一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、公司概况与战略定位　　1.1公司概况　　慧云新科技股份有限公司是国资实控、聚焦人工智能行业应用的新三板公众公司（NEEQ:834342），作为国家高新技术企业和专精特新企业，公司形成了"一体两翼"的产业布局：以上海为运营中心，泰兴为业务基地，业务聚焦AI+智慧化工园区、AI+智慧城市、智算能源、数据赋能四大方向，其中AI+智慧化工园区作为核心主航道，致力于成为“最懂化工园区的AI公司”。　　1.2战略定位核心　　依托十多年信息化积累和对政府/园区客户的深度理解，聚焦高危、刚需、政策强驱动的化工园区安全管理赛道，用AI大模型技术解决行业... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、公司概况与战略定位
　　1.1公司概况
　　慧云新科技股份有限公司是国资实控、聚焦人工智能行业应用的新三板公众公司（NEEQ:834342），作为国家高新技术企业和专精特新企业，公司形成了"一体两翼"的产业布局：以上海为运营中心，泰兴为业务基地，业务聚焦AI+智慧化工园区、AI+智慧城市、智算能源、数据赋能四大方向，其中AI+智慧化工园区作为核心主航道，致力于成为“最懂化工园区的AI公司”。
　　1.2战略定位核心
　　依托十多年信息化积累和对政府/园区客户的深度理解，聚焦高危、刚需、政策强驱动的化工园区安全管理赛道，用AI大模型技术解决行业核心痛点，打造小而美、深而透的“行业专家”型企业。
　　2、价值主张与产品体系
　　2.1核心价值主张
　　公司针对全国729家化工园区普遍存在的“安全管理依赖人工、智能化系统实用性不足、风险预判能力弱”等行业痛点，提供“技术领先、场景落地、效果可量化”的AI解决方案，核心价值体现在三个层面：
　　（1）安全价值：通过AI技术将事故隐患消灭在萌芽状态，本质安全水平提升90%，帮助园区降低安全事故发生率；
　　（2）效率价值：实现安全管理流程自动化，监管效率提升90%，大幅降低人工巡查和管理成本；（3）合规价值：所有操作流程留痕可追溯，满足国资监管和安全生产审计要求，帮助园区实现合规运营。
　　2.2产品体系架构
　　公司构建了“2.0/3.0套餐+5爆款+N模块”产品体系，形成了完整的技术壁垒和产品矩阵：
　　2.3爆款应用场景
　　公司重点打造了五大核心爆款功能，聚焦解决行业最紧迫的安全痛点：
　　（1）AI+特殊作业管理：对动火、受限空间等高危作业进行全流程智能管控，自动识别违章行为，单张作业票智能审核仅需0.001秒，相比人工审核效率提升数千倍；
　　（2）AI+危化品车辆装卸监管：实现危化品运输车辆从入园到装卸的全流程闭环管理与风险预警，覆盖入园安检、运输过程监督、装卸作业监督全链条；
　　（3）AI+应急演练：基于数字孪生平台实现可视化应急演练和智能辅助决策，支持事故推演复盘、预案智能优化、演练效果智能评估；
　　（4）AI+双预防机制：基于知识图谱自动辨识风险、生成隐患排查清单，赋能企业双重预防机制落地，实现“隐患随手拍AI识别-智能给出整改建议-跟踪处置闭环”全流程自动化；
　　（5）AI数字人：打造园区“安全官”数字人，提供7x24小时智能问答、导览与培训服务，实现“一问知全局”的智能交互体验。
　　3、客户细分与市场拓展
　　3.1目标客户群体
　　公司客户主要分为三类：
　　3.2市场拓展策略
　　公司采用“标杆打造-区域复制-生态合作”的三级市场拓展策略：
　　（1）标杆打造阶段：聚焦泰兴大本营，深度打磨产品和解决方案，打造全国可复制的标杆案例。2025年泰兴经开区智慧园区项目，汇聚打通20个子系统，部署12个AI应用，全年累计识别违规6079起，监测作业6000余次，实现“零人为干预、全过程可追溯”，成为公司面向全国市场的“样板间”。
　　（2）区域复制阶段：以泰兴标杆案例为依托，向全国化工园区复制推广。2025年成功落地新疆伊吾项目，验证了商业模式在不同区域的可行性。新疆伊吾项目通过AI技术将单张作业票审核时间从5分钟缩短至0.001秒，解决了当地日均1800+个作业的人工巡查覆盖难题。
　　（3）生态合作阶段：与行业头部机构建立战略合作，通过生态伙伴资源快速拓展市场。2025年与百度智能云、协鑫能科、中科院上海高等院、中通服、信通院、应急管理部研究中心等约50家合作伙伴签署合作协议，在产品研发、课题申报、联合营销等方面开展深度合作。
　　4、盈利模式与收入结构
　　公司构建了“产品销售+服务运营+数据增值”的三层盈利体系，实现多元化收入来源：
　　5、核心资源与能力壁垒
　　公司构建了四大核心壁垒，形成难以复制的竞争优势：
　　5.1数据壁垒
　　基于泰兴标杆项目的长期运营，公司积累了138TB的化工行业专属训练数据，包括675万条高质量标注数据，涵盖化工安全知识数据集、园区多模态监控与报警数据集、合规文件与监管要求数据集、应急预案案例数据集、高风险工艺实时数据集、产业供应链数据集六大类，是行业内数据积累最丰富的企业之一。
　　5.2技术壁垒
　　公司拥有全国唯一落地的化工安全垂直大模型，数据量高达138TB，是通用工业模型的5倍；在安全场景识别准确率方面，超行业平均20个百分点，凭借强大的数据支撑和先进的算法，在技术上领先于竞争对手。同时获得189项软件著作权、56项专利、32项软件产品登记证书，完成了国家科技部“十四五”重点研发计划“多模态大模型”专项及国家工信部“安全生产大模型”重大课题的最终验收，“AI+特殊作业系统”成功入选2025年工信部垂直领域大模型深度应用案例及“东盟+中日韩（10+3）人工智能产业发展论坛”优秀案例，技术实力获得国家级认可。
　　5.3资源壁垒
　　公司具备独特的国资背景优势，控股股东为泰兴市襟江投资有限公司（持股17.19%），与地方政府、行业主管部门建立了深度合作关系。同时与中通服、信通院、石化联合会、应急管理部等行业权威机构建立了战略合作，能够及时获取政策动向和行业资源，参与行业标准制定。
　　5.4成本壁垒
　　通过产品标准化和模块化设计，公司大幅降低了项目交付成本。相比传统项目制交付模式，标准化产品交付周期缩短60%，人力成本降低50%，能够在保证一定比例毛利率的同时，为客户提供更具性价比的解决方案。
　　6、渠道通路与合作生态
　　公司构建了“直销+渠道+生态”三位一体的销售网络：
　　6.1直销团队
　　公司建立了专业的直销团队，重点突破核心区域的标杆项目。2025年直销团队贡献了约70%的合同额，核心团队成员具备丰富的政府客户和信息化项目经验，深刻理解客户需求和决策流程。
　　6.2渠道合作
　　大力发展特约经销商渠道，2026年计划发展不少于5家特约经销商，构建渠道分润体系。通过授权经销商覆盖公司直销团队难以触达的区域市场，实现快速扩张。
　　6.3生态合作
　　与两类生态伙伴建立深度合作：
　　技术合作伙伴：与百度智能云、中科院上海高等院等科研机构合作，联合开展技术研发和课题申报，保持技术领先性；
　　市场合作伙伴：与中通服、信通院、石化联合会等行业机构合作，联合拓展客户资源，共同承接大型项目；
　　2025年通过生态伙伴获得的商机占比达到30%，成为公司重要的项目来源。
　　7、总结与展望
　　2025年是慧云股份商业模式转型的关键之年，通过战略聚焦AI+智慧化工园区主航道，公司成功构建了“技术-产品-市场-生态”的完整商业闭环，验证了商业模式的可行性和市场价值。以泰兴标杆项目为基础，用标准化AI产品解决化工园区安全管理刚需痛点，通过“产品销售+服务运营+数据增值”实现多元化收入，依托技术、数据、资源壁垒构建竞争优势，最终实现规模化复制和高速增长。全年实现营业收入1.08亿元，同比大幅增长203.74%，人工智能技术服务收入同比增长529.26%，技术服务能力得到客户高度认可，增长势能充分释放；数据服务收入同比增长133.45%，依托化工行业数据的核心优势，持续贡献稳定高毛利收益；系统集成收入同比增长247.96%，有效支撑整体解决方案的全链条交付能力。盈利水平持续改善，整体毛利率较上年提升9.18个百分点至42.51%，规模效应逐步显现，高毛利业务占比稳步提升，每股亏损同比收窄65.79%，公司整体盈利水平得到修复。
　　当前化工园区智能化改造正处于政策红利期，全国729家化工园区的市场空间广阔，公司作为行业先行者，凭借独特的技术优势、数据积累和资源禀赋，有望在未来几年实现快速增长，朝着“化工园区安全管理垂直大模型第一股”的目标稳步迈进。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　公司治理风险
　　公司作为国资实控的新三板公众公司，已建立覆盖投资、采购、合同、资金等关键领域的内控手册，形成“三重一大”、总经理办公会等规范决策机制。随着公司后续启动Pre-IPO融资及筹备北交所/港交所上市，监管要求持续升级，在内控体系持续优化、国资监管要求落地、合规核查等过程中，若制度执行不到位、决策流程不规范，可能对公司治理及资本化进程造成风险。同时，公司2026年推进组织架构改革及分子公司授权管理机制，若权责划分不清晰、内控监督未同步跟进，可能出现管理失控风险。应对措施：严格对标合规要求及国资监管规定，持续优化内控体系，2026年建立内审与风控职能的独立监督机制，确保所有经营活动合规可控;强化“三重一大”决策流程执行，建立决策全流程留痕机制；同步完善分子公司授权管理体系，明确权责清单，建立定期审计与动态调整机制，保障组织架构改革平稳落地。
　　市场竞争风险
　　全国729家化工园区智能化改造市场处于快速增长期，传统信息化企业、互联网大厂及行业新进入者纷纷布局该赛道，市场竞争不断加剧。公司虽打造泰兴业务基地，构建了“2.0/3.0套餐+5爆款+N模块”产品体系，但随着竞争加剧，若标准化产品复制不及预期、渠道拓展受阻，或竞争对手推出更具性价比的解决方案，可能对市场份额扩张及业绩目标达成造成冲击。同时公司智算能源、数据赋能等新业务布局尚处于探索阶段，市场认可度存在不确定性。应对措施：聚焦“AI+智慧化工园区”主航道，2026年完成智慧化工园区3.0产品标准化与套餐化，聚焦特殊作业管理、危化品车辆装卸、数字孪生应急演练等爆款应用，制定统一刊例价，严控交付成本，力争主营业务毛利不低于40%。构建“核心销售+渠道销售”双轨营销体系，2026继续深度拓展特约经销商，与中通服、信通院、石化联合会、应急管理部等机构深度合作，主攻沪宁线、沪杭线、沿江沿海等129家重点化工园区。加快全国其他区域标杆项目复制推广，强化“国资实控+技术领先+标杆验证”的差异化竞争优势；同时通过轻资产模式拓展海外算力、新能源业务，打造新的业绩增长点。
　　产业政策变化风险
　　化工园区安全监管、数字经济、人工智能等领域政策持续出台，行业标准体系不断完善，为公司发展提供了良好政策环境。但若未来化工园区智能化建设补贴政策调整、安全监管标准升级，或数据要素、算法备案等领域监管政策趋严，而公司未能及时响应政策变化调整产品和业务策略，可能导致项目投资回报不及预期、产品不符合准入要求，进而影响经营业绩。同时2026年公司参与行业标准制定、课题申报等工作存在不确定性，可能影响行业话语权提升。应对措施：建立与应急管理部、石化联合会、省安科院等行业主管部门及协会的常态化沟通机制，实时跟踪政策动态，深度参与行业标准制定与课题申报，提前布局政策要求的产品功能迭代。强化产品合规性设计，2026年完成算法备案、大模型备案等关键资质申请，确保产品符合最新监管要求。同时依托国资背景优势，积极争取地方政府产业扶持政策、首台套采购政策支持，降低政策变化带来的市场波动影响。
　　业务规模快速增长带来的管理风险
　　2026年公司业绩目标不断增长，团队规模需扩张，同时推进组织架构改革，对组织管理、人才供给、项目交付能力提出更高要求。若核心岗位招聘不及预期、人才培养体系不完善，可能导致项目交付延迟、产品质量下降；同时标准化产品复制过程中，若交付流程不完善、生态合作体系不健全，可能导致大规模推广阶段出现交付能力瓶颈，影响客户满意度及市场口碑。应对措施：2026年启动定向人才招聘，建立“3个月招聘、3个月热身、6个月全产出”的人才培养体系，引进营销、产研核心人才，签约化工行业顶级专家构建专家智库，为业务扩张提供人才支撑。优化项目交付流程，推动产品模块化、标准化，建立供应商管理库和产品价格数据库，构建韧性供应链体系，降低交付成本。深化与50余家生态合作伙伴的合作，通过联合营销、联合交付模式释放产能压力，保障大规模项目交付需求。
　　核心管理人员流失的风险
　　人工智能及化工信息化领域高端人才竞争激烈，公司后续推进Pre-IPO融资及业务规模扩张，对核心管理、技术、营销人才的需求显著提升。若激励机制缺乏竞争力、企业文化建设不足，可能导致核心人才流失，同时若市场化人才引进不及预期，可能影响技术研发、市场拓展等核心业务推进，进而削弱公司竞争优势。应对措施：2026年推出激励机制，除常规项目提成外，设立历史应收账款回款激励、科研项目激励、重大贡献激励等专项奖励，加快推进股权激励计划落地，实现核心员工与公司长期利益绑定。强化“战功文化”建设，完善人才晋升通道，提供有市场竞争力的薪酬福利体系，积极争取地方政府人才公寓、个税返还等配套政策支持，提升核心人才留存率。同时建立核心人才储备机制，通过校园招聘、社会招聘、行业挖潜等多渠道补充核心岗位，降低人才流失风险。
　　税收优惠政策变动风险
　　公司目前享受软件产品增值税即征即退、高新技术企业15%所得税优惠政策，其中高新技术企业证书2025年到期复审通过。若未来国家税收优惠政策调整，或公司未能通过高新技术企业复审、无法持续满足软件产品增值税优惠条件，将导致税收支出增加，对净利润造成影响。应对措施：安排专人负责税收优惠政策跟踪与资质维护，确保公司持续满足软件产品增值税即征即退条件。同时优化业务结构，加大高毛利标准化产品销售占比，加强成本管控，对冲税收政策变动可能带来的利润影响。积极争取研发费用加计扣除、地方政府产业补贴等政策支持，降低实际税负水平。
　　未弥补亏损超过实收股本总额三分之二的风险
　　报告期末，公司经审计合并报表累计未弥补亏损为416,411,030.80元，实收股本总额为421,460,000.00元，累计未弥补亏损已超过实收股本总额三分之二。该情形主要受前期技术研发投入较大、历史项目应收账款回收周期较长、定制化项目交付成本较高等因素影响。若未来出现市场拓展不及预期、核心产品研发失败、重大项目交付违约、大规模应收账款坏账等情形，可能导致亏损规模进一步扩大，进而触发《公司法》及《全国中小企业股份转让系统挂牌公司治理规则》规定的需召开临时股东会说明情况的监管要求，同时可能削弱公司融资能力和市场信誉，对公司业务扩张及人才团队稳定带来负面影响。应对措施：聚焦“AI+智慧化工园区”主航道，重点推广3.0标准化产品套餐，提升高毛利爆款应用的销售收入占比，力争主营业务毛利率不低于40%；同时构建全国化工园区算力一张网，实现算力-模型-应用的闭环业务模式落地拓展，通过规模化营收增厚利润，逐步消化累计亏损。推行“动态预算”管理机制，细化项目全周期成本核算，通过产品模块化、标准化降低交付成本，优化人员配置提升人均产出，严格管控非生产性费用支出，提升盈利水平。落实历史应收账款专项任务，重点推进张家口教育云等历史项目回款，力争2026年整体回款率达到80%，减少坏账损失对利润的侵蚀，改善公司现金流状况。
　　应收账款回收风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值为27,926.72万元，占总资产的比例为34.34%，同时随着业务规模扩张，应收账款规模可能持续增长。若客户信用状况恶化、应收账款管理不善，可能导致回款延迟或坏账损失，影响公司现金流安全及财务指标。应对措施：建立全流程应收账款管理机制，从项目立项阶段即开展客户信用评估，严格执行信用政策。出台历史应收账款专项激励政策，落实“谁清收、谁受益”原则，重点推进张家口教育云等历史项目回款，力争2026年整体回款率达到80%。完善应收账款坏账预警机制，对逾期款项及时采取法律诉讼、债权转让等方式处置，降低坏账损失风险，保障现金流健康。
　　汇率波动风险
　　报告期末，子公司城市产业互联网运营有限公司及慧云日本ICT株式会社持有外币折合人民币3,028.71万元。2026年计划依托香港、日本公司拓展日、韩、澳、新及东南亚市场，外币资产及收入规模预计持续增长。若人民币汇率出现大幅波动，或海外业务所在地区政策环境发生不利变化，可能导致汇兑损失及业务拓展受阻，对经营业绩造成影响。应对措施：建立外汇风险动态监测机制，合理运用外汇衍生品工具对冲汇率波动风险。优化海外业务结算模式，优先采用人民币结算或缩短结算周期，降低汇兑风险。海外业务采用轻资产拓展模式，不涉及重资产投入，通过与浪潮、新华三及三大运营商等合作伙伴联合拓展，降低海外政策及市场环境变化带来的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式　　1、业务概要　　慧云新科技股份有限公司是国资实控聚焦人工智能行业应用的数据要素资源型公众公司（NEEQ：834342），国家高新技术企业，运营总部在上海，工业基地总部在泰兴，同时在香港、东京、北京、深圳、江苏、河北等地设有分支机构。　　公司承接科技部“多模态网络与通信”及工信部“工业互联网+安全生产”两大国家级课题，在人工智能领域自主研发多模态协同技术架构、全栈式AI技术，深耕化工园区智能化业务，打造化工行业百亿参数多模态大模型，训练行业算法，生成场景应用，管理数据资产，提升客户数据资产价值，为人工智能赋能千行百业应用创造低成本技术实现路径。　　2、产品与... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　1、业务概要
　　慧云新科技股份有限公司是国资实控聚焦人工智能行业应用的数据要素资源型公众公司（NEEQ：834342），国家高新技术企业，运营总部在上海，工业基地总部在泰兴，同时在香港、东京、北京、深圳、江苏、河北等地设有分支机构。
　　公司承接科技部“多模态网络与通信”及工信部“工业互联网+安全生产”两大国家级课题，在人工智能领域自主研发多模态协同技术架构、全栈式AI技术，深耕化工园区智能化业务，打造化工行业百亿参数多模态大模型，训练行业算法，生成场景应用，管理数据资产，提升客户数据资产价值，为人工智能赋能千行百业应用创造低成本技术实现路径。
　　2、产品与服务
　　(1)化工行业垂直大模型及化工行业人工智能应用
　　以基础化工、实验和配方、生产工艺与流程、市场与供应链、行业文献与专利、客户与产品应用、安全与合规等数据为训练基础，构建138TB、285亿Tokens、192亿参数的化工行业垂直大模型，同时，利用自然语言处理、知识图谱、机器学习等技术，以公有云或者私有化部署的方式开展化工行业各类应用场景海量数据的训练、推理、验证、微调，获得辨识参数和经验的多模态识别结果，形成多场景算法，构建化工行业多场景人工智能应用。
　　示范应用1：AI+特殊作业全过程监管分析平台
　　平台提供企业特殊作业现场全流程视频监控设备整合及视频信号采集整体解决方案，与园区安全风险智能化管控平台联动，实现特殊作业现场全流程视频监管，同时通过人员行为及环境等AI模型，实现对企业特殊作业现场画面进行实时智能分析并实现预警闭环处置，加强企业特殊作业现场安全监管，提升园区重大风险防范能力。
　　示范应用2：AI+危化品车辆运输全过程监管分析平台
　　为应对危化品道路运输环节的高风险性，全面提升安全监管与应急响应能力，我们构建了“危化品车辆运输全过程监管分析平台”。该平台深度融合物联网、数字孪生、大数据分析与人工智能技术，打造覆盖“装-运-卸”全链条、事前-事中-事后全周期的智慧化监管与决策支持体系。
　　示范应用3：AI+应急演练全流程解决方案
　　提供基于数字孪生建模的可视化应急演练实战场景支撑，包括模拟发生事故，基于现场物质进行灾害模拟辅助分析，应急启动，联动融合通讯应急指挥，应急处置，应急结束，总结复盘推演等全流程实战场景。基于园区全域数据，根据大模型算法，提供应急演练风险评估与预警、演练效果智能评估、参与者智能评分、预案智能生成与优化等应急辅助决策功能。
　　(2)智慧化工园区2.0平台
　　面向化工园区的智能化管理的平台，依托数据智能中台、AI视频分析及数字孪生技术，构建“安全、环保、应急、能源”四位一体的综合管理平台。其特色包括：通过视频AI实时监测人员行为（如安全装备穿戴、违规操作）、特殊作业（动火作业全程监管）、危化车辆调度及环境风险（烟火识别、污染物泄漏），并利用跨模态预训练模型提升识别精度；基于全域数字孪生实现三维可视化管控，支持应急事件快速定位资源、联动分析；整合企业私有知识库与双碳管理功能，生成企业“碳效码”动态追踪碳中和进程，助力政府及企业实现安全合规、降本增效与绿色转型。
　　(3)大模型一体机
　　一款“软硬一体”的生成式人工智能（AIGC）解决方案一体机，整合高性能算力硬件（如异腾/英伟达GPU集群）、自研大语言模型（如DeepSeek-R1/V3系列）及预装AI应用生态（智能客服、企业知识专家等），通过本地化全离线部署保障数据安全，支持零代码拖拽式操作、企业私有知识库接入及微信/企微无缝对接，提供从基础版到专业版的多层级配置，覆盖小型企业至政府机构需求，以开箱即用、低成本、高安全的方式，赋能用户快速构建对话生成、代码辅助、业务决策等智能化场景，降低AI技术门槛并加速企业数字化转型。
　　(4)零碳算力中心
　　千卡集群零碳算力中心，通过光伏等新能源的部署推动绿色计算标准和技术的普及，提升行业整体绿色水平，减少碳排放，降低对环境的影响，提升算力中心的计算性能和服务质量，充分利用可再生能源为算力中心提供绿色电力，实现算力中心的电力自发自用、供应清洁稳定，同时余量发电可以并网销售。
　　3、盈利模式
　　(1)化工行业垂直大模型/化工行业人工智能应用/智慧化工园区2.0平台
　　以项目形式收取服务费用：园区主管单位指定平台公司统一购买服务。
　　标准化产品销售收取产品费用：针对单个业务场景的需求，按照产品刊例价报价，收取定价模式费用。
　　(2)大模型一体机
　　收取一体机知识产权费用。
　　一体机直接销售一次性收入或者租赁服务费收入。
　　(3)零碳算力中心
　　投资收益；
　　集成服务收入；
　　运营服务收入（算力运营、模型运营、应用运营三大类费用）；
　　运维服务收入；
　　新能源指标费用；
　　其它项目机会费用。
　　4、营销方式
　　(1)直销团队：组建专业销售团队直接对客户资源开展销售。
　　(2)渠道伙伴：与行业生态系统建立合作关系，共同推广产品和服务。
　　渠道赋能：公司将产品赋能渠道资源，签署代理销售协议。
　　渠道绑定：将公司产品与渠道伙伴产品或者伙伴项目综合绑定，实现嵌入式合作销售。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　公司治理风险
　　股份公司成立后，公司制定并修订了较为完备的《公司章程》、“三会”议事规则、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》等内控制度，新制度对公司治理提出了更高的要求。由于内控制度根据法律、法规要求不断进行修订及完善，公司及管理层规范运作意识的提高、相关制度切实执行及完善均需一定过程，持续规范的过程中，会对公司治理造成一定的风险。应对措施：股份公司设立后，建立健全了法人治理结构，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系，公司将不断提高风险管控意识，严格切实执行各项管理制度。
　　市场竞争风险
　　随着国家政策大力支持数字经济产业发展，越来越多的传统软件类企业正转型进入人工智能赛道，从而加剧了该领域的市场竞争。公司通过研发化工行业垂直大模型，在泰兴经开区场景上得到充分应用，打造化工行业3.0的标杆案例，但仍然可能受到新进入企业及相关多样化替代品产生的冲击，公司在化工行业人工智能相关产品研发与销售仍存在风险。应对措施：一方面，公司将利用泰兴经开区在化工园区领域的领头羊地位，及公司国资实控背景，加大公司在化工园区服务的影响力；另一方面，公司将充分借助泰兴经开区完整的应用场景、数据，加快化工行业大模型的落地，及118项化工行业应用的部署，形成产品化服务，面向全国各地其它化工园区推广布局，抢占市场。
　　产业政策变化风险
　　预计在较长时间内，关于数字经济、软件与信息技术、人工智能等相关领域的政策仍将继续推动和影响相关产业的发展，从而为行业的发展提供良好的外部政策环境。如果相关行业政策发生改变，导致外部整体经营环境出现不利变化，政府及相关企业人工智能转型建设投资减少或资金无法回笼，且公司不能满足新的行业政策的要求，将影响公司的经营业绩，对公司的持续发展产生不利影响。应对措施：持续关注研究产业政策，同时充分了解企业自身的诉求，以市场为导向，结合国家产业政策，制定公司研发、产品与市场的战略，尽可能避免由于产业政策变化给企业所带来的收益的不确定性。
　　业务规模快速增长带来的管理风险
　　业务的规模化发展对于公司全方位的组织架构设计，体系化支撑和人员管理，特别是对于高技术人才团队的管理带来了新的挑战，且公司已经有众多标杆性案例，成功经验在未来的快速复制和大规模推广对团队的交付能力提出了更高的需求，需要公司及时配备大量专业团队满足客户交付需求，因此由业务增长带来的团队管理风险加大。应对措施：通过公司内部激励机制，将公司的短期、中期、长期发展与各层面员工的利益结合，极大地调动团队的工作积极性，对于高级人才提供有竞争力的薪酬，引进外部经营管理、专业技术人才，确保现有团队全身心投入到业务。同时，公司将建立外部生态合作制度，归集战略资源，为业务提供全方位的支持，充分激励外部合作伙伴，释放交付压力，促使其协助公司完成新增项目的交付。
　　核心管理人员流失的风险
　　公司拥有的高素质、稳定、充足的人才队伍是公司保持优势的保障。如果公司无法对核心人员进行有效激励，可能出现核心人员的离职、流失，从而对公司保持优势造成不利影响。同时随着公司业务规模的发展、扩大，如果不能通过自身培养或外部引进获得足够多的核心人员，将会产生由于核心人员不足而给公司经营运作带来不利影响的风险。应对措施：公司根据核心人员的职责对其进行划分，并建立针对性的激励制度，增强公司员工凝聚力；同时，计划推出相应的股权激励机制，深度绑定核心人才。
　　税收优惠政策变动风险
　　公司享受以下税收优惠：（1）根据财税[2011]100号文，纳税人销售其自行开发生产取得的软件产品，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。（2）公司于2022年11月通过复审取得高新技术企业证书，证书号为GR202231001800，有效期三年。报告期内公司依据《中华人民共和国企业所得税法》中华人民共和国主席令第63号第二十八条第二款规定，适用所得税率为15.00%。在上述税收优惠政策到期后，如果公司不能按照国家税收政策及时申请到所得税、增值税等税收优惠，或者我国的税收优惠政策出现不可预测的不利变化，公司的税收支出将增加，对盈利能力将产生一定的影响。应对措施：公司将进一步拓展市场，加强成本控制，提高公司的盈利能力，减少由于税收政策变化对公司的不利影响。同时，公司在报告期内符合高新技术企业复审条件并已提交复审材料。
　　毛利率重大波动的风险
　　由于公司标杆示范项目未形成规模化优势，前期销售成本及项目直接成本会较高，毛利率相对较低，后期公司的数据智能产品成熟后，随着成功经验的快速复制和大规模推广，毛利率会有所提高，因此公司的利润存在一定波动风险，也将影响公司的毛利率水平。若公司的项目未来不能按照预期成功复制，也将影响公司的毛利率。应对措施：公司将持续提高经营效率、扩大经营规模、加强成本控制、降低产品成本，逐步形成标准化产品与服务模式，按照制定的业务规划，全力拓展新客户，携手行业合作伙伴，从而降低毛利率重大波动对公司的不利影响。
　　汇率波动风险
　　报告期末，子公司城市产业互联网运营有限公司及慧云日本ICT株式会社持有外币折合人民币3,038.89万元，汇率受国内外政治、经济等多种因素影响，如果国外相关地区出现经济衰退或其他重大不利情况，或者人民币汇率存在较大波动，将会对公司经营业绩产生一定影响。应对措施：公司将密切关注外汇波动趋势，提高汇率波动风险的防范能力，同时为提高资金利用率，公司已着手采取合法合规措施，陆续开始收回部分境外资金。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、业务概要　　慧云新科技股份有限公司是泰兴国资控股聚焦人工智能行业应用和数据资产管理服务的数据要素资源型公众公司，是国家高新技术、专精特新企业，在香港、东京、上海、北京、深圳、江苏、河北等地设有分支机构。公司承接科技部“多模态网络与通信”及工信部“工业互联网+安全生产”两大国家级课题，历时三年研发软硬一体AI自动化数据训练平台，适配包括DeepSeek系列、千问Qwen系列、零一万物系列、智谱系列、LLama系列、Mistra系列等主流60+开源大模型，自主研发多模态协同技术架构、全栈式AI技术，打造化工行业百亿参数多模态大模型，训练行... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、业务概要
　　慧云新科技股份有限公司是泰兴国资控股聚焦人工智能行业应用和数据资产管理服务的数据要素资源型公众公司，是国家高新技术、专精特新企业，在香港、东京、上海、北京、深圳、江苏、河北等地设有分支机构。公司承接科技部“多模态网络与通信”及工信部“工业互联网+安全生产”两大国家级课题，历时三年研发软硬一体AI自动化数据训练平台，适配包括DeepSeek系列、千问Qwen系列、零一万物系列、智谱系列、LLama系列、Mistra系列等主流60+开源大模型，自主研发多模态协同技术架构、全栈式AI技术，打造化工行业百亿参数多模态大模型，训练行业算法，生成场景应用，管理数据资产，提升客户数据资产价值，为人工智能赋能千行百业应用创造低成本技术实现路径。
　　2、产品与服务
　　（1）化工行业垂直大模型及化工行业人工智能应用
　　以基础化工、实验和配方、生产工艺与流程、市场与供应链、行业文献与专利、客户与产品应用、安全与合规等数据为训练基础，构建138TB、285亿Tokens、192亿参数的化工行业垂直大模型，同时，利用自然语言处理、知识图谱、机器学习等技术，以公有云或者私有化部署的方式开展化工行业各类应用场景海量数据的训练、推理、验证、微调，获得辨识参数和经验的多模态识别结果，形成多场景算法，构建化工行业多场景人工智能应用。
　　（2）智慧化工园区2.0平台
　　面向化工园区的智能化管理解决方案，依托数据智能中台、AI视频分析及数字孪生技术，构建“安全、环保、应急、能源”四位一体的综合管理平台。其特色包括：通过视频AI实时监测人员行为（如安全装备穿戴、违规操作）、特殊作业（动火作业全程监管）、危化车辆调度及环境风险（烟火识别、污染物泄漏），并利用跨模态预训练模型提升识别精度；基于全域数字孪生实现三维可视化管控，支持应急事件快速定位资源、联动分析；整合企业私有知识库与双碳管理功能，生成企业“碳效码”动态追踪碳中和进程，助力政府及企业实现安全合规、降本增效与绿色转型。
　　（3）大模型一体机
　　一款“软硬一体”的生成式人工智能（AIGC）解决方案一体机，整合高性能算力硬件（如异腾/英伟达GPU集群）、自研大语言模型（如DeepSeek-R1/V3系列）及预装AI应用生态（智能客服、企业知识专家等），通过本地化全离线部署保障数据安全，支持零代码拖拽式操作、企业私有知识库接入及微信/企微无缝对接，提供从基础版到专业版的多层级配置，覆盖小型企业至政府机构需求，以开箱即用、低成本、高安全的方式，赋能用户快速构建对话生成、代码辅助、业务决策等智能化场景，降低AI技术门槛并加速企业数字化转型。
　　（4）AI一体机
　　搭载面向AI算法生产的全流程自动化工具的“软硬一体”机器，通过零代码、可视化的操作界面，结合自研AutoML技术（如半监督学习、迁移学习、神经网络自动搜索等），实现从数据上传、模型训练到部署优化的端到端自动化。该平台支持目标检测、图像分类等9类算法，适配100+主流芯片，仅需少量标注数据即可在3小时内生成高精度（>92%）算法模型，同时降低90%的AI开发成本，赋能业务人员、设备厂商及集成商等非技术用户快速构建定制化AI能力，覆盖千行百业场景实现AI自建能力，大幅缩短算法交付周期并提升规模化落地效率。
　　（5）零碳算力中心
　　千卡集群零碳算力中心，通过光伏等新能源的部署推动绿色计算标准和技术的普及，提升行业整体绿色水平，减少碳排放，降低对环境的影响，提升算力中心的计算性能和服务质量，充分利用可再生能源为算力中心提供绿色电力，实现算力中心的电力自发自用、供应清洁稳定，同时余量发电可以并网销售。
　　3、盈利模式
　　（1）化工行业垂直大模型/化工行业人工智能应用/智慧化工园区2.0平台
　　以项目形式收取服务费用：园区主管单位指定平台公司统一购买服务。
　　标准化产品销售收取产品费用：针对单个业务场景的需求，按照产品刊例价报价，收取定价模式费用。
　　（2）大模型一体机/AI一体机
　　收取一体机知识产权费用。
　　一体机直接销售一次性收入或者租赁服务费收入。
　　（3）零碳算力中心
　　投资收益。
　　集成服务收入。
　　运营服务收入（算力运营、模型运营、应用运营三大类费用）。
　　运维服务收入。
　　新能源指标费用。
　　其它项目机会费用。
　　4、营销方式
　　（1）直销团队：组建专业销售团队直接对客户资源开展销售。
　　（2）渠道伙伴：与行业生态系统建立合作关系，共同推广产品和服务。
　　渠道赋能：公司将产品赋能渠道资源，签署代理销售协议。
　　渠道绑定：将公司产品与渠道伙伴产品或者伙伴项目综合绑定，实现嵌入式合作销售。
　　5、2024年经营计划实现情况
　　2024年上半年，公司完成了总部从上海到泰兴经开区的工商及税务整体搬迁，在确保公司人员、资产、财务、机构和业务方面的独立的前提下，按照《公司法》、《变更事项管理办法》及公司章程等相关规定，改组慧云股份董事会，监事会，重新对机构进行设置和调整，明确了泰兴公司总部的地位，招聘新团队，重新调整组织架构。
　　报告期内，公司实现营业收入35,505,938.34元，较上年同期下降66.53%。业绩同比下降的原因：（1）由于公司业务的换挡升级，传统数字化2.0的软件开发业务升级为化工行业垂直大模型及化工行业人工智能应用、大模型一体机、AI一体机、零碳算力中心等人工智能3.0业务。公司紧跟人工智能行业发展，在传统的软件开发业务之上，发挥数据要素资源型企业的优势，结合大模型开展智能化场景的训练，将更多精力投入到数据智能新产品的研发，成功打造首单化工园区内的大模型+特殊作业应用——“特殊作业全过程智能监管产品”（数据产品）：第一时间通过AI监测及数据的分析发现现场异常状态及人员的违规行为并自动闭环处置，帮助政府扩大企业特殊作业监管范围及深度，降低消除现场安全隐患及快速应急响应；首单化工园区大模型+黑烟分析应用——“高空瞭望黑烟分析智能产品”（数据产品）：接入园区高点巡航摄像机信号视频，通过AI监测发现园区内疑似事故黑烟后，第一时间推送至园区应急岗人员核实后启动应急处置流程，同时通过大数据分析出事故地点及其周边企业、重大危险源及应急资源等分布情况，提供应急救援辅助决策，防止事故的继续扩大，帮助降低
　　事故带来的损失，并在此基础之上结合泰兴经开区化工园区的场景需求，提出118项化工行业应用场景的研发课题（包含九大类：人员行为、车辆、特殊作业、公共检测、机械设备、建筑施工、应急演练、环保等），通过打造化工行业百亿参数大模型，训练104种化工行业算法，完成118项化工行业场景应用交付。为公司在化工行业数据智能业务的升级及数据资产化业务的发展提供支撑；
　　（2）由于公司搬迁，公司新业务团队组建处于调整适应期，同时原有传统软件开发业务团队逐渐升级为拥有大模型应用能力的团队，新产品需要一定的研发周期，进而导致业务收入规模降低，随着新团队的组建及规模扩大，公司业务将迎来快速发展；
　　（3）2024年公司与襟江投资签署《江苏省泰兴经济开发区ESG数据资产入表及数据资产管理运营服务合同》，合同总价约为8,000万元，由于行业相关政策以及法律法规尚处在摸索阶段，导致项目实施延缓未能及时在报告期内确认收入，公司将在2025年积极推进项目进度。
　　(二)行业情况
　　1、软件和信息技术服务产业
　　2024年，中国软件和信息技术服务业（简称“软件业”）在国家大力推动数字经济和信息技术应用创新的背景下，延续了稳健增长的态势。行业覆盖范围依然广泛，包括软件开发、集成电路设计、信息技术服务（涵盖云服务、大数据服务、人工智能服务等）、运行维护、信息处理与存储、咨询以及数字内容等多个关键领域。
　　根据工业和信息化部等官方机构发布的数据及行业报告显示，2024年软件业业务收入继续保持增长，尽管全球经济存在不确定性，但国内数字化转型需求的持续释放为行业提供了坚实支撑。利润总额预计也实现了稳定增长，反映出行业整体的健康发展。
　　政策层面，《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》在2024年继续发挥着重要的指导作用。国家持续出台相关政策，鼓励软件产业高质量发展，特别是在基础软件、工业软件、信息安全软件以及新兴技术（如人工智能、云计算、大数据）相关的软件服务领域加大了支持力度。国家对信创产业（信息技术应用创新）的推动也为国内软件企业带来了发展机遇。到2025年规模以上企业软件业务收入突破14万亿元的目标仍然是行业发展的重要牵引。
　　IT服务市场在2024年继续扩张。企业上云、数字化运营、智能化升级的需求带动了IT咨询、集成、运维服务的增长。市场竞争格局保持激烈，但领先的服务商凭借技术实力、品牌优势和规模效应，市场份额有进一步集中的趋势。特别是在云服务、AI服务等高增长领域，竞争与合作并存。
　　2024年软件和信息技术服务业在政策红利、旺盛的市场需求以及AI等技术革新的多重驱动下，保持了良好的发展态势。然而，行业依然面临技术快速迭代、高端人才竞争以及日益复杂的网络安全环境等挑战。企业需持续加大研发投入，提升核心竞争力，并紧密关注数据安全、合规性要求，以适应不断变化的市场格局。
　　2、大数据产业
　　（1）大数据作为数字经济核心引擎的地位更加巩固
　　2024年，数字经济继续作为中国经济增长的重要引擎。大数据的角色不仅限于生产要素，更成为驱动产业数字化转型和数字产业化发展的核心力量。数据的采集、存储、处理、流通、分析和应用贯穿于数字经济的各个环节。国家层面在2024年继续强调发挥数据的要素价值，推动数据赋能实体经济。
　　（2）“大数据+”模式深化发展，与AI融合加速
　　“大数据+”模式在2024年向更深层次、更广领域拓展。
　　大数据+云计算：云计算依然是大数据处理和应用的关键基础设施。2024年，云厂商进一步优化
　　大数据处理平台和服务，提供更高效、弹性的算力与存储支持。
　　大数据+人工智能（尤其是生成式AI）：这是2024年最显著的趋势之一。大模型的训练和推理离不开海量高质量数据。同时，AI技术也提升了数据处理、分析和价值挖掘的效率与度。“AI+数据”驱动的应用场景在各行业加速落地，成为创新的重要方向。
　　（3）数据资产化进程加速，数据要素市场建设成为焦点
　　继2023年一系列奠基性政策（如数据资源入表规定、国家数据局组建等）之后，2024年成为数据要素市场建设和数据资产化实践的关键推进年。
　　政策落实与细化：国家数据局在2024年正式运行后，围绕数据基础制度建设（如产权、流通、分配、治理）开展了大量工作，推动相关配套政策和标准的制定与落地。各地政府也积极响应，探索数据要素市场化配置改革试点。
　　数据资产入表实践：企业开始探索将符合条件的数据资源计入财务报表，虽然仍处早期阶段，但这标志着数据作为资产的价值正逐步得到确认。相关的会计处理、资产评估指导意见在实践中得到检验和完善。
　　数据安全与合规：随着数据流通和应用加深，《数据安全法》、《个人信息保护法》等法律法规的执行在2024年更加严格。数据安全产业也随之发展，市场对数据加密、脱敏、安全审计、合规咨询等服务的需求增加。工信部等部门提出的到2025年数据安全产业规模超1500亿元的目标，在2024年得到进一步的市场验证和推动。
　　公共数据授权运营：2024年，多地开始探索公共数据的授权运营机制，旨在安全合规的前提下释放公共数据的经济和社会价值。
　　数据资产已明确成为企业数字化转型背景下的新战略重点和发展机遇。企业不仅需要利用数据优化运营、驱动创新，更要思考如何合规、高效地管理和运用数据资产，甚至参与到数据要素的流通和交易中，这为相关数据服务企业带来了广阔的发展空间。但同时，数据安全、隐私保护、确权、定价等挑战也更为凸显。
　　3、智慧化工园区
　　2024年，在安全生产、环境保护要求持续趋严以及产业升级需求的双重驱动下，中国智慧化工园区的建设步伐进一步加快，市场渗透率稳步提升。通过融合运用5G、物联网、大数据、人工智能、云计算等新一代信息技术，对园区进行数字化、网络化、智能化升级，已成为化工园区高质量发展的必然选择。
　　市场规模与增长：根据行业研究机构的预测和跟踪数据，中国化工园区整体市场规模在2024年继续增长，智慧化解决方案的市场需求旺盛，智慧化升级改造的投入也相应增加。
　　应用深化：智慧化工园区的应用在2024年不仅局限于安全（如重大危险源监控、特殊作业管理、人员定位）、环保（如环境监测、能耗管理、碳排放在线监测），更向生产优化、应急管理、智慧物流、能源管理、一体化运营等更深层次拓展。AI在事故预警、工艺优化、设备预测性维护等方面的应用探索增多。
　　数据价值凸显：化工园区在智慧化进程中积累了海量的生产、安全、环保、能耗、物流等数据。如何将这些数据转化为可管理、可运营、可增值的数据资产，成为2024年智慧化工园区建设者和运营者思考的新重点。这与国家推动数据要素化的战略高度契合。利用园区数据进行态势感知、风险预判、资源优化配置、产业链协同，成为提升园区核心竞争力的关键。
　　挑战与机遇：尽管前景广阔，但2024年智慧化工园区建设仍面临挑战，包括：缺乏统一的数据标准和接口规范，导致系统集成困难；数据孤岛问题依然存在；对数据安全和隐私保护的要求极高；建设和运营成本较高；需要既懂化工又懂IT的复合型人才等。这些挑战也为提供标准化解决方案、数据治理服务、安全服务的企业带来了机遇。
　　4、大模型技术的发展与应用
　　继2023年的爆发式增长后，大模型（特别是生成式AI）技术在2024年进入了能力提升、应用深化和产业落地的关键阶段。其发展不仅为软件和信息技术服务业带来了新的增长引擎，也深刻影响着大数据产业和各行各业的智能化进程。
　　（1）通用大模型的技术演进
　　能力持续增强：2024年，国内外领先的通用大模型在参数规模、训练数据量、算法优化等方面持续投入，模型的理解、生成、逻辑推理和代码能力不断提升。多模态能力（融合处理文本、图像、音频、视频信息）成为重要发展方向，并取得显著进展。
　　性能与效率平衡：在追求模型能力的同时，业界也更加关注模型的推理效率和部署成本。模型压缩、量化、蒸馏等技术得到广泛研究和应用，以适应更多样化的终端和场景需求。
　　开源与闭源并存：开源大模型生态在2024年继续繁荣，为开发者和企业提供了更多选择和定制空间。同时，领先的科技公司继续迭代其闭源的旗舰模型，保持技术领先优势。国内大模型市场呈现“百模大战”后的逐步整合与差异化竞争态势。
　　安全与可信赖：随着模型能力的增强，如何确保其输出的安全性、可靠性、公平性，避免偏见和“幻觉”，成为技术研发和应用部署中愈发重要的议题。
　　（2）垂直大模型的兴起与发展
　　趋势确立：面向特定行业或场景的“垂直大模型”在2024年成为产业应用的重要方向。这些模型通过融入行业知识、专业数据集进行训练或微调，旨在提供更精准、更可靠、更符合行业规范的智能服务。
　　驱动因素：通用大模型在处理专业任务时可能存在的知识深度不足、合规性风险以及成本问题，催生了对垂直大模型的需求。企业希望获得成本可控、易于部署且能解决实际业务痛点的AI能力。重点领域：金融（智能投顾、风控）、医疗（辅助诊断、病历分析）、法律（合同审查、案例检索）、工业（设计优化、预测性维护）、教育（个性化辅导）等领域成为垂直大模型研发和应用的热点。许多大型企业和科技公司开始构建或投资特定领域的模型，形成“通用+垂直”的布局。
　　挑战并存：高质量、大规模的行业数据获取困难，模型训练和维护成本，以及如何将模型有效嵌入现有业务流程，是垂直大模型发展面临的主要挑战。
　　（3）大模型应用的深化与拓展
　　从尝鲜到实用：2024年，大模型的应用不再局限于简单的聊天机器人或内容生成尝鲜，而是更深入地渗透到企业的核心业务流程中，追求实际的降本增效和业务创新。通用大模型提供了广泛的基础能力，而垂直大模型则在专业领域展现出独特价值。
　　应用场景扩展：
　　企业知识管理：构建基于大模型的企业知识库和智能助手，实现高效的信息检索和智能问答。软件开发：AI辅助编程工具（基于通用或代码专用模型）日益普及，提升开发效率。
　　客户服务与营销：更智能的客服机器人（结合通用理解与行业知识）、个性化的营销内容生成、用户意图精准识别。
　　数据分析：通过自然语言交互进行数据查询和分析（通用模型赋能交互，结合行业数据），降低数据使用门槛。
　　运营自动化：自动化处理报告生成、邮件撰写、流程审批等日常任务。
　　研发创新：在新药研发、材料科学等领域，利用大模型（特别是科学计算类垂直模型）加速研究进程。
　　融合集成趋势：大模型能力越来越多地被集成到现有的软件产品和企业系统（如ERP、CRM、
　　协同办公平台）中，以“AI+应用”的形式赋能用户。模型即服务（MaaS）的模式也逐渐成熟。挑战与关注点：模型可靠性（幻觉问题）、数据隐私与安全、运行成本、伦理与偏见、以及与现有IT架构的集成复杂性，仍然是2024年及未来大模型规模化应用需要持续关注和解决的问题。对“负责任的AI”和合规性的要求也日益提高。
　　总而言之，2024年中国智慧化工园区建设呈现加速发展态势，技术应用不断深化，数据价值日益受到重视。未来，随着技术的成熟和标准的完善，智慧化工园区将在提升产业本质安全水平、促进绿色低碳发展、优化资源配置效率方面发挥更加核心的作用，成为推动化工行业转型升级和区域经济高质量发展的重要载体。

　　二、未来展望
　　1、产品技术规划
　　公司将基于国家科技部十四五重大课题和工信部“工业互联网+安全生产”课题成果及沉淀的数据智能技术，重点研发化工行业人工智能垂直大模型及118项化工行业AI应用，以化工行业场景、数据及全流程管理经验壁垒，打造化工行业3,0产品核心竞争力，发布大模型一体机及AI一体机产品，升级数据智能技术及全链路数据融通可溯可信及隐私增强计算技术，将多模态模型广泛应用与公司产品及服务，推动产品和服务向人工智能时代的智能化转型。
　　2、业务市场规划
　　公司将围绕“5+1”赛道（化工行业3.0、零碳算力中心、数据要素服务、行业应用、大工业产品及国际化业务）开拓业务，具体如下：
　　（1）化工行业3.0
　　公司计划将泰兴经开区化工行业3.0打造成标杆案例，面向全国687个化工园区复制化工行业3.0产品，通过切入更多的园区，丰富化工行业3.0业务场景，使公司产品覆盖面更广，目前已经接触的园区包括邳州、宿迁、镇江、泰州、连云港、南充、潞州、宜都等地，未来将继续聚焦江苏、山东、安徽、浙江、福建等沿海地区实现化工行业3.0的业务拓展。
　　（2）零碳算力中心
　　公司将全国八大算力枢纽城市（张家口、芜湖、韶关、贵安、重庆、庆阳、中卫、和林格尔）作为目标市场，同时面向新疆、镇江、连云港、南通、泰州等公司资源所在地，拓展零碳算力中心业务。
　　（3）数据要素服务
　　公司将聚焦慧云40+分布云落地城市政府委办局、地方国有企业推广大模型一体机，同时面向各地数据产业集团、需要自建AI能力的客户群体，推广AI一体机，赋能千行百业客户实现AI能力赋能。
　　（4）行业应用、大工业产品及国际化业务
　　公司将建立生态合作伙伴集群，充分吸收生态合作伙伴能力，实现行业应用、大工业产品的生态销售，同时，公司的成熟的业务将走向海外，通过日本、香港等地的公司作为抓手，将产品及服务输出到海外市场。
　　3、组织机构建设规划
　　公司将对机构设置进行调整，基于未来规划，重点在苏州地区建设苏州研发中心，作为公司核心技术及化工行业3.0产品、大模型一体机、AI一体机的研发基地、拟与行业知名企业合作成立合资公司作为零碳算力中心业务的拓展载体，重新调整公司组织架构、组建公司管理团队，确保公司团队高学历、年轻化、专业化、职业化的经理人团队，助力公司经营发展，适应公司高速发展创新强、更新快的新时期发展特点，为公司带来新技术、新思维、新模式的突破；同时，公司将推出合伙人机制，开展股权激励吸引留住人才；公司将充分发扬奋斗者精神，打造高效、务实、严谨、创新、共赢的企业文化。

　　三、公司面临的重大风险分析
　　公司治理风险
　　股份公司成立后，公司制定并修订了较为完备的《公司章程》、“三会”议事规则、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》等内控制度，新制度对公司治理提出了更高的要求。由于内控制度根据法律、法规要求不断进行修订及完善，公司及管理层规范运作意识的提高、相关制度切实执行及完善均需一定过程，持续规范的过程中，会对公司治理造成一定的风险。应对措施：股份公司设立后，建立健全了法人治理结构，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系，公司将不断提高风险管控意识，严格切实执行各项管理制度。
　　市场竞争风险
　　随着国家政策大力支持数字经济产业发展，越来越多的传统软件类企业正转型进入人工智能赛道，从而加剧了该领域的市场竞争。公司通过研发化工行业垂直大模型，在泰兴经开区场景上得到充分应用，打造化工行业3.0的标杆案例，但仍然可能受到新进入企业及相关多样化替代品产生的冲击，公司在化工行业人工智能相关产品研发与销售仍存在风险。应对措施：一方面，公司将利用泰兴经开区在化工园区领域的领头羊地位，及公司国资实控背景，加大公司在化工园区服务的影响力；另一方面，公司将充分借助泰兴经开区完整的应用场景、数据，加快化工行业大模型的落地，及118项化工行业应用的部署，形成产品化服务，面向全国各地其它化工园区推广布局，抢占市场。
　　产业政策变化风险
　　预计在较长时间内，关于数字经济、软件与信息技术、人工智能等相关领域的政策仍将继续推动和影响相关产业的发展，从而为行业的发展提供良好的外部政策环境。如果相关行业政策发生改变，导致外部整体经营环境出现不利变化，政府及相关企业人工智能转型建设投资减少或资金无法回笼，且公司不能满足新的行业政策的要求，将影响公司的经营业绩，对公司的持续发展产生不利影响。应对措施：持续关注研究产业政策，同时充分了解企业自身的诉求，以市场为导向，结合国家产业政策，制定公司研发、产品与市场的战略，尽可能避免由于产业政策变化给企业所带来的收益的不确定性。
　　业务规模快速增长带来的管理风险
　　业务的规模化发展对于公司全方位的组织架构设计，体系化支撑和人员管理，特别是对于高技术人才团队的管理带来了新的挑战，且公司已经有众多标杆性案例，成功经验在未来的快速复制和大规模推广对团队的交付能力提出了更高的需求，需要公司及时配备大量专业团队满足客户交付需求，因此由业务增长带来的团队管理风险加大。应对措施：通过公司内部激励机制，将公司的短期、中期、长期发展与各层面员工的利益结合，极大地调动团队的工作积极性，对于高级人才提供有竞争力的薪酬，引进外部经营管理、专业技术人才，确保现有团队全身心投入到业务。同时，公司将建立外部生态合作制度，归集战略资源，为业务提供全方位的支持，充分激励外部合作伙伴，释放交付压力，促使其协助公司完成新增项目的交付。
　　核心管理人员流失的风险
　　公司拥有的高素质、稳定、充足的人才队伍是公司保持优势的保障。如果公司无法对核心人员进行有效激励，可能出现核心人员的离职、流失，从而对公司保持优势造成不利影响。同时随着公司业务规模的发展、扩大，如果不能通过自身培养或外部引进获得足够多的核心人员，将会产生由于核心人员不足而给公司经营运作带来不利影响的风险。应对措施：公司根据核心人员的职责对其进行划分，并建立针对性的激励制度，增强公司员工凝聚力；同时，计划推出相应的股权激励机制，深度绑定核心人才。
　　税收优惠政策变动风险
　　公司享受以下税收优惠：（1）根据财税[2011]100号文，纳税人销售其自行开发生产取得的软件产品，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。（2）公司于2022年11月通过复审取得高新技术企业证书，证书号为GR202231001800，有效期三年。报告期内公司依据《中华人民共和国企业所得税法》中华人民共和国主席令第63号第二十八条第二款规定，适用所得税率为15.00%。在上述税收优惠政策到期后，如果公司不能按照国家税收政策及时申请到所得税、增值税等税收优惠，或者我国的税收优惠政策出现不可预测的不利变化，公司的税收支出将增加，对盈利能力将产生一定的影响。应对措施：公司将进一步拓展市场，加强成本控制，提高公司的盈利能力，减少由于税收政策变化对公司的不利影响。同时，公司在报告期内符合高新技术企业复审条件并已提交复审材料。
　　毛利率重大波动的风险
　　由于公司标杆示范项目未形成规模化优势，前期销售成本及项目直接成本会较高，毛利率相对较低，后期公司的数据智能产品成熟后，随着成功经验的快速复制和大规模推广，毛利率会有所提高，因此公司的利润存在一定波动风险，也将影响公司的毛利率水平。若公司的项目未来不能按照预期成功复制，也将影响公司的毛利率。应对措施：公司将持续提高经营效率、扩大经营规模、加强成本控制、降低产品成本，逐步形成标准化产品与服务模式，按照制定的业务规划，全力拓展新客户，携手行业合作伙伴，从而降低毛利率重大波动对公司的不利影响。
　　商誉减值的风险
　　公司于2020年通过购买资产的方式，控股智云信息产业发展有限公司，上述收购属于非同一控制下的企业合并。根据《企业会计准则》的相关规定，成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值的差额应当确认为商誉，合计形成商誉18,308.47万元。由于商誉资产组对应的后续项目暂缓实施，且已完成项目资金拨付不及时，加大了商誉资产组未来收益的不确定性，据此公司基于谨慎判断，本期对商誉计提了减值准备。截至本报告期末，公司已累计计提商誉资产减值18,308.47万元，公司合并财务报表商誉为0.00元。
　　应收账款回收风险
　　报告期末，公司应收账款账面价值为30,212.57万元，占总资产的比例为35.35%，与公司业务规模、发展速度相匹配。随着公司销售规模的扩大，应收账款有可能会进一步增加。虽然公司已采取积极措施加快应收账款的回笼，并对应收账款按谨慎性原则计提坏账准备，但未来如果客户发生重大不利或突发事件，或者公司不能持续完善应收账款的控制和管理，可能造成应收账款不能及时收回而形成坏账的风险。应对措施：公司将密切关注下游主要客户的信用状况，对其进行动态信用风险管理，并将严格按照信用期对其开展业务，同时公司将不断加强对客户回款采取法律诉讼、应收账款质押等措施，以保障公司应收款项的及时收回。
　　汇率波动风险
　　报告期末，子公司城市产业互联网运营有限公司及慧云日本ICT株式会社持有外币折合人民币3,178.63万元，汇率受国内外政治、经济等多种因素影响，如果国外相关地区出现经济衰退或其他重大不利情况，或者人民币汇率存在较大波动，将会对公司经营业绩产生一定影响。应对措施：公司将密切关注外汇波动趋势，提高汇率波动风险的防范能力，同时为提高资金利用率，公司已着手采取合法合规措施，陆续开始收回部分境外资金。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲