一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　一、商业模式　　公司业务立足于光电子器件制造行业，依靠光模块自动化调试测试技术、光模块结构设计技术、自动化耦合技术、自动化封装技术等光通信领域的核心技术，拥有24年以上光电子器件研发、生产、OEM方面的经验积累，在16G、64G系列高速器件/光模块、电口模块等细分领域具有较强优势。公司产品广泛应用于3G/4G/5G网络的电信承载网及接入网等运营商市场、大数据中心建设、工业互联网/企业以太网建设中，公司已形成了快速反应、适应市场竞争的业务流程体系，并采用直销和分销相结合的模式进行产品销售，取得业务订单。其中，国内市场原则上以直销为主，主要通... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　公司业务立足于光电子器件制造行业，依靠光模块自动化调试测试技术、光模块结构设计技术、自动化耦合技术、自动化封装技术等光通信领域的核心技术，拥有24年以上光电子器件研发、生产、OEM方面的经验积累，在16G、64G系列高速器件/光模块、电口模块等细分领域具有较强优势。公司产品广泛应用于3G/4G/5G网络的电信承载网及接入网等运营商市场、大数据中心建设、工业互联网/企业以太网建设中，公司已形成了快速反应、适应市场竞争的业务流程体系，并采用直销和分销相结合的模式进行产品销售，取得业务订单。其中，国内市场原则上以直销为主，主要通过网站和展会开拓客户资源，能直销则直销，对于难于覆盖的客户或者区域运行分销模式，与合作方签订代理协议，明确双方责权利及区域。国外市场开拓则侧重于采用发展代理商的模式。OEM/ODM业务主要通过直销模式，通过提升产品合格率、缩短交货期等方式巩固与老客户的战略合作关系，发挥老客户推广和广告效应，形成口碑营销，吸引新客户。公司制造中心负责产品生产，在生产工艺上积累了大量的经验，并贯彻执行ISO国际标准化管理模式，保证了公司产品的高品质。公司产品以自主研发为主，研发中心密切关注行业动态及市场供求信息以持续跟踪行业前沿技术，针对客户特定需求以及技术发展方向进行新产品新技术研发，通过上述业务流程，公司为自有品牌客户和OEM/ODM客户大规模量产高性能、可靠性强的高速光组件及光模块等光电子器件产品，从而获得了持续性的收入、利润和现金流。
　　报告期内至本报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。
　　二、报告期内公司经营情况如下：
　　1、公司财务状况
　　报告期末，公司资产总额336,985,558.34元，较期初下降1.16%；负债总额52,580,122.71元，较期初增长23.65%；净资产总额284,405,435.63元，较上年度末下降4.69%。
　　2、公司经营成果
　　2023年市场前景黯淡，主流光模块和器件供应商业绩大幅度下滑，公司整体经营形势严峻，主流通信设备商客户或目标客户受到美国制裁影响，导致需求下降或者市场开拓困难。面对复杂严峻形势，公司加强组织领导，明确经营目标，落实具体措施，协调推进各项生产经营工作。报告期内，公司实现营业收入166,148,164.93元，较上年同期下降27.97%；营业成本143,150,798.49元，比上年同期下降16.01%；毛利率13.84%，较上年下降12.27个百分点；实现营业利润-17,486,833.21元，较上年同比下降213.12%；净利润-13,360,904.22元，较上年同期下降196.11%；归属母公司所有者的净利润-12,174,747.36元，较上年同期下降165.62%。
　　3、公司现金流量情况
　　经营活动产生的现金流量净额为-7,656,326.56元，较上年同期下降117.77%，主要原因是报告期内第四季度增量销售的应收帐款结算处于帐期内未收回所致；投资活动产生的现金流量净额为-3,369,460.98元，较上年同期增加51.46%，主要原因是报告期内购建固定资产所支付的现金较上年同期减少所致。筹资活动产生的现金流量净额-1,057,611.62元，与上年同期相较增加88.12%，主要原因是报告期内偿还银行借款本金较上年同期减少所致。截至本报告披露日，公司销售回款正常，对公司持续经营不会造成影响。
　　4、公司技术储备情况
　　公司重视技术投入与技术创新，密切关注行业动态及市场供求信息以持续跟踪行业前沿技术，结合自身发展战略，针对客户特定需求以及技术发展方向进行新产品新技术研发，并不断加大高速率新产品的研发力度，提高公司研发能力。公司进一步优化深圳研发平台、北京研发平台、东莞生产制造平台的协同创新机制流程，提升沟通效率以及科技创新、成果转化效率。公司及子公司东莞恒宝通均为国家级高新技术企业、创新型中小企业、专精特新中小企业、广东省工程研究技术中心，同时子公司东莞恒宝通还是专精特新“小巨人”企业、创新型企业（瞪羚企业）。
　　报告期内，公司研发投入17,345,211.13元，占本期营业收入的10.44%，较上年同期减少3,877,440.27元。公司研发投入主要用于25G、50G、64G、100G、400G光模块的技术及产品研究。在知识产权方面，公司实行战略规划，积极鼓励研发技术人员开展技术创新，截至本报告期末，公司及子公司拥有发明专利16项（报告期新增3项）、实用新型专利48项、软件著作权69项（报告期新增2项）、外观设计专利1项，另有1项发明专利获得授权通知书，11项发明专利已进入实质性审查阶段。截至本报告披露日，公司及子公司拥有拥有发明专利17项、实用新型专利48项、软件著作权69项、外观设计专利1项，另有1项发明专利获得授权，2项发明专利获得授权通知书，9项发明专利已进入实质性审查阶段。
　　报告期内，公司业务、产品或服务未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　光通信光模块行业目前处于一个快速发展的阶段具有广阔的市场前景和发展空间。随着全球数据流量的快速增长，云计算、大数据、人工智能等技术的不断发展，光通信行业对光模块的需求日益增加。
　　光模块作为光通信系统中的核心器件，其性能直接影响到整个通信系统的传输质量和稳定性。目前，光模块行业的技术水平不断提升，产品种类不断丰富，应用领域也在不断扩展。同时，光模块行业也面临着一些挑战。首先，随着5G、云计算等技术的普及，光模块的传输速率和带宽需求不断增加，对技术提出了更高的要求。其次，光模块行业的竞争也日益激烈，各大厂商需要不断提升自身的技术水平和产品质量，以期待在市场中获得更大的份额。
　　2023年市场比较黯淡，主流友商收入急剧下降，光模块行业普遍财报负增长，但受益于AI大模型的发展，400G、800G高速批量出货，头部少数同行受益财报增长，整体来看，光模块行业的市场竞争格局呈现出多元化和激烈化的特点。全球范围内，光模块市场由众多企业共同参与，包括跨国公司和地区性企业。这些企业在技术研发、生产制造、市场营销等方面展开激烈的竞争，以争夺市场份额和客户资源。
　　在市场竞争中，一些领先企业凭借其在技术、品牌、渠道等方面的优势，占据了较大的市场份额。同时，随着技术的不断发展和市场的不断变化，新的企业和品牌也在不断涌现，加剧了市场竞争的激烈程度。

　　二、公司面临的重大风险分析
（一）客户集中的风险
长期以来，公司与主要客户保持了紧密的合作关系，赢得了良好的口碑，业务来源具有较好的稳定性与持续性。2023年，公司前五名客户的销售收入占公司营业收入的比例为62.91%。公司存在客户集中度较高的情况，造成客户集中的原因在于公司所处光模块行业的下游光通讯设备制造业存在一定垄断性，此外，公司在长期的市场实践中认识到大客户营销战略是公司实现快速发展的必由之路，公司也凭借自身实力赢得了客户A等大客户的认可并与之保持了长期、紧密、良好的合作关系，但也由此产生了对主要客户一定的依赖性，可能给公司的经营带来一定风险。应对措施：公司业务团队在其从事的业务领域内具有24年以上的研发经验积累，其技术能力和人员素质对其业务形成了较高的门槛和不可替代性。未来公司拟增加研发投入、渠道建设投入、推动自有品牌销售、继续寻找其他合作伙伴等方式以实现产品升级、渠道拓展，提升自身抗风险能力，使客户集中度高的情况逐步得以改善。
（二）市场风险
光电子器件制造业终端应用领域的需求决定了其市场容量大小。光电子器件制造业下游为光通讯设备制造业，再下游为光通信终端应用领域，包括移动通信、安防、电力系统、数据中心建设等。下游通讯设备制造行业的垄断性导致光电子器件企业对下游客户具有较大的依赖性，而终端应用领域的周期性则让光电子器件企业同样面临较大的市场周期风险。尽管公司拥有在产品设计和生产控制工艺等方面的核心技术，但若公司不能密切追踪市场发展步伐，可能对公司经营造成不利影响。应对措施：公司未来将进一步锁定光有源器件的发展方向，稳步推进25G、50G、64G、100G、400G研发、量产工作，并伺机逐渐向上游的光收发芯片领域延伸。此外，公司将根据未来业务发展计划制定相应的市场开发与营销网络建设计划，加大在市场和营销上的投入，强化负责市场需求收集、市场策划等活动的岗位和机构，加大广告宣传力度，强化大客户对公司品牌的认知度。
（三）设备和技术更新的风险
随着市场对通讯质量的不断提高，光通信行业的技术发展也日新月异，未来几年，光通信市场预计仍将保持较快的增长速度，光模块产品的需求量也会逐步提升。公司进一步优化深圳研发平台、恒朴研发平台、东莞生产制造平台的协同创新机制流程，提升沟通效率以及科技创新、成果转化效率。2023年，公司研发投入17,345,211.13元，占本期营业收入的10.44%，主要用于25G、50G、64G、100G、400G光模块的技术及产品研究，同时，为有效提高公司生产、研发、品质管控能力，公司持续加大技术改造及设备更新投入，用于车间工艺改造及设备更新，提高生产效率。企业若想继续保持并扩大市场份额就需要加大研发与设备投入，保持其产品在该市场中的技术领先性。若公司在研发上投入不足，技术和产品升级跟不上光通信技术升级的步伐，公司的竞争力将会下降，这将影响公司的快速发展。此外，若公司无法及时进行固定资产更新和引进先进生产设备，也将给本公司的经营带来风险。应对措施：公司将继续加大产品研发技术创新与工艺技术创新投入，紧跟行业发展趋势，通过产业链向上延伸，以增强核心竞争优势，并通过产品多样化，进一步开发产品的应用领域，并形成自己特有的产品体系，为客户提供包括光模块在内的光通讯系统解决方案。未来将进一步加大研发投入，加强人才引进与研发团队梯队建设，增强公司的产品技术创新和持续开发能力。
（四）人才流失风险
光模块产品是集研发、生产、制造为一体的产品，光电子器件制造业为知识密集型与技术密集型的行业，需要一批软、硬件研发、生产工艺设计等领域高端技术人才。尽管公司拥有独立研发部门，且核心技术人员保持稳定，但公司正处于快速发展阶段，业务规模的扩张将对公司的人才提出更高的要求，而行业的快速发展将会加大行业内各企业对人才的需求，若公司无法持续给予核心技术人员有竞争力的薪资福利条件和激励机制，将面临人才流失的风险。应对措施：根据公司战略发展规划，探索人才薪酬激励制度，优化绩效考核体系，完善企业内部管控制度，通过有效的激励措施，调动团队成员的内在主动性。公司将逐步通过建立择优、培养、定位、激励的人才资源管理模式、注重沟通的企业文化，加强人才引进与技术队伍的建设，培养员工的责任感、成就感和归属感，以保证公司拥有稳定、经验丰富的核心技术队伍。
（五）股权集中及控股股东的控制风险
截至本报告期末，公司共有股东392名，其中公司第一大股东青山纸业持有公司股份65,149,824股，占股份公司股份总额的65.15%，为公司控股股东。鉴于公司存在的股份集中状况，公司控股股东青山纸业为主板上交所上市公司，多年来能严格按照相关法律经营公司并履行相关职责。应对措施：针对上述风险，公司将严格依据《公司法》、《公司章程》等法律法规和规范性文件的要求规范运作，认真执行“三会”议事规则、《关联交易管理制度》等制度的规定，保障“三会”决议的切实执行，不断完善法人治理结构，切实保护中小投资者的利益，避免公司被控股股东不当控制。公司也将通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东及管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责。
（六）汇率波动的风险
报告期内，公司外汇汇兑收益104,275.08元，主要是报告期内国际市场营业收入占公司总营业收入53.16%，外汇结算占比较高，汇率波动较大所致。出口销售业务是公司重要的收入来源，公司生产经营也需要从境外采购部分原材料，汇率变动直接影响公司产品的外币价格。虽然公司在产品定价时已充分考虑汇率波动因素，同时积极开拓国内市场，且公司有部分材料和设备是国外进口，汇率变化会相互抵消，这在一定程度上熨平了汇率波动对公司经营业绩的影响，但汇率的变动仍将从汇兑损益和产品的价格竞争力等方面对公司的经营业绩带来一定的影响。从汇兑损益的角度上看，随着公司内销比例的扩大及结汇时间的缩短，汇兑损益对公司业绩的影响将有所降低，如果未来人民币大幅升值，将削弱公司产品在国际市场上的价格竞争力，从而对公司的经营业绩产生一定的影响。应对措施：公司将通过技术创新和产品结构的调整来提高公司的核心竞争力，同时加强经营管理，强化汇率风险的防范意识，紧盯汇率波动情况，及时进行结汇操作，尽力降低汇率波动对公司造成的不利影响，以应对汇率波动带来的各种风险。同时，严格执行公司《外汇衍生品交易业务管理制度》，加强汇率风险管理。
（七）资产减值损失的风险
公司所属的通信电子行业，各类技术更新换代快，市场竞争激烈，各类经营相关资产存在跌价或减值风险，若公司的研发不能及时跟上新技术变革的步伐、产品不能适应市场的变化，公司存货将面临跌价风险；公司被迭代的专利技术将面临无形资产减值风险。本报告期末，公司存货账面净额为61,213,157.36元，占总资产的18.16%，报告期内，虽然公司已经计提了7,124,634.02元存货减值准备，但各项经营相关资产未来可能还存在减值的风险。应对措施：公司将继续加强备货备料与库存物资的管控，减少物料呆滞，提高库存周转率，进一步降低存货减值损失的风险。同时，加强财务管理，严格按照企业会计准则和公司会计政策的有关规定计提资产减值准备，使公司关于资产价值的会计信息更加真实可靠。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划 公司业务立足于光电子器件制造行业，依靠光模块自动化调试测试技术、光模块结构设计技术、自动化耦合技术、自动化封装技术等光通信领域的核心技术以及二十余年在光电子器件研发、生产、OEM方面的经验积累，在10G、16G、64G系列高速器件等细分领域具有较强优势。公司产品广泛应用于3G/4G/5G网络的电信承载网及接入网等运营商市场、大数据中心建设、工业互联网/企业以太网建设中，公司已形成了快速反应、适应市场竞争的业务流程体系，并采用直销和分销相结合的模式进行产品销售，取得业务订单。其中，国内市场原则上以直销为主，主要通过网站和展会开拓客户资源，能... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
公司业务立足于光电子器件制造行业，依靠光模块自动化调试测试技术、光模块结构设计技术、自动化耦合技术、自动化封装技术等光通信领域的核心技术以及二十余年在光电子器件研发、生产、OEM方面的经验积累，在10G、16G、64G系列高速器件等细分领域具有较强优势。公司产品广泛应用于3G/4G/5G网络的电信承载网及接入网等运营商市场、大数据中心建设、工业互联网/企业以太网建设中，公司已形成了快速反应、适应市场竞争的业务流程体系，并采用直销和分销相结合的模式进行产品销售，取得业务订单。其中，国内市场原则上以直销为主，主要通过网站和展会开拓客户资源，能直销则直销，对于难于覆盖的客户或者区域运行分销模式，与合作方签订代理协议，明确双方责权利及区域。国外市场开拓则侧重于采用发展代理商的模式。OEM/ODM业务主要通过直销模式，通过提升产品合格率、缩短交货期等方式巩固与老客户的战略合作关系，发挥老客户推广和广告效应，形成口碑营销，吸引新客户。公司制造中心负责产品生产，在生产工艺上积累了大量的经验，并贯彻执行ISO国际标准化管理模式，保证了公司产品的高品质。公司产品以自主研发为主，研发中心密切关注行业动态及市场供求信息以持续跟踪行业前沿技术，针对客户特定需求以及技术发展方向进行新产品新技术研发，通过上述业务流程，公司为自有品牌客户和OEM/ODM客户大规模量产高性能、可靠性强的高速光组件及光模块等光电子器件产品，从而获得了持续性的收入、利润和现金流。
报告期内至本报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。
（二）行业情况
2023年作为经济全面复苏的重要一年，数字经济成为推动经济增长的重要引擎，数字中国顶层设计的落地将带来算力提升能耗增长。同时，伴随着“东数西算”战略的逐步落地，国内数据中心也同步加快新建、扩容步伐，而光模块作为数据中心内部设备互联的载体，在加大AI投入的背景下，长期来看光模块市场有望持续扩张；在海外市场，全球包括美国正在规模建设5G网络并升级其承载网，对于光通信的影响会保持至少2~3年的旺盛期。
受头部客户放缓数据中心部署计划的影响，光通信行业市场研究机构LightCounting2023年3月预计以太网光模块市场将减少10%。市场研究机构DELL’ORO集团预测报告认为未来五年，全球光传输设备市场的年复合增长率（CAGR）只有3%，同时认为未来五年全球无线接入网市场（RAN）增长放缓，2023年印度的投资会激增，但全球RAN市场到2027年间的复合增长率将为零。Yole数据显示，2021年全球光收发器市场收入约为104亿美元，预计到2027年将达247亿美元，2021-2027年的复合年增长率为15%。这种增长驱动来源于全球大型云服务运营商和国家电信运营商大量采用了400G以上的高速率数据模块。
光模块是电信基础设施中的一项关键部件。由于上游产业链的发展，如激光器、调制器和DSP等技术的进步使得光模块向着更高速更低功耗发展，也进一步促进了光互连无处不在，确保了社交网络、商务会议、超高清视频流(UHD)、电子商务和游戏应用等对高带宽的需求，同时也驱动了技术方面的创新与发展，比如硅光子学、共封装光学(CPO)等近几年来热门的封装工艺，以及采用紧凑封装的相干技术都是未来五年推动市场发展的技术趋势。现阶段，可插拔收发器的外形尺寸和性能正在逐步演进，从100G到400G到800G，甚至更高的数据速率。然而，从长远来看，它们的支持能力将受限于所需的电和光密度、热方面和功耗。如今在这一领域的市场演变和竞争非常激烈，代表厂商如旭创、II-VI和海信(以及更多)等公司。
基于硅光子学(SiPh)技术的应用方面。SiPh是英特尔、思科、Acacia、Sicoya和AOI等公司掌握的关键平台，用于开发未来的光收发模块，并实现支持未来应用和置换电气连接所需的性能。目前有25-30%的市场占比是集成了SiPh，而且这一比例还在不断增长。
CPO是一种新型封装方法，它将光学器件和ASIC紧密结合在一起，克服了可插拔收发器所面临的挑战。凭借先进的封装技术，特别是高性能封装技术，CPO将增加带宽和缩小收发器尺寸。如今，只有博通、英特尔、Ranovus、英伟达、AyarLabs等少数公司具备向市场提供专有解决方案的内部能力。
目前数据中心基础设施以及长途和城域网络中的数据速率达到400G、600G和800G及以上。许多云提供商和电信运营商现在已经开始部署800Gbps的光生态系统。大规模集成电路发展神速，比如目前提供25.6Tb/s总容量的以太网交换机ASIC在50GPAM-4调制技术驱动下以50GbpsSerDes通道速率运行，预计2023年的下一代ASIC芯片将提供51.2Tb/s的总容量，并以100GbpsSerDes通道速率运行。技术升级简化了交换机系统内的电光转换，加速了高速光学模块的交换。

　　二、公司面临的重大风险分析
（一）客户集中的风险
长期以来，公司与主要客户保持了紧密的合作关系，赢得了良好的口碑，业务来源具有较好的稳定性与持续性。2023年上半年，公司前五名客户的销售收入占公司营业收入的比例为67.62%。公司存在客户集中度较高的情况，造成客户集中的原因在于公司所处光模块行业的下游光通讯设备制造业存在一定垄断性，此外，公司在长期的市场实践中认识到大客户营销战略是公司实现快速发展的必由之路，公司也凭借自身实力赢得了客户A等大客户的认可并与之保持了长期、紧密、良好的合作关系，但也由此产生了对主要客户一定的依赖性，可能给公司的经营带来一定风险。应对措施：公司业务团队在其从事的业务领域内具有24年以上的研发经验积累，其技术能力和人员素质对其业务形成了较高的门槛和不可替代性。未来公司拟增加研发投入、渠道建设投入、推动自有品牌销售、继续寻找其他合作伙伴等方式以实现产品升级、渠道拓展，提升自身抗风险能力，使客户集中度高的情况逐步得以改善。
（二）市场风险
光电子器件制造业终端应用领域的需求决定了其市场容量大小。光电子器件制造业下游为光通讯设备制造业，再下游为光通信终端应用领域，包括移动通信、安防、电力系统、数据中心建设等。下游通讯设备制造行业的垄断性导致光电子器件企业对下游客户具有较大的依赖性，而终端应用领域的周期性则让光电子器件企业同样面临较大的市场周期风险。尽管公司拥有在产品设计和生产控制工艺等方面的核心技术，但若公司不能密切追踪市场发展步伐，可能对公司经营造成不利影响。应对措施：公司未来将进一步锁定光有源器件的发展方向，稳步推进25G、40G、50G、64G、100G、200G、400G研发、量产工作，并伺机逐渐向上游的光收发芯片领域延伸。此外，公司将根据未来业务发展计划制定相应的市场开发与营销网络建设计划，加大在市场和营销上的投入，强化负责市场需求收集、市场策划等活动的岗位和机构，加大广告宣传力度，强化大客户对公司品牌的认知度。
（三）设备和技术更新的风险
随着市场对通讯质量的不断提高，光通信行业的技术发展也日新月异，未来几年，光通信市场预计仍将保持较快的增长速度，光模块产品的需求量也会逐步提升。公司进一步优化深圳研发平台、北京研发平台、东莞生产制造平台的协同创新机制流程，提升沟通效率以及科技创新、成果转化效率。2023年上半年，公司研发投入8,299,822.52元，占本期营业收入的12.93%，主要用于25G、40G、100G、200G、400G光模块的技术及产品研究，同时，为有效提高公司生产、研发、品质管控能力，公司持续加大技术改造及设备更新投入，用于车间工艺改造及设备更新，提高生产效率。企业若想继续保持并扩大市场份额就需要加大研发与设备投入，保持其产品在该市场中的技术领先性。若公司在研发上投入不足，技术和产品升级跟不上光通信技术升级的步伐，公司的竞争力将会下降，这将影响公司的快速发展。此外，若公司无法及时进行固定资产更新和引进先进生产设备，也将给本公司的经营带来风险。应对措施：公司将继续加大产品研发技术创新与工艺技术创新投入，通过产业链向上延伸，以增强核心竞争优势，并通过产品多样化，进一步开发产品的应用领域，并形成自己特有的产品体系，为客户提供包括光模块在内的光通讯系统解决方案。同时，公司一直注重对原有设备的更新改造及新产品开发设备的添置。未来将采用多元化融资手段，进一步加大研发资金、研发设备、研发人才的投入力度，增强公司的产品技术创新和持续开发能力。
（四）人才流失风险
光模块产品是集研发、生产、制造为一体的产品，光电子器件制造业为知识密集型与技术密集型的行业，需要一批软、硬件研发、生产工艺设计等领域高端技术人才。尽管公司拥有独立研发部门，且核心技术人员保持稳定，但公司正处于快速发展阶段，业务规模的扩张将对公司的人才提出更高的要求，而行业的快速发展将会加大行业内各企业对人才的需求，若公司无法持续给予核心技术人员有竞争力的薪资福利条件和激励机制，将面临人才流失的风险。应对措施：根据公司战略发展规划，加强对内部专业人才的培养，加大人力成本投入，加大对中高端专业人才的引进，注重人力资源的科学管理，制定更为合理的员工薪酬方案和激励制度，建立更公正、合理的绩效评估体系。公司将逐步通过建立择优、培养、定位、激励的人才资源管理模式、注重沟通的企业文化，加强技术队伍的建设，培养员工的责任感、成就感和归属感，以保证公司拥有稳定、经验丰富的核心技术队伍。
（五）股权集中及控股股东的控制风险
截至本报告期末，公司共有股东386名，其中公司第一大股东青山纸业持有公司股份65,149,824股，占股份公司股份总额的65.15%，为公司控股股东。鉴于公司存在的股份集中状况，公司控股股东青山纸业为主板上交所上市公司，多年来能严格按照相关法律经营公司并履行相关职责。应对措施：针对上述风险，公司将严格依据《公司法》、《公司章程》等法律法规和规范性文件的要求规范运作，认真执行“三会”议事规则、《关联交易管理制度》等制度的规定，保障“三会”决议的切实执行，不断完善法人治理结构，切实保护中小投资者的利益，避免公司被控股股东不当控制。公司也将通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东及管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责。
（六）汇率波动的风险
报告期内，公司外汇汇兑收益522,356.68元，主要是报告期内国际市场营业收入占公司总营业收入73.63%，外汇结算占比较高，汇率波动较大所致。出口销售业务是公司重要的收入来源，公司生产经营也需要从境外采购部分原材料，汇率变动直接影响公司产品的外币价格。虽然公司在产品定价时已充分考虑汇率波动因素，同时积极开拓国内市场，且公司有部分材料和设备是国外进口，汇率变化会相互抵消，这在一定程度上熨平了汇率波动对公司经营业绩的影响，但汇率的变动仍将从汇兑损益和产品的价格竞争力等方面对公司的经营业绩带来一定的影响。从汇兑损益的角度上看，随着公司内销比例的扩大及结汇时间的缩短，汇兑损益对公司业绩的影响将有所降低，如果未来人民币大幅升值，将削弱公司产品在国际市场上的价格竞争力，从而对公司的经营业绩产生一定的影响。应对措施：公司将通过技术创新和产品结构的调整来提高公司的核心竞争力，同时加强经营管理，强化汇率风险的防范意识，紧盯汇率波动情况，及时进行结汇操作，尽力降低汇率波动对公司造成的不利影响，以应对汇率波动带来的各种风险。同时，严格执行公司《外汇衍生品交易业务管理制度》，加强汇率风险管理。
（七）资产减值损失的风险
公司所属的通信电子行业，各类技术更新换代快，市场竞争激烈，各类经营相关资产存在跌价或减值风险，若公司的研发不能及时跟上新技术变革的步伐、产品不能适应市场的变化，公司存货将面临跌价风险；公司被迭代的专利技术将面临无形资产减值风险。本报告期末，公司存货账面净额为67,513,609.38元，占总资产的20.25%，报告期内，虽然公司已经计提了7,607,117.81元存货减值准备，子公司恒朴公司计提无形资产减值准备6,698,052.00元，但各项经营相关资产未来可能还存在减值的风险。应对措施：公司将继续加强备货备料与库存物资的管控，减少物料呆滞，提高库存周转率，进一步降低存货减值损失的风险。同时，加强财务管理，严格按照企业会计准则和公司会计政策的有关规定计提资产减值准备，使公司关于资产价值的会计信息更加真实可靠。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式　　公司业务立足于光电子器件制造行业，依靠光模块自动化调试测试技术、光模块结构设计技术、自动化耦合技术、自动化封装技术等光通信领域的核心技术以及二十余年在光电子器件研发、生产、OEM方面的经验积累，在10G、16G、64G系列高速器件等细分领域具有较强优势。公司产品主要应用于SONET、SDH、Ethernet、FTTH和数据中心等光纤传输/接入系统，公司已形成了快速反应、适应市场竞争的业务流程体系，并采用直销和分销相结合的模式进行产品销售，取得业务订单。其中，国内市场原则上以直销为主，主要通过网站和展会开拓客户资源，能直销则直销，对于难于覆盖的客户或者区域运行分销... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式
　　公司业务立足于光电子器件制造行业，依靠光模块自动化调试测试技术、光模块结构设计技术、自动化耦合技术、自动化封装技术等光通信领域的核心技术以及二十余年在光电子器件研发、生产、OEM方面的经验积累，在10G、16G、64G系列高速器件等细分领域具有较强优势。公司产品主要应用于SONET、SDH、Ethernet、FTTH和数据中心等光纤传输/接入系统，公司已形成了快速反应、适应市场竞争的业务流程体系，并采用直销和分销相结合的模式进行产品销售，取得业务订单。其中，国内市场原则上以直销为主，主要通过网站和展会开拓客户资源，能直销则直销，对于难于覆盖的客户或者区域运行分销模式，与合作方签订代理协议，明确双方责权利及区域。国外市场开拓则侧重于采用发展代理商的模式。OEM/ODM业务主要通过直销模式，通过提升产品合格率、缩短交货期等方式巩固与老客户的战略合作关系，发挥老客户推广和广告效应，形成口碑营销，吸引新客户。公司制造中心负责产品生产，在生产工艺上积累了大量的经验，并贯彻执行ISO国际标准化管理模式，保证了公司产品的高品质。公司产品以自主研发为主，研发中心密切关注行业动态及市场供求信息以持续跟踪行业前沿技术，针对客户特定需求以及技术发展方向进行新产品新技术研发，通过上述业务流程，公司为自有品牌客户和OEM/ODM客户大规模量产高性能、可靠性强的高速光组件及光模块等光电子器件产品，从而获得了持续性的收入、利润和现金流。
　　报告期内至本报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内公司经营情况如下：
　　1、公司财务状况
　　报告期末，公司资产总额340,916,280.73元，较期初下降5.50%；负债总额42,524,022.96元，较期初下降44.90%；净资产总额298,392,257.77元，较上年度末增长5.22%。
　　2、公司经营成果
　　2022年，经贸摩擦加剧，全球经济分化，受新冠疫情冲击、行业内卷、低端产品市场需求量萎缩、价格持续走低、国内经济下行压力加大等因素叠加影响，公司生产经营遭遇前所未有的冲击与挑战。面对复杂严峻形势，公司上下坚持贯彻控股公司的决策部署，扎实落实各项工作安排，统筹推进疫情防控、生产经营等各项工作。报告期内，公司实现营业收入230,677,803.32元，较上年同期下降2.31%；营业成本170,437,359.46元，比上年同期下降3.80%；毛利率26.11%，较上年提高1.15个百分点；实现营业利润15,458,662.63元，较上年同比上升47.74%；净利润13,895,204.67元，较上年同期上升13.82%；归属母公司所有者的净利润18,545,499.35元，较上年同期上升52.95%。
　　3、公司现金流量情况
　　经营活动产生的现金流量净额为43,094,935.28元，较上年同期上升537.59%，主要原因是报告期内客户在授信额度内及时回款，货币资金增加；投资活动产生的现金流量净额为-6,941,396.34元，较上年同期上升60.32%，主要原因是本报告期内购建固定资产较同期减少。筹资活动产生的现金流量净额-8,902,501.89元与上年同期相较下降17.80%，公司偿还还前期借入的部分短期借款。截至本报告披露日，公司销售回款正常，对公司持续经营不会造成影响。
　　4、公司技术储备情况
　　公司重视技术投入与技术创新，密切关注行业动态及市场供求信息以持续跟踪行业前沿技术，结合自身发展战略，针对客户特定需求以及技术发展方向进行新产品新技术研发，并不断加大高速率新
　　产品的研发力度，提高公司研发能力。同时，公司开展产学研合作，借助高校研发资源及政府资金支持，申请承担深圳市科创委“5G通信200G光模块研发”技术攻关项目。公司进一步优化深圳研发平台、北京研发平台、东莞生产制造平台的协同创新机制流程，提升沟通效率以及科技创新、成果转化效率。公司通过“深圳市创新型中小企业”并通过“深圳市专精特新中小企业”公示，子公司东莞恒宝通被认定为“国家高新技术企业”、“广东省专精特新中小企业”、“广东省工程技术研究中心”、“东莞市工程技术研究中心”、“广东省创新型中小企业”，一定程度上增加了企业品牌效应，加快企业创新步伐，有利于公司获得更大的融资机会以及更广阔的融资渠道，助力企业发展。
　　报告期内，公司研发投入21,222,651.40元，占本期营业收入的9.20%，较上年同期减少1,452,234.72元。公司研发投入主要用于25G、50G、100G、200G、400G光模块的技术及产品研究。在知识产权方面，公司实行战略规划，积极鼓励研发技术人员开展技术创新，截至本报告期末，公司及子公司拥有发明专利13项（本报告期新增3项）、实用新型专利52项（本报告期新增4项）、软件著作权67项（本报告期新增3项）、外观设计专利1项，另有25项发明专利已进入实质性审查阶段。
　　报告期内，公司业务、产品或服务未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　光模块市场主要由电信市场和数通市场组成。电信市场的5G网络建设从2021年初开始降温，2022年虽然运营商依然在进行工程招标，但很多中标工程的建设迟迟不能落地，对应的光模块需求萎缩。数通市场的数据中心建设因为互联网内容运营商的业务增长开始出现停滞且对后续发展信心不足，纷纷开始裁员以及缩减投资，而数据中心建设周期长且需要超前部署，受到的影响较大，受此影响2022年下半年光模块需求萎缩严重。
　　同时始于2020年上半年的供应链缺芯潮，在2022年上半年虽然由于消费电子的需求低迷得到缓解，但是由于芯片广泛应用于各行各业，光通信行业作为一个较小的细分市场结构性缺芯的情况依然持续存在。
　　而由于供应链缺芯，导致的产业链各个环节都结合芯片短缺时的交付周期调整安全库存策略，随着供应链的缓解，产业链的各个环节开始进行安全库存策略调整，但是在订量的交付导致存货压力加大。光模块的终端需求客户在前两年供应链紧张的情况下加大了库存量，2022年四季度，随着全球经济不景气加剧，叠加下半年开始的需求低迷，光通信市场需求也开始出现明显下滑信号，预计短期内市场需求较大波动，全球光模块厂商将迎来一段困难时期。
　　在全球5G持续发力、国内“双千兆”推动以及数据中心的大规模建设驱动下，近年来受益于宽带接入市场需求仍在持续增加，光通信市场整体保持着相对不错的增长。2022年光通信行业整体是稳定略有增长的，但当下全球经济复苏乏力、俄乌冲突、各国通胀严重，贸易保护主义“去全球化”浪潮暗流涌动，整个上下游还是有很大的不确定性，伴随着光电子信息通信技术的进步与发展，特别是高速光器件的需求推动，将会对光纤通信产业带来新的突破与升级，同时也带来了对高端技术与人才方面较为依赖的新制造业局面。这也可能导致光通信部分低端产品会出现暂时性的市场增缓，利润率低下，以及某些特定市场领域的结构风险。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司原材料采购、质量控制、技术研发、人才稳定等规范运作。公司产品持续创新的优势及丰富产品线的优势及将充分保证公司稳定可持续经营发展，后续公司将持续加大产品研发技术创新与工艺技术创新的投入，通过产业链向上延伸，构建核心竞争优势，为公司的持续经营奠定了良好的基础。
　　1、盈利能力方面
　　报告期内，公司营业收入230,677,803.32元，较上年同期下降2.31%，主营业务收入毛利率25.79%，较上年同比上升0.82%；归属母公司所有者的净利润18,545,499.35元，较上年同期上升52.95%。
　　2、偿债能力方面
　　报告期末，公司资产负债率为12.47%，流动比率5.3977，公司银行短期借款14,000,000.00元，其他负债为未支付供应商货款。
　　3、营运能力方面
　　公司2022年应收账款余额处于合理水平，应收账款质量较好，信用风险较低，不能回收的风险较小。公司主要客户资质优良，信用状况良好。
　　4、现金流量方面
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为43,094,935.28元，较上年同期上升537.59%，主要原因是报告期内客户在授信额度内及时回款，货币资金增加。
　　5、科技创新方面
　　公司重视技术投入与技术创新，密切关注行业动态及市场供求信息以持续跟踪行业前沿技术，结
　　合自身发展战略，针对客户特定需求以及技术发展方向进行新产品新技术研发，并不断加大高速率新产品的研发力度，提高公司研发能力。同时，公司开展产学研合作，承担深圳市科创委“5G通信200G高速率光传输收发模块的研发”技术攻关项目并通过验收。公司进一步优化深圳研发平台、北京研发平台、东莞生产制造平台的协同创新机制流程，提升沟通效率以及科技创新、成果转化效率。公司通过“深圳市创新型中小企业”并通过“深圳市专精特新中小企业”公示，子公司东莞恒宝通被认定为“国家高新技术企业”、“广东省专精特新中小企业”、“广东省工程技术研究中心”、“东莞市工程技术研究中心”、“广东省创新型中小企业”，一定程度上增加了企业品牌效应，加快企业创新步伐，有利于公司获得更大的融资机会以及更广阔的融资渠道，助力企业发展。报告期内，公司研发投入21,222,651.40元，占本期营业收入的9.20%，较上年同期减少1,452,234.72元。公司研发投入主要用于25G、50G、100G、200G、400G光模块的技术及产品研究。在知识产权方面，公司实行战略规划，积极鼓励研发技术人员开展技术创新，截至本报告期末，公司及子公司拥有发明专利13项（本报告期新增3项）、实用新型专利52项（本报告期新增4项）、软件著作权67项（本报告期新增3项）、外观设计专利1项，另有25项发明专利已进入实质性审查阶段。
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等内部控制体系运作良好，保持良好的独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康，财务风险较低，不存在无法偿还流动负债的风险；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司和全体员工没有发生违法、违规行为；公司具备持续经营能力，不存在影响持续经营能力的重大不利风险。
　　报告期内，公司业务、产品或服务未发生重大变化。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　公司结合自身特点及所处的行业实际情况，识别以下可能影响公司持续经营的风险性因素，并积极采取不同的应对措施。
　　（一）客户集中的风险
　　长期以来，公司与主要客户保持了紧密的合作关系，赢得了良好的口碑，业务来源具有较好的稳定性与持续性。2022年，公司前五名客户的销售收入占公司营业收入的比例为85.72%。公司存在客户集中度较高的情况，造成客户集中的原因在于公司所处光模块行业的下游光通讯设备制造业存在一定垄断性，此外，公司在长期的市场实践中认识到大客户营销战略是公司实现快速发展的必由之路，公司也凭借自身实力赢得了客户A等大客户的认可并与之保持了长期、紧密、良好的合作关系，但也由此产生了对主要客户一定的依赖性，可能给公司的经营带来一定风险。
　　应对措施：公司业务团队在其从事的业务领域内具有23年的研发经验积累，其技术能力和人员素质对其业务形成了较高的门槛和不可替代性。未来公司拟增加研发投入、渠道建设投入、推动自有品牌销售、继续寻找其他合作伙伴等方式以实现产品升级、渠道拓展，提升自身抗风险能力，使客户集中度高的情况逐步得以改善。
　　（二）市场风险
　　光电子器件行业的下游决定了相关市场的容量和风险。光电子器件制造业下游为光通讯设备制造业，再下游为光通信终端应用领域，包括移动通信、安防、电力系统、数据中心建设等。下游通讯设备制造行业的垄断性导致光电子器件行业对下游客户具有较大的依赖性，而终端应用领域的周期性也让光电子器件件企业具有较大的市场周期风险。尽管公司拥有在产品设计和生产控制工艺等方面的核心技术，但若公司不能密切追踪市场发展步伐，可能对公司经营造成不利影响。
　　应对措施：公司未来将进一步锁定光有源器件的发展方向，稳步推进25G、40G、50G、64G、100G、200G、400G研发、量产工作，并伺机逐渐向上游的光收发芯片领域延伸。此外，公司将根据未来业务发展计划制定相应的市场开发与营销网络建设计划，加大在市场和营销上的投入，强化负责市场需求收集、市场策划等活动的岗位和机构，加大广告宣传力度，强化大客户对公司品牌的认知度。
　　（三）设备和技术更新的风险
　　随着市场对通讯质量的不断提高，光通信行业的技术发展也日新月异，未来几年，光通信市场预计仍将保持较快的增长速度，光模块产品的需求量也会逐步提升。公司进一步优化深圳研发平台、北京研发平台、东莞生产制造平台的协同创新机制流程，提升沟通效率以及科技创新、成果转化效率。2022年，公司研发投入21,222,651.40元，占本期营业收入的9.20%，较上年同期减少1,452,234.72元，主要用于25G、50G、100G、200G、400G光模块的技术及产品研究。同时，为有效提高公司生产、研发、品质管控能力，公司持续加大技术改造及设备更新投入，用于车间工艺改造及设备更新，提高生产效率。企业若想继续保持并扩大市场份额就需要加大研发与设备投入，保持其产品在该市场中的技术领先性。若公司在研发上投入不足，技术和产品升级跟不上光通信技术升级的步伐，公司的竞争力将会下降，这将影响公司的快速发展。此外，若公司无法及时进行固定资产更新和引进先进生产设备，也将给本公司的经营带来风险。
　　应对措施：公司将继续加大产品研发技术创新与工艺技术创新投入，通过产业链向上延伸，以增强核心竞争优势，并通过产品多样化，进一步开发产品的应用领域，并形成自己特有的产品体系，为客户提供包括光模块在内的光通讯系统解决方案。同时，公司一直注重对原有设备的更新改造及新产品开发设备的添置。未来将采用多元化融资手段，进一步加大研发资金、研发设备、研发人才的投入力度，增强公司的产品技术创新和持续开发能力。
　　（四）人才流失风险
　　光模块产品是集研发、生产、制造为一体的产品，光电子器件制造业为知识密集型与技术密集型的行业，需要一批软、硬件研发、生产工艺设计等领域高端技术人才。高质量的软硬件研发需要具有丰富经验和跨行业的技术队伍，而优良的生产工艺也需要优秀的管理人员进行持续的工艺改进。尽管公司拥有独立研发部门，且核心技术人员保持稳定，但公司正处于快速发展阶段，业务规模的扩张将对公司的人才提出更高的要求，而行业的快速发展将会加大行业内各企业对人才的需求，若公司无法持续给予核心技术人员有竞争力的薪资福利条件和激励机制，将面临人才流失的风险。
　　应对措施：根据公司战略发展规划，加强对内部专业人才的培养，加大人力成本投入，加大对中高端专业人才的引进，注重人力资源的科学管理，制定更为合理的员工薪酬方案和激励制度，建立更公正、合理的绩效评估体系。公司将逐步通过建立择优、培养、定位、激励的人才资源管理模式、注重沟通的企业文化，加强技术队伍的建设，培养员工的责任感、成就感和归属感，以保证公司拥有稳
　　定、经验丰富的核心技术队伍。
　　（五）股权集中及控股股东的控制风险
　　截至本报告期末，公司共有股东280名，其中公司第一大股东青山纸业持有公司股份65,149,824股，占股份公司股份总额的65.15%，为公司控股股东。鉴于公司存在的股份集中状况，公司控股股东青山纸业为主板上交所上市公司，多年来能严格按照相关法律经营公司并履行相关职责。
　　应对措施：针对上述风险，公司将严格依据《公司法》、《公司章程》等法律法规和规范性文件的要求规范运作，认真执行“三会”议事规则、《关联交易管理制度》等制度的规定，保障“三会”决议的切实执行，不断完善法人治理结构，切实保护中小投资者的利益，避免公司被控股股东不当控制。公司也将通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东及管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责。
　　（六）汇率波动的风险
　　报告期内，公司外汇汇兑收益3,550,094.66元，主要是报告期内国际市场营业收入占公司总营业收入86.34%，外汇结算占比较高，汇率波动较大所致。出口销售业务是公司重要的收入来源，公司生产经营也需要从境外采购部分原材料，汇率变动直接影响公司产品的外币价格。虽然公司在产品定价时已充分考虑汇率波动因素，同时积极开拓国内市场，且公司有部分材料和设备是国外进口，汇率变化会相互抵消，这在一定程度上熨平了汇率波动对公司经营业绩的影响，但汇率的变动仍将从汇兑损益和产品的价格竞争力等方面对公司的经营业绩带来一定的影响。从汇兑损益的角度上看，随着公司内销比例的扩大及结汇时间的缩短，汇兑损益对公司业绩的影响将有所降低，如果未来人民币大幅升值，将削弱公司产品在国际市场上的价格竞争力，从而对公司的经营业绩产生一定的影响。
　　应对措施：公司将通过技术创新和产品结构的调整来提高公司的核心竞争力，同时加强经营管理，强化汇率风险的防范意识，紧盯汇率波动情况，及时进行结汇操作，尽力降低汇率波动对公司造成的不利影响，以应对汇率波动带来的各种风险。同时，严格执行公司《外汇衍生品交易业务管理制度》，加强汇率风险管理。
　　（七）资产减值损失的风险
　　公司所属的通信电子行业，各类技术更新换代快，市场竞争激烈，各类经营相关资产存在跌价或减值风险，若公司的研发不能及时跟上新技术变革的步伐、产品不能适应市场的变化，公司存货将面临跌价风险；公司被迭代的专利技术将面临无形资产减值风险。2022年公司存货账面净额为75,460,932.95元，占总资产的22.13%，报告期内，虽然公司已经计提了7,870,267.10元存货减值准备，子公司恒朴公司计提无形资产减值准备6,698,052.00元，但各项经营相关资产未来可能还存在减值的风险。
　　应对措施：公司将继续加强备货备料与库存物资的管控，减少物料呆滞，提高库存周转率，进一步降低存货减值损失的风险。同时，加强财务管理，严格按照企业会计准则和公司会计政策的有关规定计提资产减值准备，使公司关于资产价值的会计信息更加真实可靠。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　报告期内公司无新增风险因素。 收起▲