一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　一、商业模式　　公司主要从事各种灯箱布的研发、生产与销售，拥有实力雄厚的专业研发团队，不断提升原有产品的质量和研发新的产品。公司技术装备先进，自动化程度高，整个生产过程运用自动控制系统进行生产工艺和产品品质控制，产品品质得到有效保障，公司主要产品为各类灯箱布，主要应用于室内外广告以及婚纱影楼、宾馆、商场等室内装潢等领域，应用领域广泛。公司以外销收入为主，产品主要销往俄罗斯、欧洲、美洲等多个国家和地区。公司突显自身在技术开发与产品质量方面的优势，通过行业内品牌效应和全球各种展会与客户口碑传播，开发、挖掘新客户，实现产品行业市场的拓展与推广。... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　公司主要从事各种灯箱布的研发、生产与销售，拥有实力雄厚的专业研发团队，不断提升原有产品的质量和研发新的产品。公司技术装备先进，自动化程度高，整个生产过程运用自动控制系统进行生产工艺和产品品质控制，产品品质得到有效保障，公司主要产品为各类灯箱布，主要应用于室内外广告以及婚纱影楼、宾馆、商场等室内装潢等领域，应用领域广泛。公司以外销收入为主，产品主要销往俄罗斯、欧洲、美洲等多个国家和地区。公司突显自身在技术开发与产品质量方面的优势，通过行业内品牌效应和全球各种展会与客户口碑传播，开发、挖掘新客户，实现产品行业市场的拓展与推广。
　　1、采购模式
　　公司采购的原材料主要是机织网布、经编网布、聚氯乙烯以及辅材原料等，主要从国内采购取得。原材料信息收集和采购由公司计划采购部负责。
　　目前公司以满足生产需求为前提，结合市场行情及订单量，采用如下两种订货模式：对于供货方较近、价格波动较小的原材料，由计划采购部编制月度计划，根据各个品种的需求时间和需求量，要求供方适时、适量送货，在保障供给的前提下，尽量减少库存甚至零库存；对于价格波动较大的原材料，一般是以行情及需求量来确定订货点，以填充库存为目的，合理满足需求和库存控制。
　　2、生产模式
　　公司采取“以销定产”的订单式生产模式。公司从实际出发，为更有效的提高效率，将计划部和采购部合并为计划采购部。计划采购部负责生产计划和采购计划的制定，以及销售、采购、和生产部门之间的整体协调，根据销售订单的数量和交货时间安排生产量和生产顺序保证生产和出货的有序性。
　　3、销售模式
　　公司的产品属于专业性较强的产品领域，最主要的销售渠道是直接销售，即参加国内外专业的行业展销会，用最直接且有效的方式接触到客户并能深入地了解到客户的需求及一些新的产品工艺，方便公司及时掌握相关的市场信息及竞争对手的最新动态。在参加展会的同时，公司业务人员同时对当地重要客户进行回访，以便更直观地了解到客户的特殊需求。除参展外，公司也十分重视网络营销，通过购买阿里巴巴域名及搜索排名，方便潜在客户能第一时间搜索到公司信息，进行业务接洽。
　　4、结算模式
　　公司结算模式按照内外销客户类型分为以下两种：对于合同金额较小的客户或者初次合作的客户，要求发货前全额付款，内销客户基本以电汇结算为主，外销客户采取电汇方式结算为主，信用证结算为辅。
　　截至本报告披露日，公司的商业模式较上年同期没有发生变化。
　　二、经营计划
　　报告期内，公司管理层紧紧围绕年初制定的经营目标，面对国内外较为复杂的经济环境和经济低迷的挑战，坚持主营业务的战略发展方向，稳步推进各项业务和项目的实施；加强技术研发与质量管控，拓展市场渠道，以用户需求为导向，从优化产品结构、提升产品质量和提高设备利用率等方面积极开展各项工作。
　　2025年上半年度公司实现营业收入535,286,146.777元，营业收入同比增长0.56%，实现净利润67,489,666.45元，同比增长4.44%。报告期内，我司产品使用的聚氯乙烯树脂、邻苯二甲酸二异壬
　　酯、机织布等大部分原材料采购价格同比下降,生产成本同比下降。报告期内，公司灯箱广告布产品产销量保持稳定。截至2025年6月30日，公司总资产为930,992,113.871元，同比增长14.21%。
　　面对复杂的国际经济形势和市场环境，公司在市场开拓等方面进行了细致准备，制定了相应的市场开拓计划和策略，并且加强国内外营销网络的建设，积极开拓新市场、开发新客户；同时强化内部管理，引入ERP信息化管理系统，有助于实现精细化管理与成本控制，对公司的长远发展产生了显著的积极意义。
　　（二）行业情况
　　在欧美等发达国家和地区，灯箱布行业发展较早，市场发展较为成熟，行业集中程度较高。20世纪90年代以来，出于成本等因素的考虑，欧美等发达国家厂商在其国内逐渐专注于研发、品牌、渠道等建设，而加强在发展中国家投资组织生产或在通过OEM/ODM等方式从发展中国家厂商采购所需的产品。在产品结构和应用方面，欧美等发达国家和地区的市场中产品种类丰富，使用领域广泛。
　　我国灯箱布行业起步较晚，20世纪90年代初，国内灯箱布市场基本由国外厂商垄断。随着国内上下游产业链的日益完善等因素的发展，国际灯箱布产业逐步转移，20世纪末至今国内灯箱布开始步入快速发展期，市场进入者迅速增多，中国已逐渐发展成为全球灯箱布的主要生产基地。国内厂商充分竞争，提高了市场化程度，不但打破了国外厂商在国内产品垄断的格局，还积极开拓出口市场。近年来，国内部分企业更加注重研发创新能力的提升，积极开发满足市场需求的新产品和新技术，不断加强品牌的拓展力度，逐步从简单的生产加工企业发展成为集研发、生产和销售于一体的灯箱布供应商，并在国内外市场中确立了一定的品牌知名度和市场占有率。
　　我国灯箱布行业正处于快速发展阶段，产品同质化程度较高，市场竞争充分，在耐候性、延展性等性能较强的高端产品市场以及能够实现对市场需求的及时响应或引领新的市场需求的、在产品应用内容上具有创新性产品，具备相关研究开发和生产能力的国内企业较少，市场竞争相对缓和。
　　全球灯箱布产能持续向中国转移，带动我国灯箱布行业企业快速发展。我国灯箱布产业配套齐全，特别是在长三角、珠三角地区已形成了颇具规模、竞争充分的灯箱布上下游产业链，具有较强的制造成本优势和产业集群效应。我国灯箱布在相同质量下具有明显的成本优势，已逐渐发展成为全球灯箱布生产的主要基地之一。
　　在国际灯箱布产业转移的背景下，国内厂商在承接生产能力的同时，也面临着技术提升、工艺改进、品牌建设的重大发展机遇。经过多年的行业快速发展，国内灯箱布厂商逐步重视技术创新、品牌建设，一是重视与国际厂商的合作以学习先进的生产工艺、过程控制以及研发方向等，不断加大新产品和新技术的研发投入力度，部分生产工艺接近或达到世界领先水平；二是积极扩大自有品牌在国内及国际市场的知名度，提高下游客户对自主品牌的认可，以期待巩固市场份额，提高利润水平。
　　国内灯箱布企业在全球已形成了相当的影响力，随着其产品品质的逐步提高，已具备了进一步占领国际市场的实力。随着数码喷印技术对传统印刷技术的逐步替代以及应用领域的不断拓展，灯箱布拥有巨大的市场发展空间。在国际市场中，国内灯箱布厂商已经形成了相当的影响力，获得了可观的市场份额。同时，非洲和南美地区灯箱布市场开始启动、以俄罗斯为代表的东欧及中亚地区的灯箱布需求品种面临转换。这些地区由于产品适销性和性价比等因素无疑将成为未来国内灯箱布产品潜在的出口增长点，从而为国内灯箱布企业进一步确立其在国际市场的重要地位提供了机遇。
　　随着我国城镇化进程的快速发展、城市美化的加快以及生活水平的提高，国内户外广告以及装饰美饰领域对灯箱布的需求将持续快速增长。灯箱布在2008年北京奥运会和2010年上海世博会等国内重大活动中的广泛应用，使其广告宣传和装饰美饰作用受到社会的普遍关注，有效引导了国内市场需求，也将促进灯箱布潜在需求的进一步释放。
　　截至目前，我国超过一半的灯箱布产品用于出口。随着我国灯箱布产品质量的不断提高和市场的逐步扩展，中国灯箱布产品在国际上的认同度越来越高，并逐步进入国际高端市场。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　汇率波动风险
　　公司产品以外销为主，公司签订的外销合同大都以美元结算，近年来美元兑换人民币价格浮动较为明显，若汇率市场日常浮动幅度持续加大，或国家汇率政策有所调整，会对公司收益产生直接影响，进而影响公司持续健康发展。
　　海外市场风险
　　公司以外销收入为主，2025年上半年度境外销售收入占主营业务收入的比例达到85%以上。在长期的海外市场拓展过程中，公司与美国、俄罗斯、荷兰等国家的多家客户建立了稳定的合作关系。同时，公司也在欧洲、亚洲及南美地区拥有多家稳定客户。未来若国际政治局势发生波动，会对公司外销收入产生较大影响。
　　税收政策变动风险
　　根据财政部、国家税务总局（财税[2002]7号）《关于进一步推进出口货物施行免抵退办法的通知》的规定，生产企业自营或委托外贸企业代理出口自产货物，除另有规定外，增值税一律实行免、抵、退税管理办法。公司及子公司宁晖贸易出口产品施行增值税“免、抵、退”的计税政策，2019年退税率为16%、13%、10%。增值税出口退税对公司经营业绩影响较大。根据财政部、税务总局、海关总署2019年3月20日发布的《关于深化增值税改革有关政策的公告》（财政部税务总局海关总署公告2019年第39号），从2019年4月1日起，公司适用的增值税税率和出口退税税率从原先的16%调整到13%，由于增值税税率和出口退税税率同步调整，因此不会对公司的经营业绩产生重大影响。未来如果国家调整出口退税政策，降低出口退税率，将会对公司的经营业绩造成较大影响。
　　原材料价格变动的风险
　　公司生产所用的主要原材料，属于石油化工行业下游产品，其价格受国际原油市场价格波动以及市场供需情况影响较大，原材料价格存在较大不确定性，造成公司在存货管理、采购策略及成本控制方面难度加大，进而影响公司总体经营和盈利能力的稳定性。
　　市场竞争加剧的风险
　　灯箱布行业具有较强的国际化特征，国内厂商面向全球市场、参与全球竞争。在全球市场中，欧美等发达国家和地区的少数国际领先企业，如美国3M公司、德国海德斯（Heytex）公司、德国费尔赛达（Verseidag）公司、美国艾利（Avery）公司等在技术工艺、知识产权、生产能力、产品种类、品牌影响、渠道建设和市场份额等方面具有突出的优势。出于成本等因素的考虑，欧美等发达国家厂商在其国内逐渐专注于研发、品牌、渠道等建设，加强在发展中国家投资组织生产或通过OEM/ODM等方式从发展中国家厂商采购所需的产品，强化巩固其在全球市场的竞争优势，加剧了国内厂商在出口和内销市场的竞争压力。
　　核心技术及人员流失风险
　　公司作为高新技术企业，拥有多项核心知识产权。高新技术及产品的研发很大程度上依赖于专业人才，特别是核心技术人员。公司的核心技术人员在公司任职多年，形成了较强的凝聚力，多年以来没有发生过重大变化，为公司持续创新能力和技术优势的保持做出了重大贡献。虽然公司已与相关的核心技术人员签订了劳动合同及保密协议，但如公司一旦出现核心技术人员流失的状况，有可能影响公司的持续研发能力，甚至造成公司的核心技术泄密。
　　应付票据余额较大引发的短期偿债能力不足风险
　　公司负债主要为流动负债，2025年上半年度流动比率为1.93，公司流动比率相对较低。本报告期末，公司应付票据余额为21,764.75万元，应付票据余额较大，公司存在因应付票据余额较大引发的短期偿债能力不足风险。
　　融资渠道单一风险
　　公司近年来发展迅速，投资规模的加大导致融资需求增大。尽管公司具备良好的商业信誉和银行信用基础，但目前公司的融资主要还是通过银行的借款，融资渠道单一，可能会造成本公司长期发展所需的固定资产投入不足，从而影响公司的生产经营和持续发展。
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司共同实际控制人为张新龙、张龙、葛培芬，三人直接和间接合计持有公司98.53%的股份。该种股权结构和管理架构有利于保证公司的决策效率和执行效率，但若张新龙、张龙、葛培芬利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等重大事项进行不当控制，可能给公司经营带来风险。
　　公司治理风险
　　股份公司设立之后，虽然制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易决策制度》、《对外担保管理制度》、《投资管理制度》、《总经理工作细则》等公司治理规则，建立了股东会、董事会、监事会等治理结构，但股份公司设立时间较短，特别是公司股份在全国股份转让系统公开转让时间较短，公司管理层及员工对相关制度的理解和执行尚需要一个不断认识和提高的过程，因此公司治理存在不够规范的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　一、商业模式　　公司主要从事各种灯箱布的研发、生产与销售，拥有实力雄厚的专业研发团队，不断提升原有产品的质量和研发新的产品。公司技术装备先进，自动化程度高，整个生产过程运用自动控制系统进行生产工艺和产品品质控制，产品品质得到有效保障，公司主要产品为各类灯箱布，主要应用于室内外广告以及婚纱影楼、宾馆、商场等室内装潢等领域，应用领域广泛。公司以外销收入为主，产品主要销往俄罗斯、欧洲、美洲等多个国家和地区。公司突显自身在技术开发与产品质量方面的优势，通过行业内品牌效应和全球各种展会与客户口碑传播，开发、挖掘新客户，实现产品行业市场的拓展与推广。... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　公司主要从事各种灯箱布的研发、生产与销售，拥有实力雄厚的专业研发团队，不断提升原有产品的质量和研发新的产品。公司技术装备先进，自动化程度高，整个生产过程运用自动控制系统进行生产工艺和产品品质控制，产品品质得到有效保障，公司主要产品为各类灯箱布，主要应用于室内外广告以及婚纱影楼、宾馆、商场等室内装潢等领域，应用领域广泛。公司以外销收入为主，产品主要销往俄罗斯、欧洲、美洲等多个国家和地区。公司突显自身在技术开发与产品质量方面的优势，通过行业内品牌效应和全球各种展会与客户口碑传播，开发、挖掘新客户，实现产品行业市场的拓展与推广。
　　1、采购模式
　　公司采购的原材料主要是机织网布、经编网布、聚氯乙烯以及辅材原料等，主要从国内采购取得。原材料信息收集和采购由公司计划采购部负责。
　　目前公司以满足生产需求为前提，结合市场行情及订单量，采用如下两种订货模式：对于供货方较近、价格波动较小的原材料，由计划采购部编制月度计划，根据各个品种的需求时间和需求量，要求供方适时、适量送货，在保障供给的前提下，尽量减少库存甚至零库存；对于价格波动较大的原材料，一般是以行情及需求量来确定订货点，以填充库存为目的，合理满足需求和库存控制。
　　2、生产模式
　　公司采取“以销定产”的订单式生产模式。公司从实际出发，为更有效的提高效率，将计划部和采购部合并为计划采购部。计划采购部负责生产计划和采购计划的制定，以及销售、采购、和生产部门之间的整体协调，根据销售订单的数量和交货时间安排生产量和生产顺序保证生产和出货的有序性。
　　3、销售模式
　　公司的产品属于专业性较强的产品领域，最主要的销售渠道是直接销售，即参加国内外专业的行业展销会，用最直接且有效的方式接触到客户并能深入地了解到客户的需求及一些新的产品工艺，方便公司及时掌握相关的市场信息及竞争对手的最新动态。在参加展会的同时，公司业务人员同时对当地重要客户进行回访，以便更直观地了解到客户的特殊需求。除参展外，公司也十分重视网络营销，通过购买阿里巴巴域名及搜索排名，方便潜在客户能第一时间搜索到公司信息，进行业务接洽。
　　4、结算模式
　　公司结算模式按照内外销客户类型分为以下两种：对于合同金额较小的客户或者初次合作的客户，要求发货前全额付款，内销客户基本以电汇结算为主，外销客户采取电汇方式结算为主，信用证结算为辅。
　　截至本报告披露日，公司的商业模式较上年同期没有发生变化。
　　二、经营计划
　　报告期内，公司管理层紧紧围绕年初制定的经营目标，面对国内外较为复杂的经济环境和经济低迷的挑战，坚持主营业务的战略发展方向，稳步推进各项业务和项目的实施；加强技术研发与质量管控，拓展市场渠道，以用户需求为导向，从优化产品结构、提升产品质量和提高设备利用率等方面积极开展各项工作。
　　2024年度公司实现营业收入1,119,904,769.27元，营业收入同比增长2.31%，实现净利润125,417,622.96元，同比增长20.94%。报告期内，我司产品使用的聚氯乙烯树脂、邻苯二甲酸二异壬酯、机织布等大部分原材料采购价格同比下降,生产成本同比下降；同时受汇率影响，美元升值，汇兑收益增加。报告期内，公司灯箱广告布产品产销量保持稳定。截至2024年12月31日，公司总资产为815,178,912.61元，同比增长12.24%。
　　面对复杂的国际经济形势和市场环境，公司在市场开拓等方面进行了细致准备，制定了相应的市场开拓计划和策略，并且加强国内外营销网络的建设，积极开拓新市场、开发新客户；同时强化内部管理，引入ERP信息化管理系统，有助于实现精细化管理与成本控制，对公司的长远发展产生了显著的积极意义。
　　(二)行业情况
　　在欧美等发达国家和地区，灯箱布行业发展较早，市场发展较为成熟，行业集中程度较高。20世纪90年代以来，出于成本等因素的考虑，欧美等发达国家厂商在其国内逐渐专注于研发、品牌、渠道等建设，而加强在发展中国家投资组织生产或在通过OEM/ODM等方式从发展中国家厂商采购所需的产品。在产品结构和应用方面，欧美等发达国家和地区的市场中产品种类丰富，使用领域广泛。
　　我国灯箱布行业起步较晚，20世纪90年代初，国内灯箱布市场基本由国外厂商垄断。随着国内上下游产业链的日益完善等因素的发展，国际灯箱布产业逐步转移，20世纪末至今国内灯箱布开始步入快速发展期，市场进入者迅速增多，中国已逐渐发展成为全球灯箱布的主要生产基地。国内厂商充分竞争，提高了市场化程度，不但打破了国外厂商在国内产品垄断的格局，还积极开拓出口市场。近年来，国内部分企业更加注重研发创新能力的提升，积极开发满足市场需求的新产品和新技术，不断加强品牌的拓展力度，逐步从简单的生产加工企业发展成为集研发、生产和销售于一体的灯箱布供应商，并在国内外市场中确立了一定的品牌知名度和市场占有率。
　　我国灯箱布行业正处于快速发展阶段，产品同质化程度较高，市场竞争充分，在耐候性、延展性等性能较强的高端产品市场以及能够实现对市场需求的及时响应或引领新的市场需求的、在产品应用内容上具有创新性产品，具备相关研究开发和生产能力的国内企业较少，市场竞争相对缓和。
　　全球灯箱布产能持续向中国转移，带动我国灯箱布行业企业快速发展。我国灯箱布产业配套齐全，特别是在长三角、珠三角地区已形成了颇具规模、竞争充分的灯箱布上下游产业链，具有较强的制造成本优势和产业集群效应。我国灯箱布在相同质量下具有明显的成本优势，已逐渐发展成为全球灯箱布生产的主要基地之一。
　　在国际灯箱布产业转移的背景下，国内厂商在承接生产能力的同时，也面临着技术提升、工艺改进、品牌建设的重大发展机遇。经过多年的行业快速发展，国内灯箱布厂商逐步重视技术创新、品牌建设，一是重视与国际厂商的合作以学习先进的生产工艺、过程控制以及研发方向等，不断加大新产品和新技术的研发投入力度，部分生产工艺接近或达到世界领先水平；二是积极扩大自有品牌在国内及国际市场的知名度，提高下游客户对自主品牌的认可，以期待巩固市场份额，提高利润水平。
　　国内灯箱布企业在全球已形成了相当的影响力，随着其产品品质的逐步提高，已具备了进一步占领国际市场的实力。随着数码喷印技术对传统印刷技术的逐步替代以及应用领域的不断拓展，灯箱布拥有巨大的市场发展空间。在国际市场中，国内灯箱布厂商已经形成了相当的影响力，获得了可观的市场份额。同时，非洲和南美地区灯箱布市场开始启动、以俄罗斯为代表的东欧及中亚地区的灯箱布需求品种面临转换。这些地区由于产品适销性和性价比等因素无疑将成为未来国内灯箱布产品潜在的出口增长点，从而为国内灯箱布企业进一步确立其在国际市场的重要地位提供了机遇。
　　随着我国城镇化进程的快速发展、城市美化的加快以及生活水平的提高，国内户外广告以及装饰美饰领域对灯箱布的需求将持续快速增长。灯箱布在2008年北京奥运会和2010年上海世博会等国内重大活动中的广泛应用，使其广告宣传和装饰美饰作用受到社会的普遍关注，有效引导了国内市场需求，也将促进灯箱布潜在需求的进一步释放。
　　截至目前，我国超过一半的灯箱布产品用于出口。随着我国灯箱布产品质量的不断提高和市场的逐步扩展，中国灯箱布产品在国际上的认同度越来越高，并逐步进入国际高端市场。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　汇率波动风险
　　公司产品以外销为主，公司签订的外销合同大都以美元结算，近年来美元兑换人民币价格浮动较为明显，若汇率市场日常浮动幅度持续加大，或国家汇率政策有所调整，会对公司收益产生直接影响，进而影响公司持续健康发展。
　　海外市场风险
　　公司以外销收入为主，2024年境外销售收入占主营业务收入的比例达到80%以上。在长期的海外市场拓展过程中，公司与美国、俄罗斯、荷兰等国家的多家客户建立了稳定的合作关系。同时，公司也在欧洲、亚洲及南美地区拥有多家稳定客户。未来若国际政治局势发生波动，会对公司外销收入产生较大影响。
　　税收政策变动风险
　　根据财政部、国家税务总局（财税[2002]7号）《关于进一步推进出口货物施行免抵退办法的通知》的规定，生产企业自营或委托外贸企业代理出口自产货物，除另有规定外，增值税一律实行免、抵、退税管理办法。公司及子公司宁晖贸易出口产品施行增值税“免、抵、退”的计税政策，2019年退税率为16%、13%、10%。增值税出口退税对公司经营业绩影响较大。根据财政部、税务总局、海关总署2019年3月20日发布的《关于深化增值税改革有关政策的公告》（财政部税务总局海关总署公告2019年第39号），从2019年4月1日起，公司适用的增值税税率和出口退税税率从原先的16%调整到13%，由于增值税税率和出口退税税率同步调整，因此不会对公司的经营业绩产生重大影响。未来如果国家调整出口退税政策，降低出口退税率，将会对公司的经营业绩造成较大影响。
　　原材料价格变动的风险
　　公司生产所用的主要原材料，属于石油化工行业下游产品，其价格受国际原油市场价格波动以及市场供需情况影响较大，原材料价格存在较大不确定性，造成公司在存货管理、采购策略及成本控制方面难度加大，进而影响公司总体经营和盈利能力的稳定性。
　　市场竞争加剧的风险
　　灯箱布行业具有较强的国际化特征，国内厂商面向全球市场、参与全球竞争。在全球市场中，欧美等发达国家和地区的少数国际领先企业，如美国3M公司、德国海德斯（Heytex）公司、德国费尔赛达（Verseidag）公司、美国艾利（Avery）公司等在技术工艺、知识产权、生产能力、产品种类、品牌影响、渠道建设和市场份额等方面具有突出的优势。出于成本等因素的考虑，欧美等发达国家厂商在其国内逐渐专注于研发、品牌、渠道等建设，加强在发展中国家投资组织生产或通过OEM/ODM等方式从发展中国家厂商采购所需的产品，强化巩固其在全球市场的竞争优势，加剧了国内厂商在出口和内销市场的竞争压力。
　　核心技术及人员流失风险
　　公司作为高新技术企业，拥有多项核心知识产权。高新技术及产品的研发很大程度上依赖于专业人才，特别是核心技术人员。公司的核心技术人员在公司任职多年，形成了较强的凝聚力，多年以来没有发生过重大变化，为公司持续创新能力和技术优势的保持做出了重大贡献。虽然公司已与相关的核心技术人员签订了劳动合同及保密协议，但如公司一旦出现核心技术人员流失的状况，有可能影响公司的持续研发能力，甚至造成公司的核心技术泄密。
　　应付票据余额较大引发的短期偿债能力不足风险
　　公司负债主要为流动负债，2024年流动比率为1.88，公司流动比率相对较低。本报告期末，公司应付票据余额为19,193.25万元，应付票据余额较大，公司存在因应付票据余额较大引发的短期偿债能力不足风险。
　　融资渠道单一风险
　　公司近年来发展迅速，投资规模的加大导致融资需求增大。尽管公司具备良好的商业信誉和银行信用基础，但目前公司的融资主要还是通过银行的借款，融资渠道单一，可能会造成本公司长期发展所需的固定资产投入不足，从而影响公司的生产经营和持续发展。
　　实际控制人不当控制的风险
　　公司共同实际控制人为张新龙、张龙、葛培芬，三人直接和间接合计持有公司98.53%的股份。该种股权结构和管理架构有利于保证公司的决策效率和执行效率，但若张新龙、张龙、葛培芬利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等重大事项进行不当控制，可能给公司经营带来风险。
　　公司治理风险
　　股份公司设立之后，虽然制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易决策制度》、《对外担保管理制度》、《投资管理制度》、《总经理工作细则》等公司治理规则，建立了股东大会、董事会、监事会等治理结构，但股份公司设立时间较短，特别是公司股份在全国股份转让系统公开转让时间较短，公司管理层及员工对相关制度的理解和执行尚需要一个不断认识和提高的过程，因此公司治理存在不够规范的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划实现情况 一、商业模式 公司主要从事各种灯箱布的研发、生产与销售，拥有实力雄厚的专业研发团队，不断提升原有产品的质量和研发新的产品。公司技术装备先进，自动化程度高，整个生产过程运用自动控制系统进行生产工艺和产品品质控制，产品品质得到有效保障，公司主要产品为各类灯箱布，主要应用于室内外广告以及婚纱影楼、宾馆、商场等室内装潢等领域，应用领域广泛。公司以外销收入为主，产品主要销往俄罗斯、欧洲、美洲等多个国家和地区。公司突显自身在技术开发与产品质量方面的优势，通过行业内品牌效应和全球各种展会与客户口碑传播，开发、挖掘新客户，实现产品行业市场的... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划实现情况
一、商业模式
公司主要从事各种灯箱布的研发、生产与销售，拥有实力雄厚的专业研发团队，不断提升原有产品的质量和研发新的产品。公司技术装备先进，自动化程度高，整个生产过程运用自动控制系统进行生产工艺和产品品质控制，产品品质得到有效保障，公司主要产品为各类灯箱布，主要应用于室内外广告以及婚纱影楼、宾馆、商场等室内装潢等领域，应用领域广泛。公司以外销收入为主，产品主要销往俄罗斯、欧洲、美洲等多个国家和地区。公司突显自身在技术开发与产品质量方面的优势，通过行业内品牌效应和全球各种展会与客户口碑传播，开发、挖掘新客户，实现产品行业市场的拓展与推广。
1、采购模式
公司采购的原材料主要是机织网布、经编网布、聚氯乙烯以及辅材原料等，主要从国内采购取得。原材料信息收集和采购由公司计划采购部负责。
目前公司以满足生产需求为前提，结合市场行情及订单量，采用如下两种订货模式：对于供货方较近、价格波动较小的原材料，由计划采购部编制月度计划，根据各个品种的需求时间和需求量，要求供方适时、适量送货，在保障供给的前提下，尽量减少库存甚至零库存；对于价格波动较大的原材料，一般是以行情及需求量来确定订货点，以填充库存为目的，合理满足需求和库存控制。
2、生产模式
公司采取“以销定产”的订单式生产模式。公司从实际出发，为更有效的提高效率，将计划部和采购部合并为计划采购部。计划采购部负责生产计划和采购计划的制定，以及销售、采购、和生产部门之间的整体协调，根据销售订单的数量和交货时间安排生产量和生产顺序保证生产和出货的有序性。
3、销售模式
公司的产品属于专业性较强的产品领域，最主要的销售渠道是直接销售，即参加国内外专业的行业展销会，用最直接且有效的方式接触到客户并能深入地了解到客户的需求及一些新的产品工艺，方便公司及时掌握相关的市场信息及竞争对手的最新动态。在参加展会的同时，公司业务人员同时对当地重要客户进行回访，以便更直观地了解到客户的特殊需求。除参展外，公司也十分重视网络营销，通过购买阿里巴巴域名及搜索排名，方便潜在客户能第一时间搜索到公司信息，进行业务接洽。
4、结算模式
公司结算模式按照内外销客户类型分为以下两种：对于合同金额较小的客户或者初次合作的客户，要求发货前全额付款，内销客户基本以电汇结算为主，外销客户采取电汇方式结算为主，信用证结算为辅。
截至本报告披露日，公司的商业模式较上年同期没有发生变化。
二、经营计划
报告期内，公司管理层紧紧围绕年初制定的经营目标，面对国内外较为复杂的经济环境和经济低迷的挑战，坚持主营业务的战略发展方向，稳步推进各项业务和项目的实施；加强技术研发与质量管控，拓展市场渠道，以用户需求为导向，从优化产品结构、提升产品质量和提高设备利用率等方面积极开展各项工作。
2024年1-6月份公司实现营业收入532,312,654.73元，营业收入同比增长2.02%，实现净利润64,619,794.90元，同比增长25.26%。报告期内，我司产品使用的聚氯乙烯树脂、邻苯二甲酸二异壬酯、机织布等大部分原材料采购价格同比下降，产品销售价格受市场影响同比下降；同时受汇率影响，汇兑收益增加。报告期内，公司灯箱广告布产品产销量保持稳定。截至2024年6月30日，公司总资产为
730,959,070.90元，同比增长0.64%。
面对复杂的国际经济形势和市场环境，公司在市场开拓等方面进行了细致准备，制定了相应的市场开拓计划和策略，并且加强国内外营销网络的建设，积极开拓新市场、开发新客户；同时强化内部管理，引入ERP信息化管理系统，有助于实现精细化管理与成本控制，对公司的长远发展产生了显著的积极意义。
（二）行业情况
在欧美等发达国家和地区，灯箱布行业发展较早，市场发展较为成熟，行业集中程度较高。20世纪90年代以来，出于成本等因素的考虑，欧美等发达国家厂商在其国内逐渐专注于研发、品牌、渠道等建设，而加强在发展中国家投资组织生产或在通过OEM/ODM等方式从发展中国家厂商采购所需的产品。在产品结构和应用方面，欧美等发达国家和地区的市场中产品种类丰富，使用领域广泛。
我国灯箱布行业起步较晚，20世纪90年代初，国内灯箱布市场基本由国外厂商垄断。随着国内上下游产业链的日益完善等因素的发展，国际灯箱布产业逐步转移，20世纪末至今国内灯箱布开始步入快速发展期，市场进入者迅速增多，中国已逐渐发展成为全球灯箱布的主要生产基地。国内厂商充分竞争，提高了市场化程度，不但打破了国外厂商在国内产品垄断的格局，还积极开拓出口市场。近年来，国内部分企业更加注重研发创新能力的提升，积极开发满足市场需求的新产品和新技术，不断加强品牌的拓展力度，逐步从简单的生产加工企业发展成为集研发、生产和销售于一体的灯箱布供应商，并在国内外市场中确立了一定的品牌知名度和市场占有率。
我国灯箱布行业正处于快速发展阶段，产品同质化程度较高，市场竞争充分，在耐候性、延展性等性能较强的高端产品市场以及能够实现对市场需求的及时响应或引领新的市场需求的、在产品应用内容上具有创新性产品，具备相关研究开发和生产能力的国内企业较少，市场竞争相对缓和。
全球灯箱布产能持续向中国转移，带动我国灯箱布行业企业快速发展。我国灯箱布产业配套齐全，特别是在长三角、珠三角地区已形成了颇具规模、竞争充分的灯箱布上下游产业链，具有较强的制造成本优势和产业集群效应。我国灯箱布在相同质量下具有明显的成本优势，已逐渐发展成为全球灯箱布生产的主要基地之一。
在国际灯箱布产业转移的背景下，国内厂商在承接生产能力的同时，也面临着技术提升、工艺改进、品牌建设的重大发展机遇。经过多年的行业快速发展，国内灯箱布厂商逐步重视技术创新、品牌建设，一是重视与国际厂商的合作以学习先进的生产工艺、过程控制以及研发方向等，不断加大新产品和新技术的研发投入力度，部分生产工艺接近或达到世界领先水平；二是积极扩大自有品牌在国内及国际市场的知名度，提高下游客户对自主品牌的认可，以期待巩固市场份额，提高利润水平。
国内灯箱布企业在全球已形成了相当的影响力，随着其产品品质的逐步提高，已具备了进一步占领国际市场的实力。随着数码喷印技术对传统印刷技术的逐步替代以及应用领域的不断拓展，灯箱布拥有巨大的市场发展空间。在国际市场中，国内灯箱布厂商已经形成了相当的影响力，获得了可观的市场份额。同时，非洲和南美地区灯箱布市场开始启动、以俄罗斯为代表的东欧及中亚地区的灯箱布需求品种面临转换。这些地区由于产品适销性和性价比等因素无疑将成为未来国内灯箱布产品潜在的出口增长点，从而为国内灯箱布企业进一步确立其在国际市场的重要地位提供了机遇。
随着我国城镇化进程的快速发展、城市美化的加快以及生活水平的提高，国内户外广告以及装饰美饰领域对灯箱布的需求将持续快速增长。灯箱布在2008年北京奥运会和2010年上海世博会等国内重大活动中的广泛应用，使其广告宣传和装饰美饰作用受到社会的普遍关注，有效引导了国内市场需求，也将促进灯箱布潜在需求的进一步释放。
截至目前，我国超过一半的灯箱布产品用于出口。随着我国灯箱布产品质量的不断提高和市场的逐步扩展，中国灯箱布产品在国际上的认同度越来越高，并逐步进入国际高端市场。

　　二、公司面临的重大风险分析
汇率波动风险
公司产品以外销为主，公司签订的外销合同大都以美元结算，近年来美元兑换人民币价格浮动较为明显，若汇率市场日常浮动幅度持续加大，或国家汇率政策有所调整，会对公司收益产生直接影响，进而影响公司持续健康发展。
海外市场风险
公司以外销收入为主，2024年上半年境外销售收入占主营业务收入的比例达到80%以上。在长期的海外市场拓展过程中，公司与美国、俄罗斯、荷兰等国家的多家客户建立了稳定的合作关系。同时，公司也在欧洲、亚洲及南美地区拥有多家稳定客户。未来若国际政治局势发生波动，会对公司外销收入产生较大影响。
税收政策变动风险
根据财政部、国家税务总局（财税[2002]7号）《关于进一步推进出口货物施行免抵退办法的通知》的规定，生产企业自营或委托外贸企业代理出口自产货物，除另有规定外，增值税一律实行免、抵、退税管理办法。公司及子公司宁晖贸易出口产品施行增值税“免、抵、退”的计税政策，2019年退税率为16%、13%、10%。增值税出口退税对公司经营业绩影响较大。根据财政部、税务总局、海关总署2019年3月20日发布的《关于深化增值税改革有关政策的公告》（财政部税务总局海关总署公告2019年第39号），从2019年4月1日起，公司适用的增值税税率和出口退税税率从原先的16%调整到13%，由于增值税税率和出口退税税率同步调整，因此不会对公司的经营业绩产生重大影响。未来如果国家调整出口退税政策，降低出口退税率，将会对公司的经营业绩造成较大影响。
原材料价格变动的风险
公司生产所用的主要原材料，属于石油化工行业下游产品，其价格受国际原油市场价格波动以及市场供需情况影响较大，原材料价格存在较大不确定性，造成公司在存货管理、采购策略及成本控制方面难度加大，进而影响公司总体经营和盈利能力的稳定性。
市场竞争加剧的风险
灯箱布行业具有较强的国际化特征，国内厂商面向全球市场、参与全球竞争。在全球市场中，欧美等发达国家和地区的少数国际领先企业，如美国3M公司、德国海德斯（Heytex）公司、德国费尔赛达（Verseidag）公司、美国艾利（Avery）公司等在技术工艺、知识产权、生产能力、产品种类、品牌影响、渠道建设和市场份额等方面具有突出的优势。出于成本等因素的考虑，欧美等发达国家厂商在其国内逐渐专注于研发、品牌、渠道等建设，加强在发展中国家投资组织生产或通过OEM/ODM等方式从发展中国家厂商采购所需的产品，强化巩固其在全球市场的竞争优势，加剧了国内厂商在出口和内销市场的竞争压力。
核心技术及人员流失风险
公司作为高新技术企业，拥有多项核心知识产权。高新技术及产品的研发很大程度上依赖于专业人才，特别是核心技术人员。公司的核心技术人员在公司任职多年，形成了较强的凝聚力，多年以来没有发生过重大变化，为公司持续创新能力和技术优势的保持做出了重大贡献。虽然公司已与相关的核心技术人员签订了劳动合同及保密协议，但如公司一旦出现核心技术人员流失的状况，有可能影响公司的持续研发能力，甚至造成公司的核心技术泄密。
应付票据余额较大引发的短期偿债能力不足风险
公司负债主要为流动负债，2024年上半年流动比率为1.71，公司流动比率相对较低。本报告期末，公司应付票据余额为19,671.21万元，应付票据余额较大，公司存在因应付票据余额较大引发的短期偿债能力不足风险。
融资渠道单一风险
公司近年来发展迅速，投资规模的加大导致融资需求增大。尽管公司具备良好的商业信誉和银行信用基础，但目前公司的融资主要还是通过银行的借款，融资渠道单一，可能会造成本公司长期发展所需的固定资产投入不足，从而影响公司的生产经营和持续发展。
实际控制人不当控制的风险
公司共同实际控制人为张新龙、张龙、葛培芬，三人直接和间接合计持有公司98.53%的股份。该种股权结构和管理架构有利于保证公司的决策效率和执行效率，但若张新龙、张龙、葛培芬利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等重大事项进行不当控制，可能给公司经营带来风险。
公司治理风险
股份公司设立之后，虽然制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易决策制度》、《对外担保管理制度》、《投资管理制度》、《总经理工作细则》等公司治理规则，建立了股东大会、董事会、监事会等治理结构，但股份公司设立时间较短，特别是公司股份在全国股份转让系统公开转让时间较短，公司管理层及员工对相关制度的理解和执行尚需要一个不断认识和提高的过程，因此公司治理存在不够规范的风险。 收起▲