一、商业模式　　本公司目前主营业务为超细谷物粉、坚果酱及谷物代餐饮料的研发、生产、销售及技术服务，所处行业为农副食品加工业。　　公司超细谷物粉、坚果酱产品的主要客户为伊利、银鹭、百事、统一等国内知名企业，该类产品具有较强的定制化特征，公司采用直销模式进行产品销售。公司与客户就产品要求、配方要求等进行沟通，达成合作意向，按照公司业务流程签订销售合同，根据客户要求进行定制化生产，公司直接发货并进行售后服务。　　根据公司发展战略，公司一直致力于谷物和坚果深加工领域的发展，目标成为该领域的领军企业。　　公司将从原粮种植管理和终端产品生产销售两端拓展公司业务，形成了原粮种植管理——原粮加工——终端产... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　本公司目前主营业务为超细谷物粉、坚果酱及谷物代餐饮料的研发、生产、销售及技术服务，所处行业为农副食品加工业。
　　公司超细谷物粉、坚果酱产品的主要客户为伊利、银鹭、百事、统一等国内知名企业，该类产品具有较强的定制化特征，公司采用直销模式进行产品销售。公司与客户就产品要求、配方要求等进行沟通，达成合作意向，按照公司业务流程签订销售合同，根据客户要求进行定制化生产，公司直接发货并进行售后服务。
　　根据公司发展战略，公司一直致力于谷物和坚果深加工领域的发展，目标成为该领域的领军企业。
　　公司将从原粮种植管理和终端产品生产销售两端拓展公司业务，形成了原粮种植管理——原粮加工——终端产品生产销售的“全产业链”经营模式。
　　公司为了适应市场发展及产业转型升级，启动专业品牌“一口原野”、“麦爱麦”等终端产品品牌，陆续在谷物蛋白饮料、固体冲调粉等方面开始新的探索。报告期内公司主要商业领域和商业模式没有发生重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司商业模式也未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内公司财务状况：截至2019年6月30日，公司资产总额为25,577,953.56元，较上年末资产总额同比减少12.12%；截至2019年6月30日，公司负债总额为23,162,368.31元，较上年度负债总额同比减少11.75%；截至2019年6月30日，净资产总额为2,415,585.25元，较上年度净资产总额2,860,137.27元减少了15.54%。报告期内公司经营成果：截至2019年6月30日，公司营业收入13,456,115.81元较上年同期的19,409,408.84元减少了5,953,293.03元，减少30.67%；截至2019年6月30日公司净利润-444,552.02元较上年同期的346,715.00元。报告期内公司现金流量情况：截至2019年6月30日，公司经营活动产生的现金流量净额为805,009.43元，较上年同期的2,465,261.5元减少1,660,252.07元，减少比例为67.35%。报告期内经营情况分析：2019年上半年度，受国内粮食加工产业和快速消费品行业的大环境影响，初级农产品加工行业整体经营情况保持基本平稳，公司经营情况通过公司战略调整及北京市产业政策升级调整，2018年度实现盈利，2019年上半年度仍为亏损状态。
　　（1）下游乳品行业和饮料行业整体市场情况保持平稳，谷物饮品部分出现下滑。2019年快速消费品领域五谷杂粮乳品和饮料消费市场保持平稳，公司的主要产品谷物饮料及谷物奶市场疲软，上半年公司经营情况出现部分下滑。
　　（2）公司前期新品开发新增部分销售，未来增长存在潜力；公司属于乳品及饮料原料，在研发上一直跟踪客户新品，特别是饮料行业也开始推广谷物饮料的产品，对公司的产品销售起到非常明显的推动作用。公司将继续跟踪谷物饮料方面的创新，为公司未来增长奠定基础。
　　（3）乳品和饮料行业，竞争充分，产业集中度较高，公司主要的产品方向仍是面临着客户集中高的问题。公司面临着客户新品开发应用不均衡，比较难以产生较大的规模突破。
　　（4）生产经营业务转型升级，前期投入费用加大。公司为了实现产业转型升级，开拓新的业务模式，进入终端品市场的开发，商品渠道经验不足，前期投入较大的局面仍然存在。
　　报告期内，公司依托谷物和坚果超细加工产业多年的从业经验和技术积淀，正在从单纯的供应商向超细谷物和坚果产品应用综合解决方案战略合作伙伴转型，全面提供应用服务，进一步增强客户粘性。在全产业链上，尝试建立原料生产基地，直接投资一口原野（北京）食品有限公司，向终端消费者推广谷物饮料，初步探索了全产业链的健康食品生产经营模式，目前已经推出“一口原野”和“麦爱麦”两个品牌，目前正在做前期市场的调研和推广工作，为公司未来实现转型升级奠定基础。

　　三、风险与价值
　　1、资产负债率较高的风险
　　公司2019年6月30日、2018年12月31日资产负债率分别为90.56%90.17%。公司资产负债率较高主要是因为设备购置、客户信用期内欠款导致资金需求较大，子公司推广新产品前期费用投入较多，周期较长。而企业自有资金较少，无法满足资金需求，只能通过外部融资筹集资金。借款到期后如若不能再次获得银行借款或从其他渠道获取资金，则公司面临一定的偿债风险。
　　应对措施：针对资产负债率较高的风险，公司一方面将在农副食品加工业领域深耕细作并寻找新的盈利增长点，提升公司自身盈利能力；另一方面公司将加大直接融资方式的比重，通过股权融资方式获取经营发展的长期资金。
　　2、客户集中度较高的风险
　　公司的主要客户为伊利、统一、银鹭、百事等乳制品及谷物坚果饮料行业龙头企业。2019年公司对前5大客户的销售收入占当期营业收入的比例为73.44%。伊利、银鹭等乳制品饮料行业龙头企业，市场占有率较高，下游行业集中程度高是导致公司的客户相对集中的根本原因。如果公司与主要客户的合作出现问题，或者公司主要客户的生产经营发生波动，有可能给公司的经营带来风险。
　　应对措施：针对客户集中度较高的风险，公司将在终端产品领域和杂粮贸易领域拓展新的业务，增加企业业务范围，建立谷物和坚果“全产业链”的经营模式，拓展谷物和坚果原料销售、扩大谷物粉和坚果酱销售范围，创立终端产品品牌，开发针对终端消费者的谷物原浆饮料和固体冲调饮料，改变客户主要集中在乳品和饮料企业的状态。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司生产经营所用的主要原材料为红米、黑米、燕麦等谷物以及核桃、杏仁、花生等坚果，2019年原材料成本占生产成本的比重为65%左右。当公司主要原材料的供求状况发生变化或价格有异常波动时，若公司不能及时调整销售价格，将会直接影响公司的生产成本和盈利水平，对公司造成重大不利影响。因此，公司存在由于主要原材料价格发生变动而导致经营业绩波动的风险。
　　应对措施：针对原料价格波动的风险，公司经营层将推动建立谷物和坚果“全产业链”的经营战略，开展与原料种植和加工者大范围合作的模式。从源头开始，掌握供应规模和价格水平，解决五谷杂粮和坚果价格大范围浮动的的问题，从而减少原料价格波动的风险。
　　4、食品安全风险
　　公司主要客户作为饮料行业龙头企业，其终端产品为消费者随时可选择饮用的饮料。随着我国对食品安全的日趋重视、消费者食品安全意识的提高以及权益维护意识的增强，客户的食品质量安全控制已经延伸到原料供给的全产业链，因此公司存在由于产品质量管理出现失误而带来的潜在经营风险。虽然公司严格遵照ISO9001 1质量管理体系及国家的相关产品标准进行生产，并接受伊利等大客户及北京市食品药品监督管理局的生产监督和抽检，在采购环节对主要的原材料、辅料制定了严格的采购标准，在生产环节对每道工序均制定了详细的工作标准，并将影响产品质量的重要环节作为关键工序进行重点监控，但如公司具体质量管理工作出现纰漏或因为其他不可预计原因发生产品质量问题，不但会产生赔偿风险，还可能对公司的信誉和公司产品的销售产生重大不利影响。
　　应对措施：针对食品安全风险，公司在严格执行ISO9001质量管理体系和食品安全体系的同时，增加食品生产环节的检测设备和人员，提升食品安全风险监测能力。在经营模式上，推动“全产业链”战略，从谷物和坚果原料产地入手，联合种植和加工者，在原料的生产过程中，监控种植环节的种子、农药、化肥的使用，在加工环节监控原料包装、运输和仓储的过程管理。从而全面防范食品安全风险。
　　5、实际控制人不当控制及公司治理风险
　　截至2019年6月30日，公司董事长张扬酩持有本公司54.30%的股份。实际控制人能对公司的发展战略、人事安排、生产经营、财务管理等决策实施绝对控制，若公司的内部控制有效性不足、公司治理结构不够健全、运作不够规范，可能会导致实际控制人不当控制及公司治理的风险。
　　应对措施：针对实际控制人控制不当的风险，公司已按照相关规定，进一步完善关联交易约束机制、纠纷解决机制等内控制度，并设置了股东大会、董事会、监事会、高级管理层构成的“三会一层”的组织架构，并将适时引入新的投资者以增加公司股权分散程度。
　　6、关联方租赁金额占本年利润比例较高的重大事项提示
　　公司租赁关联方华诚科工位于北京市昌平区草莓博览园内的房屋，2019年租金均为240万元，2018年公司续签租赁合同，租赁期限至2023年，每年租金240万。该关联租赁持续存在，若公司净利润不能快速增长，未来短期内关联租赁金额占利润总额比例较高的情形将持续存在。
　　应对措施：针对上述风险，公司经营层将加大营销力度，推动公司业务规模快速增长，通过全“产业链”的业务模式，拓展谷物和坚果原料销售业务、扩大谷物粉和坚果酱的销售规模，启动终端产品，整体提高盈利能力，保证净利润快速增长。
　　7、租赁关联方房屋存在的搬迁风险
　　公司租赁关联方朔方食品位于北京市昌平区草莓博览园内的房屋，用于公司生产及办公。依据北京市昌平区发展和改革委员会和北京市人民政府出具的文件，朔方食品公司是加工配送中心的合法所有权人，且所建的加工配送中心符合当时的规划用途。但朔方食品所建加工配送中心的土地性质为科教用地，与目前公司农副食品生产加工用途不符，存在因政府相关政策变化导致房屋用途与规划用途不符，进而导致公司被相关部门要求搬迁的风险。
　　应对措施：针对上述风险，公司控股股东、实际控制人张扬酩出具《关于生产经营场所搬迁损失的承诺》：“若公司租赁的生产经营场所因未取得房屋产权证或公司租赁的生产经营场所不符合相关法律规定而导致公司被相关部门要求搬迁等其他影响公司持续经营的，由本人承担因此给公司造成的全部损失。"
　　
四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　报告期内，公司坚持安全生产管理，保护职工在生产过程不受伤害，针对生产岗位展开职业病岗前、岗中检查和监测，整改车间照明、排风等基础设施，确保员工安全健康的工作环境，获得北京市总工会和北京市安全生产监督管理局表彰。
　　报告期内，公司严格按照劳动法及相关法律法规规定，依法缴纳社会保险、医疗保险、工伤保险，确保员工利益不受损害。 收起▲