一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　宁夏骏华月牙湖农牧科技股份有限公司是一家从事奶牛集约化养殖、供应优质原奶（生鲜乳）的沙漠经济智慧化生态牧场。公司牧场设立于银川市兴庆区黄河东岸、致力于打造“高端奶之乡”的月牙湖乡东侧，月牙湖乡东侧以荒滩沙地为主，地势平坦，土壤透气性好，水质优良，为发展畜牧业提供了极其有利的地理和气候条件。　　公司拥有种畜生产经营许可证、生鲜乳收购许可证和动物防疫条件合格证，通过先进的散栏式工业化养殖方式，实行TMR喂养、全自动挤奶、自动清粪和粪污处理，并根据不同的牛群结构实施不同营养配方，采取科学的针对性饲喂，保障每头奶牛长期健康、稳定，... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　宁夏骏华月牙湖农牧科技股份有限公司是一家从事奶牛集约化养殖、供应优质原奶（生鲜乳）的沙漠经济智慧化生态牧场。公司牧场设立于银川市兴庆区黄河东岸、致力于打造“高端奶之乡”的月牙湖乡东侧，月牙湖乡东侧以荒滩沙地为主，地势平坦，土壤透气性好，水质优良，为发展畜牧业提供了极其有利的地理和气候条件。
　　公司拥有种畜生产经营许可证、生鲜乳收购许可证和动物防疫条件合格证，通过先进的散栏式工业化养殖方式，实行TMR喂养、全自动挤奶、自动清粪和粪污处理，并根据不同的牛群结构实施不同营养配方，采取科学的针对性饲喂，保障每头奶牛长期健康、稳定，营养达标，达到养殖规模化、管理自动化、饲喂科学化、牛奶优质化。
　　公司主要采用直销的方式销售产品。通过严格控制原奶指标，向国内大型乳制品生产企业提供奶蛋白含量高于3.3、乳脂率高于4.0、体细胞总数20万以下、微生物在5万以下的优质生鲜乳。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，主要受整个经济形势的持续影响，消费端持续低迷不振，生鲜乳价格下降，生物资产销售价格下降，原料价格持续在高位水平，饲喂成本居高不下，公司为了降低经营成本积极优化了牛群结构，坚持长寿、精准饲喂，虽导致公司在报告期内收入、利润下降，但提升了牧场精益管理和运营效率。
　　在“六新六特六优”等政策的支持下，作为乳业上游重点龙头企业，公司管理层和全体员工攻坚克难，以加强成本管控，继续推进优化牛群育种管理、改进营养饲喂配方，提升公司抗风险能力，稳步的推进“智慧生态”牧场的投产运营工作。通过智慧管理系统集成牧场的生产数据、防疫防控数据、生鲜乳自动收集等，实现场数据接入、互联互通和共享共建。通过建设数据中心机房基础设施、IT基础设施与虚拟化、牧场大数据软件平台以及多牧场远程监控与指挥调度中心，实现牧场产业管理数据化、育种精确化、生产智能化、服务标准化。打造以奶牛养殖为核心的产业集群，发展沙漠牧场循环经济。
　　(二)行业情况
　　国家统计局数据显示，2023年全国牛奶产量4197万吨，同比增长6.7%，国内牛奶产量连续四年增幅超6%。我国乳制品产量3054.6万吨，同比增长3.1%，其中液体乳产量同比增长2.8%，年内增幅持续收窄。以表观消费量计，2023年奶类消费总量约5988万吨（折原奶），同比下降1.0%，考虑库存量，实际奶类消费水平要低于表观消费量，全年人均奶类消费量约41.3千克，同比下降1.5%。
　　据农业农村部数据显示，我国奶业主产省区生鲜乳价格持续下滑，均价为人民币3.84元∕公斤，同比下降约7.7%；农业农村部食物与营养发展研究所监测线下渠道的液态乳品销售整体下滑，消费量同比下降3.7%。主要是受经济形势影响，豆粕等饲料成本高位运行，乳制品消费略显疲软，养殖企业面临阶段性过剩导致的价格下行和亏损，乳品企业面临消费不振与大规模喷粉的困扰，反映出我国奶产品仍然供需结构不平衡，奶业竞争力不强、奶类消费培育不足等诸多挑战。
　　受国家土地政策收紧、环保要求提高及饲料成本高位运行等因素的影响，奶牛养殖行业的壁垒继续加强。当前，我国人均奶类消费量为全球平均水平的39.9%，奶类在居民营养改善中发挥的作用还不充分，尚未达到《中国居民膳食指南（2022）》每人每天应摄入300克至500克奶及奶制品的推荐量，随着收入增长和营养健康意识增强，未来奶类消费仍有较大增长空间。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　食品安全风险
　　随着国家对食品安全的日趋重视，消费者食品安全意识以及权益保护意识增强，产品质量、食品安全控制已经成为食品企业经营的重中之重。虽然公司严格按照国家的相关产品标准组织生产，建立了完善的食品安全控制体系，但公司一旦发生食品安全问题，直接影响到公司的生产经营和盈利能力，从而在一段时间内会影响公司的经营业绩。报告期，公司销售的生鲜乳未发生重大食品安全问题。
　　单一客户风险
　　报告期内，公司向蒙牛集团及其下属公司合计销售额占公司当期营业收入总额的88.28%。公司客户相对集中，一旦蒙牛集团主要采购计划发生变动或生产经营状况发生不利变化，短期内亦将对公司经营产生不利影响。
　　动物疫情爆发风险
　　畜牧业牵涉到活体养殖，与传统制造业的风险特征大不相同。而奶牛的养殖需要持续性的关注、监控。动物疫病如口蹄疫、禽流感等在国际、国内养殖业中时有爆发，在一定程度上影响了畜牧业的发展。如果爆发大规模的动物疫病，将会对公司及养殖户的奶牛养殖产生影响，从而影响公司生鲜乳销售等业务。
　　税收优惠政策变化风险
　　公司从事农、林、牧、渔（牲畜的饲料）业，免征企业所得税。从事生鲜乳的销售，免征增值税。一旦税收优惠政策发生变化，将会对公司业绩造成较大影响。
　　控制不当风险
　　本公司实际控制人、控股股东黄金耀期末持有公司55.70%的股权，对公司经营决策可施予重大影响。若公司实际控制人利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能会给公司经营和其他权益股东带来风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划 1、商业模式 宁夏骏华月牙湖农牧科技股份有限公司是一家从事奶牛集约化养殖、供应优质原奶（生鲜乳）的现代化畜牧业企业。公司牧场设立于银川市兴庆区黄河东岸、致力于打造“高端奶之乡”的月牙湖乡东侧，月牙湖乡东侧以荒滩沙地为主，地势平坦，土壤透气性好，水质优良，为发展畜牧业提供了极其有利的地理和气候条件。 公司拥有种畜生产经营许可证、生鲜乳收购许可证和动物防疫条件合格证，通过先进的散栏式工业化养殖方式，实行奶牛中央厨房TMR喂养、全自动挤奶、自动清粪和粪污处理，并根据不同的牛群结构实施不同营养配方，采取科学的针对性饲喂，保障每头奶牛长... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
1、商业模式
宁夏骏华月牙湖农牧科技股份有限公司是一家从事奶牛集约化养殖、供应优质原奶（生鲜乳）的现代化畜牧业企业。公司牧场设立于银川市兴庆区黄河东岸、致力于打造“高端奶之乡”的月牙湖乡东侧，月牙湖乡东侧以荒滩沙地为主，地势平坦，土壤透气性好，水质优良，为发展畜牧业提供了极其有利的地理和气候条件。
公司拥有种畜生产经营许可证、生鲜乳收购许可证和动物防疫条件合格证，通过先进的散栏式工业化养殖方式，实行奶牛中央厨房TMR喂养、全自动挤奶、自动清粪和粪污处理，并根据不同的牛群结构实施不同营养配方，采取科学的针对性饲喂，保障每头奶牛长期健康、稳定，营养达标，达到养殖规模化、管理自动化、饲喂科学化、牛奶优质化。
公司主要采用直销的方式销售产品。通过严格控制原奶指标，向国内大型乳制品生产企业提供奶蛋白含量高于3.3、乳脂率高于3.8、体细胞总数25万以下、微生物在5万以下的优质生鲜乳。
报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
2、经营计划
报告期内，公司管理层和全体员工在面对中国奶业下行的压力以及消费的低迷，继续攻坚克难，以加强成本管控、稳定原料采购价格为核心，专注主营业务的发展，并且积极稳步的推进“智慧生态”牧场一期的投产。报告期公司实现营业收入103,631,019.51元，归属于挂牌公司股东的净利润为-14,100,419.48元，由于奶价下行，饲草料成本上涨导致公司净利润下滑。公司将通过营养技术上优化饲喂效率，降低成本。经济发展能够促进牛奶消费的增长，随着中国经济回暖，未来中国牛奶消费温和增长趋势不变。
（二）行业情况
报告期内,公司所属行业未发生重大变化。
奶业是三产融合的大产业，涉及种植、养殖、加工、流通、销售全环节，2022年全国奶类产量4027万吨，居全球第四位，奶业产值超过6300亿元，是疫情期间为数不多的上行行业之一。2022年，我国生鲜乳、乳制品和婴幼儿配方奶粉抽检合格率分别达100%、99.88%、99.98%，乳蛋白、乳脂肪含量达到发达国家水平，是最安全、最营养的食品之一。
牛奶产业是公司所在的宁夏回族自治区第十三次党代会确定的“六特”产业之一，是全区农业快速发展的重要支撑。党中央、国务院高度重视奶业发展。2023年中央一号文件中提出，发展现代设施农业，推进畜禽规模化改造升级，构建多元化食物供给体系，树立大食物观。2022年农业农村部印发《“十四五”奶业竞争力提升行动方案》中提出行动目标：到2025年,全国奶类产量达到4100万吨左右,百头以上规模养殖比重达到75%左右。规模养殖场草畜配套、种养结合生产比例提高5个百分点左右，饲草料投入成本进一步降低，养殖场现代化设施装备水平大幅提升，奶牛年均单产达到9吨左右。自治区于2023年6月印发了《加强“三大体系”建设推进牛奶产业高质量发展实施方案》，继续聚焦建设高端奶之乡这一目标，打造“优质生鲜乳生产基地、乳制品多元化发展高地、产业融合发展旺地”，推动牛奶产业高质量发展。
2022年下半年以来，随着我国疫情防控工作从应急状态进入常态化，与国际贸易往来逐渐恢复，国内部分乳品消费市场被进口乳品挤占，奶源出现阶段性过剩，随着国际市场奶价波动，联动传导国内奶价波动下降。而玉米、豆粕等国际大宗原材料价格仍居高位导致奶牛养殖成本居高不下。对此，我国2023年上半年继续深入实施振兴奶业苜蓿发展行动和粮改饲政策，总结推广粗饲料就地就近供应技术模式，加快奶牛智慧牧场建设，以规模化、标准化、数字化、智能化来推动节本增效。继续顺应国内市场消费升级需要，用多元化产品供给满足差异化市场需求，未来乳品消费增长仍有很大空间。

　　二、公司面临的重大风险分析
单一客户风险
报告期内，公司向蒙牛集团及其下属公司（蒙牛乳业、蒙牛焦作等）合计销售额占公司当期营业收入总额的86.73%。公司客户相对集中，一旦蒙牛集团主要采购计划发生变动或生产经营状况发生不利变化，短期内亦将对公司经营产生不利影响。
食品安全风险
随着国家对食品安全的日趋重视，消费者食品安全意识以及权益保护意识增强，产品质量、食品安全控制已经成为食品企业经营的重中之重。虽然公司严格按照国家的相关产品标准组织生产，建立了完善的食品安全控制体系，但公司一旦发生食品安全问题，直接影响到公司的生产经营和盈利能力，从而在一段时间内会影响公司的经营业绩。
动物疫情爆发风险
畜牧业牵涉到活体养殖，与传统制造业的风险特征大不相同。而奶牛的养殖需要持续性的关注、监控。动物疫病如口蹄疫、禽流感等在国际、国内养殖业中时有爆发，在一定程度上影响了畜牧业的发展。如果爆发大规模的动物疫病，将会对公司及养殖户的奶牛养殖产生影响，从而影响公司生鲜乳销售等业务。
税收优惠政策变化风险
公司从事农、林、牧、渔（牲畜的饲料）业，免征企业所得税。从事生鲜乳的销售，免征增值税。一旦税收优惠政策发生变化，将会对公司业绩造成较大影响。
控制不当风险
本公司实际控制人、控股股东黄金耀期末持有公司55.70%的股权，对公司经营决策可施予重大影响。若公司实际控制人利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能会给公司经营和其他权益股东带来风险。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式：　　宁夏骏华月牙湖农牧科技股份有限公司是一家从事奶牛集约化养殖、供应优质原奶（生鲜乳）的现代化畜牧业企业。公司牧场设立于银川市兴庆区黄河东岸、致力于打造“高端奶之乡”的月牙湖乡东侧，月牙湖乡东侧以荒滩沙地为主，地势平坦，土壤透气性好，水质优良，为发展畜牧业提供了极其有利的地理和气候条件。　　公司拥有种畜生产经营许可证、生鲜乳收购许可证和动物防疫条件合格证，通过先进的散栏式工业化养殖方式，实行TMR喂养、全自动挤奶、自动清粪和粪污处理，并根据不同的牛群结构实施不同营养配方，采取科学的针对性饲喂，保障每头奶牛长期健康、稳定，营养达标，达到养殖规模化、管理自动化、饲喂科... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　宁夏骏华月牙湖农牧科技股份有限公司是一家从事奶牛集约化养殖、供应优质原奶（生鲜乳）的现代化畜牧业企业。公司牧场设立于银川市兴庆区黄河东岸、致力于打造“高端奶之乡”的月牙湖乡东侧，月牙湖乡东侧以荒滩沙地为主，地势平坦，土壤透气性好，水质优良，为发展畜牧业提供了极其有利的地理和气候条件。
　　公司拥有种畜生产经营许可证、生鲜乳收购许可证和动物防疫条件合格证，通过先进的散栏式工业化养殖方式，实行TMR喂养、全自动挤奶、自动清粪和粪污处理，并根据不同的牛群结构实施不同营养配方，采取科学的针对性饲喂，保障每头奶牛长期健康、稳定，营养达标，达到养殖规模化、管理自动化、饲喂科学化、牛奶优质化。
　　公司主要采用直销的方式销售产品。通过严格控制原奶指标，向国内大型乳制品生产企业提供奶蛋白含量高于3.3、乳脂率高于3.8、体细胞总数25万以下、微生物在5万以下的优质生鲜乳。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，随着国家对新冠肺炎疫情逐步进行放开性管理，各种不确定因素相互交织叠加，奶业发展面临很多新情况新变化。对此公司继续围绕既定发展战略目标、紧跟党中央国务院和自治区产业政策导向，继续巩固发展主营业务。截至2022年12月31日，公司年度营业总收入252,392,565.29元，较上年同期增加19.68%，实现归属于挂牌公司的净利润-9,542,439.48元，较上年同期转盈为亏，主要是受新冠疫情及俄乌战争出口禁令的持续影响，豆粕、玉米等国际大宗原材料价格大幅上涨，奶牛养殖成本不断上升以及公司优化牛群结构导致资产处置收益较上年同期大幅减少所致。公司对牛群结构进行优化后产奶量及收入较上年得到增加。
　　作为宁夏本土培育发展的乳业上游重点龙头企业，在“六新六特六优”等政策的支持下，公司管理层和全体员工齐心协力、全力以赴、攻坚克难，以加强成本管控、稳定原料采购价格为核心，继续推进优化牛群育种管理、改进营养饲喂配方、强化优质后备牛培育，继续完善公司法人治理、内控管理及企业文化、企业品牌建设，牢固树立科学的选才、育才、用才、聚才的人才理念，将人力资本作为企业核心资产来经营，增加主营业务收入和企业核心竞争力。并且积极稳步的推进“智慧生态”牧场的建设工作。
　　优异的牛奶指标离不开创新的模式。为推动粪污资源化循环利用，公司本着建设“好环境、养好牛、挤好奶，骏华志、责任心、共发展”的企业品牌目标，打造一套“饲草种植--奶牛养殖--粪污处理--有机肥还田”的种养结合、农牧循环发展养殖模式，推进畜禽粪污等农业废弃物资源化利用，立志于成为以生态循环经济为主导的可持续发展的中国牧场标杆企业。
　　报告期内，未发生重大影响企业经营的事项。
　　(二)行业情况
　　2012年至今，我国牛奶产量维持在3000万吨以上，近5年连续增长趋势明显。2021年，我国牛奶产量达到3683万吨，比2012年增加16%。2021年我国奶牛存栏100头以上规模化养殖比例达到70%，比2012年提高87.7%，规模化牧场100%实现机械化挤奶，95%配备全混合日粮（TMR）搅拌车。随着奶源监管逐渐加强，我国奶业食品安全水平持续提升。2021年，我国生鲜乳抽检合格率达到99.9%，同比持平；乳蛋白、乳脂肪和菌落总数的抽检平均值分别为3.32g/100g、3.83g/100g和21.4万CFU/mL，远高于国家标准水平；三聚氰胺等违禁添加物抽检合格率连年保持在100%，没有发生重大乳品质量安全事件。
　　我国乳业起步晚、起点低，区别于从前国产奶长期承受进口奶的市场冲击和没有话语权、定价权的局面，随着党中央国务院和各级政府的重视和支持，奶牛养殖业规模化、集约化、标准化水平快速提升，逐步建立起我国的奶产品品质评价体系，国产奶核心竞争力得到根本性提升，进入到高质量发展阶段。消费者如今不再盲目选择进口奶，我国奶业由恢复性增长进入到全面振兴的新阶段。具体表现在乳企淘汰“庭院式饲养、副业式经营”的散养模式，发展自有奶源，推广机械挤奶，对奶站进行整顿提升等，原料乳的质量明显提升。
　　2022年初开始，受新冠疫情及俄乌战争出口禁令的持续影响，豆粕、玉米等国际大宗原材料价格大幅上涨，奶牛养殖成本不断上升。到2022年底，饲料价格依然在高位运行，虽然豆粕价格比高峰时下降了约1000元/吨，但其他饲料成本依然高企，此消彼长之下，牧场经营压力不断增长。并且由于2022年国内疫情多发，影响下游乳制品消费，加之近两年国内原奶产业加速扩产，原奶供需平衡再次被打破、奶价下行，严重挤压牧场的利润。但在疫情影响下，中国奶业仍是为数不多的上行行业之一，随着城镇化的加剧、居民收入的增加、消费理念的提升，中国奶业长期向好发展的趋势没有改变。另外，大食物观的提出为奶业加快发展提供了新的机遇。“未来，消费需求温和增长趋势不变。”

　　三、持续经营评价
　　公司拥有完善的治理机制与独立经营所需各种资源，所属行业并未发生重大变化，公司积极开拓主营业务，继续实现利润的健康快速增长，保证公司具有可持续的经营能力。报告期内并未发生对公
　　司持续经营能力产生重大影响的事项。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　根据《“十四五”全国畜牧兽医行业发展规划》，2025年全国奶源自给率要达到70%以上，现实距离国家要求还有差距。中国乳制品工业协会、中国医疗保健国际交流促进会、荷兰皇家菲仕兰联合发布的《2021中国奶商指数报告》中指出2021年中国奶商指数为62.7分。调查中显示，尽管我国消费者近年来对喝奶的需求持续提升，但我国坚持每天摄入乳制品的人群规模约为3.6亿人，仍有超过10亿人尚未养成喝奶习惯。中国人均乳制品消费数据是38公斤，折算成喝奶量即每天约为100克，这仅占《中国居民膳食指南》建议我们每天喝300克牛奶标准的1/3。
　　我国高度重视绿色低碳发展。自2010年以来，已陆续开展了三批低碳省市试点，范围涉及31个省（区、市），鼓励地方探索符合本省市实际的低碳发展路径，在低碳发展规划、配套政策、低碳产业体系等方面积累了大量经验，已初步形成了全方位、多层次的低碳试点体系。2021年9月，农业农村部会同国家发展改革委印发《农业农村减排固碳实施方案》，将畜牧业纳入重点实施领域。2022年2月，农业农村部印发《“十四五”奶业竞争力提升行动方案》，明确支持奶业种养结合发展，提升规模奶牛养殖场草畜配套比例，示范带动奶业高质量发展。
　　下一步，农业农村部将会同国家发展改革委、财政部、生态环境部等部门，积极推动奶业绿色低碳转型发展。启动实施奶业生产能力提升整县推进项目，支持饲草料种植和奶牛养殖就地就近配套衔接；落实减排固碳实施方案，以奶牛等规模养殖场为重点，推广低蛋白日粮、全株青贮玉米等饲喂技术和高产低排放奶牛品种，实施精准饲喂，降低甲烷排放强度；继续做好低碳省市试点经验推广，发挥好低碳试点示范的推动作用。
　　(二)公司发展战略
　　继续实施已经制定明确的骏华农牧“十四五”发展战略计划与纲要及2035年企业规划远景目标，提升全员的使命感、责任感和目标感。公司将充分利用地域优势、技术优势，畜群管理优势继续致力于建设优质生鲜乳奶源基地，大力发展规模化、集约化、现代化、生态化牧场。逐步实行种养结合、农牧循环发展养殖模式，推动粪污资源综合利用，将公司建设成为以科技创新、生态循环经济为主导的全产业链，推进公司现代化和高质量发展。同时，将环境保护和企业需求协同发展。逐步形成融合一二三产业发展的新模式。
　　发展生态循环牧场和智慧化牧场，决定了公司对高素质管理人才、技术专才和技术熟练工人的大量需求。公司秉承“以人为本”的经营理念，建立科学的薪酬体系，通过吸纳各方英才和公司现有人才培养，形成完整、合理、科学、有效的人才层次，为公司的快速发展提供原动力。
　　(三)经营计划或目标
　　公司通过完善生产管理体系与制度，通过智慧信息化建设进一步优化生产管理体系与制度，通过智慧平台整合所有牧场使用的管理软件，打破信息孤岛，优化技术流程，智能化分析生产数据，对经营管理体系与绩效体系不断优化完善，刺激团队做出更大贡献；建立技术中心与胚胎中心，遵循奶牛生产周期性规律，科学分布式的引进国外优秀基因的种母牛，形成宁夏回族自治区顶尖荷斯坦种母牛培育与繁殖基地，为自治区与企业牛群的品种加速改良做好基础；做好“骏华学院”的管理人才梯队的培养，为骏华快速发展与扩张积蓄储备力量，同时扩大企业在行业内外的知名度与影响力；刺激团队做出更优的一流业绩，增加企业长期利润增长点；利用好奶牛营养饲喂配制中心（TMR中央厨房），通过精准配料把饲喂成本稳步降低，同时做到奶牛的营养精准，提升奶牛的健康、长寿。稳步推进智慧型生态牧场的有序建设和投产运营。
　　继续优化各岗位工作标准流程，弥补部门之间的协作漏洞，使各部门沟通顺畅、高效；完善薪酬体系，建立全员有量化目标的绩效体系，环环相扣，提升各项业绩指标。搭建“智慧农业+智慧牧业”的全新经营模式，大数据深层次分析种植和养殖过程中可挖掘的盈利潜能。
　　继续优化基因组选种选育技术—美国进口基因组公牛精液，加速改良奶牛群体遗传，增强牛体健康，提高奶牛单产，降低产奶成本，从而提升公司盈利能力。发展科技创新、种养结合、农牧循环发展养殖模式，加快推动粪污资源综合利用，提升有机肥的产销。继续完善公司法人治理、内控管理，企业文化、企业品牌建设，提高公司综合竞争实力。
　　上述经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，提请投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　(四)不确定性因素
　　无。

　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、食品安全风险
　　随着国家对食品安全的日趋重视，消费者食品安全意识以及权益保护意识增强，产品质量、食品安全控制已经成为食品企业经营的重中之重。虽然公司严格按照国家的相关产品标准组织生产，建立了完善的食品安全控制体系，但公司一旦发生食品安全问题，直接影响到公司的生产经营和盈利能力，从而在一段时间内会影响公司的经营业绩。
　　对此，公司在饲料采购环境中，严格把握饲料的营养标准，并在公司各生产环节中加强产品质量控制措施，引进先进的设备，进一步完善食品安全质量控制体系，最大限度地降低食品安全风险，以保证生鲜乳的高品质。
　　2、动物疫病爆发的风险
　　畜牧业牵涉到活体养殖，与传统制造业的风险特征大不相同。在传统的生产制造行业，一旦原材料验收入库，就不再需要过多的关注。而奶牛的养殖需要持续性的关注、监控。近年来，动物疫病如口蹄疫、禽流感等在国际、国内养殖业中时有爆发，在一定程度上影响了畜牧业的发展。如果爆发大规模的动物疫病，将会对公司及养殖户的奶牛养殖产生影响，从而影响公司生鲜乳销售等业务。
　　公司牧场从设计开始，就充分考虑了奶牛防疫，将生活管理区域与其它区域分开，同时进行封闭式管理，严禁车辆及非生产养殖人员进入奶牛养殖区。对生产养殖人员，则严格按照国家对奶牛隔离场的防疫要求，设有洗澡、更衣的场所，出入饲养区门口，均设置有消毒等卫生防疫设施，避免把菌类传染源带入牧场。在日常生产过程中加强对牛群疾病预防工作，每日定时检查并定期接种疫苗，严控牲畜疫情风险。
　　3、税收优惠政策变化的风险
　　根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条、《国家税务总局关于实施农、林、牧、渔业项目企业所得税优惠问题的公告》（国家税务总局公告2011第48号）及宁夏回族自治区国家税务局、宁夏回族自治区地方税务局关于企业所得税优惠备案管理办法的公告（2013年第9号），公司从事农、林、牧、渔（牲畜的饲料），免征企业所得税。根据《中华人民共和国增值税暂行条例》第十五条及财政部、国家税务总局关于印发《农业产品征税范围注释》的通知（“财税字[1995]52号”文件）：农业生产者销售的自产农产品免征增值税，公司从事生鲜乳的销售，免征增值税。一旦税收优惠政策发生变化，将会对公司业绩造成较大影响。
　　对此，公司将持续关注税收政策的变化。与此同时，公司将通过如下措施减少税收优惠政策对公
　　司盈利水平的影响：第一，扩大养殖规模，提高生鲜乳产量；第二，增加技术投入，提升生鲜乳品质；第三，推进与国内外大型乳制品企业的合作，拓宽销售渠道，提高生鲜乳市场占有率，努力提升收入，提高利润水平，最大程度减少税收政策对公司业绩的影响。
　　4、单一客户重大依赖风险
　　报告期内，公司向蒙牛集团及其下属公司（蒙牛银川、蒙牛焦作等）合计销售额占公司当期营业收入总额的88.62%。公司客户相对集中，并不是由于公司没有开拓其他客户的能力。一方面是由于公司的生鲜乳产品不作为最终消费品直接面向消费者，而是作为原料奶供应给下游乳制品企业；另一方面是由于乳制品产业的集中度较高，并且生鲜乳的运输半径和保存时间有较严格的限制。即便如此，一旦蒙牛集团主要采购计划发生变动或生产经营状况发生不利变化，短期内亦将对公司经营产生不利影响。
　　针对上述风险，公司采取以下措施：随着公司奶量的上升，公司与蒙牛集团、中粮糖业签署了战略合作协议，与蒙牛集团签署了生鲜乳购销战略合同，进一步稳定现有合作关系。随着奶牛存栏数量和生鲜乳产量的扩张，公司将积极与其它大型乳制品企业加强业务合作，以减少对单一客户的依赖。
　　5、控制不当风险
　　报告期末，黄金耀先生直接持有公司55.70%的股份，为公司实际控制人。若公司实际控制人利用其控股地位，通过行使表决权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他少数权益股东带来风险。
　　股份公司成立后，公司建立了较为健全的三会治理机制、三会议事规则及其他内部管理制度。通过股东大会、董事会、监事会共同发挥作用，限制实际控制人的权力，尽可能避免实际控制人利用实际控制权对其他股东带来风险。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲