采取自主研发的模式，针对X射线全产业链技术成立了基础研发部、应用研发部和软件研发部，同时开展非X射线类的检测技术研发。研发部门以市场动态、客户需求为导向，结合公司发展战略及年度工作重点制定相应研发项目，目前主要研发方向为：
　　（1）X射线智能检测装备应用研发
　　公司根据应用领域的具体要求，设立多个应用研发部门，分别专注于集成电路及电子制造X射线检测设备、新能源X射线检测设备、铸件焊件及材料X射线检测设备、异物X射线检测设备和3D/CT检测设备开发，详细且深入地理解客户在细分领域的缺陷成因、缺陷特点、自动化需求、与整线的连接匹配、节拍、MES信息采集等需求，研究开发出适合客户应用场景的检测装备。
　　（2）X射线智能检测装备核心部件研发
　　公司成立了基础研发部门，持续专注于阴极、阳极和栅极材料研究，电场、磁场数学模型仿真，电真空物理参数研究，稳定态高压控制系统研究，热力学冷却系统研究和抗电磁干扰系统研究，研发微焦点X射线源、高压发生器等部件，以实现核心技术自主可控、核心部件国产替代为研发目标。
　　（3）X射线影像软件系统研发
　　工业X射线在线影像检测、AI智检是影像检测新技术和发展方向，公司自主编程开发：软件架构、算法架构、X射线图像处理、缺陷自动识别、X射线AI智能检测算法、制造执行MES系统接口，开发出针对不同应用场景的特征缺陷自动识别的算法，适合于下游不同应用行业的工业X射线智能检测软件平台，实现X射线检测的高智能、高精度和高效率。
　　3、采购模式
　　公司主要的采购原材料包括X射线源、探测器、外购标准件、外购定制件（机加工件、机壳总成、自动化运动装置）及其他。公司采购核心部件包括X射线源和探测器。针对核心部件，公司以年度框架协议的形式进行采购，保证核心部件的交期和价格。公司其他原材料采购主要根据不同的客户情况，采用“以产定购”的采购模式，即根据生产计划和原材料库存情况编制采购计划，最后根据采购计划由采购部门统一采购。针对外购定制件，包括机加工件、机壳总成和自动化运动装置等，一般由公司提供设计方案及设计图纸，由供应商自行安排原材料采购及生产，属于定制化采购范畴。在采购方式方面，前期通常采用零散采购方式；批量生产时，根据原材料种类进行集中采购或向外协厂商定制化采购。为保证长期稳定、质量可靠的原材料供应，公司建立了《采购管理控制程序》和《供应商管理控制程序》等采购管理制度，由采购部执行，以规范采购流程，确保采购物料/物品满足需求，以保证质量和交期。
　　4、生产模式
　　（1）X射线智能检测设备生产模式
　　①标准化X射线智能检测设备生产模式
　　公司标准化X射线智能检测设备生产是根据销售部门的年度和每月更新的月度预测数据，制定8周物料计划和4周生产计划，生产部门每周根据4周生产计划和实际交付情况调整生产周期，以确保按时交付。
　　②定制化X射线智能检测设备生产模式
　　公司定制化设备主要根据不同客户需求，按“以销定产”或“订单式生产”的模式组织生产。一般而言，在项目规划及生产计划制定后，公司生产部门将根据项目进度组织设备设计、生产物料领用，并负责设备的机械装配、电气装配、总装和上电测试等，同时协同技术部门对设备进行软件与硬件方面的调试，在设备具备小批量生产能力后进行设备生产能力与测量系统的分析。
　　在生产过程中，项目经理将统筹整体的项目进度安排，组织相关人员对设备进行优化、调试、客户方案修改、内部预验收等工作，并对优化后的设备进行生产验证使之具备交付条件。在设备调试并运行稳定后，公司将根据客户要求，组织客户进行预验收，在客户预验收完成后，组织设备运输，并安排项目装配人员在客户端进行最终的安装调试，通过客户验收后设备将正式交付客户使用。
　　（2）核心部件生产模式
　　X射线核心部件采用备货型批量生产模式。公司的X射线核心部件以供给自产的X射线智能检测装备为主，对外独立销售为辅。每年公司管理层结合市场需求预测下达X射线核心部件的年度目标，生产和物料计划部根据生产能力制定年度和月度生产计划，经审批后，分批次制定生产任务并实施。X射线核心部件采用模块化设计组装，生产按照零部件加工检验、阳极铸靶、阴极装架、整管焊接、真空排气、高压老化、高压模块组装、整源组装等部分进行模块化组装，组装完成后进行测试、老化、调试、质量检测等工序。
　　5、销售模式
　　公司销售模式以直接销售为主，非直接销售模式主要为贸易商客户。公司订单来源主要包括：（1）通过对原有的客户跟踪，及时跟进客户的订单需求，通过客户询价、议价或招投标的方式获取订单；（2）利用公司品牌影响力，通过市场口碑相传，客户主动询盘及客户转介绍、居间商介绍等获取订单；（3）通过市场调研，并充分利用展会、广告等方式进行市场培育，对有意向的客户进行针对性推介，获取潜在的询价与合作机会；（4）通过走访、网络、电话等途径与客户进行沟通和开发销售机会。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所从事的X射线智能检测设备及核心部件研发、生产、销售和服务所属的行业为“C35专用设备制造业”。根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司产品和服务属于我国当前重点发展的战略性新兴产业，属于高端装备制造产业。
　　（1）行业发展阶段
　　X射线检测是我国重点支持发展的领域，作为集成电路及电子制造、新能源电池制造等领域重要的检测手段，对下游产业的平稳发展扮演着重要角色。国家为保障行业的发展，制定了多项政策及法律法规。近年来，国家相关部门相继制定了《“十四五”智能制造发展规划》《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》《智能检测装备产业发展行动计划(2023-2025年)》《推动工业领域设备更新实施方案》等系列政策，大力支持精密检测装备行业的发展。国家政策的落地实施为X射线检测技术及X射线智能检测设备的发展提供了保障，有力促进X射线智能检测装备产业的可持续发展。与此同时，在全球新一轮科技革命与产业变革中，“低空经济、机器人、AI+”正成为重构经济格局的核心力量。新产业、新赛道的涌现也正带来对X射线检测技术及X射线智能检测装备的全新需求。受到下游集成电路及电子制造、新能源电池、汽车零部件等行业需求的快速增长影响，叠加“低空经济、机器人、AI+”等行业需求的逐渐起量，X射线检测设备预计将维持高速增长的趋势。
　　应用场景不断增加，规模不断扩大的同时，对X射线在线型智能检测设备需求增长也较快，并对设备的智能化、自动化等提出了更高的要求，下游需求的增长带动了中高端X射线检测设备的快速增长。同时，受限于国内技术和制造水平不足，我国工业影像检测的X射线源长期依赖进口，而其中开管射线源、闭管微焦点射线源、大功率小焦点射线源产品及核心技术主要掌握在美、日、德几家企业手中。随着下游产业的快速发展，相关产业对工业X射线检测设备关键核心部件的需求也愈发旺盛。
　　近年来，我国X射线智能检测装备厂商在集成电路及电子制造、新能源电池等领域通过自主研发，积累了行业经验，并通过图像分析软件、CT扫描等一系列领域的技术提升，有效保证了相关工业产品的检测质量，实现了部分领域的设备进口替代。而在工业X射线智能检测装备中的核心部件X射线源领域，由于产品技术壁垒高，目前几乎全部来自于国外企业，国内在纳米焦点、微焦点、高端大功率小焦点领域和国外厂商有一定差距。长期以来，国外供应厂商对该类射线源实行严格的技术保护，形成了供应垄断，导致下游行业面临安全稳定供应风险，影响下游产业的持续发展。国内集成电路及电子制造、新能源电池、新能源汽车等产业对X射线源这一核心部件的国产自主化、实现供应链自主可控提出了迫切的需求，为工业X射线检测行业带来了发展新机遇。
　　（2）基本特点
　　X射线技术是原子物理学、真空物理学、材料学、电磁学、电子光学、热力学等学科交叉与融合而构成的综合型高新技术，是诸多高新技术产业和高新技术装备发展的关键技术。从X射线影像检测技术的应用领域来看，1895年至今，应用领域从最初的医疗、大焦点工业探伤等领域，逐渐扩展到如今的医疗健康、微焦点工业精密X射线检测（主要面向集成电路、电子制造、新能源电池等行业）、传统工业无损检测、公共安全检测和食品异物检测等领域。除了民用领域之外，X射线检测也逐步在航天工业、核工业、军工等领域得到应用。在可预见的未来，随着我国产业的转型升级和衍生，X射线检测必将运用到更广阔的领域中。
　　我国X射线智能检测主要应用于医疗健康领域和工业无损检测，其中工业无损检测领域主要应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料检测及其他（如食品安全等）等领域，但由于国内工业X射线检测技术起步相对较晚，现阶段我国在X射线高速在线检测、3D/CT检测、X射线AI智能检测等高端X射线检测装备领域主要依赖于国外供应商，国内行业内企业亟待持续加强核心技术研发与产业转化，形成自主可控的产业集群。同时，受限于国内技术和产业化水平不足，我国工业X射线影像检测的核心部件X射线源长期依赖进口，核心产品及技术主要掌握美、日、德几家企业手中。随着我国下游集成电路及电子制造、新能源电池、新能源汽车等战略新兴产业的快速发展，对工业射线检测设备的需求不断提升，而设备关键核心部件射线源的部分供给短缺及供应风险问题日益凸显，影响下游相关产业的产品质量检测水平及行业安全稳定发展。
　　（3）主要技术门槛
　　工业X射线检测是典型的技术密集型行业，X射线检测装备涉及射线物理、机械、电气、软件等多学科交叉融合技术，其核心部件微焦点X射线源更是典型的多学科交叉高科技产品，涉及原子物理学、真空物理学、材料学、电磁学、电子光学、热力学等学科，具有研发难度大、技术壁垒高的特点。X射线源的研发涉及电子透镜（包括阴极、阳极、栅极）材料研究、电磁场数学模型研究、电真空物理参数研究、高压系统控制、电磁干扰控制以及热管理系统开发等关键研究工作，因此需要全面掌握各项基础研发技术，设计出的产品才能够满足集成电路、电子制造及新能源电池等领域的高精密检测应用需求。
　　工业X射线影像检测领域，主要涉及X射线源、X射线智能检测设备和X射线影像软件等关键技术：
　　①X射线源主要包含阴极电子枪技术、真空电子光学聚焦技术、电子覆膜阴极制备技术和高压发生器技术等底层技术，主要体现在射线源产业化制造过程中的电子枪制备、光学聚焦系统设计、电子覆膜阴极制备、高频高压发生器制备等工序中。用于工业领域的X射线源，根据不同的检测精度，可区分为纳米焦点射线源、微焦点射线源和小焦点射线源，已广泛应用于集成电路及电子制造、新能源电池、汽车零部件等工业领域客户的工艺分析、质量检验等重要工序环节中。
　　②X射线智能检测设备主要包含射线成像系统设计技术、射线影像定位和捕捉技术、在线检测系统设计技术等关键技术，主要体现在可通过束光器设计、防拖影高速成像技术和高速成像对中技术应用等，保证了检测系统成像的精度和效率；在设备的机械机构设计、电气设计环节，通过传感器的设计有效控制检测样品的减速位和停止位，保证了产品的高效传动及硬件初定位，并通过样品位置定位技术实现检测样品传送偏移的采集和自动纠偏，避免传统设计中容易出现的产品倾斜来料及产品检测偏移等问题，实现微米级定位精度；同时，通过龙门式多轴协同定位技术、运动控制器和其他机械机构的设计，保持设备的高度同步并减少机械结构抖动，实现智能控制和高效检测。
　　③X射线影像软件主要包含底层特殊影像处理算法和应用软件，主要功能包括对不同应用领域和应用场景的数字化信号进行最优的预处理和深度缺陷识别等，以解决下游应用领域各类产品的检测需求。X射线影像软件是检测设备检测覆盖率和准确率的关键因素，随着在各工业应用领域及检测场景的X射线影像数据的不断积累沉淀，可通过AI人工智能平台，采用先进的神经网络架构，不断训练、优化、迭代算法，高效精准地从复杂图像中识别出目标，标记出位置和类别，实现对不良品、缺陷种类、产品关键尺寸等的检测及测量，实现高精度、高效率的X射线AI智能检测。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　公司是国内领先的工业X射线智能检测装备及核心部件供应商，主要从事工业X射线智能检测装备及核心部件的研发、生产、销售与服务，产品和技术主要应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料等检测领域。
　　（1）公司工业X射线源实现多产品、全线布局
　　核心部件X射线源处于X射线智能检测设备产业链的前端，是前沿、基础的核心关键元器件。因X射线源具有重大的战略意义，长期以来部分国外领先企业进行战略上的技术和供应垄断，极大程度上制约了我国X射线智能检测行业的发展，并在一定程度上影响了下游新能源汽车、新能源电池、集成电路及电子制造等行业的平稳发展。
　　在此背景下，公司在行业亟需的时候实现了闭管式热阴极微焦点X射线源的技术突破并实现产业化，成功实现该产品的自主可控，有效打破了国外垄断，保障了微焦点X射线源技术的自主可控。公司90kV、110kV、120kV、130kV、150kV等型号射线源实现量产和销售，并成功研发出180kV新型号微焦点X射线源并实现产业化，同时公司开管射线源及一体化大功率小焦点射线源已实现小批量试制，在进口替代背景下产业化进程也有望提速。
　　（2）工业X射线AI检测技术行业领先
　　工业X射线检测过程中需要对影像进行采集、识别、分析判断、处理，传统的识别评判方式无论是在速度、准确率还是检测精度等方面都不能满足大规模、连续型生产以及检测复杂程度日益提升的需要。当前，人工智能正深度赋能制造业。作为在工业X射线检测领域深耕近二十年的行业龙头，公司以AI智算体系为核心，构建“数据-算法-算力”三角架构：2024年，公司成立日联科技研究院、上海瑞泰子公司，依托上述主体的AI技术开发能力，持续迭代升级工业X射线影像检测的人工智能大模型，实现公司主营业务领域X射线AI智能检测算法的全面升级。目前公司已初步建立以海量数据、算法智脑、算力中心及影像系统开发构建的AI智算闭环，有效保持了公司在工业X射线AI智能检测技术领域的全面领先地位。
　　（3）公司在集成电路及电子制造X射线智能检测装备领域处于国内龙头企业地位
　　公司系最早进入集成电路及电子制造X射线检测设备领域的国内厂商之一，在该细分领域深耕近二十年，系国内该领域的龙头企业，积累了丰富的集成电路SOP/QFP/BGA/CSP/IGBT封装以及电子制造PCB、PCBA、电子元器件检测解决方案。公司系国内少数在集成电路及电子制造领域具备在线3D/CT智能检测设备研发设计、生产能力的供应商，通过旋转透视检测光路并通过计算机断层扫描技术扫描每个投影模拟三维图像，实现微米级在线3D/CT精密成像，公司系列化在线式3D/CT智能检测装备已批量交付至国内电子制造领域领先企业。
　　（4）在新能源电池X射线检测领域，公司处于国内领先地位
　　在新能源电池领域，公司处于国内领先地位。公司在锂电检测细分领域积累了包括凸轮式快速移栽及视觉定位技术、堆叠式快速检测技术、高速磁悬浮检测技术和锂电池快速CT检测技术等，可实现公司新能源锂电在线式X射线智能检测系统的高效、精准检测，不断推进在动力类电池、消费类电池、储能类电池的应用。公司基于锂电池能量密度更大、电池极片厚度更薄、对内部金属异物尺寸的控制更为严格等行业发展特点，成功研制出锂电池快速CT检测系统，可3秒内快速完成锂电池微米级3D/CT全扫描，保障了锂电池产品生产质量，公司在新能源电池领域的竞争优势得到进一步巩固。
　　（5）公司在大功率X射线智能检测装备领域实现了前沿业务布局
　　在大功率X射线智能检测装备领域，公司已完成汽车制造、航空航天、压力容器、五金制品等多行业多品类铸件焊件及材料智能检测装备的覆盖，开发出系列化智能检测装备及图像高速处理和缺陷自动识别软件。在前沿技术方面，公司一体化压铸成型车架X射线AI智能检测装备已覆盖国内外多家知名汽车领域制造厂商。在铸件焊件及材料检测图像采集和缺陷识别软件方面，公司形成了包括实时降噪、细节增强、HDR动态压缩、ADR自动缺陷识别等一系列核心处理技术，大幅提升检测图像的清晰度，实现了自动化、智能化检测。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　X射线检测作为无损检测方法之一，是集成电路及电子制造、新能源电池制造、汽车零部件制造等领域重要的检测手段，对下游产业的平稳发展扮演着重要角色，被业内称之为“工业医生”。受到下游集成电路及电子制造、新能源电池、汽车零部件等行业需求的快速增长影响，X射线检测设备预计将维持高速增长的趋势。近年来，X射线智能检测设备更新迭代、升级加速，公司所属行业有以下发展情况：
　　（1）核心部件X射线源长期依赖进口，影响下游行业的持续发展
　　X射线源作为工业X射线智能检测装备中的核心部件，属于多学科交叉高科技产品，技术壁垒高，其中开管射线源、闭管微焦点射线源、大功率小焦点射线源产品及核心技术主要掌握美、日、德几家企业手中，国内X射线检测产业主要依赖国外进口。长期以来，国外供应厂商对该类射线源实行严格的技术保护，形成了供应垄断，导致下游行业面临安全稳定供应风险，影响下游产业的持续发展。国内集成电路及电子制造、新能源电池、新能源汽车等产业对X射线源这一核心部件的国产自主化、供应链自主可控提出了迫切的需求，为工业X射线检测行业带来了发展新机遇。
　　（2）国内X射线AI检测技术稳步提升，国产替代逐步实现
　　近年来，随着国内X射线检测设备厂商技术稳步提升，国内X射线检测设备能够实现可靠、稳定及高清晰度的工业影像检测和分析功能，满足了下游产业大批量复杂零部件的检测需求，从而推动国内X射线检测装备行业整体的发展水平。特别是在高端的集成电路和电子制造产业，电子产品集成化的发展趋势促使产品内的芯片、集成电路及其他元器件的集成度越来越高，内部设计和结构越来越精细、复杂，国内企业通过微焦点X射线源、智能图像分析软件、CT扫描等一系列领域的技术提升，有效保证产品大批量精密检测的可靠性和质量。与此同时，AI也正在深度重塑工业X射线检测产业，在提升检测速度、效率和精准度的同时，构建龙头企业的“数据、算法、算力”壁垒。近年来，国内领先的厂商充分利用服务响应优势、产品高性价比优势和产品定制化优势等竞争优势，拓展更广泛的用户群体，在精密X射线检测领域逐步实现国产替代，同时积极布局工业X射线AI智能检测，实现检测业务、设备与AI的深度融合，巩固扩大企业的技术和应用领先优势。
　　（3）下游市场高速发展，带动X射线智能检测装备行业的快速增长
　　X射线智能检测装备的下游应用场景非常广泛，其中集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料（汽车制造、航空航天、压力容器、工程机械等）、食品异物和公共安全等领域的检测是X射线智能检测装备主要的下游应用领域。近年来，我国集成电路及电子制造和新能源电池制造等行业高速发展，持续推动X射线检测行业的未来发展。近年来，X射线智能检测下游应用领域不断拓宽，新兴的检测需求被提出，包括：电池回收检测、汽车换电检测、矿选检测、工业级输送带检测、木材检测等领域。与此同时，在科技飞速发展的时代浪潮下，2024年以来，国内经济发展呈现出以低空经济为先锋、人工智能+为重点、AI算力为突破、数据要素为关键的鲜明趋势。这些新产业、新赛道相互交织、协同共进，将深刻重塑工业X射线检测产业格局，带来前所未有的市场机遇。下游应用市场的高速发展，应用场景不断增加，规模不断扩大，将进一步带动智能X射线检测装备行业的快速扩张。
　　未来，工业X射线检测行业呈现自动化、智能化、国产化的发展趋势：
　　（1）AI智能化X射线检测装备将逐步替代传统检测设备
　　人工智能浪潮将给X射线检测装备的产品形态带来巨大变化，更多X射线检测装备厂商将会把传统的X射线检测装备与人工智能、大数据、物联网等新兴技术数字化相结合，通过AI算法等技术提高识别准确率、检测精度和检测效率，实现检测过程的自动化、智能化、无人值守化，为下游客户带来数字化智能检测体验。同时，随着X射线AI智能分析、云计算、物联网技术的逐步结合完善，其他增值收费业务将有可能成为产业内新的利润增长点。
　　（2）X射线检测装备将由离线人工检测向在线自动化检测发展
　　随着集成电路及电子制造、新能源电池制造、汽车制造等行业对产品质量要求不断提高，生产效率不断提升，过去低效率的离线型X射线检测设备已经无法满足其生产需求。在线型X射线检测设备凭借其高效检测的优势，使用渗透率迅速提升，尤其是在电子制造、新能源电池检测领域，为提升产品整体质量，实现产品下线检测全覆盖，在线自动化X射线检测设备近几年迅速得到普及，结合X射线AI智能检测算法的赋能，未来在线型检测设备将进一步替代离线型检测设备，在线型X射线检测装备的需求量将不断提升，将有效推动X射线智能检测装备市场形成“量价齐升”的发展趋势。
　　（3）高端X射线智能检测设备及核心部件X射线源将逐步实现国产替代
　　高端X射线智能检测设备作为影响下游行业检测水平的关键设备，是诸多高新技术产业发展的重要环节。现阶段我国在X射线高速在线检测、3D/CT检测、X射线AI智能检测等高端X射线检测装备领域主要依赖于国外供应商，国内行业内企业亟待形成自主可控的产业集群。同时，受限于国内技术和产业化水平不足，我国工业X射线影像检测的核心部件X射线源长期依赖进口，核心产品及技术主要掌握在国外企业手中。随着我国下游集成电路及电子制造、新能源电池、新能源汽车等战略新兴产业的快速发展，工业射线检测设备的需求不断提升，而设备关键核心部件射线源的部分供给短缺及供应链风险问题日益凸显，影响下游相关产业的产品质量检测水平及行业安全稳定发展。未来，随着国内X射线智能检测领域厂商技术提升，特别是在核心部件和核心软件方面实现更进一步的突破，国内厂商将利用本地化服务和成本的优势，进一步打破国外垄断，逐步实现高端装备及核心部件的国产替代。
　　(四)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　公司长期专注于工业X射线全产业链技术研究，不断加大研发投入和高端人才引进，持续进行先进技术和工艺的开发，已围绕工业X射线技术形成了X射线源、X射线智能检测装备和X射线影像软件相关的核心技术，并广泛应用于公司主营业务相关产品。报告期内，公司持续新产品、新技术的研发创新，进一步巩固和优化核心技术，保持技术水平行业领先。公司依靠先进核心技术开展生产经营，核心技术产品收入保持稳定增长。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　公司坚持以新产品、新技术为中心的知识产权布局，报告期内新增各类型知识产权申请150项，其中发明专利申请61项；报告期内新增各种IP登记或授权97项（以获得证书日为准），其中发明专利授权33项。截至报告期末，公司累计获得各种IP登记或授权共计606项，其中发明专利90项。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明
　　
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、技术创新优势
　　①公司具有深厚的X射线基础研究及应用研究技术积累
　　公司注重X射线全产业链技术研究，包括X射线智能检测装备和X射线源的基础研究及应用研究，形成了保持技术领先优势、不断扩展的技术同心圆。与此同时，公司还深度融合AI，在行业内率先构建了工业X射线检测“数据+算法+算力”的AI智算闭环，巩固扩大企业的技术和应用领先优势。公司成功开发了在线3D/CT智能检测装备、快速CT检测装备、一体化压铸X射线AI智能检测装备、铸件焊件CT检测装备，成功研发了系列化封闭式热阴极微焦点射线源并实现量产，开管射线源及一体化大功率小焦点射线源实现小批量试制，在产品设计、关键材料、生产设备、技术工艺和技术团队等方面均实现了自主可控。
　　②公司组建了成熟的研发团队
　　公司建立了自主研发科研平台，建立了稳定的基础研发和应用研发团队，已在真空物理学、电磁学、电子光学、机械设计、电气设计、软件开发等领域培养出一批技术精湛的骨干员工。截至报告期末，公司研发人员251人，占员工总数的比例为25.82%，团队成员技术积累深厚、创新能力强，是公司未来技术发展的主力军。
　　③公司建立了有效的知识产权保护体系
　　公司在技术开发过程中，始终支持以专利、软著、技术秘密的形式对公司的科技成果进行有效的保护，注重建立专利群保护体系。截至报告期末，公司累计获得各种IP登记或授权共计606项，其中发明专利90项，专利涵盖了微焦点阴极电子枪、阳极铸靶、运动机构、图像处理及缺陷识别算法、特殊检测方法等环节，形成了有效的专利群保护机制，报告期内，公司被授予“江苏省院士专家创新中心”称号。
　　④公司建立了完整的创新工程和方法论
　　作为一家技术立企、创新驱动型企业，公司已建立了一整套完整、有效运行的创新工程和方法论。第一，公司技术研发坚持以客户需求和技术发展趋势为导向，通过对市场和客户真实、有效需求的研究分析开展研发，提高研发成功率和效率；第二，公司已搭建起国内行业领先、不断扩大的工业X射线技术同心圆，用于支撑公司研发创新工作；第三，“1+2+N”的研发创新组织架构，积极推动“纵向深耕，横向协同”的发展战略，公司设有一个日联研究院、两个研发中心（基础研发中心、应用研发中心），相关配置均为国内一流水平，面向N个下游应用领域开展技术和工艺创新；第四，公司坚持产学研融合，增强与中科院、东南大学、华中科技大学等顶尖机构、院校的深度合作，实现前沿理论与产业实践的深度对接；第五，重视研发创新回报，公司薪酬考核、奖金、升职或职级提升、股权激励等向研发创新人员优先倾斜，激发研发创新热情。
　　2、全产业链布局优势
　　公司产品类别丰富，目前产品应用已涵盖集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料、食品异物等多个检测领域，并开发了适用于各类检测的标准机台。与同行业可比公司相比，公司X射线智能检测装备应用覆盖领域更广，且公司自设立以来，始终专注于X射线检测领域，深耕该领域二十年。公司丰富的产品类别及较广的行业应用能够保证公司经营规模的稳定发展，有效地降低公司的经营风险。同时，公司具有前沿的产品开发及设计理念，能够通过持续研发投入，在战略新兴行业的头部客户的领先应用方面起到了突破和引领作用。
　　3、客户资源优势
　　公司是国内最早进入工业X射线智能检测领域的企业之一，树立了较好的行业口碑和品牌优势，积累了丰富的客户资源，下游客户累计超过3,000家。公司作为国内最早完成微焦点X射线源和X射线检测设备研发及产业化的企业，公司产品已批量供应至下游核心客户。公司凭借优良的产品品质、持续的技术改进、优异的工艺指标等，已与英飞凌、安费诺、立讯精密、比亚迪半导体、通富微电、长电科技等集成电路及电子制造领域客户，与宁德时代、比亚迪锂电池、欣旺达、力神电池、国轩高科等新能源电池领域客户，与长安汽车、大庆沃尔沃、重庆小康动力、重庆美利信、大同航空等铸件焊件及材料检测领域客户形成了长期稳定的合作关系。
　　4、运营管理优势
　　公司为实现持续稳定的发展目标，坚持推行规范化管理，经过多年的发展，公司在生产及经营管理方面逐步建立和完善各项制度和程序文件，形成了完善的管理体系，全面涵盖了经营管理、产品设计、技术研发、经营计划、生产过程、采购过程、产品审核、质量体系等生产经营管理的每一个环节，保障了公司生产经营的有序进行。报告期内，公司荣获“无锡市市长质量奖”“优秀装备铸造奖”“2024全国铸造装备创新奖”“2024新锐企业榜”“无锡市链主企业”“2024无锡市民营企业创新100强”等奖项荣誉。目前，公司已拥有一支成熟稳定的管理、研发、生产、销售、售后、品质管控专业团队，保障了公司经营业绩达成。
　　5、财务健康优势
　　在快速成长过程中，公司始终秉承稳健的经营理念，不断提高资产使用效率，有效使用经营杠杆，调整有息负债结构，合理控制经营风险。历年来，公司资产负债率始终保持在合理水平，有息负债控制在较低水平，表现出良好的财务状况和抗风险水平，为战略目标的有效落地提供了可靠的财务保障。2022年（末）至2024年（末），公司资产负债率分别为41.18%、8.60%、11.23%，相关指标持续向好，财务健康优势突出。
　　6、全球化布局优势
　　在当前经济全球化进程与全球贸易版图加速重构的双重背景下，中国制造业正站在产业升级与全球化战略部署的历史性十字路口。公司积极践行“出海”战略，分别在新加坡、匈牙利、马来西亚、美国等地成立海外子公司或设立海外工厂，有效满足世界范围内不同国家和地区客户需求，并减少关税壁垒带来的冲击，分散贸易摩擦风险。未来，公司将继续加强海外布局，推动公司全球化布局纵深发展。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　(三)核心竞争力风险
　　1、核心技术秘密泄露风险
　　截至报告期末，公司累计获得各种IP登记或授权共计606项，其中发明专利90项、软件著作权86项。除上述已经申请取得的授权发明专利外，公司还拥有多项技术秘密（knowhow），亦构成公司技术竞争力的重要组成部分，对公司业务经营发挥重要作用。如果公司未严格执行技术秘密保密制度或其他不可控原因导致关键核心技术被侵权或泄密，将使公司研发投入的产出效果降低，无法持续保证公司产品的技术优势，对公司盈利产生不利影响。
　　2、研发项目失败或无法产业化的风险
　　公司在X射线源、X射线智能检测设备和X射线影像软件系统等多个领域开展研发。若公司未来受研发投入不足或者研发人员、研发条件等不确定因素限制，研发项目无法按预期形成研发成果，或在研项目无法实现产业化，开发出的新产品在技术、性能、成本等方面不具备竞争优势，将影响到公司在行业内的竞争地位和市场占有率。
　　3、关键技术和人才流失风险
　　公司所属的X射线智能检测行业为技术密集型行业。公司在研发、生产过程中，对于高素质的技术人才依赖程度较高。未来，随着行业竞争的日益加剧，如果公司薪酬水平与同行业竞争对手相比丧失竞争优势、核心技术人员的激励机制不能落实、或人力资源管控及内部晋升制度得不到有效执行等，将难以引进更多的高端技术人才，甚至导致现有骨干技术人员流失，将对公司生产经营产生不利影响。
　　(四)经营风险
　　1、公司自制X射线源相关的风险
　　（1）部分领域核心部件存在对国外厂商的采购依赖风险
　　微焦点X射线源是影响集成电路及电子制造和新能源电池领域产品质量检测的关键元器件，长期受海外厂商的技术和供应垄断。报告期内公司销售的X射线检测智能设备，在集成电路及电子制造检测领域应用自产射线源的比例为90.02%，新能源电池检测领域应用自产X射线源的比例为84.89%。公司部分领域设备的微焦点X射线源仍依靠外购，存在一定的对外采购依赖风险。如后续公司核心部件微焦点X射线源供应链出现风险，同时公司自产的核心部件不能满足公司日常的生产要求，将对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
　　（2）公司自产X射线源产业化方面与国外厂商存在一定差距的风险
　　公司自产的X射线源目前无法实现自动化生产，同时，生产设备定制化周期较长，与国外厂商相比，公司自产X射线源产业化在部分型号的产能、产品种类等方面仍存在一些不足，同时，公司X射线源产品的长期可靠性方面仍需市场验证，品牌影响力需要进一步提升。公司自产X射线源产能提升的制约因素包括：在技术方面，公司需要在目前已有的产品基础上，进一步研发新系列型号射线源，存在一定的技术研发、产业化风险；在生产设备方面，公司自产X射线源生产设备复杂度较高，整体定制化周期较长，会对公司产能提升带来一定影响；在人才方面，国内X射线源相关的研发、生产和装配人员较为稀缺，公司需自主培养并完成人才梯队建设，会对公司产业化应用带来一定的不确定性风险。
　　（3）公司开管射线源及大功率小焦点射线源产业化风险
　　公司在集成电路晶圆级检测、铸件焊件及材料检测领域中应用的核心部件分别为开管射线源、大功率小焦点射线源，公司在以上领域的X射线源处于小批量试制阶段，未实现大批量产业化应用，仍主要依靠对外采购，如公司开管射线源、大功率小焦点射线源研发未能如期实现大批量产业化应用，将可能对公司集成电路晶圆级检测、铸件焊件及材料检测领域的业务开展产生一定的不利影响。
　　2、产品质量管控风险
　　公司X射线源与X射线智能检测设备主要应用于工业检测领域，其中X射线源为核心部件，对于检测质量至关重要。随着公司射线源产能提升和检测设备产品种类增加，如果公司不能持续有效地执行质量管理制度，一旦发生射线源产品质量问题，则将对公司市场声誉造成损害，并有可能对公司的经营产生一定不利影响。
　　3、税收优惠政策变化的风险
　　公司及国内主要子公司为国家级高新技术企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》以及《高新技术企业认定管理办法》，公司报告期内按15%的税率缴纳企业所得税。税收优惠政策对公司的业务发展与经营业绩起到了一定的推动和促进作用。如果上述税收优惠政策发生重大变化，或者公司未来不再符合享受税收优惠政策所需的条件，公司的税负将会增加，从而对公司的盈利能力产生一定的影响。
　　(五)财务风险
　　1、产品毛利降低的风险
　　报告期内，公司主营业务毛利率为43.68%，受原材料价格波动、公司自制核心部件产能产量和下游行业投资热度等因素的影响，公司毛利率存在发生波动的可能性。如果未来出现行业竞争加剧，核心部件价格上涨；或者下游行业投资热度减缓，导致公司产品在市场的紧俏程度下降，公司对主要客户的议价能力削弱，不能排除公司毛利率水平波动甚至下降的可能性，将给公司的经营带来一定风险。
　　2、应收账款回款的风险
　　报告期期末，公司应收账款账面价值为29,577.92万元，占资产总额的比例为8.13%，占当期营业收入的比例为40%。如公司主要应收账款客户经营状况发生不利变化，导致回款情况不佳甚至发生坏账的风险，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　3、存货余额增加和存货跌价的风险
　　公司根据在手订单和市场需求预测制定采购和生产计划，存货规模随着业务规模增长而快速增加。报告期期末，公司存货期末余额为25,502.56万元，占公司流动资产比例为10.86%。公司存货中在产品占比较大，公司存货中在产品账面余额为8,809.44万元，占存货账面余额的比例为33.38%。如果未来市场需求、价格发生不利变动，可能导致公司存货积压、跌价，公司营运资金压力增加，从而对公司经营业绩造成不利影响。
　　(六)行业风险
　　1、技术替代的风险
　　公司X射线智能检测装备主要应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料等检测领域，目前X射线技术是上述领域影像检测的重要保障。除X射线检测技术外，超声检测主要利用超声波的反射等特性，对物体内部的裂纹、夹层等缺陷进行检测，在铸件焊件及材料的内部缺陷无损检测领域有一定运用，与X射线检测技术在部分工业应用领域存在一定交叉。公司下游领域技术迭代更新较快，不排除在特定时期或特定条件下，其他新的影像检测技术实现突破，并完成对X射线检测技术快速替代的可能。鉴于目前公司的核心技术、主要产品围绕X射线检测领域展开，若其他新的检测技术未来实现了对X射线检测技术的大规模替代，公司现有业务的开展和产品的销售将受到直接影响，公司的经营业绩将出现较大幅度波动。
　　2、下游行业景气度波动的风险
　　工业X射线智能检测装备的下游行业应用主要为集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料检测等领域，下游行业的发展将直接影响到微焦点X射线检测装备行业的发展。如果全球集成电路、电子制造和新能源汽车制造等下游行业景气程度下降，将导致公司下游行业对公司产品的采购量下降，对公司的经营业绩将产生较大影响。
　　3、市场竞争风险
　　在工业X射线检测领域，随着市场空间扩大、行业关注度提升，X射线检测行业的企业数量逐年增加，行业竞争有日趋激烈之势，这给行业带来市场竞争的风险。特别是在X射线源领域，目前公司产品直接与滨松光子、赛默飞世尔等国外厂商竞争，竞争对手在该领域拥有数十年的研发、生产经验，其在技术储备、市场认可度及市场占有率方面占据优势，而公司产品的市场口碑、客户认可度等需要积累，公司面临一定的市场竞争风险。同时，X射线检测行业具有技术含量高、技术不断更新的特点，随着AI检测算法技术、射线高清成像技术的发展，行业内企业需要在技术研发方面保持较大的投入，并适时推出新型号、新技术的产品满足客户新需求，才能保证产品不被淘汰，公司面临一定的市场竞争风险。
　　(七)宏观环境风险
　　1、国际贸易摩擦产生的风险
　　当前国际关税政策正呈现显著的“去全球化”趋势，2025年初，特朗普政府推出“对等关税”政策，要求贸易伙伴国与美国关税完全对等，对不同国家实施不等的关税税率。虽然公司及子公司直接对美国进出口业务在整体业务中占比很小，且前瞻性在全世界范围内分散设置生产基地，建立营销和服务网络，并在美国本土通过投资方式控股公司进行研发、生产和销售，关税风波对公司影响十分有限。但贸易保护主义引发的全球供应链重构和贸易战风险，以及潜在的关税和贸易政策不确定性，可能会对公司境内基地以及马来西亚、匈牙利、美国基地的后续的发展产生不利影响。另外，尽管公司自制微焦点X射线源产能及使用量逐渐提升，但公司仍有部分设备的核心部件X射线源的采购依赖日本、德国等国外厂商。如果未来国际贸易摩擦进一步升级，上述非美国家针对工业检测用X射线源采取一定的出口限制，且公司自身X射线源新品开发遇到阻碍而无法找到替代供应商，将对公司生产经营造成不利影响。公司将积极关注国际贸易和关税政策的变化，采取必要的措施来适应新的国际贸易环境。
　　2、其他不可预见事件导致的经营风险
　　公司的经营受制于中国和全球的一般经济和社会条件。公司无法控制的不可预见或灾难性事件，包括大流行病或其他广泛的突发卫生事件或自然灾害，可能会对商业和经济环境、基础设施和民生产生不利影响，进而影响公司的正常运营，使业务活动面临重大损失。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　1、募投项目的市场及实施风险
　　公司对项目的可行性研究系基于当前产业政策、市场环境和发展趋势等因素作出。如果未来行业竞争加剧、市场发生重大变化，或生产研发过程中关键技术未能突破、未来市场的发展方向偏离公司的预期，公司募投项目的实施将面临不能按期完成或不能达到预期收益的风险，对公司业绩产生不利影响。
　　2、新增产能无法及时消化的风险
　　由于宏观经济形势和市场竞争存在不确定性，在公司募集资金投资项目实施过程中，可能面临产业政策变化、市场环境变化等诸多不确定因素，导致募集资金投资项目新增产能不能完全消化，如果公司新增产能不能及时消化，可能对募投项目的实施进度或效果产生不利影响。
　　3、新增折旧大幅增加导致利润下滑的风险
　　本次募集资金投资项目实施后，公司预计将陆续新增固定资产投资，导致相应的折旧增加。如果因市场环境等因素发生变化，募集资金投资项目投产后盈利水平不及预期，新增的固定资产折旧将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入73,949.59万元，同比增长25.89%；归属于母公司股东的净利润14,330.44万元，同比增长25.44%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9,617.32万元，同比增长56.82%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　未来，公司将继续秉承“做最专业的X射线企业、创全球令人尊敬的品牌”的愿景，专注于“阳光、正派、学习、感恩”核心价值观，持续为客户及合作伙伴提供创新和可衡量的增值服务。
　　在技术研发方面，公司将继续深耕X射线技术研究，研发系列化工业级射线源，满足各种工业检测应用需求，致力于实现核心部件射线源的进口替代，彻底解决“卡脖子”问题。同时，公司继续坚持X射线高端检测装备的技术开发，应用领域涵盖集成电路封测、电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料、食品异物、科学研究等细分领域，解决国内相关产业长期依赖国外技术和装备的问题。同时，公司将持续投入开发X射线的各类工业应用影像软件，不断推进X射线AI智能检测算法、3D/CT断层扫描技术等在X射线检测领域的应用，不断提高检测精度及检测效率。
　　在市场拓展方面，公司将进一步提升自产射线源的使用占比，提升公司射线源产品的市场占有率，发挥公司多领域布局的优势，巩固和扩大既有市场的销售规模，逐步替代进口装备。公司将继续践行“出海”战略，进一步加强海外产能建设及市场推广力度，拓展海外销售渠道与服务网点，逐步提高海外市场销售份额，引导和培育更多细分领域的X射线检测技术应用，持续扩大应用范围。
　　在产业布局方面，公司将采取“横向拓展、纵向深耕”的发展战略，旨在突破日联科技现有的检测技术和服务领域，开展创新成果转化及应用。横向拓展包括但不限于X射线的任何先进检测技术，重点在光学、超声、磁粉、涡流、能谱、中子、量子等检测技术。纵向深耕于亚微米和大功率X射线源，并实现磁控管、射频真空管、光电倍增管和光子探测器等关键零部件的技术突破；研制检测领域的通用软件算法平台和基础功能软件包，力争在新材料、核心部件、工业AI算法、高端装备等方面产出标志性成果。
　　(三)经营计划
　　1、研发创新
　　公司坚持以市场需求为导向，持续增加研发投入，继续深耕X射线技术研究，加快研发系列化微米至纳米级微焦点和大功率小焦点X射线源，致力于实现核心部件射线源的进口替代；同时，公司将持续投入开发X射线的各类工业应用影像软件，推进X射线AI检测算法、3D/CT断层扫描技术等在X射线检测领域的广泛应用，不断提高智能化检测精度及检测效率。公司将充分发挥现有重点实验室、博士后工作站等平台作用，加大“产学研”融合能力，保证公司持续开发新产品的资源，提升公司整体研发实力和研发布局的能力，增强公司核心竞争力。
　　2、市场拓展
　　公司始终以客户为中心，积极服务于国内外客户，跟进客户海外生产基地的建设，拓展公司产品的海外营销和服务，提升公司产品的全球市场竞争力。公司将继续加大海外市场推广力度，深化全球化市场拓展策略，深度挖掘现有市场及客户的新需求，收集行业市场与技术动态信息，拓展全球新客户及新的应用市场，挖掘潜在机会，培育未来新的业务增长点。公司将引导和培育更多细分领域的X射线检测技术应用，持续扩大应用范围，积极践行“出海”战略，推动公司全球化布局。
　　3、人才建设
　　公司将继续引进和培养各方面的人才，同时吸纳全球高端人才，优化人才结构；公司将加强员工培训，继续完善员工培训计划，形成有效的人才培养和成长机制，通过内外部培训、专题研究等方式，提升员工业务能力与整体素质，在鼓励员工个性化、差异化发展的同时，培养团队意识，增强合作精神，打造的一流人才团队，实现公司可持续发展；同时，公司还将根据具体情况对优秀人才持续实施股权或期权激励，将公司利益、个人利益与股东利益相结合，有效的激励优秀人才。
　　4、投资并购
　　公司考虑在有机成长的同时，采取“横向拓展、纵向深耕”发展战略，计划通过投资并购先进检测设备或核心部件厂商，或与知名设备厂商进行合作开发，使公司能够覆盖更多的产品品类、占领更多细分市场，为公司的长期可持续成长奠定基础。公司将重点考虑布局光学、超声、磁粉、涡流、能谱、中子、量子等协同检测技术，同时深耕于纳米至微米和大功率小焦点X射线源，并实现磁控管、射频真空管、光电倍增管和光子探测器等关键零部件的技术突破，研制检测领域的通用软件算法平台和基础功能软件包。 收起▲