一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　报告期内，公司主营业务包括电力和军工二大业务板块。按照产品应用划分，电力和军工的业务范畴分别如下：　　（1）电力业务涵盖了输电线路状态监测、变电站状态监测、配电自动化、电力用电信息采集、低压物联测控、电能质量治理等产品的研发、生产、销售与服务。　　公司依然是国家电网及南方电网的特、超高压输变电状态监测系统二次设备主流供应商和系统方案提供商，公司输电线路和变电站状态监测产品应用覆盖国家电网、南方电网以及所辖省级电力公司220KV、500KV、1000KV交流输电线路、±800KV直流输电线路和部分智能变电站；配电自动化产品D... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　报告期内，公司主营业务包括电力和军工二大业务板块。按照产品应用划分，电力和军工的业务范畴分别如下：
　　（1）电力业务涵盖了输电线路状态监测、变电站状态监测、配电自动化、电力用电信息采集、低压物联测控、电能质量治理等产品的研发、生产、销售与服务。
　　公司依然是国家电网及南方电网的特、超高压输变电状态监测系统二次设备主流供应商和系统方案提供商，公司输电线路和变电站状态监测产品应用覆盖国家电网、南方电网以及所辖省级电力公司220KV、500KV、1000KV交流输电线路、±800KV直流输电线路和部分智能变电站；配电自动化产品DTU、FTU、台区智能融合终端等广泛应用于配电网35KV、10KV的变电站、开关站、环网柜、架空线路；高速电力线载波通信HPLC、能源控制器、低压配电物联网在台区低压侧（400V）实现规模化应用。同时，在报告期内，公司电力产品的网外客户销售业绩也取得了瞩目成果，客户广泛分布在发电企业、轨道交通、海上风电、分布式储能等领域，并已经推广至美国、埃及、越南等海外市场，网外市场已成为公司产品市场的重要补充，其发展支柱作用逐渐呈现，也为公司产品市场的多元化提供了适合的支撑。
　　（2）军工业务：
　　石家庄东泰尔是我公司从事军工业务的全资子公司，所涉及的产品领域是雷达、通信、电子对抗、导弹等军用电子装备中的射频前端和射频功能模块。主要产品是军用电子装备配套模块、部件、组件、分机的研制生产，以及部分整机的配合生产、装机等。
　　目前东泰尔公司已建设完成微波/板卡、微组装（毫米波）两条产品线，微波产品（模块、组件、部件、分机、整机）技术成熟，产品的市场需求稳定，产品的研发、生产稳步上升，东泰尔公司将进一步稳定微波/板卡类产品的生产和研发，以支撑公司的长期稳定的发展。结合目前行业和军工生产的需求和发展，以及国家产业政策和行业导向，东泰尔公司将进一步将发展重点集中在微组装产品方向，逐步实现从微波向毫米波和太赫兹频段的平滑过渡，随着不断持续研发与生产投入，将保持公司在武器装备和军民融合等高精尖技术和产品方面始终处于领先地位。
　　同时，继续加强对军工行业需求研究，充分利用公司在电力系统以及军工系统方面的技术优势，发掘军工部门对电力系统的需求，推进国家军工电力设备产品的升级。报告期内，公司研发的相关产品通过了军工系统的认可检测，并签署了供货合同。
　　2、公司经营分析
　　（1）营业收入分析
　　报告期内，公司主营业务合同额与营业收入均创历史新高，其中，主营业务收入达23897.88万元，较上年同期增长28.69%；电力业务20108.45万元，增长29.56%；军工业务3809.84万元，增长24.89%。
　　公司的配电自动化板块业务发展态势良好，新签合同额达到9561万元，同比增长35%，占公司电力板块新签合同总量38%；变电设备健康评估系统及基于声级振动的变压器在线故障预警系统的市场规模得到进一步拓展；改进型油色谱在线监测系统相继成功研制并在抽水蓄能电站、中广核等用户得到进一步推广应用；以可视化为核心的输电线路状态监测与故障诊断系统合同额同比增长40.99%，创出历史新高，占公司新签合同总量29%。为保持电力用电信息采集（HPLC）市场业务的持续稳定，公司积极参与适用于电力双模通信芯片的模组开发，该模组的成功投运，对促进公司的未来长足发展意义深远。
　　相比2022年，公司无论是在主营业务收入、新签合同额，还是毛利润、净利润等方面，均实现了较大幅度的增长，核心产品聚焦度进一步提升，公司核心竞争力进一步增强。
　　（2）新产品已取得市场业绩
　　报告期内，电力业务大力推进技术创新、业务创新和管理创新，公司可持续盈利能力和核心竞争力得到不断提升。为适应国家电网打造“主网安全韧性、配网智能弹性、负荷互动柔性”的新型“智慧电网”的行业要求，公司加大在配电智能化、低压物联监测等方面的研发投入和市场开拓。相关产品，如配电网馈线监测装置、一二次融合成套柱上断路器已在多个省电力公司取得突破性业绩，公司新产品新签合同额超过7000万元。
　　（3）围绕电网需求，逐步构建并完善公司的产品矩阵
　　经过多年的研发投入，截止报告期末，公司已经形成了多产品，多维度的产品矩阵。具体如下：公司自主研发的基于北斗的导地线间距监测、舞动监测球等产品，以北斗导航、可视化、AI为核心，集北斗精准定位、线路可视化、线路故障AI辨识及预警、防山火、覆冰监测、防舞动、智能增容、微气象、杆塔智能监测等功能融为一体，实现了输电线路在线监测的空天地多维融合和协同自主，完全适应新一代智慧线路在线监测及预警系统的智慧化发展要求。公司多年来利用人工智能、大数据、智能感知等新一代信息技术开展了智慧变电站研究及产
　　品开发。如，公司开发的变电设备健康评估系统、基于声级振动的变压器在线故障预警系统以及与国网智芯公司联合研发的基于“国网芯”的物联化变电站IED装置，其中部分装置开创了变电站物联化的先河。公司研发的高压电气设备健康评估系统填补了电力高压设备运维管理的空白。改变了以往单一数据判别的诊断方式，使分析结果更加客观准确，并通过建立的人工智能应用辅助分析工具库，提高了针对潜伏故障预测的前瞻性应用。该项产品已经成功应用于国家电网公司数十座抽水蓄能电站，在国网抽水蓄能电站领域，具有较高的市场占有率。
　　公司通过参与上海浦东国际一流配网建设项目，应用了分布式智能配网自动控制技术，首次实现了秒级的故障判断及快速隔离，在与国际顶级跨国企业竞争中脱颖而出，相关技术的应用一方面为建设国际一流配电网奠定了技术基础，另一方面，在此基础上，公司也首次将5G、能源控制器、区域电源大脑控制技术引入配电自动化系统，实现了大规模新能源接入条件下有源电网及花瓣电网的自适应控制，实现了秒级的故障判断及快速隔离，从而使公司的产品在某电网公司花瓣电网中实现了国内外首套首台应用。
　　公司在低压数字化配电领域继续加大投入。将国内领先的电力线宽带通信/无线通信双模技术、非侵入式负荷辨识、配网拓扑自动识别、边缘计算等技术引入低压物联系统，开发了低压物联测控装置及低压电子开关。目前，公司在分布式配网自动化终端、基于5G及物联技术的即插即用配电终端、区域能源控制大脑、低压物联测控装置等方面处于前列。
　　公司的智能配电终端DTU/FTU、一二次融合成套装置（柱上断路器、环网箱）、智能融合终端（TTU、SCU）先后通过中国电力科学研究院的专项检测以及国网电科院的型式试验检测，通过国网协议库存联合招标预审，具备全面参与国家电网公司配网领域二次产品投标的完整能力，并在多个省级电力公司中标，一二次融合断路器新签合同额4909万元，低压配电网馈线监测装置新签合同额1846万元，均实现历史突破。
　　公司在前期用电信息采集模块（HPLC）稳定发展的基础上，同时在国家电网要求的新一代高速电力线载波融合无线通信芯片（HPLC+HRF双模通信芯片）基础上，研制了基于该芯片的系列模块产品，包括单/三相表双模模块、采集器/集中器双模模块等主要产品，基于该芯片开发出台区智能融合终端、低压监测单元、智能量测开关等终端类产品，提供配用电智能化整体解决方案与技术服务，打通“电网-用户”最后一公里信息盲区，实现“电表分支线路-配电变压器”端到端数据采集、拓扑分析、故障研判、快速处置，支撑分布式新能源并网、电动汽车有序充电等新型电力系统业务应用，提升了配电台区精益化管理水平。
　　（4）报告期内,军工业务产品主要集中在以下类别：
　　通信类产品主要有：便携式散射通信设备，散射通信车，点对多点散射通信设备，车载微波通信设备。主要用于远距离中大容量的语音、数据和视频通信，是指挥和应急通信的专用通信设备。
　　雷达类产品主要涵盖以下几个领域：测速，气象，警戒，制导等的配套射频前端。产品用于定位，测速，搜索，侦查等。
　　电子对抗和引信类产品：电子对抗用信号综合器，主动防护系统无线引信射频前端等。主要用于电子侦查、进攻与防御。
　　民用空管类：产品多用于航空管制设备管理。
　　（5）人才队伍建设与研发成果公司拥有以HPLC方面领军人物、主要开拓者领衔的国内优秀的研发团队，公司具有HPLC方面10余年的研发经验和推广应用500万片HPLC模块的工程应用经验。
　　公司以尊重市场用户需求为导向，建立了以国务院政府津贴专家和“新世纪百千万人才工程”国家级人才为领军，国内一流高校毕业的博士、硕士为骨干的专业化技术研发团队，在北京、上海、石家庄三地成立研发中心，加强了与国网直属产业的密切合作，研发人数占企业从业人员的30%以上，研发费用投入占当年销售收入比重逐年提升。
　　自2017年以来公司研发成果连续取得突破，在连续获得北京市科技进步三等奖、天津市科技进步二等奖以及浙江省科技进步二等奖、中国有色金属工业科学技术一等奖、中国产学研创新成果优秀奖等省部级科技奖励的基础上，公司参与的“大型工矿企业电能质量智能监测与分析技术与应用”项目获得2023年度中国有色金属工业科学技术二等奖。公司拥有的一流研发团队、技术领先的核心产品、多项省部级科技奖励、百余项国家专利、参与的多项国家及行业标准以及国际先进水平的成果，确定了公司在电力物联网及电力在线监测领域的优势地位。
　　(二)行业情况
　　截止2023年底，全国发电装机容量291965万千瓦，比上年末增长13.9%。在较长时期内，我国电力需求还有较大增长空间。预计2025年、2030年和2035年我国全社会用电量分别为9.5万亿千瓦时、11.3万亿千瓦时和12.6万亿千瓦时。为满足未来电力消费日益增长的需求，传统电网建设与改造仍是未来的投资重点。其中智能化是改造传统电网、推动能源互联互通、提升供电服务品质的核心手段。相关智能电网建设，包括配电环节智能化投资仍旧保持增长的趋势，且占智能化总投资的比例也越来越高。
　　公司目前所涉及的输变配状态监测、配电网自动化和营销用电信息采集业务也正是电网建设所关注领域，面对电力市场充满发展，机遇难得。
　　1、公司电力业务所涉及的输变电状态监测、配电自动化、用电信息采集、一二次深度融合、低压物联网，是国家“智慧电网”“能源互联网”、“电力物联网”建设中所重点关注产品领域，在接下来的5-10年时间里，智慧输电线路、智慧变电站、智慧配网、用电信息采集、智慧台区以及物联化、智能化运检等将成为电网公司产品研发、技术投入重点和市场开拓的工作重心。
　　2、智慧输电线路是以坚强输电线路为基础，综合应用监测传感、信息通信、数据融合、人工智能等技术，实现数据管理全景化、运行状态透明化、诊断决策智慧化和设备修复高效化，具有本质坚强、实时感知、全息互联、自主预警、智能处置特征的输电线路。
　　3、智慧变电站是在智能变电站的基础上，采用先进传感技术对变电站环境量、物理量、状态量、电气量进行全面采集；充分应用现代信息技术，体现本质安全、先进实用、面向一线、运检高效，建设状态全面感知、信息互联共享、人机友好交互、设备诊断高度智能、运检效率大幅提升的变电站。
　　4、智慧配电网是通过“大云物移智”等现代信息通信技术与有源配电网深度融合，以数字化、智能化、智慧化赋能新型配电系统，实现安全可靠、经济高效、清洁低碳的现代配电网发展目标。
　　5、随着新型电力系统建设的推进，海量分布式电源、柔性负荷、用户储能从低压侧接入电网，迫切需要提升低压配电网信息感知的深度、广度、精度，对配网通信系统覆盖范围、采集时效、互联互通能力提出了更高要求。高速电力线载波（HPLC）+微功率无线（HRF）双模通信具有无需布线、覆盖范围广、组网灵活、可靠性高、实时性强等优点，是实现低压配电网变压器侧、线路侧、用户侧可观、可测、可控的有效通信手段，得到国家电网、南方电网的推广应用。国家电网公司在2023年3月发布的《关于印发现代先进计量体系建设三年行动计划的通知》中，明确提出“全面应用本地双模通信技术，深度挖掘双模通信极限采集能力，建立本地及远程采集感知高速通路”，计划用三年时间将双模通信覆盖率达到60%，其中实现新增配电台区双模通信全覆盖。
　　HPLC+HRF双模通信技术是未来用电信息采集领域以及低压物联网系统的主要通信技术，据预测每年建设投入超过60亿，市场空间巨大。
　　公司的军工业务领域位于基础器件和整机产业链的中间位置，向下可以延伸到芯片的设计，向上可以拓展到整机和装备。公司依托国内在相关领域分别以芯片和整机为主的2个重点研究机构，为整机的小型化、智能化、替代进口及降低成本等提供更好部件支撑，为客户整机和自研整机提供高质量、低成本的产品，在市场和产业领域取得了相对优势。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、国家智能电网投资建设投资波动风险
　　公司主要从事国家智能电网输变配电相关产品的研发、生产、销售及技术服务。公司所销售的产品与服务主要运用于国家智能电网的输电线路、变电站及配网系统。电网系统对智能电网的投资计划可能会根据国家宏观政策的变化，存有一定的不确定性。如相关建设减少,将对公司业绩产生一定负面影响。
　　2、应收账款回收期长的风险
　　公司客户主要为国家电力系统大型企业和为军工类的科研院所及大型军工企业，受行业结算规则的影响，与此相关的公司应收账款结算周期长，动态余额较大。但公司面对的主要客户均为国有企业，资金实力雄厚、信誉度高，应收款形成坏账的风险较小，且公司已经遵循谨慎性原则，充分计提了应收账款坏账准备。
　　3、毛利率变动风险
　　随着市场竞争格局发生改变与产品的生命周期的变化影响，公司现有产品与服务的价格会随之发生变化。毛利率可能随之下降，对公司的盈利能力产生不利影响。
　　4、外包生产产品的质量控制风险
　　公司部分产品需要外包生产，存在因外包厂家无法按期交付产品、外包厂家的产品质量无法达到公司的要求等情况，对公司产品的供应带来一定的风险。为降低相关产品的质量控制风险，公司专设外包生产项目管理部，对外包厂商生产过程的不定期巡检、对外包生产产品出厂时进行抽检等手段加强对外包生产的相关产品质量进行把控。
　　5、产品质量风险
　　公司电力业务目前主要的销售对象是国家电网公司和南方电网公司下属的各省级电力公司、电网公司。公司客户对设备选用要求比较严格，对设备的安全性、稳定性要求较高。各电力公司、电网公司通常以省为单位对外招投标，虽然公司与客户在多年的合作中树立了良好的口碑，但如公司产品在部分省份的应用中因产品质量不达标、产品不符合客户指定的技术标准等原因，未能达到客户的要求，仍可能导致公司在该地区客户后期的招投标中受阻的风险。
　　6、人力资源风险
　　公司作为高新技术企业，人才对企业的发展至关重要，因此公司面临人才的招聘、保留和发展的风险。随着业务规模的发展壮大，公司对高水平软件技术人才和电力相关专业的人才需求将大幅上升。
　　7、开拓新产品领域风险
　　公司的发展离不开新产品的开发，公司一直注重新产品的开发，但新产品手开发存在市场与技术实现的风险，如果公司的新产品开发不能顺利推进，对公司的后续发展存有风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划 1、商业模式 报告期内，公司主营业务包括电力业务和军工业务二大板块。按照产品应用划分，电力和军工的业务范畴分别如下： （1）电力业务如下： 电力业务主要包括输电线路状态监测、变电站状态监测、配电自动化、一二次融合成套装装置、电力用电信息采集、低压物联系统、电能质量治理等产品的研发、生产、销售与服务。 其中，公司输电线路和变电站状态监测产品是国家电网、南方电网二次设备主流供应商和系统方案提供商，产品应用覆盖国家电网、南方电网以及所辖省级电力公司220KV、500KV、1000KV交流输电线路、±800KV直流输电线路... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
1、商业模式
报告期内，公司主营业务包括电力业务和军工业务二大板块。按照产品应用划分，电力和军工的业务范畴分别如下：
（1）电力业务如下：
电力业务主要包括输电线路状态监测、变电站状态监测、配电自动化、一二次融合成套装装置、电力用电信息采集、低压物联系统、电能质量治理等产品的研发、生产、销售与服务。
其中，公司输电线路和变电站状态监测产品是国家电网、南方电网二次设备主流供应商和系统方案提供商，产品应用覆盖国家电网、南方电网以及所辖省级电力公司220KV、500KV、1000KV交流输电线路、±800KV直流输电线路和部分智能变电站；配电自动化产品DTU、FTU、台区智能融合终端、一二次融合成套装置等广泛应用于配电网35KV、10KV的变电站、开关站、环网柜、架空线路；高速电力线载波通信HPLC、能源控制器、低压配电物联网可在台区低压侧（400V）实现规模化应用。
报告期内，公司电力产品的网外客户销售业绩持续取得了瞩目成果，客户分布在发电企业、轨道交通、海上风电、分布式储能等领域，并作为系统配套产品广泛推广至美国、埃及、越南等海外客户，网外市场已经成为公司电网市场的重要补充。
（2）军工业务如下：
公司全资子公司东泰尔公司主营业务为自研、共研应用于雷达、通信、导航、电子对抗、空管等领域的军/民用微波毫米波部件、组件、子系统及小整机产品的生产、销售与服务。
同时，通过对军工行业需求研究，充分利用公司在电力系统方面的技术优势，发掘军工部门对电力系统的需求，推进国家军工电力设备产品的升级。报告期内，公司研发的相关产品通过了军工系统的认可检测，并签署了供货合同。
2、公司经营分析
（1）营业收入分析。
报告期内，公司主营业务合同额较去年同期增长，其中，电力增长32.55%，军工增长44%，均创历史新高。主营业务收入达7213.8万元，其中电力业务5945.36万元，军工业务1268.44万元，与去年同期基本持平。
由于受到客户项目推进进度等方面因素影响，造成产品的交付和工程施工等面临一些困难，致使公司营业收入额与新签合同额未能做到同步增长。下半年，公司将下大力气抓项目的高效执行、收入确认与资金管理工作，努力实现公司的年度业绩创新目标。
（2）新产品已取得市场业绩。
报告期内，大力推进技术创新、业务创新和管理创新，公司可持续盈利能力和核心竞争力得到不断提升。为适应国家电网打造“主网安全韧性、配网智能弹性、负荷互动柔性”的新型“智慧电网”的行业要求，公司加大在配电智能化、低压物联监测等方面的研发投入和市场开拓，相关产品，如配电网馈线监测装置、一二次融合成套柱上断路器这二个产品取得了首次重大突破，分别签署了1848万、1919万的合同。
同时，公司的配电自动化板块业务发展态势良好，同比增长102%，占公司新签合同比例超过42%；变电设备健康评估系统，基于声级振动的变压器在线故障预警系统的市场规模得到进一步拓展；改进型油色谱在线监测系统相继成功研制并在抽水蓄能电站、中广核等用户得到进一步推广应用；上半年以可视化为核心的输电线路状态监测与故障诊断系统合同额同比增长57.87%，创出历史新高，占公司新签合同比例超过35%。为保持电力用电信息采集（HPLC）市场运营保持稳定，公司积极参与适用于电力双模通信芯片的模组开发，该模组的成功生产，对公司下一步业务发展促进意义深远。
报告期内,军工业务继续在芯片应用类产品、射频类模块及小整机等产品方向上进行国产化替代，并和国内的多个单位形成战略协作关系。通过持续研发生产用于电子对抗、卫星通信、航天通信和各类侦察、警戒和气象雷达等所需要的各类组件或小整机产品，为用户在电子对抗、无人机领域和航天等领域提供性能可靠的产品。
（3）围绕电网需求，逐步构建并完善公司的产品矩阵
经过多年的研发投入，截止报告期末，公司已经形成了多产品，多维度的产品矩阵。具体如下：
a)公司自主研发的空天地多维融合和协同自主，以可视化、AI为核心的，集线路可视化、线路故障AI辨识及预警、防山火、覆冰监测、防舞动、智能增容、微气象、杆塔智能监测等融为一体的新一代智慧线路在线监测及预警系统充分响应了智慧线路的发展要求。
b)公司多年来利用人工智能、大数据、智能感知等新一代信息技术开展了智慧变电站研究及产品开发。如，公司开发的变电设备健康评估系统、基于声级振动的变压器在线故障预警系统以及与国网智芯公司联合研发的基于“国网芯”的物联化变电站IED装置，其中部分装置开创了变电站物联化的先河。公司研发的高压电气设备健康评估系统填补了电力高压设备运维管理的空白。改变了以往单一数据判别的诊断方式，使分析结果更加客观准确，并通过建立的人工智能应用辅助分析工具库，提高了针对潜伏故障预测的前瞻性应用。该项产品已经成功应用于国家电网公司数十座抽水蓄能电站，在国网抽水蓄能电站领域，市场占有率超过80%。
c)公司通过参与上海浦东国际一流配网建设项目，应用了分布式智能配网自动控制技术，首次实现了秒级的故障判断及快速隔离，在与国际顶级跨国企业竞争中脱颖而出，相关技术的应用一方面为建设国际一流配电网奠定了技术基础，另一方面，在此基础上，公司也首次将5G芯片、能源控制器、区域电源大脑控制技术引入配电自动化系统，实现了大规模新能源接入条件下有源电网及花瓣电网的自适应控制，实现了秒级的故障判断及快速隔离，从而使公司的产品在某电网公司花瓣电网中实现了国内外首套首台应用。
d)公司在低压数字化配电领域继续加大投入。将国内领先的电力线宽带通信/无线通信双模技术、非侵入式负荷辨识、配网拓扑自动识别、边缘计算等技术引入低压物联系统，开发了低压物联测控装置及低压电子开关。目前，公司在分布式配网自动化终端、基于5G及物联技术的即插即用配电终端、区域能源控制大脑、低压物联测控装置等方面处于前列。
e)公司的智能配电终端DTU/FTU、一二次融合成套装置（柱上断路器、环网箱）、智能融合终端（TTU、SCU）先后通过中国电力科学研究院的专项检测以及国网电科院的型式试验检测，通过国网协议库存联合招标预审，具备全面参与国家电网公司配网领域二次产品投标的完整能力，并在多个省级电力公司中标，上半年配网产品新签合同额5740万。
f）公司在前期用电信息采集模块（HPLC）稳定发展的基础上，在兄弟公司研发的高速电力线载波融合高速无线通信芯片（HPLC+HRF双模通信芯片）基础上，研制了基于该芯片的系列模块产品，包括单/三相表双模模块、采集器/集中器双模模块等主要产品，基于该芯片开发出台区智能融合终端、低压监测单元、智能量测开关等终端类产品，提供配用电智能化整体解决方案与技术服务，打通“电网-用户”最后一公里信息盲区，实现“电表-分支线路-配电变压器”端到端数据采集、拓扑分析、故障研判、快速处置，支撑分布式新能源并网、电动汽车有序充电等新型电力系统业务应用，提升了配电台区精益化管理水平。
（4）人才队伍建设与研发成果
公司拥有以HPLC方面领军人物、主要开拓者领衔的国内顶级的研发团队，公司具有HPLC方面10余年的研发经验和推广应用500万片HPLC模块的工程应用经验。
公司以尊重市场用户需求为导向，建立了以国务院政府津贴专家和“新世纪百千万人才工程”国家级人才为领军，国内一流高校毕业的博士、硕士为骨干的专业化技术研发团队，在北京、上海、石家庄三地成立研发中心，加强了与国网直属产业的密切合作，研发人数占企业从业人员的30%以上，研发费用投入占当年销售收入比重逐年提升。自2017年以来公司研发成果连续取得突破，先后获得北京市科技进步三等奖、天津市科技进步二等奖以及浙江省科技进步二等奖、中国有色金属工业科学技术一等奖、中国产学研创新成果优秀奖等省部级科技奖励。公司拥有的一流研发团队、技术领先的核心产品、多项省部级科技奖励、百余项国家专利、参与的多项国家及行业标准以及国际先进水平的成果，确定了公司在电力物联网及电力在线监测领域的优势地位。
（二）行业情况
截至2022年底，全国累计发电装机容量约25.6亿千瓦，同比增长7.8%。在较长时期内，我国电力需求还有较大增长空间。预计2025年、2030年和2035年我国全社会用电量分别为9.5万亿千瓦时、11.3万亿千瓦时和12.6万亿千瓦时，传统电网已不能完全满足日益增长的电力需求。为满足未来电力消费需求，各级电网建设改造仍是未来的投资重点。智能化是改造传统电网、推动能源互联互通、提升供电服务品质的核心手段。其中智能电网建设，包括配电环节智能化投资仍旧保持增长的趋势，且占智能化总投资的比例也越来越高。
因此，电力市场充满发展机遇。特别是我司所涉及的输变配状态监测、配电网自动化和营销用电信息采集业务将是电网建设所关注领域。
1、公司电力业务所涉及的输变电状态监测、配电自动化、用电信息采集、一二次深度融合、低压物联网，是国家“智慧电网”“能源互联网”、“电力物联网”建设中所重点关注产品领域，在接下来的5-10年时间里，智慧输电线路、智慧变电站、智慧配网、用电信息采集、智慧台区以及物联化、智能化运检等将成为电网公司产品研发、技术投入重点和市场开拓的工作重心。
2、智慧输电线路是以坚强输电线路为基础，综合应用监测传感、信息通信、数据融合、人工智能等技术，实现数据管理全景化、运行状态透明化、诊断决策智慧化和设备修复高效化，具有本质坚强、实时感知、全息互联、自主预警、智能处置特征的输电线路。
3、智慧变电站是在智能变电站的基础上，采用先进传感技术对变电站环境量、物理量、状态量、电气量进行全面采集；充分应用现代信息技术，体现本质安全、先进实用、面向一线、运检高效，建设状态全面感知、信息互联共享、人机友好交互、设备诊断高度智能、运检效率大幅提升的变电站。
4、智慧配电网是通过“大云物移智”等现代信息通信技术与有源配电网深度融合，以数字化、智能化、智慧化赋能新型配电系统，实现安全可靠、经济高效、清洁低碳的现代配电网发展目标。
5、随着新型电力系统建设的推进，海量分布式电源、柔性负荷、用户储能从低压侧接入电网，迫切需要提升低压配电网信息感知的深度、广度、精度，对配网通信系统覆盖范围、采集时效、互联互通能力提出了更高要求。高速电力线载波（HPLC）+微功率无线（HRF）双模通信具有无需布线、覆盖范围广、组网灵活、可靠性高、实时性强等优点，是实现低压配电网变压器侧、线路侧、用户侧可观、可测、可控的有效通信手段，得到国家电网、南方电网的推广应用。国家电网公司在2023年3月发布的《关于印发现代先进计量体系建设三年行动计划的通知》中，明确提出“全面应用本地双模通信技术，深度挖掘双模通信极限采集能力，建立本地及远程采集感知高速通路”，计划用三年时间将双模通信覆盖率达到60%，其中实现新增配电台区双模通信全覆盖。
HPLC+HRF双模通信技术是未来用电信息采集领域以及低压物联网系统的主要通信技术，每年投入超过60亿，市场空间巨大。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、国家智能电网投资建设投资波动风险
公司主要从事国家智能电网输变配电相关产品的研发、生产、销售及技术服务。公司所销售的产品与服务主要运用于国家智能电网的输电线路、变电站及配网系统。电网系统对智能电网的投资计划可能会根据国家宏观政策的变化，存有一定的不确定性。如相关建设减少,将对公司业绩产生一定负面影响。
2、应收账款回收期长的风险
公司客户主要为国家电力系统大型企业和为军工类的科研院所及大型军工企业，受行业结算规则的影响，与此相关的公司应收账款结算周期长，动态余额较大。但公司面对的主要客户均为国有企业，资金实力雄厚、信誉度高，应收款形成坏账的风险较小，且公司已经遵循谨慎性原则，充分计提了应收账款坏账准备。
3、毛利率变动风险
随着市场竞争格局发生改变与产品的生命周期的变化影响，公司现有产品与服务的价格会随之发生变化。毛利率可能随之下降，对公司的盈利能力产生不利影响。
4、外包生产产品的质量控制风险
公司部分产品需要外包生产，存在因外包厂家无法按期交付产品、外包厂家的产品质量无法达到公司的要求等情况，对公司产品的供应带来一定的风险。为降低相关产品的质量控制风险，公司专设外包生产项目管理部，对外包厂商生产过程的不定期巡检、对外包生产产品出厂时进行抽检等手段加强对外包生产的相关产品质量进行把控。
5、产品质量风险
公司电力业务目前主要的销售对象是国家电网公司和南方电网公司下属的各省级电力公司、电网公司。公司客户对设备选用要求比较严格，对设备的安全性、稳定性要求较高。各电力公司、电网公司通常以省为单位对外招投标，虽然公司与客户在多年的合作中树立了良好的口碑，但如公司产品在部分省份的应用中因产品质量不达标、产品不符合客户指定的技术标准等原因，未能达到客户的要求，仍可能导致公司在该地区客户后期的招投标中受阻的风险。
6、人力资源风险
公司作为高新技术企业，人才对企业的发展至关重要，因此公司面临人才的招聘、保留和发展的风险。随着业务规模的发展壮大，公司对高水平软件技术人才和电力相关专业的人才需求将大幅上升。
7、开拓新产品领域风险
公司的发展离不开新产品的开发，公司一直注重新产品的开发，但新产品手开发存在市场与技术实现的风险，如果公司的新产品开发不能顺利推进，对公司的后续发展存有风险。
8、防范社会公共卫生事件的风险
新冠疫情对经济的影响已经减弱，但警示我们务必高度重视防范公共卫生安全事件对正常生活秩序、企业生产经营的破坏，有效提升企业自身抗风险性能力，提高企业危机处理能力，避免因社会公共卫生安全或其他不可抗力影响企业发展。 收起▲

　　一、经营情况回顾　　(一)业务概要　　商业模式　　报告期内，公司主营业务包括电力业务和军工业务二大板块。　　自2016年11月公司全资收购石家庄东泰尔通信技术有限公司以来，公司已经形成电力、军工两大业务板块相互促进，优势互补、资源共享的良好发展态势。极大地提升了公司的抗风险能力和公司盈利能力。按照产品应用划分，电力和军工的业务范畴和商业模式分别如下：　　1、电力主营业务和商业模式如下：　　电力业务涵盖：输电线路状态监测、变电站状态监测、配电自动化、电力用电信息采集、低压物联测控、电能质量治理等产品的研发、生产、销售与服务。公司输电线路和变电站状态监测产品依然是国家电网、南方电网特、超高压输... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　报告期内，公司主营业务包括电力业务和军工业务二大板块。
　　自2016年11月公司全资收购石家庄东泰尔通信技术有限公司以来，公司已经形成电力、军工两大业务板块相互促进，优势互补、资源共享的良好发展态势。极大地提升了公司的抗风险能力和公司盈利能力。按照产品应用划分，电力和军工的业务范畴和商业模式分别如下：
　　1、电力主营业务和商业模式如下：
　　电力业务涵盖：输电线路状态监测、变电站状态监测、配电自动化、电力用电信息采集、低压物联测控、电能质量治理等产品的研发、生产、销售与服务。公司输电线路和变电站状态监测产品依然是国家电网、南方电网特、超高压输变电状态监测系统二次设备主流供应商和系统方案提供商，产品应用覆盖国家电网、南方电网以及所辖省级电力公司20KV、500KV、1000KV交流输电线路、±800KV直流输电线路和部分智能变电站；配电自动化产品DTU、FTU、台区智能融合终端等广泛应用于配电网35KV、10KV的变电站、开关站、环网柜、架空线路；高速电力线载波通信HPLC、能源控制器、低压配电物联网在台区低压侧（400V）实现规模化应用；报告期内，公司电力产品的网外客户销售业绩取得了瞩目成果，客户分布在发电企业、轨道交通、海上风电、分布式储能等领域，并广泛推广至美国、埃及、越南等海外，网外市场已经成为公司电网市场的重要补充，其发展支柱作用逐渐呈现。
　　2、军工具体业务和商业模式如下：
　　全资子公司石家庄东泰尔公司作为一家民营高新技术企业，继续保持从事军工业务所必备的相关资质和运作良好的质量保证体系。东泰尔公司目前的主营业务仍然是：自研、共研应用于雷达、通信、导航、电子对抗、空管等领域的军/民用微波毫米波部件、组件、子系统及小整机产品的生产、销售与服务。
　　经营优势：
　　1、注重研发管理与投入，新产品已进入市场销售。
　　报告期内，通过内部精益管理和外部资源整合，大力推进技术创新、业务创新和管理创新，公司可持续盈利能力和核心竞争力不断提升，公司加强了与国网、南网直属产业单位的合作力度和技术服务深度，公司启动了油色谱在线监测系统升级改造、新一代输电线路可视化装置的产品研制工作，与国网公司内部直属产业单位合作的低功耗温度传感器成功研制并挂网运行，这些措施将对公司电力业务持续性健康发展逐步发挥重要作用。将5G切片、能源控制器、区域电源大脑控制技术引入配电自动化系统，实现了大规模新能源接入条件下有源电网及花瓣电网的自适应控制，实现了秒级的故障判断及快速隔离，并在某电网公司花辫电网中实现了国内外首套应用。与此同时，公司在低压数字化配电领域继续加大投入，将国内领先的电力线宽带通信/无线通信双模技术、非侵入式负荷辨识、配网拓扑自动识别、边缘计算等技术引入低压物联系统，开发了低压物联测控装置及低压电子开关，并通过了电力系统权威检测机构的检测。拓展了电力营销新技术及新产品工作，开展了充电桩便携式现场检测仪、手机背夹、激光刻蚀机的产品研发及入网检测认证工作。DTU/FTU、一二次融合设备通过了中国电科院的专项测试、国网协议库存联合招标资格预审，具备进入低压物联、配网一二次融合市场的
　　条件。公司变电新技术继续取得突破，变电设备健康评估技术优化升级完成，基于声级振动的变压器在线故障预警系统推广规模继续扩大，改进型油色谱在线监测系统相继成功研制并在抽水蓄能电站、中广核等用户得到应用，系统稳定性、可靠性、实用性大幅提升；市场和业务结构不断优化，电力用电信息采集（HPLC）业务持续保持稳定，输电线路在线监测业务新签合同首次突破亿元，配电自动化终端、低压物联测控装置实现历史性突破，新签合同增长率超过500%，逐渐成为公司的主导产品。公司积极拓展电网运维业务，与省电力公司三产公司签订了运维框架协议，为公司拓展产品研发与制造以外的业务进行了有益的尝试。同时大力开发系统渠道销售，建立以自身直接销售和合作代理销售两条腿走路的销售模式，为建立持续稳定的销售打下了良好的基础。
　　2、报告期内，石家庄东泰尔公司在继续扩大与现有用户的合作范围，确保公司的正常运行。同时积极开展与其他科研院所和军工单位的合作，开拓新的市场用户，目前公司正在与北京某系统总体单位合作提供用于警戒雷达产品的变频和功放类产品，公司研发生产的用于点对点通信的变频组件正在某地与总体单位进行系统联调联试，公司与航天科工集团所属某企业正在积极开展关于卫星通信设备专用的射频部件研发生产合作，同时公司也积极开拓与中船相关企业的合作途径，总之公司营销中心正在积极拓展新的用户群体，力争提升公司的市场占有率，逐步改善过去用户过于单一的状况。报告期内，公司继续在芯片应用类产品、射频类模块及小整机等产品方向上进行产业链战略布局，并和国内的多个单位形成战略协作关系，为公司的下一步发展奠定了坚实基础。

　　二、持续经营评价
　　2022年随着疫情的不断好转，公司各项业务得到有序恢复与增长。尽管业内竞争态势越加严峻，但是在国家相关政策的推动和全体员工的不懈努力下，2022年的营业收入创历史新高，较2021年增长9.74%。
　　2022年公司电力主营业务、市场主体多元化趋势开始显现，输电、变电、配电、用电业务基本均衡。输电线路在线监测系统呈现良好局面，配电业务（DTU、低压物联测控、电子开关）新签合同7078万，同比增长538%。HPLC继续保持基本稳定，新签合同额达到6589万元，与2021年相比基本持平。变电业务新签合同4597万，与2021年相比略有增长。低压物联测控及电子开关等新业务经过艰苦努力实现市场重大突破，新签合同达到2000万元。配网自动化，特别是5G应用于配网自动化技术取得可喜突破，相继在华东地区多个省级电力公司中标，并实现了首台首套应用。公司创新研发中心团队建设有所突破，初步发挥了公司技术支撑作用，公司版、智芯版电力无线低功耗温度传感器、新一代变电IED研制完成，具备小批量生产条件，改进型油色谱在线监测系统完成内部验收，并已投入应用，系统稳定性、可靠性、实用性大幅提升。公司启动了新一代输电线路可视化装置的产品研制工作，为提升公司自有产品占比及产品利润率创造了条件。同时，我司变电站在线监测业务在新能源系统、轨道交通系统中不断开拓新的市场领域，全年销售额近2000万元。欣影科技本部军工业务持续开展，与相关军工企业密切配合，预计后续市场需求强劲，为支撑公司军工板块的健康发展提供动力。
　　公司目前所涉及的电力和军工两大业务板块所涉及的专业领域充满发展机遇，为公司可持续性发展提供了诸多有利条件。
　　1、电力业务所涉及的输变电状态监测、配电自动化、用电信息采集、一二次深度融合、低压物联网，是国家“智能电网”、“电力物联网”建设中所重点关注产品领域，电网公司在履行对社会用电安全稳定的责任承诺中，每年对配电网自动化和营销用电信息采集系统都是有计划的进行数百亿或更
　　多的投入。两大电网公司在智能电网建设取得成功的基础上，智慧输电线路、智慧变电站、智慧台区以及物联化、智能化运检等将成为电网公司投资重点和工作重心。
　　2、经过国家权威部门的检测认证和市场实际应用的检验，公司的产品在性价比上已经完全具备了市场竞争能力，相信在已有业绩基础上，公司将增加“HPLC无线双模通信”、“输电线路智能视频”、“智能配电房”、“一二次融合设备”、“电力高压及发电设备健康诊断与评估系统”、“配合融合终端”、“低压量测开关”、“充电桩现场测试仪”、“手机背夹”、“激光刻蚀机”产品的销售。
　　3、公司与国网、南方电网内部直属产业的技术合作、产品研发合作及市场合作将为公司提供一种新的发展模式，不仅为公司的发展扩展了市场空间，也使公司能够第一时间触及电力新技术，第一时间掌握市场需求和技术需求，第一时间实现产品市场准入条件。网外市场的逐渐扩大、自有产品品质的逐步提升、系列化物联新产品的相继成功研制、公司技术团队能力的继续提高、与电网内部企业合作力度的进一步加强、公司市场深耕战略的逐渐落实，为公司进入及保持在电力在线监测技术领域第一梯队提供了有力条件，也为公司规避市场风险、提升参与市场竞争能力提供了基础和战略保障。
　　4、随着公司双主业的深度融合和良性发展，公司的抗风险能力和快速做大做强的能力得到根本性的提高。纵观2022年度军工业务所取得的成效，公司制定的“军工产品民用化、电力产品军工化”发展策略已经带来了产值，相信在2023年里继续大有作为。
　　5、东泰尔公司持续跟踪并投入研发生产力量在微波散射领域与现有用户进行深度融合，在散射产品的功能和频率范围上进行了扩展，能够更好的适应用户新产品的需要。同时通过持续研发生产用于电子对抗、卫星通信、航天通信和各类侦察、警戒和气象雷达等所需要的各类组件或小整机产品，为用户在电子对抗、无人机领域和航天等领域提供性能可靠的产品。东泰尔公司根据市场需求和自身发展的要求，有针对性的开展对宽带频率源等组件和压控振荡器及滤波器等部件类产品的研制开发工作，力争形成公司自有的系列产品，为不同领域用户提供相应的射频组件及部件产品，也可以进一步提高公司产品的市场占有率。
　　6、报告期内东泰尔公司的微组装生产线完成了大部分改扩建工作。生产线新增多功能键合机、激光焊接机、激光打标和激切割机等设备，未来能够为公司在承接在微组装类的产品方面增加约可观的产能，并进一步提升公司在市场、研发、生产等方面的整体实力，激发全体员工的工作热情。
　　7、公司经营管理团队在稳定的基础上进一步调整优化，为公司的长期稳定发展提供了扎实保证。综上，欣影科技将在营业收入和净利润逐年稳步增长，公司具备可持续经营能力。 收起▲