一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　商业模式：　　公司是一家专门从事高端消费电子产品、家电产品、家居用品销售和服务的连锁零售企业，销售产品包括手机、电脑、电视、冰箱、空调、洗衣机、电饭煲、剃须刀等电器类产品，以及厨房家居、水晶摆件、床上用品等家居类产品。　　公司作为领先的高端电器连锁、零售企业，始终坚持“让科技丰富生活”的企业愿景、以及“产品领先、顾客永远第一”的高端经营定位，不断引领经营创新，经过多年经营，在行业内、消费者、供应商、物业等外部口碑中形成了高端、优质的品牌形象。　　中国家电零售业经历了实体和电商渠道的粗犷式发展，随着国内中产阶级的崛起，消费者文化程度、收入水... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式：
　　公司是一家专门从事高端消费电子产品、家电产品、家居用品销售和服务的连锁零售企业，销售产品包括手机、电脑、电视、冰箱、空调、洗衣机、电饭煲、剃须刀等电器类产品，以及厨房家居、水晶摆件、床上用品等家居类产品。
　　公司作为领先的高端电器连锁、零售企业，始终坚持“让科技丰富生活”的企业愿景、以及“产品领先、顾客永远第一”的高端经营定位，不断引领经营创新，经过多年经营，在行业内、消费者、供应商、物业等外部口碑中形成了高端、优质的品牌形象。
　　中国家电零售业经历了实体和电商渠道的粗犷式发展，随着国内中产阶级的崛起，消费者文化程度、收入水平不断提高，对生活品质的要求也越来越高，将带来消费升级、结构升级，未来将为中高端消费提供巨大发展潜力，因此，公司从广大消费市场中进行客户群体细分，重点挖掘耕耘于中高端电器消费市场。
　　公司根据客户定位，采取一系列行动措施，与竞争对手经营进行定位区分，主要表现以下：
　　1、店铺：主要选择GDP较高的一二线城市以及该城市核心购物中心开店。购物中心聚集大批年轻、潮流、高端的消费群体，与公司的发展定位密切吻合。公司已进驻深圳、北京、苏州、上海等全国经济发达的一二线城市，并在城市的核心商圈开店，这些核心商圈、购物中心均具备丰富的商业地产运营经验，国际品牌争相进驻，公司与其形成良好的战略合作，如华润集团（万象城）、太古集团（太古汇）、嘉里集团（嘉里中心）等，公司也成为诸多商业地产公司主动邀请的电器连锁企业。
　　2、商品：主要以经营合资品牌、高端商品为主。公司经营销售的商品大部分为国际顶尖高端品牌、知名合资品牌、中国自主高科技新兴品牌，例如Apple、华为、博世、美诺、戴森，并与大部分供应商建立了厂家直接供货的战略合作关系。
　　3、服务：公司是国内率先实行商品开架、按功能陈列的零售企业。开架和按功能陈列有利于顾客直接触摸体验商品、以及快速选择符合顾客需求的商品，公司也不断在顾客服务体验上进行探索升级。公司已完成品牌形象升级，在陈列、体验、演示有较大创新，获得供应商、消费者、物业高度评价。
　　4、电商：公司在发展自营电商的同时，积极拓展外部电商销售渠道。公司已自建B2C销售平台、APP商城以及微信小程序，并进驻京东、天猫等第三方电商平台。
　　公司利润来源主要是商品进销差价、返利及其他相关收入，主要采取买断式经销的经营模式，实行自行采购、自主销售，掌握商品采购、货品选择的主动权。
　　报告期内，公司商业模式没有发生重大变化。
　　经营计划实现情况：
　　报告期内，公司拥有持续经营的能力，不存在影响公司持续经营的因素发生，主要表现为：
　　一、公司治理层面：
　　1、信息披露。公司始终坚持以“坦诚”、“诚信”、“公开”为宗旨的企业文化，在挂牌前、挂牌后坚持外部财务审计，自2002年开始一直坚持每年外部财务审计。
　　2、内部控制流程建设。一方面，公司内部建立健全的管理体制，内部分工明细，通过流程进行风险管理。另一方面，公司内部设立内部审计防损部门，通过审计、调查、监督公司内部运作，及时发现公司各岗位的操作风险、人员风险，为公司健康发展保驾护航。
　　3、独立性。一方面，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的独立自主运营的
　　能力，各部门间相互配合、相互牵制。另一方面，公司董事会、监事会按法律法规操作的基础上，董事、监事能保持独立性。
　　二、财务层面：
　　1、业务下滑。一方面，受大环境影响，购买力下降。另一方面，受电商竞争影响，实体零售发展不好。
　　2、合理的资产负债率。公司坚持现金流经营，合理控制负债，利用公司资产稳健经营，公司资产负债率控制在合理范围之内，具备持续经营能力和企业发展的核心竞争力。
　　三、战略层面：
　　1、坚持顾客永远第一的经营理念。公司始终坚持“顾客第一”的经营理念，思维、行动等经营行为以顾客第一为依据，能获得顾客的持续信赖，使公司业绩稳步增长。
　　2、坚持高端的市场细分，打造精品实体家电连锁企业形象。公司通过定位中高收入消费者，提升公司的高端品牌形象，能使公司有效避免与竞争对手直接竞争，同时拓宽电商、新开门店、改造概念店等销售渠道。
　　四、报告期内，公司不存在以下情形：
　　1、营业收入低于100万元；
　　2、净资产为负；
　　3、存在债券违约、债务无法按期偿还的情况；
　　4、实际控制人失联或高级管理人员无法履职；
　　5、拖欠员工工资或者无法支付供应商货款。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场风险
　　受国内房地产行业持续调整、居民消费意愿趋于保守以及线上电商渠道进一步挤压线下市场份额等多重因素影响，家电零售行业面临的结构性压力不断加大。公司主营业务集中于耐用家电产品，其消费需求与新房购置、装修关联度较高，地产下行周期对需求端的抑制效应明显。同时，宏观经济恢复不及预期，大众消费愈发理性，家电及电子消费品整体更新换代频率放缓。加之电商平台凭借价格透明、促销频繁、配送高效等优势持续抢占市场份额，线下零售终端客流恢复困难。综合判断，预计2026年公司销售收入仍将呈现下滑趋势，当期可能存在亏损。
　　商品责任风险
　　根据《中华人民共和国民法典》及《中华人民共和国产品质量法》的相关规定，因销售者的过错导致产品存在缺陷，造成人身或财产损害的，销售者应依法承担赔偿责任。公司所售产品虽主要来源于规模较大、质量较高的供应商，但若出现产品质量不合格情形，仍可能面临消费者索赔及品牌受损的风险。
　　租赁营业场所风险
　　公司营业网点集中在繁华的一、二线城市，可能面临合同到期、新店开设等均涉及租金上涨及到期不能续签、物业违约收回营业场所等风险。
　　理财产品风险
　　公司投资的理财产品虽属低风险品种、短期收益较好，但受宏观经济及市场波动影响，仍存在收益不达预期及本金损失风险。此外，存在相关工作人员的操作风险。
　　大股东控股风险
　　本公司实际控制人同时担任本公司董事长兼总经理。虽然公司已按照《公司法》等法律法规的要求建立了较完善的法人治理结构，但如果实际控制人利用其持股优势对公司战略、经营决策、人事任免、利润分配、关联交易和对外投资等重大事项进行非正常干预，有可能损害公司及中小股东的利益。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式　　公司是一家专门从事高端消费电子产品、家电产品、家居用品销售和服务的连锁零售企业，销售产品包括手机、电脑、电视、冰箱、空调、洗衣机、电饭煲、剃须刀等电器类产品，以及厨房家居、水晶摆件、床上用品等家居类产品。　　公司作为领先的高端电器连锁、零售企业，始终坚持“让科技丰富生活”的企业愿景、以及“产品领先、顾客永远第一”的高端经营定位，不断引领经营创新，经过多年经营，在行业内、消费者、供应商、物业等外部口碑中形成了高端、优质的品牌形象。　　中国家电零售业经历了实体和电商渠道的粗犷式发展，随着国内中产阶级的崛起，消费者文化程度、收入水平不断提高，对生活品质的要求也越... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司是一家专门从事高端消费电子产品、家电产品、家居用品销售和服务的连锁零售企业，销售产品包括手机、电脑、电视、冰箱、空调、洗衣机、电饭煲、剃须刀等电器类产品，以及厨房家居、水晶摆件、床上用品等家居类产品。
　　公司作为领先的高端电器连锁、零售企业，始终坚持“让科技丰富生活”的企业愿景、以及“产品领先、顾客永远第一”的高端经营定位，不断引领经营创新，经过多年经营，在行业内、消费者、供应商、物业等外部口碑中形成了高端、优质的品牌形象。
　　中国家电零售业经历了实体和电商渠道的粗犷式发展，随着国内中产阶级的崛起，消费者文化程度、收入水平不断提高，对生活品质的要求也越来越高，将带来消费升级、结构升级，未来将为中高端消费提供巨大发展潜力，因此，公司从广大消费市场中进行客户群体细分，重点挖掘耕耘于中高端电器消费市场。
　　公司根据客户定位，采取一系列行动措施，与竞争对手经营进行定位区分，主要表现以下：
　　1、店铺：主要选择GDP较高的一二线城市以及该城市核心购物中心开店。购物中心聚集大批年轻、潮流、高端的消费群体，与公司的发展定位密切吻合。公司已进驻深圳、北京、苏州、上海等全国经济发达的一二线城市，并在城市的核心商圈开店，这些核心商圈、购物中心均具备丰富的商业地产运营经验，国际品牌争相进驻，公司与其形成良好的战略合作，公司也成为诸多商业地产公司主动邀请的电器连锁企业。
　　2、商品：主要以经营合资品牌、高端商品为主。公司经营销售的商品大部分为国际顶尖高端品牌、知名合资品牌、中国自主高科技新兴品牌，例如Apple、三星、美诺、戴森、博世、西门子、松下等。
　　3、服务：公司是国内率先实行商品开架、按功能陈列的零售企业。开架和按功能陈列有利于顾客直接触摸体验商品、以及快速选择符合顾客需求的商品，公司也不断在顾客服务体验上进行探索升级。公司已完成品牌形象升级，在陈列、体验、演示有较大创新，获得供应商、消费者、物业高度评价。
　　4、电商：公司在发展自营电商的同时，积极拓展外部电商销售渠道。公司已自建B2C销售平台，并进驻京东、天猫等第三方平台，公司已开发自己的APP商城以及微信小程序。
　　公司利润来源主要是商品进销差价、返利及其他相关收入，主要采取买断式经销的经营模式，实行自行采购、自主销售，掌握商品采购、货品选择的主动权。
　　报告期内，公司商业模式没有发生重大变化。
　　经营计划实现情况：
　　报告期内，公司拥有持续经营的能力，不存在影响公司持续经营的因素发生，主要表现为：
　　一、公司治理层面：
　　1、信息披露。公司始终坚持以“坦诚”、“诚信”、“公开”为宗旨的企业文化，在挂牌前、挂牌后坚持外部财务审计，自2002年开始一直坚持每年外部财务审计。
　　2、内部控制流程建设。一方面，公司内部建立健全的管理体制，内部分工明细，通过流程进行风险管理。另一方面，公司内部设立内部审计防损部门，通过审计、调查、监督公司内部运作，及时发现公司各岗位的操作风险、人员风险，为公司健康发展保驾护航。
　　3、独立性。一方面，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的独立自主运营的能力，各部门间相互配合、相互牵制。另一方面，公司董事会、监事会按法律法规操作的基础上，设立独立董事，董事会能保持独立性。
　　二、财务层面：
　　1、业务下滑。一方面，受大环境影响，购买力下降。另一方面，受电商竞争影响，实体零售发展不好。
　　2、合理的资产负债率。公司坚持现金流经营，合理控制负债，利用公司资产稳健经营，公司资产负债率控制在合理范围之内，具备持续经营能力和企业发展的核心竞争力。
　　三、战略层面：
　　1、坚持顾客永远第一的经营理念。公司始终坚持“顾客第一”的经营理念，思维、行动等经营行为以顾客第一为依据，能获得顾客的持续信赖，使公司业绩稳步增长。
　　2、坚持高端的市场细分，打造精品实体家电连锁企业形象。公司通过定位中高收入消费者，提升公司的高端品牌形象，能使公司有效避免与竞争对手直接竞争，同时拓宽电商、新开门店、改造概念店等销售渠道。
　　四、报告期内，公司不存在以下情形：
　　1、营业收入低于100万元；
　　2、净资产为负；
　　3、存在债券违约、债务无法按期偿还的情况；
　　4、实际控制人失联或高级管理人员无法履职；
　　5、拖欠员工工资或者无法支付供应商货款。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场风险
　　公司所销售的产品主要为耐用家电产品，与房地产密切相关，消费存在一定滞后性。另受大环境影响，大众消费趋向理性，电子消费品更换频次放缓，预计2025年下半年公司销售收入持续下滑，可能仍存在亏损。应对措施：公司下半年进行降本增效，重点提升现有门店坪效，关闭低效亏损门店，同时在北上广深寻找优质购物中心开设新店。
　　商品责任风险
　　根据1986年颁布的《中华人民共和国民法通则》的规定，因产品质量不合格造成他人财产、人身损害的，产品制造者、销售者应当依法承担民事责任。根据《中华人民共和国产品质量法》的规定，由于销售者的过错使产品存在缺陷，造成人身、他人财产损害的，销售者应当承担赔偿责任。与公司合作的供应商一般是规模较大的企业，产品质量较高，但若公司销售的产品存在质量不合格，消费者可能向公司进行索赔使公司遭受损失并有可能影响公司的品牌形象。应对措施：在供应商管理上，公司制定了《供应商管理程序》，对合作供应商的条件做了严格要求。在与供应商合作前，必须进行供应商的信息收集、资质审核、实地考察等各项工作，确保合作供应商合法合规。对于合作中的供应商，公司定期进行评估，包括供应商资质的有效期、商品质量等各方面。
　　租赁营业场所风险
　　公司营业网点集中在繁华的一、二线城市，可能面临合同到期、新店开设等均涉及租金上涨及到期不能续签、物业违约收回营业场所等风险。应对措施：与物业建立战略合作关系，整合资源，关闭低效率低产出门店，寻找优质新店，各方面提升门店坪效。
　　大股东控股风险
　　本公司实际控制人同时担任本公司董事长兼总经理。虽然公司已按照《公司法》等法律法规的要求建立了较完善的法人治理结构，但如果实际控制人利用其持股优势对公司战略、经营决策、人事任免、利润分配、关联交易和对外投资等重大事项进行非正常干预，有可能损害公司及中小股东的利益。应对措施：公司严格按照有关法律法规的要求，建立了规范的法人治理结构，以保护中小股东的利益。公司设立董事会中聘请独立董事2名，公司三会及高级管理人员依据公司三会议事规则及《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则（试行）》、《公司法》和《公司章程》的规定进行各项决策，给股东提供了合适的保护和平等权利。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　商业模式：　　公司是一家专门从事高端消费电子产品、家电产品、家居用品销售和服务的连锁零售企业，销售产品包括手机、电脑、电视、冰箱、空调、洗衣机、电饭煲、剃须刀等电器类产品，以及厨房家居、水晶摆件、床上用品等家居类产品。　　公司作为领先的高端电器连锁、零售企业，始终坚持“让科技丰富生活”的企业愿景、以及“产品领先、顾客永远第一”的高端经营定位，不断引领经营创新，经过多年经营，在行业内、消费者、供应商、物业等外部口碑中形成了高端、优质的品牌形象。　　中国家电零售业经历了实体和电商渠道的粗犷式发展，随着国内中产阶级的崛起，消费者文化程度、收入水... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式：
　　公司是一家专门从事高端消费电子产品、家电产品、家居用品销售和服务的连锁零售企业，销售产品包括手机、电脑、电视、冰箱、空调、洗衣机、电饭煲、剃须刀等电器类产品，以及厨房家居、水晶摆件、床上用品等家居类产品。
　　公司作为领先的高端电器连锁、零售企业，始终坚持“让科技丰富生活”的企业愿景、以及“产品领先、顾客永远第一”的高端经营定位，不断引领经营创新，经过多年经营，在行业内、消费者、供应商、物业等外部口碑中形成了高端、优质的品牌形象。
　　中国家电零售业经历了实体和电商渠道的粗犷式发展，随着国内中产阶级的崛起，消费者文化程度、收入水平不断提高，对生活品质的要求也越来越高，将带来消费升级、结构升级，未来将为中高端消费提供巨大发展潜力，因此，公司从广大消费市场中进行客户群体细分，重点挖掘耕耘于中高端电器消费市场。
　　公司根据客户定位，采取一系列行动措施，与竞争对手经营进行定位区分，主要表现以下：
　　1、店铺：主要选择GDP较高的一二线城市以及该城市核心购物中心开店。购物中心聚集大批年轻、潮流、高端的消费群体，与公司的发展定位密切吻合。公司已进驻深圳、北京、苏州、上海等全国经济发达的一二线城市，并在城市的核心商圈开店，这些核心商圈、购物中心均具备丰富的商业地产运营经验，国际品牌争相进驻，公司与其形成良好的战略合作，如华润集团（万象城）、太古集团（太古汇）、嘉里集团（嘉里中心）等，公司也成为诸多商业地产公司主动邀请的电器连锁企业。
　　2、商品：主要以经营合资品牌、高端商品为主。公司经营销售的商品大部分为国际顶尖高端品牌、知名合资品牌、中国自主高科技新兴品牌，例如Appe、华为、博世、美诺、戴森，并与大部分供应商建立了厂家直接供货的战略合作关系。
　　3、服务：公司是国内率先实行商品开架、按功能陈列的零售企业。开架和按功能陈列有利于顾客直接触摸体验商品、以及快速选择符合顾客需求的商品，公司也不断在顾客服务体验上进行探索升级。公司已完成品牌形象升级，在陈列、体验、演示有较大创新，获得供应商、消费者、物业高度评价。4、电商：公司在发展自营电商的同时，积极拓展外部电商销售渠道。公司已自建B2C销售平台、APP商城以及微信小程序，并进驻京东、天猫等第三方电商平台。
　　公司利润来源主要是商品进销差价、返利及其他相关收入，主要采取买断式经销的经营模式，实行自行采购、自主销售，掌握商品采购、货品选择的主动权。
　　报告期内，公司商业模式没有发生重大变化。
　　经营计划实现情况：
　　报告期内，公司拥有持续经营的能力，不存在影响公司持续经营的因素发生，主要表现为：
　　一、公司治理层面：
　　1、信息披露。公司始终坚持以“坦诚”、“诚信”、“公开”为宗旨的企业文化，在挂牌前、挂牌后坚持外部财务审计，自2002年开始一直坚持每年外部财务审计。
　　2、内部控制流程建设。一方面，公司内部建立健全的管理体制，内部分工明细，通过流程进行风险管理。另一方面，公司内部设立内部审计防损部门，通过审计、调查、监督公司内部运作，及时发现公司各岗位的操作风险、人员风险，为公司健康发展保驾护航。
　　3、独立性。一方面，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的独立自主运营的
　　能力，各部门间相互配合、相互牵制。另一方面，公司董事会、监事会按法律法规操作的基础上，设立独立董事，董事会能保持独立性。
　　二、财务层面：
　　1、业务下滑。一方面，受大环境影响，购买力下降。另一方面，受电商竞争影响，实体零售发展不好。2、合理的资产负债率。公司坚持现金流经营，合理控制负债，利用公司资产稳健经营，公司资产负债率控制在合理范围之内，具备持续经营能力和企业发展的核心竞争力。
　　三、战略层面：
　　1、坚持顾客永远第一的经营理念。公司始终坚持“顾客第一”的经营理念，思维、行动等经营行为以顾客第一为依据，能获得顾客的持续信赖，使公司业绩稳步增长。
　　2、坚持高端的市场细分，打造精品实体家电连锁企业形象。公司通过定位中高收入消费者，提升公司的高端品牌形象，能使公司有效避免与竞争对手直接竞争，同时拓宽电商、新开门店、改造概念店等销售渠道。
　　四、报告期内，公司不存在以下情形：
　　1、营业收入低于100万元；
　　2、净资产为负；
　　3、存在债券违约、债务无法按期偿还的情况；
　　4、实际控制人失联或高级管理人员无法履职；
　　5、拖欠员工工资或者无法支付供应商货款。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场风险
　　新冠肺炎疫情管控政策全面解除后，整体消费有一定程度复苏，但公司所销售的产品主要为耐用家电产品，与房地产密切相关，消费存在一定滞后性。另受大环境影响，大众消费趋向理性，电子消费品更换频次放缓，预计2025年公司销售收入持续下滑,可能仍存在亏损。
　　商品责任风险
　　根据1986年颁布的《中华人民共和国民法通则》的规定，因产品质量不合格造成他人财产、人身损害的，产品制造者、销售者应当依法承担民事责任。根据《中华人民共和国产品质量法》的规定，由于销售者的过错使产品存在缺陷，造成人身、他人财产损害的，销售者应当承担赔偿责任。与公司合作的供应商一般是规模较大的企业，产品质量较高，但若公司销售的产品存在质量不合格，消费者可能向公司进行索赔使公司遭受损失并有可能影响公司的品牌形象。
　　租赁营业场所风险
　　公司营业网点集中在繁华的一、二线城市，可能面临合同到期、新店开设等均涉及租金上涨及到期不能续签、物业违约收回营业场所等风险。
　　大股东控股风险
　　本公司实际控制人同时担任本公司董事长兼总经理。虽然公司已按照《公司法》等法律法规的要求建立了较完善的法人治理结构，但如果实际控制人利用其持股优势对公司战略、经营决策、人事任免、利润分配、关联交易和对外投资等重大事项进行非正常干预，有可能损害公司及中小股东的利益。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲