一、业务概要　　商业模式报告期内变化情况：　　利尔达科技集团股份有限公司是物联网产品研发、技术应用、服务落地的一站式合作伙伴，以“万物互联，利尔智达天下”为愿景，二十余年来服务数万家客户，助力诸多领域智能化升级。利尔达坚持以技术创新为核心驱动力，持续投入研发前沿技术，取得了丰硕的成果，是全国信息技术标准化技术委员会成员，参与国家重大研发计划项目。截止2025年6月30日，利尔达已拥有发明专利66项、实用新型专利165项、外观专利54项，取得了“浙江省隐形冠军企业”、“浙江省科技小巨人企业”、“浙江省专精特新中小企业”、“浙江省先进级智能工厂”。　　公司主营业务为IC增值分销业务和物联网模块... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式报告期内变化情况：
　　利尔达科技集团股份有限公司是物联网产品研发、技术应用、服务落地的一站式合作伙伴，以“万物互联，利尔智达天下”为愿景，二十余年来服务数万家客户，助力诸多领域智能化升级。利尔达坚持以技术创新为核心驱动力，持续投入研发前沿技术，取得了丰硕的成果，是全国信息技术标准化技术委员会成员，参与国家重大研发计划项目。截止2025年6月30日，利尔达已拥有发明专利66项、实用新型专利165项、外观专利54项，取得了“浙江省隐形冠军企业”、“浙江省科技小巨人企业”、“浙江省专精特新中小企业”、“浙江省先进级智能工厂”。
　　公司主营业务为IC增值分销业务和物联网模块及物联网系统解决方案的研发、生产和销售。自成立以来，利尔达不断深化IC增值分销业务服务的深度和广度，并基于自身行业积累适时切入物联网领域，持续丰富物联网模块产品并开拓物联网产品的应用领域，经过多年发展，形成了目前集IC增值分销业务、物联网模块及物联网系统解决方案业务于一体的多元化业务结构。
　　利尔达为客户提供半导体产品分销和物联网模块及系统解决方案，可满足客户一站式技术和采购需求。产品线覆盖无线通信、工业控制、自主研发5GRedCap、星闪、Cat.1、NB-IoT、LoRa、Wi-SUN、Wi-Fi、BLE、UWB等成熟且完整的无线技术方案，应用到智能抄表、AI应用、汽车电子、光伏逆变、安防消防、智能医疗、智能出行、智能酒店等相关领域。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　报告期内，利尔达从技术创新、市场拓展、产业协同等多维度推进发展计划，致力于在物联网行业持续深耕，实现新的突破。
　　1、财务方面：
　　截至报告期末，公司总资产2,041,931,409.96元，归属于上市公司股东的净资产715,055,413.76元。报告期内，公司实现营业收入1,171,610,876.11元，比上年同期上升25.04%，归属于上市公司股东的净利润为10,651,424.25元，比上年同期上升125.94%，主要系：产品端，公司一直以来进行研发的持续投入，提升产品的核心竞争力；市场端，公司通过境外市场的持续拓展，报告期内公司境外营业收入较上年同期增长130.64%，增长势头强劲。通过上述措施，报告期内公司物联网模块及系统解决方案业务营业收入总体同比大幅增长62.95%。同时，报告期内国内芯片市场回暖，公司IC增值分销业务去库存、拓渠道等措施取得成效，IC增值分销业务营业收入较上年同期回升12.33%。
　　2、技术创新与产品研发
　　（1）蜂窝通信领域实现技术突破与产品升级
　　公司在蜂窝通信领域围绕"低成本、高集成、安全自主可控"三大战略方向取得显著突破。NT26F宽压系列模组采用创新设计，满足智能表计等工业场景严苛供电需求；基于Cat.1bis/RedCap技术的AI智能终端解决方案显著增强终端产品的AI云端接入交互能力；同步推出国内体积较小的RedCap模组NR35，国产化率100%；通过自研RedCap软加速技术实现IPv6协议栈优化；同时通过智能负载均衡技术使网络吞吐量和可靠性大大提升。这些创新显著提升了蜂窝设备性能与易用性，为物联网应用提供了更具竞争力的解决方案。
　　（2）非蜂窝广域物联网技术创新引领行业发展
　　在非蜂窝广域物联网技术领域，公司取得多项行业领先成果。WB26LoRaWAN模组通过指令集精简和Flash寿命优化，大幅降低用户使用门槛和维护成本；公司自主研发的烽火Mesh自组网技术支持欧美认证，填补了国产自组网技术海外应用的空白；UWB技术实现重大突破：PDOA多天线测角系统（±80°@3°精度，支持2D/3D测角），适用于智能门锁、服务机器人等场景；创新的UWB信标反向定位技术实现自动组网标定。
　　（3）局域物联网产品矩阵持续完善
　　广域物联网产品线呈现多元化发展态势：星闪EB21模组通过双缓存架构和协议优化，实现50KB/s的端到端透传速率，性能领先同业；FB36三模模组集成WiFi6+星闪+蓝牙，创新支持AI语音雷达方案；SB26蓝牙模组推出的BLE+2.4G双模方案完美兼容传统卫浴设备，助力卫浴行业智能升级，同时该模组通过精简引脚设计，为IO资源受限场景提供了高性价比解决方案。
　　（4）创新技术拓展应用边界
　　公司在多个技术领域实现原创性突破：
　　①面向POS应用场景，在U-Boot阶段实现了充电协议，突破了行业电池充电管理的技术瓶颈；
　　②无线客控产品线完成从Zigbee到蓝牙Mesh无线技术升级，显著降低部署复杂度与成本，并成功落地首个酒店项目；
　　③有线客控产品线完成了创新直流载波技术方案，较行业交流技术方案降低成本20%；
　　④电机控制方面，基于自研FOC算法，在电动工具领域实现五元电锤等产品化突破，并完成汽车电子48V电动座椅、水泵等关键部件的A样验证，具备启停、正反转及刹车等核心功能，持续优化性能与能效。
　　报告期内的研发成果，充分体现了公司“技术驱动、市场导向”的研发理念，为物联网及AI终端市场提供了高性能、低成本的完整解决方案，进一步巩固了公司在行业内的技术领先地位。未来，公司将继续加大研发投入，推动更多创新技术落地应用。
　　3、市场拓展与全球化布局
　　公司以“蜂窝+非蜂窝”双轮驱动，国内深耕、海外破局，实现市场拓展。蜂窝业务方面，Cat.1模组聚焦IPC、POS、两轮车三大场景，NB-IoT模组在燃气计量、水计量等公用事业持续放量；非蜂窝领域，LoRaWAN模组深耕欧洲、中东灯控照明市场。同时，公司用“分销+模组”一体化优势，快速消化历史芯片库存，库存周转天数同比下降，有效缓解上游供应商的出货压力，优化公司库存结构并锁定了关键物料成本，为下半年海外市场的规模化交付提供了有利的供应链保障。沙特、西班牙等地区已完成运营商严苛测试，5GCPE与RedCapMiFi产品及方案将批量出货，形成可复制、可推广的海外样板点。
　　4、产业协同与生态建设
　　利尔达围绕“产业协同”与“生态共建”两条主线，以内部资源整合与外部生态共振为核心。
　　产业协同方面，公司在供应链端，依托自有分销网络与上游原厂联合共建，完成射频、功耗、弱信号等关键指标验证；针对历史积压库存，设立专项出清小组，通过项目绑定、折价销售等方式消化库存，释放现金流并锁定成本优势。制造端，成立“汽车电子事业部”，整合原先分散的产品、研发、质量、采购等资源，构建了一套符合IATF16949标准的汽车电子产品开发与制造管理体系，首批车载RedCap项目已进入APQP流程。
　　生态共建方面，公司采取“标准先行、联盟放大、平台赋能”的策略。标准层面，牵头或深度参与星闪、LoRaWAN、卫星物联网通信三项行业标准制定；星闪联盟认证模组数量大幅提升，为后续生态批量出货奠定话语权。
　　通过“产业协同”打通内部资源壁垒，以“生态共建”撬动外部创新资源，公司正把单点技术优势转化为持续扩张的产业势能，为全年及未来三年的高速增长奠定了坚实基础。
　　（二）行业情况
　　1、物联网行业
　　（1）总体发展趋势
　　近日，工业和信息化部发布《2025年上半年通信业经济运行情况》。数据显示，截至2025年6月末，三家基础电信企业（中国移动、中国电信、中国联通）共发展移动物联网终端用户28.31亿户，对比同期四家电信运营商（三家基础电信运营商与中国广电）的移动电话用户总数为18.1亿户。这也意味着，我国移动物联网终端用户已比移动电话用户多出约10亿户。业内人士认为，生成式AI革新浪潮、基础网络大规模铺设、终端成本持续下降是移动物联网终端规模迅速增长的三大主要原因。
　　移动通信网络主要包括面向低速率应用的NB-IoT（窄带物联网）、面向中速率应用的4GLTECat1网络以及面向高速率和低时延应用的5GRedcap网络。利尔达Cat1bis依然是增长最为迅猛的类别，同比增长率高达123.80%主要应用于资产追踪和IPCamera以及金融电子等领域。
　　2025年，随着AI技术深化与算力需求的提升，利尔达物联网在垂直场景（如工业机器人、智能计量）加速落地，推出AIoT模组，契合行业趋势。
　　（2）行业法律法规的变动及对公司经营情况的影响
　　工信部印发《打造“5G+工业互联网”512工程升级版实施方案》，着力提升“5G+工业互联网”产业供给，降低综合成本，推广典型场景，深化行业应用，充分释放“5G+工业互联网”乘数效应，有效促进实体经济和数字经济深度融合。
　　《实施方案》提出，到2027年，“5G+工业互联网”广泛融入实体经济重点行业领域，网络设施、技术产品、融合应用、产业生态、公共服务5方面能力全面提升，建设1万个5G工厂，打造不少于20个“5G+工业互联网”融合应用试点城市，明确了未来三年“5G+工业互联网”高质量发展和规模化应用的整体思路和18项重点任务，为产业各方主体提供发展指引和行动参考。
　　本《实施方案》是对2019年起实施的“5G+工业互联网”512工程的全面升级。工业和信息化部将扎实推动各项任务落地见效，促进“5G+工业互联网”在更广范围、更深程度、更高水平上创新发展，助力推进新型工业化，有力支撑制造强国和网络强国建设。
　　该方案是推动5G与工业场景深度融合，有利于模组、网关、传感器等物联网企业拓展工业市场。
　　2、IC增值分销行业
　　世界半导体贸易统计组织（WSTS）数据显示，2025年上半年全球半导体市场规模达3460亿美元，同比激增18.9%。中国半导体芯片产业在政策支持、市场需求、技术突破和国际贸易环境变化的多重驱动下，呈现出稳健增长与结构性调整并行的态势。其中新能源、人工智能、AI服务器等领域需求增长尤为明显，同时芯片国产化替代效应持续显现。
　　从技术和应用领域看，RISC-V架构从嵌入式到全场景渗透，2025年上半年RISC-V延续了高速增长态势，全球出货量突破百亿颗，工业领域成为最大市场，同时在向汽车电子领域逐步渗透。
　　在AI相关领域，算力需求驱动行业变革与重构。数据中心与边缘计算相关的AI服务器需求成为分销业务增长的核心引擎。端侧AI终端爆发，AI手机和AIPC的换机周期带动高性能芯片需求旺盛。同时，客户对分销商所提供的服务需求也在悄然发生改变，分销商需要从传统的分销模式转型为解决方案提供商。
　　汽车电子领域智能化与国产替代并行。2025上海车展上，车载芯片呈现“高算力、集成化、低功耗”三大特征。车载供应链安全成为核心议题，车规芯片认证周期长、测试标准严格，分销商需协助客户完成从电路设计到整车验证的全流程合规性。
　　在2025年上半年，行业整合、供应链变革与并购频发，分销巨头战略重组。区域市场策略性调整，“出海”成为各大芯片厂商和分销商的关键词。
　　技术融合与场景创新会成为未来新趋势，同时也是新的挑战，例如RISC-V与AI的结合将催生出更多的定制化需求；地缘政治风险促使分销商构建“多源备份”，建设具有弹性的供应链；分销商需培养复合型人才，建立技术壁垒。
　　2025年上半年，IC增值分销行业在RISC-V生态扩张、AI算力爆发以及新能源、汽车电子等国产替代的驱动下，呈现出“技术赋能、服务升级、区域分化”的特征。分销商需从单一贸易商转型为“技术+供应链”双轮驱动的解决方案提供商，通过并购整合、生态合作和区域布局，在全球半导体产业链重构中占据先机。
　　（三）新增重要非主营业务情况

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　人民币汇率波动的风险
　　重大风险事项描述:公司进口电子元器件占比较大，受人民币汇率波动影响较大，汇率波动会给公司的盈利水平带来较大影响。应对措施:针对外汇市场汇率不稳定的局面，公司通过合理安排美金与人民币结算的比例、适时调整外币贷款规模并调整结汇安排等措施进行应对，以减少外汇波动给公司经营带来的风险。
　　市场竞争加剧的风险
　　重大风险事项描述:虽然公司业务具有一定的规模，但随着物联网的快速发展，行业内企业逐渐增多，预计市场竞争将日益激烈。且全球顶尖的半导体原厂都开始致力于物联网行业芯片的开发，将使国内物联网行业不断形成新的技术革新。公司若不能有效利用已经形成的先发优势、国家鼓励政策优势，尽可能在较短时间内发展壮大，未来发展可能会受限，且市场竞争可能导致产品毛利率下降，公司盈利能力下降。应对措施:公司力争有效利用已经形成的先发优势和国家鼓励政策优势，保持现有的技术优势，保证产品质量，积极维持现有客户关系，针对新的行业形势，公司一方面加大新行业和海外市场的拓展，增加新的盈利来源；另一方面，加快新产品的研发进展和市场拓展，逐步提高新产品的行业覆盖率；同时公司将持续加大研发投入，快速实现技术的升级换代，提高产品竞争力。
　　应收账款坏账风险
　　重大风险事项描述:截至报告期末，公司应收账款账面价值为76,510.53万元，占公司总资产的比例为37.47%。如果公司主要客户的财务状况出现恶化，或者经营情况、商业信用发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的经营造成较大的不利影响。应对措施:针对该风险，公司加大应收账款的催收力度，全面启动信用风险管控制度，对客户授信和账期进行多维度审批，对超期、到期未付严重的单位及时采取停止发货、追加担保、发律师函、起诉等措施，同时将应收账款回款进度纳入销售人员的业绩考核指标。
　　控股股东及实际控制人不当控制的风险
　　重大风险事项描述:公司控股股东杭州利尔达控股集团有限公司、实际控制人陈凯、叶文光、陈云共持有公司60.12%的股份，如果控股股东及实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，有可能会损害公司及公司中小股东的利益。应对措施:完善公司内控体系，执行好审计委员会、独立董事的监督职能，同时加强控股股东和实际控制人的责任意识，重大事项必须提交公司管理层讨论分析风险后才能作出决定。
　　供应商相对集中的风险
　　重大风险事项描述:报告期内，公司原材料供应商较为集中，未来若上游供应商的股权结构、管理层或经营状况发生重大变化或调整下游代理政策，或因公司的技术服务能力及下游客户渠道发生变化而导致供应商终止与公司的授权代理协议或合作，则公司的经营业绩将受到一定的影响。应对措施:公司通过提升在客户端的服务能力，包括整体解决方案，从而提升客户对公司的粘性，进而提升供应商对公司的依赖度；公司与供应商保持紧密合作，加强联系，通过提升自身实力以提高在供应商中的地位；公司着力开发国内外优秀供应商，拓宽渠道，减少供应商相对集中可能带来的风险。
　　存货规模较大的风险
　　重大风险事项描述:公司存货主要为原材料、库存商品。报告期期末，公司存货价值为58,620.73万元，占期末总资产的比例为28.71%，在总资产中的占比较高。随着电子元器件行业的发展和技术进步，近年来，电子元器件产业呈现出产品升级换代周期逐渐缩短，产品更新速度不断加快，产品种类不断丰富，细分市场领域对产品的需求变化愈加迅速，市场竞争日趋激烈等特点，使得单一型号电子元器件产品的生命周期相应缩短，市场价值更易产生波动；同时，电子元器件产业的周期性会导致市场供需关系发生较大波动，市场供需关系的波动也会导致产品毛利率的较大波动。因此，如果未来出现由于公司未及时把握下游行业变化或其他难以预计的原因导致存货无法顺利实现销售，且其价格出现迅速下跌的情况，则该部分存货需要计提跌价准备，将对公司经营产生重大不利影响。应对措施:1、加强预测管理：通过加强市场分析、客户分析、产品分析、定期做预测复盘以及信息化系统的建设等不断提升预测库存的管理水平来降低风险物料的备货，提高库存周转率来控制好存货量；2、加强供应链管理：与供应商建立良好的合作关系，实行合理的采购计划，减少采购成本，缩短采购周期，降低库存风险；3、加强库存管理：对现有存货进行分类管理、责任到人、每月跟踪货物的消耗情况，建立预警机制提前处理未来的风险物料来降低存货规模过大带来的风险；4、提高销售效率：加强市场调研，了解市场需求，制定合理的销售计划，增加销售渠道，提高销售效率，提高产品竞争力，促进库存周转。
　　市场供需风险
　　重大风险事项描述:2022年下半年以来，随着原厂扩产的产能释放，芯片短缺现象得到了缓解，同时受到国内外通货膨胀、俄乌战争影响，全球消费电子终端市场需求下降以及宏观消费疲软等诸多因素影响，公司下游客户需求出现了阶段性下降。受市场供需关系变动影响，公司前两年业绩和毛利率均出现较大幅度下滑。报告期内，国内芯片市场逐步回暖，公司IC增值分销业务业绩出现了一定的回升，自主产品物联网模块及系统解决方案业务营业收入有较大幅度的增长，境外业务营业收入持续增长，利润明显改善。未来如果下游市场基于宏观经济、自身发展等因素对于芯片的需求持续出现大幅下降，市场供需关系恶化，将对公司IC增值分销业务收入及利润产生重大不利影响。应对措施：1、公司将聚焦重点市场领域如光伏、新能源、汽车、工业物联网，加大市场拓展方面的投入，清晰地洞察行业客户的变化，积极拓展境外业务。在存量市场方面，加大促销力度，守住市场份额，在增量市场方面，努力根据行业客户定制芯片，精确匹配客户的需求；2、通过逐步优化产品的种类，扩大重点产品的数量来获得更低的成本；3、投资上游芯片供应商，绑定有竞争优势的资源，做到快速响应客户和市场的需求；4、利用本身研发和制造的优势，对部分行业客户，提供OEM服务，降低客户总体产品成本。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
商业模式报告期内情况：
利尔达科技集团股份有限公司是物联网产品研发，技术应用，服务落地的一站式合作伙伴，以“万物互联，利尔智达天下”为愿景，二十余年来服务数万家客户，助力诸多领域智能化升级。利尔达坚持以技术创新为核心驱动力，持续投入研发前沿技术，取得了丰硕的成果，是全国信息技术标准化技术委员会成员，参与国家重大研发计划项目。截止2024年12月31日，利尔达已拥有发明专利68项，实用新型专利218项，外观专利83项，取得了“浙江省隐形冠军企业”，“浙江省科技小巨人企业”，“浙江省专精特新中小企业”，利尔达科技集团股份有限公司的子公司先芯科技2024年被评为“浙... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式报告期内情况：
利尔达科技集团股份有限公司是物联网产品研发，技术应用，服务落地的一站式合作伙伴，以“万物互联，利尔智达天下”为愿景，二十余年来服务数万家客户，助力诸多领域智能化升级。利尔达坚持以技术创新为核心驱动力，持续投入研发前沿技术，取得了丰硕的成果，是全国信息技术标准化技术委员会成员，参与国家重大研发计划项目。截止2024年12月31日，利尔达已拥有发明专利68项，实用新型专利218项，外观专利83项，取得了“浙江省隐形冠军企业”，“浙江省科技小巨人企业”，“浙江省专精特新中小企业”，利尔达科技集团股份有限公司的子公司先芯科技2024年被评为“浙江省智能工厂”。
　　公司主营业务为IC增值分销业务和物联网模块及物联网系统解决方案的研发，生产和销售。自成立以来，利尔达不断深化IC增值分销业务服务的深度和广度，并基于自身行业积累适时切入物联网领域，持续丰富物联网模块产品并开拓物联网产品的应用领域，经过多年发展，形成了目前集IC增值分销业务，物联网模块及物联网系统解决方案业务于一体的多元化业务结构。
　　利尔达为客户提供半导体分销和物联网方案，以整体解决方案战略满足客户一站式技术和采购需求。产品线覆盖无线通信，工业控制，自主研发5GRedCap,星闪，Cat.1,NB-IoT,LoRa,Wi-SUN,Wi-Fi,BLE等模组，以及成熟且完整的无线技术方案，应用到智能抄表，汽车电子，光伏逆变，安防消防，智能医疗，智能出行，智能酒店，智能照明等相关领域。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。
　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2024年，公司紧密围绕战略发展核心，通过深耕研发创新，开拓市场版图，强化管理效能，深化资本运作四大关键路径协同发力，在重点领域取得突破性进展，为构建长效发展动能筑牢根基。
　　1,财务方面：截至报告期末，公司总资产1,856,857,536.13元，归属于上市公司股东的净资产695,950,024.43元。报告期内，公司实现营业收入1,958,363,348.93元，比上年同期下降19.28%，归属于上市公司股东的净利润为-107,833,423.59元，比上年同期下降1692.44%。主要系：
　　(1)报告期内IC增值分销业务业绩波动，因市场竞争加剧，市场策略调整，报告期内公司与部分行业客户的合作规模大幅下降，导致本期销售收入和毛利额同比出现一定幅度的下滑；报告期内物联网模块及系统解决方案业务业绩波动，因物联网模块产品中部分产品市场竞争加剧，公司为保持市场份额降低售价，导致产品的毛利率出现一定幅度的下滑，进而导致毛利额整体下降；
　　(2)投资收益影响，本期新投资的浙江灵朔科技有限公司处于前期研发投入阶段，尚未开展正式生产经营活动，因其四季度开始研发投入金额大幅增长，致使其当年度出现较大亏损，公司本期按照权益法核算确认的投资损失大幅增加。
　　(3)资产减值损失增加影响，因公司前期备货规模较大，随着部分存货库龄的增加，公司本期存货跌价准备计提金额同比增加。
　　2,研发方面：为了满足市场需求并保持行业领先地位，研发团队深入物联网行业，从行业客户实际应用出发，积极探索前沿技术，推出了系列产品：
　　(1)基于星闪技术完成了软硬件技术的突破，成功开发了具有高速率和强大抗干扰能力的星闪模组，并完成扫地机器人，智能摄像头等行业解决方案开发。
　　(2)在自组网技术领域，取得了突破性进展，成功开发了支持WMBUS与LoRaWAN双协议栈的系统。
　　这一创新设计使得同一套软硬件能够兼容并运行两种协议，极大地增强了通信的灵活性和可靠性。特别是在海外网络覆盖不断变化的复杂环境中，该方案能够显著降低部署和维护成本，为用户提供更加便捷，高效的通信解决方案。
　　(3)通过提供从软件到硬件的MIFI和通讯仓整套解决方案，可以满足不同用户的定制化需求，有助于提升RedCap模组在市场上的竞争力，促进其在物联网，智能制造等领域的广泛应用。
　　(4)推出集成星闪Wi-Fi6+BLE+星闪雷达功能的模组FB36，有力推动智能家居和物联网设备的智能化发展。
　　(5)推出基于国产UWB芯片MK8000EL28EGG研发的首款超宽带(UWB)模组，测距精度能够达到±5厘米；并支持高达27.2Mbps的数据传输速率。可用于定位，跟随及高品质音乐传输等应用场景；
　　(6)推出基于WiFi,Cat1和RedCap等无线通信技术接入Ai大模型方案，实现接入豆包，助力Ai玩具，Ai教育，AI文创等市场发展。
　　3,市场方面：2024年，公司围绕物联网和器件增值分销等关键领域，进行了相关市场拓展和布局。
　　物联网市场规模持续扩大，2024年物联网技术在智能制造，智慧城市，智慧农业，智能家居，智能医疗等多个领域加速渗透。预计未来几年，物联网市场将继续保持高速增长，到2028年市场规模有望超过7.5万亿元。IC增值分销行业在全球范围内呈现出稳定增长的态势。根据市场分析，2024年全球IC增值分销市场规模预计达到215.5亿美元，预计到2032年增长至333亿美元，年复合增长率(CAGR)为5.58%。这一增长主要得益于云计算，人工智能(AI),5G网络等新兴技术的快速发展，以及消费电子，汽车电子，工业自动化等领域对高性能IC的持续需求。
　　针对这些高速发展的行业，公司在2024年推出了一系列新产品与解决方案：
　　(1)智能制造领域：NR90系列5GRedCap模组产品量产，为智慧工厂的设备协同，数据采集等
　　提供支持。在全资子公司先芯科技未来工厂积极探索部署5G技术，推出5G超融合工厂方案，通过自研“端网云融合”模式，实现生产管理的数字化，智能化，满足工业制造机器协作，仓储物流多车协同等行业需求。
　　(2)智慧城市领域：与电信合作，凭借自主研发的5G工业网关，AI边缘计算终端等核心产品，助力构建低时延，高可靠的行业专网，通过端云协同技术优化天翼云服务效率，为智慧城市建设提供支持。
　　(3)低功耗CAT.1产品：推出了兼容NB模组的宽电压超低功耗NT26F系列模组，适用于tracker,IPC,13穿戴设备等对功耗有极高要求的场景。
　　(4)智能家居：推出涵盖智能网关，开关面板及智能传感器等智能家居产品。智能面板触感灵敏，连接稳定且可个性化定制，智能传感器能灵敏捕捉人体运动轨迹，激活智能响应，营造舒适居住环境。推出小度直连方案，以蓝牙Mesh技术为核心，通过分布式网络结构实现多点对多点高效传输，与小度顶尖AI智能平台深度交融，提升家居设施的智能感应与自主适应能力。利尔达客控系统具备强大的云端远程维护功能和高效的批量实施能力，简化管理流程，降低运维成本。
　　(5)广域网络产品：新推出了OG45系列LoRaWAN室外网关，支持全双工模式和超2000个节点的接入，在空旷环境下通信距离超过5公里。
　　(6)室内定位应用：推出了基于3GPPR17协议标准的5GRedCap定位模组NP35/NP26系列，集成了定位和数据传输功能，为客户提供亚米级精准定位。
　　(7)工业控制市场：针对工控领域推出了基于高性能STM32MP13X和MP25X系列处理器的IC530,IC610,IM610等系列工控核心板及工控板，满足储能设备，充电桩，工业网关，工业HMI等行业客户的应用需求。
　　(8)首发海思NB17-18E系列模组，该系列模组支持OpenCpu快速开发，支持低功耗永久在线技
　　术，支持传统表计行业MCU通用的独立应用核开发及在线JTAG仿真调试，助力NB表计行业客户快速高效开发物联网智能水表，气表，热表等。
　　这些布局和创新产品为公司未来的业绩增长奠定了坚实的基础。除此之外利尔达将积极拓展海外市场，借助已在新加坡，韩国成立公司的契机，深入开拓东南亚，欧洲，中东，北美等国际市场，将公司的核心产品和解决方案推向全球，提高品牌国际知名度和影响力。
　　4,人力资源方面：
　　(1)重构组织，根据产品线和应用领域，建立了面向客户，以产品为核心的IPMT组织架构，并配
　　套实施岗位权责梳理，培训赋能等方案，为IPD执行效率及效果提供了人力资源保障；
　　(2)开展员工敬满度调研，深入解读调研报告并完成焦点人群访谈，直接倾听员工心声和建议，从员工视角解读了集团在战略方向，业务流程，文化氛围，领导风格等方面的优势和不足，为进一步打造高效，透明，有温度，公平的组织氛围提供了依据；
　　(3)成立人力资源数据中心，定期发布《人力资源白皮书》，通过深入挖掘和分析人力资源管理数据的呈现趋势，实时监控人力资源效能状况，诊断组织发展痛点，及时预警，为公司人才管理和发展提供更加可靠的依据和支持；
　　(4)持续完善各岗位任职资格标准，任职资格标准覆盖率达95%，其中关键岗位的任职资格标准覆盖率达100%，完善了员工职业发展通道；
　　(5)全员推广OKR目标管理工具，层层赋能，人力资源积极引导业务部门用好，用对工具，有效使用覆盖率95%以上，大大提升了内部效率；
　　(6)成立经理人俱乐部，定期举办管理沙龙，通过分享丰富的管理案例，深入探讨管理实践，为团队管理者提供汲取智慧，拓展视野，共同提升领导才能的平台；
　　(7)优化绩效评估机制，引入全面的360°评估方式，提升考核流程的信息化管理水平，显著提高了效率并有效提高了管理效能；
　　(8)对管理层的领导力实行360°盘点，通过更全面，更准确的领导力评估体系，为不同群体的管理者提供更有针对性的发展和提升建议，从而推动整体组织效能的提升。
　　(二)行业情况
　　1,物联网行业
　　(1)总体发展趋势
　　2024年，物联网技术加速与人工智能(AI)融合，传统的“物联网终端+云”架构逐渐向“物联网终端+云+AI”的新模式转变。这种融合使物联网设备具备更强的智能化功能，能够实现更高效的数据处理和实时决策。蜂窝物联网模块市场在2024年迎来技术格局的重大变革。Cat1bis类别成为增长最为迅猛的类别，同比增长率高达100%，主要应用于资产追踪和智能电表等领域。与此同时，NB-IoT和标准Cat1的出货量分别同比下降34%和51%。2024年，全球蜂窝物联网模块出货量同比增长10%，市场从2023年的低迷态势中强势反弹。
　　总体来看，物联网行业在技术创新的推动下持续发展，如5G,低功耗广域网(LPWAN),人工智能物联网(AIoT)等技术的融合应用，为物联网模块和系统解决方案带来了更多机会。随着智能家居，智能交通，智慧城市等领域的快速发展，物联网模块及系统解决方案的市场需求将不断增加。
　　(2)行业法律法规的变动及对公司经营情况的影响
　　工信部和国家标准化管理委员会联合印发《物联网标准体系建设指南(2024版)》提出到2025年新制定物联网领域国家标准和行业标准30项以上，参与制定国际标准10项以上。2024年3月，工信部等七部门发布《推动工业领域设备更新实施方案》，加快工业互联网，物联网，5G等新型网络基础设施规模化部署。2024年9月，工信部发布《关于推进移动物联网“万物智联”发展的通知》(工信厅通信〔2024〕52号)，旨在提升移动物联网行业的供给水平和创新赋能能力，推动从“万物互联”向“万物智联”发展。
　　国家政策鼓励企业开展人工智能，5G,大数据等技术与物联网的融合创新，支持芯片，模组企业加快技术创新和产业化。这有助于企业提升产品性能，推出更具竞争力的物联网模块和系统解决方案。随着物联网技术的全球化应用，企业有机会将产品和服务推向国际市场，进一步扩大业务范围。
　　2,IC增值分销行业
　　(1)总体发展趋势
　　2024年，IC增值分销行业在全球范围内呈现出稳定增长的态势。根据市场分析，2024年全球IC增值分销市场规模预计达到215.5亿美元，预计到2032年增长至333亿美元，年复合增长率(CAGR)为5.58%。这一增长主要得益于云计算，人工智能(AI),5G网络等新兴技术的快速发展，以及消费电子，汽车电子，工业自动化等领域对高性能IC的持续需求。
　　从区域市场来看，亚太地区尤其是中国，成为增长最快的区域之一。中国市场在过去几年变化迅速，随着国产芯片替代进口芯片的推进，IC增值分销商迎来了新的业务机遇。此外，北美和欧洲市场也保持了稳健的增长，主要得益于汽车电子和工业自动化领域的快速发展。
　　技术发展方面，IC增值分销行业正加速数字化转型，线上交易平台的普及降低了交易成本，提高了供应链效率。同时，随着物联网，边缘计算等技术的融合应用，IC增值分销商需要不断提升技术能力，以满足客户对高性能，低功耗IC的需求。
　　未来展望方面，IC增值分销行业将继续受益于新兴技术的普及和应用领域的拓展。预计到2030年，全球市场规模将达到1789亿元人民币，年复合增长率保持在9.6%。汽车电子，工业自动化，5G通信等领域将成为未来增长的主要驱动力。
　　(2)行业法律法规的变动及对公司经营情况的影响
　　国家陆续出台了多项政策，鼓励芯片设计行业发展与创新，《关于大力发展智慧农业的指导意见》《关于推进移动物联网“万物智联”发展的通知》《关于开展2024年度5G轻量化(RedCap)贯通行动的通知》《贯彻实施〈国家标准化发展纲要〉行动计划(2024-2025年)》等产业政策为芯片设计行业的发展提供了明确，广阔的市场前景，为行业创造了优越的政策环境和投融资环境，为集成电路行业带来了良好的发展机遇，促进行业发展的同时加速产业的转移进程，国内集成电路行业有望进入长期快速增长通道。随着芯片国产化进程的加快，本土IC分销商有望迎来新的快速增长契机。
　　三、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　1、物联网行业发展趋势
　　（1）技术融合与创新
　　物联网正在与人工智能、大数据、云计算、边缘计算等技术深度融合。例如，通过边缘计算，物联网设备可以在本地处理数据，减少延迟，提高实时性。同时，人工智能和机器学习技术的应用使得物联网设备能够实现更智能的决策和预测。
　　NB-IoT、LoRa等低功耗广域网技术不断成熟和普及，为物联网设备提供了更高效、低成本的连接方式。这些技术特别适用于大规模设备连接和低功耗应用场景，如智能表计、环境监测等。
　　5G的低延迟、高带宽特性为物联网的实时性和数据传输能力提供了强大支持。例如，在工业物联网、车联网等领域，5G能够实现更精准的设备控制和更高效的数据交互。
　　（2）应用场景拓展
　　制造业是物联网应用的重要领域，工业物联网通过设备互联、数据采集和分析，实现生产过程的智能化和自动化。例如，通过物联网技术可以实现设备的远程监控、故障预测和维护优化，提高生产效率和设备利用率。
　　智能家居市场快速增长，物联网技术使家电、安防设备等实现互联互通。同时，智能城市应用也在不断拓展，如智能交通、智能照明、环境监测等，通过物联网技术提升城市运行效率和居民生活质量。
　　物联网在医疗领域的应用逐渐深化，如远程医疗、智能健康监测设备等。这些应用能够提高医疗服务的可及性和效率，同时为患者提供更个性化的健康管理。
　　（3）生态与标准建设
　　物联网产业链涵盖了芯片制造商、设备供应商、系统集成商、云服务提供商等多个环节。随着行业的发展，各环节之间的合作更加紧密，形成了完整的产业生态。例如，芯片制造商与设备供应商合作开发高性能、低功耗的物联网芯片和模块。
　　物联网的标准化是行业发展的重要基础。国际标准化组织（如ISO、IEC）和行业联盟（如Zigbee联盟、LoRa联盟）正在积极推动物联网技术标准的制定。标准化有助于提高设备的互操作性，降低开发成本，促进市场的健康发展。
　　2、IC增值分销行业发展趋势
　　（1）市场需求与竞争格局
　　2024年，半导体行业呈现复苏态势，特别是AI芯片、存储芯片等领域需求旺盛。随着人工智能、5G通信、物联网等新兴技术的发展，对高性能、低功耗芯片的需求将持续增加。
　　IC增值分销市场竞争激烈，全球顶尖半导体原厂纷纷进入市场，对国内分销商形成冲击。同时，国内分销商也在不断提升技术水平和服务能力，以争夺市场份额。
　　（2）新兴市场与应用领域
　　新能源汽车和汽车电子领域是IC增值分销的重要新兴市场。随着汽车智能化和电动化的发展，对芯片的需求不断增加，如自动驾驶芯片、功率半导体等。
　　工业自动化和物联网的发展也为IC增值分销带来了新的机遇。在工业物联网中，对传感器芯片、通信芯片、控制芯片等的需求旺盛。IC增值分销商可以通过提供定制化解决方案，满足工业客户的多样化需求。
　　（3）国家政策扶持带来新的业务机遇
　　我国高度重视集成电路产业发展，近年来出台了多项扶持产业发展政策，鼓励技术进步。国家的政策支持为行业创造了优越的政策环境和投融资环境，为集成电路行业带来了良好的发展机遇，促进行业发展的同时加速产业的转移进程，国内集成电路行业有望进入长期快速增长通道。随着芯片国产化进程的加快，本土IC分销商有望迎来新的快速增长契机。
　　综上所述，物联网行业和IC增值分销行业都处于快速发展的阶段，技术融合、应用场景拓展、生态建设、安全与隐私保护等是物联网行业的重要发展趋势；市场需求复苏、技术创新与服务升级、供应链优化、新兴市场拓展等是IC增值分销行业的主要发展方向。企业需要紧跟行业趋势，不断提升自身的技术水平和服务能力，以应对市场竞争和挑战。
　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　人民币汇率波动的风险：风险事项描述：公司进口电子元器件占比较大，受人民币汇率波动影响较大，公司采取谨慎的处理原则，以尽量减少汇率波动带来的风险。
　　应对措施：采取稳健的原则，针对外汇市场人民币不稳定的局面，根据不同时期进行预判，采用合理安排美金与人民币结算的比例，适时调整外币贷款规模以及积极调整结汇安排等措施。
　　市场竞争加剧的风险：风险事项描述：虽然公司业务具有一定的规模，但随着物联网的快速发展，行业内企业逐渐增多，预计市场竞争将日益激烈。且全球顶尖的半导体原厂都开始致力于物联网行业芯片的开发，将使国内物联网行业不断形成新的技术革新。公司若不能有效利用已经形成的先发优势，国家鼓励政策优势，尽可能在较短时间内发展壮大，未来发展可能会受限，且市场竞争可能导致产品毛利率下降，公司盈利能力下降。
　　应对措施：公司力争有效利用已经形成的先发优势和国家鼓励政策优势，保持现有的技术优势，保证产品质量，积极维持现有客户关系，努力开拓传统产业的新客户市场，不断增加自身竞争能力。
　　应收账款坏账风险：风险事项描述：截至报告期末，公司应收账款账面价值为584,046,584.50元，占公司总资产的比例为31.45%。如果公司主要客户的财务状况出现恶化，或者经营情况，商业信用发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的经营造成较大的不利影响。
　　应对措施：针对该风险，公司加大应收账款的催收力度，全面启动信用风险管控制度，对客户授信和账期进行多维度审批，对超期，到期未付严重的单位及时采取停止发货，追加担保，发律师函，起诉等措施，同时将应收账款回款进度纳入销售人员的业绩考核指标。
　　控股股东及实际控制人不当控制的风险：风险事项描述：公司控股股东杭州利尔达控股集团有限公司，实际控制人陈凯，叶文光，陈云共持有公司60.12%的股份，如果控股股东及实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策，人事，财务等进行不当控制，有可能会损害公司及公司中小股东的利益。
　　应对措施：完善公司内控体系，执行好监事会，独立董事的监督职能，同时加强控股股东和实际控制人的责任意识，重大事项必须提交公司管理层讨论分析风险后才能作出决定。
　　供应商相对集中的风险：风险事项描述：报告期内，公司原材料供应商较为集中，未来若上游供应商的股权结构，管理层或经营状况发生重大变化或调整下游代理政策，或因公司的技术服务能力及下游客户渠道发生变化而导致供应商终止与公司的授权代理协议或合作，则公司的经营业绩将受到一定的影响。
　　应对措施：公司通过提升在客户端的服务能力，包括整体解决方案，从而提升客户对公司的粘性，进而提升供应商对公司的依赖度；公司与供应商保持紧密合作，加强联系，通过提升自身实力以提高在供应商中的地位；公司着力开发国内外优秀供应商，拓宽渠道，减少供应商相对集中可能带来的风险。 收起▲

　　一、业务概要
　　利尔达科技集团是IC增值分销、物联网产品研发、物联网嵌入式系统技术应用、物联网模组生产制造的一站式合作伙伴，以“万物互联，利尔智达天下”为愿景，二十余年来服务数万家客户，助力诸多领域智能化升级。利尔达坚持以技术创新为核心驱动力，持续投入研发前沿技术，取得了丰硕的成果，是国家物联网基础标准工作组成员，承担国家重大研发计划项目。公司取得了“浙江省隐形冠
　　军”、“浙江省科技小巨人”、“浙江省专精特新中小企业”、“浙江省电子信息产业百家重点企业”、利尔达集团的先芯科技上榜杭州市“未来工厂”等诸多荣誉，持续入选“世界物联网企业500强”。
　　公司主营业务为IC增值分销业务和物... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　利尔达科技集团是IC增值分销、物联网产品研发、物联网嵌入式系统技术应用、物联网模组生产制造的一站式合作伙伴，以“万物互联，利尔智达天下”为愿景，二十余年来服务数万家客户，助力诸多领域智能化升级。利尔达坚持以技术创新为核心驱动力，持续投入研发前沿技术，取得了丰硕的成果，是国家物联网基础标准工作组成员，承担国家重大研发计划项目。公司取得了“浙江省隐形冠
　　军”、“浙江省科技小巨人”、“浙江省专精特新中小企业”、“浙江省电子信息产业百家重点企业”、利尔达集团的先芯科技上榜杭州市“未来工厂”等诸多荣誉，持续入选“世界物联网企业500强”。
　　公司主营业务为IC增值分销业务和物联网模块及物联网系统解决方案的研发、生产和销售。自成立以来，利尔达不断深化IC增值分销业务服务的深度和广度，并基于自身行业积累适时切入物联网领域，持续丰富物联网模块产品并开拓物联网产品的应用领域，经过多年发展，形成了目前集IC增值分销业务、物联网模块及物联网系统解决方案业务于一体的多元化业务结构。
　　利尔达为客户提供半导体分销和物联网方案，以整体解决方案战略满足客户一站式技术和采购需求。产品线覆盖无线领域，自主研发LoRa、Wi-SUN、Wi-Fi、BLE、ZigBee、NB-IoT、Cat.1、5GRedCap、星闪等模组，以及成熟且完整的无线技术方案，应用到智慧照明、智慧出行、智慧医疗、智能表计、智慧穿戴、汽车电子、光伏逆变、金融支付等领域。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司坚持以市场需求为导向，继续专注于主营业务的稳健发展，不断完善经营管理体系，稳步实施市场拓展工作。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　1、财务方面：
　　截至报告期末，公司总资产2,128,079,165.59元，归属于上市公司股东的净资产752,602,832.68元。报告期内，公司实现营业收入936,974,380.77元，比上年同期下降12.00%，归属于上市公司股东的净利润为-41,058,430.79元，比上年同期下降850.91%。
　　公司报告期利润下降的主要原因系：受宏观经济、市场景气度等因素的影响，营业收入下降12,774.25万元，产品毛利率减少1.54个百分点，导致毛利减少3,268.73万元；同时，公司与日常经营活动相关的政府补助减少916.29万元；此外，受汇率波动及利息费用增加影响致财务费用增加760.83万元。
　　2、研发方面：
　　为了满足市场需求并保持行业领先地位，研发团队深入物联网行业，从行业客户使用角度出发，积极探索前沿技术，推出了系列产品：
　　（1）基于星闪技术完成了软硬件技术的突破，成功开发了具有高速率和强大抗干扰能力的星闪模组，并完成鼠标、氛围灯等行业解决方案开发。
　　（2）在自组网技术领域，取得了突破性进展，成功开发了支持WMBUS与LoRaWAN双协议栈的系统。这一创新设计使得同一套软硬件能够兼容并运行两种协议，极大地增强了通信的灵活性和可靠性。特别是在海外网络覆盖不断变化的复杂环境中，该方案能够显著降低部署和维护成本，为用户提供更加便捷、高效的通信解决方案。
　　（3）通过提供从软件到硬件的UFI和通讯仓整套解决方案，可以满足不同用户的定制化需求，有助于提升RedCap模组在市场上的竞争力，促进其在物联网、智能制造等领域的广泛应用。
　　（4）为了提升电机产品对各种复杂工况的适应性，实现高效、平稳、高精度的转动。进行了FOC电机控制算法和大扭矩大扭力无传感器BLDC电机控制技术的研究，这项技术将在自动化设备和机器人产品中发挥重要作用，推动智能制造和自动化水平的提升。
　　（5）正在开发一套基于海思wifi6芯片的低功耗IPC模组方案，该方案可以适用于原有wifi4的IPC产品升级，wifi6的高速率可以大幅提升传输视频的画质，同时低功耗的处理方案可以大大提升电池IPC产品的续航，该方案将推动IPC行业向更高性能、更低功耗的方向发展。
　　同时公司积极探索AI技术在开发领域的应用潜力，启动了“AI驱动研发效能飞跃”系列探索和研讨，标志着公司向智能化开发的重大迈进。在研发实践层面，AI编程工具如自动化代码生成、智能代码补全、代码审核与优化、调试过程简化以及自动化文档生成等功能，缩短了开发周期，并提升了代码质量和文档编写的效率。
　　3、市场方面：
　　2024年，公司围绕物联网和器件增值分销等关键领域，进行了相关市场拓展和布局。
　　根据最新的工信部数据显示，截至2024年6月底，我国移动电话基站总数已达1188万个，较2023年底净增26.5万个。其中，5G基站数量达到391.7万个，较上年末增加54万个，占移动基站总数的33%，较第一季度占比提升了2.4个百分点。蜂窝网络的进一步普及，为物联网的广泛应用奠定了坚实的基础。截至2024年6月末，三大基础电信运营商的蜂窝物联网终端用户数量已达到25.29亿户，较2023年底净增1.97亿户，占移动终端连接数的58.9%。这些数据表明，物联网行业继续保持稳健的发展势头。在电子信息制造业方面，2024年上半年表现出生产快速增长、出口趋稳回升、效益持续改善、投资高速增长的特点，显示出行业整体发展的良好态势。
　　针对这些高速发展的行业，公司在2024年推出了一系列新产品与解决方案：
　　（1）智能表计领域：推出了符合R17通信标准的NB芯片模组方案MB26-H和MB96-H，这些模组增强了opencpu功能，并支持eDRX技术，实现设备的永久在线状态，助力表计行业降本增效。
　　（2）低功耗CAT.1产品：推出了兼容NB模组的超低功耗NT26F系列模组，适用于tracker、IPC、
　　穿戴设备等对功耗有极高要求的场景。
　　（3）金融支付行业：针对POS设备推出了相关解决方案，为金融支付行业赋能。
　　（4）广域网络产品：新推出了OG45系列LoRaWAN室外网关，支持全双工模式和超2000个节点的接入，在空旷环境下通信距离超过5公里。
　　（5）室内定位应用：推出了基于3GPPR17协议标准的5GRedCap定位模组N35/N26系列，集成了定位和数据传输功能，为客户提供亚米级精准定位。
　　（6）工业控制市场：针对工控领域推出了基于高性能STM32MP35系列处理器的IC530工控核心板。
　　这些布局和创新产品为公司未来的业绩增长奠定了坚实的基础。
　　4、人力资源方面：
　　（1）重构组织，根据产品线和应用领域，建立了面向客户、以产品为核心的IPMT组织架构，并配套实施岗位权责梳理、培训赋能等方案，为IPD执行效率及效果提供了人力资源保障；
　　（2）开展员工敬满度调研，深入解读调研报告并完成焦点人群访谈，直接倾听员工心声和建议，从员工视角解读了集团在战略方向、业务流程、文化氛围、领导风格等方面的优势和不足，为进一步打造高效、透明、有温度、公平的组织氛围提供了依据；
　　（3）成立人力资源数据中心，定期发布《人力资源白皮书》，通过深入挖掘和分析人力资源管理数据的呈现趋势，实时监控人力资源效能状况，诊断组织发展痛点，及时预警，为公司人才管理和发展提供更加可靠的依据和支持；
　　（4）持续完善各岗位任职资格标准，任职资格标准覆盖率达95%，其中关键岗位的任职资格标准覆盖率达100%，完善了员工职业发展通道；
　　（5）全员推广OKR目标管理工具，层层赋能，人力资源积极引导业务部门用好、用对工具，有效使用覆盖率95%以上，大大提升了内部效率；
　　（6）成立经理人俱乐部，定期举办管理沙龙，通过分享丰富的管理案例，深入探讨管理实践，为团队管理者提供汲取智慧、拓展视野、共同提升领导才能的平台；
　　（7）优化绩效评估机制，引入全面的360°评估方式，提升考核流程的信息化管理水平，显著提高了效率并有效提高了管理效能；
　　（8）对管理层的领导力实行360°盘点，通过更全面、更准确的领导力评估体系，为不同群体的管理者提供更有针对性的发展和提升建议，从而推动整体组织效能的提升。
　　（二）行业情况
　　1、整体发展概况
　　（1）IC增值分销行业
　　2023年下半年，消费电子行业终端库存才基本消化完毕，大多数元器件供应商去年的营收出现负增长。虽然去年下半年部分分销商的业绩表现有好转，但是业绩的涨势依旧难把年营收拉至正增长，故而大家把增长的期望寄托在2024年。直到2024年3月下旬，市场上不同类型的芯片供需状态不一：依托于PC手机以及数据中心等领域的回暖和增量，AI芯片、存储芯片需求正火热。消费电子领域消费级芯片主动去库存动作基本结束，但是由于市场需求调整和库存消化等因素，部分芯片产品价格出现波动，一些通用芯片价格下滑明显，影响了部分分销商的业绩。意法半导体最新财报显示，最近一个月的整体市场需求依旧疲软，部分产品市场倒挂严重，短期内仍以去库存为主，特别是工业市场，需求很少，汽车芯片库存也较多。2024年上半年半导体行业弱势复苏态势明确，回升趋势逐渐显现，但是目前终端需求多维结构性的回暖，所以仍需抱持谨慎乐观态度，密切观察市场变化。
　　（2）物联网行业
　　Counterpoint最新报告显示，2024年第一季度，物联网模组市场止跌回升，单季度增速达7%。中国物联网模组市场占全球份额54%，中国厂商去库存结束，新需求增长使蜂窝物联网模组收入同比增长23%，中国之外市场则同比下降6%。
　　从连接技术看，5G和LTECat1bis增速最快，总计同比增长67%。在技术层面，4GCat1bis的势头仍然强劲，占据了市场份额的三分之一。中国正处于技术转型期，此时Cat1bis与NB-IoT之间的价格差异缩小，其正从NB-IoT和Cat1中抢占市场份额。
　　研究分析师HanumantPawar称，随着需求改善和库存正常，全球蜂窝物联网模组市场今年下半年将复苏。因高性价比5GRedCap模组普及，尤其在中国，预计2025年市场将恢复原有水平。政府的各种政策支持将助推5G应用的快速落地，预计2023年至2030年，物联网模组出货量复合年增长率达9%。
　　2022年我国出台的《国务院办公厅关于深化电子电器行业管理制度改革的意见》提出加大基础电子产业研发创新支持力度。统筹有关政策资源，加大对包括电子材料、电子元器件、电子专用设备、电子测量仪器等制造业等在内的基础电子产业升级及关键技术突破的支持力度。2022年国家发改委出台的《“十四五”数字经济发展规划》提出实施产业链强链补链行动，加强面向多元化应用场景的技术融合和产品创新，提升产业链关键环节竞争力。完善5G、集成电路、新能源汽车、人工智能、工业互联网等重点产业供应链体系。
　　电子元器件分销商随着产业规模的壮大获得了充分的发展空间，将促进本土电子元器件分销行业快速成长，提高本土电子元器件分销商的市场竞争力。
　　（2）物联网行业

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　人民币汇率波动的风险
　　重大风险事项描述:公司进口电子元器件占比较大，受人民币汇率波动影响较大，公司采取谨慎的处理原则，以尽量减少汇率波动带来的风险。应对措施:采取稳健的原则，针对外汇市场人民币不稳定的局面，根据不同时期进行预判，采用合理安排美金与人民币结算的比例、适时调整外币贷款规模以及积极调整结汇安排等措施。
　　市场竞争加剧的风险
　　重大风险事项描述:虽然公司业务具有一定的规模，但随着物联网的快速发展，行业内企业逐渐增多，预计市场竞争将日益激烈。且全球顶尖的半导体原厂都开始致力于物联网行业芯片的开发，将使国内物联网行业不断形成新的技术革新。公司若不能有效利用已经形成的先发优势、国家鼓励政策优势，尽可能在较短时间内发展壮大，未来发展可能会受限，且市场竞争可能导致产品毛利率下降，公司盈利能力下降。应对措施:公司力争有效利用已经形成的先发优势和国家鼓励政策优势，保持现有的技术优势，保证产品质量，积极维持现有客户关系，努力开拓传统产业的新客户市场，不断增加自身竞争能力。
　　应收账款坏账风险
　　重大风险事项描述:截至报告期末，公司应收账款账面价值64,210.92万元，占公司总资产的比例为30.17%。如果公司主要客户的财务状况出现恶化，或者经营情况、商业信用发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的经营造成较大的不利影响。应对措施:针对该风险，公司加大应收账款的催收力度，全面启动信用风险管控制度，对客户授信和账期进行多维度审批，对超期、到期未付严重的单位及时采取停止发货、追加担保、发律师函、起诉等措施，同时将应收账款回款进度纳入销售人员的业绩考核指标。
　　控股股东及实际控制人不当控制的风险
　　重大风险事项描述:公司控股股东杭州利尔达控股集团有限公司、实际控制人陈凯、叶文光、陈云共持有公司60.12%的股份，如果控股股东及实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，有可能会损害公司及公司中小股东的利益。
　　应对措施:完善公司内控体系，执行好监事会、独立董事的监督职能，同时加强控股股东和实际控制人的责任意识，重大事项必须提交公司管理层讨论分析风险后才能作出决定。
　　供应商相对集中的风险
　　重大风险事项描述:报告期内，公司原材料供应商较为集中，未来若上游供应商的股权结构、管理层或经营状况发生重大变化或调整下游代理政策，或因公司的技术服务能力及下游客户渠道发生变化而导致供应商终止与公司的授权代理协议或合作，则公司的经营业绩将受到一定的影响。应对措施:公司通过提升在客户端的服务能力，包括整体解决方案，从而提升客户对公司的粘性，进而提升供应商对公司的依赖度；公司与供应商保持紧密合作，加强联系，通过提升自身实力以提高在供应商中的地位；公司着力开发国内外优秀供应商，拓宽渠道，减少供应商相对集中可能带来的风险。
　　存货规模较大的风险
　　重大风险事项描述:公司存货主要为原材料、库存商品。报告期期末，公司存货价值85,635.43万元，占期末总资产的比例40.24%，在总资产中的占比较高。随着电子元器件行业的发展和技术进步，近年来，电子元器件产业呈现出产品升级换代周期逐渐缩短，产品更新速度不断加快，产品种类不断丰富，细分市场领域对产品的需求变化愈加迅速，市场竞争日趋激烈等特点，使得单一型号电子元器件产品的生命周期相应缩短，市场价值更易产生波动；同时，电子元器件产业的周期性会导致市场供需关系发生较大波动，市场供需关系的波动也会导致产品毛利率的较大波动。因此，如果未来出现由于公司未及时把握下游的行业变化或其他难以预计的原因导致存货无法顺利实现销售，且其价格出现迅速下跌的情况，则该部分存货需要计提跌价准备，将对公司经营产生重大不利影响。应对措施:1、加强预测管理：通过加强市场分析、客户分析、产品分析、定期做预测复盘以及信息化系统的建设等不断提升预测库存的管理水平来降低风险物料的备货，提高库存周转率来控制好存货量；2、加强供应链管理：与供应商建立良好的合作关系，实行合理的采购计划，减少采购成本，缩短采购周期，降低库存风险；3、加强库存管理：现有存货进行分类管理、责任到人、每月跟踪货物的消耗情况，建立预警机制提前处理未来的风险物料来降低存货规模过大带来的风险；4、提高销售效率：加强市场调研，了解市场需求，制定合理的销售计划，增加销售渠道，提高销售效率，提高产品竞争力，促进库存周转。
　　市场供需风险
　　重大风险事项描述:2022年下半年以来，随着原厂扩产的产能释放，芯片短缺现象得到了缓解，同时受到国内外通货膨胀、俄乌战争影响，全球消费电子终端市场需求下降以及宏观消费疲软等诸多因素影响，公司下游客户需求开始出现下降。受市场供需关系变动影响，公司报告期业绩增长乏力，毛利率同比出现较大幅度下滑，进而导致公司经营利润走低。未来如果下游市场基于宏观经济、自身发展等因素对于芯片的需求持续出现大幅下降，市场供需关系进一步恶化，将对公司IC增值分销业务收入及利润产生重大不利影响。应对措施：1、公司将聚焦几个重点的市场领域如光伏、新能源、汽车、工业物联网，加大市场拓展方面的投入，清晰的洞察行业客户的变化。在存量市场方面，加大促销力度，守住市场份额，在增量市场方面，努力根据行业客户定制芯片，精确匹配客户的需求；2、通过逐步减少产品的种类，扩大重点产品的数量来获得更低的成本；3、投资上游芯片供应商，绑定有竞争优势的资源，做到快速响应客户和市场的需求；4、利用本身研发和制造的优势，对部分行业客户，提供OEM服务，降低客户总体产品成本。 收起▲