一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司主营产品涵盖电能变换与控制产品、工业环控产品、壳体解决方案产品三大系列，下游应用市场主要覆盖新能源行业（风电、储能、光伏、氢能）、通信行业及数据中心行业。　　报告期内，公司持续聚焦风电电控、储能、风电环控、数据中心温控等产品的研发与生产，依托多年深耕的电力电子、电气控制及温控技术积累，通过"技术研发+智能制造+优质服务"的核心竞争力，以直接向客户销售产品及提供定制化解决方案的方式开展业务。公司依托新加坡海外运营子公司与墨西哥海外生产基地，构建了全球化的敏捷交付与服务体系，有效应对地缘政治风险。报告期内，公司商业模式较上... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司主营产品涵盖电能变换与控制产品、工业环控产品、壳体解决方案产品三大系列，下游应用市场主要覆盖新能源行业（风电、储能、光伏、氢能）、通信行业及数据中心行业。
　　报告期内，公司持续聚焦风电电控、储能、风电环控、数据中心温控等产品的研发与生产，依托多年深耕的电力电子、电气控制及温控技术积累，通过"技术研发+智能制造+优质服务"的核心竞争力，以直接向客户销售产品及提供定制化解决方案的方式开展业务。公司依托新加坡海外运营子公司与墨西哥海外生产基地，构建了全球化的敏捷交付与服务体系，有效应对地缘政治风险。报告期内，公司商业模式较上年度未发生重大变化，业务结构上，ODM业务占比及海外业务收入占比显著提升，标志着公司从"制造型"向"产品技术驱动型解决方案提供商"的转型迈出坚实步伐。
　　2、经营计划实现情况
　　（1）核心财务指标
　　报告期内，公司实现营业收入89,363.91万元，同比上升27.84%，实现归属于挂牌公司股东的净利润7,763.98万元，同比上升47.34%。
　　截至报告期末，公司总资产100,792.75万元，较上年同期增加15.53%，归属于挂牌公司股东的所有者权益56,839.94万元，较上年同期增加17.40%，总资产及归属于挂牌公司股东的净资产均保持良好增长。
　　（2）业务板块回顾与分析
　　报告期内，公司依托在新能源与通信领域积累的技术优势，在巩固核心业务的同时，积极开辟数据中心作为第二增长曲线。通过差异化竞争优势的构建，各业务板块表现如下：
　　新能源领域：基本盘稳固，新业务蓄势
　　风电业务：作为公司的传统优势领域，风电行业配套的电控及环控产品保持了良好的市场份额。公司与金风科技等行业龙头企业的战略合作持续深化，通过联合研发保持技术领先性，确保了收入的持续性与增长潜力。
　　储能业务：上半年受行业周期性调整影响，储能系统相关业务有所下滑。面对挑战，公司在下半年加快产品迭代，自主研发的1P104S314Ah-PACK等核心部件完成国际认证，为2026年全面进军海外储能市场奠定了产品基础。储能产品已开发多款标准机型，持续获得小批量订单并交付。
　　通信领域及海外市场：核心增长极，全球化突破
　　随着全球5G部署、人工智能（AI）驱动的网络优化以及云计算数据服务等产业发展，公司通信户外柜业务成为全年最大亮点。
　　海外布局显效：墨西哥工厂自正式运行后，产能稳步爬升至既定目标，实现了在中美关税博弈背景下的"软着陆"。墨西哥营销办公室的设立，使公司能够更贴近北美客户，实现前端市场需求洞察与后端交付的高效协同，不仅巩固了现有客户关系，更吸纳了大量增量订单。
　　欧洲市场突破：公司与西班牙歌美飒电气的联合研发合作产品已实现批量交付，联合研发产品开辟国际市场实现突破性进展，公司国际业务销售收入实现显著增长。
　　数据中心温控领域：前瞻布局，拥抱AI机遇
　　面对全球人工智能产业高速发展催生的高密度算力基础设施建设浪潮，公司依托在数据中心领域二十余年的技术积淀与市场经验，充分发挥电力电子、精密电气控制及高效热管理核心技术优势，将智算中心液冷解决方案确立为战略级新业务方向并加速推进。
　　报告期内，公司成功完成智算中心专用智能液冷分配单元（CDU）、精密集分水器（manifold）、二次侧集成管路系统等核心产品的研发定型与规模化产能建设，产品性能达到行业先进水平。同时，公司积极拓展海内外智算中心市场，为公司未来业绩持续增长注入强劲动力。
　　3、年度主要经营情况回顾
　　报告期内，公司聚焦新能源、通信及数据中心行业，构建差异化竞争优势，持续提升产品性能及服务能力，力争成为行业领先的产品及解决方案提供商。未来公司将围绕既定战略方向，稳步推进业务布局，以高质量的产品和服务赢得市场认可，实现可持续发展。主要经营情况回顾如下：
　　（1）营销方面：深耕大客户，拓展全球化
　　报告期内，公司积极把握业务发展的战略机遇，通过精准的市场策略持续提升核心竞争力；
　　国内大客户战略：精准聚焦高端市场，与金风科技、蜂巢能源、海辰储能等行业领先企业维系紧密的战略协同。公司坚持以客户为中心，深度洞察市场动态与客户需求，凭借多年沉淀所形成的深厚业务能力和快速响应机制，稳固并深化了与现有大客户的合作关系。
　　海外营销网络搭建，构筑敏捷交付优势：全年维度看，公司以新加坡海外运营子公司为核心枢纽，通过在墨西哥设立海外营销办公室，并依托当地生产基地的产能支撑，初步搭建起覆盖北美及欧洲重点市场的海外营销与服务网络。墨西哥营销办公室的设立，使公司能够更贴近北美客户，实现前端市场需求洞察、商务接洽与技术支持的本地化响应；后端则与海外生产基地高效协同，形成从订单获取到产品交付的全链条敏捷服务能力。海外营销网络的逐步完善，不仅显著缩短了交付周期、提升了客户满意度，更为公司持续吸纳海外增量订单、拓展全球市场份额奠定了坚实基础。
　　（2）研发方面
　　报告期内，公司继续深度挖掘市场需求，按照IPD（集成产品开发）流程体系科学、规范、高效地开展产品技术开发：
　　联合研发：与金风科技等成立联合研发团队，进行风电变流器、制氢电源的联合研发，保持技术持续领先。
　　新产品认证：在新型储能领域，完成1P104S314AhPACK和1P52S314AhPACK的国际认证，为公司储能产品全面进入海外市场扫清技术障碍。
　　知识产权：2025年度，公司累计取得授权专利167件，其中发明专利29件；申报受理专利28项.需求管理规范化：公司重构了客户需求收集、分析与转化机制，引入$APPEALS等需求分析工具，从价格、可获得性、性能、易用性、生命周期成本等多个维度深度洞察市场与客户需求。通过建立需求管理闭环，确保产品规划精准对接市场痛点，从源头提升产品开发的命中率和市场成功率。
　　研发流程结构化升级：2025年度公司对IPD流程进行了全面复盘与优化再造，在电控、环控、储能等主要产品线进一步固化概念、计划、开发、验证、发布、生命周期六个阶段的结构化流程。各阶段设置清晰的业务决策评审点和技术评审点，强化跨部门协同（PDT跨部门团队运作机制），实现从“技术驱动”向“市场驱动+技术驱动”并重的研发模式转型，有效保障了报告期内重点研发项目的顺利推进。
　　产品生命周期管理精细化：公司将管理视野从“产品上市”延伸至“产品退市”全周期。通过建立产品生命周期管理机制，对在售产品的市场表现、客户反馈、技术迭代需求进行动态跟踪与分析，适时启动产品优化升级或退市决策，实现研发资源的高效配置。同时，持续推动共用基础模块（CBB）的建设与复用，提升技术成果的重用率，缩短新产品开发周期，降低开发成本与技术风险。
　　研发数字化赋能：依托已全面上线的PLM（产品生命周期管理）信息系统，公司将优化后的IPD流程固化于数字化平台，实现从需求提出、产品定义、开发执行到生命周期管理的全过程线上化管控，显著提升了研发数据的可追溯性和团队协作效率。
　　（3）交付保障方面
　　公司紧跟优质大客户发展步伐，构建了高品质、低成本和快速交付的供应链管理模式：
　　国内基地：燕郊、靖江工厂保持稳健运行，建立了以计划、采购、制造、质量、工艺、物流为核心业务的扁平化生产组织，高效柔性地保障国内业务交付需求。
　　海外基地：新加坡子公司ONOFFTECHNOLOGYPTELTD及墨西哥工厂全年稳健运行。墨西哥工厂产能的落地不仅满足了北美业务发展需要，更使公司在大客户供应链中的地位显著提升，获得了大额海外订单的持续性保障。通过本地化制造和仓储，公司实现了从接单到交付的全流程敏捷管控，进一步巩固了与国际头部客户的战略合作关系。
　　智能制造与精益管理：在智能制造与精益管理方面，公司于报告期内成功上线兰特克（Lantek）智能套料软件系统。该系统通过与现有生产执行系统的深度集成，实现了对板材等下料环节的数字化排程与动态优化。一方面，通过先进的嵌套算法大幅提升材料综合利用率，实现了成本的精准管控；另一方面，优化了切割路径与生产节拍，有效提升了产能瓶颈工序的流转效率，为准时交付率（OTD）的持续提升提供了坚实的技术支撑。这一数字化工具的落地，标志着公司在打造敏捷、高效、低成本的柔性制造能力上迈出了重要一步，能够更好地满足客户对高质量、短交期的复合型需求。
　　（4）流程变革方面
　　报告期内，公司继续深化IPD（集成产品开发）应用，以市场和客户需求为导向，在电控、环控、储能等主要产品线全面推行IPD流程，有效保障了重点研发项目的顺利实施。为进一步提升流程运行效能，公司于本年度引入流程绩效管理模式，围绕核心业务流程建立关键绩效指标体系，通过定期度量、分析与改进，实现流程运行状态的动态监控与持续优化。该模式的落地显著提升了跨部门协同效率和决
　　策响应速度，研发、交付等关键流程的运作效率得到有效提升，为产品快速迭代和客户需求精准响应提供了有力支撑。流程变革的宗旨在于搭建敏捷高效的流程型组织，驱动客户满意度与运营效率的双重提升，为公司高质量可持续发展奠定坚实的制度基础。随着流程变革的深入推进，公司管理体系化、精益化能力有望迈上新台阶。
　　（5）人才引进与激励方面
　　报告期内，公司围绕“国际化、专业化、年轻化”的人才战略，持续推进人力资源管理体系升级。为适配业务快速发展需求，公司正式引入人力资源三支柱模式（COE专家中心、HRBP业务伙伴、SSC共享服务中心），完成了从传统职能型向战略伙伴型组织架构的转型。通过设立专家中心强化政策设计与专业赋能，派驻业务伙伴深入一线精准响应业务需求，建立共享服务中心提升人事运营效能，人力资源对业务发展的支撑作用显著增强。
　　1）人才引进与培养
　　公司持续优化全球人才布局，研发、生产、工艺、质量等核心团队的专业能力得到进一步增强。通过升级任职资格体系，建立更清晰的人才发展路径，为员工能力提升提供了系统性支持。同时，公司加强国际化人才和年轻员工的专项培养，进一步提升了团队的创新活力与发展潜力。
　　2）多元化激励体系
　　在人才激励方面，公司坚持"价值创造"的原则，不断完善薪酬与激励政策：
　　市场化薪酬机制：对标行业薪酬水平，确保员工收入与市场接轨，同时对关键技术岗位和表现优异的员工给予更具竞争力的回报。
　　专项激励措施：升级研发项目奖、设立销售业绩奖等激励方案，使核心人才的贡献得到合理回报，形成"高绩效高回报"的良性循环。
　　3）企业文化与员工关怀
　　公司高度重视文化建设和员工体验，通过多种方式增强团队凝聚力，报告期内，公司发布全新价值观：“MakeItHappen”，提炼形成“让价值成真”的核心价值理念，并围绕“客户优先、追求极致、开放创新、成长积淀、担当敢为、尊重融合”六维价值观，构建起指引员工行为、凝聚团队共识的文化体系，为可持续发展注入持久的精神动力。
　　人才培养：升级"海欧计划"，新增理念导入、实践培训、团队共创等模块，帮助青年人才快速成长。员工关怀：开展家庭关怀活动、文化主题日等，提升员工的归属感和幸福感。
　　文化传播：欧伏文化媒体中心正式运营，通过《欧伏速递》等栏目和线上平台，增强企业文化的影响力。
　　(二)行业情况
　　公司专注于为客户提供电能变换与控制产品、工业环控产品，其中，电能变换与控制产品涵盖风电变流器、主控柜、储能系统及户外通信装置等；工业环控产品包括风冷、液冷及除湿设备等，可根据不同应用场景提供定制化解决方案。
　　从市场应用领域来看，公司重点服务风电、储能、通信基站及数据中心，业务发展与下游新兴产业的发展趋势高度关联。
　　1、风电行业
　　（1）行业政策回顾
　　2025年2月，国家发改委和能源局发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（以下称“136号文”）是新能源电力全面进入市场的重要改革举措。“136号文”提出有序推动新能源项目全部进入电力市场，上网电价由市场交易形成，并在电力市场外建立可持续发展差价结算机制。
　　2025年5月，国家发改委、国家能源局印发《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》（发改能源〔2025〕650号），明确绿电直连为风电、光伏等新能源通过专用线路向单一用户直接供电的模式，要求新能源年自发自用电量占总可用发电量比例不低于60%，占用户总用电量比例不低于30%，鼓励各类经营主体（不含电网企业）投资建设，支持民企参与。
　　2025年9月，工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局联合印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，提出推动一批标志性装备攻关突破，加快风电等新能源装备产业高质量发展；在大型风电光伏基地、海上风电基地等重大工程建设中稳定电力装备需求；落实好首台（套）推广应用政策；推动装备数字化绿色化转型，鼓励开展退役叶片、发电机、齿轮箱等高附加值产品再制造。
　　2025年11月，工业和信息化部发布《公开征求对风电装备行业规范条件的意见》，将变流器、控制系统明确列为风电装备关键部件。文件提出：变流器、控制系统制造企业上年度研发或工艺改进投入不低于主营业务收入的4%；关键部件需按照相关标准开展型式试验并取得合格证明；鼓励企业将绿色化、智能化技术应用到全流程；引导产业链上下游企业协同，提升产品质量水平。
　　2025年12月，工业和信息化部发布《国家工业和信息化领域节能降碳技术装备推荐目录（2025年版）》，目录公布了工业节能降碳、信息化、高效节能装备三大领域超350项技术装备，节能率在15%~30%，最高可达到60%，所有推荐装备均优于国家1级能效标准。值得注意的是，2025版首次将清洁低碳氢制备及应用技术列为独立类别，涵盖电解水制氢装备、氢燃料电池系统、风电离网制氢技术等，绿氢应用场景加速落地。
　　（2）行业发展回顾
　　根据国家能源局统计，2025年，我国风电、太阳能发电发展取得新成绩。一是2025年全国新增风电、太阳能发电装机超4.3亿千瓦（其中风电1.2亿千瓦，太阳能发电3.18亿千瓦），同比增长22.0%，再创历史新高。风电、太阳能发电累计并网装机达到18.4亿千瓦，占比达到47.3%，历史性超过火电。二是电力消费“含绿量”持续提升，2025年全国风光发电量同比增长25%，占发电量比重达到22%，有力带动可再生能源电量占发电量比重达到近4成。
　　在2025北京国际风能大会暨展览会（CWP2025）上，全球1000多家风能企业的代表联合发布《风能北京宣言2.0》，为中国风电设定合理的发展目标：“十五五”期间年新增装机容量不低于1.2亿千
　　瓦，其中海上风电年新增装机容量不低于1500万千瓦，确保2030年中国风电累计装机容量达到13亿千瓦，到2035年累计装机不少于20亿千瓦，到2060年累计装机达到50亿千瓦，助力能源领域率先实现碳中和。
　　2025年，风电行业虽保持增长态势，但整机环节仍深陷“增收不增利”的困境，竞争格局持续胶着，同时海外贸易壁垒显著升级，为产业链上游企业带来多重考验。
　　（3）对公司的影响
　　面对整机成本压力向上游传导的挑战，公司凭借多年技术积淀，与头部企业深度合作，围绕大功率机组、高可靠性电控系统开展联合研发，已在效率、精度、可靠性等核心指标上形成差异化优势，稳步提升核心产品市场渗透率，实现行业调整期的稳健经营。
　　2、储能行业
　　（1）行业政策回顾
　　国家和地方政策促进新型储能发展。“发展新型储能”连续两年写入政府工作报告。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》指出大力发展新型储能。根据中国新型储能产业创新联盟发布的《新型储能行业2025年发展回顾及未来形势展望》提到，2025年，国家和有关地方部门累计发布新型储能强相关政策253项。
　　2025年2月，国家发展改革委印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促配储进新能源高质量发展的通知》(发改价格〔2025〕136号)，不得向新能源不合理分摊费用，不得将配置储能作为新建新能源项目核准、并网、上网等的前置条件。
　　2025年9月，国家发展改革委、国家能源局联合印发了《新型储能规模化建设行动方案(2025—2027年)》,提出到2027年，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元，新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主，各类技术路线及应用场景进一步丰富，培育一批试点应用项目，打造一批典型应用场景。
　　（2）行业发展回顾
　　2025年，国内新型储能装机延续高速增长态势，根据CNESADataLink全球储能数据库不完全统计，截至2025年12月底，中国新型储能累计装机规模达到144.7GW，同比增长85%。中国新增新型储能累计装机规模首次突破100GW，累计装机规模是“十三五”时期末的45倍。中国新型储能主要应用场景从以用户侧（占比35%）为主转向独立储能（占比58%）为主；火储调频（1.4%）和用户侧（8%）下降明显。
　　2025年，中国新型储能新增投运66.43GW/189.48GWh，功率规模和能量规模同比增长52%/73%。从区域分布看，Top10省份装机规模均超5GWh，合计装机占比接近90%；西部省份全面领跑，内蒙古能量和功率装机规模双第一，成为全球第一的省份；云南首次进入Top10。
　　同时，行业呈现“内卷”与“头部垄断”并存的格局。据中国化学与物理电源行业协会统计，锂电储能系统价格近三年跌幅近八成，部分集采中标价已跌破行业合理成本线。然而，头部企业凭借技术、资金与客户资源优势持续巩固领先地位，产能利用率近90%；全球储能系统出货Top5中四席为中国企业，中国集成商全球整体市占率达63%。与此同时，中关村储能产业技术联盟调研显示，行业整体产能利用率不足50%，近四成中小企业因电芯短缺被迫减产，上半年已有超过30家中小集成商退出市场。大电芯技术迭代加速，300+Ah向500+Ah的迭代仅用时两年，行业正经历从野蛮生长到理性回归、从分散竞争到龙头集中的深度洗牌期。
　　（3）对公司的影响
　　2025年，储能行业呈现出“内卷”与“集中”并存的复杂态势，对公司既是挑战也是机遇。当前，单纯依靠价格获取份额的时代已然终结，行业竞争已演进为涵盖技术迭代速度、产品安全底线、项目全周期收益模型及全球市场布局的综合实力竞争。这种多维度的竞争升级，正倒逼公司从“规模扩张”向“价值创造”深度转型。
　　3、通信行业
　　（1）行业政策回顾
　　2025年，全球通信产业政策密集出台，5G向6G演进路径日益清晰。
　　2025年5月，工业和信息化部党组成员、副部长张云明在2025年世界电信和信息社会日纪念活动上表示，要精心组织实施各项国家科技重大专项，加速推进5G-A、6G技术研发、产业培育和应用发展，赋能现代化产业体系建设。目前我国5G应用已融入97个国民经济大类中的86个，工业互联网实现41个工业大类全覆盖。
　　2025年12月，工业和信息化部召开全国信息通信监管工作会，部署“十五五”时期重点任务。会议强调系统推进6G技术研发、标准研制和应用培育，深入实施工业互联网和人工智能融合赋能行动；统筹推动算力布局、算力结构、算力调度升级优化。
　　2025年3月，澳大利亚通信与媒体管理局（ACMA）发布《2025-2030年五年频谱展望》草案，重点推进6GHz频段规划，为扩展Wi-Fi和移动宽带应用做好准备。草案同时关注低轨卫星等新兴技术带来的频谱需求，为5G演进及未来6G的频谱需求预留空间。
　　2025年6月，美国国家科学基金会（NSF）宣布投资1亿美元启动“垂直赋能智能网络系统”（VINES）计划，通过与爱立信、英特尔、高通等企业及国防部、国土安全部等联邦机构合作，推动下一代无线通信系统（NextG）研究，赋能5G/6G在联网自动驾驶、先进制造、远程医疗等垂直产业的应用。
　　（2）行业发展回顾
　　随着5G网络覆盖进入成熟期，全球通信产业正从“规模扩张”转向“质量提升”，发展重点由广泛的网络覆盖转向5G独立组网（SA）和5G-Advanced（5G-A）等高级能力赋能行业应用。根据爱立信发布的《移动报告》显示，已有超过90家通信服务提供商推出5GSA网络，5G用户占全球移动用户总数三分之一，预计2031年将达64亿户，6G商用部署亦有望在2030年前后启动。
　　我国5G网络建设持续引领全球。工信部《2025年通信业统计公报》显示，截至2025年底，全国移动电话基站总数达1287万个，比上年末净增22.7万个。其中，4G基站为719.2万个，5G基站达483.8万个，比上年末净增58.8万个，占移动电话基站总数的37.6%，占比提升4个百分点。具备5GRedCap接入能力的基站数达206.4万个，占5G基站的42.7%，为5G轻量化应用奠定坚实基础。
　　随着网络覆盖目标基本达成，运营商投资重点转向质量提升。2025年三大运营商资本开支计划合计同比下降9.1%，5G投资降幅更为明显。行业进入存量竞争阶段，运营商传统业务收入增速低位运行，政企业务成为“第二增长曲线”。与此同时，全球通信设备市场竞争格局进一步向头部集中，前五大厂商市场份额达96%，华为、爱立信等龙头企业优势持续巩固。
　　（3）对公司的影响
　　整体来看，2025年公司在通信领域保持良好发展态势。海外业务依托美国市场的竞争优势实现稳健增长，与全球主流设备制造商持续深化合作，为公司在通信领域的可持续发展奠定了坚实基础。
　　4、数据中心环控行业
　　（1）行业政策回顾
　　2025年2月，工业和信息化部发布《关于组织开展算力强基揭榜行动的通知》，提出到2026年形成覆盖5个以上全国重点算力枢纽节点的人工智能算力中心；液冷整机柜实现100%液冷散热覆盖，制冷PUE低于1.15，智算中心整体算力能效水平提升30%，算力中心用电成本降低5%以上。
　　2025年5月，工业和信息化部印发《算力互联互通行动计划》，明确提出推动算力绿色集约发展、降低能耗的目标，要求到2025年形成集约化、规模化、绿色化的算力格局。该政策导向直接催生了对高效制冷技术的刚性需求，为液冷等节能散热解决方案带来明确市场机遇。
　　2025年7月，工业和信息化部等六部门联合发布《关于组织开展2025年度国家绿色数据中心推荐工作的通知》（工信厅联节函〔2025〕279号），明确要求数据中心电能利用效率不高于1.30，可再生能源利用率不低于所在省份消纳责任权重，积极利用储能、氢能等技术提升用电负荷调节能力。
　　2025年12月，工业和信息化部发布《国家工业和信息化领域节能降碳技术装备推荐目录（2025年版）》，信息化领域共50项技术入围，其中数据中心节能降碳技术30项，包括芯片级精准喷淋液冷技术、全直流变频氟泵空调技术等。
　　（2）行业发展回顾
　　在全球算力革命的驱动下，AI芯片功耗已迈入千瓦级别：英伟达GPUB200单芯片热设计功耗（TDP）达1200W，而2025年发布的B300更攀升至1400W，搭载72颗B300的GB300NVL72整柜方案功耗突破140kW，远超传统风冷单机柜30-40kW的设计上限。传统风冷技术已难以应对高密度发热需求，液冷凭借高效散热优势成为智算中心的必然选择。据TrendForce预测，AI数据中心液冷渗透率将从2024年的14%跃升至2025年的33%；中国信通院数据显示，2024年我国智算中心液冷市场规模达184亿元，预计2029年增至1300亿元。
　　（3）对公司的影响
　　2025年是公司步入数据中心温控领域的“机遇窗口期”与“门槛考验期”。政策红利与技术拐点共同催生增量空间，同时面临系统集成能力要求及价格竞争压力。公司充分发挥在温控技术与电力电子协同优势，精准切入细分场景，以差异化路径实现稳健起步，并在新业务领域持续深耕。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　关联交易金额较大风险
　　报告期内，公司对关联方金风科技的销售收入为44,970.42万元，占当期营业收入的比例为50.32%，关联销售金额较大、收入占比较高，主要系金风科技为国内风电整机的龙头企业，装机量位居国内同行业前列，公司凭借优秀的产品质量、管理水平及市场声誉，与金风科技在新能源领域建立了长期稳定的战略合作关系。未来如果金风科技所处行业环境或其经营情况发生不利变化，或者公司关联交易审批制度无法有效执行，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应收账款总额及应收关联方余额较大的风险
　　截至2025年12月31日，公司应收账款账面价值为17,619.60万元，占资产总额的17.48%，其中账龄在1年以内的应收账款余额占比为82.40%。报告期内，公司客户资质和信誉较好，历史上应收账款回款良好，未发生大额坏账损失，而且日后应收账款发生大范围、大金额坏账的可能性较小。尽管如此，由于公司应收账款规模及占公司资产总额比例较大，一旦发生坏账，可能对公司经营造成不利的影响。
　　销售客户较为集中的风险
　　报告期内，公司前五名客户的销售收入占同期营业收入的94.51%，客户集中度较高。报告期内，公司客户主要集中在新能源领域、通信领域国内外龙头企业。上述客户大多为集团型用户，客户黏性较高，产品需求量大，而且成为该等客户的合格供应商均须有严格的准入条件，一旦入围并获得客户认可将形成更为紧密、长久的合作关系。凭借自身的技术和服务优势，经过多年的发展，公司与上述客户建立了持续稳定的业务合作关系，业务发展势头良好。如果这些主要客户的财务、经营状况发生不利变化或者竞争能力下降，或者与公司的合作关系发生变化，将对公司销售收入产生较大影响，或者导致公司发生集中的坏账损失。
　　产品更新换代的风险
　　近年来，在新能源领域，全球风电市场出现已经形成了机组大型化和产品更新换代加快的趋势；储能行业也因行业发展快速、市场规模扩张而带来了产品快速更新迭代；在通讯领域，北美地区用户对通讯设备的研发投入、持续技术创新等提出了更高的要求，从而推动通讯设备的升级换代。公司不断投入研发力量开发新产品，紧跟市场发展的步伐，不断满足客户的需求。尽管如此，在新能源、通信领域产品技术迅速迭代发展的背景下，不排除公司研发水平不能完全满足市场对产品更新换代需求的可能性，如果公司不能持续及时地推出符合市场需求的新产品，可能在未来新的竞争格局中丧失竞争优势，从而对生产经营产生不利影响。
　　主要原材料价格波动的风险
　　公司生产产品的生产成本受钢铁、有色金属等主要材料采购单价变动影响较大。钢铁、有色金属等行业不仅受国家宏观调控、经济发展周期的影响，同时受国际钢铁、有色金属价格和石油价格影响，近几年在多种因素的叠加效应下国内钢铁、有色金属价格经历了较大波动，若未来原材料采购价格出现较大波动，将对本行业毛利率和业绩产生一定的不利影响。
　　政策风险
　　公司国内产品所服务领域主要在新能源市场，目前我国在政策面上对风电等细分领域均有不同程度的支持和倾斜，行业整体发展趋势良好，但不排除未来国家政策变化导致行业发展受阻进而影响公司国内业务的进一步发展；目前海外5G通信市场仍有广泛需求，海外国家政策面上也在加大对5G通信的基础设施建设要求，但不排除因海外国家宏观经济、贸易关系等因素导致政策变化，进而影响公司海外业务的发展。
　　汇率变动的风险
　　公司海外业务产品主要出口到北美洲、欧洲等地区，公司产品出口以美元、欧元等外币结算，报告期内人民币对美元汇率波动较大，不可避免地产生汇兑损益，进而对公司当期业绩产生影响。考虑到公司与国外客户销售框架协议中约定的结算期限较短，公司未采用金融工具用于规避因美元汇率波动导致的汇兑风险。倘若美元对人民币汇率未来发生较大波动，将对公司的经营业绩产生一定影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司主营产品包含电能变换与控制产品、工业环控产品、壳体解决方案产品三大系列，下游应用市场主要覆盖新能源行业、通讯通信行业和数据中心行业，新能源领域覆盖风电、储能、光伏、氢能等细分方向。报告期内，公司持续聚焦风电电控、储能、工业环控产品的研发与生产，并大力开展市场推广活动，以提升公司产品市场占有率和品牌影响力。报告期内，公司通过直接向客户销售产品及解决方案方式开展业务，商业模式较上年度未发生重大变化。　　2、经营计划实现情况　　报告期内，公司实现营业收入35,493.53万元，同比上升29.85%，实现归属于挂牌公司股东的净... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司主营产品包含电能变换与控制产品、工业环控产品、壳体解决方案产品三大系列，下游应用市场主要覆盖新能源行业、通讯通信行业和数据中心行业，新能源领域覆盖风电、储能、光伏、氢能等细分方向。报告期内，公司持续聚焦风电电控、储能、工业环控产品的研发与生产，并大力开展市场推广活动，以提升公司产品市场占有率和品牌影响力。报告期内，公司通过直接向客户销售产品及解决方案方式开展业务，商业模式较上年度未发生重大变化。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司实现营业收入35,493.53万元，同比上升29.85%，实现归属于挂牌公司股东的净利润3,237.34万元，同比上升72.00%。报告期内，公司新能源领域业务整体保持稳定运行，其中风电行业配套的电控及环控产品保持了良好的市场份额，储能系统相关业务受行业周期性调整影响，较去年同期出现一定程度下降。在通信领域，随着全球5G部署、人工智能（AI）驱动的网络优化以及云计算数据服务等产业发展带动相关基础设施建设需求的释放，公司通信户外柜海外订单实现显著回升，业务呈现稳健增长态势。公司新加坡海外运营子公司、墨西哥海外生产基地稳健运行，稳固了全球交付和及时反应能力、强化海外市场拓展能力及应对外部环境变化的抗风险能力。
　　截至报告期末，公司总资产97,932.58万元，较上年同期增加12.25%，归属于挂牌公司股东的所有者权益52,064.32万元，较上年同期增加7.54%，总资产及归属于挂牌公司股东的净资产均保持良好增长。
　　报告期内，公司聚焦新能源与通讯通信两大领域，构建差异化竞争优势，持续提升产品性能及服务能力，力争成为行业领先的产品及解决方案提供商。未来公司将围绕既定战略方向，稳步推进业务布局，以高质量的产品和服务赢得市场认可，实现可持续发展。主要经营情况回顾如下：
　　（1）营销方面
　　报告期内，公司积极把握业务快速发展的战略机遇，通过以下举措持续提升核心竞争力并拓展业务布局：
　　国内方面，公司精准聚焦于高端市场及大客户群体，与金风科技、蜂巢能源、海辰储能等行业领先企业维系紧密的合作关系，确保公司收入具备持续性与增长潜力；公司秉持以客户为中心的核心理念，致力于深度洞察市场动态与客户需求，提供定制化服务及解决方案，持续巩固并拓展市场份额。电能变换与控制产品方面，公司凭借多年沉淀所形成的深厚业务能力、战略合作关系网络，以及客户需求快速响应机制，稳固并进一步深化与现有大客户的合作关系；与此同时，公司自主研发的储能系统集成及核心部件逐步实现上市；工业环控产品方面，公司自主研发的发电侧储能系统液冷产品已获得小批量订单。
　　海外方面，公司持续深化与主要客户的战略协同，产品与技术获得国际行业头部企业的认可。报告期内，公司与北美客户合作模式由OEM成功转型为ODM，随着墨西哥工厂的正式运营，公司进一步吸纳北美客户的增量订单并拓展其他区域市场。公司与欧洲风电龙头企业的ODM合作产品已经过样机审核与测试，目前已实现批量交付。在2025年上半年，公司积极拓展海外储能市场，标志着公司自主研发产品的国际化进程迈出重要一步。
　　在充分挖掘海内外现有行业客户与业务合作的基础上，面对全球AI产业高速发展，公司在以往数据中心业务经验基础上，利用已经具备的电力电子技术、电气控制技术、储能技术、机械技术和液冷技术基础积累，加速布局新型数据中心综合能源技术开发和产品开发，公司积极扩展新产品市场，为构建绿色高效的全球数字基础设施贡献力量。
　　（2）研发方面
　　报告期内，公司继续深度挖掘市场需求，紧跟技术发展趋势，立项多个年度技术开发项目和产品开发项目，按照IPD流程体系科学、规范、高效地开展产品技术开发。在电能变换与控制产品线，公司和金风科技多次成立联合研发团队进行风电变流器、制氢电源的联合研发工作，有效保持公司风电及储能行业的电能变换与控制产品业务的持续稳定发展。
　　在新型储能领域，公司持续进行研发投入，2025年上半年，公司开展1P104S314AhPACK和1P52S314AhPACK国际认证，为公司全面进入海外市场奠定基础。
　　在工业环控产品线，公司为金风科技、中船风电、禾望电气等国内客户研发并交付了多款风冷和液冷产品，同时成功交付了源网侧大型储能系统液冷主机设备；海外方面，公司为西班牙歌美飒电气交付了适用于PV逆变器、PCS-E的液冷系统，为北美客户定制开发通信站点能源户外柜柜体空调系列产品并持续迭代升级，公司自主研发产品开辟国际市场实现突破性进展。
　　随着全球数据中心产业加速向高密度计算、绿色低碳和智能运维方向发展，公司持续深化浸没式液冷技术的研发创新与产品技术储备，结合公司在数据中心配电、储能领域的技术储备，为人工智能智算中心终端用户研发设计定制化解决方案。
　　2025年上半年，公司取得授权专利19件，其中发明专利4件、实用新型专利13件、外观设计专利2件；公司申报受理专利14项，包括发明专利4件、实用新型专利10件。
　　截至报告期末，公司PLM信息系统已完成上线工作。PLM信息系统通过固化IPD流程，可全面提高公司的产品开发效率和质量。
　　（3）交付保障方面
　　公司紧跟优质大客户发展步伐，巩固战略合作关系。公司基于质量管理、交付管理、成本管理的全流程运作体系建设高品质、低成本和快速交付的供应链管理模式，建立了以计划、采购、制造、质量、工艺、物流为核心业务的扁平化生产组织，高效柔性地保障交付需求。
　　2025年上半年，公司现有燕郊、靖江工厂交付能力的稳健运行，公司新加坡子公司ONOFFTECHNOLOGYPTELTD以Shelter形式落地的墨西哥工厂，已正式运行，产能逐步提升到既定目标，满足公司北美业务发展需要。墨西哥工厂的产能落地使公司在中美关税博弈背景下实现软着陆，获得北美客户的充分肯定与信任并获得大额海外订单。
　　（4）流程变革方面
　　报告期内，公司继续深化IPD应用，以市场和客户需求为导向，在电控、环控、储能产品线全面通过IPD流程完成产品研发工作，有效保障了报告期内公司产品研发项目的顺利完成。
　　流程变革的目的是通过搭建敏捷的流程型组织，让客户更满意，让运营更高效，为公司未来高质量的可持续发展奠定坚实基础。随着流程变革项目的推进，公司的管理水平有望新上台阶。
　　（5）人才引进与激励方面
　　公司围绕“国际化、专业化、年轻化”的人才战略，持续推进人才引进、培养与激励体系建设，为业务发展提供了有力支撑。
　　1）人才引进与培养
　　公司持续优化全球人才布局，研发、生产、工艺、质量等核心团队的专业能力得到进一步增强。通过升级任职资格体系，建立更清晰的人才发展路径，为员工能力提升提供了系统性支持。同时，公司加强国际化人才和年轻员工的专项培养，进一步提升了团队的创新活力与发展潜力。
　　2）多元化激励体系
　　在人才激励方面，公司坚持"价值创造"的原则，不断完善薪酬与激励政策：
　　市场化薪酬机制：对标行业薪酬水平，确保员工收入与市场接轨，同时对关键技术岗位和表现优异的员工给予更具竞争力的回报。
　　专项激励措施：升级研发项目奖、设立销售业绩奖等激励方案，使核心人才的贡献得到合理回报，形成"高绩效高回报"的良性循环。
　　3）企业文化与员工关怀
　　公司高度重视文化建设和员工体验，通过多种方式增强团队凝聚力：
　　人才培养：升级"海欧计划"，新增理念导入、实践培训、团队共创等模块，帮助青年人才快速成长。
　　员工关怀：开展家庭关怀活动、文化主题日等，提升员工的归属感和幸福感。
　　文化传播：欧伏文化媒体中心正式运营，通过《欧伏速递》等栏目和线上平台，增强企业文化的影响力。
　　（二）行业情况
　　2025年上半年，全国风电新增并网容量5139万千瓦，其中陆上风电4890万千瓦，海上风电249万千瓦。截至2025年6月底，全国风电累计并网容量达到5.73亿千瓦，同比增长22.7%，其中陆上风电5.28亿千瓦，海上风电4420万千瓦。上半年，广西、新疆陆上风电完成投资额较去年同期实现翻番，广东、福建、上海海上风电投资集中释放。
　　2025年上半年，新型储能保持平稳较快发展态势，全国新型储能装机规模达到9491万千瓦／2.22亿千瓦时，较2024年底增长约29%。上半年，内蒙古、新疆装机规模超过1000万千瓦，山东、江苏、宁夏装机规模超过500万千瓦；河北、浙江、云南、甘肃、广东、安徽、广西、山西、湖南、河南、湖北、青海、贵州等13省区装机规模超过200万千瓦。分区域来看，华北、西北、南方地区是上半年新型储能主要增长区，占全国新增装机80%以上。
　　在全球算力基础设施智能化升级的大背景下，数据中心的绿色转型已成为大势所趋。相变冷板式液冷、浸没式冷却以及智能温控系统等先进技术的不断涌现，不仅提升了液冷服务器的散热效率，也进一步挖掘了市场的增长潜力。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　关联交易金额较大风险
　　报告期内，公司对关联方金风科技的销售收入为22，094.90万元，占当期营业收入的比例为62.25%，关联销售金额较大、收入占比较高，主要系金风科技为国内风电整机的龙头企业，装机量位居国内同行业前列，公司凭借优秀的产品质量、管理水平及市场声誉，与金风科技在新能源领域建立了长期稳定的战略合作关系。未来如果金风科技所处行业环境或其经营情况发生不利变化，或者公司关联交易审批制度无法有效执行，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应收账款总额及应收关联方余额较大的风险
　　截至2025年6月30日，公司应收账款账面价值为26，050.31万元，占资产总额的26.60%，其中账龄在1年以内的应收账款余额占比为89.29%。报告期内，公司客户资质和信誉较好，历史上应收账款回款良好，未发生大额坏账损失，而且日后应收账款发生大范围、大金额坏账的可能性较小。尽管如此，由于公司应收账款规模及占公司资产总额比例较大，一旦发生坏账，可能对公司经营造成不利的影响。
　　销售客户较为集中的风险
　　报告期内，公司前五名客户的销售收入占同期营业收入的95.17%，客户集中度较高。报告期内，公司客户主要集中在新能源领域、通信领域国内外龙头企业。上述客户大多为集团型用户，客户黏性较高，产品需求量大，而且成为该等客户的合格供应商均须有严格的准入条件，一旦入围并获得客户认可将形成更为紧密、长久的合作关系。凭借自身的技术和服务优势，经过多年的发展，公司与上述客户建立了持续稳定的业务合作关系，业务发展势头良好。如果这些主要客户的财务、经营状况发生不利变化或者竞争能力下降，或者与公司的合作关系发生变化，将对公司销售收入产生较大影响，或者导致公司发生集中的坏账损失。
　　产品更新换代的风险
　　近年来，在新能源领域，全球风电市场出现已经形成了机组大型化和产品更新换代加快的趋势；储能行业也因行业发展快速、市场规模扩张而带来了产品快速更新迭代；在通讯领域，北美地区用户对通讯设备的研发投入、持续技术创新等提出了更高的要求，从而推动通讯设备的升级换代。公司不断投入研发力量开发新产品，紧跟市场发展的步伐，不断满足客户的需求。尽管如此，在新能源、通信领域产品技术迅速迭代发展的背景下，不排除公司研发水平不能完全满足市场对产品更新换代需求的可能性，如果公司不能持续及时地推出符合市场需求的新产品，可能在未来新的竞争格局中丧失竞争优势，从而对生产经营产生不利影响。
　　主要原材料价格波动的风险
　　公司生产产品的生产成本受钢铁、有色金属等主要材料采购单价变动影响较大。钢铁、有色金属等行业不仅受国家宏观调控、经济发展周期的影响，同时受国际钢铁、有色金属价格和石油价格影响，近几年在多种因素的叠加效应下国内钢铁、有色金属价格经历了较大波动，若未来原材料采购价格出现较大波动，将对公司毛利率和业绩产生一定的不利影响。
　　政策风险
　　公司国内产品所服务领域主要在新能源市场，目前我国在政策面上对风电等细分领域均有不同程度的支持和倾斜，行业整体发展趋势良好，但不排除未来国家政策变化导致行业发展受阻进而影响公司国内业务的进一步发展；目前海外5G通信市场仍有广泛需求，海外国家政策面上也在加大对5G通信的基础设施建设要求，但不排除因海外国家宏观经济、贸易关系等因素导致政策变化，进而影响公司海外业务的发展。
　　汇率变动的风险
　　公司海外业务产品主要出口到北美洲、欧洲等地区，公司产品出口以美元、欧元等外币结算，报告期内人民币对美元汇率波动较大，不可避免地产生汇兑损益，进而对公司当期业绩产生影响。考虑到公司与国外客户销售框架协议中约定的结算期限较短，公司未采用金融工具用于规避因美元汇率波动导致的汇兑风险。倘若美元对人民币汇率未来发生较大波动，将对公司的经营业绩产生一定影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司主营产品包含电能变换与控制产品、工业环控产品、壳体解决方案产品三大系列，下游应用市场主要覆盖新能源行业和通讯通信行业，新能源领域覆盖风电、储能以及新能源汽车充换电站等细分方向。报告期内，公司持续聚焦风电电控、储能产品，同时积极推进工业环控多款产品的自主研发，并大力开展市场推广活动，以提升公司产品市场占有率和品牌影响力。报告期内，公司通过直接向客户销售产品及解决方案方式开展业务，商业模式较上年度未发生重大变化。　　2、经营计划实现情况　　报告期内，公司实现营业收入69,902.79万元，同比上升11.60%，实现归属于挂... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司主营产品包含电能变换与控制产品、工业环控产品、壳体解决方案产品三大系列，下游应用市场主要覆盖新能源行业和通讯通信行业，新能源领域覆盖风电、储能以及新能源汽车充换电站等细分方向。报告期内，公司持续聚焦风电电控、储能产品，同时积极推进工业环控多款产品的自主研发，并大力开展市场推广活动，以提升公司产品市场占有率和品牌影响力。报告期内，公司通过直接向客户销售产品及解决方案方式开展业务，商业模式较上年度未发生重大变化。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司实现营业收入69,902.79万元，同比上升11.60%，实现归属于挂牌公司股东的净利润5,269.51万元，同比上升41.44%。报告期内，公司新能源领域业务整体保持稳定运行，其中风电行业配套的电控及环控产品保持了良好的市场份额，储能系统相关业务受行业周期性调整影响，较去年同期出现一定程度下降。在通信领域，随着全球5G部署、人工智能（AI）驱动的网络优化以及云计算数据服务等产业发展带动相关基础设施建设需求的释放，公司通信户外柜海外订单实现显著回升，业务呈现稳健增长态势。公司通过设立新加坡海外运营子公司、增设墨西哥海外生产基地等一系列举措，进一步提高自身的全球交付和及时反应能力、强化海外市场拓展能力及应对外部环境变化的抗风险能力。
　　截至报告期末，公司总资产87,246.67万元，较上年同期增加4.57%，归属于挂牌公司股东的所有者权益48,414.26万元，较上年同期增加13.81%，总资产及归属于挂牌公司股东的净资产均保持良好增长。
　　报告期内，公司聚焦新能源与通讯通信两大领域，构建差异化竞争优势，持续提升产品性能及服务能力，力争成为行业领先的产品及解决方案提供商。未来公司将围绕既定战略方向，稳步推进业务布局，以高质量的产品和服务赢得市场认可，实现可持续发展。主要经营情况回顾如下：
　　（1）营销方面
　　报告期内，公司积极把握业务快速发展的战略机遇，通过以下举措持续提升核心竞争力并拓展业务布局：
　　国内方面，公司精准聚焦于高端市场及大客户群体，与金风科技、蜂巢能源、蔚来汽车等行业领先企业维系紧密的合作关系，确保公司收入具备持续性与增长潜力；公司秉持以客户为中心的核心理念，致力于深度洞察市场动态与客户需求，提供定制化服务及解决方案，持续巩固并拓展市场份额。电能变换与控制产品方面，公司凭借多年沉淀所形成的深厚业务能力、战略合作关系网络，以及客户需求快速响应机制，稳固并进一步深化与现有大客户的合作关系；与此同时，
　　公司自主研发的储能系统集成及核心部件逐步实现上市；工业环控产品方面，公司自主研发的发电侧储能系统液冷产品已获得小批量订单。
　　海外方面，公司持续深化与主要客户的战略协同，产品与技术获得国际行业头部企业的认可。报告期内，公司与Enersys合作模式由OEM成功转型为ODM，随着墨西哥工厂的投产，公司进一步吸纳Enersys的增量订单并拓展其他区域市场。公司与歌美飒电气的ODM合作产品已经过样机审核与测试，目前已实现批量交付。2024年公司部分海外新客户完成首阶段合作突破，进一步为公司持续增长提供长足动力。
　　在充分挖掘海内外现有行业客户与业务合作的基础上，面对全球智算中心规模化扩张带来的重大市场机遇，公司充分发挥多年来在数据中心配电领域积累的产业化和集成经验，融合公司在储能、液冷的新产品及新技术成果，积极扩展新产品市场，为构建绿色高效的全球数字基础设施贡献力量。
　　（2）研发方面
　　报告期内，公司继续深度挖掘市场需求，紧跟技术发展趋势，立项多个年度技术开发项目和产品开发项目，按照IPD流程体系科学、规范、高效地开展产品技术开发。
　　在电能变换与控制产品线，公司和金风科技多次成立联合研发团队进行风电变流器、IGBT制氢电源和储能PCS的联合研发工作，有效保持公司风电及储能行业的电能变换与控制产品业务的持续稳定发展；
　　在新型储能领域，公司持续进行研发投入，立项开发1P104S液冷PACK、5MWh液冷储能直流舱、5MWh交直流一体储能系统等产品，并实现了项目交付。
　　在工业环控产品线，公司为金风科技、中船风电、东方电气等国内客户研发并交付了多款风冷和液冷产品，同时成功开发了源网侧大型储能系统液冷主机设备和工商业储能系统液冷主机设备；海外方面，公司为西班牙歌美飒电气立项开发了适用于PV逆变器、PCS-E的液冷系统，为Enersys定制开发通信站点能源户外柜用柜体空调系列产品，公司自主研发产品开辟国际市场实现突破性进展。
　　随着全球数据中心产业加速向高密度计算、绿色低碳和智能运维方向发展，公司持续深化浸没式液冷技术的研发创新与产品技术储备，结合公司在数据中心配电、储能领域的技术储备，为人工智能智算中心终端用户研发设计定制化解决方案。
　　2024年度，公司取得授权专利31件，其中发明专利8件、外观设计专利5件、实用新型专利18件；公司申报受理专利43项，包括实用新型专利25件，外观设计8件，发明专利10件。截至报告期末，公司PLM信息系统已完成上线前准备阶段并进入全面测试阶段。PLM信息系统通过固化IPD流程，可全面提高公司的产品开发效率和质量。
　　（3）交付保障方面
　　公司紧跟优质大客户发展步伐，巩固战略合作关系。公司基于质量管理、交付管理、成本管理的全流程运作体系建设高品质、低成本和快速交付的供应链管理模式，建立了以计划、采购、
　　制造、质量、工艺、物流为核心业务的扁平化生产组织，高效柔性地保障交付需求。
　　2024年公司在现有燕郊、靖江工厂交付能力的基础上，海内外交付能力均取得进一步发展与突破。公司新加坡子公司ONOFFTECHNOLOGYPTELTD以Sheter形式落地墨西哥工厂，于2024年底启动墨西哥交付北美产品的培训与试生产工作，预计2025年墨西哥工厂将逐步承接原母公司全部北美业务。墨西哥工厂的产能落地使公司在中美关税博弈背景下实现软着陆，获得北美客户的充分肯定与信任并有望承接增量订单业务。
　　（4）流程变革方面
　　报告期内，公司继续深化IPD应用，以市场和客户需求为导向，在电控、环控、储能产品线全面通过IPD流程完成产品研发工作，有效保障了报告期内公司产品研发项目的顺利完成。
　　流程变革的目的是通过搭建敏捷的流程型组织，让客户更满意，让运营更高效，为公司未来高质量的可持续发展奠定坚实基础。随着流程变革项目的推进，公司的管理水平有望新上台阶。
　　（5）人才引进与激励方面
　　1）人才引进
　　报告期内，公司持续加大人才引进力度，致力于构建一个多元、高效、创新的团队，通过多种渠道，包括校园招聘、社会招聘等，广泛吸纳了众多优秀的人才。
　　公司报告期内重点建设核心关键技术骨干团队，在电控、环控、储能行业引进高水平专业技术研发人员与工艺人员，提升了公司的整体竞争力，通过“海鹰100”人才引进计划，为公司的长远发展注入了新的活力。
　　公司注重年轻干部人才的培养和发展，通过校园招聘方式，持续开展“海欧100”人才引进计划，为公司的长远发展储备了优秀的后备力量。
　　2）人才激励
　　公司在人才引进的同时，也十分注重人才的激励和留任，为此公司采取了一系列创新性的激励措施。
　　薪酬激励体系完善：在原有基础上进一步优化升级了公司薪酬体系，确保员工的薪酬与市场接轨，同时增加了对关键岗位和核心人才的薪酬倾斜，提升了员工的整体满意度和归属感。
　　职业发展通道：建立了清晰的职业发展通道，为员工提供多元化的晋升路径。通过定期的职业规划和培训，帮助员工实现个人职业目标，促进公司与员工的共同成长。
　　福利待遇提升：在员工福利方面，公司不断完善福利制度，增强了员工的幸福感和忠诚度。企业文化建设：公司注重企业文化的建设和传承，通过举办各类文化活动、团队建设活动等，增强员工的凝聚力和向心力，为公司的发展提供了强大的精神支撑。
　　(二)行业情况
　　公司主营业务为向客户提供涵盖电能变换与控制产品、工业环控产品以及壳体解决方案，具体包括风电变流器、发电机冷却系统、储能直流电池舱等，满足不同应用场景的定制化需求。从市场应用来看，重点服务于风电、储能、新能源汽车换电站等领域以及通讯通信领域，公司业务发展与相关下游行业发展息息相关。
　　1、风电行业
　　（1）行业政策回顾
　　2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，国家明确提到2030年风电和太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上。在空间布局上，要以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，加快建设大型风电，同时稳妥推进海上风电基地的建设。
　　2024年3月国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》，明确了能源结构优化的主要目标，要求“非化石能源发电装机占比提高到55%左右风电、太阳能发电量占全国发电量的比重达到17%以上”。稳步推进大型风电光伏基地建设，有序推动项目建成投产。统筹优化海上风电布局，推动海上风电基地建设，稳妥有序推动海上风电向深水远岸发展。
　　2024年4月国家发展改革委、国家能源局、农业农村部联合印发《关于组织开展“千多万村驭风行动”的通知》，提到建成一批就地就近开发利用的风电项目，原则上每个行政村不超过20兆瓦，探索形成“村企合作”的风电投资建设新模式和“共建共享”的收益分配新机制，推动构建"村里有风电、集体增收益、村民得实惠”的风电开发利用新格局。
　　2024年5月国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，提出加快建设以沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电光伏基地。合理有序开发海上风电，促进海洋能规模化开发利用，推动分布式新能源开发利用。
　　2024年7月份国家发展改革委发布关于《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》的通知，文件指出，利用风电、太阳能发电等可再生能源富余电力，通过电解水制绿氢并合成绿氨，实施燃煤机组掺烧绿氨发电，替代部分燃煤。鼓励煤炭与煤电联营、煤电与可再生能源联营“两个联营”和沙漠、戈壁、荒漠地区大型风电光伏基地配套煤电项目率先实施绿氨掺烧示范。
　　2024年10月份中国人大网发布《中华人民共和国能源法》，文件指出，国家推进风能、太阳能开发利用，坚持集中式与分布式并举，加快风电和光伏发电基地建设，支持分布式风电和光伏发电就近开发利用，合理有序开发海上风电，积极发展光热发电。
　　2024年12月份国家能源局发布《关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见》指出，鼓励虚拟电厂聚合分布式光伏、分散式风电、新型储能、可调节负荷等资源，为电力系统提供灵活调节能力。鼓励调节容量5兆瓦及以上、满足相应技术指标要求的新型经营主体提供电能量和辅助服务。
　　（2）行业发展回顾
　　在政策扶持与市场需求的双重驱动下，风电行业近年来发展迅速，装机容量屡创新高。据国家能源局数据显示，2024年，全国可再生能源发电新增装机3.73亿千瓦，同比增长23%，占电力新增装机的86%。其中，水电新增1378万千瓦，风电新增7982万千瓦，太阳能发电新增2.78亿千瓦，生物质发电新增185万千瓦。截至2024年底，全国可再生能源装机达到18.89亿千瓦，同比增长25%，约占我国总装机的56%，其中，水电装机4.36亿千瓦，风电装机5.21亿千瓦，太阳能发电装机8.87亿千瓦，生物质发电装机0.46亿千瓦。
　　2024年，全国风电新增装机容量7982万千瓦，同比增长6%，其中陆上风电7579万千瓦，海上风电404万千瓦。从新增装机分布看，“三北”地区占全国新增装机的75%。截至2024年12月，全国风电累计并网容量达到5.21亿千瓦，同比增长18%，其中陆上风电4.8亿千瓦，海上风电4127万千瓦。2024年，全国风电发电量9916亿千瓦时，同比增长16%；全国风电平均利用率95.9%。
　　（3）对公司的影响
　　整体而言，借助行业需求增长和政策支持加码，新能源风电行业未来增长潜力值得期待，公司在风电行业深耕多年，与行业龙头企业已建立稳固的合作关系，并在风电行业前沿技术领域与行业龙头开展联合研发工作，同时公司针对国家发改委、国家能源局、农业农村部等部门提出的“千乡万村驭风行动”等政策带来的中小风机发展机遇，积极布局风机主控系统等产品研发，进一步拓展公司在风电领域的业务范围。公司将继续深化拓展风电行业潜在业务机会，在行业持续发展进程中保持技术优势，并通过工艺和技术优化推动公司降本增效，持续提升公司在风电行业竞争优势。
　　2、通信行业
　　（1）行业政策汇报
　　2024年7月，工信部发布《6G技术研发推进计划（2024-2026年）》，明确以“场景牵引、技术突破、标准先行”为原则，聚焦太赫兹通信、空天地一体化组网等关键技术研发，支持企业联合高校建设6G创新实验室。同步提出“5G-A（5GAdvanced）商用加速计划”，要求2024年底前实现全国主要城市5G-A网络全覆盖。
　　2024年9月，国家发改委联合工信部印发《算力网络高质量发展行动方案》，提出：构建“东数西算”智能化调度体系，优化数据中心与5G基站协同布局；推动5G与工业互联网融合应用，支持建设100个“5G+工业大脑”示范项目；对国产化通信设备采购比例提出明确要求（2025年占比不低于60%）
　　2024年8月：美国FCC通过《开放无线接入网（OpenRAN）推广法案》，要求联邦资助的5G项目优先采用OpenRAN架构，并为本土供应商提供15%税收抵免。
　　2024年12月：欧盟启动“欧洲数字主权基金”，计划5年内投入200亿欧元支持本土6G研发及OpenRAN部署。
　　（2）行业发展回顾
　　据工信部《2024年通信业统计公报》显示，截至2024年底，全国移动电话基站总数达1265万个，比上年末净增102.6万个。其中，4G基站为711.2万个，比上年末净增81.8万个；5G基站为425.1万个，比上年末净增87.4万个。5G基站占移动电话基站总数达33.6%，占比较上年末提升4.5个百分点，已提前完成“十四五”规划关于5G、千兆光网建设目标，实现县县通千兆、乡乡通5G、90%以上行政村通5G。积极落实全国一体化算力网建设目标，加快完善算力网络布局。截至2024年底，三家基础电信企业为公众提供的数据中心机架数达83万架，其中东部地区占比71.1%，较上年提升1.3个百分点。加快推动智算中心建设，落地万卡集群项目，智算规模超50EFops（FP16），同比实现翻番增长。
　　（3）对公司的影响
　　整体来看，全球通信市场趋势良好，5G技术商用领域正在普及，6G技术正在兴起，公司所在的5G基站配套设备在美国掌握了市场竞争优势，结合美国、欧洲对于5G基建的增长需求，公司在通信领域的业务仍能保持良好的增长和盈利水平。
　　3、储能行业
　　（1）行业政策回顾
　　据中关村储能产业技术联盟（CNESA）发布的《2024年度储能数据》显示，2024年，全国共新增发布储能直接和间接相关政策770项，是去年同期的1.2倍。截至2024年12月底，全国已累计发布2470余项与储能直接和间接相关的政策，广东、浙江、山东、安徽等地储能发布政策最为集中。截至目前，全国已有26个省市制定了2025年底的新型储能装机目标，总规模达86.6GW;截止到2024年底，8个省份已经完成其十四五新型储能装机目标。
　　（2）行业发展回顾
　　新型储能累计装机78.3GW，规模首超抽水蓄能。根据CNESADataLink全球储能数据库不完全统计，截至2024年底，我国电力储能累计装机首超百吉瓦，达到137.9GW。新型储能装机规模首次超过抽水蓄能，达到78.3GW/184.2GWh，功率/能量规模同比增长126.5%/147.5%。从区域分布看，新疆和内蒙古分列能量规模和功率规模第一，也是分别以新能源配储和独立储能为主导的省份，内蒙古是首个装机超过1000万千瓦的省份。
　　2024年1-10月，中国企业在全球市场中储能型锂电池产量超过200GWh，预计全年产量超过300GWh。中国企业2024年度全球市场储能电池出货量TOP10分别为：宁德时代、亿纬储能、海辰储能、比亚迪、瑞浦兰钧、中创新航、远景动力、楚能新能源、力神、赣锋锂电。
　　（3）对公司的影响
　　从政策支持和行业发展来看，储能行业是新能源大行业下的具有广阔增长潜力的细分行业，公司借助积累的技术、客户优势，已拓展一系列储能行业头部客户，将为公司带来新的收入和盈利增长点。
　　4、电动汽车换电站
　　（1）行业政策回顾
　　作为新能源汽车补能体系的主流模式之一，换电模式获得了国家部委与地方政府的认可与支持。2023年全国工业和信息化工作会议上，工信部明确指出，支持新能源汽车换电模式发展。2024年4月，财政部、工业和信息化部、交通运输部联合发布了《关于开展县域充换电设施补短板试点工作的通知》，在2024年—2026年将开展县域充换电设施补短板试点工作，力争实现充换电基础设施“乡乡全覆盖”，并在2025年2月印发《关于开展2025年县域充换电设施补短板试点申报有关工作的通知》，落实换电基础设施在县域的建设与补贴。
　　除国家部委，地方政府层面也出台政策支持换电模式的推动与应用，如山东、内蒙古、福建、黑龙江、河北、广东、浙江、河南、重庆、山西、陕西、广西、四川、贵州、天津、云南、北京、吉林、海南等19个省市，如2024年11月北京市城市管理委员会《关于印发2024年北京市电动汽车充换电设施建设运营奖励实施细则的通知》，对2023年9月1日—2024年5月31日期间新建（含改扩建）的光（储）充充电设施（不含公交等专用桩）给予建设奖励。对通过升级改造，具备有序充电功能的自用充电设施给予建设奖励。按照2024年12月《上海市加力支持汽车以旧换新补贴政策实施细则(新能源)》(沪发改规〔2024〕10号)规定，安排经审核通过的5765人次纯电动汽车以旧换新补贴资金，其中，由市节能减排专项资金安排2185.8万元、超长期特别国债安排6461.7万元，合计8647.5万元。
　　（2）行业发展回顾
　　截至2024年11月，中国充电联盟内成员单位总计上报换电站4193座，相比23年(3567座)增长15%，其中省级行政区域内所拥有的换电站数量前十的分别为：浙江省（506座）、广东省（498座）、江苏省（437座）、北京市（337座）、上海市（222座）、山东省（220座）、重庆市（182座）、吉林省（165座）、安徽省（162座）、湖北省（162座），主要运营商包含蔚来、奥动、易易互联、协鑫电港、杭州伯坦、安易行、泽清新能源等。
　　（3）对公司的影响
　　从行业发展来看，随着新能源电动汽车的普及，电动汽车换电站行业将随着消费者需求增加而高速增长，随着统一运营体系的建立而扩大市场规模，公司将借助积累的制造和客户优势，未来将继续开拓电动汽车换电站市场。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　关联交易金额较大风险
　　报告期内，公司对关联方金风科技的销售收入为35,879.41万元，占当期营业收入的比例为51.33%，关联销售金额较大、收入占比较高，主要系金风科技为国内风电整机的龙头企业，装机量位居国内同行业前列，公司凭借优秀的产品质量、管理水平及市场声誉，与金风科技在新能源领域建立了长期稳定的战略合作关系。未来如果金风科技所处行业环境或其经营情况发生不利变化，或者公司关联交易审批制度无法有效执行，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应收账款总额及应收关联方余额较大的风险
　　截至2024年12月31日，公司应收账款账面价值为25,394.46万元，占资产总额的29.11%，其中账龄在1年以内的应收账款余额占比为90.83%。报告期内，公司客户资质和信誉较好，历史上应收账款回款良好，未发生大额坏账损失，而且日后应收账款发生大范围、大金额坏账的可能性较小。尽管如此，由于公司应收账款规模及占公司资产总额比例较大，一旦发生坏账，可能对公司经营造成不利的影响。
　　销售客户较为集中的风险
　　报告期内，公司前五名客户的销售收入占同期营业收入的93.73%，客户集中度较高。报告期内，公司客户主要集中在新能源领域、通信领域国内外龙头企业。上述客户大多为集团型用户，客户黏性较高，产品需求量大，而且成为该等客户的合格供应商均须有严格的准入条件，一旦入围并获得客户认可将形成更为紧密、长久的合作关系。凭借自身的技术和服务优势，经过多年的发展，公司与上述客户建立了持续稳定的业务合作关系，业务发展势头良好。如果这些主要客户的财务、经营状况发生不利变化或者竞争能力下降，或者与公司的合作关系发生变化，将对公司销售收入产生较大影响，或者导致公司发生集中的坏账损失。
　　产品更新换代的风险
　　近年来，在新能源领域，全球风电市场出现已经形成了机组大型化和产品更新换代加快的趋势；储能行业也因行业发展快速、市场规模扩张而带来了产品快速更新迭代；在通讯领域，北美地区用户对通讯设备的研发投入、持续技术创新等提出了更高的要求，从而推动通讯设备的升级换代。公司不断投入研发力量开发新产品，紧跟市场发展的步伐，不断满足客户的需求。尽管如此，在新能源、通信领域产品技术迅速迭代发展的背景下，不排除公司研发水平不能完全满足市场对产品更新换代需求的可能性，如果公司不能持续及时地推出符合市场需求的新产品，可能在未来新的竞争格局中丧失竞争优势，从而对生产经营产生不利影响。
　　主要原材料价格波动的风险
　　公司生产产品的生产成本受钢铁、有色金属等主要材料采购单价变动影响较大。钢铁、有色金属等行业不仅受国家宏观调控、经济发展周期的影响，同时受国际钢铁、有色金属价格和石油价格影响，近几年在多种因素的叠加效应下国内钢铁、有色金属价格经历了较大波动，若未来原材料采购价格出现较大波动，将对本行业毛利率和业绩产生一定的不利影响。
　　政策风险
　　公司国内产品所服务领域主要在新能源市场，目前我国在政策面上对风电等细分领域均有不同程度的支持和倾斜，行业整体发展趋势良好，但不排除未来国家政策变化导致行业发展受阻进而影响公司国内业务的进一步发展；目前海外5G通信市场仍有广泛需求，海外国家政策面上也在加大对5G通信的基础设施建设要求，但不排除因海外国家宏观经济、贸易关系等因素导致政策变化，进而影响公司海外业务的发展。
　　汇率变动的风险
　　公司海外业务产品主要出口到北美洲、欧洲等地区，公司产品出口以美元、欧元等外币结算，报告期内人民币对美元汇率波动较大，不可避免地产生汇兑损益，进而对公司当期业绩产生影响。考虑到公司与国外客户销售框架协议中约定的结算期限较短，公司未采用金融工具用于规避因美元汇率波动导致的汇兑风险。倘若美元对人民币汇率未来发生较大波动，将对公司的经营业绩产生一定影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲