一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司是一家主营OLED微型显示器研发、设计、生产、销售的高新技术企业。相比于其他显示技术，OLED微型显示器具有电压低、亮度高、分辨率高、功耗低、全数字显示及耐低温的特点，可广泛应用于近眼显示系统，具体包括瞄准观察系统、头盔系统、模拟训练系统等军用领域和医疗器械、工业检测、消费电子等民用领域。报告期内，公司主要产品涵盖SVGA、SXGA等分辨率和彩色、白光及高亮绿光等多种型号，产品最终应用遍及国内及欧美等多个国家和地区。
　　本公司所处行业为OLED显示行业，所属行业协会为中国光学光电子行业协会，协会接受工信部和民政部的监督管理。协会主要任务是开展... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司是一家主营OLED微型显示器研发、设计、生产、销售的高新技术企业。相比于其他显示技术，OLED微型显示器具有电压低、亮度高、分辨率高、功耗低、全数字显示及耐低温的特点，可广泛应用于近眼显示系统，具体包括瞄准观察系统、头盔系统、模拟训练系统等军用领域和医疗器械、工业检测、消费电子等民用领域。报告期内，公司主要产品涵盖SVGA、SXGA等分辨率和彩色、白光及高亮绿光等多种型号，产品最终应用遍及国内及欧美等多个国家和地区。
　　本公司所处行业为OLED显示行业，所属行业协会为中国光学光电子行业协会，协会接受工信部和民政部的监督管理。协会主要任务是开展对本行业情况的调查，提出本行业发展的技术、经济政策法规的建议，提出本行业发展规划的建议；对本行业的技术经济情况进行分析研究，进行市场调查预测，向政府和会员单位提供各种信息。组织本行业在开拓市场、经营管理、生产技术及企业管理等方面的交流；对本行业企业的税收、产品价格等情况进行调查分析，提出税收、价格方面的建议；开展新产品、新技术、新材料和新工艺等科技成果的推广应用，促进企业提高生产效率，降低成本，扩大市场。组织国际交流，组织举办展览会，推动行业的技术进步；协助政府部门制订行业标准，推广本行业国家标准和专业标准。
　　公司拥有较为完整的研发、生产、销售和服务流程。
　　公司目前主要采取根据客户需求和市场预期情况进行生产的生产模式。公司会在每年末或次年初根据销售计划制定年度生产计划，并在每月召开生产调度会，就已签订合同或有明确意向的客户订单进行确认，根据客户的交货期要求、库存情况和市场预计需求进行排产，编制下月具体生产计划。
　　公司采用直销与经销相结合的销售模式。直销模式下销售人员直接与目标客户沟通，获取订单信息，与客户就产品类型、价格、质量要求和交货日期等信息进行约定并签订销售合同；除公司直接开发的客户外，海外直销亦会存在通过代理商开发客户的情况，在该种情况下公司会通过代理商与客户进行联系，由公司向代理商支付销售佣金。经销模式下公司通过经销商进行销售，在重点市场如国内、俄罗斯等搭建经销商网络并与经销商签订经销合作协议，通过年度考核对经销商进行管理，以扩大公司市场份额；公司与签约经销商之间为卖断交易。
　　公司在报告期内、以及报告期后至报告披露日，商业模式未发生变化。
　　（二）经营情况回顾
　　一、公司经营概况
　　报告期内，公司实现营业收入68,616,048.27元，较上年同期增加26,163,451.26元，营业成本27,507,829.01元，较上年同期增加11,940,391.00元，实现净利润16,007,586.02元，较上年同期增长67.47%。总资产658,968,983.69元,较期初增长1.59%，归属挂牌公司股东的权益614,023,935.47元,较期
　　初增长1.72%，现金净流量为-169,706.14元，较上年同期增加90,328,966.71元。报告期内，应收账款管理、合同管理工作得到明显加强，效果显著，上半年实现货款回收7,494.29万元，回款率达到97.18%以上。
　　二、技术开发
　　公司新开发的新白光结构完成了工艺优化，更适配于现有驱动电路技术，今年内进入投产。
　　报告期内，公司新获1项专利授权，全为实用新型专利。截至本报告出具日，公司累计申报专利42项，其中授权专利37项（其中发明13项，实用新型22项，国防专利2项），受理5项（发明3项，实用新型2项）。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入的构成情况
　　报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比例分别为99.10%、97.46%和99.97%，主营业务突出。2018年、2019年，公司主营业务收入增长率分别为11.80%和18.46%。
　　公司其他业务收入主要为与其他公司进行合作技术开发取得的收入。
　　2、主营业务收入分产品分析
　　公司自设立以来，一直专注于OLED微型显示器及相关产品的研发、设计、生产、销售业务。公司产品可广泛应用于近眼显示系统，具体包括瞄准观察系统、头盔系统、模拟训练系统等军用领域和医疗器械、工业检测、消费电子等民用领域。
　　除此之外，公司根据下游客户的需要，在... 查看全部▼

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入的构成情况
　　报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比例分别为99.10%、97.46%和99.97%，主营业务突出。2018年、2019年，公司主营业务收入增长率分别为11.80%和18.46%。
　　公司其他业务收入主要为与其他公司进行合作技术开发取得的收入。
　　2、主营业务收入分产品分析
　　公司自设立以来，一直专注于OLED微型显示器及相关产品的研发、设计、生产、销售业务。公司产品可广泛应用于近眼显示系统，具体包括瞄准观察系统、头盔系统、模拟训练系统等军用领域和医疗器械、工业检测、消费电子等民用领域。
　　除此之外，公司根据下游客户的需要，在销售OLED微型显示器产品同时，亦向客户提供配套的驱动板和光学目镜等产品。
　　公司主营的OLED微型显示器产品根据分辨率和尺寸不同，主要产品可分为SVGA050（0.5英寸）、SVGA060（0.6英寸）、SVGA097（0.97英寸）、SXGA060（0.6英寸）。
　　报告期内，公司SVGA050产品销量分别为7,788片、11,472片和2,820片，2018年、2019年销量增速分别为47.30%和-75.42%；SVGA060产品销量分别为27,465片、31,684片和48,349片，2018年、2019年销量增速分别为15.36%和52.60%；公司SVGA097产品销量分别为661片、1,597片和1,060片，2018年、2019年销量增速分别为141.60%和-33.63%。报告期内，公司SVGA060产品销售收入大幅增长，主要系该系列产品技术相对成熟，良品率和产量均快速提高，使得销量大幅提升。报告期内，公司SVGA050和SVGA097销量存在一定波动，主要系这两款产品需求相对较少，因此受到个别客户需求影响较大。
　　报告期内，公司SXGA060产品销量及销售收入波动较大，主要原因系该型号产品分辨率高、技术难度大，良品率波动导致生产成本较高，在报告期内市场需求尚未完全释放，受个别客户需求波动影响较大；另一方面，2018年受限于公司产能，为满足下游市场对SVGA系列产品旺盛的需求，公司将产能向SVGA系列倾斜。目前公司正通过驱动电路技术提升、生产工艺改进等方式提高SXGA系列的良品率和技术实力，降低成本以进一步拓展相关市场。
　　3、主营业务收入分销售模式分析
　　2017年，公司销售模式主要以直销为主，经销商销售占主营业务收入的比重为21.17%。2018年和2019年，公司经销模式销售收入大幅增长，主要系在国内国防需求增长的背景下，经销模式进行市场推广效果显现，经销商负责终端客户需求有所增长。2018年，公司直销模式销售收入有所下降，主要原因系部分直销客户对公司订单减少所致。
　　4、主营业务收入分区域分析
　　报告期内，公司境内收入增长较快，主要系我国国防装备升级速度加快使得终端需求增长。
　　报告期内，公司对不同国家和地区的销售收入存在波动，主要原因系受国际环境及终端需求变动影响。报告期内，公司在美国市场销售额分别为521.18万元、263.47万元和310.47万元，占主营业务收入的比例分别为5.11%、2.31%和2.30%，占比相对较低，但该部分销售仍可能受到中美贸易摩擦影响。
　　境内经销模式收入持续增长，主要系在国内国防需求增长的背景下，经销模式进行市场推广效果显现，经销商负责终端客户需求有所增长。境内直销模式收入下降，主要原因系部分直销客户对公司订单减少所致。
　　境外及港澳台地区经销模式收入存在一定波动，主要系受终端客户需求变化影响，俄罗斯地区经销销售情况发生波动。境外及港澳台地区直销模式收入较为稳定，主要系相关直销客户需求总体保持稳定。
　　5、主营业务收入季节性分析
　　报告期内，公司营业收入存在一定的季节波动性，第四季度营业收入相对较高，主要系公司国内客户通常在第四季度获取的终端军品订单较多所致。 收起▲

　　一、业务概要
商业模式
　　公司是一家主营AMOLED微型显示器（又叫“主动式OLED微型显示器”）研发、设计、生产、销售的高新技术企业，目前公司的主动式OLED微型显示器产品广泛应用于近眼显示系统，包括红外、微光系统，并特别适用于模拟训练、工业检测、医疗器械、虚拟现实、消费电子等相关行业和领域。应用领域涉及便携式消费电子产品、医疗仪器、工业检测、消防安全和国防装备等。
　　本公司所处行业为OLED显示行业，所属行业协会为中国光学光电子行业协会液晶专业分会，该分会主要负责开展全国行业调查、召开专业会议、评估行业项目等，接受主管部门信息产业部的领导。
　　公司拥有较为完整的研发、生产... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
　　公司是一家主营AMOLED微型显示器（又叫“主动式OLED微型显示器”）研发、设计、生产、销售的高新技术企业，目前公司的主动式OLED微型显示器产品广泛应用于近眼显示系统，包括红外、微光系统，并特别适用于模拟训练、工业检测、医疗器械、虚拟现实、消费电子等相关行业和领域。应用领域涉及便携式消费电子产品、医疗仪器、工业检测、消防安全和国防装备等。
　　本公司所处行业为OLED显示行业，所属行业协会为中国光学光电子行业协会液晶专业分会，该分会主要负责开展全国行业调查、召开专业会议、评估行业项目等，接受主管部门信息产业部的领导。
　　公司拥有较为完整的研发、生产、销售和服务流程。公司采取订单生产模式，制定科学的生产计划，通过原材料采购、生产计划、产品检验等一系列程序，生产出满足客户需求的产品从而实现销售。技术上具有较强的自主创新能力，拥有完整的自主知识产权。
　　公司采用直销与经销相结合的销售模式。直销模式下销售人员直接与目标客户沟通，获取订单信息，与客户就产品类型、价格、质量要求和交货日期等信息进行约定并签订销售合同；除公司直接开发的客户外，海外直销亦会存在通过代理商开发客户的情况，在该种情况下公司会通过代理商与客户进行联系，由公司向代理商支付销售佣金。经销模式下公司通过经销商进行销售，在重点市场如国内、俄罗斯、韩国搭建经销商网络并与经销商签订经销合作协议，通过年度考核对经销商进行管理，以扩大公司市场份额；公司与签约经销商之间为卖断交易。
　　公司在报告期内、以及报告期后至报告披露日，商业模式未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司实现营业收入135,224,113.10元，较上年同期增加18,127,924.33元，营业成本57,175,317.59元，较上年同期增加2,498,143.66元，实现净利润28,826,253.25元，较上年同期降低72.01%。总资产652,298,433.45元，较期初增长27.65%，归属挂牌公司股东的权益606,594,543.46元，较期初增长81.21%，现金净流量为55,389,744.00元，较上年同期增加71,359,582.24元。
　　公司新开发的新白光光电性能与原有工艺相比有了较大提升，目前正通过工艺优化以及对外合作流片的方式，进行工艺完善，更大程度提升器件性能。2019年加大设备及保养维护投入，相关设备导入生产，公司生产线主体设备实现双机生产能力，产能得到极大提升。
　　报告期内，公司新获4项专利授权，其中发明专利1项，实用新型3项。截至本报告出具日，公司拥有36项专利，其中发明专利13项、实用新型专利21项、国防专利2项。
　　同时公司加大了对外合作力度，与相关机构在工艺技术、产品性能提升等方面均有较大的进展，有效保证公司的创新能力开拓。
　　持续管理提升方面，公司对法人治理结构、公司组织架构、人力资源体系建设、内控体系建设等进行了优化设置，公司规范、精益管理工作得到进一步提升。
　　报告期内，公司销售持续增长，同比增长10%以上，公司共完成2次海外展会参展和3次国内参展，0.97英寸绿光产品进入批量交付阶段。

　　三、持续经营评价
　　公司自成立以来，通过一系列的技术攻关、市场开拓，从2013年起公司便实现了首次盈利，2018年净利润持续提高。技术方面：2010年工艺技术取得关键性突破，器件性能得到有效提高，关键性能指标达到或超过国际同类产品水平，产品完全实现了自主知识产权。最近几年，通过不断的工艺技术攻关，公司在OLED微型显示器的封装技术、光刻技术、镀膜工艺等核心技术的掌握与应用方面总体达到国际先进水平，部分达到国际领先水平，成为全球第二家掌握高分辨率AMOLED微型显示器的批量生产能力的公司，打破了国外厂商对AMOLED微型显示器的技术和产品的垄断，拉动了上下游产业的发展，产品质量完全满足军民品质量要求，填补了国内相关领域的空白，是我国显示器件领域取得的重要突破。此外，为加大技术创新力度，公司还成立了30多人的“技术中心”，全面负责新技术、新产品的研究开发，不断完善、提升公司产品竞争力。市场营销方面：公司自批量生产以来，通过引入新的推广方式和新的应用领域，公司市场开发成效显现，不断扩大销售规模。人才队伍方面：人才是企业创新的源泉，是企业最宝贵的财富。OLED技术是一门新兴的技术，国内相关人才匮乏，公司从成立之初便把人才培养当作一号工程来抓，经过近11年的发展，公司自主培养了一支学习型、高效率、创新能力强的OLED技术团队，为公司参与国际市场竞争，赢取未来奠定坚实的基础。同时在薪酬与福利制度方面，公司也积极筹划，强化激励效应，目前公司还未出现核心员工离职的情况。
　　总之，公司以稳定的人才队伍为基础，持续创新为导向，公司近几年盈利能力持续增强，正面临高速发展时机，具备了持续经营的能力，报告期内也不存在影响持续经营能力的重大不利因素。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、实际控制人股权高度集中的风险
　　中国兵器工业集团公司通过公司股东昆明物理研究所、昆明北方红外技术股份有限公司、西安电子工程研究所、中国北方车辆研究所、西安现代控制技术研究所、西安近代化学研究所、中兵投资管理有限责任公司间接持有本公司65.06％的股份，是本公司实际控制人，对公司有绝对控制权。实际控制人可能通过行使表决权对本公司发展战略、经营决策、人事任免进行控制，做出不利于其他股东利益的决策，因此公司存在实际控制人控制风险。
　　应对措施：针对上述风险，公司通过《公司章程》、《关联交易内部决策制度》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》等制度安排，完善公司经营管理与重大事项的决策机制。通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东及管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责。为了尽量避免和减少关联交易，严格避免关联方向公司拆借、占用公司资金等情形，控股股东及实际控制人中兵集团分别出具了《关于关联交易问题的承诺函》和《关于避免资金占用的承诺函》。
　　2、潜在竞争对手技术成熟带来的竞争风险
　　报告期内，公司在专业市场领域全球范围内的竞争对手较少，主要为eMagin和Microoled。虽然公司正通过研发新技术、开发新产品、提升产能、提高良品率、开拓新客户等手段进行战略储备，但是随着现有竞争对手技术持续进步及行业新进入企业的技术逐步成熟，市场竞争将日趋激烈，对公司持续发展造成不利影响。
　　应对措施：公司正通过一系列措施，努力强化技术创新，积极寻求与国内外院校、研究机构的战略技术合作，提高公司的技术抗风险能力。
　　3、汇率波动的风险
　　公司出口业务主要以美元结算，结算货币与人民币之间的汇率可能随着国内外政治、经济环境的变化产生波动，具有较大不确定性，使得公司面临汇率波动风险。
　　应对措施：公司根据汇率波动的情况，调整美元在银行的存款额度。 收起▲