一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　广东羚光新材料股份有限公司（证券代码：830810，证券简称：广东羚光）成立于2001年8月，目前注册资本21686.2415万元，是一家专业研发、生产和销售锂离子电池材料、太阳能光伏材料和电子元器件用新材料的市属国有控股高新技术企业。公司研发实力雄厚，科研设备先进，建立有省级博士工作站、省级工程研究中心、省级企业技术中心、新材料研究院等研发平台，拥有75项授权专利，其中45项为发明专利。公司已通过ISO9001:2015质量管理体系、ISO14001:2015环境管理体系及IATF16949:2016汽车行业质量管理体系认证，被认定为“... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　广东羚光新材料股份有限公司（证券代码：830810，证券简称：广东羚光）成立于2001年8月，目前注册资本21686.2415万元，是一家专业研发、生产和销售锂离子电池材料、太阳能光伏材料和电子元器件用新材料的市属国有控股高新技术企业。公司研发实力雄厚，科研设备先进，建立有省级博士工作站、省级工程研究中心、省级企业技术中心、新材料研究院等研发平台，拥有75项授权专利，其中45项为发明专利。公司已通过ISO9001:2015质量管理体系、ISO14001:2015环境管理体系及IATF16949:2016汽车行业质量管理体系认证，被认定为“国家高新技术企业”、“国家知识产权示范企业”、“国家知识产权优势企业”、“专精特新中小企业”、“2023肇庆企业100强”等。
　　1、产业布局
　　（1）锂电池负极材料生产基地位于四川成都和贵州兴义，目前四川成都基地主要开展负极材料前后端生产，贵州兴义主要开展负极材料石墨化加工，两地负极材料一体化产能总体规划为10万吨/年，现已基本形成3万吨/年一体化产线。公司负极材料主要产品包括人造石墨负极材料、硅碳负极材料以及复合负极材料等，产品优良性能获客户广泛认可，已进入国内锂电池头部企业供应链体系。公司现已达到较高石墨化自给率，石墨化产线包括艾奇逊坩埚炉和箱式炉两种主流炉型，并配有预碳化产线，可根据客户产品性能需求和成本要求灵活安排生产，有效保证产品品质，控制生产成本，提升经营效益。
　　（2）公司电子元器件材料和太阳能光伏材料的生产基地位于广东肇庆总部，主营产品包括导电浆料、银粉、表面处理材料、粘合剂、特种陶瓷承烧板等，工艺技术处于国内领先水平，多项产品入选广东省名优高新技术产品，凭借多年电子材料行业经验和区位优势，重点配套国内大中型电子元器件厂商。根据市场发展情况与经营预期，公司在报告期内启动新建肇庆市金利镇瀚和化工园区电子材料生产基地的建设，预计项目建成后公司电子材料总体产能可满足月产500亿-1000亿只电子元器件的相关原材料需求。
　　2、主要业务模式
　　（1）生产模式：公司实行以销定产的生产模式，根据客户订单情况与销售预测，并结合生产周期、库存情况、生产能力等制定生产计划，并根据市场变动情况适时作出优化调整。通过四川成都与贵州兴义两个基地的一体化协同生产，各工序密切配合，有效控制产品品质与生产成本。
　　（2）采购模式：公司电子材料业务中的大宗商品原材料价格以挂牌价为基础，直接向生产商进行采购，其他进口材料和化工原料则通过代理商或贸易商以市场价格采购；负极材料业务主要原材料为石油焦、针状焦等，目前由于产量偏小主要通过贸易商进行采购，未来随着公司相关原材料采购规模的扩大，公司可向厂商进行直接采购。
　　（3）销售模式：公司电子材料与负极材料产品均采取直接销售模式，将产品销售给直接使用的客户方。基于产品特性，有关认证周期一般较长，其中需经过产品小试、中试和批量供货等阶段，而在取得认证后通常将可与客户建立较为牢固的长期合作关系。
　　3、经营成效
　　2023年，公司以做强“锂电池负极材料和电子元器件材料”双主业格局为主要工作抓手，拓市场、扩产能、促创新、优管理，精益降本，攻坚克难，在行业大环境偏弱的情况下，奋力推动公司高质量发展。
　　（1）加大市场开拓力度，持续优化客户结构，扩大市场份额。公司锚定行业优质大客户，加大市场开拓力度，提升服务质量，增强配套能力，积极与客户构建并持续加强战略合作伙伴关系。报告期内成功开拓多家动力、储能电池以及电子元器件大客户，开始逐步批量供货。
　　（2）有序推进产能建设，积极推动生产线优化升级，奠定规模化发展基础。四川成都二期年产2万吨负极材料产线顺利投产，有力夯实公司规模化发展根基；广东肇庆金利年产1万吨电子材料项目建设工作稳步推进，为2024年电子元器件产品产线升级与产能扩张奠定良好基础。
　　（3）加大研发投入和创新力度，增强企业核心竞争力。公司坚持创新驱动，持续加大研发投入力度，增强自主创新，多项在研项目取得积极进展。2023年，公司新增3项发明专利，授权专利增至75项，其中发明专利45项。推进高性能金属粉体浆料、特种陶瓷以及高能效长循环材料、快充材料等项目工业化生产，提升公司产品技术领先优势，为未来抢占市场先机提供坚实技术保障。
　　（4）加强人才引进与培育，持续提升管理效能，提高可持续发展能力。公司持续加强人才引进，完善培养、使用、留住长效机制，不断夯实人才队伍。对标行业标杆，精简管理层级、优化部门编制，完善内部管理制度，科学细化和合理优化各业务管理流程，进一步提升公司整体管理效能，为公司实现健康、可持续发展奠定坚实基础。
　　（5）全力推进降本增效，夯实公司负极材料一体化竞争优势。公司在研发创新、设备改造、工艺技术提升、管理优化等方面深挖“降本增效”潜能，努力在激烈的市场竞争中提高公司的盈利能力。在负极材料生产关键工序—石墨化，持续改进石墨化工艺，优化石墨化送电曲线，提升单炉装料量，降低原料消耗，采取一系列措施有效降低单吨石墨化成本。同时，积极推进低成本焦验证替代、产品升级换代、设备更新改造、运输集中统筹以及管理流程优化等多途径合力推动负极材料单吨成本实现逐步下降，提升负极材料一体化竞争优势。
　　4、报告期内公司经营业绩未达预期，主要受到以下因素影响：（1）2023年，锂电池负极材料行业终端需求增速放缓，下游电池厂进入去库存阶段，生产有所下降，同时，叠加负极材料行业新建产能陆续投产，市场结构性产能过剩严重，价格博弈激烈，导致市场竞争不断加大，产品价格大幅度下调，市场部分类型产品阶段性出现价格与成本倒挂现象。（2）贵州兴义当地工业电价在2023年上半年大幅提高约30%，导致贵州羚光石墨化成本增加；（3）公司降本增效方案验证周期较长，成效未能在报告期内及时体现；（4）公司在报告期内对石墨化坩埚炉产线进行了维护保养，影响了部分石墨化产能发挥；（5）由于公司报告期内部分产品销售仍消化使用去年市场需求较强时形成的高价库存，导致报告期内产品利润呈现较低水平。
　　5、发展战略保持战略定力，集中优势资源，通过外延式扩张和内涵式增长两手抓战略，做大做强锂电池负极材料业务，加快进入行业第二梯队。（1）外延式扩张：围绕产能规划，加大产业投资，加快产能扩张，实现规模化经营。一方面加快本地一体化产能布局；另一方面物色有优势的地区扩产或并购。（2）内函式增长：围绕市场需求和发展趋势，持续开展产品研发、工艺创新，实施大客户战略，推行精益生产，加强集约化管理，扎实推进细分市场的差异化领先战略，打造核心竞争优势。
　　(二)行业情况
　　一、电子元器件板块
　　电子元器件是指在电子设备中用于实现特定功能的基本器件和部件，主要包括片式电容器、电阻器、电感器等系列产品，是各类电子信息系统中必不可少的基本单元，被誉为“电子工业大米”。电子元器件行业作为电子信息产业的基石，广泛涉及通信、医疗、汽车、家电、军工等各个领域，近年来各国对于电子元器件行业的支持力度持续加大，行业处于稳定的政策支持环境中。
　　2023年全球通胀带来的消费力减弱、供应链不稳定、地缘政治危机等综合因素影响，全球经济短期偏弱运行，电子元器件行业下游应用广泛，需求呈现分化走势。全球以智能手机和个人电脑为代表的消费电子产品需求疲弱，对电子元器件市场负面影响明显，据海关统计，2023年，我国出口笔记本电脑1.4亿台，同比下降15.1%；出口手机8.02亿台，同比下降2%；出口集成电路2,678亿个，同比下降1.8%。但受益于大数据和云计算、工业及物联网应用、新能源汽车等新兴战略性产业蓬勃发展拉动，电子元器件市场效益逐步恢复，2023年，规模以上电子信息制造业实现营业收入15.1万亿元，同比下降1.5%；营业成本13.1万亿元，同比下降1.4%；实现利润总额6,411亿元，同比下降8.6%；营业收入利润率为4.2%；且电子信息制造业固定资产投资同比增长9.3%，比同期工业投资增速高0.3个百分点。
　　国内产业政策方面，我国相继出台《质量强国建设纲要》、《关于推动能源电子产业发展的指导意见》、《制造业可靠性提升实施意见》等一系列产业发展目标、激励政策和保障措施，将基础电子元器件产业的高质量发展问题提升到国家战略高度，着力提升基础软硬件、核心电子元器件、关键基础材料和生产装备的供给水平，强化关键产品基础保障能力，进一步巩固我国作为全球电子元器件生产大国的地位，充分满足信息技术市场规模需求。2023年8月工信部发布《电子信息制造业2023-2024年稳增长行动方案》，梳理基础电子元器件、半导体器件、光电子器件、电子材料、新型显示、集成电路、智慧家庭、虚拟现实等标准体系，加快重点标准制定和已发布标准落地实施。2024年2月，广东省工业和信息化厅发布《广东省培育发展未来电子信息产业集群行动计划》，计划到2030年，在未来电子信息产业重点领域关键核心技术上取得突破，未来电子信息企业培育初见成效，未来电子信息产业生态初步搭建，在新一代网络通信、人工智能、虚拟现实、量子信息等领域引领全国，成为未来电子信息培育发展新高地。
　　国家政策的大力支持以及新兴市场应用领域需求持续增长，为电子元器件行业带来的广阔发展空间，根据中商研究院预估，2024年中国电子元器件市场规模将增长到189,142亿元左右。中国电子元件行业协会发布《中国电子元器件行业“十四五”发展规划（2021-2025）》，行业总体目标到2025年，十七大类电子元器件分支行业销售总额达到24,628亿元，2020-2025年均增长5.5%。同时，促进中国电子元器件本土企业的健康成长，到2025年，中国本土企业电子元器件销售总额达到18,450亿元，2020-2025年均增长7.2%。总体看来，基于市场需求的新特点，电子元器件正在向超微化、片式化、数字化、智能化、绿色化方向发展，中国电子元器件行业发展前景乐观。在国家的政策扶持、重点发展下，中国电子元器件行业总体向上，高端产品依赖进口，处于快速发展期。
　　二、新能源行业板块
　　（一）新能源汽车行业发展情况
　　2023年，全球新能源汽车市场正蓬勃发展，2023年有31个国家的电池电动汽车销量占比突破了关键的拐点5%。相比2022年的19个国家，今年实现这一成绩的国家数量大幅增加。全球新能源汽车的总体渗透率在2021年中期突破5%后，截至2023年第四季度末已达到14.5%。
　　中国新能源汽车产品保持了持续稳定的高速增长，逆势上扬态势明显。与此同时，在全球低碳转型与新能源革命浪潮中，中国快速实现了从跟跑、并跑到领跑的转变。在政策和市场的双重作用下，新能源汽车将持续快速增长。各企业推出了很多适合消费者需求的车型，再加上充、换电基础设施的不断完善，新能源汽车将得到长足发展。“新能源正在成为各行各业发展的关键影响因子。尤其是伴随城市导航辅助驾驶落地、快充等技术优化扩展使用场景，2026年之前新能源汽车市占率将持续快速突破。”中国科学院院士、中国电动汽车百人会副理事长欧阳明高预测，2024年新能源汽车市场占有率有望增加5%至10%，达到36%-41%，乐观情况下有望突破40%，到2025年将接近50%，到2026年超过50%，占据汽车市场的主导地位。
　　（二）锂电池行业发展情况
　　1、消费类电池
　　报告期，全球经济大环境下行导致基建、钢铁、房地产以及大消费等领域增速下滑，其对消费类产品(如电动工具、手机、平板以及笔电等)带动乏力，进而降低对消费类锂电池的需求。GGII调研数据显示，2023年锂电产业链全行业招标量较2022年下降5成左右。结合公开资料，除少数企业外，2023年主机厂与电池厂年初设定的目标均未实现，产销量较好的企业能完成年初预定目标的60%以上，多数企业完成率在40-55%。其中，部分三线及以下企业已开始因产能过剩、客户缺乏、成本劣势等问题出现经营困难。从产品价格来看，产业链各环节产品价格较年初已腰斩，锂盐等材料甚至降幅超过70%，导致产业链企业盈利能力大幅下降。GGII预计2024年中国消费类电池出货量超50GWh，同比增长超3%。其中，3C软包数码电池及电动工具用锂电池出货量增长1-2%；港口机械、AGV等市场锂电池需求有望实现5%以上增长；总体看来，传统消费电子产品的迭代以及新兴消费电子产品的不断涌现，消费锂电将继续呈现稳定增长的趋势。
　　2、动力类电池
　　报告期，新能源汽车市场销量延续了近几年的快速增长态势，下游车企长单叠加市场预期前景，动力类锂电池生产商加大扩产投资，全球电动汽车动力电池装机量为865.2GWh，同比增长26.5%。根据中国汽车动力电池业创新联盟的数据，2023年我国电池累计产量778.1GWh，同比增长42.5%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟，2023年，我国动力和储能电池合计累计产量为778.1GWh，同比增长42.5%，其中三元电池累计产量245.1GWh，占总产量32.1%，同比增长15.3%，磷酸铁锂电池累计产量531.4GWh，占总产量67.5%，同比增长59.9%。装车量方面，2023年，我国动力电池累计装车量387.7GWh,同比增长31.6%。据GGII对2024年中国锂电池市场预测，动力电池出货量超820GWh，同比增长超20%，且预计2024年中国锂电用四大主材料出货量增速均超20%，总体上增长将略高于消费类锂电池。
　　动力类锂电池受到下游市场强劲需求带动放缓，但行业规模仍有继续扩大的空间。在锂电池生产技术提升、成本下降、新能源汽车及配套设施的普及度提高等的推动下，动力电池企业需根据市场不同层面的需求对电池特性进行完善，配置到合理的应用场景，长期来看动力类锂电池行业将持续保持稳定的增长态势。
　　3、储能类电池
　　2023年全球储能市场依然以中国、北美和欧洲市场为主主。2023年，中国市场储能电池需求达84GWh，市占达45%，几乎占据半壁江山；此外，北美和欧洲市场储能电池需求分别为55GWh、23GWh，市占分别为30%、12%。根据GGII预测，2024年储能类锂电池出货量超200GWh，同比增长超25%，是三类电池中预计表现最好的。
　　目前在全球能源形势日益紧张、加快能源绿色低碳转型的国际背景下，储能电池作为储能系统的核心环节，将成为助力碳达峰碳中和目标实现的重要技术支撑。近年来，随着新能源产业的持续发展，中国也出台了一系列政策支持和引导本土储能产业的发展，储能电池作为储能产业链中的重要一环，需求增量十分可观。快速增长的储能装机规模也为中国储能电池企业的强势发展提供了保障。受益于政策引导和技术迭代推动，储能类锂电池下游市场发展潜力大，市场容量将有望持续快速扩大。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场风险
　　虽然目前新能源的市场前景很好，但是负极材料现在出现了供大于求的市场竞争状况，而且与全球负极材料领先企业相比，公司仍然存在差距。为实现业务发展目标，公司将直面国际领先企业的竞争，若不能有效应对，将会在竞争中处于不利地位，影响公司目标的实现。此外，若新能源电动汽车与新型储能系统的市场发展未能达到增长预期，市场竞争将加剧。
　　原材料价格波动风险
　　公司采购的原材料有银粉、硝酸银等贵金属产品和负极材料原材料石油焦、针状焦，而上述原材料占主营业务成本的比例较高，而银粉和硝酸银价格受银价波动的影响极大，石油焦、针状焦价格受下游需求影响波动幅度较大，公司存在原材料采购价格波动对公司经营业绩造成影响的风险。
　　技术创新的风险
　　电子及新能源材料行业技术门槛高，技术发展较快，如MLCC材料的持续高端化，太阳能浆料性能的逐季提升，动力储能消费锂电池人造石墨负极材料的性能提升，固态电池、钠电池对硅碳负极、硬碳负极的需求变化等。公司需保持较强的研发能力和较高的生产工艺技术水平才能适应产品技术的持续变化。未来若公司研发投入不足，或不能及时更新生产工艺技术，持续开发出适应市场需求的新产品，将面临产品竞争力下降的带来的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　报告期内，负极材料行业已进入稳定发展阶段，政策变化较小，重点挑战在于市场风险。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划 广东羚光成立于2001年8月，是一家专业研发、生产和销售锂离子电池负极材料、太阳能光伏浆料和电子元器件用新材料的国有控股国家级高新技术企业。公司建立有省级博士工作站、省级工程研究中心、省级企业技术中心、新材料研究院等研发平台，拥有72项授权专利，其中42项为发明专利。公司已通过ISO9001:2015质量管理体系、ISO14001:2015环境管理体系及IATF16949:2016汽车行业质量管理体系认证，被认定为“国家高新技术企业”、“国家知识产权优势企业”、“专精特新中小企业”等。 公司立足新材料领域，坚持“市场导向、技术引领、... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
广东羚光成立于2001年8月，是一家专业研发、生产和销售锂离子电池负极材料、太阳能光伏浆料和电子元器件用新材料的国有控股国家级高新技术企业。公司建立有省级博士工作站、省级工程研究中心、省级企业技术中心、新材料研究院等研发平台，拥有72项授权专利，其中42项为发明专利。公司已通过ISO9001:2015质量管理体系、ISO14001:2015环境管理体系及IATF16949:2016汽车行业质量管理体系认证，被认定为“国家高新技术企业”、“国家知识产权优势企业”、“专精特新中小企业”等。
公司立足新材料领域，坚持“市场导向、技术引领、人才驱动”的发展策略，推动“锂电池负极材料+电子元器件材料”双主业快速做大、做优、做强。
1、产业布局
（1）锂电池负极材料生产基地位于四川成都和贵州兴义，目前四川成都基地主要开展负极材料前后端生产，贵州兴义主要开展负极材料石墨化加工，两地负极材料一体化产能总体规划为10万吨/年，现已基本形成3万吨/年一体化产线。公司负极材料主要产品包括人造石墨负极材料、硅碳负极材料以及复合负极材料等，产品优良性能获客户广泛认可，已进入国内锂电池头部企业供应链体系。公司现已达到较高石墨化自给率，石墨化产线包括艾奇逊坩埚炉和箱式炉两种主流炉型，并配有预碳化产线，可根据客户产品性能需求和成本要求灵活安排生产，有效保证产品品质，控制生产成本，提升经营效益。
（2）公司电子元器件材料和太阳能光伏材料的生产基地位于广东肇庆总部，主营产品包括导电浆料、银粉、表面处理材料、粘合剂、特种陶瓷承烧板等，工艺技术处于国内领先水平，多项产品入选广东省名优高新技术产品，凭借多年电子材料行业经验和区位优势，重点配套国内大中型电子元器件厂商。根据市场发展情况与经营预期，公司在报告期内启动新建肇庆市金利镇瀚和化工园区电子材料生产基地的建设，预计项目建成后公司电子材料总体产能可满足月产500亿-1000亿只电子元器件的相关原材料需求。
2、主要业务模式
（1）生产模式：公司实行以销定产的生产模式，根据客户订单情况与销售预测，并结合生产周期、库存情况、生产能力等制定生产计划，并根据市场变动情况适时作出优化调整。通过四川成都与贵州兴义两个基地的一体化协同生产，各工序密切配合，有效控制产品品质与生产成本。
（2）采购模式：公司电子材料业务中的大宗商品原材料价格以挂牌价为基础，直接向生产商进行采购，其他进口材料和化工原料则通过代理商或贸易商以市场价格采购；负极材料业务主要原材料为石油焦、针状焦等，目前由于产量偏小主要通过贸易商进行采购，未来随着公司相关原材料采购规模的扩大，公司可向厂商进行直接采购。
（3）销售模式：公司电子材料与负极材料产品均采取直接销售模式，将产品销售给直接使用的客户方。基于产品特性，有关认证周期一般较长，其中需经过产品小试、中试和批量供货等阶段，而在取得认证后通常将可与客户建立较为牢固的长期合作关系。
3、经营成效
（1）继续扩大产能规模，加快推动四川成都二期产能建设及新研发实验室的建设，以提升负极材料规模化经营效益。
（2）锚定行业优质大客户，加大市场开拓力度，提升服务质量，增强配套能力，积极与客户构建并持续加强战略合作伙伴关系。报告期内成功开拓多家动力、储能电池以及电子元器件大客户，开始逐步批量供货。
（3）全力推进降本增效工作，夯实公司负极材料一体化竞争优势。1）石墨化降本是关键，坩埚炉产线通过对标行业标杆，优化创新生产工艺，加强精细化管理，多措并举，以提升单炉装炉量、单月出炉数，降低单吨电耗和单吨辅材损耗，提升辅材品质及价值，提高产品收率，全力推进极致降本；箱式炉产线通过优化装炉方式及送电曲线等方法提升产品品质，有效控制产品成本。2）原材料降本是重点，通过加强对石油焦、针状焦等原材料进行分析、研究，持续优化原材料选择及相应产品配比，加快原材料的升级替代；加强与原材料厂家的沟通合作，优化采购渠道，降低原材料成本。3）进一步优化预碳化生产工艺，提升产品石墨化整体加工效率。4）加强公司内部资源的一体化统筹与协调，对运输、包材等实行集中采购，提升管理效率并增强成本控制力度。5）加大技术研发投入，积极推进电子材料业务中的高性能金属粉体浆料、特种陶瓷以及负极材料业务中的高能效长循环材料、快充材料、硅碳材料、硬碳材料等项目工业化生产，提升公司产品技术领先优势，抢占市场先机。
4、报告期内公司经营业绩未达预期，主要受到以下因素影响：（1）2023年上半年，动力电池市场需求增速有所放缓，储能电池市场虽然增幅较大但整体需求基数较小，叠加负极材料行业新建产能逐步释放，产能出现结构性过剩，导致市场竞争不断加大，产品价格大幅度下调，市场部分类型产品阶段性出现价格与成本倒挂现象。（2）贵州兴义当地工业电价在2023年上半年大幅提高约30%，导致贵州羚光石墨化成本增加；（3）公司降本增效方案验证周期较长，成效未能在报告期内及时体现；（4）公司在报告期内对石墨化坩埚炉产线进行了维护保养，影响了部分石墨化产能发挥；（5）由于公司报告期内部分产品销售仍消化使用去年市场需求较强时形成的高价库存，导致报告期内产品利润呈现较低水平。
5、发展战略
保持战略定力，集中优势资源，通过外延式扩张和内涵式增长两手抓战略，做大做强锂电池负极材料业务，加快进入行业第二梯队。（1）外延式扩张：围绕产能规划，加大产业投资，加快产能扩张，实现规模化经营。一方面积极物色具备绿电资源、电价优势、产业链资源优势的地区投资建厂，扩大产能，另一方面物色具备成本优势的标的实施并购，并从异地一体化向本地一体化发展。（2）内函式增长：围绕市场需求和发展趋势，持续开展产品研发、工艺创新，实施大客户战略，推行精益生产，加强集约化管理，扎实推进细分市场的差异化领先战略，打造核心竞争优势。
（二）行业情况
一、电子元器件材料板块
电子材料是新一代信息技术产业发展的核心，是支撑经济社会发展的战略性、基础性、先导性的产业。具有产品种类多、技术门槛高、更新换代快、专业性强等特点，广泛应用于新型显示、集成电路、太阳能光伏、电子电路板、电子元器件及电子整机、系统产品等领域，其质量和水平直接决定了元器件和整机产品的性能。而电子元器件是指在电子设备中用于实现特定功能的基本器件和部件，主要包括片式电容器、电阻器、电感器等系列产品，广泛应用于通信、医疗、汽车、家电、军工等各个领域。近年来各国对于电子元器件行业的支持力度持续加大，行业处于稳定的政策支持环境中。海外产业政策方面，欧美日韩等国颁布产业政策引导电子元器件制造业在本国新设或扩建制造基地，2022年2月欧盟正式公布《欧洲芯片法案》，计划投入超过430亿欧元投资以支持芯片生产、试点项目以及初创企业，2022年8月美国正式推出《2022芯片与科学法案》，旨在为企业提供资金支持和投资税抵免，鼓励企业在美国研发和制造芯片，在未来十年提供约2000亿美元的科研经费支持。国内产业政策方面，我国陆续出台《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》、《“十四五”数字经济发展规划》等一系列产业发展目标、激励政策和保障措施，将基础电子元器件产业的高质量发展问题提升到国家战略高度，着力提升基础软硬件、核心电子元器件、关键基础材料和生产装备的供给水平，强化关键产品基础保障能力，进一步巩固我国作为全球电子元器件生产大国的地位，充分满足信息技术市场规模需求。2023年4月，广东省工业和信息化厅发布《2023年广东省数字经济工作要点》，提出大力发展新一代电子信息产业，扩大制造产能供给，加快重大项目顺利爬坡满产，增强关键技术创新能力，推进实施广东省重点领域研发计划重大、重点专项，在电子信息、智能制造、新材料等领域开展核心技术攻关。海内外政策的出台为企业的快速发展营造良好的外部环境，有利于电子元器件行业规模进一步扩张。
2023年二季度，全球电子元器件行业去库存化基本接近尾声，电子元器件市场供需两端有所改善，处于景气度触底及上行拐点的过渡阶段，预计2023年全球电子元器件市场规模将达到4000亿美元以上。以多层（积层，叠层）片式陶瓷电容器MLCC为例，TrendForce最新发布行情显示，随着全球通胀逐季降温，市场库存水平转趋健康，各大ODM拉货恢复正常节奏，进而使MLCC供应链的月均BBRatio（订单出货比）从4月的0.84，5月0.85，一路回升至7月初的0.91。MLCC产业历经上半年市场库存去化与产能调节后，从Q2起，其BBRatio与出货量就开始了逐月缓步增长，表明MLCC产业谷底已过。总体看来，电子元器件领域下游市场消费电子、汽车电子、工业电子等行业的高速发展以及新能源汽车等新兴领域的兴起，叠加国家产业政策红利，企业规模效益稳步提升，电子元器件市场前景良好。
二、锂离子电池负极材料板块
锂离子电池是目前世界公认的新能源电池主导技术路线，锂离子电池的应用领域主要包括动力电池、储能电池和消费电池。动力类锂电池行业的发展主要受到工业发展和市场需求的影响，集中在汽车、航空航天、物流、医疗、工业等领域。现阶段得益于新能源汽车的持续放量，动力锂电池行业进入高成长时期，根据中国动力电池产业创新联盟的数据，2023年1-6月我国动力电池累计产量293.6GWh，同比增长36.8%：动力电池累计销量达256.5GWh，同比增长17.5%；动力电池累计装车量152.1GWh，同比增长38.1%。随着各国开始加速能源转型，全球清洁能源产业进入快速发展期，储能电池呈高速增长态势，出货量增速已经超过动力电池，成为业内重点开发的市场，2023年上半年全球储能电池出货量102GWh，同比增长118%；另根据GGII预计，2023下半年储能锂电池市场有效产能利用率将提升，储能锂电池出货量有望超140GWh，终端市场装机速度高于行业扩产速度，有望推动储能锂电池产能利用率提升至50%以上。消费锂电行业已历经三十余年发展历程，目前步入成熟阶段，报告期内，受全球经济下滑，消费者需求减弱的影响，高端数码产品的出货预期不断下调，消费类锂电池的需求量从2022年开始减少，2023年上半年总体也表现疲软，以手机、笔记本电脑为代表的主要消费电子产品市场消费力下降，但降幅明显收窄。预期在全球经济缓步回稳下，手机、电脑等消费电子需求有望回暖，随着传统消费电子产品的迭代以及新兴消费电子产品的不断涌现，消费锂电将预计继续呈现稳定增长的趋势。
据ICC鑫椤资讯统计,2023年上半年国内锂电负极材料产量为74.94万吨,同比增长24%;从材料类型来看,人造石墨负极材料市占率保持在83%,依然是市场主流；国内锂电负极材料全球市占率进一步提升，从2022年的96%上升至97%。报告期内，由于下游电池企业的去库存以及行业产能的逐步释放，国内人造石墨负极材料价格出现下行调整，价格博弈较为激烈。下半年随着多地新能源政策细则落地叠加产业链成熟度提高下，新能源汽车行业放量确定性进一步增强，海外储能电池需求大增，预计锂电池企业将加快扩产步伐与提升负极材料采购数量，对于负极材料市场形成利好。

　　二、公司面临的重大风险分析
市场风险
虽然目前新能源的市场前景很好，但是负极材料现在出现了供大于求的市场竞争状况，而且与全球负极材料领先企业相比，公司仍然存在差距。为实现业务发展目标，公司将直面国际领先企业的竞争，若不能有效应对，将会在竞争中处于不利地位，影响公司目标的实现。此外，若新能源电动汽车与新型储能系统的市场发展未能达到增长预期，市场竞争将加剧。
原材料价格波动风险
公司采购的原材料有银粉、硝酸银等贵金属产品和负极材料原材料石油焦、针状焦，而上述原材料占主营业务成本的比例较高，而银粉和硝酸银价格受银价波动的影响极大，石油焦、针状焦价格受下游需求影响波动幅度较大，公司存在原材料采购价格波动对公司经营业绩造成影响的风险。
技术创新的风险
电子及新能源材料行业技术门槛高，技术发展较快，如MLCC材料的持续高端化，太阳能浆料性能的逐季提升，动力储能消费锂电池人造石墨负极材料的性能提升，固态电池、钠电池对硅碳负极、硬碳负极的需求变化等。公司需保持较强的研发能力和较高的生产工艺技术水平才能适应产品技术的持续变化。未来若公司研发投入不足，或不能及时更新生产工艺技术，持续开发出适应市场需求的新产品，将面临产品竞争力下降的带来的风险。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司是电子材料和新能源材料生产商，专注于电子新材料、太阳能光伏材料、贵金属新材料及锂离子电池材料等相关产品的研发、生产和销售，公司凭借严格的技术标准、先进的配方方案、环保的生产理念以及良好的制造工艺，不断开拓客户资源，为下游电子元器件、太阳能光伏、电池材料厂商及专业渠道供销商提供高品质、环保的功能型材料、产品。同时，公司是国家高新技术企业，依托自身技术优势和丰富的行业经验，通过为客户提供产品售前、售中、售后服务，从而获取收入、利润、现金流，进而实现公司的战略发展和价值提升。一方面，公司通过直销方式，由经过专门培训的销售人员从事市场开拓和销售活动，另一方面，... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司是电子材料和新能源材料生产商，专注于电子新材料、太阳能光伏材料、贵金属新材料及锂离子电池材料等相关产品的研发、生产和销售，公司凭借严格的技术标准、先进的配方方案、环保的生产理念以及良好的制造工艺，不断开拓客户资源，为下游电子元器件、太阳能光伏、电池材料厂商及专业渠道供销商提供高品质、环保的功能型材料、产品。同时，公司是国家高新技术企业，依托自身技术优势和丰富的行业经验，通过为客户提供产品售前、售中、售后服务，从而获取收入、利润、现金流，进而实现公司的战略发展和价值提升。一方面，公司通过直销方式，由经过专门培训的销售人员从事市场开拓和销售活动，另一方面，公司通过经销商渠道及代加工实现产品销售。公司设有专职的售后服务部门，为客户提供全面的技术支持及服务工作。公司客户主要为电子元器件、新能源电池厂商和专业渠道经销商，通过与客户进行技术交流及沟通，在客户完成对公司的工厂评审、产品试验等系列供应商资格认定工作后，实现产品销售。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司立足新材料领域，坚持内涵式发展和外延式增长两手抓战略，积极搭建“电子元器件材料和锂电池负极材料”双主业格局，并以“市场导向、技术引领、人才驱动”为发展策略，打造核心竞争力，不断提高市场占有率和品牌美誉度，加快实现规模化发展。
　　1、经营指标
　　报告期末，公司实现营业收入621,871,080.53元同比增长135.81%；实现归属母公司净利润33,423,420.40元，同比上升3053.83%；公司总资产1,257,639,250.61元，比本期期初增长83.20%；合并净资产522,093,335.55元，比本期期初增加229.48%。
　　2、重点工作
　　报告期内，公司根据年度经营目标，重点完成以下工作：
　　一是成功实施了对下属负极材料运营主体-天津爱敏特公司49%小股东股权的战略收购并完成管理架构调整，提升整体管理效能，实现负极材料板块业绩全口径合并管理；
　　二是积极推进贵州石墨化项目的建设工作，贵州羚光二期年产1万吨石墨化产线于2022年7月顺利点火投产，为石墨化工序实现“增产能、降能耗”目标奠定基础；
　　三是推进高要瀚和化工产业园年产1万吨电子材料项目建设，为公司电子元器件材料产品升级与产能扩张奠定良好基础。；
　　四是完成了两次股份的定向发行，2021年第一次定向发行于2022年2月完成，发行新股88,888,889股，募集资金200,000,000.25；2022年第一次定向发行于2022年12月30日完成，发行新股49,210,526股，募集资金149,599,999.04元。公司使用募集资金拓展公司主营业务，优化资源配置，有利于增强公司综合竞争力。
　　3、技术与产品
　　公司始终坚持创新驱动，长期专注技术创新、产品升级，打造公司核心竞争力。报告期内，电子元器件板块新增4项发明专利授权；目前获得通过项目包括广东省专精特新企业、广东省名优高品、国企知识产权高质量发展项目验收、科技型中小企业、国家知识产权优势企业复评、广东省工人先锋号等。研发方面，多个项目取得长足进展：银浆产品的高性能圆片电容银浆攻克堆烧粘片等问题，低温烧结蜂鸣器银浆样品验证效果理想，已成功开发样品。银粉产品新开发的低松装片银通过了客户中批量认证，产品稳定，已形成稳定订单；高振实片银方面完成了中试试验，正在进行大试试验，产品应用稳定，已形成稳定订单PERC太阳能背银银粉完成样品验证，效果超出客户理想状态。电镀液产品持续改进药水质量，配合车间技术降低产品粘片率，产品质量得到明显提升。高效低泡的中性锡产品解决锡镀层润湿性不足、产品空洞率高和镀层平整性差的技术问题，已经进入大试阶段。推进和完成客户生产线的小中大认证试验并顺利进入投产阶段。粘合剂方面，已开发出水基粘合剂、高容MLCC专用粘合剂等新产品并已投产。特陶承烧板产品引入机械手臂、自动筛料机、自动折弯机、自动切角机等，提高车间自动化水平，产品抗压强度、高温抗弯曲效果得到进一步提升。喷涂镍网的开发已取得重大技术突破；锂电池负极材料板块新增3项发明专利授权，2项实用新型专利授权；目前获得11项发明专利、19项实用新型专利、4项计算机软著、2项国际先进水平的科技成果评价。研发方面，PHEV、HEV快充负极材料，储能长循环负极材料，3C高压实快充负极材料取得长足发展，硅基负极材料实现批量供货。
　　(二)行业情况
　　电子信息产业板块
　　1、电子信息产业市场情况
　　2022年我国电子信息制造业增加值保持稳定增长，规模以上电子信息制造业增加值同比增长7.6%。主要产品中，手机产量15.6亿台，同比下降6.2%，其中智能手机产量11.7亿台，同比下降8%；微型计算机设备产量4.34亿台，同比下降8.3%；集成电路产量3242亿块，同比下降11.6%。
　　2022年我国电子信息制造业虽遭受疫情、国际政治局势不稳定等冲击，行业增速下滑，但行业效益影响弹力较小。由于疫情及美国出口管制升级、国际形势动荡等不利因素，电子信息行业遭受全球供应链局部中断、智能终端海外市场遇冷的局面，行业增长受挫；但疫情及海外市场的变化加速了行业“国产化替代”进程，终端厂商加速将配套供应链向国内企业转移，积极推进关键零部件的自主可控进程，与此同时，“5G新基建”、消费电子升级换代、人工智能终端、“云”端建设成为行业发展引擎，国内行业上下游厂商积极迎接国产替代的庞大市场，持续释放积极向好信号。
　　新能源行业板块
　　1、新能源汽车行业市场情况
　　我国新能源汽车近两年来高速发展，连续8年位居全球第一。在政策和市场的双重作用下，2022年，新能源汽车持续爆发式增长，产销分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比均增长96.9%和93.4%，市场占有率达到25.6%，高于上年12.1个百分点，今年受疫情影响较大的4月份同比增速超四成，随后也快速恢复至高位。
　　2、我国锂离子电池行业发展情况
　　锂电池作为新能源汽车的核心部件，新能源汽车市场飞速发展将大力推动锂电池行业持续增长。根据高工产研锂电研究所（GGII）数据，2021年中国动力锂电池出货量达226Gwh，2016-2021年复合增长率达48.78%。根据高工产研锂电研究所（GGII）预测，2025年中国新能源汽车用动力电池出货
　　量将达到1,070GWh，2021-2025年复合增长率预计达到47.51%。
　　3、我国锂电池负极材料行业发展情况
　　根据EVTank调研数据，近几年国内外锂电池负极材料出货量持续上升。2022年全球负极材料出货量达到155.6万吨，同比增长71.9%，其中中国锂电池负极材料出货量143.3万吨，同比增长84.0%。
　　高工产研锂电研究所（GGII）调研显示，2022年中国锂电负极市场出货量137万吨，同比增长90%。从市场规模来看，2022年国内锂电池负极出货量大幅增长的原因为：
　　1）2022年国内新能源汽车产量达到705.8万辆，同比增长96.9%，带动动力电池出货同比增长112%；
　　2）2022年国内锂电池储能市场同比增长1.7倍；
　　3）冬奥会后，限产限电放宽，石墨化产能利用率上升，负极产能得到释放，供应量加大。
　　随着国家实现碳中和目标的战略措施逐步落地以及电价改革的持续深入，储能电池市场进入到一个新的、高速增长的发展阶段。
　　综上，锂离子电池行业仍呈现出良好的增长势头，未来市场空间持续扩大，对于电池材料厂商加快业务发展提供了较好的市场环境和成长预期。

　　三、持续经营评价
　　根据对电子材料行业、新能源材料行业发展态势的分析，公司所属行业及未来经营规划符合国家长期发展战略，行业长远发展势头良好。报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的独立自主经营的能力；
　　近年来公司经营业绩稳定，会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；中层以上管理人员及技术人员持有公司股份，拥有良好的持续经营能力，未发生对公司持续经营能力产生重大影响的事项。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　电子信息产业板块
　　1、电子元器件行业发展趋势
　　电子元器件是指在电子设备中用于实现特定功能的基本器件和部件，主要包括片式电容器、电阻器、电感器等系列产品，是各类电子信息系统中必不可少的基本单元，被誉为“电子工业大米”。电子元器件行业作为电子信息产业的基石，广泛涉及通信、医疗、汽车、家电、军工等各个领域，近年来各国对于电子元器件行业的支持力度持续加大，行业处于稳定的政策支持环境中。随着电子元器件应用需求的持续释放，全球电子元器件厂商通过并购重组扩充产能，企业亦加强技术资源整合以提升全面服务能力，欧美日韩等国颁布产业政策引导电子元器件制造业回流，或将对未来全球竞争格局带来影响。面对国际政治经济形势复杂化及全球产能区域分布等因素影响，我国陆续出台《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》、《“十四五”数字经济发展规划》等一系列产业发展目标、激励政策和保障措施，将基础电子元器件产业的高质量发展问题提升到国家战略高度，着力提升基础软硬件、核心电子元器件、关键基础材料和生产装备的供给水平，强化关键产品基础保障能力，进一步巩固我国作为全球电子元器件生产大国的地位，充分满足信息技术市场规模需求。2022年4月，广东省工业和信息化厅发布《2022年广东省数字经济工作要点》，指出要大力发展新一代电子信息产业，鼓励国资企业加大投资布局力度，
　　培育省级电子信息特色产业园，指导企业积极承担产业基础再造和高质量发展工程。同时，随着国家相关发展政策的发布，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司以及各地成立的集成电路、智能制造等产业基金加大对电子元器件行业各环节的投资，资金方面的支持会带来设备、人才和技术状况的改善。中央和各级地方政府的政策及产业基金的资金支持将有助于我国电子元器件行业规模进一步扩张，为企业的快速发展营造良好的外部环境。
　　电子信息产业是我国经济的战略性、基础性和先导性支柱产业，在信息化与工业化深度融合的发展趋势下，电子元器件行业的地位从信息产业的核心基础提升到整个工业的基础，成为整个工业领域技术创新的支撑和长远发展的关键。国内电子信息行业不断转型升级，将促使电子元器件行业从低成本优势向高端产品优势转变，我国电子元器件行业企业纷纷积极布局新的产能项目，加大技术创新和资本投入，提高产品性能和技术壁垒。目前我国已经形成世界上产销规模最大、门类较为齐全、产业链基本完整的电子元器件工业体系。根据尚普咨询的数据，截至2022年中国电子元器件行业的市场规模已经达到了3.1万亿元人民币，市场规模年均增速超过10%；根据智研咨询的数据，我国电子元器件专利申请量整体呈不断上涨的趋势，截至2022年中国电子元器件专利申请量达2286项。国内电子元器件行业正在向高端化、信息化、智能化、自主化发展，电子元器件行业重要产品和核心技术将为电子信息产业的高质量发展、产业链供应链的安全稳定提供有力支撑。
　　报告期，受新冠肺炎疫情恢复不及预期、全球通胀带来的消费力减弱、供应链不稳定、地缘政治危机等综合因素影响，全球经济短期偏弱运行，电子元器件行业下游应用广泛，需求呈现分化走势。以智能手机和个人电脑为代表的消费电子产品需求疲弱，对全球电子元器件市场负面影响明显；半导体市场经历调整，下半年销售放缓，全球半导体销售额同比增长3.2%至5735亿美元，增速同比下滑23.1%；受严峻经济环境和厂商提价影响，全球AR/VR头戴式设备出货量同比下滑20.9%至880万台。我国被动电子元件行业市场总体需求持续下滑，但受益于大数据和云计算、工业及物联网应用、新能源汽车等新兴战略性产业蓬勃发展拉动，高端电子元件产品市场需求稳定，电子元器件行业市场空间可观。
　　国家政策的大力支持以及新兴市场应用领域需求持续增长，为我国的电子元器件行业带来的广阔发展空间。根据中国电子元件行业协会发布的《中国电子元器件行业“十四五”发展规划（2021-2025）》，行业总体目标到2025年，十七大类电子元器件分支行业销售总额达到24628亿元，2020-2025年均增长5.5%。同时，促进中国电子元器件本土企业的健康成长，到2025年，中国本土企业电子元器件销售总额达到18450亿元，2020-2025年均增长7.2%。总体看来，电子元器件领域下游市场消费电子、汽车电子、工业电子等行业的高速发展以及新能源汽车等新兴领域的兴起，电子元器件行业的市场空间在持续增长，叠加国家产业政策红利，企业规模效益稳步提升，未来市场前景良好。
　　新能源行业板块
　　1、新能源汽车发展趋势
　　为推进能源革命和低碳绿色发展，新能源汽车是实现汽车产业“碳达峰、碳中和”目标的关键途径。全球各国推出各项新能源汽车扶持政策，包括但不限于对新能源汽车的现金补贴、对充电桩安装的补贴以及系列税收优惠政策等，其中中国2023。在动力电池技术持续迭代、头部车企加码电动化布局等多重因素的推动下，新能源汽车产业链加快完善，国内外新能源汽车行业的市场需求规模逐渐提升。目前全球新能源车渗透率为13.5%，新能源汽车行业仍处于渗透率快速提升的阶段。
　　国内新能源汽车行业在2009至2016年经历了快速成长期，在动力电池、驱动电机、整车控制系统以及整车集成匹配等关键技术领域不断突破，成为是全球增长最快的市场之一。2017年补贴政策退坡以来，新能源汽车的市场发展逐步从政策驱动转向市场拉动，消费者对新能源汽车认知程度日益提高，产业链日趋成熟，规模化推广应用逐步展开，目前市场对于补贴政策退坡的影响已经逐渐消化，新能源汽车行业发展前景十分广阔。
　　报告期，根据Canays的数据，全球新能源车销量增长55%至1010万辆，新能源汽车行业维持高景气度。在国务院办公厅发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》大力推动下，新能源汽车成为我国消费增长和产业发展新亮点。据中国汽车工业协会的数据，2022年我国新能源汽车销量为688.67万辆，同比增长95.62%，占汽车总销量25.64%；其中纯电动汽车销售535.31万辆，同比增长84.55%；产销规模突破650万辆，单月渗透率达到31.85%，领先全球平均水平12%，中国成为全球最重要的新能源汽车市场。新能源汽车旺盛的需求加速汽车制造业向新能源方向转型，海外车企不断推进技术创新，优化商业模式，国内新能源汽车行业企业亦加大研发投入和产品投放力度，加速技术迭代满足各大应用场景，新能源汽车行业电动化、智能化的趋势愈加明确。
　　根据《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，提出到2025年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，高度自动驾驶汽车实现限定区域和特定场景商业化应用；到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆主流，公共领域用车全面电动化，燃料电池汽车实现商业化应用，高度自动驾驶汽车实现规模化应用，有效促进节能减排水平和社会运行效率的提升。总体而言，作为可持续性发展的绿色环保行业，市场旺盛需求叠加供给端持续创新，新能源汽车行业将持续稳中向好的发展态势。
　　2、锂电池发展趋势
　　（1）消费类电池发展趋势
　　消费锂电行业已历经三十余年发展历程，目前步入成熟阶段，应用范围广泛，涵盖消费与工业领域。在3C消费电子产品领域，手机、电脑、数码相机等传统电子产品占比较重，但随着移动终端时代的来临，智能移动产品不断更新迭代，近年来智能穿戴、无线耳机和电子烟等新兴消费类电子产品电池出货量占比呈上升趋势。在工业智能化趋势下，消费类锂离子电池终端应用场景进一步拓展，智能安防、智能交通、电动工具等消费类锂电池应用产品成为支持万物互联的关键能源部件之一。在全球经济受疫情影响的背景下，新兴智能硬件产品仍然呈现逆势增长趋势，成为消费电子行业的新驱动力，为消费类锂离子电池行业向好发展奠定了坚实基础，根据GGII的数据，全球消费类锂离子电池出货量由2018年的68GWh提升至2022年的91GWh。
　　报告期，受全球经济下滑及疫情影响，物流、供货等效率受到一定程度的制约，以手机、笔记本电脑为代表的主要消费电子产品市场消费力下降，叠加锂电池价格高企，主要品牌厂商持续下修出货目标，全球手机、笔记本电脑出货量呈现负增长。根据IDC数据，2022年全球智能手机出货量同比下降11.3%，笔记本电脑出货量同比下降5%；可穿戴设备出货量自2013年首次出现下滑，出货量同比下降3.3%。
　　根据《中国消费锂电池行业发展现状研究与末来投资调研报告（2023-2029年）》显示，目前我国消费锂电池行业主流市场进入成熟期，而新兴市场赋能产业出货量增长。预期在全球经济缓步回稳下，手机、电脑等消费电子需求有望回暖，但在传统消费类锂电池产品进入存量市场阶段的背景下，未来功能创新、高性价比、多场景应用和差异化的消费电子产品或将成为消费类锂电池行业企业竞争的关键，智能穿戴、无人机等新兴消费类电子产品将释放更大的市场空间，为锂电池行业带来更多发展机遇。
　　随着传统消费电子产品的迭代以及新兴消费电子产品的不断涌现，消费锂电将继续呈现稳定增长的趋势。根据GGII预计，到2023年全球消费类锂离子电池出货量将达到95GWh；中国消费类锂离子电池出货量将由2018年的31.4GWh提升至2023年的51.5GWh。总体看来，传统领域需求稳定、新兴领域增量显著，带动消费电池行业持续向好发展。
　　（2）动力类电池发展趋势
　　动力类锂电池行业的发展主要受到工业发展和市场需求的影响，集中在汽车、航空航天、物流、医疗、工业等领域。现阶段得益于新能源汽车的持续放量，动力锂电池行业进入高成长时期，2017年至2022年，全球电动汽车动力电池装机量从64.3GWh增长到517.9GWh，复合年均增长率为54%，其中2022年同比增长71.8%，新能源汽车市场规模的快速扩大使动力电池赛道持续升温。
　　动力电池行业仍处于技术快速更迭期，亟待解决的问题是控制来源于原材料、生产工艺和生产线各环节的成本，虽然2021年至今电池成本受到原材料上涨的压力，但随着我国锂电池行业生产技术和产业链进一步的改善和优化，动力电池能量密度大幅提升、循环寿命显著延长等特性使成本大幅下降，我国动力电池行业总体保持快速增长态势。根据SNEResearch预测，到2025年中国动力锂电产能占全球动力锂电池产能的比例或将达70%。
　　报告期，新能源汽车市场销量延续了2021年的快速增长态势，下游车企长单叠加市场预期前景，动力类锂电池生产商加大扩产投资。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据，2022年我国动力电池总销量为465.5GWh，同比增长150.3%，终端市场需求的强劲增长带动国内动力电池产量、销量和装机量均实现翻倍增长。
　　动力类锂电池受到下游市场强劲需求带动，其行业规模仍有继续扩大的空间。在锂电池生产技术提升、成本下降、新能源汽车及配套设施的普及度提高等的推动下，动力电池企业需根据市场不同层面的需求对电池特性进行完善，配置到合理的应用场景，长期来看动力类锂电池行业将持续保持增长态势。
　　（3）储能类电池发展趋势
　　随着各国开始加速能源转型，全球清洁能源产业进入快速发展期，储能电池呈高速增长态势，锂电池因具备环境污染小、能量密度高、循环寿命长、倍率性能强等优势，以及技术革新带动成本下降，被广泛应用于储能市场。在风电、光伏装机量持续增长与5G基站建设加快的背景下，储能市场呈现高速增长态势，根据EVTank数据，2022，全球储能锂电池出货量规模持续提高。储能类锂离子电池产业链不断成熟，技术性能逐渐提高，在电化学储能领域的市场占有率超90%，行业整体处于从研发示范向商业化过渡的阶段。
　　为促进我国储能产业的快速发展，国家于先后发布《关于促进储能技术与产业发展的指导意见》、《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，明确储能产业规模化发展，推动储能在能源变革和能源互联网发展中的作用全面展现，提出至2025年，国内新型储能装机总规模达30GW以上，到2030年，实现新型储能全面市场化发展的主要目标。
　　报告期，在俄乌战争、欧洲能源危机、美国部分地区电网安全危机、国内电力市场改革等海内外综合因素驱动下，储能锂电池出货量延续了上一年强劲增长的势头。根据GGII的数据，中国储能类锂电池全年出货量达到130GWh，同比增长170.8%；按照终端应用细分领域来看，电力储能、户用储能、便携式储能电池出货量攀升，电力储能电池出货量同比增216.2%至92GWh，户用储能电池出货量同比增354.5%至25GWh，便携式储能电池出货量同比增207.7%至4GWh，通信储能电池出货量有所放缓，出货量同比下降25%至9GWh。
　　目前在全球能源形势日益紧张、加快能源绿色低碳转型的国际背景下，储能电池作为储能系统的核心环节，将成为助力碳达峰碳中和目标实现的重要技术支撑。受益于政策引导和技术迭代推动，储能类锂电池下游市场发展潜力大，市场容量将有望持续快速扩大。
　　(二)公司发展战略
　　坚持内涵式发展和外延式增长两手抓战略，一方面聚焦新材料领域，以行业领跑者为发展定位，搭建“电子信息元器件材料和新能源材料”主营产品两翼格局，坚持市场导向、人才驱动、技术引领发展策略，打造材料技术核心竞争力，不断提高市场占有率和品牌美誉度，加快实现规模化发展；另外一方面，围绕主营产品及上下游，借助资本市场，完成并购，实现企业跨越发展。
　　(三)经营计划或目标
　　2023年，面对当前电子信息及新能源行业的利好形势，按照“市场导向，技术引领，人才驱动”的经营思路，围绕市场和技术两大核心，强化协同创新合作，加快实现企业高质量发展。电子材料事业板块主动适应市场变化，加强市场营销体系建设，想方设法、主动出击拓市场、抢订单、提份额，进一步提升主要客户销售份额；以“自主研发+外部协作”研发模式加快突破银粉、银浆等重点项目核心技术难题，加快银粉、银浆、喷涂镍网等新产品开发并促成稳定销售，实现电子材料业务销售和利润双增长。
　　锂电池负极板块积极应对市场竞争，强化市场预判分析能力，调整市场开拓策略，加快动力电池及储能市场的开发，加大力度大中型新客户市场，尽快形成销售，抢占市场份额；立足实际，对标先进，多措并举推进降本增效工作，在提高效率、严控质量、降低消耗、优化工艺等方面深入挖掘降本潜力，提升负极材料业务的盈利能力与市场竞争能力。
　　(四)不确定性因素
　　报告期内没有对公司产生重大影响的不确定因素。

　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　原材料价格波动风险及对策
　　公司采购的原材料有银粉、硝酸银等贵金属产品和负极材料原材料石油焦、针状焦，而上述原材料占主营业务成本的比例较高，而银粉和硝酸银价格受银价波动的影响极大，石油焦、针状焦价格受下游需求影响波动幅度较大，公司存在原材料采购价格波动对公司经营业绩造成影响的风险。
　　应对措施：1、为防止贵金属原材料价格的剧烈波动，公司向来控制贵金属材料、产品的安全库存量，使其仅满足零散订单的定购需求；2、在客户下达订货单同时也向供应商下达采购原材料合同，锁定原材料的价格，保证公司销售产品获得相对固定的经营收益；4、提高工作效率，缩短产成品生产周期，减少产成品中间环节的库存量，避免库存产品受原材料价格波动的影响
　　技术创新的风险及对策
　　电子及新能源材料行业技术门槛高，应用技术发展较快，并且行业领域持续向好，社会资本涌入，同时也加剧了行业的激烈竞争。公司需要保持较强的研发能力和较高的生产技术水平以适应持续变化的市场趋势和客户需求，保持自身竞争力。公司是国家级高新技术企业，拥有一支高素质的研发团队及良好的技术创新平台，主要产品的研发技术和工艺水平均处于国内领先地位。为保证技术处于国内领先水平，公司对技术研发投入较多，未来若公司研发投入不足，或不能及时更新技术、持续开发出适应市场需求的新产品，遭遇新产品替代，将面临产品竞争力下降的风险，进而导致公司持续发展受到影响。
　　应对措施：报告期内，完成羚光新材料研究院的建设工作，检测中心和应用中心现顺利投入使用，公司的研发能力和品牌形象得到进一步提升；引入高端研发人才，提升研发实力，保证新产品的成功研发。同时，公司每年从销售收入中提取固定的研发费用保障对研发的投入，对内建立研发人员激励机制，增加创新和增量激励考核，增强考核导向性及研发人员的积极性、主动性，加快新产品研发进度；对外物色合适的项目实施产学研合作，已与多家高校、科研院所开展产学研项目合作，为新产品顺利研发提供保障。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　政策风险
　　负极材料建设项目面临的政策风险主要来源于政策调整。由于国家或地方各种政策，包括税收、金融、环保、产业政策等的调整变化，都会对项目带来各种影响。可以说负极材料产业在国家政策的大力支持下，迎来了蓬勃发展。但是国家政策具有阶段性特点，随着负极材料产业的不断发展，未来国家可能会取消负极材料产业的支持政策，交由市场进行自由调控。这种情况下，锂电池负极材料产业在税收、金融、产业政策等方面的优势将荡然无存，锂电池负极材料企业必然面临重新洗牌，会对大部分锂电池负极材料企业造成冲击。
　　应对措施：公司加大对宏观经济的关注和研究，及时跟进各项宏观经济指标的变化，必要时聘请外部第三方咨询机构，对有关宏观经济和行业发展趋势提供参考意见。
　　市场风险
　　虽然目前新能源的市场前景很好，但是，与全球负极材料领先企业相比，公司仍然存在差距。为实现业务发展目标，公司将直面国际领先企业的竞争，若不能有效应对，将会在竞争中处于不利地位，影响公司目标的实现。并且，当前新能源行业高速发展，市场上还存在供不应求情况，但随着行业发展不断壮大，生产企业产能急剧增加，后期一定程度上会造成产能过剩，市场竞争加剧。
　　应对措施：加强市场推广，开发新客户。公司将继续加大力度开拓国内外大型电子元器件厂商，加快负极材料下游企业合作导入，建立技术、销售联动开拓机制，实现客户结构多元化。 收起▲