一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　乙辰科技是知名的物联网通信产品以及物联网领域“云-雾-端”整体解决方案的提供商。以及5G网络通信产品及周边配套产品提供商。公司坚持以技术创新为导向，紧密围绕物联网应用需求组织产品研发，以物联网通信产品为核心，向下扩展到传感与控制产品，向上延展到设备云平台和应用系统。　　公司主营业务：（1）智能组网设备；（2）智能无线投送系统及智慧家庭网络系统；（3）泛智能终端产品；（4）5G网络通信产品及周边配套产品。　　深圳市乙辰科技股份有限公司有着多年国外市场的经验，产品网络覆盖美洲、西欧、印度、中东、东南亚、非洲等国家和地区，在德国、俄罗斯、巴西、越南、摩洛哥、... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　乙辰科技是知名的物联网通信产品以及物联网领域“云-雾-端”整体解决方案的提供商。以及5G网络通信产品及周边配套产品提供商。公司坚持以技术创新为导向，紧密围绕物联网应用需求组织产品研发，以物联网通信产品为核心，向下扩展到传感与控制产品，向上延展到设备云平台和应用系统。
　　公司主营业务：（1）智能组网设备；（2）智能无线投送系统及智慧家庭网络系统；（3）泛智能终端产品；（4）5G网络通信产品及周边配套产品。
　　深圳市乙辰科技股份有限公司有着多年国外市场的经验，产品网络覆盖美洲、西欧、印度、中东、东南亚、非洲等国家和地区，在德国、俄罗斯、巴西、越南、摩洛哥、香港等国家地区设立了代表处和代理商。产品在国际市场享有知名度，公司立志为国人提供高品质、有价值的物联网通信产品及整体解决方案提供商。
　　公司现有主要客户包括韩国前三大运营商，中国三大电信运营商、星网锐捷、涂鸦智能等大型企业。
　　同时，公司携手业内知名企业不断推进技术创新及研发成果应用落地。2017年，公司与涂鸦智能合作研发的聚合智能网关解决了设备联网与频段干扰的问题，令智能网关的应用更加多元化。2018年，公司与腾讯合作推出“共享路由器”系统，成功实现分布式CDN加速和闲置带宽的资产证券化及商用化，将区块链技术与智能硬件有效融合。
　　伴随5G网络与物联网的普及，5G产业链中应用环节的垂直细分行业—智慧城市场景应用的终端配件将得到进一步发展，智能路由器作为智慧家庭的入口和中心枢纽，将智能电视、智能家电、智能插座、智能灯光等一系列家用电子产品整合，形成完整的智能家居生态系统。随着消费者生活水平以及对生活品质追求的提高，作为智慧城市中最贴近消费者日常生活场景之一的智慧家庭有望率先突围，为行业上下游带来爆发式增长。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　（一）报告期内，公司实现主营业务收入186,247,513.01元，同比上年同期减少了19.85%，主要原因系“新冠肺炎”影响，销售订单减少；实现净利润11,581,120.65元，同比去年同期增加了4.47%，主要原因是：营业收入减少，其他收益同比增加213%，信用减值损失同比减少30.12%；经营活动产生的现金流量净额为7,771,139.25元，较去年同期21,274,371.84元净现金流入减少13,503,232.59元,；截止2020年6月30日，公司总资产336,311,345.34元，净资产141,727,863.66元。
　　（二）公司所处行业整体情况平稳，未出现重大变化，公司在海外业务收入减少的情况下，积极拓展国内运营商业务，目前已经与中国移动开展合作，随着公司扩张销售渠道，不断获得了新的客户和订单，业务规模及市场份额相比去年同期获得较大增长。随着市场竞争激烈程度的提高，企业逐渐将自身发展重点转向品牌经营与软件服务，推出的新产品区块链路由器在公司在线商城销售一经上线即被抢购一空，销售前景乐观。目前公司处于转型期，对自身品牌经营与渠道建设投入增加，对物联网及大数据的研发投入比重增大，在物联网终端产品及软件技术方面都有了实质性突破。目前公司强化团队建设，提升管理能力，着眼于发展未来，在物联网时代来临前进行前瞻性布局，以应对将来的爆发式增长。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司在努力做好自身生产经营的同时，认真做好每一项对社会有益的工作，真诚对待客户和供应商，注重保护股东和公司员工的合法权益，同时注重环境保护和节能降耗，积极履行企业社会责任。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 乙辰科技是知名的物联网通信产品以及物联网领域“云-雾-端”整体解决方案的提供商。以及5G网络通信产品及周边配套产品提供商。公司坚持以技术创新为导向，紧密围绕物联网应用需求组织产品研发，以物联网通信产品为核心，向下扩展到传感与控制产品，向上延展到设备云平台和应用系统。 公司主营业务：（1）融合智能网关、边缘计算网关等物联网通信产品；（2）智能家居通信网络及数据网络系统；（3）物联网的可靠传输智能处理系统；（4）5G网络通信产品及周边配套产品。 深圳市乙辰科技股份有限公司有着多年国外市场的经验，产品网络覆盖美洲、西欧、印度、中东、东南亚、非洲等国... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
乙辰科技是知名的物联网通信产品以及物联网领域“云-雾-端”整体解决方案的提供商。以及5G网络通信产品及周边配套产品提供商。公司坚持以技术创新为导向，紧密围绕物联网应用需求组织产品研发，以物联网通信产品为核心，向下扩展到传感与控制产品，向上延展到设备云平台和应用系统。
公司主营业务：（1）融合智能网关、边缘计算网关等物联网通信产品；（2）智能家居通信网络及数据网络系统；（3）物联网的可靠传输智能处理系统；（4）5G网络通信产品及周边配套产品。
深圳市乙辰科技股份有限公司有着多年国外市场的经验，产品网络覆盖美洲、西欧、印度、中东、东南亚、非洲等国家和地区，在德国、俄罗斯、巴西、越南、摩洛哥、香港等国家地区设立了代表处和代理商。产品在国际市场享有知名度，公司立志为国人提供高品质、有价值的物联网通信产品及整体解决方案提供商。
公司现有主要客户包括韩国前三大运营商，中国三大电信运营商、星网锐捷、涂鸦智能等大型企业。同时，公司携手业内知名企业不断推进技术创新及研发成果应用落地。2017年，公司与涂鸦智能合作研发的聚合智能网关解决了设备联网与频段干扰的问题，令智能网关的应用更加多元化。2018年，公司与腾讯合作推出“共享路由器”系统，成功实现分布式CDN加速和闲置带宽的资产证券化及商用化，将区块链技术与智能硬件有效融合。
伴随5G网络与物联网的普及，5G产业链中应用环节的垂直细分行业—智慧城市场景应用的终端配件将得到进一步发展，智能路由器作为智慧家庭的入口和中心枢纽，将智能电视、智能家电、智能插座、智能灯光等一系列家用电子产品整合，形成完整的智能家居生态系统。随着消费者生活水平以及对生活品质追求的提高，作为智慧城市中最贴近消费者日常生活场景之一的智慧家庭有望率先突围，为行业上下游带来爆发式增长。
报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
（一）报告期内，公司实现主营业务收入431,897,504.58元，同比上年同期减少了15.78%，主要原因海外客户收入减少，营销模式转向拓展国内运营商客户,报告期国内收入有所增加；实现净利润15,336,594.62元，同比去年同期减少了27.45%，主要原因是：营业收入减少，财务费用管理费用和研发费用增加；经营活动产生的现金流量净额为15,905,128.29元，较去年同期-36,262,605.69元净现金流入增加52,167,733.98元,；截止2019年12月31日，公司总资产300,428,347.57元，净资产130,146,743.00元。
（二）公司所处行业整体情况平稳，未出现重大变化，公司在海外业务收入减少的情况下，积极拓展国内运营商业务，目前已经与中国移动开展合作，随着公司扩张销售渠道，不断获得了新的客户和订单，业务规模及市场份额相比去年同期获得较大增长。随着市场竞争激烈程度的提高，企业逐渐将自身发展重点转向品牌经营与软件服务，推出的新产品区块链路由器在公司在线商城销售一经上线即被抢购一空，销售前景乐观。目前公司处于转型期，对自身品牌经营与渠道建设投入增加，对物联网及大数据的研发投入比重增大，在物联网终端产品及软件技术方面都有了实质性突破。目前公司强化团队建设，提升管理能力，着眼于发展未来，在物联网时代来临前进行前瞻性布局，以应对将来的爆发式增长。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司在资产、人员、业务、财务、机构等方面完全独立，公司具备完全独立自主的经营能力；会计核算、财务管理、风险控制、公司治理等各项重大的内部控制制度运行良好，体系逐步完善；公司的经营管理团队、核心技术和业务团队，人员稳定；公司和员工未发生违法、违规行为，公司也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。公司拥有良好的持续经营和发展能力。

　　四、风险因素
1、应收款项金额较大的风险
2019年末，公司应收票据及应收账款金额为110,681,941.56元，占同期总资产36.84%，主要系年底大客户订单增加，部分结算会跨年度,从而导致公司应收账款余额较高。报告期内公司未发生大额坏账损失，而且日后应收账款发生大范围坏账的可能性也较小,其他应收款中的保证金等能够如期收回；由于应收账款账面价值较大,不排除由于应收账款无法及时收回而对公司整体运营产生不利影响的风险。
防范对策：随时了解客户信用状况的变化，若对方出现信用恶化，经营状况不佳时，公司应及时调整经营策略，以免造成经济损失。
2、单一客户重大依赖的风险
2019年度，公司第一大客户收入占同期收入的67.71%，客户集中度较高。如果公司第一大客户的财务、经营状况或者与公司的合作关系发生不利变化，将对公司销售收入产生较大影响，或者导致公司发生集中的坏账损失。此外，如果公司第一大客户所在国家的政治经济政策发生不利变化，将对公司出口业务产生较大的影响。
防范对策：积极开发新客户。2019年增加了中移物联网有限公司、深圳市兆能讯通科技有限公司、中移（杭州）信息技术有限公司、中移（杭州）信息技术有限公司等国内客户订单，降低了客户集中度；在2020年这些客户的订单会进一步提高，减低单一客户重大依赖风险。
3、公司独立性风险
报告期内，公司控股股东/实际控制人高华辰先生及其配偶陈强女士与公司无资金往来，但有为本公司银行借款提供关联担保。截至本年报出具日，不存在高华辰及其配偶，以及同受其控制的其他企业占用公司资金的情形。虽然公司已对报告期内的关联方资金往来等行为进行了规范，但仍可能存在一定的独立性风险。
防范对策：公司严格执行三会的规范治理，接受主办券商持续督导。
4、技术更新风险
目前，互联网相关产业正处于高速发展阶段，基于网络环境的应用与服务正在改变着人们的生活方式。物联网、智能硬件、智慧城市等产业正在蓬勃的发展，大数据、云计算等技术已应用于网民的日常行为活动中。公司生产的智能无线路由器正处在互联网相关产业的核心单元，如果公司在产品研发、技术更新等方面没有跟上行业步伐，将对公司造成一定的不利影响。
防范对策：持续加大研发投入，尽快加速研发产品商业化。
5、海外销售占比较高及汇率变动的风险
公司业务相当大比例来自于出口境外。报告期内，公司出口收入为33,989.85万元，产品主要出口到韩国、巴西、欧洲等地区。公司产品出口主要以美元结算，若人民币对美元汇率发生较大波动，将对公司的经营业绩产生一定影响。
防范对策：加强企业管理人员及财务人员汇率风险防范意识，引进金融方面人才；提升产品生产制作效率，缩短产品交货期，降低时间因素在汇率风险中的影响。
6、无形资产减值风险
2019年末，公司无形资产金额为4477.65万元，主要为内部研发形成，占同期总资产14.90%。
目前，互联网相关产业正处于高速发展阶段，基于网络环境的应用与服务正在改变着人们的生活方式。
物联网、智能硬件、智慧城市等产业正在蓬勃的发展，大数据、云计算等技术已应用于网民的日常行为活动中。公司生产的智能无线路由器正处在互联网相关产业的核心单元。如果公司无形资产在产品转化和运用上没有跟上行业步伐，可能因不适应市场发展需要而无法产生预期的回报，未来可能存在一定的无形资产减值的风险。
防范对策：减少研发资本化的确认，将研发投入确认为当期费用，同时加快无形资产商业落地应用。 收起▲

　　一、商业模式
　　深圳市乙辰科技股份有限公司（以下简称乙辰科技）创立于2001年，核心品牌为捷稀（JCG）。公司集研发、生产及销售一体，专注于高端智能路由及多元化智能物联生态链建设，提供物联网设备系统、产品服务及解决方案。同时，公司深耕互联网技术，建设云平台、后台系统、物联网智能设备、大数据运营及智能化操控APP等高端通信技术。商业模式覆盖云（云数据存储、分析、增值服务）、雾（支持雾计算网路通讯设备）、端（IOT）三大层级，系统层面可达到自上而下的全面整合，数据层面将由用户端到平台云的完整涵盖与搜集，设备层面则是由企业端深入到消费端，乙辰科技为新一代信息技术和物联网产业提供最为全面和完整的... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　深圳市乙辰科技股份有限公司（以下简称乙辰科技）创立于2001年，核心品牌为捷稀（JCG）。公司集研发、生产及销售一体，专注于高端智能路由及多元化智能物联生态链建设，提供物联网设备系统、产品服务及解决方案。同时，公司深耕互联网技术，建设云平台、后台系统、物联网智能设备、大数据运营及智能化操控APP等高端通信技术。商业模式覆盖云（云数据存储、分析、增值服务）、雾（支持雾计算网路通讯设备）、端（IOT）三大层级，系统层面可达到自上而下的全面整合，数据层面将由用户端到平台云的完整涵盖与搜集，设备层面则是由企业端深入到消费端，乙辰科技为新一代信息技术和物联网产业提供最为全面和完整的产业链结构与商业模式。
　　乙辰科技二十年来一直以贯之的经营理念为“责任、品质、价值”，强调以社会责任、品质尊严及价值公社的理念，响应中国物联网创新战略，与业界伙伴协作互补，推动建设高效智能、可持续的智能家庭物联、智能工业物联、智能农业物联生态链系统，发布了中国第一台带智能数显的高端智能无线路由及中国第一台跨界融合的智能家庭网关，引领行业定义“智能家庭网关”标准。2018年与互联网行业巨头腾讯联合推出“共享路由系统”，实现分布式CDN加速以及闲置带宽的资产证券化及商用化，将区块链技术与智能硬件有效落地融合。乙辰科技由新一代信息技术为核心向外拓展，结合物联网、云端大数据等技术服务，致力于提升国内智能智造技术水平，强化物联网产业发展，助力中国于国际智能物联网发展赛道中占领优势位置。
　　未来公司将进一步研发大数据及物联网平台技术，加大物联网平台服务收入，为转型成为物联网平台和大数据运营商奠定基础。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　（一）报告期内，公司实现主营业务收入232,367,661.40元，同比上年同期减少了12.03%，主要原因海外客户收入减少，营销模式转向拓展国内运营商客户，由于前期国内客户资源的拓展，预计订单量将在2019年下半年有所增长；实现净利润11,085,905.47元，同比去年同期增加了138.17%,增加原因是由于海外收入汇率上升，同时由于前期2018年新增的客户订单量达到量产，且于2019年新上了西门子产线，大大降低了生产成本，2019年上半年的毛利有所提高，利润增长较高。经营活动产生的现金流量净额为21,274,371.84元，较去年同期-43,807,802.95元，净现金流入增加65,082,174.79元；截止2019年6月30日，公司总资产314,406,242.76元，净资产125,896,098.92元。
　　（二）公司所处行业整体情况平稳，未出现重大变化，公司在保持原有的出口业务平稳发展的情况下，积极拓展国内运营商业务，目前已经与中国移动开展合作，随着公司扩张销售渠道，不断获得了新的客户和订单，业务规模及市场份额相比去年同期获得较大增长。随着市场竞争激烈程度的提高，企业逐渐将自身发展重点转向品牌经营与软件服务，推出的新产品区块链路由器在公司在线商城销售一经上线即被抢购一空，销售前景乐观。目前公司处于转型期，对自身品牌经营与渠道建设投入增加，对物联网及大数据的研发投入比重增大，在物联网终端产品及软件技术方面都有了实质性突破。目前公司强化团队建设，提升管理能力，着眼于发展未来，在物联网时代来临前进行前瞻性布局，以应对将来的爆发式增长。

　　三、风险与价值
　　1、应收账款金额较大的风险
　　截止2019年6月30日，公司应收账款金额为86,962,224.25元，占同期总资产27.66%，主要系由于公司应收客户货款未到结算期。公司应收账款账龄结构分布情况良好，报告期内未发生大额坏账损失，而且日后应收账款发生大范围坏账的可能性也较小。尽管如此，由于公司应收账款占资产总额比重较高，一旦发生大额坏账，将对公司经营产生不利影响。
　　防范对策：随时了解客户信用状况的变化，若对方出现信用恶化，经营状况不佳时，公司应及时调整经营策略，以免造成经济损失。
　　2、单一重大客户重大依赖的风险
　　报告期内，公司第一大客户收入占同期收入的68.03%，客户集中度较高。如果公司第一大客户的经营状况发生变化，将对公司的销售收入产生较大影响。
　　防范对策：积极开发新客户。
　　3、公司独立性风险
　　报告期内，公司控股股东/实际控制人高华辰先生及其配偶陈强女士与公司无资金往来，但有为本公司银行借款提供关联担保。截止本报告出具日，不存在高华辰及其配偶，以及同受其控制的其他企业占用公司资金的情形。虽然公司已对报告期内的关联方资金往来等行为进行了规范，但仍可能存在一定的独立性风险。
　　防范对策：公司严格执行三会的规范治理，接受主办券商持续督导。
　　4、海外销售占比较高及汇率波动风险
　　公司业务相当大比例来自于出口境外。报告期内，公司出口收入为18,224.62万元，产品主要出口到韩国、巴西、欧洲等地区。公司产品出口主要以美元结算，若人民币对美元汇率发生较大波动，将对公司的经营业绩产生一定影响。
　　防范对策：加强企业管理人员及财务人员汇率风险防范意识，引进金融方面人才；提升产品生产制作效率，缩短产品交货期，降低时间因素在汇率风险中的影响。
　　5、技术更新风险
　　互联网相关产业正处于高速发展阶段，基于网络环境的应用与服务正在改变着人们的生活方式。物联网、智能硬件、智慧城市等产业正在蓬勃的发展，大数据、云计算等技术已应用于网民的日常行为生活中。
　　公司生产的智能无线路由器正处在互联网相关产业的核心单元，公司的物联网和大数据布局也已经广泛开展，如果公司在产品研发、技术更新等方面没有跟上行业步伐，将对公司造成一定的不利影响。
　　防范对策：持续加大研发投入力度。
　　6、无形资产减值风险
　　报告期末，公司无形资产金额为53,994,566.97元，占同期总资产的17.17%，90%以上均为内部研发形成。目前，互联网相关产业正处于高速发展阶段，基于网络环境的应用与服务正在改变着人们的生活方式。物联网、智能硬件、智慧城市等产业正在蓬勃的发展，大数据、云计算等技术已应用于网民的日常行为生活中。公司生产的智能无线路由器正处在互联网相关产业的核心单元，如果公司无形资产在产品转化和运用上没有跟上行业步伐，可能因不适应市场发展需要而无法产生预期的回报，未来可能存在一定的无形资产减值的风险。
　　防范对策：加快无形资产在已有产品及新产品上的转化和运用。

　　四、企业社会责任
　　（一）其他社会责任履行情况
　　公司在努力做好自身生产经营的同时，认真做好每一项对社会有益的工作，真诚对待客户和供应商，注重保护股东和公司员工的合法权益，同时注重环境保护和节能降耗，积极履行企业社会责任。 收起▲