一、业务概要　　（一）商业模式　　公司专业从事船舶缸套、压缩机缸套的研发、生产和销售以及相应缸套配件销售及缸体修复服务，多年来在缸套生产、缸体修复等领域精耕细作，通过引进优秀人才、先进技术设备、现代管理体系等手段，建立了较为完善的研发体系，先后形成了离心铸造技术、压缩机缸体改造技术与柴油机缸套表面激光合金化技术等多项核心技术。公司主要通过直销的方式，为下游宁波市江北甬江吉泰船舶机械有限公司、宁波市江北甬江吉泰船舶机械有限公司南京尚德柴油机有限公司等客户提供产品和服务，从而获得利润。　　（一）研发模式　　公司建立了以市场为导向，以内部自主研发为主的研发模式。公司完成研发项目立项后，根据制订的... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司专业从事船舶缸套、压缩机缸套的研发、生产和销售以及相应缸套配件销售及缸体修复服务，多年来在缸套生产、缸体修复等领域精耕细作，通过引进优秀人才、先进技术设备、现代管理体系等手段，建立了较为完善的研发体系，先后形成了离心铸造技术、压缩机缸体改造技术与柴油机缸套表面激光合金化技术等多项核心技术。公司主要通过直销的方式，为下游宁波市江北甬江吉泰船舶机械有限公司、宁波市江北甬江吉泰船舶机械有限公司南京尚德柴油机有限公司等客户提供产品和服务，从而获得利润。
　　（一）研发模式
　　公司建立了以市场为导向，以内部自主研发为主的研发模式。公司完成研发项目立项后，根据制订的研发项目计划以及公司的实际情况，由主管技术的副总经理牵头和统筹负责，组织各部门抽调相关人员组成专项研发小组，利用自身资源，进行自主研发，解决生产和使用过程中存在的技术难题，实现技术的不断创新和成果的转化，从而提升公司的核心竞争力和技术水平。
　　（二）采购模式
　　公司对于原材料等物资的采购，主要采取“批量采购”的模式，即根据企业库存情况对原材料进行批量采购，并进行适量储备以满足正常生产的需要。公司采购大部分是生产所需要的原材料，并制定了严格的采购流程和质量管控体系。其中，公司质检部负责编制采购物资验收规范，并对采购物资进行进货验证。采购部负责制定供方评价准则并组织对供方进行评价并同时根据生产管理部每月制定的生产计划，执行采购作业。
　　（三）生产模式
　　公司的产品主要分为标准化产品与按照客户需求的定制化产品两大类。对于标准化产品，公司通常会按月批量生产，保持一定数量的库存，以备下游市场需要。对于客户定制的产品，公司通常在签订合同后，根据客户所需的产品规格、供货时间、质量和数量，制定相应的采购及生产计划，并组织生产。为了保证产品质量，公司对制造过程、工艺流程、质量规范等环节建立了较为完善的管控体系。
　　（四）销售模式
　　公司对产品的销售主要采用直销的模式。公司通过自身的销售渠道向客户直接销售产品或提供缸体修复服务，即由销售部获取客户订单、签署销售合同、商定质量标准、交货期限、结算方式等，由生产管理部按照合同约定组织生产或提供修复服务。
　　公司的销售部配备了专职销售人员，分别负责不同区域的市场，通过多种方式建立与客户的联系，了解客户需求，进而与客户建立合作关系，以此方式不断提高市场占有率。
　　（五）盈利模式
　　公司的主营业务为船舶缸套、压缩机缸套的研发、生产和销售以及相应缸套配件销售及缸体修复服务。其中，缸套产品主要有船用柴油机缸套、压缩机缸套等；缸体修复主要是为缸套使用企业提供修复服务。公司根据客户的需求，结合以往的生产经验，合理确定生产、采购、技术等各部门之间的协作关系，最终为客户提供高质量的产品和服务，从而获得收入、利润和现金流。天鹰缸套经过多年的积累，在技术、产品质量、市场与客户开发等方面建立了一定的优势，保证了收入的持续增长。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。报告期末至披露日，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　控股股东不当控制的风险
　　公司控股股东河南省黄泛区实业集团有限公司持有公司69.80%的股份,能够通过股东大会、董事会决定公司的经营管理决策及管理人员的选任,对公司经营决策、人事、财务管理施加重大影响。若公司控股股东利用其对公司的控股地位对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制,可能损害公司和少数权益股东利益。应对策略：公司将进一步完善法人治理结构，严格遵循《公司章程》及各项规章制度，以避免实际控制人对公司的不当控制所带来的风险。
　　下游行业波动风险
　　公司生产的船舶柴油机缸套是船舶柴油机的主要配件之一,市场的需求量受船舶市场、航运业的影响较大;公司生产的压缩机缸套是压缩机的主要配件之一,市场需求受压缩机行业的影响较大。自2008年金融危机以来,国际经济形势虽然已经开始恢复,但依然面临较多不确定性,航运业与船舶工业复苏缓慢;因国内化肥化工等行业产能过剩,压缩机市场需求增长缓慢。若下游行业经营环境恶化,则会对公司的销售产生一定的影响。应对措施：在经济波动的情形下，公司高层研究市场需求，精准客户需求，积极做出应对策略，加大研发投入，使企业快速转型同时公司销售部配备了专职销售人员，分别负责不同区域的市场，通过多种方式建立与客户的联系，了解客户需求，进而与客户建立合作关系，以此方式不断提高市场占有率。
　　人才风险
　　缸套产品和缸体修复业务不仅需要大量的先进设备,更需要掌握较高专业技术的人员。公司虽然设备相对齐全也拥有具有一定的技能人员,但随着市场需求的变化、产业结构升级和节能环保的要求,企业对技术性人才的需求将更强烈。通过对公司目前员工的岗位结构、年龄结构和学历结构的分析,公司存在一定的人才短板,加上公司的地理位置劣势,对人才的吸引力不足,这都对公司的快速发展造成一定影响。应对措施：加强人才梯队建设，不断对公司研发人才进行培训，同时在适当的时候考虑对公司核心员工进行股权激励，以此来吸引和保留人才。
　　依赖控股股东资金支持的风险
　　公司2024年末其他应付款中应付控股股东河南省黄泛区实业集团有限公司余额为5,000,000.00元,2025年6月30日其他应付款中应付豫农小贷公司余额243,713.21元。豫农小贷为集团控股子公司。上述应付款为公司向豫农小贷公司置换控股股东贷款,报告期内公司存在依赖控股股东资金支持的风险。虽然上述借款本金及利息偿还期限及方式较为宽松,但上述借款到期偿还时,可能会对公司现金流产生一定的不利影响。应对措施：公司通过研发的不断升级以及下游市场的不断开拓，公司逐步增强公司盈利能力，以此来减少对控股股东的依赖。
　　持续经营能力的风险
　　公司2024至2025上半年持续亏损,2025年累计亏损-1,244,950.77元,主要原因是:公司受下游市场低迷的影响，产品市场竞争激烈及以前年度亏损所致。应对措施：创建“互联网+”网上交易平台，拓展电商渠道；引进先进技术、工装，提高产品质量，减少质量损失；加大新产品开发力度，调整营收结构，提高销售收入；压缩应收账款、毛坯数量及产成品占用资金数额，增强流动资产的变现能力。
　　存货占款增加的风险
　　公司2024年末和2025年6月30日末存货分别为32815007.53元、34,268,059.57元,占流动资产的比例分别为67.77%、75.11%,占比较高。公司存货占流动资产比例较高，对公司存货管理水平提出了更高的要求。若未来公司存货管理水平未能随业务发展而逐步提高,存货的增长将会占用公司较多的流动资金,将对公司现金流产生不利影响,同时可能造成存货周转率下降,并影响公司的盈利能力。应对措施：公司加强了存货的管理制度建设，完善了采购制度和仓管制度，进一步划分了岗位职责。公司管理层统一存货重要性的认识，提升存货管理重视程度，加强安全库存和订单的匹配，提高存货管理水平。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司专业从事船舶缸套、压缩机缸套的研发、生产和销售以及相应缸套配件销售及缸体修复服务，多年来在缸套生产、缸体修复等领域精耕细作，通过引进优秀人才、先进技术设备、现代管理体系等手段，建立了较为完善的研发体系，先后形成了离心铸造技术、压缩机缸体改造技术与柴油机缸套表面激光合金化技术等多项核心技术。公司主要通过直销的方式，为下游上海三诚船用备件有限公司、上海大洋船舶配件有限公司等客户提供产品和服务，从而获得利润。　　（一）研发模式　　公司建立了以市场为导向，以内部自主研发为主的研发模式。公司完成研发项目立项后，根据制订的研发项目计划以及公司的实... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司专业从事船舶缸套、压缩机缸套的研发、生产和销售以及相应缸套配件销售及缸体修复服务，多年来在缸套生产、缸体修复等领域精耕细作，通过引进优秀人才、先进技术设备、现代管理体系等手段，建立了较为完善的研发体系，先后形成了离心铸造技术、压缩机缸体改造技术与柴油机缸套表面激光合金化技术等多项核心技术。公司主要通过直销的方式，为下游上海三诚船用备件有限公司、上海大洋船舶配件有限公司等客户提供产品和服务，从而获得利润。
　　（一）研发模式
　　公司建立了以市场为导向，以内部自主研发为主的研发模式。公司完成研发项目立项后，根据制订的研发项目计划以及公司的实际情况，由主管技术的副总经理牵头和统筹负责，组织各部门抽调相关人员组成专项研发小组，利用自身资源，进行自主研发，解决生产和使用过程中存在的技术难题，实现技术的不断创新和成果的转化，从而提升公司的核心竞争力和技术水平。
　　（二）采购模式
　　公司对于原材料等物资的采购，主要采取“批量采购”的模式，即根据企业库存情况对原材料进行批量采购，并进行适量储备以满足正常生产的需要。公司采购大部分是生产所需要的原材料，并制定了严格的采购流程和质量管控体系。其中，公司质检部负责编制采购物资验收规范，并对采购物资进行进货验证。采购部负责制定供方评价准则并组织对供方进行评价并同时根据生产管理部每月制定的生产计划，执行采购作业。
　　（三）生产模式
　　公司的产品主要分为标准化产品与按照客户需求的定制化产品两大类。对于标准化产品，公司通常会按月批量生产，保持一定数量的库存，以备下游市场需要。对于客户定制的产品，公司通常在签订合同后，根据客户所需的产品规格、供货时间、质量和数量，制定相应的采购及生产计划，并组织生产。为了保证产品质量，公司对制造过程、工艺流程、质量规范等环节建立了较为完善的管控体系。
　　（四）销售模式
　　公司对产品的销售主要采用直销的模式。公司通过自身的销售渠道向客户直接销售产品或提供缸体修复服务，即由销售部获取客户订单、签署销售合同、商定质量标准、交货期限、结算方式等，由生产管理部按照合同约定组织生产或提供修复服务。
　　公司的销售部配备了专职销售人员，分别负责不同区域的市场，通过多种方式建立与客户的联系，了解客户需求，进而与客户建立合作关系，以此方式不断提高市场占有率。
　　（五）盈利模式
　　公司的主营业务为船舶缸套、压缩机缸套的研发、生产和销售以及相应缸套配件销售及缸体修复服务。其中，缸套产品主要有船用柴油机缸套、压缩机缸套等；缸体修复主要是为缸套使用企业提供修复服务。公司根据客户的需求，结合以往的生产经验，合理确定生产、采购、技术等各部门之间的协作关系，最终为客户提供高质量的产品和服务，从而获得收入、利润和现金流。天鹰缸套经过多年的积累，在技术、产品质量、市场与客户开发等方面建立了一定的优势，保证了收入的持续增长。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。报告期末至披露日，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　控股股东不当控制的风险
　　公司控股股东河南省黄泛区实业集团有限公司持有公司69.80%的股份,能够通过股东大会、董事会决定公司的经营管理决策及管理人员的选任,对公司经营决策、人事、财务管理施加重大影响。若公司控股股东利用其对公司的控股地位对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制,可能损害公司和少数权益股东利益。应对策略：公司将进一步完善法人治理结构，严格遵循《公司章程》及各项规章制度，以避免实际控制人对公司的不当控制所带来的风险。
　　下游行业波动风险
　　公司生产的船舶柴油机缸套是船舶柴油机的主要配件之一,市场的需求量受船舶市场、航运业的影响较大;公司生产的压缩机缸套是压缩机的主要配件之一,市场需求受压缩机行业的影响较大。自2008年金融危机以来,国际经济形势虽然已经开始恢复,但依然面临较多不确定性,航运业与船舶工业复苏缓慢;因国内化肥化工等行业产能过剩,压缩机市场需求增长缓慢。若下游行业经营环境恶化,则会对公司的销售产生一定的影响。应对措施：在经济波动的情形下，公司高层研究市场需求，精准客户需求，积极做出应对策略，加大研发投入，使企业快速转型同时公司销售部配备了专职销售人员，分别负责不同区域的市场，通过多种方式建立与客户的联系，了解客户需求，进而与客户建立合作关系，以此方式不断提高市场占有率。
　　人才风险
　　缸套产品和缸体修复业务不仅需要大量的先进设备,更需要掌握较高专业技术的人员。公司虽然设备相对齐全也拥有具有一定的技能人员,但随着市场需求的变化、产业结构升级和节能环保的要求,企业对技术性人才的需求将更强烈。通过对公司目前员工的岗位结构、年龄结构和学历结构的分析,公司存在一定的人才短板,加上公司的地理位置劣势,对人才的吸引力不足,这都对公司的快速发展造成一定影响。应对措施：加强人才梯队建设，不断对公司研发人才进行培训，同时在适当的时候考虑对公司核心员工进行股权激励，以此来吸引和保留人才。
　　依赖控股股东资金支持的风险
　　公司2023年末其他应付款中应付控股股东河南省黄泛区实业集团有限公司余额为26827080.9元,2024年12月31日其他应付款中应付豫农小贷公司余额26,400,000.00元。豫农小贷为集团控股子公司。上述应付款为公司向豫农小贷公司置换控股股东贷款,报告期内公司存在依赖控股股东资金支持的风险。虽然上述借款本金及利息偿还期限及方式较为宽松,但上述借款到期偿还时,可能会对公司现金流产生一定的不利影响。应对措施：公司通过研发的不断升级以及下游市场的不断开拓，公司逐步增强公司盈利能力，以此来减少对控股股东的依赖。
　　持续经营能力的风险
　　公司2024年亏损415863.49元,现累计亏损22247784.04元,主要原因是:公司受下游市场低迷的影响，产品市场竞争激烈及以前年度亏损所致。应对措施：创建“互联网+”网上交易平台，拓展电商渠道；引进先进技术、工装，提高产品质量，减少质量损失；加大新产品开发力度，调整营收结构，提高销售收入；压缩应收账款、毛坯数量及产成品占用资金数额，增强流动资产的变现能力。
　　存货占款增加的风险
　　公司2023年末和2024年末存货分别为30082330.58元、32815007.53元,占流动资产的比例分别为46.61%、67.98%,占比较高。公司存货占流动资产比例较高，对公司存货管理水平提出了更高的要求。若未来公司存货管理水平未能随业务发展而逐步提高,存货的增长将会占用公司较多的流动资金,将对公司现金流产生不利影响,同时可能造成存货周转率下降,并影响公司的盈利能力。应对措施：公司加强了存货的管理制度建设，完善了采购制度和仓管制度，进一步划分了岗位职责。公司管理层统一存货重要性的认识，提升存货管理重视程度，加强安全库存和订单的匹配，提高存货管理水平。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 公司专业从事船舶缸套、压缩机缸套的研发、生产和销售以及相应缸套配件销售及缸体修复服务，多年来在缸套生产、缸体修复等领域精耕细作，通过引进优秀人才、先进技术设备、现代管理体系等手段，建立了较为完善的研发体系，先后形成了离心铸造技术、压缩机缸体改造技术与柴油机缸套表面激光合金化技术等多项核心技术。公司主要通过直销的方式，为下游宁波市江北甬江吉泰船舶机械有限公司、宁波市江北甬江吉泰船舶机械有限公司南京尚德柴油机有限公司等客户提供产品和服务，从而获得利润。 （一）研发模式 公司建立了以市场为导向，以内部自主研发为主的研发模式。公司完成研发项目立... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司专业从事船舶缸套、压缩机缸套的研发、生产和销售以及相应缸套配件销售及缸体修复服务，多年来在缸套生产、缸体修复等领域精耕细作，通过引进优秀人才、先进技术设备、现代管理体系等手段，建立了较为完善的研发体系，先后形成了离心铸造技术、压缩机缸体改造技术与柴油机缸套表面激光合金化技术等多项核心技术。公司主要通过直销的方式，为下游宁波市江北甬江吉泰船舶机械有限公司、宁波市江北甬江吉泰船舶机械有限公司南京尚德柴油机有限公司等客户提供产品和服务，从而获得利润。
（一）研发模式
公司建立了以市场为导向，以内部自主研发为主的研发模式。公司完成研发项目立项后，根据制订的研发项目计划以及公司的实际情况，由主管技术的副总经理牵头和统筹负责，组织各部门抽调相关人员组成专项研发小组，利用自身资源，进行自主研发，解决生产和使用过程中存在的技术难题，实现技术的不断创新和成果的转化，从而提升公司的核心竞争力和技术水平。
（二）采购模式
公司对于原材料等物资的采购，主要采取“批量采购”的模式，即根据企业库存情况对原材料进行批量采购，并进行适量储备以满足正常生产的需要。公司采购大部分是生产所需要的原材料，并制定了严格的采购流程和质量管控体系。其中，公司质检部负责编制采购物资验收规范，并对采购物资进行进货验证。采购部负责制定供方评价准则并组织对供方进行评价并同时根据生产管理部每月制定的生产计划，执行采购作业。
（三）生产模式
公司的产品主要分为标准化产品与按照客户需求的定制化产品两大类。对于标准化产品，公司通常会按月批量生产，保持一定数量的库存，以备下游市场需要。对于客户定制的产品，公司通常在签订合同后，根据客户所需的产品规格、供货时间、质量和数量，制定相应的采购及生产计划，并组织生产。为了保证产品质量，公司对制造过程、工艺流程、质量规范等环节建立了较为完善的管控体系。
（四）销售模式
公司对产品的销售主要采用直销的模式。公司通过自身的销售渠道向客户直接销售产品或提供缸体修复服务，即由销售部获取客户订单、签署销售合同、商定质量标准、交货期限、结算方式等，由生产管理部按照合同约定组织生产或提供修复服务。
公司的销售部配备了专职销售人员，分别负责不同区域的市场，通过多种方式建立与客户的联系，了解客户需求，进而与客户建立合作关系，以此方式不断提高市场占有率。
（五）盈利模式
公司的主营业务为船舶缸套、压缩机缸套的研发、生产和销售以及相应缸套配件销售及缸体修复服务。其中，缸套产品主要有船用柴油机缸套、压缩机缸套等；缸体修复主要是为缸套使用企业提供修复服务。公司根据客户的需求，结合以往的生产经验，合理确定生产、采购、技术等各部门之间的协作关系，最终为客户提供高质量的产品和服务，从而获得收入、利润和现金流。天鹰缸套经过多年的积累，在技术、产品质量、市场与客户开发等方面建立了一定的优势，保证了收入的持续增长。
报告期内，公司商业模式未发生重大变化。报告期末至披露日，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
控股股东不当控制的风险
公司控股股东河南省黄泛区实业集团有限公司持有公司69.80%的股份,能够通过股东大会、董事会决定公司的经营管理决策及管理人员的选任,对公司经营决策、人事、财务管理施加重大影响。若公司控股股东利用其对公司的控股地位对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制,可能损害公司和少数权益股东利益。应对策略：公司将进一步完善法人治理结构，严格遵循《公司章程》及各项规章制度，以避免实际控制人对公司的不当控制所带来的风险。
下游行业波动风险
公司生产的船舶柴油机缸套是船舶柴油机的主要配件之一,市场的需求量受船舶市场、航运业的影响较大;公司生产的压缩机缸套是压缩机的主要配件之一,市场需求受压缩机行业的影响较大。自2008年金融危机以来,国际经济形势虽然已经开始恢复,但依然面临较多不确定性,航运业与船舶工业复苏缓慢;因国内化肥化工等行业产能过剩,压缩机市场需求增长缓慢。若下游行业经营环境恶化,则会对公司的销售产生一定的影响。应对措施：在经济波动的情形下，公司高层研究市场需求，精准客户需求，积极做出应对策略，加大研发投入，使企业快速转型同时公司销售部配备了专职销售人员，分别负责不同区域的市场，通过多种方式建立与客户的联系，了解客户需求，进而与客户建立合作关系，以此方式不断提高市场占有率。
人才风险
缸套产品和缸体修复业务不仅需要大量的先进设备,更需要掌握较高专业技术的人员。公司虽然设备相对齐全也拥有具有一定的技能人员,但随着市场需求的变化、产业结构升级和节能环保的要求,企业对技术性人才的需求将更强烈。通过对公司目前员工的岗位结构、年龄结构和学历结构的分析,公司存在一定的人才短板,加上公司的地理位置劣势,对人才的吸引力不足,这都对公司的快速发展造成一定影响。应对措施：加强人才梯队建设，不断对公司研发人才进行培训，同时在适当的时候考虑对公司核心员工进行股权激励，以此来吸引和保留人才。
依赖控股股东资金支持的风险
公司2023年末其他应付款中应付控股股东河南省黄泛区实业集团有限公司余额为26827080.9元,2024年6月30日其他应付款中应付豫农小贷公司余额27371240元。豫农小贷为集团控股子公司。上述应付款为公司向豫农小贷公司置换控股股东贷款,报告期内公司存在依赖控股股东资金支持的风险。虽然上述借款本金及利息偿还期限及方式较为宽松,但上述借款到期偿还时,可能会对公司现金流产生一定的不利影响。应对措施：公司通过研发的不断升级以及下游市场的不断开拓，公司逐步增强公司盈利能力，以此来减少对控股股东的依赖。
持续经营能力的风险
公司2023和2024上半年虽有盈利,但现累计亏损仍有-21880269.63元,主要原因是:公司受下游市场低迷的影响，产品市场竞争激烈及以前年度亏损所致。应对措施：创建“互联网+”网上交易平台，拓展电商渠道；引进先进技术、工装，提高产品质量，减少质量损失；加大新产品开发力度，调整营收结构，提高销售收入；压缩应收账款、毛坯数量及产成品占用资金数额，增强流动资产的变现能力。
存货占款增加的风险
公司2023年末和2024年6月30日末存货分别为30082330.58元、32294559.75元,占流动资产的比例分别为74.92%、70.5%,占比较高。公司存货占流动资产比例较高，对公司存货管理水平提出了更高的要求。若未来公司存货管理水平未能随业务发展而逐步提高,存货的增长将会占用公司较多的流动资金,将对公司现金流产生不利影响,同时可能造成存货周转率下降,并影响公司的盈利能力。应对措施：公司加强了存货的管理制度建设，完善了采购制度和仓管制度，进一步划分了岗位职责。公司管理层统一存货重要性的认识，提升存货管理重视程度，加强安全库存和订单的匹配，提高存货管理水平。 收起▲