一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所处行业情况
　　1、公司所属的行业
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”；根据中国上市公司协会2024年下半年上市公司行业分类结果，公司所属行业为“C38电气机械和器材制造业”；根据《国民经济行业分类》，公司属于C39类“计算机、通信和其他电子设备制造业”。
　　2、行业发展阶段与基本特点
　　现代按摩器具起源于20世纪60年代，该行业至今已有数十年的发展历史。进入21世纪后，在按摩器具消费领域，已形成北美、欧洲、东亚和东南亚四大主要消费区域，全球市... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所处行业情况
　　1、公司所属的行业
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”；根据中国上市公司协会2024年下半年上市公司行业分类结果，公司所属行业为“C38电气机械和器材制造业”；根据《国民经济行业分类》，公司属于C39类“计算机、通信和其他电子设备制造业”。
　　2、行业发展阶段与基本特点
　　现代按摩器具起源于20世纪60年代，该行业至今已有数十年的发展历史。进入21世纪后，在按摩器具消费领域，已形成北美、欧洲、东亚和东南亚四大主要消费区域，全球市场正处于持续扩大发展阶段。
　　在中国市场方面：
　　（1）政策与战略提供行业发展红利。
　　近年来，中国政府相关部门及行业协会陆续颁发了《“健康中国2030”规划纲要》、《“十四五”规划和2035年远景目标》、《国务院关于实施健康中国行动的意见》、《中国家电工业“十四五”发展指导意见》、《关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》等政策，探索推进智能健康电子产品和健康医疗移动应用服务等发展，推动人工智能、大数据、云计算、物联网、5G等新技术与消费电子及医疗健康产业的融合发展，鼓励健康智能硬件产品绿色设计和轻量化设计，引导绿色消费，并支持互联网平台企业向线下延伸拓展，加快传统线下业态数字化改造和转型升级，发展个性化定制、柔性化生产，推动线上线下消费高效融合。
　　（2）消费需求结构性升级，驱动按摩器市场高速发展
　　根据国家统计局2025年1月17日发布的最新数据，2024年末我国60岁及以上人口已达3.1031亿元，占总人口22.0%，首次突破3亿大关。标志着我国进入深度老龄化阶段，老龄化与慢性病的健康管理需求持续提升。此外肩颈、腰椎、睡眠、脱发等问题已经成为中国职场白领健康的首要问题，将进一步推进社会健康管理的消费需求升级，从而驱动按摩器市场的发展。根据国家统计局数据显示，近几年中国人均消费支出与人均医疗保健支出占比均呈动态上涨趋势。
　　伴随着中国居民人均可支配收入与人均医疗保健消费支出的增长、健康意识的增强，以及国内亚健康人群、中老年人群、商旅办公人群等的扩大，国内人口老龄化和年轻人群亚健康问题持续加剧。高强度的工作压力不断压缩现代人健康养生的时间。合理利用碎片化的时间让身心放松一下已然成为了当下健康养生潮流的大方向。相关产品的市场渗透率呈持续上升趋势。目前，中国已成为全球按摩器具市场需求增长最快的国家/地区之一，预计到2029年中国按摩器市场或许能达到395亿元。
　　在全球市场方面：随着智能化产品渗透率突破，AI算法与生物力学技术的深度融合，推动按摩设备从单一功能向“健康管理终端”升级。随着全球亚健康人群的增加，将逐渐推动按摩设备从奢侈品向健康刚需转化。全球健康管理意识已快速觉醒，将带动全球智能化按摩器市场的快速发展。
　　根据Data Bridge Market Research市场报告显示，2024年，全球按摩设备市场规模为111.7亿美元，预计到2032年将达到248.3亿美元，在预测期内的复合年增长率为10.50%。
　　（二）主营业务情况
　　公司是一家专注于健康产品创新研发的国家高新技术企业，主要从事智能便携按摩器的设计、研发、生产、销售及服务。公司智能便携按摩器由现代按摩器具融合驱动技术、仿生技术、信息技术等领域前沿科技成果以及传统中医理论发展而来，能够随时随地为用户提供个人健康护理与按摩保健的智能硬件。
　　公司自成立以来，一直专注人类健康问题，以“伙伴成长幸福，人类轻松健康”为企业使命，持续推动现代科学技术与传统中医理论的有机结合，为用户提供高品质的便携式健康产品，逐步打造具有东方特色的全球品牌。多年来，公司为满足不同用户群体的健康需求，持续创新和研发适用于智能便携按摩器的驱动、控制、传感、交互、物联及大数据等前沿技术，成功地推出了一系列智能便携按摩器产品，成为引领智能便携按摩器具行业高质量发展的领导品牌。
　　公司构建研产销一体化经营模式，打通各经营环节，以高效驱动业务发展。在研发端，公司聚焦自主核心技术攻坚，不断推陈出新。在供应链端，公司主要采用“以产定采”与“以销定采”相结合的模式进行采购，“计划生产”和“订单生产”相结合的模式进行生产。在销售端，公司主要经营自主品牌系列产品，采用线上和线下融合赋能的新零售模式，大力推动线上渠道与线下渠道的协同发展，并持续对新媒体电商等新销售模式进行创新探索。此外，公司自2024年开始创新性地推出“科技产品+速效按摩”的新模式，并在报告期内推出“轻松一刻”健康管理品牌，将为公司在行业内的影响力带来强劲助推力。在大健康产业迅猛发展的背景下，中国传统按摩市场尤其是机器按摩服务市场正迎来快速增长期。据弗若斯特沙利文报告显示，中国按摩市场规模预计到2029年将超过6000亿元人民币；中国机器按摩领域市场规模预计到2029年将超过50亿元人民币，2025年-2029年CAGR约15.9%。倍轻松在报告期内适时推出“轻松一刻”健康管理品牌，恰好精准契合了这一市场发展潮流。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年公司全体员工在董事会及管理层的领导下，以用户为中心，优化渠道及品类布局，把握业务机会，提升经营效率。报告期内，公司实现营业收入38,493.71万元。
　　报告期内，公司主要经营亮点如下：
　　（一）科技赋能健康，多项前沿技术取得突破
　　报告期内，公司在健康科技领域持续创新，以“科技赋能健康”为核心战略，通过多项前沿技术突破，进一步巩固了在智能健康硬件领域的领先地位。以下为公司在报告期内技术发展的重要进展：
　　1、激光护发技术突破，加速国际化布局
　　公司率先将低能量激光疗法（LLLT）与智能按摩梳深度融合，推出通过美国FDA注册登记的激光护发按摩梳。该技术通过650nm波长激光精准刺激毛囊活性，结合独创抓揉按摩功能，改善头发微环境，促进头皮与毛囊的生长活力。通过FDA注册登记不仅验证了技术的安全性与有效性，更为进军欧美高端健康市场铺平道路。
　　2、睡眠健康生态闭环
　　针对日益增长的睡眠经济需求，公司构建了“硬件+内容+服务”三位一体的解决方案：智能硬件模块搭载微型生物传感器，可连续监测心率变异性（HRV）、体表温度及睡眠周期，通过AI算法生成个性化睡眠报告，且该模块可以在各类智能穿戴设备复用；沉浸式睡眠音乐系统突破传统白噪音技术，基于脑电波反馈动态调整声场频率，并与外部冥想平台合作开发原创音疗内容；结合硬件数据与云端健康模型，推出订阅制睡眠改善计划，形成从监测到干预的完整服务链。
　　3、传统疗法科技化创新公司在中医现代化领域实现两大突破：
　　艾灸炭技术采用纳米级炭复合材料，搭配智能温控系统，使传统艾灸的热渗透效率大幅提升，并融入倍轻松健康管理App的“节气养生”方案，打造从硬件到中医数字内容的服务闭环；经络音疗系统将五音疗法与生物阻抗技术结合，通过声音频率共振原理刺激特定穴位，用户在使用头部、眼部按摩器时可同步享受定制化音疗方案，实现“物理按摩+声波导引”的双重调理。
　　4、中医健康模型2.0与AI融合
　　全新升级的中医体质辨识模型，结合舌象、脉象AI分析模块，可通过智能穿戴设备数据实时生成体质报告。该模型为后续推出AI健康管家奠定了基础，未来将实现“监测-分析-干预建议-产品联动”的完整闭环，标志着倍轻松正式向“AI+健康解决方案”的个性化方向转变。
　　通过“硬科技+软生态”双轮驱动，倍轻松不仅完成了从单一硬件制造商向健康解决方案提供商的转型，更以FDA注册登记为支点撬动全球市场。其技术路线清晰体现了“中医理论科学化、传统疗法数字化、健康管理智能化”的三大趋势，为AI大健康时代的竞争储备了关键技术护城河。
　　（二）产品矩阵逐渐完善、产品系列更加丰富化
　　随着公司研发投入力度不断增强，公司产品矩阵得以进一步优化与深化，结构进一步稳固且多元。
　　报告期内，公司持续发布多款新品，包括姜小竹A3、头部按摩器HAIR3、脚部按摩器iFoot5、腰部按摩器Y3pro、头皮按摩器Scalp5、腿部按摩器T1。此外，还迭代更新了多款产品，包括肩颈按摩器N6mini2、眼部按摩器See X3迭代款、肩颈按摩器Z6迭代款等。新品的发布与原有产品的迭代，均为用户带来了更加丰富和个性化的消费体验，获得了市场的广泛认可和积极反馈。
　　（三）创新商业模式，带动新的增长点
　　作为便携式按摩器领域的开创者与引领者，秉持着对消费者需求的深度洞察与持续关注，丰富消费者购物体验，进一步强化品牌的差异化竞争优势，公司自2024年开始将线下直营店面从纯销售产品形态转变为“科技产品+速效按摩”的新模式。在新模式下，公司门店不单是产品静态展示与产品销售的场所，还是消费者日常健康养护服务平台。
　　在当下快节奏的现代生活场景，忙碌奔波已然成为人们生活的常态，这使得大众缺少放松保健的专属时间。公司敏锐捕捉到这一社会痛点，依托自身专业优势，创新性地打造出“科技产品+速效按摩”协同驱动的一整套商业模式。一方面，通过提供个性化速效按摩服务，消费者的产品体验、多元化需求得到前所未有的提升，可进一步提升倍轻松品牌市场竞争力；另一方面，消费者与品牌之间的情感纽带愈发紧密，品牌认同感和忠诚度也将在多频次的优质服务交互中得以稳步提高。未来，公司还将借助大数据、人工智能等先进科技力量，深度挖掘消费者背后隐藏的消费偏好与多元化服务需求，从而进一步优化服务流程，提升服务品质，为消费者提供更加智能、便捷、高效、个性化的健康服务体验。公司的新商业模式，将速效按摩服务深度嵌入产品销售体系，紧密地将产品与消费者日常健康养护刚需无缝对接，有望为公司创造新的增长点。
　　此外，报告期内，公司打造出“轻松一刻”健康管理品牌，以“智能设备+人工手法+艾灸理疗”形成三位一体的服务体系，旨在解决传统按摩产品体验痛点，进一步深化了“中医×科技”的核心战略方向。截至报告期末，公司已在全国建成6家“轻松一刻”门店，覆盖深圳、广州、西安等地区，成效初显。其中机场门店与社区门店表现突出。此外，“轻松一刻”通过团购模式切入企业服务领域，为企业员工提供速效按摩服务，助其在忙碌工作中获得片刻放松。下半年，公司将加速门店拓展，重点增加广州、深圳地区门店密集度。未来还将根据情况增设更多门店，旨在进一步融合科技与服务优势，拓展市场版图，增强品牌全球影响力。
　　（四）销售渠道多元，线上线下协同发展
　　当下中国电商零售普及率较高以及直播带货和兴趣电商等新零售模式蓬勃兴起，深刻改变了商业格局。公司积极顺应时代潮流，从过去以传统线下体验店为核心的经营模式，稳步迈向线上与线下协同发力的新阶段。多元化的销售渠道，成为推动公司销售业绩增长的关键力量。
　　线上渠道方面：为了给线上消费者提供更为优质、便捷的服务，公司全力打造电子商务事业部，深度挖掘电商潜力。一方面，积极与天猫、京东等老牌电商巨头携手，依托其成熟的商业生态与庞大用户流量，精准触达目标客户；另一方面，积极在抖音、小红书、微信、拼多多等新兴电商渠道发力，借助其创新的营销模式与多元社交场景，拓展全新消费群体。报告期内，公司针对各销售渠道，分别组建专业团队专项运作，战略明晰、策略精准。
　　天猫方面：公司持续深化“核心品类巩固+蓝海品类开拓”的双轮驱动策略，通过精准的品类布局与用户运营，赋能品牌。
　　京东方面：依托京东生态体系，构建“自营+经销+企业购”的立体化合作模式，通过数字化运营实现TO C与TO B双客群精准触达。报告期内，公司在京东头部按摩器品类累计销售额市占率位居Top1。
　　微信渠道方面：主要聚焦在微信小店、小程序、视频号等功能的开发。随着市场需求的变化，公司逐步规划推出针对各类人群的高端礼盒，以满足通过微信渠道送礼等方面个性化市场需求，尤其是针对适老化产品方面。报告期内，公司达播渠道进展迅速，与平台头部达人共创场均销售收入超百万元。
　　小红书方面：公司充分利用小红书平台的种草属性，构建“品牌认知”、“内容种草”与“用户心智教育”阵地，实现平台内容资产向全域进行销售转化，以提升全域的经营效率，同时为公司提升了品牌知名度。
　　此外，公司还与拼多多、抖音等电商平台合作，以更全方位地拓展线上销售版图。
　　线下渠道方面：公司在各主要销售区域设立了子公司和分公司，具备较强的跨地区管理能力，为销售渠道的持续拓展和分层下沉奠定了基础。公司积极在全球范围内布局直营门店及加盟门店以提升公司品牌影响力、增加体验触点和拓宽销售网点。
　　截至报告期末，公司在全球范围内线下渠道共布局125家直营门店，店面开发主要聚焦于海内外重要城市的机场、高铁站以及高端购物中心等人流密集、消费力强劲地区。此外，报告期内公司在国内深圳、广州、西安等地区还布局了6家“轻松一刻”门店。
　　与此同时，报告期公司继续保持零售服务商招商加盟的业务模式。公司通过零售服务商现有渠道，有效开发市场盲区，尤其是对二三级城市乃至下沉市场的渗透开发，以进一步提高倍轻松品牌认知率。公司通过服务商的优秀市场拓展能力，逐步进行多网点渗透布局，实现“以点带面”的效果，将品牌影响力辐射至更多、更广、更细的核心区域，以发挥品牌与门店的协同作用。截至报告期末，公司成功布局77家全球加盟门店以及超500个其他销售网点，以适应不同的市场需求。
　　公司通过线上线下销售模式的有机融合，以新零售模式为纽带，打破传统销售边界，实现资源共享、优势互补，进一步激发了业务发展活力。凭借对优质渠道的前瞻性战略布局，公司正逐步夯实市场根基，为未来业绩的稳健、持续增长铺就坚实道路。
　　（五）立足国内，拓展国外
　　立足国内市场的深厚根基，公司还将战略拓展到更为广阔的海外市场。
　　海外线上方面，截至报告期末，公司已构筑起涵盖亚马逊、线上美国沃尔玛、TikTok、速卖通、亚米、Shopee、Lazada等多个电商平台的完备运营体系。借由这些平台的全球化流量优势与多元化用户生态，成功将产品送达世界各地消费者手中。值得一提的是，报告期内倍轻松在日本的市场拓展取得积极进展，除自营渠道运营外，还通过站外红人引流+新平台结合的模式大力推广产品，实现销量明显提升，合作首月收入同比增长超100%。公司于报告期内在亚马逊推出通过FDA注册登记的激光版头皮梳，其销售额在亚马逊生发类目排名前20名（2025年5月-6月），进一步助推公司业绩提升。
　　海外线下方面，公司通过直营与加盟双模式运营。直营方面，截至报告期末，公司已于新加坡樟宜机场开设海外首家机场体验店，辐射东南亚，构建了线上电商与线下体验店相结合的立体化品牌体验模式；加盟方面，聚焦东南亚地区，公司成功摸索出一套以泰国市场为范例、极具标杆意义的品牌店面经销模式。该模式精准契合当地消费文化、市场需求与商业环境，历经实践检验，具备极高的可复制性。当下，公司计划将这一模式向马来西亚、印度尼西亚、越南等周边国家逐步拓展延伸，力求在东南亚区域打造出一片规模化、连锁化的品牌店面集群，释放更大的市场潜能。
　　此外，公司精准锚定海外主要业务区域实施本地化运营策略。公司设立子公司依托当地资源优势，深度调研市场需求，一方面助力公司产品精准嵌入海外本土市场，另一方面为海外线下渠道的持续开拓与稳健发展提供全方位支持，全方位赋能公司的国际化进程。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、技术研发与创新能力
　　公司是智能便携按摩器等按摩器具细分行业的开创者，属于国家高新技术企业，在智能便携按摩器领域拥有突出的研发能力。
　　公司通过对智能便携按摩器产品动力及传动系统组件、仿生按摩运动实现、产品内外部结构、工况静音性能、生命体征检测与传感、人机交互等方面的突破性创新，使公司产品在智能化、便携性、易用性、按摩效果、静音性能、外观设计、人体工学、环保材料等方面具备较强的市场竞争力。公司已建立科学规范的研发流程，能够在产品设计阶段充分考虑材料、工艺等因素的影响，有效地提高研发成功率。此外，公司围绕新一代智能便携按摩器进行了一系列布局，促使公司产品在精密驱动、智能控制、体征传感、物联协同等方面具备较强的市场竞争力。公司拥有四大核心技术体系（高仿生系统、高动力系统、中医诊疗系统、中医健康管理系统），并在智能健康领域布局前沿科技，如AI检测、边缘计算、激光多波长疗法等。
　　随着研发资源的不断投入，以及对市场多元化的敏锐观察，公司持续不断更新迭代经典产品，并开创性地推出创新产品。
　　公司以优秀的产品创新，揽获多项产品大奖，且知识产权成果丰硕。
　　2、“中医×科技”差异化战略
　　历经二十余载的持续创新与研发，公司精心构建起“中医×科技”生态布局，融合硬件、软件与服务。在人体体征健康监测及按摩器理疗干预等技术领域，积累深厚。尤其在便携式按摩器设备与人体健康联动的物联化方面，取得初步成果；在部分人工智能云端智能化算法应用上，开创性尝试走在行业前沿。目前，公司围绕智能便携按摩器，以用户为中心，在设计、仿真、仿生、驱动、降噪、交互、算法、物联等维度，构建起坚实的技术储备。公司将传统中医理论与现代科技深度融合，如红太技术模拟艾灸的红外线和太赫兹波，解决传统艾灸的痛点；AI健康检测系统结合中医四诊法，提供个性化健康管理方案等。
　　为持续深化“中医×科技”的双轮驱动战略，逐步取得核心技术上的进一步突破。公司于2025年7月31日召开第六届董事会第十五次会议、第六届监事会第九次会议，审议通过了《关于信息化升级建设项目节余募集资金使用规划的议案》，同意公司将“信息化升级建设项目”节余募集资金用于公司“面向实感交互智能的传感器矩阵搭建与应用研究”项目。该项目将通过搭建多模态传感器矩阵（包括搭建或优化压力传感器、温度传感器、运动传感器、生物电传感器等），实现压力、温度、运动、生物电等多维度数据的精准采集。同时，开发适配实感交互智能的算法，以达成环境感知、用户行为预测以及个性化健康服务等功能。最终，将所搭建的多模态传感器矩阵与开发的实感交互智能算法，全面应用于倍轻松新一代智能健康产品中。借此进一步提升产品的交互性与智能化水平，为用户带来更优质、智能的健康产品体验，助力倍轻松在智能健康领域开拓新的市场优势。
　　3、品牌影响力与市场地位
　　倍轻松作为智能便携按摩器行业的开创企业，历经二十多年的专注发展，在产品研发和市场开拓方面积累了深厚的底蕴，成功打造出知名自主品牌“breo”“倍轻松”“breo倍轻松”。凭借出色的产品力和精准的品牌运营，公司在境内外市场都形成了强大的品牌效应，成为行业内的标杆企业。
　　在国内按摩器行业，许多企业依赖为其他知名品牌代工，缺乏自主品牌。而倍轻松独树一帜，始终坚持以运营自主品牌为主。经过多年的发展，公司已成为境内知名品牌，并在全球市场崭露头角，已将自主品牌产品销往欧美、日韩、香港、东南亚等境外市场。自主品牌的运营为公司带来了多方面的优势。首先，公司能够自主掌控品牌的发展方向和市场定位，无需受制于其他品牌。其次，通过自主品牌的建设，公司能够更好地传递品牌价值和文化，增强消费者对品牌的认同感和忠诚度。此外，自主品牌还为公司带来了较高的溢价能力，提升了企业的经济效益。
　　报告期，公司于“2025（第九届）中国品牌博鳌峰会”获“2025年度十大影响力品牌”、于“2025第十二届品牌影响力发展大会暨成果发布活动”获“2025品牌影响力100强”及“2025品牌影响力&消费者满意品牌”、于“CFS第十四届财经峰会”获“2025（行业）影响力品牌”。
　　4、全球化渠道布局
　　公司凭借前瞻性的渠道战略布局，初步形成了“线上线下融合、直营加盟互补、国内外市场联动”的立体化销售网络，为经营发展提供了强劲动力。
　　线上线下融合：公司构建了“线上+线下”的多触点闭环生态。线上通过货架电商、直播电商、社交电商等渠道精准触达消费者，实现用户流量增加；线下通过品牌形象展示、终端店面体验和速效按摩等立体服务，全面增强用户粘性。报告期内线上电子商务事业部与天猫、京东等传统平台及抖音、小红书、微信、拼多多等新兴渠道深度合作，实现多平台流量互补。线下布局直营门店，聚焦于海内外重要城市的机场、高铁站以及中高端商场等人流密集、消费力强劲地区。
　　直营加盟互补：直营方面，公司全球范围内布局多平台的线上官方直营旗舰店和其他线上店铺以及线下官方直营门店。官方直营旗舰店包括倍轻松天猫旗舰店、倍轻松京东自营旗舰店，倍轻松breo京东自营旗舰店、倍轻松拼多多官方旗舰店等；线下直营门店创新采用“科技产品+速效按摩”的新商业模式，在终端店面设置智能健康速效按摩区，日均客流量得到有效提升，实现从“场地”向“场景”的转变，从单纯“卖产品”进阶为“卖产品+服务”。此外，报告期内，公司布局“轻松一刻”健康管理品牌，将有望为公司创造新的增长点。加盟商方面，报告期持续保持省级零售服务商招商加盟的新业务模式，通过加盟商现有渠道，公司能够更有效地开发市场盲区，并发挥品牌与门店的协同作用。
　　国内外市场联动：在稳固国内市场领导地位的同时，实施“双轮驱动”海外拓展战略，构建起覆盖线上线下的全球化营销网络。线上渠道方面，公司通过多个国际平台设立线上直营店、海外独立站等，以更好、更全面地服务海外客户。线下渠道方面，公司在海外当地设立全资子公司，组建本地化运营团队，强化本地化运营，以辅助海外线下渠道的开拓与发展。
　　5、产品矩阵与场景化拓展
　　随着消费需求的日益多元化、AI智能应用的迅速发展，公司不断丰富产品矩阵，并不断探索新的应用场景。目前公司产品线已覆盖头部、眼部、颈部、肩部、腰部、腿部、膝盖等多部位，并延伸至包括艾灸、健康礼品（微信小店送礼等）、一体式健康监测与解决方案、美容养生与护眼照明新的应用场景。
　　公司“量产一代、开发一代、储备一代、研究一代”的运行机制能够确保产品持续迭代，以持续推动产品和服务创新。
　　6、知识产权与人才优势
　　公司已在全球范围内逐步打造专利壁垒。涵盖结构设计、传动技术、噪音控制、驱动技术等关键领域，形成技术护城河。公司非常重视研发团队及核心技术人才的打造，截至报告期末，公司研发人员合计113名。公司在2024年度新增核心技术人员万勇（拥有超200项专利），主要攻克产品寿命、噪音、传动效率等技术难题。此外，公司于报告期内引入博士学历高级技术人才一名，主要攻克公司在脑电及眼电信号技术难题，将进一步增强公司研发实力。
　　(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
　　(三)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司及子公司新增申请发明专利5项，新增获得发明专利授权4项。
　　四、风险因素
　　（一）业绩大幅下滑或亏损的风险
　　2025年上半年，公司业绩出现亏损，且截至2025年6月30日，公司合并资产负债表中未弥补亏损达到实收股本总额三分之一。如果未来市场济持续下行，直营门店经营情况无法持续修复，产品推新效果不佳，新渠道收入增长不如预期，销售费用率持续增高，较高毛利率无法持续、成本费用控制不如预期等情况发生，公司存在业绩继续亏损的风险。
　　（二）核心技术风险
　　随着新一代信息技术的发展，精密驱动、仿生技术、人工智能和物联网技术已成为同行业公司提升产品竞争力的关键。公司的整体技术架构是基于行业通用技术，同时公司需要持续将上述领域新的技术成果应用于头部、眼部、颈部、腰部等智能便携按摩器等主要产品，以不断向市场更新迭代产品，不断满足消费者在智能化、便携性等方面的更高要求。如果公司对行业未来技术发展方向的判断出现重大偏差或未能及时推出新型产品，且同行业公司在相关技术研究方面率先实现重大突破并成功产业化、相关产品的智能化程度、便携性等跨越式提升，或行业通用技术发生对公司存在重大不利影响的变化，将可能导致公司现有的研发经验和技术优势不复存在、产品体系与市场需求不再匹配，进而使得公司面临核心技术被替代，部分产品丧失市场竞争力的风险。
　　（三）经营风险
　　1、行业竞争加剧的风险。近年来，我国智能便携按摩器行业处于快速增长阶段，但行业竞争也日趋激烈。一方面，现有大型公司对市场争夺的竞争加剧，具体体现为通过不断提升产品性能、保证服务覆盖等手段抢占市场；另一方面，中小型公司不断涌入市场，希望获得一定的市场份额。为应对行业竞争加剧的风险，公司竞争对手纷纷在产品研发、市场拓展上加大投入，并积极寻找新的盈利模式和利润增长点。如果公司不能适应激烈的竞争环境，不能持续保持技术领先、压缩新产品的上线周期，不能及时根据市场需求持续推出高品质的产品，则公司存在产品价格下降、营业收入增速放缓、市场份额下降的风险，进而对经营业绩产生不利影响。
　　2、境外经营风险。报告期内，公司坚持全球化布局的发展战略，积极拓展海外市场。但国际经营环境及管理较为复杂，若公司境外投资所在国家或地区的外商投资政策、法律环境差异、政治事件等因素出现不利变化，将对公司的境外经营造成不利影响。同时，由于公司往期主要在境内经营，境外经营管理实践经验相对不足，海外经营人才尚需进一步补充，因此公司也面临相关经验及人才储备不足的风险。
　　（四）财务风险
　　1、较高毛利率无法持续的风险。报告期内，公司主营业务毛利率主要受产品销售价格、原材料价格、用工成本、产品结构以及行业环境变化等因素影响。若未来行业竞争加剧导致产品销售价格下降；原材料价格上升，而公司未能有效控制产品成本；公司未能及时推出新的技术领先产品有效参与市场竞争等情况发生，公司毛利率将存在下降以及无法维持较高水平的风险，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　2、销售费用率较高风险。报告期内，公司销售费率同比上升。且由于与可比公司之间销售模式存在差异，销售费率相对可比公司较高。公司直销比例较大，在直销渠道下，公司线上平台的推广费和线下门店的租赁费、销售人员的薪酬支出较大，销售费用率随之较高。而可比公司直销比例相对较低，销售费用率也随之较低。虽然为了持续深化降本增效，提升公司整体运营效率，公司自2024年度开始调整了销售战略，减少了投入产出效率低下的渠道投入。但由于公司报告期内总营业收入下降，导致公司销售费用率较上年同期有所上升。此外，公司线下直营门店数量较多，线下门店的租赁费、销售人员的薪酬将持续保持较高支出。且如果公司线下直营门店数量增多，线下门店的租赁费、销售人员的薪酬支出可能将进一步增加，销售费用率可能进一步增高，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　（五）宏观环境风险
　　公司主营业务产品智能便携按摩器的销售情况与居民的可支配收入及健康消费观念息息相关。居民可支配收入上升和消费观念的升级有利于公司所处行业未来的发展，而居民可支配收入以及消费观念受宏观经济政策和经济运行周期的影响较大。未来如果国家宏观经济环境发生重大变化或者宏观经济出现波动，且公司未能针对由此带来的行业需求波动调整经营策略，可能导致公司经营业绩出现波动。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年公司全体员工在董事会及管理层的领导下，以用户及产品为中心，优化渠道及品类布局，把握业务机会，提升经营效率。报告期内，公司实现营业收入108,512.27万元，实现净利润1,018.93万元，同比扭亏为盈。
　　报告期内，公司主要经营亮点如下：
　　1、科技赋能健康，多项前沿技术取得突破
　　报告期内，公司在健康科技领域持续创新，以“科技赋能健康”为核心战略，通过多项前沿技术突破，进一步巩固了在智能健康硬件领域的领先地位。以下为公司在报告期内技术发展的重要进展：
　　（1）激光护发技术突破，加速国际化布局
　　公司率先将低能量激光疗法（LLLT）与智能按... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年公司全体员工在董事会及管理层的领导下，以用户及产品为中心，优化渠道及品类布局，把握业务机会，提升经营效率。报告期内，公司实现营业收入108,512.27万元，实现净利润1,018.93万元，同比扭亏为盈。
　　报告期内，公司主要经营亮点如下：
　　1、科技赋能健康，多项前沿技术取得突破
　　报告期内，公司在健康科技领域持续创新，以“科技赋能健康”为核心战略，通过多项前沿技术突破，进一步巩固了在智能健康硬件领域的领先地位。以下为公司在报告期内技术发展的重要进展：
　　（1）激光护发技术突破，加速国际化布局
　　公司率先将低能量激光疗法（LLLT）与智能按摩梳深度融合，推出通过美国FDA注册登记的激光护发按摩梳。该技术通过650nm波长激光精准刺激毛囊活性，结合独创抓揉按摩功能，改善头发微环境，促进头皮与毛囊的生长活力。通过FDA注册登记不仅验证了技术的安全性与有效性，更为进军欧美高端健康市场铺平道路。
　　（2）睡眠健康生态闭环成型
　　针对日益增长的睡眠经济需求，公司构建了“硬件+内容+服务”三位一体的解决方案：
　　-智能硬件模块搭载微型生物传感器，可连续监测心率变异性（HRV）、体表温度及睡眠周期，通过AI算法生成个性化睡眠报告，且该模块可以在各类智能穿戴设备复用；
　　-沉浸式睡眠音乐系统突破传统白噪音技术，基于脑电波反馈动态调整声场频率，并与外部冥想平台合作开发原创音疗内容；
　　-结合硬件数据与云端健康模型，推出订阅制睡眠改善计划，形成从监测到干预的完整服务链。
　　（3）传统疗法科技化创新
　　在中医现代化领域实现两大突破：
　　-艾灸炭技术采用纳米级炭复合材料，搭配智能温控系统，使传统艾灸的热渗透效率大幅提升，并融入健康管理App的“节气养生”方案，打造从硬件到中医数字内容的服务闭环；
　　-经络音疗系统将五音疗法与生物阻抗技术结合，通过声音频率共振原理刺激特定穴位，用户在使用头部、眼部按摩器时可同步享受定制化音疗方案，实现“物理按摩+声波导引”的双重调理。
　　（4）中医健康模型2.0与AI融合
　　全新升级的中医体质辨识模型，结合舌象、脉象AI分析模块，可通过智能穿戴设备数据实时生成体质报告。该模型为后续推出AI健康管家奠定了基础，未来将实现“监测-分析-干预建议-产品联动”的完整闭环，标志着倍轻松正式向“AI+健康解决方案”的个性化方向转变。
　　通过“硬科技+软生态”双轮驱动，倍轻松不仅完成了从单一硬件制造商向健康解决方案提供商的转型，更以FDA注册登记为支点撬动全球市场。其技术路线清晰体现了“中医理论科学化、传统疗法数字化、健康管理智能化”的三大趋势，为AI大健康时代的竞争储备了关键技术护城河。
　　2、产品矩阵逐渐完善、产品系列更加丰富化
　　随着公司研发投入持续加码，力度不断增强。公司产品矩阵得以进一步优化与深化，结构进一步稳固且多元。截至报告期末，公司产品结构已主要覆盖头部、眼部、颈部、肩部、腰部、腿部、膝盖等多部位按摩器。
　　报告期内，公司持续发布涵盖头部、眼部、颈部、肩部、腰部、腿部、膝盖等部位按摩器十多款产品，包括Scap3S、See5KPro、Z6古法肩背按摩器、N6mini、Back5Lite等。此外还发布涵盖美容护肤产品美肌经络仪GS-100等，为用户带来了更加丰富和个性化的消费体验，均获得了市场的广泛认可和积极反馈。其中，公司N6mini肩颈按摩器荣获京东2024年度闪电新品项目年度金奖并取得吉尼斯记录证书（作为京东闪电新品项目的重要组成部分）。此外，截至报告期末，公司共计13款产品已进入深圳市民政局公布的2024年智能居家适老化改造消费提升专项活动参与品牌产品清单。
　　3、创新商业模式，带动新的销售增长点
　　作为便携式按摩器领域的开创者与引领者，秉持着对消费者需求的深度洞察与持续关注，丰富消费者购物体验，进一步强化品牌的差异化竞争优势，公司将线下直营店面从纯销售产品形态转变为销售科技产品+速效按摩服务的新模式。在新模式下，公司门店不单是产品静态展示与产品销售的场所，还是消费者日常健康养护服务平台。
　　在当下快节奏的现代生活场景，忙碌奔波已然成为人们生活的常态，这使得大众极度匮乏放松保健的专属时间，健康养护常识更是少之又少。公司敏锐捕捉到这一社会痛点，依托自身专业优势，创新性地打造出科技产品+速效按摩服务协同驱动的一整套商业模式，为广大消费者精心构筑起一套便捷、高效且实用的健康养护一站式服务体系。
　　科技产品+速效按摩服务新模式的开展，将为倍轻松品牌影响力带来强劲助推力。一方面，通过提供个性化速效按摩服务，消费者的产品体验、多元化需求得到前所未有的提升，可进一步提升倍轻松品牌市场竞争力；另一方面，消费者与品牌之间的情感纽带愈发紧密，品牌认同感和忠诚度也将在多频次的优质服务交互中得以稳步提高。未来，公司还将借助大数据、人工智能等先进科技力量，深度挖掘消费者背后隐藏的消费偏好与多元化服务需求，从而进一步优化服务流程，提升服务品质，为消费者提供更加智能、便捷、高效、个性化的健康服务体验。公司的新商业模式，将速效按摩服务深度嵌入产品销售体系，紧密地将产品与消费者日常健康养护刚需无缝对接，有望为公司创造出新的消费增长点。
　　4、销售渠道多元，线上线下协同发展
　　当下中国电商零售普及率较高以及直播带货和兴趣电商等新零售模式蓬勃兴起，深刻改变了商业格局。公司积极顺应时代潮流，从过去以传统线下体验店为核心的经营模式，稳步迈向线上与线下协同发力的新阶段。多元化的销售渠道，成为推动公司销售业绩增长的关键力量。
　　线上渠道方面。为了给线上消费者提供更为优质、便捷的服务，公司全力打造电子商务事业部，深度挖掘电商潜力。一方面，积极与天猫、京东等老牌电商巨头携手，依托其成熟的商业生态与庞大用户流量，精准触达目标客户；另一方面，积极在抖音、小红书、微信、拼多多等新兴电商势力发力，借助其创新的营销模式与多元社交场景，拓展全新消费群体。报告期内，公司针对各销售渠道，分别组建专业团队专项运作，战略明晰、策略精准。
　　公司持续深化“核心品类巩固+蓝海品类开拓”的双轮驱动策略，通过精准的品类布局与用户运营，赋能品牌，达成价值持续上扬态势。报告期内，倍轻松凭借Scap3S等创新产品矩阵，蝉联天猫生发仪类目TOP1。
　　依托京东生态体系，构建“自营+经销+企业购”的立体化合作模式，通过数字化运营实现TOC与TOB双客群精准触达。2024年“京东618开门红”战报中，公司斩获按摩器行业店铺销售额TOP1；年货节期间，店铺维度销量同比提升689%,拿下巅峰当天行业店铺销售额TOP1。此外，公司获得“京东健康企业业务2024年度新锐突破奖”以及“京准通十周年致敬品牌”，公司N6mini肩颈按摩器荣获“2024年度京东闪电新品奖”并取得“吉尼斯记录证书”（作为京东闪电新品项目的重要组成部分）。
　　微信渠道方面。主要聚焦在微信小店、小程序、视频号等功能的开发。随着市场需求的变化，公司逐步规划推出针对各类人群的高端礼盒，以满足通过微信渠道送礼等方面个性化市场需求，尤其是针对适老化产品方面。
　　小红书方面。公司充分利用小红书平台的种草属性，构建“品牌认知”、“内容种草”与“用户心智教育”阵地，实现平台内容资产向全域进行销售转化，以提升全域的经营效率。公司凭借自身过硬的实力与卓越的产品品质，于2024年12月成功斩获小红书“wi年度超级单品”这一极具分量的奖项。这一荣誉的背后，凝聚着公司研发团队的智慧心血、生产部门的严格把控，以及市场团队对消费趋势的精准洞察。它不仅是小红书平台用户对产品的高度认可与喜爱的有力见证，更是为公司后续开拓市场、提升品牌知名度筑牢了坚实根基，助力公司在行业发展的征途上扬帆远航。
　　此外，公司还与拼多多与抖音等电商平台合作，以更全方位地拓展线上销售版图。
　　线下渠道方面。公司在各主要销售区域设立了子公司和分公司，具备较强的跨地区管理能力，为销售渠道的持续拓展和分层下沉奠定了基础。公司积极在全球范围内布局直营门店及加盟门店以提升公司品牌影响力、增加体验触点和拓宽销售网点。截至2024年12月31日，公司在全球范围内线下渠道共布局134家直营门店，店面开发主要聚焦于海内外重要城市的机场、高铁站以及中高端商场等人流密集、消费力强劲地区。11月海外战略性开发出的新加坡机场直营门店，不仅充分展示了倍轻松品牌国际形象，更能够面对面触达目标客户群体，提升国外消费者对倍轻松品牌的认知度。
　　与此同时，报告期公司还加强扩大零售服务商招商加盟的新业务模式。公司通过零售服务商现有渠道，有效开发市场盲区，尤其是对二三级城市乃至下沉市场的渗透开发，以进一步提高倍轻松品牌认知率；此外，公司通过服务商的优秀市场拓展能力，逐步进行多网点渗透布局，实现“以点带面”的效果，将品牌影响力辐射至更多更广、更细的核心区域，以发挥品牌与门店的协同作用。报告期内公司成功布局77家全球加盟商门店以及超360个其他销售网点，以适应不同的市场需求，拓展销售渠道。
　　公司通过线上线下销售模式的有机融合，以新零售模式为纽带，打破传统销售边界，实现资源共享、优势互补，进一步激发了业务发展活力。凭借对优质渠道的前瞻性战略布局，公司正逐步夯实市场根基，为未来业绩的稳健、持续增长铺就坚实道路。
　　5、立足国内，拓展国外
　　立足国内市场的深厚根基，公司还将战略目光投向了更为广阔的海外天地，开启海外拓展之旅。
　　海外线上维度，截至报告期末，公司已构筑起涵盖亚马逊、虾皮、LAZADA、线上美国沃尔玛、TikTok等多个电商平台的完备运营体系。借由这些平台的全球化流量优势与多元化用户生态，成功将产品送达世界各地消费者手中。海外线下维度，公司通过直营与加盟双模式运营。直营方面，截至报告期末，公司已于新加坡樟宜机场开设海外首家机场体验店，辐射东南亚，构建了线上电商与线下体验店相结合的立体化品牌体验模式；加盟方面，聚焦东南亚地区，公司成功摸索出一套以泰国市场为范例、极具标杆意义的品牌店面经销模式。该模式精准契合当地消费文化、市场需求与商业环境，历经实践检验，具备极高的可复制性。当下，公司计划将这一模式向印度尼西亚、越南等周边国家逐步拓展延伸，力求在东南亚区域打造出一片规模化、连锁化的品牌店面集群，释放更大的市场潜能。
　　此外，公司精准锚定海外主要业务区域实施本地化运营策略。公司设立子公司依托当地资源优势，深度调研市场需求，一方面助力公司产品精准嵌入海外本土市场，另一方面为海外线下渠道的持续开拓与稳健发展提供全方位支持，全方位赋能公司的国际化进程。
　　随着全球消费者对倍轻松品牌逐步的高度认可以及产品的深度信赖，2024年公司海外收入同比增长，为公司迈向国际商业舞台铺就了坚实道路。
　　
　　二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
　　(一)主要业务、主要产品或服务情况
　　公司是一家专注于健康产品创新研发的高新技术企业，主要从事智能便携健康硬件的设计、研发、生产、销售及服务。公司自成立以来，一直专注人类健康问题，以“伙伴成长幸福，人类轻松健康”为企业使命，持续推动现代科学技术与传统中医理论的有机结合，为用户提供高品质的便携式健康产品，逐步打造具有东方特色的全球品牌。多年来，公司为满足不同用户群体的健康需求，持续创新和研发适用于智能便携按摩器的驱动、控制、传感、交互、物联及大数据等前沿技术，成功地推出了一系列智能便携按摩器产品，成为引领智能便携按摩器具行业高质量发展的领导品牌。
　　(二)主要经营模式
　　公司构建研产销一体化经营模式，打通各经营环节，以高效驱动业务持续增长。在研发端，公司聚焦自主核心技术攻坚，不断推陈出新，稳稳站在行业领先位置。在供应链端，公司主要采用“以产定采”与“以销定采”相结合的模式进行采购，“计划生产”和“订单生产”相结合的模式进行生产。在销售端，公司主要经营自主品牌系列产品，采用线上和线下融合赋能的新零售模式，大力推动线上渠道与线下渠道的协同发展，并持续对新媒体电商、线下快闪活动等新销售模式进行创新探索。此外，公司进一步在报告期内创新性地推出“销售科技产品+速效按摩服务”的新模式，将为倍轻松品牌影响力进一步带来强劲助推力。
　　(三)所处行业情况
　　1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
　　（1）公司所属的行业
　　公司专注于健康产品创新，主要从事智能便携按摩器的设计、研发、生产、销售及服务。公司智能便携按摩器由现代按摩器具融合驱动技术、仿生技术、信息技术等领域前沿科技成果以及传统中医理论发展而来，能够随时随地为用户提供个人健康护理与按摩保健的智能硬件。根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。
　　（2）行业发展阶段与基本特点
　　现代按摩器具起源于20世纪60年代，该行业至今已有数十年的发展历史。进入21世纪后，在按摩器具消费领域，已形成北美、欧洲、东亚和东南亚四大主要消费区域，全球市场正处于持续扩大发展阶段。
　　在中国市场方面：
　　1）政策与战略提供行业发展红利。近年来，中国政府相关部门及行业协会陆续颁发了《“健康中国2030”规划纲要》、《“十四五”规划和2035年远景目标》、《国务院关于实施健康中国行动的意见》、《促进健康产业高质量发展行动纲要（2019-2022年）》、《中国家电工业“十四五”发展指导意见》、《关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》等政策，探索推进智能健康电子产品和健康医疗移动应用服务等发展，推动人工智能、大数据、云计算、物联网、5G等新技术与消费电子及医疗健康产业的融合发展，鼓励健康智能硬件产品绿色设计和轻量化设计，引导绿色消费，并支持互联网平台企业向线下延伸拓展，加快传统线下业态数字化改造和转型升级，发展个性化定制、柔性化生产，推动线上线下消费高效融合。
　　2）消费需求结构性升级，驱动按摩器市场高速发展
　　根据国家统计局2025年1月17日发布的最新数据，2024年末我国60岁及以上人口已达3.1031亿元，占总人口22.0%，首次突破3亿大关。标志着我国进入深度老龄化阶段，老龄化与慢性病的健康管理需求持续提升。此外肩颈、腰椎、睡眠、脱发等问题已经成为中国职场白领健康的首要问题，将进一步推进社会健康管理的消费需求升级，从而驱动按摩器市场的发展。根据国家统计局数据显示，近几年中国人均医疗保健消费支出和医疗保健消费支出占比均呈动态上涨趋势。
　　伴随着中国居民人均可支配收入与人均医疗保健消费支出的增长、健康意识的增强，以及国内亚健康人群、中老年人群、商旅办公人群等的扩大，国内人口老龄化和年轻人群亚健康问题持续加剧，高强度的工作压力不断压缩现代人健康养生的时间，合理利用碎片化的时间让身心放松一下已然成为了当下健康养生潮流的大方向，相关产品的市场渗透率呈持续上升趋势。目前，中国已成为全球按摩器具市场需求增长最快的地区之一，预计到2029年中国按摩器市场或许能达到395亿元。
　　全球市场方面：
　　随着智能化产品渗透率突破，AI算法与生物力学技术的深度融合，推动按摩设备从单一功能向"健康管理终端"升级。随着全球亚健康人群的增加，将逐渐推动按摩设备从奢侈品向健康刚需转化。全球健康管理意识已快速觉醒，将带动全球智能化按摩器市场的快速发展。
　　根据DataBridgeMarketResearch市场报告显示，全球按摩设备2023年市场规模达101.1亿美元，预计到2031年将攀升至224.7亿美元，预测期内复合年增长率（CAGR）达10.5%。
　　（3）主要技术门槛
　　公司在智能按摩设备领域展现出强劲的竞争力，背后是一系列具有高门槛的核心技术作为支撑：
　　1）仿生技术
　　高仿生按摩手法：如“大师级-真揉捏”系列产品，通过先进的仿生技术模拟人手按摩手法，让用户感受到如同真人按摩般的舒适体验。
　　高仿生按摩头：采用特殊设计的按摩头，例如梅花滚轮按摩头，能充分抓揉肩颈斜方肌，高度还原人手推拿，精准推揉肩颈酸痛劳损点。
　　2）驱动与降噪技术
　　高动力系统：为按摩器提供稳定、强劲的动力输出，确保按摩力度和效果，使按摩能够深入肌肉组织，有效缓解疲劳。
　　降噪设计：在产品设计和制造过程中，运用先进的降噪技术和工艺，降低按摩器运行时产生的噪音，创造安静舒适的使用环境。
　　3）智能交互与算法技术
　　智能感知系统：内置传感器，实时监测用户的身体反应，如肌肉紧张程度、对按摩力度的反馈等，并根据这些数据自动调整按摩强度，实现个性化的按摩体验。
　　AI技术应用：利用AI技术识别用户的身体状况，给出最优按摩方案，还可在按摩过程中根据用户反应实时调整力度和频率。
　　4）物联与多模态干预理疗技术
　　物联技术：支持与手机APP连接，用户可通过APP定制个人按摩偏好，如选择按摩模式、调整按摩时间、力度等，还能实现远程控制等功能。
　　多模态干预理疗：采用光、灸、音、按摩等多种方式进行综合理疗，如倍轻松N6mini金推手按摩器采用艾灸碳热力光波技术，结合按摩实现边按摩边热灸，提升理疗效果。
　　5）精油雾化与液体添加技术
　　精油雾化技术：如“按摩装置”专利产品，通过设置雾化片将精油在喷出时雾化成细小液滴，提高精油利用率，精准调节使用量，提升护发效果与用户体验。
　　液体添加技术：“液体添加装置和按摩器”专利，通过动力组件和挤出组件，精准控制液体的挤出，为按摩增加更多功能和个性化体验。
　　2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
　　作为中国智能便携按摩器行业的领军企业，公司始终占据头部市场地位。公司不仅是国内便携式按摩器的开创者与引领者，更通过持续迭代的产品设计与功能创新，在头皮按摩梳、眼部、颈部及肩部按摩器等细分领域保持领先优势。据尚普咨询认证，2023-2024年上半年，公司在中国（不含港澳台）头皮按摩梳市场以及肩颈按摩器市场全渠道终端销量第一。
　　公司在技术研发与产品设计方面均处于行业领军地位。自2000年成立以来，倍轻松始终秉持“中医×科技”的核心理念，开启以现代科技还原“真揉捏”按摩手法的漫长探索。公司创建的“中医健康模型”及多模态理疗技术矩阵，通过二十余载技术积淀，打造出覆盖头部、眼部、颈部、肩部、腰部、膝盖及艾灸等领域的全场景产品体系。其标志性的“真揉捏”技术已形成差异化竞争壁垒。
　　凭借卓越的产品研发能力，公司产品屡获国内及国际权威奖项或资质认证：
　　截至报告期末，累计获得国家级资质认证/荣誉4项，包括国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、国家知识产权示范企业、中国发明专利优秀奖1项等等；累计获得省市级荣誉4项，包括广东省制造业单项冠军企业、广东省知识产权优势企业、广东省知识产权示范企业、深圳市知识产权优势企业等。
　　此外，公司在产品设计方面也获得多项奖项，截至报告期末，公司累计获得国际四类设计奖共计23项，包括RedDotAward设计奖10项、德国iF双料设计奖9项、日本优良设计奖1项、澳大利亚优良设计奖3项；累计获得国内权威奖项共计4项，包括中国外观设计银奖1项、中国外观设计优秀奖3项。
　　3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
　　根据中研网研究报告显示，中国按摩器具市场渗透率约为1.5%，仍处于较低水平，相比日本、韩国等成熟市场15%-20%的市场渗透率仍有较大发展空间。这表明，按摩器品类的认可度尚处于消费者培育的关键阶段。但从中长期视角审视，消费升级的浪潮、多层次人群需求的涌现、前沿技术的驱动、应用场景的多元化、商业模式的进一步创新，这几大维度所呈现出的发展走向，将共同为便携按摩器行业的提档升级筑牢根基，开启全新发展篇章。
　　（1）消费发展趋势
　　在经济增长持续驱动消费升级的浪潮之下，消费发展呈现出鲜明趋势。国民保健意识已然觉醒，悄然构建起庞大的潜在需求空间。我国人均消费支出稳步上扬，居民健康素养也同步提升。相较于大型按摩器械，小型按摩器以其灵活便携的特性、精准的针对性以及亲民的价格脱颖而出，青少年、亚健康人群乃至中老年群体的健康诉求，它都能一一满足。
　　（2）人群发展趋势
　　在当下消费市场中，便携按摩器正逐步实现全年龄层需求覆盖。一方面，近视率的低龄化使得青少年群体护眼需求激增，按摩器作为缓解视疲劳的得力工具，迎来发展良机；另一方面，现代工作生活节奏飞快，中青年亚健康人群规模持续扩大，他们凭借较强的消费能力，有望撑起高端便携按摩器的消费主场。再者，我国老龄化进程加速，老年群体天然保健意识浓厚，购买按摩器意愿颇高，随着老年人口数量攀升，按摩器市场需求也随之水涨船高，呈现出广阔的发展前景。
　　（3）技术发展趋势
　　在现代快节奏生活中，人们对健康养生愈发重视，便携式按摩器因能随时缓解疲劳、放松身心，需求持续攀升。技术革新成为推动该领域发展的关键动力。随着消费需求升级，便携式按摩器技术发展呈三大趋势。1）智能化升级。融入智能感应、物联网技术，能依据用户身体状况自动匹配按摩模式，还可远程操控；2）功能多元化拓展。多技术融合创新，融合热敷、理疗等技术，集成心率、血氧监测等健康管理功能；3）便携与设计优化。设计更注重便携与舒适，采用轻质材料、人体工学设计，让产品小巧轻便且贴合身体曲线。技术的持续推进，会催生出更多消费需求，为便携式按摩器乃至整个行业拓宽发展前路。
　　（4）应用场景多元化趋势
　　便携式按摩器的传统应用场景主要有家庭休闲时用于全身放松，办公室午休时缓解肩颈疲劳，以及在按摩店辅助专业按摩师进行局部按摩，帮助人们舒缓身体、减轻疲劳。近些年，便携式按摩器正逐步拓展新应用场景。在新能源汽车中，可作为座椅腰背按摩设备，缓解驾驶疲劳。在社交送礼时，因其健康功能属性，成为年轻人互赠及送长辈的热门保健礼品。在微信小店等线上平台，也成为商家重点推广的产品，方便消费者选购。对于中医养生爱好者，一些结合古法中医与现代科技的产品，可用于日常穴位按摩和经络疏通，满足中医养生需求。对于一些患有慢性疾病或处于康复期的人群，便携式按摩器还可以作为辅助治疗工具。在医生的指导下，用于局部肌肉的按摩和放松，促进血液循环，有助于身体康复。随着便携式按摩器应用场景日益多元，市场边界不断拓展，行业发展前景愈发广阔，有望迎来新一轮增长热潮。
　　（5）商业模式的创新趋势
　　随着便携式按摩器行业逐步走向成熟，竞争愈发白热化。各厂家亟待从产品特性、技术研发、营销手段、商业模式等多维度发力，筑牢优势，守住市场份额。近年来，该行业商业模式创新乏力，商业模式的同质化问题较为突出。然而，激烈的竞争态势如同“催化剂”，将促使企业打破固有思维，积极探索新的商业模式。以倍轻松为例，作为便携式按摩器的开创者与引领者，2024年公司创新性地试点新的商业模式，将线下终端店面进行全新升级。从单纯售卖科技产品，转变为“销售科技产品+速效按摩服务”一站式模式。其中速效按摩服务以公司智能科技产品为依托，融合中医经络理论，推出肩颈养护、颈肩腰养护、颈肩腰腿养护等速效按摩服务，开启客户多元化体验。因此公司直营终端店面已经不再仅仅是品牌展示和产品销售的场所，还是消费者日常健康养护服务平台。公司的新商业模式，将速效按摩服务深度嵌入产品销售体系，紧密地将产品与消费者日常健康养护刚需无缝对接，有望为公司创造出新的消费增长点。
　　(四)核心技术与研发进展
　　1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　历经二十余载的持续创新与研发，公司精心构建起“云-管-端-体”四位一体的“中医×科技”生态布局，融合硬件、软件与服务。在人体体征健康监测及按摩器具理疗干预等技术领域，积累深厚。尤其在便携式按摩器设备与人体健康联动的物联化方面，取得初步成果；在部分人工智能云端智能化算法应用上，开创性尝试走在行业前沿。目前，公司围绕智能便携按摩器，以用户为中心，在设计、仿真、仿生、驱动、降噪、交互、算法、物联等维度，构建起坚实的技术储备。
　　公司始终将用户体验置于首位，深入钻研传统中医六艺精髓，借助现代科技手段，实现“大师级真揉捏”产品效果，达成有效、适用、易用、好用的目标。基于原有精密驱动与智能控制、智能健康传感与人机交互、健康物联与大数据健康服务三大技术根基，公司进一步研发出四大核心系统：BreoSuperBionic高仿生系统、BreoHyper
　　Motion高动力系统、BreoTCMDT中医诊疗系统、BreoPro-Heath-M中医健康管理系统。各系统由多项关键核心技术融合而成，相辅相成，共同推动公司技术实力
　　报告期内，公司核心技术保持稳定，未发生重大变化。
　　公司持续升级研发管理组织，推行“量产一代、开发一代、储备一代、研究一代”的研发机制。创新研究中心汇聚公司骨干技术力量，与中国航天深航院、江西中医药大学、华为云、百度云等科研院校及上下游优势企业紧密合作，开展技术交流，加速产品核心技术创新突破，推动前沿技术交叉融合，重塑产品体系，拓展应用场景，创造更多创新价值。产品开发中心紧密贴合市场需求，将创新研究中心的研发成果迅速应用于现有产品线，实现快速开发上市，有效缩短研发成果转化周期，持续引领市场产品研发水平，巩固市场先发优势。凭借高效且领先的研发技术，公司在头部（头皮）按摩器、眼部按摩器、颈部按摩器、颈肩按摩器、腰部按摩器、中医智能艾灸产品、中医穴位筋膜枪等产品领域，稳居行业领先地位。在服务端，公司依托对中医的深刻理解，通过遍布全国的直营门店开展速按摩服务，深受用户欢迎。
　　2024年度，公司在四大核心系统研发方向取得的具体成果如下：
　　(1)BreoSuperBionic高仿生系统
　　报告期内，公司具有里程碑意义的“大师级-真揉捏”系列产品实现全面升级。发布N5MiniS系列产品，可覆盖斜方肌，提供更多按摩模式，实现软硬一体化；同步推出的N6mini系列产品，具备薄背开肩功效；最新的N6miniPro融合多模块艾灸碳技术，为用户带来全新体验；在头部产品线完成了Scap3S的开发，实现头皮光疗与仿真抓揉的统一应用；下半年发布的Scap3L在保留仿真抓揉的同时还拥有更强的激光阵列，并通过美国FDA注册登记。
　　公司在产品线设计中，创新性采用高亲肤4.0按摩头（持续迭代升级），实现“推拿按摩揉捏弹拨”八法，精准针对人体206块骨头、143个关节、600多条肌肉，划分4大肌肉体系，覆盖百会、四神聪、翳明、风池、攒竹、鱼腰、丝竹空、睛明、承泣、大椎、肩中俞、肩井、命门、肾俞、关元、气海穴等16处人体要穴，精准匹配不同市场客户需求。
　　公司始终将用户体验与安全放在首位，创新采用高亲肤材料（持续升级），确保按摩舒适度与人体健康接触；配备精准温度控制系统，让用户尽享中医古法灸疗体验，同时保障科技带来的安全。设备内核在过压、过流、过温、静电、堵转等多个安全区域，与传感器技术联动，确保产品内外安全。结合云端自研算法与大量用户感知数据积累，通过微电机驱动精准按摩头，为用户提供卓越按摩体验。
　　此外，公司与国内知名高校合作，定制开发“低纬度多结构无机碳分子掺杂的类艾灸生命之光波长辐射材料”模组——“艾灸碳”技术，在按摩同时实现能量有效传递，模拟仿生人手按摩手法与能量场效果。
　　(2)BreoHyperMotion高动力系统
　　便携式健康产品作为小型仪器，在动力传动方面，往往不及传统座椅式按摩器强劲。为攻克这一难题，公司依托多年研发积累，在核心部件、动力与传动、材料应用、表面处理工艺等领域，不断吸纳、传承与创新，构建起高动力系统。报告期内，公司实现技术创新突破，开发出多点矩阵仿生揉捏、往复式揉捏、集成揉压、mini按摩舵机、双轨抓捏机构、智能自动适配等核心技术模块，并合作研发多种专用材料。通过PWM可调无刷电机与精密齿轮50-500区间传送比设计，搭配POM和TPFE等高润滑耐磨材料，结合自有升压按摩算法，实现全程低噪音、力道强劲，产品在功能、轻量化、低噪音等方面显著提升。
　　在智能控制技术方向，公司基于通用模块化硬件开发平台与统一嵌入式开发平台，持续投入基础功能控制、IOT信号传输等领域，优化用户感知与体验。
　　(3)BreoTCMDT中医诊疗系统
　　公司完成用户软件系统breo+APP的全新3.0版本升级，全面覆盖客户端APP与小程序，通过店员端、管理端与智能服务系统，为用户带来卓越体验。其中，健康智能软硬件服务一体化、高精度多调节智能操控以及全品线语音智能化集成等亮点逐一呈现。公司运用现代技术模拟传统中医望闻问切方法，推出“五音测试”“Breo+面诊和舌诊模块”等，初步探索人机交互中医诊断软件模式，有效提升用户活跃度。
　　通过核心器件算法调用与关键系统算法自研，基于西医的PPG、ECG、BCG、EEG、HRV、SPO2，以及中医的子午流注、卫气营血、五音五色、脏腑经络、睡眠养生等参数，结合前台设备与后台AI算法，公司初步构建起通过Breo+为用户提供大数据健康趋势分析与管理服务记录的能力。2024年上半年，公司完成初步数据标注与用户画像，发布中医音疗方案，初步搭建起“测-疗-评”闭环中医诊疗系统。
　　(4)BreoPro-Heath-M中医健康管理系统
　　公司全面完成以健康服务为核心的框架搭建，推出倍轻松中医健康管理系统breo+APP3.0版本。依托近两年的积累与升级，中医健康管理系统用户接近百万级。通过在线AI、大数据分析优化健康趋势，提供软硬件一体化解决方案，实现智能硬件OTA增值等功能，降低开发成本，提升效率，完成多平台多终端同步发布。系统采用分布式微服务架构，支持百万IOT设备链接，后台采用容器化自动弹性伸缩部署，打造适用于移动健康的全新架构体系。
　　报告期内，公司积极打通线下多家门店与社区，借助数字化后台，为用户提供主动健康管理服务。同时，公司积极参与前沿技术研发与储备，在智能穿戴、EEG传感器、边缘计算AI、脑波音乐疗法、激光多波长疗法等领域，逐步推进产品化，部分产品已于年内推出，为用户创造更多价值。
　　2、报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司及子公司新增申请发明专利29项，新增获得发明专利授权24项；新增申请实用新型专利88项，新增获得实用新型授权专利18项；新增申请外观设计专利38项，新增获得外观设计专利授权20项。截至报告期末，公司及子公司获得各类知识产权总数达到1,919项，其中境内外授权专利数量合计863项，包括发明专利授权198项，实用新型专利授权386项，外观设计专利授权279项。且公司相关专利截至报告期末已共计获得5项国家专利奖。
　　报告期内，公司按摩器产品SeeX3和Neck5ite获得年度RedDotAward和iF双料大奖,灵感球荣获年度iF大奖并同时斩获由中央广播电视台广东总站及深圳市工业设计协会主办的BDA设计大赛产品铜奖。公司N6mini肩颈按摩器荣获京东2024年度闪电新品项目年度金奖并取得吉尼斯记录证书（作为京东闪电新品项目的重要组成部分）。此外，公司还在报告期获得全球金子午“年度精选助眠装备”、“年度公信力品牌”两项大奖。
　　3、研发投入情况表
　　4、在研项目情况
　　情况说明
　　报告期内，五个项目完成研究并赋能产品开发，其余项目按计划进行并取得阶段性进展。
　　5、研发人员情况
　　6、其他说明
　　
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1.技术研发与创新能力
　　公司是智能便携按摩器等按摩器具细分行业的开创者，属于国家高新技术企业，在智能便携按摩器领域拥有突出的研发能力。
　　公司通过对智能便携按摩器产品动力及传动系统组件、仿生按摩运动实现、产品内外部结构、工况静音性能、生命体征检测与传感、人机交互等方面的突破性创新，使公司产品在智能化、便携性、易用性、按摩效果、静音性能、外观设计、人体工学、环保材料等方面具备较强的市场竞争力。公司已建立科学规范的研发流程，能够在产品设计阶段充分考虑材料、工艺等因素的影响，有效地提高研发成功率。此外，公司围绕新一代智能便携按摩器进行了一系列布局，促使公司产品在精密驱动、智能控制、体征传感、物联协同等方面具备较强的市场竞争力。公司拥有四大核心技术体系（高仿生系统、高动力系统、中医诊疗系统、中医健康管理系统），并在智能健康领域布局前沿科技，如AI检测、边缘计算、激光多波长疗法等。
　　产品创新成果：随着研发资源的不断投入，以及对市场多元化的敏锐观察，公司持续不断更新迭代经典产品，并开创性地推出创新产品。2024年公司持续发布涵盖头部、眼部、颈部、肩部、腰部、腿部、膝盖等部位按摩器十多款产品。包括Scap3S、See5KPro、N6古法开肩按摩器、N6mini、Back5Lite等，此外还发布涵盖美容护肤产品美肌经络仪GS-100等产品，其中Scap3S系列产品属于行业首创。截至报告期末，公司产品线已经覆盖头部、眼部、颈部、肩部、腰部、腿部、膝盖等多部位按摩器。
　　2.“中医×科技”差异化战略
　　历经二十余载的持续创新与研发，公司精心构建起“云-管-端-体”四位一体的“中医×科技”生态布局，融合硬件、软件与服务。在人体体征健康监测及按摩器理疗干预等技术领域，积累深厚。尤其在便携式按摩器设备与人体健康联动的物联化方面，取得初步成果；在部分人工智能云端智能化算法应用上，开创性尝试走在行业前沿。目前，公司围绕智能便携按摩器，以用户为中心，在设计、仿真、仿生、驱动、降噪、交互、算法、物联等维度，构建起坚实的技术储备。公司将传统中医理论与现代科技深度融合，如红太技术模拟艾灸的红外线和太赫兹波，解决传统艾灸的痛点；AI健康检测系统结合中医四诊法，提供个性化健康管理方案等。
　　3.品牌影响力与市场地位
　　倍轻松作为智能便携按摩器行业的领军企业，历经二十多年的专注发展，在产品研发和市场开拓方面积累了深厚的底蕴，成功打造出知名自主品牌“breo倍轻松”。
　　凭借出色的产品力和精准的品牌运营，公司在境内外市场都形成了强大的品牌效应，成为行业内的标杆企业。
　　在国内按摩器行业，许多企业依赖为其他知名品牌代工，缺乏自主品牌。而倍轻松独树一帜，始终坚持以运营自主品牌“breo倍轻松”为主。经过多年的发展，公司已成为境内知名品牌，并在全球市场崭露头角。自主品牌的运营为公司带来了多方面的优势。首先，公司能够自主掌控品牌的发展方向和市场定位，无需受制于其他品牌。其次，通过自主品牌的建设，公司能够更好地传递品牌价值和文化，增强消费者对品牌的认同感和忠诚度。此外，自主品牌还为公司带来了较高的溢价能力，提升了企业的经济效益。公司以经营自主品牌为特色，成为了境内知名品牌，已将自主品牌产品销往欧美、日韩、香港、东南亚等境外市场。
　　4.全球化渠道布局
　　公司凭借前瞻性的渠道战略布局，初步形成了“线上线下融合、直营加盟互补、国内外市场联动”的立体化销售网络，为业绩持续增长提供了强劲动力。
　　线上线下融合：公司构建了“线上+线下”的多触点闭环生态。线上通过货架电商、直播电商、社交电商等渠道精准触达消费者，实现用户流量增加；线下通过品牌形象展示、终端店面体验和速效按摩等立体服务，全面增强用户粘性。2024年线上电子商务事业部与天猫、京东等传统平台及抖音、小红书、微信、拼多多等新兴渠道深度合作，实现多平台流量互补。线下布局直营门店，聚焦于海内外重要城市的机场、高铁站以及中高端商场等人流密集、消费力强劲地区。
　　直营加盟互补：直营方面，公司全球范围内布局多平台的线上官方直营旗舰店以及线下官方直营门店。官方直营旗舰店包括倍轻松天猫旗舰店、倍轻松京东自营旗舰店，倍轻松breo京东自营旗舰店、倍轻松拼多多官方旗舰店等；线下直营门店创新采用“科技产品+速效按摩服务”的新商业模式，在终端店面设置智能健康速效按摩区，日均客流量得到有效提升，实现从“场地”向“场景”的转变，从单纯“卖产品”进阶为“卖产品+服务”。加盟商方面，2024年公司逐步扩大省级零售服务商招商加盟的新业务模式通过加盟商现有渠道，公司能够更有效地开发市场盲区，并发挥品牌与门店的协同作用。
　　国内外市场联动：在稳固国内市场领导地位的同时，实施“双轮驱动”海外拓展战略，构建起覆盖线上线下的全球化营销网络。2024年海外收入同比增长成为公司业绩新增长点。线上渠道方面，公司通过亚马逊、TikTok、Shopee、Lazada等国际平台设立线上直营店、海外独立站等，以更好、更全面地服务海外客户。线下渠道方面，公司在东南亚、美国设立全资子公司，组建本地化运营团队，强化本地化运营，以辅助海外线下渠道的开拓与发展。
　　5.产品矩阵与场景化拓展
　　随着消费需求的日益多元化、AI智能应用的迅速发展，公司不断丰富产品矩阵，并不断探索新的应用场景。目前公司产品线已覆盖头部、眼部、颈部、肩部、腰部、腿部、膝盖等多部位，并延伸至包括艾灸、健康礼品（微信小店送礼等）、新能源汽车座椅腰背按摩、一体式健康监测与解决方案、美容养生与护眼照明新的应用场景。
　　报告期内，公司持续发布涵盖头部、眼部、颈部、肩部、腰部、腿部、膝盖等部位按摩器十多款新产品。包括Scap3S、See5KPro、N6古法开肩按摩器、N6mini、Back5Lite等，为用户带来了更加丰富和个性化的消费体验，均获得了市场的广泛认可和积极反馈。其中，公司N6mini肩颈按摩器荣获“京东2024年度闪电新品项目年度金奖”并取得“吉尼斯记录证书”（作为京东闪电新品项目的重要组成部分）。
　　公司“量产一代、开发一代、储备一代、研究一代”的运行机制能够确保产品持续迭代，以持续推动收入增长。
　　6.知识产权与人才优势
　　公司已在全球范围内逐步打造专利壁垒。涵盖结构设计、传动技术、噪音控制、驱动技术等关键领域，形成技术护城河。此外，公司重视研发团队及核心技术人员人才的打造，截至报告期末，公司研发人员合计105名。公司另在报告期内新增核心技术人员万勇（拥有超200项专利），强化研发实力，攻克产品寿命、噪音、传动效率等技术难题。
　　
　　四、风险因素
　　(一)尚未盈利的风险
　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
　　2024年，公司持续深化降本增效，提升公司整体运营效率，调整了销售战略。公司实现扭亏为盈。如果未来市场经济持续下行，直营门店经营情况无法持续修复，产品推新效果不佳，新渠道收入增长不如预期，销售费用率持续增高，较高毛利率无法持续、成本费用控制不如预期等情况发生，公司仍存在业绩亏损的风险。
　　(三)核心竞争力风险
　　随着新一代信息技术的发展，精密驱动、仿生技术、人工智能和物联网技术已成为同行业公司提升产品竞争力的关键。公司的整体技术架构是基于行业通用技术，同时公司需要持续将上述领域新的技术成果应用于头部、眼部、颈部、腰部等智能便携按摩器等主要产品，以不断向市场更新迭代产品，不断满足消费者在智能化、便携性等方面的更高要求。如果公司对行业未来技术发展方向的判断出现重大偏差或未能及时推出新型产品，且同行业公司在相关技术研究方面率先实现重大突破并成功产业化、相关产品的智能化程度、便携性等跨越式提升，或行业通用技术发生对公司存在重大不利影响的变化，将可能导致公司现有的研发经验和技术优势不复存在、产品体系与市场需求不再匹配，进而使得公司面临核心技术被替代，部分产品丧失市场竞争力的风险。
　　(四)经营风险
　　1、行业竞争加剧的风险。近年来，我国智能便携按摩器行业处于快速增长阶段，但行业竞争也日趋激烈。一方面，现有大型公司对市场争夺的竞争加剧，具体体现为通过不断提升产品性能、保证服务覆盖等手段抢占市场；另一方面，中小型公司不断涌入市场，希望获得一定的市场份额。为应对行业竞争加剧的风险，公司竞争对手纷纷在产品研发、市场拓展上加大投入，并积极寻找新的盈利模式和利润增长点。如果公司不能适应激烈的竞争环境，不能持续保持技术领先、压缩新产品的上线周期，不能及时根据市场需求持续推出高品质的产品，则公司存在产品价格下降、营业收入增速放缓、市场份额下降的风险，进而对经营业绩产生不利影响。
　　2、境外经营风险。报告期内，公司部分外销收入来源于美国、日本、俄罗斯、韩国、泰国、新加坡及马来西亚等国家和地区。公司坚持全球化布局的发展战略，为积极拓展海外市场，截至报告期末，公司已投资设立了香港倍轻松、美国倍轻松和日本倍轻松等子公司，通过亚马逊、TikTok、Shopee、Lazada等国际平台设立线上直营店、海外独立站等。由于国际经营环境及管理的复杂性，若公司境外投资所在国家或地区的外商投资政策、法律环境差异、政治事件等因素出现不利变化，将对公司的境外经营造成不利影响。同时，由于公司往期主要在境内经营，境外经营管理实践经验相对不足，海外经营人才尚需进一步补充，因此公司也面临相关经验及人才储备不足的风险。
　　(五)财务风险
　　1、较高毛利率无法持续的风险。报告期内，公司主营业务毛利率降低，主要受产品销售价格、原材料价格、用工成本、产品结构以及行业环境变化等因素影响，但主营业务毛利率仍然较高。若未来行业竞争加剧导致产品销售价格下降；原材料价格上升，而公司未能有效控制产品成本；公司未能及时推出新的技术领先产品有效参与市场竞争等情况发生，公司毛利率将存在下降以及无法维持较高水平的风险，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　2、销售费用率较高风险。报告期内，虽然销售费率有所下降，但相对可比公司销售费用率仍然较高，主要系销售模式存在差异。公司直销比例较大，在直销渠道下，公司线上平台的推广费和线下门店的租赁费、销售人员的薪酬支出较大，销售费用率随之较高，而可比公司直销比例相对较低，销售费用率也随之较低。虽然为了持续深化降本增效，提升公司整体运营效率，公司在报告期调整了销售战略，减少了投入产出效率低下的渠道投入。公司整体运营效率得到提高，公司成本管控得到进一步优化。但公司线下直营门店数量较多，线下门店的租赁费、销售人员的薪酬将持续保持较高支出。且如果公司线下直营门店数量增多，线下门店的租赁费、销售人员的薪酬支出可能将进一步增加，销售费用率可能进一步增高，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　(六)行业风险
　　近年来，我国智能便携按摩器行业处于快速增长阶段，但行业竞争也日趋激烈。一方面，现有大型公司对市场争夺的竞争加剧，具体体现为通过不断提升产品性能、保证服务覆盖等手段抢占市场；另一方面，中小型公司不断涌入市场，希望获得一定的市场份额。为应对行业竞争加剧的风险，公司竞争对手纷纷在产品研发、市场拓展上加大投入，并积极寻找新的盈利模式和利润增长点。
　　如果公司不能适应激烈的竞争环境，不能持续保持技术领先、压缩新产品的上线周期，不能及时根据市场需求持续推出高品质的产品，则公司存在产品价格下降、营业收入增速放缓、市场份额下降的风险，进而对经营业绩产生不利影响。
　　(七)宏观环境风险
　　公司主营业务为智能便携按摩器的设计、研发、生产、销售及服务，主要产品智能便携按摩器的销售情况与居民的可支配收入及健康消费观念息息相关。居民可支配收入上升和消费观念的升级有利于公司所处行业未来的发展，而居民可支配收入以及消费观念受宏观经济政策和经济运行周期的影响较大。未来如果国家宏观经济环境发生重大变化或者宏观经济出现波动，且公司未能针对由此带来的行业需求波动调整经营策略，可能导致公司经营业绩出现波动。
　　(八)存托凭证相关风险
　　(九)其他重大风险
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　1、战略定位与核心布局
　　公司以“伙伴成长幸福，人类轻松健康”为使命。确立"四位一体"的战略框架，形成"智能硬件+速效按摩服务+健康AI+泛健康生态"的多元化业务矩阵。通过二十余年技术沉淀，构建起覆盖"预防-检测-干预-管理"的全周期健康管理体系，实现了从单一按摩器具制造商向健康科技生态服务商的战略升级。
　　2、核心战略方向
　　（1）"中医×科技"的双轮驱动技术战略
　　作为便携按摩器行业首创品牌，公司持续产品探索和创新25年，依托“中医×科技”的理念，创新性地将具身智能技术融入健康硬件领域，通过赋予产品自主感知、认知决策和身体互动的能力，实现真正拟人化的健康干预，并打造出科技产品+速效按摩服务的新生态。
　　公司坚持“以用户身体为中心”的具身化设计理念，在仿生运动控制、多模态感知融合、环境自适应算法等具身智能核心技术上取得突破。产品不仅能精准模拟中医推拿手法，更能通过实时生物反馈和情境感知，动态调整治疗方案。同时，公司构建了中医知识驱动的具身认知系统，使设备具备"手随心动"的智能诊疗能力，将中医的"望闻问切"转化为智能硬件的感知-决策-执行闭环。
　　未来，公司将持续深化"中医×科技"的双轮驱动战略，以具身智能为重点发展方向：
　　1）具身交互智能：让设备具备更自然的人机物理互动能力；
　　2）情境感知计算：实现基于用户身体状态和环境变化的自主调节；
　　3）运动智能控制：突破精密仿生按摩的柔顺控制技术。
　　通过具身智能技术的深度整合，我们将打造新一代"有手有眼会思考"的智能健康伴侣，重新定义人机协同的健康养护模式，巩固在智能健康硬件领域的技术领导地位。
　　（2）全球化市场拓展战略
　　公司以“伙伴成长幸福人类轻松健康”为使命，致力于成为全球智能健康产品引领者，打造具有东方特色的全球品牌。通过打造“线上线下融合、直营加盟互补、国内外市场联动”的立体化销售网络体系，根据区域市场的发展阶段与用户需求，打造本地化战略布局，为整体业绩持续增长提供强劲动力。
　　（3）科技产品与速效按摩服务矩阵升级战略
　　目前公司产品线已覆盖头部（含头皮梳）、眼部、颈部、肩部、腰部、腿部、膝盖等多个部位智能便携按摩器，并延伸至包括智能艾灸盒等中医线相关品类。并已打造出健康礼品、新能源汽车座椅腰背按摩、一体式健康监测与解决方案、美容养生的应用场景。公司创新性地采用“科技产品+速效按摩服务”一站式的新商业模式，其中速效按摩服务以公司智能科技产品为依托，融合中医经络理论，推出肩颈养护、颈肩腰养护、颈肩腰腿养护等速效按摩服务，开启客户多元化体验。因此公司直营终端店面已经不再仅仅是品牌展示和产品销售的场所，还是消费者日常健康养护服务平台。
　　此外，随着人口老龄化加深，银发经济崛起，老年人口数量庞大且消费需求不断增长，公司将进一步迎合银发经济风潮，打造更多适老化产品。
　　未来随着消费需求的日益多元化、AI智能应用的迅速发展，公司将持续不断丰富产品矩阵，并不断探索新的应用场景，运用新的商业模式，进一步拓展应用领域，以提升市场份额。
　　(三)经营计划
　　1、以AI及具身智能驱动产品升级
　　2025年在新技术研发方面公司将会全面提速，尤其是在以具身智能为核心方向上。公司将加大对传感器和精密控制电机的探索和研究，结合DeepSeek等平台的AI大模型的基座，围绕以个人健康管理的方向，重点开发以线下深度按摩和智能理疗体验为主的服务型产品。更为差异化的智能精密传动和控制方法将会在2025年及未来的新产品中逐步切入。
　　2、全球化战略加速落地
　　2025年，公司将继续深化全球市场拓展和渠道建设。公司将进一步加速“线上线下融合、直营加盟互补、国内外市场联动”的立体化销售网络建设，将继续探索、加大在海外市场的布局力度。尤其是聚焦东南亚及中东地区，通过泰国加盟商模式以及新加坡直营门店模式结合，以自营品牌形象，逐步拓展印度尼西亚、越南等周边国家。以实现全球化战略的进一步拓展和深化。
　　3、全渠道运营效能提升
　　全渠道费用管控方面，各渠道进一步控费提效、提升投入产出比，提高经营效益。此外，通过业财双轨数字化转型，打造"数据驱动-智能决策-敏捷执行"的经营闭环。搭建业财一体化平台，实现订单、库存、成本等核心数据实时同步，缩短财务数据反馈时效，支持业务部门实时调整并优化经营策略。未来将深化AI财务分析与区块链技术应用，持续提升全价值链运营效率。
　　供应链方面，公司将通过系统化供应链改革与数字化运营转型，打造"质量领先、效率优先、成本可控"的现代化供应链体系。采购端降本增效、生产端智能化升级，不断优化产品组合和供应链管理，以提高质量、提升效率和降低成本。
　　4、科技产品+速效按摩服务新模式
　　2024年，公司直营门店试点“科技产品+速效按摩服务”全新模式，成效初显。2025年，公司计划将这一成功范例向全球复制，全方位、系统性地对国内外终端直营门店经营模式进行迭代升级，力求进一步融合科技与服务优势，拓展市场版图，增强品牌全球影响力，开启公司发展新篇章。
　　5、用户运营服务体系升级
　　公司将在用户服务端加大投入，着力打造用户服务体系。服务优化：建立用户服务沟通机制，动态完善满意度反馈体系，强化问题响应效率；运营升级：基于用户需求分析，深化个性化推荐及场景化服务，提升全渠道交互体验；能力建设：开展服务技能与数据分析培训，优化流程规范，推动服务标准化与创新协同。以Breo+小程序为主阵地，协同企业微信、公众号、小红书、微博等平台，联动倍轻松线上、线下门店，进一步打造完善的用户服务体系，逐步推进NPS系统，为用户提供更贴心、更完善、更精准的服务。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所处行业情况　　1、公司所属的行业　　公司专注于健康产品创新，主要从事智能便携按摩器的设计、研发、生产、销售及服务。公司智能便携按摩器由现代按摩器具融合驱动技术、仿生技术、信息技术等领域前沿科技成果以及传统中医理论发展而来，能够随时随地为用户提供个人健康护理与按摩保健的智能硬件。根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。　　2、行业概况　　现代按摩器具起源于20世纪60年代，该行业至今已有数十年的发展历史。进入21世纪后，在按摩器具消费领域，已形成北美、欧洲、东... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所处行业情况
　　1、公司所属的行业
　　公司专注于健康产品创新，主要从事智能便携按摩器的设计、研发、生产、销售及服务。公司智能便携按摩器由现代按摩器具融合驱动技术、仿生技术、信息技术等领域前沿科技成果以及传统中医理论发展而来，能够随时随地为用户提供个人健康护理与按摩保健的智能硬件。根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。
　　2、行业概况
　　现代按摩器具起源于20世纪60年代，该行业至今已有数十年的发展历史。进入21世纪后，在按摩器具消费领域，已形成北美、欧洲、东亚和东南亚四大主要消费区域，全球市场规模持续扩大。由于中国经济实现了长期平稳较快增长，居民收入水平及健康消费意识不断提升，同时，中医按摩文化历史悠久，现代按摩器将中国传统中医推拿理论与科技结合，有力推进我国成为全球范围内按摩器具消费需求增长最快的地区之一。
　　按摩器具分为小型按摩器具和大型按摩器具。大型按摩器具主要为多功能按摩椅、按摩床等可按摩全身类产品，小型按摩器具主要包括眼部按摩器、颈部按摩器、足部按摩器、腿部按摩器等针对特定身体部位的按摩产品。
　　小型按摩器价格门槛低，品类多样，具备灵活性和便携性，契合年轻群体休息时间碎片化的特征。随着生活节奏加快，小型按摩器更符合时代发展趋势，其市场规模占比已经超过大型按摩器。
　　3、行业发展
　　近年来，中国政府相关部门及行业协会陆续颁发了《“健康中国2030”规划纲要》、《“十四五”规划和2035年远景目标》、《国务院关于实施健康中国行动的意见》、《促进健康产业高质量发展行动纲要（2019-2022年）》、《中国家电工业“十四五”发展指导意见》、《关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意见》等政策，探索推进智能健康电子产品和健康医疗移动应用服务等发展，推动人工智能、大数据、云计算、物联网、5G等新技术与消费电子及医疗健康产业的融合发展，鼓励健康智能硬件产品绿色设计和轻量化设计，引导绿色消费，并支持互联网平台企业向线下延伸拓展，加快传统线下业态数字化改造和转型升级，发展个性化定制、柔性化生产，推动线上线下消费高效融合。
　　随着中国人均医疗保健消费支出和医疗保健消费支出占比均持续增长，且颈椎/腰椎问题已经成为中国职场白领健康的首要问题。保健意识的增强和现实需求的存在将共同驱动按摩器市场的发展。
　　全球市场：全球按摩器已经进入发展期，预计未来几年将持续稳步发展趋势，估计2021-2024年的年复合增长率将达到8.15%，2025-2026年增速相对放缓至5%。预测到2026年全球按摩器市场规模将接近236亿美元。智能化按摩器等产品满足了消费者对于新一代按摩器具的要求，未来市场空间广阔。
　　中国市场：伴随着中国居民人均可支配收入与人均医疗保健消费支出的增长、健康意识的增强，以及国内亚健康人群、中老年人群、商旅办公人群等的扩大，国内人口老龄化和年轻人群亚健康问题持续加剧，高强度的工作压力不断压缩现代人健康养生的时间，合理利用碎片化的时间让身心放松一下已然成为了当下健康养生潮流的大方向，相关产品的市场渗透率呈持续上升趋势。目前，中国已成为全球按摩器具市场需求增长最快的地区之一，预计到2029年中国按摩器市场或许能达到395亿元。
　　4、公司所处的行业地位
　　公司是国内智能便携按摩器领域的领军企业，是国内眼部按摩器、头部按摩器、环绕式颈部按摩器、智能艾灸盒等产品品类的开创者，凭借设计不断优化、功能不断丰富的智能便携按摩器产品持续引领市场。自2000年品牌成立以来，倍轻松便坚定了“中医×科技”的发展道路，开启了以现代科技还原“真揉捏”按摩手法的漫长探索。23年来，倍轻松所开展的产品研发与迭代升级，均是以“中医×科技”思路下的“真揉捏”技术为基础，产品系列已覆盖头部、眼部、颈部、头皮，并由此拓展到了艾灸等领域。以具有东方美学特质的智慧便携按摩产品，传递健康平衡的生活方式与理念。
　　公司在技术研发与产品设计方面处于行业领军地位，先后获评国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、广东省知识产权优势企业、广东省知识产权示范企业、深圳市知识产权优势企业、国家知识产权示范企业；截至报告期末，公司产品累积获得多项境内外重要奖项，包括德国红点设计奖10项、德国iF设计奖9项、日本优良设计奖1项、澳大利亚优良设计奖3项、香港工商业奖1项、中国外观设计银奖1项、中国外观设计优秀奖3项、中国专利优秀奖1项等。
　　（二）公司主营业务情况
　　公司是一家专注于健康产品创新研发的高新技术企业，主要从事智能便携健康硬件的设计、研发、生产、销售及服务。公司自成立以来，一直专注人类健康问题，以“做对人类健康有影响力的事”为企业使命，持续推动现代科学技术与传统中医理论的有机结合，为用户提供高品质的便携式健康产品，逐步打造具有东方特色的全球品牌。多年来，公司为满足不同用户群体的健康需求，持续创新和研发适用于智能便携按摩器的驱动、控制、传感、交互、物联及大数据等前沿技术，成功地推出了一系列智能便携按摩器产品，成为引领智能便携按摩器具行业高质量发展的领导品牌。
　　（三）公司主要经营模式
　　公司主要经营自主品牌“breo”与“倍轻松”系列产品，同时为其他知名品牌企业提供ODM定制产品，通过多元化的新零售体系推广和销售智能便携按摩器等业务模式实现收入。
　　在供应链端，公司主要采用“以产定采”与“以销定采”相结合的模式进行采购，“计划生产”和“订单生产”相结合的模式进行生产。
　　在销售端，公司采用线上和线下融合赋能的新零售模式，大力推动线上渠道与线下渠道的协同发展，国内国外双渠道并行发展。并持续对新媒体电商、线下活动等新销售模式进行创新探索。
　　二、核心技术与研发进展
　　1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
　　经过二十多年的持续创新和研发，公司初步形成了“云-管-端-体”四位一体的“中医X科技”软硬件一体的生态布局，在人体体征健康监测和按摩器具理疗干预等相关的诸多技术领域均已形成较为丰富的积累，在便携式的按摩器设备与人体健康联动方面初步形成物联化，在部分人工智能的云端智能化算法应用方面有一些开创性地尝试走在行业的前列。目前，公司在智能便携按摩器领域以用户为中心的产品落地的设计、仿生、驱动、降噪、交互、算法、物联等方面形成了较为深厚的技术储备。公司以用户体验为第一出发点，通过深入研究传统中医六艺（砭，针，灸，药等）的细项过程，通过现代科技手法体现出“大师级，真揉捏”的产品效果，生产出具有颜值、舒服、有效、易用、轻便、安静的高品质产品。为此公司技术在原有精密驱动与智能控制、智能健康传感与人机交互、健康物联与大数据健康服务三大技术基础上，进一步研发出四大系统，分别是Breo SuperBionic高仿生系统，Breo HyperMotion高动力系统，Breo TCMDT中医诊疗系统，Breo Pro-Health-M中医健康管理系统，各系统均由其下多项支撑核心技术集聚融合而成。
　　报告期内，公司核心技术未发生重大变化。公司高度重视知识产权保护，随着研发工作的推进和创新成果的涌现，公司及子公司新增申请发明专利5项，新增获得发明专利授权15项；新增申请实用新型专利28项，新增获得实用新型授权专利5项；新增申请外观设计专利17项，新增获得外观设计专利授权21项。截至报告期末，公司及子公司获得各类知识产权总数达到1,868项，其中境内外授权专利数量合计842项，包括发明专利授权189项，实用新型专利授权373项，外观设计专利授权280项。此外公司颈肩按摩器产品Neck5Lite和柔性眼部按摩器产品See X3获得年度Red Dot Award和IF双料设计大奖。
　　公司升级了研发管理组织，实施“量产一代、开发一代、储备一代、研究一代”的研发机制。公司创新研究中心，依托公司骨干技术力量，与中国航天深航院、江西中医药大学、华为云、百度云等广大科研院校及上下游优势企业开展技术合作与交流，加快产品核心技术基础创新突破，与前沿技术交叉融合，重塑现有产品体系，创造出更丰富的应用场景和创新价值。公司产品开发中心紧密围绕市场需求，将创新研究中心的研发成果，快速应用于当前产品线，实现快速开发上市，缩短研发成果转化周期，保持引领市场的产品研发水平，以保持市场先发优势。基于高效且引领市场的研发技术，公司在头部（头皮）按摩器，眼部按摩器，颈部按摩器，颈肩按摩器，腰部按摩器，中医智能艾灸产品，中医穴位筋膜枪等产品领域均处于行业领先地位。此外，公司通过互联网用户加技术后台支持，在全国一百多个区域为群众健康提供面对面的“顾问式咨询服务”，实现线上线下一体化，进一步提高了产品竞争力。
　　2024年度上半年，公司在四大核心系统性研发方向取得的具体成果如下：
　　(1)Breo SuperBionic高仿生系统
　　报告期内，公司具有里程碑意义的“大师级·真揉捏”系列产品得到进一步升级，进一步发布可以覆盖斜方肌的更多模式软硬一体化的N5MiniS系列产品，可以薄背开肩的N6mini系列产品，以及可以用于头皮进行光疗加仿手抓按摩的Scalp3S系列产品，一脉相承的外置按摩头以及创新性的人手级柔软度设计为用户提供真人级按摩体验。公司在整体产品线设计中创新性地使用高亲肤的4.0按摩头（持续迭代升级）实现“推拿按摩揉捏弹拨”八法，将人体206个骨头，143个关节，600多条肌肉，分类为4大条肌肉体系，涵盖百会、四神聪、翳明、风池、攒竹、鱼腰、丝竹空、睛明、承泣、大椎、肩中俞、肩井、命门、肾俞、关元、气海穴等16处人体要穴，能够更精准地满足不同市场的客户需求。
　　用户的安全是公司最注重的方向之一，公司的高仿生系统产品通过软硬件结合逐渐形成了一套特有的超安全系统，在终端硬件开发方面，公司打造了适配产品驱动方式、功能应用等通用性能的模块化硬件开发平台，使公司在应对芯片市场变化、跟随行业技术发展等方面更加灵活。设备端采用过压、过流、漏电、过热、堵转等多个传感器反馈技术联动，实现有效的防夹手效能，最大限度减少破皮。再结合云端自主研发的算法和大量用户感知数据的积累，通过微电机驱动精准按摩头为用户提供更加良好的按摩体验。
　　此外，公司还通过与国内知名高校合作定制开发“低纬度多结构无机碳分子掺杂的类艾灸生命之光波长辐射材料”的模组“艾灸碳”技术，在按摩的同时实现能量的有效辐射，实现了模拟仿生人手按摩手法以及仿生人手按摩能量场的效果。
　　(2)Breo HyperMotion高动力系统
　　便携式健康产品属于小型仪器，存在动力传动的过程中会不及传统座椅式按摩器力量充足的情况，为攻克该种情况，公司基于多年的研发积累基础，在核心部件、动力与传动、材料应用、表面处理工艺等领域不断吸纳、传承与创新，形成了一套高动力系统。报告期内，公司突破技术创新，开发出多点矩阵仿生揉捏、往复式揉捏、集成揉压、mini按摩舵机、双轨抓捏机构、智能自动适配等核心技术模块，并合作研发多种专用材料，通过PWM可调无刷电机与精密齿轮50-500区间传送比设计，配合POM和TPFE等高润滑耐磨材料，结合自有升压按摩算法，全程低噪音，力道十足，在功能上、轻量化、低噪音等方面得到进一步的提升。
　　在智能控制等技术方向，公司基于通用的模块化硬件开发平台以及统一的嵌入式开发平台，在基础功能控制、IOT信号传输等多方向持续投入，打造更好的用户感知和体验。
　　(3)Breo TCMDT中医诊疗系统
　　2023年公司用户端APP平台已全面升级，完成多项交互技术革新，应用从功能、体验、设计等多方位迭代，推出手机APP应用与小程序等多终端应用体系，集成包含新型3D场景交互控制、智能在线健康检测、高级个性软件自定义模式等全新应用功能，公司将传统中医的望闻问切等方法，通过现代的方法进行模拟，推出了“五音测试”，“Breo+面诊和舌诊模块”等，初步探索了软件方式的人机交互中医诊断模式，提升了用户活跃度。通过核心器件算法调用和关键系统算法的自研，基于西医的PPG、ECG、BCG、EEG、HRV、SPO2，中医的子午流注、卫气营血、五音五色、脏腑经络、睡眠养生等参数，结合前台设备和后台AI算法，公司已初步形成了通过Breo+为用户提供大数据健康趋势分析与管理服务记录。基于此，2024年上半年公司形成了初步的数据标注和用户画像，发布了中医音疗方案，初步形成了“测-疗-评”的闭环中医诊疗系统。
　　(4)Breo Pro-Health-M中医健康管理系统
　　基于在健康物联技术上持续研发积累，公司统一嵌入式平台下的多种混合物联接入能力逐步提升，并持续开发和改进定制化Breo+技术平台，不断实现硬件开发联调周期更短、质量更高的目标。公司在2022和2023年已有效利用新应用技术框架，完成了Vue/React/Objective-C/Swift/Java/Kotlin等多种前端形式的混合模式框架协同开发，通过针对多语言、多渠道、多品牌的动态配置，实现用户快速应用内容定制与全球多地区多语言版本的统一高效管理，在技术上保持高拓展性，在新品中集成开发了通过在线AI、大数据分析优化的健康趋势，软硬件一体化解决方案，智能硬件OTA增值等功能，实现开发成本降低、效率提升的目标，完成多平台多终端同步发布。使用分布式微服务架构，同时支持百万IOT设备链接，后台采用容器化自动弹性伸缩部署，打造适用于移动健康的全新架构体系。
　　报告期内，公司进一步积极有效的打通线下多家门店和社区，打通有效的用户信息，通过数字化的后台，为用户提供积极主动的健康管理。
　　同时公司积极参与和储备最前沿的技术，在智能睡眠戒指，EEG传感器，边缘计算AI，脑波音乐疗法，激光多波长疗法等方面于报告期形成初步的产品，部分产品于报告期进行了发布，目前正在进行产品的量产化准备中。
　　2.报告期内获得的研发成果
　　报告期内，公司及子公司新增申请发明专利5项，新增获得发明专利授权15项；新增申请实用新型专利28项，新增获得实用新型授权专利5项；新增申请外观设计专利17项，新增获得外观设计专利授权21项。截至报告期末，公司及子公司获得各类知识产权总数达到1,868项，其中境内外授权专利数量合计842项，包括发明专利授权189项，实用新型专利授权373项，外观设计专利授权280项。
　　报告期内，公司Neck5Lite颈部按摩器、See X3柔性眼部按摩器产品荣获年度Red Dot Award和IF双料设计大奖。
　　截至报告期末，公司各系列产品累计获得德国红点设计奖10项、德国iF设计奖9项、日本优良设计奖1项、澳大利亚优良设计奖3项、香港工商业奖1项、中国外观设计银奖1项、中国外观设计优秀奖3项、中国专利优秀奖1项等。
　　3.研发投入情况表
　　4.在研项目情况
　　5.研发人员情况
　　6.其他说明

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，公司全体员工在董事会及管理层的领导下，实现营业收入60,352.51万元，同比增长0.69%；实现净利润2,613.40万元，同比扭亏为盈。
　　公司主要经营亮点如下：
　　（一）产品矩阵逐渐完善、产品系列更加丰富化
　　在2023年产品矩阵搭建的基础上，2024年上半年公司产品矩阵进一步完善，产品系列更加丰富多元化。2024年上半年，公司成功推出了一系列新品，获得市场的正向反馈。2024年“京东618开门红”战报中，公司斩获按摩器行业双冠，分别为品牌维度TOP1、店铺维度TOP1。其中头部按摩器Scalp3系列品类及眼部按摩器品类iSee J plus产品，均拿下市占率TOP1及行业单品TOP1战绩。公司不仅在京东平台的按摩器品类中销售额位居前列，其生发仪系列产品在天猫平台热销榜和好评榜亦荣获全周期排名双第一，此外头部系列产品Dream6，Scalp mini，头皮按摩梳亦均排名头部按摩器热销榜前三名。
　　报告期内，公司颈肩按摩器领域的Neck5Lite产品和柔性眼部按摩器领域的See X3产品获得年度Red Dot Award和IF双料设计大奖。
　　（二）积极构建中医AI小模型，持续探索推进中医AI大模型
　　依托二十多年来的创新实践和研发积淀，公司也在不断强化产品和人工智能技术的结合发展，在便携式按摩器械与人体健康数据联动的物联网应用方面，已经取得了初步成果。
　　目前，公司初步形成了“云-管-端-体”四位一体的“中医x科技”软硬件一体的生态布局，在人体体征健康监测和按摩器具理疗干预等相关的诸多技术领域均已形成较为丰富的积累。同时，在云端人工智能算法创新应用的探索上，公司始终走在行业前列，通过不断的一系列开创性的技术尝试，进一步巩固了在行业中的领先地位。
　　随着系列智能硬件产品在技术参数和功能上的持续提升，公司同时注重为用户提供优质的“内容”和“服务”，不断丰富产品内涵并增强用户体验。在如此双管齐下的策略，进一步塑造和强化了“倍轻松”的品牌形象，有效传递产品的核心价值，显著提升了用户的口碑，进而带动产品复购率的增长。
　　特别是在公司breo+系统平台中，针对不同用户需求（如关注肠胃健康、睡眠质量、眼部保养等）推出了定制化的情境服务。通过整合AI检测技术，逐步实现了中医保健理念与智能设备的协同工作，为用户提供了一种全新的健康护理服务方案，更好地满足了用户的个性化需求。
　　同时公司积极参与和储备最前沿的技术，在智能睡眠戒指，EEG传感器，边缘计算AI，脑波音乐疗法，激光多波长疗法等方面已形成初步的产品，且部分产品已发布，正在进行产品的量产化准备中。
　　（三）线上与线下协同发展，全渠道营销不断提升效能
　　在2023年成功实施全渠道营销战略调整与布局的基础上，公司在2024年上半年进一步优化全渠道运营效能，降本增效初现效益。
　　随着直播带货等新零售模式的兴起，公司从传统的线下体验店为主，逐步转向线上和线下协同发展。公司目前在天猫、京东等传统电商平台，以及抖音、拼多多等新兴渠道上都有相关布局，并通过线上线下融合的新零售模式促进业务发展。
　　未来公司将继续推进线上线下协同发展、紧扣“真、质、新”三个维度提升经营体系能力，专注于主营业务的发展，进一步持续提升各渠道效能。
　　（四）国内外双渠道并行发展国际业务有望增厚业绩
　　在巩固国内市场的同时，公司也在积极扩大国际市场的版图，通过不断拓展和丰富销售渠道，增强了全球竞争力。这种全方位的发展策略，也将为公司的未来发展注入更多的活力和多样性。
　　公司逐步优化海外布局，专注于强化ToB业务，重建ToC团队，发展新的核心竞争力，针对美国、中东和东亚地区实施重点突破，以确保品牌在全球关键市场的持续增长和成功。
　　线上渠道，公司成功布局了亚马逊、美国独立站、东南亚的虾皮和LAZADA等高速增长的海外电商平台，充分利用了电子商务的便捷性和覆盖面。线下渠道，公司成功布局东南亚和美国区域，扩大了销售规模并增强了品牌的市场影响力。
　　未来随着全球消费者对健康生活追求日益增强，公司有望进一步扩大市场份额，实现全球市场的更多覆盖。

　　三、风险因素
　　1.销售费用率较高的风险
　　报告期内，公司销售费用率相比同行业公司较高，但同比2023年半年度销售费用有所下降。公司直销比例较大，在直销渠道下，公司线上平台的推广费和线下门店的租赁费、销售人员的薪酬支出较大，销售费用率随之较高，而可比公司直销比例相对较低，销售费用率也随之较低。如公司线下直营门店数量的增多，线下门店的租赁费、销售人员的薪酬支出将进一步增加，销售费用率可能进一步增高，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　2.高毛利率无法持续的风险
　　报告期内，公司主营业务毛利率，主要受产品销售价格、原材料价格、用工成本、产品结构以及行业环境变化等因素影响，2024年上半年公司主营业务毛利率仍然维持较高水平。若未来行业竞争加剧导致产品销售价格下降，原材料价格上涨，而公司未能有效控制产品成本，公司未能及时推出新的技术领先产品有效参与市场竞争等情况发生，公司毛利率将存在下降以及无法维持较高水平的风险，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　3.销售模式风险
　　公司直销模式收入占比较高，直销模式下，公司推广费、促销费支出较多，销售费用率较高，盈利情况受终端消费者需求和公司营销策略影响较大。另外，线下直销模式下，店铺租金、门店销售人员固定工资、门店装修等刚性支出较高，给公司业绩带来一定压力。直销模式为主的销售模式下，若未来市场存在经济持续下行、终端消费者需求疲软、公司营销策略过于激进等情况，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　4.核心竞争力风险
　　随着新一代信息技术的发展，精密驱动、仿生技术、人工智能和物联网技术已成为同行业公司提升产品竞争力的关键。公司的整体技术架构是基于行业通用技术，同时公司需要持续将上述领域新的技术成果应用于眼部、颈部、头部及头皮智能便携按摩器等主要产品，以不断向市场更新迭代产品，不断满足消费者在智能化、便携性等方面的更高要求。
　　如果公司对行业未来技术发展方向的判断出现重大偏差或未能及时推出新型产品，且同行业公司在相关技术研究方面率先实现重大突破并成功产业化、相关产品的智能化程度、便携性等跨越式提升，或行业通用技术发生对公司存在重大不利影响的变化，将可能导致公司现有的研发经验和技术优势不复存在、产品体系与市场需求不再匹配，进而使得公司面临核心技术被替代，部分产品丧失市场竞争力的风险。
　　5.行业竞争加剧的风险
　　（1）行业竞争加剧的风险
　　近年来，我国智能便携按摩器行业处于快速增长阶段，但行业竞争也日趋激烈。一方面，现有大型公司对市场争夺的竞争加剧，具体体现为通过不断提升产品性能、保证服务覆盖等手段抢占市场；另一方面，中小型公司不断涌入市场，希望获得一定的市场份额。为应对行业竞争加剧的风险，公司竞争对手纷纷在产品研发、市场拓展上加大投入，并积极寻找新的盈利模式和利润增长点。
　　如果公司不能适应激烈的竞争环境，不能持续保持技术领先、压缩新产品的上线周期，不能及时根据市场需求持续推出高品质的产品，则公司存在产品价格下降、营业收入增速放缓、市场份额下降的风险，进而对经营业绩产生不利影响。
　　（2）境外经营风险
　　报告期内，公司部分外销收入来源于多个国家和地区。公司坚持全球化布局的发展战略，为积极拓展海外市场，公司投资设立了香港倍轻松、美国倍轻松和日本倍轻松等子公司，在海外亚马逊设立了线上直营店及海外独立站，并新开拓TikTok等渠道。
　　由于国际经营环境及管理的复杂性，若公司境外投资所在国家或地区的外商投资政策、法律环境差异、政治事件等因素出现不利变化，将对公司的境外经营造成不利影响。同时，由于公司主要在境内经营，境外经营管理实践经验相对不足，海外经营人才尚需进一步补充，因此公司也面临相关经验及人才储备不足的风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　(一)核心竞争力分析
　　1、技术优势
　　公司是眼部按摩器、头部按摩器以及智能便携按摩器等按摩器具细分行业的开创者，属于国家高新技术企业，在智能便携按摩器领域拥有突出的研发能力。截至报告期末，公司及子公司获得各类知识产权总数达到1,868项，其中境内外授权专利数量合计842项，包括发明专利授权189项，实用新型专利授权373项，外观设计专利授权280项。
　　此外，公司先后获评国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、广东省知识产权优势企业、广东省知识产权示范企业、深圳市知识产权优势企业、国家知识产权示范企业等荣誉称号，主要产品凭借其优良的工业设计，获得境内外重要奖项，包括德国红点设计奖10项、德国iF设计奖9项、日本优良设计奖1项、澳大利亚优良设计奖3项、香港工商业奖1项、中国外观设计银奖1项、中国外观设计优秀奖3项、中国专利优秀奖1项等。
　　公司通过对智能便携按摩器产品动力及传动系统组件、仿生按摩运动实现、产品内外部结构、工况静音性能、生命体征检测与传感、人机交互等方面的突破性创新，使公司产品在智能化、便携性、易用性、按摩效果、静音性能、外观设计、人体工学、环保材料等方面具备较强的市场竞争力。公司已建立科学规范的研发流程，能够在产品设计阶段充分考虑材料、工艺等因素的影响，有效地提高研发成功率。此外，公司围绕新一代智能便携按摩器进行了一系列布局，促使公司产品在精密驱动、智能控制、健康传感、健康物联等方面具备较强的市场竞争力。
　　2、品牌优势
　　公司深耕智能便携按摩器产品市场二十余年，具有丰富的产品研发和市场开拓经验，拥有自主品牌“breo”与“倍轻松”。公司产品带给用户的健康体验良好，深受广大消费者好评，形成了显著的境内外品牌效应与优势。
　　公司在品牌运营过程中高度重视市场调研，通过新零售模式将线上和线下终端作为了解消费者需求的体验场所，通过细致的调研活动密切关注消费者的需求变化。同时，公司在产品设计、研发、生产、销售及服务的全流程中，高度重视用户的需求与感受，注重将消费者实际需求融入产品的功能和特性，使品牌内涵和消费者诉求相吻合，不断地给用户带来新奇的舒适体验。
　　在国内按摩器生产企业多数缺乏自主品牌、依赖为其他知名品牌代工的背景下，公司始终坚持以运营自主品牌“breo”与“倍轻松”为主，树立了良好的品牌形象。公司以经营自主品牌为特色，成为了境内知名品牌，并已将自主品牌产品销往欧美、日韩、香港、东南亚等境外市场。
　　3、资质认证优势
　　公司在质量管理、技术研发、环境保护等方面通过了境内外多项重要资质认证的全面评估，公司产品能够符合进入境内市场及欧盟成员国、美国等境外发达国家市场的高标准要求。
　　公司质量管理体系符合ISO9001:2015标准与ISO13485:2016标准，环境管理体系符合GB/T24001-2016idt ISO14001:2015标准，知识产权管理体系符合GB/T29490-2013标准。
　　公司产品达到我国GB4706.1-2005《家用和类似用途电器的安全第1部分：通用要求》、GB4706.10-2008《家用和类似用途电器的安全按摩器具的特殊要求》、GB4343.1-2018《家用电器、电动工具和类似器具的电磁兼容要求第1部分：发射》等国家市场监督管理总局和中国国家标准化管理委员会发布的标准，取得了中国GB认证。此外，公司产品还通过了欧盟CE认证和RoHS认证、美国FCC认证、加拿大IC认证及国际CB认证等境外认证。公司在中国家用电器协会保健电器专业委员会的牵头下，参与《家用和类似用途眼部按摩器》的团体标准制定。
　　公司拥有的各项资质认证，有力地支持了公司产品在境内外市场的销售和推广。
　　4、销售渠道优势
　　（1）线上线下协同发展
　　随着直播带货等新零售模式的兴起，公司从传统的线下体验店为主，逐步转向线上和线下协同发展，销售渠道不断扩展成为公司的销售增长的重要力量之一。
　　同时，为了更好地服务线上消费者，公司大力建设了电子商务事业部，通过与电商平台多元化合作等方式不断扩大线上销售规模。公司目前在天猫、京东等传统电商平台，以及抖音、拼多多等新兴渠道上都有相关布局，并通过线上线下融合的新零售模式促进业务发展。公司高度重视优质渠道的战略布局，为公司未来业绩的持续增长奠定坚实的市场基础。
　　（2）直营+加盟共同发展
　　截至2024年6月30日，公司共设有133家线下直营门店，经销门店数共有63家。公司门店主要设在一二线重要城市的机场、高铁站和中高端商场。公司在各主要销售区域设立了子公司和分公司，具备较强的跨地区管理能力，为销售渠道的持续拓展奠定了基础。
　　2024年公司除原有互联网多途径获客渠道外，还加强扩大省级零售服务商招商加盟的新业务模式。公司通过省级零售服务商现有渠道，有效开发市场盲区，尤其是对二三级城市乃至下沉市场的渗透开发，以进一步提高国内倍轻松品牌认知率；此外，公司通过省级服务商的优秀市场拓展能力，逐步在各省内进行多网点渗透布局，实现“以点带面”的效果，将品牌影响力辐射至更多更广、更细的核心区域，以发挥品牌与门店的协同作用。
　　（3）海外业务不断拓展
　　公司设立了海外销售部以拓展海外业务，通过线上与线下双渠销售模式共同推进海外业务发展。线下渠道方面，公司在主要业务区域设立子公司以辅助海外线下渠道的开拓与发展；线上渠道方面，公司通过亚马逊、TikTok等平台设立线上直营店、海外独立站等，以更好、更全面地服务海外客户。 收起▲