一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司自1999年成立以来，经过二十多年的探索和发展，现在已成为集蛋鸡新品种培育、种鸡生产、商品蛋鸡养殖、蛋品精深加工、禽肉制品加工、有机肥生产等为一体的全产业链鸡蛋生产模式的农牧企业。公司立足于优质特色鸡蛋的养殖和生产，通过现代育种技术培育出适合国人消费喜好优质蛋鸡新品种，进口国际先进的全自动化养殖、加工设备，实现规模化、集约化、高效环保的养殖发展模式。最终实现向广大消费者提供口感纯正、品质新鲜和区域文化认同度高的优质蛋品。该蛋品凭借着好口感、高品质、重安全等优势，及准确的市场定位和较高的文化认同度，产品的定价普遍高于普通蛋品的市场价格，... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司自1999年成立以来，经过二十多年的探索和发展，现在已成为集蛋鸡新品种培育、种鸡生产、商品蛋鸡养殖、蛋品精深加工、禽肉制品加工、有机肥生产等为一体的全产业链鸡蛋生产模式的农牧企业。公司立足于优质特色鸡蛋的养殖和生产，通过现代育种技术培育出适合国人消费喜好优质蛋鸡新品种，进口国际先进的全自动化养殖、加工设备，实现规模化、集约化、高效环保的养殖发展模式。最终实现向广大消费者提供口感纯正、品质新鲜和区域文化认同度高的优质蛋品。该蛋品凭借着好口感、高品质、重安全等优势，及准确的市场定位和较高的文化认同度，产品的定价普遍高于普通蛋品的市场价格，具有自身的价格优势和效益优势。1、“自有特色优质蛋鸡品种+完全自有现代农场规模养殖+全程绿色生产标准控制”模式，保证了“凤达”品牌特色优质安全蛋品的翘楚地位。首倡鸡蛋“三好”（好吃、新鲜、放心）标准，树立“中国好鸡蛋”的品牌形象。2、创新商业模式，深耕“产品深加工+互联网”，初见成效。产品深加工已经掌握生产高品级的蛋粉、蛋液及从鸡蛋中提取溶菌酶、免疫球蛋白等生物制品，已与徐福记、老娘舅等知名企业开展业务合作。同时开创产品O2O销售模式，通过国内生鲜电商宝真平台提供产品。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.动物疫病风险
　　企业在养殖过程中的鸡苗及蛋鸡可能会因禽流感或其他疫病导致蛋鸡死亡或导致蛋鸡产量降低。另外，动物疾病的流行与发生（如禽流感）会影响消费者心理，导致市场需求萎缩，鸡蛋产品价格下降，对蛋鸡养殖企业的经营构成不利影响。公司制订了非常严格的应对措施，从传染源、传播途径、易感动物等三方面全面预防和控制。如从对养殖场的选址、建设，到饲养管理、进出的严格消毒和对鸡舍的定期消毒，以及采用接种疫苗来对鸡进行预防等。同时，公司具有健全的产业链，拥有国内先进的蛋品精深加工厂，可以进行蛋品精深加工，实现产品保值增值。
　　2.原材料价格波动风险
　　公司产品成本中玉米、豆粕所占比重较大。玉米和豆粕的价格受国家农产品政策、市场供求状况、运输条件、气候及其他自然灾害等多种因素影响。玉米和豆粕市场价格如大幅上升，将会导致公司生产成本提高。若公司无法通过有效方法消化原材料涨价所增加的成本，将会对公司的经营业绩带来不利影响。公司建立了较为完善的供应商评定机制，每年对供应商进行评审，以确保原材料供货质量、数量。为降低采购成本，采购部多渠道对原材料信息进行收集、分析，对原材料价格趋势预判、原材料产地供应商直接采购、大批量采购或分批次小量采购等方式，减少原材料价格波动带来的损失，降低采购成本。
　　3.产品价格波动的风险
　　公司核心产品是鸡蛋。从历史经验来看，受宏观经济环境、生产成本、流通成本、产量变动、蛋鸡养殖规模、生产季节性、消费量、替代品价格、消费者消费习惯的变化及市场需求的季节性等多重因素影响，每年鸡蛋产品的市场价格都会发生较大幅度的波动。鸡蛋价格如果发生大幅波动，而公司同时未能很好地进行成本控制或成本转移，将可能对公司盈利能力产生不利影响。公司通过历史销售情况分析，实时监控市场，做好销售趋势预估，提前做好蛋品结构调整，并积极开拓销售渠道，降低产品价格波动的风险。
　　4.国家税收优惠政策变化的风险
　　按照农经发[2000]8号文、国税发[2001]124号文、《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等文件，本公司从事养殖业、农产品初加工的所得免征企业所得税。根据《财政部、国家税务总局关于免征部分鲜活肉蛋产品流通环节增值税政策的通知》（财税〔2012〕75号）规定，自2012年10月1日起，对从事农产品批发、零售的纳税人销售的部分鲜活肉蛋产品免征增值税。根据上述税收优惠文件，报告期内公司及部分子公司免征企业所得税和增值税。若国家对从事家禽养殖、农产品初加工，农产品批发、零售鲜活肉蛋产品的税收法规政策发生变化，公司的盈利能力将受到影响。一方面，企业在发展中积极响应国家政策，不断完善和优化产业体系，力争获得优惠政策扶持，为做大做强企业创造有利条件。另一方面，公司将通过进一步完善营销策略、拓宽销售渠道等方式扩大销售量、提升销售收入，增强自身盈利能力，降低税收优惠政策变动对公司可能产生的影响。
　　5.偿债能力风险
　　2023年12月31日、2024年12月31日、2025年12月31日公司资产负债率分别为62.30%、63.38%、63.26%，公司流动比率分别为0.82、0.93、0.72，短期偿债能力相对较低。截至报告期末，公司短期借款9,159.37万元，一年内到期的非流动负债8,495.56万元，长期借款1,904.56万元，负债主要集中在短期借款，一年内到期的非流动负债，随着公司的规模不断扩大，养殖场建设投入资金缺口较大，公司一旦出现因资金短缺不能清偿到期债务的情况，将会对公司的生产经营造成不利影响。公司将积极拓展业务规模，提升盈利能力，适度降低负债规模；公司将稳定传统融资渠道，开拓新的融资方式，并加强公司的资本运作，科学合理地推进股权和债权融资进程。
　　6.实际控制人控制的风险
　　截至报告期期末，公司实际控制人刘家荣直接持有公司股份比例为49.43%，因公司实际控制人刘家荣系广德融合投资管理中心（有限合伙）的执行事务合伙人，融合投资占公司股份比例为1.82%，同时与广德荣凤投资管理中心（有限合伙）的执行事务合伙人刘行行、公司股东余财龙签订了《一致行动人协议》，比例分别为2.49%、0.14%，因此刘家荣表决权比例为53.89%。如果刘家荣先生利用其实际控制人地位，对公司的人事安排、经营决策、投资方向、资产交易、公司章程的修改以及股利分配政策等重大事项的决策进行不当控制，可能对公司及其他股东造成损害。公司将进一步完善法人治理结构，加强董事会、监事会的决策监督职能；逐步建立、完善公司董事会各专门委员会，严格执行《公司章程》及各项规章制度，提高公司决策的科学性和合理性，以避免实际控制人对公司的不当控制带来的风险。
　　7.内部控制风险
　　有限公司阶段，公司在资金管理、业务管理、档案管理、财务管理等方面存在不规范情形，股份公司设立后建立了内部控制相关制度，但内部控制的完善、执行是一个逐步、渐进的过程，公司仍存在一定的内部控制风险。公司将强化培训和监督机制，不断加强企业文化制度建设，确保股份公司的法人治理结构得以有效运行。随着公司规模的扩张，公司管理层将加强内部管理，不断加强学习，严格遵守各项规章制度，以提高公司规范化水平。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式　　公司自1999年成立以来，经过二十多年的探索和发展，现在已成为集蛋鸡新品种培育、种鸡生产、商品蛋鸡养殖、蛋品精深加工、禽肉制品加工、有机肥生产等为一体的全产业链鸡蛋生产模式的农牧企业。　　公司立足于优质特色鸡蛋的养殖和生产，通过现代育种技术培育出适合国人消费喜好优质蛋鸡新品种，进口国际先进的全自动化养殖、加工设备，实现规模化、集约化、高效环保的养殖发展模式。最终实现向广大消费者提供口感纯正、品质新鲜和区域文化认同度高的优质蛋品。该蛋品凭借着好口感、高品质、重安全等优势，及准确的市场定位和较高的文化认同度，产品的定价普遍高于普通蛋品的市场价格，具有自身的价格... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司自1999年成立以来，经过二十多年的探索和发展，现在已成为集蛋鸡新品种培育、种鸡生产、商品蛋鸡养殖、蛋品精深加工、禽肉制品加工、有机肥生产等为一体的全产业链鸡蛋生产模式的农牧企业。
　　公司立足于优质特色鸡蛋的养殖和生产，通过现代育种技术培育出适合国人消费喜好优质蛋鸡新品种，进口国际先进的全自动化养殖、加工设备，实现规模化、集约化、高效环保的养殖发展模式。最终实现向广大消费者提供口感纯正、品质新鲜和区域文化认同度高的优质蛋品。该蛋品凭借着好口感、高品质、重安全等优势，及准确的市场定位和较高的文化认同度，产品的定价普遍高于普通蛋品的市场价格，具有自身的价格优势和效益优势。1、“自有特色优质蛋鸡品种+完全自有现代农场规模养殖+全程绿色生产标准控制”模式，保证了“凤达”品牌特色优质安全蛋品的翘楚地位。首倡鸡蛋“三好”（好吃、新鲜、放心）标准，树立“中国好鸡蛋”的品牌形象。2、创新商业模式，深耕“产品深加工+互联网”，初见成效。产品深加工已经掌握生产高品级的蛋粉、蛋液及从鸡蛋中提取溶菌酶、免疫球蛋白等生物制品，已与徐福记、老娘舅等知名企业开展业务合作。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.动物疫病风险
　　企业在养殖过程中的鸡苗及蛋鸡可能会因禽流感或其他疫病导致蛋鸡死亡或导致蛋鸡产量降低。另外，动物疾病的流行与发生（如禽流感）会影响消费者心理，导致市场需求萎缩，鸡蛋产品价格下降，对蛋鸡养殖企业的经营构成不利影响。公司制订了非常严格的应对措施，从传染源、传播途径、易感动物等三方面全面预防和控制。如从对养殖场的选址、建设，到饲养管理、进出的严格消毒和对鸡舍的定期消毒，以及采用接种疫苗来对鸡进行预防等。同时，公司具有健全的产业链，拥有国内先进的蛋品精深加工厂，可以进行蛋品精深加工，实现产品保值增值。
　　2.原材料价格波动风险
　　公司产品成本中玉米、豆粕所占比重较大。玉米和豆粕的价格受国家农产品政策、市场供求状况、运输条件、气候及其他自然灾害等多种因素影响。玉米和豆粕市场价格如大幅上升，将会导致公司生产成本提高。若公司无法通过有效方法消化原材料涨价所增加的成本，将会对公司的经营业绩带来不利影响。公司建立了较为完善的供应商评定机制，每年对供应商进行评审，以确保原材料供货质量、数量。为降低采购成本，采购部多渠道对原材料信息进行收集、分析，对原材料价格趋势预判、原材料产地供应商直接采购、大批量采购或分批次小量采购等方式，减少原材料价格波动带来的损失，降低采购成本。
　　3.产品价格波动的风险
　　公司核心产品是鸡蛋。从历史经验来看，受宏观经济环境、生产成本、流通成本、产量变动、蛋鸡养殖规模、生产季节性、消费量、替代品价格、消费者消费习惯的变化及市场需求的季节性等多重因素影响，每年鸡蛋产品的市场价格都会发生较大幅度的波动。鸡蛋价格如果发生大幅波动，而公司同时未能很好地进行成本控制或成本转移，将可能对公司盈利能力产生不利影响。公司通过历史销售情况分析，实时监控市场，做好销售趋势预估，提前做好蛋品结构调整，并积极开拓销售渠道，降低产品价格波动的风险。
　　4.国家税收优惠政策变化的风险
　　按照农经发[2000]8号文、国税发[2001]124号文、《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等文件，本公司从事养殖业、农产品初加工的所得免征企业所得税。根据《财政部、国家税务总局关于免征部分鲜活肉蛋产品流通环节增值税政策的通知》（财税〔2012〕75号）规定，自2012年10月1日起，对从事农产品批发、零售的纳税人销售的部分鲜活肉蛋产品免征增值税。根据上述税收优惠文件，报告期内公司及部分子公司免征企业所得税和增值税。若国家对从事家禽养殖、农产品初加工，农产品批发、零售鲜活肉蛋产品的税收法规政策发生变化，公司的盈利能力将受到影响。一方面，企业在发展中积极响应国家政策，不断完善和优化产业体系，力争获得优惠政策扶持，为做大做强企业创造有利条件。另一方面，公司将通过进一步完善营销策略、拓宽销售渠道等方式扩大销售量、提升销售收入，增强自身盈利能力，降低税收优惠政策变动对公司可能产生的影响。
　　5.偿债能力风险
　　2023年12月31日、2024年12月31日、2025年6月30日公司资产负债率分别为62.30%、63.38%、62.40%，公司流动比率分别为0.82、0.93、0.78，短期偿债能力相对较低。截至报告期末，公司短期借款9,471.31万元，一年内到期的非流动负债8,837.52万元，负债主要集中在短期借款，随着公司的规模不断扩大，养殖场建设投入资金缺口较大，公司一旦出现因资金短缺不能清偿到期债务的情况，将会对公司的生产经营造成不利影响。（1）公司将积极拓展业务规模，提升盈利能力，适度降低负债规模；（2）公司将稳定传统融资渠道，开拓新的融资方式，并加强公司的资本运作，科学合理地推进股权和债权融资进程。
　　6.实际控制人控制的风险
　　截至报告期期末，公司实际控制人刘家荣直接持有公司股份比例为49.43%，因公司实际控制人刘家荣系广德融合投资管理中心（有限合伙）的执行事务合伙人，融合投资占公司股份比例为1.82%，同时与广德荣凤投资管理中心（有限合伙）的执行事务合伙人刘行行、公司股东余财龙签订了《一致行动人协议》，比例分别为2.49%、0.14%，因此刘家荣表决权比例为53.89%。如果刘家荣先生利用其实际控制人地位，对公司的人事安排、经营决策、投资方向、资产交易、公司章程的修改以及股利分配政策等重大事项的决策进行不当控制，可能对公司及其他股东造成损害。公司将进一步完善法人治理结构，加强董事会、监事会的决策监督职能；逐步建立、完善公司董事会各专门委员会，严格执行《公司章程》及各项规章制度，提高公司决策的科学性和合理性，以避免实际控制人对公司的不当控制带来的风险。
　　7.内部控制风险
　　有限公司阶段，公司在资金管理、业务管理、档案管理、财务管理等方面存在不规范情形，股份公司设立后建立了内部控制相关制度，但内部控制的完善、执行是一个逐步、渐进的过程，公司仍存在一定的内部控制风险。公司将强化培训和监督机制，不断加强企业文化制度建设，确保股份公司的法人治理结构得以有效运行。随着公司规模的扩张，公司管理层将加强内部管理，不断加强学习，严格遵守各项规章制度，以提高公司规范化水平。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司自1999年成立以来，经过二十多年的探索和发展，现在已成为集蛋鸡新品种培育、种鸡生产、商品蛋鸡养殖、蛋品精深加工、禽肉制品加工、有机肥生产等为一体的全产业链鸡蛋生产模式的农牧企业。公司立足于优质特色鸡蛋的养殖和生产，通过现代育种技术培育出适合国人消费喜好优质蛋鸡新品种，进口国际先进的全自动化养殖、加工设备，实现规模化、集约化、高效环保的养殖发展模式。最终实现向广大消费者提供口感纯正、品质新鲜和区域文化认同度高的优质蛋品。该蛋品凭借着好口感、高品质、重安全等优势，及准确的市场定位和较高的文化认同度，产品的定价普遍高于普通蛋品的市场价格，... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司自1999年成立以来，经过二十多年的探索和发展，现在已成为集蛋鸡新品种培育、种鸡生产、商品蛋鸡养殖、蛋品精深加工、禽肉制品加工、有机肥生产等为一体的全产业链鸡蛋生产模式的农牧企业。公司立足于优质特色鸡蛋的养殖和生产，通过现代育种技术培育出适合国人消费喜好优质蛋鸡新品种，进口国际先进的全自动化养殖、加工设备，实现规模化、集约化、高效环保的养殖发展模式。最终实现向广大消费者提供口感纯正、品质新鲜和区域文化认同度高的优质蛋品。该蛋品凭借着好口感、高品质、重安全等优势，及准确的市场定位和较高的文化认同度，产品的定价普遍高于普通蛋品的市场价格，具有自身的价格优势和效益优势。1、“自有特色优质蛋鸡品种+完全自有现代农场规模养殖+全程绿色生产标准控制”模式，保证了“凤达”品牌特色优质安全蛋品的翘楚地位。首倡鸡蛋“三好”（好吃、新鲜、放心）标准，树立“中国好鸡蛋”的品牌形象。2、创新商业模式，深耕“产品深加工+互联网”，初见成效。产品深加工已经掌握生产高品级的蛋粉、蛋液及从鸡蛋中提取溶菌酶、免疫球蛋白等生物制品，已与徐福记、老娘舅等知名企业开展业务合作。同时开创产品O2O销售模式，通过国内生鲜电商宝真平台提供产品。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.动物疫病风险
　　企业在养殖过程中的鸡苗及蛋鸡可能会因禽流感或其他疫病导致蛋鸡死亡或导致蛋鸡产量降低。另外，动物疾病的流行与发生（如禽流感）会影响消费者心理，导致市场需求萎缩，鸡蛋产品价格下降，对蛋鸡养殖企业的经营构成不利影响。公司制订了非常严格的应对措施，从传染源、传播途径、易感动物等三方面全面预防和控制。如从对养殖场的选址、建设，到饲养管理、进出的严格消毒和对鸡舍的定期消毒，以及采用接种疫苗来对鸡进行预防等。同时，公司具有健全的产业链，拥有国内先进的蛋品精深加工厂，可以进行蛋品精深加工，实现产品保值增值。
　　2.原材料价格波动风险
　　公司产品成本中玉米、豆粕所占比重较大。玉米和豆粕的价格受国家农产品政策、市场供求状况、运输条件、气候及其他自然灾害等多种因素影响。玉米和豆粕市场价格如大幅上升，将会导致公司生产成本提高。若公司无法通过有效方法消化原材料涨价所增加的成本，将会对公司的经营业绩带来不利影响。公司建立了较为完善的供应商评定机制，每年对供应商进行评审，以确保原材料供货质量、数量。为降低采购成本，采购部多渠道对原材料信息进行收集、分析，对原材料价格趋势预判、原材料产地供应商直接采购、大批量采购或分批次小量采购等方式，减少原材料价格波动带来的损失，降低采购成本。
　　3.产品价格波动的风险
　　公司核心产品是鸡蛋。从历史经验来看，受宏观经济环境、生产成本、流通成本、产量变动、蛋鸡养殖规模、生产季节性、消费量、替代品价格、消费者消费习惯的变化及市场需求的季节性等多重因素影响，每年鸡蛋产品的市场价格都会发生较大幅度的波动。鸡蛋价格如果发生大幅波动，而公司同时未能很好地进行成本控制或成本转移，将可能对公司盈利能力产生不利影响。公司通过历史销售情况分析，实时监控市场，做好销售趋势预估，提前做好蛋品结构调整，并积极开拓销售渠道，降低产品价格波动的风险。
　　4.国家税收优惠政策变化的风险
　　按照农经发[2000]8号文、国税发[2001]124号文、《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等文件，本公司从事养殖业、农产品初加工的所得免征企业所得税。根据《财政部、国家税务总局关于免征部分鲜活肉蛋产品流通环节增值税政策的通知》（财税〔2012〕75号）规定，自2012年10月1日起，对从事农产品批发、零售的纳税人销售的部分鲜活肉蛋产品免征增值税。根据上述税收优惠文件，报告期内公司及部分子公司免征企业所得税和增值税。若国家对从事家禽养殖、农产品初加工，农产品批发、零售鲜活肉蛋产品的税收法规政策发生变化，公司的盈利能力将受到影响。一方面，企业在发展中积极响应国家政策，不断完善和优化产业体系，力争获得优惠政策扶持，为做大做强企业创造有利条件。另一方面，公司将通过进一步完善营销策略、拓宽销售渠道等方式扩大销售量、提升销售收入，增强自身盈利能力，降低税收优惠政策变动对公司可能产生的影响。
　　5.偿债能力风险
　　2022年12月31日、2023年12月31日、2024年12月31日公司资产负债率分别为60.06%、62.30%、63.38%，公司流动比率分别为0.73、0.82、0.93，短期偿债能力相对较低。截至报告期末，公司短期借款9,411.16万元，一年内到期的非流动负债6,078.93万元，长期借款5,172.37万元，负债主要集中在短期借款，随着公司的规模不断扩大，养殖场建设投入资金缺口较大，公司一旦出现因资金短缺不能清偿到期债务的情况，将会对公司的生产经营造成不利影响。公司将积极拓展业务规模，提升盈利能力，适度降低负债规模；公司将稳定传统融资渠道，开拓新的融资方式，并加强公司的资本运作，科学合理地推进股权和债权融资进程。
　　6.实际控制人控制的风险
　　截至报告期期末，公司实际控制人刘家荣直接持有公司股份比例为49.43%，因公司实际控制人刘家荣系广德融合投资管理中心（有限合伙）的执行事务合伙人，融合投资占公司股份比例为1.82%，同时与广德荣凤投资管理中心（有限合伙）的执行事务合伙人刘行行、公司股东余财龙签订了《一致行动人协议》，比例分别为2.49%、0.14%，因此刘家荣表决权比例为53.89%。如果刘家荣先生利用其实际控制人地位，对公司的人事安排、经营决策、投资方向、资产交易、公司章程的修改以及股利分配政策等重大事项的决策进行不当控制，可能对公司及其他股东造成损害。公司将进一步完善法人治理结构，加强董事会、监事会的决策监督职能；逐步建立、完善公司董事会各专门委员会，严格执行《公司章程》及各项规章制度，提高公司决策的科学性和合理性，以避免实际控制人对公司的不当控制带来的风险。
　　7.内部控制风险
　　有限公司阶段，公司在资金管理、业务管理、档案管理、财务管理等方面存在不规范情形，股份公司设立后建立了内部控制相关制度，但内部控制的完善、执行是一个逐步、渐进的过程，公司仍存在一定的内部控制风险。公司将强化培训和监督机制，不断加强企业文化制度建设，确保股份公司的法人治理结构得以有效运行。随着公司规模的扩张，公司管理层将加强内部管理，不断加强学习，严格遵守各项规章制度，以提高公司规范化水平。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲