一、业务概要 （一）商业模式 公司作为一家创投和股权基金管理、投后增值服务的综合性投资集团，主要从事创投基金管理、企业咨询服务和创业孵化等业务。 一、合规经营，核心投资管理业务驱动长期价值回报 公司创业投资基金管理业务主体主要为公司下设的股权管理公司，主要为基金出资人提供资本管理服务。股权管理公司以非公开方式向合格投资者募集资金并将其投资于“IT/互联网、消费升级、高端智造、生物医药和新能源/新材料”领域里具有较高成长潜力的企业，待项目成熟后通过被投资企业的上市、并购重组、股转系统挂牌或转让股权等方式实现项目退出，使基金资产通过股权增值方式实现资本增值并获取投资收益... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司作为一家创投和股权基金管理、投后增值服务的综合性投资集团，主要从事创投基金管理、企业咨询服务和创业孵化等业务。
一、合规经营，核心投资管理业务驱动长期价值回报
公司创业投资基金管理业务主体主要为公司下设的股权管理公司，主要为基金出资人提供资本管理服务。股权管理公司以非公开方式向合格投资者募集资金并将其投资于“IT/互联网、消费升级、高端智造、生物医药和新能源/新材料”领域里具有较高成长潜力的企业，待项目成熟后通过被投资企业的上市、并购重组、股转系统挂牌或转让股权等方式实现项目退出，使基金资产通过股权增值方式实现资本增值并获取投资收益。股权管理公司作为基金管理人向基金收取一定比例的基金管理费并获取项目超额收益报酬。公司创业投资基金管理业务既能够满足基金出资人的投资需求，为投资人的资产实现保值增值；又能够满足被投资企业的融资需求，促进被投资企业的发展成长，推动产业结构的升级，提高经济的运行效率，全力服务实体经济。
二、赋能实体经济，打造共赢普惠的创业投融资生态
为了促进公司管理及加强对企业和投资人服务，公司通过各业务线的精益管理，协同赋能，一方面为被投企业提供从业务规划指导到产业资源对接、政府资源接洽以及资本市场等齐全的产业赋能服务，推动被投企业的转型升级和价值增长，另一方面持续提升投资人及合作机构服务，更加深入的推动公司、被投企业和投资人的战略生态协同。
三、把握市场机会，寻求多元退出之道
2023年上半年，新创业项目和中企境外上市节奏均有所减缓，但境内资本市场仍保持常态化发行，赋能实体经济。退出业务方面，截至报告披露日，信中利旗下基金累计实现有近30家投资企业成功IPO、并购完成上市，在上市申报或辅导期的项目10余家。公司将持续优化退出之道，把握多层次资本市场和全面注册制体系带来的市场契机，继续在国内或香港市场推动项目的IPO退出，同时择机寻求并购、股权转让等多元化退出方式。
除以上情况外，截至本报告披露日，公司的商业模式较上年度没有重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
1.股票市场风险
除并购、股权转让外，公司投资项目的主要退出渠道是通过被投资企业股权上市或挂牌流通后转让退出，因此证券市场的价格波动对公司经营及各期损益影响较大。如果股票市场出现负向波动，则将直接导致已上市项目公允价值减少；影响投资项目的退出时机和退出方式，使公司推迟确认项目的投资收益及收益分成。还可能间接影响基金规模，导致公司管理费收入减少。
2.投资项目管理风险
公司投资规模较大、投资项目较多，较多的在管项目对公司投后管理能力有较高的要求。公司对项目风险的管控对经营业绩等影响较大。
3.公司经营流动性风险
创投公司筹集的资金若大量沉淀于项目公司，无法形成“投资-退出-再投资”的良性循环，将导致公司的现金流短缺，无法满足对投资者分红和按期偿付债务的需求，更无法保证创业投资企业正常的投资需求，从而产生创投公司的资金流动性风险。随着多层次资本市场体系的不断完善，以合理的价格及时变现的可能性在逐步提高，有利于解决公司经营的流动性风险。 收起▲

　　一、经营情况回顾　　(一)业务概要　　商业模式　　公司作为一家私募创投和私募股权基金管理、投后增值服务的综合性投资集团，主要从事私募基金管理、企业咨询服务和创业孵化等业务。　　一、合规经营，核心投资管理业务驱动长期价值回报　　公司创业投资基金管理业务主体主要为公司下设的股权管理公司，主要为基金出资人提供资本管理服务。股权管理公司以非公开方式向合格投资者募集资金并将其投资于“IT/互联网、消费升级、高端智造、生物医药和新能源/新材料”领域里具有较高成长潜力的企业，待项目成熟后通过被投资企业的上市、并购重组、股转系统挂牌或转让股权等方式实现项目退出，使基金资产通过股权增值方式实现资本增值并获取... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司作为一家私募创投和私募股权基金管理、投后增值服务的综合性投资集团，主要从事私募基金管理、企业咨询服务和创业孵化等业务。
　　一、合规经营，核心投资管理业务驱动长期价值回报
　　公司创业投资基金管理业务主体主要为公司下设的股权管理公司，主要为基金出资人提供资本管理服务。股权管理公司以非公开方式向合格投资者募集资金并将其投资于“IT/互联网、消费升级、高端智造、生物医药和新能源/新材料”领域里具有较高成长潜力的企业，待项目成熟后通过被投资企业的上市、并购重组、股转系统挂牌或转让股权等方式实现项目退出，使基金资产通过股权增值方式实现资本增值并获取投资收益。股权管理公司作为基金管理人向基金收取一定比例的基金管理费并获取项目超额收益报酬。公司创业投资基金管理业务既能够满足基金出资人的投资需求，为投资人的资产实现保值增值；又能够满足被投资企业的融资需求，促进被投资企业的发展成长，推动产业结构的升级，提高经济的运行效率，全力服务实体经济。
　　二、赋能实体经济，打造共赢普惠的创业投融资生态
　　为了促进公司管理及加强对企业和投资人服务，公司通过各业务线的精益管理，协同赋能，一方面为被投企业提供从业务规划指导到产业资源对接、政府资源接洽以及资本市场与金融服务等齐全的产业赋能服务，推动被投企业的转型升级和价值增长，另一方面持续提升投资人及合作机构服务，更加深入的推动公司、被投企业和投资人的战略生态协同。
　　三、把握市场机会，寻求多元退出之道
　　2022年，新创业项目和中企境外上市节奏均有所减缓，但境内资本市场仍保持常态化发行，赋能实体经济。退出业务方面，截止报告披露日，信中利旗下基金累计实现有近30家投资企业成功IPO、并购完成上市，在上市申报或辅导期的项目10余家。公司将持续优化退出之道，把握多层次资本市场和全面注册制体系带来的市场契机，继续在国内或香港市场推动项目的IPO退出，同时择机寻求并购、股权转让等多元化退出方式。
　　除以上情况外，截止本报告披露日，公司的商业模式较上年度没有重大变化。

　　二、持续经营评价
　　1.行业发展情况
　　在复杂的国内外宏观经济环境和监管升级的背景下，创业投资行业处于调整期，市场回归价值投资。同时，监管机构就创投机构的备案、信息披露、内部控制等多方面进行了进一步规范，从长期来看，有利于创投行业的持续健康发展。另外，随着多层次资本市场的逐步完善，为公司投资项目在资本市场上的退出创造了较好的条件。
　　2.公司经营情况
　　通过对各业务线的精益管理，公司私募基金管理业务稳定发展。报告期内，公司已投部分重点项目成功上市。未来将有更多存续项目将通过IPO、并购、股权或份额转让等形式实现有序退出，料将为投资者创造更多收益，公司的现金流也将得到大幅改善。公司对被投企业的产业赋能也在有序推进，将不断结出硕果。
　　报告期内，公司降本增效成果显著，员工和管理结构优化目标达成。公司致力于通过存续业务的优化管理与新业务的开拓提升公司价值。
　　尽管公司所面临的诉讼、仲裁事项对公司经营产生了不利影响，但是公司在报告期内新增相关事项较少，且公司正与诉讼各方积极沟通并促成各层面的和解。
　　3.公司基金业务核心人员、投资业务核心人员及关键人员情况
　　公司基金业务核心人员、投资业务核心人员及合规风控人员等关键岗位人员均具备基金从业资格，上述人员曾任职于国内外各大知名企业和证券公司，专业胜任能力突
　　出，对行业有深刻理解，在项目选择、风险控制、项目退出及投资规划布局等方面具有丰富的国际化经验。报告期内，上述关键核心人员变动不大。
　　公司制定了较为完善的内部控制管理制度，建立了较为完善的内控体系，从制度及执行环节上能有效防范道德风险、内幕交易和市场操纵风险。报告期内，公司内控体系得到良好的执行，公司基金业务核心人员、投资业务核心人员及合规风控人员等关键岗位人员不存在相关违法行为及受到行政处罚的情形。
　　4.公司及部分高级管理人员在报告期内存在被自律组织采取自律监管措施的情况。无形成处罚结论的情况。
　　报告期内，公司及公司董事、监事和高级管理人员存在被基金业协会等相关监管部门或自律组织采取行政监管措施、自律监管措施的情况，公司已经对此进行公告，具体事项见公司发布的相关公告。 收起▲

　　一、经营情况回顾　　（一）业务概要　　商业模式　　公司是一家创业孵化与赋能投资、控股科创类实业经营业务、创投基金管理以及投资增值服务的科创类投资公司。　　1.创业孵化与赋能投资　　公司以自有资金以股权方式直接投资创新性、创业型、成长型中小微企业。公司始终用领先市场的投资眼光去发掘市场的下一个热点行业，对于具有新技术、新模式或新产品的企业，公司从孵化期就开始介入，为其提供从孵化到上市的全产业链资本服务，助力被投资企业快速发展，并通过长期持有方式来分享企业的丰厚回报。　　公司充分发挥投资和研究实力，充分运用长期积累的行业资源，为科技创新企业赋能并提供行业咨询、法律支持、财务规范、公司治理、内控... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）业务概要
　　商业模式
　　公司是一家创业孵化与赋能投资、控股科创类实业经营业务、创投基金管理以及投资增值服务的科创类投资公司。
　　1.创业孵化与赋能投资
　　公司以自有资金以股权方式直接投资创新性、创业型、成长型中小微企业。公司始终用领先市场的投资眼光去发掘市场的下一个热点行业，对于具有新技术、新模式或新产品的企业，公司从孵化期就开始介入，为其提供从孵化到上市的全产业链资本服务，助力被投资企业快速发展，并通过长期持有方式来分享企业的丰厚回报。
　　公司充分发挥投资和研究实力，充分运用长期积累的行业资源，为科技创新企业赋能并提供行业咨询、法律支持、财务规范、公司治理、内控规范、后续融资等资本市场服务，并以此获得项目收益并分享企业成长带来的回报。
　　2.控股科创实业经营业务
　　公司控股科技创新实体经营企业，通过直接投资、赋能投资等形式控股硬科技、科技服务类企业，公司推动控股企业的上市、并购重组等实现投资增值并为股东带来长期回报。
　　3.创业投资基金管理业务
　　公司创业投资基金管理业务主体主要为公司下设的股权管理公司，主要为基金出资人提供资本管理服务。股权管理公司以非公开方式向合格投资者募集资金并将其投资于“IT/互联网、消费升级、高端智造、生物医药和新能源/新材料”领域里具有较高成长潜力的企业，待项目成熟后通过被投资企业的上市、并购重组或转让股权等方式实现项目退出，使基金资产通过股权增值方式实现资本增值并获取投资收益。股权管理公司作为基金管理人向基金收取一定比例的基金管理费并获取项目超额收益报酬。公司创业投资基金管理业务既能够满足基金出资人的投资需求，为投资人的资产实现保值增值；又能够满足被投资企业的融资需求，促进被投资企业的发展成长，推动产业结构的升级，提高经济的运行效率，全力服务实体经济。
　　报告期初至本报告披露之日，公司商业模式较上年未发生较大变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　九、专门信息披露
　　（一）存续基金概况
　　单位：万元
　　（二）对当期收入贡献最大的前五支基金
　　单位：万元
　　（三）新设立基金情况
　　1、新设基金情况
　　2、新增结构化基金产品
　　3、新设立基金募集推介方式
　　（四）基金投资情况
　　1、基金投资项目基本情况
　　①投资决策体系及执行情况
　　公司在管基金项目投资决策实行由公司内部投资决策委员会和各基金投资决策委员会“双重决策模式”审核通过的投资决策机制。公司投资决策委员由公司高管担任，负责拟投资项目的内部决策，只有通过公司内部决策的项目，才推荐给公司管理的基金投资决策委员会。基金投资决策委员会由基金管理人、基金重要有限合伙人、行业专家等组成，对拟投资项目进行决策。
　　报告期内，公司及子公司在管基金的项目投资均严格按照投资项目决策程序执行，有效控制了投资项目风险。
　　②投资标的管理方式及执行有效性
　　公司按照项目投资规模对项目进行分类管理，对重点投资项目公司一般派驻董事或高管参与公司经营管理，参与项目公司重大经营事项的决策，对项目公司日常运营情况进行监督管理，对于重要项目派驻董事、监事及高管入驻投资标的公司，对于一般项目公司进行纯财务投资，不委派董事、监事或高管，不参与项目公司的日常经营管理，以参加股东会或股东大会的形式行使股东权利。
　　报告期内，公司对被投标的管理制度得到有效执行，有效控制投资项目的投后风险。
　　③特殊利益安排
　　为更好地保障基金投资人和公司的利益，同时加强对被投资标的管理层的激励约束，公司在管基金对部分被投资标的设置了对赌或回购条款，并对相关事项进行了约定，如被投资标的未达到约定的要求，基金将有权执行相关对赌条款或回购条款。
　　④公司在管基金投资项目情况
　　公司在管的基金在管项目约140个（不同基金投资的同一项目累计计算）。
　　⑤外部专家聘请及费用支付情况
　　对于通过公司投资委员会立项的项目，公司将由投资部门主导对其进行尽职调查，相关财务人员、风控人员负责协作和补位；若需要，公司会聘请第三方中介机构和专家参与尽职调查，对标的企业的法律情况和财务情况进行客观的分析与调查。
　　在聘请外部第三方中介机构和专家前，公司一般与标的企业约定，如投资成功，则聘请外部中介机构及专家的费用由被投企业承担，因此，由基金承担该类型费用的情况较少。
　　2、重点项目基本情况
　　（五）报告期内清算基金的情况
　　（六）新增合作设立并运营投资基金共同担任基金管理人的基金情况
　　（七）以自有资产投资的情况
　　1、自有资产与受托资产在投资运作方式、报告期内收益方面的差异
　　公司自有资金股权投资业务和私募股权投资基金管理业务虽然在项目投资、投后管理和项目退出等环节的流程大体一致，但两条业务线分别由不同的业务团队负责，在投资项目选择上存在诸多差异，主要如下：
　　自有资金股权投资不同于私募股权投资基金，自有资金股权投资目的在于最大化实现项目投资收益，在投资项目进入、退出时间及方式等方面有更大的自主性，公司能够对优质被投企业进行长期投资、重点培育和深度合作，符合公司形成具有中国特色的巴菲特投资模式的发展方向；私募股权投资基金进行项目投资，受基金投资期、存续期的限制，对项目的进入、退出时点及退出方式有严格的约定。
　　自有资金股权投资在项目选择上着重考虑公司整体战略安排以及与公司现有投资项目、资源的匹配性；私募股权投资基金在项目选择上重点考虑基金投资人的投资收益。
　　公司自有资金股权投资业务的收益主要来自于被投资单位权益分配以及投资退出后的股权转让收益。私募股权投资基金管理业务的收益主要来自于基金管理费和超额业绩报酬，基金管理费一般按基金实缴或认缴规模的2%/年左右收取，超额业绩报酬是指项目投资收益达到约定收益以上的部分，按20%提取超额业绩报酬。
　　公司自有资金股权投资业务是立足于公司整体发展的投资业务，与在管基金之间不存在利益冲突。
　　2、公司专业化管理制度的建设和执行情况，信息、决策和风险隔离机制，防范利益输送与利益冲突的机制
　　公司已制定《对外投资管理制度》、《资产管理隔离制度》、《内部管理制度及授权机制》、《风险管理制度》、《信息隔离制度》、《重大风险事件应急制度》等一系列专业化管理制度，且均得到良好执行。
　　公司设有风险控制中心，独立于业务部门进行风险管理。风险控制中心对公司业务过程中签订的所有法律文件进行审核，预先防范法律风险，并对资金募集、项目投资、投后管理和项目退出的所有内部流程进行监督和控制。项目投后管理工作主要由投后管理及投后增资服务中心负责，通常投后管理及投后增资服务中心员工负责对被投资项目进行跟踪分析，跟进投资协议条款的执行，并对投资项目退出时机提出建议。在项目的投后跟进过程中，如果发生重大风险事项，风险控制中心将及时介入，与投后管理及投后增资服务中心共同进行信息收集、情况分析、提出解决方案，同时将例外情况快速向投资该项目的投资决策委员会进行反馈。
　　公司管理的基金大部分采取商业银行托管方式，委托国内大型银行作为托管行，各类基金账户隔离，专款专管，基金之间形成风险隔离；同时，禁止以对外担保、融资等方式运用基金资产，形成基金与所投项目之间的风险隔离。
　　公司制定了项目投资、筛选及分配方面的制度，包括《投资管理制度》、《内部管理制度及授权机制》、《风险控制管理制度》等，规定了私募股权投资基金之间的分配原则：发现者拥有优先选择权，投资方向与投资策略契合度高者优先；自有资金股权投资业务和私募股权投资基金之间的项目分配原则为私募股权投资基金优先。上述分配原则和相关规定能够有效避免基金之间、基金投资项目与直投项目间因项目分配存在的潜在风险或利益冲突。 收起▲