一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、所处行业及主营业务　　华天成主要从事空气源热水器、烘干设备、暖通空调相关热泵装置的研发、设计、制造、销售和产品售后服务。根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所生产的热泵产品属于制造业（C）通用设备制造业（C34）中的烘炉、风机、衡器、包装等设备制造行业（C346）；根据《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为制造业（C）中的通用设备制造业（C34）；根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业属于“C346-烘炉、风机、衡器、包装等设备制造行业”。　　2、商业模式　　公司业务立足于空... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、所处行业及主营业务
　　华天成主要从事空气源热水器、烘干设备、暖通空调相关热泵装置的研发、设计、制造、销售和产品售后服务。根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所生产的热泵产品属于制造业（C）通用设备制造业（C34）中的烘炉、风机、衡器、包装等设备制造行业（C346）；根据《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为制造业（C）中的通用设备制造业（C34）；根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业属于“C346-烘炉、风机、衡器、包装等设备制造行业”。
　　2、商业模式
　　公司业务立足于空气源热泵行业，管理团队及核心技术团队多年来积累了丰富的行业经验及技术。报告期内继续专注研发，2025年公司增加授权专利21项，其中发明专利10项；报告期内有效专利125项，其中发明专利25项，实新专利68项，外观专利32项。
　　公司成立至今，制定了较高的产品质量标准，公司通过销售热泵获取收入。公司从OEM模式起步，目前产品出口至全球90多个国家地区，积累了较丰富的客户资源及良好的市场声誉。公司通过国内销售、宣传渠道的逐步拓展、及时抓住煤改电市场的机遇，完善自身的产品与企业资质参与到煤改电项目采购中，也关注农产品烘干领域。报告期内公司继续深入渠道拓展，精耘深耕，下沉终端市场，举办多场招商会，进一步稳固了公司的产品渠道和市场地位。
　　（1）采购模式
　　公司采取向合作供应商询价的采购模式，与行业优秀供应商保持长期战略合作关系。采购时，公司根据生产情况需要，确定所需采购原材料、配件，向公司的供应商企业库中的企业进行询价，从中选择最优的方案，以确保采购的材料、配件符合行业质量的要求，并保持产品的质量稳定性。
　　（2）生产模式
　　公司主要生产热水器、工业高温加热设备、暖通空调等产品的专用热泵机组。公司实行以销定产，根据客户的需求进行设计、生产。客户提出需求后，公司采购部门进行相关材料采购，生产部门制定生产计划，对车间发出生产指令。生产车间分家用机车间、商用机车间，车间主要工序为备料、安装、插接、焊接、检测、打包等。同时，质量检测部门对产品进行整体检验，如发现不合格产品，将对其进行返工。
　　（3）销售模式
　　公司的销售模式主要包括外销、内销两种形式。外销主要是为海外贸易商或热泵品牌公司提供OEM、ODM服务，公司与客户签订售货合同并自行对货物进行报关，也有部分订单直接销售给国内进出口代理公司；内销以往主要通过区域代理商和经销商模式销售公司自有品牌“华天成”的产品，公司积极参与各地“煤改电”项目投标，目前也有增加部分的工程项目销售，同时也为部分国内品牌提供OEM生产。
　　报告期内公司商业模式未变化。
　　(二)行业情况
　　2025年度，全球热泵行业呈现国内市场深度调整、海外出口持续高景气的分化格局。国内方面，受北方“煤改电”政策退潮、房地产市场低迷及终端价格战加剧影响，传统采暖市场整体下滑超17%，行业竞争白热化、利润空间被显著压缩。海外方面，受益于欧洲能源转型政策加码、天然气价格高企及库存周期出清，中国热泵出口连续20个月增长，2025年全年出口额达164.63亿元，同比增长17.7%，欧洲等核心市场需求旺盛。行业正处于从政策驱动向市场驱动转型的关键期，短期国内需求承压、盈利下滑，但海外市场增长强劲，长期在“双碳”目标与全球能源结构调整推动下，行业发展空间依然广阔。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　（一）汇率波动风险
　　公司出口业务采用美元结算，因此公司外销仍会受汇率波动的影响。如果公司不能采取有效措施规避人民币汇率波动风险，则公司盈利能力可能受到不利影响。
　　（二）原材料价格波动风险
　　公司的主要产品是热泵机组，所需要的压缩机、冷凝器、蒸发器、电控元件等原材料通过外部采购的方式获得，材料成本占营业成本的比重较高，如核心部件压缩机、冷凝器以及其他原材料价格上涨，公司生产成本将会提高，利润空间将会缩小，将对公司盈利能力产生不利影响。
　　（三）公司治理风险
　　公司成立后，虽然完善了法人治理机制，制定了适应公司现阶段发展的内部控制体系和管理制度，但由于股份公司成立时间较短，仍可能存在相关制度未能得到有效执行的情况。随着未来公司的快速发展，经营规模不断扩大，公司治理将面临更高要求。因此，未来发展过程中可能存在因公司治理不善，给公司持续、稳定经营带来不利影响的风险。
　　（四）出口退税率下降风险
　　公司产品当前执行的出口退税率为13%。如果未来国家下调公司产品出口退税率，公司主营业务成本将相应上升。由于公司向下游转嫁成本存在一定滞后性，短期内出口退税率下降将会导致公司产品毛利率下降，进而影响公司的盈利能力。因此，公司存在出口退税率下降而影响盈利能力的风险。
　　（五）行业竞争加剧风险
　　虽然公司在热泵细分行业处于较领先的地位，且行业市场也在成长阶段，但随着进入该细分行业的竞争对手不断增多，未来行业竞争加剧，公司将面临市场份额下降、经营成本上升、利润空间压缩的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　1、所处行业及主营业务　　华天成主要从事空气源热水器、烘干设备、暖通空调相关热泵装置的研发、设计、制造、销售和产品售后服务。根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所生产的热泵产品属于制造业（C）通用设备制造业（C34）中的烘炉、风机、衡器、包装等设备制造行业（C346）；根据《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为制造业（C）中的通用设备制造业（C34）；根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业属于“C346-烘炉、风机、衡器、包装等设备制造行业”。　　2、商业模式　　公司业务立足于空... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　1、所处行业及主营业务
　　华天成主要从事空气源热水器、烘干设备、暖通空调相关热泵装置的研发、设计、制造、销售和产品售后服务。根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所生产的热泵产品属于制造业（C）通用设备制造业（C34）中的烘炉、风机、衡器、包装等设备制造行业（C346）；根据《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为制造业（C）中的通用设备制造业（C34）；根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业属于“C346-烘炉、风机、衡器、包装等设备制造行业”。
　　2、商业模式
　　公司业务立足于空气源热泵行业，管理团队及核心技术团队多年来积累了丰富的行业经验及技术。报告期内继续专注研发，2025年上半年公司新增授权专利8项，其中发明专利4项、实新专利3项、外观专利1项；截止至报告期末公司拥有专利115项，其中发明专利21项。
　　公司成立至今，制定了较高的产品质量标准，公司通过销售热泵获取收入。公司从OEM模式起步，目前产品出口至全球90多个国家地区，积累了较丰富的客户资源及良好的市场声誉。公司基于原有的产品基础下，开发农产品烘干领域，拓展磁县浮螺杆产品和智慧风光储能一体化系统（光伏电+风电+市电+储能），通过多能源互补与智能调控，实现清洁能源最大化利用的革命性突破。报告期内公司继续深入渠道拓展，精耘深耕，下沉终端市场，拓展线上宣传和销售。
　　（1）采购模式
　　公司采取向合作供应商询价的采购模式，与行业优秀供应商保持长期战略合作关系。采购时，公司根据生产情况需要，确定所需采购原材料、配件，向公司的供应商企业库中的企业进行询价，从中选择最优的方案，以确保采购的材料、配件符合行业质量的要求，并保持产品的质量稳定性。
　　（2）生产模式
　　公司主要生产热水器、工业高温加热设备、暖通空调等产品的专用热泵机组。公司实行以销定产，根据客户的需求进行设计、生产。客户提出需求后，公司采购部门进行相关材料采购，生产部门制定生产计划，对车间发出生产指令。生产车间分家用机车间、商用机车间，车间主要工序为备料、安装、插接、焊接、检测、打包等。同时，质量检测部门对产品进行整体检验，如发现不合格产品，将对其进行返工。
　　（3）销售模式
　　公司的销售模式主要包括外销、内销两种形式。外销主要是为海外贸易商或热泵品牌公司提供OEM、ODM服务，公司与客户签订售货合同并自行对货物进行报关，也有部分订单直接销售给国内进出口代理公司；内销以往主要通过区域代理商和经销商模式销售公司自有品牌“华天成”的产品，公司积极参与各地“煤改电”项目投标，目前也有增加部分的工程项目销售，同时也为部分国内品牌提供OEM生产。
　　报告期内公司商业模式未变化。
　　（二）行业情况
　　2025年4月，国家发改委等六部门联合印发《推动热泵行业高质量发展行动方案》，为热泵行业高质量发展擘画蓝图。热泵作为实现低碳零碳供热的关键技术装备，能高效整合空气、水、土壤、工业余热等低品位热源，减少对化石燃料的依赖，是推动节能减污降碳、培育新经济增长点的重要力量。
　　我国是全球热泵生产、消费和出口大国，生产制造水平位居世界前列。行业销售额从2014年约80亿元增长至目前的330亿元左右，年均增速超17%，未来有望迎来千亿市场规模。然而，当前热泵在国内建筑、工业、农业、交通等重点领域的应用普及度仍有提升空间，关键技术自主研发与产品运行维护水平也需进一步加强。
　　《行动方案》从全生命周期角度提出产业提质升级任务，推动热泵在多领域深度应用，如深化建筑供暖制冷、探索工业余热利用、加强农业烘干及交通领域供暖等。这不仅有助于重点领域节能降碳，还将巩固我国绿色低碳产业优势，助力“双碳”目标实现，引领热泵行业在绿色低碳转型中持续迸发活力，开拓更广阔的发展前景。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　（一）汇率波动风险
　　公司出口业务采用美元结算，因此公司外销仍会受汇率波动的影响。如果公司不能采取有效措施规避人民币汇率波动风险，则公司盈利能力可能受到不利影响。
　　（二）原材料价格波动风险
　　公司的主要产品是热泵机组，所需要的压缩机、冷凝器、蒸发器、电控元件等原材料通过外部采购的方式获得，材料成本占营业成本的比重较高，如核心部件压缩机、冷凝器以及其他原材料价格上涨，公司生产成本将会提高，利润空间将会缩小，将对公司盈利能力产生不利影响。
　　（三）公司治理风险
　　公司成立后，虽然完善了法人治理机制，制定了适应公司现阶段发展的内部控制体系和管理制度，但由于股份公司成立时间较短，仍可能存在相关制度未能得到有效执行的情况。随着未来公司的快速发展，经营规模不断扩大，公司治理将面临更高要求。因此，未来发展过程中可能存在因公司治理不善，给公司持续、稳定经营带来不利影响的风险。
　　（四）出口退税率下降风险
　　公司产品当前执行的出口退税率为13%。如果未来国家下调公司产品出口退税率，公司主营业务成本将相应上升。由于公司向下游转嫁成本存在一定滞后性，短期内出口退税率下降将会导致公司产品毛利率下降，进而影响公司的盈利能力。因此，公司存在出口退税率下降而影响盈利能力的风险。
　　（五）行业竞争加剧风险
　　虽然公司在热泵细分行业处于较领先的地位，且行业市场也在成长阶段，但随着进入该细分行业的竞争对手不断增多，未来行业竞争加剧，公司将面临市场份额下降、经营成本上升、利润空间压缩的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、所处行业及主营业务　　华天成主要从事空气源热水器、烘干设备、暖通空调相关热泵装置的研发、设计、制造、销售和产品售后服务。根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所生产的热泵产品属于制造业（C）通用设备制造业（C34）中的烘炉、风机、衡器、包装等设备制造行业（C346）；根据《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为制造业（C）中的通用设备制造业（C34）；根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业属于“C346-烘炉、风机、衡器、包装等设备制造行业”。　　2、商业模式　　公司业务立足于空... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、所处行业及主营业务
　　华天成主要从事空气源热水器、烘干设备、暖通空调相关热泵装置的研发、设计、制造、销售和产品售后服务。根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所生产的热泵产品属于制造业（C）通用设备制造业（C34）中的烘炉、风机、衡器、包装等设备制造行业（C346）；根据《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所属行业为制造业（C）中的通用设备制造业（C34）；根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业属于“C346-烘炉、风机、衡器、包装等设备制造行业”。
　　2、商业模式
　　公司业务立足于空气源热泵行业，管理团队及核心技术团队多年来积累了丰富的行业经验及技术。报告期内继续专注研发，2024年公司增加授权专利27项，其中发明专利6项、实新专利12项、外观专利9项；报告期内有效专利达107项，其中发明专利17项。
　　公司成立至今，制定了较高的产品质量标准，公司通过销售热泵获取收入。公司从OEM模式起步，目前产品出口至全球90多个国家地区，积累了较丰富的客户资源及良好的市场声誉。公司通过国内销售、宣传渠道的逐步拓展、及时抓住煤改电市场的机遇，完善自身的产品与企业资质参与到煤改电项目采购中，也关注农产品烘干领域。报告期内公司继续深入渠道拓展，精耘深耕，下沉终端市场，举办多场招商会，进一步稳固了公司的产品渠道和市场地位。
　　（1）采购模式
　　公司采取向合作供应商询价的采购模式，与行业优秀供应商保持长期战略合作关系。采购时，公司根据生产情况需要，确定所需采购原材料、配件，向公司的供应商企业库中的企业进行询价，从中选择最优的方案，以确保采购的材料、配件符合行业质量的要求，并保持产品的质量稳定性。
　　（2）生产模式
　　公司主要生产热水器、工业高温加热设备、暖通空调等产品的专用热泵机组。公司实行以销定产，根据客户的需求进行设计、生产。客户提出需求后，公司采购部门进行相关材料采购，生产部门制定生产计划，对车间发出生产指令。生产车间分家用机车间、商用机车间，车间主要工序为备料、安装、插接、焊接、检测、打包等。同时，质量检测部门对产品进行整体检验，如发现不合格产品，将对其进行返工。
　　（3）销售模式
　　公司的销售模式主要包括外销、内销两种形式。外销主要是为海外贸易商或热泵品牌公司提供OEM、ODM服务，公司与客户签订售货合同并自行对货物进行报关，也有部分订单直接销售给国内进出口代理公司；内销以往主要通过区域代理商和经销商模式销售公司自有品牌“华天成”的产品，公司积极参与各地“煤改电”项目投标，目前也有增加部分的工程项目销售，同时也为部分国内品牌提供OEM生产。报告期内公司商业模式未变化。
　　(二)行业情况
　　2025年4月，国家发改委等六部门联合印发《推动热泵行业高质量发展行动方案》，为热泵行业高质量发展擘画蓝图。热泵作为实现低碳零碳供热的关键技术装备，能高效整合空气、水、土壤、工业余热等低品位热源，减少对化石燃料的依赖，是推动节能减污降碳、培育新经济增长点的重要力量。
　　我国是全球热泵生产、消费和出口大国，生产制造水平位居世界前列。行业销售额从2014年约80亿元增长至目前的330亿元左右，年均增速超17%，未来有望迎来千亿市场规模。然而，当前热泵在国内建筑、工业、农业、交通等重点领域的应用普及度仍有提升空间，关键技术自主研发与产品运行维护水平也需进一步加强。
　　《行动方案》从全生命周期角度提出产业提质升级任务，推动热泵在多领域深度应用，如深化建筑供暖制冷、探索工业余热利用、加强农业烘干及交通领域供暖等。这不仅有助于重点领域节能降碳，还将巩固我国绿色低碳产业优势，助力“双碳”目标实现，引领热泵行业在绿色低碳转型中持续迸发活力，开拓更广阔的发展前景。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　（一）汇率波动风险
　　公司出口业务采用美元结算，因此公司外销仍会受汇率波动的影响。如果公司不能采取有效措施规避人民币汇率波动风险，则公司盈利能力可能受到不利影响。
　　（二）原材料价格波动风险
　　公司的主要产品是热泵机组，所需要的压缩机、冷凝器、蒸发器、电控元件等原材料通过外部采购的方式获得，材料成本占营业成本的比重较高，如核心部件压缩机、冷凝器以及其他原材料价格上涨，公司生产成本将会提高，利润空间将会缩小，将对公司盈利能力产生不利影响。
　　（三）公司治理风险
　　公司成立后，虽然完善了法人治理机制，制定了适应公司现阶段发展的内部控制体系和管理制度，但由于股份公司成立时间较短，仍可能存在相关制度未能得到有效执行的情况。随着未来公司的快速发展，经营规模不断扩大，公司治理将面临更高要求。因此，未来发展过程中可能存在因公司治理不善，给公司持续、稳定经营带来不利影响的风险。
　　（四）出口退税率下降风险
　　公司产品当前执行的出口退税率为13%。如果未来国家下调公司产品出口退税率，公司主营业务成本将相应上升。由于公司向下游转嫁成本存在一定滞后性，短期内出口退税率下降将会导致公司产品毛利率下降，进而影响公司的盈利能力。因此，公司存在出口退税率下降而影响盈利能力的风险。
　　（五）行业竞争加剧风险
　　虽然公司在热泵细分行业处于较领先的地位，且行业市场也在成长阶段，但随着进入该细分行业的竞争对手不断增多，未来行业竞争加剧，公司将面临市场份额下降、经营成本上升、利润空间压缩的风险。
　　本期重大风险是否发
　　本期重大风险未发生重大变化
　　生重大变化：
　　。 收起▲