一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　本公司聚焦工业数字印刷领域，是一家专注于工业级数字喷墨印刷设备及配件、墨水的研发、生产和销售的国家级高新技术企业、深圳市专精特新中小企业。自2000年进入数字喷墨印刷行业以来，拥有行业内规模较大的研发团队，公司研发中心被认定为广东省工程技术研究中心及深圳市工程研究中心。截至2023年12月31日，公司共获得有效专利证书306项，其中发明专利60项，实用新型专利237项，外观专利9项，此外，公司还获得39项软件著作权。公司的商标被国家工商行政管理局认定为中国驰名商标，公司被认定为2022年深圳市专精特新中小企业。　　经多年发展与积累，公司已... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　本公司聚焦工业数字印刷领域，是一家专注于工业级数字喷墨印刷设备及配件、墨水的研发、生产和销售的国家级高新技术企业、深圳市专精特新中小企业。自2000年进入数字喷墨印刷行业以来，拥有行业内规模较大的研发团队，公司研发中心被认定为广东省工程技术研究中心及深圳市工程研究中心。截至2023年12月31日，公司共获得有效专利证书306项，其中发明专利60项，实用新型专利237项，外观专利9项，此外，公司还获得39项软件著作权。公司的商标被国家工商行政管理局认定为中国驰名商标，公司被认定为2022年深圳市专精特新中小企业。
　　经多年发展与积累，公司已成长为一家技术方案和产研能力可同时覆盖广告、纺织印花、标签印刷、书刊印刷及瓦楞包装等多个行业的数字喷墨印刷设备制造商。公司具备能自主研发喷头打印控制技术、打印控制软件开发、供墨技术、墨水固化技术、板卡嵌入技术、介质驱动技术、喷印平台技术、singepass打印技术、整机系统集成的能力，具备UV、纺织、包装、标签、书刊等多领域喷墨印刷设备的研发、生产制造能力。此外，公司还具备自主研发和生产喷墨墨水的能力，可为客户提供印前、印后工序指导及联线设备、耗材。
　　公司主营产品有广告数字喷墨印刷设备、纺织数字喷墨印花设备、标签数字喷墨印刷设备、书刊数字喷墨印刷设备及瓦楞包装数字喷墨印刷设备等，上述系列产品应用覆盖广告标识、装饰装潢、纺织、包装、标签及书刊印刷等行业。公司主要通过直销和经销的方式开拓业务，专业为标牌标识制作商、装饰建材生产商、纺织品生产商等客户提供智能化数字喷墨印刷设备、配套耗材以及印前印后工序指导等数字印刷综合服务，营业收入主要体现为喷墨印刷设备、墨水、配件等产品的销售收入。报告期内，公司管理层坚持以市场需求为导向，沉稳应对外部经济环境变化带来的影响，继续专注于主营业务的发展，不断完善经营管理体系，持续研发及技术创新投入，努力实现平稳过渡。报告期内，公司实现营业收入47,723.12万元，较上年同期增加28.06%；实现归属于挂牌公司股东的净利润2,934.75万元，较上年同期减少8.10%；截至2023年12月31日，公司总资产为67,244.19万元，较上年年末增加16.88%，归属于挂牌公司股东的净资产30,766.57万元，较上年年末增加12.66%。报告期内，公司的商业模式及主营业务未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　一、行业主管
　　1.行业主管部门
　　根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C制造业”项下的“C35专用设备制造业”。根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第23号），公司所属行业为“2高端装备制造产业”项下的“2.1智能制造装备产业”。目前数字喷墨印刷设备制造行业主管部门包括国家发改委、工业和信息化部。国家发改委、工业和信息化部承担行业宏观管理职能，主要负责制定产业发展规划及政策，指导技术改造，推进印刷设备制造产业结构战略性调整和优化升级。
　　2.行业自律组织
　　本公司主要受中国印刷及设备器材工业协会的领导，协会通过产业调研、政策建议、会议活动、标准制定、媒体传播等方式促进产业发展。同时，根据产品应用领域的不同，公司参与及接受不同行业协会的指导，如中国印染行业协会、中国包装联合会等。
　　二、行业发展状况
　　1.喷墨印刷行业市场规模
　　数字喷墨印刷是一种新兴的印刷技术，具有无版、响应速度快、一张起印、即时改变输出信息及智能自动化等显著优势，可以结合多类商业模式，满足多种工业应用和消费场景。随着印刷技术进步和墨水等印刷耗材成本的下降，越来越多的终端市场从传统印刷转向喷墨印刷。
　　根据第三方研究机构SmithersPira的研究报告《TheFutureofInkjetPrintingto2027》，全球喷墨印刷市场规模由2017年755.00亿美元增至2022年1,104.00亿美元，年复合增长率约为7.90%，并预期延续增长趋势，于2027年达到1,607.00亿美元规模，市场预期增量空间巨大，发展前景乐观。
　　2.喷墨印刷行业发展趋势
　　（1）喷墨印刷在各领域渗透率迅速提升
　　喷墨印刷行业正处于成长阶段，对于传统印刷技术的替代效应逐渐显现。据SmithersPira市场报告《TheFutureofInkjetPrintingto2027》，2022年数字喷墨印刷在印刷行业的整体渗透率约为10.40%，并将在2027年增至14.10%，且在北美、西欧与亚洲市场渗透率更高。目前，在广告、事务性文件、防伪产品印刷领域，喷墨印刷技术已经得到较高程度的普及。
　　（2）设备印刷速度和精度持续提升
　　对印刷行业而言，印制速度和产品图文的清晰度是衡量产线性能的重要指标，亦是单个印刷企业竞争优势的保障。行业整体对于印刷设备印刷速度和印刷精度都提出了更高的要求，与整体印刷行业一样，实现更高速度和更高精度的打印也成为喷墨印刷技术的整体研发方向。
　　（3）个性化需求不断增加
　　随着社会的进步和互联网技术的快速发展，人们的消费观念在不断发生变化，消费者更加追求个性化、定制化，消费流行期和产品生命周期缩短，促使印刷业朝着多品种、小批量、定制化、短交期、零库存方向不断发展，加速印刷企业从有版印刷向数字喷墨印刷转型。
　　3.行业技术水平及特点
　　数字喷墨印刷技术涉及计算机软件开发、电气工程、自动化控制、精密加工等多个领域，喷墨印刷设备亦是光、机、电、液一体化的智能设备，其性能高度依赖于企业的生产经验和研发能力，且相关技术掌握难度大，行业整体具有较高的技术壁垒。全球范围内，具备领先技术的数字喷墨印刷设备厂商集中在东亚、北美以及西欧地区。除了喷头供应集中在少数几个日本与美国企业之外，中国是喷墨印刷设备的重要制造基地，也是喷墨印刷行业的各类产品的主要消费地。目前我国已有包括润天智在内的一批具有较强研发及制造能力的企业进入该行业，形成了一定的市场竞争力。
　　4.技术壁垒
　　喷墨印刷技术涉及包含计算机软件、电子技术、机械工程、工业设计、图像处理、色彩管理、纳米墨水工艺、自动控制技术和光学、材料科学在内的多个技术领域和基础学科，对于企业的科研能力要求较高。目前，印刷市场对于设备的稳定性、产能柔性、环保可持续性、印制速度以及最终获得图文质量等多个维度的标准不断提升，需要设备厂商及时针对上述市场需求动态调整、改进生产工艺和相关技术，这要求行业内企业具备强劲的科研创新能力，对新进入企业而言构成了较高的技术壁垒。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　控股股东控制不当风险
　　公司控股股东、实际控制人为江洪。江洪担任公司的董事长兼总经理，若其利用实际控制人、控股股东的控股地位，通过行使表决权或其他方式对公司的重大人事、发展战略、经营决策、利润分配等方面进行不当控制，可能对公司及公司其他股东的利益产生不利影响。
　　核心技术被复制风险
　　公司目前拥有多项核心技术和专利，在广告数字喷墨印刷设备、纺织数字喷墨印花设备、标签数字喷墨印刷设备、书刊数字喷墨印刷设备及瓦楞包装数字喷墨印刷设备等领域积累了极为丰富的技术资源，公司核心技术的储备是公司继续保持行业技术领先的原动力。目前，这些核心技术主要掌握在公司实际控制人及其他核心技术人员手中，若发生核心技术人员的流动，公司可能会面临核心技术泄密导致核心技术被复制的风险。
　　税收优惠及财政补贴不持续风险
　　公司于2021年12月被认定为国家高新技术企业，有效期为3年。根据《中华人民共和国企业所得税法》的相关规定，公司在报告期内享受减按15%的税率缴纳企业所得税的税收优惠政策。税收优惠期满后，公司可能面临企业所得税税率增加的风险。同时，公司近年来因为技术创新等事项不断获得深圳市政府的财政补贴。若公司不能持续进行技术创新，则可能面临失去这些财政补贴的风险。
　　关键部件进口风险
　　我国数字喷墨技术发展虽然较快，近些年有显著进步，但部分精密零部件仍需从国外进口。其中喷头是数字喷墨印刷设备的关键要素，而我国的数字喷墨印刷设备行业喷头的国产化程度较低，主要依赖于进口。一旦国外厂商提高价格、限制出口，或者汇率变化，将给公司带来不确定性影响。
　　应收账款回收风险
　　本报告期末，公司应收账款余额占当期营业收入的比例较大。截至本报告期末，公司账龄结构较为合理。随着公司对下游客户的不断拓展，未来若公司不能相应提升应收账款管理水平，或主要客户财务状况、合作关系发生恶化，则可能导致公司应收账款无法收回形成坏账损失，将对公司财务状况和经营成果产生不利影响。
　　存货跌价风险
　　公司的存货主要为原材料、库存商品、发出商品、半成品和在产品等。本报告期末，存货余额占流动资产的比率较大。若未来宏观经济环境出现恶化，或行业竞争加剧、下游市场需求下降，或新市场开发效果不及预期，存货可能无法顺利实现销售，出现存货跌价减值的风险。
　　出口退税政策变动风险
　　公司数字喷墨印刷设备出口退税率为13%，配件出口退税率为0%-13%，国家出口退税政策变动对公司现金流和利润产生一定影响。虽然公司产品不属于“高耗能、高污染、资源性”产品，国家调整公司产品出口退税政策的机率较低，但仍无法避免因国家出口退税政策变动会对公司的经营业绩产生影响的风险。
　　汇率变动及贸易政策风险
　　公司目前出口收入主要以美元方式报价结算，报告期内，公司出口营业收入占营业总收入的比例较大。因此美元汇率的波动会对公司的利润产生一定的影响。汇率波动主要是影响公司的当期利润，不会对公司的持续经营能力产生重大不利影响。随着公司业务规模的不断增长，如果未来人民币对美元的汇率不稳定，将可能因汇率波动而使公司净利润产生较大的波动。另外，公司出口销售会受到国家对外贸易政策变动以及客户所在国对外贸易政策变动的影响,存在贸易政策风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划 本公司聚焦工业数字印刷领域，是以数字喷墨印刷技术为核心的国家级高新技术企业，是集数字喷墨印刷设备及配套耗材研发、生产、销售及售后服务于一体的综合解决方案供应商。公司深耕数字喷墨印刷行业23年，拥有行业内规模较大的研发团队，公司研发中心被认定为广东省工程技术研究中心及深圳市工程研究中心。截至2023年6月30日，公司共获得有效专利证书285项，其中发明专利56项，实用新型专利218项，外观专利9项，PCT专利2项，此外，公司还获得39项软件著作权。公司的商标被国家工商行政管理局认定为中国驰名商标，公司被认定为2022年深圳市专精特新中小企业... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
本公司聚焦工业数字印刷领域，是以数字喷墨印刷技术为核心的国家级高新技术企业，是集数字喷墨印刷设备及配套耗材研发、生产、销售及售后服务于一体的综合解决方案供应商。公司深耕数字喷墨印刷行业23年，拥有行业内规模较大的研发团队，公司研发中心被认定为广东省工程技术研究中心及深圳市工程研究中心。截至2023年6月30日，公司共获得有效专利证书285项，其中发明专利56项，实用新型专利218项，外观专利9项，PCT专利2项，此外，公司还获得39项软件著作权。公司的商标被国家工商行政管理局认定为中国驰名商标，公司被认定为2022年深圳市专精特新中小企业。
公司是国内为数不多的在数字喷墨印刷领域研发能力能覆盖设备制造全域体系的企业。公司具备能自主研发喷头打印控制技术、打印控制软件开发、供墨技术、墨水固化技术、板卡嵌入技术、介质驱动技术、喷印平台技术、singlepass打印技术、整机系统集成的能力，具备UV、纺织、包装、标签、书刊等多领域全系列喷墨印刷设备的研发、生产制造能力。此外，公司还具备自主研发和生产喷墨墨水的能力，可为客户提供印前、印后工序指导及联线设备、耗材，并能为客户提供互联网增值服务。
公司主营产品有UV数码喷绘机、纺织数码印花机、标签打印机、书刊印刷机及包装数码印刷机等，上述系列产品应用覆盖广告标识、装饰装潢、纺织、包装、标签及书刊印刷等行业。公司主要通过直销和经销的方式开拓业务，专业为标牌标识制作商、装饰建材生产商、纺织品生产商等客户提供智能化数字喷墨印刷设备、配套耗材以及印前印后工序指导等数字印刷综合服务，营业收入主要体现为喷墨印刷设备、墨水、配件等产品的销售收入和维修、服务等项目收入。
报告期内，公司的商业模式较上年同期未发生明显变化。
（二）行业情况
一、行业主管
本行业行政主管部门为工业和信息化部，喷墨印刷设备行业根据下游应用领域的不同分属不同的行业组织监管。其中UV数码喷绘设备受中国印刷及设备器材工业协会喷墨印刷分会协调指导；纺织数码印花装备类产品受中国纺织工业联合会（原中国纺织工业协会）、中国印染行业协会、中国纺织机械器材工业协会的协调指导；包装数码印刷设备受中国刷及设备器材工业协会、中国包装联合会的协调指导。
二、行业发展状况
随着供应链和印刷品购买需求的变化以及数字印刷技术的不断更迭，近年来全球喷墨印刷市场蓬勃发展，增长前景良好。尤其随着经济下行逐步放缓，全球国家间商务贸易交流逐步恢复，中国数码印刷设备制造企业面向国际市场的机会恢复，产品供应可以重新面向需求旺盛的国际市场。
1、喷墨数字印刷的优点
（1）经济效益
喷墨印刷符合小批量印刷需求，无需制版节省了印版制作的成本和时间。随着喷墨印刷机生产效率的提高和油墨成本的下降，喷墨印刷在成本和效率方面更具优势，这也是大多数领域采用喷墨印刷的主要驱动力之一。
（2）数字化能力
喷墨印刷支持数字文本和图形数据的可变性，印刷品可以张张不同。随着技术的变革，喷墨印刷逐渐被用于更多领域。比如，标牌印刷行业采用宽幅喷墨印刷作为丝网印刷的一种经济高效的替代方案。在标签方面，数字解决方案已经占据了相当大的市场份额，新型高性能喷墨印刷机的出现使得在瓦楞纸、纸箱、柔性和刚性塑料以及金属等材料上喷墨印刷成为可能。
（3）可变数据的灵活性
喷墨印刷具有足够的灵活性，可以将正确配方的油墨、涂料或粘合剂应用到几乎任何表面上，而不仅仅是纸张、卷筒纸、布料或薄膜基材。此外，喷墨印刷具有灵活性和敏捷性，不仅印刷内容完全可变现，还可以通过缩短交付周期来实现按需印刷，其满足数据可变、项目版本可控制、个性化等需求。
（4）环境效益
喷墨印刷在一定程度上更加环境友好，除去水污染，节水环保，无需印刷版材，准备时间短，没有最低订单量限制，从而减少供应链中的冗余和浪费，也可以减少库存现金和存货商品，为客户避免了资金沉淀风险、提高资金使用效率。
2、数字印刷发展趋势
随着喷墨技术的不断发展，喷头的分辨率得到了极大提升，极大提升了喷墨印刷的质量。同时，喷墨印刷设备的幅宽逐年增加，目前，许多设备的印刷幅面完全对标胶印，这大大提高了印刷速度，生产效率也相应提高。此外，随着高速检测技术和实时软件补偿处理技术日趋成熟，喷墨印刷设备的稳定性和自动化程度都显著提高。最后，不少公司投入研发特种墨水和承印材料，提高喷墨设备的适印性。高速打印喷墨设备已经具备了快速发展的基础，加上喷墨技术的应用领域不断扩大，该技术的运用将越来越广泛。随着经济和文明水平的提高，大众的消费观转向小众化、异质性、个性化。基于“互联网+”的印刷行业，一方面可以满足消费者需求趋势的转换，另一方面可以使消费者参与到服装、书籍等印刷品的涉及生产过程中，使得需求与供给直接对接，减少中间环节。未来将出现基于互联网印刷的“智慧工厂”商业模式，通过设计公司、广告公司、企业用户、电商用户、个人用户的产品订单需求整合，通过云数据资源平台、订单管理系统、生产管理系统的价值链整合。
3、国家政策趋势
近年来，国家产业政策的调整和产业结构的升级改造为国内数字喷墨印刷行业的发展提供了指引和支持，国内数字喷墨印刷行业迎来巨大的发展机遇。随着《中国制造2025》、《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2019年版）》、《产业结构调整指导目录（2019年本）》（2019年第29号令）、《关于推进印刷业绿色化发展的意见》（国新出发[2019]29号）等文件的出台，国家全面推进实施制造强国战略，实现工业制造4.0的目标已经非常明确。我司所在的数字喷墨印刷行业属于高端装备制造业、先进制造业，是国家重点支持的战略性新兴产业，符合“中国制造2025”工业设备数字化、智能化的发展要求，特别是在《产业结构调整指导目录（2019年本）》（2019年第29号令）明确提出对各种标准印刷机制造，高新、数字、智能印刷技术及高清晰度制版系统开发与应用，二色及二色以上金属板印刷、配套光固化（UV）设备制造，高密度印刷电路板制造等列为鼓励类产业。上述政策的实施为我国数字喷墨印刷行业提供了良好的宏观环境，有利于产业健康发展。
近年来，我国先后出台了数字印刷管理办法和数字印刷分类的国家标准，以数字化、信息化、网络化为主要技术特征的数字印刷成为大势所趋。由单一实体渠道转向实体、线上、手机APP等多元化销售渠道，使得按需印刷、个性化定制成为可能。数字印刷经过多年的长足进步，已经得到了较多终端客户的认可。从质量、成本、效率等硬性指标看，在适合数字印刷的领域中已经形成了良性循环：客户使用数字设备，进而产生改进需求，数字印刷厂商解决问题，之后投放市场验证，市场和客户再产生新的需求，数字印刷设备升级。

　　二、公司面临的重大风险分析
控股股东控制不当风险
公司控股股东、实际控制人为江洪。江洪担任公司的董事长兼总经理，若其利用实际控制人、控股股东的控股地位，通过行使表决权或其他方式对公司的重大人事、发展战略、经营决策、利润分配等方面进行不当控制，可能对公司及公司其他股东的利益产生不利影响。
核心技术被复制风险
公司目前拥有多项核心技术和专利，在UV数码喷绘机、纺织数码印花机、数码标签印刷机、包装数码印刷机等领域积累了极为丰富的技术资源，公司核心技术的储备是公司继续保持行业技术领先的原动力。目前，这些核心技术主要掌握在公司实际控制人及其他核心技术人员手中，若发生核心技术人员的流动，公司可能会面临核心技术泄密导致核心技术被复制的风险。
税收优惠及财政补贴不持续风险
2021年公司被认定为国家高新技术企业，有效期为3年。根据《中华人民共和国企业所得税法》的相关规定，公司2021年、2022年、2023年的企业所得税率为15%。税收优惠期满后，公司可能面临企业所得税税率增加的风险。同时，公司近年来因为技术创新等事项不断获得深圳市政府的财政补贴。若公司不能持续进行技术创新，则可能面临失去这些财政补贴的风险。
关键部件进口风险
我国数字喷墨技术发展虽然较快，近些年有显著进步，但部分精密零部件和数控系统仍需从国外进口。其中喷头是数字喷墨印刷设备的关键要素，而我国的数字喷墨印刷设备行业喷头的国产化程度较低，主要依赖于进口。一旦国外厂商提高价格、限制出口，或者汇率变化，将给公司带来不确定性影响。
应收账款回收风险
本报告期末，公司应收账款余额占当期营业收入的比例较大。截至本报告期末，公司账龄结构较为合理。尽管如此，随着公司对下游客户的不断拓展，若新老客户的财务状况恶化，经营状况或者信用条件发生重大不利变化，公司资金周转速度和运营效率可能会降低，存在坏账风险。
存货跌价风险
公司的存货主要为原材料、发出商品、半成品和在产品等。本报告期末，存货余额占流动资产的比率较大。由于公司许多产品是根据客户的要求定制生产，为了保证原材料的稳定供应，降低市场经营风险，公司需要储备原材料供生产经营使用，存货余额较高。如果原材料市场、产品销售市场发生不利变化，存在面临一定的存货跌价风险的情形，将会对公司的经营业绩带来不利影响。
出口退税政策变动风险
公司数字喷墨印刷设备出口退税率为13%，配件出口退税率为0%-13%，国家出口退税政策变动对公司现金流和利润产生一定影响。虽然公司产品不属于“高耗能、高污染、资源性”产品，国家调整公司产品出口退税政策的机率较低，但仍无法避免因国家出口退税政策变动会对公司的经营业绩产生影响的风险。
汇率变动及贸易政策风险
公司目前出口收入主要以美元方式报价结算，报告期内，公司出口营业收入占营业总收入的比例较大。因此美元汇率的波动会对公司的利润产生一定的影响。汇率波动主要是影响公司的当期利润，不会对公司的持续经营能力产生重大不利影响。随着公司业务规模的不断增长，如果未来人民币对美元的汇率不稳定，将可能因汇率波动而使公司净利润产生较大的波动。另外，公司出口销售会受到国家对外贸易政策变动以及客户所在国对外贸易政策变动的影响,存在贸易政策风险。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　本公司聚焦工业数字印刷领域，是以数字喷墨印刷技术为核心的国家级高新技术企业，是集数字喷墨印刷设备及配套耗材研发、生产、销售及售后服务于一体的综合解决方案供应商。公司深耕数字喷墨印刷行业20年，拥有行业内规模较大的研发团队，公司研发中心被认定为广东省工程技术研究中心及深圳市工程研究中心。截至2022年12月31日，公司共获得有效专利证书219项，其中发明专利53项，实用新型专利155项，外观专利9项，PCT专利2项，此外，公司还获得27项软件著作权。公司的商标被国家工商行政管理局认定为中国驰名商标，公司被认定为2022年深圳市专精特新中小企业。
　　公司是国... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　本公司聚焦工业数字印刷领域，是以数字喷墨印刷技术为核心的国家级高新技术企业，是集数字喷墨印刷设备及配套耗材研发、生产、销售及售后服务于一体的综合解决方案供应商。公司深耕数字喷墨印刷行业20年，拥有行业内规模较大的研发团队，公司研发中心被认定为广东省工程技术研究中心及深圳市工程研究中心。截至2022年12月31日，公司共获得有效专利证书219项，其中发明专利53项，实用新型专利155项，外观专利9项，PCT专利2项，此外，公司还获得27项软件著作权。公司的商标被国家工商行政管理局认定为中国驰名商标，公司被认定为2022年深圳市专精特新中小企业。
　　公司是国内为数不多的研发能力能覆盖设备制造全域体系的企业。公司具备能自主研发并系统集成喷头控制技术、软件开发、墨路技术、板卡嵌入技术、介质驱动技术、喷印平台技术、整机系统的能力，具备UV、纺织、包装、标签、PCB、书刊全系列喷墨印刷设备和SingePass设备的研发、生产制造能力。此外，公司还具备自主研发和生产喷墨墨水的能力，可为客户提供印前、印后工序指导及联线设备、耗材，并能为客户提供互联网增值服务。
　　公司主营产品有UV数码喷绘机、纺织数码印花机、标签打印机及包装数码印刷机等，上述系列产品应用覆盖广告标识、装饰装潢、纺织、包装、标签及书刊印刷等行业。公司主要通过直销和经销的方式开拓业务，专业为标牌标识制作商、装饰建材生产商、纺织品生产商等客户提供智能化数字喷墨印刷设备、配套耗材以及印前印后工序指导等数字印刷综合服务，营业收入主要体现为喷墨印刷设备、墨水、配件等产品的销售收入和维修、服务等项目收入。
　　报告期内，公司的商业模式较上年同期未发生明显变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，经济下行的影响给公司全年经营带来了很大的挑战。公司管理层坚持以市场需求为导向，沉稳应对外部经济环境变化带来的影响，继续专注于主营业务的发展，不断完善经营管理体系，持续研发及技术创新投入，努力实现平稳过渡。
　　报告期内，公司经营情况分析如下：
　　1、财务状况：截至2022年12月31日，公司账面资产总额为61,446万元，较上年末增加了25.51%。报告期内，与上年末相比，应收账款余额增加了2,540万元。报告期内，公司订单增加,备货库存增加，存货库存金额与上年末相比增加了7.34%。报告期末，公司资产负债率49.49%。
　　2、经营成果：2022年度，公司共实现营业收入37,720万元，较上年同期增加了4.05%。报告期内公司销售毛利率为30.02%，较2021年度同期的26.15%有所提升。2022年度，公司共实现净利润3,500万元，与去年同期相比增加522.83%，主要系经济下行逐步放缓，市场逐步恢复正常，产品结构调整、高毛利产品销售增加,以及美元对人民币汇率增长形成的汇兑收益增加。
　　3、现金流量：公司本期经营活动产生的现金流量净流入2,604万元，较上年同期的3,254万元相比减少19.97%，主要原因系本年度支付的员工薪酬增加、以及本年度政府补贴比上年度有所减少。
　　报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　一、行业主管
　　本行业行政主管部门为工业和信息化部，喷墨印刷设备行业根据下游应用领域的不同分属不同的行业组织监管。其中UV数码喷绘设备受中国印刷及设备器材工业协会喷墨印刷分会协调指导；纺织数码印花装备类产品受中国纺织工业联合会（原中国纺织工业协会）、中国印染行业协会、中国纺织机械器材工业协会的协调指导；包装数码印刷设备受中国刷及设备器材工业协会、中国包装联合会的协调指导。
　　二、行业发展状况
　　随着供应链和印刷品购买需求的变化以及数字印刷技术的不断更迭，近年来全球喷墨印刷市场蓬勃发展，增长前景良好。尤其随着经济下行逐步放缓，全球国家间商务贸易交流逐步恢复，中国数码印刷设备制造企业面向国际市场的机会恢复，产品供应可以重新面向需求旺盛的国际市场。
　　1、喷墨数字印刷的优点
　　（1）经济效益
　　喷墨印刷符合小批量印刷需求，无需制版节省了印版制作的成本和时间。随着喷墨印刷机生产效率的提高和油墨成本的下降，喷墨印刷在成本和效率方面更具优势，这也是大多数领域采用喷墨印刷的主要驱动力之一。
　　（2）数字化能力
　　喷墨印刷支持数字文本和图形数据的可变性，印刷品可以张张不同。随着技术的变革，喷墨印刷逐渐被用于更多领域。比如，标牌印刷行业采用宽幅喷墨印刷作为丝网印刷的一种经济高效的替代方案。在标签方面，数字解决方案已经占据了相当大的市场份额，新型高性能喷墨印刷机的出现使得在瓦楞纸、纸箱、柔性和刚性塑料以及金属等材料上喷墨印刷成为可能。
　　（3）可变数据的灵活性
　　喷墨印刷具有足够的灵活性，可以将正确配方的油墨、涂料或粘合剂应用到几乎任何表面上，而不仅仅是纸张、卷筒纸、布料或薄膜基材。此外，喷墨印刷具有灵活性和敏捷性，不仅印刷内容完全可变现，还可以通过缩短交付周期来实现按需印刷，其满足数据可变、项目版本可控制、个性化等需求。
　　（4）环境效益
　　喷墨印刷在一定程度上更加环境友好，除去水污染，节水环保，无需印刷版材，准备时间短，没有最低订单量限制，从而减少供应链中的冗余和浪费，也可以减少库存现金和存货商品，为客户避免了资金沉淀风险、提高资金使用效率。
　　2、数字印刷发展趋势
　　随着喷墨技术的不断发展，喷头的分辨率得到了极大提升，极大提升了喷墨印刷的质量。同时，喷墨印刷设备的幅宽逐年增加，目前，许多设备的印刷幅面完全对标胶印，这大大提高了印刷速度，生产效率也相应提高。此外，随着高速检测技术和实时软件补偿处理技术日趋成熟，喷墨印刷设备的稳定性和自动化程度都显著提高。最后，不少公司投入研发特种墨水和承印材料，提高喷墨设备的适印性。高速打印喷墨设备已经具备了快速发展的基础，加上喷墨技术的应用领域不断扩大，该技术的运用将越来越广泛。随着经济和文明水平的提高，大众的消费观转向小众化、异质性、个性化。基于“互联网+”的印刷行业，一方面可以满足消费者需求趋势的转换，另一方面可以使消费者参与到服装、书籍等印刷品的涉及生产过程中，使得需求与供给直接对接，减少中间环节。未来将出现基于互联网印刷的“智慧工厂”商业模式，通过设计公司、广告公司、企业用户、电商用户、个人用户的产品订单需求整合，通过云数据资源平台、订单管理系统、生产管理系统的价值链整合。
　　3、国家政策趋势
　　近年来，国家产业政策的调整和产业结构的升级改造为国内数字喷墨印刷行业的发展提供了指引和支持，国内数字喷墨印刷行业迎来巨大的发展机遇。随着《中国制造2025》、《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2019年版）》、《产业结构调整指导目录（2019年本）》（2019年第29号令）、《关于推进印刷业绿色化发展的意见》（国新出发[2019]29号）等文件的出台，国家全面推进实施制造强国战略，实现工业制造4.0的目标已经非常明确。我司所在的数字喷墨印刷行业属于高端装备制造业、先进制造业，是国家重点支持的战略性新兴产业，符合“中国制造2025”工业设备数字化、智能化的发展要求，特别是在《产业结构调整指导目录（2019年本）》（2019年第29号令）明确提出对各种标准印刷机制造，高新、数字、智能印刷技术及高清晰度制版系统开发与应用，二色及二色以上金属板印刷、配套光固化（UV）设备制造，高密度印刷电路板制造等列为鼓励类产业。上述政策的实施为我国数字喷墨印刷行业提供了良好的宏观环境，有利于产业健康发展。
　　近年来,我国先后出台了数字印刷管理办法和数字印刷分类的国家标准,以数字化、信息化、网络化为主要技术特征的数字印刷成为大势所趋。由单一实体渠道转向实体、线上、手机APP等多元化销售渠道,使得按需印刷、个性化定制成为可能。数字印刷经过多年的长足进步，已经得到了较多终端客户的认可。从质量、成本、效率等硬性指标看，在适合数字印刷的领域中已经形成了良性循环：客户使用数字设备，进而产生改进需求，数字印刷厂商解决问题，之后投放市场验证，市场和客户再产生新的需求，数字印刷设备升级。

　　三、持续经营评价
　　公司拥有完善的公司治理机制与独立经营所需的各种资源，所属行业并未发生重大变化。报告期内并未发生对公司持续经营能力产生重大影响的事项。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　数字喷墨印刷的应用领域众多，涉及纺织、书刊、图像、广告、包装、标签、陶瓷等诸多领域。根据全拓数据研究报告显示，2021年中国印刷业市场总规模已达1.4万亿元规模。目前，我国印刷行业的市场集中度较低，缺乏规模较大的龙头企业，市场竞争程度较为激烈。
　　根据全球印刷市场研究机构史密瑟斯发布的研究报告《到2032年数字印刷的未来》，分析了未来10年全球数字印刷发展趋势。报告显示，2022年数字印刷市场的价值估计为1300亿美元，预计到2027年，全球市场对数字印刷的需求仍保持强劲态势，复合年增长率约5.7%，到2032年为5%。全球数字印刷市场将在2032年时占全球印刷市场规模中的占比将近至1/4达到2300亿美元，其中包装有望成为各个印刷细分市场中盈利最高的部分。
　　从数字印刷的最终用途看，2022年广告印刷在数字印刷市场中占比最大，其次是标签、包装。相比之下，包装印刷市场到2032年的复合年增长率最高，将达到约16%。国家统计局数据显示，2021年网上购物零售总额达到13.1万亿元，占据了我国44.1万亿元社会消费品零售总额的近1/3。2021年，全国网上零售额比上年增长14.1%，其中实物商品网上零售额增长12%，两年平均增长13.4%，增速明显高于线下消费。电商、网络购物等形式不仅满足了人们无接触的消费需求，而且带动了快递物流行业的稳步增长，2023年全国邮政管理工作会议数据显示，2022年中国邮政行业寄递业务量完成1,391亿件，同比增长2.7%，其中快递业务量完成1,105.8亿件，同比增长2.1%。在这一趋势下，收益最多的数字印刷应用市场将是包装、标签、书刊印刷领域。根据中研普华产业研究院发布的《2022-2027年中国数字印刷行业市场深度调研及投资策略预测报告》显示，2020年全球包装和标签数字印刷市场价值超过180亿美元，同比增长12%；2021年进一步增长超过200亿美元，预计到2026年全球包装和标签数字印刷市场规模将超过350亿美元。
　　1、在包装领域：
　　根据《前瞻经济学人》资料显示，2020年全球包装和标签数字印刷市场价值超过180亿美元，同比增长12%；2021年进一步增长超过200亿美元，预计到2026年全球包装和标签数字印刷市场规模将超过350亿美元。目前，全球的数字印刷方式越来越普及。从印刷量来看，2016年，全球数字印刷量占总印刷量的比重约2%，随着新技术应用的逐渐深入，2021年增长至15%以上，预计到2026年，数字印刷量将占总印刷量的20%以上。
　　印刷行业中市场规模容量最大的便是纸包装行业，而我国纸包装行业下游需求最大的是酒包与烟包领域，占比分别为13.52%、10.89%；其次是消费电子和化妆品包装，占比分别为5.7%、3.5%；箱板瓦楞等其他包装占比为66.39%。《2026年包装数字印刷的未来》显示，2019-2020包装印刷的表面积增加了15%，设备制造商和印刷服务提供商正在重新关注包装，并将其作为真正的增长市场之一。随着最新的瓦楞纸板、纸板和柔性基材专用喷墨印刷机的研发，喷墨印刷市场将在包装印刷领域呈现显著的增长趋势，根据全球知名调查咨询机构史密瑟斯预计，预计2022年-2027年全球包装喷墨印刷市场规模的平均年复合增长率为7.8%，印刷量的平均年复合增长率为8.8%。
　　数字化经济下生产小批量的能力已经改变了包装行业。现在更多品牌希望避免更多的依靠资金去占用库存，越来越多的品牌使用数字化来管理设置成本，并将订单模式从单一批次的大量订单改为多批次的订单，以及按需印刷订单。
　　可变数据的灵活带来的高适应性是数字印刷技术顺利占领包装印刷市场的关键因素，尤其是可处理多种承印材料的明显特征，软包装、卡纸和硬塑料三大领域都可轻松应对，目前市场上的解决方案已经可以成功应用到薄膜、塑料、折叠纸盒和瓦楞纸等领域，同时对各种薄纸的处理要好于传统柔印机。
　　目前在市场上，包装印刷企业的客户主要以品牌供应商为主，客户需求更偏向于复杂、高效的产品设计，单品碎片化、个性化需求明显，单一客户的单笔订单数量也呈现出小批量、多批次，使得印刷变得更加具有挑战性，要求能够随时切换，这为数字印刷技术在包装领域的发展创造了条件，经济压力下可以帮助企业降低成本，快速印刷、库存最低，符合市场创新理念，可以应对多种短版活件，可提供个性化印刷为产品提供了高质量和高效率的优势。
　　2、在标签领域：
　　标签印刷企业广泛服务于各个行业，如食品饮料、日化、电子通讯、医药、服装等领域，行业跨度大，客户定制化要求高，标签印刷企业现存的在生产过程中类多单量少成本核算难、卷料尾料替代料出入追溯不明确、交期要求短、排程需迅速、车间反馈需及时等问题，都需要通过数字印刷来解决。
　　根据AWA亚历山大沃森包装协会的最新报告，2021年，亚洲的标签总量超过300亿平方米，占比达到全球标签市场的45%。其中，中国标签总量占亚洲标签市场的58%，相较2020年，标签总量增长了5.3%，高于整个亚洲标签市场4.6%的增长，更高于全球3.8%的增长。此外，根据史密瑟斯研究报告《全球印刷市场的未来2030》数据显示，到2030年，数字印刷在标签印刷领域的占比将超过28%，远远领先于之后的瓦楞纸箱、折叠纸盒印制、软包装、硬塑料包装和碱金属包装等领域。目前，在国内珠三角和长三角等地，数字印刷应用的占比约20%，主要应用领域是可变数据印刷（数字防伪）和短单生产。
　　目前中国标签印刷主要采用凸版、PS版、柔版等传统印刷技术，市场上新推出的数字印刷生产设备配备了伺服电机、自动套准等智能控制系统，以及连线烫金、连线模切、在线检测等印后加工单元，不仅生产速度提升了很多，其数字化、自动化程度也得到了很大的提高。随着互联网经济的迅速发展，各大品牌商对个性化包装的需求越来越多,物流、超市、防伪等领域也对标签产生了巨大的需求,标签随着市场需求不断向更高、更新、更大发展。在这一大趋势下，包括公司在内的数字设备厂商在技术创新上精益求精，不断做着各种改进。比如在软硬件方面，使用更先进的喷墨系统，包括喷墨单元、RIP软件、内部控制系统等，这些系统的提升将有助于提高设备的稳定性、生产效率，提升印刷品质，在可操作性、易用性、功能模块整合上优势明显。
　　3、在书刊领域：
　　国内近年按需出版、直邮账单印刷、公文印刷、商业印刷等市场的需求大幅增长。高速喷墨印刷技术凭借其快速、可变的优势服务于出版、电信、银行、保险、邮政、金融包装等行业和公共事业满足他们较高的印刷要求。除了高速喷墨印刷系统，高速喷墨喷头还可配合传统印刷机完成一些应用，如药品、烟草、食品、日用品包装和标签、报纸、快递单、彩票等可变信息印刷。目前大量专业性强的学术著作由于印刷量小而难以出版，加之图书库存带来的成本压力和资源压力，高速喷墨数字印刷为出版行业按需定产的出版商业模式提供了一种可行的解决方案。结合中小学教辅材料、各机构会议文件，单批次数量少，不具备批量印刷的最小起印量，这些都为数字化印刷提供了适当的应用场景。今后的市场环境下，书刊领域订单单批规模进一步缩小，加大了返印批次，传统印刷面临越来越困难的挑战。
　　在实际工艺中，单次通过的卷纸与合适的精整线相连，可以在各种标准的书籍基材上进行彩色输出，从而达到在标准胶印纸上以更快的速度实现更好的效果。现有数字化技术在印前系统的迅猛发展已突破了印前图文制作的范畴，全数字化工艺流程正在逐步取代模拟式图象和页面处理系统，其高精度、数字式彩色图象的采集、处理、图文组合、打样、输出传输乃至无胶片直接制版均处于印前领域的主导地位。
　　国内现有各类出版印刷厂家约七万家，均采用传统印刷设备，规模较大的印刷设备保有量约在二十台以上，规模小的企业印刷设备保有量在个位数，这些使用传统设备的印刷企业，是未来数字印刷设备的存量市场。现在国内市场数字印刷设备在国内市场的装机量仅千余台，数字设备更新取代传统设备市场可期。
　　4、在纺织领域：
　　近年来，随着数码喷印技术的发展，数码喷印设备的精度、产量、稳定性及适用范围在不断地优化升级，正逐渐取代传统的印花设备。数码喷墨印花作为一种新型的印花工艺技术，其先进的生产原理及手段，摆脱了传统丝网印花的制版、调浆、废浆处理等生产工艺过程，同时减少了废水量、改善了工作环境，减轻了劳动强度，在环保的同时提高了人均产能，促进了整个印染行业的产业升级和技术转型。数码喷印技术是多学科技术集成应用，最终喷印产品质量取决图案数据处理系统、精准运动控制系统、喷墨系统、电/信通路、机械系统等众多因素，通过综合平衡这些因素，利用多种喷印工作模式，快速、高效的控制喷印工作，才能实现低成本、高质量的数码喷印效果。2020我国数码印花行业消费量约为13.93亿米，同比增长-4.42%；2021年我国数码印花行业消费量约为16.28亿米，同比增长16.87%。近几年，全国印染业发展增长趋缓，随着环保要求不断提高、劳动力成本增加以及市场需求的变化，越来越多的印花企业开始向数码印花行业转型。而数码喷墨印花设备实现自动化管控流程，大幅节约人力和降低劳动力成本，加快促进印染行业数字化转型。
　　目前，欧洲国家数码喷墨印花产量占其印花布总产量比例高达80%以上，而我国数码喷墨印花产量占比仅有11%左右，反映出国内数码喷墨印花产业还有很大的发展空间。
　　(二)公司发展战略
　　公司所处的数字喷墨印刷行业处于蓬勃发展阶段，机遇与挑战并存。未来公司坚持以先进数字印刷技术服务社会的经营宗旨，抓住“中国智造2025”工业设备数字化、智能化趋势，成为中国工业数字印刷行业的标杆企业和领军企业，跻身国际先进水平。
　　(三)经营计划或目标
　　公司将根据市场需求状况的变化，提升应对外部环境变化的能力。
　　1、继续广告、纺织领域技术迭代开发和规模化生产，为公司提供稳定的现金流；
　　2、在书刊、标签、瓦楞纸领域根据市场反应，加速市场推广扩大市场占有，提升利润水平；
　　3、在现有产品平台上嫁接互联网+，提升产品附加值，提升用户体验，增强市场竞争能力；
　　4、加强供应链和生产流程管理，加大成本控制的管理力度，提高公司经营毛利率，提升公司经营管理水平。
　　本经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，请投资者保持足够的风险意识，理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　(四)不确定性因素
　　公司在2022年及未来发展过程中，存在下列不确定因素：
　　1、随着市场不断拓展，公司将面临市场竞争、人力资源管理、交付能力、风险管理等方面的挑战；
　　2、国家及国家间的贸易政策以及汇率的变动，可能影响公司阶段性或长期的盈利能力；
　　3、新产品海外市场接受程度和售后服务可能会影响公司海外市场的销售业绩和盈利水平。

　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、控股股东控制不当风险
　　公司控股股东、实际控制人为江洪。江洪担任公司的董事长兼总经理，若其利用实际控制人、控股股东的控股地位，通过行使表决权或其他方式对公司的重大人事、发展战略、经营决策、利润分配等方面进行不当控制，可能对公司及公司其他股东的利益产生不利影响。
　　应对措施：为降低实际控制人不当控制风险，公司已建立了完善且有效运行的法人治理结构，健全了各项规章制度，完善了适应企业现阶段发展的内部控制体系。
　　2、核心技术被复制风险
　　公司目前拥有多项核心技术和专利，在UV数码喷绘机、纺织数码印花机、数码标签印刷机、包装数码印刷机等领域积累了极为丰富的技术资源，公司核心技术的储备是公司继续保持行业技术领先的原动力。目前，这些核心技术主要掌握在公司实际控制人及其他核心技术人员手中，若发生核心技术人员的流动，公司可能会面临核心技术泄密导致核心技术被复制的风险。
　　应对措施：为防范核心技术被复制，公司建立了完善的内部保密制度。目前公司核心技术人员相对稳定，公司为员工提供了必要的发展空间和成长机会。与此同时，公司正积极加大人才梯队建设力度，储备相应的专业人才。
　　3、税收优惠及财政补贴不可持续风险
　　2021年12月23日,公司被重新认定为国家高新技术企业，有效期为3年。根据《中华人民共和国企业所得税法》的相关规定，公司近三年的企业所得税率为15%。税收优惠期满后，公司可能面临税收加重的风险。同时，公司近年来因为专利技术创新等事项不断获得深圳市政府的财政补贴。若公司不能持续进行技术创新，则可能面临失去这些财政补贴的风险。
　　应对措施：公司正充分利用目前的税收优惠政策，不断加快自身的发展速度，扩大收入规模，同时降低生产经营所需的成本和费用，提高盈利能力。
　　4、关键部件进口风险
　　我国喷墨技术发展虽然较快，近些年有显著进步，但部分精密的零部件和数控系统，仍需从国外进口。其中喷头是喷墨印刷设备的关键要素，在我国的喷墨印刷设备行业，喷头的国产化程度低，主要依赖进口。一旦国外厂商提高价格、限制出口，或者汇率变化，将给国内厂商带来不确定性影响。
　　应对措施：公司一方面与主要供应商达成长期采购合作，以稳定供应商渠道；另一方面也在与供应商积极洽谈在其他领域的合作，未来会与2-3家供应商形成稳定合作，以分散相应风险。
　　5、应收账款比重较大的风险
　　本报告期末，应收账款余额占当期营业收入的比例较大。截至本报告期末，公司账龄结构较为合理。尽管如此，随着公司对下游客户的不断拓展，若新老客户的财务状况恶化，经营状况或者信用条件发生重大不利变化，公司资金周转速度和运营效率可能会降低，存在坏账风险。
　　应对措施：公司将加强应收账款的管理，提高资金使用效率。此外公司还建立了针对不同账龄应收账款的风控管理机制。
　　6、存货余额比重较大的风险
　　公司的存货主要为原材料、发出商品、半成品、在产品、库存商品等。由于公司许多产品是根据客户的要求定制生产。为了保证原材料的稳定供应，降低市场经营风险，公司需要储备原材料供生产经营使用，存货余额较高。如果原材料市场、产品销售市场发生不利变化，公司存在面临一定的存货跌价风险的情形，将会对公司的经营业绩带来不利影响。
　　应对措施：公司将提高信息化管理水平，为公司控制和削减存货提供有利的管理工具。同时，公司将严格执行各项存货管理制度，加强存货管理，提高存货周转率。
　　7、出口退税政策变动风险
　　公司数字喷墨印刷设备享出口退税率为13%，配件出口退税率为0%-13%，国家出口退税政策变动对公司现金流产生一定影响。虽然公司产品不属于“高耗能、高污染、资源性”产品，国家调整公司产品出口退税政策的机率较低，但仍无法避免因国家出口退税政策变动会对公司的经营业绩产生影响的风险。
　　应对措施：公司将不断加大研发力度，提高产品技术含量，提高公司产品的附加值和竞争力。
　　8、汇率变动及贸易政策风险
　　公司目前出口收入主要以美元方式报价结算，报告期内，公司出口营业收入占营业总收入的比例较大，因此美元汇率的波动会对公司的利润产生一定的影响。汇率波动主要是影响公司的当期利润，不会对公司的持续经营能力产生重大不利影响。随着公司业务规模的不断增长，如果未来人民币对美元的汇率不稳定，将可能因汇率波动而使公司净利润产生较大的波动。另外，公司出口销售会受到国家对外贸易政策变动以及客户所在国对外贸易政策变动的影响,存在贸易政策风险。
　　应对措施：公司将通过减少持有外汇资产及通过开展的外汇衍生品交易类型包括外汇远期合约、外汇掉期、外汇期权等降低汇率风险。同时公司将通过尽量分散客户及销售区域集中度的方式，规避贸易政策的变动对公司经营产生的影响。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲