一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是聚焦全民健身领域的“体育+互联网”运动服务平台服务商，业务涉及企业运动服务，赛事活动组织，体育培训，城市智慧体育等。公司在体育服务行业深耕多年，以北、上、广、深为基础，形成了辐射全国众多城市的运动服务运营能力。公司投资并自主开发了移动互联网平台–百动平台，在百动平台上实现了八种主要产品服务功能，包括提供十二种运动品类的订场服务，同时整合了各类体育场馆资源。基于百动平台，以“百动”(Bestdo)品牌，向银行、支付、保险、通信、医疗、电力、能源等行业的大型企业的客户和员工，提供多元化、专业化、个性化的体育运动产品服务和解决方案。　　公... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是聚焦全民健身领域的“体育+互联网”运动服务平台服务商，业务涉及企业运动服务，赛事活动组织，体育培训，城市智慧体育等。公司在体育服务行业深耕多年，以北、上、广、深为基础，形成了辐射全国众多城市的运动服务运营能力。公司投资并自主开发了移动互联网平台–百动平台，在百动平台上实现了八种主要产品服务功能，包括提供十二种运动品类的订场服务，同时整合了各类体育场馆资源。基于百动平台，以“百动”(Bestdo)品牌，向银行、支付、保险、通信、医疗、电力、能源等行业的大型企业的客户和员工，提供多元化、专业化、个性化的体育运动产品服务和解决方案。
　　公司主要产品线包括企业外部会员运动服务、企业内部员工运动服务和个人运动服务。
　　根据国务院颁布的《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》（46号文件），政策红利大量持续释放，消费升级背景下需求快速增长，体育迎来爆发增长的黄金十年。《体育产业发展“十四五”规划》中提出，2035年远景目标之一是要建成体育强国，国民素质和社会文明程度达到新高度，国家文化软实力显著增强。加快发展健康、文化、体育等服务业，推动文旅体育等消费提质扩容，加快线上线下融合发展。《体育产业发展“十五五”规划》明确提出“统筹推进群众体育和竞技体育发展，加快建设体育强国”的部署要求，为做好“十五五”时期体育工作指明了方向。广泛开展全民健身活动，助力提升人民健康水平和生活品质。实施群众体育发展综合配套改革和全民健身创新驱动发展战略。提高竞技体育综合实力，为全社会提供凝心聚气强大精神力量。深化足球领域改革，推进“三大球”振兴发展。构建现代化体育产业体系，培育经济发展新增长点。优化体育产业发展结构，扩大体育消费规模，促进体育产业内涵式增长。构建教育、科技、人才全面创新体制机制，强化体育事业发展支撑。提高体育协调发展水平，服务国家区域发展战略。加强区域体育协同发展布局，通过资源共享、优势互补、发展共赢，推动区域体育联动发展、一体化发展。加强制度建设，提升体育治理体系和治理能力现代化水平。
　　作为全民健身运动服务提供商，公司根据在企业运动服务经验、能力的积累，主要选择了B2B2C的商业模式，即通过服务大型企业客户（2B）的基于体育的营销和员工运动福利的需求，为企业付费或部分付费补贴的C端消费用户（外部会员和内部员工）提供运动服务，进而转化和积累C端运动消费人群。
　　公司认为B2B2C模式是可持续的并有盈利能力的。公司继续聚焦企业运动服务市场，通过企业产品服务的创新，平台的优化和运营能力的提高，迭代、升级与企业的合作关系，最终实现用运动赋能企业核心竞争力的价值，构筑业务护城河。同时，公司也积极开拓2C业务的发展模式，积极拥抱营销新方式，一直在尝试和布局面向2C客户进行销售网球、高尔夫、五星级酒店游泳健身等产品，希望通过布局新的领域，满足运动领域消费的多元化需求，积极拓展业务新的增长点。包括业务体系已经成熟的青少年网球培训机构–百动国际网球学院（BDA），在国内运营数个培训基地，服务千名在训学员。以及新构建的2C业务百动高尔夫和斐燃生活，进行高端运动人群的私域分层运营，让C端客户可以高效、便捷、低门槛的享受运动健身服务。
　　核心竞争力分析：公司致力于全民健身、体育运动服务领域，聚焦企业级服务，运用互联网技术全面提升业务能力，形成显著的围绕体育+互联网+企业运动服务的核心竞争能力：
　　1、场馆资源优势
　　稳定的场馆资源是公司开展业务的基础。经过多年积累，公司已拥有了非常丰富的场馆资源，在以北上广深为首的百余个城市，与众多场馆开展深度合作。此外，公司还专门开发了体育场馆管理系统，免费供场馆使用，以此来提高场馆粘性，确保公司在日趋激烈的市场竞争中能够占据先发优势。为了进一步优化场馆服务效能，公司组建了场馆资源整合团队定期对合作场馆进行维护，每周由专人对场馆进行抽检，并将抽检结果进行全组通报，对场馆的各类信息进行数据统计梳理，每两周由区域负责人对辖区内合作场馆进行统一检测，调查场馆具体运营状况。丰富的场馆资源为公司现阶段向O2O模式战略转型提供了大量可靠的线下场馆资源，通过线下资源进行整合，场馆资源未来将成为公司“百动体育云平台”的重要组成部分，同时也是公司未来持续经营的重要保障。
　　2、客户及行业先发优势
　　报告期内，公司服务对象以企业客户为主，经过多年市场拓展，目前已在金融、医药、IT、通信等行业积累了大批优质客户，与中国银行、中国银联、VISA、中信银行、中国移动等知名企业以及中国金融体育协会、FESCO等机构建立了良好的合作关系，拥有大量成功案例和可复制的行业经验。通常情况下，银行这类大型企业选择体育服务提供商时，会设有准入限制，没有相关行业经验和成功案例的企业将很难进入，公司很早即进入了金融系统体育服务领域，具备较为明显的先发优势。此外，由于银行这类金融机构在体育运动方面的预算较为宽裕，而且其拥有大量的内部员工和外部会员（银行卡用户），与这类企业合作，可为公司现阶段向O2O模式战略转型提供大量低成本的线上用户资源，是公司未来覆盖“B2C”的重要依托。与多数互联网企业为获取个人用户投入的高额成本相比，公司这种通过企业客户直接面向其背后个人用户的创新型业务模式能够大幅降低公司获取个人用户的成本，提高成功率。
　　3、技术研发及应用优势
　　近年来，公司积极布局移动互联网领域，以构建“百动体育云平台”为目标，通过高强度的技术研发快速形成了“高性能场馆搜索技术”、“百动异步任务系统”、“百动交易保障系统”、“百动Web前端框架”等多项核心技术。基于上述研发成果，公司近几年陆续推出了“员工俱乐部活动服务”、“基于移动互联网的企业员工健身服务”等多项新产品、新服务，成功突破了公司原有业务模式的瓶颈，延伸了公司业务领域的覆盖范围，大幅提升了公司用户的群体数量，明显改善了公司服务的质量和效率。公司研发团队大部分来自于一线互联网企业，具有丰富的互联网技术研发及应用的经验，且具备较强的团队合作意识。强大的技术研发及应用实力在公司目前所处的转型升级阶段起到了至关重要的作用，为公司下一阶段的快速发展奠定了坚实的基础。
　　4、品牌优势
　　经过多年深耕细作，公司已成为水利部综合事业局、中国金融工会全国委员会、北京中国网球公开赛体育推广有限公司、北京市网球运动协会的合作伙伴，旗下主打的“百动”品牌已在国内体育服务行业内树立起了良好的口碑，具有较高的知名度。近年来，公司逐步聚焦主业，用户数量和覆盖群体范围快速增加，充分体现了客户对公司服务的认可与需求。在产业化与网络化高度结合的今天，突出的品牌优势是公司保持独特竞争优势、未来业绩快速增长的关键所在。
　　报告期内及报告期末至本报告披露日，公司商业模式未发生变更。
　　(二)行业情况
　　在全民健身黄金十年发展的大背景下，公司认为企业运动服务市场将得到快速发展。主要原因在于运动本身能够带给企业阳光、健康、积极向上的正能量，无论是营销，运动产品设计，还是福利，还是团队文化建设，运动能够赋能企业核心竞争力。
　　企业外部会员运动服务市场（权益类）：我们认为信用卡权益+主要积分兑换市场在几年内总共会达到百亿元水平，用户规模持续增长。整体消费水平增长，体育行业的快速发展，继续带动运动类权益的增长。运动权益类供应商由于进入门槛较高，市场相对稳定和有序。公司已成为主要的运动权益类服务商。
　　企业内部员工运动服务市场（福利类）：全国城镇职工总数为4.02亿，其中国企职工与事业单位编制职工总数已有数千万人。估计整个企业员工运动福利市场是千亿元级的市场。对于大型央企，国企，由于国家政策的限制，福利花费从购物卡，实物的发放向运动服务类外包采购的趋势明显。能满足大型企业运动服务要求和持续为大型企业提供运动的能力的服务商比较少。公司在运动福利市场已形成先发优势。

　　二、未来展望
　　体育（physicaeducation，缩写PE或P.E.），是一种复杂的社会文化现象，它以身体与智力活动为基本手段，根据人体生长发育、技能形成和机能提高等规律，达到促进全面发育、提高身体素质与全面教育水平、增强体质与提高运动能力、改善生活方式与提高生活质量的一种有意识、有目的、有组织的社会活动。随着国际交往的扩大，体育事业发展的规模和水平已是衡量一个国家、社会发展进步的一项重要标志，也成为国家间外交及文化交流的重要手段。体育可分为大众体育、专业体育、学校体育等种类，包括体育文化、体育教育、体育活动、体育竞赛、体育设施、体育组织、体育科学技术等诸多要素。
　　近年来，国家高度重视体育产业发展，密集出台了一系列政策文件。2014年，国务院印发《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》；2019年，国务院办公厅印发《关于促进全民健身和体育消费推动体育产业高质量发展的意见》。2025年9月，国务院办公厅进一步印发《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》（国办发〔2025〕31号），围绕丰富赛事活动、发展户外运动、培育壮大冰雪经济、推动体育用品升级、拓展体育消费场景等方面提出20条具体举措，明确到2030年培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事，体育产业发展水平大幅跃升，总规模超过7万亿元，在构建新发展格局中发挥重要作用。2026年《政府工作报告》明确提出“积极发展赛事经济”，国家体育总局亦将2026年确定为体育领域“深化治理年”，加快研制进一步促进赛事经济发展的政策文件和户外运动发展规划，有序引入国际高水平赛事，加大自主品牌赛事培育力度。“十五五”规划明确提出统筹推进群众体育和竞技体育发展、加快建设体育强国的部署要求，体育产业正成为拉动内需消费和丰富居民精神文化生活的重要抓手。
　　在政策持续推动下，我国体育产业实现长足发展。最新数据显示，2025年中国体育用品市场规模达2.49万亿元，体育产业总规模达5.12万亿元，顺利突破“十四五”时期5万亿元的发展目标。“十四五”以来，全国体育产业总规模、增加值年均增速分别达到8.8%和10.5%，2025年全国经常参加体育锻炼的人数比例达到38.5%，19至59岁居民人均体育消费近2500元，较2020年增长38%。冰雪经济总规模首次突破万亿元大关，户外运动参与人数突破4亿，占总人口比例达28.3%。从各省份已推出的政策规划来看，到2025年我国体育产业总规模远超原定5万亿元目标，产业前景持续看好。综上可知，体育产业进一步发展，需要扩大规模、改善结构，未来体育服务行业发展极为关键。这意味着体育服务业中精英参与的竞技表演以及由大众参与的健身休闲运动将大有用武之地。大众参与的健身休闲运动往往与居民收入水平相关，考虑到目前我国居民收入与欧美发达国家相比仍有一定差距，预计健身休闲运动中，低门槛的跑步项目将率先被培养起来，如健步走与马拉松等。

　　三、公司面临的重大风险分析
　　大客户依赖风险
　　2025年度，公司为客户A、客户B、客户C、客户D、客户E等提供企业会员运动服务解决方案及体育赛事组织，5家企业是公司收入贡献最大的客户，合计收入占公司总收入的近62.91%。相比2024年度，随着业务的多样性发展，对某一个客户的收入依赖度有一定幅度下降，但公司仍对客户A、客户B、客户C、客户D等大客户的依赖程度较高，任何客户的收入减少或客户的丢失都会对公司总体收入和盈利能力产生巨大的负面影响。应对措施：公司将继续改进服务质量，改善用户体验，深化与各大客户的合作关系，以保证客户关系的稳定性。同时，积极拓展企业员工运动服务市场和其他产品市场，增加新的收入来源和客户，以彻底改变依赖少数大客户的局面。
　　人才流失风险
　　公司聚焦B2B业务的发展，需要包括销售、管理、研发等方面的专业人才，然而这类人才的培养、招聘以及成本是公司面临的主要矛盾。虽然公司通过改善工作环境、加强职业培训、提高福利待遇、完善激励机制等措施，有效保证了核心团队成员的稳定性，但仍然面临人才流失特别是专业骨干人才流失的风险。应对措施：公司充分认识到各种人才对公司短期、中、长期发展的决定性作用，并通过改善工作环境、加强职业培训、提高福利待遇、完善激励机制等措施，有效保证了核心团队成员的相对稳定性。
　　公司治理风险
　　公司自挂牌以来，逐渐完善了各项规章制度，初步建立了比较科学规范的法人治理结构，完善了公司内部控制体系。但由于公司规模较小，股东结构单一，公司治理实际情况仍需在实践中检验，治理效果有待进一步观察。另外，随着国家法律法规的逐步深化及公司生产经营的需要，公司内部控制体系仍需不断调整与优化，以满足公司发展的要求。应对措施：公司将按照相关法律规定及全国中小企业股份转让系统的相关规则和规定，不断健全和完善公司治理结构和内部控制制度。通过系统培训等手段实现公司管理层对相关法律法规的熟知，贯彻实施公司的内部控制制度，不断完善三会的运作机制与信息披露机制。
　　实际控制人变更的风险
　　东方证券股份有限公司已就公司实际控制人未履行签署的特殊投资条款导致的股权回购纠纷向法院提起诉讼，公司实际控制人股份被司法冻结10,458,750股。如公司实际控制人被法院判决按照相关协议回购股份、承担违约责任或实际控制人全部被冻结股份被执行可能导致公司控股股东或者实际控制人发生变化。应对措施：公司控股股东、实际控制人正在积极解决相关诉讼。
　　市场竞争风险
　　在体育市场持续发展的大环境下，资本持续关注和投资体育行业，有相当数量的创业型体育公司获得投资，此外有一些大型企业通过转型，跨界进入体育行业，通过雄厚的资金、资源争夺市场。在公司企业外部会员运动服务、企业内部员工运动服务两条主要业务线上，都有直接和间接的竞争公司，这些公司相当活跃。在其他业务线上（如青少年体育培训等），公司面临更多的垂直细分的竞争公司和本地竞争者。总体上，虽然体育市场是个巨大的增量市场，但竞争会愈加激烈，竞争风险会持续加大。应对措施：首先，公司将在维护并服务好老客户的同时，不断开拓市场，加大对新客户新项目的发展力度，大幅增加公司在体育服务市场的份额；其次，公司将不断推出新的服务产品，以满足客户的不同需求；对内不断提升服务质量，优化服务流程，提高服务效率；再次，公司也会不断通过吸引投资，使公司不断发展壮大，进一步增强抵御风险的能力。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险发生重大变化，实际控制人控制的风险变为实际控制人变更的风险。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　公司是聚焦全民健身领域的“体育+互联网”运动服务平台服务商，业务涉及企业运动服务，赛事活动组织，体育培训，城市智慧体育等。公司在体育服务行业深耕多年，以北、上、广、深为基础，形成了辐射全国众多城市的运动服务运营能力。公司投资并自主开发了移动互联网平台–百动平台，在百动平台上实现了八种主要产品服务功能，包括提供十二种运动品类的订场服务，同时整合了各类体育场馆资源。基于百动平台，以“百动”(Bestdo)品牌，向银行、支付、保险、通信、医疗、电力、能源等行业的大型企业的客户和员工，提供多元化、专业化、个性化的体育运动产品服务和解决方案。　　公... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　公司是聚焦全民健身领域的“体育+互联网”运动服务平台服务商，业务涉及企业运动服务，赛事活动组织，体育培训，城市智慧体育等。公司在体育服务行业深耕多年，以北、上、广、深为基础，形成了辐射全国众多城市的运动服务运营能力。公司投资并自主开发了移动互联网平台–百动平台，在百动平台上实现了八种主要产品服务功能，包括提供十二种运动品类的订场服务，同时整合了各类体育场馆资源。基于百动平台，以“百动”(Bestdo)品牌，向银行、支付、保险、通信、医疗、电力、能源等行业的大型企业的客户和员工，提供多元化、专业化、个性化的体育运动产品服务和解决方案。
　　公司主要产品线包括企业外部会员运动服务、企业内部员工运动服务和个人运动服务。
　　根据国务院颁布的《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》（46号文件），政策红利大量持续释放，消费升级背景下需求快速增长，体育迎来爆发增长的黄金十年。《体育产业发展“十四五”规划》中提出，2035年远景目标之一是要建成体育强国，国民素质和社会文明程度达到新高度，国家文化软实力显著增强。加快发展健康、文化、体育等服务业，推动文旅体育等消费提质扩容，加快线上线下融合发展。广泛开展全民健身运动，增强人民体质。推动健康关口前移，深化体教融合、体卫融合、体旅融合。完善全民健身公共服务体系，推进社会体育场地设施建设和学校场馆开放共享，提高健身步道等便民健身场所覆盖面，因地制宜发展体育公园，支持在不妨碍防洪安全前提下利用河滩地等建设公共体育设施。保障学校体育课和课外锻炼时间，以青少年为重点开展国民体质监测和干预。坚持文化教育和专业训练并重，加强竞技体育后备人才培养，提升重点项目竞技水平，巩固传统项目优势，探索中国特色足球篮球排球发展路径，持续推进冰雪运动发展，发展具有世界影响力的职业体育赛事。扩大体育消费，发展健身休闲、户外运动等体育产业。
　　作为全民健身运动服务提供商，公司根据在企业运动服务经验、能力的积累，主要选择了B2B2C的商业模式，即通过服务大型企业客户（2B）的基于体育的营销和员工运动福利的需求，为企业付费或部分付费补贴的C端消费用户（外部会员和内部员工）提供运动服务，进而转化和积累C端运动消费人群。
　　公司认为B2B2C模式是可持续的并有盈利能力的。公司继续聚焦企业运动服务市场，通过企业产品服务的创新，平台的优化和运营能力的提高，迭代、升级与企业的合作关系，最终实现用运动赋能企业核心竞争力的价值，构筑业务护城河。同时，公司也积极开拓2C业务的发展模式，积极拥抱营销新
　　方式，一直在尝试和布局面向2C客户进行销售网球、高尔夫、五星级酒店游泳健身等产品，希望通过布局新的领域，满足运动领域消费的多元化需求，积极拓展业务新的增长点。包括业务体系已经成熟的青少年网球培训机构–百动国际网球学院（BDA），在国内运营7个培训基地，服务千名在训学员。及新构建的2C业务百动高尔夫和斐然生活，进行高端运动人群的私域分层运营，让C端客户可以高效、便捷、低门槛的享受运动健身服务。核心竞争力分析：公司致力于全民健身、体育运动服务领域，聚焦企业级服务，运用互联网技术全面提升业务能力，形成显著的围绕体育+互联网+企业运动服务的核心竞争能力：1、场馆资源优势稳定的场馆资源是公司开展业务的基础。经过多年积累，公司已拥有了非常丰富的场馆资源，在以北上广深为首的百余个城市，与众多场馆开展深度合作。此外，公司还专门开发了体育场馆管理系统，免费供场馆使用，以此来提高场馆粘性，确保公司在日趋激烈的市场竞争中能够占据先发优势。为了进一步优化场馆服务效能，公司组建了场馆资源整合团队定期对合作场馆进行维护，每周由专人对场馆进行抽检，并将抽检结果进行全组通报，对场馆的各类信息进行数据统计梳理，每两周由区域负责人对辖区内合作场馆进行统一检测，调查场馆具体运营状况。丰富的场馆资源为公司现阶段向O2O模式战略转型提供了大量可靠的线下场馆资源，通过线下资源进行整合，场馆资源未来将成为公司“百动体育云平台”的重要组成部分，同时也是公司未来持续经营的重要保障。2、客户及行业先发优势报告期内，公司服务对象以企业客户为主，经过多年市场拓展，目前已在金融、医药、IT、通信等行业积累了大批优质客户，与中国银行、中国银联、VISA、中信银行、中国移动等知名企业以及中国金融体育协会、FESCO等机构建立了良好的合作关系，拥有大量成功案例和可复制的行业经验。通常情况下，银行这类大型企业选择体育服务提供商时，会设有准入限制，没有相关行业经验和成功案例的企业将很难进入，公司很早即进入了金融系统体育服务领域，具备较为明显的先发优势。此外，由于银行这类金融机构在体育运动方面的预算较为宽裕，而且其拥有大量的内部员工和外部会员（银行卡用户），与这类企业合作，可为公司现阶段向O2O模式战略转型提供大量低成本的线上用户资源，是公司未来覆盖“B2C”的重要依托。与多数互联网企业为获取个人用户投入的高额成本相比，公司这种通过企业客户直接面向其背后个人用户的创新型业务模式能够大幅降低公司获取个人用户的成本，提高成功率。3、技术研发及应用优势近年来，公司积极布局移动互联网领域，以构建“百动体育云平台”为目标，通过高强度的技术研发快速形成了“高性能场馆搜索技术”、“百动异步任务系统”、“百动交易保障系统”、“百动Web前端框架”等多项核心技术。基于上述研发成果，公司近几年陆续推出了“员工俱乐部活动服务”、“基于移动互联网的企业员工健身服务”等多项新产品、新服务，成功突破了公司原有业务模式的瓶颈，延伸了公司业务领域的覆盖范围，大幅提升了公司用户的群体数量，明显改善了公司服务的质量和效率。公司研发团队大部分来自于一线互联网企业，具有丰富的互联网技术研发及应用的经
　　验，且具备较强的团队合作意识。强大的技术研发及应用实力在公司目前所处的转型升级阶段起到了至关重要的作用，为公司下一阶段的快速发展奠定了坚实的基础。4、品牌优势经过多年深耕细作，公司已成为水利部综合事业局、中国金融工会全国委员会、北京中国网球公开赛体育推广有限公司、北京市网球运动协会的合作伙伴，旗下主打的“百动”品牌已在国内体育服务行业内树立起了良好的口碑，具有较高的知名度。近年来，公司逐步聚焦主业，用户数量和覆盖群体范围快速增加，充分体现了客户对公司服务的认可与需求。在产业化与网络化高度结合的今天，突出的品牌优势是公司保持独特竞争优势、未来业绩快速增长的关键所在。报告期内及报告期末至本报告披露日，公司商业模式未发生变更。
　　（二）行业情况
　　在全民健身黄金十年发展的大背景下，公司认为企业运动服务市场将得到快速发展。主要原因在于运动本身能够带给企业阳光、健康、积极向上的正能量，无论是营销，运动产品设计，还是福利，还是团队文化建设，运动能够赋能企业核心竞争力。
　　企业外部会员运动服务市场（权益类）：我们认为信用卡权益+主要积分兑换市场在几年内总共会达到百亿元水平，用户规模持续增长。整体消费水平增长，体育行业的快速发展，继续带动运动类权益的增长。运动权益类供应商由于进入门槛较高，市场相对稳定和有序。公司已成为主要的运动权益类服务商。
　　企业内部员工运动服务市场（福利类）：全国城镇职工总数为4.02亿，其中国企职工与事业单位编制职工总数已近亿人。估计整个企业员工运动福利市场是千亿元级的市场。对于大型央企，国企，由于国家政策的限制，福利花费从购物卡，实物的发放向运动服务类外包采购的趋势明显。能满足大型企业动服务要求和持续为大型企业提供运动的能力的服务商比较少。公司在运动福利市场已形成先发优势。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　大客户依赖风险
　　2025年上半年，公司为各大B端客户提供企业会员运动服务解决方案及体育赛事组织，前五大客户是公司收入贡献最大的客户，合计收入占公司总收入的近61.47%。相比2024年上半年，随着业务的多样性发展，对某一个客户的收入依赖度有一定幅度下降，但公司仍对这类大客户的依赖程度较高，任何客户的收入减少或客户的丢失都会对公司总体收入和盈利能力产生巨大的负面影响。应对措施：公司将继续改进服务质量，改善用户体验，深化与各大客户的合作关系，以保证客户关系的稳定性。同时，积极拓展企业员工运动服务市场和其他产品市场，增加新的收入来源和客户，以彻底改变依赖少数大客户的局面。
　　人才流失风险
　　公司聚焦B2B业务的发展，需要包括销售、管理、研发等方面的专业人才，然而这类人才的培养、招聘以及成本是公司面临的主要矛盾。虽然公司通过改善工作环境、加强职业培训、提高福利待遇、完善激励机制等措施，有效保证了核心团队成员的稳定性，但仍然面临人才流失特别是专业骨干人才流失的风险。应对措施：公司充分认识到各种人才对公司短期、中、长期发展的决定性作用，并通过改善工作环境、加强职业培训、提高福利待遇、完善激励机制等措施，有效保证了核心团队成员的相对稳定性。
　　公司治理风险
　　公司自挂牌以来，逐渐完善了各项规章制度，初步建立了比较科学规范的法人治理结构，完善了公司内部控制体系。但由于公司规模较小，股东结构单一，公司治理实际情况仍需在实践中检验，治理效果有待进一步观察。另外，随着国家法律法规的逐步深化及公司生产经营的需要，公司内部控制体系仍需不断调整与优化，以满足公司发展的要求。应对措施：公司将按照相关法律规定及全国中小企业股份转让系统的相关规则和规定，不断健全和完善公司治理结构和内部控制制度。通过系统培训等手段实现公司管理层对相关法律法规的熟知，贯彻实施公司的内部控制制度，不断完善三会的运作机制与信息披露机制。
　　实际控制人变更的风险
　　东方证券股份有限公司已就公司实际控制人未履行签署的特殊投资条款导致的股权回购纠纷向法院提起诉讼，目前仍未开庭，公司实际控制人股份被司法冻结10,458,750股。如公司实际控制人被法院判决按照相关协议回购股份、承担违约责任或实际控制人全部被冻结股份被执行可能导致公司控股股东或者实际控制人发生变化。应对措施：公司控股股东、实际控制人正在积极解决相关诉讼。
　　市场竞争风险
　　在体育市场持续发展的大环境下，资本持续关注和投资体育行业，有相当数量的创业型体育公司获得投资，此外有一些大型企业通过转型，跨界进入体育行业，通过雄厚的资金、资源争夺市场。在公司企业外部会员运动服务、企业内部员工运动服务两条主要业务线上，都有直接和间接的竞争公司，这些公司相当活跃。在其他业务线上（如青少年体育培训等），公司面临更多的垂直细分的竞争公司和本地竞争者。总体上，虽然体育市场是个巨大的增量市场，但竞争会愈加激烈，竞争风险会持续加大。应对措施：首先，公司将在维护并服务好老客户的同时，不断开拓市场，加大对新客户新项目的发展力度，大幅增加公司在体育服务市场的份额；其次，公司将不断推出新的服务产品，以满足客户的不同需求；对内不断提升服务质量，优化服务流程，提高服务效率；再次，公司也会不断通过吸引投资，使公司不断发展壮大，进一步增强抵御风险的能力。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险发生重大变化，实际控制人控制的风险变为实际控制人变更的风险。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是聚焦全民健身领域的“体育+互联网”运动服务平台服务商，业务涉及企业运动服务，赛事活动组织，体育培训，城市智慧体育等。公司在体育服务行业深耕多年，以北、上、广、深为基础，形成了辐射全国众多城市的运动服务运营能力。公司投资并自主开发了移动互联网平台–百动平台，在百动平台上实现了八种主要产品服务功能，包括提供十二种运动品类的订场服务，同时整合了各类体育场馆资源。基于百动平台，以“百动”(Bestdo)品牌，向银行、支付、保险、通信、医疗、电力、能源等行业的大型企业的客户和员工，提供多元化、专业化、个性化的体育运动产品服务和解决方案。　　公... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是聚焦全民健身领域的“体育+互联网”运动服务平台服务商，业务涉及企业运动服务，赛事活动组织，体育培训，城市智慧体育等。公司在体育服务行业深耕多年，以北、上、广、深为基础，形成了辐射全国众多城市的运动服务运营能力。公司投资并自主开发了移动互联网平台–百动平台，在百动平台上实现了八种主要产品服务功能，包括提供十二种运动品类的订场服务，同时整合了各类体育场馆资源。基于百动平台，以“百动”(Bestdo)品牌，向银行、支付、保险、通信、医疗、电力、能源等行业的大型企业的客户和员工，提供多元化、专业化、个性化的体育运动产品服务和解决方案。
　　公司主要产品线包括企业外部会员运动服务、企业内部员工运动服务和个人运动服务。
　　根据国务院颁布的《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》（46号文件），政策红利大量持续释放，消费升级背景下需求快速增长，体育迎来爆发增长的黄金十年。《体育产业发展“十四五”规划》中提出，2035年远景目标之一是要建成体育强国，国民素质和社会文明程度达到新高度，国家文化软实力显著增强。加快发展健康、文化、体育等服务业，推动文旅体育等消费提质扩容，加快线上线下融合发展。广泛开展全民健身运动，增强人民体质。推动健康关口前移，深化体教融合、体卫融合、体旅融合。完善全民健身公共服务体系，推进社会体育场地设施建设和学校场馆开放共享，提高健身步道等便民健身场所覆盖面，因地制宜发展体育公园，支持在不妨碍防洪安全前提下利用河滩地等建设公共体育设施。保障学校体育课和课外锻炼时间，以青少年为重点开展国民体质监测和干预。坚持文化教育和专业训练并重，加强竞技体育后备人才培养，提升重点项目竞技水平，巩固传统项目优势，探索中国特色足球篮球排球发展路径，持续推进冰雪运动发展，发展具有世界影响力的职业体育赛事。扩大体育消费，发展健身休闲、户外运动等体育产业。
　　作为全民健身运动服务提供商，公司根据在企业运动服务经验、能力的积累，主要选择了B2B2C的商业模式，即通过服务大型企业客户（2B）的基于体育的营销和员工运动福利的需求，为企业付费或部分付费补贴的C端消费用户（外部会员和内部员工）提供运动服务，进而转化和积累C端运动消费人群。
　　公司认为B2B2C模式是可持续的并有盈利能力的。公司继续聚焦企业运动服务市场，通过企业产品服务的创新，平台的优化和运营能力的提高，迭代、升级与企业的合作关系，最终实现用运动赋能企业核心竞争力的价值，构筑业务护城河。同时，公司也积极开拓2C业务的发展模式，积极拥抱营销新
　　方式，一直在尝试和布局面向2C客户进行销售网球、高尔夫、五星级酒店游泳健身等产品，希望通过布局新的领域，满足运动领域消费的多元化需求，积极拓展业务新的增长点。包括业务体系已经成熟的青少年网球培训机构–百动国际网球学院（BDA），在国内运营7个培训基地，服务千名在训学员。及新构建的2C业务百动高尔夫和斐然生活，进行高端运动人群的私域分层运营，让C端客户可以高效、便捷、低门槛的享受运动健身服务。
　　核心竞争力分析：
　　公司致力于全民健身、体育运动服务领域，聚焦企业级服务，运用互联网技术全面提升业务能力，形成显著的围绕体育+互联网+企业运动服务的核心竞争能力：
　　1、场馆资源优势
　　稳定的场馆资源是公司开展业务的基础。经过多年积累，公司已拥有了非常丰富的场馆资源，在以北上广深为首的百余个城市，与众多场馆开展深度合作。此外，公司还专门开发了体育场馆管理系统，免费供场馆使用，以此来提高场馆粘性，确保公司在日趋激烈的市场竞争中能够占据先发优势。为了进一步优化场馆服务效能，公司组建了场馆资源整合团队定期对合作场馆进行维护，每周由专人对场馆进行抽检，并将抽检结果进行全组通报，对场馆的各类信息进行数据统计梳理，每两周由区域负责人对辖区内合作场馆进行统一检测，调查场馆具体运营状况。丰富的场馆资源为公司现阶段向O2O模式战略转型提供了大量可靠的线下场馆资源，通过线下资源进行整合，场馆资源未来将成为公司“百动体育云平台”的重要组成部分，同时也是公司未来持续经营的重要保障。
　　2、客户及行业先发优势
　　报告期内，公司服务对象以企业客户为主，经过多年市场拓展，目前已在金融、医药、IT、通信等行业积累了大批优质客户，与中国银行、中国银联、VISA、中信银行、中国移动等知名企业以及中国金融体育协会、FESCO等机构建立了良好的合作关系，拥有大量成功案例和可复制的行业经验。通常情况下，银行这类大型企业选择体育服务提供商时，会设有准入限制，没有相关行业经验和成功案例的企业将很难进入，公司很早即进入了金融系统体育服务领域，具备较为明显的先发优势。此外，由于银行这类金融机构在体育运动方面的预算较为宽裕，而且其拥有大量的内部员工和外部会员（银行卡用户），与这类企业合作，可为公司现阶段向O2O模式战略转型提供大量低成本的线上用户资源，是公司未来覆盖“B2C”的重要依托。与多数互联网企业为获取个人用户投入的高额成本相比，公司这种通过企业客户直接面向其背后个人用户的创新型业务模式能够大幅降低公司获取个人用户的成本，提高成功率。
　　3、技术研发及应用优势
　　近年来，公司积极布局移动互联网领域，以构建“百动体育云平台”为目标，通过高强度的技术研
　　发快速形成了“高性能场馆搜索技术”、“百动异步任务系统”、“百动交易保障系统”、“百动Web前端框架”等多项核心技术。基于上述研发成果，公司近几年陆续推出了“员工俱乐部活动服务”、“基于移动互联网的企业员工健身服务”等多项新产品、新服务，成功突破了公司原有业务模式的瓶颈，延伸了公司业务领域的覆盖范围，大幅提升了公司用户的群体数量，明显改善了公司服务的质量和效率。公司研发团队大部分来自于一线互联网企业，具有丰富的互联网技术研发及应用的经验，且具备较强的团队合作意识。强大的技术研发及应用实力在公司目前所处的转型升级阶段起到了至关重要的作用，为公司下一阶段的快速发展奠定了坚实的基础。
　　4、品牌优势
　　经过多年深耕细作，公司已成为水利部综合事业局、中国金融工会全国委员会、北京中国网球公开赛体育推广有限公司、北京市网球运动协会的合作伙伴，旗下主打的“百动”品牌已在国内体育服务行业内树立起了良好的口碑，具有较高的知名度。近年来，公司逐步聚焦主业，用户数量和覆盖群体范围快速增加，充分体现了客户对公司服务的认可与需求。在产业化与网络化高度结合的今天，突出的品牌优势是公司保持独特竞争优势、未来业绩快速增长的关键所在。
　　报告期内及报告期末至本报告披露日，公司商业模式未发生变更。
　　(二)行业情况
　　在全民健身黄金十年发展的大背景下，公司认为企业运动服务市场将得到快速发展。主要原因在于运动本身能够带给企业阳光、健康、积极向上的正能量，无论是营销，运动产品设计，还是福利，还是团队文化建设，运动能够赋能企业核心竞争力。
　　企业外部会员运动服务市场（权益类）：我们认为信用卡权益+主要积分兑换市场在几年内总共会达到百亿元水平，用户规模持续增长。整体消费水平增长，体育行业的快速发展，继续带动运动类权益的增长。运动权益类供应商由于进入门槛较高，市场相对稳定和有序。公司已成为主要的运动权益类服务商。
　　企业内部员工运动服务市场（福利类）：全国城镇职工总数为4.02亿，其中国企职工与事业单位编制职工总数已近亿人。估计整个企业员工运动福利市场是千亿元级的市场。对于大型央企，国企，由于国家政策的限制，福利花费从购物卡，实物的发放向运动服务类外包采购的趋势明显。能满足大型企业动服务要求和持续为大型企业提供运动的能力的服务商比较少。公司在运动福利市场已形成先发优势。

　　二、未来展望
　　体育（physicaeducation，缩写PE或P.E.），是一种复杂的社会文化现象，它以身体与智力活动为基本手段，根据人体生长发育、技能形成和机能提高等规律，达到促进全面发育、提高身体素质与全面教育水平、增强体质与提高运动能力、改善生活方式与提高生活质量的一种有意识、有目的、有组织的社会活动。随着国际交往的扩大，体育事业发展的规模和水平已是衡量一个国家、社会发展进步的一项重要标志，也成为国家间外交及文化交流的重要手段。体育可分为大众体育、专业体育、学校体育等种类。包括体育文化、体育教育、体育活动、体育竞赛、体育设施、体育组织、体育科学技术等诸多要素。
　　近年，《关于加快体育产业促进体育消费的若干意见》、《中国足球改革发展总体方案》、《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》等文件相继出台，反应出国家推动体育产业发展的决心。
　　按照《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》的规定，我国体育产业总规模到2025年达到5万亿元，未来体育产业总规模需增长16倍左右，年均复合增长率约为20%。从我国30个省级政府推出的相关政策来看，到2025年我国体育产业总规模将达到7万亿元，远超5万亿元发展目标，产业前景看好。
　　综上可知，体育产业进一步发展，需要扩大规模，改善结构，未来体育服务行业发展极为关键。这意味着体育服务业中精英参与的竞技表演以及由大众参与的健身休闲运动将大有用武之地。精英竞技表演赛事上，足球赛事将迎来率先发展。尤其是足协改革资本涌入的背景下，中超联赛质量、观赏性与商业价值都将大幅提升;大众参与的健身休闲运动中往往与居民收入水平相关，考虑到目前我国居民收入与欧美居民相比不高，预计健身休闲运动中，低门槛的跑步项目将率先被培养起来，如健步走与马拉松等。

　　三、公司面临的重大风险分析
　　大客户依赖风险
　　2024年度，公司为客户A、客户B、客户C、客户D、客户E等提供企业会员运动服务解决方案及体育赛事组织，5家企业是公司收入贡献最大的客户，合计收入占公司总收入的近69.80%。相比2023年度，随着业务的多样性发展，对某一个客户的收入依赖度有一定幅度下降，但公司仍对客户A、客户B、客户C等大客户的依赖程度较高，任何客户的收入减少或客户的丢失都会对公司总体收入和盈利能力产生巨大的负面影响。应对措施：公司将继续改进服务质量，改善用户体验，深化与各大客户的合作关系，以保证客户关系的稳定性。同时，积极拓展企业员工运动服务市场和其他产品市场，增加新的收入来源和客户，以彻底改变依赖少数大客户的局面。
　　人才流失风险
　　公司聚焦B2B业务的发展，需要包括销售、管理、研发等方面的专业人才，然而这类人才的培养、招聘以及成本是公司面临的主要矛盾。虽然公司通过改善工作环境、加强职业培训、提高福利待遇、完善激励机制等措施，有效保证了核心团队成员的稳定性，但仍然面临人才流失特别是专业骨干人才流失的风险。应对措施：公司充分认识到各种人才对公司短期、中、长期发展的决定性作用，并通过改善工作环境、加强职业培训、提高福利待遇、完善激励机制等措施，有效保证了核心团队成员的相对稳定性。
　　公司治理风险
　　公司自挂牌以来，逐渐完善了各项规章制度，初步建立了比较科学规范的法人治理结构，完善了公司内部控制体系。但由于公司规模较小，股东结构单一，公司治理实际情况仍需在实践中检验，治理效果有待进一步观察。另外，随着国家法律法规的逐步深化及公司生产经营的需要，公司内部控制体系仍需不断调整与优化，以满足公司发展的要求。应对措施：公司将按照相关法律规定及全国中小企业股份转让系统的相关规则和规定，不断健全和完善公司治理结构和内部控制制度。通过系统培训等手段实现公司管理层对相关法律法规的熟知，贯彻实施公司的内部控制制度，不断完善三会的运作机制与信息披露机制。
　　实际控制人控制的风险
　　截止报告期末，公司实际控制人徐林洲、杨琴直接和间接合计持有公司42.6905%的股份，占绝对控股地位，有可能利用实际控制人地位，通过行使表决权等方式对公司的人事任命、经营管理、投资决策等进行控制和干预，使公司做出可能不符合其他股东最佳利益的决定，对公司经营及其他股东利益造成影响。应对措施：公司将不断强化“三会”职能，完善内部控制管理制度并贯彻实施，确保股东大会和董事会规范地行使相应权利；充分发挥监事会的监督职能；在涉及公司发展的重大事项决策过程中，充分考虑中小股东利益。通过系统的法规培训不断增强控股股东和管理层的诚信及规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责。
　　市场竞争风险
　　在体育市场持续发展的大环境下，资本持续关注和投资体育行业，有相当数量的创业型体育公司获得投资，此外有一些大型企业通过转型，跨界进入体育行业，通过雄厚的资金、资源争夺市场。在公司企业外部会员运动服务、企业内部员工运动服务两条主要业务线上，都有直接和间接的竞争公司，这些公司相当活跃。在其他业务线上（如青少年体育培训等），公司面临更多的垂直细分的竞争公司和本地竞争者。总体上，虽然体育市场是个巨大的增量市场，但竞争会愈加激烈，竞争风险会持续加大。应对措施：首先，公司将在维护并服务好老客户的同时，不断开拓市场，加大对新客户新项目的发展力度，大幅增加公司在体育服务市场的份额；其次，公司将不断推出新的服务产品，以满足客户的不同需求；对内不断提升服务质量，优化服务流程，提高服务效率；再次，公司也会不断通过吸引投资，使公司不断发展壮大，进一步增强抵御风险的能力。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲