一、经营情况回顾　　众引传播是一家处于商业外包服务中的大数据整合营销服务提供商，成立十余年来秉持着“懂生意，擅传播”的服务理念，致力于为客户提供从创意定制、种草到分销的全方位一站式营销服务。公司89.29%以上的团队成员拥有本科及以上学历，核心团队均为国内顶尖高校毕业或有海外留学背景。由核心团队带领的专业执行团队，凭借具有前瞻性的市场洞察、优良的营销创意策略以及高效的落地执行能力，保持着长期稳定的优质客户合作关系和行业内的良好口碑。　　公司依靠创新的产品和服务不断为联合利华、戴森、惠氏、肯德基等世界500强和国内外知名企业提供专业定制化高效的各类营销服务。公司经过十余年营销服务的经验沉淀，... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　众引传播是一家处于商业外包服务中的大数据整合营销服务提供商，成立十余年来秉持着“懂生意，擅传播”的服务理念，致力于为客户提供从创意定制、种草到分销的全方位一站式营销服务。公司89.29%以上的团队成员拥有本科及以上学历，核心团队均为国内顶尖高校毕业或有海外留学背景。由核心团队带领的专业执行团队，凭借具有前瞻性的市场洞察、优良的营销创意策略以及高效的落地执行能力，保持着长期稳定的优质客户合作关系和行业内的良好口碑。
　　公司依靠创新的产品和服务不断为联合利华、戴森、惠氏、肯德基等世界500强和国内外知名企业提供专业定制化高效的各类营销服务。公司经过十余年营销服务的经验沉淀，实现了从传统活动营销向数字整合营销的转型，顺应了“互联网+”的发展趋势，并在快速消费品、母婴、食品饮料、日用家电等领域积累了丰富的营销策略经验。本报告期公司继续拓展新品类的客户，在个护美妆领域斩获妮维雅、娇韵诗、自然堂等品牌客户。公司持续开展以数据赋能为核心的技术创新与转型升级，业务板块已逐步包括了策略创意产出、数字整合营销服务、数字媒体投放、智能监测评估等在内的营销全产业链产品。报告期内及报告期末到本报告出具之日，公司商业模式较上年度未发生变化。
　　一、经营情况
　　（一）经营计划
　　一、报告期内经营业绩情况
　　报告期内，公司实现营业收入为人民币3.88亿元，实现营业利润为人民币2,477.17万元，实现归属于挂牌公司股东的净利润为人民币2,256.28万元。
　　公司自转型数字营销业务以来，已在数字营销这一细分领域初步形成基本完整的业务布局。2016年以来，公司加大了对数字营销产业链垂直领域的布局，先后引入并拓展众引传媒的网络媒体投放、智声广告的母婴KOL投放等新型优质数字营销业务，使各项营销业务形成合力，全面覆盖了策略、创意、视频、媒体投放、电商营销及社会化营销等数字营销业务各环节，已初步形成全案营销能力。在此基础上，公司先后对外投资了包括专注于创意设计的上海能乘文化传播有限公司、帮助企业利用新数据技术营销的上海蔚意数字科技有限公司、专注大数据DSP精准化投放的米赋科技，专注于全域消费者数据运营及增值服务的子公司度数逸挚，更加注重客户对于品效合一增长的服务需求，数字营销产业链的横向布局进一步完善，成为行业内为数不多的，能为客户提供一站式服务的数字整合营销传播集团。
　　在中国互联网广告主的数量和互联网广告预算规模不断攀高的背景下，公司业务规模持续扩大，收入方面呈现持续快速增长态势，尤其从2017年下半年开始，互联网广告主偏向数字营销广告电商化，且数字营销的表现形式从平面、文字、介绍，向明星、视频、技术升级，公司因在数字营销领域有较完整的业务布局，随着互联网广告业务的升级，也获取了营销服务更多的市场案例。同时，公司管理团队及全体员工共同奋斗，稳步地推进了公司各项经营任务，其中数字整合营销业务增速显著，网络媒体投放业务在上年度呈现爆发式增长后实现进一步增长，业务整体增长的实现情况达到预期。
　　二、业务经营情况分析
　　1.研发工作
　　公司技术及产品部为更好地满足业务发展的需要、提高内部运营效率，自主研制开发了一套涵盖资源管理、项目管理、财务管理、人力资源管理、KOL系统管理等多个模块的综合管理信息系统。此系统中的资源管理和项目管理模块大大提高了公司内部项目立项、存档及合同归类的效率，并且与财务管理模块相辅相成的功能也使得公司财务内控质量有所提升。经过技术研发的迭代，管理系统已日趋成熟，管理效率相较往年有明显提升，同时，公司根据业务发展仍在持续对管理系统进行更新迭代。
　　公司根据多年在母婴领域耕耘的经验，结合目前技术营销热点，自主研发专注于服务品牌与母婴、居家类达人合作的KOL整合营销平台-母婴头条宝。母婴头条宝目前已收录达人近2万个，覆盖微信、抖音、快手、微博、淘宝、京东、小红书、知乎等各大平台，支持图文、视频、直播等多种内容形式，为品牌提供超性价比的传播方案，帮助品牌实现品效合一。
　　2.人才建设
　　2016年公司启动的旨在发掘具有责任感、高效行动力、有潜力的优秀人才的“人才阶梯计划”，在过去的几年不断为公司培养出匹配公司业务发展的人才梯队，本报告期此计划仍在持续进行中。
　　参与同事在公司总经理的带领下拜访了餐饮业、快消品业等行业的精英领袖，与之探讨所在行业的现状、发展趋势，以及行业所面临的问题。通过这样的交流学习可以使员工更好的了解客户的真实需求，
　　也能更精准地提供营销方案。我们还邀请业界的高阶人员为参与计划的员工提供各种课程分享，丰富员工的认知结构。
　　3.产品和服务情况
　　报告期内，业务类别不断优化，公司更加聚焦核心业务的拓展和持续发展，互联网媒体投放业务和数字整合营销业务均稳步增长，公司整体营业收入持续上升。在保持媒体投放业务实现较快增长的同时，公司采取积极措施，针对原有的数字整合营销客户结构进行持续优化，除了新增了妮维雅、娇韵诗和自然堂等品牌客户以外，继续利用新营销工具对原有的大客户品牌进行深挖，实现同一客户下不同品牌营销收入快速增长，从而实现数字整合营销业务的持续增长。
　　因此，公司拥有良好的持续经营能力。
　　（二）行业情况
　　2020年上半年受新冠疫情冲击，国内宏观经济下挫严重，广告行业受到间接影响；互联网媒体成为主流媒体形式，数字营销市场规模呈现高速增长态势；广告主对企业的整合营销服务能力和创意策划能力要求越来越高，对于互联网媒体投放的需求也越来越旺盛。
　　在这样一个特殊的时期，公司加大客户服务力度，强化数字整合营销能力，优化业务结构，充实人才队伍，完善产业链，报告期内，营业收入持续增长。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　1、股东责任
　　报告期内本集团实现营业收入为人民币3.88亿元，归属于挂牌公司股东的净利润为人民币2,256.28万元，报告期内公司股东大会审议通过了2019年年度权益分配方案，截止本报告披露日合计派发现金红利人民币1,482.63万元，本集团和本公司具有持续经营能力并且能够充分保障公司债权人及股东的利益。
　　2、客户责任
　　公司主营业务持续关注于为客户提供一站式整合营销全案营销代理服务，帮助客户进行品牌管理与营销代理，运用敏锐的市场洞察捕捉更全面的客户行业信息，挖掘客户价值，从而帮助客户完成基于大数据及社交网络的顾客经营。
　　3、政府责任
　　公司诚信经营、依法纳税，报告期内支付各项税费合计为人民币1,770.16万元。
　　4、员工责任
　　报告期内，虽然年初阶段受新冠疫情的影响，但公司实行远程全员在家办公等多项措施，未裁掉任何员工，并且持续通过社会招聘和大学毕业生实习后择优留用等方式，扩充队伍。公司为员工提供丰富多样的员工福利，包括但不限于定期体检、节假日福利、出国旅游等。公司执行人性化的弹性工时制度，员工可从三种工作时间段中自由选择，并可以根据自身情况申请修改。
　　5、环境责任
　　公司积极响应国家的节能号召及环保政策，在经营中贯彻环保理念，提高员工环保意识，号召员工参与环保活动，宣传环保知识，绿色办公。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司产权明晰、权责明确、运作规范，在业务、资产、人员、财务方面均遵循了《公司法》、《证券法》及《公司章程》的要求规范运作，母公司及其控股子公司及参股公司，具有独立、完整的业务体系及面向市场自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等指标健康；经营管理层、客户总监等业务骨干队伍稳定；公司没有发生违法、违规行为。
　　公司不存在拖欠员工工资或无法支付供应商货款的情况。公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。
　　因此，公司拥有良好的持续经营能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、受宏观经济波动影响的风险
　　经济发展具有周期性，消费者购买力、企业经营业绩、企业品牌传播预算投入与国家经济周期具有较大的相关性。当国家经济周期处于稳定上升期，通常消费者的购买力较强，有利于生产企业经营业绩的提升，从而生产企业加大其在品牌营销的预算投入是大概率事件；当国家经济增长停滞或发生衰退，消费者购买力下降，生产企业经营业绩不佳，通常会出现减少品牌营销预算投入的状况。因此，国家宏观经济周期变化对企业品牌传播及营销开支投入将会产生影响，从而对整合营销传播服务行业产生影响。
　　公司对策：目前公司客户领域主要涵盖食品饮料、电子产品、日用品等快速消费品行业，快速消费品行业本身具有抗经济周期的特点，从根本上帮助公司克服宏观经济周期性波动风险。同时，公司在快速消费品行业积累了丰富的实践经验，对快速消费品行业积极开展针对性的子行业调研与分析，并建立相应的知识库，积极快速应对下游行业变化。公司一方面在积极开拓新客户，不断优化客户结构，新增了妮维雅、娇韵诗、自然堂等品牌客户。另一方面也在积极深挖原有客户潜力，不断优化业务结构，将业务从线下业务扩展至抖音、小红书、B站、微信、微博、淘宝、京东、知乎等移动社交平台的数字整合营销服务，完善营销架构，增加企业的核心竞争力，为客户提供一站式整合营销服务，提供更为落地的产品及服务，提高公司的抗风险能力。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　我国营销服务业市场化程度较高，企业数量众多且规模偏小，呈现出竞争激烈、高度分散的行业特点。另外，海外营销服务机构凭借其在行业中的经验和资本优势，陆续进入国内市场，导致国内市场竞争更加激烈。随着营销服务市场化运作的不断深入以及市场空间的不断扩大，可能会吸引越来越多的企业加入竞争者的行列。同时，竞争对手可能通过兼并收购的方式不断拓展业务线来进行快速扩张发展，使市场竞争更加激烈。因此公司未来面临市场竞争加剧的风险。
　　公司对策：公司致力于打造数字整合营销公司，区别于传统的营销服务公司，一方面将利用行业现阶段的发展契机，抓住互联网的新营销趋势，将线上线下业务结合，努力扩大市场份额，进一步提高服务水平，提升自身实力；另一方面未来也将借助资本市场的力量，通过兼并收购等方式扩大规模，增强公司对市场竞争的应对能力。
　　3、客户集中度较高的风险
　　公司2018年、2019年和2020年对前五大客户的销售收入合计占主营业务收入的比例分别为68.76%、76.69%和77.33%；其中2020年群邑的销售收入占总收入的比例为37.66%。报告期内，公司对前五大客户的收入比重较高。一旦主要大客户中的任何一家流失，将会对公司的收入和利润产生不利影响，进而可能导致公司业绩下滑。
　　公司对策：公司积极拓展客户群，培养不同行业的客户，优化物力、财力、人力等企业资源，努力增强自身竞争力。
　　4、实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人为朱海彤、茹炯夫妇，于报告期末合计持有公司68.78%的股权，并分别担任公司董事长、总经理，能够实际支配公司的经营决策。虽然公司通过制定股东大会、董事会、监事会议事规则、《关联交易管理制度》等制度，对实际控制人的相关行为进行约束，但实际控制人仍可利用其对公司的实际控制权对公司的发展战略、经营决策、人事任免和利润分配等重大事项实施不利影响，有可能损害公司及中小股东的利益。
　　公司对策：公司重大经营事项均按照股东大会、董事会、监事会等相关议事规则审议执行，对实际控制人的经营决策起到一定的制约作用。
　　5、公司治理机制不能有效发挥作用的风险
　　公司变更为股份公司后，公司治理机制正在逐步完善，初步建立了适应公司现状的内部控制体系。但伴随着公司在全国中小企业股份转让系统挂牌成功，成为非上市公众公司后，未来公司规模进一步扩大，公司治理机制需要相应地在更大范围内发挥更有效的作用。同时，上述情况也对公司的信息披露工作提出了更高的要求，如果公司不能使其治理机制迅速实现科学化、高效化和制度化，或不能做到信息披露的客观、及时，将会在一定程度上影响公司的生产运营和投资者的利益。
　　公司对策：不断完善公司的治理结构，建立健全有效的内控管理体系，确保公司规范运作。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 众引传播是一家处于商业外包服务中的大数据整合营销服务提供商，成立十余年来秉持着“懂生意，擅传播”的服务理念，致力于为客户提供从创意定制、种草到分销的全方位一站式营销服务。公司89.55%以上的团队成员拥有本科及以上学历，核心团队均为国内顶尖高校毕业或有海外留学背景。由核心团队带领的专业执行团队，凭借具有前瞻性的市场洞察、优良的营销创意策略以及高效的落地执行能力，保持着长期稳定的优质客户合作关系和行业内的良好口碑。 公司依靠创新的产品和服务不断为联合利华、戴森、惠氏、肯德基等世界500强和国内外知名企业提供专业定制化高效的各类营销服务。公司经过十余年... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
众引传播是一家处于商业外包服务中的大数据整合营销服务提供商，成立十余年来秉持着“懂生意，擅传播”的服务理念，致力于为客户提供从创意定制、种草到分销的全方位一站式营销服务。公司89.55%以上的团队成员拥有本科及以上学历，核心团队均为国内顶尖高校毕业或有海外留学背景。由核心团队带领的专业执行团队，凭借具有前瞻性的市场洞察、优良的营销创意策略以及高效的落地执行能力，保持着长期稳定的优质客户合作关系和行业内的良好口碑。
公司依靠创新的产品和服务不断为联合利华、戴森、惠氏、肯德基等世界500强和国内外知名企业提供专业定制化高效的各类营销服务。公司经过十余年营销服务的经验沉淀，实现了从传统活动营销向数字整合营销的转型，顺应了“互联网+”的发展趋势，并在快速消费品、母婴、食品饮料、日用家电等领域积累了丰富的营销策略经验。
公司持续开展以数据赋能为核心的技术创新与转型升级，业务板块已逐步包括了策略创意产出、数字整合营销服务、数字媒体投放、智能监测评估等在内的营销全产业链产品。
报告期内及报告期末到本报告出具之日，公司商业模式较上年度未发生变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
一、报告期内经营业绩情况
报告期内，公司实现营业收入为人民币6.55亿元，实现营业利润为人民币6,107.69万元，实现归属于挂牌公司股东的净利润为人民币4,925.05万元。
公司自转型数字营销业务以来，已在数字营销这一细分领域初步形成基本完整的业务布局。2016年以来，公司加大了对数字营销产业链垂直领域的布局，先后引入并拓展众引传媒的网络媒体投放、智声广告的母婴KOL投放等新型优质数字营销业务，使各项营销业务形成合力，全面覆盖了策略、创意、视频、媒体投放、电商营销及社会化营销等数字营销业务各环节，已初步形成全案营销能力。在此基础上，公司先后对外投资了包括专注于创意设计的能乘文化、帮助企业利用新数据技术营销的蔚意数字、专注大数据DSP精准化投放的米赋科技，本年度新设了专注于全域消费者数据运营及增值服务的子公司度数逸挚，更加注重客户对于品效合一增长的服务需求，数字营销产业链的横向布局进一步完善，成为行业内为数不多的，能为客户提供一站式服务的数字整合营销传播集团。
在中国互联网广告主的数量和互联网广告预算规模不断攀高的背景下，公司业务规模持续扩大，收入方面呈现持续快速增长态势，尤其从2017年下半年开始，互联网广告主偏向数字营销广告电商化，且数字营销的表现形式从平面、文字、介绍，向明星、视频、技术升级，公司因在数字营销领域有较完整的业务布局，随着互联网广告业务的升级，也获取了营销服务更多的市场案例。同时，公司管理团队及全体员工共同奋斗，稳步地推进了公司各项经营任务，其中数字整合营销业务增速显著，网络媒体投放业务在上年度呈现爆发式增长后实现进一步增长，业务整体增长的实现情况达到预期。
二、业务经营情况分析
1.研发工作
公司技术及产品部为更好地满足业务发展的需要、提高内部运营效率，自主研制开发了一套涵盖资源管理、项目管理、财务管理、人力资源管理、KOL系统管理等多个模块的综合管理信息系统。此系统中的资源管理和项目管理模块大大提高了公司内部项目立项、存档及合同归类的效率，并且与财务管理模块相辅相成的功能也使得公司财务内控质量有所提升。经过技术研发的迭代，管理系统已日趋成熟，管理效率相较往年有明显提升，同时，公司根据业务发展仍在持续对管理系统进行更新迭代。
公司根据多年在母婴领域耕耘的经验，结合目前技术营销热点，自主研发专注于服务品牌与母婴、居家类达人合作的KOL整合营销平台-母婴头条宝。母婴头条宝目前已合作达人超过3000个，粉丝受众超过千万人次，覆盖微信、微博、淘宝、京东、小红书、知乎等各大平台，支持图文、视频、直播等多种内容形式，为品牌提供超性价比的传播方案，帮助品牌实现品效合一。
2.人才建设
2016年公司启动的旨在发掘具有责任感、高效行动力、有潜力的优秀人才的“人才阶梯计划”，2019年此计划在持续进行中，参与同事在公司总经理的带领下拜访了餐饮业、快消品业等行业的精英领袖，与之探讨所在行业的现状、发展趋势，以及行业所面临的问题。通过这样的交流学习可以使员工更好的了解客户的真实需求，也能更精准地提供营销方案。
3.产品和服务情况
报告期内，业务类别不断优化，公司更加聚焦核心业务的拓展和持续发展，互联网媒体投放业务和数字整合营销业务均稳步增长，公司整体营业收入持续大幅上升。在保持媒体投放业务实现较快增长的同时，公司采取积极措施，针对原有的数字整合营销客户结构进行持续优化，除了新增了碧然德、飞利浦、哈曼、荷美尔、勃林格、埃克森美孚等客户以外，还对原有的大客户品牌进行深挖，实现同一客户下不同品牌营销收入快速增长，从而实现数字整合营销业务的业务占比和增长速度双丰收。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司产权明晰、权责明确、运作规范，在业务、资产、人员、财务方面均遵循了《公司法》、《证券法》及《公司章程》的要求规范运作，母公司及其控股子公司及参股公司，具有独立、完整的业务体系及面向市场自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等指标健康；经营管理层、客户总监等业务骨干队伍稳定；公司和全体员工没有发生违法、违规行为。
公司不存在拖欠员工工资或无法支付供应商货款的情况。公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。公司在全国中小企业股份转让系统挂牌，加强了公司融资能力。
因此，公司拥有良好的持续经营能力。

　　四、风险因素
1、受宏观经济波动影响的风险
经济发展具有周期性，消费者购买力、企业经营业绩、企业品牌传播预算投入与国家经济周期具有较大的相关性。当国家经济周期处于稳定上升期，通常消费者的购买力较强，有利于生产企业经营业绩的提升，从而生产企业加大其在品牌营销的预算投入是大概率事件；当国家经济增长停滞或发生衰退，消费者购买力下降，生产企业经营业绩不佳，通常会出现减少品牌营销预算投入的状况。因此，国家宏观经济周期变化对企业品牌传播及营销开支投入将会产生影响，从而对整合营销传播服务行业产生影响。
公司对策：目前公司客户领域主要涵盖食品饮料、电子产品、日用品等快速消费品行业，快速消费品行业本身具有抗经济周期的特点，从根本上帮助公司克服宏观经济周期性波动风险。同时，公司在快速消费品行业积累了丰富的实践经验，对快速消费品行业积极开展针对性的子行业调研与分析，并建立相应的知识库，积极快速应对下游行业变化。公司一方面在积极开拓新客户，不断优化客户结构，新增了碧然德、飞利浦、哈曼、荷美尔、勃林格、埃克森美孚等客户。另一方面也在积极深挖原有客户潜力，不断优化业务结构，将业务从线下业务扩展至微信、微博、淘宝、京东、小红书、知乎等移动社交平台的数字整合营销服务，完善营销架构，增加企业的核心竞争力，为客户提供一站式整合营销服务，提供更为落地的产品及服务，提高公司的抗风险能力。
2、市场竞争加剧的风险
我国营销服务业市场化程度较高，企业数量众多且规模偏小，呈现出竞争激烈、高度分散的行业特点。另外，海外营销服务机构凭借其在行业中的经验和资本优势，陆续进入国内市场，导致国内市场竞争更加激烈。随着营销服务市场化运作的不断深入以及市场空间的不断扩大，可能会吸引越来越多的企业加入竞争者的行列。同时，竞争对手可能通过兼并收购的方式不断拓展业务线来进行快速扩张发展，使市场竞争更加激烈。因此公司未来面临市场竞争加剧的风险。
公司对策：公司致力于打造数字整合营销公司，区别于传统的营销服务公司，一方面将利用行业现阶段的发展契机，抓住互联网的新营销趋势，将线上线下业务结合，努力扩大市场份额，进一步提高服务水平，提升自身实力；另一方面未来也将借助资本市场的力量，通过兼并收购等方式扩大规模，增强公司对市场竞争的应对能力。
3、客户集中度较高的风险
公司2017年、2018年和2019年对前五大客户的销售收入合计占主营业务收入的比例分别为51.78%、68.76%和76.69%；其中2019年群邑的销售收入占总收入的比例为53.44%。报告期内，公司对前五大客户的收入比重较高。一旦主要大客户中的任何一家流失，将会对公司的收入和利润产生不利影响，进而可能导致公司业绩下滑。
公司对策：公司积极拓展客户群，培养不同行业的客户，优化物力、财力、人力等企业资源，努力增强自身竞争力。
4、实际控制人不当控制的风险
公司实际控制人为朱海彤、茹炯夫妇，合计持有公司68.78%的股权，并分别担任公司董事长、总经理，能够实际支配公司的经营决策。虽然公司通过制定股东大会、董事会、监事会议事规则、《关联交易管理制度》等制度，对实际控制人的相关行为进行约束，但实际控制人仍可利用其对公司的实际控制权对公司的发展战略、经营决策、人事任免和利润分配等重大事项实施不利影响，有可能损害公司及中小股东的利益。
公司对策：公司重大经营事项均按照股东大会、董事会、监事会等相关议事规则审议执行，对实际控制人的经营决策起到一定的制约作用。
5、公司治理机制不能有效发挥作用的风险
公司变更为股份公司后，公司治理机制正在逐步完善，初步建立了适应公司现状的内部控制体系。
但伴随着公司在全国中小企业股份转让系统挂牌成功，成为非上市公众公司后，未来公司规模进一步扩大，公司治理机制需要相应地在更大范围内发挥更有效的作用。同时，上述情况也对公司的信息披露工作提出了更高的要求，如果公司不能使其治理机制迅速实现科学化、高效化和制度化，或不能做到信息披露的客观、及时，将会在一定程度上影响公司的生产运营和投资者的利益。
公司对策：不断完善公司的治理结构，建立健全有效的内控管理体系，确保公司规范运作。
6、高新技术企业税收优惠政策变动风险
公司于2016年11月24日取得由上海市科学技术委员会、上海市财政局、上海市国家税务局和上海市地方税务局联合颁发的编号为GR201631000244号《高新技术企业证书》，证书有效期三年。报告期内，公司享受国家高新技术企业所得税优惠政策，执行15%的所得税税率。按照《企业所得税法》及实施条例的规定、《高新技术企业认定管理办法》(国科发火〔2016〕32号)和《高新技术企业认定管理工作指引》(国科发火〔2016〕195号)有关规定，高新技术企业资格期满当年内，在通过重新认定前，其企业所得税暂按15%的税率预缴。如果未来国家变更或取消高新技术企业税收优惠政策或公司不再符合高新技术企业认定条件，则将无法继续享受企业所得税优惠政策，从而公司整体税负成本会相应增大，将会对公司未来的经营业绩产生一定影响。截止本报告期末，公司未进行重新申请。
公司对策：针对上述风险，为应对税收优惠政策的改变，公司将继续加强优质客户业务深挖和拓展，加强成本管控，通过业务拓展和优化管理提升利润水平，进一步降低公司业绩对税收优惠政策的依赖程度。 收起▲

　　一、商业模式　　众引传播是一家处于商业外包服务中的大数据整合营销服务提供商，成立十余年来秉持着“懂生意，擅传播”的服务理念，致力于为客户提供从创意定制、种草到分销的全方位一站式营销服务。公司87%以上的团队成员拥有本科及以上学历，核心团队均为国内顶尖高校毕业或有海外留学背景。由核心团队带领的专业高效执行团队，凭借具有前瞻性的市场洞察、优良的营销创意策略以及高效的落地执行能力，保持着长期稳定的优质客户合作关系和行业内的良好口碑。　　公司依靠创新的产品和服务不断为联合利华、戴森、惠氏、肯德基等世界500强和国内外知名企业提供专业定制化高效的数字营销、活动营销和整合营销服务的专业化定制化服务。公... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　众引传播是一家处于商业外包服务中的大数据整合营销服务提供商，成立十余年来秉持着“懂生意，擅传播”的服务理念，致力于为客户提供从创意定制、种草到分销的全方位一站式营销服务。公司87%以上的团队成员拥有本科及以上学历，核心团队均为国内顶尖高校毕业或有海外留学背景。由核心团队带领的专业高效执行团队，凭借具有前瞻性的市场洞察、优良的营销创意策略以及高效的落地执行能力，保持着长期稳定的优质客户合作关系和行业内的良好口碑。
　　公司依靠创新的产品和服务不断为联合利华、戴森、惠氏、肯德基等世界500强和国内外知名企业提供专业定制化高效的数字营销、活动营销和整合营销服务的专业化定制化服务。公司经过十余年营销服务的经验沉淀，实现了从传统活动营销向数字整合营销的转型，顺应了“互联网+”的发展趋势，并在快速消费品、母婴、食品饮料、日用家电等领域积累了丰富的营销策略经验。
　　公司持续开展以数据赋能为核心的技术创新与转型升级，业务板块已逐步包括了策略创意产出、整合营销服务、数字媒体投放、智能监测评估、营销贸易等在内的营销全产业链产品。
　　报告期内及报告期末到本报告出具之日，公司商业模式较上年度未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　一、报告期内经营业绩情况
　　报告期内，公司实现营业收入2.6亿元，较上年同期增长41.25%；实现营业利润2311.67万元，较上年同期增长56.28%；实现归属于挂牌公司股东的净利润1612.28万元，较上年同期增长32.98%，主要原因是随着公司业务拓展，签单客户及金额不断增加，媒体投放业务收入增长迅速，导致公司营业收入及营业成本增加。
　　公司自转型数字营销业务以来，已在数字营销这一细分领域初步形成完整的业务布局。2016年以来，公司加大了对数字营销产业链垂直领域的布局，先后引入并拓展众引传媒的媒体投放，智声广告的母婴KOL投放等新型优质数字营销业务，并整合原有成熟的活动营销及数字营销业务，使各项营销业务形成合力，全面覆盖了策略、创意、视频、媒体投放、电商营销及社会化营销等数字营销业务各环节，已初步形成全案营销能力。在此基础上，公司先后对外投资了包括专注于创意设计的能乘文化，帮助企业利用新数据技术营销的蔚意数字，智能媒体监测投放的米赋科技，数字营销产业链的横向布局进一步完善，成为行业内为数不多的，能为客户提供一站式服务的数字营销传播集团。
　　在互联网广告主偏向数字营销广告电商化，且数字营销的表现形式从平面、文字、介绍向明星、视频、技术升级的背景下，公司凭借数字营销领域较为完整的业务布局，收入规模持续快速增长，市场份额逐步增多。同时公司管理团队及全体员工共同奋斗，稳步的推进了公司各项经营任务，业务构成持续优化，其中数字营销业务占比逐步提升，线下活动营销占比持续下降，媒体投放业务保持稳定增长，业务整体增长实现情况达到预期。
　　二、业务经营情况分析
　　1.研发工作
　　公司持续加大研发技术投入，优化产品技术部门员工结构，技术员工综合能力持续提升。报告期内，公司技术部在深耕母婴领域的KOL整合营销平台母婴头条宝的基础上，升级研发了KOL资源管理系统，可展示公司近万个合作KOL资源及报价信息，合作达人覆盖母婴、时尚、饮食、宠物等行业领域，公司客户业务部可通过系统智能比价、自主询价、快捷选号下单，通过大数据监测帮助客户筛选出最优投放方案，充分实现品效合一。同时，为更好的满足业务发展而不断变化的需要，提高内部运营效率，技术部持续更新维护自主研发的综合管理信息系统，使得公司内部资源信息分享更加便捷通畅，审批建档及财务流程更加高效智能，项目管理业绩评估更加清晰智能。
　　2.人才建设
　　公司持续进行旨在发掘具有责任感、高效行动力、有潜力的优秀人才的“人才阶梯计划”，计划中的同事有机会得到公司的资助参加中欧课程等进修项目提升自身专业知识，学习国内外先进的营销理念。通过这样的交流学习可以使员工有机会接触更多行业内的顶尖人才互相交流心得共同进步，更好的了解行业痛点与客户的真实需求，以便更精准的提供营销方案。
　　另外，公司长期通过内部专业培训等方式加强雇主品牌建设，举办“杀青创造营”、“MKT子弹计划”等系列培训活动，提供包括视频音频剪辑、市场拓展技巧、客户关系维护、优秀案例分享等内容丰富的课程来完善全体员工的知识体系，以便增进员工间交流的同时提升员工业务能力。
　　3.市场拓展
　　报告期内，公司客户结构持续优化，在持续深耕母婴市场的同时在餐饮、快消日化、智能家居等领域拓展业务合作，成为公司业绩高增长的新动力，新增了碧然德净水系统、江中制药、喜宝奶粉、百事食品、皇誉宠物食品等客户。

　　三、风险与价值
　　1、受宏观经济波动影响的风险
　　经济发展具有周期性，消费者购买力、企业经营业绩、企业品牌传播预算投入与国家经济周期具有较大的相关性。当国家经济周期处于稳定上升期，通常消费者的购买力较强，有利于生产企业经营业绩的提升，从而生产企业加大其在品牌营销的预算投入是大概率事件；当国家经济增长停滞或发生衰退，消费者购买力下降，生产企业经营业绩不佳，通常会出现减少品牌营销预算投入的状况。因此，国家宏观经济周期变化对企业品牌传播及营销开支投入将会产生影响，从而对整合营销传播服务行业产生影响。
　　公司对策：目前公司客户领域主要涵盖食品饮料、电子产品、日用品等快速消费品行业，快速消费品行业本身具有抗经济周期的特点，从根本上帮助公司克服宏观经济周期性波动风险。同时，公司在快速消费品行业积累了丰富的实践经验，对重点客户行业积极开展针对性的子行业调研与分析，并建立相应的知识库，积极快速应对下游行业变化。公司一方面在积极开拓新客户，不断优化客户结构，新增了碧然德净水系统、江中制药、喜宝奶粉、百事食品、皇誉宠物食品等客户。另一方面也在积极深挖原有客户潜力，不断优化业务结构，将业务从线下业务扩展至微信、微博、淘宝、京东、小红书、知乎等移动社交平台的数字营销服务，完善营销架构，增加企业的核心竞争力，为客户提供一站式整合营销服务，提供更为落地的产品及服务，提高公司的抗风险能力。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　我国营销服务业市场化程度较高，企业数量众多且规模偏小，呈现出竞争激烈、高度分散的行业特点。另外，海外营销服务机构凭借其在行业中的经验和资本优势，陆续进入国内市场，导致国内市场竞争更加激烈。随着营销服务市场化运作的不断深入以及市场空间的不断扩大，可能会吸引越来越多的企业加入竞争者的行列。同时，竞争对手可能通过兼并收购的方式不断拓展业务线来进行快速扩张发展，使市场竞争更加激烈。因此公司未来面临市场竞争加剧的风险。
　　公司对策：公司致力于打造数字整合营销公司，区别于传统的营销服务公司，一方面将利用行业现阶段的发展契机，抓住互联网的新营销趋势，将线上线下业务结合，努力扩大市场份额，进一步提高服务水平，提升自身实力；另一方面未来也将借助资本市场的力量，通过兼并收购等方式扩大规模，增强公司对市场竞争的应对能力。
　　3、客户集中度较高的风险
　　公司2019年上半年度对前五大客户的销售收入合计占主营业务收入的比例为72.10%，其中对群邑集团的销售收入占比为36.8%,对联合利华集团的销售收入占比为18.74%。报告期内，公司对前五大客户的收入比重较高，尤其是群邑和联合利华。一旦主要大客户中的任何一家流失，将会对公司的收入和利润产生不利影响，进而可能导致公司业绩下滑。
　　公司对策：公司积极拓展客户群，培养不同行业的客户，优化物力、财力、人力等企业资源，努力增强自身竞争力。
　　4、实际控制人不当控制的风险
　　公司实际控制人为朱海彤、茹炯夫妇，合计持有公司68.79%的股权，并分别担任公司董事长、总经理，能够实际支配公司的经营决策。虽然公司通过制定股东大会、董事会、监事会议事规则、《关联交易管理制度》等制度，对实际控制人的相关行为进行约束，但实际控制人仍可利用其对公司的实际控制权对公司的发展战略、经营决策、人事任免和利润分配等重大事项实施不利影响，有可能损害公司及中小股东的利益。
　　公司对策：公司重大经营事项均按照股东大会、董事会、监事会等相关议事规则审议执行，对实际控制人的经营决策起到一定的制约作用。
　　5、公司治理机制不能有效发挥作用的风险
　　公司变更为股份公司后，公司治理机制正在逐步完善，初步建立了适应公司现状的内部控制体系。但伴随着公司在全国中小企业股份转让系统挂牌成功，成为非上市公众公司后，未来公司规模进一步扩大，公司治理机制需要相应地在更大范围内发挥更有效的作用。同时，上述情况也对公司的信息披露工作提出了更高的要求，如果公司不能使其治理机制迅速实现科学化、高效化和制度化，或不能做到信息披露的客观、及时，将会在一定程度上影响公司的生产运营和投资者的利益。
　　公司对策：不断完善公司的治理结构，建立健全有效的内控管理体系，确保公司规范运作。
　　6、高新技术企业税收优惠政策变动风险
　　公司于2016年11月24日取得由上海市科学技术委员会、上海市财政局、上海市国家税务局和上海市地方税务局联合颁发的编号为GR201631000244号《高新技术企业证书》，证书有效期三年。报告期内，公司享受国家高新技术企业所得税优惠政策，执行15%的所得税税率。按照《企业所得税法》及实施条例的规定、《高新技术企业认定管理办法》(国科发火〔2016〕32号)和《高新技术企业认定管理工作指引》(国科发火〔2016〕195号)有关规定，高新技术企业资格期满当年内，在通过重新认定前，其企业所得税暂按15%的税率预缴。如果未来国家变更或取消高新技术企业税收优惠政策或公司不再符合高新技术企业认定条件，则将无法继续享受企业所得税优惠政策，从而公司整体税负成本会相应增大，将会对公司未来的经营业绩产生一定影响。
　　公司对策：针对上述风险，公司将及时学习、了解高新技术企业认定条件，加大研发力度和研发费用及人员投入，规范研发费用专项会计核算，争取高新技术企业证书的持续有效。为应对税收优惠政策的改变，公司将继续加强成本管控，通过管理提升利润水平，进一步降低公司业绩对税收优惠政策的依赖程度。
　　
四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　1、股东责任
　　报告期内企业实现营业收入2.6亿元，归属于挂牌公司股东的净利润1612.28万元，利息保障倍数170.27,报告期末库存现金5341.68万元，报告期内公司股东大会审议通过了2018年年度利润分配方案，截止本报告披露日合计派发现金红利1000万元，公司具有持续经营能力并且能够充分保障公司债权人及股东的利益。
　　2、客户责任
　　公司主营业务持续关注于为客户提供一站式整合营销全案营销代理服务，帮助客户进行品牌管理与营销代理，运用敏锐的市场洞察捕捉更全面的客户行业信息，挖掘客户价值，从而帮助客户完成基于大数据及社交网络的顾客经营。
　　3、政府责任
　　公司诚信经营、照章纳税，报告期内支付各项税费合计912.33万元。
　　4、员工责任
　　公司提供上百个工作岗位，充分吸纳社会就业。公司为员工提供丰富多样的员工福利，包括但不限于定期体检、节假日福利、出国旅游等。公司执行人性化的弹性工时制度，员工可从三种工作时间段中自由选择，并可以根据自身情况申请修改。
　　5、环境责任
　　2018年，公司未沁园品牌打造的“母亲河棒冰展”唤起了大家对水污染的重视。今年，公司再度为其打造“跑向纯净未来”的无门槛公益环保活动，参与者可以通过“跑步捐公里数”的形式来助力母亲河守护，此外，沁园携手公益机构“河流守望者”开展的“净滩挑战”对全国31个城市母亲河、63个河滩进行垃圾清理。公司通过提供全新的营销策略在为客户提升社会地位品牌价值的同时也在践行着自身的社会责任，呼吁群众爱护自然环境，保护人类共同的家园。 收起▲