一、商业模式　　公司是泡沫轻质材料在土建工程领域应用的工程技术服务提供商。公司依托自主研发并掌握的泡沫轻质材料核心技术，包括关键原材料、装备、制备工艺及基于此的整体解决方案，为公路、铁路、城市轨道交通、市政工程、地质环境治理及军事工程等领域提供泡沫轻质材料的设计咨询、生产施工、应用推广等工程技术服务，可有效缩短工期、提高工程质量、大幅节省用地、降低综合成本，为土建工程领域向绿色、节能型转变提供了具有较强竞争力的新型技术产品和服务。　　公司非常注重可持续发展以及技术的持续创新和研发，拥有一支研究泡沫轻质材料相关技术的专业队伍。公司设立了“广东盛瑞高性能泡沫轻质工程材料应用技术院士工作站”，并... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司是泡沫轻质材料在土建工程领域应用的工程技术服务提供商。公司依托自主研发并掌握的泡沫轻质材料核心技术，包括关键原材料、装备、制备工艺及基于此的整体解决方案，为公路、铁路、城市轨道交通、市政工程、地质环境治理及军事工程等领域提供泡沫轻质材料的设计咨询、生产施工、应用推广等工程技术服务，可有效缩短工期、提高工程质量、大幅节省用地、降低综合成本，为土建工程领域向绿色、节能型转变提供了具有较强竞争力的新型技术产品和服务。
　　公司非常注重可持续发展以及技术的持续创新和研发，拥有一支研究泡沫轻质材料相关技术的专业队伍。公司设立了“广东盛瑞高性能泡沫轻质工程材料应用技术院士工作站”，并与浙江大学、广州大学、西南交通大学等合作研发。截至报告期末，公司累计拥有专利共27项，其中发明专利9项，实用新型专利18项。公司主要通过直接销售或参与招投标承揽项目，客户多为国有大中型建设单位业主或总包方，收入来源为基于泡沫轻质材料耗用工程量为基础的工程结算款。公司目前积极拓展业务模式，通过与业主或总包方开展战略合作，利用其市场资源优势，为潜在目标客户提供整体技术解决方案，多渠道多领域扩大市场份额。
　　报告期至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　公司主营业务为将自主研发的泡沫轻质材料运用于土建工程领域的技术服务，报告期内公司收入主要源于上述业务。
　　1、运营情况报告期内，公司不断加强研发团队建设，大力推进技术和产品创新；积极改善营销模式，拓展下游客户战略合作，开拓新的产品应用领域；逐步完善信息化管理体系建设，为公司经营发展提供保障。
　　市场推广方面，公司一方面继续巩固广东、天津等地传统公路领域市场，加强与设计单位、业主单位的战略合作；另一方面凭借公司强大的专业技术优势和优质的综合服务能力，积极开拓高铁、机场、军事工程等新的应用领域，为公司产品提供新的利润增长点，提高产品附加值，扩大市场占有率，总体提升公司市场影响力和品牌知名度。公司2019年1-6月已签约合同量68.72万方（合同金额1.46亿元）。
　　2、财务情况（1）财务状况截至2019年6月30日，公司资产总额为104,213,363.42元，比上年末116,550,588.24元，降低了10.59%，主要系本期应收账款回收，清包项目较多存货减少所致。负债总额为51,364,741.03元，比上年末的63,688,929.61元，降低了19.35%，主要系本期支付供应商货款减少应付账款3,779,192.05元；其他应付款减少9,901,907.71元，主要因本期偿还陈君借款8,200,000.00元所致。净资产总额为52,848,622.39元，比上年度末降低了0.02%，主要为当期的经营亏损导致。
　　（2）经营成果公司2019年1-6月实现收入27,854,423.65元，较上年同期下降40.78%，主要是报告期内已签订合同因总包提供工作面施工条件不具备，未能如期施工所致。公司已签订合同量充足，下半年华南、华中地区天气有利于施工，公司有信心下半年追赶业绩；公司2019年1-6月实现净利润-13,036.24元，较上年同期降低4,855,581.95元，主要原因是本期销售收入减少，完工大包项目毛利率下降所致，毛利率下降的原因主要是华南项目总包代扣主材（水泥）采购单价较高所致，针对此项目公司已和总包洽谈主材涨价给予我司结算单价调差，但暂未拿到符合法定效力的调差依据，故按会计准则未确认收入。
　　（3）现金流量2019年1-6月公司经营活动产生的现金净流量为5,517,327.16元，较上期降低了48.14%，主要因为营业收入减少所致，工程款回收导致本期销售商品、提供劳务收到的现金同比上期减少流入8,785,652.96元；支付上年供应商欠款导致购买商品、接受劳务支付的现金同比上期减少流出2,097,427.47元，支付的税费较上期减少流出1,542,968.21元。2019年1-6月公司投资活动产生的现金流量净额为-360,588.00元，较上期的-921,414.00元，净支出减少560,826.00元，主要是本期新购建的机器设备等长期资产的减少所致。2019年1-6月公司筹资活动产生的现金流量净额为-5,520,321.58元，较上期的-11,742,004.32元，净支出减少6,221,682.74元，主要系①取得借款收到现金同比增加流入7,320,000.00元；
　　②与支付的其他与筹资活动有关的现金同比净流出增加3,020,000.00元所致，当期归还陈君借款同比上期增加3,020,000.00元。

　　三、风险与价值
　　1、实际控制人不当控制风险截至报告期末，公司的共同实际控制人陈忠平、陈君直接和间接合计持有公司75.64%的股份，形成对公司的共同控制，能够实际支配公司行为。如果实际控制人通过行使表决权对公司的发展战略、生产经营、人事任免、利润分配等方面的决策施加重大影响，可能导致实际控制人损害公司和中小股东利益，带来控制不当风险。
　　应对措施：报告期内，公司按照《公司法》、《公司章程》、“三会”议事规则以及关联交易的控制与决策制度等规范运作，并尽可能采取聘用实际控制人以外的人员担任监事、高级管理人员等一系列措施，健全公司内部监督制约机制，规范控制人行为，从而可有效降低公司实际控制人不当控制风险。
　　2、公司治理风险随着公司经营规模不断扩大，公司所需的管理、治理水平也要相应提高。如果公司管理、治理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要，管理机制和组织结构未能随之进行及时的调整和完善，将难以保证公司安全和高效地运营，进而削弱公司的市场竞争力。
　　应对措施：报告期内，公司不断完善法人治理结构，建立健全内控管理体系，确保公司规范运作。
　　公司根据所处行业的业务特点，建立了与目前规模及近期战略相匹配的组织架构，逐步完善内部管理制度，加强人力资源管理，制定合适的激励机制，保障和提高公司的运营效率和市场竞争力。
　　3、应收账款余额较大的风险截至2019年6月30日止，公司应收账款账面价值为6,562.00万元，占公司资产总额的比例为62.97%，占比较高。主要原因一是公司产品主要用于公路、铁路、城市轨道交通等基础公用设施建设工程，受到建筑行业工程金额大、发包环节多、工程周期长、结算手续繁琐等因素影响，所以结算时间较长；二是公司所承建项目的业主或总包方多数为国有大中型企业，国有企业及建筑工程领域的付款程序比较复杂，一般项目需要总体竣工验收并审计后才能按照国有企业及工程建设付款程序支付合同约定的款项，不利于公司及时回收账款。未来，随着公司业务规模进一步扩大，受行业特征及客户属性所致，公司应收账款余额可能进一步增加。如果应收账款不能如期收回或客户财务状况出现困难，则公司存在应收账款发生坏账的风险，将对公司的营运资金及正常经营造成不利影响。
　　应对措施：公司完善了经营人员催收应收账款的绩效管理制度，调整经营人员薪酬结构，降低基础工资比例，提高经营绩效比例，并将催款考核指标与经营人员绩效二者紧密关联，确保回款的及时性和安全性。同时，在合同签订之前加强对客户的资信状况调查，选择资信良好、现金流稳定、综合实力较强的客户合作，避免应收账款发生坏帐。对于确实不能及时收回的应收账款，公司会依据实际情况通过法律诉讼等方式维护自身合法权益。
　　4、营运资金不足的风险公司所处行业的特性使得公司的日常经营会形成对公司营运资金的占用。如果未来公司营运资金不足，将可能成为公司业务发展的瓶颈，限制公司业务拓展的速度。如果出现客户无法按时付款，公司也不能及时获得融资的情况，公司将可能出现流动资金短缺进而影响生产经营的风险。
　　应对措施：公司一方面通过建立应收账款催收管理机制促使营业人员积极确保应收账款的及时收回，另一方面努力加强与银行等金融机构的沟通合作，积极尝试多种融资方式，不断提升融资空间。此外，随着建筑业营业税改征增值税政策的全面推开，公司也考虑根据项目情况适时采用清包合作模式（即由客户提供水泥等大宗基础材料，公司提供材料制备及现场施工服务等的一种业务合作模式），减少营运资金占用。
　　5、施工安全的风险公司的泡沫轻质材料在现场制备浇注的应用过程中，可能存在因生产设备故障、工人操作不当、施工现场环境等原因导致意外安全事故。一旦发生严重的安全事故，不仅客户可能中止与公司的合作，而且还面临被国家有关部门处罚、责令停工整顿以及工伤赔偿或诉讼的可能，进而影响公司正常的生产经营。
　　应对措施：公司制定了《泡沫轻质材料制备站安全操作规程》，对操作人员进行定期施工安全培训，对操作流程等安全事项进行了明确的规定，同时加强施工现场的安全检查，有效防控风险因素。此外，公司针对不同岗位的员工购买了相应的意外保险，切实保障员工利益，降低施工安全风险。
　　6、经营的季节性风险公司主营业务为将自主研发的泡沫轻质材料运用于土木工程领域的技术服务。与水泥混凝土类似，泡沫轻质材料的关键原材料发泡剂在室外温度低于5℃时的使用效率会受到一定影响，因此北方大部分地区在冬季较少使用公司产品。此外，节假日特别是春节，假期较长，也会使工地现场处于较长的停工状态。受上述季节性因素的影响，公司通常上半年实现的收入较少，公司提供的工程技术服务存在季节性变化导致公司经营业绩存在波动与不均匀性，给公司生产经营带来一定的风险。
　　应对措施：针对发泡剂低温使用效率问题，公司坚持科研创新，制定研究计划，开展专项课题积极试验测试，试图通过对发泡剂性能的研发调整克服低温使用效率的限制。此外，公司除巩固原有的成熟市场，正积极探索泡沫轻质材料在轨道交通、军工、矿山、机场、岛礁等领域基础土建工程的应用；并逐步与行业内有影响力的重点客户建立不同区域、不同范围的战略合作关系，挖掘更多的市场需求，整体降低地域和季节造成的影响，减少经营风险。

　　四、企业社会责任
　　(一)精准扶贫工作情况
　　2019年5月，为积极响应中央提出的“扶贫先扶志、扶贫必扶智”的号召，公司党支部牵头组织广州市番禺区石楼镇8家非公党支部赴梅州市五华县黄埔村幼儿园开展“兴教扶智”精准扶贫活动。本次捐赠活动共募集资金近4万元，购买了一批电脑、音响、书包、图书、绘本、体育用品等教学设备、教学文具、教学用品，不仅为黄埔村幼儿园的教学硬件设施建设助力，更为150名幼儿园小朋友送上了一份爱心十足的"六一"儿童节礼物。
　　(二)其他社会责任履行情况
　　2019年3月，公司党支部、团支部参加了广州市番禺区石楼镇组织的主题为“植树节不仅是3.12，而是365”的植树节系列活动，主要包括散播花的种子、捐赠旧衣物、捡海鸥岛垃圾、环岛健步走等活动内容，践行“绿水清山就是金山银山”。2019年5月，公司为所在地广州市番禺区石楼镇传统赛龙船活动定向捐赠1万元，助力弘扬中华传统文化。 收起▲