一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　商业模式　　1、盈利模式　　公司是一家智能制造系统解决方案提供商，主要围绕下游客户的应用场景和生产工艺需求，提供包括方案规划设计、成套设备生产、安装调试、售后技术支持等环节在内的智能制造一体化解决方案，并通过自动化焊接（切割）装备、自动化焊接生产线和智能物流仓储系统等主要产品的销售来实现收入和利润。　　2、采购模式　　公司生产经营所需原材料大类主要包括机械设备类、电气类、辅助设备类、材料类等，主要采用“以产定购”的采购模式。公司各事业部下设的项目部根据销售合同（订单）提出采购需求，采购部依据经审核通过的请购单，在合格供应商名录中选择相应的... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式
　　1、盈利模式
　　公司是一家智能制造系统解决方案提供商，主要围绕下游客户的应用场景和生产工艺需求，提供包括方案规划设计、成套设备生产、安装调试、售后技术支持等环节在内的智能制造一体化解决方案，并通过自动化焊接（切割）装备、自动化焊接生产线和智能物流仓储系统等主要产品的销售来实现收入和利润。
　　2、采购模式
　　公司生产经营所需原材料大类主要包括机械设备类、电气类、辅助设备类、材料类等，主要采用“以产定购”的采购模式。公司各事业部下设的项目部根据销售合同（订单）提出采购需求，采购部依据经审核通过的请购单，在合格供应商名录中选择相应的供应商，并生成采购单进行采购；物料到货后，经采购、质检等部门验收合格后入库。为确保采购业务的稳定性和持续性，公司建立了完善的供应商管理制度，设计、执行合格供应商准入流程并定期维护，采购审批过程中综合考虑供应商的供货价格、供货质量、供应及时性、稳定性等因素进行供应商选择。
　　3、生产模式
　　公司主要采用“以销定产”的生产模式，即与客户签订合同（订单）后，由各事业部下设的项目部按照客户合同（订单）组织生产并实施项目管理。项目部根据合同（订单）要求，协调安排相应的人员组成项目组，由项目经理负责总体项目管理。公司针对各个具体项目设计总体方案，并对机械、电气、软件等设计适用的技术方案，采购部和生产部根据设计方案和图纸分别完成物料采购和成套设备生产，生产完成后将产品发送至客户现场，并完成安装调试工作。
　　4、销售模式
　　报告期内，公司采用直销为主、经销为辅的销售模式。公司销售流程具体为：公司销售人员通过各种渠道了解、挖掘潜在客户需求，向潜在客户介绍公司产品技术性能和竞争优势，与客户达成合作意向后，深入进行技术交流并规划项目总体方案；根据项目总体方案，制定技术方案并进行可行性评审，确保能够满足客户需求；公司结合项目预计成本、项目利润水平、项目复杂程度、竞争激烈程度等因素进行项目报价，与客户确定合作关系后签订业务合同。
　　5、研发模式
　　公司自设立以来，建立了以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术研发体系。公司形成了开放式公共研发平台、工程技术中心和事业部下设研发部门三个层面的创新研发平台，既保证公司能及时响应客户需求，又保证能进行前瞻性、基础性和共性技术研究，为公司产品结构的丰富以及提升产品核心竞争能力奠定了基础，形成从技术、产品到产业化应用的良性运行机制，保证了公司的可持续发展。
　　经营计划
　　报告期内管理层积极贯彻公司战略发展目标和实施年度经营计划。2023年公司总资产为1,465,305,033.01元，较上年同期减少12.56%；2023年公司实现营业收入970,468,846.48元，较上年同期增长6.96%；2023年公司综合毛利率为28.61%，上年同期为28.43%；2023年公司实现净利润82,008,292.01元，较上年同期减少25.83%。在市场竞争日趋激烈情况下，公司内控体系逐步完善，资产负债结构合理，具备持续经营的能力，公司通过不断加大研发投入，深耕行业应用，形成多领域应
　　用示范，始终保持技术领先地位。
　　(二)行业情况
　　我国经济发展已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。智能制造作为制造强国建设的主攻方向，也是新一轮科技革命和产业变革与我国加快高质量发展的重要交汇点。随着国家对智能制造的大力支持，我国智能制造行业市场规模保持着较为快速的增长速度。但与高质量发展的要求相比，我国智能制造发展仍存在供给适配性不高、创新能力不强、应用深度广度不够、专业人才缺乏等问题。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　宏观经济周期性波动影响的风险
　　公司主要产品是制造企业的重要生产装备，广泛应用于工程机械、石油化工、轨道交通、船舶制造、航空航天、海洋工程等高端装备制造领域。作为下游行业的固定资产投入，公司产品的市场需求与我国固定资产投资增速以及下游行业产业升级的迫切程度密切相关，而前述因素受我国宏观经济的周期性波动影响较大。公司下游所属装备制造业与宏观经济周期性走势密切相关，当宏观经济处于下行周期时，受制于自身盈利的减少，下游行业投资意愿下降，将导致下游需求整体缩减或出现下滑，从而对本公司主要产品的需求产生不利影响。
　　固定资产折旧及研发投入较大导致业绩下滑的风险
　　作为智能制造装备企业，公司非常重视产品质量和科技创新，对固定资产及技术研发的投入金额较大。报告期内，公司固定资产当期计提折旧金额为3,034.44万元，研发费用为7,469.17万元。同时，公司将持续进行固定资产投资并加大研发投入，固定资产折旧及研发投入金额将可能进一步提升。由于固定资产及研发投入金额较大，若公司未来业务收入规模不能相应增长，将可能对公司的经营业绩产生不利影响。
　　存货规模较大风险
　　报告期末，公司存货账面价值为50,438.79万元，占流动资产比例为45.87%。未来随着公司生产规模的扩大，期末存货可能会继续增加，从而对公司存货管理水平提出更高的要求。公司虽已建立完善的存货管理制度，若未来公司产品价格或原材料价格大幅波动，仍可能导致公司存货占用资金较多或发生大额存货跌价的风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。
　　应收账款及合同资产金额较大风险
　　报告期末，公司应收账款及合同资产账面价值分别为23,567.06万元、5,679.22万元，占流动资产的比例分别为21.43%、5.16%，应收账款及合同资产占流动资产的比例较高。如果公司对上述账款催收不利，导致应收账款及合同资产不能及时收回，将对公司的资产结构、偿债能力和现金流产生不利影响。
　　税收优惠政策变化风险
　　公司在报告期内享受多项税收优惠，其中华恒股份、徐州华恒、长沙华恒、华恒工程及华恒机器人享受高新技术企业所得税按15%征收政策、软件产品增值税实际税负超过3%的部分即征即退政策，四川华恒、上海华恒、华恒切割、苏州利双、华恒电商适用小微企业相关税收优惠政策。如果国家相关税收优惠政策发生变化或公司不再符合相关税收优惠条件，将导致公司不能享受上述税收优惠政策，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　政府补助变化风险
　　报告期内,公司计入当期非经常性损益的政府补助金额为1,359.40万元,占利润总额的比例为15.63%,如果政府相关补贴政策或公司自身条件发生变化，导致公司不能享受政府补助或者获取的政府提供的补助金额降低，将对公司的经营业绩及资产状况造成不利影响。
　　毛利率下降风险
　　本报告期，公司综合毛利率为28.61%，若未来市场竞争持续加剧，原材料成本上涨或公司未能有效提升市场竞争力与经营管理水平，可能导致公司毛利率出现下降，从而对公司经营业绩产生不利影响。
　　实际控制人控制不当风险
　　公司控股股东华恒管理直接持有公司68.32%股份，徐绪炯先生持有华恒管理51.00%的股权，能够通过华恒管理的控股权控制华恒股份。虽然公司已建立完善的公司治理结构和有效的内控体系，但公司实际控制人仍有可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司的经营、人事、财务等实施不当控制，影响公司的正常经营或损害公司中小股东利益，给公司持续健康发展带来不利影响。
　　控股股东股份涉诉的风险
　　2022年7月，公司及其控股股东华恒管理收到上海市徐汇区人民法院的应诉通知书，昆山菲萝环保工程装备有限公司认为公司历史上股权代持事项涉及的部分股份存在权属争议，该诉讼涉及发行人股份数量为320万股，占公司股份1.21%，比例较低。该股权转让纠纷案件已分别于2022年8月26日及2023年1月6日开庭审理，公司于2023年3月27日收到到上海市徐汇区人民法院出具的《民事判决书》，驳回菲萝环保的全部诉讼请求。菲萝环保不服一审判决，2023年6月上诉至上海市第一中级人民法院，公司于2023年8月31日收到到上海市第一中级人民法院出具的《民事判决书》，驳回上诉，维持原判，本次判决为终审判决。菲萝环保不服二审判决，2024年1月16日向上海市高级人民法院申请再审。截至本年报披露日，公司尚未收到判决书。根据公司判断，公司及其控股股东败诉并承担赔偿责任的可能性极小，即使华恒管理败诉，不会影响华恒管理的控股地位，亦不会影响公司控股股东和实际控制人所持股权权属的清晰、稳定。
　　客户集中度较高风险
　　若未来公司主要客户因宏观经济周期性波动或其自身市场竞争力下降导致经营状况发生重大不利变化，或公司产品无法继续满足主要客户需求，可能对公司的经营业绩产生不利影响。
　　营业收入增速放缓及经营业绩可能存在下降风险
　　报告期内，公司在手订单规模充裕。未来，如果工程机械、石油化工、汽车、消费等下游行业客户的固定资产投资需求放缓或减少，公司营业收入及经营业绩可能存在下降的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　因公司申请公开发行股票并在北京证券交易所上市已终止，重大风险相应减少。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划 商业模式 1、盈利模式 公司是一家智能制造系统解决方案提供商，主要围绕下游客户的应用场景和生产工艺需求，提供包括方案规划设计、成套设备生产、安装调试、售后技术支持等环节在内的智能制造一体化解决方案，并通过自动化焊接（切割）装备、自动化焊接生产线和智能物流仓储系统等主要产品的销售来实现收入和利润。 2、采购模式 公司生产经营所需原材料大类主要包括机械设备类、电气类、辅助设备类、材料类等，主要采用“以产定购”的采购模式。公司各事业部下设的项目部根据销售合同（订单）提出采购需求，采购部依据经审核通过的请购单，在合格供应商... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
商业模式
1、盈利模式
公司是一家智能制造系统解决方案提供商，主要围绕下游客户的应用场景和生产工艺需求，提供包括方案规划设计、成套设备生产、安装调试、售后技术支持等环节在内的智能制造一体化解决方案，并通过自动化焊接（切割）装备、自动化焊接生产线和智能物流仓储系统等主要产品的销售来实现收入和利润。
2、采购模式
公司生产经营所需原材料大类主要包括机械设备类、电气类、辅助设备类、材料类等，主要采用“以产定购”的采购模式。公司各事业部下设的项目部根据销售合同（订单）提出采购需求，采购部依据经审核通过的请购单，在合格供应商名录中选择相应的供应商，并生成采购单进行采购；物料到货后，经采购、质检等部门验收合格后入库。为确保采购业务的稳定性和持续性，公司建立了完善的供应商管理制度，设计、执行合格供应商准入流程并定期维护，采购审批过程中综合考虑供应商的供货价格、供货质量、供应及时性、稳定性等因素进行供应商选择。
3、生产模式
公司主要采用“以销定产”的生产模式，即与客户签订合同（订单）后，由各事业部下设的项目部按照客户合同（订单）组织生产并实施项目管理。项目部根据合同（订单）要求，协调安排相应的人员组成项目组，由项目经理负责总体项目管理。公司针对各个具体项目设计总体方案，并对机械、电气、软件等设计适用的技术方案，采购部和生产部根据设计方案和图纸分别完成物料采购和成套设备生产，生产完成后将产品发送至客户现场，并完成安装调试工作。
4、销售模式
报告期内，公司采用直销为主、经销为辅的销售模式。公司销售流程具体为：公司销售人员通过各种渠道了解、挖掘潜在客户需求，向潜在客户介绍公司产品技术性能和竞争优势，与客户达成合作意向后，深入进行技术交流并规划项目总体方案；根据项目总体方案，制定技术方案并进行可行性评审，确保能够满足客户需求；公司结合项目预计成本、项目利润水平、项目复杂程度、竞争激烈程度等因素进行项目报价，与客户确定合作关系后签订业务合同。
5、研发模式
公司自设立以来，建立了以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术研发体系。公司形成了开放式公共研发平台、工程技术中心和事业部下设研发部门三个层面的创新研发平台，既保证公司能及时响应客户需求，又保证能进行前瞻性、基础性和共性技术研究，为公司产品结构的丰富以及提升产品核心竞争能力奠定了基础，形成从技术、产品到产业化应用的良性运行机制，保证了公司的可持续发展。经营计划
报告期内管理层积极贯彻公司战略发展目标和实施年度经营计划。2023年半年度公司总资产为1,670,470,490.44元，与上年期末基本持平；2023年半年度公司实现营业收入374,375,080.05元，与上年同期基本持平；2023年半年度公司综合毛利率为27.91%，上年同期为24.15%；2023年半年度公司实现归属于公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为22,979,251.72元，上年同期为4,925,115.06元，较上年同期增长366.57%。在公司董事会的领导下，公司内控体系逐步完善，资产负债结构合理，具备持续经营的能力，公司通过不断加大研发投入，深耕行业应用，形成多领域应用示范，始终保持技术领先地位。
（二）行业情况
我国经济发展已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。智能制造作为制造强国建设的主攻方向，也是新一轮科技革命和产业变革与我国加快高质量发展的重要交汇点。随着国家对智能制造的大力支持，我国智能制造行业市场规模保持着较为快速的增长速度。但与高质量发展的要求相比，我国智能制造发展仍存在供给适配性不高、创新能力不强、应用深度广度不够、专业人才缺乏等问题。

　　二、公司面临的重大风险分析
宏观经济周期性波动的风险
公司主要产品是制造企业的重要生产装备，广泛应用于工程机械、石油化工、轨道交通、船舶制造、航空航天、海洋工程等高端装备制造领域。作为下游行业的固定资产投入，公司产品的市场需求与我国固定资产投资增速以及下游行业产业升级的迫切程度密切相关，而前述因素受我国宏观经济的周期性波动影响较大。公司下游所属装备制造业与宏观经济周期性走势密切相关，当宏观经济处于下行周期时，受制于自身盈利的减少，下游行业投资意愿下降，将导致下游需求整体缩减或出现下滑，从而对本公司主要产品的需求产生不利影响。
固定资产折旧及研发投入较大导致业绩下滑的风险
作为智能制造装备企业，公司非常重视产品质量和科技创新，对固定资产及技术研发的投入金额较大。报告期内，公司固定资产当期计提折旧金额为1,516.54万元，研发费用为3,411.37万元。同时，公司将持续进行固定资产投资并加大研发投入，固定资产折旧及研发投入金额将可能进一步提升。由于固定资产及研发投入金额较大，若公司未来业务收入规模不能相应增长，将可能对公司的经营业绩产生不利影响。
存货规模较大风险
报告期末，公司存货账面价值为69,879.11万元，占流动资产比例为53.53%。未来随着公司生产规模的扩大，期末存货可能会继续增加，从而对公司存货管理水平提出更高的要求。公司虽已建立完善的存货管理制度，若未来公司产品价格或原材料价格大幅波动，仍可能导致公司存货占用资金较多或发生大额存货跌价的风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。
应收账款及合同资产金额较大风险
报告期末，公司应收账款及合同资产账面价值分别为22,661.60万元、8,058.37万元，占流动资产的比例分别为17.36%、6.17%，应收账款及合同资产占流动资产的比例较高。如果公司对上述账款催收不利，导致应收账款及合同资产不能及时收回，将对公司的资产结构、偿债能力和现金流产生不利影响。
税收优惠政策变化风险
公司在报告期内享受多项税收优惠，其中华恒股份、徐州华恒、长沙华恒、华恒工程及华恒机器人享受高新技术企业所得税按15%征收政策、软件产品增值税实际税负超过3%的部分即征即退政策，四川华恒、上海华恒、华恒切割、苏州利双、华恒电商适用小微企业相关税收优惠政策。如果国家相关税收优惠政策发生变化或公司不再符合相关税收优惠条件，将导致公司不能享受上述税收优惠政策，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
政府补助变化风险
报告期内,公司计入当期非经常性损益的政府补助金额为198.67万元,占利润总额的比例为7.49%,如果政府相关补贴政策或公司自身条件发生变化，导致公司不能享受政府补助或者获取的政府提供的补助金额降低，将对公司的经营业绩及资产状况造成不利影响。
毛利率下降风险
本报告期，公司综合毛利率为27.91%，若未来市场竞争持续加剧，原材料成本上涨或公司未能有效提升市场竞争力与经营管理水平，可能导致公司毛利率出现下降，从而对公司经营业绩产生不利影响。
实际控制人控制不当风险
公司控股股东华恒管理直接持有公司68.32%股份，徐绪炯先生持有华恒管理51.00%的股权，能够通过华恒管理的控股权控制华恒股份。虽然公司已建立完善的公司治理结构和有效的内控体系，但公司实际控制人仍有可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司的经营、人事、财务等实施不当控制，影响公司的正常经营或损害公司中小股东利益，给公司持续健康发展带来不利影响。
控股股东股份涉诉的风险
2022年7月，公司及其控股股东华恒管理收到上海市徐汇区人民法院的应诉通知书，昆山菲萝环保工程装备有限公司认为公司历史上股权代持事项涉及的部分股份存在权属争议，该诉讼涉及发行人股份数量为320万股，占公司股份1.21%，比例较低。该股权转让纠纷案件已分别于2022年8月26日及2023年1月6日开庭审理，公司于2023年3月27日收到到上海市徐汇区人民法院出具的《民事判决书》，驳回菲萝环保的全部诉讼请求。菲萝环保不服一审判决，2023年6月上诉至上海市第一中级人民法院，截至本半年报披露日，公司尚未收到判决书。根据公司判断，公司及其控股股东败诉并承担赔偿责任的可能性极小，即使华恒管理败诉，不会影响华恒管理的控股地位，亦不会影响公司控股股东和实际控制人所持股权权属的清晰、稳定。
客户集中度较高风险
若未来公司主要客户因宏观经济周期性波动或其自身市场竞争力下降导致经营状况发生重大不利变化，或公司产品无法继续满足主要客户需求，可能对公司的经营业绩产生不利影响。
营业收入增速放缓及经营业绩可能存在下降风险
报告期内，公司在手订单规模充裕。未来，如果工程机械、石油化工、汽车、消费等下游行业客户的固定资产投资需求放缓或减少，公司营业收入及经营业绩可能存在下降的风险。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式：　　1、盈利模式　　公司是一家智能制造系统解决方案提供商，主要围绕下游客户的应用场景和生产工艺需求，提供包括方案规划设计、成套设备生产、安装调试、售后技术支持等环节在内的智能制造一体化解决方案，并通过自动化焊接（切割）装备、自动化焊接生产线和智能物流仓储系统等主要产品的销售来实现收入和利润。　　2、采购模式　　公司生产经营所需原材料大类主要包括机械设备类、电气类、辅助设备类、材料类等，主要采用“以产定购”的采购模式。公司各事业部下设的项目部根据销售合同（订单）提出采购需求，采购部依据经审核通过的请购单，在合格供应商名录中选择相应的供应商，并生成采购单进行采购；物料... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　1、盈利模式
　　公司是一家智能制造系统解决方案提供商，主要围绕下游客户的应用场景和生产工艺需求，提供包括方案规划设计、成套设备生产、安装调试、售后技术支持等环节在内的智能制造一体化解决方案，并通过自动化焊接（切割）装备、自动化焊接生产线和智能物流仓储系统等主要产品的销售来实现收入和利润。
　　2、采购模式
　　公司生产经营所需原材料大类主要包括机械设备类、电气类、辅助设备类、材料类等，主要采用“以产定购”的采购模式。公司各事业部下设的项目部根据销售合同（订单）提出采购需求，采购部依据经审核通过的请购单，在合格供应商名录中选择相应的供应商，并生成采购单进行采购；物料到货后，经采购、质检等部门验收合格后入库。
　　为确保采购业务的稳定性和持续性，公司建立了完善的供应商管理制度，设计、执行合格供应商准入流程并定期维护，采购审批过程中综合考虑供应商的供货价格、供货质量、供应及时性、稳定性等因素进行供应商选择。
　　3、生产模式
　　公司主要采用“以销定产”的生产模式，即与客户签订合同（订单）后，由各事业部下设的项目部按照客户合同（订单）组织生产并实施项目管理。项目部根据合同（订单）要求，协调安排相应的人员组成项目组，由项目经理负责总体项目管理。公司针对各个具体项目设计总体方案，并对机械、电气、软件等设计适用的技术方案，采购部和生产部根据设计方案和图纸分别完成物料采购和成套设备生产，生产完成后将产品发送至客户现场，并完成安装调试工作。
　　4、销售模式
　　报告期内，公司采用直销为主、经销为辅的销售模式。公司销售流程具体为：公司销售人员通过各种渠道了解、挖掘潜在客户需求，向潜在客户介绍公司产品技术性能和竞争优势，与客户达成合作意向后，深入进行技术交流并规划项目总体方案；根据项目总体方案，制定技术方案并进行可行性评审，确保能够满足客户需求；公司结合项目预计成本、项目利润水平、项目复杂程度、竞争激烈程度等因素进行项目报价，与客户确定合作关系后签订业务合同。
　　5、研发模式
　　公司自设立以来，建立了以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术研发体系。公司形成了开放式公共研发平台、工程技术中心和事业部下设研发部门三个层面的创新研发平台，既保证公司能及时响应客户需求，又保证能进行前瞻性、基础性和共性技术研究，为公司产品结构的丰富以及提升产品核心竞争能力奠定了基础，形成从技术、产品到产业化应用的良性运行机制，保证了公司的可持续发展。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内管理层积极贯彻公司战略发展目标和实施年度经营计划。2022年公司总资产为1,675,765,065.92元，与上年期末基本持平；2022年公司实现营业收入907,293,613.40元，较上年同期增长1.45%；2022年公司综合毛利率为28.43%，上年同期为30.02%；2022年公司实现净利润110,574,526.06元，较上年同期增长23.47%。在疫情及国际关系紧张等多重情况下，公司内控体系逐步完善，资产负债结构合理，具备持续经营的能力，公司通过不断加大研发投入，深耕行业应用，形成多领域应用示范，始终保持技术领先地位。
　　(二)行业情况
　　我国经济发展已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。智能制造作为制造强国建设的主攻方向，也是新一轮科技革命和产业变革与我国加快高质量发展的重要交汇点。随着国家对智能制造的大力支持，我国智能制造行业市场规模保持着较为快速的增长速度。但与高质量发展的要求相比，我国智能制造发展仍存在供给适配性不高、创新能力不强、应用深度广度不够、专业人才缺乏等问题。

　　三、持续经营评价
　　1、公司业务在报告期内有持续的营运记录，公司报告期内的主营收入突出且不依赖偶发性的交易或事项。
　　2、公司报告期内的现金流量情况持续良好，营业收入变动符合公司处在行业当前的实际情况，公司不存在对单一下游客户重大依赖的情形。总体而言，公司报告期内的营运记录正常，符合公司生产经营的实际情况。
　　3、公司规模效应不断增强，市场竞争力保持领先。公司建立了完善的市场开发、采购、研发流程，并健全了相应的管理制度。公司在长期发展中，建立了多渠道的供应商采购体制，以及与重要的客户建立了良好的合作关系。公司组织上述相关资源，迅速为客户提供优质产品，取得了支撑企业发展的收入及利润，公司母公司及下属子公司等生产基地的产能利用率提升显著，公司实现的规模效应不断增强，使得公司的市场竞争力保持持续领先，公司的商业模式已经过市场实践，并已取得了较好的发展效果，具有可持续性。
　　4、公司已按照《企业会计准则》的规定编制并披露报告期内的财务报表，公司不存在《中国注册会计师审计准则第1324号——持续经营》中列举的影响其持续经营能力的相关事项，并由具有证券期货相关业务资格的会计师事务所出具标准无保留意见的《审计报告》。
　　5、公司不存在依据《公司法》第一百八十一条规定解散的情形，或法院依法受理重整、和解或者破产申请。
　　综上所述，公司具有良好的持续经营能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、宏观经济周期性波动及疫情影响的风险
　　公司主要产品是制造企业的重要生产装备，广泛应用于工程机械、石油化工、轨道交通、船舶制造、航空航天、海洋工程等高端装备制造领域。作为下游行业的固定资产投入，公司产品的市场需求与我国固定资产投资增速以及下游行业产业升级的迫切程度密切相关，而前述因素受我国宏观经济的周期性波动影响较大。公司下游所属装备制造业与宏观经济周期性走势密切相关，当宏观经济处于下行周期时，受制于自身盈利的减少，下游行业投资意愿下降，将导致下游需求整体缩减或出现下滑，从而对本公司主要产品的需求产生不利影响。同时，我国新冠肺炎疫情目前已基本控制，但疫情及防控仍存在较大的不确定性。若未来出现疫情反复或疫情防控措施升级等情形，将可能对公司订单签订、产品运输、安装调试、交付验收等环节造成不利影响，进而影响公司的经营业绩和盈利水平。
　　为了应对上述风险，公司采取下述措施以分散风险：1）加大新产品的开发力度，为用户提供更加自动化、智能化的产品，巩固和提高在传统行业的市场份额。2）继续拓展开发出智能物流装备、精密减速器等新产品，拓展新的应用领域和应用行业，3）积极开拓国际市场。
　　2、固定资产折旧及研发投入较大导致业绩下滑的风险
　　作为智能制造装备企业，公司非常重视产品质量和科技创新，对固定资产及技术研发的投入金额较大。报告期内，公司固定资产当期计提折旧金额为2,746.34万元，研发费用为6,896.95万元。同时，公司将持续进行固定资产投资并加大研发投入，固定资产折旧及研发投入金额将可能进一步提升。由于固定资产及研发投入金额较大，若公司未来业务收入规模不能相应增长，将可能对公司的经营业绩产生不利影响。
　　为了应对上述风险，公司一方面研发更多适应市场需求的新产品，加大市场开发力度；另一方面，拓展销售渠道，不断的增加公司产品的销售收入。
　　3、存货规模较大风险
　　报告期末，公司存货账面价值为68,208.32万元，占流动资产比例为52.54%。未来随着公司生产规模的扩大，期末存货可能会继续增加，从而对公司存货管理水平提出更高的要求。公司虽已建立完善的存货管理制度，若未来公司产品价格或原材料价格大幅波动，仍可能导致公司存货占用资金较多或发生大额存货跌价的风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。
　　为了应对上述风险，公司将通过生产调整并合理优化库存结构存货规模较大的风险。
　　4、应收账款及合同资产金额较大风险
　　报告期末，公司应收账款及合同资产账面价值分别为24,267.79万元、6,244.12万元，占流动资产的比例分别为18.69%、4.81%，应收账款及合同资产占流动资产的比例较高。如果公司对上述账款催收不利，导致应收账款及合同资产不能及时收回，将对公司的资产结构、偿债能力和现金流产生不利影响。
　　为了应对上述风险，公司继续采取多种方式加强催收，定期跟踪检讨计划执行情况，提高合同交付能力，以应对应收账款及合同资产金额较大风险。
　　5、税收优惠政策变化风险
　　公司在报告期内享受多项税收优惠，其中华恒股份、徐州华恒、长沙华恒、华恒工程及华恒机器人享受高新技术企业所得税按15%征收政策、软件产品增值税实际税负超过3%的部分即征即退政策，四川华恒、上海华恒、华恒切割、苏州利双、华恒电商适用小微企业相关税收优惠政策。如果国家相关税收优惠政策发生变化或公司不再符合相关税收优惠条件，将导致公司不能享受上述税收优惠政策，可能会对公司经营业绩产生不利影响。
　　为了应对上述风险，公司将进一步加大生产与销售力度，扩大生产规模，提高公司盈利能力，以应对税收政策变化对本公司造成的不利影响。
　　6、政府补助变化风险
　　报告期内,公司计入当期非经常性损益的政府补助金额为4,236.55万元,占利润总额的比例为34.44%,如果政府相关补贴政策或公司自身条件发生变化，导致公司不能享受政府补助或者获取的政府提供的补助金额降低，将对公司的经营业绩及资产状况造成不利影响。
　　为了应对上述风险，公司将进一步加大生产与销售力度，扩大生产规模，提高公司盈利能力，以应对税收政策变化对本公司造成的不利影响。
　　7、毛利率下降风险
　　2021年公司综合毛利率为30.02%，本报告期，公司综合毛利率为28.43%，较前期有所下降，主要原因系市场竞争加剧及新冠疫情等因素影响。若未来市场竞争持续加剧，原材料成本上涨或公司未能有效提升市场竞争力与经营管理水平，可能导致公司毛利率出现下降，从而对公司经营业绩产生不利影响。
　　为了应对上述风险，公司研发主动与市场接轨，研发直接面向市场需求，加快研发转换产能，产能转换效益的周期，提高公司产品的毛利率。
　　8、实际控制人控制不当风险
　　公司控股股东华恒管理直接持有公司68.32%股份，徐绪炯先生持有华恒管理51.00%的股权，能够通过华恒管理的控股权控制华恒股份。虽然公司已建立完善的公司治理结构和有效的内控体系，但公司实际控制人仍有可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司的经营、人事、财务等实施不当控制，影响公司的正常经营或损害公司中小股东利益，给公司持续健康发展带来不利影响。
　　为了应对上述风险，根据《公司法》及公司章程等相关法律法规，公司建立并完善了各项议事程序，制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》等内控制度，进一步健全了法人治理结构，保证公司及公司其他股东利益不受侵害。
　　9、客户集中度较高风险
　　若未来公司主要客户因宏观经济周期性波动或其自身市场竞争力下降导致经营状况发生重大不利变化，或公司产品无法继续满足主要客户需求，可能对公司的经营业绩产生不利影响。
　　为了应对上述风险，深化与现有客户合作，积极拓展新客户；提升研发实力，丰富产品种类；建全营销渠道；降低客户集中度较高的风险。
　　10、营业收入增速放缓及经营业绩可能存在下降风险
　　报告期内，公司在手订单规模充裕。未来，如果工程机械、石油化工、汽车、消费等下游行业客户的固定资产投资需求放缓或减少，公司营业收入及经营业绩可能存在下降的风险。
　　公司在已有行业应用中积累的工艺和技术储备有利于实现其产品在新应用领域的拓展，未来随着相关行业对于智能装备产业升级需求的不断加强，公司行业经验的不断积累以及市场拓展力度的不断加大，公司抗风险能力也将得到进一步提升。
　　11、技术开发及技术成果转化风险
　　现代制造业对智能制造装备产品的技术水平、稳定性及应用能力的要求不断提高，尤其是现代制造业技术升级速度加快，产品更新周期缩短，对智能制造装备的研发、应用速度和周期提出了更高要求。如果公司未来在产品研发和应用周期方面的技术突破不足或滞后于市场需求，或科技成果在转化为应用产品时不及预期，将对公司可持续发展产生不利影响。
　　为了应对上述风险，公司研发主动与市场接轨，研发直接面向市场需求，加快研发转换产能，产能转换效益的周期。
　　12、技术泄密及人才流失的风险
　　智能制造装备是集精密机械设计制造、自动控制、软件于一体的高技术产品，技术壁垒较高。公司非常重视技术研发工作，拥有一支专业技术过硬、研发经验丰富、结构搭配合理的复合型技术研发团队。为了防止技术泄密和核心技术人员流失，公司采取了严格的技术保密措施，对核心技术人员实施物质奖励、职业发展及晋升机会等一系列激励措施。随着行业内人才竞争日趋激烈，若未来公司未能提供更好的发展平台、激励机制、福利待遇和工作环境等，可能导致公司核心技术人员流失和技术泄密，进而对公司的生产经营以及创新能力产生不利影响。
　　为了应对上述风险，公司一方面通过优化人才结构及其待遇以稳定团队，另一方面加强对人才和技术的管理，从制度上最大限度的减少技术泄密和人才流失的风险。
　　13、经营管理风险
　　为及时响应客户需求与市场开拓，公司在昆山、徐州、长沙、成都、上海等境内多地设有子公司，同时在马来西亚、印度和美国等国设有海外子公司。公司的经营活动、组织架构和管理体系趋于复杂，对公司管理团队的运营能力、内部控制、人力资源管理等方面提出了更高的要求。经过多年的发展，公司管理团队积累了丰富的行业经验和管理经验，通过优化组织管理架构和加强信息化管理系统建设等方式持续提高管理水平，若未来公司不能及时调整、完善组织架构和管理体系，提升管理团队的业务素质及管理水平，公司将面临因规模扩张带来的经营管理风险。
　　为了应对上述风险，公司通过不断的合理并优化组织管理架构，对公司管理进行革新以提高管理水平，适应不断扩大的公司规模和日趋复杂的组织架构。
　　14、重大诉讼的风险
　　2019年10月18日，华恒工程向江苏省昆山市人民法院提出诉讼请求判令被告昆山新宁物流有限公司立即支付原告合同价款计人民币3,330.37万元，以及逾期支付货款的违约金（按照每日合同总价的万分之一自应付日期计算至实际给付之日）。2019年12月16日，昆山新宁物流有限公司提出了反诉，请求判令华恒工程向其支付此前已经支付的款项、仓库租赁费、设备采购/租赁费、人工费、水电费、鉴定费等费用合计8,098.54万元。
　　江苏省昆山市人民法院于2021年10月15日作出一审判决，要求昆山新宁物流有限公司在判决生效之日起十日内支付华恒工程价款人民币1,529.40万元。一审判决后双方均上诉，二审已开庭审理。截至本招股说明书签署日，华恒工程尚未收到二审判决书。根据一审判决，华恒工程败诉的可能性较低，如果败诉将对公司的生产经营和财务状况产生不利影响。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　1、控股股东股份涉诉的风险
　　2022年7月，公司及其控股股东华恒管理收到上海市徐汇区人民法院的应诉通知书，昆山菲萝环保工程装备有限公司认为公司历史上股权代持事项涉及的部分股份存在权属争议，该诉讼涉及发行人股份数量为320万股，占公司股份1.21%，比例较低。该股权转让纠纷案件已分别于2022年8月26日及2023年1月6日开庭审理，截至本年报披露日，公司尚未收到判决书。
　　根据公司判断，公司及其控股股东败诉并承担赔偿责任的可能性极小，即使华恒管理败诉，不会影响华恒管理的控股地位，亦不会影响公司控股股东和实际控制人所持股权权属的清晰、稳定。
　　2、发行失败的风险
　　公司发行采用财务与市值相结合的上市标准。公司新股估值定价结果受到公司业务与财务状况等内在因素以及市场流动性、投资者风险偏好、新股供给情况等外部因素的共同影响。若公司发行新股存在认购不足或未能达到预计市值的上市标准，将会导致发行失败的风险。
　　3、募集资金投资项目相关风险
　　公司募集资金投资项目需2-3年左右建设期，短期内无法完全产生经济效益。同时，公司在募集资金项目建成后将新增部分固定资产和无形资产，折旧费用及摊销费用也将出现较快增长，对公司经营业绩可能形成压力。因此，上述风险可能导致短期内公司的净资产收益率水平出现下降，对公司短期经营业绩产生不利影响。 收起▲