一、商业模式　　公司所处行业属于“C38电气机械及器材制造业”；根据《国民经济行业分类》国家标准（GB/T4754-2011），公司所处行业属于“C3841锂离子电池制造”。德尔能是一家集研发、设计、生产、销售锂离子电池为一体的企业，是国内二次充电电池模组(电源管理系统+封装，即BMS+PACK)知名供应商，致力于为客户提供个性化的电源解决方案，公司已取得《国家高新技术企业》认证，产品主要应用于移动通信终端、数码类消费品、笔记本或平板电脑、医疗器材、电动工具、两轮车、储能电源、新能源汽车等领域。公司拥有由华南理工大学教授、中国科学院及华中科技大学的多位相关专业博士为主导的研发团队，报告期内... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司所处行业属于“C38电气机械及器材制造业”；根据《国民经济行业分类》国家标准（GB/T4754-2011），公司所处行业属于“C3841锂离子电池制造”。德尔能是一家集研发、设计、生产、销售锂离子电池为一体的企业，是国内二次充电电池模组(电源管理系统+封装，即BMS+PACK)知名供应商，致力于为客户提供个性化的电源解决方案，公司已取得《国家高新技术企业》认证，产品主要应用于移动通信终端、数码类消费品、笔记本或平板电脑、医疗器材、电动工具、两轮车、储能电源、新能源汽车等领域。公司拥有由华南理工大学教授、中国科学院及华中科技大学的多位相关专业博士为主导的研发团队，报告期内公司共申报专利9项，已获得国家知识产权局授权有8项。公司所研发的电源管理系统（BMS）处于行业的领先水平。
　　1、研发模式：公司的研发采用以自主研发和与客户共同研发两种模式，公司拥有由多名相关专业博士为主导的研发团队，设有研发部、技术支持部和实验室。公司具备提供从概念设计到提供多方案样品的整体解决方案的能力，对每个研发项目有完善的审批流程和管理制度，公司对研发人员采用底薪加项目奖励的管理模式，鼓励研发团队努力创新，充分调动了员工的工作积极性。
　　2、销售模式：公司产品主要采用直销的销售模式，公司设有3C电池事业部、动力电池事业部、两轮车电池事业部、汽车电池事业部，公司拥有一支具有行业丰富经验的销售和管理团队。公司通过参与客户项目竞标。销售工程师进行市场开发及客户维护，销售部门根据客户订单与技术部门、生产部门进行迅速有效的对接，由销售部门对整个销售流程进行全程把控，各销售部门在以业绩目标为导向的基本上已建立完善了部门责职及管理制度。
　　3、采购模式：公司由采购中心统一负责各部门的采购管理工作，包括询价、比价、选定供应商、制定合同和付款等流程。为保证采购原材料品质稳定，公司建立了严格的供应商管理制度，包括供应商管理流程、原材料采购流程等。
　　4、生产模式：公司的主要产品为锂电池系列产品，主要采用以销定产的生产模式，产品规格、型号、技术参数及及商标等视客户的需求而定。生产部门根据客户的订单要求、组织产品的开发、设计及生产。公司生产采用设备自动化和人工操作相互结合的生产方式，公司设有设备部门，专门研发适用于公司产品的产线设备，公司目前所使用的设备多数为自主研发，通过不断提高产线自动化程度及精密度来提高产能和产品合格率。生产部负责合理安排生产计划，均衡生产，并确保按时按量交货，严格按照ISO9001：2008质量管理体系认证、ISO14001:2004环境管理体系认证、ISO/TS16949:2009汽车质量管理体系认证的标准进行生产，每道生产工序都严格把控来保证产品质量，增强公司对订单的承接能力。

　　二、经营情况回顾
　　公司管理层在董事会的领导下，积极落实2019上半年度的工作计划，积极调整经营战略和举措，特别加大了优质大客户的开拓力度，并通过持续的研发投入与技术的积累、快速反应、良好的品质、稳定的供货保证，但面对国内经济增速减缓和产业升级及市场竞争力度加大等形势，客户的份额和订单量有所下降。2019上半年公司实现营业总收入54,817,372.47元，同比下降66.87%;实现净利润-11,656,230.26元，同比上升10.67%。

　　三、风险与价值
　　1、实际控制人不当控制风险
　　报告期内公司实际控制人刘厚德直接持有公司28.57%的股份，通过深圳德尔能间接控制本公司28.57%的股份，通过顺合投资间接控制本公司7.97%的股份，合计控制本公司65.11%股份，为本公司控股股东、实际控制人。若刘厚德利用其对公司的控制权，对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，将会给公司经营和其他少数权益股东带来风险。
　　应对措施：目前公司已经按照《公司法》、证监会和全国股转公司的监管要求以及公司章程，建立规范有效的法人治理结构，且自公司设立以来主营业务及核心经营团队稳定，各项工作均依法、依章严格进行管理，定期向全体股东进行公司经营情况通报，可保障无此类风险。
　　2、客户相对集中风险
　　2019上半年度，公司前五大主要客户的销售额占同期营业收入的比例为44.00%,报告期内，公司的主要客户相对集中。公司与主要客户建立了相对稳定的研发、设计和供应合作关系，使公司销售具有稳定性和持续性，但是，公司主要客户相对集中仍可能对本公司经营带来一定风险，主要客户采购量下降而其他市场客户未能增加采购量带来公司销售业绩下滑的风险，这将对本公司的经营业绩产生一定影响。
　　应对措施：公司将积极开拓新的优质客户，以减少对单一客户的业绩依赖，在业务部门设立新客户拓展部门通过各种不同的渠道开拓新客户包括但不限于参加各类展会等方式。
　　3、租赁厂房风险
　　公司目前生产经营用房通过租赁方式取得使用权，租赁面积共计31,167.70平方米，占公司经营房产面积100.00%,由于历史原因，公司租赁的厂房尚未办理产权证书，如该等厂房被列入政府的拆迁范围，公司需要寻找新的生产厂房及办公场所，将对公司生产经营造成不利影响。
　　应对措施：针对以上情况刘厚德出具了《承诺函》，刘厚德同意承担因该场地被拆或因其他致使该场地不能使用给股份公司造成的损失。公司也将筹备自有工业园建设纳入公司长期经营计划中。截至本报告披露之日，公司未曾接到有关政府或规划行政主管部门要求拆除上述租赁房产的通知或要求。
　　4、资产权利受限制风险
　　截至2019年6月30日，公司货币资金中，存在质押、保证金等对使用有限制的款项共计339,400.20元，应收账款中有181,979,300.24元已转让给保理公司用于公司融资；机器设备中有账面净值8,521,181.19元的设备系通过融资租赁的形式租入的。
　　应对措施：该类资产主要为公司筹集资金目的而设立受限制，为确保资产的受限不影响公司经营，已开拓多种债权类融资渠道同时加强对应收账款的管理，减少资金使用风险。
　　5、税收政策变化风险
　　2019上半年度，公司境外收入占主营业务收入的15.71%。公司出口业务享受国家对于生产企业出口货物增值税“免、抵、退”的税收优惠政策。根据财政部、国家税务总局发布的《关于进一步提高部分商品出口退税率的通知》，公司主要产品的出口退税率为13.00%。公司2019上半年度出口退税当期免、抵、退金额476,882.91元，与此同时，公司同期利润总额-11,656,230.26元。如果未来出口退税政策发生变化，出口退税率下调，将对公司产生经营及现金流状况产生影响。
　　应对措施：公司在加大研发投入和生产管理提升产品质量的同时加强内部管理，降低产品生产成本，以确保产品质量和成本在市场的竞争力提升；在税收政策上密切关注政策变化提前做好准备。
　　6、偿债风险
　　截至2019年6月30日资产负债率为72.28%,较2018年上半年度资产负债率72.47%稍有下降，公司流动比率及速动比率分别为1.28和0.82,其中速动比率小于1.00,说明公司在短期变现偿债方面存在一定压力。
　　应对措施：公司将在应收账款回款和存货周转上加大力度，目标责任到业务部门、业务责任人，以提升资产的使用效率；同时将引进新的投资人确保有一定的自有资金支撑业务增长。
　　7、安全隐患风险
　　锂离子电池行业的繁荣与目前智能手机、平板电脑及新能源汽车等产品的普及密切相关。上述产品的普及带动电池行业的发展，但各种电池质量安全隐患也对消费者人身安全造成一定影响。
　　应对措施：公司将继续严格遵循电池安全设计标准，购置了完备的检测设备，建立了严格的质量控制标准和体系，充分利用第三方检测机构资源，以降低电池安全性风险，并能通过高效科学的品质管控流程，杜绝各类安全问题，极大的提升了电池的可靠性和稳定性，自2012年成立至今，公司产品未发生安全质量问题。
　　8、原材料价格波动风险
　　公司主要原材料为电芯、电子元器件。锂电池产业链的中下游企业主要是通过采购电芯、电子元器件进行下一步的研发设计和生产，因而其利润变化易受上游材料价格的波动以及贸易环境的影响。
　　应对措施：随着公司销售规模的增长对上游供应商的影响力进一步增强，会对公司的综合成本降低形成有利因素。同时公司通过提升自动化程度、加强员工培训等各种方式提升生产效率，降低采购成本变动对利润的影响。随着公司产能的逐渐扩大，单位成本维持不变并有可能进一步降低，公司利润率保持稳定，公司经营风险较低。
　　9、技术风险
　　公司面临着产品技术更新换代、产品结构调整、技术人员流失、核心技术失密等风险。如果新技术和新产品研究及开发失败，对技术、产品及市场发展趋势的把握出现偏差，将会造成公司现有技术优势和竞争力的下降，在一定程度上影响公司的发展速度。
　　应对措施：面对行业技术的更新换代，公司自2015年引进了大批工程技术人员并加大研发投入，购置专业顶尖的研发设备仪器和开发工具，与各大高校展开产学研的合作以及成果转让，委派核心技术骨干出国定向培养等，公司同时积极申请专利和软件著作权的保护，将使公司在技术研发领域紧跟行业发展的步伐，大大地提升了公司的核心竞争力以及降低了技术的风险。
　　10、应收账款管理风险
　　报告期内公司销售收入有一定程度下降，应收账款账面价值随之减少，但是截至2019年6月30日应收账款账面价值为335,676,582.74元，在总资产中所占比例为54.03%。如果应收账款管理不当或是客户出现重大的资金问题，有可能导致增加坏账率的风险。
　　应对措施：公司将在应收账款回款和存货周转上加大力度，目标责任到业务部门、业务责任人，以提升资产的使用效率；同时将引进新的投资人确保有一定的自有资金支撑业务增长。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司秉承依法诚信经营的理念，与合作伙伴建立紧密的联系，提升公司的可持续发展能力及综合竞争力，持续关注社会价值的创造。报告期内，公司主要开展了以下几个方面的工作：
　　1、严格遵守国家环保方面的政策和法规，积极推行绿色环保的生产制造工艺，切实保障员工在劳动过程中的健康与安全，生产和销售符合国家标准的产品，深入贯彻绿色环保的理念。
　　2、关注员工的需求，提供有竞争力的薪酬福利待遇，着力改善员工工作和生活环境。在力所能及的范围内，积极参加社会公益活动。
　　3、努力提升管理水平，强化创新能力，增强公司核心竞争力，以稳健的经营为股东们带来良好的回报。 收起▲