一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　（1）商业模式　　公司是专业从事敏感元器件与传感器、控制器件研发、生产和销售一体的高新技术企业。自成立以来，公司致力于成为家电、汽车、医疗健康、环保节能和装备制造业领域应用技术及方案的提供商，着力于打造成基于敏感材料制备技术的磁敏、热敏、湿敏、力敏和光敏等全方位的传感和控制技术综合集成平台。　　公司积极开展技术成果的标准转化，是广东省首批综合标准化建设试点企业，并得到国家标准化良好行为企业确认。“川东磁电”先后获“广东省名牌产品”、“广东省著名商标”认定，产品先后获得德国VDE、TUV、美国UL、韩国KC和中国CQC产品认证。　　公司通过... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　（1）商业模式
　　公司是专业从事敏感元器件与传感器、控制器件研发、生产和销售一体的高新技术企业。自成立以来，公司致力于成为家电、汽车、医疗健康、环保节能和装备制造业领域应用技术及方案的提供商，着力于打造成基于敏感材料制备技术的磁敏、热敏、湿敏、力敏和光敏等全方位的传感和控制技术综合集成平台。
　　公司积极开展技术成果的标准转化，是广东省首批综合标准化建设试点企业，并得到国家标准化良好行为企业确认。“川东磁电”先后获“广东省名牌产品”、“广东省著名商标”认定，产品先后获得德国VDE、TUV、美国UL、韩国KC和中国CQC产品认证。
　　公司通过直销方式开拓业务，主要收入来源为产品销售。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　报告期后至本报告披露日，公司的商业模式未发生改变。
　　（2）经营计划实现情况
　　报告期内，公司销售收入为27,398.42万元，同比增长5.79%，实现扣除非经常性损益后的归母净利润3,632.76万元，同比增长56.33%。受益于国家以旧换新补贴政策，新能源汽车、智能家居及消费电子市场被激活，公司订单全年保持稳定；同时由于政策强力引导绿色节能及高能效，公司前几年布局的智能化传感器需求大大增加，利润增速显著超越营收增长。虽然政策带动内需显著回升，但行业同质化竞争日趋严重，公司也在积极通过“走出去”、“布新局”和“做减法”三个动作应对长期挑战：一是关注海外客户，尤其是基于跨境电商的终端品牌，快速反应配合客户打造爆款；二是持续研发投入，公司继续拓展工业应用、储能温控及车载冷链等高附加值领域；三是战略性缩减低毛利产品族群，削减市场低毛利机型的研发资源，聚焦内部结构优化与销售单价提升。
　　(二)行业情况
　　2025年，全球关税与航运危机对中国家电行业构成了严峻的外部挑战。美国对华家电产品的综合关税高达31%（冰箱、空调等），欧盟、日本、韩国等传统市场的关税亦维持在24%至30%之间，导致出口成本大幅上升。与此同时，红海危机导致航运路线一段时间中断，中国家电出口面临物流成本倍增、运输时间延长等严峻考验，部分品牌甚至面临订单履约风险和库存压力，头部企业则优化供应链布局，加速将产能转移到泰国、越南、巴西、埃及等地规避风险。在此背景下，政策利好成为国内产能逆周期调节的关键。2025年，中国政府加大了以旧换新补贴力度，扩大了补贴品类并提升了补贴标准，重点补贴1级能效产品，显著拉动了内需增长，避免了整个供应链的错配。公司管理层一直密切关注关税与客户动态，积极采取各种措施配合客户海外基地的物料配套供应。
　　面对外部环境的动荡，海尔、美的、格力、海信、苏泊尔等龙头企业凭借其强大的渠道优势、品牌号召力和灵活的供应链布局，展现了较强的抗压能力，并通过加大内销投入和产品结构升级，在艰难的市场环境中保持了相对稳健的增长势头。特别是这些品牌利用品牌溢价转嫁部分成本，深化线上线下融合，推出高端节能产品，以满足“以旧换新”政策下消费者对高能效产品的强烈需求。综合来看，尽管外部环境充满变数，但国内需求的强力支撑和企业的快速应变为行业提供了坚实的韧性和持续的增长空间。公司采取聚焦策略，围绕核心客户优势产品开展专项研发，以构建差异化竞争优势。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、子公司持续亏损的风险
　　全资子公司程显科技受经济下行影响，原有主营业务受阻。公司已灵活调整战略，现转型为厂房租赁及物业管理业务。虽然通过大幅削减开支，已显著收窄了亏损规模，但受制于工业地产租金处于市场低位，收支平衡尚未实现。预计短期内仍面临经营压力。应对措施：面对复杂多变的宏观经济形势，公司管理层将坚定不移地聚焦发展核心竞争力。对于持续亏损、业务受阻的子公司，公司已采取了严格的“开源节流”策略，以最大限度地控制风险并止损，确保对集团整体运营的影响降至最低。
　　2、国际形势不稳定，导致公司进出口面临不确定性
　　受美国主导的本土保护主义影响，全球贸易保护壁垒不断抬高，欧盟、日韩乃至墨西哥等地区也紧随其后，导致市场准入难度加大、出口成本显著上升。对于同质化程度较高的小家电产品，提价将直接压缩利润空间，导致销量下滑；而差异化程度较高的高端家电产品，虽然提价消化空间相对较大，但市场分化严重，订单争夺非常激烈。为了规避政策调整窗口的影响，部分客户下单后即需紧急交付，导致订单计划的可预见性急剧下降，公司的交付能力迎来了极大的挑战。另一方面，受中东冲突影响，航运线路被迫重新规划，导致海运成本与运输周期显著上升。公司面临进口材料价格上涨且交期延长的双重压力，这与客户日益缩短的产品交付要求形成了严峻的“供需错位”困境。应对措施：公司积极响应国家“提振内需”政策，布局国内新兴市场，重点发展电力设备、工业及新能源汽车等赛道，以实现业务多元化转型；同时，针对重点项目，与客户建立完善的沟通机制，为快速反应预留时间，持续优化排产策略和库存管理。最后，对关键原材料进行战略备料，加快国产替代进程，降低对单一来源的依赖风险。
　　3、原材料价格持续高涨风险
　　受地缘局势波动叠加AI浪潮需求的冲击，金、银、铜等贵金属价格自2025年以来屡创新高，尤其是银价自八月份起翻了近三倍。这导致银触点、线束、CB等配件价格一路飙升，给公司带来了沉重的原材料成本负担。与此同时，受限于国家补贴政策对价格的限制，终端客户的涨价空间受限，进一步压缩了公司的利润空间。应对措施：为应对当前挑战，公司正借助AI大模型构建自有系统，接入金属交易所平台，并结合历史采购数据，制订多维度的供应链管理策略。同时，公司与核心供应商建立深度合作，推动重点订单信息共享和共备库存，提升供应链响应效率；此外，公司还在加速技术升级与材料替代进程，探索低银耗、低铜耗技术，以缓解原材料成本压力。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　（1）商业模式　　公司是专业从事敏感元器件与传感器、控制器件研发、生产和销售一体的高新技术企业。自成立以来，公司致力于成为家电、汽车、医疗健康、环保节能和装备制造业领域应用技术及方案的提供商，着力于打造成基于敏感材料制备技术的磁敏、热敏、湿敏、力敏和光敏等全方位的传感和控制技术综合集成平台。　　公司积极开展技术成果的标准转化，是广东省首批综合标准化建设试点企业，并得到国家标准化良好行为企业确认。“川东磁电”先后获“广东省名牌产品”、“广东省著名商标”认定，产品先后获得德国VDE、TUV、美国UL、韩国KC和中国CQC产品认证。　　公司通过... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　（1）商业模式
　　公司是专业从事敏感元器件与传感器、控制器件研发、生产和销售一体的高新技术企业。自成立以来，公司致力于成为家电、汽车、医疗健康、环保节能和装备制造业领域应用技术及方案的提供商，着力于打造成基于敏感材料制备技术的磁敏、热敏、湿敏、力敏和光敏等全方位的传感和控制技术综合集成平台。
　　公司积极开展技术成果的标准转化，是广东省首批综合标准化建设试点企业，并得到国家标准化良好行为企业确认。“川东磁电”先后获“广东省名牌产品”、“广东省著名商标”认定，产品先后获得德国VDE、TUV、美国UL、韩国KC和中国CQC产品认证。
　　公司通过直销方式开拓业务，主要收入来源为产品销售。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　报告期后至本报告披露日，公司的商业模式未发生改变。
　　（2）经营计划实现情况
　　报告期内，公司销售收入为12,577.57万元，同比增长15.83%，实现归母净利润1,371.90万元，同比增长46.25%。受惠于国家“以旧换新促消费”大政策，家电、消费电子以及智能家居市场明显回暖。同时，为了应对美国特朗普政府的可能实施的关税政策，国内头部企业积极布局供应链前置，部分大客户自年后便启动集中备货，一季度订单持续增多。
　　公司管理层通过行业展会与客户走访，发现受补贴政策及国际贸易环境变化影响，淡旺季周期较往年显著缩短，旺季来单快、周期短，政策波动可能迅速转化为淡季。为此，公司年初已系统性推进以下措施：一方面，通过细分领域客户及产品优化，整合供应链资源，提升柔性生产能力与成本管控水平，为“保交付”奠定基础；另一方面，积极引入自动化设备，重点突破瓶颈工序与重复性作业环节，避免“上热下冷”的实施误区。同时，公司延续汽车、工业及净水领域的前期投入，推动新品量产，为毛利率提升提供支撑。当前，公司正通过“政策响应——技术升级——产业协同”的三维战略，构建抗周期经营能力，依托持续科研投入巩固长期竞争力。
　　（二）行业情况
　　关税政策的迅速实施导致出口成本飙升，引发国际供应链及出口物流业务严重动荡。2025年2月，特朗普政府以遏制芬太尼流入为由，对中国进口商品加征10%关税并取消800美元以下包裹免税政策，此举标志着中美贸易关系进入新一轮紧张周期。中方随即采取反制措施，双方在短短两个月内将关税水平推至历史高点125%，直至4月中谈判缓和才暂时缓解。这一轮关税战对家电行业造成显著冲击，缺乏海外产能布局的中小企业首当其冲，巨额关税成本导致买卖双方难以承受，成品出货量大幅下滑，新订单锐减，自美国进口物料价格飙升。相比之下，头部企业如海尔、美的、海信等加速向东南亚、拉美、中亚等地区转移产能，其中泰国、越南成为承接外溢产能的主要目的地。公司管理层密切关注新一轮关税谈判动态，同时启动客户海外布局调研工作，以应对潜在的贸易风险。
　　为缓解出口压力，国家扩大“以旧换新”政策覆盖范围，补贴力度提升，推动绿色智能产品需求增长。根据统计机构奥维云网数据，一级能效产品销售额占比超90%，家电行业上半年销售额同比增长14.4%。然而，政策短期效应与长期挑战并存：国补资金消耗速度远超预期，截至5月底累计消耗超1500亿元，6月资金缺口风险加剧，部分省市已暂停补贴发放。此外，品牌效应与规模优势使头部企业在电商流量争夺中占据主导地位，国补进一步加速企业分化，品牌集中度持续提升。公司采取聚焦策略，围绕核心客户优势产品开展专项研发，在价格、品质、交期上快速响应，同时顺应政策导向加快环保节能传感器研发，以构建差异化竞争优势。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、子公司持续亏损的风险
　　全资子公司程显科技原主营业务定位为新型材料及环保节能设备的研发和生产，受经济大环境的影响，现转型为厂房租赁及物业管理，由于目前经济不景气，工业厂房租金不理想，预计短期内将继续亏损。控股公司上海川东，由于新业务拓展未有显著进度，前期仍需投入一定的科研设备，目前仅有部分厂房出租维持收入，仍存在亏损风险。应对措施：面对严峻的经济形势，首先公司要求各子公司管理人员开源节流，减少非必要开支，尽快达到盈亏平衡。此外，公司将加快推进上海川东新材料项目的落地，如果年内尚无明显进展，将采取必要措施及时止损。
　　2、国际形势不稳定，导致公司进出口面临不确定性
　　2025年美国对中国商品加征关税后，家电出口成本显著上升。以电子产品为例，综合税率高达70%。头部企业如美的、海尔加速向东南亚、墨西哥等新兴市场转移产能，通过本地化生产以规避直接关税。然而海外建厂面临成本与风险的双重压力，东南亚尚未与美国达成贸易协议，关税不确定性很大，同时配套不完善，制造成本较国内高。公司受限于海外资源与体量，未必能快速跟随客户步伐，在产业转移过程中面临订单流失风险。而且，由于关税影响，公司部分美国进口材料出现缺货及大幅涨价。应对措施：公司积极响应国家“提振消费”政策，积极拓展国内新兴市场，如电力设备、工业及新能源汽车等新赛道，实现业务的多元化发展和转型升级。另外，公司积极调整进口物料的采购策略，优化库存管理，并加快国产替代化进程，以降低对单一市场的依赖风险。最后，公司还积极参与国际展会，拓展海外市场业务，通过多元化市场布局分散风险，提升企业的国际竞争力。
　　3、原材料价格持续高涨风险
　　受中东及俄乌地缘政治紧张局势未缓和、中美贸易摩擦持续发酵等多重因素影响，避险情绪显著升温，推动白银价格持续走高。从国内期货市场数据来看，沪银主连最低价格从年初的最低7,633元，六月达到最高9,075元，且呈现震荡上行趋势。白银作为开关核心的电接触材料，其价格波动直接传导至生产成本，进一步加剧了行业成本压力。与此同时，铜、铝等金属价格与白银联动上涨，导致线束、端子连接器等配套附件价格同步攀升，使企业陷入“成本刚性”与“价格敏感”的双重困境，终端产品价格涨幅受限，利润空间被压缩。应对措施：为应对原材料价格波动带来的挑战，公司正通过多维度策略优化供应链管理。一方面，与核心供应商建立深度合作，推动大订单信息共享与业务协同，提升供应链响应效率；另一方面，采取期货锁价、集中采购、设立安全库存等手段，平衡交付效率与成本控制。此外，公司加速技术升级与材料替代进程，通过自动化改造、专项降本等举措降低生产依赖度，同时探索低银耗技术等替代方案，以缓解原材料成本压力。这些措施旨在增强企业抗风险能力，提升盈利水平与市场竞争力，为应对复杂多变的原材料市场环境奠定基础。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　（1）商业模式　　公司是专业从事敏感元器件与传感器、控制器件研发、生产和销售一体的高新技术企业。自成立以来，公司致力于成为家电、汽车、医疗健康、环保节能和装备制造业领域应用技术及方案的提供商，着力于打造成基于敏感材料制备技术的磁敏、热敏、湿敏、力敏和光敏等全方位的传感和控制技术综合集成平台。　　公司积极开展技术成果的标准转化，是广东省首批综合标准化建设试点企业，并得到国家标准化良好行为企业确认。“川东磁电”先后获“广东省名牌产品”、“广东省著名商标”认定，产品先后获得德国VDE、TUV、美国UL、韩国KC和中国CQC产品认证。　　公司通过... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　（1）商业模式
　　公司是专业从事敏感元器件与传感器、控制器件研发、生产和销售一体的高新技术企业。自成立以来，公司致力于成为家电、汽车、医疗健康、环保节能和装备制造业领域应用技术及方案的提供商，着力于打造成基于敏感材料制备技术的磁敏、热敏、湿敏、力敏和光敏等全方位的传感和控制技术综合集成平台。
　　公司积极开展技术成果的标准转化，是广东省首批综合标准化建设试点企业，并得到国家标准化良好行为企业确认。“川东磁电”先后获“广东省名牌产品”、“广东省著名商标”认定，产品先后获得德国VDE、TUV、美国UL、韩国KC和中国CQC产品认证。
　　公司通过直销方式开拓业务，主要收入来源为产品销售。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　报告期后至本报告披露日，公司的商业模式未发生改变。
　　（2）经营计划实现情况
　　报告期内，公司销售收入为25,898.60万元，同比增长7.18%，实现归母净利润2,393.53万元，同比增长55.86%。上半年受国际局势紧张及国内经济增速放缓影响，面临市场需求疲软与库存积压的双重挑战，公司通过供应链优化与精益管理策略有效控制运营成本。自8月起，国内家电市场在国家“以旧换新”政策刺激下呈现回暖态势，尤其大家电需求显著回升，公司及时调整资源配置响应市场变化；同时海外客户基于关税政策预期及库存回补需求，出口订单呈现持续增长态势。
　　面对市场周期加速切换的特殊形势，公司实施双轨应对策略：一是供应链端，通过核心供应商战略合作、集中采购锁价及标准化管理，实现采购成本降低与库存周转效率提升；二是产能建设方面，推行事业部制改革，通过决策权下放与自动化改造，在重大专项及重点客户上落实“专人专责、快速响应”的运营要求，显著增强柔性生产能力与全流程成本管控水平。最后，得益于持续研发投入，公司成功拓展工业检测、储能温控及车载冷链等高附加值领域，推出多款电子传感器创新产品，战略性缩减低毛利传统业务规模，实现产品结构优化与销售单价提升，推动利润增速显著超越营收增长。
　　(二)行业情况
　　2024年，中国家电及传感器行业在政策推动及技术迭代下呈现结构性增长机遇，但同时也面临国际竞争加剧和内部转型压力。先看国内市场，中国家电市场在7月前都是整体需求萎靡，但是从8月份起，以旧换新政策对家电市场产生了显著提振作用。根据国家商务部数据，全年家用电器零售额达10,307亿元，同比增长12.3%，创历史新高。政策覆盖的8大类家电销量超6,200万台，直接拉动消费近2,700亿元，其中空调、冰箱、洗衣机产量增长较快，9-12月限额以上家电零售额连续四个月实现两位数增长，空调、冰箱、洗衣机在补贴政策下销量增速分别达12%、10%、13%。同时，消费刺激政策的偏向性（国补一级能效的补贴为20%，二级能效为15%），推动智能家电渗透率提升，并加速各类传感器集合算法提升能效的应用。另一方面，工信部加快智能家居互联标准制定，传感器领域则依托“工业基础件”政策扶持，为温湿度、距离、流量等传感器创造增量空间，预计2025年市场规模超8,000亿元。与此同时，长三角、粤港澳大湾区等地通过产业集群优势，加半导体及集成电路产业投资，快速响应市场需求，但行业仍面临高端产品进口依赖、供应链成本优化及国产替代周期较长等挑战。公司根据上述形势，制定了“自主创新、走向世界”的发展方针，持续在芯片及嵌入式模组方面加大研发投入，提高关键部件及技术国产化、自给化水平。
　　国际层面，地缘政治推动全球供应链重组，欧美主导的“去风险化”战略政策持续抬高技术准入门槛，导致国产芯片及传感器模组出口面临更严格的技术认证与合规审查。值得注意的是，部分国际半导体巨头已启动东南亚制造基地布局，这一方面为规避贸易壁垒风险，另一方面也顺应下游客户产能迁移趋势。技术迭代方面，行业向集成化、新材料（如TMR替代霍尔传感器）及低功耗微型化（MEMS工艺）升级，如公司产品TMR传感器凭借高精度，逐步替代霍尔传感器，在新能源汽车、商用售卖机、净水设备等领域加速渗透。市场需求端呈现多极共振格局，智能家电与健康类产品（如空气净化器、净水设备）导致环境监测类传感器需求放量，工业自动化升级则催生高精度流量、液位、位移传感器渗透率提升，值得关注的是，随着AIoT与绿色能源技术的融合，传感器正从单一感知单元向“感知+决策”的智能模式进化，为行业开辟出更广阔的价值增长空间。面对行业变局，公司将持续深化与产业链头部企业的战略合作，确保产品通过车规级认证与工业级可靠性验证，并通过整合研发资源与细分市场精准卡位，构建覆盖芯片设计、封装测试到模组应用的全链条技术护城河。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、子公司持续亏损的风险
　　全资子公司程显科技因经济下行，原材料及设备业务难以为继，已将主营业务变更为工业厂房租赁。然而，受存货及坏账计提影响，预计短期内将持续亏损。控股公司上海川东由于新业务拓展不利，目前主要依靠厂房出租维持收入，存在亏损风险。应对措施：面对严峻的经济形势，公司将要求程显科技管理层开源节流，积极招租，同时尽可能压缩非必要开支，以达到盈亏平衡。此外，公司将加快推进上海川东新材料项目的落地。如果年内尚无实际性进展，将及时终止项目以止损。
　　2、国际形势不稳定，导致公司进出口面临不确定性
　　为了应对贸易风险及关税壁垒，公司不少客户已在东南亚、墨西哥等海外市场布局生产基地，导致相关业务流程需要重新调整，并增加了不少额外成本。另一方面，由于公司体量问题，随客户在海外建厂的成本及风险较高，短时间内如果跟不上客户步伐，可能存在订单流失风险。而且，由于美国对中国芯片行业进行打压，公司部分进口芯片交付周期变长甚至缺货。应对措施：公司积极响应国家“构建国内大循环”政策，积极拓展新兴市场的细分领域，如电力设备、燃气及新能源汽车等新赛道，实现业务的多元化发展和转型升级。另外，公司积极调整进口物料的采购策略，优化库存管理，并加快国产替代化进程，以降低对单一市场的依赖风险。最后，公司还积极参与国际展会，拓展海外市场业务，通过多元化市场布局分散风险，提升企业的国际竞争力。
　　3、进口原材料价格持续高涨风险
　　上半年，国际航运受“红海危机”的影响，航线绕道导致运费大涨，供应链不畅。与此同时，地缘政治紧张局势持续，美国国债收益率攀升，金价持续走高，这种背景下，以铜、铝为代表的大宗原材料价格也出现显著上涨。在报告期内，这些原材料价格处于较高水平，给公司的生产成本造成了巨大压力。应对措施：公司正在积极进行供应链整合，借助数字化平台，推动上下游企业间的信息共享和业务协同，提升供应链管理精细化水平。另外，改变合作策略，通过约谈供应商、锁定库存、提前备货等方式，确保交付效率与成本之间的平衡。此外，公司试运行事业部制，分权给项目负责人，优化采购配比、自动化导入及专项降本等环节，应对原材料成本上涨的压力，提升企业的盈利能力和市场竞争力。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲