一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司属于电气机械和器材制造业，从事研发、生产、销售制冷压缩机用起动器和保护器的专业公司，致力于为压缩机制冷行业提供广泛的产品、技术服务，是国内较早引入全套产品链的制造商，已经建立起完善的产品体系，生产的多款不同系列的起动器和保护器产品可满足不同客户的需求。　　随着公司与万宝压缩机、华意压缩、杭州钱江等国内知名压缩机企业建立起来供货渠道，森宝电器不断进行技术与资金积累，立足于现有国内市场，并向海外市场突破，实现企业的可持续发展。通过多年研发拥有多项专利技术，满足不同客户的起动器和保护器产品需求，并通过上述产品的销售获取稳定的收入和利润。　　... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司属于电气机械和器材制造业，从事研发、生产、销售制冷压缩机用起动器和保护器的专业公司，致力于为压缩机制冷行业提供广泛的产品、技术服务，是国内较早引入全套产品链的制造商，已经建立起完善的产品体系，生产的多款不同系列的起动器和保护器产品可满足不同客户的需求。
　　随着公司与万宝压缩机、华意压缩、杭州钱江等国内知名压缩机企业建立起来供货渠道，森宝电器不断进行技术与资金积累，立足于现有国内市场，并向海外市场突破，实现企业的可持续发展。通过多年研发拥有多项专利技术，满足不同客户的起动器和保护器产品需求，并通过上述产品的销售获取稳定的收入和利润。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　报告期后至本报告披露日，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　（一）存货风险
　　截至2025年12月31日，公司存货账面价值为27,588,905.88元，占资产总额的比例为10.61%。上年同期存货余额为19,904,520.95元，占资产总额比例为7.86%，存货金额增加7,684,384.93元。公司按照订单组织生产，为保证旺季及时供货，准备一定安全库存，因此公司存货一直处于较高的水平。但如果销售市场发生重大变化，有可能发生存货减值的情况，将对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：一是优化需求预测与订单管理，通过加强与主机厂（整机企业）的协同，提升销售预测准确性；二是推进精准生产与柔性制造，缩短生产周期，降低在产品及产成品库存；三是强化存货周期管理，定期开展存货健康评估；四是将存货周转纳入绩效考核。
　　（二）客户集中风险
　　公司产品主要销售给国内冰箱压缩机企业，主要客户包括广州万宝压缩、杭州钱江、华意压缩、四川丹甫环境、浙江冰峰等知名冰箱压缩机企业，2025年前五大客户销售占比为89.21%。由于我国冰箱压缩机的生产集中度较高，因此公司的客户集中度较高。公司已与压缩机巨头企业之间建立了稳定的长期合作和信任关系。即使如此，公司仍不能保证未来与上述客户持续的业务合作，如果与上述客户的业务合作发生变化，将对公司的经营造成影响。应对措施：加强多元化客户结构管理，积极拓展各线主机厂业务；深化与核心客户的战略合作，建立长期稳定的关系；聚集技术创新，优化成本与交付能力，提升产品竞争力与不可替代性。
　　（三）控股股东控制不当风险
　　万宝集团为广州工业投资控股集团有限公司持股100%的全资子公司，持有公司73.3605%股权，为公司控股股东，处于绝对控制地位。尽管公司已经建立了规范的法人治理结构和内部控制制度，但公司依然存在控股股东和实际控制人持股比例较高的风险。应对措施：公司将持续健全完善治理结构及制度体系，明确股东会、董事会及审计委员会权责边界；强化培育合规文化建设，深化长期价值导向，持续开展合规培训；严格落实“三重一大”决策机制，切实提升市场化、规范化治理水平。
　　（四）关联客户依赖风险
　　2023年、2024年、2025年，公司向关联方的销售占营业收入的比重分别为48.37%、51.23%、43.81%，由于关联方广州万宝集团压缩机有限公司、青岛万宝压缩机有限公司、广州工控万宝压缩机有限公司、广州万固压缩机有限公司在行业中占有一定的份额，公司又是压缩机行业的供应商，因此，在短期内，公司对关联客户依赖风险无法完全消除。应对措施：规范关联交易管理，严格执行公允定价原则，确保关联交易履行内部审议程序并按要求披露，防范合规风险；提升产品竞争力以吸引外部客户，主动开拓多元化客户群体，拓展非关联客户。
　　（五）公司尚未取得独立的商标专用权
　　公司生产经营所使用的四件注册商标，原为万宝集团所有，后由万宝集团转让至广州万宝家电控股有限公司。2025年7月，广州万宝家电控股有限公司更名为广州工控投资发展有限公司，同年，上述四件商标的注册人依法变更为广州工控投资发展有限公司。2024年至2025年，公司均与广州万宝家电控股有限公司签订了商标使用的《协议书》，同意公司以一般许可方式有偿使用上述四项商标。应对措施：严格规范商标使用许可合同的签订与履行，确保授权合法、权责明确、使用合规；加强知识产权培训，提升员工合规意识和风险防范能力。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式　　公司属于电气机械和器材制造业，从事研发、生产、销售制冷压缩机用起动器和保护器的专业公司，致力于为压缩机制冷行业提供广泛的产品、技术服务，是国内较早引入全套产品链的制造商，已经建立起完善的产品体系，生产的多款不同系列的起动器和保护器产品可满足不同客户的需求。　　随着公司与万宝压缩机、华意压缩、杭州钱江等国内知名压缩机企业建立起来供货渠道，森宝电器不断进行技术与资金积累，立足于现有国内市场，并向海外市场突破，实现企业的可持续发展。通过多年研发拥有多项专利技术，满足不同客户的起动器和保护器产品需求，并通过上述产品的销售获取稳定的收入和利润。　　报告期内，公司的商... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司属于电气机械和器材制造业，从事研发、生产、销售制冷压缩机用起动器和保护器的专业公司，致力于为压缩机制冷行业提供广泛的产品、技术服务，是国内较早引入全套产品链的制造商，已经建立起完善的产品体系，生产的多款不同系列的起动器和保护器产品可满足不同客户的需求。
　　随着公司与万宝压缩机、华意压缩、杭州钱江等国内知名压缩机企业建立起来供货渠道，森宝电器不断进行技术与资金积累，立足于现有国内市场，并向海外市场突破，实现企业的可持续发展。通过多年研发拥有多项专利技术，满足不同客户的起动器和保护器产品需求，并通过上述产品的销售获取稳定的收入和利润。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　报告期后至本报告披露日，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　（一）存货风险
　　截至2025年6月30日，公司存货账面价值为18,831,117.54元，占资产总额的比例为7.47%。2024年12月31日止存货余额为19,904,520.95元，占资产总额比例为7.86%。公司存货金额减少1,073,403.41元。公司按照订单组织生产，公司为保证旺季及时供货，准备一定安全库存，因此公司存货一直处于较高的水平。但如果销售市场发生重大变化，有可能发生存货减值的情况，将对公司经营业绩产生不利影响。
　　（二）客户集中风险
　　公司产品主要销售给国内冰箱压缩机企业，主要客户包括广州万宝压缩、杭州钱江制冷、广州万固、荆州华意、四川丹甫环境等知名冰箱压缩机企业，2025年上半年前五大客户销售占比为81.13%。由于我国冰箱压缩机的生产集中度较高，因此公司的客户集中度较高。公司已与压缩机巨头企业之间建立了稳定的长期合作和信任关系。即使如此，公司仍不能保证未来与上述客户持续的业务合作，如果与上述客户的业务合作发生变化，将对公司的经营造成影响。
　　（三）控股股东控制不当风险
　　万宝集团为广州工业投资控股集团有限公司持股100%的全资子公司，持有公司73.3605%股权，为公司控股股东，处于绝对控制地位。尽管公司已经建立了规范的法人治理结构和内部控制制度，但公司依然存在控股股东和实际控制人持股比例较高的风险。
　　（四）关联客户依赖风险
　　2023年、2024年、2025年上半年，公司向关联方的销售占主营业务收入的比重分别为48.37%、51.23%、46.80%，由于关联方广州万宝集团压缩机有限公司、青岛万宝压缩机有限公司、广州工控万宝压缩机有限公司、广州万固压缩机有限公司在行业中占有一定的份额，公司又是压缩机行业的供应商，因此，在短期内，公司对关联客户依赖风险无法完全消除。
　　（五）公司尚未取得独立的商标专用权
　　公司生产经营使用的四项商标均为控股股东万宝集团所有，双方于2013年1月1日就上述四项商标的使用方式签订了《协议书》，万宝集团同意公司以一般许可方式有偿使用上述商标。2023年，万宝集团授权广州万宝家电控股有限公司管理商标，公司与广州万宝家电控股有限公司签订了商标使用的《协议书》，同意公司以一般许可方式有偿使用上述四项商标。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司属于电气机械和器材制造业，从事研发、生产、销售制冷压缩机用起动器和保护器的专业公司，致力于为压缩机制冷行业提供广泛的产品、技术服务，是国内较早引入全套产品链的制造商，已经建立起完善的产品体系，生产的多款不同系列的起动器和保护器产品可满足不同客户的需求。　　随着公司与万宝压缩机、华意压缩、杭州钱江等国内知名压缩机企业建立起来供货渠道，森宝电器不断进行技术与资金积累，立足于现有国内市场，并向海外市场突破，实现企业的可持续发展。通过多年研发拥有多项专利技术，满足不同客户的起动器和保护器产品需求，并通过上述产品的销售获取稳定的收入和利润。　　... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司属于电气机械和器材制造业，从事研发、生产、销售制冷压缩机用起动器和保护器的专业公司，致力于为压缩机制冷行业提供广泛的产品、技术服务，是国内较早引入全套产品链的制造商，已经建立起完善的产品体系，生产的多款不同系列的起动器和保护器产品可满足不同客户的需求。
　　随着公司与万宝压缩机、华意压缩、杭州钱江等国内知名压缩机企业建立起来供货渠道，森宝电器不断进行技术与资金积累，立足于现有国内市场，并向海外市场突破，实现企业的可持续发展。通过多年研发拥有多项专利技术，满足不同客户的起动器和保护器产品需求，并通过上述产品的销售获取稳定的收入和利润。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　报告期后至本报告披露日，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　（一）存货风险
　　截至2024年12月31日，公司存货账面价值为19,904,520.95元，占资产总额的比例为7.86%。上年同期存货余额为22,872,931.66元，占资产总额比例为9.41%。公司存货金额减少2,968,410.71元。公司按照订单组织生产，公司为保证旺季及时供货，准备一定安全库存，因此公司存货一直处于较高的水平。但如果销售市场发生重大变化，有可能发生存货减值的情况，将对公司经营业绩产生不利影响。
　　（二）客户集中风险
　　公司产品主要销售给国内冰箱压缩机企业，主要客户包括广州万宝压缩、青岛万宝压缩、杭州钱江制冷、广州万固、荆州华意等知名冰箱压缩机企业，2024年前五大客户销售占比为90.65%。由于我国冰箱压缩机的生产集中度较高，因此公司的客户集中度较高。公司已与压缩机巨头企业之间建立了稳定的长期合作和信任关系。即使如此，公司仍不能保证未来与上述客户持续的业务合作，如果与上述客户的业务合作发生变化，将对公司的经营造成影响。
　　（三）控股股东控制不当风险
　　万宝集团为广州工业投资控股集团有限公司持股100%的全资子公司，持有公司62.1587%股权，为公司控股股东，处于绝对控制地位。尽管公司已经建立了规范的法人治理结构和内部控制制度，但公司依然存在控股股东和实际控制人持股比例较高的风险。
　　（四）关联客户依赖风险
　　2022年、2023年、2024年，公司向关联方的销售占主营业务收入的比重分别为46.40%、48.37%、51.23%，由于关联方广州万宝集团压缩机有限公司、青岛万宝压缩机有限公司、广州工控万宝压缩机有限公司、广州万固压缩机有限公司在行业中占有一定的份额，公司又是压缩机行业的供应商，因此，在短期内，公司对关联客户依赖风险无法完全消除。
　　（五）公司尚未取得独立的商标专用权
　　公司生产经营使用的四项商标均为控股股东万宝集团所有，双方于2013年1月1日就上述四项商标的使用方式签订了《协议书》，万宝集团同意公司以一般许可方式有偿使用上述商标。2023年，万宝集团授权广州万宝家电控股有限公司管理商标，公司与广州万宝家电控股有限公司签订了商标使用的《协议书》，同意公司以一般许可方式有偿使用上述四项商标。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲