一、业务概要 （一）商业模式 公司是主要从事奶牛场运营、集约化养殖、种畜良繁、生鲜乳供应的畜牧企业。公司的主要产品为生鲜乳，目前公司主要产品生鲜乳质量指标高于国家标准和行业平均水平。公司拥有4个现代化、标准化、集约化奶牛养殖场，一座年产7万吨精料加工厂，4万亩的饲草料种植基地。 公司收入来源主要以选育奶牛，生产出优质生鲜奶供应给乳制品企业，以获取收入、现金流及利润。公司目前是宁夏规模较大奶牛养殖企业之一，并被自治区政府评为农业产业化重点龙头企业。公司销售模式主要采用直销方式，主要客户有宁夏伊利乳业有限责任公司、武威伊利乳业有限责任公司、兰州伊利乳业有限责任公司、内蒙古伊利... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司是主要从事奶牛场运营、集约化养殖、种畜良繁、生鲜乳供应的畜牧企业。公司的主要产品为生鲜乳，目前公司主要产品生鲜乳质量指标高于国家标准和行业平均水平。公司拥有4个现代化、标准化、集约化奶牛养殖场，一座年产7万吨精料加工厂，4万亩的饲草料种植基地。
公司收入来源主要以选育奶牛，生产出优质生鲜奶供应给乳制品企业，以获取收入、现金流及利润。公司目前是宁夏规模较大奶牛养殖企业之一，并被自治区政府评为农业产业化重点龙头企业。公司销售模式主要采用直销方式，主要客户有宁夏伊利乳业有限责任公司、武威伊利乳业有限责任公司、兰州伊利乳业有限责任公司、内蒙古伊利实业集团股份有限公司、四川菊乐食品股份有限公司，报告期新增内蒙古伊利实业集团股份有限公司，按照目前牧场牛群结构及签署鲜奶补充协议的情况，现有客户足以满足生产需求。
经营计划
1、报告期内，鲜奶单价、牛只单价比上年同期下降较多，牛只养殖成本比上年度增长。
2、报告期，全资子公司金宇浩兴奶业研究院已逐步运行，继续与宁夏大学、中国科学院亚热带农业生态研究所、中国农业科学院饲料研究所合作，承担宁夏回族自治区重点研发计划项目（2021年批次）奶牛精准饲养与养殖污染源头减控技术与装备研发项目，与中国农业科学院北京畜牧兽医研究所、中国农业大学合作，承担宁夏回族自治区重点研发计划项目（2021年批次）优质高产奶牛繁殖健康关键技术研究与示范项目；
3、报告期内，子公司金宇浩睿、子公司金宇浩源、控股子公司内蒙古利兴目前经营正常，三个子公司目前日产可供出售鲜奶共计约482吨。

　　二、公司面临的重大风险分析
实际控制人不当控制风险
金宇房地产持有公司70.60%的股份,金明持有金宇房地产36.52%股权，金明之子金荣华持有金宇房地产11.06%股权。金明与金荣华签订了《一致行动人协议》，约定凡与金宇农牧相关事项，金明与金荣华均保持一致意见，并由金明决定。因此，公司实际控制人为金明。公司实际控制人金明利用控股地位，通过行使表决权等方式对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他少数权益股东带来风险。应对措施：为降低控股股东不当控制风险，公司在《公司章程》里制定了保护中小股东利益的条款，制定了“三会”议事规则，制定了《关联交易管理办法》、《对外担保管理办法》，完善了公司内部控制制度。公司还将通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东和管理层的诚信和规范经营意识，督促控股股东及实际控制人遵照相关法规规范经营公司，忠实履行职责。
行业风险
（一）生物性资产不稳定风险公司主营业务为奶牛的养殖及生鲜乳的销售，公司生产性生物资产主要为奶牛。近年来，动物疫病如口蹄疫、禽流感等在国际、国内养殖业中时有爆发，在一定程度上影响了畜牧业的发展。虽然公司进行了多项预防措施，并且为奶牛购买了保险，但是如果爆发大规模的动物疫病，仍将不能完全避免公司生物性资产奶牛遭受损失，给公司经营带来不利影响。应对措施：为奶牛购买相应的养殖保险，若发生动物疫情，可最大程度减少损失；对相关养殖人员进行动物防疫培训，加强养殖人员的防疫意识；加强消毒环节的执行力度，对入厂人员以及新购置饲料进行严格的消毒，从源头防止发生疫病风险；制定相关消毒防疫制度，并对相关人员严格监督执行。（二）牧草种植风险公司为保障原材料供应，自行承包并种植了三块牧草种植基地。植物的生长对自然条件有较大的依赖性，如果发生雪灾、旱灾等重大自然灾害，将会给公司种植基地带来损失，给公司经营带来不利影响。应对措施：选择优秀的牧草品种，增加抵御天气灾害的能力；为种植的牧草购买保险，当天气灾害来临时最大程度减少损失；增加仓储能力，良好的仓储能力可以大大加强抵御该风险的能力，有备无患。（三）食品安全风险近些年来我国食品安全问题频发，“苏丹红”、“三聚氰胺”等事件的爆发，使食品安全问题成为社会各界和广大民众关注的焦点。公司依托自然资源和技术管理优势，致力于为市场提供优质的乳品原料，通过统一的管理、严格的监控和先进的检测手段，报告期内公司销售的生鲜乳未发生过重大食品安全问题。虽然公司高度重视生鲜乳的质量控制，但仍不能排除由于工作疏忽或不可抗力等原因造成食品安全问题。如果发生食品安全问题，短期内将会给公司经营带来不利影响。应对措施：公司对全部养殖人员进行食品安全知识培训，培养员工的食品安全意识；加强对原奶生产的各环节的质量控制，减少发生食品安全问题的几率；引进较为高端的检测设备，革新检测方法，以保证食品安全问题不发生；制定相关质量检测制度，对出厂原奶按照制定的相关制度进行检测。
市场风险
公司主要产品生鲜乳的下游为乳制品制造商。虽然目前公司产品质量较高，但受整个经济大环境影响，乳品市场消费不振，奶源市场供大于求态势仍在持续，当前奶业发展处于调整阶段。因此乳制品行业发生重大变化，将会给公司经营带来直接影响。应对措施：（1）重视企业信誉、稳固合作关系，减少生鲜乳限量限收；（2）优化牛群结构，减少现金流支出；（3）提高管理水平，降低养殖成本。
政策风险
公司位于宁夏回族自治区吴忠市，公司被宁夏回族自治区评为农业产业化重点龙头企业，公司受到自治区及吴忠市大力扶持。公司报告期内共收到政府补贴12,512,133.20元。政府补贴收入占利润总额比例较大，政府补贴减少，将会给公司总体盈利水平带来一定影响。应对措施：继续加强经营管理，提高企业盈利水平，降低政府补助对公司生产经营的影响，尤其是降低补助资金对于公司关键现金流量的影响。
大客户依赖风险
报告期我公司牛奶主要销售给伊利、四川菊乐两大客户，大客户的依赖风险依然存在。其中销售给伊利公司占牛奶总收入90.14%。应对措施：公司未来将继续扩大养殖规模，提高产品质量，增加客户数量，降低大客户依赖风险。同时，因奶牛规模化养殖企业，大客户高度集中具有普遍性。因此，公司将在降低大客户依赖风险的同时继续保持与现有客户的良好合作，保持稳定。
税收优惠政策变化风险
根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》、《中华人民共和国增值税暂行条例》的有关规定，国家对农牧业免征企业所得税、增值税。公司目前享受其国家相关税收优惠政策。若国家有关政策发生变动，公司未来适用的税收优惠政策存在着不确定性，一旦上述税收优惠政策发生变动，将会对公司的盈利水平产生重大影响，因此公司存在因税收政策变化而影响公司利润的风险。应对措施：扩大养殖规模，提高生鲜乳产量；增加科研投入，提升生鲜乳品质；第二，加强与大型乳制品企业的合作，拓宽销售渠道，提高生鲜乳市场占有率。
股权质押的风险
（一）股价持续下跌的风险目前上市公司的股权质押方多为银行、券商和信托,质押股权一般多为流通股，股权质押风险在于，一旦股东无法偿还资金赎回股票，或者抵押物（股票）价值跌破双方约定的平仓线比例时，资金融出方可能会通过抛售质押物（股票）来保全自己的债权，导致股价持续下跌。（二）控股股东变更的风险报告期控股股东质押了6,300万股,占总股本比27.24%，若发生贷款逾期不能偿还情况，控股股东所质押股权有可能因此被拍卖等方式代偿所担保的债务，进而引起控股股东、实际控制人的变更。应对措施：1、加强企业管理，合理利用资金，避免到期不能按时还款的可能。2、加强企业征信管理，按时还款，企业发展离不开金融机构的支持，贷款及利息是否按时偿还，是影响企业征信主要因素。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是主要从事奶牛场运营、集约化养殖、种畜良繁、生鲜乳供应的畜牧企业。公司的主要产品为生鲜乳，目前公司主要产品生鲜乳质量指标高于国家标准和行业平均水平。公司拥有4个现代化、标准化、集约化奶牛养殖场，一座年产7万吨精料加工厂，4万亩的饲草料种植基地。公司养殖及其设备总占地约6280亩，截止2023年12月底饲养奶牛32963头。　　公司收入来源主要以选育奶牛，生产出优质生鲜奶供应给乳制品企业，以获取收入、现金流及利润。公司目前是宁夏规模较大奶牛养殖企业之一，并被自治区政府评为农业产业化重点龙头企业。公司销售模式主要采用直销方式，主要客户有宁... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是主要从事奶牛场运营、集约化养殖、种畜良繁、生鲜乳供应的畜牧企业。公司的主要产品为生鲜乳，目前公司主要产品生鲜乳质量指标高于国家标准和行业平均水平。公司拥有4个现代化、标准化、集约化奶牛养殖场，一座年产7万吨精料加工厂，4万亩的饲草料种植基地。公司养殖及其设备总占地约6280亩，截止2023年12月底饲养奶牛32963头。
　　公司收入来源主要以选育奶牛，生产出优质生鲜奶供应给乳制品企业，以获取收入、现金流及利润。公司目前是宁夏规模较大奶牛养殖企业之一，并被自治区政府评为农业产业化重点龙头企业。公司销售模式主要采用直销方式，主要客户有宁夏伊利乳业有限责任公司、武威伊利乳业有限责任公司、兰州伊利乳业有限责任公司、内蒙古伊利实业集团股份有限公司、四川菊乐食品股份有限公司，报告期新增内蒙古伊利实业集团股份有限公司，按照目前牧场牛群结构及签署鲜奶补充协议的情况，现有客户足以满足生产需求。
　　经营计划
　　1、报告期内，鲜奶单价比上年度下降较多，综合单位鲜奶成本比上年度增长，控股子公司内蒙古利兴是新投产阶段，牛群结构不合理未达到满负荷状态，造成单位鲜奶成本中均摊折旧费用过高及项目贷款利息费用化等原因导致报告期净利润下降明显。
　　2、报告期，全资子公司金宇浩兴奶业研究院已逐步运行，继续与宁夏大学、中国科学院亚热带农业生态研究所、中国农业科学院饲料研究所合作，承担宁夏回族自治区重点研发计划项目（2021年批次）奶牛精准饲养与养殖污染源头减控技术与装备研发项目，与中国农业科学院北京畜牧兽医研究所、中国农业大学合作，承担宁夏回族自治区重点研发计划项目（2021年批次）优质高产奶牛繁殖健康关键技术研究与示范项目；
　　3、报告期内，子公司金宇浩睿、子公司金宇浩源、控股子公司内蒙古利兴目前经营正常，三公司目前日产可供出售鲜奶共计503吨。
　　4、2022年8月18日，公司投资注册了子公司兴睿源盛，该公司从事种畜禽生产；牲畜饲养；从事科技培训的营利性民办培训机构，目前处于收尾阶段。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　实际控制人不当控制风险
　　金宇房地产持有公司70.60%的股份,金明持有金宇房地产36.52%股权，金明之子金荣华持有金宇房地产11.06%股权。金明与金荣华签订了《一致行动人协议》，约定凡与金宇农牧相关事项，金明与金荣华均保持一致意见，并由金明决定。因此，公司实际控制人为金明。公司实际控制人金明利用控股地位，通过行使表决权等方式对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他少数权益股东带来风险。应对措施：为降低控股股东不当控制风险，公司在《公司章程》里制定了保护中小股东利益的条款，制定了“三会”议事规则，制定了《关联交易管理办法》、《对外担保管理办法》，完善了公司内部控制制度。公司还将通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东和管理层的诚信和规范经营意识，督促控股股东及实际控制人遵照相关法规规范经营公司，忠实履行职责。
　　行业风险
　　（一）生物性资产不稳定风险公司主营业务为奶牛的养殖及生鲜乳的销售，公司生产性生物资产主要为奶牛。近年来，动物疫病如口蹄疫、禽流感等在国际、国内养殖业中时有爆发，在一定程度上影响了畜牧业的发展。虽然公司进行了多项预防措施，并且为奶牛购买了保险，但是如果爆发大规模的动物疫病，仍将不能完全避免公司生物性资产奶牛遭受损失，给公司经营带来不利影响。应对措施：为奶牛购买相应的养殖保险，若发生动物疫情，可最大程度减少损失；对相关养殖人员进行动物防疫培训，加强养殖人员的防疫意识；加强消毒环节的执行力度，对入厂人员以及新购置饲料进行严格的消毒，从源头防止发生疫病风险；制定相关消毒防疫制度，并对相关人员严格监督执行。（二）牧草种植风险公司为保障原材料供应，自行承包并种植了三块牧草种植基地。植物的生长对自然条件有较大的依赖性，如果发生雪灾、旱灾等重大自然灾害，将会给公司种植基地带来损失，给公司经营带来不利影响。应对措施：选择优秀的牧草品种，增加抵御天气灾害的能力；为种植的牧草购买保险，当天气灾害来临时最大程度减少损失；增加仓储能力，良好的仓储能力可以大大加强抵御该风险的能力，有备无患。（三）食品安全风险近些年来我国食品安全问题频发，“苏丹红”、“三聚氰胺”等事件的爆发，使食品安全问题成为社会各界和广大民众关注的焦点。公司依托自然资源和技术管理优势，致力于为市场提供优质的乳品原料，通过统一的管理、严格的监控和先进的检测手段，报告期内公司销售的生鲜乳未发生过重大食品安全问题。虽然公司高度重视生鲜乳的质量控制，但仍不能排除由于工作疏忽或不可抗力等原因造成食品安全问题。如果发生食品安全问题，短期内将会给公司经营带来不利影响。应对措施：公司对全部养殖人员进行食品安全知识培训，培养员工的食品安全意识；加强对原奶生产的各环节的质量控制，减少发生食品安全问题的几率；引进较为高端的检测设备，革新检测方法，以保证食品安全问题不发生；制定相关质量检测制度，对出厂原奶按照制定的相关制度进行检测。（四）原材料价格大幅增加的风险报告期因饲料粮长期供给不足的结构性问题及疫情影响使原材料价格持续上涨。应对措施：公司优化饲草料配方、原材料管理以减少不必要浪费。
　　市场风险
　　公司主要产品生鲜乳的下游为乳制品制造商。虽然目前公司产品质量较高，产品供不应求。但是如果乳制品行业发生重大变化，如国外进口乳制品的冲击等，将会对乳制品制造企业产生影响，进而使乳制品企业对生鲜乳的需求发生变化。因此，如果乳制品行业发生重大变化，将会给公司经营带来直接影响。应对措施：扩大养殖规模，规模化养殖可以降低养殖成本，对原奶的质量控制更有力，对于下游企业更有议价能力；加强原奶的品质，高品质原奶在市场上还是处于供不应求的状态，提高整体原奶品质，更有助于提高产品竞争力，增强企业抵御国外乳制品冲击的能力。
　　政策风险
　　公司位于宁夏回族自治区吴忠市，公司被宁夏回族自治区评为农业产业化重点龙头企业，公司受到自治区及吴忠市大力扶持。公司报告期内共收到政府补贴25,521,819.90元。政府补贴收入占利润总额比例较大，政府补贴减少，将会给公司总体盈利水平带来一定影响。应对措施：继续强经营管理，提高企业盈利水平，降低政府补助对公司生产经营的的影响，尤其是降低补助资金对于公司关键现金流量的影响。
　　大客户依赖风险
　　报告期我公司牛奶主要销售给伊利、四川菊乐两大客户，大客户的依赖风险依然存在。其中销售给伊利公司占牛奶总收入89.37%。应对措施：公司未来将继续扩大养殖规模，提高产品质量，增加客户数量，降低大客户依赖风险。同时，因奶牛规模化养殖企业，大客户高度集中具有普遍性。因此，公司将在降低大客户依赖风险的同时继续保持与现有客户的良好合作，保持稳定。
　　税收优惠政策变化风险
　　根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》、《中华人民共和国增值税暂行条例》的有关规定，国家对农牧业免征企业所得税、增值税。公司目前享受其国家相关税收优惠政策。若国家有关政策发生变动，公司未来适用的税收优惠政策存在着不确定性，一旦上述税收优惠政策发生变动，将会对公司的盈利水平产生重大影响，因此公司存在因税收政策变化而影响公司利润的风险。应对措施：扩大养殖规模，提高生鲜乳产量；增加科研投入，提升生鲜乳品质；第二，加强与大型乳制品企业的合作，拓宽销售渠道，提高生鲜乳市场占有率。
　　股权质押的风险
　　（一）股价持续下跌的风险目前上市公司的股权质押方多为银行、券商和信托,质押股权一般多为流通股，股权质押风险在于，一旦股东无法偿还资金赎回股票，或者抵押物（股票）价值跌破双方约定的平仓线比例时，资金融出方可能会通过抛售质押物（股票）来保全自己的债权，导致股价持续下跌。（二）控股股东变更的风险报告期控股股东质押了6,300万股,占总股本比27.24%，若发生贷款逾期不能偿还情况，控股股东所质押股权有可能因此被拍卖等方式代偿所担保的债务，进而引起控股股东、实际控制人的变更。应对措施：1、加强企业管理，合理利用资金，避免到期不能按时还款的可能。2、加强企业征信管理，按时还款，企业发展离不开金融机构的支持，贷款及利息是否按时偿还，是影响企业征信主要因素。
　　公司2023年经营业绩大幅下滑的风险
　　2023年公司营业收入740,635,056.48元，同比增长41.80%，净利润为-299,802,020.25元，同比下滑249.5%。由于原材料价格上涨及奶价下降双向挤压原因，公司2023年年度净利润比上年度相比，大幅度下降。应对措施：2023年，公司管理层虽然采取了一系列控成本、增效益的措施，但是仍然未能克服整个行业的当年度业绩大幅下滑的困难。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划 公司是主要从事奶牛场运营、集约化养殖、种畜良繁、生鲜乳供应的畜牧企业。公司的主要产品为生鲜乳，目前公司主要产品生鲜乳质量指标高于国家标准和行业平均水平。公司拥有4个现代化、标准化、集约化奶牛养殖场，一座年产7万吨精料加工厂，4万亩的饲草料种植基地。公司养殖及其设备总占地约6280亩，截止2023年6月底饲养奶牛30567头。 公司收入来源主要以选育奶牛，生产出优质生鲜奶供应给乳制品企业，以获取收入、现金流及利润。公司目前是宁夏规模较大奶牛养殖企业之一，并被自治区政府评为农业产业化重点龙头企业。 公司销售模式主要采用直销方式，主... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
公司是主要从事奶牛场运营、集约化养殖、种畜良繁、生鲜乳供应的畜牧企业。公司的主要产品为生鲜乳，目前公司主要产品生鲜乳质量指标高于国家标准和行业平均水平。公司拥有4个现代化、标准化、集约化奶牛养殖场，一座年产7万吨精料加工厂，4万亩的饲草料种植基地。公司养殖及其设备总占地约6280亩，截止2023年6月底饲养奶牛30567头。
公司收入来源主要以选育奶牛，生产出优质生鲜奶供应给乳制品企业，以获取收入、现金流及利润。公司目前是宁夏规模较大奶牛养殖企业之一，并被自治区政府评为农业产业化重点龙头企业。
公司销售模式主要采用直销方式，主要客户有宁夏伊利乳业有限责任公司、武威伊利乳业有限责任公司、兰州伊利乳业有限责任公司、内蒙古伊利实业集团股份有限公司、四川菊乐食品股份有限公司，报告期新增内蒙古伊利实业集团股份有限公司，按照目前牧场牛群结构及签署鲜奶补充协议的情况，现有客户足以满足生产需求。
经营计划
1、报告期内，鲜奶单价比上年同期下降，综合单位鲜奶成本比上年同期增长较多，控股子公司金宇浩睿新投产阶段，牛群结构不合理未达到满负荷状态，造成单位鲜奶成本中均摊折旧费用过高及项目贷款利息费用化等原因导致报告期净利润下降明显。
2、报告期，全资子公司金宇浩兴奶业研究院已逐步运行，继续与宁夏大学、中国科学院亚热带农业生态研究所、中国农业科学院饲料研究所合作，承担宁夏回族自治区重点研发计划项目（2021年批次）奶牛精准饲养与养殖污染源头减控技术与装备研发项目，与中国农业科学院北京畜牧兽医研究所、中国农业大学合作，承担宁夏回族自治区重点研发计划项目（2021年批次）优质高产奶牛繁殖健康关键技术研究与示范项目；
3、报告期内，子公司金宇浩睿、子公司金宇浩源、子公司内蒙古利兴目前经营正常，三公司目前日产可供出售鲜奶共计330吨。
4、2022年3月8日，公司投资注册了控股子公司浩睿第二牧业，养殖规模15000头，牧场正在建设中，预计2024年年底投产。
5、2022年8月18日，公司投资注册了子公司兴睿源盛，该公司从事种畜禽生产；牲畜饲养；从事科技培训的营利性民办培训机构。正建设中，预计2024年4月末投入使用。
（二）行业情况
第十四届中国奶业大会暨2023中国奶业大会会议指出，各地区各部门按照党中央国务院决策部署，强政策、严监管、练内功，奶业振兴取得重大阶段性成效。2022年我国奶类产量4027万吨，首次突破4000万吨大关，位居全球第四位；奶牛单产9.2吨，是2008年的两倍，规模牧场奶牛单产超过欧盟平均水平。生鲜乳、乳制品抽检合格率分别达到100%、99.9%，乳蛋白、乳脂肪含量达到发达国家水平。国产婴幼儿配方乳粉市场占有率超过68%。
会议强调，当前我国奶业总体仍处于转型升级的关键期，“大而不强”的问题依然突出，奶类产量提升与自给率下降并存、成本上升与价格下行并存、阶段性奶源紧张与“卖奶难”并存。面对新形势、新挑战，要坚持走生产标准化、产品优质化、供给多元化、产业一体化的高质量发展道路。要加强奶源基地建设，育强奶牛良种、扩大优质饲草、发展规模养殖，夯实产业升级的基础。要坚持产管并重、企业为主、部门联动，守牢乳品质量的生命线。要顺应国内市场消费需要，开拓干乳制品市场，拓展乳品供给的新格局。要探索建立产能调控机制稳市场、健全企农利益联结机制稳收益，营造健康发展的生态圈。

　　二、公司面临的重大风险分析
实际控制人不当控制风险
金宇房地产持有公司70.60%的股份,金明持有金宇房地产36.52%股权，金明之子金荣华持有金宇房地产11.06%股权。金明与金荣华签订了《一致行动人协议》，约定凡与金宇农牧相关事项，金明与金荣华均保持一致意见，并由金明决定。因此，公司实际控制人为金明。公司实际控制人金明利用控股地位，通过行使表决权等方式对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他少数权益股东带来风险。应对措施：为降低控股股东不当控制风险，公司在《公司章程》里制定了保护中小股东利益的条款，制定了“三会”议事规则，制定了《关联交易管理办法》、《对外担保管理办法》，完善了公司内部控制制度。公司还将通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东和管理层的诚信和规范经营意识，督促控股股东及实际控制人遵照相关法规规范经营公司，忠实履行职责。
行业风险
（一）生物性资产不稳定风险公司主营业务为奶牛的养殖及生鲜乳的销售，公司生产性生物资产主要为奶牛。近年来，动物疫病如口蹄疫、禽流感等在国际、国内养殖业中时有爆发，在一定程度上影响了畜牧业的发展。虽然公司进行了多项预防措施，并且为奶牛购买了保险，但是如果爆发大规模的动物疫病，仍将不能完全避免公司生物性资产奶牛遭受损失，给公司经营带来不利影响。应对措施：为奶牛购买相应的养殖保险，若发生动物疫情，可最大程度减少损失；对相关养殖人员进行动物防疫培训，加强养殖人员的防疫意识；加强消毒环节的执行力度，对入厂人员以及新购置饲料进行严格的消毒，从源头防止发生疫病风险；制定相关消毒防疫制度，并着相关人员严格监督执行。（二）牧草种植风险公司为保障原材料供应，自行承包并种植了三块牧草种植基地。植物的生长对自然条件有较大的依赖性，如果发生雪灾、旱灾等重大自然灾害，将会给公司种植基地带来损失，给公司经营带来不利影响。应对措施：选择优秀的牧草品种，增加抵御天气灾害的能力；为种植的牧草购买保险，当天气灾害来临时最大程度减少损失；增加仓储能力，良好的仓储能力可以大大加强抵御该风险的能力，有备无患。（三）食品安全风险近些年来我国食品安全问题频发，“苏丹红”、“三聚氰胺”等事件的爆发，使食品安全问题成为社会各界和广大民众关注的焦点。公司依托自然资源和技术管理优势，致力于为市场提供优质的乳品原料，通过统一的管理、严格的监控和先进的检测手段，报告期内公司销售的生鲜乳未发生过重大食品安全问题。虽然公司高度重视生鲜乳的质量控制，但仍不能排除由于工作疏忽或不可抗力等原因造成食品安全问题。如果发生食品安全问题，短期内将会给公司经营带来不利影响。应对措施：公司对全部养殖人员进行食品安全知识培训，培养员工的食品安全意识；加强对原奶生产的各环节的质量控制，减少发生食品安全问题的几率；引进较为高端的检测设备，革新检测方法，以保证食品安全问题不发生；制定相关质量检测制度，对出厂原奶按照制定的相关制度进行检测。（四）原材料价格大幅增加的风险报告期因饲料粮长期供给不足的结构性问题及疫情影响使原材料价格持续上涨。应对措施：公司优化饲草料配方、原材料管理以减少不必要浪费。
市场风险
公司主要产品生鲜乳的下游为乳制品制造商。虽然目前公司产品质量较高，产品供不应求。但是如果乳制品行业发生重大变化，如国外进口乳制品的冲击等，将会对乳制品制造企业产生影响，进而使乳制品企业对生鲜乳的需求发生变化。因此，如果乳制品行业发生重大变化，将会给公司经营带来直接影响。应对措施：扩大养殖规模，规模化养殖可以降低养殖成本，对原奶的质量控制更有力，对于下游企业更有议价能力；加强原奶的品质，高品质原奶在市场上还是处于供不应求的状态，提高整体原奶品质，更有助于提高产品竞争力，增强企业抵御国外乳制品冲击的能力。
政策风险
公司位于宁夏回族自治区吴忠市，公司被宁夏回族自治区评为农业产业化重点龙头企业，公司受到自治区及吴忠市大力扶持。公司报告期内共收到政府补18,075,223.06元。政府补贴收入占利润总额比例较大，政府补贴减少，将会给公司总体盈利水平带来一定影响。应对措施：继续强经营管理，提高企业盈利水平，降低政府补助对公司生产经营的的影响，尤其是降低补助资金对于公司关键现金流量的影响。
大客户依赖风险
报告期我公司牛奶主要销售给伊利、四川菊乐两大客户，大客户的依赖风险依然存在。其中销售给伊利公司占牛奶总收入87.40%。应对措施：公司未来将继续扩大养殖规模，提高产品质量，增加客户数量，降低大客户依赖风险。同时，因奶牛规模化养殖企业，大客户高度集中具有普遍性。因此，公司将在降低大客户依赖风险的同时继续保持与现有客户的良好合作，保持稳定。
税收优惠政策变化风险
根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》、《中华人民共和国增值税暂行条例》的有关规定，国家对农牧业免征企业所得税、增值税。公司目前享受其国家相关税收优惠政策。若国家有关政策发生变动，公司未来适用的税收优惠政策存在着不确定性，一旦上述税收优惠政策发生变动，将会对公司的盈利水平产生重大影响，因此公司存在因税收政策变化而影响公司利润的风险。应对措施：扩大养殖规模，提高生鲜乳产量；增加科研投入，提升生鲜乳品质；第二，加强与大型乳制品企业的合作，拓宽销售渠道，提高生鲜乳市场占有率。
股权质押的风险
（一）股价持续下跌的风险目前上市公司的股权质押方多为银行、券商和信托,质押股权一般多为流通股，股权质押风险在于，一旦股东无法偿还资金赎回股票，或者抵押物（股票）价值跌破双方约定的平仓线比例时，资金融出方可能会通过抛售质押物（股票）来保全自己的债权，导致股价持续下跌。（二）控股股东变更的风险报告期控股股东质押了6,300万股,占总股本比27.24%，若发生贷款逾期不能偿还情况，控股股东所质押股权有可能因此被拍卖等方式代偿所担保的债务，进而引起控股股东、实际控制人的变更。应对措施：1、加强企业管理，合理利用资金，避免到期不能按时还款的可能。2、加强企业征信管理，按时还款，企业发展离不开金融机构的支持，贷款及利息是否按时偿还，是影响企业征信主要因素。
公司2023年半年度经营业绩大幅下滑的风险
2023年上半年，公司营业收入349,666,838.98元，同比增长42.90%，净利润为-75,257,892.43元，同比下滑199.66%。由于原材料价格上涨及奶价下降双向挤压原因，公司2023年半年度净利润比上年同期相比，大幅度下降。应对措施：2023年上半年，公司管理层虽然采取了一系列控成本、增效益的措施，但是仍然未能克服整个行业的当年度业绩大幅下滑的困难。 收起▲