一、业务概要　　（一）商业模式　　本公司是一家以私募股权、创业投资为主的专业资产管理机构，公司的主要业务模式为：　　1、私募股权、创业投资基金管理：公司下属全资子公司作为私募股权、创业投资基金管理人，以非公开的方式向特定投资者募集资金，筛选潜在优质项目并进行投资、管理，择机退出以获得收益，公司受托管理基金，收取一定比例的管理费用，并从项目收益中抽取一定比例的业绩报酬。　　2、自有资金股权投资业务：公司及其下属企业使用自有资金直接进行股权投资，适当参与被投企业的管理，满足企业融资需求，促进企业发展壮大；在适当时机通过被投资企业IPO、产业并购、管理层回购、新三板挂牌等方式完成项目退出，获得资... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　本公司是一家以私募股权、创业投资为主的专业资产管理机构，公司的主要业务模式为：
　　1、私募股权、创业投资基金管理：公司下属全资子公司作为私募股权、创业投资基金管理人，以非公开的方式向特定投资者募集资金，筛选潜在优质项目并进行投资、管理，择机退出以获得收益，公司受托管理基金，收取一定比例的管理费用，并从项目收益中抽取一定比例的业绩报酬。
　　2、自有资金股权投资业务：公司及其下属企业使用自有资金直接进行股权投资，适当参与被投企业的管理，满足企业融资需求，促进企业发展壮大；在适当时机通过被投资企业IPO、产业并购、管理层回购、新三板挂牌等方式完成项目退出，获得资本增值收益。对于符合公司战略发展需求的投资标的企业，公司也可以选择长期持有被投资企业股权，通过分红等形式获得投资收益。
　　3、公司下属三级子公司进入供应链管理和商业管理领域，从事商品购销业务。公司将通过积极拓展和深度挖掘，努力提升利润贡献率，增强公司持续经营能力及综合竞争力。
　　截至本报告披露日，公司所处行业、关键资源、收入来源、商业模式各项要素较上年度无重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　股票市场波动的风险
　　公司管理的股权基金所投资项目的退出方式包括被投资企业股票在国内证券市场上市流通后退出、被投资企业被并购、投资股权回购及股权转让等方式，其中以被投资企业股权上市流通退出为主。因此国内证券市场中股票市场波动对公司管理的股权基金所投资项目的投资收益高低、进而对公司经营业绩均有较大影响。
　　公司收益结构报告期内发生较大波动的风险
　　报告期内，公司收益来源主要来自于所管理的私募股权、创业投资基金收取的管理费、超额业绩报酬等。其中在管理费率和基金管理规模一定的情况下，公司管理费用收入相对稳定，而超额业绩报酬受基金投资的项目退出节奏及时机影响较大，超额业绩报酬金额的波动造成公司报告期内收益结构出现重大变化。
　　公司下属合伙企业担任所管理的基金普通合伙人的风险
　　公司管理的私募股权、创业投资基金主要以合伙企业形式设立,公司下属合伙企业博信天津担任该等合伙企业的普通合伙人,而公司担任博信天津的普通合伙人。依据《合伙企业法》的相关规定,普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任。公司已在基金的募集、投资及日常运营方面建立相对完善的管理制度与内核体系,且公司管理的私募股权、创业投资基金之普通合伙人均为博信天津,承担无限连带责任的主要风险由博信天津承担。但如果公司及下属合伙企业未能严格遵守并执行合伙协议,对管理基金造成损失进而承担无限连带责任,将给公司带来一定的经营风险。
　　对赌、回购协议触发及执行的风险
　　公司在管的私募股权、创业投资基金中，部分投资项目按照国内私募股权行业惯例，与被投资企业股东、被投资企业签订由被投资企业股东单向承担义务的对赌、回购协议，以保障基金投资人与公司权益，加强对被投资企业管理层的激励约束。随着公司发展规模的扩大、投资项目的增多，不排除个别项目触发对赌、回购协议导致与有关方产生诉讼、仲裁等纠纷，也不排除个别因企业经营情况恶化、有关方无力执行对赌、回购协议等事项。
　　投资企业较多可能导致的管理风险
　　公司作为私募股权、创业投资业务为主的投资管理企业,投资企业地理分布位于全国各地,所属行业也具有多元化,未来随着公司管理基金规模的逐步扩大,投资项目所涉及企业越来越多,如果公司投资团队、管理结构无法适应投资企业数量增长,可能无法有效管控投资项目,对公司经营带来一定的管理风险。
　　人力资源的风险
　　专业人才是公司持续发展的核心竞争力之一。基于精英人才的理念，公司在多年经营过程中逐步积累了一批专业能力较强、投资经验丰富的人才。整体来说，公司报告期内员工人数规模较小。未来，公司将在立足原有私募股权、创业投资管理的主业基础上，积极建构综合类资产管理平台。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　本公司是一家以私募股权、创业投资为主的专业资产管理机构，公司的主要业务模式为：　　1、私募股权、创业投资基金管理：公司下属全资子公司作为私募股权、创业投资基金管理人，以非公开的方式向特定投资者募集资金，筛选潜在优质项目并进行投资、管理，择机退出以获得收益，公司受托管理基金，收取一定比例的管理费用，并从项目收益中抽取一定比例的业绩报酬。　　2、自有资金股权投资业务：公司及其下属企业使用自有资金直接进行股权投资，适当参与被投企业的管理，满足企业融资需求，促进企业发展壮大；在适当时机通过被投资企业IPO、产业并购、管理层回购、新三板挂牌等方式完... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　本公司是一家以私募股权、创业投资为主的专业资产管理机构，公司的主要业务模式为：
　　1、私募股权、创业投资基金管理：公司下属全资子公司作为私募股权、创业投资基金管理人，以非公开的方式向特定投资者募集资金，筛选潜在优质项目并进行投资、管理，择机退出以获得收益，公司受托管理基金，收取一定比例的管理费用，并从项目收益中抽取一定比例的业绩报酬。
　　2、自有资金股权投资业务：公司及其下属企业使用自有资金直接进行股权投资，适当参与被投企业的管理，满足企业融资需求，促进企业发展壮大；在适当时机通过被投资企业IPO、产业并购、管理层回购、新三板挂牌等方式完成项目退出，获得资本增值收益。对于符合公司战略发展需求的投资标的企业，公司也可以选择长期持有被投资企业股权，通过分红等形式获得投资收益。
　　本报告期，公司下属三级子公司进入供应链管理和商业管理领域，初期从事商品购销业务。公司将通过积极拓展和深度挖掘，努力提升利润贡献率，增强公司持续经营能力及综合竞争力。
　　截至本报告披露日，公司所处行业、关键资源、商业模式各项要素较上年度无重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　股票市场波动的风险
　　公司旗下全资合伙企业作为基金管理人管理的股权基金所投资项目的退出方式包括被投资企业股票在国内证券市场上市流通后退出、被投资企业被并购、投资股权回购及股权转让等方式，其中以被投资企业股权上市流通退出为主。因此国内证券市场中股票市场波动对公司管理的股权基金所投资项目的投资收益高低、进而对公司经营业绩均有较大影响。
　　公司收益结构报告期内发生较大波动的风险
　　公司收益来源主要来自于旗下全资合伙企业作为基金管理人所管理的私募股权、创业投资基金收取的管理费、超额业绩报酬等。其中在管理费率和基金管理规模一定的情况下，公司管理费用收入相对稳定，而超额业绩报酬受基金投资的项目退出节奏及时机影响较大，超额业绩报酬金额的波动造成公司报告期内收益结构出现重大变化。
　　公司下属合伙企业担任所管理的基金普通合伙人的风险
　　公司旗下全资合伙企业作为基金管理人管理的私募股权、创业投资基金主要以合伙企业形式设立,公司下属合伙企业博信天津担任该等合伙企业的普通合伙人,而公司担任博信天津的普通合伙人。依据《合伙企业法》的相关规定,普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任。公司已在基金的募集、投资及日常运营方面建立相对完善的管理制度与内核体系,且公司管理的私募股权、创业投资基金之普通合伙人均为博信天津,承担无限连带责任的主要风险由博信天津承担。但如果公司及下属合伙企业未能严格遵守并执行合伙协议,对管理基金造成损失进而承担无限连带责任,将给公司带来一定的经营风险。
　　对赌、回购协议触发及执行的风险
　　公司旗下全资合伙企业作为基金管理人在管的私募股权、创业投资基金中，部分投资项目按照国内私募股权行业惯例，与被投资企业股东、被投资企业签订由被投资企业股东单向承担义务的对赌、回购协议，以保障基金投资人与公司权益，加强对被投资企业管理层的激励约束。随着公司发展规模的扩大、投资项目的增多，不排除个别项目触发对赌、回购协议导致与有关方产生诉讼、仲裁等纠纷，也不排除个别因企业经营情况恶化、有关方无力执行对赌、回购协议等事项。
　　投资企业较多可能导致的管理风险
　　公司作为私募股权、创业投资业务为主的投资管理企业,投资企业地理分布位于全国各地,所属行业也具有多元化,未来随着公司管理基金规模的逐步扩大,投资项目所涉及企业越来越多,如果公司投资团队、管理结构无法适应投资企业数量增长,可能无法有效管控投资项目,对公司经营带来一定的管理风险。
　　人力资源的风险
　　专业人才是公司持续发展的核心竞争力之一。基于精英人才的理念，公司在多年经营过程中逐步积累了一批专业能力较强、投资经验丰富的人才。整体来说，公司报告期内员工人数规模较小。未来，公司将在立足原有私募股权、创业投资管理的主业基础上，积极建构综合类资产管理平台。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式 本公司是一家以私募股权、创业投资为主的专业资产管理机构，公司的主要业务模式为： 1、私募股权、创业投资基金管理：公司下属全资子公司作为私募股权、创业投资基金管理人，以非公开的方式向特定投资者募集资金，筛选潜在优质项目并进行投资、管理，择机退出以获得收益，公司受托管理基金，收取一定比例的管理费用，并从项目收益中抽取一定比例的业绩报酬。 2、自有资金股权投资业务：公司及其下属企业使用自有资金直接进行股权投资，适当参与被投企业的管理，满足企业融资需求，促进企业发展壮大；在适当时机通过被投资企业IPO、产业并购、管理层回购、新三板挂牌等方式完成... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式
本公司是一家以私募股权、创业投资为主的专业资产管理机构，公司的主要业务模式为：
1、私募股权、创业投资基金管理：公司下属全资子公司作为私募股权、创业投资基金管理人，以非公开的方式向特定投资者募集资金，筛选潜在优质项目并进行投资、管理，择机退出以获得收益，公司受托管理基金，收取一定比例的管理费用，并从项目收益中抽取一定比例的业绩报酬。
2、自有资金股权投资业务：公司及其下属企业使用自有资金直接进行股权投资，适当参与被投企业的管理，满足企业融资需求，促进企业发展壮大；在适当时机通过被投资企业IPO、产业并购、管理层回购、新三板挂牌等方式完成项目退出，获得资本增值收益。对于符合公司战略发展需求的投资标的企业，公司也可以选择长期持有被投资企业股权，通过分红等形式获得投资收益。
本报告期，公司下属三级子公司（“博信信耀供应链管理”和“博信信耀商业管理”）进入供应链管理和商业管理领域，初期从事宠物食品及用品、电子烟的购销业务。目前此类业务营收所占比例还较小，但公司将通过积极拓展和深度挖掘，努力提升利润贡献率，增强公司持续经营能力及综合竞争力。
截至本报告披露日，公司所处行业、关键资源、收入来源、商业模式各项要素较上年度无重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
股票市场波动的风险
公司管理的股权基金所投资项目的退出方式包括被投资企业股票在国内证券市场上市流通后退出、被投资企业被并购、投资股权回购及股权转让等方式，其中以被投资企业股权上市流通退出为主。因此国内证券市场中股票市场波动对公司管理的股权基金所投资项目的投资收益高低、进而对公司经营业绩均有较大影响。
公司收益结构报告期内发生较大波动的风险
报告期内，公司收益来源主要来自于所管理的私募股权、创业投资基金收取的管理费、超额业绩报酬等。其中在管理费率和基金管理规模一定的情况下，公司管理费用收入相对稳定，而超额业绩报酬受基金投资的项目退出节奏及时机影响较大，超额业绩报酬金额的波动造成公司报告期内收益结构出现重大变化。
公司下属合伙企业担任所管理的基金普通合伙人的风险
公司管理的私募股权、创业投资基金主要以合伙企业形式设立,公司下属合伙企业博信天津担任该等合伙企业的普通合伙人,而公司担任博信天津的普通合伙人。依据《合伙企业法》的相关规定,普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任。公司已在基金的募集、投资及日常运营方面建立相对完善的管理制度与内核体系,且公司管理的私募股权、创业投资基金之普通合伙人均为博信天津,承担无限连带责任的主要风险由博信天津承担。但如果公司及下属合伙企业未能严格遵守并执行合伙协议,对管理基金造成损失进而承担无限连带责任,将给公司带来一定的经营风险。
对赌、回购协议触发及执行的风险
公司在管的私募股权、创业投资基金中，部分投资项目按照国内私募股权行业惯例，与被投资企业股东、被投资企业签订由被投资企业股东单向承担义务的对赌、回购协议，以保障基金投资人与公司权益，加强对被投资企业管理层的激励约束。随着公司发展规模的扩大、投资项目的增多，不排除个别项目触发对赌、回购协议导致与有关方产生诉讼、仲裁等纠纷，也不排除个别因企业经营情况恶化、有关方无力执行对赌、回购协议等事项。
投资企业较多可能导致的管理风险
公司作为私募股权、创业投资业务为主的投资管理企业,投资企业地理分布位于全国各地,所属行业也具有多元化,未来随着公司管理基金规模的逐步扩大,投资项目所涉及企业越来越多,如果公司投资团队、管理结构无法适应投资企业数量增长,可能无法有效管控投资项目,对公司经营带来一定的管理风险。
人力资源的风险
专业人才是公司持续发展的核心竞争力之一。基于精英人才的理念，公司在多年经营过程中逐步积累了一批专业能力较强、投资经验丰富的人才。整体来说，公司报告期内员工人数规模较小。未来，公司将在立足原有私募股权、创业投资管理的主业基础上，积极建构综合类资产管理平台。 收起▲