一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　“永辉化工”是一家集研发、生产、检测和销售于一体的全方位儿童玩具涂料企业。自成立以来，公司始终专注于儿童玩具涂料及辅料领域，已建立起卓越的企业文化和完善的质量管理体系。通过不懈努力，公司现已获授权多项发明和实用新型专利，并拥有专业的研发团队和严谨的品质管理体系。凭借环保、优质、安全的产品，公司赢得了包括LEGO（乐高）、McDonald's（麦当劳）、MGA、Mattel（美泰）、Hasbro（孩之宝）、Hallmark（贺曼）、BANDAI（万代）、TAKARATOMY（多美）等众多世界500强及国际知名玩具品牌商的青睐与合作，成为其指... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　“永辉化工”是一家集研发、生产、检测和销售于一体的全方位儿童玩具涂料企业。自成立以来，公司始终专注于儿童玩具涂料及辅料领域，已建立起卓越的企业文化和完善的质量管理体系。通过不懈努力，公司现已获授权多项发明和实用新型专利，并拥有专业的研发团队和严谨的品质管理体系。凭借环保、优质、安全的产品，公司赢得了包括LEGO（乐高）、McDonald's（麦当劳）、MGA、Mattel（美泰）、Hasbro（孩之宝）、Hallmark（贺曼）、BANDAI（万代）、TAKARATOMY（多美）等众多世界500强及国际知名玩具品牌商的青睐与合作，成为其指定的油漆、油墨供应商。
　　通过全员的不懈努力，公司已悄然成长为珠三角、中国乃至全球最著名的儿童玩具油漆品牌之一。公司于2008年首家获得深圳市出入境检验检疫协会和玩具协会联合推荐的A类油漆供应商认证，进一步巩固了市场地位。
　　凭借在儿童玩具漆领域的成功经验，公司将环保、优质、安全的产品理念延伸至儿童家具和食品包装领域。当前，在国家鼓励生育和倡导绿色环保的大背景下，公司迎来了巨大的发展机遇。面对此机遇，公司将持续加大技术研发投入，购置更多高效先进的自动化生产设备，始终保持强大的综合竞争力，为获取更多市场份额提供坚实保障。
　　公司目前销售模式以直供行业内大型客户与一线品牌为主，优选具有良好经营理念、财务实力和市场口碑的优质客户作为长期合作伙伴，结算方式多采用送货后月结。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　2025年公司经营计划或目标如下：
　　公司将持续克服外部困难，加强企业内部精细化管理，在稳固现有市场份额的同时，积极寻求更广阔的发展空间。
　　1.玩具漆市场：保持并强化在该领域的传统竞争优势，加大技术与营销人才的引进与培养力度，进一步提高综合竞争力，稳固在细分行业的领先地位。
　　2.食品包装油墨：加大市场推广与销售力度，积极拓展新客户，力争提高市场占有率。
　　3.水性漆业务：依托公司在玩具漆市场的领先地位和安全、环保、可靠的优质产品，将其成功延伸至儿童家具、民用涂料等市场，力争将水性漆业务打造成为公司未来业绩增长的新引擎。
　　4.第三方检测业务：通过参股“永恒检测”公司，布局第三方检测和认证服务。其检测领域涵盖玩具及儿童产品、电子电器、皮革纺织品、装饰材料、食品接触材料等。“永恒检测”已分别获得广东省市场监督管理局的CMA资质认定、中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认可资质，以及美国消费品安全协会（CPSC）防火墙实验室资格。
　　敬请广大投资者注意，上述经营计划不构成对投资者的业绩承诺。
　　(二)行业情况
　　2025年中国玩具出口情况：根据最新海关数据，2025年中国玩具出口额为410.2亿美元，同比增长约2.9%，结束了此前连续两年的负增长。分析指出，尽管全球贸易环境复杂，但欧美等成熟市场对中国玩具的稳定需求，以及AI玩具、潮流玩具等新品类的涌现，为出口复苏提供了动力。同时，欧盟新版玩具安全标准EN71-3:2019+A2:2024已于2024年底正式发布，并于2025年6月30日后在各成员国强制执行，这对出口企业的产品安全与环保合规性提出了更高要求。
　　全球主要市场对玩具的安全与环保要求持续趋严：
　　欧盟：除上述标准更新外，《欧盟玩具安全法规提案》（拟取代2009/48/EC指令）预计将于2025-2027年间逐步实施，对玩具安全进行全面升级。
　　美国：持续执行《消费者安全规范-玩具安全》（ASTMF963）和《消费品安全改进法案》
　　（CPSIA）等法规。
　　其他地区：加拿大、巴西、阿根廷、俄罗斯等地也不断更新对表面涂层材料及特定化学物质（如PAFs、BHT）的限制标准。
　　中国：严格执行《玩具用涂料中有害物质限量》（GB24613）、《玩具安全》系列标准（GB6675）等强制性规定。
　　本行业发展影响因素：
　　1.宏观经济与市场挑战：全球经济复苏前景仍存不确定性，对自有品牌产品出口构成压力。产业数字化转型与商业模式创新显得尤为重要。同时，部分玩具产能向东南亚转移的趋势，加剧了行业竞争，未来利润空间可能面临压缩。
　　2.绿色发展与政策驱动：“双碳”目标背景下，环保督查常态化。国家政策明确鼓励发展环境友好型涂料。根据《涂料行业“十四五”规划》，到2025年，环境友好型涂料品种产量需占总产量的70%，其中水性涂料占50%。这推动行业向绿色、低碳方向加速转型。
　　3.行业竞争与整合：涂料行业竞争日益激烈，原材料成本波动较大。以环保促转型、以绿色谋发展已成为行业共识。行业监管由国家发改委、工信部、生态环境部等多部门协同进行，中国涂料工业协会负责行业自律，共同推动行业向高质量、可持续发展。

　　二、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　1）涂料行业市场需求趋势
　　2025年，涂料行业市场需求围绕环保、高效、个性化和智能化展开。环保型涂料（特别是水性漆、粉末涂料）是核心增长点，受益于严格的环保政策和消费者健康意识的提升。技术创新（如纳米技术、生物基材料应用）不仅提升了涂料性能（如抗菌、耐腐蚀），也催生了智能涂料等新品类。此外，消费者对个性化色彩和定制服务的需求日益增长。预计到2025年，中国涂料行业总产值将向3700亿元目标迈进，环境友好型涂料占比将显著提升。
　　（2）涂料行业市场供给趋势
　　供给端呈现“环保主导、技术驱动、集中度提升、国产替代加速”的特征。企业通过加大研发投入、建设自动化生产线来优化产能和降低成本。行业并购整合加剧，市场份额向头部企业集中。在高端零售和细分领域，具备技术优势和品牌力的本土企业正逐步扩大影响力，实现对部分国外品牌的替代。
　　（3）玩具及玩具涂料行业趋势
　　玩具市场：AI陪伴玩具成为新热点，提供情绪价值。订单呈现碎片化、快速周转特点，对企业供应链灵活性要求提高。玩具消费群体向年轻化延伸，12岁以上青少年及成人成为重要消费力量。
　　玩具涂料行业：无毒、低VOCs的环保涂料成为刚性需求。智能测配色系统的应用满足了个性化定制需求。行业同时面临跨国企业竞争、新技术（如3D打印）替代威胁以及原材料供应链波动等挑战。未来，可持续发展与产品个性化是明确方向。
　　(二)公司发展战略
　　公司始终坚持“以质为本、以客为尊”的经营理念，致力于为全球客户提供安全、优质的产品。①区域拓展：通过子公司“金华永辉”扩大产品品类和地区覆盖，重点开发长三角市场巨大潜力，目标是打造该地区儿童漆第一品牌，形成与珠三角基地并驾齐驱的发展格局。
　　②产品延伸：将玩具漆领域积累的安全、环保、可靠的技术与信誉，延伸至儿童家具漆、民用涂料市场，并积极推广已获国际品牌认可的食品包装油墨，将其培育为新的业绩增长点。
　　③绿色创新：持续加大对水性漆等环保产品的研发与推广，积极响应国家“双碳”战略和行业绿色转型要求。
　　(三)经营计划或目标
　　2026年公司经营计划或目标如下：
　　克服困难，加强企业内部精细化管理，在稳定已有市场的同时寻找更广阔的发展空间。
　　①玩具漆市场：保持一贯竞争优势，加大技术与营销人才培养，巩固细分行业领先地位。②食品包装油墨：加强市场推广，提高市场占有率。
　　③水性漆：依托现有优势，将其延伸至儿童家具、民用涂料市场，力争成为未来增长核心动力。敬请广大投资者注意，上述经营计划不构成对投资者的业绩承诺。
　　(四)不确定性因素
　　环保安全风险：公司的生产经营虽属化工领域，但生产的产品属于精细化工产品，同时，公司拥有世界先进的生产设备和生产工艺，产品的特性和设备工艺的先进性，确保了公司生产的产品安全性。但随着人们对环保和产品安全的高度重视，国际环保要求及国家有关环保的法律法规将更加严格，同时公司主要客户是为国外知名儿童玩具品牌提供产品，为此可能增加公司的环保成本及安全检测设备的投入，这在一定程度上会增加公司的经营成本，公司仍存在一定的环保安全风险。
　　市场竞争风险：公司所在的涂料行业竞争激烈，公司的产品主要面向国内外知名玩具厂商进行销售，下游玩具行业的产业总体需求水平决定公司产品细分市场的容量，市场竞争程度则决定了行业内企业参与者的市场份额。玩具涂料在中国是一个发展较平稳的产业，行业内形成较高的准入门槛，避免了不良竞争，同时玩具生产企业产能转移至东南亚诸国。但行业的技术创新步伐逐步加快，产品升级换代压力逐步加大，需要接受新材料、新工艺的进一步挑战。

　　三、公司面临的重大风险分析
　　环保安全风险
　　国内外环保及产品安全法规日趋严格，可能增加公司的合规成本及检测投入。应对措施：公持续增加环保及安全检测设备投入，严格管控原材料安全；维持工艺先进性，确保产品100%安全；积极跟进并提前满足如欧盟新标等国际法规要求。
　　市场竞争风险
　　行业竞争激烈，下游需求变化及产业转移带来不确定性，技术创新和产品升级压力加大。应对措施：引进高端技术管理人才，加快技术创新；深化客户服务，巩固现有优势并扩大份额；积极开发儿童木器漆、家装市场等新产品与新领域。
　　供应链与成本风险
　　原材料价格波动可能影响成本控制。应对措施：优化供应商管理，探索战略性采购与合作，提升供应链韧性。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　“永辉化工”是一家集研发、生产、检测和销售儿童玩具涂料全方位的企业。自成立以来一直专注于儿童玩具涂料及辅料，建立卓越的企业文化和完善的质量管理体系，通过不懈的努力现已获授权多项发明和实用新型专利，公司拥有专业的研发团队和严谨的品质管理体系，凭借环保、优质、安全的产品赢得世界500强、国际知名玩具品牌商的青睐与合作，如LEGO（乐高）、McDonald’s（麦当劳）、MGA、Mattel（美泰）、Hasbro(孩之宝)、Hallmark(贺曼)、BANDAI（万代）、TAKARATOMMY（多美）等以本公司作为油漆、油墨指定供应商。　　通过... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　“永辉化工”是一家集研发、生产、检测和销售儿童玩具涂料全方位的企业。自成立以来一直专注于儿童玩具涂料及辅料，建立卓越的企业文化和完善的质量管理体系，通过不懈的努力现已获授权多项发明和实用新型专利，公司拥有专业的研发团队和严谨的品质管理体系，凭借环保、优质、安全的产品赢得世界500强、国际知名玩具品牌商的青睐与合作，如LEGO（乐高）、McDonald’s（麦当劳）、MGA、Mattel（美泰）、Hasbro(孩之宝)、Hallmark(贺曼)、BANDAI（万代）、TAKARATOMMY（多美）等以本公司作为油漆、油墨指定供应商。
　　通过公司全员的不懈努力，公司已悄然成为在珠三角、国内乃至国际最著名儿童玩具油漆品牌之一，并在2008年首家获得深圳市出入境检验检疫协会和玩具协会联合推荐A类油漆供应商，进一步强化公司在市场的地位。
　　凭借在儿童玩具漆的成功，公司将环保、优质、安全的产品延伸至儿童家具和食品包装领域，同时在国家现时生育政策和倡导绿色环保等大背景下为公司带来发展机遇。面对此机遇，公司将持续加大对技术研发的投入，购置更多高效先进自动生产设备，始终保持强大的综合竞争力，为公司获取更多市场份额提供坚实保障。
　　公司目前销售以直供给行业内大型客户与一线相关品牌为主，优选具有良好经营理念、财务实力、市场口碑等优质客户作为长期的合作伙伴，多采取送货后月结付款的方式结算。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　（二）行业情况
　　2025年上半年中国玩具出口1264.2元人民币，较去年同期同比下滑0.9%，仍为负增长。中外玩具网结合海关数据分析发现：经过一年的跌宕调整，2024年全球玩具市场终于回稳。根据全球市场咨询公司Circana对美国、英国、德国、法国、意大利、西班牙、荷兰、比利时、加拿大、澳大利亚、巴西、墨西哥12国的玩具市场监测数据显示，2024年的玩具销售同比轻微下跌0.6%，已经止住了2023年同比7%的巨大跌势。无论儿童玩具还是潮玩，非IP授权类产品销售平静，IP授权类由于自带粉丝，销售情况相对较好。Circana的12国玩具监测数据显示，授权玩具销售额同比增加了8%，占整体玩具市场的34%。哪怕是一些因创意而受到市场青睐的产品，后续的升级也会引入IP授权元素巩固销售热度。比如2023年上市时凭借全息互动元素夺下欧美地区电子玩具销售榜首的斯平玛斯特智能互动玩具Bitzee，在2024年、2025年先后加入迪士尼和侏罗纪世界IP形象。玩具厂商反馈在各大展会接触的欧美客户较少，但这些都是玩具成熟市场，对玩具的需求量较多、消费力较强，因而出口额实现同比增长；虽然潮流玩具在部分新兴市场火爆，但各方面的客观环境对订单影响更大。国际上欧美发达国家和地区越来越注重安全和环保要求，如欧盟公布最新版玩具安全标准EN71-3:2019+A2:2024，该标准的修订版本于2024年10月31日获得批准，并于2024年12月4日正式发布。预计欧盟委员会将于2025年6月30日前批准该标准，届时该标准将被赋予欧盟成员国强制标准的地位，并在欧盟官方公报（OJEU）上发布，随之成为玩具安全指令2009/48/EC的协调标准。所有CEN成员国（包括欧盟成员国）必须在2025年6月30日前出版与其同等的国家标准（加上国家差异）或直接将其采用为国家标准，并且撤销/停用冲突的和之前的版本，统一采用新标准。美国实行玩具产品安全认证计划，出台了《消费者安全规范-玩具安全》（ASTMF963-17）、《110届美国国会法案-消费品安全改进法案2008》（H.R.4040）等标准和法案，欧盟的“RoHS指令”、“WEEE指令”、“REACH法规”之SVHCs的更新，并接连发布指令2014/79/EU和2014/81/EU；2023年7月28日，欧盟委员会发布《玩具安全法规提案》，该提案拟取代当前的《欧盟玩具安全指令》（2009/48/EC），对玩具安全要求进行全面升级，具有整体约束力，直接适用于欧盟所有成员国。该提案预计于2024-2025年生效，2027年或2028年开始实施。2022年6月22日，加拿大卫生部发布了SOR/2022-122条例，批准修订了《加拿大消费品安全法》（CCPSA）中对表面涂层材料的监管要求。加拿大卫生部在官方公报第一部分（CanadaGazette,PartI）发布的表面涂层材料提案要求已全部采纳，将于2022年12月19日生效，这意味着2022年12月19日起产品的表面涂层材料应符合SOR/2022-122的要求。巴西、阿根廷、俄罗斯等新兴经济体以及各大玩具品牌商对PAFs、BHT等化学品的限制也不断更新各种标准确保玩具制品的安全与环保。我国对玩具的质量和安全实行强制性认证，国家针对玩具不断出台新法律法规，如《玩具用涂料中有害物质限量》（GB24613-2009）、《强制性产品认证管理规定》等。2014年修订并颁布了《玩具安全第一部分：基本规范》（GB6675.1-2014）规定，于2016年1月1日起实施。全球各国对玩具产品有着严格的管控要求，企业只有在行业内长期专注和稳健的经营，自身具有较强的研发实力和严谨的品控体系以及专业高效的生产技术，才能在产品品质方面达到各国的认证标准。
　　本行业发展影响因素：1、全球经济前景不容乐观，贸易战关税战仍在延续，自有品牌产品出口压力大，数字化转型布局或创新模式尤为重要。据广东省玩具协会调研信息，代工企业和自有品牌企业的境况截然不同——加工贸易企业的订单，稳中略减；而自有品牌产品出口企业订单却有30%-40%的下降。因此借助线上电商渠道创新驱动发展，促进企业在创新、品牌、知识产权上需要不断提速和加强；另外，产业转移的挑战，在国内国际环境严峻复杂的环境下，未来玩具行业利润空间面临压缩，市场竞争愈发激烈。国内玩具消费需求将持续扩张，提升玩具产品附加值势在必行。2、全球玩具区域市场呈现“北美主导、亚太领涨、细分赛道创新”的竞争格局。头部企业通过规模优势、资源壁垒和IP垄断巩固地位，中国厂商凭借供应链优势与差异化策略抢占市场份额。3、绿色发展促改革，环保督查压力重：“回头看”成为现阶段中央环保督查的主要工作。国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2021年修订本）》中“水性木器、工业、船舶涂料，高固体分、无溶剂、辐射固化、功能性外墙外保温涂料等环境友好、资源节约型涂料生产”为鼓励类产业；4、涂料行业竞争日益激烈，加上原材料成本市场波动以及环保督查等众多影响，以环保促转型、以绿色谋发展，已经成为涂料行业的发展共识。在双碳政策以及“十四五”规划的影响下，涂料行业进入新一轮转型阶段，向绿色技术创新、推进产业结构和能源结构调整方向前进。在涂料行业“十四五”规划中，涂料行业加大科技投入，提升产品竞争力，优化产品结构，即到2025年，环境友好的涂料品种约占涂料总产量的70%，行业有望迎来守正创新、提质增效的转型。
　　在涂料行业监管部门中，发放相应的全国工业产品生产许可证的前提下方可进行生产、储存、运输、销售环节，以上环节均有相关政府部门进行监管。涂料行业行政主管部门是国家发展和改革委员会、工业和信息化部。国家发展和改革委员会负责对行业进行宏观调控,组织实施产业政策,研究拟订行业发展规划,指导技术改造及行业结构调整。工业和信息化部拟定行业技术规范与标准,制定行业发展规划及产业政策。此外,国家环境保护部通过制定国家环境质量标准和污染物排放标准对涂料行业生产经营所涉及的污染物排放进行规范,负责对涂料行业的环境监测、统计及信息采集,指导和协调解决各地方、各部门以及跨地区的重大环境问题。同时,中国涂料行业及其细分领域还通过自律机构中国涂料工业协会对行业内企业进行自律规范与管理。涂料行业监管部门有力的促进了涂料行业的生态绿色发展，降低环境污染和人体伤害，提升再生资源利用率，同时向减少碳排放、碳达峰和碳中和目标靠近。增强国际合作交流，扩大国内企业在国际市场上的影响力。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　环保安全风险
　　公司的生产经营虽属化工领域，但生产的产品属于精细化工产品，同时，公司拥有世界先进的生产设备和生产工艺，产品的特性和设备工艺的先进性，保证了公司生产的产品百分百安全。但随着人们对环保和产品安全的高度重视，国际环保要求及国家有关环保的法律法规将更加严格，同时公司主要客户均为国外知名企业，为此可能增加公司的环保成本及安全检测设备的投入，这在一定程度上会增加公司的经营成本，公司仍存在一定的环保安全风险。应对措施：公司增加了环保及安全检测设备方面的投入，严格把关原材料的安全及稳定性；持续维持产品的特性和设备工艺的先进性，保证公司生产的产品百分百安全。
　　市场竞争风险
　　公司所在的涂料行业竞争激烈，公司的产品主要面向国内外知名玩具厂商进行销售，下游玩具行业的产业总体需求水平决定公司产品细分市场的容量，市场竞争程度则决定了行业内企业参与者的市场份额。玩具涂料在中国是一个发展较平稳的产业，行业内形成较高的准入门槛，避免了不良竞争。但行业的技术创新步伐逐步加快，产品升级换代压力逐步加大，需要接受新材料、新工艺的进一步挑战。应对措施：引进了行业内高端技术管理人才、加快产品的技术创新步伐,提升市场竞争力,在与客户沟通合作方面，做好服务前置；在确保公司现有产品优势的基础上，巩固现有行业地位，进一步扩大市场占有率。同时积极开发新产品和新市场，进一步提升水性漆及水性油墨市场占有率。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　“永辉化工”是一家集研发、生产、检测和销售儿童玩具涂料全方位的企业。自成立以来一直专注于儿童玩具涂料及辅料，建立卓越的企业文化和完善的质量管理体系，通过不懈的努力现已获授权多项发明和实用新型专利，公司拥有专业的研发团队和严谨的品质管理体系，凭借环保、优质、安全的产品赢得世界500强、国际知名玩具品牌商的青睐与合作，如LEGO（乐高）、　　McDonad’s（麦当劳）、MGA、Matte（美泰）、Hasbro(孩之宝)、Hamark(贺曼)、BANDAI（万代）、TAKARATOMMY（多美）等以本公司作为油漆、油墨指定供应商。　　通过公司... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　“永辉化工”是一家集研发、生产、检测和销售儿童玩具涂料全方位的企业。自成立以来一直专注于儿童玩具涂料及辅料，建立卓越的企业文化和完善的质量管理体系，通过不懈的努力现已获授权多项发明和实用新型专利，公司拥有专业的研发团队和严谨的品质管理体系，凭借环保、优质、安全的产品赢得世界500强、国际知名玩具品牌商的青睐与合作，如LEGO（乐高）、
　　McDonad’s（麦当劳）、MGA、Matte（美泰）、Hasbro(孩之宝)、Hamark(贺曼)、BANDAI（万代）、TAKARATOMMY（多美）等以本公司作为油漆、油墨指定供应商。
　　通过公司全员的不懈努力，公司已悄然成为在珠三角、国内乃至国际最著名儿童玩具油漆品牌之一，并在2008年首家获得深圳市出入境检验检疫协会和玩具协会联合推荐A类油漆供应商，进一步强化公司在市场的地位。
　　凭借在儿童玩具漆的成功，公司将环保、优质、安全的产品延伸至儿童家具和食品包装领域，同时在国家现时生育政策和倡导绿色环保等大背景下为公司带来巨大发展机遇。面对此机遇，公司将持续加大对技术研发的投入，购置更多高效先进自动生产设备，始终保持强大的综合竞争力，为公司获取更多市场份额提供坚实保障。
　　公司目前销售以直供给行业内大型客户与一线相关品牌为主，优选具有良好经营理念、财务实力、市场口碑等优质客户作为长期的合作伙伴，多采取送货后月结付款的方式结算。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　2024年公司经营计划或目标如下：
　　克服困难，加强企业内部精细化管理，在稳定已有市场的同时寻找更广阔的发展空间。
　　①玩具漆市场：将保持一贯竞争优势，并加大技术与营销人才的培养，进一步提高综合竞争力，继续保持细分行业领先地位。
　　②食品包装油墨：加大市场推广与销售力度，提高市场占有率。
　　③水性漆：公司通过玩具市场的地位和安全、环保、可靠的优质产品延伸至儿童家具、民用涂料市场，力争将其成为公司未来增长的动力。
　　④第三方检测：参股“永恒检测”公司:主要提供第三方检测和认证服务，其检测领域包括：玩具及儿童产品、电子电器产品、皮革及纺织品、装饰材料、食品接触材料等。目前已分别获得广东省市场监督管理局资质认定CMA、中国合格评定国家认可委员会CNAS资质、美国消费品安全协会防火墙实验室CPSCFirewaab等。
　　敬请广大投资者注意，上述经营计划不构成对投资者的业绩承诺。
　　(二)行业情况
　　2024年中国玩具出口398.7亿美元，同比下滑1.7%，连续两年为负增长。中外玩具网结合海关数据分析发现：2024年尽管玩具厂商反馈在各大外销展会接触的欧美客户较少，但这些都是玩具成熟市场，对玩具的需求量较多、消费力较强，因而出口额实现同比增长；虽然潮流玩具在部分新兴市场火爆，但各方面的客观环境对订单影响更大，多个新兴市场出口额录得下滑。国际上欧美发达国家和地区越来越注重安全和环保要求，如欧盟公布最新版玩具安全标准EN71-3:2019+A2:2024，该标准的修订版本于2024年10月31日获得批准，并于2024年12月4日正式发布。预计欧盟委员会将于2025年6月30日前批准该标准，届时该标准将被赋予欧盟成员国强制标准的地位，并在欧盟官方公报（OJEU）上发布，随之成为玩具安全指令2009/48/EC的协调标准。所有CEN成员国（包括欧盟成员国）必须在2025年6月30日前出版与其同等的国家标准（加上国家差异）或直接将其采用为国家标准，并且撤销/停用冲突的和之前的版本，统一采用新标准。美国实行玩具产品安全认证计划，出台了《消费者安全规范-玩具安全》（ASTMF963-17）、《110届美国国会法案-消费品安全改进法案2008》（H.R.4040）等标准和法案，欧盟的“RoHS指令”、“WEEE指令”、“REACH法规”之SVHCs的更新，并接连发布指令2014/79/EU和2014/81/EU；2023年7月28日，欧盟委员会发布《玩具安全法规提案》，该提案拟取代当前的《欧盟玩具安全指令》
　　（2009/48/EC），对玩具安全要求进行全面升级，具有整体约束力，直接适用于欧盟所有成员国。该提案预计于2024-2025年生效，2027年或2028年开始实施。2022年6月22日，加拿大卫生部发布了SOR/2022-122条例，批准修订了《加拿大消费品安全法》（CCPSA）中对表面涂层材料的监管要求。加拿大卫生部在官方公报第一部分（CanadaGazette,PartI）发布的表面涂层材料提案要求已全部采纳，将于2022年12月19日生效，这意味着2022年12月19日起产品的表面涂层材料应符合SOR/2022-122的要求。巴西、阿根廷、俄罗斯等新兴经济体以及各大玩具品牌商对PAFs、BHT等化学品的限制也不断更新各种标准确保玩具制品的安全与环保。我国对玩具的质量和安全实行强制性认证，国家针对玩具不断出台新法律法规，如《玩具用涂料中有害物质限量》（GB
　　24613-2009）、《强制性产品认证管理规定》等。2014年修订并颁布了《玩具安全第一部分：基本规范》（GB6675.1-2014）规定，于2016年1月1日起实施。全球各国对玩具产品有着严格
　　的管控要求，企业只有在行业内长期专注和稳健的经营，自身具有较强的研发实力和严谨的品控体系以及专业高效的生产技术，才能在产品品质方面达到各国的认证标准。
　　本行业发展影响因素：1、全球经济前景不容乐观，自有品牌产品出口压力大，数字化转型布局或创新模式尤为重要。据广东省玩具协会调研了解，代工企业和自有品牌企业的境况截然不同——加工贸易企业的订单，稳中略减；而自有品牌产品出口企业订单却有30%-40%的下降。因此借助线上电商渠道创新驱动发展，促进企业在创新、品牌、知识产权上需要不断提速和加强；另外，产业转移的挑战，在国内国际环境严峻复杂的环境下，未来玩具行业利润空间面临压缩，市场竞争愈发激烈。国内玩具消费需求将持续扩张，提升玩具产品附加值势在必行。2、绿色发展促改革，环保督查压力重：“回头看”成为现阶段中央环保督查的主要工作。国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2021年修订本）》中“水性木器、工业、船舶涂料，高固体分、无溶剂、辐射固化、功能性外墙外保温涂料等环境友好、资源节约型涂料生产”为鼓励类产业；3、涂料行业竞争日益激烈，加上原材料成本波动以及环保督查等众多影响，以环保促转型、以绿色谋发展，已经成为涂料行业的发展共识。在双碳政策以及“十四五”规划的影响下，涂料行业进入新一轮转型阶段，向绿色技术创新、推进产业结构和能源结构调整方向前进。在涂料行业“十四五”规划中，涂料行业加大科技投入，提升产品竞争力，优化产品结构，即到2025年，环境友好的涂料品种约占涂料总产量的
　　70%，行业有望迎来守正创新、提质增效的转型。在涂料行业监管部门中，发放相应的全国工业产品生产许可证的前提下方可进行生产、储存、运输、销售环节，以上环节均有相关政府部门进行监管。涂料行业行政主管部门是国家发展和改革委员会、工业和信息化部。国家发展和改革委员会负责对行业进行宏观调控,组织实施产业政策,研究拟订行业发展规划,指导技术改造及行业结构调整。工业和信息化部拟定行业技术规范与标准,制定行业发展规划及产业政策。此外,国家环境保护部通过制定国家环境质量标准和污染物排放标准对涂料行业生产经营所涉及的污染物排放进行规范,负责对涂料行业的环境监测、统计及信息采集,指导和协调解决各地方、各部门以及跨地区的重大环境问题。同时,中国涂料行业及其细分领域还通过自律机构中国涂料工业协会对行业内企业进行自律规范与管理。涂料行业监管部门有力的促进了涂料行业的生态绿色发展，降低环境污染和人体伤害，提升再生资源利用率，同时向减少碳排放、碳达峰和碳中和目标靠近。增强国际合作交流，扩大国内企业在国际市场上的影响力。

　　二、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　1）涂料行业市场需求趋势
　　涂料行业市场需求的变化主要受到经济发展水平、人口结构、消费理念、环境保护政策等因素的影响。从经济发展水平来看，随着我国经济由高速增长转向高质量发展，涂料行业市场需求将从数量型向质量型转变，对涂料的性能、品质、功能等要求将更高。
　　随着各国政府出台严格的环保政策，例如中国《涂料行业“十四五”规划》明确要求2025年环保涂料占比达70%，其中水性涂料占50%。消费者对健康与环保的关注也推动了低VOC、无甲醛的水性漆、粉末涂料等产品的普及。例如，切瑞西水性漆因环保性能突出（稀释比例低、无毒无味）成为家居装修首选，因此，环保型涂料成为核心增长点。另外，技术突破推动市场扩张，纳米技术、生物基材料的应用提升了环保涂料的性能，如耐腐蚀、抗菌等功能。2025年纳米涂料市场规模预计达50亿元，生物基涂料全球占比或达5%。因技术创新与智能化转型同样带来新的需求。自动化生产线普及降低人工成本，2025年设备市场规模或达200亿元。智能涂料（如可监测空气质量的涂料）预计市场规模突破100亿元。防火、防霉、抗菌等功能性涂料需求增加，同时消费者追求个性化色彩和定制服务，推动企业开发多样化产品线。
　　2025年涂料行业的市场需求将围绕环保、高效、个性化和智能化展开，政策与技术创新是核心驱动力。企业需在绿色转型、区域布局和功能创新中寻找突破点，以适应日益分化的市场格局。
　　（2）涂料行业市场供给趋势
　　涂料行业市场供给的变化主要受到科技创新水平、产业结构调整、企业竞争战略等因素的影响。从科技创新水平来看，随着我国科技创新能力的提升和新材料、新技术、新工艺的不断应用，涂料行业市场供给将从传统型向智能型转变，涂料产品将具有更高的附加值和更强的竞争力。从产业结构调整来看，随着我国产业结构由低端向高端升级和由粗放向集约优化，涂料行业市场供给将从分散型向集中型转变，涂料企业将形成更合理的规模效益和更优化的资源配置。从企业竞争战略来看，随着我国企业竞争意识和竞争能力的增强和品牌建设、渠道拓展、服务提升等措施的不断实施，涂料行业市场供给将从同质化向差异化转变，涂料企业将形成更鲜明的特色和更强大的影响力。
　　随着人们日益对美好生活的向往以及国家对环境保护力度加强，绿色发展、节能减排目标明确，人们对日用品（尤其儿童玩具及周边产品）安全的要求日益增强，形成市场对环保和安全产品的需求旺盛，特别是目前国家在本行业全面实施以环保促转型、以绿色谋发展以及科技创新的工作总基调。2025年涂料行业的供给端将呈现“环保主导、技术驱动、区域协同、国产替代”的特征。企业需通过技术创新和产能优化应对政策与市场需求的双重挑战，同时在行业整合中提升竞争力。环保法规趋严和消费升级将持续重塑供给结构，推动行业向高质量、可持续方向转型。总体来说，行业发展的趋势、国家相关政策对公司发展均有利。
　　(二)公司发展战略
　　公司始终坚持“以质为本、以客为尊”的经营理念和成功要素，为国内外提供安全与优质的产品，为中国制造保驾护航。
　　公司通过子公司“金华永辉”增加产品品类及地区覆盖率，其中长三角地区发展潜力巨大，公司目标是将其发展成该地区儿童漆第一品牌，形成珠三角、长三角并驾齐驱。
　　公司陆续推出环保儿童漆，将安全、环保、可靠的优质产品引伸到其他行业，以增加公司业绩，成为国内、国外一线儿童家具品牌的主要油漆供应商之一。同时，公司成功研发出食品包装物油墨获得国际知名品牌的认可，今后加强市场推广，提升市场份额。
　　(三)经营计划或目标
　　2025年公司经营计划或目标如下：
　　克服困难，加强企业内部精细化管理，在稳定已有市场的同时寻找更广阔的发展空间。
　　①玩具漆市场：将保持一贯竞争优势，并加大技术与营销人才的培养，进一步提高综合竞争力，继续保持细分行业领先地位。
　　②食品包装油墨：加强市场推广，提高市场占有率。
　　③水性漆：公司通过玩具市场的地位和安全、环保、可靠的优质产品引伸至儿童家具、民用涂料市场，力争将其成为公司未来增长的动力。
　　敬请广大投资者注意，上述经营计划不构成对投资者的业绩承诺。
　　(四)不确定性因素
　　环保安全风险：公司的生产经营虽属化工领域，但生产的产品属于精细化工产品，同时，公司拥有世界先进的生产设备和生产工艺，产品的特性和设备工艺的先进性，确保了公司生产的产品安全性。但随着人们对环保和产品安全的高度重视，国际环保要求及国家有关环保的法律法规将更加严格，同时公司主要客户是为国外知名儿童玩具品牌提供产品，为此可能增加公司的环保成本及安全检测设备的投入，这在一定程度上会增加公司的经营成本，公司仍存在一定的环保安全风险。
　　市场竞争风险：公司所在的涂料行业竞争激烈，公司的产品主要面向国内外知名玩具厂商进行销售，下游玩具行业的产业总体需求水平决定公司产品细分市场的容量，市场竞争程度则决定了行业内企业参与者的市场份额。玩具涂料在中国是一个发展较平稳的产业，行业内形成较高的准入门槛，避免了不良竞争，同时玩具生产企业产能转移至东南亚诸国。但行业的技术创新步伐逐步加快，产品升级换代压力逐步加大，需要接受新材料、新工艺的进一步挑战。

　　三、公司面临的重大风险分析
　　环保安全风险
　　公司的生产经营虽属化工领域，但生产的产品属于精细化工产品，同时，公司拥有世界先进的生产设备和生产工艺，产品的特性和设备工艺的先进性，保证了公司生产的产品百分百安全。但随着人们对环保和产品安全的高度重视，国际环保要求及国家有关环保的法律法规将更加严格，同时公司主要客户均为国外知名企业，为此可能增加公司的环保成本及安全检测设备的投入，这在一定程度上会增加公司的经营成本，公司仍存在一定的环保安全风险。应对措施：公司增加了环保及安全检测设备方面的投入，严格把关原材料的安全及稳定性；持续维持产品的特性和设备工艺的先进性，保证公司生产的产品百分百安全。
　　市场竞争风险
　　公司所在的涂料行业竞争激烈，公司的产品主要面向国内外知名玩具厂商进行销售，下游玩具行业的产业总体需求水平决定公司产品细分市场的容量，市场竞争程度则决定了行业内企业参与者的市场份额。玩具涂料在中国是一个发展较平稳的产业，行业内形成较高的准入门槛，避免了不良竞争。但行业的技术创新步伐逐步加快，产品升级换代压力逐步加大，需要接受新材料、新工艺的进一步挑战。应对措施：引进了行业内高端技术管理人才、加快产品的技术创新步伐,提升市场竞争力,在与客户沟通合作方面，做好服务前置；在确保公司现有产品优势的基础上，巩固现有行业地位，进一步扩大市场占有率。同时积极开发新产品和新市场，提升儿童木器漆和家装市场领域市占率。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲