一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　公司立足于废弃资源综合利用业，主要从事废铅酸蓄电池及含铅废料的回收，通过熔炼方式处理成再生铅，深加工成为精铅和蓄电池用的合金铅。公司主要产品可分为铅锑系列合金、铅钙系列合金、铅锡系列合金、还原铅及精铅5大系列产品。公司产品主要用于铅蓄电池的生产，均由公司直接销售给客户，主要客户包括天津杰士电池有限公司、超威电源集团有限公司及其子公司和中船重工物资贸易集团及其子公司等大型电池生产商。公司的利润率在同行业处于中间水平，废弃资源综合利用业的毛利率并不高，各公司之间的毛利率差异较大，主要是各公司原材料采购成本及生产成本存在差... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　公司立足于废弃资源综合利用业，主要从事废铅酸蓄电池及含铅废料的回收，通过熔炼方式处理成再生铅，深加工成为精铅和蓄电池用的合金铅。公司主要产品可分为铅锑系列合金、铅钙系列合金、铅锡系列合金、还原铅及精铅5大系列产品。公司产品主要用于铅蓄电池的生产，均由公司直接销售给客户，主要客户包括天津杰士电池有限公司、超威电源集团有限公司及其子公司和中船重工物资贸易集团及其子公司等大型电池生产商。公司的利润率在同行业处于中间水平，废弃资源综合利用业的毛利率并不高，各公司之间的毛利率差异较大，主要是各公司原材料采购成本及生产成本存在差异。
　　（一）采购模式
　　公司首先在每个生产周期内制定采购计划，包括生产材料的采购量、采购价格、采购范围及采购标准等，采购人员根据公司的采购要求向当地有资质的铅酸蓄电池回收企业以及部分个人进行采购。对于金额或需求量较大的采购需经过公司相关负责人签字审批。对于原材料零星采购，公司通常会与供应商签订框架性协议，并根据目前公司现金流是否充足与供应商约定发货付款或赊购的购货结算方式。如果公司资金流较为充足，基于节约采购成本的考虑，公司通常采用发货后一段时间内（通常为10日-15日）付款的结算方式，如果公司资金流较为紧张，或公司采用赊购结算方式引起的采购价格上涨率小于当期银行贷款利率，则公司会采用赊购的方式支付货款。对于量大的采购，公司会按项目与客户指定的供应商或经筛选的合格供应商目录中的供应商签订采购合同，付款方式会根据不同合同的约定而有所不同。
　　（二）销售模式
　　公司主要下游客户为天津杰士、超威电源集团有限公司及其子公司和中船重工物资贸易集团及其子公司等大型电池生产商，并有了较长时间的合作基础，公司业务人员会与客户进行洽谈，对客户需求进行充分了解，并为客户设计、提供技术解决方案。经过上述前期准备工作，公司在投标过程中实际中标的可能性大大增强。公司采用多种营销手段进行服务和品牌宣传，采取线上线下相结合的营销模式。对于线上营销，公司网站由专业人员进行定期维护，通过网络搜索引擎实现精准营销的目的；对于线下营销，公司作为中国有色金属协会副会长单位，通过这个平台，能够对自身业务进行有效推广和宣传，带动公司业务量的提升。
　　（三）盈利模式
　　公司目前的主要盈利点来源有以下几个方面：（1）公司的盈利模式主要为向下游电池厂商提供作为铅蓄电池原材料的再生铅及合金铅实现收益。（2）通过国家的退税获得补贴实现收益。（3）通过扩大销路、增加新客户实现收益。（4）通过技术改造降低生产成本实现收益。（5）在公司所坚持的创新模式下，公司通过对业务、技术以及资本的整合，将适时向市场推出符合客户需求的新产品，从而产生新的利润增长点。（6）通过招标收购通信公司的废蓄电池实现收益。
　　（四）服务模式
　　公司服务流程较为简单，即在向客户供货之后对货品进行质量售后服务，由于下游客户均为大型企业，对产品质量审核及检测较为严格，因此公司所供货物基本不存在退货情况。报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　二、经营计划实现情况
　　2023年国内制造企业面临着我国经济发展速度减缓的市场压力，再生铅行业受上游废铅蓄电池回收价格以及季节性环保管控影响，再生铅整体发展速度也趋于减缓。公司根据宏观经济形势及时调整经营
　　计划、调整产品结构、优化内部管理，公司2023年度营业收入73,966.87万元，比上年增长了92.96%，净利润为2,319.06万元，和上年相比实现了扭亏为盈；总资产97,171.26万元，比上年增长了12.66%，净资产25,184.24万元，比上年增长10.10%。
　　2023年年底公司全资子公司邢台松赫环保科技有限公司年处理30万吨废铅蓄电池及含铅废物处理项目投产正常运行，在提升产能同时注重品质的管控，提供优质服务，增强公司品牌的吸引力；公司将继续加大研发力度，提升公司综合竞争力，促进可持续发展。
　　3、
　　(二)行业情况
　　（一）国内再生铅产业简介
　　1、铅产业基本概况
　　铅作为常用的有色金属，年产销量在有色金属中排名第四（继铝、铜、锌后）。铅、铅的化合物及其合金被广泛应用于蓄电池、电缆护套、机械制造、船舶制造、轻工、氧化铅等行业。我国是全球第一大精铅生产国和铅消费大国。2023年全年中国铅产量达到756.4万吨，同比减少3%，产量基本持平。
　　2、再生铅行业基本概况
　　随着铅行业的不断发展，铅原料消耗越来越大，其可采矿产资源越来越少，原矿生产成本及能耗相对较高；铅本身具有较强的再生属性，因此在整个铅冶炼行业当中再生铅扮演着重要的地位。近年来，中国再生铅产量持续增长，2023年1至12月再生铅累计产量462.81万吨，累计同比上升9.4%。《“十四五”循环经济发展规划》提出，到2025年再生有色金属产量达到2000万吨，其中再生铅产量也会提升。同时，铅除了具有资源属性外，铅酸电池等铅产品还具有危险品属性，处置不当会污染环境。发展再生铅行业，有效回收处置含铅废物，不仅有利于节能减排，而且能够有效防止处置不当对环境造成的不可逆转的污染。
　　我国自上个世纪八十年代开始发展再生铅行业以来，再生铅行业基本处于野蛮发展阶段，大部分再生铅处置点为环保不达标的小型冶炼厂，不仅给环境造成很大污染，也给正规再生铅企业的发展造成很大压力。
　　全球再生铅产量占比平均水平为61%，我国的再生铅产量占铅总产量的比重偏低，铅再生产量占比低于全球平均线。美国、德国、日本再生铅产量占比超60%，我国同发达国家还存在一定的差距，未来中国再生铅发展空间大。
　　为落实《中国制造2025》，规范、引导再生铅行业绿色发展，2016年12月5日工业和信息化部制定了《再生铅行业规范条件》（以下简称“规范条件”），引导我国再生铅行业规范发展，促进行业结构调整和产业升级，提高资源利用效率，减少再生铅生产过程中对环境造成的污染，实现再生铅行业可持续健康发展。相较于2012年8月颁布的《准入条件》，《规范条件》对环保标准、装备技术、生产规模、能源消耗及资源综合利用等方面都提出了更高的要求。
　　随着《中华人民共和国环境保护法》及《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》的重新修订实施，同步实施的还有公安部制定出台的《行政主管部门移送适用行政拘留环境违法案件暂行办法》。《暂行办法》针对《环境保护法》第六十三条适用拘留的四项条款，详细列明23种具体的违法情形。同时，环保部进一步加大了对于非法冶炼企业的处罚和惩治力度，无资质的再生铅企业被关停，正规再生铅企业得到了国家政策的大力支持。
　　3、相关产业政策
　　出于环境保护考虑，国家大力规范、整治再生铅尤其是废旧铅酸蓄电池回收和处置产业。自2010年起，国家发展改革委、财政部组织开展了“城市矿产”示范基地建设工作，安排循环经济发展专项资金对示范基地给予了支持。其中，安徽界首、江苏邳州、山西吉天利等均是以再生铅回收利用为主的示范基地。同时，国家对利用废铅酸蓄电池生产再生铅的企业，实行增值税即征即退税收优惠政策（财税(2015)78号文调减了再生铅增值税即征即退政策，由50%改为30%）。2021年12月31日财政部、国家税务总局发布《财政部税务总局关于完善资源综合利用增值税政策的公告》（财税(2021)40号）将再生铅增值税即征即退优惠调整至50%，此政策从2022年3月1日起执行。国家先后出台了各项法律法规、规章制度，在规范行业发展、支持再生铅企业发展壮大等方面起到了积极作用。
　　（二）上游原材料供给情况
　　1、再生铅企业原料构成
　　再生铅的原料是含铅废料，我国含铅废料按产生来源看，大致分为四类：
　　（1）机动车、电动车、点火照明用铅酸蓄电池；
　　（2）发电厂、通信基站、船舶、医院等单位后备电源即工业蓄电池；
　　（3）电缆铅、印刷字铅及硬杂铅；
　　（4）铅酸蓄电池厂生产过程中报废铅渣、铅灰、铅泥等含铅废料及钢厂、锌厂收尘铅灰。
　　从消费结构看，铅酸蓄电池占铅消费量的86%左右，铅酸电池的重点消费领域是汽车电瓶、电动自行车、通讯基站等，其中，汽车蓄电池和电动自行车蓄电池所占比重占铅酸蓄电池消费量的80%，是目前回收的主要对象。
　　2、废蓄电池报废量测算
　　据有关行业协会测算，铅酸蓄电池产业链在原生铅冶炼、蓄电池生产、废旧蓄电池回收、再生铅冶炼存在铅污染风险，环境问题将成为影响未来铅酸蓄电池市场的关键因素。预计2018-2023年，铅酸蓄电池市场规模难有大幅度上涨，但仍将维持在400亿美元水平上。我国铅酸蓄电池产量居市场首位，占世界总产量的比重超过40%。在“十三五”期间，我国铅酸蓄电池产量预计复合增长率为10.76%。
　　通过近几年的环境保护整顿，我国铅蓄电池生产企业数已经由原来的近2000家，锐减至400家左右。
　　传统汽车、电动车、摩托车铅酸蓄电池的回收渠道主要有5类，分别是个体收购点、蓄电池零售商、汽修厂和4S店、蓄电池生产企业和再生铅企业。其中，蓄电池零售商回收的电池大部分返回蓄电池生产企业，而汽修厂和4S店回收的废旧铅酸蓄电池大部分再次被个人收走。因此，再生铅企90%以上的原材料来源为个体收购者。这一现象随着国家环保查处力度加大以及生产者责任延伸制度的实施，正在逐步规范、集中。以正规再生铅企业和铅酸蓄电池生产企业为核心的回收体系正在逐步建立。2022年3月1日新税改政策执行，加上之前的新固废法政策，废电池回收市场将进一步正规化，以前简单粗暴的回收状况也会得到遏制。
　　3、回收体系发展
　　在美国废蓄电池有三个主要回收途径：一是蓄电池制造商负责通过其零售网络组织回收；二是依照政府法规批准的专门收集铅酸电池和含铅废物回收的强制联盟和专业的回收公司收集废电池、杂铅，再交给再生铅厂；三是经批准，再生铅厂建立了特定的废铅蓄电池回收清除公司。
　　近年来，行业内企业、协会及相关政府人员都在积极尝试、探讨回收体系的建设问题，出现了多种形式的尝试。
　　另外，在法规、制度建设方面也在不断推陈出新：2013年出台的《关于促进铅酸蓄电池和再生铅产业规范发展的意见》，关于回收体系建立方向提出：“鼓励生产企业通过其零售网络组织回收废铅酸蓄
　　电池，支持生产企业、销售企业、专业回收企业和再生铅企业共建回收网络。加强对废铅酸蓄电池收集、储存、运输全过程的监管”。2017年1月3日，国务院办公厅下发《生产者责任延伸制度推行方案》，明确提出“引导铅酸蓄电池生产企业建立产品全生命周期追溯系统，采取自主回收、联合回收或委托回收模式，通过生产企业自有销售渠道或专业企业在消费末端建立的网络回收铅酸蓄电池，支持采用“以旧换新”等方式提高回收率”。
　　2019年国家环保部、工信部等九部委下发《废铅蓄电池污染防治行动方案》（环办固体[2019]3号），2019年5月河北省生态环境厅等部委制定了《河北省废铅蓄电池污染防治行动实施方案》，意在全面提高资源综合利用水平，促进铅蓄电池生产和再生铅行业规范有序发展。
　　随着小型蓄电池厂的逐步减少，非法冶炼企业将会减少，留给正规再生铅企业的发展空间将会逐步增多。
　　逐步建立的废旧电池回收体系
　　当前，中国再生铅产业处在升级发展关键期，国内再生铅产能布局已基本形成，产业布局待统筹优化。废旧铅蓄电池回收体系虽然逐步改善，但废电池规范回收率仍偏低，环保能力还需进一步提升。“十四.五”期间再生铅企业应该抓住国家建设一批大型一体化废铅绿色分拣加工配送中心为契机，加强企业合作，推广“互联网＋回收”等新型商业模式，提升技术装备水平，促进再生铅产业绿色高质量发展。
　　（三）下游需求状况
　　未来，随着国家对电动汽车加大扶持力度以及新能源动力电池技术的发展，铅酸蓄电池启动的汽车、电动车的消费增速将放缓，但保有量仍会持续增长。
　　公安部最新统计数据显示，2023年全国机动车保有量达4.35亿辆，其中汽车3.36亿辆；新注册登记汽车2456万辆，比2022年增加133万辆，增长5.73%，自2014年以来已连续10年新注册登记量超过2000万辆。新能源汽车保有量达2041万辆，占汽车总量的6.07%，其中纯电动汽车保有量1552万辆，占新能源汽车保有量的76.04%。
　　（四）产业发展前景
　　1、产业生命周期
　　我国再生铅产业经过多年发展目前进入成熟期，与美、日、欧等发达国家铅产业100%使用再生铅相比，我国再生铅产业未来还有一定的发展空间。
　　2、铅酸电池产业前景
　　近年来，随着国家对于新能源汽车扶持力度加大以及新能源动力电池技术的发展，对于铅酸电池是否退出历史舞台，虽有着不少的探讨，包括网上流传的“我国正式将全面禁售燃油汽车工作提上日程”，但至今尚没有任何官方文件。从目前来看，铅酸电池的安全性、稳定性、抗低温等能力，是锂电池等新能源电池所不可比拟的。即使国家目前大力发展新能源汽车，但是根据工信部2019年10月发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》征求意见稿，到2025年，新能源汽车市场竞争力明显提高，销量占当年汽车总销量的20%。占我国整体汽车比重还是相对低的。

　　二、未来展望
　　2023年，中国再生铅行业将迎来一个重要的发展跨越期。为了更好地评价未来发展状况，有必要对当前再生铅行业进行系统、全面和准确的分析。
　　一、再生铅行业发展现状
　　（1）国家政策
　　为推动再生金属行业发展，政府于2019年正式出台了《关于实施再生金属产业发展行动计划的通知》，重点支持再生金属行业。同时，政府在营造特色产业集群、资源一体化、区域分工协作等方面给予大力支持，以加快行业发展速度。
　　（2）市场增长
　　再生铅经过多年的发展，在冶炼、加工等生产过程都出现了大的变化，市场规模不断增加，竞争更加激烈。在国内市场上，再生铅的应用范围越来越广，从光伏电池、风能保温材料、轴承件制造、电子元器件、装饰材料等方面都有广泛的使用，新技术的应用也使再生铅市场得到了快速增长。
　　（3）贸易政策
　　今年下半年，我国政府出台了一系列开放政策，允许一定数量的再生铅出口，促进了国外再生铅的进口。此外，国内部分地区在再生铅贸易通则方面也出台了措施，加大了政府对再生铅行业的支持力度，以期在提升行业竞争实力的同时，为促进和稳定中国再生金属行业未来的发展提供了更大的保障。
　　二、行业潜力分析
　　（1）技术方面
　　技术发展是行业发展的关键，一定程度上决定着行业发展动力的来源，也决定着行业能否持续发展。国内目前拥有数十家再生铅冶炼企业，其中一些已实现自动化生产，但部分企业的技术投入仍不足。为此，再生铅行业应当加大技术投入，开发新技术，并改善生产工艺，以提高生产率，提升产品质量，扩大行业竞争力。
　　（2）资源环境方面
　　再生铅行业的资源来源主要是废旧材料，如废旧电池、电气产品等，因此，再生铅行业的发展依赖于资源回收。企业可通过加大废料利用、优化废料的加工方案等方式，提高资源的回收率，有效降低因回收质量低而产生的成本开支。此外，保护资源环境也是推进行业发展的前提，针对具体企业，应建立完善的环境控制制度，适当加大投入确保再生铅生产过程的环境友好性。
　　三、展望未来
　　（1）产品创新
　　在未来，再生铅企业在加大投入方面，将重点放在新型产品的研发和生产上。根据不同客户的需求，改进产品质量，提高产品性能，进一步扩大和深化应用范围，扩大再生铅行业的发展幅度。
　　（2）行业合作
　　未来，再生铅行业应当积极探索行业间合作，加强市场营销，增强团队合作。

　　三、公司面临的重大风险分析
　　税收优惠政策变化风险
　　(1)自2022年3月1日根据财财政部、国家税务总局(财税[2021]40号)文件规定:销售以废旧电池为原料生产的铅金属,生产资料中上述资源比重不低95%,可享受增值税即征即退比例为50%；(2)根据财政部、国家税务总局财税(2008)117号文件、国家税务局(2015)年第76号公告规定:公司以《资源综合利用企业所得税优惠目录》规定的资源作为主要原材料,生产国家非限制和非禁止并符合国家及行业相关标准的产品,可享受减按90%计入企业当年收入总额的企业所得税优惠政策;(3)通过高新技术企业认定起连续三年可享受国家关于高新技术企业税收优惠政策,即15%的税率缴纳企业所得税。以及将来税收应对措施:与蓄电池生产企业合伙建立废旧铅酸蓄电池回收网络体系,加大单位的采购数量,享受增值税抵扣;以已获得环保批复的危险废物处置中心建设项目为契机,通过改扩建工程,提高危废处理技术和工艺,提高生产效率,降低生产成本;进行产业链延伸和升级;公司还将积极关注其他危险废物处理市场,适时开展其他危险废物处理业务。优惠政策变化将给公司净利润造成一定影响。
　　原材料供给不充分的风险
　　废铅蓄电池的回收环节存在多头回收、违法经营、无序竞争等问题,一部分废铅蓄电池通过个人回收,流入非法回收和处理环节,得不到安全、无害化的处理。回收的无序性和粗暴拆解使得正规废旧铅酸电池回收拆解企业在价格上无法与不法商贩竞争,现实中可能遭遇回收困难,影响企业对成本的确认和原材料的供给。应对措施:与铅蓄电池生产企业合作,提高含铅废料的回收比例及带票单位的采购比例;与有资质的回收企业和个人进行合作,扩大回收渠道网络布局。充分发挥铅酸蓄电池生产和再生铅骨干企业的带动作用，鼓励回收企业依托生产商的营销网络建立逆向回收体系，铅酸蓄电池生产企业、进口商通过自建回收体系或与社会回收体系合作等方式，建立规范的回收利用体系。鼓励铅蓄电池生产企业开展生态设计，加大再生原料的使用比例；鼓励铅蓄电池生产企业与铅冶炼企业优势互补，支持利用现有铅矿冶炼技术和装备处理废铅蓄电池。加强对再生铅企业的管理，促进再生铅企业规模化和清洁化发展。
　　实际控制人控制不当风险
　　公司控股股东臧会松，实际控制人为臧济水家族(包括臧济水、臧会松、臧会艳和臧会利)。臧济水与臧会松为父子关系,臧济水与臧会艳、臧会利为父女关系,臧济水家族合计持有公8782万股,占公司总股本的70.50%。臧济水现任公司董事长,臧会松现任公司董事、总经理,公司股权较为集中,控股股东、实际控制人能够对公司的日常经营发挥较大影响力。如实际控制人不当利用其控股地位,将有可能会损害小股东或其他利益相关者的利益。应对措施:适时引入战略投资者,改善公司股权结构;公司按照公司章程及规定,进一步完善治理架构和内部管理制度,加强内控机制管理,使股东大会、董事会、监事会等有效发挥职能,防止不当操作。
　　铅价格波动较大,面临存货下跌风险
　　公司业务为有色金属铅回收加工业,有色金属铅具有价格波动频繁、幅度大的特点。虽然有色金属铅废料回收生产后的销售价格也将随着金属原材料价格上下波动,但由于生产周期、信息传递过程的存在是金属材料铅产品与金属原料价格波动之间总存在一定的时间滞后性,本公司的回收生产经营会因此而受到一定的影响。公司目前的存货虽然周转较快,但仍不排除铅价出现短期大幅下跌造成公司存货减值的风险。应对措施:建立健全内部控制制度,结合企业的生产经营特点,从严规范存货采购、消耗、领用环节;设置科学的库存管理流程;密切关注铅金属的期货行情,订立科学合理的采购计划、控制库存量。
　　环保政策风险
　　由于有色金属熔炼行业的特殊性,再生铅熔炼过程中产生的烟尘、废气等会对环境造成一定程度的污染。虽然公司认真贯彻执行了国家和地方有关环保的法规和政策,各项排放指标目前均达到国家排放标准,但仍存在因设备故障、物品保管、人为操作不当等原因造成意外环境污染的风险;以及随着国家环保法律法规对环境保护要求更加严格,一是重污染天气等管控政策影响公司生产；二是将导致公司环保费用上升,增加公司的生产成本的,从而影响公司的收益。应对措施:积极增加环保设施投入,提高环保处理能力;进一步加强内部环保制度及人员管理,确保规范操作;以新建项目为契机,积极进行工艺创新和工艺改造,开拓绿色工艺,实现减排降耗。
　　客户集中度风险
　　目前客户比较集中在京津冀地区,公司在积极拓展省外客户,虽然公司所持资质新批及准入门槛被降低的可能性不大,但不排除重要竞争对手收购区域内有资质的其他企业进行经营。一旦公司所处区域增加重要竞争对手,将对公司目前客户源造成分流的风险。应对措施:稳定现有客户并扩大对现有客户的销售量,同时积极新客户的开拓,避免形成重大客户依赖;进行产业链延伸和升级,开发出新的利润增长点;丰富产品种类,以产品质量和产品种类为基础,积极开拓新客户。
　　安全生产风险
　　在废弃物的处理过程中,需要采用物理、化学及高温焚烧等方法处理含有剧毒的化学药品的原材料。因此危险废弃物的处理工作风险高、难度大。基于该原因,企业在危险废弃物处理过程中需要严格管理、规范操作。若稍有不慎,将出现严重的安全事故,企业会面临各项损失,甚至会失去经营资格。应对措施:持续开展安全生产风险评估工作,提高安全生产风险管控能力;加强员工的教育培训工作,消除员工安全侥幸心理;进一步加大作业过程的监督检查力度,逐步养成自觉遵章的良好习惯。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划 公司立足于废弃资源综合利用业，主要从事废铅酸蓄电池及含铅废料的回收，通过熔炼方式处理成再生铅，深加工成为精铅和蓄电池用的合金铅。公司主要产品可分为铅锑系列合金、铅钙系列合金、铅锡系列合金、还原铅及精铅5大系列产品。公司产品主要用于铅蓄电池的生产，均由公司直接销售给客户，主要客户包括天津杰士电池有限公司、超威电源集团有限公司及其子公司和中船重工物资贸易集团及其子公司等大型电池生产商。公司的利润率在同行业处于中间水平，废弃资源综合利用业的毛利率并不高，各公司之间的毛利率差异较大，主要是各公司原材料采购成本及生产成本存在差异。 （一）采购... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
公司立足于废弃资源综合利用业，主要从事废铅酸蓄电池及含铅废料的回收，通过熔炼方式处理成再生铅，深加工成为精铅和蓄电池用的合金铅。公司主要产品可分为铅锑系列合金、铅钙系列合金、铅锡系列合金、还原铅及精铅5大系列产品。公司产品主要用于铅蓄电池的生产，均由公司直接销售给客户，主要客户包括天津杰士电池有限公司、超威电源集团有限公司及其子公司和中船重工物资贸易集团及其子公司等大型电池生产商。公司的利润率在同行业处于中间水平，废弃资源综合利用业的毛利率并不高，各公司之间的毛利率差异较大，主要是各公司原材料采购成本及生产成本存在差异。
（一）采购模式
公司首先在每个生产周期内制定采购计划，包括生产材料的采购量、采购价格、采购范围及采购标准等，采购人员根据公司的采购要求向当地有资质的铅酸蓄电池回收企业以及部分个人进行采购。对于金额或需求量较大的采购需经过公司相关负责人签字审批。对于原材料零星采购，公司通常会与供应商签订框架性协议，并根据目前公司现金流是否充足与供应商约定发货付款或赊购的购货结算方式。如果公司资金流较为充足，基于节约采购成本的考虑，公司通常采用发货后一段时间内（通常为10日）付款的结算方式，如果公司资金流较为紧张，或公司采用赊购结算方式引起的采购价格上涨率小于当期银行贷款利率，则公司会采用赊购的方式支付货款。对于量大的采购，公司会按项目与客户指定的供应商或经筛选的合格供应商目录中的供应商签订采购合同，付款方式会根据不同合同的约定而有所不同。
（二）销售模式
公司主要下游客户为天津杰士、超威电源集团有限公司及其子公司和中船重工物资贸易集团及其子公司等大型电池生产商，并有了较长时间的合作基础，公司业务人员会与客户进行洽谈，对客户需求进行充分了解，并为客户设计、提供技术解决方案。经过上述前期准备工作，公司在投标过程中实际中标的可能性大大增强。公司采用多种营销手段进行服务和品牌宣传，采取线上线下相结合的营销模式。对于线上营销，公司网站由专业人员进行定期维护，通过网络搜索引擎实现精准营销的目的；对于线下营销，公司作为中国有色金属协会副会长单位，通过这个平台，能够对自身业务进行有效推广和宣传，带动公司业务量的提升。公司与客户约定的收款方式通常为货到后1周内付款，除去少许尾款外，基本实现钱货两清。
（三）盈利模式
公司目前的主要盈利点来源有以下几个方面：（1）公司的盈利模式主要为向下游电池厂商提供作为铅蓄电池原材料的再生铅及合金铅实现收益。（2）通过国家的退税获得补贴实现收益。（3）通过扩大销路、增加新客户实现收益。（4）通过技术改造降低生产成本实现收益。（5）在公司所坚持的创新模式下，公司通过对业务、技术以及资本的整合，将适时向市场推出符合客户需求的新产品，从而产生新的利润增长点。（6）通过招标收购通信公司的废蓄电池实现收益。
（四）服务模式
公司服务流程较为简单，即在向客户供货之后对货品进行质量售后服务，由于下游客户均为大型企业，对产品质量审核及检测较为严格，因此公司所供货物基本不存在退货情况。报告期内，公司商业模式未发生变化。
报告期内,公司实现营业收入38,408.50万元，净利润324.91万元。公司总资产94,911.26万元，比上年末增长10.04%。公司的商业模式、核心团队、关键技术、主营业务等较上年度未发生较大变化。
（二）行业情况
（一）国内再生铅产业简介
1、铅产业基本概况
铅作为常用的有色金属，年产销量在有色金属中排名第四（继铝、铜、锌后）。铅、铅的化合物及其合金被广泛应用于蓄电池、电缆护套、机械制造、船舶制造、轻工、氧化铅等行业。我国是全球第一大精铅生产国和铅消费大国。2022年全年中国铅产量达到781.1万吨，同比增长4%，产量保持增长。
2、再生铅行业基本概况
随着铅行业的不断发展，铅原料消耗越来越大，其可采矿产资源越来越少，原矿生产成本及能耗相对较高；铅本身具有较强的再生属性，因此在整个铅冶炼行业当中再生铅扮演着重要的地位。近年来，中国再生铅产量持续增长，2022年全年再生铅产量累计为417万吨，同比增长16%。2023年1-6月国内再生精铅产量总和约151万吨，较去年同期增加12万吨，增幅8.6%。从单月产量数据看，1月、6月同比小降，而2月、3月、4月、5月产量同比上涨。供应增加令整体再生铅价格承压运行，而这也是再生铅价格重心处于近五年低值区间的主要原因。《“十四五”循环经济发展规划》提出，到2025年再生有色金属产量达到2000万吨，其中再生铅产量也会提升。同时，铅除了具有资源属性外，铅酸电池等铅产品还具有危险品属性，处置不当会污染环境。发展再生铅行业，有效回收处置含铅废物，不仅有利于节能减排，而且能够有效防止处置不当对环境造成的不可逆转的污染。
我国自上个世纪八十年代开始发展再生铅行业以来，再生铅行业基本处于野蛮发展阶段，大部分再生铅处置点为环保不达标的小型冶炼厂，不仅给环境造成很大污染，也给正规再生铅企业的发展造成很大压力。
全球再生铅产量占比平均水平为61%，我国的再生铅产量占铅总产量的比重偏低，铅再生产量占比低于全球平均线。美国、德国、日本再生铅产量占比超60%，我国同发达国家还存在一定的差距，未来中国再生铅发展空间大。
逐步建立的废旧电池回收体系
当前，中国再生铅产业处在升级发展关键期，国内再生铅产能布局已基本形成，产业布局待统筹优化。废旧铅蓄电池回收体系虽然逐步改善，但废电池规范回收率仍偏低，环保能力还需进一步提升。“十四五”期间再生铅企业应该抓住国家建设一批大型一体化废铅绿色分拣加工配送中心为契机，加强企业合作，推广“互联网＋回收”等新型商业模式，提升技术装备水平，促进再生铅产业绿色高质量发展。
（三）下游需求状况
未来，随着国家对电动汽车加大扶持力度以及新能源动力电池技术的发展，铅酸蓄电池启动的汽车、电动车的消费增速将放缓，但保有量仍会持续增长。
公安部最新统计数据显示，2023年6月底全国机动车保有量达4.26亿辆，其中汽车3.28亿辆；较年初增加了900万辆；新能源汽车保有量达1620万辆，占汽车总量的3.80%.
（四）产业发展前景
1、产业生命周期
我国再生铅产业经过多年发展目前进入成熟期，与美、日、欧等发达国家铅产业100%使用再生铅相比，我国再生铅产业未来还有一定的发展空间。
2、铅酸电池产业前景
近年来，随着国家对于新能源汽车扶持力度加大以及新能源动力电池技术的发展，对于铅酸电池是否退出历史舞台，虽有着不少的探讨，包括网上流传的“我国正式将全面禁售燃油汽车工作提上日程”，但至今尚没有任何官方文件。从目前来看，铅酸电池的安全性、稳定性、抗低温等能力，是锂电池等新能源电池所不可比拟的。即使国家目前大力发展新能源汽车，但是根据工信部2019年10月发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》征求意见稿，到2025年，新能源汽车市场竞争力明显提高，销量占当年汽车总销量的20%。占我国整体汽车比重还是相对低的。

　　三、公司面临的重大风险分析
税收优惠政策变化风险
(1)根据财财政部、国家税务总局(财税[2015]78号)文件规定:销售以废旧电池为原料生产的铅金属,生产资料中上述资源比重不低95%,可享受增值税即征即退比例为30%，以上税收优惠政策执行至2022年2月28日。自2022年3月1日根据财财政部、国家税务总局(财税[2021]40号)文件规定:销售以废旧电池为原料生产的铅金属,生产资料中上述资源比重不低95%,可享受增值税即征即退比例为50%；(2)根据财政部、国家税务总局财税(2008)117号文件、国家税务局(2015)年第76号公告规定:公司以《资源综合利用企业所得税优惠目录》规定的资源作为主要原材料,生产国家非限制和非禁止并符合国家及行业相关标准的产品,可享受减按90%计入企业当年收入总额的企业所得税优惠政策;(3)通过高新技术企业认定起连续三年可享受国家关于高新技术企业税收优惠政策,即15%的税率缴纳企业所得税。以及将来税收优惠政策变化将给公司净利润造成一定影响。
原材料供给不充分的风险
废铅蓄电池的回收环节存在多头回收、违法经营、无序竞争等问题,一部分废铅蓄电池通过个人回收,流入非法回收和处理环节,得不到安全、无害化的处理。回收的无序性和粗暴拆解使得正规废旧铅酸电池回收拆解企业在价格上无法与不法商贩竞争,现实中可能遭遇回收困难,影响企业对成本的确认和原材料的供给。
实际控制人控制不当风险
公司控股股东臧会松，实际控制人为臧济水家族(包括臧济水、臧会松、臧会艳和臧会利)。臧济水与臧会松为父子关系,臧济水与臧会艳、臧会利为父女关系,臧济水家族合计持有公司8782万股,占公司总股本的70.50%。臧济水现任公司董事长,臧会松现任公司董事、总经理,公司股权较为集中,控股股东、实际控制人能够对公司的日常经营发挥较大影响力。如实际控制人不当利用其控股地位,将有可能会损害小股东或其他利益相关者的利益。
铅价格波动较大,面临存货下跌风险
公司业务为有色金属铅回收加工业,有色金属铅具有价格波动频繁、幅度大的特点。虽然有色金属铅废料回收生产后的销售价格也将随着金属原材料价格上下波动,但由于生产周期、信息传递过程的存在是金属材料铅产品与金属原料价格波动之间总存在一定的时间滞后性,本公司的回收生产经营会因此而受到一定的影响。公司目前的存货虽然周转较快,但仍不排除铅价出现短期大幅下跌造成公司存货减值的风险。
环保政策风险
由于有色金属熔炼行业的特殊性,再生铅熔炼过程中产生的烟尘、废气等会对环境造成一定程度的污染。虽然公司认真贯彻执行了国家和地方有关环保的法规和政策,各项排放指标目前均达到国家排放标准,但仍存在因设备故障、物品保管、人为操作不当等原因造成意外环境污染的风险;以及随着国家环保法律法规对环境保护要求更加严格,将导致公司环保费用上升,增加公司的生产成本的,从而影响公司的收益。
客户集中度风险
目前客户比较集中在京津冀地区,公司在积极拓展省外客户,虽然公司所持资质新批及准入门槛被降低的可能性不大,但不排除重要竞争对手收购区域内有资质的其他企业进行经营。一旦公司所处区域增加重要竞争对手,将对公司目前客户源造成分流的风险。
安全生产风险
在废弃物的处理过程中,需要采用物理、化学及高温焚烧等方法处理含有剧毒的化学药品的原材料。因此危险废弃物的处理工作风险高、难度大。基于该原因,企业在危险废弃物处理过程中需要严格管理、规范操作。若稍有不慎,将出现严重的安全事故,企业会面临各项损失,甚至会失去经营资格。 收起▲

　　一、业务概要商业模式
　　公司立足于废弃资源综合利用业，主要从事废铅酸蓄电池及含铅废料的回收，通过熔炼方式处理成再生铅，深加工成为精铅和蓄电池用的合金铅。公司主要产品可分为铅锑系列合金、铅钙系列合金、铅锡系列合金、还原铅及精铅5大系列产品。公司产品主要用于铅蓄电池的生产，均由公司直接销售给客户，主要客户包括天津杰士电池有限公司、超威电源集团有限公司及其子公司和中船重工物资贸易集团及其子公司等大型电池生产商。公司的利润率在同行业处于中间水平，废弃资源综合利用业的毛利率并不高，各公司之间的毛利率差异较大，主要是各公司原材料采购成本及生产成本存在差异。
　　（一）采购模式
　　公司首先在每个生产... 查看全部▼

　　一、业务概要商业模式
　　公司立足于废弃资源综合利用业，主要从事废铅酸蓄电池及含铅废料的回收，通过熔炼方式处理成再生铅，深加工成为精铅和蓄电池用的合金铅。公司主要产品可分为铅锑系列合金、铅钙系列合金、铅锡系列合金、还原铅及精铅5大系列产品。公司产品主要用于铅蓄电池的生产，均由公司直接销售给客户，主要客户包括天津杰士电池有限公司、超威电源集团有限公司及其子公司和中船重工物资贸易集团及其子公司等大型电池生产商。公司的利润率在同行业处于中间水平，废弃资源综合利用业的毛利率并不高，各公司之间的毛利率差异较大，主要是各公司原材料采购成本及生产成本存在差异。
　　（一）采购模式
　　公司首先在每个生产周期内制定采购计划，包括生产材料的采购量、采购价格、采购范围及采购标准等，采购人员根据公司的采购要求向当地有资质的铅酸蓄电池回收企业以及部分个人进行采购。对于金额或需求量较大的采购需经过公司相关负责人签字审批。对于原材料零星采购，公司通常会与供应商签订框架性协议，并根据目前公司现金流是否充足与供应商约定发货付款或赊购的购货结算方式。如果公司资金流较为充足，基于节约采购成本的考虑，公司通常采用发货后一段时间内（通常为10日）付款的结算方式，如果公司资金流较为紧张，或公司采用赊购结算方式引起的采购价格上涨率小于当期银行贷款利率，则公司会采用赊购的方式支付货款。对于量大的采购，公司会按项目与客户指定的供应商或经筛选的合格供应商目录中的供应商签订采购合同，付款方式会根据不同合同的约定而有所不同。
　　（二）销售模式
　　公司主要下游客户为天津杰士、超威电源集团有限公司及其子公司和中船重工物资贸易集团及其子公司等大型电池生产商，并有了较长时间的合作基础，公司业务人员会与客户进行洽谈，对客户需求进行充分了解，并为客户设计、提供技术解决方案。经过上述前期准备工作，公司在投标过程中实际中标的可能性大大增强。公司采用多种营销手段进行服务和品牌宣传，采取线上线下相结合的营销模式。对于线上营销，公司网站由专业人员进行定期维护，通过网络搜索引擎实现精准营销的目的；对于线下营销，公司作为中国有色金属协会副会长单位，通过这个平台，能够对自身业务进行有效推广和宣传，带动公司业务量的提升。公司与客户约定的收款方式通常为货到后1周内付款，除去少许尾款外，基本实现钱货两清。
　　（三）盈利模式
　　公司目前的主要盈利点来源有以下几个方面：
　　（1）公司的盈利模式主要为向下游电池厂商提供作为铅蓄电池原材料的再生铅及合金铅实现收益。
　　（2）通过国家的退税获得补贴实现收益。
　　（3）通过扩大销路、增加新客户实现收益。
　　（4）通过技术改造降低生产成本实现收益。
　　（5）在公司所坚持的创新模式下，公司通过对业务、技术以及资本的整合，将适时向市场推出符合客户需求的新产品，从而产生新的利润增长点。
　　（6）通过招标收购通信公司的废蓄电池实现收益。
　　（四）服务模式
　　公司服务流程较为简单，即在向客户供货之后对货品进行质量售后服务，由于下游客户均为大型企业，对产品质量审核及检测较为严格，因此公司所供货物基本不存在退货情况。报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司实现营业收入38,332.20万元，净利润-2,660.88万元。
　　1、公司财务状况
　　截止2022年12月31日，公司总资产86,249.10万元，比上年末增长25.00%。
　　主要是报告期内
　　（1）、货币资金比上年末增加了984.53万元，同比增加422.49%；应收账款增加3,779.19万元，比上年同期增加99.97%；预付账款增加670.57万元，比上年同期增加116.66%；公司根据目前的行业形势结合邢台项目进度增加存货储备10,380.95万元，比上年同期增加53.00%；公司新项目建设投产固定资产增加42,533.76万元，比上年末增加2,187.56%，邢台新项目在建工程转固，在建工程减少39,463.42万元，同比减少99.71%。
　　（2）、公司负债总额63,380.11万元，比上年末增加45.79%，主要是：短期借款比上年末增加8,007.75万元，同比增加85.86%；应付账款增加10,896.63万元，比上年同期增加了63.45%；净资产总额22,868.99万元，比上年末减少10.41%。
　　2、公司经营成果
　　2021年公司营业收入38,332.20万元，比上年同期增加了21.61%；营业成本41,287.36万元，比上年同期增加35.68%。净利润-2,660.88万元，比上年同期减少313.50%。营业收入、营业成本及净利润变化的主要原因：第一是由于新冠疫情影响了公司的正常生产计划，在2022年中，我公司所处的雄安新区及邢台新河县都分别采取过封闭管控措施，导致相关月份的人员到岗及产品运送都受到了很大影响；第二是由老厂设备老化能耗较高且支持雄安新区传统产业转移转型政策，安新老厂停产与邢台新厂新项目投产的时间错位，公司减少了部分生产计划；第三点是邢台新项目于2022年9月份投产，公司的生产完全从安新老厂转移至邢台新厂，从此起公司的整体综合实力得到了显著提升，产能将得到有效的释放。公司的持续发展和盈利能力也将得以加强。
　　在税收优惠政策方面，首先，公司享受国家增值税即征即退（30%退税）优惠政策；其次，公司属于高新技术企业，继续享受减按15%缴纳企业所得税的优惠政策；再次，根据财政部、国家税务总局财税（2008）117号文件、国家税务局（2015）年第76号公告规定：公司以《资源综合利用企业所得税优惠目录》规定的资源作为主要原材料，生产国家非限制和非禁止并符合国家及行业相关标准的产品，公司享受减按90%计入企业当年收入总额的企业所得税优惠政策。公司的持续发展在政策层面页是持续得到保障。
　　3、公司现金流量情况
　　2022年公司经营活动产生的现金流量净额为-1,822.83万元，较上年增加了69.79%。主要是：第一公司根据市场形势和邢台新项目建设需要，增加了原材料的储备。第二是邢台新项目建设投产营收增加增加所致。
　　（1）收到的销售商品、提供劳务有关的现金较上年同期增加2,871.14万元，同比增加7.70%；
　　（2）收到的其他与经营活动有关的现金较上年同期增加了356.44万元，同比增加96.95%；
　　（3）购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期减少2,365.30万元，同比减少5.60%。
　　（4）支付给职工以及为职工支付的现金较上年同期增加558.75万元，同比增加81.87%
　　（5）支付的其他与金营活动有关的现金较上年同期增加692.83万元，同比增加114.99%。
　　4、公司营运管理
　　2022年度，公司主抓主营业务，根据老客户需求和公司生产的实际情况，积极技术革新，挖掘产品的增值空间，使公司的经营持续稳定。在内部管理方面，在安新老厂与邢台新厂生产转场的关键时期，公司是生产建设两不误，紧扣业务流程，加强对关键业务环节的管控，巩固了公司制度体系结构；在坚持和完善法人治理结构的基础上，努力提升公司整体运营管控能力，保障公司的生产建设健康运行。
　　2022年，随着子公司（邢台松赫环保科技有限公司）新建项目年处置30万吨废蓄电池及含铅废物项目建成，9月初取得河北省生态环境厅核发的《河北省危险废物经营许可证》，9月底公司富氧侧吹炉成功生产出还原铅，标志着公司为雄安新区产业调整，子公司承接了公司生产环节的转移，今后公司的产能将得以扩大、增加业务、增长收入以及实现利润爆发奠定基础，并大力提升公司持续经营能力。
　　报告期内，公司的商业模式、核心团队、关键技术、主营业务等较上年度未发生较大变化。
　　(二)行业情况
　　（一）国内再生铅产业简介
　　1、铅产业基本概况
　　铅作为常用的有色金属，年产销量在有色金属中排名第四（继铝、铜、锌后）。铅、铅的化合物及其合金被广泛应用于蓄电池、电缆护套、机械制造、船舶制造、轻工、氧化铅等行业。我国是全球第一大精铅生产国和铅消费大国。2022年全年中国铅产量达到781.1万吨，同比增长4%，产量保持增长。
　　2022年全国铅产量情况：
　　2、再生铅行业基本概况
　　随着铅行业的不断发展，铅原料消耗越来越大，其可采矿产资源越来越少，原矿生产成本及能耗相对较高；铅本身具有较强的再生属性，因此在整个铅冶炼行业当中再生铅扮演着重要的地位。近年来，中国再生铅产量持续增长，2022年全年再生铅产量累计为417万吨，同比增长16%。《“十四五”循环经济发展规划》提出，到2025年再生有色金属产量达到2000万吨，其中再生铅产量也会提升。同时，铅除了具有资源属性外，铅酸电池等铅产品还具有危险品属性，处置不当会污染环境。发展再生铅行业，有效回收处置含铅废物，不仅有利于节能减排，而且能够有效防止处置不当对环境造成的不可逆转的污染。
　　我国自上个世纪八十年代开始发展再生铅行业以来，再生铅行业基本处于野蛮发展阶段，大部分再生铅处置点为环保不达标的小型冶炼厂，不仅给环境造成很大污染，也给正规再生铅企业的发展造成很近年来，行业内企业、协会及相关政府人员都在积极尝试、探讨回收体系的建设问题，出现了多种形式的尝试。
　　另外，在法规、制度建设方面也在不断推陈出新：2013年出台的《关于促进铅酸蓄电池和再生铅产业规范发展的意见》，关于回收体系建立方向提出：“鼓励生产企业通过其零售网络组织回收废铅酸蓄电池，支持生产企业、销售企业、专业回收企业和再生铅企业共建回收网络。加强对废铅酸蓄电池收集、储存、运输全过程的监管”。2017年1月3日，国务院办公厅下发《生产者责任延伸制度推行方案》，明确提出“引导铅酸蓄电池生产企业建立产品全生命周期追溯系统，采取自主回收、联合回收或委托回收模式，通过生产企业自有销售渠道或专业企业在消费末端建立的网络回收铅酸蓄电池，支持采用“以旧换新”等方式提高回收率”。
　　2019年国家环保部、工信部等九部委下发《废铅蓄电池污染防治行动方案》（环办固体[2019]3号），2019年5月河北省生态环境厅等部委制定了《河北省废铅蓄电池污染防治行动实施方案》，意在全面提高资源综合利用水平，促进铅蓄电池生产和再生铅行业规范有序发展。
　　随着小型蓄电池厂的逐步减少，非法冶炼企业将会减少，留给正规再生铅企业的发展空间将会逐步增多。
　　逐步建立的废旧电池回收体系当前，中国再生铅产业处在升级发展关键期，国内再生铅产能布局已基本形成，产业布局待统筹优化。废旧铅蓄电池回收体系虽然逐步改善，但废电池规范回收率仍偏低，环保能力还需进一步提升。“十四五”期间再生铅企业应该抓住国家建设一批大型一体化废铅绿色分拣加工配送中心为契机，加强企业合作，推广“互联网＋回收”等新型商业模式，提升技术装备水平，促进再生铅产业绿色高质量发展。
　　（三）下游需求状况
　　未来，随着国家对电动汽车加大扶持力度以及新能源动力电池技术的发展，铅酸蓄电池启动的汽车、电动车的消费增速将放缓，但保有量仍会持续增长。
　　公安部最新统计数据显示，2022年全国机动车保有量达4.17亿辆，其中汽车3.19亿辆；新能源汽车保有量达1310万辆，占汽车总量的4.10%，扣除报废注销量比2021年增加526万辆，增长67.13%。其中，纯电动汽车保有量1045万辆，占新能源汽车总量的79.78%。
　　（四）产业发展前景
　　1、产业生命周期
　　我国再生铅产业经过多年发展目前进入成熟期，与美、日、欧等发达国家铅产业100%使用再生铅相比，我国再生铅产业未来还有一定的发展空间。
　　2、铅酸电池产业前景
　　近年来，随着国家对于新能源汽车扶持力度加大以及新能源动力电池技术的发展，对于铅酸电池是否退出历史舞台，虽有着不少的探讨，包括网上流传的“我国正式将全面禁售燃油汽车工作提上日程”，但至今尚没有任何官方文件。从目前来看，铅酸电池的安全性、稳定性、抗低温等能力，是锂电池等新能源电池所不可比拟的。即使国家目前大力发展新能源汽车，但是根据工信部2019年10月发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》征求意见稿，到2025年，新能源汽车市场竞争力明显提高，销量占当年汽车总销量的20%。占我国整体汽车比重还是相对低的。
　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司营业收入383,321,980.26元，增加比例为21.61%，净利润-26,608,780.80元，减少比例为313.50%，总资产862,491,020.29元，增长比例为25.00%。
　　2022年公司为支持雄安新区传统产业转移转型，安新老厂停产，将生产转移至邢台市新河县，新建的年处理30万吨废铅蓄电池及含铅废物综合利用项目，在受到新冠疫情影响和严峻的市场行情下双重影响下，公司克困攻坚，生产建设两手抓；于9月初取得河北省生态环境厅核发的《河北省危险废物经营许可证》，9月底公司富氧侧吹炉成功生产出还原铅，产能将得到释放。因此公司整体经营状况持续稳定。
　　公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司和全体员工没有发生违法、违规行为；公司拥有自己的产品和商业模式，拥有与当前生产经营紧密相关的要素或资源，不存在违反法律法规或公司章程规定终止经营或丧失持续经营能力的情况。
　　公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。因此，公司拥有良好的持续经营能力。
　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　一、再生铅将进一步取代原生铅市场
　　随着我国铅行业的生产和消费规模不断扩大，铅产业已成为我国有色金属工业的重要组成部分。由于原生铅的生产过程属于高耗能、高污染的生产环节，在我国绿色环保的发展理念下，再生铅行业的发展受到了国家政策的大力支持，加上国内铅蓄电池行业的发展，产量不断增加，铅回收需求进一步增加，再生铅行业不断发展，进一步压缩原生铅市场空间。
　　二、再生铅行业的无序产能将被控制
　　随着二十大召开和中央经济工作的要求，我国铅行业将持续深化改革，开展铅行业规范管理，严控冶炼产能无序扩张，鼓励原生铅企业与再生铅企业、蓄电池生产企业协同合作，加快资源综合利用，提升绿色发展水平。
　　当前，中国再生铅产业处在升级发展关键期，国内再生铅产能布局已基本形成，产业布局待统筹优化。废旧铅蓄电池回收体系虽然逐步改善，但废电池规范回收率仍偏低，环保能力还需进一步提升。“十四五”期间再生铅企业应该抓住国家建设一批大型一体化废铅绿色分拣加工配送中心为契机，加强企业合作，推广“互联网＋回收”等新型商业模式，提升技术装备水平，促进再生铅产业绿色高质量发展三、再生铅行业集中度将所有提升2015年以来，国家再次对再生铅行业以及铅酸蓄电池制造、回收产业制定了一系列的政策和标准，旨在调整产业结构，淘汰落后产能，进而提高行业准入门槛，加强对行业污染的整治力度。环保政策和相关法律法规的严格执行有利于行业向产业集中化和规范化的方向发展。随着全国各地执法力度的逐步趋严，行业内规范型大企业通力合作，按照保护环境、绿色、健康的路线发展。不符合规范与偏离政策方向的企业将逐步被市场逆向选择，行业集中度将保持稳步增长态势。
　　(二)公司发展战略
　　1、生产产能拓展：
　　公司响应“雄安新区”产业调整，进一步巩固公司在京津冀范围内的优势地位，公司将生产和销售范围向其他区域拓展；子公司-邢台松赫环保科技有限公司，建设年处理30万吨废铅蓄电池及含铅废物处置项目已开工生产，产能将在以前基础上逐步释放，公司利润会逐步得到很大提升。
　　2、原料市场拓展：
　　（1）公司已控股两家废电池回收公司，在原材料回收市场逐步拥有主导地位。
　　（1）公司与有回收资质的其他企业建立长期合作关系，扩大废旧蓄电池收购渠道。
　　（2）公司已经与蓄电池生产企业超威集团、天能集团开展合作，在地区范围内建立和完善废旧铅蓄电池回收网络，增加原料来源，降低收购成本。
　　3、销售市场拓展：
　　（1）公司将丰富产品种类，调整产品结构，适时研发并生产高毛利铅合金产品，扩大市场渠道；
　　（2）公司将增加销售费用，打破地缘限制，将客户拓展到全国范围内。
　　(三)经营计划或目标
　　1、响应“雄安新区”产业调整，进一步巩固公司在京津冀范围内的优势地位，公司将生产和销售范围向其他区域拓展；子公司-邢台松赫环保科技有限公司，建设年处理30万吨废铅蓄电池及含铅废物处置项目已开工生产，产能将在以前基础上逐步释放，公司利润会逐步得到很大提升。
　　2、随着邢台新项目2022年的投产，继续利用公司资质优势，在全国范围内拓展销售渠道，扩充原材料采购渠道，加大回收区域；
　　3、适时研发并生产高毛利铅合金产品，充分利用新项目的新设备新工艺新技术，增加延伸回收处置副产品的综合利用率，丰富产品种类；
　　4、利用公司资质优势与地域优势，在一定区域范围内，继续与蓄电池生产商超威集团、天津杰士、天能集团等建立废旧铅酸蓄电池回收网络体系，增加原材料供给量，扩大销售渠道，使新电池-废电池产业闭循坏得以更加完善，为绿色经济、减少碳排放作出应有贡献
　　5、利用新三板平台，适时以最新的方式进行融资，顺应公司整体的发展，足够的建设资金和流动资金，以适应公司不断扩大的业务需要。
　　特别提示：本经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，请投资者对此保持足够的风险意识。
　　(四)不确定性因素
　　无
　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、税收优惠政策变化风险
　　（1）根据财财政部、国家税务总局(财税[2015]78号)文件规定：销售以废旧电池为原料生产的铅金属，生产资料中上述资源比重不低于95%，可享受增值税即征即退比例为30%；此政策执行至2022年2月，从2022年3月1日起执行财政部、国家税务总局关于完善资源综合利用增值税政策的公告(财政部税务总局公告2021年第40号)文件，增值税即征即退比例为50%。
　　（2）根据财政部、国家税务总局财税（2008）117号文件、国家税务局（2015）年第76号公告规定：公司以《资源综合利用企业所得税优惠目录》规定的资源作为主要原材料，生产国家非限制和非禁止并符合国家及行业相关标准的产品，可享受减按90%计入企业当年收入总额的企业所得税优惠政策；
　　（3）通过高新技术企业认定起连续三年可享受国家关于高新技术企业税收优惠政策，即按15%的税率缴纳企业所得税。随着废旧电池处理工艺的提升、国内废旧电池产品结构的变化，并且随着危废处理行业的进一步规范，不排除对税收返还的比例进行调整和企业所得税优惠政策调整，这将对公司的盈利水平产生较大的影响。应对措施：
　　与蓄电池生产企业合伙建立废旧铅酸蓄电池回收网络体系，加大单位的采购数量，享受增值税抵扣；以已获得环保批复的危险废物处置中心建设项目为契机，通过改扩建工程，提高危废处理技术和工艺，提高生产效率，降低生产成本；进行产业链延伸和升级；公司还将积极关注其他危险废物处理市场，适时开展其他危险废物处理业务。
　　2、原材料供给不充分的风险
　　废铅蓄电池回收环节的无序性及非法拆解现象的存在，也使得很多家正规废旧铅酸电池回收拆解企业遭遇回收困难。由于市场无序致使废旧电池回收价格的变动影响到企业对成本的确认和原材料的供给。
　　应对措施：与铅蓄电池生产企业合作，提高含铅废料的回收比例及带票单位的采购比例；与有资质的回收企业和个人进行合作，扩大回收渠道网络布局。充分发挥铅酸蓄电池生产和再生铅骨干企业的带动作用，鼓励回收企业依托生产商的营销网络建立逆向回收体系，铅酸蓄电池生产企业、进口商通过自建回收体系或与社会回收体系合作等方式，建立规范的回收利用体系。鼓励铅蓄电池生产企业开展生态设计，加大再生原料的使用比例；鼓励铅蓄电池生产企业与铅冶炼企业优势互补，支持利用现有铅矿冶炼技术和装备处理废铅蓄电池。加强对再生铅企业的管理，促进再生铅企业规模化和清洁化发展。
　　3、实际控制人不当控制风险
　　公司控股股东臧会松、实际控制人臧济水家族(包括臧济水、臧会松、臧会艳和臧会利)合计持股8782万股，占公司总股本的70.50%。控股股东、实际控制人能够对公司的日常经营发挥较大影响力。如实际控制人不当利用其控股地位，将有可能会损害小股东或其他利益相关者的利益。
　　应对措施：适时引入战略投资者，改善公司股权结构；公司按照公司章程及规定，进一步完善治理架构和内部管理制度，加强内控机制管理，使股东大会、董事会、监事会等有效发挥职能，防止不当操作。
　　4、铅价格波动较大，面临存货下跌风险
　　有色金属铅具有价格波动频繁、幅度大的特点，虽然有色金属铅废料回收生产后的销售价格也将随着金属原材料价格上下波动，但由于生产周期、信息传递过程的存在是金属材料铅产品与金属原料价格波动之间总存在一定的时间滞后性，本公司的回收生产经营会因此而受到一定的影响。公司目前的存货虽然周转较快，但仍不排除铅价出现短期大幅下跌造成公司存货减值的风险。
　　应对措施：建立健全内部控制制度，结合企业的生产经营特点，从严规范存货采购、消耗、领用环节；设置科学的库存管理流程；密切关注铅金属的期货行情，订立科学合理的采购计划、控制库存量。
　　5、环保政策风险
　　再生铅提炼过程中产生的烟尘、废气等会对环境造成一定程度的污染。虽然公司认真贯彻执行了国家和地方有关环保的法规和政策，各项排放指标目前均达到国家排放标准，但仍存在因设备故障、物品保管、人为操作不当等原因造成意外环境污染的风险；以及随着公众环保意识的逐步加强，国家环保法律法规对环境保护要求会更加严格，进一步可能会导致公司环保费用上升，增加公司的生产成本的风险，从而影响公司的收益。
　　应对措施：积极增加环保设施投入，提高环保处理能力；进一步加强内部环保制度及人员管理，确保规范操作；以新建项目为契机，积极进行工艺创新和工艺改造，开拓绿色工艺，实现减排降耗。
　　6、客户集中度风险
　　目前公司客户集中在京津冀地区，虽然公司所持资质新批及准入门槛被降低的可能性不大，但不排除重要竞争对手收购区域内有资质的其他企业进行经营。一旦公司所处区域增加重要竞争对手，将对公司目前客户源造成分流的风险。
　　应对措施：稳定现有客户并扩大对现有客户的销售量，同时积极新客户的开拓，避免形成重大客户依赖；进行产业链延伸和升级，开发出新的利润增长点；丰富产品种类，以产品质量和产品种类为基础，积极开拓新客户。
　　7、安全生产风险
　　在废弃物的处理过程中，需要采用物理、化学及高温焚烧等方法处理含有剧毒的化学药品的原材料。因此危险废弃物的处理工作风险高、难度大。基于该原因，企业在危险废弃物处理过程中需要严格管理、规范操作。若稍有不慎，将出现严重的安全事故，企业会面临各项损失，甚至会失去经营资格。
　　应对措施：持续开展安全生产风险评估工作，提高安全生产风险管控能力；加强员工的教育培训工作，消除员工安全侥幸心理；进一步加大作业过程的监督检查力度，逐步养成自觉遵章的良好习惯。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲