一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　根据全国股转公司2023年发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司属于C制造业-C38电气机械和器材制造业-C382输配电及控制设备制造-C3823配电开关控制设备制造。　　公司自成立以来，主营出口型电表箱、控制箱及相关配件的研发、设计、生产、销售与配套技术服务。公司拥有ISO-9000体系认证、CSA的产品安全认证，符合美国UL标准，顺利通过美国EATON集团、加拿大Hydel电气公司的质量体系检验。公司拥有专业的研发团队，截止目前已拥有27项实用新型专利、2项发明专利技术。公司一直施行严格的品质检验标准，为来自美国、加拿大、墨西哥、... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　根据全国股转公司2023年发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司属于C制造业-C38电气机械和器材制造业-C382输配电及控制设备制造-C3823配电开关控制设备制造。
　　公司自成立以来，主营出口型电表箱、控制箱及相关配件的研发、设计、生产、销售与配套技术服务。公司拥有ISO-9000体系认证、CSA的产品安全认证，符合美国UL标准，顺利通过美国EATON集团、加拿大Hydel电气公司的质量体系检验。公司拥有专业的研发团队，截止目前已拥有27项实用新型专利、2项发明专利技术。公司一直施行严格的品质检验标准，为来自美国、加拿大、墨西哥、中南美洲、欧洲及非洲等一带一路地区国家的客户提供安全系数高、品质优良的产品。
　　经过多年的业务发展和技术积累，公司一直保持较强的研发能力，稳定了产品的品质，得到客户的一致好评和市场的广泛认可。公司产品主要分三大类，共计200多种型号规格，远销北美、南美、非洲及欧洲等地区。目前，公司与主要客户均保持长期紧密的合作关系，稳定的销售为公司带来较为稳定的收入、利润及现金流。
　　公司采用国内外参展、网络推广、与外贸公司合作等多种方式进行销售。销售方式上，OEM代工、自营出口模式和通过贸易公司间接出口方式相结合。未来公司将大幅提升自主研发产品能力，同时提高产品的自营出口比例。公司以满足客户需求为导向，以产品品质为开拓市场的基础，以快速响应客户需求和为客户创造价值为准则，从而维护和扩大新老客户销售扩展市场。
　　在自营销售方面，公司对目标国际市场进行调研，在展会上积极接触客户，选择地区专业客户作为长期合作伙伴，进行信息共享并为合作客户提供最大的产品开发支持以帮助客户占领市场。由此，公司通过直接销售与多家客户建立长期稳定的合作关系，为部分世界500强企业提供OEM/ODM服务。同时，公司与国内多家高等院校建立良好的合作开发关系，使公司产品保持同行领先水平。除在国内外参展接触客户外，公司还通过拜访客户的方式去发现更多商机，与客户进行思想和技术交流，收集市场最新信息。业务人员及时分析、反馈和总结客户资源、经营状况、信用情况及客户需求、销售情况，从而进行及时收款，进行风险控制。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　输配电及控制设备制造行业的发展与电力工业的发展、基础建设投资和工业企业投资关系密切，与国家宏观政策和经济周期密切相关。受电力基建投资、新能源并网及智能电网建设持续驱动，报告期内输配电及控制设备制造行业保持稳定增长，行业呈现弱周期性。在海外市场，输配电及控制设备需求持续增长，电网升级需求支撑美国、加拿大及欧洲市场，“一带一路”沿线国家电力基建需求推动出口需求增长。
　　国家能源发展战略的制定和实施，对输配电及控制设备制造行业的发展方向和市场需求产生深远影响。近年来我国明确提出能源结构优化和能源消费革命的战略目标，旨在推动能源产业向低碳、清洁、高效的方向发展。在国家能源发展战略的指导下，绿色多元的能源供应体系的逐步建立，智慧能源、多能互补等新业态、新模式的不断涌现，煤改气、煤改电等清洁能源的广泛开展，电力系统的互联互通和智能电网的建设，新一轮的农村电网的升级改造，以及新能源汽车等战略性新兴产业的快速发展，为输配电及控制设备制造行业带来了发展机遇和市场空间，也推动了行业技术的创新和升级。
　　2024年12月，国家发展改革委、国家能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》，提出重点发展新型储能、优化调度机制，以支撑新能源大规模并网和消纳，预计将直接拉动智能电网设备需求，推动行业向高能效、智能化升级，加速淘汰低效产能。报告期内，行业政策、行业法律法规未发生不利变化，未对公司经营资质、准入门槛、运营模式等经营情况产生不利影响。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济波动、政策变动风险
　　公司的电表箱、电力控制箱、铝件、电力金具、线路附件等产品主要出口美国、加拿大、墨西哥、中南美洲、欧洲及非洲等“一带一路”的地区，公司业务稳定情况与上述国家和地区经济发展水平密切相关。近年来，北美、南美地区面临电网设备老化问题，欧洲地区面临产品标准升级及“一带一路”地区电力急需基础建设等问题，需要加大投资力度，升级、维修电力基础设施并扩大设施的覆盖面。因此，将直接带动上述地区对电表箱及相关附件的需求量。但如果上述地区经济增长速度放缓，将会影响当地政府的投资决策，当地政府可能减少或放慢对电力电网设施的投资，造成当地对电表箱及相关附件需求的减少，最终会影响公司的经营业绩。此外，国内金属原材料价格易受国内外宏观经济、国际贸易政策变动影响，从原材料价格、汇率、人力成本、研发投入等方面影响公司成本，使公司生产成本具有较大的不确定性，进而影响公司经济效益的稳定性，造成了较大的经营风险。
　　人民币汇率波动风险
　　公司产品出口美国、加拿大、墨西哥、中南美洲、欧洲及非洲等地区，主要结算货币为美元，而生产的出口产品从原材料采购到生产加工都需在国内完成，成本以人民币计价。因此汇率的波动特别是人民币升值将直接影响公司出口业务的盈利能力，而人民币汇率可能会因政府政策转变、国际政治及经济发展而有所变动。随着未来公司出口业务的增长，公司将面临更大因汇率波动带来的风险。
　　本土行业规模较小的风险
　　虽然近几年出口型电表箱、控制箱及相关附件行业发展较快，但相对于广阔的海外市场，本土企业整体市场规模仍较小，市场主要被大型的跨国公司占领。相对于跨国企业，国内企业在技术研发、产品品类、规模和资金实力等方面存在一定劣势，故而，本土企业规模较小，行业整体相对弱小，发展程度仍然不高。若公司在此竞争环境下不能提高产品的技术含量或提升售后服务的响应能力，提高市场占有率，将难以保证公司的市场竞争地位，将无法把握行业发展机遇。
　　一致行动人不当控制的风险
　　公司由曾旭文、徐杰、张华共同控制，三人自公司成立伊始便保持对公司的控制。尽管公司已经建立起规范有效的法人治理结构，且自公司设立以来主营业务及核心经验团队稳定，但上述共同控制的状况可能在公司经营战略决策、重大人事变动和利润分配等方面给公司经营和其他少数股东权益带来风险。
　　重大客户依赖风险
　　2025年度，公司前五名客户的销售额为76,558,746.55元,占比达65.56%，占比较高，存在重大客户依赖风险。尽管公司已经与该等客户建立了稳定合作关系，但受国际经济影响不排除上述大客户终止与公司合作或减少对公司产品的采购可能导致公司业绩下滑的风险。新产品市场推广客户建立是否成功也将影响公司业绩
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　根据全国股转公司2015年发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司属于C制造业-C38电气机械和器材制造业-C382输配电及控制设备制造-C3823配电开关控制设备制造。　　公司自成立以来，主营出口型电表箱、控制箱及相关配件的研发、设计、生产、销售与配套技术服务。公司拥有ISO-9000体系认证、CSA的产品安全认证，符合美国UL标准，顺利通过美国EATON集团加拿大Hydel电气公司的质量体系检验。公司拥有专业的研发团队，截至目前已拥有34项实用新型专利、2项发明专利技术。公司一直施行严格的品质检验标准，为来自美国、加拿大、墨西哥、中... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　根据全国股转公司2015年发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司属于C制造业-C38电气机械和器材制造业-C382输配电及控制设备制造-C3823配电开关控制设备制造。
　　公司自成立以来，主营出口型电表箱、控制箱及相关配件的研发、设计、生产、销售与配套技术服务。公司拥有ISO-9000体系认证、CSA的产品安全认证，符合美国UL标准，顺利通过美国EATON集团加拿大Hydel电气公司的质量体系检验。公司拥有专业的研发团队，截至目前已拥有34项实用新型专利、2项发明专利技术。公司一直施行严格的品质检验标准，为来自美国、加拿大、墨西哥、中南美洲、欧洲及非洲等一带一路地区国家的客户提供安全系数高、品质优良的产品。
　　经过多年的业务发展和技术积累，公司一直保持较强的研发能力，稳定了产品的品质，得到客户的一致好评和市场的广泛认可。公司产品主要分三大类，共计200多种型号规格，远销北美、南美、非洲及欧洲等地区。目前，公司与主要客户均保持长期紧密的合作关系，稳定的销售为公司带来较为稳定的收入、利润及现金流。
　　公司采用国内外参展、网络推广、与外贸公司合作等多种方式进行销售。销售方式上，OEM代工、自营出口模式和通过贸易公司间接出口方式相结合。未来公司将大幅提升自主研发产品能力，同时提高产品的自营出口比例。公司以满足客户需求为导向，以产品品质为开拓市场的基础，以快速响应客户需求和为客户创造价值为准则，从而维护客户、扩展市场。
　　在自营销售方面，公司对目标国际市场进行调研，在展会上积极接触客户，选择地区专业客户作为长期合作伙伴，通过信息共享并为合作客户提供最大的产品开发支持，帮助其占领市场。由此，公司通过直接销售与多家客户建立了长期稳定的合作关系，为部分世界500强企业提供OEM/ODM服务。同时，公司与国内多家高等院校建立良好的合作开发关系，使公司产品保持同行领先水平。除在国内外参展接触客户外，公司还通过拜访客户的方式去发现更多商机，与客户进行思想和技术交流，收集市场最新信息。业务人员及时跟踪、分析客户经营情况，控制应收账款回款风险。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　（二）行业情况
　　报告期内公司所处行业保持稳定，未发生较大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济波动、政策变动风险
　　公司的电表箱、电力控制箱、铝件、电力金具、线路附件等产品主要出口美国、加拿大、墨西哥、中南美洲、欧洲及非洲等“一带一路”的地区，公司业务稳定情况与上述国家和地区经济发展水平密切相关。近年来，北美、南美地区面临电网设备老化问题，欧洲地区面临产品标准升级及“一带一路”地区电力急需基础建设等问题，需要加大投资力度，升级、维修电力基础设施并扩大设施的覆盖面。因此，将直接带动上述地区对电表箱及相关附件的需求量。但如果上述地区经济增长速度放缓，将会影响当地政府的投资决策，当地政府可能减少或放慢对电力电网设施的投资，造成当地对电表箱及相关附件需求的减少，最终会影响公司的经营业绩。此外，国内金属原材料价格易受国内外宏观经济、国际贸易政策变动影响，从原材料价格、汇率、人力成本、研发投入等方面影响公司成本，使公司生产成本具有较大的不确定性，进而影响公司经济效益的稳定性，造成了较大的经营风险。
　　人民币汇率波动风险
　　公司产品出口美国、加拿大、墨西哥、中南美洲、欧洲及非洲等地区，主要结算货币为美元，而生产的出口产品从原材料采购到生产加工都需在国内完成，成本以人民币计价。因此汇率的波动特别是人民币升值将直接影响公司出口业务的盈利能力，而人民币汇率可能会因政府政策转变、国际政治及经济发展而有所变动。随着未来公司出口业务的增长，公司将面临更大因汇率波动带来的风险。
　　本土行业规模较小的风险
　　虽然近几年出口型电表箱、控制箱及相关附件行业发展较快，但相对于广阔的海外市场，本土企业整体市场规模仍较小，市场主要被大型的跨国公司占领。相对于跨国企业，国内企业在技术研发、产品品类、规模和资金实力等方面存在一定劣势，故而，本土企业规模较小，行业整体相对弱小，发展程度仍然不高。若公司在此竞争环境下不能提高产品的技术含量或提升售后服务的响应能力，提高市场占有率，将难以保证公司的市场竞争地位，将无法把握行业发展机遇。
　　偿债能力风险
　　2025年半年度公司资产负债率达24.32%，流动比率为2.85，公司的变现能力较弱，短期偿债能力亦较弱。偿债能力的减弱系公司因规模小、管理费用高、新产品研发投入大从而导致公司不得不提高负债。因此，公司存在偿还债务上的风险。如果今后仍须借助银行信贷满足经营开支及流动资金周转，可能会导致资产负债率再次上升。
　　一致行动人不当控制的风险
　　公司由曾旭文、徐杰、张华共同控制，三人自公司成立伊始便保持对公司的控制。尽管公司已经建立起规范有效的法人治理结构，且自公司设立以来主营业务及核心经验团队稳定，但上述共同控制的状况可能在公司经营战略决策、重大人事变动和利润分配等方面给公司经营和其他少数股东权益带来风险。
　　重大客户依赖风险
　　2025年半年度，公司前五名客户的销售额为35，296，354.69元,占比达66.84%，占比较高，存在重大客户依赖风险。尽管公司已经与该等客户建立了稳定合作关系，但受国际经济影响不排除上述大客户终止与公司合作或减少对公司产品的采购可能导致公司业绩下滑的风险。新产品市场推广客户建立是否成功也将影响公司业绩
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　根据全国股转公司2015年发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司属于C制造业-C38电气机械和器材制造业-C382输配电及控制设备制造-C3823配电开关控制设备制造。　　公司自成立以来，主营出口型电表箱、控制箱及相关配件的研发、设计、生产、销售与配套技术服务。公司拥有ISO-9000体系认证、CSA的产品安全认证，符合美国UL标准，顺利通过美国EATON集团、加拿大Hyde电气公司的质量体系检验。公司拥有专业的研发团队，截止目前已拥有27项实用新型专利、2项发明专利技术。公司一直施行严格的品质检验标准，为来自美国、加拿大、墨西哥、中... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　根据全国股转公司2015年发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司属于C制造业-C38电气机械和器材制造业-C382输配电及控制设备制造-C3823配电开关控制设备制造。
　　公司自成立以来，主营出口型电表箱、控制箱及相关配件的研发、设计、生产、销售与配套技术服务。公司拥有ISO-9000体系认证、CSA的产品安全认证，符合美国UL标准，顺利通过美国EATON集团、加拿大Hyde电气公司的质量体系检验。公司拥有专业的研发团队，截止目前已拥有27项实用新型专利、2项发明专利技术。公司一直施行严格的品质检验标准，为来自美国、加拿大、墨西哥、中南美洲、欧洲及非洲等一带一路地区国家的客户提供安全系数高、品质优良的产品。
　　经过多年的业务发展和技术积累，公司一直保持较强的研发能力，稳定了产品的品质，得到客户的一致好评和市场的广泛认可。公司产品主要分三大类，共计200多种型号规格，远销北美、南美、非洲及欧洲等地区。目前，公司与主要客户均保持长期紧密的合作关系，稳定的销售为公司带来较为稳定的收入、利润及现金流。
　　公司采用国内外参展、网络推广、与外贸公司合作等多种方式进行销售。销售方式上，OEM代工、自营出口模式和通过贸易公司间接出口方式相结合。未来公司将大幅提升自主研发产品能力，同时提高产品的自营出口比例。公司以满足客户需求为导向，以产品品质为开拓市场的基础，以快速响应客户需求和为客户创造价值为准则，从而维护和扩大新老客户销售扩展市场。
　　在自营销售方面，公司对目标国际市场进行调研，在展会上积极接触客户，选择地区专业客户作为长期合作伙伴，进行信息共享并为合作客户提供最大的产品开发支持以帮助客户占领市场。由此，公司通过直接销售与多家客户建立长期稳定的合作关系，为部分世界500强企业提供OEM/ODM服务。同时，公司与国内多家高等院校建立良好的合作开发关系，使公司产品保持同行领先水平。除在国内外参展接触客户外，公司还通过拜访客户的方式去发现更多商机，与客户进行思想和技术交流，收集市场最新信息。业务人员及时分析、反馈和总结客户资源、经营状况、信用情况及客户需求、销售情况，从而进行及时收款，进行风险控制。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　输配电及控制设备制造行业的发展与电力工业的发展、基础建设投资和工业企业投资关系密切，与国家宏观政策和经济周期密切相关。受电力基建投资、新能源并网及智能电网建设持续驱动，报告期内输配电及控制设备制造行业保持稳定增长，行业呈现弱周期性。在海外市场，输配电及控制设备需求持续增长，电网升级需求支撑美国、加拿大及欧洲市场，“一带一路”沿线国家电力基建需求推动出口需求增长。
　　国家能源发展战略的制定和实施，对输配电及控制设备制造行业的发展方向和市场需求产生深远影响。近年来我国明确提出能源结构优化和能源消费革命的战略目标，旨在推动能源产业向低碳、清洁、高效的方向发展。在国家能源发展战略的指导下，绿色多元的能源供应体系的逐步建立，智慧能源、多能互补等新业态、新模式的不断涌现，煤改气、煤改电等清洁能源的广泛开展，电力系统的互联互通和智能电网的建设，新一轮的农村电网的升级改造，以及新能源汽车等战略性新兴产业的快速发展，为输配电及控制设备制造行业带来了发展机遇和市场空间，也推动了行业技术的创新和升级。
　　2024年12月，国家发展改革委、国家能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》，提出重点发展新型储能、优化调度机制，以支撑新能源大规模并网和消纳，预计将直接拉动智能电网设备需求，推动行业向高能效、智能化升级，加速淘汰低效产能。
　　报告期内，行业政策、行业法律法规未发生不利变化，未对公司经营资质、准入门槛、运营模式等经营情况产生不利影响。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济波动、政策变动风险
　　公司的电表箱、电力控制箱、铝件、电力金具、线路附件等产品主要出口美国、加拿大、墨西哥、中南美洲、欧洲及非洲等“一带一路”的地区，公司业务稳定情况与上述国家和地区经济发展水平密切相关。近年来，北美、南美地区面临电网设备老化问题，欧洲地区面临产品标准升级及“一带一路”地区电力急需基础建设等问题，需要加大投资力度，升级、维修电力基础设施并扩大设施的覆盖面。因此，将直接带动上述地区对电表箱及相关附件的需求量。但如果上述地区经济增长速度放缓，将会影响当地政府的投资决策，当地政府可能减少或放慢对电力电网设施的投资，造成当地对电表箱及相关附件需求的减少，最终会影响公司的经营业绩。此外，国内金属原材料价格易受国内外宏观经济、国际贸易政策变动影响，从原材料价格、汇率、人力成本、研发投入等方面影响公司成本，使公司生产成本具有较大的不确定性，进而影响公司经济效益的稳定性，造成了较大的经营风险。
　　人民币汇率波动风险
　　公司产品出口美国、加拿大、墨西哥、中南美洲、欧洲及非洲等地区，主要结算货币为美元，而生产的出口产品从原材料采购到生产加工都需在国内完成，成本以人民币计价。因此汇率的波动特别是人民币升值将直接影响公司出口业务的盈利能力，而人民币汇率可能会因政府政策转变、国际政治及经济发展而有所变动。随着未来公司出口业务的增长，公司将面临更大因汇率波动带来的风险。
　　本土行业规模较小的风险
　　虽然近几年出口型电表箱、控制箱及相关附件行业发展较快，但相对于广阔的海外市场，本土企业整体市场规模仍较小，市场主要被大型的跨国公司占领。相对于跨国企业，国内企业在技术研发、产品品类、规模和资金实力等方面存在一定劣势，故而，本土企业规模较小，行业整体相对弱小，发展程度仍然不高。若公司在此竞争环境下不能提高产品的技术含量或提升售后服务的响应能力，提高市场占有率，将难以保证公司的市场竞争地位，将无法把握行业发展机遇。
　　偿债能力风险
　　2024年公司资产负债率达27.05%，流动比率为2.65公司的变现能力较弱，短期偿债能力亦较弱。偿债能力的减弱系公司因规模小、管理费用高、新产品研发投入大从而导致公司不得不提高负债。因此，公司存在偿还债务上的风险。如果今后仍须借助银行信贷满足经营开支及流动资金周转，可能会导致资产负债率再次上升。
　　一致行动人不当控制的风险
　　公司由曾旭文、徐杰、张华共同控制，三人自公司成立伊始便保持对公司的控制。尽管公司已经建立起规范有效的法人治理结构，且自公司设立以来主营业务及核心经验团队稳定，但上述共同控制的状况可能在公司经营战略决策、重大人事变动和利润分配等方面给公司经营和其他少数股东权益带来风险。
　　重大客户依赖风险
　　2024年度，公司前五名客户的销售额为100,484,349.43元,占比达72.54%，占比较高，存在重大客户依赖风险。尽管公司已经与该等客户建立了稳定合作关系，但受国际经济影响不排除上述大客户终止与公司合作或减少对公司产品的采购可能导致公司业绩下滑的风险。新产品市场推广客户建立是否成功也将影响公司业绩
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲