一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　公司主要从事液压产品的研发、生产和销售，产品主要包括自卸车专用油缸、机械装备用缸和油气弹簧。公司经过多年的研发和积累，已取得一系列拥有自主知识产权的核心专利，掌握了冷拔工艺技术、宽温域下高压组合动密封技术、活塞杆热处理及表面处理技术、镜面抛光粗糙度控制技术、激光熔覆加熔铜等特殊表面处理工艺、大跨度载荷变化下高低压两级气室油气弹簧匹配设计技术、蓄能器双气室技术等核心液压油缸及油气弹簧、电动缸整体设计及生产技术，并具备相应的业务资质，是国内中高压油缸的专业供应商，产品广泛应用于汽车、能源采掘设备、工程机械、JG装备等领域。
　　根据下游应用领域及... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况
　　公司主要从事液压产品的研发、生产和销售，产品主要包括自卸车专用油缸、机械装备用缸和油气弹簧。公司经过多年的研发和积累，已取得一系列拥有自主知识产权的核心专利，掌握了冷拔工艺技术、宽温域下高压组合动密封技术、活塞杆热处理及表面处理技术、镜面抛光粗糙度控制技术、激光熔覆加熔铜等特殊表面处理工艺、大跨度载荷变化下高低压两级气室油气弹簧匹配设计技术、蓄能器双气室技术等核心液压油缸及油气弹簧、电动缸整体设计及生产技术，并具备相应的业务资质，是国内中高压油缸的专业供应商，产品广泛应用于汽车、能源采掘设备、工程机械、JG装备等领域。
　　根据下游应用领域及生产管理特点，公司的产品主要分为以下三类：
　　（一）自卸车专用油缸
　　自卸车是指通过液压或机械举升而自行卸载货物的车辆，由汽车底盘、液压举升系统、取力装置和货厢等部件组成。自卸车专用油缸主要用于自卸车的液压举升系统，可以将液压能转换成机械能，是自卸车的主要配件之一。
　　经过多年的技术沉淀与技术积累，公司掌握了自卸车倒装前顶缸技术、前顶缸轻量化技术等核心技术，在原材料能源消耗、生产效率、质量可靠性及相关性能技术指标等方面具备一定优势。公司具备根据不同车辆、不同使用环境下自卸车结构对油缸技术属性的偏好和需求设计产品的能力，先后开发轻量化、标载、重型车辆使用的前置缸系列化产品。主要客户为三一集团、宏昌专用车，中集集团等行业龙头企业，2023年度被三一集团评为“杰出贡献供应商”“新锐供应商”。2023年度，公司积极响应客户需求，开发适配宽体矿用自卸车举升系统，实现整车液压系统的一体化服务，通过对系统阀路的集成控制，能够减少系统零部件数量，有效降低成本、节省能耗、提高效率，助力公司在宽体矿用车细分领域进一步提升自卸车专用油缸市场份额。同时，自卸车专用油缸凭借良好的产品质量和交期服务，在境外亦赢得新老客户的认可，该产品也是境外收入来源的重要组成部分，对境内自卸车市场下行形成了强有力的补充。
　　（二）机械装备用缸
　　机械装备用缸是公司的另一核心优势产品，应用行业和领域非常广泛，产品主要涵盖三大领域，一类是采掘设备用油缸，应用于液压支架和掘进机等煤炭综采设备；一类是工程机械用油缸，应用于起重机、挖掘机等工程机械；另一类是JG装备用缸，应用于多款WQ装备。
　　采掘设备用油缸以综采液压支架使用的立柱与千斤顶为主，公司通过产品研发、工艺优化，以及生产经验的积累，实现了国内煤机行业用液压油缸产品主要型号的全面覆盖，主要客户为郑煤机集团、三一集团等全国前列大型煤炭综采装备企业，2023年度被郑煤机集团评为“战略供应商”。2023年度，公司针对高端液压支架液压缸开发熔覆加熔铜工艺，采用激光熔覆技术对液压支架立柱和活塞杆外表面进行表面强化处理，提高其表面的耐磨防腐性能，提高产品寿命，产品性能整体得到提升。煤炭在未来一段时期内仍将是我国的主体能源，高端综采设备需求日益增长，且高端综采设备正朝着智能化、绿色化方向发展。采掘装备智能化改造对液压产品存在增量需求，公司响应市场需求，开发出应用于智能化电液控制采掘装备的极高形位公差标准的高端油缸。国内煤机综采设备厂商积极响应绿色矿山、环保矿山作业方式，推出以纯水作为传动介质的液压支架，公司致力于表面特殊工艺的研发与试制，配套开发了密封性、耐腐蚀性极高的纯水液压缸产品。
　　（三）油气弹簧
　　油气弹簧是油气悬架的弹性及减震元件，其以气体作为弹性介质，液体作为传力介质，具有良好的缓冲减震功能，同时搭配电液控制系统还可实现主动式调节。油气悬架具有非线性刚度、非线性阻尼、结构紧凑、可调车姿等显著的优点，在多桥重型运输车、非公路自卸车以及半挂车中具有广泛的需求。除上述下游市场外，油气弹簧还可应用于除雪车、自动导引车（AGV）等特种车领域以及新能源乘用车领域，应用领域将不断拓展延伸，市场发展空间较大。
　　油气弹簧产品凭借在驾驶舒适性、安全性、机动性、操控性等方面的优势，销量近几年均保持了快速增长，作为“军转民”的产品典型，公司具备先发优势，在持续市场推广过程中，积极配合主机厂做新机型、新结构的试跑验证。随着非公路矿用自卸车重载机型的试验及推广，公司配套开发整车全油气悬挂系统，该系统将增加单机油气弹簧装载量，在配置前桥油气悬挂的基础上，增配中后桥双气室油气平衡悬架，逐步由前桥油气悬挂向整车全油气悬挂推广。公司研制开发的油气弹簧，已安装在无人驾驶新能源宽体矿卡并使用，随着渗透率不断提升，油气弹簧的市场规模将进一步增长。
　　公司管理团队和主要技术人员稳定，秉承“为客户打造液压精品”的企业理念，多年来，坚持研发投入，从客户的实际需要出发，不断创新，形成“研发+生产+销售+服务”一体化的经营模式，为客户提供优质产品。公司主要通过直接销售开拓业务，收入及利润主要来源于自卸车专用油缸、机械装备用缸和油气弹簧系列产品销售。公司采用“以销定产、以产定购”的策略组织运营。公司通过多年积累的品质信赖，与众多行业内主流客户建立了长期稳定的战略合作关系，同时以突出的行业地位、优良的产品质量、广泛的客户资源，公司主营产品液压油缸在2023年度入选“好品山东”品牌，铸就了良好的企业品牌。
　　报告期内，公司业务模式无重大变化。报告期后至本报告批准报出日，公司业务模式亦无重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2023年度，世界经济面临的风险挑战有所加大，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。国内经济增长动力持续蓄积，经济回升向好。公司管理层在董事会的领导下，坚定战略投入，积极应对市场环境的变化，持续提升公司运营水平，提高技术创新能力，实现高质量快速发展，收入利润再创历史新高，圆满完成年度经营目标。
　　报告期内，公司实现营业收入668,544,386.06元，较上年同期增长32.46%，实现归属于上市公司股东的净利润79,347,699.87元，同比增长25.28%。截至报告期末，公司资产总额为683,103,026.36元，同比增长9.83%，归属于上市公司股东的净资产为518,801,529.53元，同比增长13.06%。
　　1、聚焦主行业，抢抓境内行业发展机遇，进一步开拓全球市场
　　公司继续聚焦境内“专用汽车、能源采掘机械、工程机械、国防装备”四个主行业，实施境内外双线并行，把握行业发展契机，深入践行“专”“精”“特”“新”的理念，各业务板块协同发展，推动公司业绩稳步提升。报告期内，油气弹簧产品增长势头迅猛，市场渗透率不断提高，收入同比增长142.35%，机械装备用缸产品充分发挥主力军作用，收入较去年同期增加1.40亿元，同比增长41.51%，带动公司营业收入同比增长32.46%。国内市场方面，公司时刻洞悉行业发展动向，创新求变，持续优化生产工艺及资源配置，提升产能。国际市场方面，围绕公司战略布局，持续深化与国外客户的互动合作，有效应对严峻复杂的国际形势，东欧等地区业务同比增长，带动境外收入实现持续增长。
　　2、加快实施创新驱动，推动研发成果转移转化，加速新产品布局
　　公司坚持在对客户需求深度挖掘的基础上，以客户需求为导向，加强研发投入和技术创新，加大新产品研发力度。报告期内，公司围绕包括电液集成智能控制系统、国防车载电驱动快速起竖液压集成系统、电动转向缸及控制系统在内的多项集成式智能控制系统展开研发。此外，公司进一步布局双气室全
　　油气悬挂系统、电动缸、电动静液作动器等新产品、新技术，引进流体传动与控制、机电液一体化技术、液压工程等专业技术人才多名，包括业内专业博士及硕士，并在西安市设立研发分部，开展相关技术人才团队建设及项目研发工作，研发费用同比增长23.41%。凭借创新能力领先优势及高成长性等较强的综合实力，2023年度，公司成功获评“山东省先进中小企业”“日照市2023年度制造业领军企业”，研制的“伺服电液作动器”荣获日照市第三届“市长杯”工业设计大赛优秀奖。未来，公司将积极延伸布局新领域、新产品、新技术的研究，以技术创新引领公司高质量发展。
　　3、降本增效效果显著，稳步提高盈利能力
　　在适应市场及使用工况需求的前提下，公司持续优化成本结构，不断进行工艺创新及精益化生产，严控各项采购成本及制造费用，不断提高产品市场竞争力。报告期内，围绕工艺提升、降本增效展开工作，鼓励员工开展“小改小革”项目，按贡献大小进行评选及嘉奖，全员创新降本热情高涨，增量效益成果显著；此外，公司继续实施分解年度费用预算与公司年度经营计划，实行实时精细化数据管理体系，开源节流，降本增效，采购、生产、仓储部门加强存货管理，盘活资金，存货周转率由上年度的3.63提升至本年度的5.41，运营能力得到较大改善。报告期内，公司期间费用率同比下降1.10个百分点，扣除非经常性损益后的净利润同比增长49.27%。
　　4、推进人才梯队建设、强化“工匠”培养
　　公司凝聚了一支具有丰富管理经验、高度责任心和使命感的管理团队，并不断通过外部引入、内部培养等方式，持续推进人才梯队建设，激发员工主动性和自我潜能，满足公司发展需求。报告期内，公司引进多维度的专业技能人才，注重高精机械加工、传统技艺传承，积极开展技术比武并组织技术能手参加省、市职业技能大赛，强化“工匠”培养。公司高度重视技能人才队伍建设工作，凭借完善的技能人才培养、评价、选拔、使用和激励制度，已培养多名技能拔尖、技艺精湛的高技能人才，2023年度，成功获批建设“日照特色技能大师工作站”，旨在进一步加强高技能人才队伍建设，提升企业创新能力和核心竞争力，引领当地“工匠”培养。
　　(二)行业情况
　　我国液压工业开始于20世纪50年代，总体而言，大致可以分为奠基创业、发展成长、快速成长三个阶段。21世纪以来，随着我国逐步提升对液压行业发展的重视程度，将液压行业作为工业发展的战略重点之一，并列入多项国家发展计划中，我国液压行业步入了快速发展阶段。近些年，我国宏观经济整体向好，固定资产投资规模持续扩大，加速了工程机械、能源冶金设备、矿山机械和农林机械等主机行业的发展，液压元件的市场规模也同比扩大，中国液压工业从规模和数量方面都称得上是“液压大国”。
　　2022年我国液压市场规模达到782亿元，同比增长2.62%。
　　公司主要产品行业发展情况如下：
　　1、自卸车专用油缸市场供求状况
　　自卸车作为我国经济建设中的重要生产工具，属于商用车行业的细分车型，占据着卡车行业的半壁江山，其广泛应用在房屋建筑、水利工程、矿山开采等工程建设领域。中国报告大厅网的统计数据显示，2023年全球自卸车行业市场规模达到了约380亿美元，预计2025年将达到大约460亿美元。
　　根据中国汽车工业协会统计，2023年，商用车产销累计完成403.7万辆和403.1万辆，同比分别增长26.8%和22.1%。同期，受宏观经济、市场需求、行业政策等多方面因素影响，我国自卸车细分行业经历了一定的挑战，2023年较去年同期累计下滑30.9%，创下了20年来的历史新低，但是其中新能源自卸车同比增长8%。
　　我国经济在2023年表现出了持续回升向好的态势，这为包括自卸车在内的商用车行业提供了一个积极的宏观环境。随着国家促消费、稳增长政策的持续推进，新基建项目加大建设力度，能源需求和资源开采保持增长，预计这些因素将为自卸车行业带来新的需求和增长机会。伴随着商用车向环保节能、智能舒适等方向发展，我国自卸车行业也将加快向新能源转型，新能源自卸车的需求将进一步释放。
　　此外，随着全球基础设施建设项目的增加，特别是在“一带一路”倡议的推动下，沿线国家对于自卸车等工程车辆的需求将会增加。我国自卸汽车制造商在国际市场上已经具有一定竞争力，可以利用这一机遇，通过产品创新、市场拓展和服务优化等措施，进一步提升在国际市场的份额。
　　2、机械装备用缸市场供求状况
　　机械装备用缸的应用行业和领域非常广泛，下游产品主要包括以矿用液压支架和掘进机为代表的能源采掘设备，以挖掘机、起重机、顶管机和水泥湿喷机为代表的工程机械，以及国防、JG装备等其他专用装备。
　　（1）采掘设备市场供求状况
　　以矿用液压支架和掘进机为主的综合采掘设备的主要需求端是矿山、煤炭等开采企业。采掘设备的需求主要受两方面的影响，一是煤炭开采行业新增产能带来增量需求，二是现有采掘设备的存量市场智能化改造等更新需求。据国家统计局数据显示，2023年我国原煤产量47.1亿吨，同比增长3.4%，煤炭消费量增长5.6%，煤炭消费量占能源消费总量比重为55.3%，煤炭消费总量仍然逐年增大。中国“富煤、贫油、少气”的资源格局决定了煤炭在我国能源安全基础性保障地位短期内难以根本改变，是我国能源安全的压舱石。随着新一代信息技术的快速发展、安全生产诉求、人力成本的攀升、政策推动，我国煤炭行业智能化发展成为必然。自2020年八部委联合印发《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》以来，煤炭开采智能化加速，煤矿客户对智能化开采装备和系统的需求持续增加。
　　目前，高质量综采设备正朝着智能化、绿色化方向发展，对应用于液压支架的液压缸产品也提出了更高要求，中高端产品市场占比将有所提升。公司凭借多年的技术积累与工艺积淀，实现国内煤机综采设备用油缸产品主要型号的全面覆盖，产品可满足应用于智能化电液控制采掘装备的极高形位公差标准的技术要求；国内煤机综采设备厂商积极响应绿色矿山、环保矿山作业方式，推出以纯水作为传动介质的液压支架，公司致力于表面特殊工艺的研发与试制，配套开发了密封性、耐腐蚀性极高的纯水液压缸产品。
　　（2）工程机械市场供求状况
　　工程机械是装备工业的重要组成部分，主要用于交通运输建设、基础设施建设、城市建设、环境保护等领域。根据用途分类，主要包括挖掘机械、铲土运输机械、起重机械、压实机械、钢筋混凝土机械、路面机械和其他工程机械等。挖掘机广泛应用于各类工程建设中，是对下游需求变化反应较为灵敏的机械品种，且在工程机械品种中销量占比最大，其销量被视为反映工程机械行业的先行指标。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023年共销售挖掘机约19.50万台，同比下降25.4%，其中国内约9.00万台，同比下降40.8%，出口10.50万台，同比下降4.04%。这一数据表明，我国工程机械行业在经历了2022年的下行态势后，2023年整体仍处于筑底阶段。
　　我国工程机械行业不断攻克在核心基础零部件、先进基础工艺、关键基础材料、高端通用芯片、基础软件产品以及高端制造装备等关键领域的核心技术，将进一步推动我国工程机械行业稳步发展。目前，工程机械行业稳中向好的发展环境没有变，预计在2023年低基数影响下，2024年度行业将触底反弹。业内分析称，按挖掘机第8年为更新高峰期测算，2023年、2024年国内挖掘机更新需求触底，叠加“一带一路”深入推进创造的出口需求，拉动挖掘机行业销量逐渐筑底向上。另外，政府工作报告指出，为了加速开展基础设施投资建设，2024年拟安排专项债券3.9万亿元，比上年增加1,000亿元，有望进一步提振工程机械需求。
　　3、油气弹簧市场供求状况
　　油气弹簧是油气悬架系统的核心构件，用于分散运输路面和装载产生的冲击、延长车架寿命，以提升驾驶舒适度，其在特殊工程领域应用非常广泛，非公路自卸车、半挂车和多桥重型运输车是油气弹簧的主要下游应用行业。
　　（1）非公路（矿用）自卸车市场供求状况
　　长期来看，矿业作为工业的基础支撑，重要性无可替代，且“一带一路”沿线国家和绝大多数经济欠发达国家都需要发展矿业推动工业化进程，潜在市场空间依然广阔。大宗商品进入上行周期，矿用车
　　新增需求量也将随之增加。因矿用车一般具有重量大、载重大、惯性大等特点，对行驶过程中车身稳定性要求较高，大型矿用车成为主流，油气悬架系统的市场需求也将进一步增加，进而扩大油气弹簧的市场空间。
　　目前，下游主机厂大力推广重载型非公路矿用自卸车及新能源车型，公司已配合下游主机厂开发出整车全油气悬挂系统，该系统将增加单车油气弹簧装载量，在配置前桥油气悬挂的基础上，增配中后桥双气室油气平衡悬架。随着配备全油气悬架自卸车的渗透率提升，油气弹簧的市场规模将进一步增长。
　　（2）半挂车市场供求状况
　　我国经过多年的发展，半挂车市场已初具规模，根据华经产业研究院的研究报告，全球挂车市场在2017年从397.4亿美元增长到2022年的526.5亿美元，2017-2022年复合增长率为5.8%。预计2027年市场规模将达到857亿美元，对应2022-2027年复合增长率为10.2%。目前，受车型使用状况和经济条件的限制，国内半挂车绝大部分还是采用成本较低的钢板弹簧悬架。近年来，油气悬架开始应用于半挂车领域，油气悬架在一些矿用自卸半挂车和特制半挂车上使用可以提升车辆减震效果，同时增加车辆的行驶稳定性。在车辆悬架结构设计及安全性能等方面，油气悬架更具有优势，工作压力高、体积更小、便于悬架结构布置；同时承载能力、耐冲击系数高，安全性高。受整车成本的硬性限制，短期内我国油气悬架的普及量仍然偏低，但长期来看，油气悬架在半挂车领域的推广应用空间很大。
　　（3）多桥重型运输车市场供求状况
　　根据《新时代的中国国防》白皮书，国务院对解放军武器装备的机动能力提出了更高的要求。由于历史原因，解放军坦克、步兵战车和装甲车等装备量较大，但大多属于老旧型号，不再适用新的战略要求，解放军对坦克、步兵战车等装甲车辆、多轴轮式运输车辆、多桥特种运输车辆的需求仍然较大。我国军队装备数量大，列装新型装备成本高、速度慢，老型号的升级换代是主要趋势。由于“机动作战”的战略要求，需要提升军事车辆的稳定性和机动性，为油气悬架系统创造了未来需求空间。根据公开数据，2010年至2023年我国的国防支出预算年复合增长率约7.1%，2024年国防支出预算为1.67万亿元，比上年预算执行数增长率均为7.2%。当前，我国正处于国防现代化建设的关键时期，“十四五”期间，全军装备建设将进入放量增长的时代，对油气弹簧和油气悬架系统的需求也会稳步提升。
　　除上述下游市场外，油气弹簧还可应用于除雪车、自动导引车（AGV）等特种车领域以及乘用车领域，应用领域将不断拓展延伸，市场发展空间较大。

　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　1、液压行业将长期向好
　　我国液压件行业起步于20世纪50年代，经过70多年的发展，现已进入快速发展阶段，我国液压行业的总体技术水平得到大幅度的提升，已成为一个具有专业化生产体系、产品门类比较齐全、基本能满足下游高端装备制造业配套需要的产业。
　　高质量发展的高端装备制造业，是新时代国家强国之本。作为高端装备的重要核心关键，国产液压元器件市场需求空间巨大，未来将顺应下游发展趋势向着高压化、智能化、绿色化等方向发展。具体而言：
　　第一，国防装备配套大有可为。当前，我国正处于国防现代化建设的关键时期，“十四五”期间，全军装备进入放量增长的新时代。国防军费投入维持增长态势，2024年国防支出预算达到1.67万亿元，比上年预算执行数增长率均为7.2%。随着国防工业“小核心、大协作”体系的确立，民参军企业市场空间显著增加，配套层级不断提升，成长天花板大幅抬升。像公司这类拥有军品资质的民营企业，相关产品有望在JG领域放量增长。
　　第二，工程机械行业长期向好，对液压产品的需求依然较大。工程机械行业进入调整期，短期需求承压，“十四五”期间，电动工程机械产业将呈现快速发展态势，工程机械行业稳定持续向好的发展环境没有变，市场需求增长韧性将不断增强。2022年、2023年以及2024年，中央政府分别安排地方政府专项债券3.65万亿元、3.80万亿元及3.9万亿元，加速开展基础设施投资，有望进一步提振工程机械需求；此外，“一带一路”“RCEP区域自贸协议”的推进深入，将带动中国工程机械行业的产能输出，高质量的移动液压产业将焕发新的生机。
　　第三，煤炭采掘行业仍将持续发展，对液压产品存在增量需求。鉴于我国一次能源结构现状以及保障国家能源安全所需，煤炭在未来较长一段时期内仍将是我国的主体能源。随着新一代信息技术的快速发展、安全生产诉求、人力成本的攀升、政策推动，我国煤炭行业智能化发展成为必然。自2020年八部委联合印发《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》以来，煤炭开采智能化加速，煤矿客户对智能化开采装备和系统的需求持续增加。此外，随着煤炭清洁化利用技术不断进步，还会催生煤炭新的需求。煤炭行业未来依然大有可为，高质量综采设备正朝着智能化、绿色化方向发展，对应用于液压支架的液压缸产品也提出了更高要求，中高端产品市场占比将有所提升。
　　第四，油气弹簧的渗透率将进一步提升。随着国家对智能驾驶、安全驾驶、公路养护的要求日益提升，重型车辆及高端乘用车的减震性能要求进一步提高，油气弹簧是油气悬架的弹性及减震元件，兼具承载功能，是核心构件，主要功能是分散运输路面和装载产生的冲击，延长车架寿命，提升驾驶舒适度和操控性能。该类新型减震产品在多桥重型运输车、非公路矿用自卸车、半挂车中有广泛需求。
　　2、电动化趋势下电动缸需求持续增长
　　液压行业在电动化趋势下仍然具有其独特的价值和发展潜力，不会被完全替代。随着电动化技术的发展，液压行业需要不断创新以适应新的市场需求，这包括液压系统与电气化技术的结合，以及液压元件的小型化、轻量化和模块化；同时，应当抓住政策支持和市场需求带来的机遇，主动拥抱变化，推动电动化转型，以应对挑战并实现可持续发展。
　　电动缸是一个部件，是多元件、多技术的集成，采用机械结构传动，与液压油缸相比，具有精度高、污染小、能效高等优势，可以广泛应用于工业自动化、精密机床、汽车、机器人、新能源、工程机械、医疗器械、航空等领域。目前，工业自动化、国产精密机床、机器人等领域迅速发展，对电动缸的需求持续增长；同时，工程机械的全电化正在快速推进，部分厂家已推出纯电无人驾驶挖掘机、装载机等全电化产品，这些产品的作动系统采用电动缸系统，将会快速推动电动缸的应用。
　　(二)公司发展战略
　　万通液压以“做国内液压领域的一流企业”为发展愿景，以“满足客户需求，为员工、客户、股东、社会创造价值”为使命，以“技术领导行业，品质铸造未来，品牌带动发展，管理成就员工”为指引。
　　“十四五”期间，万通液压将继续专注于液压领域，坚持“行业深耕、产品创新、全球开拓”的发展战略，进一步巩固主打优势产品的行业地位，保持技术、质量的领先优势，加大市场开拓力度，持续扩大市场份额。在此基础上，加大研发投入，与业内高校及其专业团队合作，建立创新技术的产学研基地，促进新技术、新工艺的成果转化及产品化应用的全链条创新。不断向电动化、系统化、伺服控制领域发展，围绕国家推动制造业高端化、智能化、绿色化的发展方向，深耕JG、工程机械、汽车三大领域，提高自卸车专用油缸、机械装备用缸、油气弹簧的市场份额及影响力，推动油气弹簧产品进军乘用车市场，跟踪电动缸市场及技术前沿，持续开拓新技术、新产品和新市场。
　　(三)经营计划或目标
　　1、强化战略引领，聚焦主业开拓全球
　　聚焦境内“专用汽车、煤炭采掘机械、工程机械、国防装备”四个主行业，同时持续做好电动缸、智能油气悬架系统等新领域、新产品的市场验证和推广，不断向电动化、系统化、伺服控制领域发展，基于产业链延伸布局新领域、新市场的开拓，持续推进高端化、智能化、绿色化水平。充分发挥油气弹簧先发优势，逐步推进产品标准化，通过生产工艺不断优化、产品结构优化设计以及标准化、模块化设计等措施降本，共同让利市场，提升客户使用价值，积极为行业发展做出贡献，进一步提升市场占有率，另外，实时根据市场需求，创新产品及系统设计，推动油气弹簧产品在新能源SUV等车型的新应用。国际市场方面，持续发挥自卸车专用油缸及机械装备用缸的高可靠性及核心技术优势，完善售后体系，为客户提供更优质的服务，强化东欧地区客户储备，继续开发潜力较大的全球性大客户以及主机厂，强化国际化业务发展的竞争力，促进企业经营规模和效益持续提升。
　　2、坚持创新驱动，夯实核心优势
　　一方面，公司将在现有产品系列基础上持续优化升级和迭代创新，通过在功能、性能、功耗、品质等全方面的提升，提高产品竞争力和客户满意度；另一方面，坚持在对客户需求深度挖掘的基础上，以客户需求和行业发展为导向，加强研发投入和技术创新，加大新产品研发力度。加强与山东大学、火箭军工程大学、北理工大学等高校及专业团队的深入合作，加强液压基础件技术创新中心的建设，实现“校企合作、产学共赢”。顺应行业发展趋势，带动产业迈向高端、抢占产业技术创新制高点。
　　3、向管理要效益，增进价值创造，提升盈利能力
　　围绕研发、采购、生产、销售等环节，持续深化全价值链成本管理，进一步加大成本管控力度，有效实现降本增效。一是自研自建自动化生产线，降低成本，提高生产效率，提升产能；二是不断开展工艺路线试验及对比分析，加强数据库管理，持续优化工艺参数，实现系列产品标准化、模块化设计；三是推动采购、生产、销售、仓储部门深入协同工作，提高存货利用效率，盘活资金，降低资金占用；四是继续推行实时精细化数据管理体系，巩固公司提质降本增效的成效，多方位增进价值创造。
　　4、推进人才梯队建设、强化“工匠”培养
　　公司持续致力于吸引和培养优秀的科研人员、管理人才和营销专业人士。健全公司长效激励机制和良好的工作环境，激发员工的创新潜力和工作热情，打通内部晋升通道，通过内部人才培养及外部专业人才引进相结合方式，满足公司未来发展的人才需求。继续发挥“工匠”培养体制，加强工匠精神学习，以理论培训、实践煅练、技术比武等多种不同形式激发员工学习技术、钻研技术、应用技术的积极性和主动性；建立分级管理的工匠资源库，加大激励，鼓励职业资格晋级，持续完善人才梯队建设。
　　5、持续推进数字化转型，增强企业竞争力
　　持续推动数字化转型是公司未来中长期的工作指标，包括数字化制造、数字化设计以及数字化管理。（1）数字化制造：逐步打造数字化绿色工厂，探索机器及数字替换冗余人力，建立科学制造执行系统，提高人均工效及产能，打造稳定的质量管理模块；（2）数字化设计：依托数字化设计工艺平台突破传统设计制造壁垒，包括产品选型系统、协同设计系统、试验验证系统等；（3）数字化管理：通过供应链、仓储、销售、生产、财务等多板块的互联互通，实现数字化协同共享，智慧赋能企业高质量发展。
　　该经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，请投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　(四)不确定性因素
　　中国乃至世界经济发展都具有一定的周期性特征。公司所处的液压行业为运输车辆等基建设备、煤矿工业设备、港口船舶、其他大型工业设备等重型装备关键配套件行业，其发展与宏观经济形势具有较强的相关性。如果宏观经济发展势头良好，将会促进装备制造业整机需求的增加，从而有力带动液压油缸配套产品的需求；反之则有可能抑制需求。2023年以来，全国房地产开发投资、商品房销售面积和销售额均出现下降，市场整体呈现调整态势，同期基础设施建设投资、煤炭开采和洗选业固定资产投资和交通固定资产投资仍处于低速增长状态。2024年，受国内宏观经济形势，尤其是房地产市场变化的影响，以及国际局势风云变幻、中美贸易摩擦、全球性通胀等外部不利因素增多，公司下游客户所处行业的发展速度存在一定不确定性，进而可能影响公司生产经营计划的实现。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　市场竞争加剧的风险
　　重大风险事项描述：公司为国内主要的自卸车专用油缸、机械装备用缸（特别是综合采掘设备领域）供应商之一，在相关领域已拥有一定知名度及市场份额。为确保液压油缸的产品质量，在部分客户的要求下，液压油缸生产企业（即整机配件生产商）需进行供应商资质认证，经必要考察方可成为合格供应商，相关客户不会轻易更换已有的液压油缸供应商，市场进入壁垒较高。目前，公司已与部分知名专用汽车生产改装企业，以及煤炭综采装备制造企业建立了良好的合作关系。如果相关客户调整供应商的准入门槛，增加供应商数量，或公司不能充分发挥自身的技术服务优势，则公司的市场开拓及在行业内的竞争优势将受到负面影响，从而导致销售收入和利润降低，对公司的生产经营造成不利影响。
　　应对措施：稳定成熟产品市场，大力开拓油气弹簧、JP市场，根据市场需求，锁定市场需要的高端产品，加强新产品的研发、产品工艺的改进及产品结构的优化，提高全自动机器手作业，以不断满足市场更新换代的需求，提高产品质量和服务质量，进而综合提高企业的竞争能力。
　　原材料价格波动的风险
　　重大风险事项描述：公司产品的主要原材料为无缝管、圆钢等金属材料产成品。公司直接材料成本占主营业务成本的比例较高，相关原材料价格直接受钢材价格影响，而钢材属于大宗商品，市场化程度高，价格受到经济周期、市场供求、汇率等各因素的影响。如果上游原材料价格出现较大波动，公司的经营业绩将受到一定程度的影响。
　　应对措施：优化公司采购管理模式，依据程序规定，开发合格供应商，拓宽供货渠道，与供应商保持长期稳定的良好合作关系，合理控制库存，先进先出，尽量避免原材料价格波动而对生产经营产生重大影响。
　　技术更新和产品开发风险
　　重大风险事项描述：公司自设立之初就将技术创新作为业务发展的根本推动力量，不断研发新产品，不断提升老产品加工工艺，提高质量及效率是公司从行业竞争中取胜的关键。得益于持续的研发和创新，公司目前的产品技术及生产工艺处于国内先进水平。随着行业整体技术水平的提高，行业竞争将愈加体现为技术实力的竞争，只有进行不断的技术革新才能保持公司在行业中的竞争优势。如果公司未能正确判断未来技术和产品开发的趋势，研发方向、资源投入和研发人员配备等方面不能满足市场对技术更新的需要，有可能造成公司技术落后于将来的行业技术水平，从而对公司的发展造成不利影响，公司的竞争力和盈利能力将会被削弱。
　　应对措施：一方面引进高端技术人才，加大对技术人员的培训和技术团队的稳定，进而促进新产品的研发速度和技术团队水平的综合提高，另一方面积极进行产业升级，加大研发投入，加强自主研发能力及新产品的试制。
　　客户集中度较高风险
　　重大风险事项描述：报告期内，前五大客户销售金额占比为67.31%，公司主要产品为自卸车专用油缸、机械装备用缸，主要客户为专用汽车生产改装企业及煤炭综采装备制造企业。稳定的客户群能为公司提供稳定的利润来源，同时也能使公司对该部分客户销售金额占公司总收入比重较高。尽管该部分客户信誉状况良好且与公司合作较为稳定，但如果主要客户的经营情况或主要客户与公司之间的合作关系出现不利变化，将对公司的收入水平及盈利能力产生重大影响。
　　应对措施：公司未来拟在稳固与现有重点客户的合作关系的前提下，坚持进行市场和客户培育，继续提升产品性能及其他增值优势，不断拓展新的销售区域，进一步扩大客户群体，从而降低客户集中度过高的风险。
　　应收账款较大风险
　　重大风险事项描述：报告期末，公司应收账款账面价值为143,375,132.22元，占总资产的比例为20.99%。随着公司经营规模的不断扩大，应收款项的总量可能会进一步增加，应收款项的管理难度也将随之提升，虽然公司已按企业会计准则合理计提坏账准备，但是如果下游客户应收账款不能按期收回或无法收回，将对公司业绩和生产经营产生一定影响。
　　应对措施：第一，公司主要客户实力较强，且与公司具有多年的稳定合作关系，发生违约风险较小；第二，公司将严格按照企业会计准则合理谨慎计提坏账准备，按照账龄建立应收账款分类管理模式，加强与客户的沟通交流，了解未及时付款的原因并采取措施加快资金回收，并将应收款项的回收落实到具体负责人，建立相应激励政策，保证应收账款的按时回收；第三，公司将密切关注债务人的生产运营情况，督促其履行还款计划，如有必要将寻求司法途径予以解决，维护公司利益不受损失。 收起▲

　　一、业务概要
　　公司主要从事液压油缸的研发、生产和销售，产品主要包括自卸车专用油缸、机械装备用缸和油气弹簧，拥有冷拔工艺技术、宽温域下高压组合动密封技术、活塞杆热处理及表面处理技术、镜面抛光粗糙度控制技术、激光熔覆等特殊表面处理工艺、大跨度载荷变化下高低压两级气室油气弹簧匹配设计技术、蓄能器双气室技术等核心液压油缸及油气弹簧、电动缸整体设计、生产技术，以及相应的业务资质，是国内中高压油缸的专业供应商，其产品广泛应用于汽车、能源采掘设备、工程机械、军工装备等领域。
　　公司是高新技术企业，经过多年的研发和积累，已取得一系列拥有自主知识产权的核心技术专利。公司管理团队和主要技术人员稳定，秉承... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　公司主要从事液压油缸的研发、生产和销售，产品主要包括自卸车专用油缸、机械装备用缸和油气弹簧，拥有冷拔工艺技术、宽温域下高压组合动密封技术、活塞杆热处理及表面处理技术、镜面抛光粗糙度控制技术、激光熔覆等特殊表面处理工艺、大跨度载荷变化下高低压两级气室油气弹簧匹配设计技术、蓄能器双气室技术等核心液压油缸及油气弹簧、电动缸整体设计、生产技术，以及相应的业务资质，是国内中高压油缸的专业供应商，其产品广泛应用于汽车、能源采掘设备、工程机械、军工装备等领域。
　　公司是高新技术企业，经过多年的研发和积累，已取得一系列拥有自主知识产权的核心技术专利。公司管理团队和主要技术人员稳定，秉承“为客户打造液压精品”的企业理念，多年来，坚持研发投入，从客户的实际需要出发，不断创新，形成“研发+生产+销售+服务”一体化的经营模式，为汽车、能源采掘、工程机械、军工装备等行业客户提供合格产品。公司主要通过直接销售开拓业务，收入及利润来源于产品销售。
　　报告期内，公司业务模式无重大变化。报告期后至报告批准报出日，业务模式无重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　2023年上半年，国际形势严峻复杂，国内经济呈现企稳回升态势，市场预期加快好转，增长动能持续增强。公司管理层在董事会的领导下，坚定战略投入，积极应对市场环境的变化，多方位促进公司业务发展，上半年收入利润均创同期历史新高，高质量发展成果显著。
　　报告期内，公司实现营业收入344,898,045.79元，较上年同期增长63.69%，实现归属于上市公司股东的净利润36,105,499.96元，同比增长86.12%。截至报告期末，公司资产总额为658,007,937.18元，同比增长5.80%，归属于上市公司股东的净资产为474,860,182.31元，同比增长3.48%。
　　1、聚焦主行业，抢抓境内行业发展机遇，进一步开拓全球市场
　　公司继续聚焦境内“专用汽车、煤炭采掘机械、工程机械、国防装备”四个主行业实施境内外双线并行，新老产品全面开花。报告期内，营业收入同比增长63.69%，三大类核心产品营业收入均实现同比增长。国内市场方面，公司牢牢把握行业市场机遇，持续优化生产工艺及资源配置提升产能，采掘设备用油缸、油气弹簧营业收入同比实现翻倍增长。国际市场方面，围绕公司战略布局，持续深化与国外客户的互动合作，东欧、南美等地区业务大幅增长，带动境外收入实现持续增长。
　　2、加快实施创新驱动，推动研发成果转移转化，加速新产品布局
　　公司坚持在对客户需求深度挖掘的基础上，以客户需求为导向，加强研发投入和技术创新，加大新产品研发力度。报告期内，公司围绕电液集成智能控制系统、电动转向缸及控制系统等研发项目展开研究，研发费用同比增长45.22%。此外，公司进一步布局电动缸、紧凑型电动静液作动器以及机电液一体化系统集成制造技术等新产品、新技术，引进流体传动与控制、机电液一体化技术、液压工程等专业技术人才多名，包括多名业内专业博士及硕士，并在西安市设立研发分部，开展相关技术人才团队建设及项目研发工作。公司将积极延伸布局新领域、新产品、新技术的研究，以技术创新引领公司高质量发展。
　　3、降本增效长效激励，稳步提高盈利能力
　　在适应市场及使用工况需求的前提下，公司持续优化成本结构，不断进行工艺创新及精益化生产，严控各项采购成本及制造费用，不断提高产品市场竞争力。报告期内，一方面，通过技术改进、工艺革新，公司技术中心联合工艺部，围绕工艺提升、降本增效方面研究开展多项“降本增效”、“小改小革”项目，部分项目已初见成效；另一方面，继续实施分解年度费用预算与公司年度经营计划，实行实时精细化数据管理体系，开源节流，降本增效。报告期内，公司销售费用率同比下降0.14个百分点，管理费用率同比下降1.74个百分点，净利润率同比增加1.26个百分点。
　　4、推进人才梯队建设、强化“工匠”培养
　　公司凝聚了一支富有丰富管理经验、具有高度责任心和使命感的管理团队，并不断通过外部引入、内部培养等方式，持续推进人才梯队建设，激发员工主动性和自我潜能，满足公司发展需求。报告期内，公司引进多维度的专业技能人才，积极开展技术比武并组织技术能手参加省、市职业技能大赛，强化“工匠”培养；此外，公司成立了“万通液压第一届液压技术专业技能培训班”，组织技术、生产、工艺、质控等部门员工，由高校博士生导师授课，系统性学习液压技术专业技能，旨在打造一支高技能水平的专业技能人才队伍，进一步夯实内生动力。
　　（二）行业情况
　　我国液压工业开始于20世纪50年代，总体而言，大致可以分为奠基创业、发展成长、快速成长三个阶段。21世纪以来，随着我国逐步提升对液压行业发展的重视程度，将液压行业作为工业发展的战略重点之一，并列入多项国家发展计划中，我国液压行业步入了快速发展阶段，2010-2021年，我国液压行业市场规模复合增长率达到5.81%，高于全球水平。得益于近年我国对疫情的良好控制，以及主机厂商进口替代的需求，2021年我国液压件行业市场规模到106.5亿欧元，同比增长5.86%。在基建政策、地产投资、金融支持、出口需求上升以及需求结构升级的带动下，我国液压行业规模快速扩大。
　　公司主要产品行业发展情况如下：
　　1、自卸车专用油缸市场供求状况
　　自卸车作为我国经济建设中的重要工具，占据着卡车行业的半壁江山，其广泛应用在房屋建筑、水利工程、矿山开采等工程建设领域。智研瞻产业研究院统计数据显示，2017年中国自卸汽车行业市场规模为198.2亿元，2022年达到315.6亿元，预计2023年将达到大约358.8亿元。
　　随着宏观经济恢复式增长，根据中国汽车工业协会统计，2023年1-6月，商用车产销累计完成196.7万辆和197.1万辆，同比分别增长16.9%和15.8%。随着城市化进程和基础设施建设的不断推进，以及能源需求和资源开采的增长，对于自卸汽车的需求将持续增长。另外，随着智能化环保新能源商用车的推广，新能源自卸车的需求将进一步释放。
　　国际市场方面，中国自卸汽车制造商在国际市场上具有竞争力，出口业务的发展为行业带来了新的机遇。随着“一带一路”倡议的推进和国际贸易的增长，中国自卸汽车企业有望进一步开拓国际市场。
　　2、机械装备用缸市场供求状况
　　机械装备用缸的应用行业和领域非常广泛，下游产品主要包括以矿用液压支架和掘进机为代表的能源采掘设备，以挖掘机、起重机、顶管机和水泥湿喷机为代表的工程机械，以及国防军工装备等其他专用装备。
　　（1）采掘设备市场供求状况
　　以矿用液压支架和掘进机为主的综合采掘设备的主要需求端是矿山、煤炭等开采企业。采掘设备的需求主要受两方面的影响，一是煤炭开采行业复苏带来增量需求，二是现有采掘设备的存量市场更新需求。煤炭工业是国民经济发展的重要基础产业，是关系国计民生的基础产业，当前我国经济运行稳定，但能源供给仍然存在缺口，加之受国际能源紧缺、原产国停止出口等多种因素影响，可以预见未来较长一段时间我国对煤炭的需求将保持在较高水平。据国家统计局数据显示，2022年规模以上工业原煤产量45.0亿吨，创历史新高，同比增长9.0%；2023年1-6月规模以上原煤产量23.0亿吨，同比增长4.4%。中国“富煤、贫油、少气”的资源格局决定了煤炭依然是保障中国能源安全的基石，因此预计未来一段时间中国煤炭产量还会呈现稳步增长的趋势，相应煤炭开采行业高质量的综合采掘设备需求日益增长，市场集中度将进一步提升。
　　目前，高质量综采设备正朝着智能化、绿色化方向发展，对应用于液压支架的液压缸产品也提出了更高要求，中高端产品市场占比将有所提升。公司凭借多年的技术积累与工艺积淀，实现国内煤机综采设备用油缸产品主要型号的全面覆盖，产品可满足应用于智能化电液控制采掘装备的极高行位公差标准的技术要求；国内煤机综采设备厂商积极响应绿色矿山、环保矿山作业方式，推出以纯水作为传动介质的液压支架，公司致力于表面特殊工艺的研发与试制，配套开发了密封性、耐腐蚀性极高的纯水液压缸产品。
　　（2）工程机械市场供求状况
　　工程机械是装备工业的重要组成部分，主要用于交通运输建设、基础设施建设、城市建设、环境保护等领域。根据用途分类，主要包括挖掘机械、铲土运输机械、起重机械、压实机械、钢筋混凝土机械、路面机械和其他工程机械等。随着我国加大现代化基础设施体系建设，为工程机械市场的发展提供重要动力。同时，我国工程机械行业不断攻克在核心基础零部件、先进基础工艺、关键基础材料、高端通用芯片、基础软件产品以及高端制造装备等关键领域的核心技术，将进一步推动我国工程机械行业稳步发展。根据《中国工程机械年鉴2021》预测，2025年我国工程机械行业市场规模将达9,000亿元。
　　目前，工程机械行业稳中向好的发展环境没有变，外销增长韧性强，表现超过预期。而随着宏观经济的恢复和国内基建项目的不断落地，将有望拉动国内工程机械销售。
　　3、油气弹簧市场供求状况
　　油气弹簧是油气悬架系统的核心构件，用于分散运输路面和装载产生的冲击、延长车架寿命，以提升驾驶舒适度，其在特殊工程领域应用非常广泛，非公路自卸车、半挂车和多桥重型运输车是油气弹簧的主要下游应用行业。
　　（1）非公路（矿用）自卸车市场供求状况
　　长期来看，矿业作为工业的基础支撑，重要性无可替代，且“一带一路”沿线国家和绝大多数经济欠发达国家都需要发展矿业推动工业化进程，潜在市场空间依然广阔。大宗商品进入上行周期，矿用车新增需求量也将随之增加。因矿用车一般具有重量大、载重大、惯性大等特点，对行驶过程中车身稳定性要求较高，大型矿用车成为主流，油气悬架系统的市场需求也将进一步增加，进而扩大油气弹簧的市场空间。
　　目前，下游主机厂大力推广重载型非公路矿用自卸车及新能源车型，公司已配合下游主机厂开发出整车全油气悬挂系统，该系统将增加单车油气弹簧装载量，在配置前桥油气悬挂的基础上，增配中后桥双气室油气平衡悬架。随着配备全油气悬架自卸车的渗透率提升，油气弹簧的市场规模将进一步增长。
　　（2）半挂车市场供求状况
　　我国经过多年的发展，半挂车市场已初具规模，目前，受车型使用状况和经济条件的限制，国内半挂车绝大部分还是采用成本较低的钢板弹簧悬架。近年来，油气悬架开始应用于半挂车领域，油气悬架在一些矿用自卸半挂车和特制半挂车上使用可以提升车辆减震效果，同时增加车辆的行驶稳定性。在车辆悬架结构设计及安全性能等方面，油气悬架更具有优势，工作压力高、体积更小、便于悬架结构布置；同时承载能力、耐冲击系数高，安全性高。受整车成本的硬性限制，短期内我国油气悬架的普及量仍然偏低，但长期来看，油气悬架在半挂车领域的推广应用空间很大。
　　（3）多桥重型运输车市场供求状况
　　根据《新时代的中国国防》白皮书，国务院对解放军武器装备的机动能力提出了更高的要求。由于历史原因，解放军坦克、步兵战车和装甲车等装备量较大，但大多属于老旧型号，不再适用解放军新的战略要求，解放军对坦克、步兵战车等装甲车辆、多轴轮式运输车辆、多桥特种运输车辆的需求仍然较大。我国军队装备数量大，列装新型装备成本高、速度慢，老型号的升级换代是主要趋势。由于“机动作战”的战略要求，需要提升军事车辆的稳定性和机动性，为油气悬架系统创造了未来需求空间。2010年至2022年我国的国防支出预算年复合增长率接近9%，2022年、2023年国防支出预算分别为1.45万亿元、1.55万亿元，比上年预算执行数分别增长7.1%、7.2%。当前，我国正处于国防现代化建设的关键时期，“十四五”期间，全军装备建设将进入放量增长的时代，对油气弹簧和油气悬架系统的需求也会稳步提升。
　　除上述下游市场外，油气弹簧还可应用于除雪车、自动导引车（AGV）等特种车领域，应用领域将不断拓展延伸，市场发展空间较大。

　　三、企业社会责任
　　（一）脱贫成果巩固和乡村振兴社会责任履行情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司遵循以健康、人本、进取的核心价值观，大力实践管理创新和科技创新，诚信经营、依法纳税、保护职工和股东的合法权益，将社会责任意识融入到发展实践中，以科技创新支持绿色制造和环境保护，积极承担社会责任，支持地区经济发展和社会共享企业发展成果。
　　报告期内，公司积极参与公益捐赠活动，用实际行动履行社会责任。
　　（三）环境保护相关的情况
　　公司目前主要从事液压油缸的研发、生产与销售，不属于国家环保部门认定的重污染行业，根据《固定污染源排污许可分类管理名录（2019年版）》规定，公司属于实行排污许可重点管理的企业。公司已取得日照市行政审批服务局颁发的91371100762895816X001Y号排污许可证，有效期自2022年9月6日起至2027年9月5日。报告期内，公司按照生产及环保需要采购环保相关设备，建设项目已取得相应环境影响报告表审批意见，及时修订突发环境事件应急预案并编制环境自行监测方案，生产经营过程中产生的污染物已经合规处置，需要向环境中排放的污染物已达标排放，危险废物委托具有资质的第三方处置。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司主要从事液压油缸的研发、生产和销售，产品主要包括自卸车专用油缸、机械装备用缸和油气弹簧，拥有冷拔工艺技术、密封结构优化技术、活塞杆热处理及表面处理技术、镜面抛光粗糙度控制技术、蓄能器双气室技术等核心液压油缸及油气弹簧设计、生产技术，以及相应的业务资质，是国内中高压油缸的专业供应商，其产品广泛应用于汽车、能源采掘设备、工程机械、军工装备等领域。
　　公司是高新技术企业，经过多年的研发和积累，已取得一系列拥有自主知识产权的核心技术专利。公司管理团队和主要技术人员稳定，秉承“为客户打造液压精品”的企业理念，多年来，坚持研发投入，从客户的实际需要出发，不断创新... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司主要从事液压油缸的研发、生产和销售，产品主要包括自卸车专用油缸、机械装备用缸和油气弹簧，拥有冷拔工艺技术、密封结构优化技术、活塞杆热处理及表面处理技术、镜面抛光粗糙度控制技术、蓄能器双气室技术等核心液压油缸及油气弹簧设计、生产技术，以及相应的业务资质，是国内中高压油缸的专业供应商，其产品广泛应用于汽车、能源采掘设备、工程机械、军工装备等领域。
　　公司是高新技术企业，经过多年的研发和积累，已取得一系列拥有自主知识产权的核心技术专利。公司管理团队和主要技术人员稳定，秉承“为客户打造液压精品”的企业理念，多年来，坚持研发投入，从客户的实际需要出发，不断创新，形成“研发+生产+销售+服务”一体化的经营模式，为汽车、煤矿、石油、工程机械、军工等行业客户提供合格产品。公司主要通过直接销售开拓业务，收入及利润来源于产品销售。
　　报告期内，公司商业模式无重大变化。报告期后至报告批准报出日，商业模式无重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，国际形势严峻复杂，同时叠加国内疫情反复影响，给企业经营发展带来了巨大压力和不确定性。面对复杂严峻的国内外形势和诸多风险挑战，公司管理层在董事会的领导下，按照公司战略部署，依托自身研发创新实力、全产业链优势、产品技术优势，品牌价值持续彰显，不断提高产品竞争力，扩大市场份额，优化公司管理，收入利润双增长，高质量发展迈出坚实步伐。
　　1、经营业绩情况
　　报告期内，公司紧紧围绕年度经营计划，加强技术与管理创新，抢抓市场发展机遇，国内外订单均同比增加，实现营业收入504,722,942.58元，同比增长50.38%。报告期内，公司营业收入实现大幅增长的主要原因为：一方面公司多年来积累了丰富的技术、市场等资源，叠加煤炭行业资本性投入增加及先进产能释放，下游行业需求旺盛，订单充足，通过全面发挥全产业链加工优势及产品技术质量优势，采掘设备用缸收入增长131.41%，另外，第三大产品油气弹簧不断得到市场验证及认可，市场渗透率不断提高，油气弹簧收入增长48.25%；另一方面公司坚持境内外双线并行发展战略，境外收入增长58.61%。
　　报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润63,336,992.06元，同比增长48.47%。主要原因为：一是营业收入增长带动净利润随之增长；二是收入规模扩大形成规模效应，叠加精细化数据管理及降本增效措施，期间费用率同比下降2.06个百分点；三是公司属于国家高新技术企业，根据《财政部税务总局科技部关于加大支持科技创新税前扣除力度的公告》（2022年第28号）的相关规定，公司2022年第四季度新购置的设备、器具可以一次性税前100%加计扣除，导致所得税费用大幅减少。
　　2、战略执行情况
　　（1）聚焦境内四个主行业，境内外市场双线并行
　　公司紧紧围绕“专用汽车、煤炭采掘机械、工程机械、国防装备”四个主行业实施境内外双线并行，全面实施行业营销。报告期内，境内市场方面，公司积极抢抓煤矿采掘设备及矿用自卸车需求旺盛的市场机遇，通过优化生产工艺及资源配置提升产能，同时持续新产品研发及新市场开拓，采掘设备用油缸、油气弹簧营业收入同比实现较高幅度的增长；境外市场方面，公司持续加大市场拓展，凭借产品技术、质量和性价比优势，得到新老客户的认可，境外收入实现了明显增长。
　　（2）坚持研发创新驱动，持续增强核心竞争力
　　公司自成立以来，始终将技术研发作为核心竞争力，围绕液压主业持续开展新技术、新产品、新工艺的研究，并积极与高校建立产学研合作基地、牵头建设“山东省液压基础件技术创新中心”，促进
　　新技术、新工艺的成果转化及产业化应用的全链条创新。报告期内，公司围绕大吨位武器装备用全天候高可靠性伺服电动缸、挖掘机核心部件总成智能化制造关键技术与应用、国防液电集成系统等项目展开研究开发，根据客户需求，逐步向市场推行产品一体化解决方案。报告期内，研发费用同比增长36.52%，新增授权发明专利1项，实用新型专利2项，外观专利1项。新研发项目的持续推进，为公司市场规模的进一步扩大提供强劲动力。
　　（3）强化精细化数据管理，建立降本增效长效激励措施
　　公司制定了系统化的降本增效方案，并要求全员参与降本增效。具体而言，一是管理层按照年度经营计划，分解年度费用预算与年度经营计划责任至各部门及各岗位，每月调度预算执行情况，并指定部门实时跟踪执行情况，确保经营计划完成及费用科学管控；二是加强采购成本及生产成本的管控，鼓励技术革新和技术攻关，通过技术改造项目的实施，对生产设备进行自动化和智能化的升级改造，提高作业效率及加工精密度要求，提高产能，同时扩大客户高附加值产品的收入。报告期内，公司采取的降本增效措施取得了良好效果，期间费用率同比下降2.06个百分点。
　　（4）以军兴民，持续深化军民融合
　　随着强军目标的逐步推进，国防装备迎来更新迭代浪潮，对高技术、高质量军工产品的需求不断提升。公司坚持军民融合双轮驱动，积极响应军工客户需求，大力加强军品研发工作。继上一年度军工承制认证资格升级为A类、具备军工自主科研能力之后，本报告期内，公司进一步强化军品研发能力，继续开展国防液电集成系统、GF国防装备DD立式发射系统、国防车载电驱动快速起竖液压集成系统等多个军品研发项目，并取得一定进展。同时，公司不断拓展并夯实军品配套生产及销售能力，并且采取“以军兴民”策略，依托国防装备领域不断提升的“人”、“品”、“质”、“服”四方面能力，促进部分军工产品向民用领域转化，推进军品、民品的深度协同发展。
　　(二)行业情况
　　我国液压工业开始于20世纪50年代，已经经过了近70年的发展历程。总体而言，大致可以分为奠基创业、发展成长、快速成长三个阶段。快速发展阶段是20世纪80年代至今，随着对外开放程度加深，外资、合资企业进入中国，一批民营企业也异军突起，经过整合形成了较大规模的液压专业企业，三股力量对提高行业技术水平发挥了重要的作用。在快速发展阶段里，液压行业整体规模快速扩大，国产化水平显著提高。根据中国液压气动密封件工业协会及新时代证券研究所的统计整理，近年来，国内液压元器件龙头企业不断通过自主技术研发以及引进、消化国外先进液压设计与制造工艺，逐步实现了部分进口产品的国产化替代，外资液压元件厂商的市场份额下降。
　　公司主要产品行业发展情况如下：
　　1、自卸车专用油缸市场供求状况
　　自卸车作为我国经济建设中的重要工具，占据着卡车行业的半壁江山，其广泛应用在房屋建筑、水利工程、矿山开采等工程建设领域。商用车受下游应用领域需求疲软、前期环保和超载治理政策下的需求透支，叠加疫情影响，商用车整体需求放缓，根据中国汽车工业协会统计，2022年，商用车产销分别完成318.5万辆和330万辆，同比分别下降31.9%和31.2%。目前，我国取得了疫情防控重大决定性胜利，叠加房地产行业政策逐渐宽松、稳经济政策显效等有利因素，基建及房地产行业景气度有望逐步回升，对工程自卸车需求将增加，进而拉动自卸车市场回暖。
　　2、机械装备用缸市场供求状况
　　机械装备用缸的应用行业和领域非常广泛，下游产品主要包括以矿用液压支架和掘进机为代表的能源采掘设备，以挖掘机、起重机、顶管机和水泥湿喷机为代表的工程机械，以及国防军工装备等其他专用装备。
　　（1）采掘设备市场供求状况
　　以矿用液压支架和掘进机为主的综合采掘设备的主要需求端是矿山、煤炭等开采企业。采掘设备的需求主要受两方面的影响，一是煤炭开采行业复苏带来增量需求，二是现有采掘设备的存量市场更新需求。煤炭工业是国民经济发展的重要基础产业，是关系国计民生的基础产业，我国经济将持续保持健康稳定发展，能源需求保持稳定增长。据国家统计局数据显示，2022年，规模以上工业原煤产量45.0亿吨，创历史新高；比上年增长9.0%，增速比上年加快4.3个百分点。基于保障国家能源安全和应对气候变化两大目标任务，煤炭在未来一段时期内仍将是我国的主体能源，煤炭行业未来依然大有可为，相应煤炭开采行业高质量的综合采掘设备需求日益增长，市场集中度将进一步提升。
　　目前，高质量综采设备正朝着智能化、绿色化方向发展，对应用于液压支架的液压缸产品也提出了更高要求，中高端产品市场占比将有所提升。公司凭借多年的技术积累与工艺积淀，实现国内煤机综采设备用油缸产品主要型号的全面覆盖，产品可满足应用于智能化电液控制采掘装备的极高行位公差标准的技术要求；国内煤机综采设备厂商积极响应绿色矿山、环保矿山作业方式，推出以纯水作为传动介质的液压支架，公司致力于表面特殊工艺的研发与试制，配套开发了密封性、耐腐蚀性极高的纯水液压缸产品。
　　（2）工程机械市场供求状况
　　工程机械是装备工业的重要组成部分，主要用于交通运输建设、基础设施建设、城市建设、环境
　　保护等领域。根据用途分类，主要包括挖掘机械、铲土运输机械、起重机械、压实机械、钢筋混凝土机械、路面机械和其他工程机械等。2022年，工程机械行业呈现周期下行趋势，根据工程机械工业协会统计，2022年1-12月，共销售挖掘机261,346台，同比下降23.8%。目前，工程机械行业稳中向好的发展环境没有变，预计2023年市场需求增长韧性将有所增强。业内分析称，按挖掘机第8年为更新高峰期测算，2023年国内挖掘机更新需求触底，更新需求与出口将占据主导，拉动挖掘机行业销量逐渐筑底向上。另外，政府工作报告指出，2023年新增专项债将发行3.8万亿元，较2022年额度有所提高，这也将助力基建业景气度回升，有望拉动工程机械需求。
　　3、油气弹簧市场供求状况
　　油气弹簧是油气悬架系统的核心构件，用于分散运输路面和装载产生的冲击、延长车架寿命，以提升驾驶舒适度，其在特殊工程领域应用非常广泛，非公路自卸车、半挂车和多桥重型运输车是油气弹簧的主要下游应用行业。
　　（1）非公路（矿用）自卸车市场供求状况
　　长期来看，矿业作为工业的基础支撑，重要性无可替代，且“一带一路”沿线国家和绝大多数经济欠发达国家都需要发展矿业推动工业化进程，潜在市场空间依然广阔。大宗商品进入上行周期，矿用车新增需求量也将随之增加。因矿用车一般具有重量大、载重大、惯性大等特点，对行驶过程中车身稳定性要求较高，大型矿用车成为主流，油气悬架系统的市场需求也将进一步增加，进而扩大油气弹簧的市场空间。
　　目前，下游主机厂大力推广重载型非公路矿用自卸车，公司正在配套开发整车全油气悬挂系统，该系统将增加单车油气弹簧装载量，在配置前桥油气悬挂的基础上，增配中后桥双气室油气平衡悬架。随着配备全油气悬架自卸车的渗透率提升，油气弹簧的市场规模将进一步增长。
　　（2）半挂车市场供求状况
　　近年来，得益于全球经济的增长，尤其是中国、印度的积极建造活动，半挂车销量呈现逐年增长态势。我国经过多年的发展，半挂车市场已初具规模，目前，受车型使用状况和经济条件的限制，国内半挂车绝大部分还是采用成本较低的钢板弹簧悬架。近年来，油气悬架开始应用于半挂车领域，油气悬架在一些矿用自卸半挂车和特制半挂车上使用可以提升车辆减震效果，同时增加车辆的行驶稳定性。在车辆悬架结构设计及安全性能等方面，油气悬架更具有优势，工作压力高、体积更小、便于悬架结构布置；同时承载能力、耐冲击系数高，安全性高。受整车成本的硬性限制，短期内我国油气悬架的普及量仍然偏低，但长期来看，油气悬架在半挂车领域的推广应用空间很大。
　　（3）多桥重型运输车市场供求状况
　　根据《新时代的中国国防》白皮书，国务院对解放军武器装备的机动能力提出了更高的要求。由于历史原因，解放军坦克、步兵战车和装甲车等装备量较大，但大多属于老旧型号，不再适用解放军新的战略要求，解放军对坦克、步兵战车等装甲车辆、多轴轮式运输车辆、多桥特种运输车辆的需求仍然较大。我国军队装备数量大，列装新型装备成本高、速度慢，老型号的升级换代是主要趋势。由于“机动作战”的战略要求，需要提升军事车辆的稳定性和机动性，为油气悬架系统创造了未来需求空间。2010年至2022年我国的国防支出预算年复合增长率接近9%，2022年、2023年国防支出预算分别为1.45万亿元、1.55万亿元，比上年预算执行数分别增长7.1%、7.2%。当前，我国正处于国防现代化建设的关键时期，“十四五”期间，全军装备建设将进入放量增长的时代，对油气弹簧和油气悬架系统的需求也会稳步提升。
　　除上述下游市场外，油气弹簧还可应用于除雪车、自动导引车（AGV）等特种车领域，应用领域将不断拓展延伸，市场发展空间较大。

　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　我国液压件行业起步于20世纪50年代，经过70多年的发展，现已进入快速发展阶段，我国液压行业的总体技术水平得到大幅度的提升，已成为一个具有专业化生产体系、产品门类比较齐全、基本能满足下游高端装备制造业配套需要的产业。
　　高质量发展的高端装备制造业，是新时代国家强国之本。作为高端装备的重要核心关键，国产液压元器件市场需求空间巨大，未来将顺应下游发展趋势向着高压化、智能化、绿色化等方向发展。具体而言：
　　第一，军民融合大有可为。当前，我国正处于国防现代化建设的关键时期，“十四五”期间，全军装备进入放量增长的新时代。国防军费投入持续高增长，直接推动装备研发采购提速，随着国防工业军民融合战略深入发展，“小核心、大协作”体系的确立，民参军企业市场空间显著增加，配套层级不断提升，成长天花板大幅抬升。像公司这类拥有军品资质的民营企业，相关产品有望在军工领域放量增长。
　　第二，工程机械行业长期向好，对液压产品的需求依然较大。工程机械行业进入调整期，短期需求承压，“十四五”期间，电动工程机械产业将呈现快速发展态势，工程机械行业稳定持续向好的发展环境没有变，市场需求增长韧性将不断增强。“一带一路”、“RCEP区域自贸协议”的推进深入，将带动中国工程机械行业的产能输出，高质量的移动液压产业将焕发新的生机。
　　第三，煤炭采掘行业仍将持续发展，对液压产品存在增量需求。鉴于我国一次能源结构现状以及保障国家能源安全所需，煤炭在未来较长一段时期内仍将是我国的主体能源。此外，随着煤炭清洁化利用技术不断进步，还会催生煤炭新的需求。煤炭行业未来依然大有可为，煤炭采掘设备将向成套化、绿色化和智能化方向发展，对液压产品存在增量需求。
　　第四，油气弹簧的渗透率将进一步提升。随着国家对安全驾驶、公路养护的要求日益提升，重型车辆的减震性能要求进一步提高，油气弹簧是油气悬架的弹性及减震元件，是核心构件，主要功能是分散运输路面和装载产生的冲击，延长车架寿命，提升驾驶舒适度。该类新型减震产品在多桥重型运输车、非公路矿用自卸车以及半挂车中有广泛需求。
　　(二)公司发展战略
　　万通液压以“做国内液压领域的一流企业”为发展愿景，以“满足客户需求，为员工、客户、股东、社会创造价值”为使命，以“技术领导行业，品质铸造未来，品牌带动发展，管理成就员工”为指引。
　　“十四五”期间，万通液压将继续专注于液压领域，坚持“行业深耕、产品创新、全球开拓”的发展战略，进一步巩固主打优势产品的行业地位，保持技术、质量的领先优势，加大市场开拓力度，持续扩大市场份额。在此基础上，加大研发投入，与业内高校及其专业团队合作，建立创新技术的产学研基地，促进新技术、新工艺的成果转化及产品化应用的全链条创新。不断向电动化、系统化、伺服控制领域发展，围绕国家推动制造业高端化、智能化、绿色化的发展方向，持续跟踪电动缸市场及技术前沿，持续布局军工和工程机械两大领域，加快军工市场和工程机械领域的扩张速度，提高市场份额及影响力。
　　(三)经营计划或目标
　　1、深耕主业，探索新领域布局，开拓全球市场
　　聚焦境内“专用汽车、煤炭采掘机械、工程机械、国防装备”四个主行业，同时持续做好电动缸、纯水液压缸等新领域、新产品的市场验证和推广，持续推进高端化、智能化、绿色化水平，基于产业链延伸布局新领域、新市场的开拓，提升国内产品的市场占有率。国际市场方面，持续发挥自卸车专用油缸的高可靠性及核心技术优势，完善售后体系，为客户提供更优质的服务，重点开发潜力较大的全球性大客户以及主机厂，强化国际化业务发展的竞争力，促进企业经营规模和效益持续提升。
　　2、加快实施创新驱动，推动研发成果转移转化，夯实核心优势
　　公司坚持在对客户需求深度挖掘的基础上，以客户需求为导向，加强研发投入和技术创新，加大新产品研发力度。加强与火箭军工程大学、北理工大学等高校及专业团队的深入合作，推动技术和工艺创新，加快产业化进程。同时基于对行业的深刻理解，积极延伸布局新领域、新产品、新技术的研究，以技术创新引领公司高质量发展。
　　3、抢抓机遇，坚持军民融合双轮驱动
　　随着强军目标的逐步推进，国防装备迎来更新迭代浪潮，对高技术、高质量军工产品的需求不断提升。公司坚持军民融合双轮驱动，把握国家推动军民融合的发展机遇，通过对新型军工产品的研发和升级换代，扩大应用范围，丰富产品型号、大力开拓军民两用产品，提升生产科研能力，发展形成公司军工系列产品，利用电动伺服产品打开军工业务另一突破口，促进军品收入持续增长，持续为国
　　防事业做出贡献。
　　4、降本增效长效激励，稳步提高盈利能力
　　在适应市场及使用工况需求的前提下，持续优化成本结构，不断进行工艺创新及精益化生产，严控各项采购成本及制造费用，不断提高产品市场竞争力。分解年度费用预算与公司年度经营计划，实行实时精细化数据管理体系，通过深化推进精益管理及产品生产工艺创新，提高产品生产效率和降低产品成本，强化公司提质降本增效的成效。进一步提升全员降本意识，将“利润最大化、费用最小化”的理念从经营团队渗透到生产一线员工，持续推进激励机制调动员工的干劲和热情，增强公司内生动力。
　　5、推进人才梯队建设、强化“工匠”培养
　　公司将持续推进人才梯队建设，通过内部人才培养及外部专业人才引进相结合方式，满足公司未来发展的人才需求。建立切实有效的“工匠”培养体制，加强工匠精神学习，定期开展工匠比武活动，激发员工学习技术、钻研技术、应用技术的积极性和主动性，营造“人人争当技术能手、人人争当技能标兵”的文化氛围；建立分级管理的工匠资源库，加大补贴，鼓励职业资格晋级。持续完善人才梯队建设。
　　6、持续推进数字化转型，增强企业竞争力
　　持续数字化转型及推进是公司未来中长期的工作指标，包括数字化制造、数字化设计以及数字化管理。（1）数字化制造：逐步打造数字化绿色工厂，探索机器及数字替换冗余人力，建立科学制造执行系统，提高人均工效及产能，打造稳定的质量管理模块；（2）数字化设计：依托数字化设计工艺平台突破传统设计制造壁垒，包括产品选型系统、协同设计系统、试验验证系统等；（3）数字化管理：通过供应链、仓储、销售、生产、财务等多板块的互联互通，实现数字化协同共享，智慧赋能企业高质量发展。
　　该经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，请投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　(四)不确定性因素
　　中国乃至世界经济发展都具有一定的周期性特征。公司所处的液压行业为运输车辆等基建设备、煤矿工业设备、港口船舶、其他大型工业设备等重型装备关键配套件行业，其发展与宏观经济形势具有较强的相关性。如果宏观经济发展势头良好，基础设施建设步伐加快，将会促进装备制造业整机需求的增加，从而有力带动液压油缸配套产品的需求；反之则有可能抑制需求。近年来，我国基础设施建设、矿产开采和运输行业虽然处于较为景气的状态，然而，受国内外政治经济形势变化、国内经济结构调整及宏观调控的持续影响，公司下游客户所处行业的发展速度存在一定不确定性，进而影响公司生产经营计划的实现。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　公司面临的风险。针对可能发生的风险，公司的应对措施如下：
　　1、市场竞争加剧的风险
　　应对措施：稳定成熟产品市场，大力开拓油气弹簧、军品市场，根据市场需求，锁定市场需要的高端产品，加强新产品的研发、产品工艺的改进及产品结构的优化，提高全自动机器手作业，以不断满足市场更新换代的需求，提高产品质量和服务质量，进而综合提高企业的竞争能力。
　　2、原材料价格波动的风险
　　应对措施：优化公司采购管理模式，依据程序规定，开发合格供应商，拓宽供货渠道，与供应商保持长期稳定的良好合作关系，合理控制库存，先进先出，尽量避免原材料价格波动而对生产经营产生重大影响。
　　3、技术更新和产品开发风险
　　应对措施：一方面引进高端技术人才，加大对技术人员的培训和技术团队的稳定，进而促进新产品的研发速度和技术团队水平的综合提高，另一方面积极进行产业升级，加大研发投入，加强自主研发能力及新产品的试制。
　　4、客户集中度较高风险
　　应对措施：公司未来拟在稳固与现有重点客户的合作关系的前提下，坚持进行市场和客户培育，继续提升产品性能及其他增值优势，不断拓展新的销售区域，进一步扩大客户群体，从而降低客户集中度过高的风险。
　　5、应收账款较大风险
　　应对措施：一方面，公司主要客户实力较强，且与公司具有多年的稳定合作关系，发生违约风险较小；另一方面，公司将严格按照企业会计准则合理谨慎计提坏账准备，按照账龄建立应收账款分类管理模式，加强与客户的沟通交流，了解未及时付款的原因并采取措施加快资金回收，并将应收款项的回收落实到具体负责人，建立相应激励政策，保证应收账款的按时回收。 收起▲