一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司是一家专业的智能算力产品与解决方案提供商，以服务器的国产化、差异化和软硬一体化为核心业务，是国产服务器行业定制领域的领导品牌，同时也是华为鲲鹏、昇腾存算双引擎合作伙伴，主要产品包括服务器整机、金融工控机、模块化网安平台、云终端、分布式存储一体机、超融合软件、高性能计算集群管理系统等一系列全面的软硬件算力产品。同时，公司积极参与国家信创工作，与行业内超过300家合作伙伴通过了软硬件的适配认证，构建起了完整的信创产品体系和解决方案。　　公司所属行业为新一代信息技术行业，是国家重点发展的战略新兴产业之一，属新基建领域的重点行业之一。公司拥有... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司是一家专业的智能算力产品与解决方案提供商，以服务器的国产化、差异化和软硬一体化为核心业务，是国产服务器行业定制领域的领导品牌，同时也是华为鲲鹏、昇腾存算双引擎合作伙伴，主要产品包括服务器整机、金融工控机、模块化网安平台、云终端、分布式存储一体机、超融合软件、高性能计算集群管理系统等一系列全面的软硬件算力产品。同时，公司积极参与国家信创工作，与行业内超过300家合作伙伴通过了软硬件的适配认证，构建起了完整的信创产品体系和解决方案。
　　公司所属行业为新一代信息技术行业，是国家重点发展的战略新兴产业之一，属新基建领域的重点行业之一。公司拥有完整的X86和信创服务器产品线，以及成熟的产业链资源和研发生产及销售服务体系，具备基于国产芯片的服务器整机设计研发、自主板卡开发、BMC/BIOS开发、软硬件一体化产品研发和生产能力，聚焦于智能计算、高性能计算、云计算、边缘计算四个算力+存力的业务方向，为客户提供国产高性能计算产品及解决方案。
　　公司产品主要面向政府、教育科研、安平、金融、网络安全、安防监控、人工智能、互联网等行业及领域的直接用户和其他经销商，依托十七年以上服务器行业定制经验和上百家长期合作的行业客户，在提供服务器差异化定制服务的基础上，实施软硬件一体化定制战略，为行业合作伙伴提供高性能计算产品、超融合一体机、分布式存储系统、智能算力平台及网安平台等软硬件一体化的产品和服务。同时，面向政府职能部门及教育、科研、医疗行业、大中型企业提供整体的私有云国产替代解决方案。公司围绕“算力+气象”、“算力+教育”、“算力+金融”、“算力+交通”等方面进行具体部署，并在医疗、网络安全、互联网等领域应用实现规模化复制推广。
　　报告期内，公司商业模式没有发生重大变化。公司将坚持“一体两翼、三化融合”的战略，坚持差异化的行业定制为基本战略指导思想，充分利用好国产化的政策风口、和以人工智能、云计算为代表的技术风口，加快公司在国产化和新基建领域的研发和业务布局，实现公司在未来3-5年的业务快速发展。公司将充分利用好外部的有利机遇条件，积极实施集中差异化战略，通过产品开发、市场开发、软硬件一体化、产业纵向一体化等战略实施，在研发、销售、运营和管理等方面不断创新、提升内力。坚持以客户为导向，坚持“诚信、专业、服务、创新”的经营理念，不断优化产品结构和客户结构，提升公司的赢利能力，为合作伙伴、员工和股东创造最大的价值，实现公司的长期稳健发展。
　　经营计划：
　　报告期内，公司管理层紧紧围绕年初制定的经营目标，加强团队管理，鼓励技术创新，在提高产值的同时，不断提升服务质量，完善管理制度，合理配置资源，注重风险防控，提升核心竞争力，促进企业持续快速稳定发展。随着资本市场对全国中小企业股份转让系统挂牌企业关注度的显著提升，以及在国家和各级政府产业政策的大力支持下，公司主营业务发展良好，品牌知名度进一步扩大。
　　1、报告期内公司实现营业收入863,389,729.83元，同比增加0.58%，公司处于稳定发展阶段，基本与上年同期持平。
　　2、报告期内公司营业成本为875,521,140.59元，同比增加1.87%，公司处于稳定发展阶段，基本与上年同期持平。
　　3、报告期内公司实现归属于公司股东的净利润9,527,746.85元，同比增加79.01%，主要原因是公司实施降本增效方案取得初步成效。
　　4、报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为45,186,455.09元，较上年同期增加109.39%。主要原因一是增加票据支付金额，延长实际付款期限；二是大额项目采取代理预收模式，提前收到货款。
　　5、报告期内公司的主营方向未发生重大变化。
　　（二）行业情况
　　1、数字产业发展向好，助推经济稳步增长
　　“十四五”规划纲要在主要目标中提出：2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重提升至
　　10%。2025年一季度，数字产业实现业务收入8.5万亿元，同比增长9.4%，增速较上年同期提升4.4个百分点。其中，制造业和服务业部分分别增长10.4%和8.2%，数字“赋能”效果明显。截至今年3月底，我国已建成5G基站439.5万个，通信网络加快向5G-A演进升级，全国86个城市启动万兆光网试点部署，数字基础设施持续优化升级。今年前5个月，数字经济核心产业同比增长10%，全国企业采购数字技术金额同比增长9.7%，数实融合有序推进。数字产业呈现积极发展态势，为稳定经济增长、赋能千行百业作出了重要贡献。
　　2、中国算力底座夯实，智算市场迎来需求跃升
　　近年来，我国算力基础设施发展成效显著，梯次优化的算力供给体系初步构建，算力基础设施规模和水平位居全球前列。据不完全统计，全国已有超过20个省份推出地方“算力券”政策，已实施“算力券”政策的省份及重点城市每年发放总额达15.3亿元。
　　《全国数据资源调查报告（2024年）》显示，2024年智能算力在算力总规模中占比提升至
　　32％。《中国人工智能计算力发展评估报告》显示，2024年中国智能算力规模达725.3百亿亿次/秒（EFLOPS），同比增长74.1%，增幅是同期通用算力增幅（20.6%）的3倍以上；市场规模为190亿美元，同比增长86.9%。《报告》预计，2025年中国智能算力规模将达到1037.3EFLOPS，较2024年增长43%；中国人工智能算力市场规模将达到259亿美元，较2024年增长36.2%。
　　随着智能算力的持续增强及算力基础设施的不断完善，我国将在高性能计算和智能计算领域进一步加大投入，这不仅将加速算力基础设施的智能化升级，还将显著拉动市场对智能计算产品的需求增长。
　　3、数字化转型与政策助力，全球服务器需求稳增，国内市场规模突破2800亿
　　得益于全球数字化转型的加速和新兴技术的广泛应用，全球服务器出货量呈现平稳增长态势。中商产业研究院发布的《2025-2030年中国服务器行业深度挖掘及投资决策分析报告》显示，2020-2024年全球服务器的出货量从1360万台增长至1600万台，年均复合增长率为4.15%，预测2025年全球服务器出货量将达到1630万台。
　　近年来，我国政府相关部门发布了《算力互联互通行动计划》《信息化标准建设行动计划（2024—2027年）》《算力基础设施高质量发展行动计划》《新产业标准化领航工程实施方案
　　（2023─2035年）》等一系列政策文件，为服务器行业的发展提供了良好的政策环境。
　　中商产业研究院发布的《2025-2030年中国服务器行业深度挖掘及投资决策分析报告》显示，2024年中国服务器市场规模为2492.1亿元，同比增长41.3%。据预测，2025年中国服务器市场规模将达到2823.5亿元，同比增长13.3%。
　　4、AI服务器市场高速增长，技术创新、国产化替代、政策支持三重动能引领产业升级
　　当前，我国人工智能大模型发展处于全球第一梯队。《国家信息化发展报告（2024年）》显示，人工智能技术和产品加速规模化应用，截至2024年底，共302款生成式人工智能服务完成备案，注册用户总数超过6亿。随着AI技术的迅猛进步及应用需求的激增，大模型迭代速度加快，推动了AI服务器市场的高速增长。
　　全球范围内，多家科技巨头如NVIDIA、AMD和Intel等都在积极推出新的GPU和AI加速芯片，以满足不断增长的市场需求。在中国，国产AI芯片如华为昇腾、寒武纪、海光信息等也在逐步替代进口产品，特别是在政府和企业的采购中，国产AI芯片的需求正在快速增长。
　　中国AI服务器行业正站在从“规模领先”迈向“价值引领”的历史拐点。竞争格局层面，头部企业通过技术垂直整合构建壁垒，新兴势力依托场景创新破局，国产化替代浪潮重塑全球供应链关系。技术演进上，异构计算架构突破算力瓶颈，绿色液冷技术破解能耗魔咒，软硬协同优化成为效能跃升新引擎。应用生态中，推理负载爆发推动产品结构转型，边缘计算与行业深度融合催生定制化浪潮，混合云架构重构智能算力网络。
　　2025年下半年度，三重动能将驱动行业升维：政策红利持续释放，为国产芯片研发与区域算力协同提供制度保障;存算一体、可重构计算等前沿技术加速自主突破;全球化生态布局推动中国标准走向国际舞台。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、行业政策变动风险
　　软件和信息技术服务业是政策导向较强的行业，政府的发展政策影响着行业的发展速度。随着各家公司的不断涌入，软件和信息技术服务供给量快速增加，市场竞争加剧，可能存在现有产业政策、行业资质认证标准、市场准入规则和行业标准的调整，可能出现局部不利于行业市场化发展的政策和规定，将对公司的经营发展产生不利影响。公司将密切关注国家、行业的最新动态，及时调整企业内部相关标准要求，以适应政策变化，降低政策变动对公司经营的不利影响。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　随着政府对软件和信息技术服务业的大力支持，国内企业面临着较好的发展机会，外资机构也凭借雄厚的资本实力和丰富的运作经验进入我国软件和信息技术服务市场，行业内市场竞争将日趋激烈，公司可能存在较难开拓新市场且既有市场份额被竞争对手挤占的风险，将对公司经营发展产生不利影响。公司将继续保持自身核心竞争优势，通过提高现有技术水平、服务质量以及维保水平增强客户粘性，同时积极拓展新市场和客户群体，提升自身综合竞争实力，抵御市场竞争加剧的风险。
　　3、产品技术更新换代的风险
　　公司为高新技术企业，为保持技术领先优势，公司不断加大研发投入，根据市场发展的趋势与客户的需求进行有针对性的研究开发。公司制定了完善的研发管理制度，所有的研发项目都必须经过前期的调研与可行性分析，履行决策程序后方可实施。但由于未来市场与技术发展具有不确定性，如果公司对研发相关的判断出现偏差，或市场出现新技术对现有产品进行替代，公司将面临技术落后的风险。公司将继续加强研发投入，密切关注市场和技术的最新动态，及时调整研发方向和策略，与高校、科研机构等建立合作关系，共同开展技术研发，提升公司的技术创新能力和核心竞争力，降低技术更新换代带来的风险。
　　4、财务风险
　　公司的应收账款截止2025年6月末尚有余额199,360,331.31,未来随着公司销售规模的不断扩大，若宏观经济环境，客户经营状况等因素发生不利变化，将导致应收账款总额的增加及部分账龄延长，公司可能存在不可预见的应收账款无法收回而产生的风险。公司将进一步完善应收账款管理体系，加强客户信用评估与跟踪，定期对应收账款进行账龄分析和风险评估，对逾期账款及时采取催收措施，并将回款情况纳入员工绩效考核，确保应收账款的安全和及时回收，降低财务风险。
　　5、人力资源风险
　　公司的业务发展有赖于专业的人才队伍，优秀的管理人员、技术人员及市场人员对于公司的管理水平、技术研发、业务拓展起着关键作用。我国软件和信息技术服务业发展速度较快，各公司面临的高素质专业人才缺口日益增大，行业内对人才争夺日趋激烈。若人才竞争加剧导致公司难以持续吸纳优秀人才，流失骨干员工，公司的经营发展将受到不利影响。公司将不断优化薪酬福利体系，建立公平合理的绩效考核和激励机制，为员工提供广阔的职业发展空间和培训机会，营造良好的企业文化氛围，增强员工的归属感和忠诚度，吸引和留住优秀人才，保障公司的人力资源需求。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是一家专业的智能算力产品和解决方案提供商，以服务器的国产化、差异化和软硬一体化为核心业务，是国产服务器行业定制领域的领导品牌，同时也是华为的鲲鹏整机合作伙伴和昇腾AI战略伙伴，主要产品包括服务器整机、金融工控机、模块化网安平台、云终端、分布式存储一体机、超融合软件、高性能计算集群管理系统等一系列全面的软硬件算力产品。同时，公司积极参与国家信创工作，与行业内上百家合作伙伴通过了软硬件适配认证，构建起完整的信创产品体系和解决方案。　　公司所属行业为新一代信息技术行业，是国家重点发展的战略新兴产业之一，属新基建领域的重点行业之一。公司拥有完... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是一家专业的智能算力产品和解决方案提供商，以服务器的国产化、差异化和软硬一体化为核心业务，是国产服务器行业定制领域的领导品牌，同时也是华为的鲲鹏整机合作伙伴和昇腾AI战略伙伴，主要产品包括服务器整机、金融工控机、模块化网安平台、云终端、分布式存储一体机、超融合软件、高性能计算集群管理系统等一系列全面的软硬件算力产品。同时，公司积极参与国家信创工作，与行业内上百家合作伙伴通过了软硬件适配认证，构建起完整的信创产品体系和解决方案。
　　公司所属行业为新一代信息技术行业，是国家重点发展的战略新兴产业之一，属新基建领域的重点行业之一。公司拥有完整的X86和国产服务器产品线，拥有成熟的产业链资源和研发生产及销售服务体系，具备基于国产芯片的服务器整机设计研发、自主板卡开发、BMC/BIOS开发、软硬件一体化产品研发和生产能力，同时围绕高性能计算、云计算、边缘计算、智能计算等应用场景，为客户提供国产高性能计算产品及各种算力解决方案。
　　公司产品主要面向政府、教育科研、安平、金融、网络安全、安防监控、人工智能、互联网等行业的直接用户和其他经销商，依托十五年以上服务器行业定制经验和上百家长期合作的行业客户，在提供服务器差异化定制服务的基础上，实施软硬件一体化定制战略，为行业合作伙伴提供高性能计算产品、超融合一体机、分布式存储系统、智能算力平台及网安平台等软硬件一体化的产品和服务。同时，面向政府职能部门及教育、科研、医疗行业、大中型企业提供整体的私有云国产替代解决方案。公司围绕“算力+气象”、“算力+教育”、“算力+金融”、“算力+交通”等方面进行具体部署，并在医疗、网络安全、互联网等领域应用实现规模化复制推广。
　　报告期内，公司商业模式没有发生重大变化。公司将坚持“一体两翼、三化融合”的战略，坚持差异化的行业定制为基本战略指导思想，充分利用好国产化的政策风口、和以人工智能、云计算为代表的技术风口，加快公司在国产化和新基建领域的研发和业务布局，实现公司在未来3-5年的业务快速发展。公司将充分利用好外部的有利机遇条件，积极实施集中差异化战略，通过产品开发、市场开发、软硬件一体化、产业纵向一体化等战略实施，在研发、销售、运营和管理等方面不断创新、提升内力。坚持以客户为导向，坚持“诚信、专业、服务、创新”的经营理念，不断优化产品结构和客户结构，提升公司的赢利能力，为合作伙伴、员工和股东创造最大的价值，实现公司的长
　　期稳健发展。
　　经营计划：
　　报告期内，公司管理层紧紧围绕年初制定的经营目标，加强团队管理，鼓励技术创新，在提高产值的同时，不断提升服务质量，完善管理制度，合理配置资源，注重风险防控，提升核心竞争力，促进企业持续快速稳定发展。随着资本市场对全国中小企业股份转让系统挂牌企业关注度的显著提升，以及在国家和各级政府产业政策的大力支持下，公司主营业务发展良好，品牌知名度进一步扩大。
　　1、报告期内公司实现营业收入1,702,243,263.18元，同比增加31.12%，主要是国产信创市场需求增大，公司深耕国产化业务，行业结构进行了重大调整,重大项目及行业获得突破性进展。
　　2、报告期内公司营业成本为1,442,124,009.70元，同比增加25.95%，主要原因为报告期内营业收入的增长，导致营业成本的同步增长。
　　3、报告期内公司实现归属于公司股东的净利润16,548,331.10元，同比增加127.85%，主要原因一是因为业务扩增，营业收入大幅度增加，营业利润相应增加；二是公司实施降本增效方案取得初步成效。
　　4、报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为-412,266,497.79元，较上年同期增加了3.54%。主要原因一是增加票据支付金额，延长实际付款期限；二是大额项目采取代理预收模式，提前收到货款。
　　5、报告期内公司的主营方向未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　1、数字经济整体规模持续增长，成为推动经济增长的主要引擎之一
　　2022年1月15日，习近平总书记在《不断做强做优做大我国数字经济》一文中提出要“建设全国一体化数据中心体系”。2002-2024年，我国数字经济规模从1.2万亿元增长到35万亿元，累计增长2817%，年均复合增速达16.6%；数字经济在GDP中所占的比重逐年提升，从2002年11.91%提升到2024年44.6%，数字经济增速高于同期GDP名义增速。根据数据显示，数字经济已成为推动经济增长的主要引擎之一，并且由经济的组成部分转变为经济发展的引领力量。数字经济在国民经济中的地位更加稳固、支撑作用更加明显。未来随着传统产业数字化转型，数字化效率不断提升，推动数字经济整体规模持续增长。
　　2、国产替代正当时，加速自主可控进程
　　当前我国已进入《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023年）》落地见效的关键年。《行动计划》主要目标为用3年时间，基本形成布局合理、技术先进、绿色低碳、算力规模与数字经济增长相适应的新型数据中心发展格局。根据工业和信息化部2025年发布的数据，2024年底全国数据中心机架规模超过880万架，较2023年增长16.5%，平均利用率力争提升到60%以上，总算力超过200EFLOPS，高性能算力占比达到10%。根据人民网，目前国家在8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群，协调区域平衡化发展。届时智能算力将成为增长的主要动力，支撑人工智能、数字孪生、元宇宙等新兴领域的发展。
　　3、服务器是AI算力的主要载体，全球AI服务器市场规模将高速增长
　　AI技术已经在互联网、新媒体、智慧城市、智慧政务、智慧医疗、智慧制造、智慧教育、自动驾驶、智能交通等多个领域实现了技术落地和商业化，且产业规模保持快速增长，世界各国政府和相关组织持续加强AI战略布局和治理工作。IDC数据显示，2024年，我国智能算力规模达到725百亿亿次/秒（EFLOPS），同比增长74.1%，增幅是同期通用算力增幅（20.6%）的3倍以上；市场规模为190亿美元，同比增长86.9%。预计2025年，中国智能算力规模将达到1037.3EFLOPS，较2024年增长43%；中国人工智能算力市场规模将达到259亿美元，较2024年增长36.2%。
　　我国积极进行智算中心建设，预计将进一步拉动服务器需求增长。智算中心上游主要是土建基础设施及IT基础设施，包括服务器、存储、网络等设备。根据《智能计算中心创新发展指南》，截至2023年，我国已有超过30个城市正在建设或提出建设智算中心，一般起步算力目标是100P，整体布局以东部地区为主，并逐渐向中西部地区拓展。智算中心的建设将会拉动上游AI服务器需求的快速增长。
　　4、国内外大模型快速迭代，算力产业需求旺盛
　　国外以ChatGPT为首的闭源大模型引领AI技术变革，人工智能正式进入“大数据+大算力+大参数”的大模型时代。OpenAI和谷歌竞争持续升级，加速多模态、具身智能等前沿技术发展，引领全球人工智能产业升级。国内以DeepSeek为首的国产大模型引领开源、轻量化、低算力成本、高效率的大模型技术方向，国家及地方层面均积极出台支持性政策，并探索相关立法和监管政策。大模型是连接人工智能产业生态的桥梁，向上带动算力基础设施的需求，向下促进应用的百花齐放。大模型参数量增长的背后是海量的算力支持，预计大模型参数规模增长仍是当前趋势，算力资源需求保持旺盛。预计到2025年，我国算力产业规模将达到3万亿元，占电子信息制造业的20%左右。我国将加强芯片、软件、架构等核心技术的创新和突破，提升计算产品的供给能力和质量，形成覆盖底层软硬件、整机系统及应用的完整产业链。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、行业政策变动风险
　　软件和信息技术服务业是政策导向较强的行业，政府的发展政策影响着行业的发展速度。随着各家公司的不断涌入，软件和信息技术服务供给量快速增加，市场竞争加剧，可能存在现有产业政策、行业资质认证标准、市场准入规则和行业标准的调整，可能出现局部不利于行业市场化发展的政策和规定，将对公司的经营发展产生不利影响。公司将密切关注国家、行业的最新动态，及时调整企业内部相关标准要求，以适应政策变化，降低政策变动对公司经营的不利影响。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　随着政府对软件和信息技术服务业的大力支持，国内企业面临着较好的发展机会，外资机构也凭借雄厚的资本实力和丰富的运作经验进入我国软件和信息技术服务市场，行业内市场竞争将日趋激烈，公司可能存在较难开拓新市场且既有市场份额被竞争对手挤占的风险，将对公司经营发展产生不利影响。公司将继续保持自身核心竞争优势，通过提高现有技术水平、服务质量以及维保水平增强客户粘性，同时积极拓展新市场和客户群体，提升自身综合竞争实力，抵御市场竞争加剧的风险。
　　3、产品技术更新换代的风险
　　公司为高新技术企业，为保持技术领先优势，公司不断加大研发投入，根据市场发展的趋势与客户的需求进行有针对性的研究开发。公司制定了完善的研发管理制度，所有的研发项目都必须经过前期的调研与可行性分析，履行决策程序后方可实施。但由于未来市场与技术发展具有不确定性，如果公司对研发相关的判断出现偏差，或市场出现新技术对现有产品进行替代，公司将面临技术落后的风险。公司将继续加强研发投入，密切关注市场和技术的最新动态，及时调整研发方向和策略，与高校、科研机构等建立合作关系，共同开展技术研发，提升公司的技术创新能力和核心竞争力，降低技术更新换代带来的风险。
　　4、财务风险
　　公司的应收账款截止2024年12月末尚有余额282,494,224.56元，比上年同期增加47.56%。未来随着公司销售规模的不断扩大，若宏观经济环境，客户经营状况等因素发生不利变化，将导致应收账款总额的增加及部分账龄延长，公司可能存在不可预见的应收账款无法收回而产生的风险。公司将进一步完善应收账款管理体系，加强客户信用评估与跟踪，定期对应收账款进行账龄分析和风险评估，对逾期账款及时采取催收措施，并将回款情况纳入员工绩效考核，确保应收账款的安全和及时回收，降低财务风险。
　　5、人力资源风险
　　公司的业务发展有赖于专业的人才队伍，优秀的管理人员、技术人员及市场人员对于公司的管理水平、技术研发、业务拓展起着关键作用。我国软件和信息技术服务业发展速度较快，各公司面临的高素质专业人才缺口日益增大，行业内对人才争夺日趋激烈。若人才竞争加剧导致公司难以持续吸纳优秀人才，流失骨干员工，公司的经营发展将受到不利影响。公司将不断优化薪酬福利体系，建立公平合理的绩效考核和激励机制，为员工提供广阔的职业发展空间和培训机会，营造良好的企业文化氛围，增强员工的归属感和忠诚度，吸引和留住优秀人才，保障公司的人力资源需求。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 商业模式: 公司是一家专业的智能算力产品和解决方案提供商，以服务器的国产化、差异化和软硬一体化为核心业务，是国产服务器行业定制领域的领导品牌，同时也是华为的鲲鹏整机合作伙伴和昇腾AI战略伙伴，主要产品包括服务器整机、金融工控机、模块化网安平台、云终端、分布式存储一体机、超融合软件、高性能计算集群管理系统等一系列全面的软硬件算力产品。同时，公司积极参与国家信创工作，与行业内上百家合作伙伴通过了软硬件适配认证，构建起完整的信创产品体系和解决方案。 公司所属行业为新一代信息技术行业，是国家重点发展的战略新兴产业之一，属新基建... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
商业模式:
公司是一家专业的智能算力产品和解决方案提供商，以服务器的国产化、差异化和软硬一体化为核心业务，是国产服务器行业定制领域的领导品牌，同时也是华为的鲲鹏整机合作伙伴和昇腾AI战略伙伴，主要产品包括服务器整机、金融工控机、模块化网安平台、云终端、分布式存储一体机、超融合软件、高性能计算集群管理系统等一系列全面的软硬件算力产品。同时，公司积极参与国家信创工作，与行业内上百家合作伙伴通过了软硬件适配认证，构建起完整的信创产品体系和解决方案。
公司所属行业为新一代信息技术行业，是国家重点发展的战略新兴产业之一，属新基建领域的重点行业之一。公司拥有完整的X86和国产服务器产品线，拥有成熟的产业链资源和研发生产及销售服务体系，具备基于国产芯片的服务器整机设计研发、自主板卡开发、BMC/BIOS开发、软硬件一体化产品研发和生产能力，同时围绕高性能计算、云计算、边缘计算、智能计算等应用场景，为客户提供国产高性能计算产品及各种算力解决方案。
公司产品主要面向政府、科研、安平、金融、网络安全、安防监控、人工智能、互联网等行业的直接用户和其他经销商，依托十五年以上服务器行业定制经验和上百家长期合作的行业客户，在提供服务器差异化定制服务的基础上，实施软硬件一体化定制战略，为行业合作伙伴提供高性能计算产品、超融合一体机、分布式存储系统、智能算力平台及网安平台等软硬件一体化的产品和服务。同时，面向政府职能部门及教育、科研、医疗行业、大中型企业提供整体的私有云国产替代解决方案。公司围绕“算力+气象”、“算力+教育”、“算力+金融”、“算力+交通”等方面进行具体部署，并在医疗、网络安全、互联网等领域应用实现规模化复制推广。
报告期内，公司商业模式没有发生重大变化。公司将继续坚持“一体两翼、三化融合”的战略，坚持差异化的行业定制为基本战略指导思想，充分利用好国产化的政策风口和以人工智能、云计算为代表的技术风口，加快公司在国产化和新基建领域的研发和业务布局，实现公司在未来3-5年的业务快速发展。公司将充分利用好外部的有利机遇条件，积极实施集中差异化战略，通过产品开发、市场开发、软硬件一体化、产业纵向一体化等战略实施，在研发、销售、运营和管理等方面不断创新、提升内力。坚持以客户为导向，坚持“诚信、专业、服务、创新”的经营理念，不断优化产品结构和客户结构，提升公司的盈利能力，为合作伙伴、员工和股东创造最大的价值，实现公司的长期稳健发展。
经营计划：
报告期内，公司管理层紧紧围绕年初制定的经营目标，加强团队管理，鼓励技术创新，在提高产值的同时，不断提升服务质量，完善管理制度，合理配置资源，注重风险防控，提升核心竞争力，促进企业持续快速稳定发展。随着资本市场对全国中小企业股份转让系统挂牌企业关注度的显著提升，以及在国家和各级政府产业政策的大力支持下，公司主营业务发展良好，品牌知名度进一步扩大。
1、报告期内公司实现营业收入858,448,139.59元，同比增加74.29%，主要是公司前一年经营战略的调整取得了重大的成功，行业、产品结构转向国产化业务，实现了业务重大布局建设、产品结构和行业结构调整优化、重大项目成功拓展、团队人才结构进一步完善的目标。
2、报告期内公司营业成本为751,306,945.35元，同比增加77.54%，主要原因为报告期内营业收入的增长导致了营业成本的同步增长,以及原材料进口汇率波动致成本增加。
3、报告期内公司实现归属于公司股东的净利润5,534,306.07元，同比减少9.70%，主要原因为研发投入、销售费用、管理费用增加所致。
4、报告期内，本公司经营活动产生的现金流量净额为-481,116,046.32元，较上年同期减少了218.05%。主要原因是已签订的大额销售合同对应材料的备货及销售额增长同步扩大了材料安全库存的需求的采购支付的货款增长。
5、报告期内公司的主营方向未发生重大变化。
（二）行业情况
1、数字经济整体规模持续增长，市场规模不断扩大
2022年1月15日，习近平总书记在《不断做强做优做大我国数字经济》一文中提出要“建设全国一体化数据中心体系”。中国信通院发布的《全球数字经济白皮书（2024年）》显示，2023年，美国、中国、德国、日本、韩国等5个国家数字经济总量超过33万亿美元，同比增长超8%；数字经济占GDP比重为60%，较2019年提升约8个百分点。2023年，中国数字经济核心产业增加值估计超过12万亿元，占GDP的比重为10%左右，有望提前完成“十四五”规划目标。在数字经济发展过程中，算力成为战略资源和科技竞争焦点。截至2023年底，中国提供算力服务的在用机架数达810万标准机架，算力总规模居全球第二位，算力规模近5年年均增速近30％。8个国家算力枢纽节点进入落地应用阶段，算力供给结构逐步优化。
2、国产替代正当时，加速自主可控进程
国际形势持续不明朗，AI芯片国产化势在必行。国家发文推动智算中心建设，2023年10月8日，工信部、网信办等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出计算力、运载力、存储力、应用赋能等到2025年量化指标。到2025年，计算力方面，算力规模超过300EFLOPS，智算中心50个，智能算力占比达到35%，东西部算力平衡协调发展。中国AI芯片市场规模快速增长，据中商产业研究院，2023年中国AI芯片市场规模预计为1206亿元，2024年有望增长至2302亿元、同比+91%，行业市场规模不断增长，景气度较高。AI芯片国产化空间广阔，据IDC，2023年，中国加速芯片的市场规模达到近140万张，其中GPU卡占据85%的市场份额；从品牌角度来看，中国本土人工智能芯片品牌
的出货量已超过20万张、占比约14%。
3、大模型引领智能时代，算力产业需求旺盛
ChatGPT引领AI技术变革，人工智能正式进入“大数据+大算力+大参数”的大模型时代。OpenAI和谷歌竞争持续升级，加速多模态、具身智能等前沿技术发展，引领全球人工智能产业升级。我国大模型百舸争流，国家及地方层面均积极出台支持性政策，并探索相关立法和监管政策。大模型是连接人工智能产业生态的桥梁，向上带动算力基础设施的需求，向下促进应用的百花齐放。大模型参数量增长的背后是海量的算力支持，预计大模型参数规模增长仍是当前趋势，算力资源需求保持旺盛。根据亿欧智库发布的《2024年中国“百模大战”竞争格局分析报告》，2023年中国语言大模型市场规模达132.3亿元，未来将持续高速增长，预计2027年市场规模将突破600亿元，2023-2027年的复合年均增长率达50.6%。
4、AI产业引领算力市场，算力基建大有可为
随着人工智能生态的日益成熟和应用场景的不断拓展，市场对算力的需求日益强烈。自2021年起，全球主要科技企业纷纷投入资源开发AI大模型，大模型的更新迭代速度极快，对数据处理的需求正以指数级增长。IDC的预测显示，全球AI计算市场规模有望从2022年的195亿美元增长至2026年的346.6亿美元，年均增长率达到15.5%。其中，生成式AI算力的市场份额预计将从2022年的4.2%显著提升至2026年的31.7%。算力作为AI产业的基石，已经成为数字经济的核心生产力。为加快算力建设，推动算力发展，2023年以来，多地发布了算力券、算力奖补政策。自2023年，上海、成都、北京、贵州等10余个省市通过发放“算力券”，补贴算力建设的方式助力产业发展。2024年4月，北京市经济和信息化局等部门发布《关于组织开展2024年北京市高精尖产业发展资金申请工作（第二批）的通知》，我国高度重视人工智能在发展现代化产业体系中的重要作用，自上而下发布了多条政策支持算力基础设施建设。得益于新基建和数字经济等政策的持续推动，中国人工智能市场正保持稳健的增长态势。IDC的数据显示，2022年中国的智能算力规模已达到260EFLOPS，并预计到2027年将突破1117.4EFLOPS。（注：EFLOPS，即每秒百亿亿次浮点运算的能力，是衡量超级计算机性能的关键指标之一。）

　　二、公司面临的重大风险分析
1、行业政策变动风险
软件和信息技术服务业是政策导向较强的行业，政府的发展政策影响着行业的发展速度。随着各家公司的不断涌入，软件和信息技术服务供给量快速增加，市场竞争加剧，可能存在现有产业政策、行业资质认证标准、市场准入规则和行业标准的调整，可能出现局部不利于行业市场化发展的政策和规定，将对公司的经营发展产生不利影响。应对措施：公司时该关注国家、行业的最新动态，及时调整企业内部相关标准要求。
2、市场竞争加剧的风险
随着政府对软件和信息技术服务业的大力支持，民营机构面临着较好的发展机会，外资机构也凭借雄厚的资本实力和丰富的运作经验进入我国软件和信息技术服务市场，行业内市场竞争将日趋激烈，公司可能存在较难开拓新市场且既有市场份额被竞争对手挤占的风险，将对公司经营发展产生不利影响。应对措施：公司在继续保持自身核心竞争优势的同时，通过提高现有技术水平、以及维保水平增强客户粘性，增强自身综合竞争实力，抵御市场竞争加剧的风险。
3、产品技术更新换代的风险
由于未来市场与技术发展具有不确定性，如果公司对研发相关的判断出现偏差，或市场出现新技术对现有产品进行替代，公司将面临技术落后的风险。应对措施：公司为高新技术企业，为保持技术领先优势，公司不断加大研发投入，根据市场发展的趋势与客户的需求进行有针对性的研究开发。公司制定了完善的研发管理制度，所有的研发项目都必须经过前期的调研与可行性分析，履行决策程序后方可实施。
4、财务风险
公司的应收账款截止2024年6月末尚有余额219,617,439.35元，较上年期末增加14.71%。未来随着公司销售规模的不断扩大，若宏观经济环境，客户经营状况等因素发生不利变化，将导致应收账款总额的增加及部分账龄延长，公司可能存在不可预见的应收账款无法收回而产生的风险。应对措施：公司将持续完善应收账款管理体系，加强客户信用跟踪体系，对客户信用情况进行定期评估和监控，安排相关人员负责应收账款的管理和催收，并将回款情况纳入业绩考核，力争实现销售货款的及时和全额收回。
5、人力资源风险
首先，公司的业务发展有赖于专业的人才队伍，优秀的管理人员、技术人员及市场人员对于公司的管理水平、技术研发、业务拓展起着关键作用。我国软件和信息技术服务业发展速度较快，各公司面临的高素质专业人才缺口日益增大，行业内对人才争夺日趋激烈。若人才竞争加剧导致公司难以持续吸纳优秀人才，流失骨干员工，公司的经营发展将受到不利影响。应对措施：公司进一步完善了薪酬与福利制度，建立了有效的人才激励机制。设置多方向的职业发展路线，帮助员工不断成长。
6、实际控制人不当控制的风险
报告期内，广电运通受让刘英持有的10.00%广电五舟股份；同时，广州五舟企业管理中心（有限合伙）、广州鑫而行股权投资合伙企业(有限合伙)将其所持19.12%股份对应的表决权委托予广电运通。因此，广电运通拥有的表决权比例为45.36%，成为公司的控股股东。广电运通有权提名3名董事（含1名董事长），存在实际控制人利用其控股权对公司经营决策加以控制、损害中小股东利益的风险。应对措施:公司一方面是建立健全现代企业法人治理机构并严格执行，另一方面在章程及公司各项规章制度中设置对中小投资者的保护措施，加强信息披露管理，使公司运营管理公开透明以防范实际控制人不当控制的风险。 收起▲