一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司业务立足于食品营养强化剂行业，同时进行维生素B系列医药中间体和保健食品主剂的研发、生产和销售。公司面向国内外客户，建立了符合IOS14001、ISO22000的标准体系，取得了国际检测中心SGS的食品安全管理体系、国际检测机构和第三方公证行Intertek的GMP认证和ISO14001的环境管理体系认证，FSSC22000食品安全体系认证，通过FDA注册及犹太认证（KOSHER）、伊斯兰认证（HALAL）等针对特殊人群的认证，并通过一系列科学有效的生产计划和控制措施。根据行业、产品及市场情况，公司采用直销和经销相结合的销售模式，客户面... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司业务立足于食品营养强化剂行业，同时进行维生素B系列医药中间体和保健食品主剂的研发、生产和销售。公司面向国内外客户，建立了符合IOS14001、ISO22000的标准体系，取得了国际检测中心SGS的食品安全管理体系、国际检测机构和第三方公证行Intertek的GMP认证和ISO14001的环境管理体系认证，FSSC22000食品安全体系认证，通过FDA注册及犹太认证（KOSHER）、伊斯兰认证（HALAL）等针对特殊人群的认证，并通过一系列科学有效的生产计划和控制措施。根据行业、产品及市场情况，公司采用直销和经销相结合的销售模式，客户面向食品、保健品、药品、化妆品生产商等最终客户或者掌握一定客户资源的经销商客户，以扩大公司销售额和市场占有率。
　　1、采购模式
　　公司采取自主采购的方式进行原辅材料采购，建立了原料供应商评价体系和原材料检验控制制度，审定合格供应商并定期复核，保证原材料的质量水平。
　　2、生产模式
　　公司主要采用以销定产的生产模式，即在不超过公司生产能力的前提下，生产部门根据订单评审后汇总的产品需求信息制定生产计划，并按时、保质、保量地完成生产任务。同时，公司根据客户订单，将所订产品根据客户需求加工成不同规格的成品后销售。各生产车间负责具体产品的生产流程管理，同时对产品的制造过程、工艺要求、卫生规范，产品质量等执行情况进行监督管理。
　　3、销售模式
　　公司主要销售机构为营销部，负责国内和海外市场的销售工作。公司现阶段主要产品中的柠檬酸钙、柠檬酸镁、碳酸钙、柠檬酸锌、甘氨酸镁等均为全球竞争产品，出口比例较高。根据行业、产品及市场情况，公司采用直销和经销相结合的销售模式。公司将向最终客户的销售定义为直销，将向非最终客户的销售定义为经销，上述非最终客户定义为经销商。公司向经销商的销售主要是为利用其掌握的客户资源，扩大公司销售额和市场占有率；同时部分海外最终客户为简化自身的采购程序，指定公司向其合作的经销商销售。公司与上述经销商之间均未签订经销协议，对销售区域、销售数量等都不做限制，公司与上述经销商之间签订的销售合同与直销的销售合同一致。公司出口产品时，在直销和经销两种模式下货款收取和结汇都采取统一标准和方式。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变
　　化。
　　经营计划实现方面:
　　报告期内，在公司董事会的领导下，公司上下齐心，努力做好安全生产和经济发展两手抓，不断攻坚克难，稳步推动公司各项重点工作。2025年度，公司实现营业收入11,816.90万元，同比增长7.01%；实现归属于挂牌公司股东净利润2,424.14万元，同比增长5.21%。
　　(二)行业情况
　　报告期内,公司所属行业未发生重大变化。
　　1、所属行业
　　蓬莱海洋1995年成立，深耕矿物质盐类食品添加剂赛道三十余年，搭建起研发、生产、全球化销售一体化完整产业链。公司产品覆盖钙盐、镁盐、锌盐等单一矿物质及复配营养强化剂两大系列，全线产品符合食品级、保健食品级双重标准，品质行业领先，且具备齐全生产与出口资质，适配国内外市场准入要求。根据全国股转公司发布的《挂牌公司管理型行业分类》公司所属行业为食品制造业（代码C14），细分赛道为食品添加剂及营养强化剂制造。
　　2、行业发展前景
　　（一）行业发展历程：从基础补缺到精准健康的迭代升级
　　全球保健食品及营养补充剂（VDS）行业随需求、科研与监管同步迭代，历经百年完成三阶段转型，整体稳健增长，为上游矿物质营养强化剂筑牢需求根基，结合NBJ、ResearchAndMarkets权威数据，各阶段核心特征如下：
　　1、基础刚需补缺期（20世纪初-1960年代）：行业萌芽，产品以单一基础营养素为主，仅解决营养缺乏问题，属民生刚需。1960年代全球市场规模不足50亿美元，矿物质原料仅用于基础食品加工，应用场景单一。
　　2、功能化成长期（1970-1993年）：营养学研究突破，复合矿物质等多元化产品上市，消费需求转向体质调理、骨骼养护等功能方向。1993年全球膳食补充剂市场规模突破400亿美元，矿物质原料占比稳步提升。
　　3、规范化爆发期（1994年至今）：1994年美国相关法案确立膳食补充剂食品属性，行业进入规范高速发展阶段。2000-2024年全球市场复合增速5.5%-6.5%，2025年全球营养保健品市场规模达4,467亿美元，预计2030年升至6,128亿美元，年均增速6.5%；矿物质营养强化剂作为核心刚需原料，成为食品添加剂赛道高增长品类。
　　（二）国内行业发展核心驱动：政策赋能+消费升级双轮发力，叠加2026年两会政策加码
　　国内保健食品及上游配料行业，依托政策引导、居民收入提升与健康意识觉醒，保持强劲增长韧性，是大健康消费核心增长极。2026年全国两会聚焦国民营养、食品规范等议题，进一步为行业发展指明方向、注入动能。
　　1.政策顶层设计保驾护航，2026年两会政策精准加码，行业发展有章可循
　　2017年国家出台《国民营养计划（2017—2030年）》等政策，推进全民健康行动，带动矿物质补充类保健食品需求爆发。同时食品营养强化剂新国标2025年落地，行业监管持续规范，推动上游优质企业提质升级，为蓬莱海洋营造良性发展环境。
　　“十四五”规划及2035远景目标明确鼓励营养保健食品创新，政策持续加码大健康产业，激活上游食品添加剂市场，矿物质营养强化剂需求增速领跑细分赛道。
　　2026年两会进一步明晰行业政策导向，多项建议直接利好优质上游原料企业：一是呼吁构建未成年人分龄食品健康标准，规范矿物质强化剂使用，倒逼行业向高品质升级；二是提议扩大微量元素强化剂应用范围，拓宽产品应用场景；三是明确保健食品回归品质本质，强化原料管控，优质原料供应商核心地位提升；四是推进特医食品监管升级，拉高高端矿物质原料需求。
　　2.消费能力升级，健康消费支出持续攀升，市场空间持续扩容
　　据国家统计局2026年2月数据，2025年全国居民人均可支配收入43,377元，人均消费支出29,476元，均实现稳步实际增长，健康消费占比持续提升，为行业发展提供坚实经济支撑。
　　人口老龄化加速、全年龄段养生意识觉醒，保健食品消费群体向中青年、青少年延伸，消费场景拓展至日常营养补充、精准养护等多元领域。2025年国内保健食品市场规模超3,600亿元，预计2030年突破6,000亿元，年均复合增速7%-9%，直接带动上游矿物质营养强化剂需求持续旺盛。
　　（三）全球市场格局：北美核心市场稳健增长，行业前景广阔
　　全球营养保健品市场稳步扩容，北美市场作为行业核心支柱，也是蓬莱海洋核心海外市场，具备体量大、法规成熟、需求稳定的优势，为公司海外业务拓展筑牢基础。
　　据ResearchAndMarkets2025年最新发布的权威行业报告数据，2025年全球营养保健品市场规模4,467亿美元，2030年预计达6,128亿美元，年均增速6.5%；北美作为全球第一大消费市场，2030年规模将达2,142亿美元，年均增速6.2%，始终是矿物质原料核心需求市场。
　　结合欧睿国际数据，全球功能性食品配料增速与下游行业匹配，矿物质营养强化剂需求增速高于行业均值，下游产品向高端化、精准化升级，进一步拉动高纯度、高吸收性矿物质盐原料需求，行业增长逻辑清晰。
　　（四）行业未来趋势：精细化、个性化、智能化，上游原料迎来新机遇
　　当前健康消费迈入精细化时代，个性化营养、骨骼养护、特殊人群专属营养等细分赛道快速崛起，成为行业新增长引擎，传统通用型营养补充模式逐步被替代。
　　基因检测、矿物质螯合等新技术应用，推动下游产品向精准化、高效化转型，对原料纯度、吸收率要求持续提高。同时消费者偏好清洁标签、高吸收原料，进一步释放优质矿物质添加剂需求，行业集中度持续提升。全球供应链优质化、本土化趋势下，国内具备规模化、高标准品控的矿物质原料企业，有望打破高端进口依赖，抢占国内外中高端市场份额，头部企业优势持续放大。
　　总结
　　报告期内，公司所属食品添加剂及营养强化剂细分行业未发生重大变化，下游全球及国内保健食品行业稳健增长，叠加政策支持、2026两会政策加码、消费升级与技术创新多重利好，行业空间广阔、增长韧性充足，监管趋严下优质头部企业优势愈发显著。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　公司治理风险
　　股份公司设立后，公司建立了股东会、董事会、监事会及管理层的“三会一层”治理结构并制定了相关的会议和工作制度，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。随着公司的快速发展，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司将提升各项决策的民主度与透明度，充分发挥监事会的监督作用，并向公司全体员工开放批评、监督渠道，以督促管理层严格按照《公司法》、《公司章程》等相关规定各尽其责，履行勤勉忠诚义务，使公司规范治理的水平不断提升。同时，公司管理层将认真学习公司治理相关制度，并主动积极与公司主办券商及法律顾问沟通，确保公司治理做到形式、实质上均规范运行。
　　实际控制人不当控制风险
　　截至报告期末，公司实际控制人为彭德洲，彭德洲持有股份公司24,895,200股股份，持股比例为52.41%，且通过烟台金桥投资控股有限公司控制公司33.88%的股份，彭德洲在股份公司担任重要职务，在公司日常治理及运营过程中履行对股份公司的实际经营管理权，能够对股份公司经营决策、财务政策和人事任免等重大事项施予重大影响。如果实际控制人对公司的经营决策、财务决策、重要人事任免等方面进行不当控制或干涉，会导致公司决策偏向实际控制人的利益，从而偏离公司及中小股东最佳利益。公司存在实际控制人不当控制的风险。应对措施：公司已建立科学的法人治理结构，制定《公司章程》、“三会”议事规则、关联交易及对外担保等管理办法，以制度规范控股股东、实际控制人的决策行为，防止控股股东、实际控制人对公司和其他股东权益的侵害。
　　原材料价格波动风险
　　公司生产产品所需的原材料主要系无水柠檬酸和甘氨酸，在报告期内，主要原材料无水柠檬酸和甘氨酸的价格波动较大。若未来公司产品的主要原材料价格出现波动，将会给公司产品生产、业务经营产生一定的影响。应对措施：公司在巩固与已有供应商关系的基础上，将积极扩大供应商队伍，以降低对特定原材料供应商的依赖；同时，公司将进一步加大研发投入，特别是加大对现有工艺的技术改进力度，降低单位产品的原材料耗用，进一步提高公司抵御原材料价格变动风险的能力。
　　汇率波动风险
　　外销产品出口至美国、加拿大、澳大利亚等国家或地区，主要以美元结算。因此汇率波动一方面直接产生的汇兑损益会影响公司的损益情况，另一方面会间接影响公司出口产品的议价能力，影响出口业务的业绩，使得公司存在经营风险。应对措施：公司一方面将根据汇率变动情况及时调整出口产品定价，同时提高公司产品的品质与服务，以提高议价能力，减少汇率波动在产品定价方面的影响程度。另一方面公司将选择适当的计价货币、调整结算期限、或采用套期保值等金融工具，锁定汇率波动风险，尽可能的减少汇率波动产生的汇兑损失。
　　食品安全风险
　　公司生产食用添加剂主要是食品营养强化剂,即为增加营养成份而加入食品中的天然的或人工合成的属于天然营养素范围的食品添加剂，最终被制造成各类食品、饮料等产品。随着我国对食品安全的日趋重视、消费者食品安全意识及权益保护意识的增强，食品质量安全控制已成为食品类企业经营的重中之重，特别是近年来国内爆发的食品安全事件等，对公司在产品质量安全控制方面提出更严格的要求。虽然公司有严格的质量控制体系，且未发生过食品安全责任事故，但若未来发生不可预计的食品安全质量方面的问题，不但会产生赔偿风险，还将会对公司的品牌、客户信誉度、市场形象、产品销售等造成负面影响。应对措施：公司将进一步强化日常监管措施，建立健全安全管理制度，加强培训及监督管理，增进员工安全意识，满足食品安全的要求。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司业务立足于食品营养强化剂行业，同时进行维生素B系列医药中间体和保健食品主剂的研发、生产和销售。公司面向国内外客户，建立了符合IOS14001、ISO22000的标准体系，取得了国际检测中心SGS的食品安全管理体系、国际检测机构和第三方公证行Intertek的GMP认证和ISO14001的环境管理体系认证，FSSC22000食品安全体系认证，通过FDA注册及犹太认证（KOSHER）、伊斯兰认证（HALAL）等针对特殊人群的认证，并通过一系列科学有效的生产计划和控制措施。根据行业、产品及市场情况，公司采用直销和经销相结合的... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司业务立足于食品营养强化剂行业，同时进行维生素B系列医药中间体和保健食品主剂的研发、生产和销售。公司面向国内外客户，建立了符合IOS14001、ISO22000的标准体系，取得了国际检测中心SGS的食品安全管理体系、国际检测机构和第三方公证行Intertek的GMP认证和ISO14001的环境管理体系认证，FSSC22000食品安全体系认证，通过FDA注册及犹太认证（KOSHER）、伊斯兰认证（HALAL）等针对特殊人群的认证，并通过一系列科学有效的生产计划和控制措施。根据行业、产品及市场情况，公司采用直销和经销相结合的销售模式，客户面向食品、保健品、药品、化妆品生产商等最终客户或者掌握一定客户资源的经销商客户，以扩大公司销售额和市场占有率。
　　(1)采购模式
　　公司采取自主采购的方式进行原辅材料采购，建立了原料供应商评价体系和原材料检验控制制度，审定合格供应商并定期复核，保证原材料的质量水平。
　　(2)生产模式
　　公司主要采用以销定产的生产模式，即在不超过公司生产能力的前提下，生产部门根据订单评审后汇总的产品需求信息制定生产计划，并按时、保质、保量地完成生产任务。同时，公司根据客户订单，将所订产品根据客户需求加工成不同规格的成品后销售。各生产车间负责具体产品的生产流程管理，同时对产品的制造过程、工艺要求、卫生规范，产品质量等执行情况进行监督管理。
　　(3)销售模式
　　公司主要销售机构为营销部，负责国内和海外市场的销售工作。公司现阶段主要产品中的柠檬酸钙、柠檬酸镁、碳酸钙、柠檬酸锌、甘氨酸镁等均为全球竞争产品，出口比例较高。根据行业、产品及市场情况，公司采用直销和经销相结合的销售模式。公司将向最终客户的销售定义为直销，将向非最终客户的销售定义为经销，上述非最终客户定义为经销商。公司向经销商的销售主要是为利用其掌握的客户资源，扩大公司销售额和市场占有率；同时部分海外最终客户为简化自身的采购程序，指定公司向其合作的经销商销售。公司与上述经销商之间均未签订经销协议，对销售区域、销售数量等都不做限制，公司与上述经销商之间签订的销售合同与直销的销售合同一致。公司出口产品时，在直销和经销两种模式下货款收取和结汇都采取统一标准和方式。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。
　　2、经营计划实现情况
　　报告期内，公司认真贯彻落实年初制定的指导方针，以各项工作目标为指引，以技术创新为导向，以客户需求为主线，切实落实安全环保管理，加大客户开发力度，保障公司平稳发展。
　　报告期内，公司实现营业收入62,193,621.38元，同比增长2.17%；实现归属于挂牌公司股东的净利润13,692,913.83元，同比减少7.53%。
　　（二）行业情况
　　报告期内,公司所属行业未发生重大变化。
　　1、所属行业
　　蓬莱海洋成立于1995年，30余年来，公司始终专注于矿物质盐等食品添加剂的研发、生产与销售。主要产品包括钙、镁、锌等系列，广泛应用于保健食品等领域。根据全国股转公司发布的《挂牌公司管理型行业分类》公司所属行业为食品制造业（代码C14）。
　　2、行业发展前景
　　在全球健康消费升级的大趋势下，保健食品市场经历了数十年的快速发展。从最早的基础维生素到如今琳琅满目的功能性食品，行业的发展与消费者需求、科技进步及政策监管密切相关。
　　在20世纪初，营养补充的概念其实很简单，主要是维生素C、维生素D等单一营养素，目的是帮助人们解决特定的营养缺乏问题。在那时候，吃补充剂更多是“刚需”，而不是追求额外的健康提升。到了1970-1980年代，随着科学研究的深入，氨基酸、草本提取物、蛋白粉等开始进入市场，人们不再只是为了“补营养”而食用保健品，而是开始追求更具体的健康功效，比如增强体力、促进消化、提高免疫力等。
　　1994年，美国通过了《膳食补充剂健康与教育法案》（DSHEA），正式确立了膳食补充剂的食品属性，降低了进入市场的监管门槛。这一举措让整个行业迅速升温，大量品牌涌现，市场迎来了前所未有的繁荣。
　　2017年，国内《国民营养计划（2017—2030年）》与《关于促进食品工业健康发展的指导意见》提出，中国积极推进全民健康生活方式行动，广泛开展以“三减三健”（减盐、减油、减糖，健康口腔、健康体重、健康骨骼）为重点的专项行动，在政府各类营养改善计划与行动的助力下，食品行业通过产品升级、研制新产品等形式，推出了各种各样的功能及营养保健食品，成为消费品行业增长的热点，并进而带动了功能性食品配料需求的迅速增长。
　　根据《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，“十四五”期间，城乡居民对食品消费需求将继续保持增长的趋势。随着“十四五”期间，中国城镇居民可支配收入的不断增加、城镇化率的提高、食品消费总量的持续增长以及食品消费的支出的逐年攀升等因素，成为了功能及营养、保健食品消费需求持续增长的重要推动力。随着国民收入水平的上升以及健康保健意识的不断增加，国内健康保健食品行业在这几年有着非常迅速的发展，在我国受经济下行压力影响，经济发展整体受挫的大环境下，保健食品行业仍然实现了增长。
　　北美是全球保健食品市场的一大支柱，也是公司的主要销售市场，不仅市场规模庞大，法规体系成熟，消费者的健康意识也相对较高。根据ResearchAndMarkets数据，2024年，全球营养保健品市场价值为4,182亿美元，预计到2029年将达到5,713亿美元，复合年增长率为6.40%。受强化食品需求不断增长的推动，北美在2023年引领市场，预计到2029年将以6.1%的复合年增长率增长，达到2,017亿美元。
　　21世纪，人们对健康的追求变得更加精细化，“千人一面”的补充方式已经不能满足所有人的需求。个性化营养、植物基产品、肠道健康、脑健康等细分品类相继崛起，而基因检测、AI健康推荐等技术的加入，也让消费者的选择更加精准和科学。由此可见，如今的保健食品市场不仅品类繁多，消费方式也更加智能化和人性化，真正做到了为人们提供更贴合自身需求的健康解决方案。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　公司治理风险
　　股份公司设立后，公司建立了股东会、董事会、监事会及管理层的“三会一层”治理结构并制定了相关的会议和工作制度，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。随着公司的快速发展，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司将提升各项决策的民主度与透明度，充分发挥监事会的监督作用，并向公司全体员工开放批评、监督渠道，以督促管理层严格按照《公司法》、《公司章程》等相关规定各尽其责，履行勤勉忠诚义务，使公司规范治理的水平不断提升。同时，公司管理层将认真学习公司治理相关制度，并主动积极与公司主办券商及法律顾问沟通，确保公司治理做到形式、实质上均规范运行。
　　实际控制人不当控制风险
　　截至报告期末，公司实际控制人为彭德洲，彭德洲持有股份公司24,895,200.00股股份，持股比例为52.41%，且通过烟台金桥投资控股有限公司控制公司33.88%的股份，彭德洲在股份公司担任重要职务，在公司日常治理及运营过程中履行对股份公司的实际经营管理权，能够对股份公司经营决策、财务政策和人事任免等重大事项施予重大影响。如果实际控制人对公司的经营决策、财务决策、重要人事任免等方面进行不当控制或干涉，会导致公司决策偏向实际控制人的利益，从而偏离公司及中小股东最佳利益。公司存在实际控制人不当控制的风险。应对措施：公司已建立科学的法人治理结构，制定《公司章程》、“三会”议事规则、关联交易及对外担保等管理办法，以制度规范控股股东、实际控制人的决策行为，防止控股股东、实际控制人对公司和其他股东权益的侵害。
　　原材料价格波动的风险
　　公司生产产品所需的原材料主要系无水柠檬酸，在报告期内，主要原材料无水柠檬酸的价格波动较大。若未来公司产品的主要原材料价格出现波动，将会给公司产品生产、业务经营产生一定的影响。应对措施：公司在巩固与已有供应商关系的基础上，将扩大供应商队伍，以降低对原材料供应商的依赖；同时，公司将进一步加大研发投入，特别是加大对现有工艺的技术改进力度，降低单位产品的原材料耗用，进一步提高公司抵御原材料价格变动风险的能力。
　　汇率波动风险
　　外销产品出口至美国、加拿大、澳大利亚等国家或地区，主要以美元结算。因此汇率波动一方面直接产生的汇兑损益会影响公司的损益情况，另一方面会间接影响公司出口产品的议价能力，影响出口业务的业绩，使得公司存在经营风险。应对措施：公司一方面将根据汇率变动情况及时调整出口产品定价，同时提高公司产品的品质与服务，以提高议价能力，减少汇率波动在产品定价方面的影响程度。另一方面公司将选择适当的计价货币、调整结算期限、或采用套期保值等金融工具，锁定汇率波动风险，尽可能的减少汇率波动产生的汇兑损失。
　　食品安全的风险
　　公司生产食用添加剂主要是食品营养强化剂,即为增加营养成份而加入食品中的天然的或人工合成的属于天然营养素范围的食品添加剂，最终被制造成各类食品、饮料等产品。随着我国对食品安全的日趋重视、消费者食品安全意识及权益保护意识的增强，食品质量安全控制已成为食品类企业经营的重中之重，特别是近年来国内爆发的食品安全事件等，对公司在产品质量安全控制方面提出更严格的要求。虽然公司有严格的质量控制体系，且未发生过食品安全责任事故，但若未来发生不可预计的食品安全质量方面的问题，不但会产生赔偿风险，还将会对公司的品牌、客户信誉度、市场形象、产品销售等造成负面影响。应对措施：公司将进一步强化日常监管措施，建立健全安全管理制度，加强培训及监督管理，增进员工安全意识，满足食品安全的要求。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司业务立足于食品营养强化剂行业，同时进行维生素B系列医药中间体和保健食品主剂的研发、生产和销售。公司面向国内外客户，建立了符合IOS14001、ISO22000的标准体系，取得了国际检测中心SGS的食品安全管理体系、国际检测机构和第三方公证行Intertek的GMP认证和ISO14001的环境管理体系认证，FSSC22000食品安全体系认证，通过FDA注册及犹太认证（KOSHER）、伊斯兰认证（HALAL）等针对特殊人群的认证，并通过一系列科学有效的生产计划和控制措施。根据行业、产品及市场情况，公司采用直销和经销相结合的销售模式，客户面... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司业务立足于食品营养强化剂行业，同时进行维生素B系列医药中间体和保健食品主剂的研发、生产和销售。公司面向国内外客户，建立了符合IOS14001、ISO22000的标准体系，取得了国际检测中心SGS的食品安全管理体系、国际检测机构和第三方公证行Intertek的GMP认证和ISO14001的环境管理体系认证，FSSC22000食品安全体系认证，通过FDA注册及犹太认证（KOSHER）、伊斯兰认证（HALAL）等针对特殊人群的认证，并通过一系列科学有效的生产计划和控制措施。根据行业、产品及市场情况，公司采用直销和经销相结合的销售模式，客户面向食品、保健品、药品、化妆品生产商等最终客户或者掌握一定客户资源的经销商客户，以扩大公司销售额和市场占有率。
　　1、采购模式
　　公司采取自主采购的方式进行原辅材料采购，建立了原料供应商评价体系和原材料检验控制制度，审定合格供应商并定期复核，保证原材料的质量水平。
　　2、生产模式
　　公司主要采用以销定产的生产模式，即在不超过公司生产能力的前提下，生产部门根据订单评审后汇总的产品需求信息制定生产计划，并按时、保质、保量地完成生产任务。同时，公司根据客户订单，将所订产品根据客户需求加工成不同规格的成品后销售。各生产车间负责具体产品的生产流程管理，同时对产品的制造过程、工艺要求、卫生规范，产品质量等执行情况进行监督管理。
　　3、销售模式
　　公司主要销售机构为营销部，负责国内和海外市场的销售工作。公司现阶段主要产品中的柠檬酸钙、柠檬酸镁、碳酸钙、柠檬酸锌、甘氨酸镁等均为全球竞争产品，出口比例较高。根据行业、产品及市场情况，公司采用直销和经销相结合的销售模式。公司将向最终客户的销售定义为直销，将向非最终客户的销售定义为经销，上述非最终客户定义为经销商。公司向经销商的销售主要是为利用其掌握的客户资源，扩大公司销售额和市场占有率；同时部分海外最终客户为简化自身的采购程序，指定公司向其合作的经销商销售。公司与上述经销商之间均未签订经销协议，对销售区域、销售数量等都不做限制，公司与上述经销商之间签订的销售合同与直销的销售合同一致。公司出口产品时，在直销和经销两种模式下货款收取和结汇都采取统一标准和方式。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。经营计划实现方面:
　　报告期内，在公司董事会的领导下，公司上下齐心，努力做好安全生产和经济发展两手抓，不断攻坚克难，稳步推动公司各项重点工作。2024年度，公司实现营业收入11,042.82万元，同比增加7.07%；实现归属于挂牌公司股东净利润2,304.01万元，同比减少22.59%。
　　(二)行业情况
　　报告期内,公司所属行业未发生重大变化。
　　1、所属行业
　　蓬莱海洋成立于1995年，20余年来，公司始终专注于矿物质盐等食品添加剂的研发、生产与销售。主要产品包括钙、镁、锌等系列，广泛应用于保健食品等领域。根据全国股转公司发布的《挂牌公司管理型行业分类》公司所属行业为食品制造业（代码C14）。
　　2、行业发展前景
　　在全球健康消费升级的大趋势下，保健食品市场经历了数十年的快速发展。从最早的基础维生素到如今琳琅满目的功能性食品，行业的发展与消费者需求、科技进步及政策监管密切相关。
　　在20世纪初，营养补充的概念其实很简单，主要是维生素C、维生素D等单一营养素，目的是帮助人们解决特定的营养缺乏问题。在那时候，吃补充剂更多是“刚需”，而不是追求额外的健康提升。到了1970-1980年代，随着科学研究的深入，氨基酸、草本提取物、蛋白粉等开始进入市场，人们不再只是为了“补营养”而食用保健品，而是开始追求更具体的健康功效，比如增强体力、促进消化、提高免疫力等。
　　1994年，美国通过了《膳食补充剂健康与教育法案》（DSHEA），正式确立了膳食补充剂的食品属性，降低了进入市场的监管门槛。这一举措让整个行业迅速升温，大量品牌涌现，市场迎来了前所未有的繁荣。
　　2017年，国内《国民营养计划（2017—2030年）》与《关于促进食品工业健康发展的指导意见》提出，中国积极推进全民健康生活方式行动，广泛开展以“三减三健”（减盐、减油、减糖，健康口腔、健康体重、健康骨骼）为重点的专项行动，在政府各类营养改善计划与行动的助力下，食品行业通过产品升级、研制新产品等形式，推出了各种各样的功能及营养保健食品，成为消费品行业增长的热点，并进而带动了功能性食品配料需求的迅速增长。
　　2016年至2024年，中国经济的稳健增长使人们可支配收入不断增加，人们用于食品消费的支出也呈现出逐年攀升的态势。根据国家统计局的数据，2024年全国居民人均可支配收入为41,314元，较2023年名义增长5.3%，实际增长5.1%。全国居民人均消费支出为28,227元，较2023年名义增长5.3%，实际增长5.1%。
　　根据《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，“十四五”期间，城乡居民对食品消费需求将继续保持增长的趋势。随着“十四五”期间，中国城镇居民可支配收入的不断增加、城镇化率的提高、食品消费总量的持续增长以及食品消费的支出的逐年攀升等因素，成为了功能及营养、保健食品消费需求持续增长的重要推动力。随着国民收入水平的上升以及健康保健意识的不断增加，国内健康保健食品行业在这几年有着非常迅速的发展，在我国受经济下行压力影响，经济发展整体受挫的大环境下，保健食品行业仍然实现了增长。
　　北美是全球保健食品市场的一大支柱，也是公司的主要销售市场，不仅市场规模庞大，法规体系成熟，消费者的健康意识也相对较高。根据ResearchAndMarkets数据，2024年，全球营养保健品市场价值为4,182亿美元，预计到2029年将达到5,713亿美元，复合年增长率为6.40%。受强化食品需求不断增长的推动，北美在2023年引领市场，预计到2029年将以6.1%的复合年增长率增长，达到2,017亿美元。
　　21世纪，人们对健康的追求变得更加精细化，“千人一面”的补充方式已经不能满足所有人的需求。个性化营养、植物基产品、肠道健康、脑健康等细分品类相继崛起，而基因检测、AI健康推荐等技术的加入，也让消费者的选择更加精准和科学。由此可见，如今的保健食品市场不仅品类繁多，消费方式也更加智能化和人性化，真正做到了为人们提供更贴合自身需求的健康解决方案。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　公司治理风险
　　股份公司设立后，公司建立了股东大会、董事会、监事会及管理层的“三会一层”治理结构并制定了相关的会议和工作制度，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。随着公司的快速发展，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司将提升各项决策的民主度与透明度，充分发挥监事会的监督作用，并向公司全体员工开放批评、监督渠道，以督促管理层严格按照《公司法》、《公司章程》等相关规定各尽其责，履行勤勉忠诚义务，使公司规范治理的水平不断提升。同时，公司管理层将认真学习公司治理相关制度，并主动积极与公司主办券商及法律顾问沟通，确保公司治理做到形式、实质上均规范运行。
　　实际控制人不当控制风险
　　截至报告期末，公司实际控制人为彭德洲，彭德洲持有股份公司24,895,200股股份，持股比例为52.41%，且通过烟台金桥投资控股有限公司控制公司33.88%的股份，彭德洲在股份公司担任重要职务，在公司日常治理及运营过程中履行对股份公司的实际经营管理权，能够对股份公司经营决策、财务政策和人事任免等重大事项施予重大影响。如果实际控制人对公司的经营决策、财务决策、重要人事任免等方面进行不当控制或干涉，会导致公司决策偏向实际控制人的利益，从而偏离公司及中小股东最佳利益。公司存在实际控制人不当控制的风险。应对措施：公司已建立科学的法人治理结构，制定《公司章程》、“三会”议事规则、关联交易及对外担保等管理办法，以制度规范控股股东、实际控制人的决策行为，防止控股股东、实际控制人对公司和其他股东权益的侵害。
　　原材料价格波动的风险
　　公司生产产品所需的原材料主要系无水柠檬酸，在报告期内，主要原材料无水柠檬酸的价格波动较大。若未来公司产品的主要原材料价格出现波动，将会给公司产品生产、业务经营产生一定的影响。应对措施：公司在巩固与已有供应商关系的基础上，将扩大供应商队伍，以降低对原材料供应商的依赖；同时，公司将进一步加大研发投入，特别是加大对现有工艺的技术改进力度，降低单位产品的原材料耗用，进一步提高公司抵御原材料价格变动风险的能力。
　　汇率波动风险
　　外销产品出口至美国、加拿大、澳大利亚等国家或地区，主要以美元结算。因此汇率波动一方面直接产生的汇兑损益会影响公司的损益情况，另一方面会间接影响公司出口产品的议价能力，影响出口业务的业绩，使得公司存在经营风险。应对措施：公司一方面将根据汇率变动情况及时调整出口产品定价，同时提高公司产品的品质与服务，以提高议价能力，减少汇率波动在产品定价方面的影响程度。另一方面公司将选择适当的计价货币、调整结算期限、或采用套期保值等金融工具，锁定汇率波动风险，尽可能的减少汇率波动产生的汇兑损失。
　　食品安全的风险
　　公司生产食用添加剂主要是食品营养强化剂,即为增加营养成份而加入食品中的天然的或人工合成的属于天然营养素范围的食品添加剂，最终被制造成各类食品、饮料等产品。随着我国对食品安全的日趋重视、消费者食品安全意识及权益保护意识的增强，食品质量安全控制已成为食品类企业经营的重中之重，特别是近年来国内爆发的食品安全事件等，对公司在产品质量安全控制方面提出更严格的要求。虽然公司有严格的质量控制体系，且未发生过食品安全责任事故，但若未来发生不可预计的食品安全质量方面的问题，不但会产生赔偿风险，还将会对公司的品牌、客户信誉度、市场形象、产品销售等造成负面影响。应对措施：公司将进一步强化日常监管措施，建立健全安全管理制度，加强培训及监督管理，增进员工安全意识，满足食品安全的要求。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲