一、业务概要 商业模式 公司所属行业为废旧物资回收与批发行业，主营业务为再生资源回收、报废汽车回收拆解和汽车零部件再制造。公司经过十几年的发展，积累了丰富的行业经验，拥有了优秀的团队，形成了自己的企业标准。公司具有《再生资源回收经营者备案登记证明》、《废旧金属收购加工业》、《报废汽车回收拆解资质》等关键资源，从最先的回收性企业逐步转变为集回收、再加工和再制造为一体的综合性再生资源回收利用企业。 公司回收的废旧物资，是按照废旧物资的材质品种、质量等级分类或打包出售；报废汽车拆解和汽车零部件再制造，是公司采购报废汽车或索赔零部件，对报废汽车采用符合环保要求的非破坏性拆解技术进... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
公司所属行业为废旧物资回收与批发行业，主营业务为再生资源回收、报废汽车回收拆解和汽车零部件再制造。公司经过十几年的发展，积累了丰富的行业经验，拥有了优秀的团队，形成了自己的企业标准。公司具有《再生资源回收经营者备案登记证明》、《废旧金属收购加工业》、《报废汽车回收拆解资质》等关键资源，从最先的回收性企业逐步转变为集回收、再加工和再制造为一体的综合性再生资源回收利用企业。
公司回收的废旧物资，是按照废旧物资的材质品种、质量等级分类或打包出售；报废汽车拆解和汽车零部件再制造，是公司采购报废汽车或索赔零部件，对报废汽车采用符合环保要求的非破坏性拆解技术进行拆解，然后将不可利用的零部件按材质品种拆解分类，按废旧物资直接出售，而可再利用汽车零部件或进入二手备件市场或进行再制造生产后出售。目前公司在市场中有较高的知名度。
公司主要向原材料需求终端厂家客户和汽车维修市场如：大型钢厂、造纸企业、4S店、汽车维修备件市场等，提供高质量的再生资源原料或拆解可再利用备件及相应的服务，从而获得收入、利润和现金流。
公司通过采用“直销”为主的商业模式积极开拓业务，收入来源为废旧物资回收、以及备件销售光伏电站项目及其他。
报告期内，公司商业模式、主营业务未发生重大改变。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
(一)财务业绩情况
2019年，全球经济形势逆转，中国经济下行压力持续增大，再生资源行业市场价格波动震荡。为应对这一严峻挑战，公司一方面积极开拓外部业务，不断优化成本，倡导改善和创新工作氛围，发挥员工主动性，进一步降本增效。另一方面推动废矿物油项目进度，和围绕动力电池梯次利用、发电机组、报废汽车拆解、刀具再利用等项目自主开发多款产品，推动公司业务结构优化和转型。
全年实现营业收入106,388.12万元，较去年同期提升了31.38%,其中，再生资源回收收入104,583万元，可利用备件销售及其它收入762万元，光伏电站项目收入1,142万元。报告期内，实现净利润为2,391.54万元，较去年同期下降45.09%；业务综合毛利率7.9%，较去年度同期下降6.02%，一方面受再生资源市场环境变化影响，采购成本较同期提高，另一方面受贷款、票据贴现利息等财务费用增加影响所致。经营活动产生的现金流量净额4,521万元，基本每股收益0.44元。
截止报告期末，公司总资产为48,962.98万元，较年初增加17,542.6万元，增长幅度为55.83%，归属挂牌公司净资产为18,225.98万元，较年初降低了349.91万元，降低幅度为1.88%。
（二）研究开发工作
（1）报告期内，发电机组完成了自主装机、性能检测、耐久、低温启动等各项性能与耐久指标，各项指标均满足相关的国家标准民用G3发电性能要求，并完成专利申报14项。
（2）报告期内，公司加快“动力蓄电池回收及综合利用”项目的研发工作，开发出便携式电源、太阳能路灯、户用型储能装置等多款产品，各项性能均已满足用户需求，完成专利申报18项，软件著作权1项，发表论文1篇；建设的“动力蓄电池梯次利用异构兼容储能电站”成功入选安徽省工业领域节能环保产业“五个一百”技术先进推荐目录，被中国高科技产业化研究会确认为科学技术成果。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心人员队伍稳定。因此，公司拥有良好的持续经营能力。

　　四、风险因素
1、公司治理风险
公司挂牌至今，始终按照《证券法》、《公司法》、《非上市公众公司监督管理办法》以及《公司章程》等相关法律、法规规定治理，推动法人治理结构，完善了内部控制体系。但随着证监会对资本市场的监管力度加强，新的规定要求对公司提出了更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
应对措施：公司将持续关注证监会和股转公司出台的新法规等，及时开展相关法律和合规性的培训，严格履行三会制度，真实、准确、完整、及时地披露信息，并接受投资者监督，确保其管理水平符合公司发展要求。
2、再生物资与回收行业不景气风险
公司2019年废旧物资回收收入占主营业务收入为98.7%，再生资源市场价格直接影响毛利率的波动，如果公司所处行业环境发生重大变化，这将对公司生产经营活动产生一定的影响。
应对措施：今后，公司将继续探索再生资源综合利用业务，进一步优化业务结构，加快发展废矿物油综合利用项目和报废汽车拆解项目，创新经营模式，开源节流，充分应对废旧物资市场不景气带来的冲击。
3、品牌和营业收入区域性集中的风险
公司依托“奇瑞”品牌，在周边地区具有良好的品牌知名度，公司营业收入的区域集中度较高，公司经营废旧物资回收与贸易的营业收入主要来源于华东和东北地区。品牌和营业区域集中在一定程度上影响了公司市场占有率和营业收入进一步的提升。如果该品牌的影响力下降和区域的市场竞争程度加剧，公司经营业绩将会受到影响。
应对措施：公司拓宽销售渠道，进一步开拓外部市场，创新经营模式，充分应对公司对品牌和营业收入区域性集中的风险。
4、核心人才流失的风险
随着公司战略的实施，需要公司在业务结构等方面的优化，对公司管理层和核心技术人员提出了更高的要求，如果公司管理层管理水平及技术创新能力不能适应公司发展的需要，将削弱公司的市场竞争力，特别是公司核心人员的稳定性对于公司至关重要。因此，一旦出现核心人才的大量流失，会直接影响公司技术能力的提升和战略实施，将会对公司生产和经营产生不利影响。
应对措施：报告期内，公司通过实施《瑞赛克超目标激励暂行管理办法》，有效激励了关键岗位和核心人员，稳定了核心人员队伍。公司将持续采用业绩激励和企业文化建设二手抓的策略，吸引和留住人才，为公司的持续发展，打下坚实的人才基础。
5、应收账款规模较大及发生坏账的风险
公司应收账款主要客户为公司长期合作客户，信用状况良好，回收风险较小，但未来随着公司业务规模的扩大，应收账款将会增长，即使计提了坏账准备，但若该款项不能及时收回，可能给公司带来呆坏账损失的风险。
应对措施：公司严格执行应收账款考核机制和坏账准备计提政策，将应收账款账龄控制在1年以内，同时在开拓市场的时候就严格控制货款的回收风险。
6、关联交易风险
公司与关联方关联交易较多，主要是废旧物资的采购与销售、租赁等。为了规范和减少关联交易，一方面，公司严格按照股转公司和公司章程相关规定执行，另一方面，积极开拓外部市场。报告期内，公司关联交易占营收比与2018年度相比下降24%，对其他股东的权利仍存在一定的风险。
应对措施：公司将持续拓展外部市场，继续减少关联交易占比。同时，认真履行关联交易管理制度和独立董事制度，持续合规披露关联交易信息，积极维护中小股东利益。
7、毛利率变动风险
公司目前经营规模不大，市场影响力仍有限，但宏观经济发展趋势和再生资源市场价格波动会直接影响公司的主营业务采购成本的变化，若未来随着行业竞争逐渐加剧，公司可能面临毛利率波动的风险。
应对措施：公司将持续优化业务结构，降本增效，加大有核心竞争力的产品的开发和销售，从而进一步抵御因市场下滑导致毛利率下降的风险。
8、原材料价格波动的风险
公司产品生产所需的原材料主要是废钢铁、废纸、废塑料和报废汽车等，原材料成本占营业成本的比例达到99.31%左右。因此，钢材等品种价格是影响成本的主要因素。若未来市场出现大幅波动，将对公司生产经营成果及盈利能力产生较大影响。
应对措施：公司正积极优化业务结构，开发新产品，控制成本，减少原材料波动的影响。
9、实际控制人、控股股东不当控制风险
公司已经建立了较为完善的法人治理结构和规章制度体系，在组织结构和制度体系上对控股股东的行为进行了规范，能够最大程度地保护公司和中小股东的合法权益。若公司实际控制人、控股股东利用其控股地位，通过行使表决权对公司的经营决策、人事、财务、监督等进行不当控制，可能产生控制不当、损害公司利益的风险。
应对措施：公司加强法人治理结构，严格执行公司股东大会、董事会、监事会制度，积极开展合规培训，确保公司章程及各项制度切实履行，通过建立相应的监督机制，避免实际控制人、控股股东损害公司利益。 收起▲

　　一、商业模式　　公司所属行业为废旧物资回收与批发行业，主营业务为再生资源回收、报废汽车回收拆解和汽车零部件再制造。公司经过十几年的发展，积累了丰富的行业经验，拥有了优秀的团队，形成了自己的企业标准。公司具有《再生资源回收经营者备案登记证明》、《废旧金属收购加工业》、《报废汽车回收拆解资质》等关键资源，从最先的回收性企业逐步转变为集回收、再加工和再制造为一体的综合性再生资源回收利用企业。　　公司回收的废旧物资，是按照废旧物资的材质品种、质量等级分类或打包出售；报废汽车拆解和汽车零部件再制造，是公司采购报废汽车或索赔零部件，对报废汽车采用符合环保要求的非破坏性拆解技术进行拆解，然后将不可利用的... 查看全部▼

　　一、商业模式
　　公司所属行业为废旧物资回收与批发行业，主营业务为再生资源回收、报废汽车回收拆解和汽车零部件再制造。公司经过十几年的发展，积累了丰富的行业经验，拥有了优秀的团队，形成了自己的企业标准。公司具有《再生资源回收经营者备案登记证明》、《废旧金属收购加工业》、《报废汽车回收拆解资质》等关键资源，从最先的回收性企业逐步转变为集回收、再加工和再制造为一体的综合性再生资源回收利用企业。
　　公司回收的废旧物资，是按照废旧物资的材质品种、质量等级分类或打包出售；报废汽车拆解和汽车零部件再制造，是公司采购报废汽车或索赔零部件，对报废汽车采用符合环保要求的非破坏性拆解技术进行拆解，然后将不可利用的零部件按材质品种拆解分类，按废旧物资直接出售，而可再利用汽车零部件或进入二手备件市场或进行再制造生产后出售。目前公司在市场中有较高的知名度。
　　公司主要向原材料需求终端厂家客户和汽车维修市场如：大型钢厂、造纸企业、4S店、汽车维修备件市场等，提供高质量的再生资源原料或拆解可再利用备件及相应的服务，从而获得收入、利润和现金流。
　　公司通过采用“直销”为主的商业模式积极开拓业务，收入来源为废旧物资回收、以及备件销售光伏电站项目及其他。
　　报告期内，公司商业模式、主营业务未发生重大改变。报告期末至本半年度报告披露之日，公司商业模式、主营业务未发生重大改变。

　　二、经营情况回顾
　　年上半年国民经济运行总体平稳，但面临下行压力，再生资源市场价格小幅震荡下行。报告期内，
　　(一)财务业绩情况
　　2019公司在积极开拓再生资源销售渠道，不断扩大业务规模的同时，开展再生资源利用项目，推动公司可持续发展。公司上半年共实现营业收入48,797万元，较去年同期提升了16.76%，其中再生资源回收收入46,997万元，可利用备件销售及其他收入349万元，光伏电站项目1,209万元。报告期内，公司业务综合毛利率为8.55%，较去年度同期下降了6.04%，一方面因再生资源采购由我司运输调整为供货方直接运输模式导致毛利下降550万元，另一方面受再生资源市场环境变化影响，采购成本较同期提高，导致毛利下降1374万元；净利润为1,055.67万元，较去年同期下降了54.52%，主要受毛利下降影响及贷款、票据贴现利息等财务费用增加影响；经营活动产生的现金流量净额为-7,435.5万元，主要因钢厂以银票回款4.37亿元，部分银票未到期且未贴现造成。
　　截止报告期末，公司总资产为37,877.45万元，较2018年末增加6,457.06万元，增长幅度为20.55%，归属挂牌公司净资产为19,619.27万元，较年初增加了1,043.38万元，增加幅度为5.62%。
　　（二）研发工作开展情况
　　（1）报告期内，公司加快推进“动力蓄电池回收及综合利用”项目的研发，“便携式移动电源”样机已进入性能测试阶段，“动力蓄电池梯次利用异构兼容储能电站”被中国高科技产业化研究会确认为科学技术成果，并申报10项技术专利。
　　(2)报告期内，公司持续完善发电机组样机的各项指标，完成发电机组排放标定及结构优化，就相关技术申报了6项技术专利。

　　三、风险与价值
　　1、公司治理风险
　　公司挂牌至今，始终按照《证券法》、《公司法》、《非上市公众公司监督管理办法》以及《公司章程》等相关法律、法规规定治理，推动法人治理结构，完善了内部控制体系。但随着证监会对资本市场的监管力度加强，新的规定要求对公司提出了更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施：公司将持续关注证监会和股转公司出台的新法规等，及时开展相关法律和合规性的培训，严格履行三会制度，真实、准确、完整、及时地披露信息，并接受投资者监督，确保其管理水平符合公司发展要求。
　　2、再生物资与回收行业不景气风险
　　公司2019年1-6月废旧物资回收收入占主营业务收入为98.99%，再生资源市场价格直接影响毛利率的波动，如果公司所处行业环境发生重大变化，这将对公司生产经营活动产生一定的影响。
　　应对措施：今后，公司将继续探索再生资源综合利用业务，进一步优化业务结构，加快发展废矿物油综合利用项目和报废汽车拆解项目，创新经营模式，开源节流，充分应对废旧物资市场不景气带来的冲击。
　　3、品牌和营业收入区域性集中的风险
　　公司依托“奇瑞”品牌，在周边地区具有良好的品牌知名度，公司营业收入的区域集中度较高，公司经营废旧物资回收与贸易的营业收入主要来源于华东和东北地区。品牌和营业区域集中在一定程度上影响了公司市场占有率和营业收入进一步的提升。如果该品牌的影响力下降和区域的市场竞争程度加剧，公司经营业绩将会受到影响。
　　应对措施：公司拓宽销售渠道，进一步开拓外部市场，创新经营模式，充分应对公司对品牌和营业收入区域性集中的风险。
　　4、核心人才流失的风险
　　随着公司战略的实施，需要公司在业务结构等方面的优化，对公司管理层和核心技术人员提出了更高的要求，如果公司管理层管理水平及技术创新能力不能适应公司发展的需要，将削弱公司的市场竞争力，特别是公司核心人员的稳定性对于公司至关重要。因此，一旦出现核心人才的大量流失，会直接影响公司技术能力的提升和战略实施，将会对公司生产和经营产生不利影响。
　　应对措施：报告期内，公司通过实施《瑞赛克超目标激励暂行管理办法》，有效激励了关键岗位和核心人员，稳定了核心人员队伍。今后，公司将持续采用业绩激励和企业文化建设二手抓的策略，吸引和留住人才，为公司的持续发展，打下坚实的人才基础。
　　5、经营活动现金流量为负的风险
　　公司2019年上半年经营活动产生的现金流量净额为-7,435.5万元，主要原因为上半年钢厂以银票回款4.37亿元，因部分银票未到期且未贴现，经营活动产生的现金流入较少所致。如果经营活动现金流量持续为负，将对公司现金流和资金周转产生不利影响，公司可能出现资金紧张的情形，进而影响公司正常业务的发展。
　　应对措施：
　　1、公司将积极开拓优质客户资源，对于新开拓的客户要进行财务风险评估，缩短应收货款资金回笼期限，加快应收账款的周转，减少逾期应收账款的风险；
　　2、尽可能以承兑方式支付采购货款，减少现汇支出，保证充足的现金流；
　　3、采用银行承兑贴现、质押等方式进行短期融资，以避免或缓解可能出现的资金紧张的情况发生。
　　6、应收账款规模较大及发生坏账的风险
　　公司应收账款主要客户为公司长期合作客户，信用状况良好，回收风险较小，但未来随着公司业务规模的扩大，应收账款将会增长，即使计提了坏账准备，但若该款项不能及时收回，可能给公司带来呆坏账损失的风险。
　　应对措施：公司严格执行应收账款考核机制和坏账准备计提政策，将应收账款账龄控制在1年以内，同时在开拓市场的时候就严格控制货款的回收风险。
　　7、关联交易风险
　　公司与关联方关联交易较多，主要是废旧物资的采购与销售、租赁等。为了规范和减少关联交易，一方面，公司严格按照股转公司和公司章程相关规定执行，另一方面，积极开拓外部市场。报告期内，公司关联交易占营收比与同期下降了3.55%，虽然有所下降，但对其他股东的权利仍存在一定的风险。
　　应对措施：公司将持续拓展外部市场，减少关联交易占比。同时，认真履行关联交易管理制度和独立董事制度，持续合规披露关联交易信息，积极维护中小股东利益。
　　8、毛利率变动风险
　　公司目前经营规模不大，市场影响力仍有限，但宏观经济发展趋势和再生资源市场价格波动会直接影响公司的主营业务采购成本的变化，若未来随着行业竞争逐渐加剧，公司可能面临毛利率波动的风险。
　　应对措施：公司将持续优化业务结构，降本增效，加大有核心竞争力的产品的开发和销售，从而进一步抵御因市场下滑导致毛利率下降的风险。
　　9、原材料价格波动的风险
　　公司产品生产所需的原材料主要是废钢铁、废纸、废塑料和报废汽车等，原材料成本占营业成本的比例达到96.36%左右因此，钢材等品种价格是影响成本的主要因素。若未来市场出现大幅波动，将对公司生产经营成果及盈利能力产生较大影响。
　　应对措施：公司正积极优化业务结构，开发新产品，控制成本，减少原材料波动的影响。
　　10、实际控制人、控股股东不当控制风险
　　公司已经建立了较为完善的法人治理结构和规章制度体系，在组织结构和制度体系上对控股股东的行为进行了规范，能够最大程度地保护公司和中小股东的合法权益。公司实际控制人为芜湖市国有资产监督管理委员会，控股股东为奇瑞控股有限公司，若其利用控股地位，通过行使表决权对公司的经营决策、人事、财务、监督等进行不当控制，可能产生控制不当、损害公司利益的风险。
　　应对措施：公司加强法人治理结构，严格执行公司股东大会、董事会、监事会制度，积极开展合规培训，确保公司章程及各项制度切实履行，通过建立相应的监督机制，避免实际控制人、控股股东损害公司利益。
　　
四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　报告期内，公司诚信经营，照章纳税，注重技术研发，提高服务品质。积极吸纳就业并保障员工合法权益，恪守职责，公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，积极承担社会责任，同社会共享企业发展成果。 收起▲

　　一、业务概要 商业模式　　公司所属行业为废旧物资回收与批发行业，主营业务为再生资源回收、报废汽车回收拆解和汽车零部件再制造。公司经过十几年的发展，积累了丰富的行业经验，拥有了优秀的团队，形成了自己的企业标准。公司具有《再生资源回收经营者备案登记证明》、《废旧金属收购加工业》、《报废汽车回收拆解资质》等关键资源，从最先的回收性企业逐步转变为集回收、再加工和再制造为一体的综合性再生资源回收利用企业。　　公司回收的废旧物资，是按照废旧物资的材质品种、质量等级分类或打包出售；报废汽车拆解和汽车零部件再制造，是公司采购报废汽车或索赔零部件，对报废汽车采用符合环保要求的非破坏性拆解技术进行拆解，... 查看全部▼

　　一、业务概要
商业模式
　　公司所属行业为废旧物资回收与批发行业，主营业务为再生资源回收、报废汽车回收拆解和汽车零部件再制造。公司经过十几年的发展，积累了丰富的行业经验，拥有了优秀的团队，形成了自己的企业标准。公司具有《再生资源回收经营者备案登记证明》、《废旧金属收购加工业》、《报废汽车回收拆解资质》等关键资源，从最先的回收性企业逐步转变为集回收、再加工和再制造为一体的综合性再生资源回收利用企业。
　　公司回收的废旧物资，是按照废旧物资的材质品种、质量等级分类或打包出售；报废汽车拆解和汽车零部件再制造，是公司采购报废汽车或索赔零部件，对报废汽车采用符合环保要求的非破坏性拆解技术进行拆解，然后将不可利用的零部件按材质品种拆解分类，按废旧物资直接出售，而可再利用汽车零部件或进入二手备件市场或进行再制造生产后出售。目前公司在市场中有较高的知名度。
　　公司主要向原材料需求终端厂家客户和汽车维修市场如：大型钢厂、造纸企业、4S店、汽车维修备件市场等，提供高质量的再生资源原料或拆解可再利用备件及相应的服务，从而获得收入、利润和现金流。
　　公司通过采用“直销”为主的商业模式积极开拓业务，收入来源为废旧物资回收、以及备件销售光伏电站项目及其他。
　　报告期内，公司商业模式、主营业务未发生重大改变。报告期末至本年度报告披露之日，公司商业模式、主营业务未发生重大改变。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　(一)财务业绩情况2018年国民经济运行总体平稳，稳中向好，再生资源市场价格震荡向上。报告期内，公司一方面利
　　用与大型钢厂合作的资源渠道，开拓了新的再生资源回收市场渠道和规模；对内，不断开展现场改善，优化流程，整合优质资源，降本增效，进而提升公司的毛利率；另一方面积极推动技术创新和新技术开发，进一步优化公司业务结构，为公司可持续发展奠基了坚实的基础。全年实现营业收入80,978.00万元，较去年同期提升了16.27%；实现净利润为4,355.21万元，较去年同期提升了72.07%；实现毛利率13.92%，较去年度同期提升了3.77%。基本每股收益0.81元。截止报告期末，公司总资产为31,420.39万元，较2017年末增加104.56万元，增长幅度为0.33%，归属挂牌公司净资产为18,575.89万元，较年初增加了2,741.81万元，增加幅度为17.32%。
　　(二)业务拓展情况
　　（1）报告期内，公司在再生资源行情价格上扬的形势下，分析预测再生资源市场价格的同时，优化并实施销售激励政策，开辟了新的回收渠道，有效扩大了废旧物资回收规模，全年共实现再生资源回收收入79,115.98万元，较2017年度53,877.98万元相比提升46.84%，毛利率较2017年度相比提升了2.49%。
　　（2）报告期内，公司持续推进二手备件的销售，利用公司网站平台，发布销售信息，拓宽了备件的销售渠道。全年共实现可利用备件销售及其他收入1,102.58万元，实现利润649.46万元。
　　（三）研究开发工作
　　（1）报告期内，公司已完成与高校合作开展的零部件表面处理技术的研发，即完成了再制造零部件表面修复的研制，并获得相关技术专利。
　　（2）报告期内，公司完善了发电机组样机的各项指标，获得了9项相关技术专利，1项发明技术专利已进入实审。
　　（3）报告期内，公司启动了“动力蓄电池回收及综合利用”项目研发探索，积极联合高校筹建“动力蓄电池梯次利用”实验室，以及250千瓦时梯次利用异构兼容示范电站的建设，被安徽省列为“新能源动力蓄电池回收利用试点"企业，获得2项实用新型专利授权，3项发明专利进行实审。
　　(二)行业情况
　　2018年6月，商务部发布了《中国再生资源回收行业发展报告2018》，报告统计全国再生资源行业企业已经超过了9万家，全行业十大再生资源品种、经营总量超过了2.82亿吨，同比增长了11%，再生资源行业仍保持着较高的增长。同时，行业也经历了宏观政策与外部市场的双重洗礼，洋垃圾禁止入境和环保督查等监管措施的持续开展，宣告中国打赢环保攻坚战的决心，行业也面临着转型升级压力，机遇与挑战并存2018年全国机动车回收数量达到了199.1万辆，同比增长14.3%，其中汽车是167万辆，同比增长13.5%，随着新版《报废汽车回收管理办法（修订草案）》出台，取消了报废机动车回收企业的数量控制，允许五大总成再制造利用，由市场来决定报废机动车回收的价格等等，行业逐步向精细化方向发展，整个行业将会迎来快速增长。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心人员队伍稳定。因此，公司拥有良好的持续经营能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、公司治理风险
　　公司挂牌至今，始终按照《证券法》、《公司法》、《非上市公众公司监督管理办法》以及《公司章程》等相关法律、法规规定治理，推动法人治理结构，完善了内部控制体系。但随着证监会对资本市场的监管力度加强，新的规定要求对公司提出了更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施：公司将持续关注证监会和股转公司出台的新法规等，及时开展相关法律和合规性的培训，严格履行三会制度，真实、准确、完整、及时地披露信息，并接受投资者监督，确保其管理水平符合公司发展要求。
　　2、再生物资与回收行业不景气风险
　　公司2018年废旧物资回收收入占主营业务收入为98.5%，再生资源市场价格直接影响毛利率的波动，如果公司所处行业环境发生重大变化，这将对公司生产经营活动产生一定的影响。
　　应对措施：今后，公司将继续探索再生资源综合利用业务，进一步优化业务结构，加快发展废矿物油综合利用项目和报废汽车拆解项目，创新经营模式，开源节流，充分应对废旧物资市场不景气带来的冲击。
　　3、品牌和营业收入区域性集中的风险
　　公司依托“奇瑞”品牌，在周边地区具有良好的品牌知名度，公司营业收入的区域集中度较高，公司经营废旧物资回收与贸易的营业收入主要来源于华东和东北地区。品牌和营业区域集中在一定程度上影响了公司市场占有率和营业收入进一步的提升。如果该品牌的影响力下降和区域的市场竞争程度加剧，公司经营业绩将会受到影响。应对措施：公司拓宽销售渠道，进一步开拓外部市场，创新经营模式，充分应对公司对品牌和营业收入区域性集中的风险。
　　4、核心人才流失的风险
　　随着公司战略的实施，需要公司在业务结构等方面的优化，对公司管理层和核心技术人员提出了更高的要求，如果公司管理层管理水平及技术创新能力不能适应公司发展的需要，将削弱公司的市场竞争力，特别是公司核心人员的稳定性对于公司至关重要。因此，一旦出现核心人才的大量流失，会直接影响公司技术能力的提升和战略实施，将会对公司生产和经营产生不利影响。
　　应对措施：报告期内，公司通过实施《瑞赛克超目标激励暂行管理办法》，有效激励了关键岗位和核心人员，稳定了核心人员队伍。今后，公司将持续采用业绩激励和企业文化建设二手抓的策略，吸引和留住人才，为公司的持续发展，打下坚实的人才基础。
　　5、应收账款规模较大及发生坏账的风险
　　公司应收账款主要客户为公司长期合作客户，信用状况良好，回收风险较小，但未来随着公司业务规模的扩大，应收账款将会增长，即使计提了坏账准备，但若该款项不能及时收回，可能给公司带来呆坏账损失的风险。
　　应对措施：公司严格执行应收账款考核机制和坏账准备计提政策，将应收账款账龄控制在1年以内，同时在开拓市场的时候就严格控制货款的回收风险。
　　6、关联交易风险
　　公司与关联方关联交易较多，主要是废旧物资的采购与销售、租赁等。为了规范和减少关联交易，一方面，公司严格按照股转公司和公司章程相关规定执行，另一方面，积极开拓外部市场。报告期内，公司关联交易占营收比与2017年度相比上升了0.61%，虽增长比例较小，但对其他股东的权利仍存在一定的风险。
　　应对措施：公司将持续拓展外部市场，减少关联交易占比。同时，认真履行关联交易管理制度和独立董事制度，持续合规披露关联交易信息，积极维护中小股东利益。
　　7、毛利率变动风险
　　公司目前经营规模不大，市场影响力仍有限，但宏观经济发展趋势和再生资源市场价格波动会直接影响公司的主营业务采购成本的变化，若未来随着行业竞争逐渐加剧，公司可能面临毛利率波动的风险。
　　应对措施：公司将持续优化业务结构，降本增效，加大有核心竞争力的产品的开发和销售，从而进一步抵御因市场下滑导致毛利率下降的风险。
　　8、原材料价格波动的风险
　　公司产品生产所需的原材料主要是废钢铁、废纸、废塑料和报废汽车等，原材料成本占营业成本的比例达到97.62%左右因此，钢材等品种价格是影响成本的主要因素。若未来市场出现大幅波动，将对公司生产经营成果及盈利能力产生较大影响。
　　应对措施：公司正积极优化业务结构，开发新产品，控制成本，减少原材料波动的影响。
　　9、实际控制人、控股股东不当控制风险
　　公司已经建立了较为完善的法人治理结构和规章制度体系，在组织结构和制度体系上对控股股东的行为进行了规范，能够最大程度地保护公司和中小股东的合法权益。公司实际控制人为芜湖市国有资产监督管理委员会，控股股东为奇瑞控股有限公司，若其利用控股地位，通过行使表决权对公司的经营决策、人事、财务、监督等进行不当控制，可能产生控制不当、损害公司利益的风险。
　　应对措施：公司加强法人治理结构，严格执行公司股东大会、董事会、监事会制度，积极开展合规培训，确保公司章程及各项制度切实履行，通过建立相应的监督机制，避免实际控制人、控股股东损害公司利益。 收起▲