一、经营情况回顾　　（一）商业模式　　凯成股份立足于药用包装材料行业，行业分类为“C27医药制造业”之“2770卫生材料及医药用品制造”，公司坚持以服务药企、关爱健康为使命，努力成为全国知名医药包装材料解决方案供应商。经过多年的积累，公司技术优势显著，目前已经取得1项发明专利。利用专利技术，公司为客户提供多种药用包装材料，下游客户涵盖了华药集团、葵花集团、石药集团、冀衡集团等国内知名药企。截至目前，公司的销售方式均是直销，直接、高效了解客户的需求，通过为下游客户提供高质量的产品与服务来实现收入、利润及现金流。同时公司采用建立供方档案、直接采购的模式以保障生产的产品质量。　　1、采购模式　　... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　凯成股份立足于药用包装材料行业，行业分类为“C27医药制造业”之“2770卫生材料及医药用品制造”，公司坚持以服务药企、关爱健康为使命，努力成为全国知名医药包装材料解决方案供应商。经过多年的积累，公司技术优势显著，目前已经取得1项发明专利。利用专利技术，公司为客户提供多种药用包装材料，下游客户涵盖了华药集团、葵花集团、石药集团、冀衡集团等国内知名药企。截至目前，公司的销售方式均是直销，直接、高效了解客户的需求，通过为下游客户提供高质量的产品与服务来实现收入、利润及现金流。同时公司采用建立供方档案、直接采购的模式以保障生产的产品质量。
　　1、采购模式
　　公司原材料采购以直接采购为主。公司采购的主要原辅材料包括聚氯乙烯树脂、MBS、ACR、PVDC（聚偏二氯乙烯）、PE（聚乙烯）等。由采购部、生产部、技术部共同负责供应商的选择，按要求对供方进行评价，编制合格供方名录，并对供方的供货质量定期进行检测，建立供方档案。公司采取的建立健全供应商名录、对供应商分类管理并直接采购的模式确保了采购的产品质量，为后续生产奠定了良好基础。
　　2、生产模式
　　公司根据营销部与客户签订的合同或订单，制定生产计划并组织生产作业。依据顾客的特殊要求制造其所需产品，将存货成本降至最低。
　　3、销售模式
　　公司采取直销模式销售产品和提供服务。采用直销模式可以较好地体现品牌形象，容易实现垂直管理和精细化营销，并且执行力强，能够最准确的掌握市场和客户信息，这种销售模式适应凯成股份目前发展现状。
　　报告期内至本报告披露日，公司的商业模式没有发生变化。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，公司实现营业收入2,161.38万元，比上年同期的2,634.04万元，减少472.66万元，降低17.94%，因疫情影响报告期内营业收入同比下降；实现净利润-42.25万元，较上年同期的-168.92万元，增加126.67万元，增长74.99%，受原材料价格下调，生产成本降低，从而净利润增加。
　　截至2020年6月30日，公司资产总额14,093.92万元，较期初降低1.07%；净资产为3,734.17万元，较期初降低1.34%。经营活动产生的现金流量净额为313.03万元。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式 凯成股份立足于药用包装材料行业，行业分类为“C27医药制造业”之“2770卫生材料及医药用品制造”，公司坚持以服务药企、关爱健康为使命，努力成为全国知名医药包装材料解决方案供应商。经过多年的积累，公司技术优势显著，目前已经取得1项发明专利。利用专利技术，公司为客户提供多种药用包装材料，下游客户涵盖了华药集团、葵花集团、石药集团、冀衡集团等国内知名药企。截至目前，公司的销售方式均是直销，直接、高效了解客户的需求，通过为下游客户提供高质量的产品与服务来实现收入、利润及现金流。同时公司采用建立供方档案、直接采购的模式以保障生产的产品质量。 1、采购模式 ... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
凯成股份立足于药用包装材料行业，行业分类为“C27医药制造业”之“2770卫生材料及医药用品制造”，公司坚持以服务药企、关爱健康为使命，努力成为全国知名医药包装材料解决方案供应商。经过多年的积累，公司技术优势显著，目前已经取得1项发明专利。利用专利技术，公司为客户提供多种药用包装材料，下游客户涵盖了华药集团、葵花集团、石药集团、冀衡集团等国内知名药企。截至目前，公司的销售方式均是直销，直接、高效了解客户的需求，通过为下游客户提供高质量的产品与服务来实现收入、利润及现金流。同时公司采用建立供方档案、直接采购的模式以保障生产的产品质量。
1、采购模式
公司原材料采购以直接采购为主。公司采购的主要原辅材料包括聚氯乙烯树脂、MBS、ACR、PVDC（聚偏二氯乙烯）、PE（聚乙烯）等。由采购部、生产部、技术部共同负责供应商的选择，按要求对供方进行评价，编制合格供方名录，并对供方的供货质量定期进行检测，建立供方档案。公司采取的建立健全供应商名录、对供应商分类管理并直接采购的模式确保了采购的产品质量，为后续生产奠定了良好基础。
2、生产模式
公司根据营销部与客户签订的合同或订单，制定生产计划并组织生产作业。依据顾客的特殊要求制造其所需产品，将存货成本降至最低。
3、销售模式
公司采取直销模式销售产品和提供服务。采用直销模式可以较好地体现品牌形象，容易实现垂直管理和精细化营销，并且执行力强，能够最准确的掌握市场和客户信息，这种销售模式适应凯成股份目前发展现状。
报告期内至本报告披露日，公司的商业模式没有发生变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期末，公司实现营业收入5,093.62万元，比上年同期的6,408.98万元，减少1,315.36万元，降低20.52%；实现净利润-593.35万元，较上年同期的-647.57万元，增加54.22万元，增长8.37%；截至2019年12月31日，公司资产总额14,245.97万元，较期初降低2.92%；净资产为3,785.05万元，较期
初降低16.63%。经营活动产生的现金流量净额为-992.32万元。
因本年度子公司财务数据未并入，导致营业收入及相关费用同比下降。

　　三、持续经营评价
公司拥有完善的客户服务体系，坚持“热情、真诚、及时、专业”的服务宗旨，秉承“以客户为中心”的理念，凭借完善的组织结构、高水平的技术开发和服务团队，严格控制质量保证体系，为用户提供优质的服务。在企业持续成长的同时，公司更加关注员工的职业发展，为员工提供多样化的价值实现通道，通过定期的内部培训和外部培训，提升员工素质、能力和工作效率，并持续优化激励措施，有效提升团队的凝聚力和战斗力，保证公司的可持续发展性，保障公司战略目标的实现。
综上所述，公司发展战略清晰，管理团队稳定，经营情况保持健康持续成长，资产负债结构合理，主要财务、业务等经营指标健康，公司和全体员工无重大违法、违规行为，公司具备持续经营能力，不存在影响持续经营能力的重大不利风险。

　　四、风险因素
1、大股东不当控制风险
公司控股股东张珊珊持有的公司股份占公司股份总数的79.10%，集中度相对较高。对此，公司在法人治理结构，重大投资与经营决策机制、关联交易决策机制、内控制度等方面做了适应股份公司的规范安排，对减少大股东控制、保护中小股东利益起到制度保障作用。但若本公司控股股东或相关人员通过行使表决权或其他方式对本公司经营决策、人事、财务等方面进行控制，可能会对本公司经营活动造成一定的影响。
对策：公司将通过股票发行引入外来投资者和做市商，促进公司股东的多元化，避免大股东不当控制。
2、营运资金周转导致的偿债风险
由于行业内的收款政策，即先发货后收款，公司日常业务发展需要垫付大量资金。公司销售规模越大，日常所需的营运资金也越多。同时公司处于业务发展阶段，扩展销售渠道、扩大生产规模需要大量资金。若经营过程中出现资金链紧张的情况，可能会因资产负债率较高和融资渠道单一带来相关的偿债风险。
对策：公司采取根据汇款周期的长短来规定业务提成的高低，来激励业务督促客户提前回款，控制营运资金紧张而导致的偿债风险。
3、应收账款回收的风险
由于公司客户主要为大型药企，客户信用较好、发生坏账的风险较低，并与公司保持了长期良好的合作关系，报告期内销售款项收回情况正常。但若未来宏观经济或客户经营情况发生重大不利变化，公司可能面临一定的坏账损失或者坏账准备计提不足的风险。
对策：公司采取降低客户回款周期，压缩应收账款余额的方式控制应收账款回收风险。
4、原材料波动的风险
公司主要产品药用PVC硬片的成本中原材料的占比高达86%以上，产品成本的变动受主要原材料PVC树脂粉的影响较大，若上游石化行业供应不足或不及时，将可能对公司正常生产经营产生不利影响。
同时，化工原料价格作为大宗商品，受市场供求影响较大，价格波动较为频繁。若原材料价格出现大幅上涨，将可能增加公司采购成本，影响公司盈利能力。
对策：公司采取单种原材料多家供应商的采购措施，对供应商实行竞价中标的方式来压缩原材料价格的波动。
5、行业政策变化风险
医药包装材料是医药行业的重要组成部分。长期以来，国内的医药包装企业技术水平较低，我国整体医药制造行业水平的提高空间较大。目前国家药监局对医药包装行业逐步重视，加强了医药包装材料的将。根据国内医药包装行业的监管法规，直接接触药品的包装材料和容器必须取得国家药品将部门颁发的注册证书。截止本报告期末，公司已取得相关药用包装材料生产所需的资质证书。随着国家对医药行业及药品包装行业的监管日趋严格，行业监管政策存在提高药品包装企业准入门槛和监管标准的可能。若国家进一步提高对医药包装企业的技术要求和产品质量标准，将可能增加公司生产成本，降低企业市场竞争力。此外，若公司相关资质证书到期后不能正常续期，将对公司生产经营造成一定影响。
对策：针对行业政策变化而引起的风险，公司会时刻关注和了解国家对本行业将要实行的新标准、新政策，以便公司能及时应对新规定。
6、税收政策变化风险
公司于2019年10月通过高新技术企业认定并获得《高新技术企业证书》，有效期为三年。根据国家对高新企业的相关税收优惠政策，公司自获得高新技术企业资格三年内，企业所得税税率为15%，2019-2021年公司均能享受所得税优惠政策，若将来公司不能继续被认定为高新技术企业或相应税收优惠政策发生变化，将对公司经营和盈利能力产生一定影响。
7、子公司失去控制风险
因福鑫华康原股东以双方未就合作内容达成一致为由，拒绝审计，导致2019年度的财务报表审计无法正常开展。因股东多方在经营理念上产生分歧，双方未对合作内容达成一致，造成审计机构不能对福鑫华康2019年财务数据进行审计，故母公司、子公司2019年经营数据不能按时合并,子公司暂时失去控制，截止目前，双方正在积极协商下一步合作方案。 收起▲

　　一、商业模式　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》行业目录及分类原则，公司所属的行业为：C制造业-27医药制造业-277卫生材料及医药用品制造-2770卫生材料及医药用品制造。主营业务：药用PVC硬片的研发、生产及销售。　　经营范围：按照《药包材注册证书》批准的业务范围生产药品包装材料；经验本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务；生产PVC用的原辅材料销售（危险化学品除外）。　　公司的客户类型：客户群主要集中在制药行业。公司是以销定产的经营模式，通过市场营销部分区域销售，产品的销售采取直销模式，直接、高效了解客户的需求，... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》行业目录及分类原则，公司所属的行业为：C制造业-27医药制造业-277卫生材料及医药用品制造-2770卫生材料及医药用品制造。主营业务：药用PVC硬片的研发、生产及销售。
　　经营范围：按照《药包材注册证书》批准的业务范围生产药品包装材料；经验本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务；生产PVC用的原辅材料销售（危险化学品除外）。
　　公司的客户类型：客户群主要集中在制药行业。公司是以销定产的经营模式，通过市场营销部分区域销售，产品的销售采取直销模式，直接、高效了解客户的需求，通过为下游客户提供高质量的产品与服务来实现收入、利润及现金流。
　　报告期内，商业模式未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内，公司持续进行研发投入，对产品进行技术更新，继续保持公司产品在市场竞争中的质量领先优势。同时，公司积极拓展销售领域，加强销售能力和售后服务，进一步增强公司现有客户的基础优势和口碑效应。公司通过挂牌新三板规范了公司治理，积极引进优秀的技术、管理人才，加强对内部员工的培养，进一步提高公司内部控制和运营管理水平。
　　一、财务状况
　　报告期末，公司总资产15,895.63万元，比上年年末14,674.48万元，增长8.32%，主要原因为：公司今年销售订单较上期同期增加，公司主要采用“以销定产”的经营模式，组织对应的原材料采购，故预付账款有所增加；负债总额11,644.10万元，比上年年末10,134.66万元，增长14.89%，原因为公司为补充流动资金，短期借款增加1,190.00万元；所有者权益4,251.53万元，比上年年末4,539.82万元，降低6.35%，为本期内实现净利润-288.29万元。
　　二、经营成果
　　报告期内，公司实现营业收入3,399.98万元，比去年同期增长38.78%，原因为报告期内子公司福鑫华康创收765.95万元；营业成本2,770.70万元，比去年同期增长47.22%，原因为营业收入的增长随之带来的成本增长；销售费用153.79万元，比上年同期增长131.37%；管理费用378.18万元，比上年同期增长93.71%；两项费用的增加主要原因为子公司报表并入，综合以上因素的影响导致本期实现净利润-288.29万元，比去年同期-105.55万元，降低173.13%。
　　三、现金流量情况
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-834.99万元，比去年同期298.84万元，降低379.41%，主要原因为销售商品、提供劳务收到的现金所致；投资活动产生的现金流量净额-35.94万元，比去年同期2.36万元，降低1,622.88%，主要原因为报告期内购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加所致；筹资活动产生的现金流量净额867.45万元，比去年同期634.78万元，增长36.65%，原因为偿还债务支付的现金减少所致。

　　三、风险与价值
　　1、大股东不当控制风险
　　公司控股股东张珊珊持有的公司股份占公司股份总数的79.10%，集中度相对较高。对此，公司在法人治理结构，重大投资与经营决策机制、关联交易决策机制、内控制度等方面做了适应股份公司的规范安排，对减少大股东控制、保护中小股东利益起到制度保障作用。但若本公司控股股东或相关人员通过行使表决权或其他方式对本公司经营决策、人事、财务等方面进行控制，可能会对本公司经营活动造成一定的影响。
　　对策：公司将通过股票发行引入外来投资者和做市商，促进公司股东的多元化，避免大股东不当控制。
　　2、营运资金周转导致的偿债风险
　　由于行业内的收款政策，即先发货后收款，公司日常业务发展需要垫付大量资金。公司销售规模越大，日常所需的营运资金也越多。同时公司处于业务发展阶段，扩展销售渠道、扩大生产规模需要大量资金。若经营过程中出现资金链紧张的情况，可能会因资产负债率较高和融资渠道单一带来相关的偿债风险。
　　对策：公司采取根据汇款周期的长短来规定业务提成的高低，来激励业务督促客户提前回款，控制营运资金紧张而导致的偿债风险。
　　3、应收账款回收的风险
　　由于公司客户主要为大型药企，客户信用较好、发生坏账的风险较低，并与公司保持了长期良好的合作关系，报告期内销售款项收回情况正常。但若未来宏观经济或客户经营情况发生重大不利变化，公司可能面临一定的坏账损失或者坏账准备计提不足的风险。
　　对策：公司采取降低客户回款周期，压缩应收账款余额的方式控制应收账款回收风险。
　　4、原材料波动的风险
　　公司主要产品药用PVC硬片的成本中原材料的占比高达86%以上，产品成本的变动受主要原材料PVC树脂粉的影响较大。目前公司主要向天津一家大型区域代理商采购，供应稳定，若上游石化行业供应不足或不及时，将可能对公司正常生产经营产生不利影响。同时，化工原料价格作为大宗商品，受市场供求影响较大，价格波动较为频繁。若原材料价格出现大幅上涨，将可能增加公司采购成本，影响公司盈利能力。
　　对策：公司采取单种原材料多家供应商的采购措施，对供应商实行竞价中标的方式来压缩原材料价格的波动。
　　5、行业政策变化风险
　　医药包装材料是医药行业的重要组成部分。长期以来，国内的医药包装企业技术水平较低，我国整体医药制造行业水平的提高空间较大。目前国家药监局对医药包装行业逐步重视，加强了医药包装材料的监管。根据国内医药包装行业的监管法规，直接接触药品的包装材料和容器必须取得国家药品将部门颁发的注册证书。截止本报告期末，公司已取得相关药用包装材料生产所需的资质证书。随着国家对医药行业及药品包装行业的监管日趋严格，行业监管政策存在提高药品包装企业准入门槛和监管标准的可能。若国家进一步提高对医药包装企业的技术要求和产品质量标准，将可能增加公司生产成本，降低企业市场竞争力。此外，若公司相关资质证书到期后不能正常续期，将对公司生产经营造成一定影响。
　　对策：针对行业政策变化而引起的风险，公司会时刻关注和了解国家对本行业将要实行的新标准、新政策，以便公司能及时应对新规定。
　　6、税收政策变化风险
　　公司于2016年11月通过高新技术企业认定并获得《高新技术企业证书》，有效期为三年。根据国家对高新企业的相关税收优惠政策，公司自获得高新技术企业资格三年内，企业所得税税率为15%，2016-2018年公司均能享受所得税优惠政策，若将来公司不能继续被认定为高新技术企业或相应税收优惠政策发生变化，将对公司经营和盈利能力产生一定影响。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司作为非上市公众公司，在追求经济效益和股东利益最大化的同时，诚信对待供应商和客户等利益相关者，依法生产经营，依法缴纳税款，为当地经济的发展作出积极的贡献。公司坚持以人为本，确保员工就业稳定，不断完善劳动用工与福利保障的相关管理制度，通过多种渠道和途径改善员工生活环境和工作环境，重视人才培养，实现员工与公司的共同成长。 收起▲