一、业务概要　　（一）商业模式　　人工智能技术正驱动全球产业变革，工业领域对AI与数据价值的需求日益提升。国内外企业加速布局工业AI，政策持续支持制造业智能化转型。数据显示，2024年我国工业软件收入达2940亿元，同比增长7.4%。据IDC预测，2024–2028年中国“AI+工业软件”市场年复合增长率将达41.4%，渗透率将从2025年的9%提升至2028年的22%。　　在此背景下，瑞风协同作为国家级“专精特新”小巨人企业，深耕“AI+工业软件”领域近20年，以“数据赋能”为理念，持续推动技术产品创新，服务于高端装备领域的科研院所和企业。　　公司构建“人工智能工程平台+行业知识图谱+多... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　人工智能技术正驱动全球产业变革，工业领域对AI与数据价值的需求日益提升。国内外企业加速布局工业AI，政策持续支持制造业智能化转型。数据显示，2024年我国工业软件收入达2940亿元，同比增长7.4%。据IDC预测，2024–2028年中国“AI+工业软件”市场年复合增长率将达41.4%，渗透率将从2025年的9%提升至2028年的22%。
　　在此背景下，瑞风协同作为国家级“专精特新”小巨人企业，深耕“AI+工业软件”领域近20年，以“数据赋能”为理念，持续推动技术产品创新，服务于高端装备领域的科研院所和企业。
　　公司构建“人工智能工程平台+行业知识图谱+多模态数据工程”技术体系，推出aiEF智能工程平台、aiTSphere智能物联平台、aiTDA试验数据探索智能体等一系列创新产品，实现AI技术从概念到商业化落地，已获超6000万元商业订单，AI产品订单占比超19%。通过“产品+解决方案”并行开拓，公司在巩固试验测试与数据治理优势的同时，积极拓展装备数据工程市场，推动业务稳步增长。截至报告期末，公司在手订单达3.15亿元。
　　一、市场布局与商业模式
　　公司建立以北京为中心，在全国十个省市设有营销技术服务网络，业务覆盖28个省和直辖市，采用直销模式直接服务客户。针对高端装备客户对资质、质量、服务的高要求，提供“售前咨询+产品交付+售后服务”一站式解决方案，通过产品线交叉销售、扩容复购、软件升级等方式深化客户合作。
　　公司收入主要来自高端装备相关工业软件及系统的销售，以及配套技术服务收费，其中AI相关产品及服务收入占比逐年提升，成为业务增长的重要动力。
　　二、最新业务发展
　　（一）加强AI技术研发，构建核心壁垒
　　公司持续高比例研发投入，重点布局工业AI算法、行业大模型适配、数据治理等技术。研发团队涵盖AI、仿真、数据治理等专业人才，多人曾参与国家科研项目。针对工业AI应用中的痛点，公司构建“1+2+4+N”技术架构：以行业数智底座为核心，融合DeepSeek、通义千问等大模型能力，结合知识图谱与微调优化技术，以数据工程和智能体开发平台为支撑，实现从数据治理到智能应用的全链路闭环。
　　（二）强化数据能力，释放飞轮效应
　　公司具备领先的数据管理“四化”能力，涵盖多协议高频采集、TODS标准化存储、元数据管理、可视化分析与开放API，实现数据全生命周期管理。公司主持起草的TODS标准已成为国家标准，获行业广泛认可。经过近20年积累，公司协助客户存储海量试验数据，形成“系统越用越智能、数据越用越增值”的飞轮效应，持续推动业务增长闭环。
　　（三）创新产品与商业化进展
　　2025年重点产品包括：aiEF智能工程平台，通过“机器学习+智能体”双引擎降低AI应用门槛；aiEF智能一体机，融合国产算力与行业模型，支持多种部署模式；aiTSphere智能物联平台，实现从连接到智能决策的升级；aiTDA试验数据探索智能体，支持自然语言交互，提升数据分析效率。
　　AI技术已应用于试验数据治理、试验报告生成、智能优化和高危试验等场景，显著提升效率与安全性。
　　三、未来发展规划
　　未来，公司将继续以“AI+工业软件”为核心，巩固数据治理与试验测试领域优势，推进标准产品研制体系完善。在技术层面，深化与高校、科研院所的产学研合作，加强工业大模型训练与行业适配；在市场层面，优化全国服务网络，拓展新兴高端装备细分领域，通过“数据+AI+标准”的协同发展，推动业务持续增长。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　国家相关产业政策和预算投入变动风险
　　公司的产品主要应用于高端装备领域，该领域高端装备的研制周期长，技术门槛高，经费投入巨大，且研制和运维保障投入经费来源受国家产业政策和预算投入的直接影响。如果未来受国际形势变化、国家对高端装备不同产业的政策变化或者国家行业管理体制变化等因素影响，使得国家对相关领域投入放缓或预算经费不能按时拨付到位，或者民用高端装备企业集团的经费投入调整，则可能会影响公司的市场开拓和发展速度，给公司经营状况和盈利能力带来风险。应对措施：公司密切关注国家产业政策的变化和发展走势，及时做好学习与研判工作，将根据产业政策的变化提前做好相关准备工作，以应对公司可能面临的产业政策变动风险，并加强新领域、新行业产品开发力度。
　　技术升级和产品迭代风险
　　近年来，国家积极推动制造业高质量发展、建设制造强国的战略及规划，高端装备制造业的国产化需求明显加大，产业升级步伐明显加快，同时也对相关领域和环节的国产工业软件及系统的要求不断提高，技术升级和产品更新换代速度也在加快。为了保持公司的技术和产品优势，公司必须不断进行研发投入，通过持续性的技术创新及产品开发，以适应不断发展的市场需求和国家项目要求。如果公司未来不能准确判断市场对技术和产品的新需求，或者未能及时开发和掌握新的关键技术，通过及时的技术升级和产品迭代满足客户需要，将可能导致公司产品竞争力下降。应对措施：公司自设立以来，一直注重技术研发投入，已开发取得了多种新产品，在技术方面形成了一定的积累。公司将密切关注行业前景及技术的发展趋势，定期进行市场调研，持续推进产、学、研、用一体化研发模式。同时加强对研发项目的过程控制，确保公司技术和软件产品的及时升级换代。
　　应收账款增加及坏账产生的风险
　　2024年12月31日、2025年6月30日公司应收账款账面价值分别为6,533.27万元和5,294.04万元，占当期营业收入的比例分别172.01%和28.98%。未来公司应收账款余额可能会随着公司经营规模的扩大而增加，若应收账款不能如期收回或债务人的财务状况发生恶化，将对公司的正常生产经营造成不利影响。应对措施：公司客户以中央企业、国有科研院所及国有大型企业集团为主，其经费以国家预算投入为主，整体信用较高，偿还能力较强。同时公司也会持续密切跟踪客户信用变化情况，通过事前把关、事中监控、事后催收等控制措施，增强风险识别能力和风险管理能力，加强应收账款的管理，以有效减少应收账款发生坏账的风险。
　　履行特殊投资条款的风险
　　公司实际控制人、控股股东与产业基金和惠华启丰签订了相关协议，同时公司实际控制人与达晨投资、江阴毅达、中小企业发展基金、润信基金、航发基金、航空产业链签订了相关协议，针对公司上市进程约定了股权回购条款。若未来触发控股股东、实际控制人的回购义务，存在控股股东、实际控制人可能需要履行有关对赌条款从而导致其持股比例发生变化的风险或履行其他特殊投资条款对公司经营产生影响的风险。应对措施：因协议条款不存在可能导致公司控制权变化的约定，且条款未与市值挂钩，亦不存在对公司控制权稳定性、董事高管任职资格以及严重影响公司持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形。公司将采取积极措施规范公司治理、持续提升公司经营水平和盈利能力，进一步提高公司应对各种环境变化的能力和整体抗风险能力，尽量降低以上回购条款被触发可能带来的不利影响。
　　股份冻结的风险
　　本公司股东潘小忠持有公司的3,000,000股股份和邦诺投资持有公司的3,346,384股股份被冻结，被冻结股份数合计为6,346,384股，占比7.41%。一旦未来上述被冻结的股份被强制处分，则公司的股东持股情况将发生变化。应对措施：由于邦诺投资合伙人不存在在公司任职情形，且上述股份不属于瑞风协同控股股东、实际控制人股份，股份冻结事项亦与公司无关，不会对公司控制权稳定性、股权清晰性及经营管理产生重大不利影响。同时，公司将持续关注上述案件进展，及时采取应对措施。
　　共同控制可能带来的不确定性风险
　　赵旷和张成胜合计直接和间接控制公司34.9065%的股份，为一致行动人及公司的共同实际控制人，不排除未来可能因经营理念的不同导致对公司实施共同控制带来的不确定性风险。应对措施：双方已签署《一致行动协议》，从协议上约束在重大决策之前须达成一致意见以达到对公司共同控制的目的，且双方在公司历次股东大会对重大事项的决策中均表达了一致意见。公司建立了健全的法人治理结构，公司成立以来，股东大会、董事会、监事会得到了较好的运行，公司现有各项制度可以有效推进公司重大事项的决策。赵旷与张成胜在重大决策前会进行充分沟通，努力保障公司利益最大化。
　　商誉减值风险
　　公司2016年因收购北京星云形成商誉合计819.11万元，截至报告期末，该商誉余额为281.38万元。如果该公司未来经营状况出现进一步恶化，则商誉存在继续减值的风险，可能对公司当期利润水平产生不利影响。应对措施：公司将进一步加强对子公司的辅导、管理、考核，防范商誉减值风险。
　　营业收入、利润变动的风险
　　公司所处行业具有显著季节性特征，集中在下半年甚至第四季度，上半年收入易受单个大额项目执行周期影响，存在天然波动性。未来，存在研发投入过大、人力成本持续上涨，收入不能保持持续上升，存在公司盈利水平在短期内不能快速增长甚至下降的风险。应对措施：公司将持续加强技术研发投入，提升工业软件及系统产品的功能性能，提高产品核心竞争力；进一步加强项目进度、成本和风险管控，做好风险评估，保障项目执行效率。
　　供应商相对集中的风险
　　公司部分供应商为境外供应商，未来若公司境外供应商业务经营发生不利变化、产能受限或受国际贸易环境和政策变化影响导致合作受限，可能导致其不能足量及时出货，从而对公司生产经营产生不利影响。应对措施：公司已积极寻找国内供应商进行替代，同时积极拓宽供应商以备随时应对国际贸易环境和政策变化的冲击。
　　国际贸易环境和政策变化的风险
　　公司部分供应商为境外供应商，未来若公司境外供应商业务经营发生不利变化、产能受限或受国际贸易环境和政策变化影响导致合作受限，可能导致其不能足量及时出货，从而对公司生产经营产生不利影响。应对措施：公司已积极寻找国内供应商进行替代，同时积极拓宽供应商以备随时应对国际贸易环境和政策变化的冲击。
　　公司存在累积未弥补亏损的风险
　　截至报告期末，公司仍存在累积未弥补亏损-3,886.75万元，可能存在需以未来收益弥补亏损以及公司无法向股东进行现金分红的风险。应对措施：公司将持续改善自身盈利水平，通过持续的研发投入增强技术实力和产品竞争力，进而加大市场规模，增强公司效益。
　　税收优惠变动、享受政府补助的风险
　　公司为高新技术企业，自2019年12月2日至2025年11月30日减按15%税率征收企业所得税。如果公司后续不能获得《高新技术企业证书》或国家、地方有关高新技术企业的优惠政策发生变化，则公司将不再继续享受上述优惠政策，公司盈利水平将受到一定影响。应对措施：公司将充分利用目前的税收优惠政策及政府补助政策，加快自身的发展速度，扩大收入规模，同时努力降低生产经营的成本和费用，增强盈利能力。公司将严格参照《高新技术企业认定管理办法》的规定，在研发、生产、管理、经营、用工等各方面达到高新技术企业认定条件，进而能够持续享受现行的优惠政策。
　　市场竞争加剧风险
　　目前我国高端装备企业所使用的软件及系统长期以来被国际知名企业垄断，我国工业软件企业起步较晚，实力弱小，投入不足，与国际企业竞争难度较大。同时，近年来随着国家鼓励支持国产工业软件产业的发展，发布了多项行业政策鼓励和引导民间资本进入高端装备领域，因此尽管公司所服务的下游行业具有较高的技术壁垒和行业壁垒，但市场发展趋势也会驱使市场参与者增加。如果公司未来不能持续保持研发投入，及时推出新的产品和技术优化，做好市场推广和客户服务等工作，提升综合竞争力，可能会在应对国际知名企业和国内同行业企业的竞争中处于不利地位，出现经营业绩下滑的风险。应对措施：公司未来拟继续加强与现有客户的合作，同时加强公司品牌宣传积极发展新的客户，以客户需求为导向，提高公司的市场份额；同时公司积极推进精益化发展，控制成本，以高性价比产品参与市场竞争；加强技术研发，保持产品更新以迎合市场和客户需求，增加公司核心竞争力。
　　客户集中度较高的风险
　　公司客户主要为我国高端装备领域域的集团及其下属科研院所和单位，由于我国对于上述领域的相关单位采取行业归口管理以及企业集团化管理等体制，同时国家重大高端装备项目往往由央企集团或国有大型科研院所集团等单位牵头抓总，制造相关企业和用户单位参与，共同构建项目式的全生命周期与各环节，集全国、全产业链之力搭建整体协同开发，使得上述行业用户具有高度集中的特性，导致公司的客户集中度较高（按照受同一实际控制人控制的客户合并原则统计）。如果未来公司现有行业主要客户的需求出现大幅下降，或者国家对相关行业领域主要客户的预算经费不能按时拨付到位，公司又未能及时拓展新的行业客户或业务领域，将会对公司的经营业绩产生不利的影响。应对措施：公司将大力提升研发能力及服务能力，积极培育新客户，进一步扩大自身品牌影响力。随着公司的客户渠道的逐渐丰富以及产品线的多样化，公司客户的分散度将进一步提高，公司对大客户的依赖程度将会有所下降。
　　相关业务资质持有规范措施对公司的影响
　　根据相关业务资质要求，公司（不包括其子公司）于新三板挂牌并持有相关业务资质期间，应满足“参与挂牌交易的股份比例不高于企业总股本的30%；企业股东不得向外籍自然人、外资机构或身份不明确的人员、机构转让股份”等要求，存在如出现不符合相关业务资质维持条件或者违反相关业务资质管理规定的情况，公司存在可能丧失该资质的风险。应对措施：上述规范措施主体将在公司持有相关业务资质期间严格遵守相关法律法规及承诺约定，确保公司不受到主管部门的行政处罚。公司将提升经营业绩，拓宽融资渠道。结合公司目前的资金使用情况及融资需求，上述规范措施不会使公司的生产经营构成重大不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司为国家级“专精特新”小巨人企业、国家级高新技术企业，主要从事高端装备相关工业软件及系统的研发、销售及相关技术服务。公司自成立以来始终专注于高端装备的设计仿真、试验测试和运维保障等环节，为高端装备的全生命周期相关环节提供专业化软件产品和系统化解决方案。公司的产品和服务的主要消费群体为高端装备领域科研院所及企业。　　公司自设立以来持续加强研发投入，组建了一支具有自主创新能力、多专业结合的研发技术人员团队，截至报告期末，已研发形成了32项专利和225项软件著作权，积累了工业AI技术、数字孪生代理模型技术、台架试验业务管控技术、试验数据虚实融... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司为国家级“专精特新”小巨人企业、国家级高新技术企业，主要从事高端装备相关工业软件及系统的研发、销售及相关技术服务。公司自成立以来始终专注于高端装备的设计仿真、试验测试和运维保障等环节，为高端装备的全生命周期相关环节提供专业化软件产品和系统化解决方案。公司的产品和服务的主要消费群体为高端装备领域科研院所及企业。
　　公司自设立以来持续加强研发投入，组建了一支具有自主创新能力、多专业结合的研发技术人员团队，截至报告期末，已研发形成了32项专利和225项软件著作权，积累了工业AI技术、数字孪生代理模型技术、台架试验业务管控技术、试验数据虚实融合技术、基于模型设计MBD支撑环境技术、装配紧固件高效设计技术等多项核心技术。
　　公司联合中国标准化研究院等单位共同起草的《试验测试开放数据服务》（GB/T39582-2020）TODS国家标准已正式发布。该标准制定了试验测试信息的核心数据模型、统一了相关文件格式和API服务接口，有利于提高试验数据的收集、共享、分析、处理效率、进而缩短装备研制周期，该标准的制定有利于推动高端装备试验测试工业软件及数据工程领域的技术发展，公司相关产品已完成TODS标准贯标。TODS标准的研制和推广，奠定了公司在试验验证工业软件领域及高端装备数据工程领域的行业地位。
　　公司具备独立完备的市场、销售、技术、研发等专业团队，建立了以北京为中心，沈阳、成都、西安、上海、武汉等9地方为分支的技术营销服务网络，携手高端装备客户、高校科研机构，与战略伙伴深度合作，以客户需求为牵引，创新研发产品，形成覆盖全国的服务网络。公司在境内以直销方式进行产品销售。公司定位于高端装备行业工业软件和系统综合服务商，客户大多属于高端装备领域的科研院所和企业，非常注重供应商的资质、产品质量、研发自主可控能力和全方位综合服务能力，因此公司一般直接面向客户开展业务，公司在向客户提供产品和服务时，针对客户信息化战略和信息化条件提出方案建议，进行售前咨询、产品提供、售后服务。
　　在客户服务过程中，公司综合考虑客户的信息化战略、组织架构、业务需求为客户提供一站式的解决方案，通过销售公司软件及系统产品以及提供相关技术服务，完成满足客户需求的交付。
　　经过长期积累，公司已拥有大量优质高端装备用户资源，形成了系列化专业软件产品和系统以及应用解决方案，在相关领域拥有较强的专业服务经验。通过深度服务客户，公司逐步建立了良好的市场口碑，采用产品线交叉销售、扩容复购、软件升级等方式不断深耕市场，并通过增加软件套数、模块、软件迭代升级等方式提高公司的盈利水平。
　　公司按照既定的经营发展计划，不断巩固在高端装备行业的试验测试、数据治理方面的优势地位，加快开拓以标准引领的装备数据工程市场。在产品开发方面，结合市场发展趋势、客户需求，有计划的进行技术开发和创新，推进标准产品研制体系的完善，同时进一步升级和完善标准产品组合，保证公司产品的竞争优势和可持续发展；在市场营销方面，公司继续完善营销管理，定期拜访高端客户，力争突破营销瓶颈，继续采用“产品+解决方案”的并行开拓模式，力争实现公司业务规模的增长。
　　公司收入来源主要为高端装备相关工业软件及系统的销售及相关技术服务。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大的变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大的变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　国家相关产业政策和预算投入变动风险
　　公司的产品主要应用于高端装备领域，该领域高端装备的研制周期长，技术门槛高，经费投入巨大，且研制和运维保障投入经费来源受国家产业政策和预算投入的直接影响。如果未来受国际形势变化、国家对高端装备不同产业的政策变化或者国家行业管理体制变化等因素影响，使得国家对相关领域投入放缓或预算经费不能按时拨付到位，或者民用高端装备企业集团的经费投入调整，则可能会影响公司的市场开拓和发展速度，给公司经营状况和盈利能力带来风险。应对措施：公司密切关注国家产业政策的变化和发展走势，及时做好学习与研判工作，将根据产业政策的变化提前做好相关准备工作，以应对公司可能面临的产业政策变动风险，并加强新领域、新行业产品开发力度。
　　技术升级和产品迭代风险
　　近年来，国家积极推动制造业高质量发展、建设制造强国的战略及规划，高端装备制造业的国产化需求明显加大，产业升级步伐明显加快，同时也对相关领域和环节的国产工业软件及系统的要求不断提高，技术升级和产品更新换代速度也在加快。为了保持公司的技术和产品优势，公司必须不断进行研发投入，通过持续性的技术创新及产品开发，以适应不断发展的市场需求和国家项目要求。如果公司未来不能准确判断市场对技术和产品的新需求，或者未能及时开发和掌握新的关键技术，通过及时的技术升级和产品迭代满足客户需要，将可能导致公司产品竞争力下降。应对措施：公司自设立以来，一直注重技术研发投入，已开发取得了多种新产品，在技术方面形成了一定的积累。公司将密切关注行业前景及技术的发展趋势，定期进行市场调研，持续推进产、学、研、用一体化研发模式。同时加强对研发项目的过程控制，确保公司技术和软件产品的及时升级换代。
　　应收账款增加及坏账产生的风险
　　2023年、2024年末公司应收账款余额分别为8,956.90万元和6,533.27万元，占当期营业收入的比例分别31.06%和28.98%。未来公司应收账款余额可能会随着公司经营规模的扩大而增加，若应收账款不能如期收回或债务人的财务状况发生恶化，将对公司的正常生产经营造成不利影响。应对措施：公司客户以中央企业、国有科研院所及国有大型企业集团为主，其经费以国家预算投入为主，整体信用较高，偿还能力较强。同时公司也会持续密切跟踪客户信用变化情况，通过事前把关、事中监控、事后催收等控制措施，增强风险识别能力和风险管理能力，加强应收账款的管理，以有效减少应收账款发生坏账的风险。
　　履行特殊投资条款的风险
　　公司实际控制人、控股股东与产业基金和惠华启丰签订了相关协议，同时公司实际控制人与达晨投资、江阴毅达、中小企业发展基金、润信基金、航发基金、航空产业链签订了相关协议，针对公司上市进程约定了股权回购条款。若未来触发控股股东、实际控制人的回购义务，存在控股股东、实际控制人可能需要履行有关对赌条款从而导致其持股比例发生变化的风险或履行其他特殊投资条款对公司经营产生影响的风险。应对措施：因协议条款不存在可能导致公司控制权变化的约定，且条款未与市值挂钩，亦不存在对公司控制权稳定性、董事高管任职资格以及严重影响公司持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形。公司将采取积极措施规范公司治理、持续提升公司经营水平和盈利能力，进一步提高公司应对各种环境变化的能力和整体抗风险能力，尽量降低以上回购条款被触发可能带来的不利影响。
　　股份冻结的风险
　　本公司股东潘小忠持有公司的3,000,000股股份和邦诺投资持有公司的3,346,384股股份被冻结，被冻结股份数合计为6,346,384股，占比7.41%。一旦未来上述被冻结的股份被强制处分，则公司的股东持股情况将发生变化。应对措施：由于邦诺投资合伙人不存在在公司任职情形，且上述股份不属于瑞风协同控股股东、实际控制人股份，股份冻结事项亦与公司无关，不会对公司控制权稳定性、股权清晰性及经营管理产生重大不利影响。同时，公司将持续关注上述案件进展，及时采取应对措施。
　　共同控制可能带来的不确定性风险
　　赵旷和张成胜合计直接和间接控制公司34.9065%的股份，为一致行动人及公司的共同实际控制人，不排除未来可能因经营理念的不同导致对公司实施共同控制带来的不确定性风险。应对措施：双方已签署《一致行动协议》，从协议上约束在重大决策之前须达成一致意见以达到对公司共同控制的目的，且双方在公司历次股东大会对重大事项的决策中均表达了一致意见。公司建立了健全的法人治理结构，公司成立以来，股东大会、董事会、监事会得到了较好的运行，公司现有各项制度可以有效推进公司重大事项的决策。赵旷与张成胜在重大决策前会进行充分沟通，努力保障公司利益最大化。
　　商誉减值风险
　　公司2016年因收购北京星云形成商誉合计819.11万元，截至报告期末，该商誉余额为281.38万元。如果该公司未来经营状况出现进一步恶化，则商誉存在继续减值的风险，可能对公司当期利润水平产生不利影响。应对措施：公司将进一步加强对子公司的辅导、管理、考核，防范商誉减值风险。
　　营业收入、利润变动的风险
　　2024年公司收入、利润、扣非归母净利润均较上年降低，主要是受国内外经营环境的影响。未来仍存在如果研发投入过大、人力成本持续上涨，收入不能保持持续上升导致公司盈利水平在短期内不能快速增长甚至下降的风险。应对措施：公司将持续加强技术研发投入，提升工业软件及系统产品的功能性能，提高产品核心竞争力；进一步加强项目进度、成本和风险管控，做好风险评估，保障项目执行效率。
　　供应商相对集中的风险
　　公司试验测试业务依托于自主研发的软件，向客户提供高端装备试验测试的信息化系统解决方案，基于客户的需要采购试验测试等系统搭建所需的测控、数据采集有关的硬件设备。由于全球范围内具有相关设备制造能力的企业较少，报告期内公司供应商相对集中，2023年、2024年向前五大供应商采购金额占采购总额的比例分别为41.93%、44.60%，占比相对较高，未来若公司主要供应商业务经营发生不利变化、产能受限或受贸易政策影响导致合作受限，可能导致其不能足量及时出货，从而对公司生产经营产生不利影响。应对措施：一方面，公司日常高度重视与供应商关系的维护；另一方面，公司积极寻找其他优质的供应商，如果未来公司与主要供应商合作关系出现重大变化，可以有效应对供应商集中的风险。
　　国际贸易环境和政策变化的风险
　　公司部分供应商为境外供应商，未来若公司境外供应商业务经营发生不利变化、产能受限或受国际贸易环境和政策变化影响导致合作受限，可能导致其不能足量及时出货，从而对公司生产经营产生不利影响。应对措施：公司已积极寻找国内供应商进行替代，同时积极拓宽供应商以备随时应对国际贸易环境和政策变化的冲击。
　　公司存在累积未弥补亏损的风险
　　截至报告期末，公司仍存在累积未弥补亏损-1,609.99万元，可能存在需以未来收益弥补亏损以及公司无法向股东进行现金分红的风险。应对措施：公司将持续改善自身盈利水平，通过持续的研发投入增强技术实力和产品竞争力，进而加大市场规模，增强公司效益。
　　税收优惠变动、享受政府补助的风险
　　公司为高新技术企业，自2019年12月2日至2025年11月30日减按15%税率征收企业所得税。如果公司后续不能获得《高新技术企业证书》或国家、地方有关高新技术企业的优惠政策发生变化，则公司将不再继续享受上述优惠政策，公司盈利水平将受到一定影响。应对措施：公司将充分利用目前的税收优惠政策及政府补助政策，加快自身的发展速度，扩大收入规模，同时努力降低生产经营的成本和费用，增强盈利能力。公司将严格参照《高新技术企业认定管理办法》的规定，在研发、生产、管理、经营、用工等各方面达到高新技术企业认定条件，进而能够持续享受现行的优惠政策。
　　市场竞争加剧风险
　　目前我国高端装备企业所使用的软件及系统长期以来被国际知名企业垄断，我国工业软件企业起步较晚，实力弱小，投入不足，与国际企业竞争难度较大。同时，近年来随着国家鼓励支持国产工业软件产业的发展，发布了多项行业政策鼓励和引导民间资本进入高端装备领域，因此尽管公司所服务的下游行业具有较高的技术壁垒和行业壁垒，但市场发展趋势也会驱使市场参与者增加。如果公司未来不能持续保持研发投入，及时推出新的产品和技术优化，做好市场推广和客户服务等工作，提升综合竞争力，可能会在应对国际知名企业和国内同行业企业的竞争中处于不利地位，出现经营业绩下滑的风险。应对措施：公司未来拟继续加强与现有客户的合作，同时加强公司品牌宣传积极发展新的客户，以客户需求为导向，提高公司的市场份额；同时公司积极推进精益化发展，控制成本，以高性价比产品参与市场竞争；加强技术研发，保持产品更新以迎合市场和客户需求，增加公司核心竞争力。
　　客户集中度较高的风险
　　公司客户主要为我国高端装备领域域的集团及其下属科研院所和单位，由于我国对于上述领域的相关单位采取行业归口管理以及企业集团化管理等体制，同时国家重大高端装备项目往往由央企集团或国有大型科研院所集团等单位牵头抓总，制造相关企业和用户单位参与，共同构建项目式的全生命周期与各环节，集全国、全产业链之力搭建整体协同开发，使得上述行业用户具有高度集中的特性，导致公司的客户集中度较高（按照受同一实际控制人控制的客户合并原则统计）。如果未来公司现有行业主要客户的需求出现大幅下降，或者国家对相关行业领域主要客户的预算经费不能按时拨付到位，公司又未能及时拓展新的行业客户或业务领域，将会对公司的经营业绩产生不利的影响。应对措施：公司将大力提升研发能力及服务能力，积极培育新客户，进一步扩大自身品牌影响力。随着公司的客户渠道的逐渐丰富以及产品线的多样化，公司客户的分散度将进一步提高，公司对大客户的依赖程度将会有所下降。
　　相关业务资质持有规范措施对公司的影响
　　根据相关业务资质要求，公司（不包括其子公司）于新三板挂牌并持有相关业务资质期间，应满足“参与挂牌交易的股份比例不高于企业总股本的30%；企业股东不得向外籍自然人、外资机构或身份不明确的人员、机构转让股份”等要求，存在如出现不符合相关业务资质维持条件或者违反相关业务资质管理规定的情况，公司存在可能丧失该资质的风险。应对措施：上述规范措施主体将在公司持有相关业务资质期间严格遵守相关法律法规及承诺约定，确保公司不受到主管部门的行政处罚。公司将提升经营业绩，拓宽融资渠道。结合公司目前的资金使用情况及融资需求，上述规范措施不会使公司的生产经营构成重大不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司为国家级“专精特新”小巨人企业、国家级高新技术企业，主要从事高端装备相关工业软件及系统的研发、销售及相关技术服务。公司自成立以来始终专注于高端装备的设计仿真、试验测试和运维保障等环节，为高端装备的全生命周期相关环节提供专业化软件产品和系统化解决方案。公司的产品和服务的主要消费群体为高端装备领域科研院所及企业。 公司自设立以来持续加强研发投入，组建了一支具有自主创新能力、多专业结合的研发技术人员团队，截至报告期末，已研发形成了29项专利和225项著作权，积累了多通道试验综合测控技术、海量试验数据管理技术、台架试验业务管控技术、试验数据虚实融... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司为国家级“专精特新”小巨人企业、国家级高新技术企业，主要从事高端装备相关工业软件及系统的研发、销售及相关技术服务。公司自成立以来始终专注于高端装备的设计仿真、试验测试和运维保障等环节，为高端装备的全生命周期相关环节提供专业化软件产品和系统化解决方案。公司的产品和服务的主要消费群体为高端装备领域科研院所及企业。
公司自设立以来持续加强研发投入，组建了一支具有自主创新能力、多专业结合的研发技术人员团队，截至报告期末，已研发形成了29项专利和225项著作权，积累了多通道试验综合测控技术、海量试验数据管理技术、台架试验业务管控技术、试验数据虚实融合技术、基于模型设计MBD支撑环境技术、装配紧固件高效设计技术等多项核心技术。
公司联合中国标准化研究院等单位共同起草的《试验测试开放数据服务》（GB/T39582-2020）TODS国家标准已正式发布。该标准制定了试验测试信息的核心数据模型、统一了相关文件格式和API服务接口，有利于提高试验数据的收集、共享、分析、处理效率、进而缩短装备研制周期，该标准的制定有利于推动高端装备试验测试工业软件及数据工程领域的技术发展，公司相关产品已完成TODS标准贯标。TODS标准的研制和推广，奠定了公司在试验验证工业软件领域及高端装备数据工程领域的行业地位。
公司具备独立完备的市场、销售、技术、研发等专业团队，建立了以北京为中心，上海、西安、沈阳、成都、武汉、贵阳为分支的营销网络，通过高端装备企业用户集中的区域进行重点布局，快速高效的响应客户需求。公司在境内以直销方式进行产品销售。公司定位于高端装备行业工业软件和系统综合服务商，客户大多属于高端装备领域的科研院所和企业，非常注重供应商的资质、产品质量、研发自主可控能力和全方位综合服务能力，因此公司一般直接面向客户开展业务，公司在向客户提供产品和服务时，针对客户信息化战略和信息化条件提出方案建议，进行售前咨询、产品提供、售后服务。
在客户服务过程中，公司综合考虑客户的信息化战略、组织架构、业务需求为客户提供一站式的解决方案，通过销售公司软件及系统产品以及提供相关技术服务，完成满足客户需求的交付。
经过长期积累，公司已拥有大量优质高端装备用户资源，形成了系列化专业软件产品和系统以及
应用解决方案，在相关领域拥有较强的专业服务经验。通过深度服务客户，公司逐步建立了良好的市场口碑，采用产品线交叉销售、扩容复购、软件升级等方式不断深耕市场，并通过增加软件套数、模块、软件迭代升级等方式提高公司的盈利水平。
公司收入来源主要为高端装备相关工业软件及系统的销售及相关技术服务。
报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大的变化。
报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大的变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
国家相关产业政策和预算投入变动风险
公司的产品主要应用于高端装备领域，该领域高端装备的研制周期长，技术门槛高，经费投入巨大，且研制和运维保障投入经费来源受国家产业政策和预算投入的直接影响。如果未来受国际形势变化、国家对高端装备不同产业的政策变化或者国家行业管理体制变化等因素影响，使得国家对相关领域投入放缓或预算经费不能按时拨付到位，或者民用高端装备企业集团的经费投入调整，则可能会影响公司的市场开拓和发展速度，给公司经营状况和盈利能力带来风险。应对措施：公司密切关注国家产业政策的变化和发展走势，及时做好学习与研判工作，将根据产业政策的变化提前做好相关准备工作，以应对公司可能面临的产业政策变动风险，并加强新领域、新行业产品开发力度。
技术升级和产品迭代风险
近年来，国家积极推动制造业高质量发展、建设制造强国的战略及规划，高端装备制造业的国产化需求明显加大，产业升级步伐明显加快，同时也对相关领域和环节的国产工业软件及系统的要求不断提高，技术升级和产品更新换代速度也在加快。为了保持公司的技术和产品优势，公司必须不断进行研发投入，通过持续性的技术创新及产品开发，以适应不断发展的市场需求和国家项目要求。如果公司未来不能准确判断市场对技术和产品的新需求，或者未能及时开发和掌握新的关键技术，通过及时的技术升级和产品迭代满足客户需要，将可能导致公司产品竞争力下降。应对措施：公司自设立以来，一直注重技术研发投入，已开发取得了多种新产品，在技术方面形成了一定的积累。公司将密切关注行业前景及技术的发展趋势，定期进行市场调研，持续推进产、学、研、用一体化研发模式。同时加强对研发项目的过程控制，确保公司技术和软件产品的及时升级换代。
应收账款增加及坏账产生的风险
2023年末、2024年6月末公司应收账款余额分别为8,956.90万元和8,113.98万元。未来公司应收账款余额可能会随着公司经营规模的扩大而增加，若应收账款不能如期收回或债务人的财务状况发生恶化，将对公司的正常生产经营造成不利影响。应对措施：公司客户以中央企业、国有科研院所及国有大型企业集团为主，其经费以国家预算投入为主，整体信用较高，偿还能力较强。同时公司也会持续密切跟踪客户信用变化情况，通过事前把关、事中监控、事后催收等控制措施，增强风险识别能力和风险管理能力，加强应收账款的管理，以有效减少应收账款发生坏账的风险。
履行特殊投资条款的风险
公司实际控制人、控股股东与产业基金和惠华启丰签订了相关协议，同时公司实际控制人与达晨投资、江阴毅达、中小企业发展基金、润信基金、航发基金、航空产业链签订了相关协议，针对公司上市进程约定了股权回购条款。若未来触发控股股东、实际控制人的回购义务，存在控股股东、实际控制人可能需要履行有关对赌条款从而导致其持股比例发生变化的风险或履行其他特殊投资条款对公司经营产生影响的风险。应对措施：因协议条款不存在可能导致公司控制权变化的约定，且条款未与市值挂钩，亦不存在对公司控制权稳定性、董事高管任职资格以及严重影响公司持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形。公司将采取积极措施规范公司治理、持续提升公司经营水平和盈利能力，进一步提高公司应对各种环境变化的能力和整体抗风险能力，尽量降低以上回购条款被触发可能带来的不利影响。
股份冻结的风险
本公司股东潘小忠持有公司的3,000,000股股份和邦诺投资持有公司的3,346,384股股份被冻结，冻结期限至2025年1月15日。被冻结股份数合计为6,346,384股，占比7.41%。一旦未来上述被冻结的股份被强制处分，则公司的股东持股情况将发生变化。应对措施：由于潘小忠、邦诺投资合伙人不存在在公司任职情形，且上述股份不属于瑞风协同控股股东、实际控制人股份，股份冻结事项亦与公司无关，不会对公司控制权稳定性、股权清晰性及经营管理产生重大不利影响。同时，公司将持续关注上述案件进展，及时采取应对措施。
共同控制可能带来的不确定性风险
赵旷和张成胜合计直接和间接控制公司34.9065%的股份，为一致行动人及公司的共同实际控制人，不排除未来可能因经营理念的不同导致对公司实施共同控制带来的不确定性风险。应对措施：双方已签署《一致行动协议》，从协议上约束在重大决策之前须达成一致意见以达到对公司共同控制的目的，且双方在公司历次股东大会对重大事项的决策中均表达了一致意见。公司建立了健全的法人治理结构，公司成立以来，股东大会、董事会、监事会得到了较好的运行，公司现有各项制度可以有效推进公司重大事项的决策。赵旷与张成胜在重大决策前会进行充分沟通，努力保障公司利益最大化。
商誉减值风险
公司2016年因收购北京星云形成商誉合计819.11万元，截至报告期末，该商誉余额为360.34万元。如果该公司未来经营状况出现进一步恶化，则商誉存在继续减值的风险，可能对公司当期利润水平产生不利影响。应对措施：公司将进一步加强对子公司的辅导、管理、考核，防范商誉减值风险。
营业收入、利润变动的风险
2024年1-6月公司收入、利润、扣非归母净利润均较上年有大幅度提高，主要是因为随着公司销售体系和产品体系不断完善，公司在行业深耕和业务拓展上加大推广力度，取得一定成效，订单储备增多，加上持续提升实施人员工作效率，提升实施交付能力，使得2024年1-6月净利润、扣非归母净利润均大幅增长。但未来存在如果研发投入过大、人力成本持续上涨，收入不能保持持续上升导致公司盈利水平在短期内不能快速增长甚至下降的风险。应对措施：公司将持续加强技术研发投入，提升工业软件及系统产品的功能性能，提高产品核心竞争力；进一步加强项目进度、成本和风险管控，做好风险评估，保障项目执行效率。
国际贸易环境和政策变化的风险
公司部分供应商为境外供应商，未来若公司境外供应商业务经营发生不利变化、产能受限或受国际贸易环境和政策变化影响导致合作受限，可能导致其不能足量及时出货，从而对公司生产经营产生不利影响。应对措施：公司已积极寻找国内供应商进行替代，同时积极拓宽供应商以备随时应对国际贸易环境和政策变化的冲击。
公司存在累积未弥补亏损的风险
截至报告期末，公司仍存在累积未弥补亏损-2,907.76万元，可能存在需以未来收益弥补亏损以及公司无法向股东进行现金分红的风险。应对措施：公司将持续改善自身盈利水平，通过持续的研发投入增强技术实力和产品竞争力，进而加大市场规模，增强公司效益。
税收优惠变动、享受政府补助的风险
公司为高新技术企业，自2022年12月2日至2025年11月30日减按15%税率征收企业所得税。如果公司后续不能获得《高新技术企业证书》或国家、地方有关高新技术企业的优惠政策发生变化，则公司将不再继续享受上述优惠政策，公司盈利水平将受到一定影响。应对措施：公司将充分利用目前的税收优惠政策及政府补助政策，加快自身的发展速度，扩大收入规模，同时努力降低生产经营的成本和费用，增强盈利能力。公司将严格参照《高新技术企业认定管理办法》的规定，在研发、生产、管理、经营、用工等各方面达到高新技术企业认定条件，进而能够持续享受现行的优惠政策。
市场竞争加剧风险
目前我国高端装备企业所使用的软件及系统长期以来被国际知名企业垄断，我国工业软件企业起步较晚，实力弱小，投入不足，与国际企业竞争难度较大。同时，近年来随着国家鼓励支持国产工业软件产业的发展，发布了多项行业政策鼓励和引导民间资本进入高端装备领域，因此尽管公司所服务的下游行业具有较高的技术壁垒和行业壁垒，但市场发展趋势也会驱使市场参与者增加。如果公司未来不能持续保持研发投入，及时推出新的产品和技术优化，做好市场推广和客户服务等工作，提升综合竞争力，可能会在应对国际知名企业和国内同行业企业的竞争中处于不利地位，出现经营业绩下滑的风险。应对措施：公司未来拟继续加强与现有客户的合作，同时加强公司品牌宣传积极发展新的客户，以客户需求为导向，提高公司的市场份额；同时公司积极推进精益化发展，控制成本，以高性价比产品参与市场竞争；加强技术研发，保持产品更新以迎合市场和客户需求，增加公司核心竞争力。
客户集中度较高的风险
公司客户主要为我国高端装备领域域的集团及其下属科研院所和单位，由于我国对于上述领域的相关单位采取行业归口管理以及企业集团化管理等体制，同时国家重大高端装备项目往往由央企集团或国有大型科研院所集团等单位牵头抓总，制造相关企业和用户单位参与，共同构建项目式的全生命周期与各环节，集全国、全产业链之力搭建整体协同开发，使得上述行业用户具有高度集中的特性，导致公司的客户集中度较高（按照受同一实际控制人控制的客户合并原则统计）。如果未来公司现有行业主要客户的需求出现大幅下降，或者国家对相关行业领域主要客户的预算经费不能按时拨付到位，公司又未能及时拓展新的行业客户或业务领域，将会对公司的经营业绩产生不利的影响。应对措施：公司将大力提升研发能力及服务能力，积极培育新客户，进一步扩大自身品牌影响力。随着公司的客户渠道的逐渐丰富以及产品线的多样化，公司客户的分散度将进一步提高，公司对大客户的依赖程度将会有所下降。
相关业务资质持有规范措施对公司的影响
根据相关业务资质要求，公司（不包括其子公司）于新三板挂牌并持有相关业务资质期间，应满足“参与挂牌交易的股份比例不高于企业总股本的30%；企业股东不得向外籍自然人、外资机构或身份不明确的人员、机构转让股份”等要求，公司相关股东出具了股份锁定及股份转让限制的承诺。前述规范措施将使公司未来通过发行股票进行融资的发行对象、发行股份比例、股东转让股份等受到一定的限制。同时，存在如出现不符合相关业务资质维持条件或者违反相关业务资质管理规定的情况，公司存在可能丧失该资质的风险。应对措施：上述规范措施主体将在公司持有相关业务资质期间严格遵守相关法律法规及承诺约定，确保公司不受到主管部门的行政处罚。公司将提升经营业绩，拓宽融资渠道。结合公司目前的资金使用情况及融资需求，上述规范措施不会使公司的生产经营构成重大不利影响。 收起▲