一、业务概要　　（一）商业模式　　公司是处于科技推广和应用服务业的余热回收及循环再利用企业，主营业务为：干熄焦余热发电及水处理等节能环保项目的投资、开发和运营管理服务；同时利用干熄焦余热发电、焦化废水处理、焦炉烟气余热利用、烟气循环利用、焦炉烟气脱硝等节能环保工程项目的技术和管理优势为客户提供工程技术一揽子服务。　　公司通过合同能源管理模式、工程技术服务模式及直接供热模式与客户合作。公司为合同能源管理备案企业。公司提供的主要产品和服务包括干熄焦余热发电产生的电力、焦粉、蒸汽和焦炉烟气余热利用产生的蒸汽等产品及焦化废水处理服务。　　报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生变化。　　二、公司... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司是处于科技推广和应用服务业的余热回收及循环再利用企业，主营业务为：干熄焦余热发电及水处理等节能环保项目的投资、开发和运营管理服务；同时利用干熄焦余热发电、焦化废水处理、焦炉烟气余热利用、烟气循环利用、焦炉烟气脱硝等节能环保工程项目的技术和管理优势为客户提供工程技术一揽子服务。
　　公司通过合同能源管理模式、工程技术服务模式及直接供热模式与客户合作。公司为合同能源管理备案企业。公司提供的主要产品和服务包括干熄焦余热发电产生的电力、焦粉、蒸汽和焦炉烟气余热利用产生的蒸汽等产品及焦化废水处理服务。
　　报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　下游行业波动的风险
　　公司工程技术一揽子服务和干熄焦余热发电、焦炉烟气余热利用业务下游焦化行业易受政策、经济、社会、技术环境波动的影响，且影响明显。本年度焦化及钢铁行业在报告期内市场不景气、亏损严重、资金周转不畅。从长期看，钢铁焦化行业供需存在周期性和不稳定性，起伏不定，对余热发电及相关工程技术服务行业依旧存在不利影响。应对措施：公司合同能源管理及工程技术服务业务选择合作的焦化企业客户规模较大、实力较强，焦炭生产能够保证合作项目的正常运行。公司常年接触焦化炼化行业，对于市场的风险以及焦化企业的经营管理都有一定的经验。同时，公司将进一步产品研发和业务拓展力度，开发实力较强的合作客户，同时丰富业务品种。
　　下游客户集中及项目运营风险
　　报告期内，对客户山西安泰集团股份有限公司及下属子公司销售蒸汽占比66.63%且已执行到期。对主要客户存在重大依赖。上述项目投资较大，效益分享周期较长，合作期内若因设备故障或安全生产等问题导致中断或停产，将会影响项目未来的分成收益和现金流入，导致公司出现现金流紧张和应付账款支付困难的风险。另济源金马合同能源管理项目常年与高温高压设备接触，生产安全是重中之重，一旦出现事故，不仅会影响公司的收入和现金流，更会对公司项目未来的发展产生影响。应对措施：公司已经制定严格的安全生产管理制度和全面细致的操作规范，选聘合格的项目运营人员，对各岗位运营人员均实施较为系统的操作和安排培训教育；建立安全生产责任制，将项目运营中各环节进行细分，并落实到人，并制定对违反安全生产管理制度的严厉处罚措施；跟踪合作方生产运营情况，及时与合作方进行收入和款项的结算。报告期内该项目运行稳定，按月按时结算，无重大隐患以及生产问题发生。
　　偿债风险
　　截至报告期末，公司流动比率为0.60，系报告期内减值准备计提过大，同时亏损严重，存在一定的短期债务偿还压力和风险。应对措施：公司将进一步加强对客户应收款的催收，减少应收款对资金的占用；同时2025年6月26日济源金马合同能源管理项目已复产，进一步减轻资金周转压力。
　　税收优惠政策变化的风险
　　根据财税[2016]36号文《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》，节能服务公司实施符合条件的合同能源管理项目，将项目中的增值税应税货物转让给用能企业，暂免征收增值税。如国家对节能服务企业税收优惠政策调整，公司可能存在无法享受增值税优惠政策的风险，将对公司盈利情况造成一定影响。应对措施：公司将致力于增强盈利能力，降低对税收优惠的依赖水平。
　　技术进步和替代行业竞争的风险
　　公司拥有一系列干熄焦、焦化废水、焦炉烟气余热利用、脱硫脱硝等自主知识产权，实现在焦化行业余热利用、废水处理、废气处理产业化运营，但这四项技术相对成熟，市场竞争较为激烈。应对措施：公司将不断在节能环保领域加大研发投入、引进高端技术人才、开拓新的节能技术领域、深化巩固已有技术，增强公司的市场竞争力和技术实力。
　　高级管理人员、主要技术人员及核心技术泄密的风险
　　公司为高新技术企业，拥有28项专利技术，这些专利技术所有权人为公司，主要由公司高级管理人员及核心技术人员所掌握。尽管本公司非常注重对核心技术的保护，制订了系统的保密制度，采取了严密的技术保护措施，与公司高管和核心技术人员均签订了保密协议，报告期内公司的核心技术虽未出现泄密情况。同时，公司对外部单位进行专利技术授权、均约定了保密条款。但是一旦核心技术人员流失或合作方技术泄密，将可能影响本公司的技术优势，并会对本公司的经营发展造成一定不利影响。应对措施：公司非常注重对核心技术的保护，制订了系统的保密制度，采取了严密的技术保护措施，与公司高管和核心技术人员均签订了保密协议，报告期内，公司的核心技术未出现泄密情况。同时，公司对外部单位进行专利技术授权、与外部单位签订的移动供热设备委托加工协议中，均约定了保密条款。
　　对外提供财务资助，到期无法收回风险
　　公司于2022年11月12日向介休市衡展贸易有限公司提供4,700万元财务资助，借款期半年。截止报告日，其中本金2950万元未予归还。由于客户未依上述约定还款。公司管理层于2024年4月8日与介休市衡展贸易有限公司签订借款合同补充协议，同意将借款本金3050万延期1年，延期期限自2024年4月1日至2025年3月31日，年化利率3.5%。目前期限己至，客户仍未依约定还款。应对措施：为降低风险，公司将持续跟踪借款方及担保方经营状况，另一方面，加大催款力度，同时寻求其关联公司更有价值担保。公司将采取诉讼等方式催收，切实维护公司利益。
　　资金紧张风险
　　公司应收账款、对外财务资助金额占比较大且集中，账龄较长，流动负债较高，公司面临资金紧张，流动性风险。应对措施：一方面，加大应收账款催收力度，必要时采取诉讼方式催收，另一方面，协调供应商分期付款。
　　重大亏损风险
　　截止本报告日，合并报表未分配利润累计金额-96,200,145.95元，公司合并未弥补亏损超过实收股本总额107,750,000.00元的三分之二。应对措施：（1）加强应收账款回收力度，积极与客户沟通，制定收款计划、明确责任人，定期召开收款调度会议，催收到期应收款项，并让客户出具付款承诺协议，明确付款计划，加快回款速度，加速资金流动；（2）对公司治理结构进行调整，完善内控体系，优化组织结构，减少不必要支出，同时加强公司成本费用控制，开源节流，提高效率。未来公司继续加强精细化管理，严格制定项目成本、费用预算，优化施工工艺，降低经营成本；（3）公司将积极采取有效措施，进一步拓展公司业务范围；在现有业务的基础上，积极开拓新市场、新业务，增强公司盈利能力；（4）公司2025年2月28日接到通知开展济源金马合同能源管理项目复产工作，公司已于2025年6月26日正式复产，目前生产稳定。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是处于科技推广和应用服务业的余热回收及循环再利用企业，主营业务为：干熄焦余热发电及水处理等节能环保项目的投资、开发和运营管理服务；同时利用干熄焦余热发电、焦化废水处理、焦炉烟气余热利用、烟气循环利用、焦炉烟气脱硝等节能环保工程项目的技术和管理优势为客户提供工程技术一揽子服务。　　公司通过合同能源管理模式、工程技术服务模式及直接供热模式与客户合作。公司为合同能源管理备案企业。公司提供的主要产品和服务包括干熄焦余热发电产生的电力、焦粉、蒸汽和焦炉烟气余热利用产生的蒸汽等产品及焦化废水处理服务。　　报告期内，公司商业模式未发生变化，继续深化... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是处于科技推广和应用服务业的余热回收及循环再利用企业，主营业务为：干熄焦余热发电及水处理等节能环保项目的投资、开发和运营管理服务；同时利用干熄焦余热发电、焦化废水处理、焦炉烟气余热利用、烟气循环利用、焦炉烟气脱硝等节能环保工程项目的技术和管理优势为客户提供工程技术一揽子服务。
　　公司通过合同能源管理模式、工程技术服务模式及直接供热模式与客户合作。公司为合同能源管理备案企业。公司提供的主要产品和服务包括干熄焦余热发电产生的电力、焦粉、蒸汽和焦炉烟气余热利用产生的蒸汽等产品及焦化废水处理服务。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化，继续深化从低温余热领域向高温余热领域的变革，延续上期以济源金马合同能源管理项目运营产生的电力、焦粉、蒸汽和安泰集团焦炉烟气余热利用产生的蒸汽为主要产品和核心收入来源；工程技术一揽子服务业务也保持持续增长的模式。
　　报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　下游行业波动的风险
　　公司工程技术一揽子服务和干熄焦余热发电、焦炉烟气余热利用业务下游焦化行业易受政策、经济、社会、技术环境波动的影响，且影响明显。本年度焦化及钢铁行业在报告期内市场不景气、亏损严重、资金周转不畅。从长期看，钢铁焦化行业供需存在周期性和不稳定性，起伏不定，对余热发电及相关工程技术服务行业依旧存在不利影响。应对措施：公司合同能源管理及工程技术服务业务选择合作的焦化企业客户规模较大、实力较强，焦炭生产能够保证合作项目的正常运行。公司常年接触焦化炼化行业，对于市场的风险以及焦化企业的经营管理都有一定的经验。同时，公司将进一步产品研发和业务拓展力度，开发实力较强的合作客户，同时丰富业务品种。
　　下游客户集中及项目运营风险
　　报告期内，公司对客户河南金马能源股份有限公司销售占比60.51%，对客户山西安泰集团股份有限公司及下属子公司销售蒸汽占比36.81%，对主要客户存在重大依赖。上述项目投资较大，效益分享周期较长，合作期内若因设备故障或安全生产等问题导致中断或停产，将会影响项目未来的分成收益和现金流入，导致公司出现现金流紧张和应付账款支付困难的风险。另济源金马合同能源管理项目和安泰集团焦炉烟气余热利用项目常年与高温高压设备接触，生产安全是重中之重，一旦出现事故，不仅会影响公司的收入和现金流，更会对公司项目未来的发展产生影响。应对措施：公司已经制定严格的安全生产管理制度和全面细致的操作规范，选聘合格的项目运营人员，对各岗位运营人员均实施较为系统的操作和安排培训教育；建立安全生产责任制，将项目运营中各环节进行细分，并落实到人，并制定对违反安全生产管理制度的严厉处罚措施；跟踪合作方生产运营情况，及时与合作方进行收入和款项的结算。报告期内该项目运行稳定，按月按时结算，无重大隐患以及生产问题发生。
　　偿债风险
　　截至报告期末，公司流动比率为0.64，系报告期内减值准备计提过大，同时亏损严重，存在一定的短期债务偿还压力和风险。应对措施：公司将进一步加强对客户应收款的催收，减少应收款对资金的占用；同时2025年2月28日济源金马合同能源管理项目与业主达成复产协议，复产工作稳步推进中，进一步减轻资金周转压力。
　　税收优惠政策变化的风险
　　根据财税[2016]36号文《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》，节能服务公司实施符合条件的合同能源管理项目，将项目中的增值税应税货物转让给用能企业，暂免征收增值税。如国家对节能服务企业税收优惠政策调整，公司可能存在无法享受增值税优惠政策的风险，将对公司盈利情况造成一定影响。应对措施：公司将致力于增强盈利能力，降低对税收优惠的依赖水平。
　　技术进步和替代行业竞争的风险
　　公司拥有一系列干熄焦、焦化废水、焦炉烟气余热利用、脱硫脱硝等自主知识产权，实现在焦化行业余热利用、废水处理、废气处理产业化运营，但这四项技术相对成熟，市场竞争较为激烈。应对措施：公司将不断在节能环保领域加大研发投入、引进高端技术人才、开拓新的节能技术领域、深化巩固已有技术，增强公司的市场竞争力和技术实力。
　　高级管理人员、主要技术人员及核心技术泄密的风险
　　公司为高新技术企业，拥有28项专利技术，这些专利技术所有权人为公司，主要由公司高级管理人员及核心技术人员所掌握。尽管本公司非常注重对核心技术的保护，制订了系统的保密制度，采取了严密的技术保护措施，与公司高管和核心技术人员均签订了保密协议，报告期内公司的核心技术虽未出现泄密情况。同时，公司对外部单位进行专利技术授权、均约定了保密条款。但是一旦核心技术人员流失或合作方技术泄密，将可能影响本公司的技术优势，并会对本公司的经营发展造成一定不利影响。应对措施：公司非常注重对核心技术的保护，制订了系统的保密制度，采取了严密的技术保护措施，与公司高管和核心技术人员均签订了保密协议，报告期内，公司的核心技术未出现泄密情况。同时，公司对外部单位进行专利技术授权、与外部单位签订的移动供热设备委托加工协议中，均约定了保密条款。
　　对外提供财务资助，到期无法收回风险
　　公司于2022年11月12日向介休市衡展贸易有限公司提供4,700万元财务资助，借款期半年。截止报告日，其中本金3050万元未予归还。由于客户未依上述约定还款。公司管理层于2024年4月8日与介休市衡展贸易有限公司签订借款合同补充协议，同意将借款本金3050万延期1年，延期期限自2024年4月1日至2025年3月31日，年化利率3.5%。应对措施：为降低风险，公司将持续跟踪借款方及担保方经营状况，另一方面，加大催款力度，同时寻求其关联公司更有价值担保。如到期仍无法收回借款，公司将采取诉讼等方式催收，切实维护公司利益。
　　资金紧张风险
　　公司应收账款、对外财务资助金额占比较大且集中，账龄较长，流动负债较高，公司面临资金紧张，流动性风险。应对措施：一方面，加大应收账款催收力度，必要时采取诉讼方式催收，另一方面，协调供应商分期付款。
　　重大亏损风险
　　2024年度公司发生重大亏损64,298,914.29元,经审计合并财务报表未分配利润累计金额-79,750,297.93元，公司合并未弥补亏损超过实收股本总额107,750,000.00元的三分之一。应对措施：（1）加强应收账款回收力度，积极与客户沟通，制定收款计划、明确责任人，定期召开收款调度会议，催收到期应收款项，并让客户出具付款承诺协议，明确付款计划，加快回款速度，加速资金流动；（2）对公司治理结构进行调整，完善内控体系，优化组织结构，减少不必要支出，同时加强公司成本费用控制，开源节流，提高效率。未来公司继续加强精细化管理，严格制定项目成本、费用预算，优化施工工艺，降低经营成本；（3）公司将积极采取有效措施，进一步拓展公司业务范围；在现有业务的基础上，积极开拓新市场、新业务，增强公司盈利能力；（4）公司2025年2月28日接到通知开展济源金马合同能源管理项目复产工作，公司已积极开展复产筹备工作，预计近期复产。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本年新增对外提供财务资助，到期无法收回风险、资金紧张风险、重大亏损风险。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司是处于科技推广和应用服务业的余热回收及循环再利用企业，主营业务为：干熄焦余热发电及水处理等节能环保项目的投资、开发和运营管理服务；同时利用干熄焦余热发电、焦化废水处理、焦炉烟气余热利用、烟气循环利用、焦炉烟气脱硝等节能环保工程项目的技术和管理优势为客户提供工程技术一揽子服务。 公司通过合同能源管理模式、工程技术服务模式及直接供热模式与客户合作。公司为合同能源管理备案企业。公司提供的主要产品和服务包括干熄焦余热发电产生的电力、焦粉、蒸汽和焦炉烟气余热利用产生的蒸汽等产品及焦化废水处理服务。 报告期内，公司商业模式未发生变化，继续深化从... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司是处于科技推广和应用服务业的余热回收及循环再利用企业，主营业务为：干熄焦余热发电及水处理等节能环保项目的投资、开发和运营管理服务；同时利用干熄焦余热发电、焦化废水处理、焦炉烟气余热利用、烟气循环利用、焦炉烟气脱硝等节能环保工程项目的技术和管理优势为客户提供工程技术一揽子服务。
公司通过合同能源管理模式、工程技术服务模式及直接供热模式与客户合作。公司为合同能源管理备案企业。公司提供的主要产品和服务包括干熄焦余热发电产生的电力、焦粉、蒸汽和焦炉烟气余热利用产生的蒸汽等产品及焦化废水处理服务。
报告期内，公司商业模式未发生变化，继续深化从低温余热领域向高温余热领域的变革，延续上期以济源金马合同能源管理项目运营产生的电力、焦粉、蒸汽和安泰集团焦炉烟气余热利用产生的蒸汽为主要产品和核心收入来源；工程技术一揽子服务业务也保持持续增长的模式。
报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
下游行业波动的风险
公司工程技术一揽子服务和干熄焦余热发电、焦炉烟气余热利用业务下游焦化行业易受政策、经济、社会、技术环境波动的影响，且影响明显。本年度焦化及钢铁行业在报告期内市场不景气、亏损严重、资金周转不畅。从长期看，钢铁焦化行业供需存在周期性和不稳定性，起伏不定，对余热发电及相关工程技术服务行业依旧存在不利影响。应对措施：公司合同能源管理及工程技术服务业务选择合作的焦化企业客户规模较大、实力较强，焦炭生产能够保证合作项目的正常运行，2024年上半年销售量较为稳定。公司常年接触焦化炼化行业，对于市场的风险以及焦化企业的经营管理都有一定的经验。同时，公司将进一步产品研发和业务拓展力度，开发实力较强的合作客户，同时丰富业务品种。
下游客户集中及项目运营风险
报告期内，公司对客户河南金马能源股份有限公司销售占比78.47%，对客户山西安泰集团股份有限公司及下属子公司销售蒸汽占比18.02%，对主要客户存在重大依赖。上述项目投资较大，效益分享周期较长，合作期内若因设备故障或安全生产等问题导致中断或停产，将会影响项目未来的分成收益和现金流入，导致公司出现现金流紧张和应付账款支付困难的风险。另济源金马合同能源管理项目和安泰集团焦炉烟气余热利用项目常年与高温高压设备接触，生产安全是重中之重，一旦出现事故，不仅会影响公司的收入和现金流，更会对公司项目未来的发展产生影响。应对措施：公司已经制定严格的安全生产管理制度和全面细致的操作规范，选聘合格的项目运营人员，对各岗位运营人员均实施较为系统的操作和安排培训教育；建立安全生产责任制，将项目运营中各环节进行细分，并落实到人，并制定对违反安全生产管理制度的严厉处罚措施；跟踪合作方生产运营情况，及时与合作方进行收入和款项的结算。报告期内该项目运行稳定，按月按时结算，无重大隐患以及生产问题发生。济源金马合同能源管理项目暂时停产，但从对方经营状况及资产规模、原合同约定的对方兜底条款及结合剩余收益期来看，尚不构成重大资产减值影响。公司将继续寻求优质客户，分散少数客户依赖风险。
偿债风险
截至报告期末，公司流动比率为0.99，系报告期内在建设备安装项目预收款项及投入成本比重较大,存在一定的短期债务偿还压力和风险。应对措施：公司将进一步加强对客户应收款的催收，减少应收款对资金的占用；同时报告期内济源金马合同能源管理项目和安泰集团焦炉烟气余热利用项目已运行稳定,进一步减轻资金周转压力。
税收优惠政策变化的风险
根据财税[2016]36号文《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》，节能服务公司实施符合条件的合同能源管理项目，将项目中的增值税应税货物转让给用能企业，暂免征收增值税。如国家对节能服务企业税收优惠政策调整，公司可能存在无法享受增值税优惠政策的风险，将对公司盈利情况造成一定影响。应对措施：公司将致力于增强盈利能力，降低对税收优惠的依赖水平。
技术进步和替代行业竞争的风险
公司拥有一系列干熄焦、焦化废水、焦炉烟气余热利用、脱硫脱硝等自主知识产权，实现在焦化行业余热利用、废水处理、废气处理产业化运营，但这四项技术相对成熟，市场竞争较为激烈。应对措施：公司将不断在节能环保领域加大研发投入、引进高端技术人才、开拓新的节能技术领域、深化巩固已有技术，增强公司的市场竞争力和技术实力。
高级管理人员、主要技术人员及核心技术泄密的风险
公司为高新技术企业，拥有30项专利技术，这些专利技术所有权人为公司，主要由公司高级管理人员及核心技术人员所掌握。尽管本公司非常注重对核心技术的保护，制订了系统的保密制度，采取了严密的技术保护措施，与公司高管和核心技术人员均签订了保密协议，报告期内公司的核心技术虽未出现泄密情况。同时，公司对外部单位进行专利技术授权、均约定了保密条款。但是一旦核心技术人员流失或合作方技术泄密，将可能影响本公司的技术优势，并会对本公司的经营发展造成一定不利影响。应对措施：公司非常注重对核心技术的保护，制订了系统的保密制度，采取了严密的技术保护措施，与公司高管和核心技术人员均签订了保密协议，报告期内，公司的核心技术未出现泄密情况。同时，公司对外部单位进行专利技术授权、与外部单位签订的移动供热设备委托加工协议中，均约定了保密条款
对外担保风险
报告期内，为鸿鑫工程有限公司担保418万元。虽然担保合同中约定了有效可控的担保条款，也对其日常经营信息可以有效了解，并对其资信情况进行了全面调查，仍存在其经营不善或遇其他经营不良无法清偿到期债务的情况，我公司也可能会面临连带承担到期债务的风险。应对措施：为降低风险，本公司获取鸿鑫公司法定代表人李毅所持有的新三板公司鸿鑫互联股权380万股作为质押，风险在可控范围内。
对外提供财务资助，到期无法收回风险
公司于2022年11月12日向介休市衡展贸易有限公司提供4,700万元财务资助，借款期半年。截止报告日，其中本金3050万元未予归还。由于客户未依上述约定还款。公司管理层于2024年4月8日与介休市衡展贸易有限公司签订借款合同补充协议，同意将借款本金3050万延期1年，延期期限自2024年4月1日至2025年3月31日，年化利率3.5%。应对措施：为降低风险，公司将持续跟踪借款方及担保方经营状况，另一方面，加大催款力度，同时寻求其关联公司更有价值担保。如到期仍无法收回借款，公司将采取诉讼等方式催收，切实维护公司利益。 收起▲