一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　上海杰易森股份有限公司，厂区坐落于上海市金山区国家级化工配套园区，其全资子公司上海荟百精细化工有限公司是集研发、生产和销售于一体的环保油墨，环保色墨及其相关产品的生产型企业。公司成立于2004年，公司的研发团队自主研发了环保型印刷类系列产品，并获得高新技术企业称号。作为环保油墨领域的专业供应商，在竞争激烈的油墨市场中实现了差异化竞争，成功进入了多个高附加值行业，建立了覆盖全国的销售网络，并在华东、华南等重点区域取得了较高的市场份额。公司已掌握环保型油墨的核心技术，并根据国内市场需求进行了优化升级，有效减少客户调色过程中的油墨浪费和包装固废... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　上海杰易森股份有限公司，厂区坐落于上海市金山区国家级化工配套园区，其全资子公司上海荟百精细化工有限公司是集研发、生产和销售于一体的环保油墨，环保色墨及其相关产品的生产型企业。公司成立于2004年，公司的研发团队自主研发了环保型印刷类系列产品，并获得高新技术企业称号。作为环保油墨领域的专业供应商，在竞争激烈的油墨市场中实现了差异化竞争，成功进入了多个高附加值行业，建立了覆盖全国的销售网络，并在华东、华南等重点区域取得了较高的市场份额。公司已掌握环保型油墨的核心技术，并根据国内市场需求进行了优化升级，有效减少客户调色过程中的油墨浪费和包装固废产生。其产品广泛应用于烟草、饮料、日化等领域的包装印刷，服务客户包括中华、芙蓉王、七匹狼、百威、力士等多个知名品牌。
　　1.研发模式
　　公司根据客户的不同需求、行业发展趋势、市场需求趋势以及国家政策导向，开发定制化产品。这些产品具有显著的先导性、适应性和创新性。经过十多年的发展，公司积累了丰富的行业应用经验，并领先掌握了环保油墨的研发技术，具备为客户提供符合环保要求的高性能差异化油墨及综合印刷服务的能力。这种环保定位与国家"十四五"期间对印刷行业绿色转型的政策导向高度契合，符合中国推广非芳香烃溶剂油墨、逐步引入水性油墨和UV油墨的环保趋势。截至2025年，公司已获得超过100项国家专利，并全部投入到实际生产经营活动中，是高新技术企业和上海市“专精特新“企业，为公司产品奠定了坚实基础，稳固了核心竞争力。
　　2.营销模式
　　公司的客户主要为国家级烟草下属印刷机构、大型烟草包装印刷厂、大型报刊杂志类印刷厂。近年来，公司进一步扩大了快消品包装行业的销售范围，并积极拓展细分市场，构建了一套以技术型直销为主、区域分销为辅的销售网络，实现了对重点行业和区域的精准覆盖。公司根据客户的不同需求，提供个性化的解决方案。公司业务90%以上为终端印刷单位，能够深入客户，获取一线需求并快速响应，从而更高效地体现产品性能，实现利润最大化。
　　3.采购模式
　　公司采购的原材料主要来自国内外知名的材料供应商，从源头上控制原料的各项指标及环保要求。此外，公司制定了严格的来料及产品检验制度，根据ISO9001:2015的标准要求，以及国家级、行业内的标准和企业内部标准进行一系列检测，确保公司产品质量的稳定性、环保的稳定性及印刷适性的稳定性。由于与材料供应商的长期合作，采购价格也具有一定的优势，既保证了产品合理的利润，也使下游客户受益，具有较强的市场竞争力。
　　4.生产模式
　　公司产品均在上海金山区国家级配套化工园区内进行加工生产。公司的原辅材料、生产流程、厂区设施、配套设备等均已通过ISO9001:2015、ISO45001:2018、ISO14001:2015等新版标准的审核。公司目前的主要生产模式以安全库存为前提，根据客户订单按实际供货，公司根据每月的实际供货量与生产周期进行适当的备货生产。
　　5.检测设备
　　公司配备了符合国家烟草YQ69-2015要求的气相色谱仪、质谱仪、液相色谱仪等各项符合国家标准和要求的检测设备。这些设备确保了公司产品在环保性能、印刷适性和质量稳定性方面的高标准要求，进一步巩固了公司在行业中的领先地位。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、市场风险
　　1.供应链不稳定，2025年全球供应链仍存在波动，特别是高端树脂和纳米颜料等关键材料，贸易保护主义的抬头和部分地区紧张的贸易关系，为油墨及原材料的国际贸易增添了障碍。关税壁垒、进出口限制等措施提高了产品的跨境流通成本，影响了全球化布局企业的运营效率，导致原材料价格可能出现大幅上涨。2.环保油墨的主要成本在于原材料、生产工艺和设备投入。2025年传统溶剂型油墨与环保油墨价差缩小，但环保油墨仍面临较高的生产成本。缺乏议价能力的中小企业，原材料成本的快速上升难以完全向下游传导，导致毛利率显著下降。3.数字化与无纸化浪潮不可逆转地冲击着传统印刷市场。报刊、书刊、商业广告等传统印刷品需求量持续下滑，直接导致对应油墨市场的萎缩。尽管包装印刷领域因电商发展保持相对稳定增长，但不足以完全抵消其他领域的衰退。下游印刷企业的谨慎态度也使得油墨行业的订单变得更加不稳定和碎片化，订单碎片化致产能利用率下降，物流成本占比上升。应对措施：1.中国烟草行业2025全年生产约2.47万亿支（4930万箱），稳定增长，新型烟草制品销售剧增，市场渗透率升高。公司营销方向应跟上烟草行业转型方向继续重点深耕于烟草包装行业，及时根据烟草行业转型方向改变公司产品结构。2.接入客户订单系统，动态预测需求，降低订单碎片化导致生产成本的上升。3.精细化库存管理，高价值原材料小批量高频次补货，低价值材料适当增加储备。
　　2、环保风险
　　1.“双碳”目标和绿色制造标准在2025年执行得更加严格，成为行业的硬约束。VOCs排放限制升级，合规成本激增。国家标准全面实施：《油墨中可挥发性有机化合物（VOCs）含量的限值》（GB38507-2020）和《印刷工业大气污染物排放标准》（GB41616—2022）。2.2025年10月，全国人大常委会通过修改《环境保护税法》决定，将挥发性有机物(VOCs)纳入环保税征收范围，每千克VOCs污染当量按8-12元/当量计税，增加了生产成本。3.《"十四五"时期印刷业发展规划》明确要求"到2025年，绿色印刷企业数量占比达到35%，环保油墨使用率提升至50%"，迫使企业加速转型。应对措施:1.使用低VOCs溶剂替代传统溶剂，原材料成本上升，但环保税大大减少。2.考虑厂区内部署传感器实时监测VOCs排放，数据直连环保部门,降低委外人工监测成本，避免超标罚款。3.组织技术人员尝试通过使用生物基树脂、纳米颜料等新型材料，使水性油墨的VOCs排放量较传统油墨降低90%以上，部分产品实现"零溶剂"目标。
　　3、研发风险
　　1.数字喷墨印刷技术融合了"材料科学、精密制造、软件开发等多学科知识"。传统油墨企业长期专注于单一领域，缺乏多学科技术整合能力，难以应对数字印刷对油墨性能的复杂要求，如与数字喷墨设备的匹配性、色彩一致性、干燥速度等.2.国内企业普遍存在研发投入不足的问题，国内龙头企业与国际巨头的研发投入仍有差异，在智能算法、成像技术等领域仍为追赶者。"传统油墨企业面临"研发面临投入大、周期长、风险高的挑战"，难以跟上数字印刷技术快速迭代的步伐。应对措施：1.不仅通过企业自身技术研究人员对新产品进行研发，还可以与高校合作研发环保型油墨，高校既可以研发成本降低，还可以提供跨学科技术整合能力。2.研发新产品前，与客户事前确认好产品的性能指标。
　　4、技术人员不足风险
　　1.行业转型升级亟需高素质的研发和技术人才，但印刷油墨作为一个传统化工领域，对年轻人才的吸引力不断下降。同时，行业整体创新能力相对于电子、新材料等高科技产业较为薄弱，在应对快速变化的市场和技术变革时显得力不从心。2.环保油墨技术融合了"材料科学、化学工程、环境科学、数字技术等多学科知识"。传统油墨企业技术人员长期专注于单一领域，缺乏环保油墨所需的跨学科知识，导致"技术人才结构失衡"。应对措施：1.与高校签订订单式培养协议。2.打造企业文化,摒弃传统只谈技术不谈成长的企业文化，给于核心人才需求的技术话语权+跨界机会，提高员工归属感。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
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　　一、业务概要　　（一）商业模式　　上海杰易森股份有限公司及其全资子公司上海荟百精细化工有限公司是一家集研发、生产和销售于一体的环保油墨、环保色墨及相关产品的生产型企业。公司多年来致力于为下游客户提供高品质、差异化的定制油墨及相关产品，以及综合印刷技术服务。公司不断总结环保型油墨自动配色系统在使用过程中的问题和经验，对其技术已充分掌握，并根据国内市场的实际情况进行了大量改进。新系统已能完全满足国内企业的各种需求，成为具有中国特色的实用系统。该系统有效减少了客户的水性油墨备货种类及生产过程中调色报废油墨的比例，并通过集中调墨系统，显著降低了包装固废的产生，极大减轻了客户因传统油墨包装桶造成的固... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　上海杰易森股份有限公司及其全资子公司上海荟百精细化工有限公司是一家集研发、生产和销售于一体的环保油墨、环保色墨及相关产品的生产型企业。公司多年来致力于为下游客户提供高品质、差异化的定制油墨及相关产品，以及综合印刷技术服务。公司不断总结环保型油墨自动配色系统在使用过程中的问题和经验，对其技术已充分掌握，并根据国内市场的实际情况进行了大量改进。新系统已能完全满足国内企业的各种需求，成为具有中国特色的实用系统。该系统有效减少了客户的水性油墨备货种类及生产过程中调色报废油墨的比例，并通过集中调墨系统，显著降低了包装固废的产生，极大减轻了客户因传统油墨包装桶造成的固废压力，为绿色印刷做出了重要贡献。
　　1.研发模式
　　公司根据客户的不同需求、行业发展趋势、市场需求趋势以及国家政策导向，开发定制化产品。这些产品具有显著的先导性、适应性和创新性。经过十多年的发展，公司积累了丰富的行业应用经验，并领先掌握了环保油墨的研发技术，具备为客户提供符合环保要求的高性能差异化油墨及综合印刷服务的能力。截至2025年，公司已获得超过100项国家专利，并全部投入到实际生产经营活动中，为公司产品奠定了坚实基础，稳固了核心竞争力。
　　2.营销模式
　　公司的客户主要为国家级烟草下属印刷机构、大型烟草包装印刷厂、大型报刊杂志类印刷厂。近年来，公司进一步扩大了快消品包装行业的销售范围，并积极拓展海外市场。公司根据客户的不同需求，提供个性化的解决方案。公司业务90%以上为终端印刷单位，能够深入客户，获取一线需求并快速响应，从而更高效地体现产品性能，实现利润最大化。
　　3.采购模式
　　公司采购的原材料主要来自国内外知名的材料供应商，从源头上控制原料的各项指标及环保要求。此外，公司制定了严格的来料及产品检验制度，根据ISO9001:2015的标准要求，以及国家级、行业内的标准和企业内部标准进行一系列检测，确保公司产品质量的稳定性、环保的稳定性及印刷适性的稳定性。由于与材料供应商的长期合作，采购价格也具有一定的优势，既保证了产品合理的利润，也使下游客户受益，具有较强的市场竞争力。
　　4.生产模式
　　公司产品均在上海金山区国家级配套化工园区内进行加工生产。公司的原辅材料、生产流程、厂区设施、配套设备等均已通过ISO9001:2015、ISO45001:2018、ISO14001:2015等新版标准的审核。公司目前的主要生产模式以安全库存为前提，根据客户订单按实际供货，公司根据每月的实际供货量与生产周期进行适当的备货生产。
　　5.检测设备
　　公司配备了符合国家烟草YQ69-2015要求的气相色谱仪、质谱仪、液相色谱仪等各项符合国家标准和要求的检测设备。这些设备确保了公司产品在环保性能、印刷适性和质量稳定性方面的高标准要求，进一步巩固了公司在行业中的领先地位。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、市场风险
　　2025年，全球烟草包装行业面临多重挑战：1.2025年7月1日起，烟草包装警示升级，所有销售的卷烟包装上警示图片面积不得小于包装面积的65%，远高于此前30%的标准。2.财政部3月宣布的烟草税制改革方案将卷烟消费税提高18%，主流品牌零售价普遍上涨。据预测，涨价可能导致全年烟草消费量下降。3.美国关税政策影响原材料价格波动，或可能导致供应链中断及成本上升。应对措施：1.公司近几年增加环保技术研发预算，大力推广绿色印刷，优化生产工艺以减少废弃物的产出。2.近年来，公司在深耕烟草包装主业的基础上，稳步推进多元化发展战略，目前在日用品包装、食品包装已有新的增长点，市场地位逐步夯实。3.公司长期以来与核心原材料供应商签订长期最优价格合约，或以企业集中采购以增强议价能力。4.公司注重申请环保工艺专利（如水性油墨相关印刷技术），通过技术优势抢占细分市场。同时头部烟草企业达成战略合作，通过供应协议巩固市场份额。5.建立完善原材料储备，对关键物料保持6-12个月安全库存。
　　2、环保风险
　　2025年，生态环境部明确要求包装印刷行业VOCs排放强度下降35%，绿色包装材料使用率超50%，VOCs排放管控趋严。应对措施：1、使用符合国家标准的低VOCs含量原辅材料,优化产品体系，全面推广水性油墨，从源头降低VOCs排放。2、优化生产工艺，做好生产过程控制和人员培训，完善管理制度和监测制度。公司每年进行ISO9001，ISO14001，ISO45001的审核。这些成果标志着公司在质量管理、环境保护和职业健康安全方面的管理体系持续符合国家国际标准要求。显著提升了公司环保型油墨产品的市场竞争力，进一步获得了市场和政府监管部门的高度认可。作为公司重要的资质保障，这些认证将成为我们未来市场拓展的重要基石，为业务持续发展提供有力支撑。
　　3、研发风险
　　包装印刷行业技术发展迅速，对新材料新工艺的适应性和稳定性研发周期长、成本高。应对措施：1.设立技术研发小组，定期跟踪行业趋势，确保研发方向符合市场需求。2.与高校、科研机构合作，引入新材料新工艺，降低技术落后风险。3.完善知识产权保护，建立技术更新跟踪机制。
　　4、技术人员不足风险
　　公司技术系由公司研发团队通过长期实验研究、生产实践和经验总结而形成的。对于环保政策的变化，新技术的开发，公司需要一大批有新产品应用试验经验以及临场应变的的技术人员。技术人员一旦不足，可能会对公司在研项目的推进带来不利影响。应对措施：1、做好后续人才储备、人员培养和精英培训。公司长期与华东理工大学、上海大学等学府合作，形成强大的人才输送机制。2、采用激励制度、项目制来调动员工的积极性，减少员工的流动意愿。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　上海杰易森股份有限公司及其全资子公司上海荟百精细化工有限公司是一家集研发、生产和销售于一体的环保油墨、环保色墨及相关产品的生产型企业。公司多年来致力于为下游客户提供高品质、差异化的定制油墨及相关产品，以及综合印刷技术服务。公司不断总结环保型油墨自动配色系统在使用过程中的问题和经验，对其技术已充分掌握，并根据国内市场的实际情况进行了大量改进。新系统已能完全满足国内企业的各种需求，成为具有中国特色的实用系统。该系统有效减少了客户的水性油墨备货种类及生产过程中调色报废油墨的比例，并通过集中调墨系统，显著降低了包装固废的产生，极大减轻了客户因传统... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　上海杰易森股份有限公司及其全资子公司上海荟百精细化工有限公司是一家集研发、生产和销售于一体的环保油墨、环保色墨及相关产品的生产型企业。公司多年来致力于为下游客户提供高品质、差异化的定制油墨及相关产品，以及综合印刷技术服务。公司不断总结环保型油墨自动配色系统在使用过程中的问题和经验，对其技术已充分掌握，并根据国内市场的实际情况进行了大量改进。新系统已能完全满足国内企业的各种需求，成为具有中国特色的实用系统。该系统有效减少了客户的水性油墨备货种类及生产过程中调色报废油墨的比例，并通过集中调墨系统，显著降低了包装固废的产生，极大减轻了客户因传统油墨包装桶造成的固废压力，为绿色印刷做出了重要贡献。
　　1.研发模式
　　公司根据客户的不同需求、行业发展趋势、市场需求趋势以及国家政策导向，开发定制化产品。这些产品具有显著的先导性、适应性和创新性。经过十多年的发展，公司积累了丰富的行业应用经验，并领先掌握了环保油墨的研发技术，具备为客户提供符合环保要求的高性能差异化油墨及综合印刷服务的能力。截至2024年，公司已获得超过100项国家专利，并全部投入到实际生产经营活动中，为公司产品奠定了坚实基础，稳固了核心竞争力。
　　2.营销模式
　　公司的客户主要为国家级烟草下属印刷机构、大型烟草包装印刷厂、大型报刊杂志类印刷厂。近年来，公司进一步扩大了快消品包装行业的销售范围，并积极拓展海外市场。公司根据客户的不同需求，提供个性化的解决方案。公司业务90%以上为终端印刷单位，能够深入客户，获取一线需求并快速响应，从而更高效地体现产品性能，实现利润最大化。
　　3.采购模式
　　公司采购的原材料主要来自国内外知名的材料供应商，从源头上控制原料的各项指标及环保要求。此外，公司制定了严格的来料及产品检验制度，根据ISO9001:2015的标准要求，以及国家级、行业内的标准和企业内部标准进行一系列检测，确保公司产品质量的稳定性、环保的稳定性及印刷适性的稳定性。由于与材料供应商的长期合作，采购价格也具有一定的优势，既保证了产品合理的利润，也使下游客户受益，具有较强的市场竞争力。
　　4.生产模式
　　公司产品均在上海金山区国家级配套化工园区内进行加工生产。公司的原辅材料、生产流程、厂区设施、配套设备等均已通过ISO9001:2015、ISO45001:2018、ISO14001:2015等新版标准的审核。公司目前的主要生产模式以安全库存为前提，根据客户订单按实际供货，公司根据每月的实际供货量与生产周期进行适当的备货生产。
　　5.检测设备
　　公司配备了符合国家烟草YQ69-2015要求的气相色谱仪、质谱仪、液相色谱仪等各项符合国家标准和要求的检测设备。这些设备确保了公司产品在环保性能、印刷适性和质量稳定性方面的高标准要求，进
　　一步巩固了公司在行业中的领先地位。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、市场风险
　　1、政策与监管方面：随着环保政策的不断升级，烟草包装行业面临更高的环保要求，例如减少塑料使用、推广可降解材料等。企业需要投入更多资源进行技术升级和产品创新，以符合法规要求。2、市场需求变化方面：随着健康意识的提升和电子烟等替代品的普及，传统烟草产品的消费量呈现下降趋势，这直接影响了烟草包装的市场需求。3、原材料价格波动影响：烟草包装所需的纸张、油墨、铝箔等原材料价格受国际市场供需关系、汇率波动等因素影响，可能出现大幅波动，增加企业的生产成本。此外为满足环保要求，企业可能需要采用更昂贵的可降解或可再生材料，这进一步推高了生产成本。4、竞争加剧的风险：烟草包装行业集中度较高，大型企业占据主要市场份额，中小企业面临较大的竞争压力。价格战、技术壁垒等因素可能进一步压缩利润空间。5、供应链影响：全球供应链的不稳定性（如疫情、自然灾害等）可能导致原材料供应不足或物流成本上升，影响企业的正常生产。应对措施：1、公司近几年增加环保技术研发预算，大力推广绿色印刷，优化生产工艺以减少废弃物的产出。2、近年来，公司在深耕烟草包装主业的基础上，稳步推进多元化发展战略，目前在日用品包装、食品包装已有新的增长点，市场地位逐步夯实。3、公司长期以来与核心原材料供应商签订长期最优价格合约，或以企业集中采购以增强议价能力。4、公司注重申请环保工艺专利（如水性油墨相关印刷技术），通过技术优势抢占细分市场。同时头部烟草企业达成战略合作，通过供应协议巩固市场份额。5、建立完善原材料储备，对关键物料保持6-12个月安全库存。
　　2、环保风险
　　随着国家对环境保护的重视程度不断提高，一系列严格的环保法规和政策相继出台。印刷包装行业需要密切关注政策动态，确保企业的生产经营活动符合最新的环保要求。此外，政府大力推动绿色包装的发展，鼓励使用可降解、可回收的包装材料，限制或禁止使用一次性塑料包装等不可降解材料。印刷包装企业需要及时调整产品结构，研发和生产符合绿色包装要求的产品，否则可能失去市场份额。应对措施：1、使用符合国家标准的低VOCs含量原辅材料,优化产品体系，全面推广水性油墨，从源头降低VOCs排放。2、优化生产工艺，做好生产过程控制和人员培训，完善管理制度和监测制度。2024年12月完成ISO9001，ISO14001，ISO45001的审核。这些成果标志着公司在质量管理、环境保护和职业健康安全方面的管理体系持续符合国家国际标准要求。显著提升了公司环保型油墨产品的市场竞争力，进一步获得了市场和政府监管部门的高度认可。作为公司重要的资质保障，这些认证将成为我们未来市场拓展的重要基石，为业务持续发展提供有力支撑。
　　3、研发风险
　　包装印刷行业技术发展迅速，新的印刷工艺、材料、设备不断涌现。若企业研发未能及时跟上技术发展趋势，可能导致产品技术落后，失去市场竞争力。应对措施：1.设立技术研发小组，定期跟踪行业趋势，确保研发方向符合市场需求。2.与高校、科研机构合作，引入新材料新工艺，降低技术落后风险。3.完善知识产权保护，建立技术更新跟踪机制。
　　4、技术人员不足风险
　　公司技术系由公司研发团队通过长期实验研究、生产实践和经验总结而形成的。对于环保政策的变化，新技术的开发，公司需要一大批有新产品应用试验经验以及临场应变的的技术人员。技术人员一旦不足，可能会对公司在研项目的推进带来不利影响。应对措施：1、做好后续人才储备、人员培养和精英培训。公司长期与华东理工大学、上海大学等学府合作，形成强大的人才输送机制。2、采用激励制度、项目制来调动员工的积极性，减少员工的流动意愿。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲