一、商业模式　　公司所处行业为永磁传动（磁力）、电气设备行业，目前主营业务主要包括永磁传动类设备、除铁器等。公司致力于新能源与节能环保装备产业的发展，结合市场发展趋势及需求，为客户提供高效、节能的永磁传动及其系列产品，并将努力创新、研发，将企业打造成永磁传动行业国际领军企业。公司产品广泛应用于水泥、钢铁、电力、煤炭、化工、建材、船舶等行业，为各行业电机系统传动和调速需求提供绿色节能解决方案。　　公司采用“直销+代理销售商+合同能源管理”三种方式并行的销售模式。目前公司仍主要通过直销模式开拓业务，在完成布点销售战略基础上，以优质大客户推广为主，签署战略合作意向，充分利用公司已有的国企销售渠道... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司所处行业为永磁传动（磁力）、电气设备行业，目前主营业务主要包括永磁传动类设备、除铁器等。公司致力于新能源与节能环保装备产业的发展，结合市场发展趋势及需求，为客户提供高效、节能的永磁传动及其系列产品，并将努力创新、研发，将企业打造成永磁传动行业国际领军企业。公司产品广泛应用于水泥、钢铁、电力、煤炭、化工、建材、船舶等行业，为各行业电机系统传动和调速需求提供绿色节能解决方案。
　　公司采用“直销+代理销售商+合同能源管理”三种方式并行的销售模式。目前公司仍主要通过直销模式开拓业务，在完成布点销售战略基础上，以优质大客户推广为主，签署战略合作意向，充分利用公司已有的国企销售渠道以点带面优先拓展国有、民营大公司的市场。同时随着代理商队伍的扩大，代理商销售在公司销售模式中的比重逐步提升。因绕组永磁耦合调速器产品具有超领先的节电能力，采用合同能源管理销售模式更加方便高效，而且有利于公司利益最大化，但因合同能源管理模式是一种资金密集型业务，公司前期投资额较大，投资回收期相对较长，在目前公司资金状况下该项业务发展缓慢，在未来2～3年内资金实力允许的情况下，仍将作为一种重要的销售模式，以提高产品利润水平，与客户共享节能效益，为公司未来实现销售多元化、市场全覆盖打下基础。报告期内以及报告期后至披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化，以除铁器和永磁传动产品为主要收入来源。公司实现销售收入3,164.81万元，较去年同期下降721.35万元，同比下降18.56%，主要系公司产品结构进一步深化，主营毛利率高的产品，主要产品为永磁耦合器，价值相对较低所致。产品综合毛利率为57.28%，较上年同期增长13.70%；实现净利润311.09万元，较去年同期增长140.84万元，增幅82.73%，主要原因是报告期内进一步调整产品结构，上半年只承接毛利率和回款率较高的永磁耦合传动产品，同时新产品永磁传动类产品市场布点策略获得成功，市场认可度进一步提升。截止报告期末资产总计15,632.13万元，较年初增长6.91%，总资产增加1,010.95万元，主要系存货的增加，为满足公司进一步扩大销售，当期增加备货所致；净资产较年初增加311.09万元，增幅3.18%,主要为净利润增加所致。报告期经营活动产生的现金流量净额-915.37万元，比上年同期下降896.19万元，主要是购买商品接受劳务支出的现金比去年同期增加1,695.79万元，支付的其他与经营活动有关的支出增加311.76万元；销售商品、提供劳务收到的现金增加2,074.63万元；收到其他与经营活动有关的现金减少656.39万元。
　　综上所述，公司业务平稳发展，产品结构进一步优化，随着公司产品的应用领域不断拓展和公司领先的技术工艺，能够实现公司持续快速增长的目标。

　　三、风险与价值
　　报告期内风险因素较去年未发生变化。
　　1、宏观经济影响的风险
公司下游客户多属于煤炭、港口、钢铁、电力、水泥等对宏观经济走势较为敏感的行业，近年来我国经济结构转型调整，宏观经济整体已呈现阶段性企稳，但上述行业易受宏观经济运行态势和国家环保政策的影响。如果未来宏观经济下行或者国家加大高耗能产业淘汰的步伐，将会使市场需求下降，主营产品毛利率下降，应收账款回款风险加大，从而会对公司的经营业绩产生不利的影响。
　　应对措施：公司将进一步加大对产品优化设计与开发，努力降低生产成本，提升产品的利润空间，同时加大对应收账款的回收力度，保证公司的现金流正常运转，降低宏观经济对公司产生的不利影响。
　　2、永磁传动产品推广达不到预期的风险
　　公司目前永磁传动产品主要客户为钢铁、电力、水泥、化工、矿业等制造行业的大中型企业，目前已在主要客户行业中选择典型用户单位进行布点，通过行业知名企业以点带面的用户影响，迅速在行业推广。随着市场销售的不断推广及现场验证，已获得了用户的高度评价和认可，2019年永磁传动产品实现销售2,249.77万元，占总销售额的71.88%，已成为公司的主导产品。但因企业流动资金不足、市场对新技术新产品接受较缓、节能改造项目审批流程较多等因素影响，永磁传动产品销售业绩仍存在达不到预期的风险。此外，受国内变频器大幅降价的影响，绕组式永磁调速器与变频器相比成本优势不明显的情况依旧存在，短期内仍可能对绕组式永磁耦合调速器销售业绩增长产生影响。
　　应对措施：为应对永磁传动产品推广达不到预期的风险，公司拟采取以下措施：一方面公司进一步拓展经销商的数量，逐渐推进与合同能源管理公司、设备租赁公司、行业协会等的市场推广和合作；另一方面，公司积极推进与国内大中型客户集团直接合作，通过科技项目开发、单一来源采购、提供专业化服务等创新合作方式，实现技术研发、设备销售、合同能源管理、设备租赁等方式的完整结合。此外，公司通过引进高端销售人才、配置销售工程师等措施完善永磁传动产品的销售队伍，加强对现有销售人员的产品营销知识的培训，提高销售技能，促进公司新产品的销售。
　　3、应收账款余额较大风险
报告期内公司较去年同期销售额下降了18.56%,应收账款账面价值与2018年末应收帐款账面价值比较下降456.27万元，下降8.56%，报告期末公司应收账款账面价值为4,875.48万元，占流动资产的比例为40.46%,本期公司加大了应收账款的回款力度。随着公司业务的发展，应收账款可能会进一步增加，如果应收账款不能按期收回或发生坏账，对公司经营业绩和生产经营将产生不利影响。
　　应对措施：公司已成立专门的应收账款清欠小组，委派专职人员对应收账款实施监督管理与清欠工作，对原有应收账款加大催收力度的同时，对新签合同严格按照付款方式执行收款，避免发生账款的拖欠现象。
　　4、委外加工单位相对集中的风险
公司受生产场地及人力资源、营运资金等方面的限制，绕组永磁调速器本体及非核心电器控制部件仍采用委托外部单位生产。目前本体受托加工单位为南通金驰机电有限公司、常州神力电机股份有限公司、中船重工电机科技股份有限公司和江苏金源高端装备股份有限公司，非核心电器控制部件受托加工单位为镇江市普森电气有限公司，但仍面临着委外加工单位过与集中的风险，如受托加工单位出现管理不善、生产能力不足或者其他不可持续经营的情况，将直接影响公司绕组永磁调速器产品履约的及时性、有效性和质量保障。
　　应对措施：结合公司现有资源情况，公司仍将依赖委外加工生产。一方面公司严格执行委外加工管理制度，从加工单位的选择、现场生产的管理、质量的把握、技术的保密等方面做出制度安排；另一方面公司委派具有经验的现场生产管理人员，加入到南通金驰的现场生产中，保证公司受托加工质量。未来，随着公司规模的发展壮大，在可能的情况下收购或控股南通金驰机电有限公司或者公司自行进行土地厂房及生产设备的投资，建立稳固的可持续的委外加工基地，部分整合利用外部加工企业资源，建立能够控制产品质量、自主、自有试生产基地和新品开发基地。
　　5、资金不能如期到位的风险
根据在手订单预计，2019年下半年永磁传动产品销售将会呈现蓬勃态势。受永磁传动产品应用行业及客户需求影响，公司需要运用资金进行前期调研、产品试制、产品投入、市场推广及持续研发等工作，对公司资金管理及运营效率有较高要求。但公司目前企业规模较小，融资渠道有限，融资手段较单一，资金议价能力不强，如后期资金不能如期到位，将直接限制公司的经营发展。
　　应对措施：公司一方面通过房产、土地为抵押保证，已经获取银行授信2,490万元，另一方面公司计划以适当的条件以定向增发股份的方式引进一些战略投资者，从资金、业务、渠道、人才等多方面给予企业资源性的扶持和帮助。同时公司对生产、销售、采购等环节进行流程优化，进一步提高公司内部资金周转速度，加强对应收账款回款的考核，增强企业现金流的内部平衡能力。
　　6、核心技术人员流失和技术泄密的风险
公司所处行业为技术密集型行业，核心技术人员对公司的产品创新、持续发展起着关键作用，因此，核心技术人员的稳定对公司的发展具有重要影响。目前，公司已拥有一批高素质技术人员，为公司的长远发展奠定了良好基础。随着行业竞争的日趋激烈，行业内竞争对手对核心技术人才的争夺也将加剧，一旦核心技术人员离开公司或公司核心技术人员泄露公司技术机密，将可能削弱公司的竞争优势，给公司的生产经营和发展造成不利影响。
应对措施：公司通过与核心技术人才签订长期劳动合同，为核心技术人员提供有竞争力的薪酬待遇及福利，以核心技术人员间接持有公司股份的形式等多种人才管理和激励措施来稳定和扩大人才团队。
　　7、税收优惠政策发生变动的风险
公司于2015年10月10日取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局共同签发的高新技术企业证书，并享受国家高新技术企业所得税优惠政策，减按15%的税率征收企业所得税。根据《国家级高新27技术企业认定管理办法》的规定，高新技术企业资格有效期为三年，于2018年10月9日到期。2019年7月公司已提交认定申请材料，如果公司届时不能再次被认定为高新技术企业，则将无法继续享受企业所得税优惠政策，公司所得税税率将发生变化，将对公司经营业绩产生一定的影响。
　　应对措施：针对上述风险，公司将严格按照《高新技术企业认定管理办法》的规定和要求，加强和规范企业管理，力争在各方面达到高新技术企业认定条件，已于2019年7月提交高新技术企业认定申请材料，认定通过后将能够持续享受现行高新技术企业发展的各类税收优惠政策。同时公司将不断加快发展，扩大收入规模，优化产品设计，降低生产经营成本，进一步增强企业自身盈利水平。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司坚持为员工谋福利，为社会创造价值，坚持绿色发展道路的发展理念，大力实践管理创新和科技创新，用高质的产品和优异的服务，努力履行着作为企业的社会责任。 收起▲