一、报告期内公司所属行业及主营业务
　　2025年上半年，中国光伏行业发展形势依旧不容乐观，国内光伏产业链产能过剩现象依然明显，行业内卷压力并未得到改善。根据光伏行业协会公布数据，1-6月硅料、硅片产量同比下降20%以上，而电池片、光伏组件产量同比虽有增长，但是同比增幅明显收窄。今年3-5月光伏装机抢装期后，光伏产品价格在小幅上涨后又恢复到年初水平，部分光伏产品价格甚至低于年初价格。2025年1-6月，国内光伏新增装机量同比大幅度增长，一定程度上缓解了光伏产业链部分企业订单压力，但从7月光伏产品价格走势看，部分光伏产品订单价格仍然在成本线徘徊，光伏行业发展内外环境将继续面临较大挑战。
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　　一、报告期内公司所属行业及主营业务
　　2025年上半年，中国光伏行业发展形势依旧不容乐观，国内光伏产业链产能过剩现象依然明显，行业内卷压力并未得到改善。根据光伏行业协会公布数据，1-6月硅料、硅片产量同比下降20%以上，而电池片、光伏组件产量同比虽有增长，但是同比增幅明显收窄。今年3-5月光伏装机抢装期后，光伏产品价格在小幅上涨后又恢复到年初水平，部分光伏产品价格甚至低于年初价格。2025年1-6月，国内光伏新增装机量同比大幅度增长，一定程度上缓解了光伏产业链部分企业订单压力，但从7月光伏产品价格走势看，部分光伏产品订单价格仍然在成本线徘徊，光伏行业发展内外环境将继续面临较大挑战。
　　自2024年以来，光伏产业链企业项目缓建停建及资产出售情况维续，光伏行业上市公司的退市、破产、兼并重组企业数量明显增加。从上述产业链企业投资情况和产品订单报价低于成本等事项研判，光伏产业链企业亏损面持续扩大，光伏辅材环节产品价格继续承压，主产业链企业和辅料企业应收账款周转天数同比增加导致行业现金流危机加剧，光伏辅料企业的盈利空间被严重压缩，行业整体已进入较长时间的行业调整周期和产能出清阶段。
　　（1）、光伏组件封装材料方面
　　光伏发电是全球绿色可再生能源发展的刚需，具备发电成本低、生产安全，可助力全球各国降低能源成本，解决能源短缺；光伏发电绿色低碳，促进各国积极应对气候变化；光伏发电将能源供应工业化，维护我国能源安全。截至2025年上半年，中国光伏产业继续在“碳达峰”和“碳中和”的双碳绿色发展政策下，受益于全球气候状况变化影响以及国内光伏产业政策持续发力，国内光伏累计装机量超1000GW，占国内总发电装机容量30%以上，已迈入光伏电力太瓦级时代，对全球低成本可再生清洁能源发展贡献巨大，但行业仍面临增速放缓和价格无序竞争的发展压力。
　　2025年1月23日，国家能源局修订印发《分布式光伏发电开发建设管理办法》，进一步促进分布式光伏发电健康可持续发展。随着分布式光伏发电爆发式增长，接网消纳成为制约发展的主要矛盾，光伏企业迫切需要调整管理思路，源网荷储协同发力，促进分布式光伏发电又好又快发展。
　　2025年3月20日，国家能源局发布关于进一步组织实施好“千家万户沐光行动”的通知。国能综通新能〔2025〕44号。通知要求，各地在“千家万户沐光行动”组织实施中，要充分发挥市场作用，充分尊重农民意愿，不折不扣抓好各项工作落实，营造分布式光伏发电市场化、法治化营商环境。今年4月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于完善价格治理机制的意见》，以全国碳排放权交易市场为主体，探索促进碳减排价格支持政策，促进光伏电力交易及市场有序竞争。
　　2025年7月1日，中央财经委员会第六次会议提出，纵深推进全国统一大市场建设，依法依规治理企业低价无序竞争，有效控制行业内卷，引导企业提升产品品质，推动行业落后产能有序出清。
　　根据中国光伏行业协会的2025年光伏行业上半年发展回顾与下半年形势展望，2025年1-6月，我国光伏发电新增装机量为212.21GW，同比增长107%，占2024年全年光伏装机量的76%，国内光伏装机量总体保持高位。光伏产品产出和出口方面，2025年1-6月，全国光伏组件产量310GW，同比增长14.4%，占2024年全年光伏组件产量588GW的52%。上半年，我国光伏组件和硅片出口量均同比下降，但光伏电池片受海外组件产能扩张带动国内电池片出口市场需求同比增长74%。当前，因海外市场贸易保护和关税壁垒问题等因素影响，国内光伏组件对欧洲、美洲和中东市场的出口量均出现同比10%以上的降幅，导致上半年国内光伏组件整体出口量同比下降2.82%。
　　2030年前，我国光伏装机量将延续增长，目前，光伏产业链主要产品价格受产能过剩影响，市场竞争逐步加剧，硅料、硅片、电池片、组件等产业链产品价格同比继续呈现下降趋势，产业链光伏产品产能短暂过剩明显，迫使光伏行业进入落后产能逐步淘汰出清阶段，行业调整周期保持延续状态。中国光伏协会2025年上半年发展回顾和下半年形势展望指出，2025年我国光伏新增装机规模总体需求稳定，乐观预测国内全年光伏新增装机量上调至270-300GW，全球光伏新增装机量预测上调至570-630GW，预测2025年新增光伏装机量与2024年同比略有增长。行业协会乐观预测，2030年全球光伏发电新增装机量将达1078GW。
　　根据CPIA预测，到2030年，全球新增的清洁能源装机量5500GW的80%将来自太阳能，全球光伏行业总体发展趋势向好。
　　光伏产业链企业降本压力持续增加，为满足下游战略客户对N型高效BC、HJT光伏组件的封装需求，公司推出了“太阳能电池封装胶膜+智能网栅膜”、“太阳能电池封装胶膜+智能网栅膜+超低水透背板”整体封装方案，解决了N型高效组件和轻质组件的封装技术难点。2025年1-6月，公司胶膜销量同比增幅14%，但因行业订单价格下降导致销售收入同比下降15%，报告期完成胶膜出货5751万平米，收入与销量未能同比例变动，是因受行业产能过剩导致胶膜价格内卷；公司太阳能电池封装用背板业务受背板产能过剩及单面组件占比持续下降等因素影响，太阳能电池背板销量和销售收入同比下降幅度较大，完成背板出货635万平米。
　　(2)、锂电池封装材料方面
　　随着固态电池产销量增长和低空经济、人形机器人等应用端的多样性拓展，全球铝塑膜市场将保持稳定增长趋势。根据EVTank统计数据推算，预计2030年全球铝塑膜市场需求量将达14亿平米，全球铝塑膜市场将保持较快增长，2025年上半年，锂电池产业政策则以安全认证为核心，通过强制性标准提升产品质量和安全性；同时，国内产业政策引导行业减少无序扩张，鼓励技术创新和绿色转型。国际贸易与关税政策则对中国企业出口形成一定压力，其中美国新能源汽车市场若含有来自中国等敏感实体提取加工的电池关键原材料，将失去补贴资格并对锂电池产品加征关税，欧盟《电池与电池法》对锂电池供应链的碳足迹等作出规定，限制部分中国锂电产品对欧盟出口，国际贸易环境的不确定性和国内产能扩张压力，推动了国内锂电产业链企业加快全球化布局。
　　2025年，软包锂电池技术在能量密度、安全性等方面取得了一定发展，未来将朝着固态化、成本更低、应用领域更广泛等趋势发展，软包固态电池有望成为未来动力电池的重要发展方向，软包固态电池技术的发展，对封装铝塑膜来说即是成本技术压力，也是拓展铝塑膜产品市场份额的良好发展机遇。2025年，随着国产铝塑膜性能的不断优化升级，保障电池安全性和寿命，国内市场的国产铝塑膜市场份额不断扩大。近几年，从国产铝塑膜和进口铝塑膜数据对比看，进口铝塑膜整体同比下滑，国产销量占比呈现上升趋势，国产铝塑膜市场占比将提升至约50%。
　　2025年7月，国家能源局首次公开发布《中国新型储能发展报告（2025）》。《报告》指出，“十四五”以来，我国新型储能支持政策日益完善，技术创新和产业发展不断取得突破，装机规模快速增加，新型储能行业逐步由商业化初期步入规模化发展阶段。2025年上半年，新型储能保持平稳较快发展态势，从装机规模来看，全国新型储能装机规模较2024年底增长约29%，储能锂电池的增长将对储能电池封装用铝塑膜市场带来较大增量需求。
　　韩国研究机构SNE Research公布2025年上半年全球动力电池装车量最新数据显示，2025年上半年，全球动力电池装车量达504.4GWh，同比增长37.3%，其中，比亚迪、国轩高科、蜂巢能源、亿纬锂能、宁德时代动力电池装车量实现正增长。
　　报告期内，公司锂电池封装材料产品有动力锂电池、储能锂电池、3C数码锂电池封装用铝塑膜，公司铝塑膜应用场景主要有新能源乘用车与商用车、两轮电动车、低空航空器、储能电站、人形机器人、3C数码产品、电动工具等。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　随着我国“双碳”政策的推进，2024年-2025年上半年国内光伏发电装机量同比大幅度增长，促进了光伏组件封装材料市场需求呈逐年增加，特别是胶膜需求量同比增幅明显。
　　公司以“可靠的新材料伙伴”为发展愿景，通过“技术领先、质量领先、成本领先”措施，实现公司“人才领先、奋力创新”的企业发展战略，以不断突破、追赶、领先为发展方向，与战略合作伙伴建立“共创共赢”的合作关系，努力成为新能源封装材料行业领军企业。公司是一家全球领先的新能源领域专注新型复合膜材料研发和制造的国家高新技术企业和国家级“专精特新小巨人”企业，已获批设立“国家级博士后科研工作站”；公司是《晶体硅太阳电池组件用绝缘背板》国家标准制定的主要起草和修订单位之一，也是《锂离子电池用铝塑膜复合膜》T/CIAPS0005-2018行业标准的主要起草单位。截止本报告期末，公司拥有国家专利97项，其中发明专利43项，获得国家知识产权优势企业和国家知识产权示范企业称号，公司及子公司明冠锂膜均属于国家高新技术企业。
　　2025年1-6月，公司太阳能电池封装材料及锂电池封装材料所属行业及主营业务情况如下：
　　报告期内，公司实现营业收入38,189.50万元，比上年同期下降36.85%。
　　公司专注于N型太阳能电池全套封装材料的研发和销售，为客户提供优质可靠的太阳能电池封装整体解决方案。凭借在光伏组件封装材料领域多年的技术积累，提出了XBC、HJT、TOPCon等N型太阳能电池封装材料的整体解决方案。公司始终以研发高效N型组件的封装材料为核心，秉持“应用一代、储备一代、研发一代”的新产品开发管理体制，坚持以技术创新引领市场，为客户持续提供高品质、高价值产品和高效服务。2025年1-6月，光伏组件封装材料方面，重点开展了“新型无主栅太阳能电池封装材料的制备及其应用于无主栅电池片的串片工艺和组件性能研究、XBC电池光伏组件用高效封装膜材开发、N型TOPCon电池封装胶膜及应用方案研究与开发、HJT电池用光转换封装胶膜及应用方案研究与开发、钙钛矿光伏组件专用封装胶膜的研究与开发”等研发项目，同时开展了“动力电池用隔热板铝塑膜的开发、适应低温电解液铝塑膜的开发、固态电池铝塑膜”等锂电池铝塑膜新产品的创新研发。新产品新技术研发工作，旨在提升N型XBC组件、HJT组件、TOPCon组件和软包锂电池等新能源封装材料的性能稳定性及一致性，并实现研发新品的量产和批量出货。
　　公司生产经营以技术创新为主导，保持研发投入强度和引进高层次研发人才，坚守上市公司科创属性，以研发创新、产品高质、运营高效为发展目标，持续规范治理、优化经营、调整结构，积极回报投资者，助力企业高质量发展。
　　2025年1-6月，光伏组件封装材料销售出货合计6386万平米，同比下降16%；光伏组件封装材料实现销售收入3.5亿元，同比下降39%。其中，光伏组件封装胶膜销售出货5751万平米，销量同比增幅达14%，光伏组件封装胶膜产品产销量继续保持增长，但受行业内卷和价格竞争加剧因素影响，胶膜产品销售收入同比下降15%；太阳能电池背板因受单玻组件占比下降和价格竞争等因素影响，背板销售出货635万平米，背板销量和销售收入同比均下降70%以上。
　　近几年，光伏组件行业受单面/双面组件市场占比构成的变化，公司及时调整产品结构，其2023年上半年-2025年上半年的公司胶膜出货量变化情况。
　　锂电池封装材料业务方面，公司根据市场需求变化主动调整产品结构，提升动力与储能电池封装铝塑膜产销量占比，2025年1-6月锂电池铝塑膜销售收入2,422.71万元，同比增长21%，市场订单重回稳定增长趋势。
　　根据国内外光伏组件与锂电池封装材料市场和国际贸易关税政策变化情况，公司通过“调整国内外基地生产计划，管控基地运营成本；加强客户信用政策管控，降低货款坏账风险；降低存货库存，提升经营现金流；控制固定资产投资，优化投资现金流；引进高层次人才，强化科创属性；提升数智化管理，实现产品敏捷交付”等运营管理措施，促使企业经营提质降本，改善经营效益，实现公司高质量发展。
　　本报告期内，公司在保持光伏组件及锂电池封装材料行业竞争力和产品创新能力的前提下，针对行业内卷、竞争加剧以及客户需求变化，及时调整封装材料的生产与供应计划，实现客户订单敏捷交付。加强内部经营效率管理和风险管控，推行提质增效措施，企业健康运行，储备发展后劲，稳定经营效益。
　　2025年上半年，公司具体运营管理措施如下：
　　（一）调整产品结构，满足市场需求。
　　2025年1-6月，公司背板产品出货总量受市场需求端变化，占比由2024年同期的34%下降到占比10%，胶膜产品出货量占比则由2024年同期占比66%提升到87%，公司光伏组件封装材料产品结构调整符合市场需求变化。2025年1-6月，公司主要光伏封装材料出货量同比变化趋势。
　　报告期内，公司实现光伏封装材料营收3.5亿元，其中胶膜产销量和营业收入占比明显提升，其中胶膜收入占光伏封装材料总收入比重由65%提升到89%。
　　锂电池铝塑膜方面，随着消费电子领域的逐步复苏，在改善公司动力/储能电池铝塑膜产品一致性和稳定性的同时，加快公司铝塑膜产品在新能源乘用车商用车、调峰储能、低空无人航空器、人形机器人、电动工具等应用端软包电池铝塑膜的推广应用。
　　（二）开发优质客户，响应敏捷交付
　　光伏组件封装材料业务方面，公司主要开发排名居前的优质客户，稳定光伏组件封装材料产品订单，保持行业竞争力。加强供应计划与生产计划的无缝对接，实现客户订单敏捷交付，维护好新材料伙伴合作关系。在维护战略客户晶澳、韩华、比亚迪、国电投、REC、隆基、东方日升等老客户订单稳定基础上，加快下游组件客户协鑫、爱旭、中建材、中润等低风险客户的合作开发，推动公司N型电池封装胶膜产品在行业重点客户的推广运用，同时，拓展国内外透明背板和0BB电池专用网栅膜、一体膜等客户的开发。
　　2025年1-6月，公司海外越南生产基地受美国全球关税政策变动影响，美国市场胶膜及背板订单有所波动。越南明冠上半年完成胶膜销售出货3268万平米和背板销售出货114万平米，满足海外光伏组件客户对N型高效电池封装胶膜及特种背板的需求，保持现有美国韩华、越南晶澳等海外老客户订单稳定，同时加快其他海外优质客户对公司N型光伏组件封装胶膜产品的导入进度，提升公司胶膜产品海外市场占比。
　　锂电池铝塑膜业务方面，完成重点客户的开发导入，稳步提升明冠铝塑膜的市场份额。2025年上半年，随着3C数码消费电子复苏，储能装机量增长，低空航空器和人形机器人快速增量，储能电池、轻量动力锂电池铝塑膜订单增长符合2025年市场增长预期。
　　（三）实施持续降本，防范安全与内控风险
　　国内光伏行业在产能过剩的市场环境下，自2023年第四季度至2025年，因产能过剩导致的产业链内卷和价格恶性竞争愈演愈烈。针对上述产业链市场变化，公司积极主动采取有效措施予以应对，积极开展“降本增效”行动，成立公司战略采购委员会，通过降低材料采购成本、加快物料周转，降低物料成本和资金占用；通过开源节流措施，优化经营现金流和投资现金流。为实现“资金安全、节费降本、风险防控”的企业运营管理目标，提升公司经营资产质量和抵御行业系统风险能力，提升公司经营发展质量。主要通过以下措施推进公司高质量发展，具体如：
　　1、围绕公司发展战略，实施人才战略先行原则。通过外引和内培方式，广纳高层次人才和特殊人才，储备研发人才队伍，提升研发部门的新技术新产品研发能力。
　　2、根据光伏封装材料需求结构变化和产品价格下探趋势，调整新产品产能规划，优化产品报价策略，维护好优质客户战略合作关系，稳定优势产品订单。
　　3、提升供应链议价能力、降低材料采购成本、提高产品生产良率，保持材料端和生产环节的持续降本。
　　4、控制物料积压存量，盘活低效固定资产，提高资产周转率和资金利用效率。
　　5、实施客户信用风险评审，加快逾期货款催收，控制货款坏账风险，改善经营现金流量和投资现金流，保障公司运营资金链安全。
　　6、加强数字化信息化建设，实行企业数智化转型升级。完成MES生产管理系统、PLM产品生命周期管理系统和ERP系统升级，整合公司各环节数据信息，推行两化融合和数字化成熟度贯标，完成数智化省级“小灯塔”项目申报，提升数智化管理水平。
　　7、严格落实安全生产检查和自查，防范生产违规用电、用气和安全操作风险；改善部分车间生产环境。
　　8、规范公司治理和防范内控风险、建立内控审计制度；合规使用和管理募集资金，做好定期报告和临时公告等信息披露；做好媒体舆情管理，采取合法合规有效措施，防范不利媒体舆情发酵事件。
　　9、全面了解省/市级和园区产业发展扶持政策，做好可行性项目立项与申报，践行企业安全、环保与社会责任，展现公司经济与社会价值以及企业发展成果。
　　（四）增强新产品和新技术研发，满足客户差异化需求
　　公司已申请获批设立“国家级博士后科研工作站”，搭建了以高分子材料博士和硕士等高层次人才科研平台和队伍。遵循人才优先的用人原则，研发部门在现有博士和硕士团队基础上，继续扩展新产品研发团队，提升科创板公司科创属性和公司质量，增强新产品、新技术、新工艺的研究开发能力。截止本报告期末，公司已累计获得授权专利97项，其中发明专利达43项。公司根据光伏组件封装胶膜市场需求，增加N型高效组件封装胶膜新品开发力度，已取得部分研发成果的有关胶膜和铝塑膜新品研发项目有：
　　（1）XBC电池光伏组件用高效封装膜材开发，完成小中批量试制及客户送样；
　　（2）新型无主棚太阳能电池封装材料的制备及其应用于无主棚电池片的串片工艺和组件性能研究，已导入客户OBB组件封装和批量出货；
　　（3）N型TOPCon电池封装胶膜及应用方案研究与开发，已导入客户BC组件封装和批量出货；
　　（4）HJT电池用光转换封装胶膜及应用方案研究与开发，已导入客户HJT与OBB组件封装，实现批量出货；
　　（5）动力电池用隔热板铝塑膜的开发，已完成产品定型；
　　（6）适应低温电解液铝塑膜的开发，已完成客户导入和小批量出货。
　　（五）履行社会责任，践行ESG实践活动
　　报告期内，公司推行社会责任实践和ESG专题活动，建立社会责任管理体系，各层级职责明晰，自上而下管理，共同推动各项ESG工作，提升公司质量和可持续发展。
　　（六）投资者关系与市值管理
　　报告期内，公司投资者关系部门通过定期报告、临时公告、热线电话、公司邮箱、上证E互动平台、业绩说明会等方式，多渠道多维度开展投资者关系管理工作，与机构投资者以及中小投资者建立良好的沟通渠道，提升公司发展质量和投资者信心。
　　自上市以来，实控人积极履行大股东责任，通过二级市场开展多次股票增持；公司通过实施现金分红和股份回购等市值管理措施，展现公司和实控人对公司未来可持续发展充满信心。公司于2024年8月29日披露《明冠新材料股份有限公司关于实际控制人控制的企业增持公司股份计划的公告》并实施实控人增持股票，截至2025年7月31日，公司实控人通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持公司股票280.7684万股，占公司总股本的1.3948%。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司经过多年的研发积累，公司形成了具有自主知识产权的核心技术体系，其主要包括功能性高分子薄膜研制技术、特种粘合剂开发技术、材料界面处理技术、材料光学设计技术、精密涂布复合技术和功能性材料分散技术等。在薄膜基材和胶粘剂制备、材料表面处理以及涂布复合工艺方面形成公司的核心能力，增强了公司的比较优势和核心竞争力。
　　报告期内，公司新增专利数6项，已累计获得授权专利97项，其中发明专利达43项。此外，公司为国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、国家级博士后科研工作站、国家知识产权优势企业，先后获得了江西省科学技术进步二等奖、江西省科学技术进步三等奖、江西省重点新产品等多项荣誉。公司强大的研发能力对过往业绩的开拓起到了决定性的支撑作用，同时公司将持续响应行业和客户需求趋势，巩固已取得的市场地位和优势，突破现有竞争格局，实现与国内一流企业的同台竞技。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内新增3个发明专利，3个实用新型专利。

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入38,189.50万元，同比下降36.85%，其中主营业务收入37,726.49万元，同比下降36.88%，归属于上市公司股东的净利润-5,270.53万元，同比下降713.54%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-5,472.44万元，同比下降974.65%。
　　五、风险因素
　　(一)核心竞争力风险
　　太阳能电池封装材料的竞争主要表现为制造成本、产品功能等方面的竞争，随着光伏组件新技术更新迭代和行业竞争的加剧，组件适用场景越来越多样化，光伏组件对封装材料的性能要求也日趋多样。随着N型组件市场份额的增长，如果未来下游组件厂商对光伏封装材料提出新的需求，而公司又未能及时迭代相关技术以满足客户需求，则可能对公司市场份额产生不利影响，进而影响公司盈利能力。
　　固态电池的产业化进程可能重塑市场格局，若公司未来铝塑膜产品的研发进展与技术迭代无法满足行业发展需求，则可能导致公司铝塑膜产品市场竞争力下降，影响公司盈利能力。
　　(二)经营风险
　　公司营业成本中直接材料的占比较大。报告期内公司直接材料占主营业务成本的比例达到80%左右，为公司主营业务成本中最主要的部分。公司生产光伏产品所需的主要原材料受市场供需及其初级原料市场价格等因素影响，存在一定波动性。公司生产铝塑膜的主要原材料的价格受大宗商品价格影响较大，随着经济周期及原材料市场行情变化等因素存在一定的波动。
　　若未来主要原材料采购价格出现大幅波动而公司无法采取积极的措施减少其影响，将直接导致公司产品成本出现波动，对公司日常经营造成不利影响，进而影响公司的盈利能力。
　　报告期内，光伏行业竞争激烈，若未来行业竞争进一步加剧，则可能导致公司主营产品销售价格下降，产品毛利率下降，对公司的盈利能力造成不利影响。
　　(三)行业风险
　　公司当前的主要产品为太阳能电池封装胶膜、太阳能电池背板，属于光伏发电行业的子行业，受国内行业政策的影响较大，若未来光伏产业政策的动态调整及对可再生能源发展目标出现重大不利变化，将可能导致光伏行业的发展不及预期。光伏行业目前面临产能过剩，行业竞争激烈，新技术快速迭代，行业竞争格局不断演变等，企业需要持续投入研发以提升产品竞争力，否则将影响公司的市场占有率。
　　同时，随着新能源汽车及清洁能源行业近年来迅速发展，动力电池及储能电池的需求量大幅上升，以及固态电池等新电池技术的突破，预计应用于软包锂电池的铝塑膜未来需求量也将持续增长。但是若未来新能源汽车电池的封装技术路线对软包电池产生重大不利变化，将可能导致软包电池铝塑膜的需求下降，影响公司铝塑膜产品的销量。
　　(四)宏观环境风险
　　当前国际政治经济格局正经历深刻调整，地缘政治冲突加剧、全球经济复苏乏力等多重因素交织，使得国际贸易环境日趋复杂严峻。美国政府“对等关税”等贸易政策的不确定性，干扰了企业正常的生产与投资决策。政策的突然转向，可能导致企业进口或出口成本攀升，甚至面临市场份额丢失的困境，对国际贸易的健康、稳定发展构成了挑战。若未来国际贸易形势出现重大不利变化，则可能对我国光伏组件产品海外销售产生一定不利影响，进而影响公司产品销售。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　公司以“可靠的新材料伙伴”为发展愿景，以“专注新材料,创造绿色美好生活”为企业使命，是一家全球领先的新能源领域专注新型复合膜材料研发和制造的国家高新技术企业和国家级“专精特新小巨人”企业，于2024年7月获批设立“国家级博士后科研工作站”。公司是《晶体硅太阳电池组件用绝缘背板》国家标准制定的主要起草单位之一，也是《锂离子电池用铝塑膜复合膜》T/CIAPS0005-2018行业标准的主要起草单位，公司拥有国家专利91项，其中发明专利40项，获得国家知识产权优势企业和国家知识产权示范企业称号。公司及子公司明冠锂膜于2024年10月再次通过复审取得高新技术企业证书。　　... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　公司以“可靠的新材料伙伴”为发展愿景，以“专注新材料,创造绿色美好生活”为企业使命，是一家全球领先的新能源领域专注新型复合膜材料研发和制造的国家高新技术企业和国家级“专精特新小巨人”企业，于2024年7月获批设立“国家级博士后科研工作站”。公司是《晶体硅太阳电池组件用绝缘背板》国家标准制定的主要起草单位之一，也是《锂离子电池用铝塑膜复合膜》T/CIAPS0005-2018行业标准的主要起草单位，公司拥有国家专利91项，其中发明专利40项，获得国家知识产权优势企业和国家知识产权示范企业称号。公司及子公司明冠锂膜于2024年10月再次通过复审取得高新技术企业证书。
　　2024年，公司太阳能电池封装材料及锂电池封装材料所属行业及主营业务情况如下：
　　报告期内，公司实现营业收入86,387.68万元，比上年同期下降38.13%；归属于上市公司股东的净利润-6,707.73万元。
　　我国光伏产业和锂电新能源产业已成为推动全球能源结构绿色转型的主力军，世界各国均高度重视新能源产业的发展。我国光伏产业经过十多年的快速发展，已成为全球光伏产业引领者，实现自主安全可控且有望率先成为国家高质量发展典范的新兴产业。
　　公司专注于N型太阳能电池全套封装材料的研发和销售，为客户提供优质可靠的太阳能电池封装整体解决方案。凭借在封装材料领域多年的技术积累，提出了TOPCon、HJT、XBC等N型太阳能电池封装材料的整体解决方案。公司始终以研发高效N型组件的封装材料为核心，秉持“应用一代、储备一代、研发一代”的新产品开发管理体制，坚持以技术创新引领市场变化，为客户持续提供高品质、高价值的产品和服务。2024年，公司重点开发“异质结组件高功率光转换封装胶膜、0BB电池专用网栅膜”以及“异质结太阳能电池互联用承载薄膜、新型TOPCon组件封装用低酸胶膜”等光伏组件封装新产品，旨在提升N型TOPCon组件、HJT组件、XBC组件等高效组件封装材料的性能稳定性，并实现量产和出货。
　　公司生产经营以创新为主导，发展“新质生产力”，以研发高创新、生产高效能、产品高质量为发展目标，持续规范治理、优化经营、调整结构和积极回报投资者，助力企业经营信心提振、资本市场稳定和社会经济高质量发展。
　　报告期内，公司光伏组件封装胶膜产品产销量和销售收入指标同时增长态势，光伏组件封装胶膜销售出货8,335.93万平米，同比增幅达30%；但太阳能电池背板产销业务受单玻组件占比逐步降低带来的需求降低以及背板价格竞争加剧等因素影响，背板销售出货3,048.71万平米，背板销量和销售收入同比均下降60%以上。2024年1-12
　　月，光伏组件封装材料销售出货合计11,472.19万平米，同比下降28%；实现营收8.10亿元，同比下降37%。公司锂电池铝塑膜产品产销业务因公司主动调整销售策略的影响，2024年锂电池铝塑膜销售出货401.36万平米，同比下降13%；实现营收3,803.33万元，同比下降34%，价格竞争亦是处于逐渐加剧的现状。
　　公司根据国内外光伏组件封装材料市场变化，通过调整产品和市场结构，积极布局越南基地光伏组件封装胶膜产能；管控订单报价及成本费用以促降本增效；跟催逾期货款以降低坏账风险；降低采购成本和库存，提升经营现金流；控制固定资产投资，优化投资现金流等经营管控措施，以促使企业经营提质增效，改善企业经营效益，实现高质量发展。通过推进海外胶膜项目建设而提升海外胶膜产能、同时加强能耗管理、优化生产工艺和人员结构，稳定产品良率等措施，使2024年公司各项经营指标波动得到有效控制。
　　本报告期内，公司在保持光伏组件封装材料行业竞争力的前提下，针对行业价格竞争加剧和下游单/双玻组件封装材料需求变化情况，及时调整背板和胶膜产能规划，加大胶膜产品开发力度，通过加强内部经营管理，推行提质增效措施，保障企业经营效益基本稳定。
　　2024年度具体运营管理措施如下：
　　（一）调整光伏产品结构，保持行业竞争力
　　2024年，公司背板产品出货总量占比由2023年同期的58%下降到26%，胶膜产品出货量占比由2023年同期占比39%提升到70%，验证了公司光伏组件封装材料产品结构调整符合市场需求变化。
　　2024年主要产品出货量同比变化趋势如：
　　2023年公司光伏产品出货量占比2024年公司光伏产品出货量占比
　　报告期内，公司实现光伏封装材料营收8.1亿元，其中胶膜产销量和营业收入占比明显提升，其中胶膜营收占总营收比重40%提升到67%。
　　锂电池铝塑膜方面，随着消费电子领域的逐步复苏，在改善公司动力/储能电池铝塑膜产品一致性和稳定性的同时，加快调整公司铝塑膜产品在3C数码消费电子和低空无人航空器等应用端锂电池铝塑膜的推广应用。
　　（二）积极开发新客户，稳定市场份额
　　光伏辅料业务方面，公司主要开发排名居前的优质客户，稳定光伏组件封装材料产品订单，保持行业竞争力。在维护战略客户晶澳、韩华、比亚迪、通威、国电投、REC、隆基、东方日升、中节能等老客户订单稳定增长的基础上，加快行业优质客户协鑫、天合、正泰、中建材等新客户的合作开发，推动公司N型电池封装胶膜产品在行业主流客户组件封装端的运用，同时，拓展国内外透明网格背板和0BB电池专用网栅膜客户的开发。
　　2024年，公司建成海外越南生产基地胶膜1亿平米产能，提升公司海外胶膜市场的供货能力，满足海外光伏组件企业对N型高效电池封装胶膜的需求，保持现有越南晶澳、美国韩华、比亚迪香港等海外客户胶膜订单增长的同时，加快海外优质光伏组件客户对公司N型光伏组件封装胶膜产品的导入进度，提升公司胶膜产品市场占比。
　　锂电池铝塑膜业务方面，维护好与赣锋锂电、孚能科技、国轩、清陶能源、中兴派能等老客户合作关系的基础上，同时积极开发珠海冠宇、蜂巢能源、广州巨湾、骆驼电池、华宇钠电等新客户，稳步提升明冠铝塑膜在行业竞争力及市场份额。2024年，随着3C数码消费电子复苏和低空经济的快速增量，消费电子和轻量动力锂电池铝塑膜订单具备增长预期。
　　（三）主动应对价格竞争，加强降本增效
　　报告期内，国内光伏行业在2023年4季度起，产业链产品价格竞争愈演愈烈。针对因产能过剩催生价格内卷的市场变化，公司积极开展“降本增效”行动，成立公司战略采购委员会，通过降低材料采购成本、优化生产工艺和人员结构、降低物料库存，优化经营现金流和投资现金流等措施，开展以“开源节流、节费降本”为运营管理目标，提升公司经营资产质量和抵御行业风险能力。主要通过以下措施提升公司主要产品的盈利能力及行业竞争力，具体如：
　　1、根据光伏封装材料需求结构变化和产品价格继续下探趋势，及时调整生产计划和产品报价策略，维护好优质客户战略合作关系，稳定优势产品订单。
　　2、加强生产计划管理，优化人员结构，提升生产良率，保持产品持续降本。
　　3、控制物料存量，盘活低效固定资产，提高资产质量和资产利用效率。
　　4、加快逾期货款催收，控制货款坏账风险，改善经营现金流量和投资现金流，安全稳健度过行业调整周期。
　　5、进行组织变革，提升供应链议价能力和新品研发能力，从原材料和研发端实现产品降本。
　　6、加强公司信息化建设，启动MES生产管理系统、PLM产品生命周期管理系统和ERP系统升级，整合公司各环节数据信息，推行两化融合和数字化成熟度贯标，提升公司数智化管理水平。
　　7、加强公司合规治理和内控管理、规范募集资金管理使用，做好信息披露。
　　8、做好公司及子公司高企复审工作，明冠新材及子公司明冠锂膜再次获得高新技术企业证书，继续享受高新技术企业税收优惠政策，降低税费成本。
　　（四）新产品和新技术研发
　　2024年，公司申请获批设立“国家级博士后科研工作站”，扩建了以高分子材料博士和硕士为主要研发力量的复合膜材料科研团队，研发部门现有4名博士、23名硕士及其他本科等专业技术人才。报告期内，公司已累计获得授权专利91项，其中发明专利达40项，当年新增专利申请数16项。公司根据光伏组件封装胶膜市场需求，增加N型高效组件封装胶膜新品开发力度，已取得部分研发成果的有关胶膜和铝塑膜新品研发项目有：（1）异质结太阳能电池互联用承载薄膜，完成大批量试制，客户端批量性稳定应用；（2）N型BC组件封装用EPE胶膜的研究与开发，完成小批量试制；（3）钙钛矿光伏组件专用封装胶膜的研究与开发，处于实验室开发初期阶段；（4）异质结组件高功率光转换封装胶膜的研究与开发，光转EPE持续批量出货，处于量产导入阶段；（5）一款快速热封热法工艺铝塑膜产品的研发，已出样品送客户验证。
　　（五）推进胶膜扩建项目建设
　　报告期内，越南明冠年产1亿平米光伏组件封装胶膜项目于2024年1月实现全面投产，提升公司海外胶膜市场竞争能力和市场份额，解决了东南亚及美国、土耳其等海外光伏组件客户对太阳能电池封装胶膜的需求，部分抵消了背板市场需求不断下降的系统性风险，逐步稳定了公司在光伏辅料行业的综合竞争力。
　　截至2024年12月，公司已具备年产2.2亿平米胶膜产能。同时，公司合肥基地年产2亿平米胶膜项目土建工程基本完工，后期将根据市场变化情况组织实施设备安装调试。
　　（六）履行社会责任，践行ESG实践活动
　　2024年，公司持续深化社会责任实践，推进ESG管理专题活动，依据相关法律法规及社会管理体系标准制定《社会责任管理手册》，建立了社会责任管理体系，各层级职责明晰，自上而下管理，共同推动各项ESG工作有效落实，提升ESG治理水平，推动公司朝着可持续发展的方向稳健前行。
　　报告期内，公司在专注自身发展的同时，积极履行企业社会责任，以实际行动回馈社会，传递正能量，助力建设美丽和谐社会。2024年，公司公益总投入8.45万元。公司携手江西省青少年发展基金会，推进多所学校提质升级。通过“捐书助教，助力梦想”等主题捐赠活动，不断改善偏远贫困地区学校的办学条件，为宜春地区基础教育的可持续发展贡献力量。
　　（七）投资者关系及市值管理工作
　　报告期内，公司投资者关系部通过定期报告、临时公告、热线电话、公司邮箱、上证E互动平台、业绩说明会等方式，多渠道多维度开展投资者关系管理工作，与机构投资者以及中小投资者建立良好的沟通渠道，提升投资者信心，进一步塑造公司良好的外部形象。公司自上市以来，积极履行公众公司责任，坚持盈利年度每年现金分红比例达30%以上，上市后已累计分红金额达1.1亿元。
　　报告期内，公司再次回购公司股票和实控人再次增持公司股票。截至2024年7月31日，公司完成第二期股份回购方案，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份489.0141万股，占公司总股本2.43%，累计回购股份1262.7198万股，占公司总股本6.27%。
　　2024年，公司实控人闫勇对公司发展充满信心，截止4月24日，其当年通过上海证券交易所集中竞价交易系统累计增持公司股份830,000股，占公司股份总数的0.4123%。2024年8月29日公司披露了《明冠新材料股份有限公司关于实际控制人控制的企业增持公司股份计划的公告》，计划通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持不低于300.00万股（占公司总股本的1.4903%）股份且不超过319.00万股（占公司总股本的1.5847%）股份，该增持计划正在实施。
　　
　　二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司以“可靠的新材料伙伴”为愿景，致力于成为新能源电池整体封装解决方案提供商。报告期内，公司的主要产品包括太阳能电池背板、太阳能封装胶膜、铝塑膜、特种防护膜等。公司的主要业务为：光伏组件封装材料（太阳能电池背板、太阳能电池封装胶膜等）、锂电池软包封装材料（动力与储能锂电池铝塑膜、3C数码锂电池铝塑膜等）、特种防护膜等复合膜材料的研发、生产和销售。
　　(二)主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司设立采购部负责采购事宜，生产所需的原材料均通过采购部进行统一采购，公司制定了严格的《采购控制程序》和《供方控制程序》等规章制度。公司生产及物料控制部根据客户的订单或供货合同以及库存情况制定《物料需求计划表》提交给采购部，由采购部负责具体采购。采购前，采购部按规定在《合格供方名录》的范围内对供货商进行询价比价、议价，制成《采购比价表》后提交给相关负责人审批后向供方下达《采购订单》。
　　公司品质部负责对采购的原材料进行验收，品质部严格按照采购合同所规定的质量检验标准和公司有关规定对采购的原材料进行检验，经专人按既定检验程序完成检验后完成相关原材料的入库流程。
　　2、生产模式
　　公司采用以销定产的生产模式组织生产。为满足客户快速、及时的要求，公司每月根据市场通用规格及历史客户通用规格需求预备一定的库存，以便在接到通用规格订单后，可以迅速地组织发货，在竞争激烈的市场迅速地占领主动权。对通用规格之外的产品，公司会根据订单要求再组织生产。
　　公司自主生产产品流程及其主要环节如下：（1）订单接收；（2）订单评审；（3）生产计划的组织实施；（4）生产实施和质量控制；（5）产品的运输和发货。
　　3、销售模式
　　公司产品的主要销售模式为直销，少量铝塑膜产品有经销模式。公司下设产品市场部、销售部、客户服务部。其中产品市场部主要负责市场调研及信息管理，公司产品认证，配合技术交流以及客户导入测试跟踪服务等；销售部主要负责客户的开发与维护，包括销售计划的制订与实施、产品销售全流程管理、产品市场销售情况分析以及客户关系管理等；客户服务部主要负责向客户了解产品后续使用等信息，以便持续改进，不断满足客户新的要求。
　　公司主要客户群体为全球范围内的大型光伏组件企业和锂电池制造企业，其市场开拓方式包括新客户开发和存量客户订单增量维护两类。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　2024年，中国光伏行业发展形势不容乐观，虽然硅片、电池片、光伏组件产量、出口量和国内光伏电站装机量等均保持较快增长，但是光伏产业链产品价格、产值和出口额均出现持续下跌状态，国内光伏产业链产能过剩明显。
　　从2024年全年产业链企业缓建、停建项目及出售光伏资产，产业链产品订单报价低于生产成本等事项研判，光伏产业链企业处于亏损面持续扩大趋势，光伏辅材辅料环节承压，主产业链企业和辅料企业应收账款周转天数同比增加导致行业现金流危机加剧，企业盈利空间被严重压缩，光伏行业已进入较长时间的行业调整周期和产能出清阶段。
　　报告期内，公司太阳能电池封装材料及锂电池封装材料所属行业情况如下：
　　（1）、太阳能电池封装材料业务
　　光伏发电是全球绿色发展的刚需，具备发电成本低、生产安全，可助力全球各国降低能源成本，解决能源短缺；光伏发电绿色低碳，促进各国积极应对气候变化；光伏发电将能源供应工业化，维护我国能源安全。2024年，中国光伏产业继续在“碳达峰”和“碳中和”的双碳绿色发展政策下，受益于全球气候状况变化影响，以及各国绿色发展产业政策引导的驱动下，光伏行业产业链之产销规模继续保持增长，但行业呈现出增速有所放缓和价格竞争加剧的行业特点。
　　2024年3月13日，国家发展和改革委员会发布关于2024年国民经济和社会发展计划草案的报告，报告指出，持续构建市场导向的绿色技术创新体系，加强绿色低碳技术推广，推进绿色产业示范基地建设，积极发展户用分布式光伏。
　　2024年8月11日，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，意见指出，到2030年，重点领域绿色转型取得积极进展，绿色生产方式和生活方式基本形成，降碳协同能力显著增强，支持绿色发展的政策和标准体系更加完善，经济社会发展全面进入绿色低碳轨道，碳排放达峰后稳中有降，美丽中国目标基本实现。8月13日，国家能源局关于印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》的通知，通知指出，结合分布式新能源的资源条件、开发布局和投产时序，有针对性加强配电网建设，提高配电网对分布式新能源的接纳、配置和调控能力。
　　2024年10月30日，国家发改委等六部门发布关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见。文件明确，稳妥有序推动分布式新能源发电参与市场化交易，促进分布式新能源就近消纳。
　　根据中国光伏行业协会的光伏行业2024年发展回顾与2025年形势展望数据，2024年，我国光伏发电新增装机277.57GW，同比增长28.3%，其中1-2月装机量同比增幅达80.3%，12月的单月装机量创历史新高达71.27GW，但3月光伏装机量出现近2年来首次同比下降情况，国内光伏装机量总体将继续保持高位。光伏产品产出和出口方面，2024年全国晶硅组件产量约588GW，同比增长13.5%；我国光伏组件出口量238.8GW，出口同比增长12.8%，但因光伏组件产品价格下降导致出口额呈现“量增价减”的态势。同时，因海外市场贸易保护加码，产品出口受限，中国光伏企业海外基地产能开始遭遇贸易壁垒问题，欧美市场占比有所降低。2024年，亚洲将超越欧洲成为中国光伏产品出口的最大海外市场，尤其是巴基斯坦和沙特市场增长明显。
　　中国光伏协会2024年发展回顾和2025年展望指出，2024年我国光伏新增装机规模及光伏产品出口量稳中有增，总体需求向好，但光伏产业链主要产品价格受产能快速增长带来的市场竞争逐步加剧，硅料、硅片、电池片、组件等产业链产品价格同比大幅下降，其中组件价格降幅达29%，产业链光伏产品产能短暂过剩明显，迫使光伏行业进入落后产能逐步淘汰出清阶段，但是光伏行业总体发展趋势向好，全球光伏装机将继续保持增长，乐观预测，2030年全球光伏发电装机量将达1078GW。
　　根据CPIA预测，到2030年，全球新增的清洁能源装机量5500GW的80%将来自太阳能。
　　报告期内，随着我国“双碳”政策的推进，近两年国内光伏组件装机量同比大幅度增长，促进了光伏组件封装胶膜市场需求呈逐年增加的趋势。2024年，公司胶膜销量同比增幅30%，销售收入同比增幅5%，完成胶膜出货8,327.76万平米，收入与销量未能同比例增长，是因受行业供应量增加和价格竞争因素导致胶膜产品销售价格同比下降。根据2023年光伏行业协会回顾与展望资料，双玻组件占比已超过67%，这种结构变化趋势还在持续，同时，公司2024年太阳能电池封装用背板业务受产能过剩及价格竞争加剧等因素综合影响，太阳能电池背板销量和销售收入同比下降幅度均达60%以上。
　　光伏产业链企业降本压力持续增加，为满足下游战略客户对N型高效HJT、BC光伏组件的封装需求，公司推出了“太阳能电池封装胶膜+智能网栅膜+太阳能电池背板”、“封装胶膜+智能网栅膜+超低水透背板”整体封装方案，解决了N型高效组件和轻质组件的封装技术难点。
　　(2)锂电池封装材料业务
　　研究机构EVTank数据显示，2024年全球铝塑膜出货量4.5亿平米，同比微增5.6%。2024年全球软包锂离子电池的出货量占比由2023年的19.2%下降到15.6%。报告期内，全球铝塑膜企业中日韩企业依然具备较强的优势，但中国企业依托较强的成本优势正在逐年蚕食其市场份额，EVTank数据显示，2024年，进口铝塑膜均价依然比国产铝塑膜高34.9%。
　　目前，中国锂电池产业受新能源汽车和风光储能快速发展带动，呈现保持增长趋势。根据EVTank伊维智库数据，2024年全球锂电池出货量1545GWh，同比增长28.5%；其中，全球储能电池出货量达369.8GWh，同比增长64.9%；2024年中国企业储能电池出货量为345.8GWh，占全球储能电池出货量的93.5%，中国企业出货量全球占比进一步提升2.6%。2024年，全球小软包锂离子电池出货量59.6亿只，同比增长8.6%，结束了连续两年同比下滑的态势；3C消费电子产品在经历了2年的市场调整后，进入增长复苏阶段，预计2025年3C电子消费行业将继续保持小幅稳步增长。根据EVTank数据推算，预计2030年全球铝塑膜需求量预计超14亿平米。从国产铝塑膜和进口铝塑膜数据对比看，进口铝塑膜整体同比下滑，国产销量占比呈现上升趋势。
　　公司锂电池封装材料产品有动力/储能锂电池、3C数码锂电池封装用铝塑膜，其中动力储能电池封装用铝塑膜报告期出货占比为83%，应用场景主要有新能源汽车、两轮电动车、低空航空器、储能电站、3C数码产品、电动工具等。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　报告期内，N型光伏组件占比快速提升，已由2023年占比24.7%提升到72.5%，光伏行业在N型和双玻结构光伏组件的双重市场因素助推下，光伏组件从PERC到Topcon加速转型，光伏组件以TOPcon为代表的N型高效组件开始进入快速增长时期，这对光伏组件封装胶膜的封装性能提出了更高要求。
　　近几年，近两年国内光伏组件装机量同比大幅度增长的同时，光伏组件单玻与双玻结构发生了很大变化，双玻/双面光伏组件成逐渐为市场主角，光伏组件封装胶膜也成为光伏辅料市场的主力产品。2024年，公司太阳能电池无氟背板、黑色背板、透明网格背板等产品销量有所下滑，但市场占比依旧位居第一梯队。
　　2024年，公司背板产销量和占比均下降，胶膜产销量和占比指标保持同比双增长，光伏组件封装用胶膜产销规模暂居第二梯队。报告期内，公司以“可靠的新材料伙伴”为发展愿景，为客户提供适配的稳定可靠的光伏组件封装解决方案，开发了“太阳能电池封装胶膜+太阳能电池背板”、“太阳能电池封装胶膜+智能网栅膜+太阳能电池背板”等光伏组件整体封装解决方案，得到战略客户的认可，其中“封装胶膜+智能网栅膜+超低水透背板”整体封装方案解决了客户N型单玻轻质组件的封装难点。
　　2024年，公司锂电池铝塑膜产品产销业务受公司内部主动调整销售策略的影响，2024年完成锂电池铝塑膜销售出货401.36万平米，同比下降13%；实现营收3,803.33万元，同比下降34%；铝塑膜市场份额居国产品牌前列。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　公司经过多年的研发积累，公司形成了具有自主知识产权的核心技术体系，其主要包括功能性高分子薄膜研制技术、特种粘合剂开发技术、材料界面处理技术、材料光学设计技术、精密涂布复合技术和功能性材料分散技术等。在薄膜基材和胶粘剂制备、材料表面处理以及涂布复合工艺方面形成公司的核心能力，增强了公司的比较优势和核心竞争力。
　　2024年，公司申请获批设立“国家级博士后科研工作站”，建立了以4名博士、23名硕士为核心研发人才的复合膜材料研发队伍。报告期内，公司已累计获得授权专利91项，其中发明专利达40项，当年新增专利申请数16项。当年，公司开展了以下主要新产品研发与技术交流活动：
　　1、高效组件封装胶膜新品研发
　　报告期内，公司根据光伏组件封装胶膜市场需求，增加N型高效组件封装胶膜新品研发，积极推进新品研发工作；增加“太阳能电池封装胶膜+太阳能电池背板”“太阳能电池封装胶膜+智能网栅膜+太阳能电池背板”等光伏组件整体封装解决方案，其中“封装胶膜+智能网栅膜+超低水透背板”整体封装方案解决了N型单玻轻质组件的封装难点。
　　公司胶膜产品在组件中主要起粘结作用，在电池片的前后各使用一层胶膜来粘接玻璃或背板，其中白色胶膜产品还有增加反射率功能，提高电池片对光的吸收和利用；光转胶膜能把紫外光转化为可见光蓝光的胶膜，保护电池片表层被UV破坏的同时，增加电池片的对可见光的吸收，上述胶膜产品均可提高组件的发电量。0BB功能膜方面，搭配无主栅技术中点胶设备使用的皮肤膜，防止胶膜在高温层压时流动到焊丝和电池片的中间，形成虚焊和EL黑线现象；搭配无主栅组件中SmartWire技术和IFC（覆膜）技术使用，取代传统的金属焊接串片技术，做到真正意义上的电池表面无主栅线，大幅度降低银浆的使用量。
　　报告期内，公司光伏组件封装胶膜新品研发，已开展的新品研发并取得部分研发成果的有关胶膜和铝塑膜新品研发项目有：
　　（1）异质结太阳能电池互联用承载薄膜，完成大批量试制，客户端批量性稳定应用；通过高分子材料筛选与配方设计的优化，提高承载薄膜与电池片的层压粘接力，并保持太阳能组件要求的高耐候标准。
　　（2）N型BC组件封装用EPE胶膜的研究与开发，完成小批量试制；这项技术主要应用于N型BC电池的制造领域，能够满足各种不同类型的电池组件的需求，同时具备优异的加工工艺性能。
　　（3）钙钛矿光伏组件专用封装胶膜的研究与开发，处于实验室开发初期阶段；通过研发一款低温层压热塑性封装胶膜（层压温度≤120℃），无小分子物质释放，在可见光波段具有高透过率、优异的水汽阻隔和耐老化特性，适用于钙钛矿电池的封装。
　　（4）异质结组件高功率光转换封装胶膜的研究与开发，光转EPE持续批量出货，处于量产导入阶段；该技术目前客户端可实现组件功率增加1.2—1.5%的功率增益，具有优异的耐湿热老化，耐UV老化性能，可满足组件可靠性要求。
　　（5）一款快速热封热法工艺铝塑膜产品的研发，已出样品送客户验证；通过新开发的超低温热封CPP薄膜和铝箔进行热复合，使其铝塑膜在热封时，在更短的时间内达到较高的热封强度。此项目可以把铝塑膜的热封时间降低，提高下游客户的封装效率，节约能源。
　　（6）3C电池铝塑膜专用CPP研究与开发，完成客户小批量出货；通过采用特殊层厚比和配方，三层流延共挤成膜的工艺，并且使薄膜具有较好的板型与张力，更好适应3C用铝塑膜的薄款铝箔复合。
　　公司成功开发的异质结组件高功率光转换封装胶膜，通过特殊多层结构设计，多重功能实现提效、降本、保质，为异质结组件保驾护航；另外，双层白色高反射胶膜通过多层结构设计，解决了白色胶膜溢胶问题，还可将光反射给电池，重复利用，提升功率。该新产品的成功研发，克服了光转胶膜普遍面临助剂迁移、稳定性不够、组件可靠性低的问题，推动了异质结组件、单玻组件封装技术进步、具有更加高效的发电功率，推动绿色能源产业发展。
　　2、自主研发与合作开发双驱动模式
　　公司加强与科研院校的产学研合作力度，提高公司自主创新能力，提升公司核心竞争力。公司严格遵循自愿公平、诚信互利的原则，通过与科研机构及高等院校共同合作开发或直接采用其具有实际应用价值的科技成果，改进企业的技术、工艺及装备水平，形成新产品、新工艺、新技术、新装备以及新材料，双方依法或依照合同约定享受利益、承担风险。2025年1月，已设立子公司苏州嘉清新材料技术有限公司，注册资本为人民币2300万元。
　　3、积极参与行业国标修订
　　公司积极参与行业标准的制修订，为行业的健康、有序发展提供有力的支持，共同推动行业向标准化和规范化发展。报告期内，公司参与GB/T31034-2024《光伏背板国家标准》修订，标准将于2025年4月实施。
　　4、行业论坛和技术交流
　　报告期内，为促进光伏胶膜产业高质量发展，公司积极参加行业技术论坛，展示公司新产品研发技术。2024年11月，公司产品市场总监受邀参加在江苏省无锡市举办“2024光伏新材料（胶膜）技术创新论坛”，发表了题为《高效无主栅N型电池封装方案研究》的报告。同月，公司研发高级工程师和产品市场总监分别受邀参加第二十届中国太阳级硅及光伏发电研讨会（CSPV）上，分享了封装材料领域的最新研究成果，展示了公司在N型电池封装技术上的创新突破，交流光伏组件封装前沿技术发展趋势。2024年12月，公司受邀参加中国光伏封装材料及组件辅材市场创新发展年会，展示了公司在高效异质结（HJT）电池封装领域的最新研究成果与创新解决方案。
　　(四)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内新增1个发明专利，14个实用新型专利。
　　备注：本报告期内，截至2024年12月31日，公司有43个实用新型专利、10个外观设计专利因专利权到期而失效。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明
　　2025年2月，公司收到由江西省科学技术厅、江西省财政厅、国家税务总局江西省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号为：GR202436000820，证书发证时间为2024年10月28日，有效期三年。
　　2025年2月，明冠锂膜收到由江西省科学技术厅、江西省财政厅、国家税务总局江西省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号为：GR202436000286，证书发证时间为2024年10月28日，有效期三年。
　　
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司一贯坚持实施自主创新的发展战略，自成立以来始终专注于新能源电池封装材料的研发及生产，持续投入研发，不断推动新能源电池封装材料技术的创新和进步。凭借长期的研发投入及技术积累，公司形成了一系列具有自主知识产权的核心技术及产品，主要包括功能性高分子薄膜技术、高性能特种粘合剂技术、材料表面处理技术、材料光学设计技术、精密涂布复合技术和功能性材料分散技术等。在薄膜基材和胶粘剂制备、材料界面表面处理以及涂布复合工艺方面形成了公司的核心技术，构筑了公司的技术护城河，提升了公司的比较优势和核心竞争力。
　　公司作为主要起草单位，参与起草了《GB/T31034-2014晶体硅太阳电池组件用绝缘背板》国家标准，2024年参与了《GB/T31034-2024光伏背板国家标准》的修订；公司作为副组长单位参与了中国化学与物理电源行业协会起草的《T/CIAPS0005-2018锂离子电池用铝塑复合膜》团体标准。公司通过多年持续的研发投入，已掌握太阳能电池背板、光伏组件封装胶膜和锂电池铝塑膜产业化的多项核心技术，构筑了公司的核心产品技术竞争力和技术护城河。
　　（1）功能性高分子薄膜技术
　　公司通过对不同类型的聚烯烃粒子进行选型、改性、配方优化以及制膜工艺的改进等方式，成功开发出具有优异性能和高可靠性的M膜产品，该产品可替代TPT/KPK结构背板内层的氟膜，同步实现了太阳能电池背板的无氟化及高可靠性，推动了光伏行业的绿色可持续发展。
　　通过对弹性体聚合物进行改性、配方设计及成型加工设备及工艺的研究开发，结合自主开发的特种功能化助剂材料，成功开发出了具有高透光、高耐紫外、高抗酸性能特点的光伏组件封装胶膜。与设备厂家及组件客户深度合作，结合设备特点及客户使用需求，通过对高分子材料进行改性、体系配方设计的优化，成功开发了具有优异的粘接性能、高耐候性、高度工艺适配性的太阳能电池互联承载薄膜，推动了新型0BB互联技术的发展，在降低电池片银浆用量超过30%的情况下同步大幅提升了组件的可靠性。
　　（2）特种粘合剂开发技术
　　公司通过复合膜材料特种粘合剂研发团队多年的研发，已成功研制出高分子薄膜粘合剂、金属铝箔与高分子薄膜粘合剂等复合膜材料用高性能特种粘合剂。目前，公司已完全掌握的特种粘合剂技术主要有：抗水解高耐候胶粘剂的改性开发技术、耐电解液高粘结力胶粘剂改性开发技术。公司在聚氨酯、聚烯烃、丙烯酸等树脂体系均开发出了适用于不同薄膜材料、不同应用场景的高性能特种粘合剂产品。
　　（3）材料表面处理技术
　　公司通过长期研究，已掌握聚合物薄膜表面改性处理技术：采用对聚酯、尼龙、氟膜、聚烯烃等基膜表面进行等离子处理增加表面张力，采用物理真空气相沉积无机陶瓷薄膜改善背板水透性能或者采用特别增加涂布过渡层等方法，有效增强聚合物薄膜复合可靠性。金属箔表面处理技术：金属箔如铜箔、铝箔等一般在复合前需要进行清洗、钝化等相关处理，公司采用独有的免清洗钝化工艺，使金属箔表面形成一层致密的氧化层，后续可直接与其他材料一步涂布复合成铝塑膜。胶膜表面结构设计技术：公司自主开发多种爆破纹、井字纹、斜条纹等太阳能电池封装胶膜表面形貌，可快速将层压件太阳能电池封装胶膜上的气体排出，从而实现快速层压的效果。
　　（4）材料光学设计技术
　　为更好地提高组件发电转换效率，提升光伏组件对太阳光二次吸收成为组件研发的新方向。公司通过材料研发团队的攻关，通过增强反射型薄膜成型技术，成功开发出背板反射率可超过90%的高反射背板，尤其是黑色红外高反射背板可显著提升光伏组件总功率的1%-1.5%。
　　（5）精密涂布复合技术
　　公司针对双面涂布方法易出现的问题，经过长期探索实践，成功开发出可一次涂布多层及复合的精密涂布复合工艺技术。公司基于在高分子薄膜复合领域多年的经验积累，掌握了多层薄膜复合工艺的关键技术，保证了在量产太阳能电池背板及锂离子电池用铝塑膜产品的过程中产品质量可靠性。通过自主研发，设计了干热复合制备工艺，并进行了生产流程优化，开发出了具有完全自主知识产权的铝塑膜干热法复合制备技术。
　　（6）功能材料分散技术
　　公司通过对分散装置提供外界驱动力增加粉末分散性，并通过在装置中增加温控系统，成功开发出涂料、纳米粉体改性胶粘剂分散技术。公司基于对M膜、太阳能电池封装胶膜等多种薄膜的自生产要求而开发了相应的分散技术、分散设备及工艺。
　　
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　报告期内，受光伏电池技术迭代的影响，太阳能电池背板销售量大幅下降；光伏产业链竞争不断加剧，行业进入周期性调整，产品销售价格持续走低；销售价格持续下降影响，公司对原材料、半成品及成品等存货计提了相应存货减值损失等因素影响，导致公司业绩出现亏损的情况。公司主营业务、核心竞争力不存在重大不利变化，持续经营能力不存在重大风险，公司业绩出现亏损与行业趋势一致。
　　(三)核心竞争力风险
　　太阳能电池封装材料的竞争主要表现为制造成本、产品功能等方面的竞争，随着光伏组件新技术更新迭代和行业竞争的加剧，组件适用场景越来越多样化，光伏组件对封装材料的性能要求也日趋多样。随着N型组件市场份额的增长，如果未来下游组件厂商对光伏封装材料提出新的需求，而公司又未能及时迭代相关技术以满足客户需求，则可能对公司市场份额产生不利影响，进而影响公司盈利能力。
　　固态电池的产业化进程可能重塑市场格局，若公司未来铝塑膜产品的研发进展与技术迭代无法满足行业发展需求，则可能导致公司铝塑膜产品市场竞争力下降，影响公司盈利能力。
　　(四)经营风险
　　公司营业成本中直接材料的占比较大。报告期内公司直接材料占主营业务成本的比例达到80%左右，为公司主营业务成本中最主要的部分。公司生产光伏产品所需的主要原材料受市场供需及其初级原料市场价格等因素影响，存在一定波动性。公司生产铝塑膜的主要原材料的价格受大宗商品价格影响较大，随着经济周期及原材料市场行情变化等因素存在一定的波动。
　　若未来主要原材料采购价格出现大幅波动而公司无法采取积极的措施减少其影响，将直接导致公司产品成本出现波动，对公司日常经营造成不利影响，进而影响公司的盈利能力。
　　报告期内，光伏行业竞争激烈，若未来行业竞争进一步加剧，则可能导致公司主营产品销售价格下降，产品毛利率下降，对公司的盈利能力造成不利影响。
　　(五)财务风险
　　(六)行业风险
　　公司当前的主要产品为太阳能电池封装胶膜、太阳能电池背板，属于光伏发电行业的子行业，受国内行业政策的影响较大，若未来光伏产业政策的动态调整及对可再生能源发展目标出现重大不利变化，将可能导致光伏行业的发展不及预期。光伏行业目前面临产能过剩，行业竞争激烈，新技术快速迭代，行业竞争格局不断演变等，企业需要持续投入研发以提升产品竞争力，否则将影响公司的市场占有率。
　　同时，随着新能源汽车及清洁能源行业近年来迅速发展，动力电池及储能电池的需求量大幅上升，以及固态电池等新电池技术的突破，预计应用于软包锂电池的铝塑膜未来需求量也将持续增长。但是若未来新能源汽车电池的封装技术路线对软包电池产生重大不利变化，将可能导致软包电池铝塑膜的需求下降，影响公司铝塑膜产品的销量。
　　(七)宏观环境风险
　　在国际政治、经济形势日益复杂的背景下，美国政府提出的对等关税等举措，加剧了中美贸易摩擦。若未来国际贸易形势出现重大不利变化，则可能对我国光伏组件产品海外销售产生一定不利影响，进而影响公司产品销售。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入86,387.68万元，同比下降38.13%，其中主营业务收入84,871.81万元，同比下降37.33%，归属于上市公司股东的净利润-6,707.73万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-6,793.57万元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　根据CPIA预测，到2030年，全球新增的清洁能源装机量5500GW的80%将来自太阳能。
　　中国光伏协会2024年发展回顾和2025年展望指出，2024年我国光伏新增装机规模及光伏产品出口量稳中有增，总体需求向好，2024年较2023年装机量增长了60.69GW，但增速有所放缓的趋势。同时，光伏产业链主要产品价格受产能快速增长带来的市场竞争逐步加剧，硅料、硅片、电池片、组件等产业链产品价格同比大幅下降，其中组件价格降幅达29%，迫使光伏行业进入落后产能逐步淘汰的出清阶段，因光伏产业链产品产能过剩明显，产业链企业暂停固定资产投资，压缩长期资金支出，因此，此轮调整周期预计长于2024年初预判的2年。因此，未来几年中国光伏产业将从简单规模扩张转型为加强技术创新和提升产品质量的发展模式。从应用端的变化情况得知，分布式光伏（商业分布式和用户分布式）占比近2年出现下滑趋势，集中式电站装机占比逐步提升，但受制于集中式电站用地政策趋严审批周期延长等情况影响，未来几年分布式装机量占比会出现恢复增长情形。
　　海外市场方面，随着美国采取加征关税措施等贸易壁垒的加码和俄乌局势紧张持续的现状，海外光伏产品市场份额正逐步向亚洲的中东、南亚和东南亚市场转移。
　　(二)公司发展战略
　　随着我国“双碳”政策的推进，近两年国内光伏组件装机量同比大幅度增长，促进了光伏组件封装胶膜市场需求呈逐年增加的趋势。
　　自2024年以来，公司以成为上下游“可靠的新材料伙伴”为发展愿景，确定以“技术领先、质量领先、成本领先”为经营发展战略，以不断突破、追赶、领先为发展方向，努力成为新能源领域封装材料领军企业。
　　因此，为光伏组件行业头部客户提供适配的稳定可靠的组件封装材料和为软包锂电池重点企业提供高一致性与高可靠性的锂电电芯封装材料，与战略合作伙伴建立“共创共赢”和“战略伙伴”的合作关系，已成为公司未来几年发展重心。
　　公司已建成及在建胶膜产能45GW，已建成锂电池铝塑膜产能15GW，可满足近期不断增长的组件封装胶膜市场和国产铝塑膜进口替代及增长需求。公司继续加大新产品研发投入，加强研发团队建设，广纳行业贤才，充分利用好江西省光电复合材料工程技术研究中心和国家级博士后科研工作站的技术平台优势，提升新产品研发与创新能力。通过技术创新为导向，以追赶行业标杆为发展动力；发展“新质生产力”，以技术高创新、生产高效能、产品高质量为运营目标；最终实现成为战略合作方“可靠的新材料伙伴”这一企业发展愿景。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司将秉承“人才领先、奋力创新”的发展战略，克服国内外不利的经营环境，“纳新创新，降本增效、苦练内功，布局未来”，稳健提升公司经营质量，主要从以下几个方面开展：
　　1、产品创新、提高产品竞争力
　　继续巩固完善光伏组件整体封装解决方案，为多样的电池及组件技术提供差异化封装方案，实现差异化高效封装；搭建创新平台，加强与高等院校新材料方面的产学研技术合作，创新合作模式，布局未来新产品。
　　2、效益创新、提升经营质量
　　建设全面质量管理体系，打造全员精益生产文化，吸纳先进工艺先进设备，形成先进产能，提质降本；培养战略供应商，创新采购策略，实现高效降本；在2025年初上线PLM、MES、WMS、ERP等信息系统基础上，继续完善信息系统建设，打通信息孤岛，提升管理效率。
　　3、文化创新、吸纳优秀人才
　　2024年完成公司文化焕新，2025年主抓文化落地，形成简单高效的企业文化；从人才引进到选用育留，建设可持续发展的创新型人才体系，吸纳优秀人才。
　　4、控制风险、保障公司可持续发展
　　2025年面对复杂的国际形势，持续恶化的行业竞争态势，全面识别在战略投资、存货及固定资产、客户及应收账款、汇率等方面存在的风险，做好预防应对，保障公司可持续发展。
　　(四)其他
　　2025年，公司将申请组建省级企业技术中心平台，发挥平台吸引人才优势，储备新能源领域的新材料专业技术人才；增强与外部科研院校共同开发的深度合作。同时，公司将加强市值管理，通过实施实控人二级市场增持措施，提振投资者信心。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司以“成为新能源电池封装技术引领者”为发展愿景，以“新材料,创造低碳生活”为企业使命，是一家全球领先的新能源领域专注新型复合膜材料研发和制造的国家高新技术企业和国家级“专精特新小巨人”企业，于2024年7月获批设立“国家级博士后科研工作站”。公司是《晶体硅太阳电池组件用绝缘背板》国家标准制定的主要起草单位之一，也是《锂离子电池用铝塑膜复合膜》T/CIAPS0005-2018行业标准的主要起草单位，公司拥有国家专利135项，其中发明专利40项，获得国家知识产权优势企业和国家知识产权示范企业称号。　　报告期内，公司太阳能电池封装材料及锂电池封装材... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司以“成为新能源电池封装技术引领者”为发展愿景，以“新材料,创造低碳生活”为企业使命，是一家全球领先的新能源领域专注新型复合膜材料研发和制造的国家高新技术企业和国家级“专精特新小巨人”企业，于2024年7月获批设立“国家级博士后科研工作站”。公司是《晶体硅太阳电池组件用绝缘背板》国家标准制定的主要起草单位之一，也是《锂离子电池用铝塑膜复合膜》T/CIAPS0005-2018行业标准的主要起草单位，公司拥有国家专利135项，其中发明专利40项，获得国家知识产权优势企业和国家知识产权示范企业称号。
　　报告期内，公司太阳能电池封装材料及锂电池封装材料所属行业及主营业务情况如下：
　　一、太阳能电池封装材料业务
　　光伏发电是全球绿色发展的刚需，具备发电成本低、生产安全，可助力全球各国降低能源成本，解决能源短缺；光伏发电绿色低碳，促进各国积极应对气候变化；光伏发电将能源供应工业化，维护我国能源安全。2024年，中国光伏产业继续在“碳达峰”和“碳中和”的双碳绿色发展政策下，受益于全球气候状况变化影响，以及各国绿色发展产业政策引导的驱动下，光伏行业产业链之产销规模继续保持增长，但增速有所放缓。
　　2024年3月13日，国家发展和改革委员会发布关于2024年国民经济和社会发展计划草案的报告，报告指出，持续构建市场导向的绿色技术创新体系，加强绿色低碳技术推广，推进绿色产业示范基地建设，积极发展户用分布式光伏。
　　2024年8月11日，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，意见指出，到2030年，重点领域绿色转型取得积极进展，绿色生产方式和生活方式基本形成，降碳协同能力显著增强，支持绿色发展的政策和标准体系更加完善，经济社会发展全面进入绿色低碳轨道，碳排放达峰后稳中有降，美丽中国目标基本实现。8月13日，国家能源局关于印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》的通知，通知指出，结合分布式新能源的资源条件、开发布局和投产时序，有针对性加强配电网建设，提高配电网对分布式新能源的接纳、配置和调控能力。
　　根据中国光伏行业协会的光伏行业2024年上半年发展回顾与下半年形势展望数据，2024年1-6月，我国光伏发电新增装机102.48GW，同比增长30.7%，其中1-2月装机量同比增幅达80%，但3月光伏装机量出现近4年来首次同比下降情况，其同比下降幅度为32%。光伏产品产出和出口方面，1-6月全国晶硅组件产量约271GW，同比增长32.2%；我国光伏组件出口量同比增长19.7%，但因光伏组件产品价格下降超15%导致出口额出现“量增价减”的态势。同时，因海外市场贸易保护加码，产品出口受限，中国光伏企业海外基地产能开始遭遇贸易壁垒问题。2024年，亚洲将超越欧洲成为中国光伏产品出口的最大海外市场，尤其是巴基斯坦和沙特市场增长明显。鉴于2024年上半年光伏装机的实际情况，将2024年中国光伏新增装机量预测调整为190-220GW，光伏装机量将继续保持高位。
　　中国光伏协会2024年上半年发展回顾和展望指出，2024年我国光伏新增装机规模及光伏产品出口量稳中有增，总体需求向好，但光伏产业链主要产品价格受产能快速增长带来的市场竞争逐步加剧，硅料、硅片、电池片、组件等产业链产品价格同比大幅下降，其中硅料、硅片价格降幅达40%以上，电池片、组件价格降幅达15%以上，产业链光伏产品产能短暂过剩明显，迫使中国光伏行业进入落后产能逐步出清阶段，其1-6月光伏行业项目投产、开工、规划建设项目数量同比下降超75%。
　　公司太阳能电池封装材料产品有光伏组件封装胶膜、太阳能电池背板、特种功能薄膜等复合膜材料，应用场景有单面光伏组件封装、双面/双玻光伏组件封装、光伏组件修复等。公司胶膜产品在组件中主要起粘结作用，在电池片的前后各使用一层胶膜来粘接玻璃或背板，其中白色胶膜产品还有增加反射率功能，提高电池片对光的吸收和利用；光转胶膜能把紫外光转化为可见光蓝光的胶膜，保护电池片表层被UV破坏的同时，增加电池片的对可见光的吸收，上述胶膜产品均可提高组件的发电量。0BB功能膜方面，搭配无主栅技术中点胶设备使用的皮肤膜，防止胶膜在高温层压时流动到焊丝和电池片的中间，形成虚焊和EL黑线现象；搭配无主栅组件中SmartWire技术和IFC（覆膜）技术使用，取代传统的金属焊接串片技术，做到真正意义上的电池表面无主栅线，大幅度降低银浆的使用量。
　　报告期内，公司光伏组件封装胶膜产品受双玻组件占比持续提升因素影响，呈现产销量和销售收入指标同时增长态势，销量同比增幅99%，销售收入同比增幅59%，完成胶膜出货5,051.75万平米，收入与销量未能同比例增长，是因受行业供应量增加和价格竞争因素导致胶膜产品销售价格同比下降。2024年1-6月，公司太阳能电池封装用背板产销业务受单玻组件占比逐步降低、产能增长及价格竞争加剧等因素影响，公司太阳能电池背板销量和销售收入同比均下降幅度60%以上，完成背板及网栅膜出货2,617.22万平米。报告期内，公司实现光伏组件封装材料业务产品主营收入5.78亿元，因1季度与2季度光伏产业链装机量波动较大，导致公司1-2季度光伏组件封装材料产品销售收入亦呈现较大波动，其中1季度光伏材料产品营收环比增长45%，2季度光伏材料产品营收环比为-17%。
　　二、锂电池封装材料业务
　　公司锂电池封装材料产品有软包锂电池、半固态及固态锂电池等锂电池封装用铝塑膜，应用场景为动力锂电池、储能锂电池、3C数码锂电池电芯的封装。
　　目前，中国锂电池产业受新能源汽车和风光储能快速发展带动，呈现保持增长趋势。根据中国汽车工业协会数据，2024年1-6月我国新能源车销量为494.4万辆，其中新能源乘用车销量为467.1万辆、同比增长31.0%、渗透率提升至39.4%。海外市场，根据欧洲汽车制造商协会数据，2024年1-6月欧洲31国实现新能源乘用车销量144.2万辆、同比增长1.6%、渗透率为21.0%。根据中关村储能产业技术联盟统计，2024年1-6月我国新型储能新增装机规模达26.4GWh，同比增长48.5%；全球储能电池出货量达116GWh,同比增长35%，与相较2023年上半年87GWh比较，增长41%。受上述新能源汽车和风光储能同比增长影响以及3C数码消费电子行业逐步复苏的带动，国内锂电池产业继续保持较快增长，目前方行与圆柱形硬壳锂电池占比依然较高。
　　报告期内，国内软包电池发展缓慢的主要原因之一是受制于铝塑膜等关键电池辅材供应链的国产化进程慢，但随着铝塑膜国产替代提速，软包电池未来渗透率有望持续提升。
　　2024年，全球铝塑膜市场需求预计约3.8亿平米。
　　2024年1-6月，国内外铝塑膜市场价格1-2季度呈现下降趋势，降幅为5%-10%不等。
　　2024年1-6月，公司铝塑膜销量和销售收入同比均下降幅度20%以上，完成铝塑膜出货200万平米，铝塑膜产品主营收入2,001.8万元。铝塑膜销量在2023年4季度环比较大幅度下降的基础上，2024年逐步恢复稳定增长，1-2季度铝塑膜产品销量和销售收入呈现环比增长，其中1季度铝塑膜产品营收环比增长12%，2季度铝塑膜产品营收环比增长10%。
　　二、核心技术与研发进展
　　1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　2.报告期内获得的研发成果
　　报告期内新增获得1个发明专利，5个实用新型专利。
　　3.研发投入情况表
　　研发投入总额较上年发生重大变化的原因
　　主要系本期背板研发项目投入减少。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　我国光伏和锂电产业已成为推动全球能源结构转型的主力军，世界各国均高度重视新能源产业的发展。我国光伏产业经过十多年的快速发展，成为全球光伏产业引领者，已实现自主安全可控且有望率先成为高质量发展典范的新兴产业。
　　公司专注于N型太阳能电池全套封装材料的研发和销售，为客户提供优质可靠的太阳能电池封装整体解决方案。凭借在封装材料领域多年的技术积累，提出了TOPCon、HJT、xBC等N型太阳能电池封装材料的整体解决方案。公司始终以研发高效N型组件的封装材料为核心，秉持“使用一代、储备一代、研发一代”的产品开发管理战略，坚持以技术创新引领市场变化，为客户持续提供高品质、高价值的产品和服务。公司重点开发“转光膜、0BB电池专用网栅膜”以及“光伏异质结组件封装专用超粘胶膜、新型TOPCon组件封装用低酸胶膜”等新产品，旨在提升N型TOPCon组件、HJT组件、xBC组件等高效组件封装材料的性能稳定性，并实现量产和出货。
　　本报告期，公司继续积极履行“提质增效重回报”行动，持续规范治理、优化经营、调整结构和积极回报投资者，助力企业经营信心提振、资本市场稳定和社会经济高质量发展。
　　2024年，中国光伏行业呈现“冰火两重天”的市场状态，光伏电池、光伏组件和国内光伏电站装机量等均保持较快增长，但是光伏产业链产品价格、产值和出口额均出现持续下跌状态，国内光伏产业链产能过剩明显，从2024年1-6月产业链企业缓建、停建项目及出售光伏资产等事项，可预判光伏行业已进入行业调整周期和产能出清阶段。
　　2024年1-6月，行业在N型和双玻组件不断增长的趋势下，光伏组件从PERC到Topcon加速转型，以及N型和双玻组件占比不断提升的趋势下，光伏组件以TOPcon为代表的N型电池开始进入快速增长时期，这对光伏组件封装胶膜的封装性能提出了更高要求。报告期内，公司增加了“太阳能电池封装胶膜+太阳能电池背板”、“太阳能电池封装胶膜+智能网栅膜+太阳能电池背板”等光伏组件整体封装解决方案，其中“封装胶膜+智能网栅膜+超低水透背板”整体封装方案解决了N型单玻轻质组件的封装难点。公司海外越南生产基地年产1亿平米光伏组件封装胶膜和特种背板项目的建成投产，提升公司海外胶膜市场竞争能力和市场份额，解决了东南亚及土耳其等海外光伏组件客户对太阳能电池封装胶膜的需求，降低背板市场需求不断减少的系统性风险，逐步稳定了公司在光伏辅料行业的竞争力。
　　报告期内，公司光伏组件封装胶膜产品受双玻组件占比持续提升因素影响，呈现产销量和销售收入指标同时增长态势，但太阳能电池背板产销业务受单玻组件占比逐步降低带来的需求降低以及背板价格竞争加剧等因素影响，背板销量和销售收入同比均下降幅度较大，2024年1-6月光伏组件封装材料出货7,668.98万平米，实现营收5.78亿元。公司锂电池铝塑膜产品产销业务受锂电池产业链材料价格波动影响，在2023年4季度环比较大幅度下降的基础上，2024年1-6月订单逐步恢复稳定，完成铝塑膜出货200万平米，实现营收2,001.8万元，1-2季度铝塑膜产品营收各季度环比保持10-12%的增幅，出现市场订单逐步恢复迹象。
　　公司执行“新材料，创造绿色美好生活”的企业使命，根据国内外光伏组件封装材料市场变化，及时调整公司光伏材料产品结构，积极布局越南基地光伏组件封装胶膜产能，始终围绕客户调结构，控成本以降本增效，催逾期款以降风险，降采购成本和库存，提升经营现金流和投资现金流等经营措施，以促使企业经营提质增效，改善企业经营效益，实现高质量发展。通过推进海外胶膜项目建设而提升海外胶膜产能、同时加强能耗管理、优化生产工艺和人员结构，稳定产品良率等措施，使2024年上半年公司各项经营指标波动得到有效控制。
　　本报告期内，公司在保持光伏组件封装材料行业竞争力的前提下，针对行业价格竞争加剧和下游单/双玻组件封装材料需求变化情况，及时调整背板和胶膜产能规划，通过加强内部经营管理，推行提质增效措施，保障企业经营效益基本稳定。具体运营管理措施如下：
　　（一）调整光伏产品结构，保持行业竞争力
　　2024年1-6月公司背板产品与网栅膜产品出货总量占比由2023年同期的72%下降到33%，公司胶膜产品出货量占比由2023年同期占比28%提升到66%，验证了公司光伏组件封装材料产品结构调整符合市场需求变化。
　　报告期内，公司实现背板营收2.01亿元，实现胶膜营收3.73亿元，网栅膜营收376.83万元，胶膜产销量和营业收入占比明显提升，其中胶膜营收占组件封装材料收入比例为65%。2024年上半年。
　　2023年1-6月公司主要光伏封装材料出货构成占比
　　2024年1-6月公司主要光伏封装材料出货构成占比
　　锂电池铝塑膜方面，随着消费电子领域的逐步复苏，在改善公司动力/储能电池铝塑膜产品一致性和稳定性的同时，加快调整公司铝塑膜产品在3C数码消费电子和低空无人航空器等应用端锂电池铝塑膜的推广应用。
　　（二）积极开发新客户，稳定市场份额
　　报告期内，公司主要开发全球排名居前的优质客户，稳定光伏组件封装材料产品订单，保持行业竞争力。在维护战略客户晶澳科技、隆基绿能、东方日升、REC、韩华、比亚迪等核心客户订单稳定增长的基础上，加快行业优质客户天合光能、阿特斯新能、正泰能源、国电投、协鑫和土耳其客户的合作开发，推动公司N型电池封装胶膜产品在行业主流客户组件封装端的运用。同时，拓展国内外透明网格背板和网栅膜客户的开发，建成海外越南生产基地胶膜1亿平米产能，提升公司海外胶膜市场的供货能力，满足国内和海外光伏组件企业对N型高效电池封装胶膜的需求，保持现有晶澳、韩华、比亚迪、国电投等客户胶膜订单增长的同时，加快行业主流客户对公司N型光伏组件封装胶膜产品的导入进度，提升公司胶膜产品市场占比。
　　锂电池铝塑膜业务方面，维护好与赣锋锂电、孚能科技、南都动力、清陶能源、骆驼电池、超威电池、中兴派能等老客户合作关系的基础上，同时积极开发冠宇、蜂巢能源、广州巨湾、华宇钠电等新客户，稳步提升明冠铝塑膜在行业竞争力及市场分额。2024年1-6月，随着3C数码消费电子领域的逐步复苏，消费电子锂电池铝塑膜订单具备增长预期。报告期内，公司锂电池铝塑膜出货200万平米，实现营收2,001.83万元，2024年1-6月铝塑膜销量同比略有下降，但1-2季度订单趋于稳定，环比增幅近10%。
　　（三）价格竞争加剧，加强降本增效
　　报告期内，国内光伏行业在2023年4季度起至今价格竞争愈演愈烈的背景下，公司积极开展“降本增效”行动，成立公司战略采购委员会，通过降低材料采购成本、优化生产工艺和人员结构、降低物料库存，优化经营现金流和投资现金流等措施，开展以“开源节流、节费降本”为运营管理目标，提升公司经营资产质量和抵御行业风险能力。主要通过以下措施保持公司主要产品的盈利能力及行市场份额，具体如：
　　1、根据光伏封装材料需求结构变化和产品价格继续下探趋势，及时调整生产计划和产品报价策略，维护好优质客户战略合作关系，稳定优势产品订单。
　　2、加强生产计划管理，优化人员结构，提升生产良率，保持产品持续降本。
　　3、控制物料存量，盘活低效固定资产，提高资产质量和资产利用效率。
　　4、加快逾期货款催收，控制货款坏账风险，改善经营现金流量和投资现金流，安全稳健渡过光伏行业调整周期。
　　5、进行组织变革，提升供应链议价能力和新品研发能力，从原材料和研发端实现产品降本。
　　6、加强公司信息化建设，启动MES生产管理系统、PLM产品生命周期管理系统和ERP系统升级，整合公司各环节数据信息，提升公司数智化管理水平。
　　7、加强公司合规治理和内控管理、规范募集资金管理使用，做好信息披露。
　　8、做好公司及子公司高企复审工作，明冠新材及明冠锂膜公司高新技术企业资质已获审核通过。
　　（四）公司新产品和新技术研发进展情况
　　2024年，公司申请获批设立“国家级博士后科研工作站”，建立了以16名硕士以上研发人员为主体的复合膜材料研发团队，包括在职高分子材料及化学博士3名。报告期内，公司已累计获得授权专利135项，其中发明专利达40项，累计申请专利189项。公司根据光伏组件封装胶膜市场需求，增加N型高效组件封装胶膜新品研发，已开展的新品研发并取得部分研发成果的有关胶膜和铝塑膜新品研发项目有：（1）N型BC组件封装用EPE胶膜的研究与开发，完成小批量试制；（2）钙钛矿光伏组件专用封装胶膜的研究与开发，处于实验室开发初期阶段；（3）异质结组件高功率光转换封装胶膜的研究与开发，光转EPE持续批量出货，处于量产导入阶段；（4）长期耐电解液热法工艺铝塑膜，已出样品并通过客户验证；（5）异质结太阳能电池互联用承载薄膜，完成大批量试制，客户端已实现批量稳定应用。
　　（五）推进胶膜扩建项目建设
　　报告期内，越南明冠年产1亿平米光伏组件封装胶膜项目于2024年1月实现全面投产。截止2024年6月，公司已具备年产2.2亿平米胶膜产能。同时，公司合肥基地年产2亿平米胶膜项目已启动建设，相关建设计划正常推进。

　　三、风险因素
　　（一）核心竞争力风险
　　光伏组件封装胶膜和太阳能电池背板产品的竞争主要表现为制造成本、产品性能稳定性等方面的竞争，随着光伏组件新技术更新迭代和行业竞争的加剧，组件适用场景越来越多样化，光伏组件对封装胶膜及背板性能的要求也日趋多样。随着N型组件市场份额的增长，如果未来下游组件厂商对背板和胶膜产品类型提出新的需求，而公司又未能及时迭代相关技术以满足客户需求，则可能对公司市场份额产生不利影响，进而影响公司盈利能力。
　　铝塑膜产品目前主要用于新能源汽车动力电池，其应用领域决定了铝塑膜产品在外观、冲深成型、耐电解液及阻水性等方面需要良好的产品质量与综合性能。同时，新能源汽车动力电池的封装路线，出现过多次的“技术路线斗争”，若未来软包电池在与硬壳电池技术路线竞争中呈现市场占比继续下降，则可能导致软包电池装机量在全国动力电池总装机量中所占比重逐渐下滑。若公司未来相关产品的研发进展与技术迭代无法满足行业发展需求，则可能导致公司铝塑膜产品市场竞争力下降，影响公司盈利能力。
　　（二）经营风险
　　公司营业成本中直接材料的占比较大，为公司主营业务成本中最主要的部分。公司生产光伏胶膜和背板所需的主要原材料受市场供需及其初级原料（如POE粒子、EVA粒子、聚酯切片、LLDPE等有公开市场报价的商品）市场价格等因素影响，存在一定波动性。公司生产铝塑膜的主要原材料的价格受大宗商品价格影响较大，随着经济周期及原材料市场行情变化等因素存在一定的波动。
　　若未来主要原材料采购价格出现大幅波动而公司无法采取积极的措施减少其影响，将直接导致公司产品成本出现波动，对公司日常经营造成不利影响，进而影响公司的盈利能力。
　　报告期内，光伏行业因产能过剩而进入调整周期，光伏组件市场价格持续下降，导致光伏产业链辅料（胶膜与背板等）价格战愈演愈烈，若未来光伏辅料行业价格竞争进一步加剧，则可能导致公司主营产品销售价格继续下降而导致产品毛利率下降，则对公司的盈利能力和经营业绩造成不利影响。
　　（三）财务风险
　　报告期，公司应收款项余额占流动资产比例比较大。公司应收款项主要系对下游组件客户的应收货款，整体回款周期较长。若相关客户资信状况出现不良情况、或与公司合作关系不顺畅，则可能导致公司应收款项无法按期收回，对公司经营现金流及生产运营造成不利影响。
　　报告期，公司存货余额主要受原材料价格波动影响，若原材料价格和产品价格出现大幅下滑，或相关客户需求产生重大不利变化，则公司存货可能面临一定的跌价计提风险。
　　（四）行业风险
　　公司当前的主要产品为太阳能电池封装胶膜、太阳能电池背板，属于光伏发电行业的子行业，受国内行业政策的影响较大。近年来，我国陆续发布了一系列光伏产业政策，不断对光伏发电政策进行积极调整。随着我国“双碳政策”的提出与持续推进，预计未来光伏行业将保持良好发展。但是若未来光伏产业政策的动态调整及对可再生能源发展目标出现重大不利变化。同时，光伏组件产能过剩导致行业进入调整周期，光伏产业链硅料、硅片、电池片和组件等价格持续下降，将可能导致光伏行业的发展不及预期，下游组件企业开工不足并对封装材料持续压价，进而导致公司光伏组件封装胶膜和背板产品价格承压或需求下降，影响公司的盈利能力。
　　同时，随着新能源汽车及清洁能源行业近年来迅速发展，动力电池及储能电池的需求量大幅上升，以及固态电池等新电池技术的突破，预计应用于软包锂电池的铝塑膜未来需求量也将持续增长。但是若未来新能源汽车电池的封装技术路线对软包电池产生重大不利变化，将可能因软包电池市场占比逐年下降且固态半固态锂电池又尚未起量的背景下，可能影响公司铝塑膜产品的销量增长。
　　（五）宏观环境和国际环境风险
　　太阳能光伏发电是目前最具发展潜力的可再生能源之一，世界各国均将其作为一项战略性新兴产业重点扶持。报告期内，公司在保持国内市场优势地位的基础上，也不断加大对海外市场的拓展力度，若未来国际贸易形势出现重大不利变化，或是越南国内政局不稳定，则可能对我国光伏组件产品海外销售和越南基地的生产经营带来一定不利影响，进而影响公司经营效益。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　公司经过多年的研发积累，公司形成了具有自主知识产权的核心技术体系，其主要包括功能性高分子薄膜研制技术、特种粘合剂开发技术、材料界面处理技术、材料光学设计技术、精密涂布复合技术和功能性材料分散技术等。在薄膜基材和胶粘剂制备、材料表面处理以及涂布复合工艺方面形成公司的核心能力，增强了公司的比较优势和核心竞争力。
　　公司作为主要起草单位，参与起草《GB/T31034-2014晶体硅太阳电池组件用绝缘背板》国家标准；公司作为副组长单位参与中国化学与物理电源行业协会起草《T/CIAPS0005-2018锂离子电池用铝塑复合膜》团体标准。公司通过多年持续的研发投入，已掌握太阳能电池背板、太阳能电池封装胶膜和锂电池铝塑膜产业化的多项核心技术，构筑了公司的核心产品技术竞争力。
　　（1）功能性高分子薄膜研制技术
　　公司通过拥有的太阳能电池背板用聚烯烃薄膜基材制备技术，对不同类型的聚烯烃粒子进行选型、配方优化以及制膜工艺的改进等方式，成功开发出适用于太阳能电池背板的聚烯烃类薄膜制备相关技术，并通过持续不断的配方优化、工艺改进，开发出性能成熟的M膜产品。该产品可替代TPT/KPK结构背板内侧的氟膜，实现了太阳能电池组件背板产品的降本增效。
　　通过弹性体塑料配方设计及其热熔胶膜流延挤出加工技术，在选择具有优异的弹性体原材料粒子及自主开发的偶联剂、交联剂、助交联剂等基础上，成功开发出了具有高透光、耐紫外、耐高湿特点的光伏组件封装胶膜。
　　（2）特种粘合剂开发技术
　　公司通过复合膜材料特种粘合剂研发团队多年的研发，已成功研制出高分子薄膜粘合剂、金属铝箔与高分子薄膜粘合剂等复合膜材料的特种粘合剂。目前，公司已完全掌握的特种粘合剂研制技术主要有：抗水解耐候性胶粘剂改性开发技术。耐电解液高粘结力胶粘剂改性开发技术，公司通过聚氨酯、聚烯烃、丙烯酸等体系树脂利用交联复配工艺，开发出具有优异耐腐蚀性能的胶粘剂。
　　（3）材料界面处理技术
　　随着光伏发电行业降本增效趋势不断推进，公司积极推进复合膜材料研发降本措施。公司通过长期探索，已掌握聚合物薄膜表面改性处理技术，采用对聚酯、尼龙、氟膜、聚烯烃等基膜表面进行等离子处理增加表面张力，采用物理真空气相沉积无机陶瓷薄膜改善背板水透性能或者采用特别增加涂布过渡层等方法，有效增强聚合物薄膜复合可靠性。金属箔表面处理技术，金属箔如铜箔、铝箔等一般在复合前需要进行清洗、钝化等相关处理，公司采用独有的免清洗钝化工艺，使金属箔表面形成一层致密的氧化层，后续可直接与其他材料一步涂布复合成铝塑膜。胶膜表面结构设计技术，公司自主开发多种爆破纹、井字纹、斜条纹等太阳能电池封装胶膜表面形貌，可快速将层压件太阳能电池封装胶膜上的气体排出，从而实现快速层压的效果。
　　（4）材料光学设计技术
　　为更好的提高组件发电转换效率，提升光伏组件对太阳光二次吸收成为组件研发的新方向。公司通过材料研发团队的攻关，通过增强反射型薄膜成型技术、成功开发出背板反射率可超过90%的高反背板，尤其是黑色高反射背板可显著提升光伏组件1%左右的转换效率。
　　（5）精密涂布复合技术
　　公司针对双面涂布方法易出现的问题，经过长期探索实践，成功开发出可一次涂布多层及复合的精密涂布复合工艺技术。公司基于在高分子薄膜复合领域多年的经验累积，掌握了多层薄膜复合工艺的关键技术，保证了在量产太阳能电池背板及锂离子电池用铝塑膜产品的过程中产品质量可靠性。
　　通过自主研发，设计了干热复合制备工艺，并进行了生产流程优化，开发出了具有完全自主知识产权的铝塑膜干热法复合制备技术。
　　（6）功能材料分散技术
　　公司通过对分散装置提供外界驱动力增加粉末分散性，并通过在装置中增加温控系统，成功开发出涂料、纳米粉体改性胶粘剂分散技术。公司基于对M膜、太阳能电池封装胶膜等多种薄膜的自生产要求而开发了相关共混方式，首先通过自动化定量计量配料，经由涡轮式锥形混料，成功开发薄膜共混粒子分散技术。 收起▲